一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）主要业务　　公司主营业务为输配电及控制设备、电线电缆及泵的研发、生产和销售。主要包括以下板块：1.智慧能源板块。主导产品包括：电磁线、线圈、定子嵌线、铜排和线棒等绕组产品，主要应用于B、F、H、C级绝缘等级的汽轮发电机、水轮发电机、风电、核电、各类交（直）流电机、高压电机等；源网荷储关键装备及解决方案，用于风光等新能源电能的生产、输送、调度和调控，构建主动支撑的自平衡微电网，保障新能源电力高比例消纳。　　2.电能质量治理板块。主导产品包括：大功率电力电子产品SVG、SVC，用于稳定系统电压，解决系统电压波动问题，提升电能质量。　　3.智慧配用电板块。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务
　　公司主营业务为输配电及控制设备、电线电缆及泵的研发、生产和销售。主要包括以下板块：1.智慧能源板块。主导产品包括：电磁线、线圈、定子嵌线、铜排和线棒等绕组产品，主要应用于B、F、H、C级绝缘等级的汽轮发电机、水轮发电机、风电、核电、各类交（直）流电机、高压电机等；源网荷储关键装备及解决方案，用于风光等新能源电能的生产、输送、调度和调控，构建主动支撑的自平衡微电网，保障新能源电力高比例消纳。
　　2.电能质量治理板块。主导产品包括：大功率电力电子产品SVG、SVC，用于稳定系统电压，解决系统电压波动问题，提升电能质量。
　　3.智慧配用电板块。主导产品包括：输电系统二次控制电连接产品，用于高压、超高压开关控制系统连接；配电开关控制设备，用于提供配电系统解决方案。
　　4.泵系统板块。主导产品包括：单螺杆泵、双螺杆泵、三螺杆泵、离心泵，主要应用于各种油品、黏胶、润滑油等有润滑性的介质，以及船用各型泵等。
　　（二）经营模式
　　公司主要采用“以销定产”的经营模式来满足不同客户的个性化需求。
　　1.在研发方面，基于客户需求和行业发展趋势，通过自主研发、与客户联合研发、与高校和科研院所合作研发等方式，优化现有产品，开发新产品。
　　2.在采购方面，公司建立了完善的供应链管理体系，根据采购的产品、周期及数量等不同情况，主要采取招标采购、集中采购、JIT采购（准时化采购）、限额采购等方式降低采购成本，确保原材料的质量和供应稳定性。
　　3.在生产方面，公司建立了完善的生产管理体系，具有生产制造能力，根据订单制定生产作业计划，依托数字化系统，提高生产效率，降低生产成本。
　　4.在营销方面，“直销”和“经销”相结合，根据不同产品的特点，各有侧重，注重销售资源充分发挥协同效应，积极探索电子商务、新媒体等销售新模式。
　　（三）业绩驱动因素
　　公司拥有多样化的产品线，能够满足不同客户的需求。公司业务处于充分竞争的市场状态，市场容量大，竞争对手多，主要的业绩驱动因素是科技创新和产品升级。公司多年来深耕行业细分领域，多项产品处于行业领先，行业地位更加巩固。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）电力装备产业
　　电力装备是关系国计民生的基础产业，包括水电、核电、煤电、气电、风电、太阳能发电等各类电源和输配电网装备。公司控股子公司百利有限公司、百利开关公司、百利纽泰克公司、荣信兴业公司、成都瑞联公司等专业生产输配电及控制设备，产品主要用于稳定系统电压，解决系统电压波动问题，提升电能质量；高压、超高压开关控制系统连接；提供配电系统解决方案等。公司控股子公司苏州贯龙公司专业生产电磁线、线圈、定子嵌线、铜排和线棒等绕组产品，产品主要应用于汽轮发电机、水轮发电机、风电、核电、各类交(直)流电机、高压电机等领域，是我国重点重型电机装备制造企业的重要供应商。
　　根据中国电力企业联合会发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》，2025年，我国全社会用电量规模首次突破10万亿千瓦时，达10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%，稳居全球电力消费第一大国地位。“十四五”期间，全社会用电量年均增长6.6%，比“十三五”年均增速提高0.9个百分点。截至2025年底，全国全口径发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%，较“十三五”末增加16.9亿千瓦，年均增长12.0%。其中，非化石能源发电装机容量24.0亿千瓦，同比增长23.0%，占总装机容量比重超六成。2025年，风电和太阳能发电全年合计新增装机4.4亿千瓦，占新增发电装机总容量的比重超过八成；全口径新能源（风、光、生物质）新增发电量占全社会新增用电量的97.1%，已成为新增用电量的主体。
　　公司核心产品可充分适配电网建设、电能质量提升等核心需求，受益于行业发展红利，产能得以有效释放；各类电机装备市场需求持续旺盛，直接带动绕组产品需求扩容；精准匹配新能源发电、传统电源升级等领域的装备配套需求，持续巩固子公司细分领域竞争优势，实现业务稳步发展。
　　2025年，我国能源政策持续优化，新能源产业蓬勃发展。党的二十届四中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》指出：“加快建设新型能源体系。持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统，建设能源强国。坚持风光水核等多能并举，统筹就地消纳和外送，促进清洁能源高质量发展。加强化石能源清洁高效利用，推进煤电改造升级和散煤替代。全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，科学布局抽水蓄能，大力发展新型储能，加快智能电网和微电网建设。提高终端用能电气化水平，推动能源消费绿色化低碳化。加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制。
　　截至2025年底，我国新型储能累计装机规模达到144.7吉瓦，同比增加85%。为顺应新型电力系统建设趋势，把握“源网荷储”与“零碳园区”建设的重大机遇，布局智慧能源产业，研发关键技术与集成应用，公司于2025年12月投资成立全资子公司百利智慧能源公司，开展源网荷储关键装备及解决方案等相关业务。
　　（二）泵产业
　　泵产业属于通用机械行业。公司控股子公司泵业集团经过几十年的发展积淀，形成了以单螺杆泵、双螺杆泵、三螺杆泵，船用离心泵和齿轮泵为主，柱塞泵、喷射泵等特种泵为辅的产品结构，是我国螺杆泵行业协会主任委员单位。泵业集团产品种类众多，管理体系完善，在军工和民用领域具有一定的市场竞争力，是中国螺杆泵行业的领跑者。
　　根据中国通用机械工业协会发布的《2025年通用机械行业经济运行情况》，根据国家统计局数据，2025年通用机械行业规模以上企业8,902家，实现营业收入10,917.01亿元，同比增长1.39%，增速比上年同期回落2.1个百分点，比全国工业高0.29个百分点。实现利润总额810.67亿元，同比下降3.47%，增速比上年同期回落3.11个百分点，比全国工业低3.94个百分点。截至2025年底，通用机械行业拥有资产总额14,375.27亿元，同比增长5.86%；行业资产负债率53.78%，保持在合理区间，行业亏损面16.5%。2025年是“十四五”的收官之年，通用机械行业坚持以科技创新为核心驱动力，围绕保障国家能源安全与推动绿色低碳转型，在国民经济重点领域所需装备方面取得新的重大突破。“十四五”期间通用机械行业积极应对复杂发展环境的挑战，砥砺前行，行业高质量发展取得显著成效。2026年是“十五五”规划的开局之年，也是通用机械行业深化结构调整、培育新质生产力的新起点。行业发展面临机遇与挑战并存，但支撑行业发展的有利条件总体强于不利因素。预计通用机械行业在2026年将实现质的有效提升和量的合理增长，经济运行态势总体稳中有升，行业发展内生动力和国际竞争力进一步增强。
　　（三）超导产业
　　超导电力技术是公司的前瞻性技术创新业务。公司控股子公司北京英纳公司是国内较早成立的专业研发高温超导材料的企业，承担过多项国家863项目、科技部重大专项、北京市重大科技计划等重大超导项目，该公司研发的“高性能铋系高温超导长带材的研制与开发”曾获得国家科学技术进步二等奖。但超导产业目前仍处于以技术研发和示范工程为主的阶段，产业化进程有待进一步发展。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司扎实做好“科技创新、产业升级、市场开拓、存量盘活、管理提升”五篇文章，为高质量发展筑牢基础。报告期内，公司实现营业收入221,662.08万元，同比增长12.97%；归属于上市公司股东的净利润8,905.65万元，较上年同期扭亏为盈；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,294.67万元，较上年同期扭亏为盈。报告期末，公司总资产401,328.10万元，较年初增长6.36%；归属于上市公司股东的净资产202,714.24万元，较年初增长5.58%。
　　（一）做优科技创新，激活高质量发展核心引擎
　　公司始终以科技创新为核心驱动力，立足主业发展与产业高端化升级需求，全方位推进科技研发、投入保障、成果转化与产学研协同，攻坚克难、创新突破，为公司高质量发展注入强劲动能。
　　1.科技研发开创全新局面，重点项目有序推进。微电网管理系统及光储充一体化微网解决方案、轨道交通智能开关柜及运维系统、泵系统自动化成套产品及系统集成等项目有序开展。2025年，公司累计申请专利81项，其中发明专利20项；授权专利40项，其中发明专利15项，进一步筑牢技术壁垒，强化核心竞争力。
　　2.研发投入聚焦重点领域，支撑作用稳步提升。全年研发投入1.03亿元，为关键核心技术攻关及科技成果转化提供坚实资金保障。科研项目立项质量与层次持续提升，全年新增国家级科研项目2项、省部级科研项目3项，入选中国电器工业协会2025年度电器工业创新企业，获授“天津市产业知识产权运营中心（电气装备方向）”，高端化发展水平不断增强；科技型企业优质主体培育成效突出，成都瑞联公司、百利开关公司通过高新技术企业复审，泵业集团入选2025年天津市猎豹企业，百利有限公司、百利配套公司分别入选天津市科技型中小企业、创新型中小企业。
　　3.产业发展动能持续释放，科技成果转化提速。各子公司多点突破技术瓶颈。苏州贯龙公司成功攻克国外立式牙齿型线圈、磁悬浮项目线圈等技术难题；泵业集团突破聚烯烃弹性体高性能流程泵和25MPa级高压螺杆泵设计制造技术，解决关键配套“卡脖子”问题，实现技术自主可控；荣信兴业公司研发的抽水蓄能全功率变频器达国内领先水平；成都瑞联公司联合上海科学研究院制定相关团体标准，有效提升产品市场准入门槛。
