（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入主要来源于企业级SSD和技术开发、IP授权服务等技术服务。公司主营业务收入金额持续提高，分别为38,654.01万元、50,908.34万元、96,077.23万元和74,795.53万元，2023年、2024年及2025年1-6月分别较上年同期增长31.70%、88.73%和67.10%。
　　公司的其他业务收入主要来自于材料销售，除2022年外金额及占比较小。
　　2022年上半年，为满足重要终端客户公司C对材料的需求，公司向其销售了17,014.13万元的材料，导致2022年度其他业务收入金额及... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入主要来源于企业级SSD和技术开发、IP授权服务等技术服务。公司主营业务收入金额持续提高，分别为38,654.01万元、50,908.34万元、96,077.23万元和74,795.53万元，2023年、2024年及2025年1-6月分别较上年同期增长31.70%、88.73%和67.10%。
　　公司的其他业务收入主要来自于材料销售，除2022年外金额及占比较小。
　　2022年上半年，为满足重要终端客户公司C对材料的需求，公司向其销售了17,014.13万元的材料，导致2022年度其他业务收入金额及占比较高。
　　2、主营业务收入按产品类别分析
　　公司专注于企业级SSD存储产品，报告期内企业级SSD销售收入占主营业务收入比例在99%以上。公司紧跟闪存技术和接口协议的最新发展趋势，对产品进行代际更新和性能升级，持续对自研主控芯片进行迭代优化，丰富产品矩阵，代际方面已实现PCIe 3.0到5.0产品全覆盖。报告期内，公司主营业务收入主要贡献产品由PCIe 3.0变成PCIe 4.0，再到2024年和2025年1-6月PCIe 5.0的收入占比显著提高，收入结构的变化和存储市场主流产品的演变过程保持一致。
　　2025年1-6月，公司基于自主研发芯片的RAID卡通过客户测试后开始向下游客户小规模销售，该类新产品目前仍处于市场推广早期，上半年实现销售收入17.28万元。
　　报告期各期，公司技术服务收入金额及占比较低，主要来自于IP授权服务、产品开发等技术服务，均为公司核心技术衍生而来。
　　3、主营业务收入分产品销售数量、价格与结构变化分析
　　（1）销售数量变动分析
　　1）PCIe 3.0
　　2022年，公司企业级SSD销量以PCIe 3.0产品为主。报告期内，公司PCIe 3.0销量逐年降低，2023年度、2024年度及2025年1-6月分别同比减少88.59%、81.26%和33.83%。随着PCIe标准的演进，企业级PCIe SSD也在不断迭代。根据Forward Insights，2022年至今PCIe 4.0市场份额逐年增加，PCIe 4.0产品逐步替代PCIe 3.0成为国际、国内企业级SSD市场主流。公司PCIe 3.0产品自2019年8月发布后，2020年开始向下游客户小批量供货，报告期内市场下游客户对PCIe 3.0产品的需求逐渐被PCIe 4.0替代，使得公司PCIe 3.0产品销量逐年降低，销售收入金额及占比也同步下降。
　　2）PCIe 4.0
　　随着公司不断投入研发资源进行产品升级迭代，2021年初公司首次发布搭载自研主控芯片DP600的PCIe 4.0产品，产品凭借优异的技术指标、产品性能和核心部件国产化自主可控等优势不断拓展下游市场，在多个知名服务器厂商和互联网行业客户实现产品验证通过，并实现批量供应。
　　2023年，公司PCIe 4.0产品销量和收入均较上一年度大幅增长，具体原因如下：2023年，PCIe 4.0代际产品已成为市场主流并被下游广泛应用，公司受益于产品竞争优势、积极的市场开拓和相对灵活的价格策略，在行业内逐渐拥有较高知名度及良好的市场口碑，客户群体数量及类别不断丰富，本年度新增如京东、超聚变、中兴、新华三等下游客户，PCIe 4.0产品对下游客户的销售开始快速放量，使得PCIe 4.0产品销量较2022年大幅提升，销售收入相应增加。
　　2024年，公司PCIe 4.0产品销量小幅下滑，主要原因系新代际产品PCIe 5.0 SSD逐渐完成部分互联网客户导入，上述客户存在产品需求开始从PCIe 4.0升级到PCIe 5.0的情形。
　　2025年1-6月，下游客户对公司产品认可度不断提升以及国产化需求增长，公司PCIe 4.0产品销售进一步放量。
　　3）PCIe 5.0
　　2022年8月，公司发布行业最新代际PCIe 5.0 SSD产品，成为全球首批发布PCIe 5.0产品的存储厂商之一，产品具有明显的先发优势，并于2023年9月实现了对下游客户的小批量供应。
