一、经营情况讨论与分析　　2023年，造纸行业终端市场需求疲软，行业新增产能大规模投放导致市场供需严重失衡，叠加木浆价格大幅波动产品价格失去支撑，给公司经营工作带来极大影响和挑战。公司董事会深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和二十大精神，全面实施“一体、两翼、四轮驱动”的战略规划，一方面强链补链做强做优做大特种纸板块，另一方面组建专业化的技术研发、产业培育团队以联合研发、产学研合作、中试平台建设等多种方式培育孵化特种材料产业。通过强党建、定战略、重改革、提管理、防风险和抓安环等多项举措在危机中育先机、于变局中开新局。　　（一）强党建，创新管理模式深化党建经营融合　　报告期内，公司... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，造纸行业终端市场需求疲软，行业新增产能大规模投放导致市场供需严重失衡，叠加木浆价格大幅波动产品价格失去支撑，给公司经营工作带来极大影响和挑战。公司董事会深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和二十大精神，全面实施“一体、两翼、四轮驱动”的战略规划，一方面强链补链做强做优做大特种纸板块，另一方面组建专业化的技术研发、产业培育团队以联合研发、产学研合作、中试平台建设等多种方式培育孵化特种材料产业。通过强党建、定战略、重改革、提管理、防风险和抓安环等多项举措在危机中育先机、于变局中开新局。
　　（一）强党建，创新管理模式深化党建经营融合
　　报告期内，公司党委坚持以贯彻党的二十大精神为核心，深入开展第二批学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育与党建“七抓”工程，重点聚焦战略性新兴产业培育孵化平台使命任务，创新“学习+调研+研讨”理论学习模式，推动党政班子加快吸收掌握战略性新兴产业前沿知识、理论与转化模式，加快探索企业经营管理与改革转型新思路。匹配“运营管控型总部+成本质量生产基地”管理模式，创新党委垂直管理模式，优化总部和直辖基地党支部分布，持续增强企业党务与业务粘性。坚定不移推进党的自我革命，探索实践“大监督”立体监督管控体系，持续构建具有平台特色的“三不腐”监督体系。
　　（二）定战略，找准战略定位坚定战略引领
　　为贯彻落实国资委关于坚定不移做强做优做大国有资本和国有企业的要求，公司根据自身优势结合行业发展趋势，进一步厘清发展思路，找准战略方向，守正创新，坚定做强做优做大涂布新材料及相关产业的战略定位，以综合改革、科技创新、智能制造和可持续发展体系为保障。坚持以特种纸产业为基础，强链补链，建设具备核心竞争力的高端绿色特种纸产业基地；聚焦新材料领域科技创新，深耕特种纤维复合材料、精密涂布和特种化工新材料等战略性新兴产业，着力打造世界一流新材料产业公司。
　　报告期内，湛江东海岛产业基地浆纸一体化发展格局雏形初显。30万吨高档涂布白卡纸项目已完成主体设备安装，6万吨特种纸项目已完成厂房封顶并启动设备安装，收购湛江中纸100%股权并启动建设湛江中纸40万吨化机浆项目，特种纤维复合材料中试试验线项目已完成主体设备招标工作。
　　（三）重改革，深化改革行动赋能科技创新
　　报告期内，深入解读、探析国企改革政策方针，创新性制定深化改革提升行动方案，进一步完善“科改行动”改革举措，在“科改行动”2022年度专项考核中获评“标杆”评级，实现国企改革三年行动高质量圆满收官。报告期内，公司优化科技创新机制体制，进一步强化企业创新主体地位，有效激发科技创新动能。新增授权专利47项，其中发明专利11项；新增发布标准10项，其中国家标准4项、行业标准1项、团体标准5项；通过柔性引才、产学研合作等方式引进多名国家级、省部级人才，13项科技创新项目及8个产学研项目正在有序推进；特种材料领域数码烫画膜、医疗胶片涂料等科技成果转化收入超过7700万元。
　　（四）提管理，调结构夯精益持续提升管理效能
　　报告期内，公司通过调整产品结构，夯实精益管理，持续提升管理水平，最大限度降低经营亏损。一是优化完善产品结构。研判市场现状及发展趋势，不断优化产品结构，围绕热敏纸、液体包装纸等核心产品，聚焦核心客户，迅速调整营销策略，确保核心产品供应满足客户需求，实现经营业绩稳步改善。二是拓宽特种纸赛道。成功研发屋顶包原纸、SBS高耐折烟卡、耐高温热敏纸等特种纸，当期产量超过1.5万吨。未来随着产品工艺成熟、配方稳定、成本优化，下游需求有望进一步打开，为公司新建产能释放奠定基础。三是持续做好精益管理。以现场管理、CI项目、专项突破项目为抓手，深化精益管理，引领企业数智化转型升级。同时，将精益管理纳入企业整体战略布局，贯通生产、仓储、物流和管理的各个环节，优化生产组织管理，提升生产效率，强化成本管控，最大程度地提升公司管理效能。
　　（五）防风险，健全合规体系保障企业稳步发展
　　报告期内，公司以“五位一体”大风控体系为指导，从“用”“守”“建”“改”“防”全面落实，坚持依法治企，以提高法治意识为重点，持续深化风控体系建设、监督体系建设，牢守底线，不触红线，以高质量风控保障企业稳步发展。一是持续深化“五位一体”大风控体系建设，强化重大风险防范。通过聚焦重点领域、重点专项、关键岗位、重要制度夯实风险防控机制，以专项审计和专项检查为抓手，巩固风控落实成果，并持续改进。二是牢守底线，不触红线，持续深化法治、合规工作。狠抓重点领域、关键环节，不断筑牢“三道防线”、健全“以案促管”长效机制，为企业高质量发展赋能。三是强化监测，防范风险，夯实风险、内控管理举措。紧盯风险易发多发的重点领域，积极开展风险评估、风险排查、专项整治，以闭环管理推动各项工作全面落地见效。四是突出问题导向，以审计促管理。充分发挥内部审计监督职能，聚焦重点领域、重大工程建设项目，突出“重发现，更重整改”的思路，做好审计监督“后半篇文章”。
　　（六）抓安环，严控安环风险护航企业健康发展
　　安全生产方面：一是推行双重预防机制建设，完成“双重预防机制”整体框架的搭建工作，重点强化了“危险辨识、风险评估、风险分级”，以激励手段促进全员参与，促进风险全面识别。二是一线员工安全能力赋能建设。报告期内公司及下属子企业全面制定并实施安全生产教育和培训方案，通过安全教育月、安全督导员机制、岗位风险辨识、6S活动、岗位练兵比武等方式推动安全文化建设工作。三是党建与安全生产融合。公司创新开展党员个人无违章、党员身边无违章，党员领导干部带头讲安全生产专题党课，带头争创安全文化建设星级班组等活动，将活动中好的经验做法转化为公司安全生产长效机制，为公司发展保驾护航。四是有效推动安全管理信息化系统建设。报告期间，完成安全管理信息化集成系统一期建设，主要完成“双重预防机制”“安全培训”“证件管理”“作业许可”四个业务模块。
　　环保生产方面：坚持“内控达标、外树品牌”的原则，严格落实“全面、高标准”要求，从环保设备、管理制度、组织架构、人员配置、生产管控等进行全方位升级，积极塑造绿色环保制造企业品牌形象。根据公司“双碳”工作规划要求，积极推进节能减排工作，通过实施锅炉超低排放改造废气排放浓度远低于行业、国家标准，通过设备技改优化、能源结构调整有效降低吨产品碳排放量，并实现碳配额创效。全年各项检测指标全部达标，无环保事故发生。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2023年，全球经济在自然灾害和地缘政治冲突频发的动荡不安中艰难复苏。在习近平新时代中国特色社会主义思想的指导下，中国经济总体回升向好，国内生产总值超过126万亿元，较上年增长5.2%。国内消费市场在复杂多变的环境下实现稳步发展，餐饮、旅游、娱乐等服务消费行业复苏明显，呈现快速增长态势，线上消费同样活跃，电商平台交易额持续增长。
　　随着我国经济稳步发展，结合国家“双碳战略”“禁塑令”“限塑令”等可持续发展政策的落地实施，纸制品市场需求和行业景气度依然长期向好。根据国家统计局数据显示，2023年全国机制纸及纸板产量同比增长6.6%，达14405.5万吨，创历史新高，人均消费量首次达100千克/年，提前两年实现《造纸行业“十四五”及中长期高质量发展纲要》的发展目标。从规模以上工业企业主要财务指标来看，造纸和纸制品行业营业收入13,926.2亿元，同比下降2.4%；利润总额508.4亿元，同比增长4.4%。
　　（一）特种纸行业
　　报告期内，国内热敏纸市场受益于快递与即时配送的快速发展需求延续快速增长态势。根据国家邮政局统计，2023年我国快递业务量累计完成1320.7亿件，同比增长19.4%。快递物流行业的持续快速发展带动防护型热敏纸市场需求增长，且在国内经济发展、消费升级、环保政策等趋势带动下，物流标签热敏纸、商超标签热敏纸、彩票热敏纸、环保型热敏纸等中高端产品市场仍然保持平稳增长，且具备一定技术壁垒，市场发展前景广阔。受益于即时配送的发展普通热敏纸市场需求快速增长，但同时因投资进入壁垒低，投产周期短，有大量产能陆续投放，行业供求失衡问题显现，市场竞争愈演愈烈，但浆纸一体化企业因其成本控制力和规模在普通热敏纸领域竞争优势越趋明显。
　　报告期内，受国际环境及地缘政治等因素影响，全球白卡纸消费需求增长同比减弱，国内行业下行周期叠加新增产能陆续投放导致白卡纸企业盈利能力明显下降。2023年1月1日，国家针对白卡纸等纸制品实施“零关税”进口政策，国外纸制品冲击国内市场，叠加国内造纸行业新增产能持续投放，消费增长速度远不及新增产能释放速度，供求失衡矛盾进一步激化，白卡纸主流市场价格迅速下跌后维持低位运行态势，盈利能力修复缓慢。但国内白卡纸市场随国家《关于进一步加强塑料污染治理的意见》《关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告》等相关政策发布实施，以纸代塑和其他白卡纸替代包装需求将保持稳步增长，整体需求有望进一步扩大。
　　报告期内，随着居民可支配收入和消费水平的不断提升，对纺织类产品种类、工艺等多样化需求也逐步提升，同时在环保政策推动下，传统重污染型印染产业持续转型升级，具有环保和即时交付优势的热升华转印纸市场需求持续增长。报告期内，产业链下游加工企业印刷设备迭代加速，热升华转印纸低克重化发展趋势明显。
　　（二）特种材料行业
　　报告期内，不干胶标签出口市场面临着竞争加剧、价格下降的双重打击，国内市场也面临产能过剩、需求不振的局面。通过市场调研、新产品开发、销售策略和产品结构优化调整等措施，公司持续强化产业协同，紧抓电商、生鲜、新式茶饮等大消费市场，可变信息品类不干胶标签销售量实现大幅增长。
　　在个性化需求增长以及数码打印技术成熟的驱动下，数码印刷膜市场需求快速增长。作为应用于服装、装饰等领域的新工艺新产品，随着产业链的逐步成熟，数码印刷膜凭借按需打印、快速交付、经济环保等优势，不断蚕食凹印、丝印、胶印等传统制版印刷市场，需求在未来几年将保持较快增长。
　　受医疗耗材集中采购等因素影响，热敏医疗胶片需求保持增长。同时，在供应链安全及韧性要求的驱动下，国内产品性能及质量逐步提升，已接近甚至超过部分进口产品，国产化率不断提高。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主营业务有特种纸（热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸等）、特种材料（不干胶标签、医疗胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品等）、彩色印刷品的研发、生产制造和销售业务。
