一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业发展情况　　公司始终秉持“与健康携手，创生命绿洲”的企业使命，立足医药主业，专注于医药健康产业，主要从事医药产品的研发、生产和销售。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为医药制造业（分类代码：C27）。　　医药制造业是国民经济的重要组成部分，与人民健康及生活质量息息相关。2025年上半年，医疗保险制度改革，构建“保基本、强基层、多层次”的立体化保障网络，民生保障头等大事的落地政策基础得到进一步夯实。国家与地方联盟集采形成的“双轮驱动”格局，将“降价不降质”的理念推向纵深，深刻影响医药市场规模与结... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业发展情况
　　公司始终秉持“与健康携手，创生命绿洲”的企业使命，立足医药主业，专注于医药健康产业，主要从事医药产品的研发、生产和销售。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为医药制造业（分类代码：C27）。
　　医药制造业是国民经济的重要组成部分，与人民健康及生活质量息息相关。2025年上半年，医疗保险制度改革，构建“保基本、强基层、多层次”的立体化保障网络，民生保障头等大事的落地政策基础得到进一步夯实。国家与地方联盟集采形成的“双轮驱动”格局，将“降价不降质”的理念推向纵深，深刻影响医药市场规模与结构。《2025年政府工作报告》明确提出要“健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展”。医药行业将呈现高质量发展、行业集中度提升的态势。根据国家统计局数据显示，2025年1-6月，规模以上医药制造业营业收入12,275.2亿元，同比下降1.2%，利润总额1,766.9亿元，同比下降2.8%。
　　公司主营业务致力于中药细分领域。中医药传承创新发展是国家战略之一，中药产业政策不断出台，推动行业高质量发展。慢性疾病的发病率逐年上升，而中成药在治疗慢性病方面具有独特优势，国内对中成药的需求在未来将显著提高。在利好政策的支持与外部环境正向刺激下，中药行业正在加速提升传承与创新的融合度，中药创新正在逐渐迎来收获期，中药创新药申报及获批数量都显著提升。报告期内，国家药监局共批准14款中药新药正式上市，同比增加了8个，覆盖神经系统、妇科、儿科、消化系统等多个治疗领域，为临床用药再添新选择。
　　2025年3月，国务院印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，明确提出了“以提升中药质量为基础、以科技创新为支撑、以体制机制改革为保障”的三大核心原则。
　　鼓励经典名方开发、院内制剂转化、中药新药研发。医保目录动态调整，对符合条件的中成药（特别是临床价值高的品种）给予支持。
　　2025年3月，国家药监局发布《国家药监局、国家卫生健康委关于颁布2025年版〈中华人民共和国药典〉的公告》，自2025年10月1日起施行。主要内容为以中医临床需求为导向，调整中成药品种，提高中成药标准整体控制水平。
　　公司坚持“儿科第一”的战略目标，深耕儿童药领域。儿童作为特殊用药群体，其用药安全性和可及性至关重要。长期以来，儿童药面临品种少、剂型缺乏、研发滞后等问题。为切实破解儿童用药长期存在的“缺药少剂”困境，近年来国家层面密集出台了一系列具有针对性的政策组合拳，积极鼓励儿童用药研发创新，为研发提供清晰路径，精准引导资源投向临床亟需品种，并配套实施优先审评审批通道，缩短儿童新药的上市周期。2025年上半年，国家药监局新批准儿童药品70个，涵盖罕见病、肿瘤等领域。儿童用药上市数量明显提升，进一步满足儿童患者临床需要。
　　2025年4月，国家卫生健康委、国家中医药局等部门联合印发《“儿科和精神卫生服务年”行动方案（2025-2027年）》，聚焦社会关注度高、医疗服务需求大的儿科、心理健康和精神卫生领域。扩大儿科服务供给，方便就近就便就医。强化儿科服务能力，提高儿科优质医疗资源可及性。推进儿科医联体建设，构建并实现儿童重大疾病诊疗协作网络全覆盖，确保儿童重大疾病在区域内得到及时救治。优化儿科服务流程，提升就医体验。
　　2025年6月，国家药监局发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》，将临床试验审评时限从60日缩短至30日，临床审批大幅提速，罕见病和儿童用药通道优先，药审效率显著提升。
　　（二）公司主营业务情况
　　1、公司主要业务及主要产品情况
　　公司主要从事药品及大健康产品的研发、生产和销售，拥有300多个品种，涉及片剂、注射剂、贴敷剂、口服液、颗粒剂、原料药等剂型。公司产品目前主要涵盖儿科领域、慢性病领域及特医领域，其中：儿科领域包括以丁桂儿脐贴、薏芽健脾凝胶、儿童清咽解热口服液等为代表的共计36个儿童药；慢性病领域包括甲钴胺片、盐酸倍他司汀注射液、红花注射液、硝苯地平缓释片等产品；特医领域包括唯源素、唯源泰、唯源全等产品。
　　2、经营模式
　　（1）采购模式
　　公司构建了以客户为中心的供应链管理体系，注重满足内外部客户的多样化需求，致力于提供高品质的产品和服务，提升客户满意度。通过对战略采购相关影响因素的系统分析，持续优化采购流程、控制成本；同时完善内部采购相关制度、缩短采购周期，提升采购效率。在物料管理方面，严格执行标准规范，积极开展供应商审计，通过公平、公正的方式加强供应商管理，增强供应链的稳定性和韧性。针对不同层级（管理层/业务层）、不同类型（战略型/操作型）的岗位需求，制定并实施个性化、差异化的培训计划，全面提升员工的专业能力。
　　（2）生产模式
　　公司在制定生产计划时，坚持以销售为导向的原则，综合考虑成品库存、历史销售数据及各生产基地的产能情况，科学合理地安排生产任务。在执行过程中，依托PSC（产销协同平台）实现信息化管理，涵盖销售需求填报、生产反馈等环节，确保信息透明、一致，与销售节奏高度同步。生产组织上采取集中生产与柔性生产相结合的方式，并通过周排产进度表和销售缺货报表进行动态跟踪，建立多维度的产销沟通机制，有效应对市场变化，为销售提供有力支持。
　　在集团战略指导下，公司各生产基地形成了明确的定位和发展特色：芮城工业园是以小容量注射剂、口服软袋剂、软膏剂为核心的生产基地；风陵渡工业园是以口服固体制剂、贴膏剂为核心的生产基地；四川制药是以口服液、儿科颗粒剂/妇科栓剂为核心的儿科与妇科药品生产基地；贵阳制药是以薏芽健脾凝胶为核心的生产基地；北京生物是以CMO/CDMO合作以及国际化业务为核心的生产基地；一分公司是以大健康产品为核心的生产基地；三分公司、上海清松是以原料药为核心的生产基地。
　　（3）销售模式
　　根据药品种类及销售渠道，营销中心组建了一体化的商务平台模式、以终端覆盖为核心功能的分销模式、以专业化线下门店维护为重点的零售推广模式、以集采招投标为主的医疗模式、以区域选点合作为主的控销模式、以顾问式营销为主要特色的慢病管理模式以及招商代理模式。公司拥有完善的营销网络，覆盖全国32个省市，与约5400家大型医药经销商合作。零售药店渠道覆盖约4000家连锁公司，连锁门店+单体药店共计覆盖超过41万家终端。通过商业分销、连锁药店、单体药店等医药专业渠道将药品输送到全国各地，同时借助线上O2O（线上到线下）业务，为广大患者购药提供可及、便捷的服务。覆盖公立、民营等各类医疗机构1.28万家（包括540余家儿童专科医院），覆盖基层医疗终端2.18万家。此外，公司设有专业的学术推广团队，定期组织学术会议、研讨会和培训活动，提升医生对产品的认知和使用；积极参与政府组织的药品集中采购和招标活动，确保产品进入医保目录和医院采购清单；建立完善的售后服务体系，及时响应医生和患者的反馈，确保产品的安全性和有效性。
　　（三）公司所处行业地位
　　公司是山西省医药行业首家上市公司、山西省首批认定的高新技术企业和山西省重点产业链现代医药产业链“链主”企业。2025年上半年，公司坚持积极响应国家号召，聚焦儿童健康产品，集中优势资源，聚焦“儿科第一”的经营方针，始终以传承中医药发展为己任，坚持以科技创新为引领，助力中医药行业发展。报告期内，公司荣登“2024中国医药市场药企排行榜（中药）百强榜单”，位列第90名。荣获由人力资源社会保障部、工业和信息化部两部委联合评选的“全国工业和信息化系统先进集体”称号。公司通过40余年的经营，在医药行业树立了较好的口碑，获得消费者的一致好评。
　　（四）主要的业绩驱动因素
　　报告期，公司实现营业收入11.39亿元，同比减少21.08%；实现归属于上市公司股东的净利润1.74亿元，同比减少2.99%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司坚持“儿科第一、成人药补充、投资&创新”的战略，围绕“儿科引领，奋楫笃行”的年度经营主旨，以创新为第一驱动力，集中目标和资源，将产品创新、管理创新、技术创新、营销创新全方位融合，不断提升公司运营效率，推进产品研发进度，增强儿科产品力和品牌影响力，提高公司的市场占有率。报告期，公司实现营业收入11.39亿元，同比减少21.08%；实现归属于上市公司股东的净利润1.74亿元，同比减少2.99%。
　　2025年上半年，公司具体经营情况如下：
　　（一）生产方面
