（一）营业收入构成分析　　1、营业收入构成及其变动分析　　公司专注于物料自动配料、分散乳化、混合搅拌等物料自动化处理领域，提供专业的物料智能处理系统整体解决方案。报告期内，公司主营业务收入占当期营业收入的比例分别为99.93%、99.96%和99.95%，主营业务收入占比较高且保持稳定。公司其他业务收入主要来自废料、废旧物资销售，占同期营业收入的比例较低。　　报告期各期，公司主营业务收入分别为171,935.01万元、217,265.45万元和237,174.72万元。2023年度至2025年度，公司主营业务收入呈上升趋势。　　（1）政策利好带动下游需求旺盛　　公司主要产品包括物料智能处理... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成及其变动分析
　　公司专注于物料自动配料、分散乳化、混合搅拌等物料自动化处理领域，提供专业的物料智能处理系统整体解决方案。报告期内，公司主营业务收入占当期营业收入的比例分别为99.93%、99.96%和99.95%，主营业务收入占比较高且保持稳定。公司其他业务收入主要来自废料、废旧物资销售，占同期营业收入的比例较低。
　　报告期各期，公司主营业务收入分别为171,935.01万元、217,265.45万元和237,174.72万元。2023年度至2025年度，公司主营业务收入呈上升趋势。
　　（1）政策利好带动下游需求旺盛
　　公司主要产品包括物料智能处理系统、单机设备等，产品广泛应用于锂电制造、精细化工等领域，其中锂电物料智能处理系统是最主要的产品类型和收入来源。
　　近些年，国内新能源行业受国家政策支持快速发展。如2020年9月，第七十五届联合国大会一般性辩论上，我国提出了应对气候变化新的国家自主贡献目标和长期愿景，力争二氧化碳排放于2030年前达到峰值，2060年前实现碳中和。2020年11月，国务院办公厅发布新能源行业纲领性文件《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》对未来新能源汽车市场渗透率等指标进行了明确规划。上述产业政策发布后，新能源行业迎来高速发展期。
　　作为新能源汽车的“心脏”，动力锂电池随着新能源汽车的普及而发展。根据GGII统计数据，2024年度中国动力电池出货量为780GWh，同比增长24%。动力电池需求量的不断提升为电池厂商带来广阔发展空间。在市场需求与产业政策双重引导下，电池厂商纷纷加快扩产以提升市场份额。下游锂电厂商的产能建设带动了对锂电池及锂电物料生产设备的旺盛需求。在良好的市场环境下，公司抓住下游行业高速发展的红利，报告期内实现了自身业绩的快速增长。
　　（2）公司不断拓展优质客户，积累客户资源
　　为进一步提升市场地位和盈利能力，报告期内公司不断加大对下游行业头部客户开发力度，并建立了完善的客户服务体系。近年来，公司成功进入宁德时代、比亚迪、LG新能源、亿纬锂能、珠海冠宇、欣旺达、汉高、杜邦、海虹老人、万华化学等众多不同下游应用领域知名客户的供应链配套体系。
　　凭借先进可靠的制造技术、精良的产品品质以及出色的售后服务，公司获得多名下游行业大型客户的认可，连续多年获得宁德时代“优秀供应商”、“最佳协同奖”、“投产贡献供应商”等奖项，连续多年获评欣旺达“卓越合作伙伴”、“优秀合作伙伴”、“战略合作奖”等奖项，并取得比亚迪“最佳合作伙伴”、亿纬锂能“金牌供应商”、远景集团“优秀供应商”等荣誉。公司在行业内赢得了众多客户的好评，积累了一定的优质客户资源。通过与下游行业知名客户的紧密合作，公司持续获得大额订单，带动营业收入逐年增长。
　　2、主营业务收入分产品分析
　　根据产品类别不同，公司主要产品包括物料智能处理系统、单机设备、其他产品及改造和售后业务。报告期内，公司主营业务收入结构基本稳定，物料智能处理系统收入占当期主营业务收入的比例最高，均在50.00%以上；单机设备收入占当期主营业务收入的比例分别为42.70%、18.87%和16.19%；售后业务收入占当期主营业务收入的比例均较小，维持在3.00%以内。
　　（1）物料智能处理系统
　　报告期内，物料智能处理系统收入持续增长，收入金额分别为87,697.91万元、165,578.74万元和185,905.74万元，占当期主营业务收入的比例分别为51.01%、76.21%和78.38%，是公司核心产品。报告期内收入占比增加主要系公司核心业务突出，系统类订单增长较多，收入增长较快。