　　2024年和2025年1-6月，PCIe 5.0 SSD产品销量大幅增长，主要系2024年AI、云计算、大数据等应用领域的进一步快速发展激发PCIe 5.0产品市场需求增长，随着市场对新代际产品认可度的提升，公司PCIe 5.0系列通过验证的下游客户数量进一步增加，产品销售相应增加。根据Forward Insights数据，2025年起PCIe 5.0产品的市场份额占比增速进一步加快，因此2025年1-6月同比增幅显著。此外，2024年3月，公司发布搭载自研主控芯片的PCIe 5.0新产品，2025年上半年该类型产品通过测试并实现导入的客户数量增加，进一步带动了PCIe 5.0产品销量的增长。
　　（2）销售价格变动分析
　　2022年下半年，在宏观经济环境和地缘政治因素的共同影响下，市场终端需求锐减，较大程度抑制了对半导体存储产品的需求，终端需求不振和存储行业龙头企业库存高企所引起的存储市场供过于求的不平衡状态，导致2022年下半年至2023年上半年的半导体存储行业持续处于罕见的下行周期超调，存储产品市场价格遭遇鲜有的持续大幅滑落，行业上游的NAND Flash厂商出现价格下跌、出货量持续萎靡、业绩亏损等情形。全球NAND Flash厂商巨头相继展开减产措施，通过控制产能释出、降低供应规模、加速市场恢复供需平衡进而减缓价格下跌趋势，同时AI、云计算、大数据等新一代信息技术领域的发展带动服务器需求增加，供应端的收缩与下游市场需求端的改善形成协同共振，共同推动了存储产品市场价格在2023年下半年和2024年的回暖态势。
　　2024年以来，虽然全球存储行业整体处于上行周期，但偶发一些特殊事件导致行情出现正常周期变化外的波动。2025年上半年，国际地缘政治和关税政策不确定性使得客户的采购较为审慎且普遍采取观望策略，冲击了全球数据中心建设节奏，同时受AI相关的算力芯片短缺影响，国内AI领域的服务器集群建设进度推迟，下游市场需求增长不及预期进而导致存储市场供需关系阶段性失衡，国内企业级SSD市场价格出现一定程度的下行，导致公司各代际产品的销售价格与2024年平均价格相比均发生下滑。
　　根据Forward Insights数据，基于9家NAND Flash厂商的销售价格，2022年二季度至2023年三季度，NAND Flash的市场价格连续滑落，平均销售价格在2023年三季度跌至最低点。
　　基于存储行业的周期性特征，供求结构对下游存储产品的市场价格影响较大。企业级Nand Flash价格和企业级SSD价格不是直接的即时传导关系，但通过关联市场供求结构互相产生重要间接影响，因此体现较为相近的变动趋势，同时受公司在采购或销售议价过程中多种因素影响，二者波动节奏和波动幅度无法保持完全同步。
　　综上，2023年，公司PCIe 3.0和PCIe 4.0产品每TB的销售价格较2022年分别同比下降54.79%和55.93%，下降幅度基本一致。2024年，公司PCIe 3.0、PCIe 4.0和PCIe 5.0产品每TB的销售价格较2023年分别同比增长48.20%、61.12%和134.94%。2024年，PCIe 5.0产品凭借显著的先发优势及产品性能，客户群体及需求显著提升，销售价格大幅提升。2025年1-6月，公司PCIe 3.0、PCIe 4.0和PCIe 5.0产品每TB的销售价格较2024年度分别下降19.06%、7.67%和12.16%。
　　4、主营业务收入按销售模式分析
　　报告期内，公司采用终端客户销售和非终端客户销售相结合的销售模式，不同模式下的销售均为买断式销售，非终端客户根据是否签订经销协议分为贸易客户和经销客户。
　　报告期内，公司主营业务中非终端客户收入占比整体呈下降趋势，随着公司持续积极拓展下游市场、优化客户结构，大型优质的终端客户数量增加，终端客户销售模式收入占比提升。
　　5、主营业务收入按地区结构分析
　　报告期内，公司主营业务客户主要以中国大陆地区客户为主，境外客户出口地主要分布在中国香港和北美地区。报告期内，公司境外业务收入逐年增加，主要原因系：
　　（1）中国香港是国际半导体产品的重要集散地和交易中心，拥有便捷的仓储与物流系统，外汇结算便捷。随着公司与下游客户合作深入，销售逐渐放量，部分客户出于上述因素考虑，会选择通过其中国香港分支机构进行交易；
　　（2）公司积极践行内外双循环发展战略，高度重视境内外市场全面开发和出海战略，报告期内境外客户数量显著增加，与境外知名企业的合作持续深入，境外客户开拓成果显著，如公司报告期内已实现对Google供货；公司2025年已通过Nvidia、xAI两家全球AI头部前沿公司测试导入，后续有望逐步放量。