　　4.产学研合作不断深化，协同创新成效显著。公司持续深化与河北工业大学、天津大学、厦门大学等高校院所的全方位、多层次、宽领域合作，推动产学研用深度融合，实现人才交流、设施共享、技术协同、成果共促，成功攻克智能配电装备、高压螺杆泵、全功率变流器等一批关键核心技术，多项成果完成样机试制与项目结题，顺利跻身国家重大项目供应链体系。
　　（二）做强产业升级，跑出转型升级发展加速度
　　公司以产业升级为核心抓手，统筹规划、精准施策，从布局优化、园区建设、数智转型、资质提升多维度发力，全力推动产业高质量发展，跑出转型升级加速度。
　　1.科学制定转型规划，筑牢升级发展根基。公司构建“4+X”产业布局，明确任务清单与工作举措，引导各子企业立足自身资源禀赋，精准锚定“4+X”布局定位，建立上下联动、协同高效的规划执行体系，确保产业升级方向不偏、力度不减。投资设立百利智慧能源公司，整合微网控制器、电能质量治理、变压器、开关柜及元件等产品，拓展“零碳+”应用场景，主营关键能源装备和源网荷储综合解决方案，实现产品串珠成链，抢占“源网荷储+零碳微网”新赛道。
　　2.高标准推进园区建设，打造优质产业载体。优化资源配置与规划布局，全力推进百利智能电气产业园建设，着力打造集智慧能源综合解决方案、关键装备制造于一体的示范园区，以园区化、智能化、产业化发展模式，持续提升产业能级。
　　3.深化数智化转型，激活产业发展动能。各子公司多点发力、提速转型。百利纽泰克数字化改造搬迁项目全面落地，实现生产数据实时采集分析，生产协同性、管理效率及产品稳定性显著提升，成功入选2025年第一批天津市先进级智能工厂；泵业集团加快建设舰船用特种泵研发制造中心，按数字化工厂标准规划建设专业车间，年内顺利完成一期工程及关键设备调试，助力企业向智能化、绿色化、融合化转型；成都瑞联公司启动“智改数转”管理提升项目，实现数字信息跨系统顺畅流转，进一步提升智能化运营水平；天津瑞联智能化工厂全面竣工投产，依托自动化设备、智能物流与数字化管理系统实现全维度升级，与成都瑞联形成“一南一北”双市场布局，全面巩固提升公司核心竞争力与行业地位。
　　4.推动资质提档升级，赋能产业提质增效。百利开关公司成功获取建筑施工安全生产许可证、电力工程施工总承包二级、建筑机电安装工程专业承包二级、电子与智能化工程专业承包二级、承装（修、试）电力设施许可证三级，推动产业发展模式从单一产品销售向“产品+服务”综合输出转型，为产业升级提供坚实支撑。
　　（三）做活市场开拓，构建经营发展崭新格局
　　公司坚持以市场为导向，聚焦区域深耕与布局优化，统筹国内国际两个市场、两种资源，构建上下联动、多点支撑、内外协同的经营发展格局，持续提升市场竞争力与品牌影响力。
　　1.深耕区域市场，构建联动发展体系。公司立足天津本土市场，串联各子公司市场发展力量，辐射带动所属子公司服务华北、东北、西南、长三角等重点区域，同时积极拓展国际市场，形成多点支撑、协同发力的市场发展格局。
　　2.深化“天津国企+”深耕行动，彰显属地服务价值。各子公司主动对接地方发展需求，助力区域经济高质量发展。百利开关公司将服务市管集团和各区作为落实市委、市政府高质量发展“十项行动”的重要举措，成功中标引滦原水预处理厂、泰达城市更新等一批天津重点工程项目，2025年新签订单同比大幅增长；百利有限公司重点拓展天津属地央国企客户，成功为中船集团船厂提供插接箱元器件，中标天津一家电力工程服务公司断路器预选供应商库并实现当年订单落地；百利配套公司与天津一家合资电机企业达成合作，2025年签订“破冰”首单，实现属地市场新突破。
　　3.融入央企产业链供应链，推动市场提质升级。公司着力推动市场份额从规模型向质量效益型、行业引领型转变，各子公司精准发力、成效显著。荣信兴业公司成功斩获雅砻江水电公司高海拔复杂气象环境大型清洁能源项目，自主研发的浮空发电变流器应用于全球首台城市场景兆瓦级浮空风电系统，彰显过硬技术实力；泵业集团在一项国家重点海外项目中，实现三螺杆泵组对国外先进产品的完全替代，擦亮金字招牌；苏州贯龙公司新开发两家央企客户，主动融入抽水蓄能行业，项目数量及销售收入大幅攀升；成都瑞联公司连续两年中标中国电气装备集团集采标包，与中国东方电气集团首次开展风电领域端子合作，合作成效显著。
　　4.拓展海外市场版图，提升国际品牌影响力。公司持续发力海外市场，多点突破、稳步推进。荣信兴业公司海外订单占比稳步提升，与墨西哥、厄瓜多尔钢铁厂签订4,000万SVG设备采购订单，成功打开拉美冶金炼钢及压延加工市场；泵业集团中标多个“一带一路”沿线国家项目，签订千万元订单，出口订单同比增长显著；成都瑞联公司取得2项欧盟专利授权，以自主知识产权筑牢国际竞争优势；苏州贯龙公司海外风电项目进入前期样品测试阶段，为后续海外合作奠定坚实基础。报告期内，公司携多家子公司亮相德国汉诺威工业展，全面展示“中国智造”实力，国际品牌影响力持续提升。
　　（四）做好存量盘活，激活存量资产内生动力
　　2025年度，公司迎难而上、开拓进取，聚焦存量资产盘活核心任务，高标准谋划并推进资产盘活、两金压降等重点工作，着力激活存量资产内生动力，持续提升经营质效，实现企业价值与经营效益双提升。
　　1.两金压降成效显著，资金使用效率持续优化。公司建立月度督导机制，压紧压实子公司逾期账款催收的主体责任，全年逾期应收款项及呆滞存货较上年同比大幅降低，降本增效工作取得突出成效。
　　2.低效企业治理成效突出，提质减亏目标超额完成。通过分类施策、精准管控，存量亏损子公司扭亏、减亏工作均超预期推进，超额达成年度亏损管控目标，有效降低了经营负担，进一步夯实了公司整体盈利底盘。
　　3.资产盘活多点突破，闲置资源高效利用。土地房产盘活成效显著，推进百利纽泰克公司近3.4万平方米土地使用权及地上建筑转让给泵业集团，实现土地资源优化配置；百利高压公司盘活现有土地房产，协同引入百利智慧能源公司，将闲置资产转化为发展动能，为新赛道布局蓄力赋能。设备存货处置有序推进，完成百利纽泰克公司闲置固定资产及存货处置，推进百利高压公司危险气体等存货处置，减少呆滞库存并消除安全隐患。
　　4.优化调整产业结构，主责主业更加聚焦。公司完成参股子公司百利科技公司45%股权转让，顺利剥离非主业资产，进一步优化资产结构，集中资源深耕核心业务，为存量资产激活提供有力支撑。
　　（五）做精管理提升，夯实稳健发展坚实根基
　　公司以精细化管理为抓手，聚焦财务管理、合规治理、人才培育、安全生产、信息化建设等关键领域精准发力，全方位夯实企业稳健发展根基，为高质量发展提供有力保障。
　　1.财务管理服务水平持续提升。公司推进财务标准化及司库体系建设，实现公司及子公司财务数据及时准确贯通，同步建立健全多项管理制度；持续提升服务子公司融资能力，助力子公司获得融资资金额度超亿元，有效改善经营性现金流动性。
　　2.合规风控管理体系不断优化。公司持续健全制度体系，强化标准化建设与法律风险穿透识别，实时跟踪公司及子公司诉讼案件并提供专业支持；深化纪审联动融合，构建起贯通协同、高效联动的监督合力，筑牢合规经营防线；审计风控能力持续深化，紧盯年内重点工程项目审计，有效规避工程项目结算过程中的各类风险。
　　3.人才队伍建设取得显著成效。公司强化人才队伍建设顶层设计，建立健全招聘选拔、实岗锻炼及薪酬绩效等制度，因企施策赋能人才队伍建设；靶向引才聚智，围绕公司战略布局和年度重点工作，引进骨干人才充实关键领域与核心岗位；坚持引育并举，引进科技与研发骨干人才，构建多层次创新人才梯队；聚焦大国工匠培育与技术骨干锻造，优化人才队伍结构。报告期内公司获评全国劳动模范1名、国务院津贴专家1名，多人通过正高级工程师及高级职称评审，为企业长远发展厚植了人才优势。
　　4.压实安全责任强化数字赋能。公司始终坚守安全发展底线，健全安全生产责任体系，严格落实各项安全制度与操作规程，加大自查自纠力度，全面排查并消除安全隐患，强化安全宣传教育，确保全年安全生产无事故。稳步推进信息化建设，强化与财务系统的衔接协同，持续优化系统功能，为公司高效运转提供坚实支撑。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　公司始终把科技创新作为打造公司核心竞争力的战略举措，聚焦电气装备核心技术，不断加大科技研发投入，以高水平创新推动主营业务高质量发展。控股子公司中拥有9家高新技术企业，1家省级知识产权优势企业。多家子公司为省市级重点实验室、科技型企业、企业技术中心，拥有CNAS实验室认可资质、美国UL和德国TUV实验室资质授权。公司建立科技创新中心，制定实施一系列科技创新管理办法，激发创新活力，面向国家需要、行业前沿和市场需求设立研发项目，推动科技成果转化，牵头成立“天津市安全应急装备产业链创新联合体”，为创新提供有力支撑。控股子公司苏州贯龙公司、成都瑞联公司先后入选工信部第二批和第三批专精特新“小巨人”企业，泵业集团被认定为天津市专精特新中小企业、天津市猎豹企业，百利开关公司被认定为国家科技型中小企业，荣信电力电子公司被认定为辽宁省专精特新中小企业、辽宁省企业技术中心、鞍山市企业技术中心，企业的自主创新能力和掌握核心配套技术的实力得到进一步彰显。
　　（二）产品优势
　　公司拥有众多在业内领先的拳头产品。在电连接产品方面，产品种类齐全并通过了CCC、CQC、UL、CUL、TUV、CE等各项国内国际认证，广泛应用于电力、自动化、通讯、轨道交通、新能源等行业。在智慧配用电方面，公司立足自身产业根基，重点突破智能开关柜、边缘计算智能终端、物联网配电元器件、智慧配用电运管平台等核心技术，加快产品迭代与技术成果转化；针对工业园区、商业综合体、医院学校、数据中心、新能源场站等典型应用场景，打磨“标准化+定制化”的全场景解决方案。在电线电缆产品方面，公司产品广泛应用于白鹤滩、乌东德等大型发电项目，为我国自主研制的26兆瓦级海上风电机组配套线圈，代表了我国应用于发电机组的高端电磁线、线圈产品水平。在泵产品领域，公司已形成单螺杆泵、双螺杆泵、三螺杆泵、五螺杆泵、船用离心泵、齿轮泵等完整产品系列；在坚持自主研发的基础上，持续引进、消化、吸收德国Allweiler公司、Bornemann公司、日本TAIKOKIKAI公司、瑞典SRM公司等国际企业的先进设计与制造技术，面向国防、石化、船舶、电力等重点行业，打造覆盖润滑、液压、驳运、增压系统的先进流体解决方案；同时，将数字孪生技术应用于产品智能运行监控、故障精准诊断定位及预防性维护，全面提升产品全生命周期智能化水平。在大功率电力电子产品方面，公司坚持以高压大功率动态无功补偿装置为核心产品与核心业务，为客户提供优良电能质量综合治理解决方案，在国内外市场拥有逾7,000套的业绩，产品覆盖高、中、低压各等级，先后参与了多个国内外重大工程项目的实施，在行业内积累了良好的业绩与口碑。