　　报告期内，物料智能处理系统收入主要来自锂电制造和精细化工，其他领域占比较小。具体在锂电制造、精细化工收入变动分析情况如下：
　　①锂电制造领域
　　报告期内，锂电物料智能处理系统收入金额分别为86,149.52万元、163,635.85万元和174,247.35万元，占物料智能处理系统收入的比例分别为98.23%、98.83%和93.73%。锂电物料智能处理系统收入占比较高，主要原因系：一方面，近年来受国家政策的支持，新能源行业蓬勃发展，公司抓住下游行业需求旺盛的机遇，实现了收入的快速增长；另一方面，基于前期产品经验和技术的积累，公司大力拓展锂电池行业的头部客户，与宁德时代、比亚迪、LG新能源、珠海冠宇、亿纬锂能、欣旺达、远景集团、孚能科技等头部客户建立稳定的合作关系。
　　未来公司将继续聚焦市场头部客户、不断深入与优质客户合作的战略，丰富锂电物料处理领域的产品线，推动业务规模持续增长。
　　②精细化工领域
　　报告期内，精细化工智能处理系统收入金额分别为1,466.97万元、1,942.88万元和11,322.50万元，占物料智能处理系统收入的比例分别为1.67%、1.17%和6.09%。公司组建高技术人才队伍，经过多年的研发及行业验证，设计、制造出精细化工智能处理系统，产品广泛应用于胶粘剂、涂料、电子化学品、光刻胶、聚酰亚胺等领域，成为汉高、杜邦等大型精细化工企业的成套装备供应商。
　　未来精细化工领域仍然是公司重要的业务板块，随着公司业务规模不断扩大、技术不断积累、产品类型不断丰富，公司将不断开拓精细化工领域的业务机会，从而提升公司业绩的可持续性。
　　（2）单机设备
　　单机设备主要包括双行星分散机、粉液高效分散机、双螺杆制浆机、立式行星捏合机、行星高速分散机等。通常情况下，公司单机设备不仅可以应用于公司自产的物料智能处理系统，也可以满足客户物料处理系统的配套需求，搭配客户其他供应商的物料处理系统使用，正因如此，客户单独购买单机设备。
　　报告期内，公司单机设备收入金额分别为73,420.68万元、40,987.35万元和38,391.49万元，占主营业务收入的比例分别为42.70%、18.87%和16.19%。2023年度单机设备收入金额较大，主要系当年确认宁德时代单机设备收入较多所致。
　　经查询公开资料，宁德时代2020年至2021年度的主要锂离子电池扩产计划合计约447GWh，公司在2020年至2021年承接了宁德时代约16亿元销售订单，其中较多单机设备订单在2023年度验收确认。
　　公司陆续迭代双行星分散机、双螺杆制浆机、粉液高效分散机等掌握核心技术的单机设备，同时公司正在对干法压延机等锂电池制造前段工序的未来工艺设备进行研发。
　　（3）其他产品及改造
　　其他产品主要系中转罐、计量罐、高效除铁装置、过滤器等产品；改造业务系设备改造或设备增值，主要面向存量客户开展。报告期内，公司其他产品及改造业务收入金额分别为7,507.90万元、6,229.43万元和8,347.99万元，占主营业务收入比例分别为4.37%、2.87%和3.52%；2023年至2025年收入金额呈现上涨趋势。随着公司销售规模的扩大，存量客户积累较多，存量客户的改造需求越来越大，从而导致业务收入增长。
　　（4）售后业务
　　售后业务主要包括产品配件销售及服务业务，该项业务主要为满足存量客户的后续需求。报告期内，公司售后业务收入分别为3,308.52万元、4,469.93万元和4,529.50万元，占当期主营业务收入的比例分别为1.92%、2.06%和1.91%，2023年至2025年收入金额持续增长。随着公司与现有客户的持续合作，客户粘性较强，存量客户售后需求较多，从而导致该项业务收入增长。
　　3、主营业务收入构成按区域分析
　　报告期内，公司存在境内和境外销售情况，其中境内销售占比分别为98.52%、97.04%和83.76%，占比较高，2023年至2024年境外销售占比较低，2025年度随着海外在手订单逐步验收，境外销售占比上升。
　　境内销售主要集中在华东、西南、华中、华南区域。公司销售区域的变化主要受新客户的开拓及客户生产基地布局变化的影响，公司主要销售地区与主要客户生产经营地区相符。
