一、业务概要 （一）商业模式 公司主营业务涵盖现代煤化工、光氢新能源、清洁热力等，公司聚焦“光伏+”产业链战略规划，创新“光伏发电、绿电制氢、绿色化工”三位一体低碳产业模式，致力打造沙戈荒风光氢储新材料绿色低碳领先企业，实现公司主业绿色低碳转型升级和高质量发展，公司从事的主要业务如下： 1、现代煤化工 公司在鄂尔多斯市达拉特旗、杭锦旗拥有以氯碱、聚酯产业为核心的两大现代煤化工产业链，主要产品聚氯乙烯（PVC）、烧碱、乙二醇、甲醇、尿素（复混肥等广泛应用于化工、轻工、建材、农业、医药等行业。 （1）聚氯乙烯（PVC）、烧碱 公司达拉特旗工业园区以亿利化学、... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司主营业务涵盖现代煤化工、光氢新能源、清洁热力等，公司聚焦“光伏+”产业链战略规划，创新“光伏发电、绿电制氢、绿色化工”三位一体低碳产业模式，致力打造沙戈荒风光氢储新材料绿色低碳领先企业，实现公司主业绿色低碳转型升级和高质量发展，公司从事的主要业务如下：
1、现代煤化工
公司在鄂尔多斯市达拉特旗、杭锦旗拥有以氯碱、聚酯产业为核心的两大现代煤化工产业链，主要产品聚氯乙烯（PVC）、烧碱、乙二醇、甲醇、尿素（复混肥等广泛应用于化工、轻工、建材、农业、医药等行业。
（1）聚氯乙烯（PVC）、烧碱
公司达拉特旗工业园区以亿利化学、达拉特分公司为核心企业，打造“煤—煤矸石发电—电石—离子膜烧碱、聚氯乙烯（PVC）—合成新材料—工业废渣综合利用生产水泥”的一体化循环经济产业链。该产业链中包括公司年产64万吨环保型电石项目；控股的年产50万吨PVC、40万吨烧碱项目、配套2×50MW自备热电厂；参股4×200MW煤矸石发电机组和年产1300万吨煤矿；参股年产120万吨工业废渣制水泥项目。主要产品聚氯乙烯（PVC）产能及产品质量位居行业前列。
（2）乙二醇、合成氨、尿素（复混肥）
库布其工业园区以亿鼎公司、鑫润公司为核心企业，打造以煤基多联产乙二醇、甲醇、尿素（复混肥）、合成氨为核心的循环经济产业链。该产业链包括公司控股的年产40万吨乙二醇、尾气综合利用20万吨甲醇、年产60万吨合成氨、104万吨尿素（复混肥）项目，产能位居行业前列。
2、光氢新能源
公司积极响应“十四五”规划新能源战略部署，持续聚焦大型光伏治沙项目产业投资，在沙漠、戈壁、荒漠地区联合央/国企共同发展立体生态光伏治沙产业，同时依托多年氢气工业制取与应用经验和成熟的氢产业消纳优势，拓展实施光伏制氢与氢装备制造产业投资运营，创新“光伏治沙+光伏制氢+绿氢化工”的一体化“光氢化低碳产业基地”模式。
3、清洁热力
公司聚焦大型工业园区节能减排，实现“冷、热、电、气、水”多联供，构筑智能化能源供应体系。公司旗下洁能科技拥有的“微煤雾化”技术提供以“清洁热力”为主的冷热电气多联供，同时依托现有高效煤粉供热为基础，在工业园区内拓展实践城市污泥、工业污泥燃烧供热、天然气、生物质和分布式能源供热等。

　　二、公司面临的重大风险分析
1.行业周期性风险
公司所处行业具备很强的周期性特征，与电力、钢铁、建材、化工、造纸等行业发展密切相关，与国家产业政策发展变化紧密联系，业绩受国家宏观调控、宏观经济状况周期性变化等因素影响较大，特别是当宏观经济处于下行区间时，会导致公司产品下游市场需求减少，对盈利能力产生不利影响。对此，公司将密切关注宏观经济及产业政策的发展变化，制定详细的生产经营及销售计划以应对周期性风险带来的挑战变化，降低其对业绩的影响。
2.市场竞争和产业政策变化的风险
随着我国进入“十四五”规划和逐步落实“双碳目标”，一方面刺激我国能源供给结构和消费模式转型，另一方面也刺激行业调整市场格局，加剧市场竞争；同时，随着国家环保政策、环保巡视督查手段及相关产业淘汰准入政策的实施及变化，也将对公司所处行业生产带来一定的挑战。对此，公司将严格遵守国家各项环保政策，充分利用自身优势，创新业务模式，扩大市场份额，并通过技术升级和加大环保设施投入，实现企业经济效益和环境效益的平衡发展。
3.安全生产风险
公司化工产品生产和清洁热力项目涉及蒸汽运营、煤粉运输等较多容易发生安全事故的环节，如果由于员工操作不当、经营管理不到位、系统程序不稳定、专业技术不娴熟等问题引发安全事故，将影响公司生产运行并导致公司发生经济损失。公司将通过制度规范、奖惩措施培养作业人员的安全习惯，定期对作业人员进行安全教育、技术培训和应急事故演练等一系列预防措施，降低安全事故发生率。
4.公司股票退市风险
本公司于2024年7月11日收到上交所出具的自律监管决定书《关于亿利洁能股份有限公司股票终止上市的决定》（上海证券交易所自律监管决定书(2024)92号），上交所决定终止公司股票上市。按照有关规定，公司原流通股份于股票摘牌后45个工作日内进入全国中小企业股份转让系统交易。本公司股票2024年7月18日在上海证券交易所摘牌并终止上市，将进入全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股转公司”）依托证券公司代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公司板块（以下简称“退市板块”）挂牌。股票价格不仅取决于公司的重大交易、盈利水平及发展前景，还受到国际和国内宏观经济形势、资本市场偏好、各类重大突发事件、投资者的心理预期等多种因素影响，存在一定的波动风险。针对上述情况，公司将根据相关法律、法规的要求，真实、准确、及时、完整公平地向投资者披露有可能影响公司股票价格的重大信息，供投资者做出投资判断，同时，提醒投资者注意风险，理性投资。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2023年是我国“十四五”规划承上启下之年，创新驱动和绿色发展继续引领行业转型升级。2023年，受国内外宏观因素影响，国内外需求不足、地缘政治动荡、市场形势严峻等因素导致公司生产经营面临多重困难与挑战，经营压力持续增长。在董事会和经营管理层的带领下，公司认真贯彻决策部署，攻坚克难，全面加强经济运行管控，统筹推进战略规划落地、降本增效、对标提升、技术改造等关键任务，较好地完成了报告期各项工作。同时，抢抓国家“十四五”期间沙戈荒新能源开发大机遇，借助控股股东亿利资源集团三十多年治沙积累的土地资源和自身化工消纳优势，以风光新能源为基础，构筑沙戈荒“风光氢储新材料”一体化... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年是我国“十四五”规划承上启下之年，创新驱动和绿色发展继续引领行业转型升级。2023年，受国内外宏观因素影响，国内外需求不足、地缘政治动荡、市场形势严峻等因素导致公司生产经营面临多重困难与挑战，经营压力持续增长。在董事会和经营管理层的带领下，公司认真贯彻决策部署，攻坚克难，全面加强经济运行管控，统筹推进战略规划落地、降本增效、对标提升、技术改造等关键任务，较好地完成了报告期各项工作。同时，抢抓国家“十四五”期间沙戈荒新能源开发大机遇，借助控股股东亿利资源集团三十多年治沙积累的土地资源和自身化工消纳优势，以风光新能源为基础，构筑沙戈荒“风光氢储新材料”一体化发展的低碳全产业链生态圈，竞争优势进一步加固。报告期内，主要生产经营情况如下：
