医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营(SPD)服务。
血管介入器械、外科器械、IVD、医疗设备、医用耗材集约化运营（SPD）
血管介入器械 、 外科器械 、 IVD 、 医疗设备 、 医用耗材集约化运营（SPD）
许可项目：道路货物运输（不含危险货物）；第三类医疗器械经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：供应链管理服务；第二类医疗器械销售；第一类医疗器械销售；日用百货销售；包装材料及制品销售；货物进出口；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；企业管理；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；化妆品零售；租赁服务（不含许可类租赁服务）；投资管理；项目策划与公关服务；翻译服务；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；软件销售；软件开发。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
| 业务名称 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 | 2020-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销量:冠脉支架:分销(个) | 17.39万 | 19.08万 | 17.11万 | 17.74万 | 14.31万 |
| 销量:冠脉支架:直销(个) | 32.78万 | 31.74万 | 32.66万 | 29.68万 | 18.67万 |
| 销量:冠脉支架(个) | 50.16万 | 50.82万 | 49.77万 | 47.41万 | 32.99万 |
| 市场占有率:血管介入器械:外周介入器械(%) | - | 9.98 | 8.78 | 11.49 | 11.25 |
| 市场占有率:血管介入器械:心血管介入器械(%) | - | 16.47 | 14.65 | 15.88 | 18.29 |
| 市场占有率:血管介入器械:脑血管介入器械(%) | - | 23.78 | 20.58 | 18.50 | 15.77 |
| 市场占有率:血管介入器械(%) | - | 16.47 | 15.44 | 16.34 | 16.71 |
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 首都医科大学附属北京安贞医院 |
5.16亿 | 2.89% |
| 首都医科大学宣武医院 |
2.56亿 | 1.43% |
| 山南优视医疗器械有限公司 |
2.46亿 | 1.38% |
| 吉林大学第一医院 |
2.34亿 | 1.31% |
| 哈尔滨医科大学附属第二医院 |
2.02亿 | 1.13% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 美敦力股份有限公司 |
10.02亿 | 5.65% |
| 北京迈得诺医疗技术有限公司 |
9.74亿 | 5.48% |
| 深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司 |
8.16亿 | 4.59% |
| 上海微创医疗器械(集团)有限公司 |
7.77亿 | 4.37% |
| 泰尔茂医疗产品(上海)有限公司 |
6.76亿 | 3.81% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 首都医科大学附属北京安贞医院 |
5.01亿 | 3.25% |
| 首都医科大学附属北京天坛医院 |
2.77亿 | 1.79% |
| 上海柯冀科贸有限公司 |
2.16亿 | 1.40% |
| 吉林大学第一医院 |
1.80亿 | 1.17% |
| 四川大学华西医院 |
1.75亿 | 1.13% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 北京迈得诺医疗技术有限公司 |
12.12亿 | 7.74% |
| 美敦力股份有限公司 |
11.55亿 | 7.38% |
| 西安睿阳铖泽科技发展有限公司及其同一经营 |
7.19亿 | 4.59% |
| 上海微创医疗器械(集团)有限公司 |
7.05亿 | 4.51% |
| 铭盛医疗器械(上海)有限公司及其同一经营 |
5.48亿 | 3.50% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 首都医科大学附属北京安贞医院 |
3.56亿 | 3.00% |
| 首都医科大学附属北京天坛医院 |
1.72亿 | 1.45% |
| 西安交通大学医学院第一附属医院 |
1.55亿 | 1.31% |
| 吉林大学第一医院 |
1.41亿 | 1.19% |
| 四川大学华西医院 |
1.37亿 | 1.15% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 美敦力股份有限公司 |
11.72亿 | 9.52% |
| 北京迈得诺医疗技术有限公司 |
11.55亿 | 9.38% |
| 上海微创医疗器械(集团)有限公司 |
7.80亿 | 6.33% |
| 西安睿阳铖泽科技发展有限公司及其同一经营 |
6.85亿 | 5.56% |
| 铭盛医疗器械(上海)有限公司及其同一经营 |
4.64亿 | 3.77% |
（一）公司的经营成果总体变化
报告期内，公司营业收入分别为1,188,247.40万元、1,544,326.90万元和1,792,275.10万元，2022年度、2023年度和2024年度营业收入同比增长18.54%、29.97%和16.06%。报告期内，公司扣非归母净利润分别为16,909.15万元、19,131.70万元和22,356.54万元，2022年度、2023年度和2024年度扣非归母净利润同比增长16.84%、13.14%和16.86%。
2023年，公司扣非归母净利润增速低于收入增速，主要系公司员工人数从2022年的1,359人增长至2023年末1,865人，同比增...