　　报告期内，公司在华东区域销售占境内比例较高，主要系公司主要客户宁德时代、LG新能源、海虹老人、欣旺达、蜂巢能源等大项目集中建设在华东区域所致；公司在华中区域销售占比在2023年至2024年呈上升趋势，主要系公司在2024年度对比亚迪子公司郑州弗迪电池有限公司、武汉弗迪电池有限公司、襄阳弗迪电池有限公司等确认较多收入所致；公司在华南区域销售占比在2023年至2025年呈上升趋势，主要系宁德时代、比亚迪、珠海冠宇、亿纬锂能等客户主要经营场所位于华南区域，公司对前述客户获取的订单主要在2024年度和2025年度确认收入所致；报告期内，公司在西南区域销售占境内比例相对较高，主要系公司客户珠海冠宇的子公司重庆冠宇电池有限公司、比亚迪的子公司青海弗迪电池有限公司、宁德时代的子公司四川时代新能源科技有限公司、时代长安动力电池有限公司和宁德时代(贵州)新能源科技有限公司等项目建设所致；2025年度，东北地区销售占比上升，主要系当期确认大众汽车自动变速器（大连）有限公司和比亚迪子公司一汽弗迪新能源科技有限公司较多收入所致。
　　报告期内，公司境外销售主要集中在亚洲区域的中国台湾和泰国以及欧洲的挪威，主要客户为台湾三元能源科技股份有限公司、有量科技的泰国子公司和挪威的费雷尔；2025年度，公司对欧洲地区销售金额较多，主要系当期对欧洲费雷尔、宁德时代德国公司和远景集团欧洲公司确认较多收入所致；境外其他地区公司实现销售较少。报告期末，公司持有大众集团、福特汽车以及宁德时代、远景集团海外项目等欧洲和美国的订单，未来欧洲和北美洲的销售收入会有明显的增长。
　　4、主营业务收入按季度划分情况
　　从上表可以看出，报告期内公司存在经营业绩分布不均的情况，不存在明显的季节性效应，主要原因是：①公司产品属于下游客户的固定资产投资，通常情况下需要经客户验收通过后才能确认收入，产品验收时点受下游客户的设备试运行结果是否满足技术协议的要求影响较大；②公司产品从发货到验收的时间较长，受设备工艺难度、客户需求更改等多种因素的影响，不同合同验收周期存在一定差异，从而导致公司收入全年分布不均匀。2024年度四季度确认收入金额较大，主要系比亚迪在四季度对公司验收较多所致。
　　5、第三方回款情况
　　报告期内，公司第三方回款金额占营业收入比例分别为0.00%、4.61%和0.20%，第三方回款系客户出于自身资金安排，指定其母公司代为支付货款，具有商业合理性；报告期内，公司主要的第三方回款为大众集团替旗下各国子公司代为支付产生。公司同行业可比上市公司宏工科技2021年至2024年9月存在第三方回款，第三方回款金额占其当期营业收入的比例分别为0.37%、0.19%、4.60%和0.63%，公司存在第三方回款情况符合行业经营特点。
　　综上所述，公司报告期内第三方回款具有商业合理性、符合公司经营模式和行业经营特点，且回款第三方与公司不存在关联关系。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析　　1、营业收入构成及其变动分析　　公司专注于物料自动配料、分散乳化、混合搅拌等物料自动化处理领域，提供专业的物料智能处理系统整体解决方案。报告期内，公司主营业务收入占当期营业收入的比例分别为99.93%、99.93%、99.96%和99.92%，主营业务收入占比较高且保持稳定。公司其他业务收入主要来自废料、废旧物资销售，占同期营业收入的比例较低。　　报告期各期，公司主营业务收入分别为61,808.41万元、171,935.01万元、217,265.45万元和118,795.17万元。2022年度至2024年度，公司主营业务收入呈上升趋势。　　（1）政策利好带动下游需... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成及其变动分析
　　公司专注于物料自动配料、分散乳化、混合搅拌等物料自动化处理领域，提供专业的物料智能处理系统整体解决方案。报告期内，公司主营业务收入占当期营业收入的比例分别为99.93%、99.93%、99.96%和99.92%，主营业务收入占比较高且保持稳定。公司其他业务收入主要来自废料、废旧物资销售，占同期营业收入的比例较低。