　　报告期内，公司生产中心深入贯彻公司战略目标，紧密围绕公司经营主旨，推动思想解放与创新提效，聚焦“质量”和“效率”双提升。坚持“质量第一”，强化安全环保管理，内修外拓提升效益。公司以“质量管理体系2.0”项目为抓手，全面落实质量优先理念，提升质量管理的全面性、联动性、先进性和全员参与性，夯实一线质量基础；技术赋能方面，持续推进重点产品品质升级，加快化药仿制药特色技术平台建设，突破中药新药中试转化关键点，增强研发技术支撑能力；安全管理方面，强化标准化执行和风险防控。识别转化适用法律法规，落实三级安全教育培训，做到记录检查全覆盖，提升员工安全意识和现场管控能力；生产管理方面，从采购、生产、人工、组织等多维度实施全链条成本控制，在确保质量的前提下持续降本增效。
　　（二）研发方面
　　仿制药研发方面，公司持续聚焦优势资源打造仿制药研发技术平台，重点关注高技术壁垒和具有成本优势的高端仿制药产品研发，目前公司已建立透皮贴剂、复杂注射剂、外用软膏剂、缓控释制剂等高难度制剂技术平台，并顺利推进管线内产品研发。2025年上半年，公司间苯三酚注射液获得《药品注册证书》，盐酸普萘洛尔片通过仿制药质量和疗效一致性评价；三甲基间苯三酚原料药通过CDE审评获得批准；2个仿制药完成注册申报。
　　创新药与改良型新药研发方面，公司创新药项目重点围绕临床开展研究，同时拓展新的相关适应症。报告期内，公司持续推进创新药研发进程，多个创新药项目在加速研发中，其中，SY-005、SY-009项目处于Ⅱ期临床试验阶段。公司化药研发逐步向改良型新药转型，目前已搭建起微片、干混悬剂、矫掩味等儿科适宜剂型的技术平台，并围绕临床未满足的儿童用药和有特殊需求的成人用药进行改良布局，目前管线内有9个改良新药项目推进中。
　　中药新药研发方面，随着新版《药品管理法》和《中药注册管理专门规定》的颁布落地，公司在中药新药研发方面加大投入，已布局的儿科在研项目包括中药创新药、中药改良型新药、古代经典名方中药复方制剂等，此外还有成人同名同方药在研，适应症涉及呼吸系统疾病、皮肤用药、心脑血管疾病等。2025年上半年，上述项目顺利推进，公司主要用于治疗儿童急性上呼吸道感染的ZY-A001取得《药物临床试验批准通知书》，1个中药新药项目提交IND（新药研究申请）申报资料，除此之外，还有多个中药新药项目正在立项评审中。
　　特医食品研发方面，公司自2013年开始布局，目前已实现特医食品研发、生产、销售全路径打通。报告期内，特殊医学用途蛋白质组件配方食品唯源金泰（TY005）取得《特殊医学用途配方食品注册证书》，TY006项目完成现场核查，其他特医产品按计划不断推进。
　　（三）销售方面
　　2025年上半年，公司营销中心围绕战略目标，深化渠道布局，优化资源配置，根据年度计划进行精准营销、资源整合，及时把握政策红利，针对目标消费者和客户，以市场为导向持续构建公司的产品、品牌优势和渠道竞争力。
　　报告期内，儿童药方面，公司持续聚焦两大核心单品：丁桂儿脐贴坚持“外用治腹泻”的市场定位，持续加强品牌宣传，围绕“提升经营利润，稳定市场地位”的战略目标，全面推动终端价值链重塑与统一。根据IQVIA数据显示，丁桂儿脐贴2025年上半年地级市市场份额为17.8%，保持儿童止泻品类第一；薏芽健脾凝胶持续围绕“经常不爱吃饭、经常积食”的消费需求，强化药食同源和独家创新凝胶剂型的产品特点，聚焦核心25城，通过开展7000余场丰富的地推活动，持续积累和拓展用户资产。公司加强培育系列儿科新品，在丁桂儿童药旗下不断延伸产品线，涵盖感冒、退热、咳嗽、过敏、抗感染等多个治疗领域，不仅为公司儿科新品培育和快速发展指明方向并提供资源保障，更能为消费者提供更多健康选择。儿科产品渠道推广方面，公司加强价格体系管理，维护市场稳定，2025年上半年新增儿科终端覆盖超1000家。
　　报告期内，成人药方面，公司不断夯实成人系列药品市场：集采医疗紧抓政策红利，在中标地区精耕细作；普药以“扩覆盖、抢份额”为目标，持续优化渠道、巩固连锁、开发医疗；慢病通过聚焦重点连锁、学术体系建设、加强会员管理三项举措不断巩固营销战果；拓展事业部则贯彻“聚焦核心，抢占先机，补弱增效、多元发展”的指导思想。2025年上半年，成人药系列产品整体保持良好势头，其中甲钴胺片、枸橼酸莫沙必利片等多个产品实现较好的增长。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）生产质量优势
　　质量是企业核心竞争力和诚信精神的基石。公司恪守“精心设计，健全体系，控制风险，持续改进”的质量方针，秉持“以质取胜、追求卓越”的理念，实施“同一个集团，同一个质量”原则，树立质量零缺陷目标，持续提升药品品质。报告期内，公司依据最新法规推进质量体系升级，打造亚宝质量体系2.0，为质量提升提供保障。实施中注重多系统（质量、技术、生产、设备、采购等）联动，形成质量管控合力，共同把控风险。利用内外审评估发现不足并及时整改完善，通过严格生产过程控制降低市场风险。同时持续提升全员质量意识，深化对质量重要性的认识，使其主动参与质量管理，确保体系有效运行，保证产品安全有效、质量可控，为患者健康保驾护航。
　　（二）产品品牌优势
　　1.产品方面
　　公司拥有300多个品种，涉及片剂、注射剂、贴敷剂、口服液、颗粒剂、原料药等剂型。公司产品目前主要涵盖儿科领域、慢性病领域及特医领域，其中：儿科领域包括以丁桂儿脐贴、薏芽健脾凝胶、儿童清咽解热口服液等为代表的共计36个儿童药；慢性病领域包括甲钴胺片、盐酸倍他司汀注射液、红花注射液、硝苯地平缓释片等产品；特医领域包括唯源素、唯源泰、唯源全等产品。
　　公司深耕中医药及儿童药领域多年，截至报告期末，拥有儿科产品共计36个、儿科在研产品31个。已从儿童腹泻品类，拓展至儿童消化、呼吸、补益、抗感染、抗过敏等多治疗管线，构筑强大儿科产品集群。丁桂儿脐贴是公司治疗儿童腹泻的独家专利产品，上市34年来持续保持儿童止泻外用品类第一产品的地位。其采用独特中药脐疗方式，健脾温中，散寒止泻，药力直达见效快，使用方便，无需喂药。科学专利配方安全有效治疗儿童腹泻、腹痛。薏芽健脾凝胶是儿童消化类独家专利产品，立足中医小儿脾胃病理论，从根源调理脾胃。首创果泥剂型，酸甜口感，配方经典，双效健脾，药食同源，显著增加儿童食欲、食量，缓解消化不良。上市后广受消费者欢迎，市场逐步扩大。儿童清咽解热口服液是公司治疗儿童上呼吸道感染和咽部疾病的独家专利产品，国家中药二级保护品种，为《中医儿科常见病诊疗指南》《流行性感冒与人感染禽流感诊疗及防治技术指南》《中医临床诊疗指南释义·儿科疾病分册》多项指南推荐用药，并被纳入国家医保目录。
　　2.品牌方面
　　公司成立40余年以来，培育了包括“亚宝”、“丁桂”、“亚宝力舒”、“亚宝唯源”等多个市场认可度较高的品牌。公司全面布局儿童药，打造以“丁桂”、“金色童年”、“春播”等为主的儿科品牌，拥有包括药品、特医食品、保健食品、医疗器械、食品等儿科产品，并拓展包括儿童眼科及儿童生长发育等儿科服务。“丁桂”作为公司的儿科品牌，秉持着“向光而行”的品牌价值观呵护儿童健康，不忘初心、不断探索，至今已帮助超过10亿人次的儿童解决病症、守护健康，拥有三十余年的品牌认知基础。“丁桂”品牌的产品已从儿童腹泻类逐步扩展到消化类、呼吸类、儿童补益类等多个品类市场，构建强大的儿科产品群。报告期内，公司“丁桂”和“亚宝”品牌获得“我最喜爱的山西商标品牌”银奖；在“2025中国品牌价值评价信息”榜单中位列医药健康领域第24位。
　　（三）技术研发优势
　　公司以临床需求为导向，聚焦儿科领域，坚持“儿科第一、成人药补充、投资＆创新”战略，布局创新药、改良型新药、仿制药、中药及大健康产品，构建中长期产品梯队。采用外部引进、内部研发与合作开发相结合的产品发展策略，以国际化为引领，人才技术为驱动，提升研发效率和成功率为目标，优化资源配置，构建符合临床需求、兼具成本和技术优势的特色产品管线。
　　公司不仅分别在北京、山西等地建有药物研究院，开展化学创新药、高技术壁垒仿制药、改良型新药、中药新药及特医产品研发，还拥有国家企业技术中心、博士后科研工作站、院士工作站、药物制剂国家工程研究院亚宝分中心，与美国礼来制药、英国国家医学院、南澳大学联合实验室、北京中医药大学、山西中医药大学等多家国内外知名制药公司和科研机构长期合作，通过共同开发和联合攻关提升企业技术创新能力及新药研发水平。
　　公司拥有多项核心关键技术，主要产品（如丁桂儿脐贴、消肿止痛贴等贴剂类产品）采用的透皮释药产业化应用技术开创了国内中药透皮制剂的先河，公司建有透皮制剂山西省重点实验室，致力于透皮给药机制研究、透皮给药材料与技术研究和透皮给药制剂创制的研究，同时还引进了多条德国瀚辉全自动化透皮制剂生产线，建立了透皮制剂生产基地；公司拥有中药注射剂全自动化控制技术，确保了公司中药注射剂具有领先业内的质量与品质水平。除此之外，公司还建立中药颗粒剂、片剂、胶囊等剂型的生产线，掌握并运用超临界萃取技术、中药冷冻干燥技术、中药真空带式干燥技术、流化床制粒技术、纳米技术等多种中药新技术。
　　专利保护方面，公司在多个类型研发项目进行专利布局，截至报告期末，国内授权的发明专利有69件，已经受理的专利有22件；国际授权的发明专利有41件，已经受理的专利有38件。此外有93件中国实用新型专利获得授权。

　　四、可能面对的风险
　　1.行业政策风险
　　医药制造业作为关系国计民生的战略性产业，在深化医改中承受压力。国家药品集采常态化实施下，带量采购扩面提速，叠加仿制药一致性评价、医保支付改革等政策协同推进，对企业成本控制与产品迭代提出更高要求。产业价值链重构加速，具备多品种管线与创新转型能力的企业发展空间更大。