　　（一）特种纸
　　公司特种纸产品主要为热敏纸、热升华转印纸、高档涂布白卡纸等。现有2条特种原纸生产线、8条特种纸涂布生产线、3条高档涂布白卡纸生产线和1条淋膜生产线。其中特种原纸年产能18.5万吨、特种涂布纸年产能17万吨、高档涂布白卡纸年产能60万吨。上述产能布局于广东湛江、珠海生产基地。
　　1.热敏纸主要应用于票据、标签、传真、收银以及ATM用纸等领域。其中，公司自主研发的特种防护型热敏纸应用在中国体育彩票、中国福利彩票、民航登机牌等高端领域，并占据主要市场份额，是各大省份福彩、体彩用纸主要供应商。经济防护型热敏纸在物流、商超、医疗标签等领域也占据国内主要供应商地位，产品广泛服务于中通、圆通、顺丰、极兔等多个知名快递物流企业。此外，公司基于产品差异化功能应用要求和行业环保等发展趋势，分别推出了耐高温标签、医疗用热敏纸、高清晰成像热敏纸、耐刮擦热敏纸、无底纸不干胶热敏纸、无酚热敏纸等，并已取得较好的市场推广应用效果。
　　2.热升华转印纸主要应用于含涤类服装、家纺等纺织品数码喷绘转印领域。随着环保要求的日益严苛，以及消费者对个性化、高端化的需求提升，数码喷绘转印材料市场体量增长十分迅速，目前在国际市场已占据重要份额。公司以优异的品质和成熟的技术，占据着国内市场以及东南亚出口市场主要份额。
　　3.烟草包装白卡纸在国内高端烟草包装领域占有主导地位，是国内最早实现烟草包装白卡纸进口替代的企业，先后获中国国际纸张、纸制品牌金奖、国家科技进步一等奖等荣誉。公司坚持以高端差异化产品战略服务于下游客户，自主研发彩色纤维防伪涂布白卡纸、本色纤维防伪涂布白卡纸、烟草纤维防伪涂布白卡纸等烟用包装产品，帮助下游客户从包装材料源头上防伪，达到“易于识别，难于仿制”的显著防伪效果。创新研发出高松厚度烟卡、软包硬化烟卡、高耐折烟卡等产品，更好的满足烟草行业践行环保责任、新品开发、进口替代等需求。
　　食品包装白卡纸是市场需求增速较快的高档涂布白卡纸品类。公司食品包装白卡纸主要面向中高端应用市场，原料100%使用FSC认证进口纯木浆，产品技术成熟领先，能有效满足客户多样化需求。其中，公司液体包装白卡纸率先打破国外技术垄断，自主研发出用于液态奶、果汁、凉茶等饮料包装的液体无菌包装原纸，有效替代进口产品，已获得产品生命周期碳足迹核查认证。公司是国际液体包装龙头企业的国内主要供应商，并在国内液包市场占有重要市场份额。公司涂布防油食品卡、高档纸杯原纸等食品包装系列产品技术领先，质量稳定，是世界知名餐饮集团指定的亚太区唯一供应商，同时与多家国内外知名餐饮品牌建立稳定合作关系。此外，公司积极响应“禁塑令”“限塑令”等国家政策号召，坚持绿色可持续发展理念，成功研发出“无塑涂布食品纸”“可降解PBS淋膜纸”等无塑、可降解纸制包装产品，并已实现批量化市场应用，可以有效替代PE淋膜纸，减少不可降解塑料制品的使用。
　　高档社会白卡纸主要应用于高端医药、化妆品、日用品等细分包装市场领域。公司专注细分差异化市场，已推出多款各具特色的功能性高端产品，具有优异的后加工适性、印刷效果精美等特点，可满足客户群体个性化、定制化包装需求。公司自主研发并拥有发明专利技术的“个性标识码防伪涂布白卡纸”，成功应用于医药、化妆品等高端系列产品包装，主打防伪功能和高端品牌个性化定制。吸塑白卡纸、冷链储运白卡纸、高白特级卡等功能差异化白卡纸产品，在特定应用需求下，表现出优异的包装性能，颇受市场和客户认可。
　　（二）特种材料
　　公司特种材料产品主要为不干胶标签、医疗胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品等。现有4条不干胶涂布生产线、1条精密涂布生产线和1套热敏医疗胶片涂料制备系统，2条胶乳生产线和1条碳酸钙生产线。其中不干胶年产能9.5万吨，膜基材料年产能0.5万吨，胶乳产能15万吨，碳酸钙产能2万吨。上述产能布局于广东湛江、珠海、浙江平湖生产基地。
　　1.不干胶标签主要应用于物流、医药、日化、食品以及酒类等行业的可变信息标签、防伪标签以及基础标签等。不干胶标签作为所有标签中最主要的方式，占比达到41%，且每年市场需求保持5%左右的增速。中国人均不干胶标签使用约为5㎡/年，远低于日本的12㎡/年和美国的15㎡/年，有较大发展空间。目前公司不干胶标签主要以知名终端品牌应用和出口为主。
　　2.数码印刷膜是数码喷墨打印所用的耗材，主要应用于服装、箱包、鞋帽等成品定制，与传统印刷方式相比，具有按需打印、快速交付等优势。公司拥有全水性涂层专利技术，生产环节全流程绿色环保，综合效益远远超过溶剂型涂层产品。
　　3.热敏医疗胶片涂料主要应用于医疗领域。公司基于热敏纸生产技术、纳米研磨技术及胶囊合成技术开发出热敏医疗胶片涂料，满足客户需求，实现部分进口替代，产品品质获得产业链下游行业广泛认可。
　　4.造纸化工是公司向产业链上游延伸布局的产业，主要产品包括造纸用羧基丁苯胶乳、苯丙胶乳、超细碳酸钙及化工助剂等。该类产品作为涂布胶黏剂和颜料广泛应用于造纸涂布行业，质量达到国内一流水平。公司可向客户供应定制化产品，服务下游行业技术创新和新品开发，是国内造纸用胶乳知名企业。
　　（三）彩色印刷品
　　彩色印刷是公司向产业链下游延伸布局的业务，专注于全自动包装的折叠纸盒、纸箱、湿胶标签、不干胶标签、收缩标签、膜内标签、薄膜标签、条码印刷、宣传画册及书刊等产品生产与技术创新，能满足可变数据印刷。彩印产品主要面向终端消费行业，如医药品、调味品、各类饮品等，为客户提供包括方案设计、材料生产等一站式包装解决方案，从材料端即可为客户提供定制化方案，为客户提供更环保、更经济、更富个性的包装材料。现有7台高速印刷机、8台模切机等生产设备，位于广东佛山生产基地，胶印产能约2.6亿印，柔凹印产能约1亿米。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌与渠道优势
　　公司深入贯彻“品质在细节，标准就是法”的质量方针，技术工艺精益求精，与国内外大型优质客户建立长期合作关系，是客户最稳定、可靠的合作伙伴，为提升品牌影响力奠定坚实的基础。公司控股子公司红塔仁恒曾获中国科技界最高奖项――国家科技进步一等奖，“红塔”牌涂布白卡纸在国内外白卡纸行业中具有品质领先地位，代表着中国涂布白卡纸生产、技术、产品的最高水平，享誉国内外市场，主导产品烟包专用涂布白卡纸占有细分市场近四分之一的份额。公司热敏技术先进，产品质量稳定、性能优异，在防护类高端热敏纸领域具备明显竞争优势，市场占有率居行业前列。“冠豪”“豪正”“红梅”等品牌在行业内具有较高的知名度、美誉度和诚信度。
　　（二）科技创新优势
　　公司紧紧围绕高质量可持续发展理念，始终坚持以“创新”为企业发展的核心动力，在致力于技术创新的同时，坚持以“以市场为导向，以客户为中心”的原则，牢牢把握未来产品定位，主动担当，攻坚克难。报告期内，公司科技创新转化平台以“卡脖子”前沿技术为方向，深化与高校、科研机构、技术持有方、客户等各种资源方的合作，探索丰富科技研发转化模式，增强“科改企业”的自主创新能力。建立健全激励机制和容错纠错机制，调动和激发技术人员创新的积极性、主动性和创造性，加速推动新产品迭代升级，陆续研发并向市场推出诸多新品，如无菌屋顶型液体包装纸、无塑涂布食品卡纸、SBS单面涂布烟卡纸、医疗用热敏纸、医疗胶片涂料及数码印刷膜等，积极践行绿色环保理念，发展绿色循环经济，推广“以纸代塑”、个性化需求的产品。从材料端为客户提供定制化方案，为客户提供更环保、更经济、更富个性的包装材料。目前公司已储备多项新技术、新产品，并持续研发推广。
　　公司拥有省级工程技术研究中心4个、省级企业技术中心4个和博士工作站，公司及子公司共7家获得“高新技术企业”认证。组建了由副总工程师、高级工程师和博士领衔，本科学历及以上技术人员参与的专业化研发团队，荣获省级以上科技奖励12次。公司防护型热敏纸、烟用白卡纸等多个核心技术达到国际先进水平。公司设备先进，拥有从瑞士BMB公司、芬兰VALMET公司、德国VOITH公司等国际知名企业引进的造纸、涂布设备，设备自动化程度高、技术精湛，整体运行高效、稳定且能耗低，产品质量居行业前列。
　　（三）经营管理优势
　　公司通过多年的经营积累，培养大批优秀的技术创新和经营管理人才，组建高水平、宽视野、理念先进的经营管理决策团队。同时，公司积极推动机制变革，通过实行任期制与契约化管理，建立健全中长期激励约束机制，进一步完善市场化选人用人制度体系等一系列改革举措，持续完善市场化经营机制，扎实做好“引才”“留才”“育才”，促使公司经营管理水平不断提升。公司将精益管理纳入企业整体战略布局，贯通生产、仓储、物流和管理的各个环节，优化生产组织管理，提升生产效率，优化生产成本；积极探索、完善“运营管控型总部+成本质量生产基地”管理模式，建立高效有序的综合管理机制，持续提高企业的管理水平和市场竞争力。
　　（四）数智化管理优势
　　通过构建企业核心信息系统，ERP系统（NCC）+生产制造系统（MES）+其它供应链辅助系统，建设以供应链业务为核心的系统平台。通过信息化、数字化、智能化有序建设，逐步构建企业整体数智化管理体系。
　　以实际业务需求为依托开展数智化建设：业务部门从业务管理的视角结合各种业务应用场景、生产管理应用场景，提出数字化建设需求；针对上述需求，信息部门在上级公司整体信息化、数字化建设规划及顶层系统设计要求基础上筛选与规划要求一致的需求，从技术的视角设计方案与业务部门一起组织数智化系统建设。
　　以ERP系统（NCC）为核心，建设完备的辅助作业系统，提高信息化管理的全面性，提升供应链工作效率。依托供应链实际业务需要，逐步规划实施TMS、WMS、SRM、CRM等系统，逐步开展发货计划配装推荐、AGV自动导向搬运仓库、车辆预约、智能地磅、物流跟踪、电子回单、运费自动结算、数据中台等系统建设，构建与公司管理匹配的数智化平台。2023年公司智慧仓储项目入选国家级智能制造优秀场景名单，数据管理应用通过国家DCMM数据贯标认证，公司在数智化征程上稳步迈进，不断提升企业核心竞争力。
　　（五）环保治理优势
　　公司始终坚持高质量可持续发展理念，大力推进绿色制造体系建设，积极履行社会责任。公司将绿色发展理念贯穿于日常生产经营活动中，不断研发环保类产品，选用国外可再生的优质木浆原材料，实施生产线节能减排改造，引入绿色生态设计概念，推动废水、固体废弃物资源化利用和无害化处理。冠豪高新、红塔仁恒、珠海华丰、华新彩印陆续荣获“国家级绿色工厂”荣誉称号。报告期内，各项检测全达标，无环保事故发生。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入7,403,369,683.68元，同比下降8.44%；利润总额-206,037,259.02元，同比下降140.46%；归属于上市公司股东净利润-46,239,663.16元，同比下降112.00%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.行业景气度短期承压，但长期向好