　　报告期各期，公司主营业务收入分别为61,808.41万元、171,935.01万元、217,265.45万元和118,795.17万元。2022年度至2024年度，公司主营业务收入呈上升趋势。
　　（1）政策利好带动下游需求旺盛
　　公司主要产品包括物料智能处理系统、单机设备等，产品广泛应用于锂电制造、精细化工等领域，其中锂电物料智能处理系统是最主要的产品类型和收入来源。
　　近些年，国内新能源行业受国家政策支持快速发展。如2020年9月，第七十五届联合国大会一般性辩论上，我国提出了应对气候变化新的国家自主贡献目标和长期愿景，力争二氧化碳排放于2030年前达到峰值，2060年前实现碳中和。2020年11月，国务院办公厅发布新能源行业纲领性文件《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》对未来新能源汽车市场渗透率等指标进行了明确规划。上述产业政策发布后，新能源行业迎来高速发展期。
　　作为新能源汽车的“心脏”，动力锂电池随着新能源汽车的普及而发展。根据GGII统计数据，2024年度中国动力电池出货量为780GWh，同比增长24%。动力电池需求量的不断提升为电池厂商带来广阔发展空间。在市场需求与产业政策双重引导下，电池厂商纷纷加快扩产以提升市场份额。下游锂电厂商的产能建设带动了对锂电池及锂电物料生产设备的旺盛需求。在良好的市场环境下，公司抓住下游行业高速发展的红利，报告期内实现了自身业绩的快速增长。
　　（2）公司不断拓展优质客户，积累客户资源
　　为进一步提升市场地位和盈利能力，报告期内公司不断加大对下游行业头部客户开发力度，并建立了完善的客户服务体系。近年来，公司成功进入宁德时代、比亚迪、LG新能源、亿纬锂能、珠海冠宇、欣旺达、汉高、杜邦、海虹老人、万华化学等众多不同下游应用领域知名客户的供应链配套体系。
　　凭借先进可靠的制造技术、精良的产品品质以及出色的售后服务，公司获得多名下游行业大型客户的认可，连续多年获得宁德时代“优秀供应商”、“最佳协同奖”、“投产贡献供应商”等奖项，连续多年获评欣旺达“卓越合作伙伴”、“优秀合作伙伴”、“战略合作奖”等奖项，并取得比亚迪“最佳合作伙伴”、亿纬锂能“金牌供应商”、远景集团“优秀供应商”等荣誉。公司在行业内赢得了众多客户的好评，积累了一定的优质客户资源。通过与下游行业知名客户的紧密合作，公司持续获得大额订单，带动营业收入逐年增长。
　　2、主营业务收入分产品分析
　　根据产品类别不同，公司主要产品包括物料智能处理系统、单机设备、其他产品及改造和售后业务。报告期内，公司主营业务收入结构基本稳定，物料智能处理系统收入占当期主营业务收入的比例最高，均在50.00%以上；单机设备收入占当期主营业务收入的比例分别为31.00%、42.70%、18.87%和15.57%；售后业务收入占当期主营业务收入的比例均较小，维持在3.00%以内。
　　（1）物料智能处理系统
　　报告期内，物料智能处理系统收入持续增长，收入金额分别为39,337.76万元、87,697.91万元、165,578.74万元和94,883.86万元，占当期主营业务收入的比例分别为63.64%、51.01%、76.21%和79.87%，是公司核心产品。报告期内收入占比增加主要系公司核心业务突出，系统类订单增长较多，收入增长较快。
　　报告期内，物料智能处理系统收入主要来自锂电制造和精细化工，其他领域占比较小。具体在锂电制造、精细化工收入变动分析情况如下：
　　①锂电制造领域
　　报告期内，锂电物料智能处理系统收入金额分别为39,063.56万元、86,149.52万元、163,635.85万元和89,116.88万元，占物料智能处理系统收入的比例分别为99.30%、98.23%、98.83%和93.92%。锂电物料智能处理系统收入占比较高，主要原因系：一方面，近年来受国家政策的支持，新能源行业蓬勃发展，公司抓住下游行业需求旺盛的机遇，实现了收入的快速增长；另一方面，基于前期产品经验和技术的积累，公司大力拓展锂电池行业的头部客户，与宁德时代、比亚迪、LG新能源、珠海冠宇、亿纬锂能、欣旺达、远景集团、孚能科技等头部客户建立稳定的合作关系。
　　未来公司将继续聚焦市场头部客户、不断深入与优质客户合作的战略，丰富锂电物料处理领域的产品线，推动业务规模持续增长。