　　（一）现代煤化工：降本提质，生产经营稳定运行
　　报告期内，公司充分发挥以氯碱、聚酯为核心的两大现代煤化工产业链协同管理运营优势，狠抓基础管理，眼睛向内持续挖掘降本提质空间。面对主要产品和原材料市场价格持续震荡波动，顶住市场下行压力，紧盯市场动态，研判价格走势，把握市场机遇，及时调整产品销售和原材料采购策略，优化和稳定生产运行，动态调整产品结构，产供销有序衔接。同时，深入研究煤炭保供和多边电力交易政策，适时调整原材料采购和电力交易策略，有效降低成本支出。
　　（二）光氢新能源：横向联合，纵向整合，光氢产业加速布局
　　公司自2013年起投资建设吉瓦级光伏治沙项目，是国内较早探索实践光伏治沙模式的企业，率先实现了产业多层化、生态多样化、效益多元化。公司创新“板上双面发电、板下双层生态、板间低碳产业”的立体生态光伏治沙模式。公司已在内蒙库布其、甘肃腾格里等地累计开发并建成投运光伏项目装机规模330万千瓦。公司在内蒙库布其拥有大规模电解制氢、煤制氢装置，具有丰富的生产、技术和管理经验。
　　报告期内，公司联营企业光氢公司建设的蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目建成并网，该项目是我国单体规模最大的光伏治沙项目。公司在甘肃武威的50万千瓦立体生态光伏治沙项目建成并网。
　　公司与战略合作伙伴联合投资建设的亿采储能2GW储能、亿利一道2GW光伏组件项目完成厂房和产线建设，实现了当年开工、当年投产目标，数字化厂房、智能化生产线在国内均属于领先水平。
　　公司参股投资的氢田时代快速推进氢装备研发与智能制造，已部署数条自动化氢装备生产线，产品稳定性高、供货周期短，可满足国内外绿氢项目大批量设备采购需求，并成功实现订单突破。报告期内，氢田时代已具备管理体系国家三标认证证书、压力管道GC1和压力容器A2特种设备类生产许可证、必维检测认证等多项资质和认证证书，且已申请20余项制氢相关的专利知识产权，“碱性电解槽及配套BOP系统”凭借其优异的性能成功入选了内蒙古自治区新能源装备产品优选推荐名录。
　　（三）清洁热力：存量转型，增量突破，实现绿色综合能源服务转型升级
　　公司旗下洁能科技聚焦大型工业园区低碳、安全高效的综合能源供应，已在全国13个工业园区设立集中供热中心，总规模1905t/h，分布于湖南、山东、江苏、甘肃、河南、浙江、安徽、江西等多省区，并作为园区唯一特许经营热源。依托现有服务的清洁热力园区基础，致力于打造工业园区内热力、分布式光伏发电、用户侧储能、天然气、生物质、垃圾淤泥处理等多能源协同供应一体化解决方案服务商。
　　报告期内，公司密切关注国家政策变化对产业的调整，针对当地政府政策变化，结合各项目园区实际情况，积极推进技术改造项目，提升生产效率、压降生产单耗和损耗，提升项目经营质量，实现项目保值增值。此外，洁能科技积极研究转型升级策略，围绕现有布局的工业园区，大力拓展优质分布式光伏、工商业储能业务合作，向节能降碳领域赋能，实现热力向综合智慧能源业务转型。
　　（四）技改升级，产业延伸，聚焦绿色低碳新材料
　　报告期内，公司持续推进技术改造及技术创新工作，助力生产降本提质。达拉特园区方面电石炉改造、分布式光伏、导热油炉及固废发电、三氯乙烯等重大项目投入使用或加快建设，优化了公司产品结构，降低能耗，提升了产品竞争能力；库布其园区方面，锅炉改造、主蒸汽管道改造、集控室搬迁、旋风分离器技改、消防改造等项目，均按计划完成或推进实施。同时，公司全面推动数字化转型，推进智能化数字化工厂建设，实现产业及管理数字化升级。一方面是持续梳理各生产工序自动化程度、对照现状提出改进措施，进一步提升生产装置自动化及智能化水平；另一方面持续优化安全生产信息化管理平台，将安全生产管理工作予以固化、不断提升安全生产管理。
　　公司设立新能源新材料研究院，立足亿利沙漠绿电优势及已有大工业园区消纳场景，探索规划产业延链、补链、强链的项目新产品，积极推动绿氢制绿氨绿肥绿色甲醇等下游产业链项目落地。公司与国内知名企业合作，设立合资公司投资建设组件及储能生产线。为加快构筑“风光氢储新材料”一体化发展的低碳全产业链和生态圈奠定基础。
　　（五）安全第一、规范治理，全面推动公司价值提升
　　公司始终坚持安全第一、预防为主、综合治理的方针，建立了长效、完善的安全生产管理制度，强化HSE管理，强化责任体系，提升管控能力，全力确保安全环保和生产运行稳定，切实把安全生产作为公司实现可持续发展的生命线，着力建设安全企业，切实把安全生产作为公司实现可持续发展的生命线，保障企业工作有效运行。
　　报告期内，公司控股子公司亿利化学被评为国家级绿色工厂、中国PVC知名生产企业，并荣获全国五一劳动奖状；达拉特分公司获得电石行业“十三五”节能减排先进单位称号，2023年中国石油和化工民营企业百强称号；洁能科技下属天宁热电连续第四年获得省级“环保诚信企业”称号；亿利一道公司光伏组件产品入选内蒙古自治区“2023年第二批新能源装备产品优选推荐名录”。
　　报告期内，公司控股子公司亿鼎生态下属气化车间发生高压气体泄漏事故，导致现场作业工作人员坠落，事故共造成10人死亡，3人受伤。事故发生后，公司高度重视，全力开展事故应急处置和善后工作，同步开展安全退料停车工作，防止次生事故发生。此后，公司全力配合事故调查工作，成立事故调查工作组，通过整理资料、谈话问询、保护现场等多方面工作还原事故经过、查找事故原因。对于事故造成的重大伤亡和惨重损失，公司深刻吸取教训，深入反思、积极整改。一是对各级政府和部门相关领导作出的重要指示进行认真学习传达和贯彻落实，从思想上强化安全责任意识。二是对标同行业公司，开展多轮对标学习活动，吸收借鉴同行业公司的优秀管理经验，提升自身安全管理水平。三是切实制定整改措施，对公司法人治理结构进行强化，增强补齐安全管理机构和人员；重新健全安全制度体系，完善安全规章制度；落实全员安全生产，层层压实责任；做好常态化员工培训教育和应急预案演练；全面深入排查隐患并及时整改、消灭危险源；加强现场及设备管理，对安全绩效考评严格要求。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据上市公司行业分类指引，公司所属行业分类为化学原料及化学制品制造业。
　　（一）现代煤化工