　　2025年1-6月，境外销售收入占比大幅提升，主要系部分互联网客户境外主体需求增长所致。
　　6、主营业务收入季节性波动情况
　　公司主营业务收入不存在明显的季节性波动。下游客户会基于生产计划和安全库存等因素进行备货，并在不同季度间分配采购量，部分客户因其预算支出特点，通常集中在下半年采购落地，使得公司下半年收入通常大于上半年。
　　2022年第一季度主营业务收入占比较高，主要系终端客户公司C的当年采购集中在一季度所致。2023年第四季度主营业务收入占比较高，主要系公司凭借PCIe 4.0产品迭代及批量出货，在2023年实现主流客户的全面导入迎来产品放量及2023年四季度行业需求回暖、下游客户需求释放所致。 收起▲

　　（一）营业收入构成分析　　1、营业收入构成情况　　报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入主要来源于企业级SSD和技术开发、IP授权服务等技术服务。公司主营业务收入金额持续提高，分别为38,654.01万元、50,908.34万元和96,077.23万元，2023年及2024年分别较上年增长31.70%和88.73%。　　公司的其他业务收入主要来自于材料销售，除2022年外金额及占比较小。2022年上半年，为满足重要终端客户公司C对材料的需求，公司向其销售了17,014.13万元的材料，导致2022年度其他业务收入金额及占比较高。　　2、主营业务收入按产品类别分析　　公司专注于企业级SSD... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成情况
　　报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入主要来源于企业级SSD和技术开发、IP授权服务等技术服务。公司主营业务收入金额持续提高，分别为38,654.01万元、50,908.34万元和96,077.23万元，2023年及2024年分别较上年增长31.70%和88.73%。
　　公司的其他业务收入主要来自于材料销售，除2022年外金额及占比较小。2022年上半年，为满足重要终端客户公司C对材料的需求，公司向其销售了17,014.13万元的材料，导致2022年度其他业务收入金额及占比较高。
　　2、主营业务收入按产品类别分析
　　公司专注于企业级SSD存储产品，报告期内企业级SSD销售收入占主营业务收入比例在99%以上。公司紧跟闪存技术和接口协议的最新发展趋势，对产品进行代际更新和性能升级，持续对自研主控芯片进行迭代优化，丰富产品矩阵，代际方面已实现PCIe3.0到5.0产品全覆盖。报告期内，公司主营业务收入主要贡献产品由PCIe3.0变成PCIe4.0，再到2024年PCIe5.0的收入占比显著提高，收入结构的变化和存储市场主流产品的演变过程保持一致。
　　报告期各期，公司技术服务收入金额及占比较低，主要来自于IP授权服务、产品开发等技术服务，均为公司核心技术衍生而来。
　　3、主营业务收入分产品销售数量、价格与结构变化分析
　　报告期内，公司主营业务收入中企业级SSD产品的销量、单位容量平均单价变动情况如下：
　　（1）销售数量变动分析
　　1）PCIe3.0
　　2022年，公司企业级SSD销量以PCIe3.0系列产品为主。报告期内，公司PCIe3.0销量逐年降低，2023年度及2024年度分别同比减少88.59%和81.26%。随着PCIe标准的演进，企业级PCIeSSD也在不断迭代。根据ForwardInsights，2022年至今PCIe4.0市场份额逐年增加，PCIe4.0系列产品逐步替代PCIe3.0成为国际、国内企业级SSD市场主流。公司PCIe3.0产品自2019年8月发布后，2020年开始向下游客户小批量供货，报告期内市场下游客户对PCIe3.0系列产品的需求逐渐被PCIe4.0替代，使得公司PCIe3.0系列产品销量逐年降低，销售收入金额及占比也同步下降。
　　2）PCIe4.0
　　随着公司不断投入研发资源进行产品升级迭代，2021年初公司首次发布搭载自研主控芯片DP600的PCIe4.0系列产品，产品凭借优异的技术指标、产品性能和核心部件国产化自主可控等优势不断拓展下游市场，在多个知名服务器厂商和互联网行业客户实现产品验证通过，并于2022年初实现批量供应。
　　2023年，公司PCIe4.0系列产品销量和收入均较上一年度大幅增长。2023年，PCIe4.0代际产品已成为市场主流并被下游广泛应用，公司受益于产品竞争优势、积极的市场开拓和相对灵活的价格策略，在行业内逐渐拥有较高知名度及良好的市场口碑，客户群体数量及类别不断丰富，本年度新增如京东、超聚变、中兴、新华三等下游客户，PCIe4.0系列产品对下游客户的销售开始快速放量，使得PCIe4.0系列产品销量较2022年大幅提升，销售收入相应增加。
