一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、主营业务
　　报告期内，公司以有色金属矿山采选冶生产为主业，并正在推进实施盐湖基础锂盐产品的项目开发。
　　（1）有色金属行业
　　公司在中亚地区塔吉克斯坦共和国的全资子公司塔中矿业有限公司主营铅锌多金属矿山采选业务，该公司登记有4个采矿权证和3个探矿权证，截至2022年末，采矿权矿山保有铅锌铜银资源储量7796万吨；探矿权矿山保有铅锌铜银资源储量937万吨，同时矿石中伴生有铜、银等有价金属元素。塔中矿业现有年400万吨矿山（井采）采选处理能力，年5万吨粗铅冶炼设计产能，精矿产品主要在中亚地区实现销售。
　　报告期内，公司主营矿产品相关的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、主营业务
　　报告期内，公司以有色金属矿山采选冶生产为主业，并正在推进实施盐湖基础锂盐产品的项目开发。
　　（1）有色金属行业
　　公司在中亚地区塔吉克斯坦共和国的全资子公司塔中矿业有限公司主营铅锌多金属矿山采选业务，该公司登记有4个采矿权证和3个探矿权证，截至2022年末，采矿权矿山保有铅锌铜银资源储量7796万吨；探矿权矿山保有铅锌铜银资源储量937万吨，同时矿石中伴生有铜、银等有价金属元素。塔中矿业现有年400万吨矿山（井采）采选处理能力，年5万吨粗铅冶炼设计产能，精矿产品主要在中亚地区实现销售。
　　报告期内，公司主营矿产品相关的锌价、铅价、铜价、银价(LME均价)较上年同期分别变动-26.03%、-6.15%、-10.84%、-0.03%。
　　（2）盐湖锂金属行业
　　公司通过控股的珠峰香港正在实施位于阿根廷的锂钾公司名下安赫莱斯卤水锂矿锂盐产品开发的扩产项目，该盐湖采矿权的资源储量为204.9万吨碳酸锂当量，探明+控制的储量为163.7万吨，含锂浓度和镁锂比都有较高的领先优势。公司正在推进实施建设年产5万吨碳酸锂当量锂盐产能项目。
　　2023年上半年度，锂金属主要的终端产品碳酸锂均价(SMM上海有色网报价)较2022年同期均价下跌26.43%。
　　2、主要产品
　　公司目前的主要产品为铅精矿（含银）、锌精矿、铜精矿（含银）和粗铅。
　　3、产品用途
　　公司生产的精矿产品经下游冶炼企业加工成相应的金属产品后，广泛应用于社会经济各领域。其中：
　　金属铅具有良好的延展性、抗腐蚀性,易与其他金属制成性能优良的合金。金属铅、铅合金和其化合物广泛应用于蓄电池、电缆护套、机械制造业、船舶制造、轻工、氧化铅、射线防护等行业。
　　金属锌具有良好的压延性、耐磨性、抗腐蚀性、铸造性，且有很好的常温机械性，能与多种金属制成性能优良的合金。主要以镀锌、锌基合金、氧化锌的形式广泛应用于汽车、建筑、家用电器、船舶、轻工、机械、电池等行业。
　　金属铜具有较优良的导电性、导热性、延展性、耐腐蚀性、耐磨性等优良性质，被广泛地应用于电力、电子、能源及石化、机械及冶金、交通、轻工、新兴产业及等领域。
　　金属银为常见贵金属之一，可以制作饰品。在工业领域常用来制作灵敏度极高的物理仪器元件，各种自动化装置、火箭、潜水艇、计算机、核装置以及通讯系统中的设备触点。
　　4、经营模式
　　公司在报告期内的经营模式没有重大变化，主要根据对产品市场预判和年度财务预算目标，以及同销售客户的长单谈判结果，制订年度生产计划；塔中矿业的采、选、冶生产组织，采取专业劳务承包为主的方式，实行产量、质量、成本考核控制综合成本；公司集中统一管控采购、销售工作，通过加强管理，向市场要效益。
　　5、主要的业绩驱动因素等发生的主要变化情况
　　（1）报告期内，公司主营矿产品相关的锌价、铅价、铜价、银价（LME均价）较上年同期，分别变动-26.03%、-6.15%、-10.84%、-0.03%，导致产品销售收入同比下降，对公司营业利润影响较大。
　　（2）今年上半年索莫尼贬值，产生汇兑损失，而去年上半年索莫尼汇率升值，导致公司本期财务费用较上年同期有大幅增长。
　　（3）公司维持矿山产能规模及恢复冶炼产能，相应的固定资产投入增加，导致折旧等营业成本增长。
　　综合上述因素，导致了公司2023年上半年度归属于上市公司股东的净利润同比下降85.99%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司的主营业务完成采、出、选矿量134万吨；主要精矿产品金属量完成5万吨左右，其中铅金属2.26万吨，锌金属量2.62万吨，铜金属量0.05万吨，精矿银含量42.45吨。综合市场产品价格和公司产量双降造成营业收入减少，固定资产折旧和销售费用增加导致营业成本增加，以及与存量外币资产相关的汇兑损失等原因，报告期末归属于上市公司股东的净利润同比下降85.99%。
　　（一）阿根廷盐湖项目进展情况
　　1、阿根廷锂钾有限公司的安赫莱斯盐湖项目：
　　（1）今年3月收到当地政府有关部门对5万吨盐湖提锂项目环评报告的技术反馈意见后，经过现场团队与专业中介机构的共同努力，已于当地时间7月31日向政府部门递交了回复报告并获受理。
　　（2）主要开展环境影响声明书取得之前的前期工程作业，除提锂设施和存储区域建设外的项目，包括：尾卤库坝和厂区工程地质勘查、淡水井的打井安装和抽水测试、提交已有工程地质勘查成果报告给设计单位、第一批淡水井和采卤生产井挖井工作等。
　　2、阿根廷托萨有限公司的阿里扎罗盐湖深度勘探项目：已于报告期内获得当地政府部门对深度勘探环评报告的批准，取得环境影响声明书。目前完成地质勘查前期踏勘和营地初步选址，将与工程勘查服务商合同签定后开展现场包括物探及钻探在内的勘查工作。
　　（二）其他主要工作
　　1、2023年5月，首届中国-中亚峰会在中国西安市举行。在本次峰会期间的“塔吉克斯坦共和国总统与中国企业家见面会”上，拉赫蒙总统在会谈中重点强调了中塔两国未来在水电、工业、采矿、冶金等领域的合作，并肯定了在上述领域建立工业园和企业的重要作用。公司黄建荣董事长受邀出席了见面会，并向拉赫蒙总统介绍了塔中矿业近几年发展的具体情况。在拉赫蒙总统本次对来华国事访问和出席峰会的框架内，塔国国家投资与国有资产管理委员会与公司就塔中矿业投资项目签署了《谅解备忘录》，这也是塔方列入两国双边合作重大项目之一。
　　2、2023年5月，阿根廷共和国经济部长塞尔吉奥-托马斯-马萨（Sergio Tomás Massa）率代表团到访公司上海管理总部，并与公司董事长黄建荣及管理层座谈。双方就公司在阿投资项目及有关问题上深入交换了意见。在应对全球气候挑战、新能源汽车需求快速增长的背景下，公司将会充分发挥自身优势和多年海外矿产项目开发经验，把中国领先的盐湖提锂技术落地阿根廷，致力于提升当地经济社会发展，构建和谐、可持续发展的社区关系，打造“一带一路”倡议下新的标志性项目。矿产资源一直是中阿合作的优先和重点领域，锂资源开发在未来十年将成为阿方重要的经济支柱，欢迎和期待公司在阿根廷投资，为当地带来更高的附加值以及更多的就业机会。
　　3、2023年4月，依据公司2022年第三次临时股东大会的批准和授权，公司完成“董监高责任险”的投保生效，投保金额为人民币1亿元。
　　4、2023年4月，公司基于市场化合作方式融资的方向，与洪桥集团优先公司（香港联交所上市公司）签订《意向书》（非法定约束性协议，除排他期外），有意在排他期内（4.5个月），围绕阿根廷锂盐湖项目的开发，协商形成进一步的实际合作关系；当月27日，公司召开的第八届董事会第17次会议审议通过决议，针对珠峰香港少数股东维摩亚洲有限公司向洪桥集团转让所持12.5%股权的交易，放弃优先受让权。