　　聚氯乙烯是五大通用合成树脂之一，广泛应用于建筑材料、工业制品、日用品等领域。我国是聚氯乙烯生产和消费大国，聚氯乙烯行业在我国国民经济发展中占有非常重要的地位。“十四五”以来，我国氯碱行业发展进入从规模增长向质量提升的重要窗口期。
　　2023年，我国PVC市场呈现出需求疲软、出口活跃、原料价格回落等特点，市场整体表现较为低迷。全年国内新增PVC产能91万吨，增加市场供应压力；需求端，下游需求偏弱，下游加工企业开工不足，导致全年国内需求增加有限。2023年国内PVC外贸市场表现相对活跃，对改善国内供需关系起到一定作用。
　　2、烧碱
　　烧碱是氯碱工业重要组成部分，被广泛应用于工业领域。我国烧碱产量变化主要受经济形势、新增产能数量及其投产时间、市场景气程度、“碱氯平衡”因素及相关政策等多方面影响。
　　近年来，我国烧碱行业市场规模产量呈现持续增长态势。2023年，我国规模以上工业烧碱产量4101.4万吨，同比增长3.5%。生产方面，国内烧碱装置生产基本正常，除集中检修及局部地区产量下降外，多数企业保持高负荷生产，市场供应充足，部分企业长期处于较高库存状态运行；下游需求方面，烧碱下游需求相对稳定，消费格局变化较小，下游耗碱化工行业需求温和，装置开工负荷不足，对烧碱以刚需采购为主。
　　3、乙二醇
　　乙二醇是聚酯生产的重要原材料，生产工艺一般可分为石油化工路线和煤化工路线，公司现有乙二醇项目为煤化工路线。煤制乙二醇上游产业主要是煤炭，下游产业主要为应用于生产聚酯纤维、防冻剂、润滑剂等。
　　2023年乙二醇市场行情呈现出供应回升、消费增长、价格稳定回落的特点。2023年，国内乙二醇产量1654万吨，同比增加24.4%；煤制乙二醇产量约554万吨，同比增加35.3%，整体供应量增加。下游需求端，下游产业整体表现好于预期，需求韧性较强，全年乙二醇价格维持低位震荡、稳定回落走势。
　　4、尿素
　　尿素属于氮肥行业，主要应用于农业领域以及工业领域，下游产品包括但不限于农用氨肥、三聚氰胺、人造板、车用尿素。从尿素行业下游需求的发展趋势来看，农业市场需求相对稳定，工业需求与经济趋势有一定相关性，在双碳、环保等政策收紧的情况下，车用需求属于增长领域。
　　2023年我国尿素行业实现增长，全年国内尿素总产量6291.5万吨(实物量)，同比增长9.2%；全年尿素出口425.1万吨实物，同比增长50.2%。2023年，我国尿素平均出厂价为2419元/吨，同比降低9.6%，整体呈现“先涨后降”的趋势。
　　（二）光氢新能源
　　2023年，我国新增光伏并网装机容量216.88GW，累计光伏并网装机容量超过600GW，新增和累计装机容量均为全球第一。随着新能源发电技术持续进步、成本快速下降，我国已掌握了完备的新能源装备制造产业链，有力支撑我国新能源基本进入平价无补贴发展新阶段，同时也形成了“光伏+”多样化复合开发新模式。
　　近年来，国家积极推动能源产业转型升级，大力发展绿色能源，积极培育新能源等战略新兴产业，加快推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，鼓励具备条件的企业、园区就近利用清洁能源，支持具备条件的企业开展“光伏+储能”等自备电厂、自备电源建设，公司打造“光氢化零碳产业基地”战略规划迎来政策持续利好。
　　（三）清洁热力
　　我国立足能源结构以煤为主的基本国情，积极推进能源结构转型，稳妥有序推进碳达峰碳中和。在此背景下，政府对清洁热力的支持力度加大，加快燃煤电站升级改造项目进度，同时，积极推广新型供热技术以及新型能源热源的利用，提高能源利用率的同时也拓展了清洁热力的热源结构。此外，高效智能化技术也在清洁供热行业中得到了广泛应用，提升了清洁供暖系统的安全性与可靠性。随着政府对清洁能源的持续推动和市场需求的不断增长，预计清洁热力行业将继续保持良好发展态势。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主营业务涵盖现代煤化工、光氢新能源、清洁热力等，公司聚焦“光伏+”产业链战略规划，创新“光伏发电、绿电制氢、绿色化工”三位一体低碳产业模式，致力打造沙戈荒风光氢储新材料绿色低碳领先企业，实现公司主业绿色低碳转型升级和高质量发展。
　　（一）公司从事的主要业务
　　现代煤化工
　　公司在内蒙古达拉特和库布其拥有以氯碱、聚酯产业为核心的两大现代煤化工产业链，主要产品聚氯乙烯（PVC）、烧碱、乙二醇、甲醇、复混肥等广泛应用于化工、轻工、建材、农业、医药等行业。
　　1.聚氯乙烯（PVC）、烧碱
　　公司达拉特化工园区以亿利化学、达拉特分公司为核心企业，打造“煤—煤矸石发电—电石—离子膜烧碱、聚氯乙烯（PVC）—合成新材料—工业废渣综合利用生产水泥”的一体化循环经济产业链。该产业链中包括公司全资的年产64万吨环保型电石项目；控股的年产50万吨PVC、40万吨烧碱项目、配套2×50MW自备热电厂；参股4×200MW煤矸石发电机组；参股年产120万吨工业废渣制水泥项目。主要产品聚氯乙烯（PVC）产能及产品质量位居行业前列，是大连商品交易所交割免检品牌。
　　2.乙二醇、合成氨、复混肥
　　库布其化工园区以亿鼎公司、鑫润公司为核心企业，打造以煤基多联产乙二醇、甲醇、复混肥、合成氨为核心的循环经济产业链。该产业链包括公司控股的年产40万吨乙二醇、20万吨甲醇、年产60万吨合成氨、104万吨复混肥项目，产能位居行业前列。
　　光氢新能源
　　公司积极响应“十四五”规划新能源战略部署，持续聚焦大型光伏治沙项目产业投资，在沙漠、戈壁、荒漠地区联合央/国企共同发展立体生态光伏治沙产业，同时依托多年氢气工业制取与应用经验和成熟的氢产业消纳优势，拓展实施光伏制氢与氢装备制造产业投资运营，创新“光伏治沙+光伏制氢+绿氢化工”的一体化“光氢化零碳产业基地”模式。
　　清洁热力
　　公司聚焦大型工业园区节能减排，实现“冷、热、电、气、水”多联供，构筑智能化能源供应体系。公司旗下洁能科技拥有的“微煤雾化”技术提供以“清洁热力”为主的冷热电气多联供，同时依托现有高效煤粉供热为基础，在工业园区内拓展实践城市污泥、工业污泥燃烧供热、天然气、生物质和分布式能源供热等。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）风光氢储一体化融合发展优势
　　在风光端，公司自2013年起投资建设吉瓦级光伏治沙项目，是国内较早探索实践光伏治沙模式的企业之一。截至目前，公司在库布其沙漠控股、参股投资建成并网的光伏治沙项目280万千瓦，在腾格里沙漠投资建成并网的光伏治沙项目50万千瓦，规划建设50万千瓦光伏治沙项目，拥有较强的风光产业基础和实践经验。在氢储端，公司在原盐电解、煤气化重整、副产氢回收等制氢端和乙二醇、甲醇及合成氨等用氢端均拥有多年的生产管理经验和成熟的运营团队，具备大规模发展绿氢产业的基础条件；公司与国内知名企业合作，设立合资公司投资建设2GW组件及2GW储能生产线实现了当年开工，当年投产目标，数字化厂房、智能化生产线在国内均属于领先水平；公司参股投资的氢田时代已完成测试基地的建设，已部署数条自动化氢装备生产线，产品稳定性高、供货周期短，具备管理体系国家三标认证证书、压力管道GC1和压力容器A2特种设备类生产许可证、必维检测认证等多项资质和认证证书，可满足国内外绿氢项目大批量设备采购需求。