　　应对措施：公司密切跟踪政策动态，深化政策传导-分析-响应的全周期管理，提升市场响应速度，积极适应新监管要求。同步优化研发管线，重点布局具有显著临床价值的创新药，加速产品工艺改进与成本优化，及时调整营销策略，提升核心竞争力以应对潜在政策风险。
　　2.药品研发风险
　　药品研发技术难、成本高、周期长，具有高投入、高风险、高附加值特点，需跨部门跨专业协作。研发期间受政策变动影响，各阶段均存在效果不及预期风险，产品上市后亦面临市场接受度低和经济回报不佳风险。
　　应对措施：公司实施研发项目全生命周期风控管理，建立包含立项评估、里程碑审核、动态调整的三级预警机制，采取针对性风险控制措施，在研发各环节实施连续监控，最大限度降低研发风险，提升风险控制水平、研发效率与项目成功率。
　　3.产品质量风险
　　药品质量安全贯穿研发设计、原料采购、生产制造、质量控制、仓储物流直至上市后监测等全生命周期关键环节。面对监管法规持续升级、飞行检查常态化、处罚力度不断加大的形势，任何环节的疏漏不仅可能导致产品召回、停产整顿、巨额罚款及声誉严重受损，对企业经营构成实质性冲击，更直接威胁患者用药安全与生命健康。
　　应对措施：公司将质量视为生存之本，坚守“以质取胜，追求卓越”的理念与“精心设计，健全体系，控制风险，持续改进”的质量方针。围绕“保障药品安全有效”这一核心目标，建立覆盖全流程的质量管控体系：从硬件投入（生产设施设备）、体系构建（质量管理体系）、源头把控（原辅料采购），到过程严管（生产过程控制与工艺设计优化）、人员激励（绩效考核挂钩质量），每一环节均落实严格的质量标准与风险控制措施，切实维护消费者健康。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年是我国实现“十四五”规划目标任务的关键一年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济运行总体稳中有进，全年经济社会发展主要目标任务顺利完成。国内医药行业整体处于加速转型期，医药产业发展环境和竞争形势依然严峻，国家和地方带量采购继续扩围深入，医保合规监管持续加强等政策对行业发展的影响进一步加深，医药行业仍整体承压。2024年，公司紧密围绕医药产业深度变革趋势，坚持以“儿科第一、成人药补充、投资&创新”为战略方针，通过聚焦公司核心业务，优化资源配置，切实推进公司的高质量发展。报告期内，公司实现营业收入26... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是我国实现“十四五”规划目标任务的关键一年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济运行总体稳中有进，全年经济社会发展主要目标任务顺利完成。国内医药行业整体处于加速转型期，医药产业发展环境和竞争形势依然严峻，国家和地方带量采购继续扩围深入，医保合规监管持续加强等政策对行业发展的影响进一步加深，医药行业仍整体承压。2024年，公司紧密围绕医药产业深度变革趋势，坚持以“儿科第一、成人药补充、投资&创新”为战略方针，通过聚焦公司核心业务，优化资源配置，切实推进公司的高质量发展。报告期内，公司实现营业收入26.86亿元，同比下降7.69%；实现归属于上市公司股东的净利润为2.43亿元，同比增长21.60%，主要系2023年公司SY-004研发项目计提资产减值准备的影响，剔除该计提影响后2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润同比下降5.65%。
　　（一）生产方面
　　2024年，公司生产中心围绕助力高质量发展的经营目标，聚焦效率和成本，实施资源优化，强化内部成本控制体系，分类推进现有在产产品的品质提升，重点围绕儿科进行攻关，非儿科产品着力于优化工艺，降低生产成本；公司持续提升质量管理水平，组织各分子公司开展文言行记自查工作，通过识别难点痛点、完善制度流程、整改落实自查、集团内审检查等流程，在降低风险的同时,提升了公司偏差管理、工艺验证、清洁验证、现场监控等板块的管理能力；公司深化技术赋能驱动，强化技术引领效能，积极推广新材料、新工艺等方面的应用，严格实施安全环保标准化管理体系，专项制定了环保“涉气”设施的SOP（标准操作规程），完善EHS（环境、健康与安全）一体化管理机制，针对重大事故隐患、环保实时监测预警及职业禁忌证等关键风险领域实施精准防控，切实提升质量水平与生产效能。
　　（二）研发方面
　　2024年，公司研发中心坚持以临床需求为导向，聚焦儿科领域，加速推进仿制药研发申报进程，深入开展创新药和中药新药开发应用，稳步拓展特医产品研发布局，各研发项目取得阶段性成果。
　　仿制药研发方面，公司通过整合优势资源构建仿制药研发技术平台体系，重点推进高壁垒复杂制剂及具备成本竞争力的高端仿制药研发工作。报告期内，公司共计获得了6个仿制药批件：其中，孟鲁司特钠颗粒、硝苯地平控释片、地氯雷他定口服溶液和氨溴特罗口服溶液获得《药品注册证书》，枸橼酸莫沙必利片和硝苯地平缓释片（Ⅰ）通过仿制药一致性评价；获得了4个原料药批件：琥珀酸曲格列汀原料药、依折麦布原料药、硫辛酸原料药、枸橼酸莫沙必利原料药；另外，完成了3个仿制药注册申报和2个原料药注册申报。
　　创新药与中药新药研发方面，公司创新药项目重点围绕临床开展研究，同时拓展新的相关适应症。报告期内公司加大创新药领域的研发投入，多个创新药项目取得新进展，SY-005、SY-009项目处于Ⅱ期临床试验阶段，其中SY-009关于功能性便秘的新适应症获得临床批件。中药方面，公司主要布局的儿科在研项目包括中药创新药、中药改良型新药、古代经典名方中药复方制剂等，涉及适应症包括儿童急性上呼吸道感染、儿童咳嗽变异性哮喘、小儿湿疹、小儿肺热咳喘等，2024年上述项目顺利推进；除此之外，还有多个中药新药项目正在立项评审中。报告期内，公司共计获得新授权专利13件，创新药重点项目专利申报12件。
　　特医食品研发方面，自2013年切入该领域至今，本公司持续推进特医食品战略布局，已构建涵盖研发、生产及销售的全产业链能力。截至报告期末，公司已完成TY-005、TY-006项目答补，TY-005取得《特殊医学用途配方食品注册证书》，其余在研项目按既定研发计划有序推进。
　　（三）销售方面
　　2024年，公司营销中心主要围绕以丁桂儿脐贴为代表的儿科产品群开展营销活动，同时不断拓展成人药市场，针对目标消费者和客户，结合市场导向，持续构建公司的品牌优势和渠道竞争力。
　　儿科领域：丁桂儿脐贴围绕“外用治腹泻”的产品定位，持续加强品牌宣传，构建以电视媒体与网络头部内容双核驱动的硬广矩阵，结合KOL（关键意见领袖）口碑营销及数字化精准传播策略，同时实施“重点43城进攻战”，通过梯媒资源投入与终端渠道协同强化区域渗透，巩固优势市场，拓展潜力市场。根据IQVIA2024年数据显示，丁桂儿脐贴在地级市市场份额达19%，同比提升3个百分点，持续领跑儿童止泻外用品类市场。薏芽健脾凝胶通过聚焦“经常不爱吃饭、经常积食，吃薏芽健脾凝胶”的消费诉求，强化药食同源的成分和独家创新的凝胶剂型，在核心省份开展连锁渠道深度合作，全年落地超万场终端推广活动，推动多区域市场销售实现了较好的增长；儿童清咽解热口服液通过重点强化二三线城市及基层医疗市场覆盖，实现市场份额稳步提升。同时公司积极培育儿科新品，通过实施“丁桂金种子计划”，“丁桂”系列儿科新品全年累计实现覆盖终端1.2万余家，覆盖中小型连锁890余家。
　　成人药领域：公司紧跟国家政策，以“保中标”为基准，以“促开发、扩覆盖、增销量”为目的，积极应对集采，精耕药品中选区域，持续向前推进成人药领域的增长态势。报告期内，实现复方利血平片、曲克芦丁片、尼莫地平片在国家药品集中带量采购中选；甲钴胺片、塞来昔布胶囊等多款仿制药在国采、国采接续、省际联盟等药品集中采购中选。普药产品线通过实施“强渠道、渗终端、固连锁”三大核心策略，有效应对行业周期性调整与消费需求波动，全年保持终端覆盖45万余家；处方药持续开发扩大各类医疗机构和基层医疗终端，实现全产品覆盖公立、民营等各类医疗机构超5800家（包括100余家儿童专科医院），覆盖基层医疗终端2.14万家。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》(2012修订)，公司所处行业为医药制造业（分类代码：C27）。2024年，在国家“十四五”规划推进及医药卫生体制改革持续深化的政策环境下，医药行业整体步入创新驱动的高质量发展阶段，产业规模保持稳健增长态势。根据国家统计局数据，2024年规模以上医药制造业营业收入25,298.5亿元，与上年持平，利润总额3,420.7亿元，同比下降1.1%。
　　2024年，在第九、第十批国家药品集采范围持续扩大、地方集采加速推进的政策背景下，叠加“四同药品”医保药价治理、市场竞争加剧等因素，部分药品和医疗器械价格持续下行。医药产业已形成降低研发成本、提升效率及强化“自研+外延”多措并举的战略共识。医保谈判机制与带量采购常态化实施推动行业加速向创新驱动转型，全产业链协同发展格局逐步显现。同时，伴随医保支付方式改革、门诊共济政策落地及处方外流趋势深化，医药市场渠道结构发生变化：零售药店终端（实体+线上）市场份额持续提升，北京、上海等部分城市O2O（用户线上支付、配送员线下门店配送）开通医保支付有效激活实体药店线上流量。此外，AI技术加速渗透药物研发、辅助中医诊疗及经典名方数字化传承等核心领域，推动医药创新产业链整合与高质量协同，AI、大数据、物联网等技术在供应链管理、消费者行为分析及精准营销等环节实现深度应用，医药产业智能化升级进程显著加快。