　　（三）工艺装备优势
　　公司具有突出的工艺装备优势。在电连接产品方面，公司拥有模具、冲压、注塑、机加工、装配和电子产品车间，拥有慢走丝线切割机、电火花机、高精密冲压机、高精密卧式注塑机、自动装配机、温度冲击试验箱、镀层测厚仪等近百台模具加工设备、自动化生产设备和精密检测设备。在电线电缆产品方面，公司不仅拥有进口的电磁线绕包机、法国REDEX五工位精轧机等行业先进设备，同时还具备高速电磁线生产设备自行设计、装配和调试能力，拥有自主知识产权的全数控电磁线绕包、自动化铜排制造、线圈制造等设备，生产效率、控制精度均处于一流水平。在泵产品方面，公司拥有涵盖加工中心、车、铣、镗、钻、磨等各类设备百余台，其中大部分为重点设备及数控设备，并持续提升生产能力和工艺水平，打造具备生产更高技术含量产品的现代化车间。在大功率电力电子产品方面，公司拥有电磁兼容实验室及实时数字仿真系统等产品设计系统，全套专业电路板自动化生产线及专业的环形倍速链功率单元装配线，全系列产品从单元到整机的全载全压调试系统，多台专业示波器、电能质量测试及耐压仪等专业测试设备，能够为客户提供从产品设计到现场服务的全阶段高效、灵活、快速的服务，提高客户满意度。突出的工艺装备水平保证了公司产品质量和业内领先的交货能力。
　　（四）品牌优势
　　公司间接控股股东百利装备集团传承天津百年工业历史积淀，确立了“百年积淀，智造利国”的品牌定位，“百利”品牌产生广泛影响力。公司经过多年的发展，具有较强的品牌优势。百利电气在国内关键市场构建起从研发设计到生产制造、再到市场服务的全链条能力，具备了参与国际产业竞争的综合实力。子公司成都瑞联公司获得中国电器工业领军品牌的称号；苏州贯龙公司卓越的品质和专业的服务口碑在行业中赢得了广泛的认可和信赖，具备较强的品牌影响力；泵业集团“CTP”品牌具有70多年的历史，得到了市场广泛赞誉，积累了丰富的客户资源；荣信兴业公司“RXPE”品牌在业内成为高性价比、高质量、优质服务的代表；百利开关持续推进产品智能化转型，重点发展智能配电设备和智慧用电系统解决方案；百利纽泰克在互感器领域持续深耕，以可靠的品质与绿色低碳解决方案，树立了行业标杆。公司积极参加德国汉诺威工业展、中国国际工业博览会等国内及国际大型展会，有效提升了品牌知名度。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入221,662.08万元，同比增长12.97%；归属于上市公司股东的净利润8,905.65万元，较上年同期扭亏为盈；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,294.67万元，较上年同期扭亏为盈。报告期末，公司总资产401,328.10万元，较年初增长6.36%；归属于上市公司股东的净资产202,714.24万元，较年初增长5.58%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2026年作为“十五五”规划全面推进的开局之年，是贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神，全面推进新型能源体系建设、助力如期实现碳达峰目标的关键攻坚期。受双碳与新型电力系统驱动，能源与电力装备行业向智能化、绿色化、融合化升级，储能与数字化融合提速，跨界协同与海外拓展成为新增长点。
　　1.电力市场改革持续深化
　　我国将进一步深化电力体制改革，加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制，完善全国统一电力市场体系。国务院办公厅印发《国务院办公厅关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，明确将统筹推动电力市场供需高水平动态平衡，着力扩大规模、改善结构、拓展功能，健全统一开放、竞争有序、安全高效、治理完善的电力市场体系。随着电力市场改革纵深推进，行业竞争日趋充分，优胜劣汰态势明显，市场集中度稳步提升。具备核心技术、优质产能和完备服务体系的电力企业，将迎来广阔发展机遇。
　　2.配电网变革与升级持续推进
　　配电网作为新型电力系统的核心组成部分，其变革与升级是提升电力系统效率和安全性、满足社会经济发展日益增长电力需求的重要支撑。国家发展改革委、国家能源局印发《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，明确需加快建设主配微协同的新型电网平台，未来将建成主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台；要推动配电网在形态上从传统的“无源”单向辐射网络向“有源”双向交互系统转变，在功能上从单一供配电服务主体向源网荷储资源高效配置平台转变。
　　3.“人工智能+”能源赋能产业升级
　　随着“双碳”目标的深入推进与新型电力系统建设的全面提速，电力装备制造对企业的技术创新能力、市场响应速度和综合竞争力提出了更高要求。根据国家发展改革委和国家能源局《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，我国将以拓展人工智能与能源领域深度融合应用场景为重要依托，以提升能源领域人工智能创新应用技术水平为主攻方向，以推进智能算力与电力协同发展为必要支撑，以健全能源智能化发展的创新体系为关键保障，着力提升能源系统安全可靠与灵活高效运行能力，保障能源安全稳定供应和绿色低碳转型，加快培育新质生产力，为新型能源体系建设提供有力支撑的总体要求。到2027年，我国初步构建能源与人工智能融合创新体系，不断夯实算力与电力协同发展根基，人工智能赋能能源核心技术将取得显著突破，应用更加广泛深入。
　　4.清洁能源规模化发展提速
　　根据中国电力企业联合会发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》显示，预计2026年太阳能发电装机规模将首次超过煤电装机规模，年底风电和太阳能发电合计装机规模达到总发电装机的一半。在国家“双碳”目标下，新能源继续保持较大投产规模，预计2026年全年新增发电装机有望超过4亿千瓦，其中，新增新能源发电装机有望超过3亿千瓦；新增有效发电能力1亿千瓦左右。风、光装机合计占比有望达到总装机的一半左右，其中太阳能发电装机规模预计将首次超过煤电装机规模。预计2026年底，全国发电装机容量达到43亿千瓦左右，其中，非化石能源发电装机27亿千瓦，占总装机的比重在63%左右；煤电装机占总装机比重降至31%左右。
　　5.国际合作与交流持续加强
　　随着全球能源市场的深度融合和国际化进程的加快，电力行业的国际合作与交流日益紧密，全球化布局已成为电力装备企业提升核心竞争力的重要路径。国家能源局等部门在《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》中提出，坚持全球视野、开放思维，支持能源企业积极参与国际热点技术研究合作。鼓励企业“走出去”，加强与共建“一带一路”国家产业优势互补合作，积极发挥国际组织平台作用，拓展产业链国际布局，按照国际规则多元化布局、国际化发展，深化国际合作，维护全球产业链供应链安全稳定，增强全球治理话语权。
　　(二)公司发展战略
　　立足服务国家能源安全与“双碳”目标，紧扣新型电力系统建设，以智能化、绿色化、融合化为主攻方向，大力培育能源领域新质生产力，构建“4+X”产业布局：智慧能源综合解决方案及关键装备制造、电能质量治理综合解决方案及关键装备制造、智慧配用电综合解决方案及关键装备制造、世界一流泵系统全生命周期综合服务商+战新产业和未来产业。深耕智能电气装备主业，推动产品高端化、技术智能化、服务模式化升级；牢牢把握新一代科技革命和产业变革方向，促进新一代信息通讯技术与制造业融合发展，运用数智技术全链条改造提升生产制造和管理水平，推动产业模式和企业组织形态变革，瞄准“卓越级智能工厂”建设标准，梯度培育一批运用人工智能技术赋能传统制造的智慧、绿色工厂，不断提升价值创造能力与核心竞争力，全力打造国内领先、国际一流的智能电气装备产业公司。
　　(三)经营计划
　　2026年是“十五五”开局起步之年，公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，全面贯彻落实习近平总书记视察天津重要讲话精神和对天津工作一系列重要指示要求，抢抓新型电力系统建设历史性发展机遇，锚定“源网荷储+零碳微网”新产业赛道，在公司党委和董事会的坚强领导下，加快“4+X”产业布局建设，深化改革、抓实经营，实现高质量发展。
　　1.完善治理体系，提升运营效能
　　公司将紧扣国资国企改革要求，完善现代企业制度，把党的领导融入治理各环节，健全高效协调的治理机制，提升运营质效。深化数字化赋能，完善信息化系统，融入人工智能技术，强化数据决策能力。强化调度管控，围绕重点企业、项目和指标，健全调度机制，及时解决发展堵点，确保任务落地。
　　2.坚持创新驱动，突破核心技术
　　谋划科技创新专项规划，明确目标路径，强化战略引领。集中资源攻坚智慧能源、智能装备等领域核心技术，提升产品自主可控水平。攻坚高端科技资质，强化知识产权布局，构建科技企业集群。完善成果转化机制，推动技术产品落地，转化创新优势。深化产学研用协同，联动高校院所与产业链企业，共建创新生态。完善科创机制，健全研发管理、人才激励制度，激发创新活力。
　　3.优化市场布局，增强竞争优势
　　深化央企产业链协同，融入央企生态，推动技术、产品等高效联动。发挥统筹优势，推动子公司产品集成，构建一体化服务体系，精准对接大客户需求。深化“天津国企+”行动，依托城市更新、国产化替代机遇拓展市场。强化品牌建设，以产品服务创新提升品牌价值。稳步拓展海外市场，布局境外渠道与项目。统筹区域子公司协同发力，形成跨区域拓市格局。
　　4.强化精益生产，狠抓降本增效
　　推进生产线数字化、智能化改造，实现生产向智慧化转型。推行精益生产与标准化管理，优化工艺流程，严控成本支出。持续开展两金压降，加强应收账款与存货管控，加快资金周转，防范资金风险，提升生产运营质量与效益。
　　5.深化资本运作，优化产业布局
　　积极谋划未来发展布局，发挥资本市场作用，聚焦新型电力系统推进“同行业+产业链”并购项目。通过产业经营与资本运作双轮驱动，加速公司规模扩张与质量提升，筑牢公司在智能电气装备领域的核心竞争优势，为公司高质量发展注入持久动力。