　　近年，我国造纸行业经历了一系列的挑战和变革，以适应新的经济环境和市场需求。2023年，受地缘冲突等因素影响，全球经济增速放慢，纸制品市场需求增速同步放缓，叠加新增产能投放、原材料成本承压，造纸行业周期下行压力明显。但从发展趋势来看，中国造纸行业在立足于传统造纸产品的基础上，正逐步转向技术含量高、附加值高的特种纸和其他新型纸张产品，并更加广泛地应用在产品包装、电子、医疗、建筑等领域。同时，“双碳战略”“禁塑令”“限塑令”等政策也在加速推动“以纸代塑”“以白代灰”等新市场机遇的到来。2023年，我国机制纸及纸板人均消费量首次达到100千克/年，但仍低于发达国家人均150-300千克/年的消费水平，我国造纸产业发展前景依然广阔。
　　2.龙头企业推进资源重组，竞争更加集中
　　随着我国造纸行业加速向高质量、高附加值产品市场转型，同时在经济复苏得到持续有力的支撑下，未来特种纸行业将继续保持较高扩张速度，行业竞争格局加速演变。大型龙头企业将通过并购和产能扩张来夯实自身规模优势，并加快多元化市场产品能力的构建，以提高自身市场竞争力和抗风险能力。同时，将通过上下游产业链整合来实现从原料到成品的协同优势，提高效率，从而达到提升盈利的目的。随着国家政策和消费趋势的发展，叠加终端需求专业化、高端化趋势，特种纸产能将继续向龙头企业聚集。从供需两端发展来看，特种纸供需短期内将维持相对平衡，但随着特种纸单机生产规模越来越大，部分特种纸产品产能将过剩。其中，白卡纸供应过剩矛盾短期内难以缓解，产能利用率将继续降低。整体而言，随着产能规模的集中和扩大，特种纸主流产品市场同质低价竞争趋势将更加突出。
　　3.深化产业链延伸，重构成本竞争优势
　　在复杂的国际政治、经济、贸易、供需形势影响下，造纸行业相关大宗原材料、能源等价格波动剧烈，造纸企业盈利能力遭受较大挑战。为平滑成本波动，大型龙头企业一方面加快推动自身产品结构多元化、高端化，另一方面积极推动林浆纸一体化布局，以增强公司安全边际和成长动能。此外，为抢占资源和市场，获得更多质优价廉资源、降低运营成本、扩大生产规模等优势，中国造纸企业继续加快出海建厂步伐，东南亚与美欧成为热门投资地区，包装纸和纸浆项目仍是重点布局方向，以降低国内工厂原材料进口成本和成品出口成本，并进一步完善上下游和全球化产业链布局，提高企业抗风险能力和盈利能力。
　　(二)公司发展战略
　　公司将以打造适度有效规模的高端绿色特种纸产业为基础，培育孵化相关多元战略性新兴产业为战略逻辑，立足做强做优做大涂布新材料及相关产业的战略定位，持续推动党建与经营深入融合，顶格落实“科改行动”综合改革举措，以科技创新塑造新质生产力，稳步提高生产数字化智能化水平，坚定不移的走绿色可持续发展道路，积极履行社会责任。通过新建产能、寻求并购重组等方式，优化产业结构，整合优质资源，完善特种纸产业布局，打造具有核心竞争力的高端绿色特种纸产业基地。构建开放式科创平台，聚焦培育孵化相关多元战略性新兴产业，进一步完善公司法人治理、建立健全市场化选人用人和激励约束机制，引进科技创新领军人才，聚焦“卡脖子”前沿技术，致力打造成世界一流涂布新材料产业公司。
　　(三)经营计划
　　2024，公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大精神，坚持新发展理念，发挥党的领导核心作用，围绕做强做优做大涂布新材料及相关产业的战略定位，统筹推进公司“十四五”战略规划，全面推动公司高质量发展，持续为股东创造价值。
　　1.坚持全面加强党的领导，促进党建经营融合赋能
　　一是坚持政治过硬。严格落实并不断深化“第一议题”制度，加强党委理论学习中心组“学习+调研+研讨”模式探索，并推动向专项课题研究攻关领域层次递进，打通理论成果转化的“最后一公里”。二是坚持组织有力。党组织工作重点聚焦“强引领、建机制、带队伍、建新功”，围绕研发平台与项目建设两大重点任务，深化应用“党员突击队”行动与“党建促经营”项目。同时，试点在党建工作流程导入ISO9000标准，以“体系标准管理”“党建品牌管理”“需求改善管理”等五大模型构建“党建质量管理体系”，在系统内首次实现有形产品生产与无形产品服务的有机结合。三是坚持融合赋能。深化实施“聚力融合赋能创效”党建品牌，赋能党建与企业经营、战略多维融合。持续依托党委决策议事制度机制，靠前研究谋划，推进公司资源、机制、平台等要素向研发平台集聚，推进企业原创研发成果孵化。
　　2.锚定战略目标，聚焦主业强链补链，强化科技创新
　　一是打造具有核心竞争力的特种纸产业基地。积极推进湛江基地建设，稳步推进30万吨高档涂布白卡纸项目、6万吨特种纸项目的安装及投产工作，加快推进40万吨化机浆项目建设，同时全面推行数智化转型升级。二是强链补链，推动辅助产业升级。聚焦造纸化工品、不干胶标签及彩色印刷业务板块的发展现状，对标行业标杆企业，深入剖析难点及堵点，制定切实可行的产业升级方案。三是强化科技创新。完善科创平台建设，优化组织架构，加快搭建特种纤维材料、精密涂布材料和精细化工材料实验平台，加大人才引进力度，建立健全科技人才激励约束机制，充分激发科技创新动能。稳步推进特种纤维复合材料中试试验线项目；加快新精密涂布线投资建设，抢占市场机遇，扩大市场份额；持续优化医疗胶片新涂料，进一步扩大产能，加大进口替代。
　　3.国企改革深化提升，着力加强核心竞争力
　　根据国资委关于国有企业改革深化提升行动的部署和要求，扎实推进“科改行动”改革方案及台账落地实施。通过完善公司治理体制机制、健全市场化选人用人机制、强化市场化激励约束机制、激发科技创新动能等改革举措，进一步夯实、巩固改革成果。重点聚焦科技创新和战略性新兴产业培育孵化，一是建立差异化科技人才薪酬机制，积极引进新材料行业科技人才；二是健全中长期激励约束机制，有效绑定科研团队核心人员，激发科技创新动能；三是加大科技创新项目授放权力度，简化决策流程提高科创项目决策效率。逐步健全公司创新体制机制，进一步强化企业创新主体地位，着力提升企业核心竞争力。
　　4.强化内控管理，筑牢合规经营底线
　　聚焦重点领域、关键环节、重大工程项目，以专项审计和专项检查为抓手，有序推进“五位一体”风控体系建设，实现强内控、防风险、促合规的管控目标。一是筑牢风险防控屏障。进一步完善风控体系建设，依托风险识别、评估结果，推动风险超前研判、提前预警和提前防控、提前处置，坚决防控重大风险。二是守住依法合规底线。进一步提升重大决策、经济合同、规章制度“三项法律审核”的深度和力度，将法律论证与经营管理决策有机融合，确保合规管理理念融入公司决策、执行体系。三是夯实内控体系基础。重点围绕投资管理、资金管控、招标采购、债务风险等核心业务、关键环节和重要岗位内控设计、执行的有效性进行全面评价，以闭环管理推动各项工作全面落地见效。四是持续审计监督，以查促改。通过对重点领域、关键环节、重大工程项目审计，发现问题推动制度完善和流程优化，充分发挥第三道防线监督与评价作用，以查促改，形成闭环管理。
　　5.提升安环风险防控，坚持安全绿色发展
　　（1）安全生产管理工作
　　一是全系统重点推广“两票三制”。重点创建推行检维修工作票和特定场景运行操作票，明确“交接班制”“巡回检查制”“设备定期试验轮换制”的具体形式和内容载体，将检维修、运行操作和设备管理过程表单化、规范化，降低不规范操作风险隐患。二是深化双重预防机制体系建设。继续推动重大事故隐患、重大危险源精准排查，定向开展风险管控措施的失效性隐患排查，动态开展风险再识别，实施管控措施有效性评估，持续调整、优化双重预防机制，构建长效的安全风险防控机制。三是实行专项风险防控领域治理。部署专项课题研究检维修系统性管理及建设项目的安全管控模式与项目试运行的安全管理，形成重大事故隐患判定标准的规范化，推动特殊（危险）作业的内控标准化建设，提高专项领域安全治理水平。四是积极推进安全生产信息化建设，实现“安全管理制度化、制度表单化、表单信息化”。全年实现一般及以上安全事故为零的目标。
　　（2）生态环境保护工作
　　一是建立监察机制和预警机制。公司借助HSE信息化系统对各基地、子公司环保进行在线统一监测，在排污浓度、排污量达到预警值时发出警示，并要求各单位及时处理，确保不发生浓度超标、总量超标情况。二是积极引入专业机构。通过引入第三方环保管家，提升公司环保治理的能力及水平，及时发现并消除环保方面存在的隐患问题，保证环保治理合法合规。三是建立项目环保评估机制。通过建立环保评估机制，在项目前期充分评估环保可行性，确保项目有序实施。全年实现废水、废气、噪声、固废监测和抽检合格率达100%、环保档案备案合格率达100%、环保事故为零的目标。
　　(四)可能面对的风险
　　1.全球经济不确定性的风险
　　在通胀压力和地缘政治冲突影响下，2023年全球经济呈现弱复苏态势，经济增长动能明显不足，经济增长势头放缓，出口市场整体需求下滑且恢复缓慢。从全球各主要经济体国家发展形势来看，尽管全球通胀形势有所好转，但世界主要机构普遍认为2024年全球经济恢复动能持续走弱，叠加地缘政治冲突、欧美货币政策、供应链稳定性等不确定性因素影响，国外消费面支撑力度不足，出口市场需求不容乐观，将对公司经营业绩造成一定影响。
　　2.进口纸关税政策的风险
　　根据国务院关税税则委员会公告，2024年对1020项商品（不含关税配额商品）实施进口暂定税率，有关纸制品进口仍维持2023年执行的“零关税”政策。公司涉及的热敏纸、热升华转印纸、白卡纸等主要产品市场进口纸依然享受关税优惠政策，2023年部分产品市场和价格受到进口纸冲击影响，2024年继续维持“零关税”政策，进口纸对国内市场影响仍将存在，叠加国内产能持续扩张供求矛盾更加激烈，国内特种纸市场行情将更加复杂多变，或将进一步压低国内市场价格，影响公司产品盈利空间。
　　3.行业产能无序扩张的风险
　　未来几年特种纸行业产能将继续保持较快扩张步伐，短期内经济增速放缓，需求虽有所恢复但增长动力仍显不足情况下，特种纸供求弱平衡关系或将受到扰动，其中白卡纸供求失衡局面进一步加剧，叠加进口纸低价冲击，特种纸主流市场同质低价竞争趋势将更加显著，尤其白卡纸行业将继续低价厮杀，吨纸净亏损或成为常态；同时特种纸市场也存在双胶文化纸产能跨界冲击工业原纸市场的风险，且文化纸后续新增产能较多，或对热敏纸和特种纸原纸市场价格造成一定影响。虽然公司产品结构以相对差异化或中高端市场应用为主，但主流市场价格低位运行仍将波及各产品市场价格，从而影响公司经营业绩和盈利情况。
　　4.消费迭代变化的风险
　　随着数字化应用技术的发展和普及，票据电子化、数字化趋势加速演变，叠加普通票据热敏化趋势影响，无碳纸市场萎缩明显加快，而无纸化的推进更是导致公司相对高毛利无碳票据产品销售出现不可逆下滑趋势，影响公司业绩。基于此情况，公司也在加快推进现有产品迭代升级和新品市场开发，以填补高毛利产品市场份额并提高盈利能力，更好地抵御终端消费需求变化带来的冲击。
　　5.原材料价格及汇率波动的风险
　　公司产品主要原材料是木浆、煤炭、化工料等，部分原材料依赖进口并且以美元结算，受国际经济形势、进口政策、市场供需、海运情况变动以及中国市场心态方面等多重因素影响较大。为更好地规避原材料价格及汇率波动风险，公司组织专业人员加强对原材料市场预测分析，通过加强供应链管理、改进优化生产工艺、加大出口市场开发、发挥细分产品市场话语权等手段，消除或减轻原材料价格及汇率波动带来的不利影响。
　　6.政策变动的风险