　　公司以“儿科第一、成人药补充、投资&创新”为经营方针，深耕儿童用药细分市场。当前儿童用药市场发展相对缓慢，存在品种结构单一、剂量模糊、规格缺乏等问题。随着《中国儿童发展纲要（2021—2030年）》到《第五批鼓励研发申报儿童药品建议清单》等政策的逐步实施，儿童用药需求升级，家长对儿童用药安全性、剂型适口性等方面关注度提升，高端儿科用药供需矛盾凸显。对此，国家高度重视儿童用药行业发展，各项政策不断出台完善。2024年医保目录调整的申报条件主要包括近5年新上市或修改说明书的药品、罕见病用药、国家鼓励研发的儿童药和仿制药以及国家基本药物等。鼓励研发申报儿童用药优先纳入国家基本医疗保险药品目录，扩大了儿科用药品种和剂型范围。儿童用药、罕见病等领域的保障水平得到明显提升。同时，加大对儿童用药的研发、审评、生产等方面的政策支持。根据国家药监局发布的《2024年度药品审评报告》显示，2024年批准儿童用药106个品种，包含71个上市许可申请，其中20个品种通过优先审评审批程序加快上市，另批准35个品种扩展儿童适应症，增加儿科用药选择。伴随儿童药改革深化与审评审批效率提升，儿童用药市场呈现质量升级与集中度提升的特征，市场规模继续保持稳定增长。
　　公司主营业务聚焦中药细分领域。中医药作为我国的独特资源，在现代医学体系中发挥着愈加重要的作用。2024年受中药材需求扩容与种植成本上升等多重因素驱动，中药材价格上涨；中成药带量采购常态化推进，采购范围由省际联盟向全国扩展；同时，在中医药振兴发展重大工程实施方案深入推进的背景下，促使中药企业通过研发创新优化产品结构，加速构建差异化竞争优势。但受复杂工艺体系、高研发投入及市场回报周期等多种因素制约，中药创新研发需着力提升临床价值导向，重点培育具有显著治疗优势的大品种战略产品，突出中成药大品种的整体效应，体现中成药大品种的临床价值。随着《“十四五”中医药发展规划》落地实施，药食同源、健康养生等“治未病”观念持续深化，人民群众医疗保健需求更加旺盛，中药的作用与重要性得到进一步认可。2024年国家医保目录新增中成药11种，其中10种为当年及上年获批品种。根据国家药监局发布的《2024年度药品审评报告》显示，2024年度受理中药IND（临床试验申请）共100件，NDA（新药申请）40件，全年共批准12个中药新药上市。随着中药创新品种逐步推向市场，中药市场发展空间将更加广阔。
　　（二）行业主要政策变化的影响
　　党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出，深化医药卫生体制改革，促进医疗、医保、医药协同发展和治理。目前，我国基本上形成了提升医疗服务+优化医保支付+鼓励医药创新的“三医联动”政策体系，主线任务是推动医药产业转型升级，更好满足人民群众医疗卫生需求。2024年更是在支持创新药、药品审评审评改革、扩大医疗领域开放试点、医保数据衔接商业保险等相关方面大力推陈出新，为医药行业长期稳健发展提供政策指导。
　　中医药利好政策密集落地，中药传承创新双轨并进
　　2024年6月6日，国务院办公厅印发了《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》（下称《任务》），聚焦医保、医疗、医药协同发展和治理,提出包含推进中医药传承创新发展在内的22条具体任务。《任务》提出：推进中医药传承创新发展，推进国家中医药传承创新中心、中西医协同“旗舰”医院等建设；支持中药工业龙头企业全产业链布局，加快中药全产业链追溯体系建设；健全中药审评证据体系，加快古代经典名方中药复方制剂审评审批，促进医疗机构中药制剂向新药转化；实施卓越中医药师资培训计划，加强乡村医生队伍建设；并开展中医优势病种付费试点，探索适应中医药特点的医保支付方式。系列政策从服务体系、产业支撑、人才储备到支付改革全链条发力，全面助力中医药高质量发展，彰显中医药在深化医改中的战略地位，助力其传承精华、守正创新。
　　2024年6月17日，国家中医药管理局印发了《中医药标准化行动计划(2024—2026年)》，部署20项具体任务及25项专栏任务，对现有标准体系再“升级”，为推进中医药现代化和产业化、促进中医药高质量发展提供有力支撑，该计划强调统筹协调、需求导向和质量优先的原则，明确中医药标准化功能定位，优化标准体系布局，适应标准需求的变化。
　　2024年7月9日，国家药监局发布了《中药标准管理专门规定》，自2025年1月1日起施行。在《药品标准管理办法》基础上，结合中药自身特殊性，按照中药材、中药饮片、中药提取物、配方颗粒、中成药等中药产品属性分类，进一步对中药标准管理的各项要求进行细化和明确，对中药标准管理的共性问题、难点问题，从政策、技术层面做出规定，旨在构建符合中医药特点的标准体系，推动中药产业高质量发展。
　　2024年7月19日，国家中医药管理局、国家数据局印发了《关于促进数字中医药发展的若干意见》（下称《意见》），提出用3-5年时间推动大数据、人工智能等新兴数字技术逐步融入中医药传承创新发展全链条各环节，初步实现中医药全行业、全产业链、全流程数据有效贯通，全力打造“数智中医药”。《意见》的出台为中医药现代化提供了系统性框架，其核心在于以数据为纽带，串联医疗、科研、产业与文化传播，推动中医药从经验驱动向数据驱动转型。
　　政策支持叠加市场刚需，儿童用药研发加速推进
　　2024年1月10日，国家卫健委、国家发改委、教育部、工信部、医保局等10部门联合印发《关于推进儿童医疗卫生服务高质量发展的意见》。坚持以儿科临床需求为导向推动药品生产企业研发，加大对儿童用药品种及关键技术研发的支持力度，补齐儿童药物适宜剂型、规格不足等短板。加强儿童药品使用监测，动态调整包括儿童用药在内的短缺药品清单和临床必需易短缺药品重点监测清单，加强易短缺药品生产及供应链监测预警。
　　2024年8月30日，国家卫生健康委、工业和信息化部、国家药品监督管理局联合发布《第五批鼓励研发申报儿童药品清单》，涉及25个规格、8种剂型，覆盖全身用抗感染药、呼吸系统用药、抗肿瘤药及免疫调节剂等治疗领域，重点纳入境外已上市而境内未上市、或境内已上市但存在剂型/规格缺失的儿科专用药物。进一步加大鼓励研发申报儿童药品科研扶持力度和相关产业项目建设，优先审评审批鼓励研发申报儿童药品，按程序将符合条件的鼓励研发申报儿童药品纳入国家基本药物目录和国家基本医疗保险药品目录，引导提升我国儿童药品综合研发水平，促进儿童药品合理规范使用，支持儿童药品供应保障高质量发展。
　　中医药是中华民族的伟大创造，是我国传统医学与现代医疗体系的重要组成部分。近年来，在“十四五”中医药振兴发展政策与儿童用药专项扶持的双重背景下，国家持续释放政策红利，推动中医药产业高质量发展。同时，针对当前儿童用药市场存在的适宜剂型规格不足、专用品种稀缺等问题，公司将聚焦儿科及中成药领域精准发力，充分发挥公司在中药研发领域的优势，以临床价值为导向，重点推进儿童药独家品种的研发，持续完善公司儿童药产品体系，以科技创新驱动中医药现代化发展，为儿童健康提供更安全、更优质的产品。
　　（三）行业周期性特点
　　医药行业具有需求刚性特征，整体呈现弱周期属性，但由于某些疾病的发生与气候条件呈强相关性，区域间卫生发展水平不均衡，因此特定品类药品消费呈现区域性聚集或季节性波动规律。
　　（四）公司所处行业地位
　　报告期内，公司荣获“2023年度中国医药工业百强企业”，连续11年蝉联该奖项，同步获评“2024年中国医药研发产品线最佳工业企业”。公司坚持科技创新成果持续赋能“健康中国”建设，获授“2024年中国创新力医药企业”称号。公司多年来深耕中药领域，优势逐渐巩固，入选“2023年度中成药企业TOP100”榜单（第41位）。此外，公司作为山西省第一批“现代医药产业链‘链主’企业”，通过技术赋能与资源共享，积极带领医药产业链高速发展，帮助“链上”企业提升市场竞争力。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主要业务
　　公司秉承“与健康携手，创生命绿洲”的企业使命，立足医药主业，专注于医药健康产业，主要从事医药产品的研发、生产与销售，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012修订），公司所处行业为医药制造业（分类代码：C27）。报告期内公司主营业务与2023年相比未发生重大变化。
　　公司主要产品有中西药制剂、贴敷剂、原料药和药用包装材料等共计300多个品种，拥有药品批准文号300余个，公司产品目前主要涉及儿科领域、成人药以及大健康产品。其中：儿科产品线包括以丁桂儿脐贴、薏芽健脾凝胶等为代表的共计36个儿童药；成人药管线包括硝苯地平缓释片、甲钴胺片、红花注射液、盐酸倍他司汀注射液等慢性病产品以及百喻片、复方莪术油栓、聚维酮碘栓、盆炎清栓等女性健康产品；大健康特医产品包括唯源素、唯源泰、唯源全等。
　　（二）公司经营模式
　　1.采购模式
　　公司采购依据月度需求计划、临时需求计划，根据计划物料的类别确定不同的采购模式，依托采购信息平台、现有合格供应商资源，实行公开线上招标（竞价招标）、询价比价、网上采购等方式。对于市场价格存在波动较大的原材料，通过市场调研分析，采用储备采购模式，与战略供应商签订长期框架协议，锁定大宗原料价格波动风险，降低年度采购成本。公司不断强化供应商管理、持续改进采购过程来实现与供应商的稳定合作，提升采购效率、降低采购成本。