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（一）公司的经营成果总体变化
报告期内，公司营业收入分别为1,188,247.40万元、1,544,326.90万元和1,792,275.10万元，2022年度、2023年度和2024年度营业收入同比增长18.54%、29.97%和16.06%。报告期内，公司扣非归母净利润分别为16,909.15万元、19,131.70万元和22,356.54万元，2022年度、2023年度和2024年度扣非归母净利润同比增长16.84%、13.14%和16.86%。
2023年，公司扣非归母净利润增速低于收入增速，主要系公司员工人数从2022年的1,359人增长至2023年末1,865人，同比增长37.23%，销售费用、管理费用及研发费用增加幅度较大；其中，2023年销售费用职工薪酬较2022年增加了8,279.64万元；2023年管理费用职工薪酬较2022年增加了2,437.21万元；2023年研发费用较2022年增长1,824.41万元，主要是募投项目系统开发导致的研发费用增加。同时，公司报告期内控股的合资公司逐步实现盈利，归属于少数股东的综合收益总额从2022年的1,494.00万元增长至3,057.30万元，增加1,563.30万元。2024年，公司扣非归母净利润增速与收入增速基本保持一致。
报告期内，公司经营业绩整体保持稳定增长。
（二）营业收入构成及变化原因分析
1、营业收入构成情况
公司的主营业务收入主要来源于医疗器械直销、分销及SPD业务。报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例超过99%，主营业务突出。
公司2023年度、2024年收入增长较快，主要系公司持续开拓新产品，产品线数量快速增长，同时积极拓展销售渠道，客户数量不断扩大。
一方面，公司在保持存量客户收入稳定增长的基础上积极拓展销售渠道，直销客户数量保持稳定增长。另一方面，公司利用“全国一体化医疗器械流通枢纽”的渠道优势，不断加大和上游医疗器械生产厂商的合作，获得的品牌及产品线授权数量快速增长。
2、主营业务收入构成
（1）按销售模式分类
报告期内，公司直销模式为主，收入占比分别为65.71%、65.24%和61.69%；分销模式占比分别为34.01%、34.27%和37.68%；服务业务主要包括SPD等服务收入，占比分别为0.28%、0.49%和0.63%。
在直销业务方面，2023年公司直销业务收入从779,726.04万元增加至1,005,562.44万元，增加225,836.40万元，主要系公司在保持存量客户收入稳定增长的基础上积极拓展销售渠道，直销客户数量保持稳定增长。公司直销客户总数量由2022年的2,647家增长至3,126家。2024年公司直销业务收入从1,005,562.44万元增加至1,103,163.32万元，增加97,600.88万元，增长较为稳定。
在分销业务方面，2023年公司分销业务收入从403,646.46万元增加至528,297.09万元，增加124,650.63万元；2024年公司分销业务收入从528,297.09万元增加至673,832.39万元，增加145,535.30万元，分销业务增长主要系公司利用“全国一体化医疗器械流通枢纽”的渠道优势，不断加大和上游医疗器械生产厂商的合作，获得的品牌及产品线授权数量快速增长所致，2024年，公司合作厂商授权产品线达774条，较2022年的401条增长93.02%。
在服务业务方面，收入增长主要系公司SPD管理数量增加所致。报告期内，发行人产生SPD收入的医院从2022年的8家增长至2024年的29家。
（2）按产品类别分类
报告期内，血管介入器械为公司收入的主要来源，主营业务收入占比分别为63.90%、59.72%和55.73%。
报告期内公司血管介入器械收入占比逐年下降，主要系公司多元化拓展其经营品种，外科器械、检验试剂和医疗设备等业务收入增加所致。报告期内发行人外科器械收入增长较快，一方面系随着公司逐渐取得医疗器械授权，公司存量业务同比增长；另一方面系公司新增部分业务及产品线所致。2023年、2024年发行人检验试剂（IVD）收入增长较快，主要系发行人全国范围内布局检验试剂（IVD）业务，销售规模增长所致。
（3）按销售区域分类
报告期内，公司华东和华北地区的收入占比较高，与国内大型三甲医院和医疗器械经销商的区域分布以及公司主要产品的授权销售区域相一致，在保证以上重点地区销售规模的同时，公司大力开拓其他区域市场。
（4）按季节分类
（5）第三方回款情况
报告期内，公司销售结算过程中存在部分销售回款由第三方代客户支付的情形，主要系部分医院客户的货款由地方政府药械平台代为支付，公司第三方回款金额分别为39,927.45万元、54,721.22万元和70,004.93万元，占当年营业收入比重为3.36%、3.54%和3.91%。报告期内，公司客户通过第三方回款的金额较小，占公司营业收入的比重较低。公司客户通过第三方回款均具有合理的商业逻辑，不存在第三方回款的付款方为本公司关联方的情形，公司收取的第三方代付款项权属未发生纠纷。
3、各类业务主营业务收入变动的原因及合理性
（1）直销业务收入呈一定增长趋势，主要在于公司积极加强血管介入器械以外的产品销售
发行人直销业务主要由血管介入器械构成，报告期内血管介入器械占直销业务收入占比分别为78.23%、70.96%和68.60%，占比逐年下降，主要系公司多元化其经营品种所致；同时随着发行人在血管介入、外科器械、检验试剂（IVD）等领域逐步扩大业务拓展，发行人直销业务收入仍整体保持增长趋势。
（2）分销业务增长较快主要系发行人代理品牌及产品线的快速增长
发行人分销业务增长较快主要系发行人代理品牌及产品线的快速增长所致，发行人合作厂商授权产品线数量从2022年末的401条增加至2024年末的774条。报告期内，发行人授权分销品牌及产品线数量的快速增长是发行人分销模式收入大幅增长的主要原因。
报告期各期发行人分销业务收入增长较快，一方面系随着终端医院需求上升导致公司存量业务同比增长；另一方面系公司新增业务及产品线所致。
（3）服务业务增长主要系公司项目数量增加
发行人SPD业务开展逐渐稳定，2024年，发行人共有29家医院SPD项目产生收入，其中昆山市第一人民医院SPD项目实现收入830.57万元，兰州大学第二医院SPD项目实现收入503.14万元，西安一四一医院SPD项目实现收入407.28万元，梅州市人民医院SPD项目实现收入1,582.34万元，随着发行人项目数量增加，相应业务收入同比上升。
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