　　②精细化工领域
　　报告期内，精细化工智能处理系统收入金额分别为274.20万元、1,466.97万元、1,942.88万元和5,766.98万元，占物料智能处理系统收入的比例分别为0.70%、1.67%、1.17%和6.08%。公司组建高技术人才队伍，经过多年的研发及行业验证，设计、制造出精细化工智能处理系统，产品广泛应用于胶粘剂、涂料、电子化学品、光刻胶、聚酰亚胺等领域，成为汉高、杜邦等大型精细化工企业的成套装备供应商。
　　未来精细化工领域仍然是公司重要的业务板块，随着公司业务规模不断扩大、技术不断积累、产品类型不断丰富，公司将不断开拓精细化工领域的业务机会，从而提升公司业绩的可持续性。
　　（2）单机设备
　　单机设备主要包括双行星分散机、粉液高效分散机、双螺杆制浆机、立式行星捏合机、行星高速分散机等。通常情况下，公司单机设备不仅可以应用于公司自产的物料智能处理系统，也可以满足客户物料处理系统的配套需求，搭配客户其他供应商的物料处理系统使用，正因如此，客户单独购买单机设备。
　　报告期内，公司单机设备收入金额分别为19,163.52万元、73,420.68万元、40,987.35万元和18,500.48万元，占主营业务收入的比例分别为31.00%、42.70%、18.87%和15.57%。2023年度单机设备收入金额较大，主要系当年确认宁德时代单机设备收入较多所致。经查询公开资料，宁德时代2020年至2021年度的主要锂离子电池扩产计划合计约447GWh，公司在2020年至2021年承接了宁德时代约16亿元销售订单，其中较多单机设备订单在2023年度验收确认。
　　公司陆续迭代双行星分散机、双螺杆制浆机、粉液高效分散机等掌握核心技术的单机设备，同时公司正在对干法压延机等锂电池制造前段工序的未来工艺设备进行研发。
　　（3）其他产品及改造
　　其他产品主要系中转罐、计量罐、高效除铁装置、过滤器等产品；改造业务系设备改造或设备增值，主要面向存量客户开展。报告期内，公司其他产品及改造业务收入金额分别为1,467.38万元、7,507.90万元、6,229.43万元和3,395.72万元，占主营业务收入比例分别为2.37%、4.37%、2.87%和2.86%；2022年至2024年收入金额呈现上涨趋势。随着公司销售规模的扩大，存量客户积累较多，存量客户的改造需求越来越大，从而导致业务收入增长。
　　（4）售后业务
　　售后业务主要包括产品配件销售及服务业务，该项业务主要为满足存量客户的后续需求。报告期内，公司售后业务收入分别为1,839.74万元、3,308.52万元、4,469.93万元和2,015.11万元，占当期主营业务收入的比例分别为2.98%、1.92%、2.06%和1.70%，2022年至2024年收入金额持续增长。随着公司与现有客户的持续合作，客户粘性较强，存量客户售后需求较多，从而导致该项业务收入增长。
　　3、主营业务收入构成按区域分析
　　报告期内，公司存在境内和境外销售情况，其中境内销售占比分别为97.56%、98.52%、97.04%和94.84%，占比较高，境外销售占比较低。
　　境内销售主要集中在华东、西南、华中、华南区域。公司销售区域的变化主要受新客户的开拓及客户生产基地布局变化的影响，公司主要销售地区与主要客户生产经营地区相符。
　　报告期内，公司在华东区域销售占境内比例较高，主要系公司主要客户宁德时代、LG新能源、海虹老人、欣旺达、蜂巢能源等大项目集中建设在华东区域所致；公司在华中区域销售占比在2022年至2024年呈上升趋势，主要系公司在2024年度对比亚迪子公司郑州弗迪电池有限公司、武汉弗迪电池有限公司、襄阳弗迪电池有限公司等确认较多收入所致；公司在华南区域销售占比在2022年至2024年呈上升趋势，主要系宁德时代、比亚迪、珠海冠宇、亿纬锂能等客户主要经营场所位于华南区域，公司对前述客户获取的订单主要在2023年度和2024年度确认收入所致；2022年至2024年公司在西南区域销售占境内比例相对较高，主要系公司客户珠海冠宇的子公司重庆冠宇电池有限公司、比亚迪的子公司青海弗迪电池有限公司、宁德时代的子公司四川时代新能源科技有限公司等项目建设所致；2025年上半年，东北地区销售占比上升，主要系当期确认大众汽车自动变速器（大连）有限公司较多收入所致。