　　2.生产模式
　　公司生产计划严格遵循以销售需求为导向的原则，综合考虑成品库存、销售历史数据、生产公司产能等情况，制定较为科学、合理的生产计划。以PSC（产销协同平台）为依托，从销售需求的填报、生产反馈等一条线实施信息化操作；各种信息公开透明，保持信息与销售节奏的一致性；结合集中生产与柔性生产，实现周排产计划动态调整，并通过跟踪周排产进度表与销售缺货报表，建立与销售的多维沟通渠道，跟进不断变化的市场需求，为销售提供有力的支持与保障。
　　在集团战略的指引下，公司九大生产基地定位明确，基本形成了各自的特色模式。目前芮城工业园是以小容量注射剂、丁桂儿脐贴产品为核心的生产基地；风陵渡工业园是以片剂、消肿止痛贴为核心的生产基地；太原制药是以胶囊、片剂为主的生产基地；四川制药是以口服液、儿科颗粒剂/妇科栓剂为核心的儿科与妇科药品生产基地；贵阳制药是以薏芽健脾凝胶为核心的生产基地；北京生物是以外向型产品为核心的生产基地；一分公司是以大健康产品为核心的生产基地；
　　三分公司、上海清松是以原料药为核心的生产基地。
　　3.销售模式
　　根据药品种类及销售渠道，营销中心组建了一体化的商务平台模式、以终端覆盖为核心功能的分销模式、以专业化零售门店维护为重点的儿科零售模式、以区域选点合作为主的控销模式、以顾问式营销为主要特色的慢病管理模式以及招商代理模式。公司拥有完善的营销网络，覆盖全国32个省市，与6000余家大型医药经销商合作。零售药店渠道覆盖4000余家连锁公司，连锁门店+单体药店共计覆盖超过45万家终端。通过商业分销、连锁药店、单体药店等医药专业渠道将药品输送到全国各地，同时借助线上O2O业务，为广大患者购药提供可及、便捷的服务。覆盖公立、民营等各类医疗机构超5800家（包括100余家儿童专科医院），覆盖基层医疗终端2.14万家。此外，公司设有专业的学术推广团队，定期组织学术会议、研讨会和培训活动，提升医生对公司产品的认知和使用；积极参与政府组织的药品集中采购和招标活动，确保产品进入医保目录和医院采购清单；建立完善的售后服务体系，及时响应医生和患者的反馈，确保产品的安全性和有效性。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）生产质量优势
　　质量作为企业核心竞争力的基石，也是企业诚信精神的核心体现。公司恪守“精心设计，健全体系，控制风险，持续改进”的质量方针，坚持“以质取胜、追求卓越”的质量理念，实施“同一个集团，同一个质量”的管理原则，牢固树立质量零缺陷目标，坚定不移提升药品品质。报告期内，公司严格按照国家相关法规要求，持续改进质量管理体系，建立健全涵盖研发、技术转移、商业化以及退市的全生命周期质量管理体系，同时不断进行新法规下合规风险系统排查，确保公司质量体系有效运营，保证产品安全性、有效性、质量可控性。
　　（二）产品品牌优势
　　1.产品方面
　　公司产品包含中西药制剂、贴敷剂、原料药和药用包材等共计300多个品种，目前主要涉及儿科领域、成人药以及大健康产品。其中：儿科产品线包括以丁桂儿脐贴、薏芽健脾凝胶等为代表的共计36个儿童药；成人药管线包括硝苯地平缓释片、甲钴胺片、红花注射液、盐酸倍他司汀注射液等慢性病产品以及百喻片、复方莪术油栓、聚维酮碘栓、盆炎清栓等女性健康产品；大健康特医产品包括唯源素、唯源泰、唯源全等。
　　公司多年来不断深耕中医药及儿童药领域，目前公司儿科产品共计36个（包括自有产品25个），儿科在研产品32个。公司逐步从以“丁桂”品牌为统领的儿童腹泻品类，拓展到儿童消化、呼吸、补益、抗感染、抗过敏等治疗管线，构筑起强大的儿科产品集群，守护儿童健康，护佑儿童未来。丁桂儿脐贴是公司治疗儿童腹泻用药的独家专利产品，上市33年来，持续保持儿童止泻外用品类第一产品的地位。产品采用独特的中药外用脐疗方式，健脾温中，散寒止泻，药力直达见效快，易于药物吸收，无需喂药，使用方便。科学专利配方，安全、有效、方便地治疗儿童腹泻、腹痛等症状。薏芽健脾凝胶是公司立足于儿童消化药品类的独家专利产品，产品符合中医小儿脾胃病治疗理论，从根源调理儿童脾胃。全国首创果泥剂型，酸甜口感，配方经典，双效健脾，药食同源，可以显著增加儿童的食欲、食量，有效缓解儿童消化不良症状。产品上市后，不断受到广大消费者的喜爱，产品市场也逐步扩大。2024年，丁桂儿脐贴荣获“2024年度中国非处方药产品中成药儿科消化类第二名”，丁桂儿脐贴和薏芽健脾凝胶分别获得妈妈网颁发的“年度宝宝大健康年度口碑王”及“年度专家力荐奖”。
　　2.品牌方面
　　公司成立40余年以来，培育了包括“亚宝”、“丁桂”、“亚宝力舒”、“亚宝唯源”等多个市场认可度较高的品牌。公司全面布局儿童药，打造以“丁桂”、“金色童年”、“春播”等为主的儿科品牌，拥有包括药品、特医食品、保健食品、医疗器械、食品等儿科产品，并拓展包括儿童眼科及儿童生长发育等儿科服务。“丁桂”作为公司的儿科品牌，秉持着“向光而行”的品牌价值观呵护儿童健康，不忘初心、不断探索，至今已帮助超过10亿人次的儿童解决病症、守护健康，拥有三十余年的品牌认知基础。“丁桂”品牌的产品已从儿童腹泻逐步扩展到消化类、呼吸类、儿童补益类等多个品类市场，构建强大的儿科产品群。2024年，“丁桂”品牌获得包括“宝宝树年度匠心品牌大奖”，“广告主案例-2024年度内容营销金案”、“媒企合作案例-2024年度内容营销案例”两大金奖，金莲蓬医药数字品牌百强榜等多项荣誉。
　　（三）技术研发优势
　　在技术研发方面，公司坚持以临床需求为导向，聚焦儿科领域，坚持“儿科第一、成人药补充、投资&创新”的战略目标，搭建中长期产品梯队，在创新药、仿制药、中药及大健康产品领域全面布局，坚持外部引进、内部研发与合作开发相结合的产品发展策略，以国际化为引领，以人才和技术为驱动，以提升研发效率和成功率为目标，优化资源配置，构建符合临床需求、具有成本优势和技术优势的特色产品管线。公司分别在北京、山西、苏州等地建有药物研究院，开展化学创新药、高技术壁垒仿制药、中药新药及特医产品研发。公司拥有国家认定的企业技术中心、国家博士后科研工作站、院士工作站、药物制剂国家工程研究院亚宝分中心，与美国礼来制药、英国国家医学院、南澳大学联合实验室、北京中医药大学、山西中医药大学等多家国内外知名制药公司和科研机构建立长期合作关系，通过共同开发和联合技术攻关不断提高企业的技术创新能力和新药研发水平。
　　公司拥有多项核心关键技术，主要产品丁桂儿脐贴、消肿止痛贴等贴剂类产品所采用的透皮释药产业化应用技术开创了国内中药透皮制剂的先河，公司还建有透皮制剂山西省重点实验室，致力于透皮给药机制研究、透皮给药材料与技术研究和透皮给药制剂创制的研究，公司还引进了多条德国瀚辉全自动化透皮制剂生产线，建立了透皮制剂生产基地；公司拥有中药注射剂全自动化控制技术，确保了公司中药注射剂具有领先业内的质量与品质水平。除此之外，公司还建立中药颗粒剂、片剂、胶囊等剂型的生产线，掌握超临界萃取技术、中药冷冻干燥技术、中药真空带式干燥技术、流化床制粒技术、纳米技术等中药新技术，并将其应用于产品研发和生产中。
　　公司目前获得国内授权的发明专利有72件，已经受理的中国发明专利申请21件；国际授权的发明专利有40件，已经受理的涉外专利申请36件。此外有87件中国实用新型专利获得授权。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内公司实现营业收入26.86亿元，比上年同期29.10亿元下降7.69%，实现归属于上市公司股东的净利润2.43亿元，比上年同期2.00亿元增长21.60%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　根据中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》(2012修订)，公司所处行业为医药制造业（分类代码：C27）。2024年以来，我国医药行业整体收入小幅回升，但受原材料价格上涨、市场竞争加剧以及行业控费政策等因素影响，利润同比仍小幅下滑，业绩短期承压但降幅同比显著收窄。根据国家统计局数据，2024年规模以上医药制造业营业收入25,298.5亿元，与上年持平，利润总额3,420.7亿元，同比下降1.1%。
　　宏观经济方面，我国经济在增速趋缓的背景下仍维持稳健增长格局。在居民生活水平提升及城镇化进程推进的背景下，社会公众健康意识持续增强，基层医疗服务可及性不断提升，推动医药市场需求增长。伴随人口老龄化趋势的持续深化，与年龄高度正相关的医疗健康消费需求呈现显著刚性特征。此外，深化医疗体制改革背景下，国家通过扩大医保覆盖范围、完善保障体系等政策实施，有效释放医疗卫生消费潜力，为医药制造行业可持续发展奠定坚实基础。
　　政策环境方面，我国持续完善多层次医疗保障体系建设。2024年通过加快推进“医保+商保一站式结算”及医保基金预付政策落地实施，有效缓解医保基金支付压力。在创新驱动发展战略指引下，政策体系通过优化审评审批机制等措施，持续激励医药企业加大创新药物研发投入，加快新药商业化进程。此外，《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》等政策文件明确提出优化并购重组审核机制，对符合产业导向的优质资产并购建立快速审核通道，推动行业龙头企业通过战略性并购重组实现资源优化配置，全市场并购重组交易有望继续保持活跃。