　　5、2023年3月，由中国教育部中外语言交流合作中心牵头支持，由阿根廷锂钾有限公司与北京工业职业技术学院合作建设的“阿根廷锂钾中文工坊”项目，在阿根廷萨尔塔省举行第一期中国语言文化培训班学员结业暨第二期培训班开班典礼。阿根廷锂钾中文工坊作为列入教育部语合中心的南美洲首个中文工坊项目，是“中文+职业技能”在南美洲地区的重要探索和教育实践。公司将和校方继续合作开班，创造性地在阿根廷打造“中文+职业技能”特色教室，结合公司当地实际，开设基础职业技能课程，为萨尔塔和公司项目所属社区民众培训职业技能，促进当地社会经济发展。
　　6、2023年3月，西藏珠峰院士专家工作站在公司上海管理总部举办了院士专家工作站“一带一路”沿线资源勘查研讨会。与会专家对塔中矿业当前矿产勘查工作给予高度肯定和评价；对后续地勘工作的深入开展提出合理化建议。与会专家不仅指出了目前矿区找矿勘查存在的实际问题，而且提供了理论、方法指导，为公司在“一带一路”沿线找矿勘查指明了方向。
　　7、2023年2月，公司2023年第一次临时股东大会审核通过《关于公司2022年度非公开发行A股股票方案的议案》和《关于提请股东大会授权董事会全权办理公司本次非公开发行A股股票相关事宜的议案》等非公开发行股票相关议案，鉴于公司非公开发行股票事项的原股东大会决议有效期已到期，为继续推进本次非公开发行股票事项，公司董事会提请股东大会延长本次非公开发行股票决议的有效期，自2023年第一次临时股东大会批通过本议案起1年。目前公司非公开发行股票事项正在推进中，相对前期重点工作任务，公司已于7月底取得西藏自治区商务厅换发的《企业境外投资证书》（对珠峰香港持股87.5%的）。
　　8、2023年1月，公司与西安西北有色物化探总队有限公司、中南大学地质调查研究院三家联合申报的《塔国阿尔登托布坎铅锌矿综合地球物理勘查及找矿突破》获得2022年度中国地球物理学会地球物理工程奖银奖。本次申报以公司应用新技术实现找矿突破为亮点，通过多轮评审和答辩获奖，在获奖的9个项目中公司也是唯一一家矿业公司获此殊荣。

　　三、风险因素
　　1、产品市场价格波动的风险
　　公司目前主要产品为铅锌铜精矿和伴生银，由于相关资源开采及冶炼成本变动相对较小，公司利润及利润率和商品价格走势密切相关，若未来相关资源产品价格波动太大，会导致公司经营业绩不稳定，特别是如果相关资源产品价格出现大幅下跌，公司的经营业绩会产生较大波动。
　　公司将通过点价及期货套期保值等金融工具的组合运用来降低市场风险，还将通过工艺、设备更新，高新、专利技术应用等，确保高产稳产，通过规模效应降低成本，从而提高抵御市场价格波动风险的综合能力。
　　2、外汇汇率波动的风险
　　在公司日常经营中，除了人民币作为合并报表记账的本位币，会涉及目前主要的结算货币美元，塔国本位币索莫尼，阿根廷本位币比索，还有投资平台公司所在的港币和加元。一旦未来外币汇率波动具有不确定性，会带来汇兑损失的风险。
　　公司将深入密切关注投资相关国家的经济发展和外汇走向，构建稳健的货币资产持有结构，通过有效的风控制度，谨慎选择保值工具，降低外汇汇率波动对公司业绩的负面影响。
　　3、海外资源开发中的国别风险
　　公司已在塔国、阿根廷等地进行了相关项目投资。未来，公司的重点投资规划也是“一带一路”沿线国家的优质项目。不同国家政治、法律等方面的差异对公司在不同地区的经营管理带来挑战。同时，随着公司加速国际化步伐，对公司国际化管理的各类专业化人才的储备、培养和引进产生较大压力。
　　公司将发挥已有境外投资项目的成功经验，积极履行社会责任，获得投资所在地国家和人民对项目的认可。另一方面，积极培养和引进国际化的人才队伍，提高经营管理团队的综合能力，为投资所在国带来税收、就业、创新等实实在在的贡献，同时公司也获得持续稳定的投资收益。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、拥有丰富的有色金属矿产资源储量
　　公司全资子公司塔中矿业现有矿业权范围内的资源储量、金属量、地质品位等综合数据，据不完全统计位居全球同类型矿山的第6位；公司间接控股的安赫莱斯盐湖项目拥有205万吨碳酸锂当量锂盐资源量，阿里扎罗盐湖项目的储量前景根据测算超1000万吨碳酸锂当量，并具有资源品质高，开发条件好的特点，可满足公司至2025年在当地形成5-15万吨碳酸锂当量锂盐产能目标的资源需求。
　　2、所处行业需求旺盛，未来增长空间大
　　公司矿山采选生产的铅锌精矿是重要的金属资源，在现代化的工业和生活中扮演着重要的角色。随着全球经济的不断发展，铅锌市场需求不断增长，铅锌未来的发展前景也非常广阔。首先，铅锌在新能源领域的应用将持续增长，是电池的重要原材料之一，随着全球对环境保护和减少碳排放的要求不断提高，电动汽车的市场份额将不断扩大，铅锌的需求量也将随之增加。其次，铅锌被广泛应用于建筑、机械、电子、航空航天等领域。随着全球经济的不断发展和建设的不断加速，铅锌市场需求量将不断增长。
　　随着全球新能源产业的蓬勃发展，锂资源需求快速增长，全球掀起锂资源抢夺浪潮，各主要经济体也愈加重视锂资源的供应安全，甚至中国、美国、日本和欧盟等经济体将其列为战略性或关键矿产。同时在消费电池应用领域、储能电池应用领域等方面，锂金属也拥有较大的成长空间。可以预测，未来的锂盐产业将会有一个巨大的发展空间。
　　3、把握行业周期属性和境外资源开发的重点要素
　　公司目前“一体两域”的发展战略，是将基本金属的周期性特点，新能源储能金属的成长空间，境外项目资源禀赋的比较优势，以及矿产资源项目开发经验等重点要素充分结合，通过国际化主流管理模式、强化地质勘探工作、贯彻全流程成本控制理念、市场化人力资源政策等管理策略加以体现和落实。
　　4、融合公司发展战略与投资所在国关键性诉求
　　塔中矿业自2007年注册成立至今已有16个年头，目前是塔国最具影响力的工业企业之一，期间积累了丰富而有益的决策理念和实操思路。包括在阿根廷的锂盐湖项目开发，都是基于理解投资所在国的关键性诉求并协同共赢，从提升相关工业领域技术水平，增加对等投资、税收和就业贡献，积极履行社会责任等多个维度，体现中资企业的综合实力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　报告期内，公司以有色金属矿山采选生产为主业，并正在推进实施盐湖基础锂盐产品的项目开发。　　（一）所处行业　　1、有色金属行业　　公司在中亚地区塔吉克斯坦共和国的全资子公司塔中矿业有限公司拥有一座在产的铅锌多金属矿山，该公司登记有4个采矿权证和3个探矿权证，截至2022年末，采矿权矿山保有铅锌铜银资源储量7796万吨；探矿权矿山保有铅锌铜银资源储量937万吨，同时矿石中伴生有铜、银等有价金属元素。塔中矿业现有年400万吨矿山（井采）采选处理能力，年5万吨粗铅冶炼设计产能，精矿产品主要在中亚地区实现销售。　　2022年，有色金属价格整体高位宽幅波动，全球流动性变化、地... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司以有色金属矿山采选生产为主业，并正在推进实施盐湖基础锂盐产品的项目开发。
　　（一）所处行业
　　1、有色金属行业
　　公司在中亚地区塔吉克斯坦共和国的全资子公司塔中矿业有限公司拥有一座在产的铅锌多金属矿山，该公司登记有4个采矿权证和3个探矿权证，截至2022年末，采矿权矿山保有铅锌铜银资源储量7796万吨；探矿权矿山保有铅锌铜银资源储量937万吨，同时矿石中伴生有铜、银等有价金属元素。塔中矿业现有年400万吨矿山（井采）采选处理能力，年5万吨粗铅冶炼设计产能，精矿产品主要在中亚地区实现销售。
