一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司主要业务：　　公司作为江苏省属国有控股上市企业、苏豪控股集团重要成员企业，承担着推动苏豪控股集团纺织服装基本盘高质量发展的重要使命。公司持续巩固以服装为核心的贸易主业根基，业务涵盖服装出口贸易和国内贸易；同时依托长期积累的客户资源、渠道优势及合规资质，稳妥有序开展木制品出口业务、监控化工产品进口业务、核电钢材投标业务。　　经营模式：　　服装贸易的主要模式为出口和内贸业务。服装贸易出口业务的主要流程：公司通过设计、打样、报价、洽谈等环节与国外客户签订出口合同订单，并完成订单生产跟踪、质量检验、物流运输、制单结算等流程环节。服装贸易内贸业务模式... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主要业务：
　　公司作为江苏省属国有控股上市企业、苏豪控股集团重要成员企业，承担着推动苏豪控股集团纺织服装基本盘高质量发展的重要使命。公司持续巩固以服装为核心的贸易主业根基，业务涵盖服装出口贸易和国内贸易；同时依托长期积累的客户资源、渠道优势及合规资质，稳妥有序开展木制品出口业务、监控化工产品进口业务、核电钢材投标业务。
　　经营模式：
　　服装贸易的主要模式为出口和内贸业务。服装贸易出口业务的主要流程：公司通过设计、打样、报价、洽谈等环节与国外客户签订出口合同订单，并完成订单生产跟踪、质量检验、物流运输、制单结算等流程环节。服装贸易内贸业务模式与服装贸易出口业务基本类似，其与外贸业务的主要区别在于货运方式和结算货币。公司具备纺织服装产业链一体化服务功能，着力打造时尚产业跨国经营格局：以贸易为纽带，深化国内外贸易联动，拓展全球营销网络，强化与海内外客户的战略协同；以制造为支撑，融汇全球资源，秉持绿色发展，增强产业链供应链韧性与竞争力；以创新为驱动，以数字化赋能设计、研发和生产，推动传统行业向价值链高端迈进。
　　木制品出口业务的模式和服装出口业务相似。在监控化工产品进口业务方面，公司依托各类资质、渠道，寻求符合客户需求的产品供应商；与客户和供应商分别签订销售合同和采购合同，并做好客户评审、订单跟踪、货权管理、配套服务等相关工作。在核电钢材投标业务方面，公司严格把控经营风险与履约质量，全力保障在手订单按期、高质量、高标准交付。
　　行业情况：
　　1、进出口贸易业务面临的外部环境
　　2026年上半年，在全球通胀压力未减、贸易壁垒增多、货币政策预期收紧以及地缘冲突频发交织的复杂背景下，全球经济复苏呈现“增长前景趋于转弱、贸易增速放缓”特征，国际市场环境对全球外贸行业的挑战进一步凸显。一方面，地缘冲突持续频发，中东局势紧张推高能源价格、造成全球化工品供应吃紧，全球产供链持续承压，全球贸易和投资环境不确定性抬升；另一方面，各类贸易壁垒持续增多，叠加全球经济面临能源价格上涨、通胀高企、货币政策收紧多重压力，全球货物和服务贸易量增速明显回落，国际经贸合作外部约束持续加大。面对复杂多变的外部环境，我国深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续强化优化服务，加力推进跨境贸易便利化措施落地见效，主动扩大对外开放、拓展多元化经贸市场，持续培育外贸数字化、绿色化新动能，为外贸稳规模优结构提供了有力支撑，我国外贸保持韧劲、整体基本盘稳固。根据海关总署统计月报，按美元计价，上半年我国进出口总值3.67万亿美元，同比增长21.2%。其中，出口2.13万亿美元，同比增长17.6%，进口1.55万亿美元，同比增长26.6%。
　　而在纺织服装行业层面，2026年上半年全国纺织服装行业整体呈现面料稳增、成衣承压态势。全球经济复苏放缓导致欧美终端消费需求走弱，海外品牌持续去库存压缩采购订单；叠加全球产能转移、东南亚低价竞争分流成衣订单，人民币快速升值、地缘冲突推高原料与海运成本双重挤压盈利；同时欧美关税、绿色贸易壁垒持续加码，新兴市场渠道拓展短期见效较慢，多重外部压力共振，行业终端成衣出口普遍承压。根据海关总署统计月报，按美元计价，上半年我国纺织服装累计出口1,494.89亿美元，同比增长1.56%，其中纺织品出口735.21亿美元，增长3.83%，服装出口759.67亿美元，下降0.56%。
　　2、国内贸易业务面临的外部环境
　　2026年上半年，全球经济增长趋于转弱、通胀压力持续攀升，外部不稳定不确定因素较多，我国经济正处于培育壮大新质生产力、新旧动能接续转换的关键阶段。面对国内外经济环境复杂变化，在党中央坚强领导下，各地区各部门深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，全面贯彻新发展理念、着力推动高质量发展，统筹国内国际两个大局，统筹抓好发展与安全两件大事，持续着力建设强大国内市场、纵深推进全国统一大市场建设，落实各项提振消费举措，消费市场持续扩容、结构向新向优，国民经济顶住多重压力，保持在合理运行区间，发展韧性持续彰显，为“十五五”开好局起好步夯实坚实基础。
　　根据国家统计局初步核算，2026年上半年国内生产总值69.57万亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%；上半年社会消费品零售总额24.87万亿元，同比增长1.3%；居民消费价格同比上涨1%；全国居民人均可支配收入2.3万元，扣除价格因素实际增长4.2%，与经济增长基本同步。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，内外部发展环境呈现多重压力交织的复杂格局。从国际层面来看，全球经济和跨境贸易整体延续复苏态势，但增速有所放缓；主要经济体货币政策分化、地缘冲突频发、全球贸易格局深度重构，叠加人民币快速升值、汇率大幅波动持续挤压出口盈利空间，地缘冲突进一步推高上游原材料采购成本，多重不利因素相互叠加，全球经贸复苏进程承压明显，产业链供应链呈现结构性调整特征。在国内层面，我国坚持稳中求进工作总基调，全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，统筹国内国际两个大局，国民经济顶住外部压力、发展韧性持续彰显。
　　面对复杂多变、多重风险叠加的外部环境，2026年上半年，公司紧扣“专业化”“国际化”两大发展战略，审慎研判市场形势、客观审视经营短板，锚定高质量发展目标，严守合规经营底线，坚持专业化、国际化发展战略，聚焦纺织服装核心主业，纵深推进全球供应链布局与数字化创新培育，全力攻坚提质增效。2026年上半年，公司实现营业收入11.85亿元，较同期增长0.34%；实现利润总额2,703.62万元，较同期下降31.15%；实现归属于母公司所有者的净利润1,167.30万元，较同期下降25.14%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1,150.31万元，较同期下降39.75%。利润总额、归母净利润及扣非归母净利润同比均有所下滑，一方面源于出口主业面临多重挑战：报告期内人民币快速升值、汇率波动明显，持续侵蚀出口订单收益；叠加地缘冲突持续推高原材料采购成本，多重因素挤压致使出口主业盈利空间持续收窄。另一方面系公司仍处于新旧动能转换期，纺织服装核心主业实现稳步增长，非服装类业务受行政处罚影响投标资质、市场需求变动等多重因素影响规模持续收缩，海外供应链布局、数字化研发平台等新增长动能仍处于培育阶段，尚未形成规模效益与稳定利润支撑。
　　2026年上半年，公司围绕年度工作纲要开展各项经营管理工作。
　　（一）聚焦贸易出口，夯实经营发展基本盘