　　渠道市场方面，在医疗保障体系持续完善的背景下，更多的药品被纳入医保报销范围，推动市场需求持续释放，为实体零售终端市场扩容提供结构性支撑。在医保支付方式改革深化的驱动下，药品流通渠道结构呈现显著分化特征：院内市场通过带量采购等政策实施，持续优化临床用药结构并有效控制采购成本；院外市场则受益于门诊统筹政策全面落地及双通道管理机制建设，实现流量与销售额的同步增长。面对行业竞争加剧的趋势，医药企业需着力构建创新驱动发展模式，通过强化产品管线差异化竞争能力、优化全渠道网络布局等方式，提升对市场环境变化的动态适应能力。
　　未来，“控费”仍将是医药行业政策主线，在宏观经济稳健增长、政策体系持续完善、渠道结构深度调整的多维驱动下，我国医药制造业正处于转型升级关键期。人口结构老龄化与健康消费升级形成的需求端刚性支撑，叠加创新药研发能力提升与审评审批制度改革带来的供给侧动能释放，共同推动行业向研发密集型、资源集约化方向演进。值得关注的是，随着医保支付制度改革深化与资本市场并购重组机制优化，具备全产业链协同能力、产品组合丰富、研发管线深厚，供销渠道稳定的优势企业，正通过技术平台迭代、商业模式创新及并购重组等方式持续巩固竞争壁垒，行业资源向头部企业集聚的趋势日益显著。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终牢记“世界亚宝，百年亚宝”奋斗目标，以奋斗姿态砥砺前行。始终秉持“与健康携手，创生命绿洲”的使命，坚持“诚信做人，用心做药”的核心价值观，立足于医药行业。在“十四五”时期，以《亚宝药业集团股份有限公司“十四五”（2021-2025）战略发展规划》为指引，坚持“面向未来、优化主业、以强促大、聚焦发展”的发展思路，以临床需求为导向，以国际化为引领，以人才和技术为驱动力，以“儿科第一、成人药补充、投资&创新”为战略方针，持续助力“健康中国建设”，共建医药行业发展新生态，在创建百年品牌的国际化道路上，努力实现新的跨越。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将坚持“儿科第一、成人药补充、投资&创新”的战略方针，以“儿科引领，创新笃行”为年度经营主旨，解放思想，创新模式，提升效率，助力高质量发展。生产坚持质量第一，聚焦效率提升，强化安全环保。研发持续挖掘临床需求，聚焦优势资源，布局知识产权，实现重点项目突破。营销着力创新与发展，以新渠道承接市场动能，核心单品做大做强，新晋产品快速放量。
　　1.生产方面
　　2025年，生产中心将持续构建领先的质量管理体系，强化安全环保的标准化，提升技术赋能水平，深化生产资源优化和成本控制，加大业务拓展创收增效，优化人才自主成长环境，以自上而下的执行落实为抓手，实现质量领先和效率提升的核心业务目标，从药品全生命周期-研发、技术转移、商业化生产、上市后的风险管理，不断进行制度的健全与完善，做好产品质量的防护，助力集团战略目标的实现。
　　2.研发方面
　　2025年，研发中心重点聚焦改良新药技术平台建设，提升研发能力，加快儿科新适应症的开发进度，满足儿科临床需求；围绕大品种，加强中药新药的研发，做强儿科优势品种开发，紧跟法规新政，创新研发策略，提高研发效率和成功率；注重对仿制药的基础研究，聚焦高技术难度产品开发，实现重点项目突破；特医食品围绕“蛋白质第一”价值创新，与临床机构合作，开发符合临床需求的特膳产品，力求实现新突破。
　　3.营销方面
　　2025年，营销中心将在集团战略引领下，加强品牌宣传和推广，提升品牌知名度和美誉度，增加消费者数量；儿童药以价值链为切入点，深入了解核心城市核心客户的需求，提供个性化的产品和服务，提高市场占有率；成人药以成本控制为基础，完善集采业务模式，降低采购成本，创新销售渠道，提高渠道效率，实现终端市场的全面覆盖；优化营销团队的组织架构，提高团队协作效率；强化绩效考核制度，提升人员效能，确保全年经营目标的顺利完成。
　　(四)可能面对的风险
　　1.行业政策风险
　　医药制造业作为关系国计民生的战略性产业，在深化医疗体制改革进程中面临压力。在国家组织药品集中采购常态化实施背景下，带量采购品种范围持续扩大、采购周期加速，叠加仿制药一致性评价、医保支付方式改革等政策协同推进，对企业的成本控制能力与产品迭代速度提出更高要求。在此背景下，产业价值链重构加速推进，具有多品种管线布局与创新转型能力的企业将获得更大发展空间。
　　应对措施：公司将密切关注国家及行业政策走势，深化政策传导-分析-响应的全周期管理机制，提升市场反应速度，积极应对政策变化以适应新的监管要求。同步推进研发管线战略优化，重点布局临床价值突出的创新药品种，加速现有产品工艺改进与成本优化，及时调整营销策略，提升公司核心竞争力以应对政策变动带来的潜在风险。
　　2.药品研发风险
　　药品研发技术难度大、成本高、周期长，具有高投入、高风险、高附加值等特点，需要多部门、多专业的紧密配合与协调。同时药品研发期间还会受到政策变动影响，研发的各个阶段都可能产生效果达不到预期的风险，产品上市后也面临着市场接受度不高和经济回报表现不佳等风险。
　　应对措施：公司实施研发项目全生命周期风控管理，构建包含立项评估、里程碑审核、动态调整的三级预警机制，根据公司特性采取更加有针对性的风险控制措施，在药品研发的各个环节实施连续风险监控，最大限度降低药品研发风险，提高公司的研发风险控制水平，提高产品研发效率和成功率。
　　3.产品质量风险
　　药品质量安全贯穿原料溯源、工艺控制、储运管理等全产业链环节，在监管标准持续提升的行业环境下，产品质量安全不仅关系到企业自身，也关系到众多消费者的生命健康安全。
　　应对措施：公司一直追求“以质取胜，追求卓越”的质量理念，视产品质量为公司的生产线，坚持“精心设计，健全体系，控制风险，持续改进”的质量方针，在生产设施设备的购建、质量管理体系的建设、原辅料的选购、生产过程的全面控制、生产工艺的前期设计、生产管理人员的绩效考核等方面，都以确保产品质量安全为中心，确保药品的安全性和有效性，保证消费者的生命健康安全。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业发展情况　　1、公司所处行业　　公司始终秉持“与健康携手，创生命绿洲”的企业使命，立足医药主业，专注于医药健康产业，主要从事医药产品的研发、生产和销售。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为医药制造业（分类代码：C27）。　　医药制造业是一个关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业，在保障人民健康、推动经济发展、促进技术创新、提升产业链稳定性、增强供应保障能力、实现国际化发展、政策支持和制造水平提升等方面均具有极其重要的意义。2024年上半年，医药行业走出“舒适区”，产业整合加快，医药行业营... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业发展情况
　　1、公司所处行业
　　公司始终秉持“与健康携手，创生命绿洲”的企业使命，立足医药主业，专注于医药健康产业，主要从事医药产品的研发、生产和销售。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为医药制造业（分类代码：C27）。
　　医药制造业是一个关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业，在保障人民健康、推动经济发展、促进技术创新、提升产业链稳定性、增强供应保障能力、实现国际化发展、政策支持和制造水平提升等方面均具有极其重要的意义。2024年上半年，医药行业走出“舒适区”，产业整合加快，医药行业营收增长趋缓。从药品市场来看，米内网数据显示中国药品市场销售额3年复合增长率为2.1%；从规模以上医药制造业营收来看，国家统计局数据显示2024年1-5月，规模以上医药制造业实现营业收入10037.1亿元，同比下滑1.0%；实现利润总额1409.9亿元，同比增长0.3%。医药制造业营业收入持续下滑，利润总额扭转下滑势态，实现微增长，两项经济指标增速均低于全国工业整体增速。2024年上半年，医药行业继续延续了近十年来最严厉的医疗反腐风暴，从临床端到产业端都受到了较大程度的影响，同时叠加近期国际地缘政治因素带来的不确定性变化影响加深，以及在继续强化集采扩面和医保控费的进一步行业改革压力下，医疗健康产业加速进入大破大立的新周期，产业优胜劣汰下的整合、集中度提升、创新破卷等一系列趋势也开始加速确立，同时也拉开了产业成长的新篇章。
　　2、细分行业——中药行业发展情况
　　公司主营产品在医药制造细分行业中涵盖中药行业。中医药传承创新发展是国家战略之一，中药产业政策不断推动行业高质量发展，新质生产力推动新药的发现、提取技术的改进、制剂工艺的优化、质量控制的提升等方面贡献的价值越来越凸显。中药材提取技术方面，超临界流体提取技术、微波辅助提取技术等创新技术，提高了中药材的提取效率和活性成分的保留率；质量控制技术方面，运用高效液相色谱、气相色谱等现代分析技术，提高了中医药质量控制的准确性和可靠性。新质生产力赋能中成药行业，提高中成药的疗效、安全性和稳定性，加快新药的研发进程，降低生产成本，提高生产效率，中成药行业逐步迈向高质量发展的进程。同时，中药创新再度加速，中药新药研发积极性不断提高。新版中药注册分类发布、符合中医药特色的审评审批体系不断完善，截止2024年6月，已有25款中药新药陆续提交上市申请，提交中药新药申请同比增长了150%。在持续利好政策的支持下，围绕“中药”构建新的消费领域，包括零售药店终端、品牌中成药及中药消费品、中药行业与多领域融合所形成的新业态等有望成为医药行业新增长点。