　　2022年，有色金属价格整体高位宽幅波动，全球流动性变化、地缘因素以及能源因素，对有色金属带来明显的共振影响。一是全球主要经济体货币政策变化，2022年由超预期收紧向加息放缓，美元指数从显著走强至冲高回落，有色金属的价格呈现反向波动变化。二是全球经济从客观因素的影响中逐渐修复，而中国经济修复曲折前行，但是通胀及各类成本高企，需求由快速修复增长逐渐转向，衰退忧虑有所升温。三是能源因素对供给端的冲击。受欧洲能源危机等因素的影响，国际油价偏高运行，这带动了所有的有色金属成本上涨，且对有色金属供应带来不同程度的扰动，全球有色金属显性库存持续走低，供给端扰动被持续放大。四是新能源产业的发展，包括新能源汽车、清洁能源、信息产业的发展对有色金属的需求都会增加，所以对有色金属价格远期发展仍有利。受综合因素影响，有色金属价格在2022年呈现高位震荡走势。但正脱离高位，较2021年末重心有不同程度下移。
　　2、盐湖锂金属行业
　　公司透过控股的珠峰香港正在实施位于阿根廷的锂钾公司名下安赫莱斯卤水锂矿锂盐产品开发的扩产项目，该盐湖采矿权的资源储量为204.9万吨碳酸锂当量，探明+控制的储量为163.7万吨，含锂浓度和镁锂比都有较高的领先优势。公司正在推进实施建设年产5万吨碳酸锂当量锂盐产能项目。
　　根据中国汽车工业协会数据显示，2022年，中国新能源汽车产销分别为705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.45%，市场占有率达到25.6%。新能源汽车产销量的暴涨使得碳酸锂需求大幅度增加，推动了碳酸锂产量的扩张和价格的提高。
　　2022年中国碳酸锂需求量为52.07万吨，产量为39.5万吨，净进口12.57万吨；2022年碳酸锂进口产品均价为33.26万元每吨，国产产品均价为48.23万元每吨。较上年度均价大幅增长。
　　（二）经营模式
　　公司根据对产品市场预判和年度财务预算目标，以及同销售客户的长单谈判结果，制订年度生产计划；塔中矿业的采、选、冶生产组织，采取专业劳务承包为主的方式，实行产量、质量、成本考核控制综合成本；公司集中统一管控采购、销售工作，通过加强管理，向市场要效益。
　　1、采购模式
　　公司主要的采购业务是塔中矿业生产经营所需的各类物资、设备和备件。贯彻质量优先、价格优先的采购原则，坚持询比价和招标采购模式。
　　2、生产模式
　　公司对采、选、冶生产组织实行计划管理模式，并按计划组织生产。其中：采掘生产采取工程承包形式，选矿和冶炼生产采取自营形式。
　　3、销售模式
　　公司精矿产品采用年度长单方式进行销售，即与客户约定全年的销售量，但不锁定价格。每月的发货量按全年产量按月均分后执行，卖方有权对当月销售的产品数量进行20%增减调整。有色金属矿产品国际交易的基本定价公式为：主产品以结算价为基数，乘以其金属含量，减去减免部分，再减去加工费后作为计价基础；副产品金银以结算价为基数，减去减免部分，再减去加工费后作为计价基础。
　　公司所有产品的定价模式都遵行上述基本定价公式，其中锌精矿的加工费按当年国际市场认可的长单基准（BENCHMARK）为对标，根据买卖双方签订的合同中的约定进行微调，铅精矿（含银）和铜精矿（含银）的加工费根据买卖双方签订的合同为准。加工费的市场基准波动对公司精矿产品的销售收入影响较为明显。
　　具体结算流程为：产品根据发运日前5天伦敦金属交易所现货均价预估货值，买方在收到卖方提供的发运单据和临时发票后付款。产品可在合同约定的期限内选择按月均价或点价进行结算，按月均价方式进行结算时根据卖方指定月份的伦敦金属交易所现货月均价进行结算，按点价方式进行结算时卖方可在LME交易时段要求买方按即时的市场价进行结算。在按月均价或点价结算后，买卖方进行最终结算，结清货款。
　　公司以美元作为计价和结算货币。
　　（三）市场地位
　　公司基于超大型有色金属矿床的资源储量，拥有亚洲范围内名列前茅的单一铅锌矿山（井采）采选生产产能。公司的主要客户包括嘉能可国际（Gencore）、阿雷马列克（Amayk）联合冶炼企业等国际大型生产贸易商，是其位于中亚地区冶炼生产子公司多年的重要供应商。规模优势使公司成本控制更优、销售客户稳定，保证了公司的可持续发展。
　　同时，公司在新能源储能金属锂资源丰富的南美洲“锂三角”中心位置的阿根廷，正在积极推进控股锂钾公司的安赫莱斯(Angees)锂盐湖项目的开发建设，该项目在卤水品质及规划的每年5万吨碳酸锂当量产能等方面均位居阿根廷境内可比公司（项目）的前列，目前正推进环评审批，以期早日实现投产。同区域控股的另一阿里扎罗（Arizaro）锂项目为南美洲“锂三角”最大的未开发盐湖，总面积超过1500平方公里，公司拥有其中湖区矿权面积338平方公里，目前已获得勘探环评，正启动勘探及后续全面开发的具体工作。
　　（四）主要的业绩驱动因素等发生的主要变化情况
　　1、报告期内，有色金属行业铅、锌、铜、银年均价与上年同期相比，分别变动-2.54%，
　　15.66%，-5.59%、-13.55%，但均位于行业周期内较高价格区间。
　　2、报告期内，公司全资子公司塔中矿业有限公司生产情况不达计划预期，塔中产销量未到达预算产量，固定资产折旧费用增加，外包服务及物资采购价格上涨均对公司2022年度经营业绩产生不利影响。
　　综合上述因素，导致了公司2022年度归母净利润同比下降43.52%。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司产品涉及的行业发展情况
　　（1）锌金属
　　报告期内，全球在产矿山因资源状况恶化（资源枯竭和品位下降）而减产的情形，在2022年国内外矿山中仍在继续演绎，客观因素影响、意外事故、地区局势争端等进一步干扰了矿山生产和项目进展，全球锌精矿产量没有实现年初预期的39万吨左右的增长，而是减产23.4万吨，减产主要发生在中国、秘鲁和澳大利亚前三大生产国，嘉能可等主要矿业公司主动和非主动减产最引人注目。消费端，多个经济体的PMI数据在2022年持续恶化，从扩张区间降至收缩区间。
　　据ILZSG统计，并经安泰科修正，2022年全球精锌总消费1382.8万吨，同比减少31.6万吨或2.3%。其中海外地区消费731.3万吨，增加2.3万吨或0.3%。
　　（2）铅金属
　　2022年，LME铅价波动区间较大，国内铅价波动区间比较狭窄。铅价表现和其基本面主要相关。国外铅价相对活跃主要是欧美地区减产，导致区域供应紧张，现货溢价高企。国内产能过剩始终压制国内铅价上涨，抑制价格上涨预期。
　　（3）铜金属
　　报告期内，国际铜价再创出历史新高，此后进入下跌趋势。由于全球流动性泛滥推动高通胀，铜价在一季度继续回升，3月初受伦镍逼仓带动，有色金属商品普遍出现暴涨，伦铜在3月7日再创历史新高10845美元（国内最高77270元，未能超过2021年高点），虽短期内快速跌回9900美元，但随着局部争端爆发，铜价再度在10000美元以上支撑了超过一个月时间，此后，随着美元进入加息周期，铜价进入下跌趋势，7月15日最低跌至6955美元（国内53400
　　元），较高点下跌了35.9%（国内跌幅30.9%），下半年铜价虽有所反弹，最高价也仅在8600美元左右，铜价的下跌趋势仍在持续。
　　（4）银金属
　　2022年初，在局部争端的影响下，大宗商品价格大幅上行，白银价格冲高至年度高点26.45美元。随着美联储抗击通胀的立场愈发坚定，白银价格震荡下行最低至17.54美元。随后，白银价格围绕美联储的政策立场及市场对于美国经济的预期波动，在18-22.5美元区间震荡。
　　（5）锂盐
　　2022年全球锂盐价格高位震荡，屡创新高，自2022年初从30万元上涨至3月份50万元/吨后，二季度有所回调，后续甚至一度冲高到60万元/吨，此后在年终止涨回调至51万元/吨。2022年中国电池级碳酸锂均价48.1万元/吨，同比上涨296%；电池级氢氧化锂均价46.4万元/吨，同比上涨302%。
　　2、主要业务
　　报告期内，公司的主要业务为有色金属矿山采掘和选矿，并通过控股公司开始进行锂盐湖资源的开发。
　　3、主要产品
　　公司目前的主要产品为铅精矿（含银）、锌精矿和铜精矿（含银）及粗铅。
　　4、产品用途
　　公司生产的精矿产品经下游冶炼企业加工成相应的金属产品后，广泛应用于社会经济各领域。