　　（二）就近消纳场景优势
　　公司在鄂尔多斯地区建有以电石、聚氯乙烯、烧碱为核心产品的达拉特旗循环经济园区和以乙二醇、甲醇、尿素等为核心产品的库布其现代煤化工产业园区，两大工业园区为推动“风光氢储新材料”一体化、多能互补、清洁能源替代、“源网荷储”一体化等模式发展绿电就近消纳创造了得天独厚的基础条件。目前，公司正依托两大工业园区产业基础及核心优势，构筑沙戈荒“风光氢储”一体化发展的低碳全产业链生态圈，着力打造亿利阳光谷低碳产业基地。
　　（三）主要股东支持优势
　　公司大股东亿利资源集团有限公司成立于1988年，是联合国认定的全球治沙领导者企业，30多年来联手绿色企业和农牧民，治理绿化库布其沙漠超过6000平方公里，被巴黎气候大会标举为“治沙样本”，亿利库布其生态示范区被国家命名为“绿水青山就是金山银山”实践创新基地。根据《太阳能资源等级总辐射》(GB/T31155-2014)，公司控股股东亿利资源集团的沙漠核心治理区域均属于我国太阳能发电II类资源地区，光照资源充足，太阳能电站年均发电小时数在1,750小时以上。大股东36年治沙积淀的新能源土地位于“十四五”规划的九大清洁能源基地范围，为公司投资建设风光新能源项目提供土地资源支持。大股东创新沙戈荒大跨度柔性光伏支架系统，创塑新能源与治沙生态融合发展模式，实现产业多层化、生态多样化、效益多元化，为公司投资建设风光新能源项目提供“光伏+立体生态空间智慧系统”的差异化解决方案。
　　公司第二大股东系中国长江三峡集团控股的三峡能源，具有较强的技术、资金和央企综合实力优势，为公司业务发展提供有力支持。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　截至2023年12月31日，公司资产总额313.45亿元，归属母公司净资产164.26亿元。报告期内，公司实现营业收入87.61亿元，较上年同期下降21.62%；实现归属于母公司净利润-5.42亿元，比上年同期7.31亿元，减少12.73亿元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　我国在积极稳妥推进碳达峰碳中和的过程中，将进一步完善能源消耗总量和强度调控，重点控制化石能源消费，逐步转向碳排放总量和强度“双控”制度，近两年国家发布的相关“双碳”政策仍将处于重要地位。
　　1.现代煤化工
　　“十四五”期间，国家明确提出推动煤炭等化石能源清洁高效利用，适度发展煤化工。新建现代煤化工项目应纳入国家产业规划并要设在产业园区，新增产能可控，行业发展前景将更为健康有序。同时，十四五期间，随着“双碳”管控的持续推进，也为现有煤化工项目在节能减排、优化效能等方面带来更多的挑战。
　　近年，现代煤化工行业持续向绿色低碳方向发展。随着我国能源转型战略的持续深入，促使煤化工行业不断通过技术、装置攻关等促进能源清洁高效利用，加快提高绿电、绿氢等新能源替代传统能源。未来，随着新能源电解制氢成本的降低以及碳基新材料技术的广泛发展，现代煤化工产业将进入高效率、高质量发展阶段，行业发展前景广阔可期。
　　2.光氢新能源
　　（1）光伏
　　国家“十四五”规划和2035年远景目标纲要围绕“构建现代能源体系”作出重要部署，提出要建设清洁低碳、安全高效的能源体系，提高能源供给保障能力。大力提升风电、光伏发电规模；建设一批多能互补的清洁能源基地；加速发展绿氢制取、储运和应用等氢能产业链技术装备；加强源网荷储衔接，提升清洁能源消纳和存储能力等。国务院《关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知》提到，全面推进太阳能发电大规模开发和高质量发展，加快建设光伏发电基地。加快智能光伏产业创新升级和特色应用，创新光伏+模式，推进光伏发电多元布局。
　　大型风光电基地及其配套调节性电源规划建设，提升对可再生能源发电的消纳能力已成为国家大力推进规划项目，以此为依托，国家大力发展风电、光伏等新能源及储能，这标志着太阳能发电在我国未来能源战略中占据重要地位，也为公司打造“风光氢储新材料”一体化发展低碳全产业链生态圈的目标又迈进一步。同时，多项利好政策的陆续出台，为光伏行业未来市场创造了更广阔、蓬勃的持续增长空间，光伏发电市场将迎来前所未有的市场机遇。
　　（2）氢能
　　根据国家发改委《氢能产业发展中长期规划2021-2035年》的规划，到2025年，我国将初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系；到2030年，我国将形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系；到2035年，我国形成氢能产业体系，构建涵盖交通、储能、工业等领域的多元氢能应用生态。
　　当前，全球氢能全产业链关键核心技术趋于成熟，区域性氢能供应网络正在形成。从国内来看，氢能产业是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向，随着氢能政策的陆续出台，电解制氢、储氢等技术的广泛应用，可再生能源制氢成本将逐渐降低，同时，结合光伏行业迅猛发展，拓展“光伏+制氢”模式，将有效解决光伏发电消纳问题和绿色生产等问题，行业预期不断提升，氢能行业有望迎来更大爆发。
　　3.清洁热力
　　在“双碳”目标下，在确保能源安全的前提下，立足我国资源禀赋的基本国情，国务院《“十四五”节能减排综合工作方案》提出实施煤炭清洁高效利用工程。煤炭高效清洁利用已升级为国家能源发展战略。
　　在国家和地方政府大力推动能源体系绿色低碳转型的大背景下，未来我国热力行业将形成燃煤清洁高效开发转化利用、天然气、生物质能源、太阳能储热等多种能源协同发展的广阔市场需求空间。
　　(二)公司发展战略
　　2024年，公司定位打造沙戈荒风光氢储新材料绿色低碳领先企业，致力于发展新能源、新材料、新装备制造、新燃料，以“光氢低碳产业”为战略定位，加快推进公司“光伏+”产业链转型，逐步构建“上游绿电、中端绿氢、下游应用”的多场景全产业链，促进现代煤化工产业链“绿电、绿氢、绿肥、绿化”四绿一体化升级，打造国家级高端化、多元化、智能化的低碳产业园。
　　(三)经营计划