　　当前经济形势下，中国仍是全球经济复苏的主动力，中国经济增长成为影响全球经济的主要因素之一，因此我国宏观政策支持经济增长的力度将对国内外消费需求恢复产生重要影响。此外，国内外有关行业发展、税收、环保、贸易等政策和策略的调整，也将影响公司经营。公司将时刻关注政策变化，夯实经营管理，提高运营效率，尽可能防范政策变动带来的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主营业务情况　　公司主营业务有特种纸、高档涂布白卡纸、造纸化工品、彩色印刷品的研发、生产制造和销售业务。　　1.特种纸　　公司特种纸产品主要为热敏纸、热升华转印纸、不干胶标签、无碳纸等。现有2条原纸生产线和13条涂布生产线，以及数十台分切及印刷设备，分别位于广东湛江、浙江平湖基地。其中原纸产能18.5万吨，涂布产能27万吨。目前，公司正投资建设1条年产6万吨特种纸生产线，预计2024年12月试产。　　热敏纸主要应用于票据、标签、传真、收银以及ATM用纸等领域，且公司可根据客户实际需求进行个性化定制。其中，公司自主研发的特种三防热敏纸应... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主营业务情况
　　公司主营业务有特种纸、高档涂布白卡纸、造纸化工品、彩色印刷品的研发、生产制造和销售业务。
　　1.特种纸
　　公司特种纸产品主要为热敏纸、热升华转印纸、不干胶标签、无碳纸等。现有2条原纸生产线和13条涂布生产线，以及数十台分切及印刷设备，分别位于广东湛江、浙江平湖基地。其中原纸产能18.5万吨，涂布产能27万吨。目前，公司正投资建设1条年产6万吨特种纸生产线，预计2024年12月试产。
　　热敏纸主要应用于票据、标签、传真、收银以及ATM用纸等领域，且公司可根据客户实际需求进行个性化定制。其中，公司自主研发的特种三防热敏纸应用于中国体育彩票、中国福利彩票、民航登机牌等高端领域，并占据主要市场份额。经济三防热敏纸在物流、商超、医疗标签等领域也占据主要销售地位。同时，新推出的膜基热敏材料在医疗行业广受好评。
　　热升华转印纸主要应用于含涤类服装、家纺等纺织品数码印花领域，得益于消费者个性化、高端化的需求，近年来数码印花领域产品需求增长十分迅速，公司产品以优异的品质占据国内的主要市场份额。
　　不干胶标签主要应用于物流、医药、日化、食品以及酒类等行业的可变信息标签、防伪标签以及基础标签等。
　　无碳复写纸主要应用于税务、邮政、银行以及商业等行业领域，从1996年至今，持续被各省市税务局及印钞造币公司选定为普通财税发票、增值税专用发票无碳纸主要供应商。
　　为增强抗风险能力，公司坚持相关多元化产品策略，积极开拓食品与医疗包装用纸、烟草行业配套用纸、家居装饰用纸等领域产品应用，丰富公司特种纸产品种类，更好地满足客户需求，推动公司高质量发展。
　　2.高档涂布白卡纸
　　公司高档涂布白卡纸产品主要为烟草包装白卡纸、液体包装白卡纸、食品包装白卡纸、高档社会白卡纸等。现有3条高档涂布白卡纸生产线和1条淋膜生产线，以及数十台分切设备，位于广东珠海基地，年产能规模逾60万吨。目前，公司正投资建设1条年产30万吨高档涂布白卡纸生产线，预计2024年5月试产。
　　烟草包装白卡纸在国内高端烟草包装领域中占有主导地位，代表着中国涂布白卡纸品质的顶端水平。公司控股子公司红塔仁恒曾获中国国际纸张、纸制品牌金奖、国家科技进步一等奖。自主研发、拥有国家发明专利技术的彩色纤维防伪涂布白卡纸、本色纤维防伪涂布白卡纸等产品已经成功应用于“红塔集团”“红云红河集团”的系列品牌香烟包装，通过从包装材料源头上防伪，达到“易于识别，难于仿制”的显著防伪效果。公司新研发的“烟草纤维防伪涂布白卡纸”“高耐折涂布白卡纸”正逐步推向高端烟草包装市场。
　　食品包装白卡纸是市场需求增速较快的高档涂布白卡纸品类。公司甄选原料，使用全进口纯木浆，产品技术成熟领先，有效满足客户多样化产品包装需求，且不含荧光增白剂，完全满足食品行业卫生安全需求，符合FSC认证。其中，液体包装白卡纸率先打破国外技术垄断，自主研发出用于液态奶、果汁、凉茶等饮料包装的液体无菌包装原纸，有效替代进口产品，是国际液体包装龙头企业利乐的国内主要供应商；涂布防油食品卡、高档纸杯原纸等食品包装系列产品技术领先，质量稳定，是世界知名餐饮集团麦当劳指定的亚太区唯一供应商。同时，公司为响应国家“减塑”“禁塑”政策号召，坚持践行绿色、可持续发展理念，成功研发推出“无塑涂布食品纸”“可降解PBS淋膜纸”，可以有效替代PE淋膜纸，减少不可降解塑料制品的使用。
　　高档社会白卡纸主要应用于高端医药、化妆品、日用品等细分包装市场领域。公司专研细分差异化市场，已具备多款各具特色的功能性高端产品，可满足客户群体个性化、定制化包装需求，具有优异的后加工适性、印刷效果精美等特点。由公司自主研发并拥有发明专利技术的“个性标识码防伪涂布白卡纸”，成功应用于高端制药、化妆品等高端系列产品的防伪包装，主打防伪功能和高端品牌个性化定制，可私人定制防伪码标识，可根据客户个性化需求在纸张芯层植入“唯一性”的防伪标识码，实现从源头上防伪，易于识别、难于仿制，从而为用户降低相关成本。公司新研发的吸塑白卡纸、生物制品冷藏专用卡纸、高白特级卡等产品，在特定需求下亦表现出优异的包装性能，颇受客户认可。
　　3.造纸化工品
　　造纸化工是公司向产业链上游延伸布局的业务，主要产品包括造纸用羧基丁苯胶乳、苯丙胶乳、超细碳酸钙及化工助剂等。现有3条胶乳生产线，1条碳酸钙生产线，位于广东珠海基地，胶乳产能15万吨，碳酸钙产能2万吨。该类产品作为涂布胶黏剂和颜料广泛应用于涂布造纸行业，拥有优异的产品质量和适用性。同时，可根据客户需求，生产供应定制化产品，质量达到国内一流水平，是国内造纸用胶乳生产知名企业。
　　4.彩色印刷品
　　彩色印刷是公司向产业链下游延伸布局的业务，专注于全自动包装的折叠纸盒、纸箱、湿胶标签、不干胶标签、收缩标签、膜内标签、薄膜标签、条码印刷、宣传画册及书刊等产品生产与技术创新，能满足可变数据印刷。产品主要面向终端消费行业，如医药品、调味品、各类饮品等，为客户提供包括方案设计、材料生产等一站式包装解决方案，从材料端即可为客户提供定制化方案，为客户提供更环保、更经济、更富个性的包装材料。现有7台高速印刷机、8台模切机等生产设备，位于广东佛山基地，胶印产能约2.6亿印，柔凹印产能约1亿米。
　　（二）公司所属行业情况
　　2023年以来，国际环境复杂严峻，国内消费需求不足。疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。在习近平同志为核心的党中央统揽全局、沉着应对，经过全国上下共同努力，国民经济总体运行在合理区间，中国经济展现强大发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。2023年上半年，中国国内生产总值为593,034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%。其中，一季度同比增长4.5%，二季度同比增长6.3%。
　　1.特种纸行业
　　报告期内，热敏纸国内市场需求整体保持稳定增长。防护类物流标签热敏纸受快递行业业务量的快速增长影响，需求持续向好。《2023年6月中国快递发展指数报告》显示，报告期内，我国快递业务量超600亿件，业务收入超5500亿元，同比增长分别为17%和11.5%左右，行业规模稳步增长，业务量月破百亿已成常态。随着国内消费升级，商超、冷链、电商等行业使用标签的需求提升，有效带动标签热敏纸和不干胶市场需求持续增长。相关数据显示，报告期内全国累计销售彩票2738.99亿元，同比增长50.4%，彩票类热敏纸需求明显增加。普通热敏纸需求整体呈增长趋势，但行业门槛较低，国外需求不足导致部分产能回流，国内新产能持续投放，叠加双胶纸产能跨界冲击，供需进一步失衡，市场竞争日趋激烈，价格持续走低。
　　随着经济社会全面恢复常态化运行，新一轮稳外贸政策接连出台，我国服装行业复工复产、复商复市稳步推进，内销市场加速回暖。促消费政策措施进一步显效，叠加疫情影响消退等因素，我国服装内销市场实现由降转增的变化，市场活力持续回升，消费需求逐渐释放，热升华转印纸市场需求有望回暖。但受限于欧美日主要国家经济增速持续放缓，制造业恢复疲软，热升华转印纸需求恢复相对较缓。
　　随着增值税专用发票电子化的深入推进，国内大部分省份纸质专票逐步被电子发票替换，预计下半年专票用纸需求将明显减少。同时，增值税普通发票电子化、热敏化加速推进，加之下游终端成本管控，叠加高端票据需求逐步减少，无碳纸市场整体需求保持萎缩态势。由于近年部分落后产能腾退，报告期内无碳纸市场的供需依然保持弱平衡态势，未来市场需求仍呈逐年下降趋势。
　　2.高档涂布白卡纸行业
　　在“禁废令”“限塑令”“以纸代塑”等一系列国家政策和国民消费升级驱动下，包装纸消费结构持续优化升级，对一次性、不可降解塑料制品以及包装美观度相对稍差的白板纸的替代需求日渐增大，整体白卡纸市场需求依然处于稳步增长阶段。报告期内，国内需求不足问题突出，叠加欧美国家经济低迷及加息政策等因素影响，国内白卡纸出口业务量同比略有下滑，整体需求增速有所放缓。
　　国家对烟草行业实施重点管制，实施“总量控制，质量提高”的政策，以及高度计划性的发展模式，导致国内烟卡市场绝对容量相对稳定。随着我国人均可支配收入的逐步提升，烟草行业品类、品牌不断推陈出新，烟草高端化趋势愈发明显，高档香烟包装对白卡纸的性能和质量要求越来越高。报告期内，国家烟草专卖局发布《关于卷烟产品包装改版增加二维码标识的公告》，要求烟草企业将全面推进卷烟产品“盒”“条”包装改版加印二维码工作，依托二维码实现卷烟产品相关信息展示。2023年上半年，各烟草包装印刷厂均在更新设备，市场需求受到较大影响，大部分需求将转移至下半年释放。
　　国家统计局数据显示，全国餐饮行业收入1-6月累计同比增长21.4%。假期效应带动餐饮服务消费持续回暖，“五一”期间，商务部重点监测餐饮企业销售额同比增长57.9%。餐饮业收入占社会消费品零售总额比重连续10年超过10%，随着扩大消费政策推动、旅游市场持续复苏，餐饮市场将不断回暖，食品包装白卡纸整体市场需求恢复明显。
　　根据国家统计局公布的乳制品产量以及软饮料产量数据分析，液体包装市场需求增速较快，叠加“以纸代塑”趋势影响，以及国内液体包装企业产能不断扩张，液体包装白卡纸市场前景较好。报告期内，随着国家防疫政策调整，乳制品消费需求结构有所变化。国家农村农业部《鲜活农产品供需形势分析月报》显示，生鲜乳收购价格持续走低，需求较为疲软，因此上半年液态乳制品包装需求也相应减少。但随着旅游和餐饮服务业的逐步回暖，饮料包装需求随之增长。报告期内，液体包装白卡纸需求虽略有下滑，但整体仍保持较好发展态势。
　　报告期内，社会白卡纸市场需求恢复缓慢，普通社卡市场价格迅速下降，高端社卡也受到一定影响，市场需求疲软。长期来看，随着居民收入水平不断提高，消费能力进一步增强，消费升级步伐加快，如化妆品、药品等日常社卡类包装已逐渐向高端化、精美化及功能化转型，尤其是化妆品、药品包装对防伪需求日益增加，高档社会白卡纸的市场有望保持较快增速。