　　面对复杂多变的全球外贸市场环境，公司聚焦专业化运营，狠抓主营业务开拓，坚持前瞻谋划、主动应变，持续深耕以服装为核心的出口品类，通过多维度市场深耕与客户结构升级实现经营总量稳步提升、全球业务布局持续优化，多措并举巩固外贸出口优势，不断增强业务竞争力与发展韧性，牢牢稳住经营基本盘。一是深耕存量市场，传统业务基本盘稳固提升。依托长期积淀的市场根基与成熟产品优势，持续深挖欧美核心传统市场，推动海外营销渠道建设，全力稳住传统市场出口额。二是攻坚增量业务，新兴市场拓展提速增效。聚焦“一带一路”相关重点区域，加大海外实地走访、商务洽谈力度，深度复盘自有产品核心竞争力，梳理打造差异化、具有竞争力的产品系列，以优势产品撬动全市场开发，新兴市场业务增长动能持续释放。三是迭代合作圈层，客户结构持续优化升级。以优质客户做全品类为目标，重点挖掘国际头部主流客户，定向开发高品牌影响力、大体量优质海外合作方；同步针对性调配设计研发资源向核心重点客户倾斜，深化全链条配套服务，持续优化客户质量与合作层级。
　　（二）持续加强全球化布局，构建国际化运营网络
　　公司坚持国际化发展战略，海外办事处、生产基地、营销网点多点发力，产业链协同效应持续释放。一是孟加拉代表处能级全面提升。助力海外出口稳步增长，上半年公司在孟加拉出口同比实现稳步增长；同时联动上游产业带资源，4月，中国轻纺城—苏豪时尚达卡展贸中心正式开业，通过充分整合公司在孟加拉的业务渠道资源和轻纺城集团在国内的上游面料资源优势，积极推动中间品出口，进一步打开面料出口增量空间。二是埃及服装产能基地项目推进顺利，现已进入实质性施工阶段，主体施工正按节点有序推进。三是欧美前沿营销阵地布局落地。纽约办事处正式揭牌投入运营，初步搭建起覆盖北美地区的业务拓展与服务渠道，深化北美服装市场对接，挖掘海外增量订单，为深耕北美纺织服装市场搭建前沿支点；开展柏林办事处落地筹备工作，目前已顺利完成场地选址及当地营业登记手续。
　　（三）坚持创新驱动，统筹数字研发与文体融合新业态
　　公司持续加大自主研发创新投入，上半年以来公司设计研发转化成效明显；同步扎实推进研发数字化平台建设，设计实验室二期项目顺利建成，搭建起系统化面料资源库与综合研发载体，同时联合行业内知名企业落地全流程AI设计工具，相关智能体已于6月正式上线，持续推动研发业务数字化转型提速增效。
　　紧抓苏豪控股集团“苏超”联名冠名商的重大赛事机遇，创新探索“体育+时尚”融合发展路径，不断深化与各地企业、院校、行业协会的跨界合作，策划绘彩“苏超”系列活动，持续孵化优质体育文创与时尚产品，累计开发新品50余款，全方位展示体育赛事IP与时尚服饰、文创设计跨界融合的独特魅力，推动赛事流量高效转化为经营增量。但目前整体相关收入占比极低，对公司业绩影响有限。
　　（四）推进重大资产置换，配合落实同业竞争化解工作
　　自2025年12月9日披露《关于筹划资产置换涉及重大资产重组暨间接控股股东承诺履行进展的提示性公告》以来，公司积极配合苏豪控股集团推进资产置换相关工作。同时，公司严格恪守上交所信息披露相关规则，常态化跟进项目进展，按月披露工作进展公告，保障信息披露及时、规范、透明。
　　（五）深化管理提效，提升公司精细化管理水平
　　一是持续优化组织架构。2026年3月完成研发创新事业部与跨境电商事业部合并，统筹整合研发、电商等核心资源，实现资源高效协同，进一步激活业务发展动能。二是健全内控体系建设。继续深入推进法律、合规、风险、内控四位一体管理体系建设，公司秉持“体系整合、效能优先”的原则，系统推进组织架构、制度体系、业务流程与信息系统的协同优化，全面提升公司精细化治理与合规运营能力。三是完善人才培育体系。聚焦业务发展人才需求，深度研判人才队伍短板弱项，明确人才培育目标与实施路径，构建全链条人才培养体系。
　　下半年，公司将紧扣年度工作纲要与重点任务，锚定目标、紧盯实效，全面复盘现阶段经营薄弱环节，依托海外布局积累的扎实基础，切实转化为下半年经营增量与高质量发展成效。
　　一是积极巩固服装主业基本盘。加强市场开发，重点加大市场头部和国际知名品牌客户开发力度，研发资源针对性向核心重点客户倾斜。完善海外供应链建设，依托公司海外布局，拓展中间品贸易，联动上游相关产业带实现增量销售，拓宽业务增长渠道。
　　二是优化公司治理与资源配置。全力配合苏豪控股集团规范推进同业竞争化解与专业化整合，高标准编制“十五五”规划，紧扣“专业化”“国际化”两大发展战略，为公司长远发展提供科学指引。统筹推进闲置低效存量资产盘活处置，优化金融资产配置与整体资产布局，全面提升资产运营收益。加大对远期汇率、外汇交易等金融工具的使用力度，通过签订长协、预付款等方式提前锁定原材料价格，最大限度降低汇率和原料价格波动等短期因素对利润的影响。通过提升公司盈利能力、规范信息披露管理、强化投资者沟通等方式，增强公司市值的稳定性与成长性，以良好的经营业绩回馈投资者。
　　三是强化科技创新与新业态、新模式。深化数字化平台建设，迭代升级苏豪智尚云平台、智慧版房项目，推动AI、3D等技术在全流程深度融合，拓展平台在业务协同、资源整合、数据分析等方面的功能，构建数字化的供应链协同体系，以数字化转型驱动产品向高端化、智能化、绿色化升级。持续开发“苏超”相关业务，积极挖掘各类消费场景，推进纺织服装品类创新研发，以业态创新、产品创新有效拉动贸易业务增长。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内公司核心竞争力未发生重要变化，主要体现在治理优势、人才优势、客户资源优势、创新优势、品牌优势。

　　四、可能面对的风险
　　结合宏观环境、行业态势及公司经营实际，报告期内公司主营业务面临的主要风险因素如下：
　　1.市场风险
　　国际市场：当前，在国际环境变乱交织、全球经贸复苏承压走弱的复杂局面下，全球经济呈现“增长前景趋于转弱、贸易增速放缓”特征，我国外贸发展面临的外部环境复杂多变、多重风险交织。一方面，全球经济内在下行压力持续凸显，世界银行指出全球经济面临能源价格上涨、通胀压力加剧、货币政策预期收紧等多重压力，IMF预测2026年世界经济增速由去年3.5%回落至3%，全球货物和服务贸易量增速由5%放缓至3.5%，叠加WTO下调全球货物贸易增长预期，全球需求扩张力度减弱，多国财政空间受限持续削弱全球增长基础，主要发达经济体货币政策走势分化，持续抬升全球市场不确定性。另一方面，非经济干扰因素持续增多，全球贸易壁垒不断增加，单边主义、保护主义持续升温，多国出台关税及非关税限制性措施，贸易政策不确定性维持高位，全球产供链持续承压；同时地缘冲突频发、中东局势持续紧张，推高国际能源与航运物流成本，造成全球化工品、大宗商品供应波动，地缘政治格局分化趋势凸显。2026年上半年以来，地缘冲突、贸易壁垒、全球通胀等外部变量持续通过海外订单获取、大宗商品成本定价、跨境航运物流、外币汇率波动、海外市场准入等多重渠道，冲击企业海外市场拓展、进出口履约与全球经营布局，对公司贸易业务稳定运营形成持续外部压力。
　　国内市场：2026年上半年以来，我国国民经济顶住外部多重冲击运行在合理区间，新动能快速成长，高质量发展向新向优，经济发展韧性持续彰显，我国超大规模市场优势突出、产业体系完备、创新动能充沛，长期向好的基本面和支撑条件没有发生改变。然而，外部不稳定不确定因素传导影响持续存在，国内供强需弱矛盾较为突出，新旧动能接续转换仍处在关键阶段，经济发展中新老问题交织叠加，消费恢复基础尚不稳固，服务消费与商品消费复苏节奏不均衡，居民消费意愿和消费能力仍有提升空间，内需市场潜力有待进一步充分释放，经济持续向好的基础仍需持续巩固。
　　为应对该市场形势，公司将坚定经营发展信心，主动识变应变，提前做好各类市场风险的前瞻应对。一是积极巩固服装主业基本盘，稳固传统海外市场，大力开拓多元化新兴市场，优化产品供给、增强市场竞争力，稳定进出口经营规模。二是持续完善全球产业链布局，统筹海内外资源协同发展，持续拓宽海外营销渠道，夯实国际化经营根基。三是加快数字化转型与产品升级，积极挖掘各类消费场景，推进纺织服装品类创新研发，以业态创新、产品创新有效拉动贸易业务增长。
　　2.要素成本持续攀升