　　金属铅具有良好的延展性、抗腐蚀性,易与其他金属制成性能优良的合金。金属铅、铅合金和其化合物广泛应用于蓄电池、电缆护套、机械制造业、船舶制造、轻工、氧化铅、射线防护等行业。
　　金属锌具有良好的压延性、耐磨性、抗腐蚀性、铸造性，且有很好的常温机械性，能与多种金属制成性能优良的合金。主要以镀锌、锌基合金、氧化锌的形式广泛应用于汽车、建筑、家用电器、船舶、轻工、机械、电池等行业。目前，在有色金属消费量中仅次于铜和铝。
　　金属铜具有较优良的导电性、导热性、延展性、耐腐蚀性、耐磨性等优良性质，被广泛地应用于电力、电子、能源及石化、机械及冶金、交通、轻工、新兴产业及等领域；在有色金属消费量中仅次于铝。
　　金属银为常见贵金属之一，可以制作饰品。在工业领域常用来制作灵敏度极高的物理仪器元件，各种自动化装置、火箭、潜水艇、计算机、核装置以及通讯系统，所有这些设备中的大量的接触点都是用银制作的。
　　电池级碳酸锂主要用于制备钴酸锂、锰酸锂、三元材料及磷酸铁锂等锂离子电池正极材料。高纯级碳酸锂还可应用于制备高端锂离子电池正极材料及电池级氟化锂的制备；在光电信息方面，高纯级碳酸锂用于制备钽酸锂和铌酸锂；同时高纯级碳酸锂还应用于光学特种玻璃、磁性材料行业及超级电容器、医药行业等。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司以有色金属矿山采选生产为主业，并正在推进实施盐湖基础锂盐产品的项目开发。
　　公司目前的主要产品为铅精矿（含银）、锌精矿和铜精矿（含银）。2022年度，公司完成采矿量267万吨，出矿量267万吨，选矿处理量269万吨。生产铅精矿（含银）7.91万干吨，锌精矿11.77万干吨，铜精矿（含银）5356干吨。完成铅金属量4.75万吨，锌金属量5.91万吨，铜金属量1206吨，银88吨。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、拥有世界领先级别的有色金属资源储量
　　公司全资子公司塔中矿业现有矿业权范围内的资源储量、金属量、地质品位等综合资源禀赋数据，据不完全统计位居全球同类型矿山的第6位；公司间接控股的阿根廷锂钾有限公司拥有205万吨碳酸锂当量锂盐资源量，阿里扎罗盐湖的储量前景根据高达公司测算超1000万吨碳酸锂当量，并具有资源品质高，开发条件好的特点，可满足公司至2025年形成安赫莱斯5万吨、阿里扎罗5-10万吨碳酸锂当量锂盐产能要求。
　　2、具备快速提升资源开发产能规模的能力
　　塔中矿业在2015年注入公司时年产能为150万吨，至2019年末已形成产能400万吨。公司在驾驭大型、特大型矿山资源开发项目方面，从资源获取到生产管理到市场营销的全流程具有较好的系统化能力。所以，公司在对阿根廷锂安赫莱斯盐湖项目的规划，从2019年提出年2.5万吨（传统工艺）到2022年环评申报的年5万吨产能（吸附+膜），在不增加抽卤量的前提下，通过技术更新，增加了产能。在当前基础锂盐原料巨大的市场环境下，将会得到市场的充分肯定。
　　3、保持低运营成本的综合性运营管理体系
　　成本控制策略一直是公司坚持的运营管理理念之一，也深入体现在资源开发项目从地测采选冶贸的整体价值链中。作为同行业少数以矿山采掘业作为主营业务的上市公司，也因此保持着较好的整体毛利率。这也是应对有色金属行业周期性较强的生存之道，保持较强的市场波动适应性。
　　4、具有防范周期性风险的产品组合结构
　　自2015年8月资产重组完成后，公司就已将视野转向新的利润增长点，既需要具有一定的可持续增长空间和时间，又要与公司上游资源开发的比较优势相契合。选择锂元素这一广义有色金属和狭义能源金属作为投资方向，正是为了平滑和改善行业周期性波动对公司经营带来的影响。目前回顾，公司以基本有色金属和储能金属为产品、市场方向的组合选择是长期正确的。
　　5、积淀多年境外资源开发的综合性经验
　　正是源于实控人和控股股东多年的国际大宗商品贸易经验，才有当年获取塔中矿业资源项目的契机和成果。塔中矿业2007年注册成立至今已有16个年头，目前是塔国最具影响力的工业企业之一，期间积累了丰富而有益的管理经验和实操思路，其中的管理理念具有深刻的影响力，影响公司内部整体架构和信息传递机制，更有利于理解投资所在国的关键性诉求并协同共赢。
　　6、应用国际化和商业化并重的内部管理机制
　　国内矿山开发企业在20年前就逐步形成利用外部专业化机构，发挥自身“长板”优势，与产业界“朋友圈”携手共赢的成长路径。这也是国际化矿业公司的主流运营管理模式。公司不论在目前的塔中矿业，还是下一步阿根廷锂钾的开发过程中，都坚持“（内部）国际化管理团队+（外部）专业化运营团队”的现代矿业企业运营管理模式，以国际市场标准评价和衡量自身工作。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2022年是西藏珠峰“一体两域”战略实施的第二年。在公司董事会的坚强领导下，公司经营管理团队在战略执行和落实推进中作出了积极的努力，也取得了一定的成效，但与年度计划相比，仍存在较大的差距。尽管董事会在三季度末适时调整了管理团队，但依然没能从根本上扭转经营滑坡的态势，经营管理重点工作目标未能达成预期目标。
　　一、2022年公司主要经营管理目标的执行情况
　　2022年度，公司全年实现营业收入19.73亿元；实现归母净利润4.07亿元，同比下降43.52%。
　　1、2022年度，塔中矿业完成出矿量266万吨，选矿处理量269万吨，生产铅精矿7.91万吨（铅精矿含铅4.75万吨，铅精矿含银79.07吨），锌精矿11.77万吨（锌精矿含锌5.91万吨），铜精矿5356吨（铜精矿含铜1206吨，铜精矿含银8.91吨），生产粗铅4,280吨金属量，其中铅4.75万吨，锌5.91万吨，铜1206吨，银87.98吨，未能完成年度生产计划。
　　2、2022年，旗下控股的阿根廷锂钾公司的安赫莱斯盐湖项目完成了环评报告的编制，基本完成了项目工程的设计。同时对有关合作业务合同进行了梳理，积极寻找更为匹配的战略合作伙伴，以期项目更为有效地推进，但年度确立的项目实施目标未能实现。
　　二、塔中矿业生产经营管理工作的积极成效
　　（一）、稳生产、抓探矿，积极拓展矿权资源。
　　1、稳定阿矿、北阿矿老矿山生产规模，主要实现了新增和升级资源量342.21万吨，为后续的资源储备作出了一定贡献；
　　2、加大恰拉塔接续矿山开拓，在恰拉塔矿区开发采用边建设、边投产的方式，2022年实现出矿30万吨，为2023年规模生产创造了生产条件；
　　3、在别列瓦尔、巴雅尔别克、乌茨卡特雷三个探矿权的野外探矿工作已基本完成，为2023年申请采矿权提供了关键条件；
　　4、基本完成选矿3#尾矿库建设的主体工程，为塔中矿业的选矿尾矿库的正常接替和采选规模提升创造了条件。
　　（二）、优化承包模式，探索生产经营新形式。
　　针对施工承包单位规模小、实力差、设备旧、技术弱、管理粗等陈年积弊，积极引进大型央企施工队水电十局，发挥大型央企的管理、技术、设备优势，探索新的矿业开采生产新模式、新机制，为今后彻底改变塔中矿业的生产方式和承包经营机制进行了富有成效的探索。
　　（三）、推进属地化、践行社会责任。
　　1、大力培训、培养塔籍管理骨干，2022年已选拔20名塔籍管理骨干，通过培训实习见习等途径，提拔到公司每个部门副职岗位。大胆使用塔籍人员，目前阿矿塔籍采区副区长、后勤保障部塔籍部长助理、基建部塔籍培养骨干等已经在岗位开始发挥积极作用。后勤保障部近200名人员只有两名中方人员；机电修车间现有塔籍人员243名、运输车间现有塔籍人员218名，中、塔方人员比例达到1:10。2022年塔中公司中、塔籍人员基本达到3:7比例。