　　6.严守风险底线，保障安全稳定
　　构建穿透式风险防控体系，强化财务信息化管控。健全全级次法律监管机制，防范合规风险。压实安全生产责任，深化隐患排查治理。
　　7.建强人才队伍，夯实发展根基
　　制定人才发展规划，强化顶层设计。精准引进行业领军、高端技术人才，提升队伍竞争力。深化三项制度改革，完善选人用人、薪酬激励制度，激发干事活力。强化科技人才培育，搭建创新平台，营造良好创新氛围。培育具有百利基因的骨干人才方阵，强化价值认同。
　　8.深化党建融合，引领保障发展
　　强化党建引领，扎实开展树立和践行正确政绩观学习教育，完善党委前置清单与权责清单，以党建引领战略落地与项目攻坚。深化作风与效能建设，推进组织架构扁平化、管理流程精益化。构建“一支部一品牌”党建矩阵，以高质量党建引领保障企业高质量发展。
　　(四)可能面对的风险
　　1.市场风险：近年来，国内外经济环境复杂多变，市场竞争进一步加剧，随着新型电力系统的持续建设，可能使公司面临较大的市场竞争风险。为此，公司将密切关注国内外宏观经济形势，统筹推进生产经营管理，优化业务结构，创新盈利模式，挖掘发展新机遇。
　　2.原材料价格波动风险：公司产品的主要原材料铜、尼龙等价格上涨将增加公司的生产成本，进而对产品盈利能力造成影响。为此公司将实时研判原材料市场供求关系变化，深入加强与客户、供应商的战略合作，降低原材料价格波动给公司造成的影响。同时，加强科技创新与技术研发，提升公司成本控制管理水平，提升产品盈利能力。
　　3.应收账款风险：部分子公司因产品付款周期长、扣留质保金等原因期末应收账款金额较大，增加了公司运营成本与风险。为应对上述风险，公司一方面着力开发优质客户，加强客户信用评级；另一方面持续监控应收账款账龄，加强催收力度，降低坏账风险。
　　4.经营风险：公司业务布局涉及多个领域，各子公司经营情况发展不均衡，整体水平存在差异。同时，以超导为代表的新兴产业仍处于以技术研发和示范工程为主的阶段，公司持续加强研发投入，但超导业务产业化进程迟缓，拖累企业盈利能力。为应对经营风险，公司将注重资源整合，提升资源使用效益，同时科学分析新领域、新业务的市场需求，审慎决策资源投入速度，降低公司经营风险。
　　5.重大项目风险：为加快向智能化、绿色化、融合化转型升级，全面推动公司高质量发展，公司投资了天津瑞联新工厂、泵业集团舰船用特种泵研发制造基地、百利纽泰克数智化新工厂及百利智慧能源公司等重点项目。公司投资项目均经过慎重、充分的可行性研究与论证，但在投资项目实施过程中，公司可能面临产业政策变化、市场变化、管理水平变化等诸多不确定因素的影响，同时竞争对手实力增强、产品价格波动、市场容量变化、宏观经济形势变动，以及销售渠道、营销力量的配套等因素也可能对项目的投资回报和公司的预期收益产生影响。公司将加强对宏观经济形势的研判，及时掌握国家、行业、区域相关政策，结合公司发展实际情况，保障公司生产经营、战略发展决策的科学及有效。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务　　公司主营业务为输配电及控制设备、电线电缆及泵的研发、生产和销售。输配电及控制设备主导产品包括：大功率电力电子产品SVG、SVC，用于稳定系统电压，解决系统电压波动问题，提升电能质量；输电系统二次控制电连接产品，用于高压、超高压开关控制系统连接；配电开关控制设备，用于提供配电系统解决方案。电线电缆主导产品包括：电磁线、线圈、定子嵌线、铜排和线棒等绕组产品，主要应用于B、F、H、C级绝缘等级的汽轮发电机、水轮发电机、风电、核电、各类交（直）流电机、高压电机等。泵类主导产品包括：单螺杆泵、双螺杆泵、三螺杆泵、离心泵，主要应用于各种油... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　公司主营业务为输配电及控制设备、电线电缆及泵的研发、生产和销售。输配电及控制设备主导产品包括：大功率电力电子产品SVG、SVC，用于稳定系统电压，解决系统电压波动问题，提升电能质量；输电系统二次控制电连接产品，用于高压、超高压开关控制系统连接；配电开关控制设备，用于提供配电系统解决方案。电线电缆主导产品包括：电磁线、线圈、定子嵌线、铜排和线棒等绕组产品，主要应用于B、F、H、C级绝缘等级的汽轮发电机、水轮发电机、风电、核电、各类交（直）流电机、高压电机等。泵类主导产品包括：单螺杆泵、双螺杆泵、三螺杆泵、离心泵，主要应用于各种油品、黏胶、润滑油等有润滑性的介质，以及船用水泵等。
　　（二）经营模式
　　公司主要采用“以销定产”的经营模式来满足不同客户的个性化需求。
　　1.在研发方面，基于客户需求和行业发展趋势，通过自主研发、与客户联合研发、与高校和科研院所合作研发等方式，优化现有产品，开发新产品。
　　2.在采购方面，公司建立了完善的供应链管理体系，根据采购的产品、周期及数量等不同情况，主要采取招标采购、集中采购、JIT采购（准时化采购）、限额采购等方式降低采购成本，确保原材料的质量和供应稳定性。
　　3.在生产方面，公司建立了完善的生产管理体系，具有生产制造能力，根据订单制定生产作业计划，依托数字化系统，提高生产效率，降低生产成本。
　　4.在营销方面，“直销”和“经销”相结合，根据不同产品的特点，各有侧重，注重销售资源充分发挥协同效应，积极探索电子商务、新媒体等销售新模式。
　　（三）业绩驱动因素
　　公司拥有多样化的产品线，能够满足不同客户的需求。公司业务处于充分竞争的市场状态，市场容量大，竞争对手多，主要的业绩驱动因素是科技创新和产品升级。公司多年来深耕行业细分领域，多项产品处于行业领先水平，行业地位更加巩固。
　　（四）行业情况说明
　　1.电力装备产业
　　电力装备是关系国计民生的基础产业，包括水电、核电、煤电、气电、风电、太阳能发电等各类电源和输配电网装备。公司控股子公司百利有限公司、百利开关公司、百利纽泰克公司、荣信兴业公司、成都瑞联公司等专业生产输配电及控制设备，产品主要用于稳定系统电压，解决系统电压波动问题，提升电能质量；高压、超高压开关控制系统连接；提供配电系统解决方案等。公司控股子公司苏州贯龙公司专业生产电磁线、线圈、定子嵌线、铜排和线棒等绕组产品，产品主要应用于汽轮发电机、水轮发电机、风电、核电、各类交(直)流电机、高压电机等领域，是我国重点重型电机装备制造企业的重要供应商。
　　根据中国电力企业联合会发布的《2025年上半年全国电力供需形势分析预测报告》（以下简称“《报告》”）显示，2025年上半年，全国重点调查企业电力完成投资合计6,546亿元，同比增长9.6%。截至2025年6月底，全国全口径发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。从分类型投资、发电装机增速及结构变化等情况看，电力行业绿色低碳转型成效显著。一是风电和太阳能发电合计新增装机容量占新增装机总容量的比重近九成。二是非化石能源发电装机规模占比超六成，太阳能装机达11亿千瓦。三是新能源发电量保持快速增长，占总发电量比重超四分之一。四是核电发电设备利用小时同比提高，其他类型发电设备利用小时同比下降。五是电网工程投资快速增长。上半年，全国电网工程建设完成投资2,911亿元，同比增长14.6%，在“两重”“两新”政策落地、新能源大规模接入、电网数字化智能化升级以及特高压等重大项目建设带动下，电网投资构成中的设备投资同比增长39.6%。六是跨区、跨省输送电量同比较快增长。上半年，全国完成跨区输送电量4,366亿千瓦时，同比增长11.8%。
　　《报告》预计2025年全国新增发电装机规模有望超过5亿千瓦，再创历史新高，其中新增新能源发电装机达4亿千瓦左右。2025年底全国发电装机容量预计约39亿千瓦，同比增长16.5%左右。其中，非化石能源发电装机约24亿千瓦，占总装机的比重在61%左右。其中，水电4.5亿千瓦、并网风电6.4亿千瓦、并网太阳能发电12亿千瓦、核电6,500万千瓦、生物质发电4,800万千瓦左右。火电约15.5亿千瓦，其中煤电12.7亿千瓦左右，煤电所占总装机比重将降至三分之一以下。
　　2.泵产业
　　泵产业属于通用机械行业。公司控股子公司泵业集团经过几十年的发展积淀，形成了以单螺杆泵、双螺杆泵、三螺杆泵，船用离心泵和齿轮泵为主，柱塞泵、喷射泵等特种泵为辅的产品结构，是我国螺杆泵行业协会主任委员单位。泵业集团产品种类众多，管理体系完善，在军工和民用领域具有一定的市场竞争力，是中国螺杆泵行业的领跑者。
　　根据中国通用机械工业协会发布的《通用机械行业经济运行情况（2025年上半年）》显示，通用机械行业运行稳中向好，营收、利润等重要指标均实现同比增长，出口超出预期，以创新驱动和绿色转型推进行业产业结构调整取得显著成效，行业经济运行持续改善。据国家统计局数据，8,842家规模以上行业企业实现营业收入5,218.15亿元，同比增长4.45%；实现利润总额365.98亿元，同比增长3.95%。据海关数据，上半年通用机械47种重点产品累计进出口总额273.1亿美元，同比增长15.13%，其中：进口71.58亿美元，同比增长4.16%，出口201.52亿美元，同比增长19.6%，进出口顺差129.94亿美元，同比增长30.23%。据中国通用机械工业协会对210家重点联系会员企业统计，上半年完成工业总产值686.14亿元，同比下降3.01%；实现营业收入623.21亿元，同比增长0.8%；实现利润总额57.44亿元，同比下降3.81%。重点联系企业营收、利润总额增速低于行业整体水平。下半年行业发展仍面临市场需求不足、“内卷式”竞争加剧、外贸市场不确定性较大等困难和挑战。随着国家稳经济、稳增长各项政策的落实和深入推进，预计下半年行业将延续稳中向好态势，实现“十四五”规划完美收官。
　　3.超导产业
　　超导电力技术是公司的前瞻性技术创新业务。公司控股子公司北京英纳公司是国内较早成立的专业研发高温超导材料的企业，承担过多项国家863项目、科技部重大专项、北京市重大科技计划等重大超导项目，该公司研发的“高性能铋系高温超导长带材的研制与开发”曾获得国家科学技术进步二等奖。但超导产业目前仍处于以技术研发和示范工程为主的阶段，产业化进程有待进一步发展。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司聚焦产品竞争力提升，深耕电力装备高端市场，加大技术研发与市场开拓力度，重点推进绿色能源装备技术研发与服务体系建设，核心产品不断迭代升级，重点项目稳步推进实施，公司发展动能持续增强。报告期内，公司实现营业收入102,989.80万元，同比增加13.69%；实现归属于上市公司股东净利润5,691.47万元，同比减少12.07%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,495.16万元，同比减少7.73%。报告期末，公司总资产381,731.46万元，较年初增长1.17%；归属于上市公司股东的净资产198,382.47万元，较年初增长3.32%。