　　公司持续拓展“光伏+”绿色产业链投资建设，加快推进公司能源绿色低碳转型，不断增强现代煤化产业链技术升级与改造，实现“绿电、绿氢、绿肥、绿化”四绿一体化升级，协同发展清洁热力，夯实经营业绩，提升市场核心竞争力。
　　1、聚焦光伏治沙主业转型，持续推进能源绿色低碳高质量发展
　　2024年，公司依托控股股东亿利资源集团30多年沙漠治理积累的土地资源优势，与央企、大型民企等强强联合，致力建设规模化、立体化光伏治沙产业，以风光新能源为基础，横向联合大央企，纵向整合电解水制氢、氢装备、储能、组件，以及新能源相关的新材料产业链，探索规划产业延链、补链、强链的项目，构筑沙戈荒“风光氢储新材料”一体化发展的低碳全产业链生态圈，实现沙漠新能源与治沙生态融合，沙漠新能源与氢储新材料融合，沙漠新能源与煤化工产业融合，从而实现公司从煤化工向“沙戈荒风光氢储绿色低碳领先企业”转型发展。
　　现代煤化工领域，公司对标国家“双碳”目标，通过产业整合着力加强绿电、绿氢对现有传统能源的替代，实现清洁能源的高效利用和公司产业转型升级；光氢新能源领域，加强下游应用场景的拓展，通过集中式/分布式光伏电站、氢能装备应用、工商业储能项目实现光伏、氢能等清洁能源的充分利用与产业化，实现公司产业链绿电替代升级、下游应用消纳、产业规模扩大的低碳转型发展。
　　2、增强技术创新升级，不断提升企业高质量发展驱动力
　　2024年，公司计划充分利用现有光伏项目的产业优势和技术积累，结合现有生产装置，分布实施“光伏治沙——光伏制氢——氢装备制造——零碳工业园”逐步构建上游绿电、中端绿氢、下游应用的多场景全产业链，发展光氢化零碳产业基地。
　　2024年，公司计划推进已经实施的技术改造项目，同时加快推进一系列涵盖化工、光氢新能源、清洁热力业务版块的产线改造、技术升级、新技术研发项目，以进一步提高公司现有设备生产效率，提升规模化、智能化水平，实现公司绿色化、智慧化、高端化转型。
　　此外，2024年，公司将依托现有清洁热力基础，加快在工业园区内推广分布式光伏发电、工商业储能以及天然气、生物质、垃圾淤泥处理等多种能源协同供应一体化解决方案，打造以提供清洁低碳、安全高效能源为主的综合能源供应服务商。
　　3、提高经营质量，守住安全环保底线，增强市场竞争力
　　2024年，公司将继续强化经营管理与内部控制管理，坚持全面分解经营指标，细化量化生产运营指标，重点分解落实技术创新及重点工作任务，确保生产系统“安、稳、长、满、优”，落实年度技改工作计划，持续推进节费降本，确保现代煤化工产业稳健升级发展。通过技术升级、技术改造不断提质增效，实现新材料与新能源产业协同发展，降本增效，最大限度创造效益。
　　同时，牢牢守住安全环保底线，从安全意识、法人治理结构、安全规章制度、组织机构、层层责任压实、员工常态化培训教育、安全风险分级管控、隐患排查治理、应急预案及培训演练、现场及设备管理、承包商管理等方面入手，常抓不懈，将安全环保要求落实到具体的行动当中。
　　此外，公司持续强化科学管理，完善公司精准化管理和数字化管理体系建设，增加核心主力人才培养，促进公司人才梯队向专业化、年轻化升级，全面提升公司管理人员专业能力和管理水平，优化、提升公司长期稳健发展能力，增强公司市场核心竞争力。
　　(四)可能面对的风险
　　1.行业周期性风险
　　公司所处行业具备很强的周期性特征，与电力、钢铁、建材、化工、造纸等行业发展密切相关，与国家产业政策发展变化紧密联系，业绩受国家宏观调控、宏观经济状况周期性变化等因素影响较大，特别是当宏观经济处于下行区间时，会导致公司产品下游市场需求减少，对盈利能力产生不利影响。对此，公司将密切关注宏观经济及产业政策的发展变化，制定详细的生产经营及销售计划以应对周期性风险带来的挑战变化，降低其对业绩的影响。
　　2.市场竞争和产业政策变化的风险
　　随着我国进入“十四五”规划和逐步落实“双碳目标”，一方面刺激我国能源供给结构和消费模式转型，另一方面也刺激行业调整市场格局，加剧市场竞争；同时，随着国家环保政策、环保巡视督查手段及相关产业淘汰准入政策的实施及变化，也将对公司所处行业生产带来一定的挑战。对此，公司将严格遵守国家各项环保政策，充分利用自身优势，创新业务模式，扩大市场份额，并通过技术升级和加大环保设施投入，实现企业经济效益和环境效益的平衡发展。
　　3.安全生产风险
　　公司化工产品生产和清洁热力项目涉及蒸汽运营、煤粉运输等较多容易发生安全事故的环节，如果由于员工操作不当、经营管理不到位、系统程序不稳定、专业技术不娴熟等问题引发安全事故，将影响公司生产运行并导致公司发生经济损失。公司将通过制度规范、奖惩措施培养作业人员的安全习惯，定期对作业人员进行安全教育、技术培训和应急事故演练等一系列预防措施，降低安全事故发生率。
　　4.股票价格波动风险
　　上市公司股票价格不仅取决于公司的重大交易、盈利水平及发展前景，还受到国际和国内宏观经济形势、资本市场偏好、各类重大突发事件、投资者的心理预期等多种因素影响，存在一定的波动风险。针对上述情况，公司将根据相关法律、法规的要求，真实、准确、及时、完整公平地向投资者披露有可能影响公司股票价格的重大信息，供投资者做出投资判断，同时，提醒投资者注意风险，理性投资。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主营业务涵盖现代煤化工、光氢新能源、清洁热力等，公司聚焦“光伏+”战略规划，整合构建“亿利库布其沙漠风光氢储新材料低碳产业基地”，创新“光伏发电、绿电制氢、绿色化工”三位一体低碳产业模式，实现公司主业绿色低碳转型升级和高质量发展。
　　（一）公司从事的主要业务
　　现代煤化工
　　公司在内蒙古达拉特和库布其拥有以氯碱、聚酯产业为核心的两大现代煤化工产业链，延伸供应链服务业务，主要产品聚氯乙烯（PVC）、烧碱、乙二醇、甲醇、复混肥等广泛应用于化工、轻工、建材、农业、医药等行业。
　　1.聚氯乙烯（PVC）、烧碱
　　公司达拉特化工园区以亿利... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主营业务涵盖现代煤化工、光氢新能源、清洁热力等，公司聚焦“光伏+”战略规划，整合构建“亿利库布其沙漠风光氢储新材料低碳产业基地”，创新“光伏发电、绿电制氢、绿色化工”三位一体低碳产业模式，实现公司主业绿色低碳转型升级和高质量发展。
　　（一）公司从事的主要业务
　　现代煤化工
　　公司在内蒙古达拉特和库布其拥有以氯碱、聚酯产业为核心的两大现代煤化工产业链，延伸供应链服务业务，主要产品聚氯乙烯（PVC）、烧碱、乙二醇、甲醇、复混肥等广泛应用于化工、轻工、建材、农业、医药等行业。
　　1.聚氯乙烯（PVC）、烧碱