　　2、借助联合办学平台，选送优秀塔籍人才到中国进行委托培养，既为公司进行了塔籍人才储备，为塔国优秀员工提供了更高的技能学习机会，也促进了塔中优秀青年与中国的文化交流。
　　3、在公司资金困难紧张情况下，投资修复了“波斯顿-扎勒尼索勒”公路，周边群众多年出行难问题得以解决；投资建设了大巴善幼儿园，解决了当地幼儿入学难问题。
　　三、阿根廷盐湖项目的推进情况
　　1、环评工作。成立由中阿两地、包括设计院和环评报告编制咨询公司在内的安赫莱斯盐湖5万吨规模环评编制专班小组，组织编制参与人员赴现场实地工作，促进环评报告编制工作，并于2022年10月中旬完成报告编制，并提交当地评审部门审批。但鉴于属地审核部门对新提锂工艺、规模及其环境影响的理解认识，及我们对属地审核部门对盐湖项目环境影响评价缺乏全面深刻的理解，虽经几次沟通汇报，仍需进一步补充和修改完善。后续公司将进一步加快安赫莱斯盐湖项目的环评修改完善、争取早日获得批准，在此基础上，统筹协调，积极展开项目工程建设。
　　2、项目建设基础准备。根据项目工艺与工程计划，务实执行主产线设备合同，并率先发运第一批吸附设备，目前已全部运达项目现场；完成了柴油发电机组及运营合同的签订，第一批发电机组近期已经发运；其他项目主要设备等正在进行技术比较与商务洽谈中。
　　3、对各项项目相关合作合同进行了梳理与清理，根据有关合作单位的实际履约和合同执行实际，对启迪、中电建等不能如约执行的合同进行了妥善处理或终结。妥善解决了UT问题，为安赫莱斯盐湖项目的推进消除了阻障。
　　4、项目建设资金筹措。为确保项目建设的推进，积极探索和商洽建设资金的筹措，经多方商谈和多家比较，目前已就项目资金与合作与一家产业链相关企业达成基本共识，将为项目建设提供资金保障，为后续项目的实施创造了条件。
　　5、10月份完成了阿里扎罗盐湖项目勘探环评的编制并递交。
　　6、第四季度调整了项目组织管理机制和相关负责人员，在总部设立了项目管理组，加强了对项目的统筹领导和协调。尤其是董事长亲临阿根廷现场视察、调研，提出深入现场、结合属地、管理前移、人员前移的总要求后，通过调整和组织优化，项目综合与统筹管理得到了规范和强化，总部与现场的协同性有了较大的改善，为项目的有效推进发挥了积极作用。
　　四、其他主要工作情况
　　1、2022年1月10日，2022年第一次临时股东大会审议通过《公司中长期员工持股计划之第一期持股计划（草案）》。本期持股计划的16位持有人（含2位子公司外籍高管人员）认购款人民币2250万元，公司按1:1提供专项激励基金2250万元，合计4500万份。截至2022年6月15日收盘，本期持股计划已完成股票购买，合计买入公司股份165.5万股，耗资（含交易手续费）4498.23万元，购买均价27.18元/股。
　　2、报告期内，公司应邀加入国际锌协会（InternationaZincAssociation-IZA）。该协会成立于1990年，由全球领先的锌企业在比利时创建，目前总部设在美国，在中国、欧洲、拉美、中东、南非设立了区域代表处，是一个代表世界锌行业的非盈利机构。国际锌协会由行业内的公认专家负责指导和实施在环境与可持续发展、技术和市场开发、宣传和交流等战略领域的创新研究项目。公司希望借助国际锌协会在国际上的影响力，获得更多参与国际行业活动机会，发展公司在国际市场上的同行网络，在高质量共建“一带一路”的征程上踔厉奋发、笃行不怠，共同推动锌行业的发展。
　　3、2022年4月22日，通过线上会议的方式，公司全资子公司塔中矿业与兰州资源环境职业技术大学签订了留学生联合培养协议，并举行首批有色冶金专业学徒制留学生开学典礼。此次联合培养协议的签署，将助力一大批优秀的塔吉克斯坦留学生实现去中国留学的梦想，同时也开启了中塔教育领域合作的新局面，实现了双方合作共赢的美好愿景。这是中塔在双方成功合作的基础上，不断开拓进取、继往开来，进一步深化相关领域产学研合作，在中塔两国教育、科技、文化合作中结出更多硕果，必将造福中塔两国人民。
　　4、2022年6月29日，正值塔中矿业成立15周年，为此塔中矿业举行了隆重的庆祝活动，塔国工业与新技术部部长到场祝贺，塔国驻华大使、塔国工业与新技术部、税务委员会等均向塔中矿业等发来贺信，对塔中矿业成立15周年表示热烈祝贺，对15年来所做贡献表示赞赏。
　　5、2022年8月25日，公司订购的蓝晓科技首期1万吨用于阿根廷安赫莱斯盐湖项目的吸附段设备已全部完成装船并已顺利启航！本批次设备主要包括30多套阀阵等，共计使用130个集装箱，是提锂设备历史上一次性运往海外项目的最大规模，同时标志着公司阿根廷项目朝着绿色、可持续的提锂征程进一步进发。
　　6、阿根廷当地时间11月1日，由公司控股孙公司阿根廷锂钾有限公司与北京工业职业技术学院联合举办了中国语言文化培训活动正式开班典礼。各方希望以本次培训合作为契机，期待和阿根廷政府开展更深层次、更宽领域的教育合作，为更多企业开展“中文+职业技能”培训，共同推动两国人文交流和经济发展。首期中国语言文化培训课程于北京时间2022年11月1日开班，12月21日结课，取得圆满成功。
　　7、2022年11月3日下午，阿根廷共和国驻华大使牛望道（D.GustavoSabinoVacaNarvaja）一行走访公司上海管理总部，并与公司董事长黄建荣及管理层座谈。
　　8、塔吉克斯坦当地时间11月6日上午，公司董事长黄建荣与塔吉克斯坦工业部长谢拉里-卡比尔在塔国工业部签订了《锌精粉冶炼替换项目责任书》。公司和塔国政府达成协议，同意塔中矿业以2025年建成达到600万吨矿山产能、建设3万吨电解铅及产业链延伸项目作为替换原约定的建设5万吨锌精粉冶炼项目。本次签署的《项目责任书》明确了双方责任及有关条款。
　　9、阿根廷当地时间2022年11月上、中旬，公司董事长黄建荣一行赶赴阿根廷，先后拜会了阿根廷央行行长、经济部长、国家能源秘书、萨尔塔省长、省生产发展部部长、省矿业秘书等政府官员。公司将结合多年海外项目经验，运营好公司旗下的盐湖项目，在为萨尔塔省贡献更多利税的同时，也能提供更多就业岗位，实现政府、企业和社区的携手共赢。
　　10、2022年12月27日，公司在塔国的全资子公司塔中矿业有限公司受邀参加了索格特州政府召开的“改善工业和投资状况”专项会议。会上，索格特州政府还对在该州社会经济发展做出杰出贡献的企业进行表彰。塔中矿业因其长期以来在塔国和索格特州经济发展中起到的突出贡献，被授予“索格特州经济发展特别贡献奖”。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　作为重要的非可再生性自然资源，矿产资源既是日常生活材料的重要来源，又是极其重要的社会生产原料，是人类社会赖以生存和发展不可或缺的物质基础。因此，矿山行业都是全球各国重要的基础产业，在经济运行中发挥着举足轻重的作用。
　　随着近年来中国GDP增速放缓，全球经济衰退预期以及贸易不确定性增强；近年来，国家对有色金属行业加大了产业扶持力度，优化行业布局，建立和完善了矿产资源储备与规划体系，大幅度提高了矿产资源勘探和合理开发利用效率，强化矿业资源开发的深度和广度，推动有色金属行业生产和利用方式的转变。
　　同时，全球各国也正从旧能源向新能源的转型，资本市场对绿色低碳的追求，上市矿企需要不断去优化自身矿业组合，实现“双碳目标”。在“双碳”目标推动下，新兴产业及新能源产业景气度将不断提升，将为新能源金属行业带来更多机遇。
　　(二)公司发展战略
　　2021年，公司深化提炼了“一体两域”的发展战略布局，即：以有色金属资源开发为主体，不断巩固和增强对有色金属资源的控制能力，快速深化和提高对资源规模化开发的实现能力。
　　一域：以公司全资子公司塔中矿业在塔吉克斯坦拥有的超大型铅锌铜银多金属矿山为中心，确立2025年达到年600万吨矿山处理产能目标，打造塔吉克斯坦北部有色金属产业园区，构建与周边国家相关企业优势互补的产业链协同发展生态圈，奠定塔中矿业在铅锌行业的竞争地位，并辐射到中亚地域，成为全球基本有色金属重要的上游原料供应商。