　　报告期内，主要原材料纸浆价格下滑明显，但受限于进口纸浆采购和运输周期，上半年使用的纸浆大部分为去年采购的高价浆，成本高企问题未得到明显缓解。同时国内外需求不旺，公司高档涂布白卡纸以及特种纸价格均处于下行周期，造纸企业盈利水平尚未修复。根据国家统计局最新数据显示，2023年1-6月，全国机制纸及纸板产量6755.50万吨，同比增长0.7%。规模以上造纸和纸制品企业营业收入6523.90亿元，同比下降5.5%；造纸和纸制品业实现利润总额120.40亿元，同比下降44.6%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，市场需求疲软，新增产能投放导致产能严重过剩，市场竞争愈发激烈，产品价格随着纸浆价格快速下跌，给经营工作带来极大影响和挑战。公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为引领，坚决践行“十四五”战略规划，持续深化市场化机制体制改革，以产业链强链补链和科技创新为抓手，稳步推进高档涂布白卡纸、特种纸以及涂布产能建设，加强新材料产品研发及成果转化，优化完善高效集约的“运营管控型总部+成本质量生产基地”管理模式，加强内控管理和风险防范能力，稳步推动公司高质量可持续发展，持续为股东创造价值。
　　报告期内，公司实现营业收入344,858.35万元，同比下降9.60%；利润总额-13890.34万元，同比下降151.82%；归属于上市公司股东净利润-5,032.26万元，同比下降133.65%；报告期末，公司资产总额1,030,201.40万元，归属于上市公司股东所有者权益477,706.75万元。
　　（一）坚持党的领导，凝聚党建新合力
　　公司深入贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，落实全党大兴调查研究工作要求，创新党委理论中心组学习形式，采用实地调研与集中交流相结合的方式，用实际项目案例作为切口，引导党员干部开展深入探讨，全年选定6大主题，涵盖项目建设、“卡脖子”前沿技术攻关、安全生产管理等重点领域，以实际行动践行“以学促行，以行促新，以新促强”的发展目标。
　　（二）谋篇布局“十四五”，战略引领新征程
　　推进落实党中央、国资委关于把制造业和实体经济做强做优做大的战略要求，正确认识和把握行业的特性和行为规律，公司结合实际滚动修编“十四五”战略规划。公司将继续坚持做强做优做大新材料及相关产业的战略定位，以市场化体制机制改革、科技创新、智能制造和可持续发展体系为保障，守正创新，通过强链补链，打造具备行业核心竞争力的浆纸一体化产业基地，培育孵化战略性新材料业务，打造原创技术策源地和世界一流新材料产业公司。
　　报告期内，公司稳步推进30万吨高档涂布白卡纸机搬迁改造项目、6万吨特种纸项目，预计分别在2024年年中和年末实现投产。2023年6月，公司以现金方式收购湛江中纸100%股权及中国纸业对湛江中纸的债权。湛江中纸高端包装新材项目已获得环评、能评等政府批文，已具备化机浆建设条件，目前公司正履行国资报批程序，力争本年底前启动项目建设。
　　（三）科改深化推进，创新引擎再发力
　　报告期内，公司创新性制定深化改革思路及举措，进一步完善“科改示范行动”改革方案及台账，在“科改示范行动”2022年度专项考核中获评最优“标杆”等级，实现国企改革三年行动高质量圆满收官。报告期内，公司获授权专利29项（其中发明专利7项），另有申请待授权专利13项；参与6项国家、行业技术标准修订；2项研发成果鉴定获认定达到国际领先水平。全面激发平台技术创新活力，公司16项科技创新项目、11项产学研合作项目稳步推进全年将加快推动成果转化。
　　（四）平台整合优化，精益管理提效益
　　报告期内，公司进一步优化管理模式，优化调整营销中心组织架构，将原特种纸国际业务组和白卡纸出口业务组整合为国际业务部，统筹规划公司国际业务；派驻常驻国外业务人员，及时掌握国际当地市场变化及业务需求。优化调整市场部职能，设立专职产品经理，聚焦产品规划和市场研究，有效研判外部市场变化并及时调整公司营销策略。组建供应链中心，整合采购、关务、物流、招标等业务职能，打通部门墙，缩短决策链，实现“效率优先、品质保障、成本管控、阳光采购、服务至上”的供应链目标。
　　进一步巩固精益管理工作，公司以CI项目、专项突破项目为抓手，严抓产量、运行效率、设备管理、质量管理、成本管控等，切实做好降本增效。全面实施数字化管理，构建一体化ERP系统，以供应链为核心，打造业财一体化管理系统，实现流程、业务、管理协同，加快智能化转型，逐步打造智慧工厂。
　　（五）强化风险防范，保障企业稳发展
　　公司强化责任担当，坚持问题导向，严要求、高标准、高质量抓好“七个专项治理”，促进公司依法合规经营，提升总体风险管控能力水平。公司进一步深化内控和法治合规体系建设，建立健全规章制度，加强对重点岗位和关键环节的管控；抓好内控评价质量，落实好问题整改；强化风险排查，提升业务风险防范能力，推动管理水平提升，为公司高质量发展保驾护航。
　　（六）夯实安环管控，践行可持续发展
　　安全生产方面：
　　一是建立健全全员安全生产责任制，加强标准化建设。董事长（党委书记）、总经理（党委副书记）为公司安全生产第一责任人，定期组织召开安全专题例会，亲自部署安全生产工作，层层压实安全责任。二是建立风险分级管控与隐患排查治理机制，督促、检查本单位安全生产工作。三是强化班组安全文化建设。报告期内公司及下属子企业全面制定并实施安全生产教育和培训方案，通过安全教育月、安全督导员机制、岗位风险辨识、6S活动、岗位练兵比武等方式推动安全文化建设工作。四是党建与安全生产融合。公司创新开展党员个人无违章、党员身边无违章，党员领导干部带头讲安全生产专题党课，带头争创安全文化建设星级班组等活动，将活动中好的经验做法转化为公司安全生产长效机制，为公司发展保驾护航。
　　环保生产方面：
　　坚持“内控达标、外树品牌”的原则，严格落实“全面、高标准”要求，从环保设备、管理制度、组织架构、人员配置、生产管控等进行全方位升级，积极塑造绿色环保制造企业品牌形象。锅炉超低排放改造实现废气排放浓度远低于行业、国家标准。报告期内，公司各项检测指标全部达标，无环保事故发生，在省市环保部门信用评价中，被评为最高级“绿牌企业”。

　　三、风险因素
　　1.关税条款变动的风险
　　2022年12月29日，国务院关税税则委员会发布公告，根据《中华人民共和国进出口关税条例》及相关规定，2023年1月1日起，对1020项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，公司主要产品热敏纸、热升华、白卡纸均包含在其中。税率下降导致进口纸与国产纸的价差缩小，预计将对国内市场价格体系以及市场的供给带来一定的冲击，但由于公司产品定位高差异化市场，一定程度上会抵御关税政策变化对市场带来的冲击。
　　2.宏观经济市场波动的风险
　　近年，受地缘政治、新冠肺炎疫情、能源危机等多方面影响，全球经济下行压力增大。国外纸企受成本影响关停机情况频发，出口市场向好。但特种纸及白卡纸产业与终端消费行业息息相关，全球经济下行将直接影响社会端消费动力，间接影响市场需求，从而在一定程度上影响公司的经营业绩。
　　3.无纸化替代的风险
　　随着大数据时代的到来，电子票据快速发展，直接冲击无碳纸市场，导致公司在传统发票市场销量逐步下降，传统无碳快递面单逐步被电子化订单所取代，无碳纸业务进一步萎缩。无纸化的推进将导致公司高毛利产品销量降低，影响整体业绩。为此，公司以产品结构调整和新产品研发为抓手，填补市场份额和提高盈利能力，抵御无纸化替代的风险。
　　4.原材料价格及汇率波动的风险
　　公司产品主要原材料是木浆、煤炭、化工料等，部分原材料依赖进口并且以美元结算，受国际经济形势、进口政策、市场供需以及新冠肺炎疫情等因素影响较大。为规避原材料价格及汇率波动风险，公司组织专业人员对原材料市场预测分析，并采取集中采购、密切与供应商沟通协商、加强系统内部供应商协同、加大国内原材料替代等措施来降低风险，同时通过木浆期货套期保值等手段，减轻原材料价格及汇率波动带来的成本压力。
　　5.政策变动的风险
　　国家政策调整将直接影响造纸产业整体发展趋势，对造纸企业的发展战略、经营策略等方面产生一定影响。税收、环保、贸易等政策的调整，将影响公司整体生产经营和业绩水平。公司将时刻关注政策变化，夯实经营管理，提高运营效率，尽可能防范政策变动带来的风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌与渠道优势
　　公司深入贯彻“品质在细节，标准就是法”的质量方针，技术工艺精益求精，与国内外大型优质客户建立长期合作关系，是最稳定、可靠的合作伙伴，为提升品牌影响力奠定坚实的基础。公司控股子公司红塔仁恒曾获中国科技界最高奖项――国家科技进步一等奖，“红塔”牌涂布白卡纸在国内外白卡纸行业中具有品质领先地位，代表着中国涂布白卡纸生产、技术、产品的最高水平，享誉国内外市场，主导产品烟包专用涂布白卡纸占有细分市场近四分之一的份额。“冠豪”“豪正”“红梅”等品牌在行业内具有较高的知名度、美誉度和诚信度，公司及下属子公司连续多年被评为高新技术企业。
　　（二）科技创新优势
　　公司始终坚持以“创新”为企业发展的核心动力，在致力于技术创新的同时，坚持以“市场为导向，以客户为中心”的理念，紧紧围绕高质量可持续发展理念，牢牢把握未来产品定位，主动担当，攻坚克难。报告期内，公司科技创新转化平台以“卡脖子”前沿技术为方向，深化与高校、科研机构、技术持有方、客户等各种资源方的合作，探索丰富科技研发转化模式，增强“科改示范企业”的自主创新能力。建立容错纠错机制，促进技术或产品进步，为敢于担当的员工创造良好的创新氛围。公司陆续研发并向市场推出诸多新品，如吸塑纸、无塑涂布食品卡纸、烟草纤维白卡纸、医疗胶片材料及数码膜等，积极践行绿色环保理念，发展绿色循环经济，推广“以纸代塑”、个性化需求的产品。从材料端即可为客户提供定制化方案，为客户提供更环保、更经济、更富个性的包装材料。目前公司已储备多项新技术产品，并持续研发推广。
　　公司拥有省级工程技术研发中心和省级企业技术中心，成立广东省博士工作站，组建由相关领域博士领衔，具有丰富经验的技术人员参与的，拥有自主研发能力的专业研发团队，多次荣获科技奖励。公司拥有从瑞士BMB公司、芬兰VALMET公司、德国VOITH公司等国际知名企业引进的造纸涂布设备及技术，设备自动化程度高、技术精密，整体运行高效、稳定、能耗低，产品质量居行业前列，核心技术达到国际先进水平。
　　（三）经营管理创新优势
　　公司通过多年的经营积累，培养大批优秀的技术创新和经营管理创新人才，组建高水平、宽视野、理念先进的经营管理决策团队。同时，公司积极推动机制变革，通过实行任期制与契约化管理，建立健全中长期激励约束机制，构建市场化用工制度体系等一系列改革举措，持续完善市场化经营机制，扎实做好“引才”“留才”“育才”，促使公司经营管理水平不断提升。坚定“满负荷、高周转、调结构”的经营策略，贯彻“转作风、找差距、补短板、抓落实”的管理方针，在新的竞争环境下，强化各管理层级的责任意识，激发担当精神。
　　（四）数字化管理优势
　　公司作为“两化融合管理体系”贯标试点单位，应用两化融合管理体系标准（GB/T23000系列），建立数字化转型闭环管理机制，以两化融合管理体系促进企业形成并完善数字化转型战略架构，企业工业化和信息化的深度融合促进公司智能制造的发展。公司搭建统一ERP平台，实现集团式管控。以产销协同业务与信息动态协同管控，形成以事务为驱动，贯穿管理整个与企业产品相关的从订单输入到订单结束的关键环节。通过MES系统实现生产数据管理、条码管理、库存管理及质量追溯管理等，以事件为驱动，协同管理产品制造各个关键环节。