　　公司达拉特化工园区以亿利化学、达拉特分公司为核心企业，打造“煤—煤矸石发电—电石—离子膜烧碱、聚氯乙烯（PVC）—合成新材料—工业废渣综合利用生产水泥”的一体化循环经济产业链。该产业链中包括公司全资的年产64万吨环保型电石项目；控股的年产50万吨PVC、40万吨烧碱项目、配套2×50MW自备热电厂；参股4×200MW煤矸石发电机组；参股年产120万吨工业废渣制水泥项目。主要产品聚氯乙烯（PVC）产能及产品质量位居行业前列，是大连商品交易所交割免检品牌。
　　2.乙二醇、合成氨、复混肥
　　库布其化工园区以亿鼎公司、新杭公司为核心企业，打造以煤基多联产乙二醇、甲醇、复混肥、合成氨为核心的循环经济产业链。该产业链包括公司控股的年产40万吨乙二醇、20万吨甲醇、年产60万吨合成氨、104万吨复混肥项目，产能位居行业前列。
　　3.供应链业务
　　公司亿兆华盛拥有成熟的物流运输服务体系、货车后市场服务体系，可为聚烯烃全产业链上下游客户提供供应链SAAS协同电商系统、代理采购、产品供应、第四方物流、第四方仓储等一站式智慧供应链服务综合解决方案。其中“亿兆通第四方物流SAAS协同平台”被中国物流与采购联合协会评为“智慧供应链应用案例”。
　　光氢新能源
　　公司积极响应“十四五”规划新能源战略部署，持续聚焦大型光伏治沙项目产业投资，在沙漠、戈壁、荒漠地区联合央/国企共同发展立体生态光伏治沙产业，同时依托多年氢气工业制取与应用经验和成熟的氢产业消纳优势，拓展实施光伏制氢与氢装备制造产业投资运营，创新“光伏治沙+绿电制氢+绿色化工”的一体化“风光氢储新材料低碳产业基地”模式。
　　清洁热力
　　公司聚焦大型工业园区节能减排，实现“冷、热、电、气、水”多联供，构筑智能化能源供应体系。公司旗下洁能科技拥有的“微煤雾化”技术提供以“清洁热力”为主的冷热电气多联供，同时依托现有高效煤粉供热为基础，在工业园区内拓展实践城市污泥、工业污泥燃烧供热、天然气、生物质和分布式能源供热等。
　　（二）经营模式
　　报告期内，公司主营业务的经营模式未发生重大改变。
　　（三）行业情况
　　现代煤化工
　　（1）聚氯乙烯（PVC）、烧碱
　　2023年上半年，化工品价格整体表现偏弱，PVC市场价格呈震荡下行走势且价格跌幅较大；烧碱市场由于供需基本面发生变化，供需不平衡程度加剧，烧碱市场下行压力明显，烧碱价格下跌空间超出预期。下半年来看，PVC市场供需面预期有所改善，但仍存在一定压力，市场或将延续宽幅震荡，烧碱主要下游行业压力持续可能倒逼烧碱价格回落，下半年随着煤炭原料价格趋稳，成本端将可能有所回落，但氯碱行业整体仍需持续关注能耗双控政策制约影响。
　　（2）乙二醇、合成氨、复混肥
　　乙二醇是聚酯生产的重要原材料，生产工艺一般可分为石油化工路线和煤化工路线，公司现有乙二醇项目为煤化工路线。煤制乙二醇上游产业主要是煤炭，下游产业主要为应用于生产聚酯纤维、防冻剂、润滑剂等。2023年上半年，受地缘政治持续动荡、下游行业需求低迷等多重因素影响，乙二醇价格仍处于低位，乙二醇市场行业压力持续保持。
　　肥料方面，据国家统计局数据显示，2023年1-6月，中国农用氮、磷、钾化学肥料（折纯）产量2793.3万吨，同比下降3.0%。随着产业集中化和行业整合加快，高品质、规模化企业有望进一步提高市场份额，产能集中度加剧。加之“双碳”战略和2021年复合肥料新国标的实施，行业准入条件及环保标准将不断提升，推动化肥行业加快提质增效和转型升级，促进高质量发展和良性竞争。未来绿色低碳发展将是化肥化工行业的主旋律，拥有环保优势、资源优势的化肥企业将更具竞争力。
　　光氢新能源
　　2023年上半年，我国光伏装机78.42GW，同比增长154%。随着新能源发电技术持续进步、成本快速下降，我国已掌握了完备的新能源装备制造产业链，有力支撑我国新能源基本进入平价无补贴发展新阶段，同时也形成了“光伏+”多样化复合开发新模式。
　　据中国光伏行业协会预测，2023年全国新增光伏容量从原预测的95-120GW调高为120-140GW，光伏发电市场开启加速模式，国家先后出台了系列政策，加快推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设。同时，政策鼓励具备条件的企业、园区就近利用清洁能源，支持具备条件的企业开展“光伏+储能”等自备电厂、自备电源建设，公司打造“光氢化零碳产业基地”战略规划迎来政策持续利好。
　　清洁热力
　　2023年上半年，受地缘政治及国内外形势影响，石油、天然气等能源价格的持续走高，另一方面，国内政策确定立足能源结构以煤为主的基本国情，大力推动煤炭清洁利用，稳妥有序推进碳达峰碳中和。在此背景下，市场机制和政府调控推动煤炭和新能源优化组合，为洁能科技有序推动向以“微煤雾化”为主的冷热电气多联供和污泥燃烧供热、天然气、生物质和分布式能源供热等综合能源供应商转型升级提供了政策支持和时间准备。
　　2022年8月，工信部、发改委、生态环境部印发的工业领域碳达峰实施方案指出，要稳妥有序发展现代煤化工，促进煤炭分质分级高效清洁利用，在国际复杂形势持续影响及国内政策支持下，随着下游工业企业效益状况积极恢复，下游新增蒸汽用户和销量有望得到提升，同时随着分布式能源的拓展和稳步推进，清洁热力板块经营预期良好。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年是我国“十四五”规划承上启下之年，创新驱动和绿色发展继续引领行业转型升级。2023年上半年，受国内外宏观因素影响，国内外需求不足、地缘政治动荡、市场形势严峻等因素导致公司生产经营面临多重困难与挑战，经营压力持续增长。在董事会和经营管理层的带领下，公司认真贯彻各项决策部署，攻坚克难、发奋图强，全面加强经济运行管控，统筹推进项目建设、提质增效等关键任务，较好地完成了报告期各项工作。同时，抢抓国家“十四五”期间沙戈荒新能源开发大机遇，借助控股股东亿利资源集团三十多年治沙积累的土地资源和自身化工消纳优势，以风光新能源为基础，构筑沙戈荒“风光氢储新材料”一体化发展的低碳全产业链生态圈，竞争优势进一步加固。报告期内，主要生产经营情况如下：
　　（一）现代煤化工：安全生产，降本提质，生产经营稳定运行
　　报告期内，公司充分发挥以氯碱、聚酯为核心的两大现代煤化工产业链协同管理运营优势，在保障生产安全前提下，加强设备管理，完善大修计划，确保装置“安稳长满优”高效运行。两园区主要产品实现满产满销，特别是尿素产量再创历史新高。
　　报告期内，公司狠抓基础管理，眼睛向内持续挖掘降本提质空间。面对主要产品和原材料市场价格持续震荡波动，紧盯市场动态，研判价格走势，把握市场机遇，及时调整产品销售和原材料采购策略，优化和稳定生产运行，动态调整产品结构，产供销有序衔接。同时，深入研究煤炭保供和多边电力交易政策，适时调整原材料采购和电力交易策略，有效降低成本支出。
　　（二）光氢新能源：横向联合，纵向整合，光氢产业加速布局