　　报告期内，公司境外销售主要集中在亚洲区域的中国台湾和泰国以及欧洲的挪威，主要客户为台湾三元能源科技股份有限公司、有量科技的泰国子公司和挪威的费雷尔；2025年1-6月，公司对欧洲地区销售金额较多，主要系当期对费雷尔确认较多收入所致；境外其他地区公司实现销售较少。报告期末，公司持有大众集团、福特汽车以及宁德时代、远景集团海外项目等欧洲和美国的订单，未来欧洲和北美洲的销售收入会有明显的增长。
　　4、主营业务收入按季度划分情况
　　从上表可以看出，报告期内公司存在经营业绩分布不均的情况，不存在明显的季节性效应，主要原因是：①公司产品属于下游客户的固定资产投资，通常情况下需要经客户验收通过后才能确认收入，产品验收时点受下游客户的设备试运行结果是否满足技术协议的要求影响较大；②公司产品从发货到验收的时间较长，受设备工艺难度、客户需求更改等多种因素的影响，不同合同验收周期存在一定差异，从而导致公司收入全年分布不均匀。2022年度下半年收入占比较高，主要系公司在下半年将无锡罗斯纳入合并所致；2024年度四季度确认收入金额较大，主要系比亚迪在四季度对公司验收较多所致。
　　5、第三方回款情况
　　报告期内，公司第三方回款金额占营业收入比例分别为6.07%、0.00%、4.61%和0.14%，第三方回款系客户出于自身资金安排，指定其母公司代为支付货款，具有商业合理性；报告期内，公司主要的第三方回款为大众集团替旗下各国子公司代为支付产生。公司同行业可比上市公司宏工科技2021年至2024年9月存在第三方回款，第三方回款金额占其当期营业收入的比例分别为0.37%、0.19%、4.60%和0.63%，公司存在第三方回款情况符合行业经营特点。
　　综上所述，公司报告期内第三方回款具有商业合理性、符合公司经营模式和行业经营特点，且回款第三方与公司不存在关联关系。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析　　1、营业收入构成及其变动分析　　公司专注于物料自动配料、分散乳化、混合搅拌等物料自动化处理领域，提供专业的物料智能处理系统整体解决方案。报告期内，公司主营业务收入占当期营业收入的比例分别为99.93%、99.93%和99.96%，主营业务收入占比较高且保持稳定。公司其他业务收入主要来自废料、废旧物资销售，占同期营业收入的比例较低。　　报告期各期，公司主营业务收入分别为61,808.41万元、171,935.01万元和217,265.45万元，整体呈上升趋势。　　（1）政策利好带动下游需求旺盛　　公司主要产品包括物料智能处理系统、单机设备等，产品广泛应用于锂电制造、... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成及其变动分析
　　公司专注于物料自动配料、分散乳化、混合搅拌等物料自动化处理领域，提供专业的物料智能处理系统整体解决方案。报告期内，公司主营业务收入占当期营业收入的比例分别为99.93%、99.93%和99.96%，主营业务收入占比较高且保持稳定。公司其他业务收入主要来自废料、废旧物资销售，占同期营业收入的比例较低。
　　报告期各期，公司主营业务收入分别为61,808.41万元、171,935.01万元和217,265.45万元，整体呈上升趋势。
　　（1）政策利好带动下游需求旺盛
　　公司主要产品包括物料智能处理系统、单机设备等，产品广泛应用于锂电制造、精细化工等领域，其中锂电物料智能处理系统是最主要的产品类型和收入来源。
　　近些年，国内新能源行业受国家政策支持快速发展。如2020年9月，第七十五届联合国大会一般性辩论上，我国提出了应对气候变化新的国家自主贡献目标和长期愿景，力争二氧化碳排放于2030年前达到峰值，2060年前实现碳中和。2020年11月，国务院办公厅发布新能源行业纲领性文件《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》对未来新能源汽车市场渗透率等指标进行了明确规划。上述产业政策发布后，新能源行业迎来高速发展期。