　　一域：以公司控股子公司在阿根廷拥有的特大型锂盐湖资源为中心，确立2025年达到年15万吨碳酸锂当量锂盐产能目标，引入国内领先的盐湖提锂工艺技术和集成设备，打造在阿根廷盐湖开发的领先地位，向周边各国辐射并形成在南美地域有资源开发能力的矿业公司，成为全球新能源金属原料具有影响力的上游供应商。
　　同时，以“充分发挥资源储备优势，稳步释放规模开发产能”为导向，提出“三年目标和五年规划”，即：至2023年，塔中矿业稳产达产年400万吨矿山产能，阿根廷锂钾年5万吨碳酸锂当量的锂盐产量达产；至2025年，塔中矿业形成年600万吨产能，阿根廷锂钾和阿根廷托萨形成年10～15万吨产能。
　　届时，公司将成为全球基本有色金属和新能源储能金属有影响力上游供应商，为全体股东实现更高的投资价值。
　　(三)经营计划
　　（1）2023采选矿作业计划
　　铅锌铜矿计划采矿量402万吨，出矿量400万吨，选矿处理量400万吨。
　　产品产量：生产精矿金属量（Pb+Zn+Cu）16.10万吨，其中铅7.07万吨、锌8.84万吨、铜0.18万吨，银72.85吨。
　　（2）2023年冶炼厂生产计划
　　产品产量：粗铅1.94万吨，氧化锌3,776.27吨，铜金属367.82吨。
　　（3）阿根廷锂盐湖销售计划
　　销量：2100吨富锂卤水（锂含量5%）。
　　(四)可能面对的风险
　　1、产品市场价格波动的风险
　　公司目前主要产品为铅锌铜精矿和伴生银，由于相关资源开采及冶炼成本变动相对较小，公司利润及利润率和商品价格走势密切相关，若未来相关资源产品价格波动太大，会导致公司经营业绩不稳定，特别是如果相关资源产品价格出现大幅下跌，公司的经营业绩会产生较大波动。
　　公司将通过点价及期货套期保值等金融工具的组合运用来降低市场风险，还将通过工艺、设备更新，高新、专利技术应用等，确保高产稳产，通过规模效应降低成本，从而提高抵御市场价格波动风险的综合能力。
　　2、外汇汇率波动的风险
　　在公司日常经营中，除了人民币作为合并报表记账的本位币，会涉及目前主要的结算货币美元，塔国本位币索莫尼，阿根廷本位币比索，还有投资平台公司所在的港币和加元。一旦未来外币汇率波动具有不确定性，会带来汇兑损益的风险。
　　公司将深入密切关注投资相关国家的经济发展和外汇走向，构建稳健的货币资产持有结构，通过有效的风控制度，谨慎选择保值工具，降低外汇汇率波动对公司业绩的负面影响。
　　3、海外资源开发中的国别风险
　　公司已在塔国、阿根廷等地进行了相关项目投资。未来，公司的重点投资规划也是“一带一路”沿线国家的优质项目。不同国家政治、法律等方面的差异对公司在不同地区的经营管理带来挑战。同时，随着公司加速国际化步伐，对公司国际化管理的各类专业化人才的储备、培养和引进产生较大压力。
　　公司将发挥已有境外投资项目的成功经验，积极履行社会责任，获得投资所在地国家和人民对项目的认可。另一方面，积极培养和引进国际化的人才队伍，提高经营管理团队的综合能力，为投资所在国带来税收、就业、创新等实实在在的贡献，同时公司也获得持续稳定的投资收益。1、公司于4月20日下午13:00-14:00召开了2021年度及2022年第一季度业绩及现金分红说明会，公司董事长黄建荣先生，独立董事李秉心先生、总裁王喜兵先生，董事会秘书、副总裁胡晗东先生，财务总监张树祥先生共同出席了本次业绩说明会，与投资者进行互动交流和沟通，并就投资者普遍关注的问题进行了回答。
　　2、公司于2022年12月7日下午14:00-15:00举行2022年第三季度业绩说明会。公司董事长黄建荣先生，独立董事李秉心先生、副董事长兼总裁张杰元先生，董事会秘书兼副总裁胡晗东先生，财务总监宋孜谦先生共同出席了本次业绩说明会，与投资者进行互动交流和沟通，并就投资者普遍关注的问题进行了回答。 收起▲

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　报告期内，公司以有色金属矿山采选生产为主业，并正在推进实施盐湖基础锂盐产品的项目开发。　　1、有色金属行业　　公司在中亚地区塔吉克斯坦共和国的全资子公司塔中矿业有限公司拥有一座在产的铅锌多金属矿山，该公司登记有4个采矿权证和3个探矿权证，截至2021年末，采矿权矿山保有铅锌铜银资源储量8460万吨；探矿权矿山保有铅锌铜银资源储量937万吨，同时矿石中伴生有铜、银等有价金属元素。塔中矿业现有年400万吨矿山（井采）采选处理能力，年5万吨粗铅冶炼设计产能，精矿产品主要在中亚地区实现销售。　　报告期内，新冠疫情持续反复，全球经济复苏在曲折中前进。在... 查看全部▼

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　报告期内，公司以有色金属矿山采选生产为主业，并正在推进实施盐湖基础锂盐产品的项目开发。
　　1、有色金属行业
　　公司在中亚地区塔吉克斯坦共和国的全资子公司塔中矿业有限公司拥有一座在产的铅锌多金属矿山，该公司登记有4个采矿权证和3个探矿权证，截至2021年末，采矿权矿山保有铅锌铜银资源储量8460万吨；探矿权矿山保有铅锌铜银资源储量937万吨，同时矿石中伴生有铜、银等有价金属元素。塔中矿业现有年400万吨矿山（井采）采选处理能力，年5万吨粗铅冶炼设计产能，精矿产品主要在中亚地区实现销售。
　　报告期内，新冠疫情持续反复，全球经济复苏在曲折中前进。在能源危机冲击、资源民族主义抬头以及新能源需求大增等背景下，供需错配的矛盾仍在演绎，有色金属行业主要矿产品价格普遍呈上涨态势。公司主营矿产品LME均价较2021年度，锌价、铅价、铜价、银价分别变动27.43%、2.83%、4.76%、-7.22%。
　　2、盐湖锂金属行业
　　公司透过控股的珠峰香港正在实施位于阿根廷的锂钾公司名下安赫莱斯卤水锂矿锂盐产品开发的扩产项目，该盐湖采矿权的资源储量为204.9万吨碳酸锂当量，探明+控制的储量为163.7万吨，含锂浓度和镁锂比都有较高的领先优势。公司正在推进实施建设年产5万吨碳酸锂当量锂盐产能项目。
　　报告期内，由于终端需求（目前主要是动力电池）明确，中下游产能扩张速度加快，与上游矿山和盐湖锂供应出现错期，主要锂盐产品如碳酸锂、氢氧化锂等价格上涨幅度巨大，资源端投资扩产与一体化并购项目增加，反映出行业内较为一致的共识。2022年上半年度，锂金属主要的终端产品碳酸锂均价(SMM上海有色网报价)较2021年度均价上涨268.31%。
　　3、主要业务
　　报告期内，公司的主要业务为有色金属矿山采掘和选矿，并通过控股公司开始进行锂盐湖资源的开发。
　　4、主要产品
　　公司目前的主要产品为铅精矿（含银）、锌精矿和铜精矿（含银）。
　　5、产品用途
　　公司生产的精矿产品经下游冶炼企业加工成相应的金属产品后，广泛应用于社会经济各领域。其中：
　　金属铅具有良好的延展性、抗腐蚀性,易与其他金属制成性能优良的合金。金属铅、铅合金和其化合物广泛应用于蓄电池、电缆护套、机械制造业、船舶制造、轻工、氧化铅、射线防护等行业。
　　金属锌具有良好的压延性、耐磨性、抗腐蚀性、铸造性，且有很好的常温机械性，能与多种金属制成性能优良的合金。主要以镀锌、锌基合金、氧化锌的形式广泛应用于汽车、建筑、家用电器、船舶、轻工、机械、电池等行业。目前，在有色金属消费量中仅次于铜和铝。
　　金属铜具有较优良的导电性、导热性、延展性、耐腐蚀性、耐磨性等优良性质，被广泛地应用于电力、电子、能源及石化、机械及冶金、交通、轻工、新兴产业及等领域；在有色金属消费量中仅次于铝。
　　金属银为常见贵金属之一，可以制作饰品。在工业领域常用来制作灵敏度极高的物理仪器元件，各种自动化装置、火箭、潜水艇、计算机、核装置以及通讯系统，所有这些设备中的大量的接触点都是用银制作的。
　　6、经营模式