　　（一）锚定客户需求导向，积极开拓市场
　　公司紧扣国家制造业转型升级战略要求，一方面坚守传统业务，筑牢发展根基；另一方面深入挖掘细分领域市场需求，开辟增长新赛道，实现“稳根基”与“拓新局”双向发力。在内部，公司着力深耕绿色能源装备、智能电气装备、通用机械装备三大产业，构建内部协同机制，加强子公司间互动合作，在成套设备领域整合资源并收获新成果。在外部，公司积极践行“闯市场、跑客户、抢订单”市场行活动，以“天津国企+”深耕行动为切入点，与央企深化战略协同，加速融入央企产业链供应链，建立长期可持续的国内市场竞争优势。
　　在电连接产品方面，公司围绕存量市场，持续保持公司在发电、输电、配电、继保等电力系统行业内高端用户份额优势，不断加强重点客户粘性，实现订单增长；锚定客户痛点、难点，对标国外先进产品制定国产替代方案，实现风电用大电流弹片接线端子产品销售额较大幅度增长；通过“揭榜挂帅”方式，制定“一企一策”的产品销售计划，不断扩大公司电连接产品在北方市场的份额，实现新签订单的增长。
　　在电线电缆产品方面，公司拓展大品牌客户群体和市场覆盖范围，与多个新领域客户及外资企业开展前期技术交流，奠定合作基础，持续提升公司品牌在行业内的知名度和影响力；集中优势资源，深化与客户的战略合作，精准把握客户需求脉搏，量身定制解决方案，实现抽水蓄能业务订单量的稳步攀升。
　　在泵产品方面，公司深耕海外市场，与多个国家的客户签订订单。2025年5月，公司完成重点海外项目，实现百余台三螺杆泵组顺利交付，用硬核技术实力打破国外技术壁垒，在产品运行稳定性、可靠性和使用寿命等核心指标上实现全面超越，该项目的顺利实施成为公司泵产品走向国际舞台的“金名片”。
　　在大功率电力电子产品方面，公司积极调整产品结构，抓住电力建设市场机遇，不断加大国内、国际市场开拓力度，与多家央企和国企开展深度合作，完成印尼、刚果金、澳大利亚、越南、波兰等海外项目，巩固SVC、SVG拳头产品在海外市场的优势。2025年5月，公司承接的涠洲10-3油田西区开发项目SVG设备相关试验成功，顺利通过出厂验收，该项目标志着公司SVG产品能够在高盐雾、高湿度等复杂使用环境中稳定运行，得到了客户认可。
　　在电气成套设备产品方面，公司融入抽水蓄能、轨道交通、港口电气等业务，持续推进向智能化产品、智能化解决方案、智慧用电解决方案、智能变电站运维等高附加值产品转型，通过“以老带新”策略，盘活既有客户资源，实现传统产业与新兴领域协同发展、相互促进，为公司培育新的增长引擎。
　　报告期内，公司“组团出海”亮相2025年德国汉诺威工业博览会，参加柏林CWIEME BERLIN国际线圈电机绝缘材料及电器制造展览会、第49届中东国际能源展、第24届俄罗斯国际石油和天然气工业设备及技术展览会、2025年成都国际工业博览会、2025年国际太阳能光伏与智慧能源（上海）大会暨展览会等国内外重大展会，展示公司产品与技术实力，从多个维度开展全面宣传推广，有力推动公司品牌建设向纵深发展。
　　（二）持续强化科技创新，助力市场竞争
　　报告期内，公司以市场需求为创新原点，建立“市场调研+客户共研”机制，确保创新方向与产业发展同频共振。通过特殊行业人才引进与社会招聘并举的方式组建了多个项目团队，形成了涵盖行业领军人才、行业经理、产品经理、信息化专家及研发骨干等专业人才组成的结构完善的多层次研发梯队。公司聚焦行业发展方向进行技术攻关，与产业链上下游企业、高校、研究机构等开展协同研发与成果转化，有效提升公司整体创新能力和竞争力。
　　在电连接产品方面，公司在新产品开发、国际专利授权、检测资质维护和标准制定等方面全面突破，夯实公司技术根基，铺平产品市场推广之路；从单纯产品销售模式向生产服务模式转型，向终端客户提供定制化解决方案增值服务，拓宽公司盈利模式，提升公司销售附加值；取得2项电连接产品PCT（国际《专利合作条约》）发明专利，提升了产品在欧洲市场的竞争力，为公司相关业务实施“走出去”战略保驾护航。
　　在电线电缆产品方面，公司成功为客户的飞轮储能用机组研发了上端轴向电磁轴承线圈产品；为海外海上风电模块线圈开发三层绝缘精密绕包电磁线产品并持续供货；完成轨道交通用磁悬浮直线电机用牵引线圈及悬浮线圈科研试样制作，积累了轨道交通领域的产品研发经验。
　　在泵产品方面，公司完成了POE（聚烯烃弹性体）项目的科技成果鉴定工作，经专家评审认定“总体技术达到了国际先进水平”；完成船舶设备能效计算与监控方案研究项目，助力公司在船舶绿色技术领域抢占先机；“高可靠性螺杆泵关键部件精密加工技术攻关项目”与“数字孪生试验系统建设项目”成功入选“2025年第一批天津市制造业高质量发展专项资金”立项公示名单。2025年8月，控股子公司泵业集团成功入选2025年度天津市猎豹企业库，标志着公司科研实力迈上新台阶。
　　在大功率电力电子产品方面，公司完成100MW抽水蓄能全功率变频器设计工作并通过专家论证，通过此项目掌握了全功率变频器成套产品及系统集成的设计开发关键技术，具备了拥有完全自主产权的整套产品供货能力；为委内瑞拉国家电网重点项目研发765kV大容量SVC，项目具有容量大、要求高、技术难度大等特点，已完成设计并进入排产阶段。2025年7月，控股公司荣信电力电子公司被授予辽宁省专精特新中小企业称号，彰显了公司在技术研发、产品创新、市场拓展等方面的建设水平和综合实力。
　　在电气成套设备产品方面，公司多家控股子公司针对运维项目开展深度合作，将实践成果转化为技术优势，在多个变电站在线监测系统联合试点研究项目中，公司创新研发的智能化产品经受住实战检验，配套运维解决方案通过验证，为公司积累了宝贵的项目数据与技术参数，并为后续业务拓展筑牢根基。
　　报告期内，公司作为实施主体单位，联合9家子公司作为成员单位，成功申报了“天津市电气装备产业知识产权运营中心”（以下简称“运营中心”）。公司将以运营中心为起点，落实“发现有价值知识产权、创造高价值知识产权、变现知识产权价值”工作任务，推动专利和成果转化，形成产业特色鲜明、运营能力突出的知识产权综合运营平台，促进科技、资本与产业深度融合发展。
　　（三）实施数智提升项目，实现产业升级
　　报告期内，公司加快实施智能制造重点项目，推动公司向高端化、智能化、绿色化发展，为产业升级深度赋能。
　　控股子公司百利纽泰克公司以高效协同“双线作战”模式，顺利完成数字化改造搬迁项目，在项目实施期间实现新旧厂区无缝切换，实现了当年建成当年达产的目标。百利纽泰克公司通过引入先进的自动化生产设备，实现了生产环节的自动化改造，大幅提高了生产效率和产品质量稳定性，先进的生产管理系统（MES）整合了生产计划、物料管理、质量控制等多个模块，能够实时采集和分析生产数据，为生产决策提供精准依据，有效提升了生产协同性和管理效率。新厂区于2025年6月被天津市工业和信息化局认定为2025年第一批“天津市先进级智能工厂”，标志着公司数字化改造搬迁项目取得了新进展、新成效，是公司发展历程中的重要里程碑。
　　控股公司天津瑞联公司智能化、数字化工厂项目稳步推进，部分厂房基础施工已完成，同步完成注塑、冲压、装配等设备的适配性验证及生产联调的前期准备工作，致力于建设成为北方智能化、绿色化、数字化的电连接产品生产基地。
　　控股子公司泵业集团舰船用特种泵研发制造中心项目有序推进，部分车间和智能实验车间基础建设工作完成，并开展试验设施安装，致力于打造成为国内一流的高端化、智能化、绿色化的舰船用特种泵研发制造基地。在此基础上，泵业集团将以创新驱动构建高端产品矩阵，实现数字孪生技术产业化，以数字赋能推动转型升级，开展CNAS实验室认证，筹划实施高端离心泵研发制造基地项目，打造高端工业泵产业园。
　　通过实施上述数智化提升项目，公司在产品创新、试验能力、生产效能、质量水平等方面获得了较大提升，为公司高质量发展奠定了坚实的基础。
　　（四）全面加强运营管控，落实降本增效
　　报告期内，公司统筹资源，协同发力，从业务拓展、生产优化、技术创新等多个维度落实降本增效举措。公司以高效排产与精准达产为突破点，以成本管控为核心，以信息化为手段，加强采购、生产、销售、库存等各环节的管理，实现精细化生产管控；通过对运营管控系统和生产管控系统的有效集成，推动组织和机制优化，使公司运作更加高效灵活，进而降低运营成本，提升生产管理效能；优化采购渠道，做好供应商遴选，采用年度框架招标集中价格谈判、国产化替代等措施降低原材料成本。公司通过开展优化资产配置、盘活存量资产等相关工作，有效释放了低效资源，实现国有资产保值增值。2025年7月，公司向控股股东液压集团转让所持有的参股公司百利科技公司45%股权，有助于公司进一步聚焦核心主业发展，强化核心竞争力，提升了资产运营效率。
　　报告期内，为进一步提高生产效率和产品质量，实现降本增效，公司对原有设备进行改造升级，同时对生产工艺进行优化改良。在电连接产品方面，通过分析现有产品装配工序，在满足人员、配送、检验等条件的基础上，对装配车间装配流水线进行优化改造，缩短工序流转距离，同时将检验和包装融入流水线中，杜绝“错混料”风险；为满足辅助开关时序控制的多种要求，调整产品生产和加工工艺，大幅提升了辅助开关的生产效率，降低了产品成本。在电线电缆产品方面，公司持续更新生产设备和检测设备，同时实施技改项目，有效解决生产流程中的问题，满足客户对生产工艺的需求，实现低成本高质量。在泵产品方面，公司购置数控磨床、加工检测设备、试验设备等，突破减振降噪关键技术和研制过程中的瓶颈问题，提高产品质量的稳定性。在电气元件产品方面，公司引进真空浇注系统、烤箱系统、误差试验设备、局放设备、电压绕线设备、自动导向搬运车等自动化智能化设备及生产管理系统（MES），自主开发智能铣底、电流二次焊头等生产设备，提升了数字化生产管理水平和试验精度，产能得到了较大增长。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　公司始终把科技创新作为打造公司核心竞争力的战略举措，聚焦电气装备核心技术，不断加大科技研发投入，以高质量创新推动主营业务高质量发展。控股子公司中拥有9家高新技术企业，1家省级知识产权优势企业。多家子公司为省市级重点实验室、科技型企业、企业技术中心，拥有CNAS实验室认可资质、美国UL和德国TUV实验室资质授权。公司建立科技创新中心，制定实施一系列科技创新管理办法，激发创新活力，面向国家需要、行业前沿和市场需求设立研发项目，推动科技成果转化，牵头成立“天津市安全应急装备产业链创新联合体”，为创新提供有力支撑。控股子公司苏州贯龙公司、成都瑞联公司先后入选工信部第二批和第三批专精特新“小巨人”企业，泵业集团被认定为天津市专精特新中小企业，荣信电力电子公司被认定为辽宁省专精特新中小企业，企业的自主创新能力和掌握核心配套技术的实力得到进一步彰显。