　　公司自2013年起投资建设吉瓦级光伏治沙项目，是国内较早探索实践光伏治沙模式的企业，率先实现了产业多层化、生态多样化、效益多元化。公司创新“板上双面发电、板下双层生态、板间低碳产业”的立体生态光伏治沙模式。公司已在内蒙库布其、甘肃腾格里等地累计开发光伏项目装机规模330万千瓦，其中已建成投运110万千瓦，在建220万千瓦。公司在内蒙库布其拥有大规模电解制氢、煤制氢、重整制氢装置，具有丰富的生产、技术和管理经验。
　　报告期内，公司联营光氢公司建设的蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目，工程建设按计划有序推进，该项目是我国单体规模最大的光伏治沙项目。公司独资的50万千瓦甘肃武威立体生态光伏治沙项目实现30万千瓦建成并网，另20万千瓦正在有序建设中。公司参股投资的1000标方碱性电解槽已完成测试基地建设，通过必维国际检验集团成果鉴定，并颁发了测试认证证书。
　　（三）清洁热力：存量转型，增量突破，实现绿色综合能源服务转型升级
　　公司旗下洁能科技聚焦大型工业园区低碳、安全高效的综合能源供应，已在全国13个工业园区设立集中供热中心，总规模1905t/h，分布于湖南、山东、江苏、甘肃、河南、浙江、安徽、江西等多省区，并作为园区唯一特许经营热源。依托现有服务的清洁热力园区基础，致力于打造工业园区内热力、分布式光伏发电、用户侧储能、天然气、生物质、垃圾淤泥处理等多能源协同供应一体化解决方案服务商。
　　报告期内，公司密切关注国家政策变化对产业的调整，按照“一厂一策”原则，针对当地政府政策变化，及燃煤项目发展空间，进行专项研究转型升级策略，提升项目经营质量，实现项目保值增值。同时，洁能科技积极围绕先有布局的工业园区，联合央企开展工业园区分布式+用户侧储能业务合作，探索实现绿色综合能源服务的转型升级。
　　（四）技改升级，产业延伸，聚焦绿色低碳新材料
　　报告期内，公司持续推进技术改造及技术创新工作，助力生产降本提质。达拉特园区方面电石炉改造、分布式光伏、导热油炉及固废发电、超稳低汞催化剂生产应用、无汞催化剂研发、三氯乙烯等重大项目投入使用或加快建设，优化了公司产品结构，降低能耗，提升了产品竞争能力；
　　库布其园区方面，循环水泵汽轮机改电技改研发、脱盐水泵节能技改研发项目、副产蒸汽改造项目、乙二醇加氢反应器改造等项目，按计划建设中，推动园区生产提质增效。同时，公司全面推动数字化转型，推进智能化数字化工厂建设，实现产业及管理数字化升级。一方面是持续梳理各生产工序自动化程度、对照现状提出改进措施，进一步提升生产装置自动化及智能化水平；另一方面持续优化安全生产信息化管理平台，将安全生产管理工作予以固化、不断提升安全生产管理。
　　公司设立新能源新材料研究院，立足亿利沙漠绿电优势及已有大工业园区消纳场景，探索规划产业延链、补链、强链的项目新产品，积极推动绿氢制绿氨绿肥等下游产业链项目落地。公司与国内知名企业合作，设立合资公司投资建设组件及储能生产线；公司与国家电投内蒙古分公司签署沙漠风光氢储一体化项目合作协议，并于2023年1月获批库布其400MW风光制氢+绿肥一体化示范项目，合资公司正在有序开展项目前期工作。为加快构筑“风光氢储新材料”一体化发展的低碳全产业链和生态圈奠定基础。
　　（五）安全第一、规范治理，全面推动公司价值提升
　　公司始终坚持安全第一、预防为主、综合治理的方针，建立了长效、完善的安全生产管理制度，强化HSE管理，强化责任体系，提升管控能力，全力确保安全环保和生产运行稳定，切实把安全生产作为公司实现可持续发展的生命线，着力建设安全企业，切实把安全生产作为公司实现可持续发展的生命线，保障企业工作有效运行。
　　报告期内，公司控股子公司亿利化学2022年被评为国家级绿色工厂，2023年被评为自治区级PVC绿色设计产品。

　　三、风险因素
　　本集团的主要金融工具包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款、短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券、租赁负债及长期应付款等。各项金融工具的详细情况已于相关附注内披露。
　　与这些金融工具有关的风险，以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。本集团管理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内。
　　1、风险管理目标和政策
　　本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，力求降低金融风险对本集团财务业绩的不利影响。基于该风险管理目标，本集团已制定风险管理政策以辨别和分析本集团所面临的风险，设定适当的风险可接受水平并设计相应的内部控制程序，以监控本集团的风险水平。本集团会定期审阅这些风险管理政策及有关内部控制系统，以适应市场情况或本集团经营活动的改变。本集团的内部审计部门也定期或随机检查内部控制系统的执行是否符合风险管理政策。
　　本集团的金融工具导致的主要风险是信用风险、流动性风险、市场风险。
　　董事会负责规划并建立本集团的风险管理架构，制定本集团的风险管理政策和相关指引并监督风险管理措施的执行情况。本集团已制定风险管理政策以识别和分析本集团所面临的风险，这些风险管理政策对特定风险进行了明确规定，涵盖了市场风险、信用风险和流动性风险管理等诸多方面。本集团定期评估市场环境及本集团经营活动的变化以决定是否对风险管理政策及系统进行更新。本集团的风险管理由风险管理委员会按照董事会批准的政策开展。风险管理委员会通过与本集团其他业务部门的紧密合作来识别、评价和规避相关风险。本集团内部审计部门就风险管理控制及程序进行定期的审核，并将审核结果上报本集团的审计委员会。
　　本集团通过适当的多样化投资及业务组合来分散金融工具风险，并通过制定相应的风险管理政策减少集中于单一行业、特定地区或特定交易对手的风险。
　　（1）信用风险
　　信用风险，是指交易对手未能履行合同义务而导致本集团产生财务损失的风险。
　　本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收票据、应收账款、其他应收款等。
　　本集团银行存款主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的金融机构，本集团预期银行存款不存在重大的信用风险。
　　对于应收票据、应收账款和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于对客户的财务状况、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良的客户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风险在可控的范围内。