　　当前，外贸行业要素成本上行压力持续凸显，结构性分化特征进一步加剧。在原材料领域，国内生产资料市场受国际大宗商品价格震荡传导、国内产业升级、地缘冲突与新质生产力培育叠加影响，国际油价走高带动化纤全线涨价，所有纺织服装原材料成本同步抬升，挤压企业盈利空间。在劳动力成本方面，劳动力成本结构性攀升特征突出，数智化转型催发大量复合型技能人才需求，一些高端岗位供需失衡显著，紧缺技术岗位薪资持续上浮，普通用工虽供给相对宽松，但整体用工综合成本持续走高，人才培育与引进支出增加。在物流成本方面，受红海航线通行受阻、中东地缘冲突扰动、海外港口舱位紧张等多重因素影响，上半年国际海运运价连续多轮上涨，亚欧、美西航线运费涨幅显著，跨境综合物流成本持续走高，给进出口货物周转带来明显成本负担。为应对挑战，公司计划加快数字化、智能化转型升级步伐，持续优化全球供应链布局，同时通过拓展新兴市场和提升产品附加值等方式，努力化解成本压力，增强可持续发展能力。
　　3.汇率风险
　　2026年上半年以来，受美联储政策摇摆、欧日央行相继调整货币政策、全球地缘冲突持续扰动等多重因素交织影响，全球外汇市场波动持续放大，美元指数阶段性走强，多国非美货币承压走弱。纵观2026年上半年，人民币汇率呈现“稳中有升、双向波动加大”走势，截至6月末人民币对美元汇率较上年末升值3%，CFETS人民币汇率指数同期升值4.7%，主要受益于我国外贸韧性强劲、中美经贸关系阶段性回稳、国内经济基本面稳中向好、外汇市场供求持续改善等多重支撑。在此背景下，尽管我国经济运行向新向优、外贸进出口规模再创新高为人民币提供基本面支撑，但全球主要经济体货币政策仍存在较大变数，中东等地缘风险反复扰动国际资本流向，叠加全球贸易壁垒增多、海外市场需求波动，人民币汇率双向波动区间或将进一步拓宽。若人民币持续较快升值，将直接压缩出口产品价格竞争力，对公司海外订单、出口盈利水平形成冲击；同时美元阶段性走强、非美货币汇率大幅震荡，也会带来外币结算、海外资产汇兑损失风险。未来公司将持续密切跟踪人民币汇率、全球主要经济体利率政策走势，顺势优化外币应收、应付账款及海外资产负债结构，灵活运用远期结售汇、外汇掉期等多元化金融避险工具，对冲跨境贸易汇兑波动，缓释汇率业务风险。
　　4.业务模式创新不足
　　当前市场新技术、新业态迭代速度加快，数字化、属地化生产、跨界融合等新型贸易模式快速兴起，持续重塑行业竞争格局。公司新旧动能转换节奏偏慢，传统业务增长乏力，海外供应链布局、新型贸易模式发展滞后，创新动能不足，市场竞争压力持续加大。对此公司将坚持开拓进取，加快业务模式创新升级，深耕多元海外市场，稳固服装主业优势，主动布局跨境电商、海外生产、文体融合等新赛道，培育增长新动能。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　公司作为江苏省属国有控股上市企业以及苏豪控股集团重要成员企业，肩负着推动苏豪控股集团纺织服装基本盘高质量发展的重要使命，持续巩固以服装为核心的贸易主业根基，业务涵盖服装出口贸易和国内贸易；同时稳妥有序开展木制品出口业务、监控化工产品进口业务、海产品进口业务，以及核电钢材、白酒等国内贸易业务。　　服装贸易的主要模式为出口和内贸业务。公司通过设计、打样、报价、洽谈等环节与国内外客户签订出口合同订单，并完成订单生产跟踪、质量检验、物流运输、制单结算等流程环节。公司具备纺织服装产业链一体化服务功能，着力打造时尚产业跨国经营格局：以贸易为纽带，深化国内外贸易联动，拓... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司作为江苏省属国有控股上市企业以及苏豪控股集团重要成员企业，肩负着推动苏豪控股集团纺织服装基本盘高质量发展的重要使命，持续巩固以服装为核心的贸易主业根基，业务涵盖服装出口贸易和国内贸易；同时稳妥有序开展木制品出口业务、监控化工产品进口业务、海产品进口业务，以及核电钢材、白酒等国内贸易业务。
　　服装贸易的主要模式为出口和内贸业务。公司通过设计、打样、报价、洽谈等环节与国内外客户签订出口合同订单，并完成订单生产跟踪、质量检验、物流运输、制单结算等流程环节。公司具备纺织服装产业链一体化服务功能，着力打造时尚产业跨国经营格局：以贸易为纽带，深化国内外贸易联动，拓展全球营销网络，强化与海内外客户的战略协同；以制造为支撑，融汇全球资源，秉持绿色发展，增强产业链供应链韧性与竞争力；以创新为驱动，以数字化赋能设计、研发和生产，推动传统行业向价值链高端迈进。
　　木制品出口业务的模式和服装出口业务相似。
　　在监控化工产品进口业务方面，公司依托各类资质、渠道，寻求符合客户需求的产品供应商;与客户和供应商分别签订销售合同和采购合同，并做好客户评审、订单跟踪、货权管理、配套服务等相关工作。公司密切关注市场动态，深入分析产业形势，深挖业务增长潜力，在产品品类拓展方面精准发力，打造营收新增长点，为业务的持续稳健发展筑牢根基。
　　在白酒国内贸易及海产品进口贸易领域，公司持续优化与核心供应商的战略合作关系。
　　公司核电钢材业务以项目投标与市场开拓为核心，积极参与重点客户公开招标项目，通过高效统筹资源配置、强化全流程项目管理，严格把控经营风险与履约质量，全力保障在手订单按期、高质量、高标准交付，不断夯实在核电钢材领域市场地位与品牌信誉。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、进出口贸易业务面临的外部环境
　　2025年，在全球经济增长放缓、贸易摩擦风险加剧、政策不确定性上升以及地缘政治冲突交织的复杂背景下，全球经济复苏呈现“结构性分化加剧、增长动能偏弱”特征，国际市场环境对全球外贸行业的挑战进一步凸显。一方面，地缘政治紧张局势仍在持续，导致全球贸易和投资环境的不确定性增加，全球供应链运行受阻；另一方面，单边主义、保护主义盛行，受美国关税政策反复及供应链区域化等因素叠加影响，国际经贸秩序受到严重冲击。面对复杂严峻的外部环境，我国政府及时研判形势，出台一系列稳外贸决策部署，培育外贸新动能，持续推进跨境贸易便利化专项行动，为外贸稳量提质提供了有力支撑，我国外贸实现稳健发展，整体保持较强韧性和活力，进出口规模再创新高。根据海关总署统计快讯，2025年我国进出口总值6.35万亿美元，同比增长3.2%。其中，出口3.77万亿美元，同比增长5.5%，进口2.58万亿美元，同比持平。
　　同时，2025年也是我国纺织服装外贸行业承压前行的一年。受美国贸易政策频繁调整、海外需求偏弱、地缘政治冲突等多重因素影响，行业出口压力显著增加，整体承压前行。得益于我国完整的产业体系和先进制造优势，加之多元化国际市场布局成效持续显现，行业对单一市场依赖度不断降低，对欧盟、日本等发达经济体以及尼日利亚、巴西、波兰等新兴市场出口保持活力，展现出一定出口韧性。根据海关总署统计快讯，2025年我国纺织服装累计出口2,937.66亿美元，同比下降2.4%，其中纺织品出口1,425.84亿美元，增长0.5%，服装出口1,511.82亿美元，下降5%。从季度来看，2025年上半年尤其是一季度，受抢出口的带动，出口保持较快增长。下半年，受高关税和高基数的双重挤压，对美制成品出口大幅下降，对东盟中间品出口也持续下滑，致三、四季度出口均出现负增长，三季度下降2.2%，四季度在高基数的拖累下降幅进一步扩大至8.3%。从出口市场来看，非美发达市场及部分新兴市场成为拉动我国出口正向增长的主要力量。全年对欧盟和日本纺织服装出口分别增长1.8%和1.2%，对美国和东盟出口分别下降11.8%和6.1%。我国对上述四大传统市场纺织服装合计出口1,515亿美元，占我国纺织服装出口总额的51.6%。对“一带一路”共建国家纺织服装出口额为1,673.9亿美元，同比微降0.9%，占纺织服装总体出口的57%。
　　2、国内贸易业务面临的外部环境