　　（二）产品优势
　　公司拥有众多在业内领先的拳头产品。在电连接产品方面，产品种类齐全并通过了CCC、CQC、UL、CUL、TUV、CE等各项国内国际认证，广泛应用于电力、自动化、通讯、轨道交通、新能源等行业。在电线电缆产品方面，公司产品广泛应用于白鹤滩、乌东德等大型发电项目，为东方电气成功研制我国首台13MW及10MW海上直驱风力发电机配套线圈，代表了我国应用于发电机组的高端电磁线、线圈产品水平。在泵产品方面，公司拥有单螺杆泵、双螺杆泵、三螺杆泵、五螺杆泵、船用离心泵、齿轮泵等系列产品，在多年自主研发的同时，引进和吸收德国Allweiler公司、Bornemann公司、日本TAIKO KIKAI公司、瑞典SRM公司等企业的先进设计及制造技术，在国防、石化、船舶、电力等行业形成了润滑、液压、驳运、增压系统的先进流体解决方案。在大功率电力电子产品方面，公司坚持以高压大功率动态无功补偿装置为核心产品与核心业务，为客户提供优良电能质量综合治理解决方案，在国内外市场拥有逾7,000套的业绩，产品覆盖高、中、低压各等级，先后参与了多个国内外重大工程项目的实施，在行业内积累了良好的业绩与口碑。
　　（三）工艺装备优势
　　公司具有突出的工艺装备优势。在电连接产品方面，公司拥有冲压、注塑、机加工、装配、模具和电子产品车间，拥有慢走丝线切割机、电火花机、高精密冲压机、高精密卧式注塑机、自动装配机等近百台模具加工设备和精密检测设备。在电线电缆产品方面，公司不仅拥有进口的电磁线绕包机、法国REDEX五工位精轧机等行业先进设备，同时还具备高速电磁线生产设备自行设计、装配和调试能力，拥有自主知识产权的全数控电磁线绕包、自动化铜排制造、线圈制造等设备，生产效率、控制精度均处于一流水平。在泵产品方面，公司拥有涵盖加工中心、车、铣、镗、钻、磨等各类设备百余台，其中大部分为重点设备及数控设备，并持续提升生产能力和工艺水平，打造具备生产更高技术含量产品的现代化车间。在大功率电力电子产品方面，公司拥有电磁兼容实验室及实时数字仿真系统等产品设计系统，全套专业电路板自动化生产线及专业的环形倍速链功率单元装配线，全系列产品从单元到整机的全载全压调试系统，多台专业示波器、电能质量测试及耐压仪等专业测试设备，能够为客户提供从产品设计到现场服务的全阶段高效、灵活、快速的服务，提高客户满意度。突出的工艺装备水平保证了公司产品质量和业内领先的交货能力。
　　（四）品牌优势
　　公司经过多年的发展，具有较强的品牌优势。在电连接产品方面，成都瑞联公司获得中国电器工业领军品牌的称号。在电线电缆产品方面，苏州贯龙公司卓越的品质和专业的服务口碑在行业中赢得了广泛的认可和信赖，具备较强的品牌影响力。在泵产品方面，“CTP”品牌具有60多年的历史，得到了市场广泛赞誉，积累了丰富的客户资源。在大功率电力电子产品方面，“RXPE”品牌在业内成为高性价比、高质量、优质服务的代表。公司积极参加德国汉诺威工业展、世界智能产业博览会等国内及国际大型展会，有效提升了品牌知名度。

　　四、可能面对的风险
　　1.市场风险：近年来，国内外经济环境复杂多变，市场需求千变万化，叠加新型电力系统的持续建设，市场竞争进一步加剧，可能使公司面临较大的市场竞争风险。为此，公司将密切关注国内外宏观经济形势与行业发展动态，统筹推进生产经营管理，优化业务结构布局，积极创新盈利模式，挖掘发展新机遇，增强核心竞争力，以有效应对市场挑战。
　　2.原材料价格波动风险：公司产品的主要原材料铜、尼龙等价格上涨将增加公司的生产成本，进而对产品盈利能力造成影响。为此公司将实时研判原材料市场供求关系变化，深入加强与客户、供应商的战略合作，降低原材料价格波动给公司造成的影响。同时，加强科技创新与技术研发，增强公司成本控制管理水平，提升产品盈利能力。
　　3.应收账款风险：部分子公司因产品付款周期长、扣留质保金等原因期末应收账款金额较大，增加了公司运营成本与风险。为应对上述风险，公司一方面着力开发优质客户，加强客户信用评级；另一方面持续监控应收账款账龄，加强催收力度，降低坏账风险。
　　4.经营风险：部分子公司因多种原因业绩不佳。同时，以超导为代表的新兴产业仍处于以技术研发和示范工程为主的阶段，公司持续加强研发投入，但超导业务产业化进程迟缓，拖累企业盈利能力。为应对经营风险，公司将注重资源整合，提升资源使用效益，同时科学分析新领域、新业务的市场需求，审慎决策资源投入速度，降低公司经营风险。
　　5.重大项目风险：为加快向高端化、智能化、绿色化转型升级，全面推动公司高质量发展，公司投资了天津瑞联新工厂、泵业集团舰船用特种泵研发制造中心、百利纽泰克数智化新工厂等重点项目。公司投资项目均经过慎重、充分的可行性研究与论证，但在投资项目实施过程中，公司可能面临产业政策变化、市场变化、管理水平变化等诸多不确定因素的影响，同时竞争对手实力增强、产品价格波动、市场容量变化、宏观经济形势变动，以及销售渠道、营销力量的配套等因素也可能对项目的投资回报和公司的预期收益产生影响。公司将加强对宏观经济形势的研判，及时掌握国家、行业、区域相关政策，结合公司发展实际情况，保障公司生产经营、战略发展决策的科学及有效。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，正值新中国成立75周年的重要时刻，站在这个具有深远历史意义的时间节点，公司作为国有控股企业，胸怀“国之大者”，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，以“新质生产力”培育为核心引擎，紧扣高质量发展主题，深化科技创新与产业升级双轮驱动，持续巩固主业竞争优势，聚焦主责主业，积极谋划未来发展布局，主动出击，寻求创新与突破，着力推进各项重点工作任务落实落地。　　报告期内，公司实现营业收入196,207.21万元，同比减少3.60%；实现归属于上市公司股东净利润-10,944.46万元，同比减少192.13... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，正值新中国成立75周年的重要时刻，站在这个具有深远历史意义的时间节点，公司作为国有控股企业，胸怀“国之大者”，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，以“新质生产力”培育为核心引擎，紧扣高质量发展主题，深化科技创新与产业升级双轮驱动，持续巩固主业竞争优势，聚焦主责主业，积极谋划未来发展布局，主动出击，寻求创新与突破，着力推进各项重点工作任务落实落地。
　　报告期内，公司实现营业收入196,207.21万元，同比减少3.60%；实现归属于上市公司股东净利润-10,944.46万元，同比减少192.13%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-11,816.03万元，同比减少208.08%。报告期末，公司总资产377,315.13万元，较年初减少4.26%；归属于上市公司股东的净资产192,005.13万元，较年初减少6.56%。净利润下滑的主要原因是公司控股子公司荣信兴业公司受国内冶金炼钢行业客户端需求降低和海外订单减少的影响，经营业绩出现大幅下降，公司基于谨慎性原则对收购荣信兴业公司86.735%股权形成的商誉计提减值准备21,729.02万元。
　　（一）实现经营增效与市场开拓并进成果，突破关键业务领域增长阻力
　　公司坚持“固本强基”与“开疆拓域”并举，持续开展“跑客户、抢订单”市场行活动，实现主营业务稳步发展与增量市场多点突破。
　　1.电连接产品
　　在电连接产品方面，公司推行“一户一策”政策加强客户管理，增强客户粘度。一方面巩固公司在发电、输电、配电、继保等电力系统行业内高端用户份额优势，积极挖掘现有客户潜力，锚定客户需求和痛点，开发定制产品，扩大产品份额。另一方面，加大新兴市场开发力度，依托行业龙头企业客户开展联合开发，不断推广公司产品向通讯、新能源等领域扩张。
　　2.电线电缆产品
　　在电线电缆产品方面，公司在巩固火电、核电等传统领域优势地位的同时，依托技术实力在新能源领域形成竞争优势，构建起多极支撑的业务生态。公司在原有产品供货的基础上积极挖掘客户潜力，不断延伸产品链，成功承接了多家客户的国家重点项目。公司还与欧洲福伊特及日本三菱建立了长期合作关系，不断扩展国际市场，成为公司新的业绩增长点。
　　3.泵产品
　　在泵产品方面，公司中标天津石化聚烯烃弹性体（POE）项目螺杆泵设备，标志着公司双螺杆泵产品得到国内高端用户的认可，为今后开拓国内POE装置项目提供了有力的业绩支撑；大力发展水电市场，成功参与向家坝、三峡进口泵替换工作，产品顺利交付；承接55,000吨自航甲板运输船配套泵项目，为公司承接大件运输船市场打下坚实基础。公司参加了多个国际展会，积极布局海外市场，报告期内首次承接瑞典船东两条滚装船整船泵配套项目并完成交货，标志着公司成功进入欧洲船东的视野，开拓了国际船舶市场。
　　4.大功率电力电子产品
　　在大功率电力电子产品方面，公司加强对设计院及重点客户的跟踪力度，定期汇总项目信息，梳理项目跟踪进展情况，不断加大国内、国际市场开拓力度。报告期内，虽然子公司荣信兴业公司业绩出现大幅下降，但公司积极调整产品结构，抓住电力建设市场机遇，努力培育电网输电领域客户，巩固SVC、SVG拳头产品技术领先地位。
　　5.电气成套设备产品
　　在电气成套设备产品方面，公司瞄准智能电气装备行业发展方向，从传统配电柜业务向智能化产品、智能化解决方案、智慧用电解决方案、组织实施及运维等产业链全生命周期业务转型，不断从低端市场向行业高端攀登，把握未来发展主动权，从而满足客户对智能化的定制需求。以项目带动产品,并充分发挥精益化生产和产业集群规划的优势，将分散的创新力量转化为集群效应的创新动能，加快形成产业链供应链互补新格局。
　　（二）取得国产替代与科技攻坚复合成果，突破核心技术研发应用壁垒
　　公司坚持科技创新的战略引领，技术实力持续增强。报告期内，公司新申请专利38项，其中发明专利14项；新授权专利37项，其中发明专利16项；新增软件著作权1项。
　　1.电连接产品