　　3、细分行业——儿童药发展情况
　　为了鼓励制药企业加大对儿科中药的研发和生产，国家陆续出台系列指导原则、鼓励研发药品清单、优先评审等相关政策，为中药企业带来了新的研发机遇。特别是“三结合”审评证据体系的构建，对于传统中药给药途径和工艺的新药，符合中医药理论、具有人用经验支持的中药复方制剂，可鼓励使用人用经验数据、真实世界研究用于儿童药研发，并作为支持注册的证据之一，以减少不必要的儿童人群临床试验，有效降低儿童药品的研发成本，提高研发效率，提高药品生产企业或相应机构的研发积极性。2024年1-5月国内共计获批上市21个儿童药。未来，政策支持将会在儿童药审评审批、知识产权保护、药物研发技术指导等方面倾斜，利好儿童药研发，进一步提升企业的研发水平，加快研发速度。
　　3、行业主要政策变化
　　2024年1月，国家卫生健康委员会同有关部门研究制定了《关于推进儿童医疗卫生服务高质量发展的意见》，重点提出构建高质量儿童医疗卫生服务体系、提供优质化儿童医疗卫生服务、加强现代化儿科人才队伍建设、完善儿童医疗卫生服务高质量发展配套政策四方面重点工作内容，旨在促进儿科优质医疗资源扩容和区域均衡布局，推动儿科医疗卫生服务高质量发展。
　　2024年1月，国家中医药管理局发布了《关于做好中医医院巡查工作（2023—2026年度）的通知》，地方层面如广东、安徽、河北、四川、湖南、新疆生产建设兵团、福建、上海等多个省份发布了医药反腐相关文件、提出了医院巡查的具体要求，并且全国多家医院召开了医疗反腐工作会议。
　　2024年2月，国家卫健委发布了《关于加强医疗监督跨部门执法联动工作的意见》，围绕医疗监督跨部门执法联动的关键工作，从建立工作机制、突出重点执法、创新执法手段等三个方面，作出了具体要求。
　　2024年2月，国家医疗保障局就《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制鼓励高质量创新的通知》征求意见，自评点数越高，表明药品创新价值含量越高，新上市药品首发价格的自由度就越高，在挂网服务方面提供绿色通道挂网、稳定期保护等政策扶持。
　　2024年6月，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，主要围绕加强医改组织领导、深入推广三明医改经验、进一步完善医疗卫生服务体系、推动公立医院高质量发展、促进完善多层次医疗保障体系、深化药品领域改革创新、统筹推进其他重点改革等七个方面进行工作部署。
　　医药行业受政策影响显著，公司将紧密关注医改政策如带量采购、医保支付方式改革等，及时调整优化战略，同时，在政策鼓励创新药研发的背景下，公司也将加强新药研发，利用政策红利，加速创新药的上市流程。公司深耕中药领域40余年，同时也将发挥自身在细分领域的核心竞争力，特别是儿童药领域，不断提升产品质量、完善产品群，并致力于中药产品的研发创新，更好地传承中医药文化，呵护儿童健康。
　　（二）公司主营业务情况
　　1、公司主要业务及主要产品情况
　　公司主要从事药品的研发、生产和销售，主要产品有中西药制剂、贴敷剂、原料药和药用包装材料等共计300多个品种，拥有药品批准文号300余个，公司目前主要产品线涉及儿科产品、老年慢性病产品、女性健康产品和大健康产品等。其中，儿科产品线包括以丁桂儿脐贴为代表的共计28个儿童药；老年慢性病产品的代表品种有硝苯地平缓释片（Ⅰ）、硝苯地平缓释片（Ⅱ）、珍菊降压片、甲钴胺片、红花注射液、硫辛酸注射液、盐酸倍他司汀注射液等；女性健康产品线的代表品种有百喻片、复方莪术油栓、聚维酮碘栓、盆炎清栓等；大健康特医产品唯源肽、唯源泰、唯源全等。
　　2、经营模式
　　（1）采购模式
　　公司采购依据月度需求计划、临时需求计划，根据计划物料的类别确定不同的采购模式，依托采购信息平台、现有合格供应商资源，实行公开线上招标（竞价招标）、询价比价、网上采购等方式，对于市场价格存在波动较大的原材料，通过市场调研分析，采用储备采购模式。
　　（2）生产模式
　　生产计划制定时，严格遵循以销售需求为导向的原则，综合考虑成品库存、销售历史数据、生产公司的产能等情况，制定较为科学、合理的生产计划。执行过程中，实施操作的信息化，以PSC平台为依托，从销售需求的填报、生产反馈等一条线实施信息化操作；各种信息公开透明，保证信息的一致性，更好地与销售节奏保持一致；在生产环节，集中生产与柔性生产相结合，并通过跟踪周排产进度表与销售缺货报表，建立与销售的多维沟通渠道，基本满足了不断变化的市场需求，为销售提供了有力的支持与保障。
　　在集团战略的指引下，各生产公司定位明确，基本形成了各自的特色模式。目前芮城工业园作为以小容量注射剂、丁桂儿脐贴产品为核心的生产基地；风陵渡工业园作为以片剂、消肿止痛贴为核心的生产基地；太原制药作为以胶囊、片剂为主的生产基地；四川制药作为以口服液、儿科颗粒剂/妇科栓剂为核心的儿科和妇科药品生产基地；贵阳制药作为以薏芽健脾凝胶为核心的生产基地；北京生物作为以外向型产品为核心的生产基地；一分公司作为以九合、唯源等大健康产品为核心的生产基地；三分公司作为以原料药为核心的生产基地；上海清松作为以中高端化学原料药为核心的生产基地。
　　（3）销售模式
　　OTC（非处方药）销售：根据药品种类及销售渠道，公司组建了一体化的OTC商务平台，以终端覆盖为核心功能的分销模式，以专业化零售门店维护为重点的儿科零售模式，以区域选点合作为主的控销模式，以顾问式营销为主要特色的慢病管理模式，以及招商代理模式。通过协议商业、连锁药店、等级医院、诊所等医药专业渠道，将药品输送到全国大部分区域的各级医疗机构及零售药店，同时积极布局线上O2O业务，为患者购药提供可及、便捷的服务。
　　RX（处方药）销售：在处方药销售渠道的拓展上，公司采取了多元化策略，处方药业务以招商代理模式为核心，辅以高效的直营推广体系，实现了市场深度与广度的覆盖。针对不同产品的特性，精细布局，实施区域代理与精细化招商策略，确保每款产品都能精准触达目标市场。另外在新上市口服制剂上，销售团队积极拓展口服制剂专业操作代理商团队的建立，推进新品的医院开发和市场覆盖，并以此创新学术活动形式，夯实产品临床循证和产品实力。
　　（三）公司所处行业地位
　　公司是山西省医药行业首家上市公司、首批认定的高新技术企业和山西省重点产业链现代医药产业链“链主”企业。报告期内，公司积极响应国家号召，聚焦儿童健康产品，集中优势资源，研发、生产及销售均聚焦“儿科第一”的经营方针，同时公司始终以传承中医药发展为己任，坚持以科技创新为引领，助力中医药行业发展。报告期内，公司荣获“2022-2023年度自我药疗教育工作先进会员单位”银奖；公司荣膺2023年度中国中药企业TOP100榜单，位列第37名。公司通过40余年的经营，在医药行业树立了较好的口碑，获得消费者的一致好评。
　　（四）主要的业绩驱动因素
　　报告期，公司实现营业收入14.44亿元，同比减少5.82%；实现归属于上市公司股东的净利润1.80亿元，同比增长6.99%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，公司坚持“儿科第一、成人药补充、投资&创新”的战略，以“儿科带动整体，一切为了增长”为年度经营主旨，持续聚焦降本增效，提升公司的运营效率，积极推进在研产品研发进度，加强中药研发力度，不断扩大终端覆盖，增强品牌渗透，提升市场占有率。报告期，公司实现营业收入14.44亿元，同比减少5.82%；实现归属于上市公司股东的净利润1.80亿元，同比增长6.99%。
　　2024年上半年，公司具体经营情况如下：
　　（一）生产方面
　　报告期内，公司生产中心聚焦效率与成本，实施资源优化整合创新机制，凸显大品种成本优势，向内挖掘向外拓展要效益；分类推进在产品的品质提升，围绕儿科进行攻关，非儿科产品着力于工艺优化，降低成本；对于在研产品，着重于中药中试转移能力建设与化药转移效率提升；同时，紧跟形势，推广使用新材料、新工艺、新工艺等，实施技术赋能，发挥技术引领；实施安环的标准化管理。统一按照《山西省危险化学品安全标准化达标细则》评审规范，对各公司进行现场测评；编制环保“涉气”设施的标准操作SOP，细化EHS电网机制，对重大事故隐患、环保在线达标预警、职业病禁忌等方面进行预防。
　　（二）研发方面
　　1、创新药研发稳步推进
　　2024年上半年，公司创新药项目重点围绕临床开展研究，同时拓展新的相关适应症。报告期内多个创新药项目取得新进展，其中SY005已完成Ⅱa期临床试验总结；SY009项目已完成Ⅱ期临床试验总结，SY009新适应症已完成IND资料提交。
　　2、仿制药研发进展顺利
　　公司聚焦优势资源打造仿制药研发技术平台，重点关注高技术壁垒和具有成本优势的高端仿制药产品研发，目前公司已初步建立透皮贴剂、复杂注射剂、外用软膏剂、缓控释制剂等高难度制剂技术平台，并顺利推进管线内产品研发。报告期内，公司枸橼酸莫沙必利片和孟鲁司特钠颗粒2个制剂获得CDE上市批准；琥珀酸曲格列汀、依折麦布和硫辛酸3个原料药分别通过CDE审评获得批准。2024年上半年，公司完成2个原料药注册申报，完成3个仿制药和1个原料药答补资料提交。
　　3、中药新药研发持续发力