　　2025年，世界经贸秩序遭受冲击，增长动能偏弱与结构性变革交织，我国经济亦处于新旧动能转换的攻坚阶段。面对国内外经济环境的复杂变化，在党中央的坚强领导下，各地区各部门深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚定不移贯彻新发展理念、推动高质量发展，统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，实施积极有为的宏观政策，纵深推进全国统一大市场建设，持续着力扩大内需，提振消费专项行动落地见效，消费市场规模扩大、结构优化，国民经济运行顶压前行、向新向优，实现“十四五”圆满收官。
　　根据国家统计局初步核算，2025年国内生产总值140.19万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%；社会消费品零售总额50.12万亿元，比上年增长3.7%；居民消费价格与上年持平，整体物价水平保持稳定；全国居民人均可支配收入4.34万元，比上年增长5.0%，与经济增长保持同步。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年是我国“十四五”规划收官之年，也是“国企改革深化提升行动”这一战略性部署深入推进的关键之年。对公司而言，更是战略机遇和风险挑战交织并存、不确定难预料因素增多的一年。面对国内外复杂深刻的形势变化，在董事会的正确领导下，公司上下凝心聚力、奋发进取，锚定纺织服装核心主业，坚持专业化、国际化发展战略，聚焦重要领域和关键环节，加速转型创新、优化内部管理，在应对风险挑战中砥砺前行，在深化改革创新中激发活力，推动公司高质量发展迈出坚实步伐。
　　2025年公司实现营业收入24.73亿元，较上年度减少23.88%；实现利润总额8,586.77万元，较上年度减少27.67%；归属于上市公司股东的净利润2,509.98万元，较上年度减少48.69%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,153.28万元，较上年度减少0.32%。
　　本年营业收入有所下降，主要受内外因素共同影响：一方面，公司因证监会行政处罚导致援外和核电钢材业务资质受损，直接影响了订单承接能力；另一方面，受欧盟反倾销政策、国内外市场消费需求变动等影响，公司木制品、服装贸易、酒水等业务受到了不同程度的冲击。利润总额和归母净利润同比下降，则主要因公司持有的华安证券（交易性金融资产）本期公允价值变动收益及处置收益较去年减少约2,900万元。剔除上述非经常性损益因素后，因公司报告期内持续推进降本增效，期间费用与相关减值损失同步得到管控，扣非归母净利润较上年基本持平，公司整体毛利率亦呈现小幅上升态势，主营业务盈利水平保持稳健。
　　2025年，公司紧扣年度工作纲要，紧紧围绕“强优稳好”的发展主题，开展全年的各项经营管理工作。
　　（一）拓展国际布局，筑牢全球支点
　　2025年，公司深度融入高质量共建“一带一路”、加速海外布局。在供应链建设方面，公司精准把握全球产业分工趋势，扎实落实国际化战略部署：一是正式成立孟加拉代表处，集产能开发、客户接待、产品展示、技术支持、业务保障等功能于一体，全面提升了公司在孟加拉的供应链管理能力和水平，并吸引多家上下游知名企业参与合作，资源聚集、相互赋能、合作共赢的发展态势加快形成，增强公司在南亚地区的供应链自主能力。二是正式开工建设埃及服装产能基地项目，这既是公司首个海外自建工厂项目，也是公司在境外自主拿地、自主建设、自主经营的首个绿地投资项目。项目建成后将填补公司自主海外生产基地空白，成为公司国际化布局的重要一环。三是不断强化公司在越南、缅甸的供应链资源，进一步夯实在东南亚市场的产能根基。在市场营销建设方面，公司成立了纽约办事处，持续推进柏林办事处、南美办事处筹备建设，海外营销机构建设工作有序开展。公司正逐步构建“研发在中国、生产在亚非、市场在全球”的跨国经营布局，实现生产要素最优配置与市场需求快速响应。
　　（二）强化研发创新，深化产业协同
　　公司始终将研发创新作为提升核心竞争力的关键抓手，通过打造数字化研发与生产管理体系，打通数据壁垒、赋能高效产能，推动创新成果产业化，将创新优势转化为纺织服装业务核心竞争力。一是搭建苏豪智尚云平台并正式投入运行，成功入选南京市2025年“产业转型升级类”优质场景案例，亮相2025南京场景创新发展大会，成为公司数字化转型的标杆成果。二是智慧版房二期项目成功上线，进一步推动公司服装开发打样从“经验驱动”向“数据+算法+场景”三位一体跨越，数字化水平迈上新台阶。三是AI技术赋能应用，通过搭建服装基础数据库及AI设计工具矩阵，2025年公司在引入技术基础上自主研发“生成式AI赋能3D服装设计”操作法，AI智能体训练取得突破。四是创新成果得到行业认可，科技创新实践成果获央视重点宣传报道；产改项目和操作法分别获评“江苏省省部属企业产改工作优秀项目”“江苏省职工十大先进操作法”；1人入选“省部属企业五一工匠培育对象”并荣获“省五一劳动奖章”。
　　（三）优化组织架构，推进四位一体管理体系建设
　　为持续提升治理效能、夯实管理基础，2025年公司从组织架构调整与四位一体管理体系优化建设两方面协同发力：一是立足转型升级的关键时期，公司按照“精简后台部门，增设中台部门，优化业务部门”的改革思路，优化调整组织架构，成立跨境电商、海外事业、研发创新等支持业务发展的中台部门，实现职能边界更清晰、分工更明确、任务更聚焦，为公司经营发展提供坚实保障。二是深入推进法律、合规、风险、内控四位一体管理体系建设，公司秉持“体系整合、效能优先”的原则，系统推进组织架构、制度体系、业务流程与信息系统的协同优化。在制度体系上，初步构建了一个横向覆盖经营管理所有关键领域、纵向贯穿基本制度、管理办法与操作细则各层级的矩阵式制度体系；在业务流程上，首创一体化风险清单、风险提示，实现风险量化评估与精准管控；在信息系统上，优化风险预警机制、嵌入强制性合规清单，推动风险防控从人工检查向系统智能管控升级，为公司稳健经营与高质量发展注入坚实管理动能。
　　（四）强化党建引领，夯实发展根基
　　公司党委始终坚持把党的领导融入公司治理各环节，认真贯彻民主集中制，严格落实党委会“第一议题”制度和督促党委理论学习中心组学习，持续强化理论武装、筑牢政治忠诚。坚决扛起全面从严治党主体责任，扎实推进党风廉政建设和学习教育，围绕关键领域和重点环节强化专项监督，持续营造风清气正的良好政治生态。坚持党管干部、党管人才，不断优化年轻干部选用结构，积极引进专业人才，为公司高质量发展保驾护航。
　　（五）稳妥解决历史遗留问题，开启发展新征程
　　一是继续稳妥推进通讯器材风险事项的后续处理工作，顺利完成撤销其他风险警示相关工作，实现信息披露评级提升；积极稳妥处理股民诉讼及相关法律事项，切实维护公司合法权益、市场声誉，稳定投资者关系。二是积极配合苏豪控股集团战略部署，落实纺织服装板块同业竞争问题解决相关事项，并于2025年12月9日披露重大资产重组提示性公告，资产置换相关工作已全面展开。
　　回顾一年来的工作，有值得总结的经验，也有亟待解决的问题和不足之处：
　　一是外部经营环境不确定性显著增加。美国关税政策波动对公司出口业务形成传导影响，对美出口业务下降；欧盟反倾销政策实施，导致公司木制品出口收入出现较大幅度下滑。
　　二是新旧动能转换仍显不足。2024年公司受到行政处罚后，核电钢材、援外项目等招标类业务资质受限，非服装类业务下滑明显；海外供应链布局、数字化研发平台等新增长极仍处于培育阶段，尚未形成有效业务支撑。
　　三是客户结构与业务模式亟待优化。公司核心客户中行业龙头企业、国际知名品牌占比较低，业务布局较为分散，规模化发展空间受限，整体竞争力与行业先进企业存在一定差距。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）治理优势