　　通过AI自动识别技术实现湛江信息中心火险隐患识别，珠海基地员工安全帽佩戴AI自动识别，助力公司安全管理。借助OA网络协同办公系统实现无纸化电子系统管理模式，节约成本，提高效率，同时为信息化智能制造提供数据基础。报告期内，公司运用大数据、云计算等新一代信息技术，深入构建适应企业业务特点和发展需求的“数据中台”“业务中台”等新型IT架构，建设敏捷高效可复用的新一代数字技术基础设施，形成数字技术赋能平台，为业务数字化创新提供高效数据及一体化服务支撑。公司数字化管理平台将集成MES制造执行系统、OA协同办公系统、HR人力资源系统，积极搭建智慧制造、动态数据可视化系统，加快构建“智慧工厂”，实现全方位数字化和智能化，依托大数据支撑科学决策，提高经营效益，为迈向“中国制造2025”奠定坚实基础。
　　（五）环保治理优势
　　公司始终坚持高质量可持续发展理念，大力推进绿色制造体系建设，积极履行社会责任。公司将绿色发展理念贯穿于日常生产经营活动中，不断研发环保类产品，选用国外可再生的优质木浆原材料，实施生产线绿色升级改造，引入绿色生态设计概念，推动废水、固体废弃物资源化利用和无害化处理。冠豪高新、红塔仁恒、华丰纸业、华新彩印陆续荣获“国家级绿色工厂”荣誉称号。报告期内，各项检测全达标，无环保事故发生。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2022年，面对疫情反复冲击以及国内外经济下行等多重影响，公司以党的二十大精神为指引，在董事会的正确领导下，经理层带领全体员工，全面落实“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求，聚焦企业高质量发展主题，以人才发展为主线，以改革创新为动力，加强科技创新，充分发挥上市公司优势，推动技术和资本的融合，做强做优做大新材料及相关产业。　　2022年，公司积极筹划湛江东海岛基地建设，年产30万吨高档涂布白卡纸项目顺利开工实施。持续深化“科改示范行动”改革举措，连续两年获得“科改示范企业”专项评估的“优秀”评级，二次入选“科改示范企业”，圆满完成国企改革三年行动高质量收官工... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年，面对疫情反复冲击以及国内外经济下行等多重影响，公司以党的二十大精神为指引，在董事会的正确领导下，经理层带领全体员工，全面落实“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求，聚焦企业高质量发展主题，以人才发展为主线，以改革创新为动力，加强科技创新，充分发挥上市公司优势，推动技术和资本的融合，做强做优做大新材料及相关产业。
　　2022年，公司积极筹划湛江东海岛基地建设，年产30万吨高档涂布白卡纸项目顺利开工实施。持续深化“科改示范行动”改革举措，连续两年获得“科改示范企业”专项评估的“优秀”评级，二次入选“科改示范企业”，圆满完成国企改革三年行动高质量收官工作。以广东冠豪新材料研发有限公司为着力点，全力打造开放式新材料科技创新平台，通过“揭榜挂帅”等竞争机制，以内部自研、外部联合研发形式开展多项前沿技术研究，重点攻关“卡脖子”核心技术并取得有效进展，助力企业打造新材料原创技术策源地，孵化培育战略性新兴产业。
　　报告期内，冠豪高新实现营业总收入80.86亿元，同比增长9.30%；利润总额5.12亿元，同比增长9.29%；净利润4.74亿元，同比增长19.40%。报告期末，冠豪高新资产负债率27.50%，优于同行业优秀值水平，超额完成年度各项任务目标。
　　（一）坚持党的领导，凝聚党建新合力
　　报告期内，公司党委以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大精神，不断强化党对企业工作的全面领导。公司持续创新党建经营融合途径，打造“聚力融合赋能创效”党建品牌与“一新三美”团青品牌，不断强化战略、创新、人才、文化赋能，实现企业生产经营、产品结构、科技创新、安全环保、人才建设等全方位提升，创造优良业绩。进一步发挥聚力优势，打造宣传高地，推出“冠豪高新聚势立新”微信融媒体，凝炼和传播公司发展新理念，显著提升公司影响力和美誉度。
　　（二）谋篇布局“十四五”，战略引领新征程
　　公司根据党中央、国资委和上级国资主管单位关于把制造业和实体经济做强做优做大的战略要求，正确认识和把握行业的特性和行为规律，结合公司实际滚动修编“十四五”战略规划。公司将继续坚持以浆纸产业为基础，做强做优做大新材料及相关产业为战略定位，以市场化体制机制改革、科技创新、高端数字化智能制造和可持续发展体系为保障，培育孵化战略性新材料业务，打造原创技术策源地和世界一流新材料产业公司。
　　（三）科改示范再深化，创新引擎再发力
　　“科改示范行动”第一轮改革任务已全面完成，公司取得良好改革成效，期间连续两年获得专项评估“优秀”评级。为进一步巩固和深化改革成果，公司制定“科改示范行动”改革方案（2022-2025）及改革台账，并再次顺利入选第二轮“科改示范企业”。报告期内，一是进一步完善公司治理机制。有效落实董事会重大投资决策权、经理层的业绩考核和薪酬分配权和工资总额分配权等重大职权并制定相关配套制度，有效规范董事会运行；加大董事会授放权力度，构建完善的董事会、总经理办公会授权管理体系及评价机制，确保“授得准、接得稳、管得好”。二是强化市场化经营机制。全面夯实任期制契约化管理，公司经理层成员“两书”签约率100%，公司中层管理人员100%实施契约化管理，经营责任层层压实；建立完善激励约束机制，实施限制性股票激励计划、超额利润分红等，督导子公司开展虚拟股权激励等，有效激发人才创新活力及干事创业动力。三是激发科技创新动能。围绕战略性新材料，与高等院校、研发机构共签订9项合作研发协议，积极发挥“产学研”一体化优势，共引进16名国家级及省级高层次人才，累计拥有发明专利89项，攻关前沿“卡脖子”技术，促进研发成果转化，全力挖掘科技创新动能。
　　（四）加快打造现代产业链链长，构筑新发展格局
　　一是稳步增强浆纸业务核心竞争力。公司高效推进年产30万吨高档涂布白卡纸项目建设实施，已顺利完成纸机采购、土建工程打桩及相关招标工作等，预计2024年上半年建成投产，为打造具备核心竞争力的浆纸基地奠定坚实基础。二是布局战略性新材料业务。公司与前沿新材料研究院（深圳）有限公司、中国制浆造纸研究院、华南理工大学等科研机构和高校签订9项产学研合作协议，有效覆盖生态环保、新能源等战略性新兴产业领域，部分研发项目已取得阶段性进展。13#精密涂布中试生产线建成投产，除数码烫画膜外，可用于一道涂布数码烫画膜、水溶性膜、数码装饰面膜等新产品的研发中试。三是创新商业模式推动转型发展。子公司新港科技积极创新商业模式，向终端消费市场探索转型发展，为国内外知名企业提供产品及门店营销策划、供应链一站式解决方案等相关服务，有效带动纸包装业务及市场开拓。
　　（五）调结构强管理，紧抓市场机遇
　　报告期内，公司优化产品结构调整及产销协同，提升对市场反应速度和产能效率。积极发挥重组后管理、采购、销售等方面的协同效应，提升精益化管理深度广度，经营管理能效显著提升。一是优化完善产品结构。根据市场竞争现状及发展趋势，进一步推动产品结构不断优化。热敏纸、高档食品白卡纸销量同比快速增长，低定量热升华转印纸产品质量稳步提升，下游需求逐步扩大，有效提升公司盈利水平。二是快速调整市场结构。紧盯国际形势，紧抓国际机遇，优先争抢高毛利产品的国际市场份额，促使国际业务量快速增长，报告期内公司出口量同比增长超过90%，占公司总销量15%左右。三是强化重组协同效应。搭建科学、高效的组织管理架构，组建优秀的专业化管理、研发、销售等团队，通过一系列有效的经营管理和改革创新举措，进一步提高公司管理效能，增强科技创新能力，巩固公司核心竞争力。四是全面落实精益管理。滚动修编“十四五”战略规划，将精益管理纳入战略规划落地的重点工作内容，以CI项目、专项突破项目为抓手，严抓产量、运行效率、设备管理、质量管理、生产成本管控等方面工作，切实做好降本增效。进一步提升精益化管理深度广度，引领企业向数字化智能工厂转型升级。
　　（六）构建“大合规”体系，为公司发展保驾护航
　　报告期内，公司积极构建以风险为统领、以合规为底线、以内控为抓手、以法律为保障、以审计为监督的“五位一体”大风控体系，为公司高质量稳健发展保驾护航。一是建立健全风险防控体系。通过制度制订、业务流程优化和合规文化培育，持续完善风险管理体系建设，推进合规与业务的有效融合。二是加强关键岗位监督。梳理岗位合规职责336项并形成清单，做到将合规要求落实到岗、明确到人，通过“岗位”合规，守住第一道防线。三是突出重要制度的合规管理。通过分层分级制定管控制度，规范采购方式的运用，防范采购管理风险，有效提升公司招标效率。四是巩固风险防控成果。以专项审计和检查为抓手，通过问题倒逼制度完善和流程优化，健全问题整改长效机制，将整改落实情况列入绩效考核，以查促改，强化公司合规经营。
　　（七）绿色发展再升级，安全环保零风险
　　安全生产方面：一是建立健全全员安全生产责任制，加强标准化建设。董事长（党委书记）、总经理（党委副书记）为公司安全生产第一责任人，定期组织召开安全专题例会，亲自部署安全生产工作，层层压实安全责任。二是建立风险分级管控与隐患排查治理机制，督促、检查本单位安全生产工作。三是强化班组安全文化建设。报告期内公司及下属子企业全面制定并实施安全生产教育和培训方案，通过安全教育月、安全督导员机制、岗位风险辨识、6S活动、岗位练兵比武等方式推动安全文化建设工作。四是党建与安全生产融合。报告期内公司创新开展党员个人无违章、党员身边无违章，党员领导干部带头讲安全生产专题党课，带头争创安全文化建设星级班组等活动，将活动中好的经验做法转化为企业安全生产长效机制，为公司发展保驾护航。
　　环保生产方面：坚持“内控达标、外树品牌”的原则，严格落实“全面、高标准”要求，从环保设备、管理制度、组织架构、人员配置、生产管控等进行全方位升级，积极塑造绿色环保制造企业品牌形象。锅炉超低排放改造实现废气排放浓度远低于行业、国家标准，全面落实国家打赢蓝天保卫战的政策精神，预计实现碳配额创效超过500万元。全年各项检测指标全部达标，无环保事故发生，在省市环保部门信用评价中，被评为最高级“绿牌企业”。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2022年，在百年变局和世纪疫情叠加的复杂局面下，面对疫情散发多发、极端天气、地缘政治风险等诸多超预期因素影响，我国消费市场受到一定程度的冲击，但在习近平同志为核心的党中央统揽全局、沉着应对，经过全国上下共同努力，国民经济总体运行在合理区间，中国经济展现强大韧性。2022年全年国内生产总值1,210,207亿元，按不变价格计算，比上年增长3.0%，虽然国内经济发展一定程度受疫情防控影响，但中国经济长期向好的趋势仍未改变。
　　随着我国经济稳定发展，叠加国内“禁废令”、“限塑令”等环保政策影响，纸制品市场需求及行业景气度稳步上升，加之新建产能的陆续投放，造纸行业竞争愈演愈烈，行业集中度有望加速提升。我国造纸行业也从早期的产能分散、工艺粗放式转向集约化发展，我国部分优秀造纸企业已步入世界先进造纸企业前列，呈现出企业规模化、技术集成化、产品功能化、生产清洁化、资源节约化、环保低碳化、林纸一体化、管理信息化和产业全球化，以及绿色发展等突出特点。