　　作为新能源汽车的“心脏”，动力锂电池随着新能源汽车的普及而发展。根据GGII统计数据，2024年度中国动力电池出货量为780GWh，同比增长24%。动力电池需求量的不断提升为电池厂商带来广阔发展空间。在市场需求与产业政策双重引导下，电池厂商纷纷加快扩产以提升市场份额。下游锂电厂商的产能建设带动了对锂电池及锂电物料生产设备的旺盛需求。在良好的市场环境下，公司抓住下游行业高速发展的红利，报告期内实现了自身业绩的快速增长。
　　（2）公司不断拓展优质客户，积累客户资源
　　为进一步提升市场地位和盈利能力，报告期内公司不断加大对下游行业头部客户开发力度，并建立了完善的客户服务体系。近年来，公司成功进入宁德时代、比亚迪、LG新能源、亿纬锂能、珠海冠宇、欣旺达、汉高、杜邦、海虹老人、万华化学等众多不同下游应用领域知名客户的供应链配套体系。
　　凭借先进可靠的制造技术、精良的产品品质以及出色的售后服务，公司获得多名下游行业大型客户的认可，连续多年获得宁德时代“优秀供应商”、“最佳协同奖”、“投产贡献供应商”等奖项，连续多年获评欣旺达“卓越合作伙伴”、“优秀合作伙伴”、“战略合作奖”等奖项，并取得比亚迪“最佳合作伙伴”、亿纬锂能“金牌供应商”、远景集团“优秀供应商”等荣誉。公司在行业内赢得了众多客户的好评，积累了一定的优质客户资源。通过与下游行业知名客户的紧密合作，公司持续获得大额订单，带动营业收入逐年增长。
　　2、主营业务收入分产品分析
　　根据产品类别不同，公司主要产品包括物料智能处理系统、单机设备、其他产品及改造和售后业务。报告期内，公司主营业务收入结构基本稳定，物料智能处理系统收入占当期主营业务收入的比例最高，均在50.00%以上；单机设备收入占当期主营业务收入的比例31.00%、42.70%和18.87%；售后业务收入占当期主营业务收入的比例均较小，维持在3.00%以内。
　　（1）物料智能处理系统
　　报告期内，物料智能处理系统收入持续增长，收入金额分别为39,337.76万元、87,697.91万元和165,578.74万元，占当期主营业务收入的比例分别为63.64%、51.01%和76.21%，是公司核心产品。报告期内收入占比增加主要系公司核心业务突出，系统类订单增长较多，收入增长较快。
　　报告期内，物料智能处理系统收入主要来自锂电制造和精细化工，其他领域占比较小。具体在锂电制造、精细化工收入变动分析情况如下：
　　①锂电制造领域
　　报告期内，锂电物料智能处理系统收入金额分别为39,063.56万元、86,149.52万元和163,635.85万元，占物料智能处理系统收入的比例分别为99.30%、98.23%和98.83%。锂电物料智能处理系统收入占比较高，主要原因系：一方面，近年来受国家政策的支持，新能源行业蓬勃发展，公司抓住下游行业需求旺盛的机遇，实现了收入的快速增长；另一方面，基于前期产品经验和技术的积累，公司大力拓展锂电池行业的头部客户，与宁德时代、比亚迪、LG新能源、珠海冠宇、亿纬锂能、欣旺达、远景集团、孚能科技等头部客户建立稳定的合作关系。
　　未来公司将继续聚焦市场头部客户、不断深入与优质客户合作的战略，丰富锂电物料处理领域的产品线，推动业务规模持续增长。
　　②精细化工领域
　　报告期内，精细化工智能处理系统收入金额分别为274.20万元、1,466.97万元和1,942.88万元，占物料智能处理系统收入的比例分别为0.70%、1.67%和1.17%。公司组建高技术人才队伍，经过多年的研发及行业验证，设计、制造出精细化工智能处理系统，产品广泛应用于胶粘剂、涂料、电子化学品、光刻胶、聚酰亚胺等领域，成为汉高、杜邦等大型精细化工企业的成套装备供应商。
　　未来精细化工领域仍然是公司重要的业务板块，随着公司业务规模不断扩大、技术不断积累、产品类型不断丰富，公司将不断开拓精细化工领域的业务机会，从而提升公司业绩的可持续性。
　　（2）单机设备
　　单机设备主要包括双行星分散机、粉液高效分散机、双螺杆制浆机、立式行星捏合机、行星高速分散机等。通常情况下，公司单机设备不仅可以应用于公司自产的物料智能处理系统，也可以满足客户物料处理系统的配套需求，搭配客户其他供应商的物料处理系统使用，正因如此，客户单独购买单机设备。