　　公司深入落实国有企业改革深化提升行动要求，多措并举提升公司治理规范化水平，持续完善权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的法人治理结构。严格执行“三重一大”决策制度，切实保障决策科学、程序规范、运行高效。紧紧围绕“强内控、防风险、促合规”管理目标，构建法律、合规、风险、内控一体化管理体系，全面提升依法经营与合规管理能力，为公司稳健运营提供坚实保障。严格落实客户分级评审机制，强化客户资信与经营状况动态跟踪管理，保障公司持续健康高质量发展。
　　（二）人才优势
　　公司始终坚持人才强企战略，将人力资源作为企业发展的第一资源与核心资本。多年来，公司扎实推进人才梯队建设，坚持以人为本、绩效导向，着力锻造一支敢打硬仗、能打胜仗的高素质专业化人才队伍。
　　一是拥有一批经验丰富、业绩突出的专业化贸易人才，通过以老带新、薪火相传，形成良性人才传承机制与富有活力的人才生态。团队成员外语熟练、专业功底扎实、熟悉产品与市场，具备较强的市场研判、业务开拓及统筹协调能力，能够精准把握市场机遇，持续推动贸易业务做深做稳、提质增效。
　　二是经过持续培育与建设，形成实力较强的设计研发打样专业团队，与业务团队建立高效协同、良性互动的工作机制。近年来，公司在广交会及各类境内外重要展会展出的样品，均由自主研发团队独立开发完成，有效提升产品竞争力与品牌影响力。
　　三是汇聚一批精通管理、金融、财务、投资、法律等领域的复合型管理人才，在企业运营、风险防控、投资拓展等方面发挥关键支撑作用，为公司持续健康发展提供坚实保障。
　　（三）客户资源优势
　　作为公司核心主业，贸易业务历经四十余年深耕细作与持续积淀，已逐步构建起优质稳定的客户群体及高效通畅的全球营销网络，形成了深厚的业务积淀优势。公司始终秉持良好的市场信誉，坚守稳定的产品品质，依托专业的服务能力，获得国内外客户的广泛认可，与众多知名客商建立了长期稳定、互信共赢的战略合作伙伴关系，逐步积累了优质丰富的客户渠道资源与可靠稳定的供应商体系。其中，部分供应商与公司合作年限悠久，双方已形成高度信任、深度协同的良好合作格局，成为支撑公司贸易业务稳健运营、持续发展的坚实伙伴，为公司市场竞争力的稳步提升奠定了坚实基础。
　　（四）创新优势
　　公司始终锚定纺织服装行业高质量发展方向，以科技创新为核心驱动力，聚焦产业升级关键环节，在技术研发、产品创新、品牌建设等领域深耕细作，为优秀人才提供了施展才华的广阔舞台，也为设计研发团队开展技术攻坚、突破行业瓶颈创造了良好条件。公司立足纺织服装数字化发展前沿，精准链接全球顶尖数字化企业资源，深化战略合作，开展技术攻坚与联合研发；同时积极整合产学研优势资源，与国内一流高校建立产学研合作机制，持续完善技术研发、成果转化、市场应用的全链条创新体系，为产业升级注入源头活水。公司聚力打造数字化科技创新人才高地，组建具备数字和设计复合能力的设计师团队，以数字化、智能化手段赋能传统设计研发关键环节，重点搭建公司数字化资源库、苏豪智尚云平台，构建“六库九智一平台”核心体系，持续提升纺织服装主业核心竞争力，加速锻造具有苏豪时尚特色的设计研发领先优势，为纺织服装产业向价值链高端攀升注入强劲动能。
　　（五）品牌优势
　　公司品牌“SAINTY”在行业内拥有较高知名度，连续多年获得国家商务部、江苏省商务厅认定的“重点支持和发展的品牌出口商品”“江苏省重点培育和发展的出口品牌”“江苏省出口名牌”“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”等荣誉称号。报告期内，公司荣获伦敦设计奖银奖、法国时尚设计奖金奖、加拿大4未来奖金奖、美国MUSE设计奖银奖、2025CF创新奖时尚银奖与铜奖、东方杯-2025中国女装设计大赛优秀奖等多项国际国内设计大奖；公司设计师获评江苏省十佳设计师、优秀设计师。这些荣誉为公司赢得了良好的商业信誉和社会知名度，为业务拓展与市场竞争奠定坚实基础。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年公司实现营业收入24.73亿元，较上年度减少23.88%；实现利润总额8,586.77万元，较上年度减少27.67%；归属于上市公司股东的净利润2,509.98万元，较上年度减少48.69%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2025年以来，世界百年未有之大变局加速演进，全球经济发展进入新的动荡变革期。在多重冲击持续影响下，世界经济复苏进程艰难曲折，增长动能不足、走势分化成为突出特征，全球贸易增速较2024年有所放缓。一方面，通胀高位运行且黏性超出预期，导致全球贸易投资增长乏力；另一方面，地缘政治冲突持续发酵，全球产供链加速重构，金融脆弱性与高企的债务风险相互交织，给全球经济带来严峻挑战和高度不确定性。面对外部压力进一步加大的形势，我国坚定不移扩大开放，坚持以开放促改革、以合作促共赢、以便利拓市场，2025年出台一系列稳外贸政策，推进监管制度改革创新，加大科技赋能力度，为外贸稳规模、优结构提供了有力支撑。
　　展望2026年，国际贸易环境预计将继续呈现复杂多变的态势。尽管全球经济在分化格局中保持了一定的稳定性，但多重挑战依然存在，对全球贸易格局产生深远影响。世界贸易组织（WTO）最新发布的全球贸易展望报告，预计2026年全球货物贸易增长幅度下降至1.9%。一方面，全球经济增长放缓，根据国际货币基金组织（IMF）最新发布的世界经济展望报告，2026年增速预计放缓至3.1%，且发达经济体与新兴市场和发展中经济体之间的增长差异显著。发达经济体的增长动能可能进一步减弱，而新兴市场和发展中经济体虽展现出一定的复苏势头，但仍面临债务压力和外部环境不确定性的双重挑战。另一方面，地缘政治紧张局势持续升级，特别是主要经济体之间的贸易摩擦加剧、保护主义措施增多，将继续对全球产业链供应链的稳定与安全构成威胁。尽管中美在出口管制相关争端后达成休战协议，并下调双边关税，但全球贸易政策的不确定性仍处于高位，任何一方的政策变动都可能引发新的贸易紧张局势。此外，近年来全球供应链区域化、本地化趋势愈发明显，这一趋势虽有助于提升供应链韧性，但也增加了全球贸易的成本与复杂性。
　　从国内贸易环境来看，外部环境变化的传导影响持续加深，国内经济运行中供强需弱的矛盾较为突出，新旧动能转换仍面临阵痛。但从长期来看，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势并未发生改变，推动贸易创新发展的支撑因素依然坚实。在扩大内需方面，中央经济工作会议明确提出扩大内需、优化供给，推动供需在更高水平上实现动态平衡和良性循环，促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式；国家发展改革委表示，将结合新一轮科技革命和产业变革需要，研究制定并出台2026—2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障。在稳外贸促发展方面，党的二十届四中全会对推动贸易创新发展作出重要部署，商务部明确2026年将坚持“政策+活动”双轮驱动，强化政策抓手，加大对企业赴境外参展支持力度，举办系列贸易促进活动，同时加快创新赋能，大力发展服务贸易，全力稳住外贸基本盘。
　　从行业发展趋势来看，2026年作为“十五五”规划的开局之年，我国纺织服装外贸行业迎来结构升级与开放合作的新机遇。一方面，规划强调科技创新与绿色转型，行业可依托智能化改造与可持续材料研发，打造高技术含量、高附加值的差异化产品，提升国际竞争力。另一方面，随着RCEP等区域贸易协定深化实施及高质量共建“一带一路”推进，企业可积极拓展新兴市场，优化全球供应链布局，并借助跨境电商、数字化供应链等新渠道拓展贸易边界。在“双循环”战略引导下，行业有望通过内外贸协同、品牌国际化，构建更具韧性与可持续的发展新格局。
　　(二)公司发展战略