　　公司根据对产品市场预判和年度财务预算目标，以及同销售客户的长单谈判结果，制订年度生产计划；塔中矿业的采、选、冶生产组织，采取专业劳务承包为主的方式，实行产量、质量、成本考核控制综合成本；公司集中统一管控采购、销售工作，通过加强管理，向市场要效益。其中：
　　（1）采购模式
　　公司主要的采购业务是塔中矿业生产经营所需的各类物资、设备和备件。贯彻质量优先、价格优先的采购原则，坚持询比价和招标采购模式。
　　（2）生产模式
　　公司对采、选、冶生产组织实行计划管理模式，并按计划组织生产。其中：采掘生产采取工程承包形式，选矿和冶炼生产采取自营形式。
　　（3）销售模式
　　公司精矿产品采用年度长单方式进行销售，即与客户约定全年的销售量，但不锁定价格。每月的发货量按全年产量按月均分后执行，卖方有权对当月销售的产品数量进行20%增减调整。有色金属矿产品国际交易的基本定价公式为：主产品以结算价为基数，乘以其金属含量，减去减免部分，再减去加工费后作为计价基础；副产品金银以结算价为基数，减去减免部分，再减去加工费后作为计价基础。
　　公司所有产品的定价模式都遵行上述基本定价公式，其中锌精矿的加工费按当年国际市场认可的长单基准（BENCHMARK）为对标，根据买卖双方签订的合同中的约定进行微调，铅精矿（含银）和铜精矿（含银）的加工费根据买卖双方签订的合同为准。加工费的市场基准波动对公司精矿产品的销售收入影响较为明显。
　　公司以美元作为计价和结算货币。
　　7、市场地位
　　公司基于超大型有色金属矿床的资源储量，拥有亚洲范围内名列前茅的单一铅锌矿山（井采）采选生产产能。公司的主要客户包括嘉能可国际（Glencore）、阿雷马列克（Almalyk）联合冶炼企业等国际大型生产贸易商，是其位于中亚地区冶炼生产子公司多年的重要供应商。规模优势使公司成本控制更优、销售客户稳定，保证了公司的可持续发展。
　　同时，公司在新能源储能金属锂资源丰富的南美洲“锂三角”中心位置的阿根廷，正在积极推进控股锂钾公司的安赫莱斯锂盐湖项目的开发建设。安赫莱斯项目位于阿根廷萨尔塔省与阿塔卡马省交接处，地处安第斯山脉普纳高原中心位置，与萨尔塔市区直线距离145公里、与智利安托法加斯港直线距离345公里，有国道和二级道路通往矿区，交通较为便利。项目区平均海拔4000米，气候干燥，四季分明，全年都可以开展生产作业。安赫莱斯锂盐湖项目是整个阿根廷地区高级项目中仅有的拥有完整独立盐湖的开发项目。盐湖卤水以碎屑水为主，卤水层平均厚度170米，最深达250米，卤水中的主要有益成分为锂、钾和硼，以离子形式存在，全盐湖平均锂浓度502mg/L，深层卤水平均锂浓度530mg/L，镁锂比仅为3.78，全盐湖保有碳酸锂当量205万吨。各水文层位给水度在9~29%之间，平均给水度13%,拟开发层位平均给水度达15%，是整个阿根廷地区给水度最好的盐湖之一。该项目在卤水品质及规划的每年5万吨碳酸锂当量产能等方面均位居阿根廷境内可比公司（项目）的前列，目前已和相关合作方签署了正式合同，如进展顺利将于2022年底前形成产能。
　　阿里扎罗项目位于阿根廷萨尔塔省西部阿里扎罗盐湖内，项目区平均海拔3500米，与萨尔塔市区直线距离215公里，与智利安托法加斯塔港直线距离270公里。湖区有铁路和二级道路横穿而过连接安港及周边城镇，交通运输极为便利。距离波西多75公里，波西多有工业园和天然气管道。距离阿根廷智利边境45公里，距离安赫莱斯盐湖100公里。阿里扎罗项目位于阿里萨罗盐湖中，湖区面积达1600平方公里，是世界第三大盐湖，也是阿根廷地区尚未勘查开发的最大盐湖。该盐湖的地质特征与SQM与雅宝控制的智利Atacama盐湖类似，地表被岩盐覆盖，深部以砂岩为主要岩性，卤水赋存在碎屑层中，卤水层距地表2米左右，至少延伸至地表以下400米，平均锂浓度845mg/L，深层卤水锂浓度最高达920mg/L。总体上，阿里扎罗盐湖卤水埋深小，卤水层厚度大，锂浓度高，可以预见锂资源含量将非常可观，是为数不多的极具潜力的世界级盐湖项目。公司拥有其中湖区矿权面积338平方公里，已经启动全面开发的具体工作计划。
　　8、主要的业绩驱动因素等发生的主要变化情况
　　（1）报告期内，有色金属行业铅、锌、铜均价与上年同期相比上涨变动27.43%、2.83%、4.76%，且位于行业周期内较高价格区间。
　　（2）报告期内，塔中矿业进行了多项技改及设备升级，对本报告期产量有一定影响。目前主要的技改项目均已完成，公司正按2022年度工作计划的安排，做好下半年的工作安排。
　　（3）本报告期较上年同期，管理费用增加4,136万元，增加68.78%，主要是工资费用等增加；财务费用本期是-15,341万元，上年同期是843万元，主要是汇兑收益17,132万元；所得税费用11,840万元，去年是6,921万元，主要是塔国税法今年起所得税调整为18%，上年同期是13%。
　　综合上述因素，导致了公司2022年上半年度归属于上市公司股东的净利润同比增长7.02%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2022年上半年度，公司完成采矿量144.40万吨，完成全年计划的32.36%，较上年同期增加25.77%；出矿量143.65万吨，完成全年计划的35.91%，较上年同期增加23.93%；完成选矿处理量134.58万吨，完成全年计划的33.64%，较去年减少1.97%；精矿产品金属量完成5.53万吨，完成全年计划的32.39%，较上年同期减少10.92%，其中完成铅金属量2.36万吨，完成全年计划的31.96%，较上年同期减少2.33%；完成锌金属量3.10万吨，完成全年计划的32.74%，较上年同期减少15.53%；完成铜金属量0.07万吨，完成全年计划的31.40%，较上年同期减少43.49%；精矿银含量42.65吨，完成全年计划的40.86%，较上年同期减少10.34%。
　　2022年上半年度较上年同期因选矿处理量减少、原矿入选品位降低，选矿回收率提升不明显，产品金属量完成相对减少。
　　（一）报告期内，完成重点工作如下：
　　1、补充采矿人员、增加采掘设备，逐步提高采出矿生产能力。
　　尽管中国与塔国航班停运，公司千方百计解决中方员工赴塔问题，通过增加采矿生产作业人员和采掘设备，提高采矿能力。2022年上半年较上年同期采出矿量提升幅度较大。
　　2、报告期内，塔中矿业进行了全面的生产系统检查和维修，对主要生产设备，包括两台高压辊磨机等主要选矿设备进行了大修。对当期选矿生产产生了一定的影响，但有效保障了下半年及后续选矿的生产正常。
　　3、塔中矿业粗铅冶炼厂5月底开始恢复生产，上半年生产粗铅2328吨。
　　4、阿根廷锂盐项目正在办理开发建设的有关手续，目前正在进行建设前期工作。报告期内，公司与中电建国际、蓝晓科技、启迪新源等签署了合作合同，就盐湖开发建设方面相关的基建、设备、运营等事项进行了合同约定。
　　5、针对阿根廷锂钾与当地其他公司UT联营合同纠纷问题，经与对方国内实控股东协商一致，公司同阿根廷锂钾与对方签订《四方合作协议》，并在当地完成UT协议的补充修改，以及所有相关仲裁争议的司法程序解除和撤销，当地法院也向政府矿业秘书处签发了临时禁令失效的通知等，市场化、合规的解决了历史遗留问题，有利于公司专注于现有资源项目开发。
　　6、同时，阿根廷锂钾5万吨项目的环境评价报告编制工作在报告期内全面推进。因“吸附+膜”的工艺技术在阿根廷盐湖开发领域的领先性，公司及阿根廷锂钾积极配合报告编制机构做好充分的基础资料准备及专业领域支持。截至本报告日，相关报告正处于最后的封稿前审核阶段，阿根廷锂钾也主动与当地政府主管审批部门保持的畅通的交流。公司对最终报告获得许可，以及匹配项目建设进度时间表，有充分的信心和较大把握。
　　（二）其他主要工作情况