　　在电连接产品方面，公司重点开展了光伏连接器、光伏接线盒、储能连接器、轨道交通用接线端子、风电用接线端子等项目研发。公司集中优势资源攻克关键技术难题，成功打破国外技术垄断，实现技术壁垒的实质性突破，风电用接线端子研发项目成功实现了国产替代，为客户定制开发的高原接线端子产品填补了国内高原接线端子技术空白，展现了高端产品的研发实力。报告期内，公司取得电连接产品相关发明专利5项，其中1项为欧盟发明专利，实现了公司在国际《专利合作条约》（PCT）专利申请领域“零”的突破，提升了公司产品在欧洲市场的竞争力，为公司相关业务实施“走出去”战略保驾护航。
　　2.电线电缆产品
　　在电线电缆产品方面，针对客户需求，公司完成了多项电磁线、铜排、线圈和线棒新产品的研发，并实现批量交付。报告期内，公司研发了新一代核耐高温电磁线、核极240级聚酰亚胺漆包铜扁线，各项性能指标均达到客户需求，受到客户好评；完成国内首个H20永磁半直驱风力发电机用定子线圈的开发，取得首台套订单，交付的产品已应用于全球最大26MW级海上风力发电机组中；完成中速永磁半直驱铝绕组线圈等系列产品的开发，成功进入客户线圈产品供应链。
　　3.泵产品
　　在泵产品方面，公司结合发展战略和市场需求，开展技术创新及研究项目三十余项。为聚烯烃弹性体（POE）的国产化研制项目开发新型进口带压双螺杆泵；与客户合作，研发设计新结构的机带泵，拓展机带泵领域应用；完成适用于小流量消防工况的低比转速泵和大流量消防工况的双性能泵设计开发，进一步优化船舶市场选型方案；突破高压螺杆泵低噪声关键技术，推进低噪声船用泵设计制造技术研发，完成主滑油泵和滑油输送泵的超低噪声样机研制和实验。
　　4.大功率电力电子产品
　　在大功率电力电子产品方面，公司针对客户端需求变化，调整产品结构，大力推进抽水蓄能可逆式水泵水轮机软启拖动装置、MMC高压储能装置、10kV700A固态开关设备、高压输电网谐波抑制装置（HAPF）、大型电渣炉电源、66kVSVG功率单元及阀组设计等项目的研发工作，从技术攻关到产品测试和交付，不断优化迭代，为业务发展培育了新的增长引擎。报告期内，控股子公司荣信兴业公司获得中国电机工程学会“2024年度电力科学技术奖”、第21届国际谐波与电能质量大会“电能质量开拓先锋奖”、鞍山市“三年行动攻坚之年科技创新领先”等荣誉。
　　5.开展产学研技术联合
　　报告期内，由公司牵头，联合百利装备集团、天津大学和南京理工大学北方研究院等国内知名企业、高校和科研院所组建的“天津市安全应急装备产业创新联合体”，被天津市工业和信息化局确定为天津市首批产业链创新联合体之一。安全应急装备产业创新联合体，以智慧应急为总体方向，着力解决救援处置装备、监测预警诊断装备和预防防护装备等安全应急装备的卡脖子技术问题和底层技术问题。公司将利用创新联合体平台，聚集研发力量，提升研发能力，从研发创新到产品应用串联起产业链上下游，促进安全应急产业的高质量发展。
　　（三）达成智造提升与质量优化叠加成果，突破精益管理提质降本屏障
　　公司紧密围绕降本增效目标，推行“责任化、精细化、清单化”三维管控机制，实施工艺革新与自动化升级。
　　1.电连接产品
　　在电连接产品方面，公司持续提升制造工艺及模具加工水平，推进设备的更新换代，引入高速冲床、全电动注塑机、光伏连接器自动装配机以及模具加工设备，提升效率和精度。同时，公司开展质量专项活动，规范技术文件的管理，加强错混料的管控，降低产品质量风险。通过实施质量过程全面信息化管理，将质量管控贯穿研发、工艺、采购、生产、仓储等过程，实现物料的全生命周期质量控制。
　　2.电线电缆产品
　　在电线电缆产品方面，公司对生产设备进行升级换代，提高产品加工精度。报告期内，采用涤玻烧结生产线设备搭载最新研发丝包张力自动控制系统，进一步提升电磁线产品平直度质量；完成了新一代涤玻烧结及浸漆丝包机的安装与调试，进一步提升相关产品生产效率；完成首台自主研发的自动化去丝断料机，降低了劳动强度和能耗支出；完成MES系统部分核心功能升级，进一步优化生产流程，提高生产效率和质量；强化供应商管理，加强原辅料进货检验，加大产品质量出厂检验力度，实现了产品合格率稳步提升。
　　3.泵产品
　　在泵产品方面，公司实施金工、试验、装配车间改造项目，优化生产工艺路线，改善生产环境，提升车间智能化、信息化、现代化水平；利用现有闲置车间及空置地块，建设多功能综合实验系统；开展质量管理体系复审、质量管理信息化、生产过程质量管理、供应商质量管理等工作，对产品质量进行严格把控。
　　4.电气元件产品
　　在电气元件产品方面，采用视觉影像检测、数控车床协作机器人和倍速流水线等技术改进生产工艺，购置全自动多功能电脑剥线机，改善线材长度精准性及裁线工艺一致性，降低原材料及人工成本，提高了生产效率。
　　（四）孵化增能扩产与产线升级建设成果，突破生产制造效能提升极限
　　公司大力推进传统产业向高端化、智能化、绿色化发展，启动多个重点项目，加快智能制造布局。这些重点项目的实施为后续大规模工程承接和精准市场对接搭建了稳固平台，有力推动了公司整体业务的全面深入发展。
　　1.电连接产品
　　在电连接产品方面，公司在天津建设北方智能化、数字化生产基地，项目建成后将进一步提高产品生产效能和质量水平，有助于提升企业核心竞争力。
　　2.电线电缆产品
　　在电线电缆产品方面，苏州贯龙公司新厂房以及配套仓库和危化库建设项目顺利竣工，新厂房相关搬迁工作已完成，并已正式投产。新厂房在空间布局、设施配备上对标行业前沿标准，为产能扩张与业务拓展夯实了物理载体，为承接更多大型订单提供硬件保障。
　　3.泵产品
　　在泵产品方面，公司投资建设舰船用特种泵研发制造中心，打造国内一流专业化舰船用特种泵研发制造基地，项目建成后将进一步增强创新活力，提升产品质量水平和生产效能。
　　4.电气元件产品
　　在电气元件产品方面，公司实施百利纽泰克搬迁项目，对生产工艺和设备更新升级，进行智能化、数字化改造，打造有竞争力的数智化新工厂，进而提升公司数字化管理能力与水平，降低生产成本，提高产品竞争力，为成为国内中高端互感器设备制造商奠定基础。
　　（五）收获人才梯队与能力矩阵蝶变成果，突破团队综合实力发展上限
　　公司用好选人用人“三把镜子”，不断加强科技领军人才、管理型人才、工程师队伍和蓝领队伍的培育建设，为公司核心岗位提供人才支撑。公司加强员工培训，开展了专业技能精进、公司制度深入解析、质量意识强化以及安全生产等方面培训，全面提升员工的专业素养与综合能力；建立绩效考核与激励机制，持续修订各级绩效考核指标及核心人员的绩效考核办法，不断推进全员绩效考核工作；注重将人才培养与员工个人发展相结合，着力培养造就工匠人才和技能人才。报告期内，公司控股子公司苏州贯龙公司获得“太仓市2023年度人才科技工作高质量贡献奖”；公司1人当选“海河工匠”，1人获批享受国务院特殊津贴，2人被成都市青羊区总工会评定为青羊工匠。
　　（六）夯实隐患治理与动态防御机制成果，突破安全生产保障新的高度
　　公司把安全工作放到首位，牢固树立安全生产“底线思维、红线意识”，全面落实安全生产责任制，层层签订安全目标责任书，严格遵循安全生产标准化体系要求，做到全员参与、层层负责。报告期内，公司完成安全生产管理制度及岗位操作规程修订百余项；持续加强安全教育培训，细化完善各类从业人员安全生产和消防安全教育培训，有效提升了员工应急能力；同时系统推进安全风险分级管控和隐患排查治理机制建设工作，严格落实国务院安委会关于“安全生产治本攻坚三年行动方案”，构建“横向到边、纵向到底”的责任矩阵，定期开展安全隐患排查工作，及时发现和整改各类安全隐患。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）电力装备产业
　　电力装备是关系国计民生的基础产业，包括水电、核电、煤电、气电、风电、太阳能发电等各类电源和输配电网装备。公司控股子公司百利有限公司、百利开关公司、百利纽泰克公司、荣信兴业公司、成都瑞联公司等专业生产输配电及控制设备，产品主要用于稳定系统电压，解决系统电压波动问题，提升电能质量；高压、超高压开关控制系统连接；提供配电系统解决方案等。公司控股子公司苏州贯龙公司专业生产电磁线、线圈、定子嵌线、铜排和线棒等绕组产品，产品主要应用于汽轮发电机、水轮发电机、风电、核电、各类交(直)流电机、高压电机等领域，是我国重点重型电机装备制造企业的重要供应商。
　　根据中国电力企业联合会发布的《2024-2025年度全国电力供需形势分析预测报告》，2024年，全国全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%，增速比上年提高0.1个百分点。截至2024年底，全国全口径发电装机容量33.5亿千瓦，同比增长14.6%。2024年全国电力供应系列指数中的非化石能源发电装机规模指数为198.0，“十四五”以来非化石能源发电装机规模累计增长了98.0%，年均增长18.6%；其中，新能源发电装机规模指数为257.4，“十四五”以来新能源发电装机规模累计增长了157.4%，年均增长26.7%。从分类型投资、发电装机增速及结构变化等情况看，电力行业绿色低碳转型成效显著。一是新能源发电装机达到14.5亿千瓦，首次超过火电装机规模；气电、抽水蓄能新投产装机规模大幅增长，电力系统调节能力进一步提升。2024年，气电、抽水蓄能发电装机分别新投产1,899万千瓦、753万千瓦，同比分别增长85.2%和38.1%，其中，气电新投产装机规模创历年新高，抽水蓄能新投产装机规模为历年第二高，电力系统调节能力进一步提升。二是非化石能源发电量增量占总发电量增量的比重超过八成，煤电充分发挥了基础保障性和系统调节性作用。受资源等因素影响，2024年水电和风电月度间增速波动较大，煤电充分发挥了基础保障性和系统调节性作用。三是水电和核电发电设备利用小时同比分别提高219小时、13小时，其他类型发电设备利用小时同比下降。四是电网工程投资同比增长15.3%，110千伏及以下等级电网投资占比保持一半以上。2024年，全国电网工程建设完成投资6,083亿元，同比增长15.3%。分交直流看，交流工程投资同比增长8.5%，直流工程投资同比增长227.5%。五是跨区、跨省输送电量同比分别增长9.0%和7.1%，全国统一电力市场建设加快推进。
　　（二）泵产业
　　泵产业属于通用机械行业。公司控股子公司泵业集团经过几十年的发展积淀，形成了以单螺杆泵、双螺杆泵、三螺杆泵，船用离心泵和齿轮泵为主，柱塞泵、喷射泵等特种泵为辅的产品结构，是我国螺杆泵行业协会主任委员单位。泵业集团产品种类众多，管理体系完善，在军工和民用领域具有一定的市场竞争力，是中国螺杆泵行业的领跑者。报告期内，泵业集团借助产品研发带来的技术优势，积极推进数字化和智能化转型，销售收入及利润总额均有突破。