　　随着新版《药品管理法》和《中药注册管理专门规定》的颁布落地，公司在中药新药研发方面加大投入，已布局的儿科在研项目包括中药创新药、中药改良型新药、古代经典名方中药复方制剂等，涉及适应症包括儿童急性上呼吸道感染、儿童咳嗽变异性哮喘、小儿湿疹、小儿肺热咳喘等，2024年上述项目顺利推进。除此之外，还有多个中药新药项目正在立项评审中。
　　另外，随着集采政策的不断深化，改良型新药已成为一个重要的研发方向。公司在改良型新药领域进行了战略布局，重点聚焦儿科领域，建立了多项儿童制剂关键技术平台，包括透皮贴片技术平台、缓控释制剂技术平台、口服溶液技术平台等。随着公司在更多创新剂型技术的深入积累和突破，将加速以临床需求为导向的儿童改良型新药的开发和上市，为患者带来更多安全、有效的治疗选择。
　　（三）销售方面
　　1、OTC销售板块：围绕“儿科第一”战略，细化推广策略，加强品牌渗透和终端覆盖
　　2024年上半年，OTC营销中心积极贯彻落实集团“儿科第一”的经营战略，以儿科战略大单品为主，同时扩充培育儿科新品，并辅以成人药拓展，围绕目标消费者和客户，搭载数字化营销方式，不断加强构建品牌优势和渠道竞争力。
　　报告期，公司对第一大战略儿科产品丁桂儿脐贴持续加强品牌宣传力度，围绕“丁桂儿脐贴，外用治腹泻”的战略定位，优化广告投放策略，依托电视、互联网大剧为载体投放硬广，依托小红书口碑营销KOL种草，增投户外梯媒广告，联动渠道提升店员推荐，综合提高了广告传播效率，加强了品牌市场渗透，巩固和加强了优势市场和潜力市场。根据IQVIA24Q1数据显示，丁桂儿脐贴地级市市场份额19.2%，同比增幅6.3%；县域市场丁桂儿脐贴24Q1市场份额25.9%，增幅6.6%，是儿童止泻品类中增幅最大的产品，稳居儿童止泻外用第一品牌。
　　公司针对儿科产品薏芽健脾凝胶以“经常不爱吃饭、经常积食”的孩子为核心用户，强化产品疗效、突出成份安全可靠、以及更适宜儿童的独特剂型和优越的口味，采取城市根据地策略，依托连锁档期加持梯媒广告定点投放，持续扩大了薏芽健脾凝胶的市场占有率。
　　儿科分销推广团队以核心一二级商业客户为主体，以中小型连锁为辅，以纯销型商业为补充，持续实施拓终端、广覆盖策略。2024年上半年，丁桂儿脐贴新增188家连锁覆盖，医疗终端新增4690家覆盖，实现滚动年覆盖31.3万家终端，充分满足消费者购药可及性。
　　品牌传播方面，公司联合宝宝树、妈妈网、齐鲁电视台等共同开展“丁桂成长课堂”科普直播活动，上半年共计开展5场，累计直播观看量472万人次，场均直播观看量远超历史水平。联合区域龙头连锁实施渠道品牌共建，开展“丁桂向光而行”公益路演活动12场，与目标用户近距离互动，沉浸式体验，通过才艺展示、趣味比赛、科普知识、产品试吃等活动形式，吸引现场近万盒成交，整体活动现场品牌传播直接影响目标用户超20万人次，活动后二次传播间接影响超200万人次。
　　2、处方药销售板块：集中优势提高医疗终端覆盖，积极参与集中采购提升市场占有率
　　2024年上半年，RX营销中心继续将战略重心精准定位于深化二三级医疗市场的渗透与增长潜力挖掘，同时显著拓宽公立基层医疗单位的覆盖面，构建覆盖全国范围的医院网络体系。产品布局上，主打儿童专用药品与高质量仿制药，实现了对超过5000家各级别医疗机构及14000余家基层医疗终端的全面覆盖。通过集中调配优势资源，强化了核心产品的市场推广，多条产品线业绩斐然，展现出强劲的市场竞争力，上半年公司多款仿制药在国采、国采接续及省级联盟采购等药品集采中成功中选，公司处方药以保中标为基准，以促开发、扩覆盖、增销量为目的，实现了较好的增长态势，上半年甲钴胺片实现销售收入同比增长52%。

　　三、风险因素
　　1、行业政策风险
　　医药制造业是国民经济的重要组成部分，直接关系到国计民生,受国家政策监管影响较大。近年来，国家集采政策频繁落地，国家组织药品集中采购进入常态化运行阶段。随着一致性评价、带量采购等一系列医药改革的持续推进，医药行业将面临产业转型升级压力。
　　应对措施：公司将及时关注和研究国家及地方相关政策的变化，预测政策变动对企业可能产生的影响，积极应对政策变化以适应新形势下的监管要求，加强研发与市场的有效衔接提高创新研发能力。同时加强研发与市场的有效衔接，提高公司研发创新能力，优化现有产品结构，及时调整营销策略，提升公司核心竞争力和抗风险能力以应对政策变动带来的潜在风险。
　　2、药品研发风险
　　药品研发技术难度大、成本高、周期长，具有高投入、高风险、高附加值等特点，需要多部门、多专业的紧密配合与协调。同时药品研发期间还会受到政策变动影响，研发的各个阶段都可能产生效果达不到预期的风险，产品上市后也面临着市场接受度不高和经济回报表现不佳等风险。
　　应对措施：公司将科学识别、评估有可能遇到的研发风险，建立科学的决策体系，同时制定相应的风险控制策略和风险管理规划，根据公司特性采取更加有针对性的风险控制措施，在药品研发的各个环节实施连续风险监控，最大限度降低药品研发风险，提高产品研发效率和成功率。同时，不断完善组织架构及激励制度，引进高质量的研发人才，建立高效的研发管理体系和完善核心研发人员的激励机制。
　　3、产品质量风险
　　药品的质量安全不仅关系到企业自身，也关系到众多消费者的生命安全，药品质量控制涉及环节众多，原材料采购、生产加工工艺、设备情况、生产环境、药品流通过程等因素都可能对药品质量产生较大影响。
　　应对措施：公司一直追求“以质取胜，追求卓越”的质量理念，坚持“精心设计，健全体系，控制风险，持续改进”的质量方针，不断完善药品质量管理体系，在药品生产中开展风险评估、控制、验证、沟通、审核等质量管理活动，对已识别的风险及时采取有效的风险控制措施，以保证产品质量，同时，加强对药品生产、质量相关的人员的培训，以确保产品质量安全为中心，保证消费者的生命健康安全。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、生产质量优势：
　　公司始终恪守“精心设计，健全体系，控制风险，持续改进”的质量方针，坚持“以质取胜、追求卓越”的质量理念，牢固树立质量零缺陷目标，坚定不移提升药品品质，以核心业务提升为主，持续完善药品全生命周期质量管理体系，适应未来的监管要求。一方面进行质量管理体系持续改进，建立健全了涵盖研发、技术转移、商业化以及退市的全生命周期质量管理体系，达到人员理念一致、业务标准一致、执行流程一致、使用模板一致。另一方面核心业务板块的优化与提升，优化了以质量管理部为平台的理念引领工作机制，满足新法规符合性，确保质量体系有效运营。
　　2、产品品牌优势：
　　（1）产品方面
　　公司产品包含中西药制剂、原料药和药用包材等共计300多个品种，治疗领域主要涉及儿科、老年慢性病、妇科以及大健康产品。其中，儿科产品线包括以丁桂儿脐贴为代表的共计28个儿童药；老年慢性病产品的代表品种有硝苯地平缓释片（Ⅰ）、硝苯地平缓释片（Ⅱ）、珍菊降压片、甲钴胺片、红花注射液、硫辛酸注射液、盐酸倍他司汀注射液等；女性健康产品线的代表品种有百喻片、复方莪术油栓、聚维酮碘栓、盆炎清栓等；大健康特医产品唯源肽、唯源泰、唯源全等。
　　公司多年深耕于中医药和儿童药领域，目前公司儿科产品共计28个（包括自有产品18个），儿科在研产品36个，公司逐步从丁桂品牌为统领的儿童腹泻品类，拓展到儿童消化、呼吸、补益、抗感染、抗过敏等治疗管线，构筑起强大的儿科产品集群，守护儿童健康，护佑儿童未来。丁桂儿脐贴是公司治疗儿童腹泻用药的独家专利产品，采用独特的中药外用脐疗方式，健脾温中，散寒止泻，药力直达见效快，易于药物吸收，无需喂药，使用方便。科学专利配方，安全、有效、方便地治疗儿童腹泻、腹痛等症状。丁桂儿脐贴上市31年来，持续保持儿童止泻外用品类第一产品的地位。
　　（2）品牌方面
　　公司用心经营40余年，培育出了“亚宝”“丁桂”“亚宝唯源”“亚宝力舒”等多个深受市场认可的品牌。“丁桂”作为公司的儿科战略品牌，始终以呵护儿童健康为宗旨，以科学创新为基础，坚守品牌质量，已帮助超过10亿儿童解决病症、守护健康。为构建品牌形象，完善品牌布局，公司不断将“丁桂”品牌从儿童腹泻品类延伸拓展到儿童消化类、呼吸类、补益类等多个品类，构建强大的儿科品牌形象。公司通过多年来对市场的不断探索、对消费者的不断研究，针对目标消费人群进行精准沟通，多维度、多渠道、多平台与消费者建立联系，传递品牌价值，同时也通过科技创新、优化产品品质，打造品牌优势，不断提升品牌价值，提升消费者对品牌的忠诚度和美誉度，更好地打造品牌形象。
　　3、技术研发优势：
　　在技术研发方面，公司坚持以临床需求为导向，聚焦儿科领域，坚持“儿科第一、成人药补充、投资&创新”的战略目标，搭建中长期产品梯队，在创新药、改良型新药、仿制药、中药及大健康领域全面布局，坚持外部引进、内部研发与合作开发相结合的产品发展策略，以国际化为引领，以人才和技术为驱动，以提升研发效率和成功率为目标，优化资源配置，构建符合临床需求、临床价值明确、具有成本优势和技术优势的特色产品管线。
　　公司分别在北京、山西、苏州等地建有药物研究院，开展化学创新药、改良型新药、高技术壁垒仿制药、中药新药及特医产品研发。公司拥有国家认定的企业技术中心、国家博士后科研工作站、院士工作站、药物制剂国家工程研究院亚宝分中心，与美国礼来制药、英国国家医学院、南澳大学联合实验室、北京中医药大学、山西中医药大学等多家国内外知名制药公司和科研机构建立长期合作关系，通过共同开发和联合技术攻关不断提高企业的技术创新能力和新药研发水平。
　　专利方面，公司在多个研发领域进行专利布局,截至报告期末，公司获得国内授权的发明专利有74件，实用新型专利83件，已受理专利有16件；国际授权发明专利39件，已受理国际专利23件。 收起▲