　　2026年，公司的总体思路是：以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进总基调，紧扣苏豪控股集团战略部署，坚定不移聚焦纺织服装主业，以国际化布局为重要支撑，以公司治理优化与资源集约利用为坚实保障，以人才梯队建设为长远根基，践行实干争先、融合赋能的发展原则，实现“十五五”良好开局。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将牢牢把握“十五五”开局的战略机遇期，聚焦核心任务、破解发展难题，集中力量办好自己的事，以钉钉子精神推动各项工作落地见效，奋力在新的起点上实现新突破、展现新作为。
　　　　一、聚力主业拓展与市场攻坚
　　一是深耕存量市场，稳固传统业务基本盘。坚持以优质客户与优势产品为核心，统筹整合内部资源，强化业务协同，为客户提供定制化产品与综合服务，持续提升客户合作黏性，构建稳定优质的核心客户体系。同时积极拓展国内服装市场，深化与头部企业合作，稳步扩大业务规模与市场份额。二是积极开拓新兴市场。聚焦“一带一路”相关重点区域，加强市场调研与团队建设，制定适配的市场拓展方案，依托海外网点布局完善本地化营销服务体系，积极挖掘市场机遇。持续推动跨境电商业务稳步增长，优化独立站布局，加强与产业带协同，助力海外市场与中间品业务拓展。三是统筹发展非服装业务。各非服装板块立足自身发展定位，巩固现有优势，深化对外合作，精准对接市场需求，积极应对外部挑战，持续优化业务结构，不断培育新的业务增长点。
　　二、深化国际化布局与产业链协同
　　一是统筹推进海外产能与网点布局建设。持续优化孟加拉、埃及、南美等重点区域代表处及生产基地运营，提升海外机构综合服务能力与产业协同效能，不断完善全球化产能布局与营销网络，稳步扩大中间品出口，加快重点项目达产增效，进一步夯实海外市场发展根基。二是深化全产业链协同联动。加强与上游产业带战略合作，统筹谋划研发创新、集中采购及海外展贸等功能平台建设，构建资源集聚、优势互补的协同发展模式。三是创新海外市场拓展模式。充分发挥海外营销机构本地化服务优势，快速响应客户需求，积极探索欧美市场业务新模式，推动营销渠道向流通终端延伸，持续挖掘市场潜力，大力拓展业务增量。
　　三、优化公司治理与资源配置
　　一是推进同业竞争化解与专业化整合。积极配合苏豪控股集团相关工作部署，规范履行上市公司资产重组系列程序，确保重组工作合法合规、平稳有序推进。
　　扎实做好整合后的战略协同、管理提升与文化融合，充分释放协同增值效应。二是深化市值管理。建立健全市值管理长效机制，将市值管理深度融入公司经营发展、投资者关系管理等工作，通过提升公司盈利能力、规范信息披露管理、强化投资者沟通等方式，稳步增强公司市值的稳定性与成长性，以良好的经营业绩和市值表现回馈投资者。
　　四、强化科技创新与新业态、新模式
　　一是构建产学研协同创新体系。紧跟纺织服装行业技术发展方向，结合公司业务实际需求，深化与高校、科研机构及行业优质企业的合作，聚焦关键技术与业务痛点开展联合研发，促进科技成果高效转化。二是加快数字化转型赋能。持续优化升级各类数字化运营平台，推动智能技术与业务全流程深度融合，完善数字化供应链协同体系，以数字化手段助力产品向高端、智能、绿色方向升级。三是推进时尚设计创新平台建设。加快品牌设计实验室等重点项目落地，搭建样品开发与面料资源统筹管理平台，提升产品研发效率，同时为行业交流、人才培育等提供支撑，持续增强综合服务能力。
　　五、推进风险防控与安全生产
　　一是强化合规风险防控。深化法律、合规、风险、内控一体化管理体系建设，结合经营实际完善制度流程、总结工作经验，健全风险防控机制，强化制度执行与监督，加强相关管控和动态监测，提升监管效能。二是完善安全生产治理。推进安全生产标准化建设，聚焦重点区域常态化开展安全督查与隐患治理，防范各类安全事故；加强安全宣传培训与应急演练，提升全员安全意识和应急能力，筑牢安全生产防线。
　　六、加强人才梯队与活力激发
　　加强人才队伍全方位建设，落实选人用人机制，统筹推进干部队伍建设与优秀年轻干部培养，聚焦关键领域靶向引进高素质人才并深化校企合作储备青年人才，优化人才培育体系、拓宽职业发展通道，完善激励约束机制、探索多元化激励方式，充分激发人才创新创造活力。
　　七、强化党建引领与合力凝聚
　　深化理论武装，用党的创新理论凝心铸魂并转化为发展实效；推动党建提质增效，打造党建品牌矩阵、提升基层党建标准化规范化水平；深化党风廉政建设，健全风险防控与作风建设机制、强化审计监督；同时守牢意识形态阵地、加强企业文化与统战群团建设，凝聚发展合力，保障公司大局和谐稳定。
　　(四)可能面对的风险
　　公司的主营业务可能面临的主要风险有以下几个方面：
　　1.市场风险
　　当前，在国际环境深刻演变、世界经贸秩序遭遇重大挑战的复杂局面下，全球经济复苏呈现“分化加剧、动能偏弱”特征，我国外贸发展面临的外部环境依然严峻复杂。一方面，全球经济的内在脆弱性仍在逐步显现，投资长期低迷、不确定性高企以及多国财政空间受限，正共同削弱全球增长基础，并增加世界经济陷入“低增长、弱韧性”状态的风险，主要发达经济体货币政策预计更加分化。另一方面，非经济因素干扰仍在持续升级，自2025年以来，美国大规模的关税政策及随之而来的反制措施，再加上政策不确定性增加，削弱了全球增长前景，虽然当前美国关税政策遭遇司法纠错，但不确定性仍然维持在高位，未来单边主义保护主义浪潮仍可能进一步升温；同时，当前地缘政治冲突正显著加剧外贸领域的经营压力，全球政治格局分化趋势日益明显。无论是2025年还是已步入的2026年，国际关系变化与地缘冲突持续通过订单获取、成本定价、航运物流及汇率波动等多重渠道，深刻影响着企业的生产运营与市场布局。
　　2025年我国国民经济顶住多重压力保持稳中有进的发展态势，高质量发展取得新成效，展现了强大韧性和活力，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势并未发生改变。然而，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，新旧动能转换阵痛显现，经济发展中老问题、新挑战仍然不少，消费水平尤其是人均水平跟一些发达国家相比还有很大差距，仍有待提升，消费环境仍需进一步改善，经济运行的基础还需要加固。
　　为应对该市场形势，公司将始终坚定发展信心，积极识变应变求变，勇于面对风高浪急的重大考验，以历史主动精神克难关、战风险、迎挑战，集中力量做好前瞻性准备。一是聚焦纺织服装主业，深耕欧美传统市场并拓展“一带一路”新兴市场，通过优化产品和服务提升客户黏性与市场份额。同时坚持优质客户全品类、优势产品全市场的策略，推动出口规模与盈利能力增长。二是持续深化国际化布局，通过提升孟加拉代表处能级、推进埃及产能基地建设、拓展海外营销网络及整合国内外产业链资源，构建全球供应链协同体系，加快培育新动能，建立全球竞争优势。三是通过深化产学研合作、推动产品高端化智能化转型及数字化技术应用，加速科技创新成果转化，全面提升出口产品附加值和国际竞争力。
　　2.要素成本持续攀升
　　当前，外贸行业面临的要素成本压力进一步加剧，且呈现出结构性分化特征。在原材料领域，国内生产资料市场受国际大宗商品价格起伏不定以及国内产业升级调整的双重作用，尽管多数传统大宗商品价格整体承压下行，但地缘政治冲突对大宗商品价格的影响已逐步演变为长期性、结构性因素，部分关键原材料的供应稳定性受到地缘政治冲突和贸易保护主义的冲击，成本不断上扬。在劳动力成本方面，劳动力成本继续攀升，部分地区用工短缺加剧，技能型人才供需失衡推高了用工成本。在物流成本方面，受局部地区政治冲突、贸易保护主义措施以及全球港口基础设施升级改造等因素影响，全球海运市场已出现多轮集中或大幅涨价，给外贸企业的货物运输带来较大成本负担。为应对挑战，公司计划加快转型升级的步伐，积极向数字化、智能化转型，同时通过优化供应链布局、拓展新兴市场和提升产品附加值等方式，努力化解成本压力，增强可持续发展能力。
　　3.汇率风险