　　2024年，公司PCIe4.0系列产品销量小幅下滑，主要原因系新代际产品PCIe5.0SSD逐渐完成部分互联网客户导入，上述客户存在产品需求开始从PCIe4.0升级到PCIe5.0的情形。
　　3）PCIe5.0
　　2022年8月，公司发布行业最新代际PCIe5.0SSD系列产品，成为全球首批发布PCIe5.0产品的存储厂商之一，产品具有明显的先发优势，并于2023年9月实现了对下游客户的小批量供应。
　　2024年，PCIe5.0SSD系列产品销量大幅增长，主要系2024年AI、云计算、大数据等应用领域的进一步快速发展激发PCIe5.0产品市场需求增长，随着市场对新代际产品认可度的提升，公司PCIe5.0系列通过验证的下游客户数量进一步增加，产品销售相应增加。
　　（2）销售价格变动分析
　　2022年下半年，在宏观经济环境和地缘政治因素的共同影响下，市场终端需求锐减，较大程度抑制了对半导体存储产品的需求，终端需求不振和存储行业龙头企业库存高企所引起的存储市场供过于求的不平衡状态，导致2022年下半年至2023年上半年的半导体存储行业持续处于罕见的下行周期超调，存储产品市场价格遭遇鲜有的持续大幅滑落，行业上游的NANDFlash厂商出现价格下跌、出货量持续萎靡、业绩亏损等情形。全球NANDFlash厂商巨头相继展开减产措施，通过控制产能释出、降低供应规模、加速市场恢复供需平衡进而减缓价格下跌趋势，同时AI、云计算、大数据等新一代信息技术领域的发展带动服务器需求增加，供应端的收缩与下游市场需求端的改善形成协同共振，共同推动了存储产品市场价格在2023年下半年和2024年的回暖态势。
　　根据ForwardInsights数据，基于9家NANDFlash厂商的销售价格，2022年二季度至2023年三季度，NANDFlash的市场价格连续滑落，平均销售价格
　　在2023年三季度跌至最低点。
　　2022-2024年NANDFlash平均市场销售价格（美元/TB）和大普微企业级SSD产品销售价格（元/TB）对比情况
　　基于存储行业的周期性特征，供求结构对下游存储产品的市场价格影响较大。在价格传导和下游需求传导机制的共同作用下，公司产品价格与市场变化具有一致性。
　　综上，2023年，公司PCIe3.0和PCIe4.0系列产品每TB的销售价格较2022年分别同比下降54.79%和55.93%，下降幅度基本一致。2024年，公司PCIe3.0、PCIe4.0和PCIe5.0系列产品每TB的销售价格较2023年分别同比增长48.20%、61.12%和134.94%。2024年，PCIe5.0系列产品凭借显著的先发优势及产品性能，客户群体及需求显著提升，销售价格大幅提升。
　　4、主营业务收入按销售模式分析
　　报告期内，公司采用终端客户销售和非终端客户销售相结合的销售模式，不同模式下的销售均为买断式销售，非终端客户根据是否签订经销协议分为贸易客户和经销客户。
　　报告期内，公司主营业务中非终端客户收入占比整体呈下降趋势，随着公司持续积极拓展下游市场、优化客户结构，大型优质的终端客户数量增加，终端客户销售模式收入占比提升。
　　5、主营业务收入按地区结构分析
　　报告期内，公司主营业务客户主要以中国大陆地区客户为主，境外客户出口地主要分布在中国香港和北美地区。报告期内，公司境外业务收入逐年增加，主要原因系：（1）中国香港是国际半导体产品的重要集散地和交易中心，拥有便捷的仓储与物流系统，外汇结算便捷。随着公司与下游客户合作深入，销售逐渐放量，部分客户出于上述因素考虑，会选择通过其中国香港分支机构进行交易；（2）公司积极践行内外双循环发展战略，高度重视境内外市场全面开发和出海战略，报告期内境外客户数量显著增加，与境外知名企业的合作持续深入，境外客户开拓成果显著，如公司报告期内已实现对谷歌的批量供货；公司产品2025年通过了DeepSeek、Nvidia、xAI三家全球AI头部前沿公司测试导入，后续有望逐步放量。
　　6、主营业务收入季节性波动情况
　　公司主营业务收入不存在明显的季节性波动。下游客户会基于生产计划和安全库存等因素进行备货，并在不同季度间分配采购量，部分客户因其预算支出特点，通常集中在下半年采购落地，使得公司下半年收入通常大于上半年。
　　2022年第一季度主营业务收入占比较高，主要系终端客户公司C的当年采购集中在一季度所致。2023年第四季度主营业务收入占比较高，主要系公司凭借PCIe4.0产品迭代及批量出货，在2023年实现主流客户的全面导入迎来产品放量及2023年四季度行业需求回暖、下游客户需求释放所致。 收起▲