　　1、2022年1月10日，2022年第一次临时股东大会审议通过《公司中长期员工持股计划之第一期持股计划（草案）》。本期持股计划的16位持有人（含2位子公司外籍高管人员）认购款人民币2250万元，公司按1:1提供专项激励基金2250万元，合计4500万份。截至2022年6月15日收盘，本期持股计划已完成股票购买，合计买入公司股份165.5万股，耗资（含交易手续费）4498.23万元，购买均价27.18元/股。
　　2、2022年1月28日，2022年第二次临时股东大会审议通过《2022年度非公开发行A股股票方案》等相关议案，确定“阿根廷锂钾有限公司年5万吨盐湖提锂项目”等募投项目。截至本报告日，非公开发行申报材料基本编制就绪，主要因珠峰香港4月份股权变更后的香港注册处变更登记手续，以及国内有关境外投资事项变更报批程序被公司办公地疫情封控影响，尚未完成等个别因素，正在紧张有序的推进中。
　　3、报告期内，公司应邀加入国际锌协会（InternationalZincAssociation-IZA）。该协会成立于1990年，由全球领先的锌企业在比利时创建，目前总部设在美国，在中国、欧洲、拉美、中东、南非设立了区域代表处，是一个代表世界锌行业的非盈利机构。国际锌协会由行业内的公认专家负责指导和实施在环境与可持续发展、技术和市场开发、宣传和交流等战略领域的创新研究项目。公司希望借助国际锌协会在国际上的影响力，获得更多参与国际行业活动机会，发展公司在国际市场上的同行网络，在高质量共建“一带一路”的征程上踔厉奋发、笃行不怠，共同推动锌行业的发展。
　　4、2022年4月22日，通过线上会议的方式，公司全资子公司塔中矿业与兰州资源环境职业技术大学签订了留学生联合培养协议，并举行首批有色冶金专业学徒制留学生开学典礼。此次联合培养协议的签署，将助力一大批优秀的塔吉克斯坦留学生实现去中国留学的梦想，同时也开启了中塔教育领域合作的新局面，实现了双方合作共赢的美好愿景。这是中塔在双方成功合作的基础上，不断开拓进取、继往开来，进一步深化相关领域产学研合作，在中塔两国教育、科技、文化合作中结出更多硕果，必将造福中塔两国人民。
　　5、2022年6月29日，正值塔中矿业成立15周年，为此塔中矿业举行了隆重的庆祝活动，塔国工业与新技术部部长到场祝贺，塔国驻华大使、塔国工业与新技术部、税务委员会等均向塔中矿业等发来贺信，对塔中矿业成立15周年表示热烈祝贺，对15年来所做贡献表示赞赏。
　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

　　三、可能面对的风险
　　1、产品市场价格波动的风险
　　公司目前主要产品为铅锌铜精矿和伴生银，由于相关资源开采及冶炼成本变动相对较小，公司利润及利润率和商品价格走势密切相关，若未来相关资源产品价格波动太大，会导致公司经营业绩不稳定，特别是如果相关资源产品价格出现大幅下跌，公司的经营业绩会产生较大波动。
　　公司将通过点价及期货套期保值等金融工具的组合运用来降低市场风险，还将通过工艺、设备更新，高新、专利技术应用等，确保高产稳产，通过规模效应降低成本，从而提高抵御市场价格波动风险的综合能力。
　　2、外汇汇率波动的风险
　　在公司日常经营中，除了人民币作为合并报表记账的本位币，会涉及目前主要的结算货币美元，塔国本位币索莫尼，阿根廷本位币比索，还有投资平台公司所在的港币和加元。一旦未来外币汇率波动具有不确定性，会带来汇兑损益的风险。
　　公司将深入密切关注投资相关国家的经济发展和外汇走向，构建稳健的货币资产持有结构，通过有效的风控制度，谨慎选择保值工具，降低外汇汇率波动对公司业绩的负面影响。
　　3、海外资源开发中的国别风险
　　公司已在塔国、阿根廷等地进行了相关项目投资。未来，公司的重点投资规划也是“一带一路”沿线国家的优质项目。不同国家政治、法律等方面的差异对公司在不同地区的经营管理带来挑战。同时，随着公司加速国际化步伐，对公司国际化管理的各类专业化人才的储备、培养和引进产生较大压力。
　　公司将发挥已有境外投资项目的成功经验，积极履行社会责任，获得投资所在地国家和人民对项目的认可。另一方面，积极培养和引进国际化的人才队伍，提高经营管理团队的综合能力，为投资所在国带来税收、就业、创新等实实在在的贡献，同时公司也获得持续稳定的投资收益。
　　4、应对COVID-19疫情的风险
　　疫情持续蔓延，对公司员工安全健康保障，以及供应链紧张、流动性约束等形成挑战。跨国运营、人员商务流动等都受到了不同程度的影响。
　　全面提高公司及海外权属企业疫情防控能力和应变能力，加强日常检测、充足生产和防疫物资、制定应急防控办法，最大限度降低疫情对生产运营的不利影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内的6月29日，正逢公司全资子公司塔中矿业有限公司成立15周年。塔中矿业创立15年以来，在塔国创造了极大的经济价值的同时，也在社会价值、中塔文化交流、践行一带一路顶层战略布局等方面书写着自己的篇章。公司将不断巩固海外资源开发规模效应和成本控制两项竞争优势，将塔中矿业历程中积淀的“变不可能为可能”韧性，“敢为人先”勇气，开拓创新的态度，在阿根廷锂盐湖项目开发上发扬光大，再建新功。
　　1、拥有世界领先级别的有色金属资源储量
　　公司全资子公司塔中矿业现有矿业权范围内的资源储量、金属量、地质品位等综合资源禀赋数据，据不完全统计位居全球同类型矿山的第6位；公司间接控股的阿根廷锂钾有限公司拥有205万吨碳酸锂当量锂盐资源量，阿里扎罗盐湖的储量前景根据高达公司测算超1000万吨碳酸锂当量，并具有资源品质高，开发条件好的特点，均可满足公司持续规模化开采的计划。
　　2、具备快速提升资源开发产能规模的能力
　　塔中矿业在2015年注入公司时年产能为150万吨，至2019年末以形成设计产能400万吨，2020年第一季度即当季度达产。公司在驾驭大型、特大型矿山资源开发项目方面，从地质勘探到贸易营销的全流程具有较好的系统化能力。所以，公司在对阿根廷锂盐湖项目的规划，从2019年提出的年2.5万吨到目前计划年5万吨产能，都是基于这一能力的具体应用。这在当前基础锂盐原料供需差距较大的市场环境下，将会得到市场充分的肯定。
　　3、保持低运营成本的综合性运营管理体系
　　成本控制策略一直是公司坚持的运营管理理念之一，也深入体现在资源开发项目从地测采选冶贸的整体价值链中。作为同行业少数以矿山采掘业作为主营业务的上市公司，也因此保持着较好的整体毛利率。这也是应对有色金属行业周期性较强的生存之道，保持较强的市场波动适应性。
　　4、具有防范周期性风险的产品组合结构
　　自2015年8月资产重组完成后，公司就已将视野转向新的利润增长点，既需要具有一定的可持续增长空间和时间，又要与公司上游资源开发的比较优势相契合。选择锂元素这一广义有色金属和狭义能源金属作为投资方向，正是为了平滑和改善行业周期性波动对公司经营带来的影响。目前回顾，公司以基本有色金属和储能金属为产品、市场方向的组合选择是长期正确的。
　　5、积淀多年境外资源开发的综合性经验
　　正是源于实控人和控股股东多年的国际大宗商品贸易经验，才有当年获取塔中矿业资源项目的契机和成果。塔中矿业2007年注册成立至今已有15个年头，目前是塔国最具影响力的工业企业之一，期间积累了丰富而有益的管理经验和实操思路，其中的管理理念具有深刻的影响力，影响公司内部整体架构和信息传递机制，更有利于理解投资所在国的关键性诉求并协同共赢。
　　6、应用国际化和商业化并重的内部管理机制
　　国内矿山开发企业在20年前就逐步形成利用外部专业化机构，发挥自身“长板”优势，与产业界“朋友圈”携手共赢的成长路径。这也是国际化矿业公司的主流运营管理模式。公司不论在目前的塔中矿业，还是下一步阿根廷锂钾的开发过程中，都坚持“（内部）国际化管理团队+（外部）专业化运营团队”的现代矿业企业运营管理模式，以国际市场标准评价和衡量自身工作。 收起▲