　　报告期内，国内疫情多点散发多处频发，较大程度影响各区域的终端市场的消费氛围，降低部分非生活必需品的消费需求。白卡纸以及特种纸行业均与社会消费息息相关，消费需求势必会进一步影响市场需求。同时，全球受新冠疫情、地缘政治、能源危机、汇率波动等影响，大宗原材料、能源价格长期处于高位区间内震荡，导致原材料成本居高不下，造纸企业盈利空间严重压缩。根据国家统计局最新数据显示，2022年全国机制纸及纸板产量13691.4万吨，同比下降1.3%；造纸和纸制品业实现营业收入15228.9亿元，同比增长0.4%；利润总额621.1亿元，同比下降29.8%。
　　（一）特种纸行业
　　报告期内，热敏纸国内市场需求整体保持稳定增长。受俄乌冲突等因素影响，原材料价格快速上涨，国外竞企供应乏力，欧洲订单需求向亚洲转移，有效带动普通热敏纸出口量的大幅增长，且销售价格保持上涨态势。但普通热敏纸行业门槛较低，新产能快速扩张，供需失衡加剧，市场竞争也进一步加剧。防护类热敏纸受快递行业业务量稳定增长、卡塔尔世界杯等因素影响，物流标签热敏纸、商超类标签热敏纸、彩票热敏纸等产品需求快速增长，且市场价格保持在高位运行。
　　受俄乌冲突等因素影响，我司不干胶出口业务实现大幅增长，同时随着国内疫情得到有效防控，居民在日化、食品、饮料、医药、物流和商超等众多领域的消费需求持续恢复，助力国内不干胶市场需求快速回暖。
　　受限电、疫情等因素冲击，服装印染企业停工不断，热升华转印纸市场需求受到较大影响。但随着环保政策的进一步推进，传统印染产业转型升级，数码印刷行业的整体产仍保持稳定增长的趋势。随着疫情影响的逐步消减，居民消费需求逐步恢复，热升华转印纸需求有望快速回暖。
　　随着电子化的持续推进，无碳纸市场需求呈缓慢萎缩态势。由于近年部分落后产能退出，报告期内无碳纸市场的供需保持弱势平衡，预计未来市场需求仍将呈下降趋势。
　　（二）高档涂布白卡纸行业
　　随国家《关于进一步加强塑料污染治理的意见》《关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告》等“禁废令”、“限塑令”相关环保政策的发布实施，白卡纸对一次性、不可降解塑料制品的替代需求日渐增大。由于白卡纸各方面品质均优于白板纸，更能满足消费者个性化需求，白卡纸替代性需求逐渐释放。报告期内，受俄乌冲突等因素影响，国外竞企停机情况时有发生，促使国内白卡纸出口业务量同比显著提高。综上所述，整体白卡纸市场需求处于稳步增长阶段，伴随全球经济回暖、国内经济快速复苏，市场需求有望进一步扩大。
　　国家对烟草行业实施重点管制，实施“总量控制，质量提高”的政策，以及高度计划性的发展模式，导致国内烟卡市场绝对容量相对稳定。随着我国人均可支配收入的逐步提升，烟草行业品类、品牌不断推陈出新，向高端化迈进的趋势也愈发明显，高档香烟包装对白卡纸的性能和质量要求将越来越高。得益于国内、东南亚等地区西式快餐需求的快速增长，以及世界杯期间多家知名西式快餐举办促销活动带动食品包装需求迅速增长。欧美竞企受俄乌冲突、原材料价格快速上涨等因素影响成本过高经营困难，国外需求向国内转移。报告期内食品包装白卡纸整体市场需求同比增幅明显。受国际海运、原材料成本过高等影响，国内液体包装企业纷纷采用国内液体包装纸替代进口纸。根据国家统计局公布的乳制品产量以及软饮料产量数据推算，液体包装市场需求增速较快，叠加“以纸代塑”的大趋势下，国内液体包装企业产能迅速扩张，液体包装白卡纸仍具有较大市场空间。随着居民收入水平不断提高，消费能力进一步增强，消费升级步伐加快，如化妆品、药品等日常社卡类包装已逐渐向高端化、精美化及功能化转型，尤其是化妆品、药品包装对防伪需求日益增加，高档社会白卡纸的市场有望保持较快增速。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主营业务有特种纸（热敏纸、热升华转印纸、无碳纸、不干胶标签）、高档涂布白卡纸、造纸化工品、彩色印刷品的研发、生产制造和销售业务。
　　（一）特种纸
　　公司特种纸产品主要为热敏纸、热升华转印纸、不干胶标签、无碳纸等。现有2条原纸生产线和13条涂布生产线，以及数十台分切设备及印刷设备，分别位于广东湛江、浙江平湖基地。其中原纸产能18.5万吨，涂布产能27万吨。
　　热敏纸主要应用于票据、标签、传真、收银以及ATM用纸等领域。其中，公司自主研发的特种三防热敏纸在中国体育彩票、中国福利彩票、民航登机牌等高端领域，并占据主要市场份额。经济三防热敏纸在物流、商超、医疗标签等领域也占据主要销售地位。同时，新推出的膜基热敏材料在医疗行业广受好评。不干胶标签主要应用于物流、医药、日化、食品以及酒类等行业的可变信息标签、防伪标签以及基础标签等。热升华转印纸主要应用于含涤类服装、家纺等纺织品数码印花领域，公司产品以优异的品质占据国内的主要市场份额。无碳复写纸主要应用于税务、邮政、银行以及商业等行业领域，从1996年至今，持续被各省市税务局及印钞造币公司选定为普通财税发票、增值税专用发票无碳纸主要供应商。
　　（二）高档涂布白卡纸
　　公司高档涂布白卡纸产品主要为烟草包装白卡纸、食品包装白卡纸、高档社会白卡纸等。现有3条高档涂布白卡纸生产线和1条淋膜生产线，以及数十台分切设备，位于广东珠海基地，年产能规模逾60万吨。
　　烟草包装白卡纸在国内高端烟草包装领域中占有主导地位，代表着中国涂布白卡纸品质的顶端水平。公司控股子公司红塔仁恒曾获中国国际纸张、纸制品牌金奖、国家科技进步一等奖。自主研发、拥有国家发明专利技术的彩色纤维防伪涂布白卡纸、本色纤维防伪涂布白卡纸等产品已经成功应用于“红塔集团”、“红云红河集团”的系列品牌香烟包装，通过从包装材料源头上防伪，达到“易于识别，难于仿制”的显著防伪效果。公司新研发的“烟草纤维防伪涂布白卡纸”、“高耐折涂布白卡纸”正逐步推向高端烟草包装市场。
　　食品包装白卡纸是市场需求增速较快的高档涂布白卡纸品类。公司甄选原料，使用全进口纯木浆，产品技术成熟领先，有效满足客户多样化产品包装需求，且不含荧光增白剂，完全满足食品行业卫生安全需求，符合FSC资质认证。其中，液体包装白卡纸率先打破国外技术垄断，自主研发出用于液态奶、果汁、凉茶等饮料包装的液体无菌包装原纸，有效替代进口产品，是国际液体包装龙头企业利乐的国内主要供应商；涂布防油食品卡、高档纸杯原纸等食品包装系列产品技术领先，质量稳定，是世界知名餐饮集团麦当劳指定的亚太区唯一供应商。同时，公司为响应国家“减塑”、“禁塑”政策号召，坚持践行绿色、可持续发展理念，成功研发推出“无塑涂布食品纸”、“可降解PBS淋膜纸”，可以有效替代PE淋膜纸，减少不可降解塑料制品的使用。
　　高档社会白卡纸主要应用于高端医药、化妆品、日用品等细分包装市场领域。公司专研细分差异化市场，已具备多款各具特色的功能性高端产品，可满足客户群体个性化、定制化包装需求，具有优异的后加工适性、印刷效果精美等特点。由公司自主研发并拥有发明专利技术的“个性标识码防伪涂布白卡纸”，成功应用于高端制药、化妆品等高端系列产品的防伪包装，主打防伪功能和高端品牌个性化定制，可私人定制防伪码标识，可根据客户个性化需求在纸张芯层植入“唯一性”的防伪标识码，实现从源头上防伪，易于识别、难于仿制，从而为用户降低相关成本。公司新研发的吸塑白卡纸、生物制品冷藏专用卡纸、高白特级卡等产品，在特定需求下亦表现出优异的包装性能，颇受客户认可。
　　（三）造纸化工品
　　造纸化工是公司向产业链上游延伸布局的业务，主要产品包括造纸用羧基丁苯胶乳、苯丙胶乳、超细碳酸钙及化工助剂等。现有2条胶乳生产线，1条碳酸钙生产线，位于广东珠海基地，胶乳产能15万吨，碳酸钙产能2万吨。该类产品作为涂布胶黏剂和颜料广泛应用于涂布造纸行业，拥有优异的产品质量和适用性。同时，可根据客户需求，生产供应定制化产品，质量达到国内一流水平，是国内造纸用胶乳生产知名企业。
　　（四）彩色印刷品
　　彩色印刷是公司向产业链下游延伸布局的业务，专注于全自动包装的折叠纸盒、纸箱、湿胶标签、不干胶标签、收缩标签、膜内标签、薄膜标签、条码印刷、宣传画册及书刊等产品生产与技术创新，能满足可变数据印刷。产品主要面向终端消费行业，如医药品、调味品、各类饮品等，为客户提供包括方案设计、材料生产等一站式包装解决方案，从材料端即可为客户提供定制化方案，为客户提供更环保、更经济、更富个性的包装材料。现有7台高速印刷机、8台模切机等生产设备，位于广东佛山基地，胶印产能约2.6亿印，柔凹印产能约1亿米。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌与渠道优势
　　公司深入贯彻“品质在细节，标准就是法”的质量方针，技术工艺精益求精，公司及下属子公司连续多年被评为高新技术企业，与利乐、麦当劳、京东物流、顺丰速运、海天集团等国内外大型优质客户建立长期合作关系，是客户最稳定、可靠的合作伙伴，为提升品牌影响力奠定坚实的基础。红塔仁恒曾获中国科技界最高奖项――国家科技进步一等奖，“红塔”牌涂布白卡纸在国内外白卡纸行业中具有品质领先地位，代表着中国涂布白卡纸生产、技术、产品的最高水平，享誉国内外市场，主导产品烟草包装涂布白卡纸占有细分市场近四分之一的份额。“冠豪”“豪正”“红梅”等特种纸品牌在行业内具有较高的知名度、美誉度和诚信度。
　　（二）科技创新优势
　　公司始终坚持以“科技创新”为企业发展的核心动力，以“市场为导向，以客户为中心”为导向，主动担当，攻坚克难，以科技创新驱动企业高质量可持续发展。报告期内，公司科技创新转化平台以“卡脖子”前沿技术为方向，深化与高校、科研机构、技术持有方、客户等各种资源方的合作，探索高效的科技研发转化模式，增强自主创新能力。坚持技术创新的持续投入，报告期内公司研发投入达到3.37亿元，研发投入占营业收入比例达4.17%。建立健全容错纠错机制，促进技术或产品进步，为敢于担当的员工创造良好的创新氛围。
　　公司陆续研发并向市场推出诸多新品，如吸塑纸、无塑涂布食品卡纸、烟草纤维白卡纸、医疗胶片材料及数码膜等，积极践行绿色环保理念，发展绿色循环经济，推广“以纸代塑”、个性化需求的产品。从材料端即可为客户提供定制化方案，为客户提供更环保、更经济、更富个性的包装材料。目前公司已储备多项新技术产品，并持续研发推广。
　　公司拥有省级工程技术研发中心和省级企业技术中心，成立了广东省博士工作站，组建由相关领域博士领衔，具有丰富经验的技术人员参与的，拥有自主研发能力的专业研发团队，多次荣获科技奖励。公司拥有从瑞士BMB公司、芬兰VALMET公司、德国VOITH公司等国际知名企业引进的造纸涂布设备及技术，设备自动化程度高、技术精密，整体运行高效、稳定、能耗低，产品质量居行业前列，核心技术达到国际先进水平。报告期内，公司下属子公司红塔仁恒、华新彩印、金鸡化工均正式通过广东省工业和信息化厅认定，入选2022年广东省“专精特新”企业。
　　（三）经营管理创新优势
　　公司通过多年的经营积累，培养大批优秀的技术创新和经营管理创新人才，组建高水平、宽视野、理念先进的经营管理团队。同时，公司积极推动机制变革，通过实行任期制与契约化管理，建立健全中长期激励约束机制，构建市场化用工制度体系等一系列改革举措，持续优化完善市场化经营机制，扎实做好“引才”“留才”“育才”，促使公司经营管理水平不断提升。坚定“满负荷、高周转、调结构”的经营策略，贯彻“转作风、找差距、补短板、抓落实”的管理方针，在新的竞争环境下，强化各管理层级的责任意识，激发担当精神。
　　（四）数字化管理优势