　　本集团应收账款的债务人为分布于不同行业和地区的客户。本集团持续对应收账款的财务状况实施信用评估，并在适当时购买信用担保保险。
　　本集团所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面金额。本集团没有提供任何其他可能令本集团承受信用风险的担保。
　　本集团应收账款中，前五大客户的应收账款占本集团应收账款总额的88.10%（2022年：87.99%）；本集团其他应收款中，欠款金额前五大公司的其他应收款占本集团其他应收款总额的57.87%（2022年：58.73%）。
　　（2）流动性风险
　　流动性风险，是指本集团在履行以交付现金或其他金融资产结算的义务时遇到资金短缺的风险。
　　管理流动风险时，本集团及各子公司负责自身的现金管理工作，包括现金盈余的短期投资和筹措贷款以应付预计现金需求（如果借款额超过某些预设授权上限，便需获得本集团董事会的批准）。本集团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券，同时获得主要金融机构承诺提供足够的备用资金，以满足短期和较长期的流动资金需求。
　　（3）市场风险
　　金融工具的市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括利率风险、汇率风险和其他价格风险。
　　利率风险利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率风险可源于已确认的计息金融工具和未确认的金融工具（如某些贷款承诺）。
　　本集团的利率风险主要产生于长期银行借款及应付债券等长期带息债务。浮动利率的金融负债使本集团面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本集团面临公允价值利率风险。本集团根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对比例，并通过定期审阅与监察维持适当的固定和浮动利率工具组合。
　　本集团密切关注利率变动对本集团利率风险的影响。本集团目前并未采取利率对冲政策。但管理层负责监控利率风险，并将于需要时考虑对冲重大利率风险。由于定期存款为短期存款，故银行存款的公允价值利率风险并不重大。
　　（4）汇率风险
　　汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。汇率风险可源于以记账本位币之外的外币进行计价的金融工具。
　　汇率风险主要为本公司的财务状况和现金流量受外汇汇率波动的影响。除了在香港设立的子公司持有以港币为结算货币的资产外，只有小额香港市场投资业务，本公司持有的外币资产及负债占整体的资产及负债比例并不重大。因此本公司认为面临的汇率风险并不重大。
　　（5）其他价格风险
　　其他价格风险，是指汇率风险和利率风险以外的市场价格变动而发生波动的风险，无论这些变动是由于与单项金融工具或其发行方有关的因素而引起的，还是由于与市场内交易的所有类似金融工具有关的因素而引起的。其他价格风险可源于商品价格或权益工具价格等的变化。
　　本集团持有的部分投资在资产负债表日以公允价值计量。因此，本集团承担着证券市场变动的风险。
　　本公司密切关注价格变动对本公司权益证券投资价格风险的影响。本公司目前并未采取任何措施规避其他价格风险。但管理层负责监控其他价格风险，并将于需要时考虑采取持有多种权益证券组合的方式降低权益证券投资的价格风险。
　　2、资本管理
　　本公司资本管理政策的目标是为了保障本公司能够持续经营，从而为股东提供回报，并使其他利益相关者获益，同时维持最佳的资本结构以降低资本成本。
　　为了维持或调整资本结构，本公司可能会调整融资方式、调整支付给股东的股利金额、向股东返还资本、发行新股与其他权益工具或出售资产以减低债务。
　　本公司以资产负债率（即总负债除以总资产）为基础对资本结构进行监控。于2023年6月30日，本公司的资产负债率为42.83%（2022年12月31日：43.14）。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）风光氢储一体化融合发展优势
　　在风光端，公司自2013年起投资建设吉瓦级光伏治沙项目，是国内较早探索实践光伏治沙模式的企业之一。截至目前，公司在库布其沙漠控股、参股投资建设的光伏治沙项目280万千瓦，在腾格里沙漠全资投资建设的光伏治沙项目50万千瓦，拥有较强的风光产业基础和实践经验。在氢储端，公司在原盐电解、煤气化重整、副产氢回收等制氢端和乙二醇、甲醇及合成氨等用氢端均拥有多年的生产管理经验和成熟的运营团队，具备大规模发展绿氢产业的基础条件；公司与国内知名企业合作，设立合资公司投资建设组件及储能生产线；公司参股投资的氢田时代已完成测试基地的建设，通过必维国际检验集团成果鉴定，并颁发了测试认证证书；公司与国家电投内蒙古分公司签署沙漠风光氢储化一体化项目合作协议，并成立合资公司开展项目前期工作。
　　（二）就近消纳场景优势
　　公司在鄂尔多斯地区建有以电石、聚氯乙烯、烧碱为核心产品的达拉特旗循环经济园区和以乙二醇、甲醇、尿素等为核心产品的库布其现代煤化工产业园区，两大工业园区为推动“风光氢储新材料”一体化、多能互补、清洁能源替代、“源网荷储”一体化等模式发展绿电就近消纳创造了得天独厚的基础条件。目前，公司正依托两大工业园区产业基础及核心优势，构筑沙戈荒“风光氢储”一体化发展的低碳全产业链生态圈，着力打造亿利阳光谷低碳产业基地。
　　（三）主要股东支持优势
　　公司大股东亿利资源集团有限公司成立于1988年，是联合国认定的全球治沙领导者企业，30多年来联手绿色企业和农牧民，治理绿化库布其沙漠超过6000平方公里，被巴黎气候大会标举为“治沙样本”，亿利库布其生态示范区被国家命名为“绿水青山就是金山银山”实践创新基地。根据《太阳能资源等级总辐射》(GB/T31155-2014)，公司控股股东亿利资源集团的沙漠核心治理区域均属于我国太阳能发电II类资源地区，光照资源充足，太阳能电站年均发电小时数在1,750小时以上。大股东35年治沙积淀的新能源土地位于“十四五”规划的九大清洁能源基地范围，为公司投资建设风光新能源项目提供土地资源支持。大股东创新沙戈荒大跨度柔性光伏支架系统，创塑新能源与治沙生态融合发展模式，实现产业多层化、生态多样化、效益多元化，为公司投资建设风光新能源项目提供“光伏+立体生态空间智慧系统”的差异化解决方案。
　　公司第二大股东系中国长江三峡集团控股的三峡能源，具有较强的技术、资金和央企综合实力优势，为公司业务发展提供有力支持。 收起▲