　　2025年以来，在特朗普关税政策、美联储内部分歧和部分发达经济体财政政策的接连影响下，全球外汇市场波动加剧，美元创下八年来最差年度表现，非美货币顺势反弹。纵观2025全年，人民币汇率呈现“先弱后强、波动收窄”走势，主要受中美经贸关系演变、非美经济体风险加大及我国外汇供求改善等因素影响。在此背景下，随着美国进入降息周期以及我国经济基本面的持续改善，人民币汇率有望继续温和升值，但同时也要注意，美元自身疲软是本轮人民币升值的主要推手，更多是被动升值，需要关注过快升值可能对外贸出口造成的冲击。未来公司将密切关注人民币汇率、利率走势，顺势而为，通过主动调整外币资产并灵活使用金融工具，规避业务风险。
　　4.业务模式创新不足
　　在当前市场环境下，新理论、新技术层出不穷，新的商业模式也应运而生。新模式的发展潜力巨大，且对市场业态、结构的冲击日益明显。针对此现状，只有创新才是最好的解决之道，公司将以开放的眼光和审慎的态度，发扬开拓进取精神，加大力度发展业务新模式，开发新兴市场，不仅要在传统服装领域巩固优势地位，还要在开辟新赛道上主动作为。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司主要业务：　　公司作为江苏省省属国有控股上市企业，持续巩固以服装为核心的贸易主业根基，包括服装出口贸易和国内贸易，尤其是在传统出口贸易业务方面，公司加大投入力度推动转型升级、优化客户结构，深挖国际市场潜力，不断提升业务质量；同时稳步开展监控化学品特许经营、核电钢材投标业务、优质白酒经营等国内贸易业务、木制品出口业务以及海产品进口业务。　　经营模式：　　服装贸易的主要模式为出口和内贸业务。公司通过设计、打样、报价、洽谈等环节与国内外客户签订出口合同订单；经过订单生产跟踪、质量检验、物流运输、制单结算等业务环节。公司持续扩大对国际时尚品牌设计实... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主要业务：
　　公司作为江苏省省属国有控股上市企业，持续巩固以服装为核心的贸易主业根基，包括服装出口贸易和国内贸易，尤其是在传统出口贸易业务方面，公司加大投入力度推动转型升级、优化客户结构，深挖国际市场潜力，不断提升业务质量；同时稳步开展监控化学品特许经营、核电钢材投标业务、优质白酒经营等国内贸易业务、木制品出口业务以及海产品进口业务。
　　经营模式：
　　服装贸易的主要模式为出口和内贸业务。公司通过设计、打样、报价、洽谈等环节与国内外客户签订出口合同订单；经过订单生产跟踪、质量检验、物流运输、制单结算等业务环节。公司持续扩大对国际时尚品牌设计实验室、打样技术中心、产能支持中心等三大服装业务支持平台的投入力度，坚持以设计研发牵引服装产业链的数字化转型升级，同时进一步加大开拓市场力度，强化客户管理，优化客户结构，整合供应链资源协同作战，确保订单顺畅执行，为服装业务高质量可持续发展提供新的增长动力。
　　监控化工产品主要业务环节是利用公司的各类资质、渠道，寻求符合客户需求的产品供应商；与客户和供应商分别签订销售合同和采购合同，并做好客户评审、订单跟踪、货权管理、配套服务等相关工作。公司密切关注市场动态，深入分析产业形势，深挖业务增长潜力，在产品品类拓展方面精准发力，打造营收新增长点，为业务的持续稳健发展筑牢根基。
　　核电钢材业务以及援外业务模式比较类似，主要是公司制作投标文书，参与重要客户的公开项目招标。公司通过高效、专业的资源配置和项目管理，严控业务经营风险，全力确保在手合同的高效执行。
　　中高端白酒国内贸易和海产品进口贸易方面，公司不断加强与供应商的战略合作，持续拓展国内销售渠道。
　　木制品出口业务的模式和服装出口业务相似。
　　行业情况：
　　1、进出口贸易业务
　　2025年上半年，国际经济形势呈现复杂分化态势，一方面，地缘政治紧张局势仍在持续，导致全球贸易和投资环境的不确定性增加、全球供应链受到阻碍；另一方面，单边主义、保护主义抬升，受美国关税政策反复及供应链区域化等因素交织影响，全球经济和跨境贸易增长动能减弱。面对外贸领域多重困难挑战，我国政府积极拓展“一带一路”等多元化市场、推动外贸动能升级，宏观政策通过扩内需、促升级、防风险组合发力，消费潜能加速释放与高端制造突破形成双支撑，上半年我国外贸在复杂环境下顶住压力、保持动力、展现活力，规模稳中有增、质量优中有升。根据海关总署统计快讯，上半年我国进出口总值3.03万亿美元，同比增长1.8%。其中，出口1.81万亿美元，同比增长5.9%，进口1.22万亿美元，同比下降3.9%。
　　同时，上半年我国纺织服装行业受美国贸易政策频繁调整影响，出口压力显著增加，得益于完整的产业体系和先进制造优势，加之多元化国际市场布局成效显现，行业对单一市场依赖度持续下降，对欧盟、日本、韩国等发达经济体和孟加拉国、柬埔寨、印尼、巴西、尼日利亚等新兴市场出口保持活力，展现出较强的出口韧性。根据海关总署统计快讯，上半年我国纺织服装累计出口1,439.8亿美元，增长0.8%，其中纺织品出口705.2亿美元，增长1.8%，服装出口734.6亿美元，下降0.2%。
　　2、国内贸易业务
　　上半年以来，国际环境复杂多变、国际经贸秩序遭受重创，不稳定性、不确定性增加，我国经济也面临着有效需求不足、内部结构性矛盾等挑战。面对复杂局面，在党中央的坚强领导下，我国政府坚持统筹国内经济工作和国际经贸斗争，加紧实施更加积极有为的宏观政策，国民经济顶压前行、稳定运行，主要指标好于预期，高质量发展扎实推进，中国消费市场在一系列扩内需、促消费政策带动下趋于活跃，经济保持了稳中有进、稳中向好的发展态势。
　　根据国家统计局初步核算，2025年上半年国内生产总值66.05万亿元，同比增长5.3%；上半年社会消费品零售总额24.55万亿元，同比增长5.0%。居民消费价格较同期下降0.1%，整体物价水平保持稳定；全国居民人均可支配收入2.18万元，扣除价格因素比上年实际增长5.4%，与经济增长保持同步。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，外部环境更趋复杂多变，从国际层面来看，全球经济和跨境贸易增长动能减弱，主要经济体货币政策分化、地缘政治冲突延宕、贸易保护主义抬头等因素交织叠加，贸易紧张局势持续加剧、政策不确定性攀升，显著削弱了全球经济复苏动能，并加剧了全球供应链的脆弱性。在国内层面，我国政府坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，有效实施更加积极有为的宏观政策，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好。
　　面对复杂严峻的外部环境，2025年上半年，公司深入研判贸易形势，把握发展大势，在确保合规的前提下，践行“做大做强、做优做精”的发展原则，聚焦纺织服装主业，加快业务转型创新，推动公司高质量发展。2025年上半年，公司实现营业收入11.81亿元，较同期下降17.64%；实现归属于母公司所有者的净利润1,559.35万元，较同期下降17.36%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1,909.37万元，较同期下降40.50%。
　　2025年上半年，公司围绕年度工作纲要开展各项经营管理工作。
　　（一）进一步巩固服装业务份额
　　上半年国际贸易形势剧烈变化，美国加征高额关税对全球市场造成巨大冲击和不确定性，公司深入研判国际贸易形势，努力巩固欧美等传统市场业务份额，依托公司扎实的市场基础和深厚的产品优势，推动海外营销渠道向流通环节渗透，全力稳住传统市场出口额；持续加大市场开发力度，多次海外出访商洽业务，以优势产品做全市场为目标，深度分析现有产品优势，梳理形成具有竞争力的产品系列，为拓展市场提供有力支撑；积极制定促进外贸高质量发展的措施，加大业务激励力度；以优质客户做全品类为目标，积极开发具有较高品牌知名度、极具市场影响力和较大业务体量的国际市场主流客户，设计研发团队的资源配置也有针对性地向重点客户倾斜。