　　公司作为“两化融合管理体系”贯标试点单位，应用两化融合管理体系标准（GB/T23000系列），建立数字化转型闭环管理机制，以两化融合管理体系促进企业形成并完善数字化转型战略架构，企业工业化和信息化的深度融合促进公司智能制造的快速发展。通过产销协同与信息动态协同管控，贯穿管理整个与企业产品相关的从订单输入到订单结束的关键环节；借助MES系统实现生产数据管理、条码管理、库存管理及质量追溯管理等；通过AI自动识别技术助力公司安全管理等。搭建统一ERP平台，实现集团式管控，通过OA网络协同办公系统实现无纸化电子系统管理模式，节约成本，提高效率，同时为信息化智能制造提供数据基础。
　　报告期内，公司运用大数据、云计算等新一代信息技术，深入构建适应企业业务特点和发展需求的“数据中台”、“业务中台”等新型IT架构，建设敏捷高效可复用的新一代数字技术基础设施，形成数字技术赋能平台，为业务数字化创新提供高效数据及一体化服务支撑。后续公司数字化管理平台将集成MES制造执行系统、OA协同办公系统、HR人力资源系统，积极搭建智慧制造、动态数据可视化系统，加快构建智慧工厂，实现公司在管理上全方位的数字化和智能化，依托大数据支撑科学决策，提高经营效益，为迈向“中国制造2025”奠定坚实基础。
　　（五）环保治理优势
　　公司始终坚持高质量可持续发展理念，推进绿色制造体系建设，积极履行社会责任。公司将绿色发展理念贯穿于日常生产经营活动中，不断研发环保类产品，选用国外可再生的优质木浆原材料，实施生产线绿色升级改造，引入绿色生态设计概念，推动废水、固体废弃物资源化利用和无害化处理。冠豪高新、红塔仁恒、华丰纸业、华新彩印陆续荣获“国家级绿色工厂”荣誉称号。报告期内各项检测指标全部达标，无环保事故发生。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入8,085,974,268.48元，同比上升9.30%；利润总额511,779,217.63元，同比上升9.29%；归属于上市公司股东净利润387,105,126.43元，同比上升179.07%。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.多重因素影响，国内市场需求稳步增长
　　近年造纸行业市场竞争日趋激烈，国内造纸企业对科技研发的投入也与日俱增，尤其是特种纸、白卡纸等此类具有特殊场景用途、技术含量高、附加值高的产品，终端用途不断拓展，市场需求有待进一步挖掘。我国史上最严“禁塑令”正式生效后，纸质包装作为环保可再生材料，是塑料包装材料的主要替代品，“禁塑令”加速催化“以纸代塑”需求。新型城镇化进程提速带来的消费复苏和消费升级也为特种纸和白卡纸行业带来新的发展机遇，同时为造纸产业链上下游的化工和彩盒印刷行业带来利好影响。我国人均特种纸和白卡纸消费量均远低于发达国家水平，市场需求仍有较大增长空间。
　　2.海外能源危机，出口市场需求向好
　　2022年受俄乌冲突、极端天气等影响，欧洲能源供应不足且价格大幅上涨（天然气价格上涨超过8倍），并由此引起其他原材料价格暴涨，导致欧洲地区的纸浆、纸张制造商生产成本持续攀升。目前，大部分欧洲纸企已陆续宣布削减产能计划，如欧洲造纸工业未来继续大面积减产、停产，未来进一步刺激中国纸张出口市场。
　　3.供应链危机影响下，“林浆纸一体化”发展进程加速
　　在国际局部纷争不断、经济通货膨胀、欧洲各国罢工运动此起彼伏等多重影响下，大宗商品、化工原料、石油能源等价格大幅上涨，尤其造纸主要原材料木浆价格持续上涨。报告期内木浆价格维持历史高位运行，纸企供应链以及成本管理能力面临严峻考验，进一步推动纸企林浆纸一体化发展，纷纷投资自产浆线，实现自产纸浆覆盖，降低纸浆供应链危机带来的经营风险与成本压力。同时，国内造纸产能投放迅猛，原材料、木材资源匮乏问题突出，国内头部纸企纷纷寻求海外市场发展机会，加强与东南亚、欧洲等区域战略合作，降低国内纸企的原材料进口成本和货物出口成本，实现产业链延伸、资源控制，推动全球化、全产业链布局。
　　(二)公司发展战略
　　公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想和党的二十大精神为指引，围绕以浆纸产业为基础，做强做优做大新材料及相关产业的战略定位，持续推动党建与经营深入融合，大力推动“科改示范行动”落地生效，激发科技创新动能和企业活力，稳步推进数字化智能制造，坚定不移的走绿色可持续发展道路，积极履行社会责任。通过并购重组、新建产能等方式，优化资产结构，完善浆纸产业布局，打造具有核心竞争力的浆纸产业基地；构建开放式科创平台，聚焦战略性新兴产业，建立健全市场化选人和激励约束机制，引进科技创新领军人才，攻克卡脖子前沿技术，打造新材料原创技术策源地和世界一流新材料产业公司。
　　(三)经营计划
　　2023年是公司成立30周年和上市20周年的重要时点，也是公司推动高质量转型发展的关键一年。公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻落实党的二十大精神，发挥党的领导核心作用，围绕“以浆纸产业为基础，做强做优做大新材料及相关产业”的战略定位，统筹实施公司“十四五”战略规划，全面推动公司高质量发展，持续为股东创造价值。
　　1.坚定党的全面领导不动摇，创新赋能助力高质量发展
　　一是强化党建引领。深入学习宣贯党的二十大精神，认真领会新思想新论断、作出的新部署新安排，把党的二十大各项部署落实到公司党建、改革发展和生产经营中，推动公司“十四五”规划落实落地。二是党建与经营深度融合。持续深化“三融一化”党建工程，进一步加强党的领导与完善公司治理相统一，开展与经营管理、科技创新、安全环保、人才发展等联动的业务培训，促进党建工作与企业经营深度融合。三是完善全面从严治党机制。全面引导各级纪检机构及风险合规部门坚决落实“监督保障执行、促进完善发展”部署安排，聚焦项目建设和高风险领域，把监督融入中心工作，加快建立风险预警防控体系，牢牢守住不发生重大风险的底线，为公司改革发展提供坚强纪律合规保障。
　　2.推动战略规划落实落地，打造企业发展核心竞争力
　　一是打造具备核心竞争力的浆纸基地。积极推进湛江产业基地建设，稳步实施30万吨白卡纸新建项目，加快推动特种纸原纸项目落地实施。积极谋划湛江基地制浆产能，以应对制浆造纸行业周期性变化，平抑原材料价格波动带来的冲击，稳步提升公司核心竞争力。二是强链补链，推动不干胶、包装印刷产业转型升级。以科技创新为主线推动不干胶产业转型升级，向高附加值、高技术水平的功能性、耐久性标签发展，同步加快胶水自主研发，探索黏胶产品赛道。加快推动彩色印刷业务板块搬迁转型升级，结合不干胶华南区域布局和科创平台构建，筹划打造佛山科技创新产业基地建设。三是打造新材料原创技术策源地，加快战略性新材料的研发和成果转化。以现有纤维抄造、涂布、精细化工等同源技术为依托，聚焦生态环保、新能源、电子半导体、航天军工等战略性新兴产业，加快引入科技领军人才，着力新材料技术研发及成果转化，培育孵化战略性新兴产业，推动产业转型升级，打造世界一流新材料产业公司。
　　3.聚力深化改革创新，激发活力增添动力
　　持续深化“科改示范行动”，通过深化公司治理体制机制、健全市场化选人用人机制、强化市场化激励约束机制、激发科技创新动能等改革举措，实现对现有体制、机制、能力和效率的突破，用显著的改革效果争当“科改示范行动”标杆企业，加快打造现代产业链链长，积极开拓新领域新赛道，培育孵化战略性新兴产业，在建设现代化产业体系上发挥领头羊作用。
　　4.统筹内部优化整合，稳步提升经营管理效率
　　一是优化调整营销中心，成立特种纸、白卡纸国内业务部，重组国际业务部和市场部，进一步优化资源配置，更好统筹区域管理和业务开展。二是建立供应链中心，集成采购、关务、物流、招标等相关职能，建立数据管控和市场信息收集机制，加强供应商管控，打造提升效率、保证质量和管控成本的高效信息化运作体系。三是推动财务统一、垂直管控，合理配置资产，提高资本的运营效率，有效降低财务费用和财务管理风险。
　　5.强化风险管理，筑牢防控底线
　　以合规管理为抓手，紧盯“制度执行、合同权利维护”等关键环节、重点事项；以内控管理为抓手，理顺部门职责、明晰边界，形成权责指引；以流程管理为抓手，设立首席合规官，建立合规风险管控清单，双管齐下，强化合规风险管控；紧盯重点领域，加强重大工程建设投资项目内控管理，优化投资后评价程序，切实加强对投资活动全程全面监管。
　　6.坚持安全绿色发展，全面落实常态化管控
　　（1）安全生产管理工作
　　紧盯重大项目建设实施，做好安全管理。全面落实特殊（危险）作业AI识别管控,完善一线岗位危险源识别，梳理优化岗位操作规程，创新性引入数字AI违章行为监控系统。重点实施重要风险隐患专项治理，确保隐患识别、治理的闭环管理。建立安全环保绩效与评审机制，以及安全隐患直报统一信息平台。全年实现一般及以上安全事故为零的目标。
　　（2）生态环境保护工作
　　推进广东省减碳降污示范企业、绿色设计产品、绿色工厂等资质认证。系统化管理公司碳资产并实现增值，研究能源双控向碳排放双控转移政策，与专业技术机构合作推动公司碳评工作，提前做好碳排放双控相关工作。全面落实环保管理规范化、制度化、流程化，并以政府在线监测、自我监测、第三方监测“三方”管控，倒逼生产各环节全链条提升环保管理水平，打造绿色制造企业。全年实现废水、废气、噪声、固废监测和抽检合格率达100%、环保档案备案合格率达100%、环保事故为零的目标。
　　(四)可能面对的风险
　　1.关税条款变动的风险
　　2022年12月29日，国务院关税税则委员会发布公告，根据《中华人民共和国进出口关税条例》及相关规定，2023年1月1日起，对1020项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，公司主要产品热敏纸、热升华、白卡纸均包含在其中。税率下降导致进口纸与国产纸的价差缩小，预计将对国内市场价格体系以及市场的供给带来一定的冲击，但由于公司产品定位高差异化市场，一定程度上会抵御关税政策变化对市场带来的冲击。
　　2.宏观经济市场波动的风险
　　近年，受地缘政治、新冠肺炎疫情、能源危机等多方面影响，全球经济下行压力增大。国外纸企受成本影响关停机情况频发，出口市场向好。但特种纸及白卡纸产业与终端消费行业息息相关，全球经济下行将直接影响社会端消费动力，间接影响市场需求，从而在一定程度上影响公司的经营业绩。
　　3.无纸化替代的风险
　　随着大数据时代的到来，电子票据快速发展，直接冲击无碳纸市场，导致公司在传统发票市场销量逐步下降，传统无碳快递面单逐步被电子化订单所取代，无碳纸业务进一步萎缩。无纸化的推进将导致公司高毛利产品销量降低，影响整体业绩。为此，公司以产品结构调整和新产品研发为抓手，填补市场份额和提高盈利能力，抵御无纸化替代的风险。
　　4.原材料价格及汇率波动的风险
　　公司产品主要原材料是木浆、煤炭、化工料等，部分原材料依赖进口并且以美元结算，受国际经济形势、进口政策、市场供需以及新冠肺炎疫情等因素影响较大。为规避原材料价格及汇率波动风险，公司组织专业人员对原材料市场预测分析，并采取集中采购、密切与供应商沟通协商、加强系统内部供应商协同、加大国内原材料替代等措施来降低风险，同时通过木浆期货套期保值等手段，减轻原材料价格及汇率波动带来的成本压力。
　　5.政策变动的风险
　　国家政策调整将直接影响造纸产业整体发展趋势，对造纸企业的发展战略、经营策略等方面产生一定影响。税收、环保、贸易等政策的调整，将影响公司整体生产经营和业绩水平。公司将时刻关注政策变化，夯实经营管理，提高运营效率，尽可能防范政策变动带来的风险。 收起▲