　　报告期内，公司单机设备收入金额分别为19,163.52万元、73,420.68万元和40,987.35万元，占主营业务收入的比例分别为31.00%、42.70%和18.87%。2023年度单机设备收入金额较大，主要系当年确认宁德时代单机设备收入较多所致，经查询公开资料，宁德时代2020年至2021年度的主要锂离子电池扩产计划合计约447GWh，公司在2020年至2021年承接了宁德时代约16亿元销售订单，其中较多单机设备订单在2023年度验收确认。
　　公司陆续迭代双行星分散机、双螺杆制浆机、粉液高效分散机等掌握核心技术的单机设备，同时公司正在对干法压延机等锂电池制造前段工序的未来工艺设备进行研发。
　　（3）其他产品及改造
　　其他产品主要系中转罐、计量罐、高效除铁装置、过滤器等产品；改造业务系设备改造或设备增值，主要面向存量客户开展。报告期内，公司其他产品及改造业务收入金额分别为1,467.38万元、7,507.90万元和6,229.43万元，占主营业务收入比例分别为2.37%、4.37%和2.87%，收入金额呈现上涨趋势。随着公司销售规模的扩大，存量客户积累较多，存量客户的改造需求越来越大，从而导致业务收入增长。
　　（4）售后业务
　　售后业务主要包括产品配件销售及服务业务，该项业务主要为满足存量客户的后续需求。报告期内，公司售后业务收入分别为1,839.74万元、3,308.52万元和4,469.93万元，占当期主营业务收入的比例分别为2.98%、1.92%和2.06%，收入金额增长。随着公司与现有客户的持续合作，客户粘性较强，存量客户售后需求较多，从而导致该项业务收入增长。
　　3、主营业务收入构成按区域分析
　　报告期内，公司存在境内和境外销售情况，其中境内销售占比分别为97.56%、98.52%和97.04%，占比较高，境外销售占比不超过3.00%。
　　境内销售主要集中在华东、西南、华中、华南区域。公司销售区域的变化主要受新客户的开拓及客户生产基地布局变化的影响，公司主要销售地区与主要客户生产经营地区相符。
　　报告期内，公司在华东区域销售占境内比例较高，主要系公司主要客户宁德时代、LG新能源、海虹老人、欣旺达、蜂巢能源等大项目集中建设在华东区域所致；公司在华中区域销售占比呈上升趋势，主要系公司在2024年度对比亚迪子公司郑州弗迪电池有限公司、武汉弗迪电池有限公司、襄阳弗迪电池有限公司等确认较多收入所致；公司在华南区域销售占比呈上升趋势，主要系宁德时代、比亚迪、珠海冠宇、亿纬锂能等客户主要经营场所位于华南区域，公司对前述客户获取的订单主要在2023年度和2024年度确认收入所致；公司在西南区域销售占境内比例相对较高，主要系公司客户珠海冠宇的子公司重庆冠宇电池有限公司、比亚迪的子公司青海弗迪电池有限公司、宁德时代的子公司四川时代新能源科技有限公司等项目建设所致。
　　报告期内，公司境外销售主要集中在亚洲区域的中国台湾和泰国，主要客户为台湾三元能源科技股份有限公司、有量科技的泰国子公司；境外其他地区公司实现销售较少。报告期末，公司持有大众集团、福特汽车以及宁德时代、远景集团海外项目等欧洲和美国的订单，未来欧洲和北美洲的销售收入会有明显的增长。
　　4、主营业务收入按季度划分情况
　　从上表可以看出，报告期内公司存在经营业绩分布不均的情况，不存在明显的季节性效应，主要原因是：①公司产品属于下游客户的固定资产投资，通常情况下需要经客户验收通过后才能确认收入，产品验收时点受下游客户的设备试运行结果是否满足技术协议的要求影响较大；②公司产品从发货到验收的时间较长，受设备工艺难度、客户需求更改等多种因素的影响，不同合同验收周期存在一定差异，从而导致公司收入全年分布不均匀。2022年度下半年收入占比较高，主要系公司在下半年将无锡罗斯纳入合并所致；2024年度四季度确认收入金额较大，主要系比亚迪在四季度对公司验收较多所致。
　　5、第三方回款情况
　　报告期内，公司第三方回款金额占营业收入比例分别为6.07%、0.00%和4.61%，第三方回款系客户出于自身资金安排，指定其母公司代为支付货款，具有商业合理性；报告期内，公司主要的第三方回款为大众集团替旗下各国子公司代为支付产生。公司同行业可比上市公司宏工科技2021年至2024年9月存在第三方回款，第三方回款金额占其当期营业收入的比例分别为0.37%、0.19%和4.60%和0.63%，公司存在第三方回款情况符合行业经营特点。
　　综上所述，公司报告期内第三方回款具有商业合理性、符合公司经营模式和行业经营特点，且回款第三方与公司不存在关联关系。 收起▲