　　（二）加快推进海外产能建设
　　上半年以来，公司不断加强海外产能建设，巩固完善供应链体系。充分发挥公司已有的海外合作产能资源优势，深度挖掘当地服装供应链潜力，加强对现有产能的控制力，提升供应链标准化水平，增强现有产能的稳定性与竞争力。同时积极考察海外供应链建设潜力，扎实开展海外产能基地项目前期筹备工作，着力构建境外生产新格局，进一步提升国际化产能建设能力。
　　（三）强化设计研发与科技创新能力
　　公司建成并启用服装产品开发数字化管理平台一期项目，有效实现产品开发创新过程中需求提出、订单分发、进度管理及数据备份等环节的全流程数字化管理；持续推进服装数字化研发能力建设，以设计研发牵引服装产业链的数字化转型升级，扩大对国际时尚品牌实验室的投入力度，目前实验室二期建设工作正在加紧筹备中；公司在137届广交会上再次受邀参加新品首发首秀，展出的科技面料和服装的数字化设计获得国内主流媒体重点宣传报道。
　　（四）开辟跨境电商业务增量新路径
　　公司深度融合“跨境电商+产业带”业务模式，成立跨境电商事业部，组建专业团队，推进苏豪通9710跨境出口B2B项目有序开展，上半年已经建成中亚独立站和欧洲独立站，并实现有效询盘。
　　（五）发挥党建引领聚合力
　　公司党委始终坚持强化党的政治建设，认真贯彻落实上级决策部署，始终坚持把党的领导融入公司治理各环节，进一步规范完善党委会决策程序。切实履行全面从严治党主体责任，召开年度全面从严治党工作会议，制定全面从严治党主体责任清单；全面落实意识形态主体责任，扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，确保学有质量、查有力度、改有成效，推进学习教育走深走实。
　　下半年，公司将围绕工作纲要和年度重点工作，聚焦“党建强、治理优、经营稳、融合好”的发展，推动公司高质量发展。
　　一是持续强化海外供应链建设。稳步推进境外代表处建设，全力加速海外产能基地项目建设进程，开展系统性的可行性研究，综合运用多元化运作模式，构建具有国际竞争力的供应链网络。
　　二是加大国际市场开发力度。围绕重点市场、优质客户、优势团队，以优质客户做全品类和优势产品做全市场为目标，全面提升市场份额与业务规模；
　　以本土化团队深化客户关系，挖掘潜在业务机遇，巩固并扩大服装业务市场基本盘。
　　三是加强上市公司治理。建立健全专项工作机制，以实际行动展现公司治理能力与发展潜力，切实稳定市场预期，增强投资者信心。
　　四是大力推动科技创新。在面料研发、设计创新、3D技术等方面与行业专业机构和高校深度合作，形成有市场竞争力的科研成果和创新产品。持续加强在设计研发和打样方面的数字化建设，打造数智设计平台和智慧板房二期项目。在跨境电商方面，对现有独立站进行优化整合，针对重点市场、优势品类，建设更有聚焦性的跨境电商独立站，形成线上分品类营销矩阵；加强线上线下相结合的营销推广能力，实现有效询盘目标；配合海外营销机构建设，做好B2C独立站相关产品开发、运营推广等工作，推动公司海外品牌营销和订单开发。
　　五是加强合规风险管控。全面加强风险管理体系建设，继续推进法律、合规、风险、内控一体化试点工作，建立常态化风险隐患排查机制，开展贸易板块风险检查。
　　六是紧抓党建和安全生产。深化全面从严治党，落实党风廉政建设责任，巩固深化学习教育成果。围绕产业链建设开展党建品牌创建工作，推动党建与业务深度融合。压实安全生产主体责任，持续推进治本攻坚三年行动，紧盯重点领域，常态化开展隐患排查整治工作，切实提升本质安全水平。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内公司未发生变化，核心竞争力主要体现在治理优势、人才优势、客户资源优势、资金优势、品牌优势。

　　四、可能面对的风险
　　公司的主营业务可能面临的主要风险有以下几个方面：
　　1.市场风险
　　国际市场：
　　2025年以来，在贸易紧张局势加剧、政策不确定性增加、通胀压力以及地缘政治冲突交织的背景下，全球经济复苏呈现“分化加剧、动能偏弱”特征，国际市场环境对全球外贸行业的挑战可能将进一步深化。一方面，主要经济体需求侧疲软与供给侧冲击交织，美欧日等经济体需求疲软，进口增长放缓，叠加“近岸外包”等政策加速供应链区域化，外贸企业面临订单缩减与利润空间压缩的双重压力。另一方面，非经济因素干扰仍在持续升级，自今年1月以来，美国大规模的关税政策及随之而来的反制措施，再加上政策不确定性增加，削弱了全球增长前景，虽然当前有效关税税率已经下降，但不确定性仍然维持在高位，未来贸易保护主义浪潮仍可能进一步升温；同时，地缘政治紧张局势的升级也可能会扰乱全球供应链并推高大宗商品价格，给全球经济、贸易带来新的负面供给冲击。
　　国内市场：
　　中国上半年积极有为的宏观政策发力显效，经济运行延续稳中向好发展态势，展现出强大韧性和活力。我国经济基础稳固、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势并未发生改变。然而，复杂多变的外部形势给国内市场带来越发严峻的压力和挑战；同时内需复苏乏力、供给端产能过剩形成的结构性矛盾还没有根本缓解，消费水平尤其是人均水平跟一些发达国家相比还有很大差距，仍有待提升，消费环境仍需进一步改善，经济运行的基础还需要加固。
　　为应对该市场形势，公司将始终坚定发展信心，积极应对地缘冲突、贸易保护主义冲击，以融入国内循环的稳定性对冲国际循环的波动性，牢牢把握发展主动权。一是积极拓展非美市场，进一步增强其他国家和地区的市场开发力度；二是巩固不放弃欧美等传统市场，把握国家贸易政策差异性，充分研判市场需求变化；三是强化科技创新驱动，强化大数据等前沿技术应用，加快跨境电商平台功能迭代和服务能级提升；四是推进内外贸一体化发展，加强供应链体系建设；五是重视国内市场拓展，关注消费复苏，紧盯一揽子刺激政策实施后市场需求变化，推动服装等消费品规模增长。
　　2.要素成本持续攀升
　　当前，外贸行业面临的要素成本压力进一步凸显，且呈现出多元化、复杂化的新特征。在原材料领域，尽管全球大宗商品价格整体呈下跌趋势，但关键原材料的供应稳定性受到地缘政治冲突和贸易保护主义的双重冲击，国内生产资料市场受国际大宗商品价格起伏不定以及国内产业升级调整的双重作用，价格波动频繁且整体呈上升趋势，一些关键生产资料成本不断上扬。在劳动力成本方面，劳动力成本继续攀升，部分地区用工短缺加剧，技能型人才供需失衡推高了用工成本。在物流成本方面，受局部地区政治冲突、贸易保护主义措施以及全球港口基础设施升级改造等因素影响，国际航运成本在经历短暂波动后，近期又因部分热门航线运力分配不均和燃油价格反弹而再度攀升，给外贸企业的货物运输带来较大成本负担。为应对挑战，公司计划加快转型升级的步伐，积极向数字化、智能化转型，同时通过优化供应链布局、拓展新兴市场和提升产品附加值等方式，努力化解成本压力，增强可持续发展能力。
　　3.汇率风险
　　全球经济复苏不均、地缘冲突复杂、主要经济体货币政策分化，导致全球外汇市场波动性大增。美联储政策摇摆使美元指数剧烈震荡，欧元、日元汇率波动加剧，新兴市场货币承压贬值风险上升。在此背景下，受国内外经济形势、政策差异及市场情绪影响，人民币汇率双向波动特征更突出、不确定性加大，给市场主体带来挑战风险。未来公司将密切关注人民币汇率、利率走势，顺势而为，通过主动调整外币资产并灵活使用金融工具，规避业务风险。
　　4.业务模式创新不足
　　在当前市场环境下，新理论、新技术层出不穷，新的商业模式也应运而生。新模式的发展潜力巨大，且对市场业态、结构的冲击日益明显。针对此现状，只有创新才是最好的解决之道，公司将以开放的眼光和审慎的态度，发扬开拓进取精神，加大力度发展业务新模式，开发新兴市场，不仅在服装传统领域巩固优势地位，还要在开辟新赛道上主动作为。 收起▲