　　根据中国通用机械工业协会发布的《2024年通用机械行业经济运行情况》，根据国家统计局数据，2024年通用机械行业规模以上企业8,524家，全年实现营业收入10,739.39亿元，同比增长3.49%，高于全国工业1.39个百分点，高于机械工业1.79个百分点；实现利润总额843.79亿元，同比下降0.36%，降幅小于全国工业和机械工业。据中国通用机械工业协会对200家重点联系企业统计，实现营业收入1,608.05亿元，同比增长0.51%；实现利润总额131.85亿元，同比下降0.46%；累计订货额2,134.05亿元，同比下降1.8%；应收账款576.45亿元，同比增长7.61%。2024年通用机械行业经济运行特点：一是科技创新成效显著；二是行业转型升级深入推进；三是国际市场开拓步伐加快。预计2025年通用机械行业仍将继续保持稳中有进的发展态势，主要经济指标增速在5%左右，出口仍将保持稳定增长，科技创新引领产业高端化、智能化、绿色化发展的步伐会进一步加快。
　　（三）超导产业
　　超导电力技术是公司的前瞻性技术创新业务。公司控股子公司北京英纳公司是国内较早成立的专业研发高温超导材料的企业，承担过多项国家863项目、科技部重大专项、北京市重大科技计划等重大超导项目，该公司研发的“高性能铋系高温超导长带材的研制与开发”曾获得国家科学技术进步二等奖。但超导产业目前仍处于以技术研发和示范工程为主的阶段，产业化进程有待进一步发展。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务
　　公司主营业务为输配电及控制设备、电线电缆及泵的研发、生产和销售。
　　泵的主导产品包括：单螺杆泵、双螺杆泵、三螺杆泵、离心泵，主要应用于各种油品、黏胶、润滑油等有润滑性的介质，以及船用水泵等。
　　（二）经营模式
　　公司主要采用“以销定产”的经营模式来满足不同客户的个性化需求。
　　1.在研发方面，基于客户需求和行业发展趋势，通过自主研发、与客户联合研发、与高校和科研院所合作研发等方式，优化现有产品，开发新产品。
　　2.在采购方面，公司建立了完善的供应链管理体系，根据采购的产品、周期及数量等不同情况，主要采取招标采购、集中采购、JIT采购（准时化采购）、限额采购等方式降低采购成本，确保原材料的质量和供应稳定性。
　　3.在生产方面，公司建立了完善的生产管理体系，具有生产制造能力，根据订单制定生产作业计划，依托数字化系统，提高生产效率，降低生产成本。
　　4.在营销方面，“直销”和“经销”相结合，根据不同产品的特点，各有侧重，注重销售资源充分发挥协同效应，积极探索电子商务、新媒体等销售新模式。
　　（三）业绩驱动因素
　　公司拥有多样化的产品线，能够满足不同客户的需求。公司业务处于充分竞争的市场状态，市场容量大，竞争对手多，主要的业绩驱动因素是科技创新和产品升级。公司多年来深耕行业细分领域，多项产品处于行业领先，行业地位更加巩固。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　公司因地制宜发展新质生产力，技术优势持续增强。2024年，公司新申请专利38项，其中发明专利14项；新授权专利37项，其中发明专利16项；新增软件著作权1项。控股子公司中拥有9家高新技术企业，1家省级知识产权优势企业。多家子公司为省市级重点实验室、科技型企业、企业技术中心，拥有CNAS实验室认可资质、美国UL和德国TUV实验室资质授权。控股子公司苏州贯龙公司、成都瑞联公司先后入选工信部第二批和第三批专精特新“小巨人”企业，企业的自主创新能力和掌握核心配套技术的实力得到进一步彰显。
　　（二）产品优势
　　公司拥有众多在业内领先的拳头产品。在大功率电力电子产品方面，公司成功推出了具有国际领先水平的动态无功补偿及谐波治理装置(SVG／STATCOM）、电力有源滤波装置（APF），并提供优良电能质量综合治理解决方案，产品覆盖高、中、低压各等级，在国内外市场拥有逾7,000套的业绩。在电连接产品方面，产品种类齐全并通过了CCC、CQC、UL、CUL、TUV、CE等各项国内国际认证，广泛应用于电力、自动化、通讯、轨道交通、新能源等行业。在电线电缆产品方面，公司产品广泛应用于白鹤滩、乌东德等大型发电项目，为东方电气成功研制我国首台13MW及10MW海上直驱风力发电机配套线圈，代表了我国应用于发电机组的高端电磁线、线圈产品水平。在泵产品方面，公司拥有单螺杆泵、双螺杆泵、三螺杆泵、五螺杆泵、船用离心泵、齿轮泵等系列产品，在多年自主研发的同时，引进和吸收德国Aweier公司、Bornemann公司、日本TAIKOKIKAI公司、瑞典SRM公司等企业的先进设计及制造技术，在国防、石化、船舶、电力等行业形成了润滑、液压、驳运、增压系统的先进流体解决方案。
　　（三）工艺装备优势
　　公司具有突出的工艺装备优势。在大功率电力电子产品方面，公司拥有电磁兼容实验室及实时数字仿真系统等产品设计系统，全套专业电路板自动化生产线及专业的环形倍速链功率单元装配线，全系列产品从单元到整机的全载全压调试系统，多台专业示波器、电能质量测试及耐压仪等专业测试设备，能够为客户提供从产品设计到现场服务的全阶段高效、灵活、快速的服务，提高客户满意度。在电连接产品方面，公司拥有冲压、注塑、机加工、装配、模具和电子产品车间，拥有慢走丝线切割机、电火花机、高精密冲压机、高精密卧式注塑机、自动装配机等近百台模具加工设备和精密检测设备。在电线电缆产品方面，公司不仅拥有进口的电磁线绕包机、法国REDEX五工位精轧机等行业先进设备，同时还具备高速电磁线生产设备自行设计、装配和调试能力，拥有自有专利技术的全数控电磁线绕包、自动化铜排制造、线圈制造等设备，生产效率、控制精度均处于一流水平。在泵产品方面，公司拥有涵盖加工中心、车、铣、镗、钻、磨等各类设备百余台，并持续提升生产能力和工艺水平，打造具备生产更高技术含量产品的现代化车间，现已拥有数控设备数十台。突出的工艺装备水平保证了公司产品质量和业内领先的交货能力。
　　（四）品牌优势
　　公司经过多年的发展，具有较强的品牌优势。在大功率电力电子产品方面，“RXPE”品牌在业内成为高性价比、高质量、优质服务的代表。在电连接产品方面，成都瑞联公司获得中国电器工业领军品牌的称号。在电线电缆产品方面，苏州贯龙公司卓越的品质和专业的服务口碑在行业中赢得了广泛的认可和信赖，具备较强的品牌影响力。在泵产品方面，“CTP”品牌具有60多年的历史，得到了市场广泛赞誉，积累了丰富的客户资源。公司积极参加德国汉诺威工业展、世界智能产业博览会等国内及国际大型展会，有效提升了品牌知名度。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入196,207.21万元，同比减少3.60%；实现归属于上市公司股东净利润-10,944.46万元，同比减少192.13%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-11,816.03万元，同比减少208.08%。报告期末，公司总资产377,315.13万元，较年初减少4.26%；归属于上市公司股东的净资产192,005.13万元，较年初减少6.56%。净利润下滑的主要原因为报告期内计提商誉减值准备并计入减值损失。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2025年是“十五五”规划谋篇布局之年，“十五五”时期是贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，全面建成社会主义现代化强国，实现中华民族伟大复兴的关键时期，也是全面推进新型能源体系建设、助力如期实现碳达峰目标的关键时期。公司将充分发挥自身专业优势积极拓展行业细分领域市场。
　　1.清洁化和低碳化方向转型。全球能源供给体系正加速向清洁化、低碳化方向转型。全球能源结构转型加速，风电、光伏等清洁能源快速发展，为电力电气行业带来新的增长点。国际太阳能协会预测，到2025年底，全球光伏发电累计装机规模将超过煤电，成为世界上规模最大的装机电源。
　　2.智能化与数字化深度融合。随着经济的进一步恢复和在全球能源结构加速向低碳化转型的时代背景下，电力电子装备制造业正迎来智能化、数字化、模块化发展的历史性机遇。我国“双碳”目标的深入推进与新型电力系统建设的全面提速，为抽水蓄能、高压储能、新能源并网等战略领域注入了强劲动力，同时也对企业的技术创新能力、市场响应速度和综合竞争力提出了更高要求。
　　3.配电网变革与升级。配电网变革与升级将进一步提高电力系统的效率和安全性，满足日益增长的电力需求。这将为电力生产行业的发展提供有力支撑。配电网将迎来颠覆式变革，向“有源”双向交互系统转变，具备更强的承载力和灵活性。这将进一步提高电力系统的效率和安全性，满足日益增长的电力需求。
　　4.国际合作与交流加强。随着全球能源市场的深度融合和国际化进程的加快，电力行业的国际合作与交流将更加紧密。国内企业应积极引进国际先进技术和管理经验，提升市场竞争力。同时，也应加强与国际市场的合作与交流，共同推动全球能源转型和可持续发展。
　　5.电力市场改革深化。电力市场改革将深化，市场化交易电价机制将不断完善，电力市场化交易程度将进一步提升。这将推动电力行业的竞争更加激烈，优秀的电力企业将获得更多的发展机会。
　　2025年中国电力行业有望继续保持增长态势，清洁化和低碳化转型将加速，智能化与数字化将深度融合，市场化改革将进一步推进。行业也面临着市场竞争、成本控制和法规政策变化等挑战。因此，电力装备企业需要紧跟市场趋势和技术发展动态，加强技术创新和市场拓展能力，以实现可持续发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司将立足电力装备中的高端产品与服务，紧抓能源结构优化、新型电力系统构建的发展契机，贯彻新发展理念，以改革发展为驱动力，坚持体制机制改革、发展模式变革、产品技术创新；因地制宜发展新质生产力，推动公司面向高端化、智能化、绿色化转型发展；构建新发展格局，以市场为导向，以重点项目为抓手，以并购重组为突破，加速实施新能源产业布局，加快落实新旧动能转换，推动企业高质量发展。
　　(三)经营计划
　　2025年是“十四五”规划收官冲刺之年，也是“十五五”规划谋篇布局之年。公司将始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻落实习近平总书记视察天津重要讲话精神，按照公司党委部署，紧抓京津冀协同发展、新时代东北全面振兴、长三角一体化发展、成渝地区双城经济圈等重大国家战略布局机遇，以推动高质量发展为主题主线，在新质生产力培育中展现国企担当，为谱写中国式现代化天津篇章贡献百利电气力量。
　　1.洞察趋势谋全局，多元协同拓新局。密切关注国内外经济形势和行业发展动态，精准把握市场趋势和政策导向。分析市场需求的变化，提前谋划发展布局，确保公司在不断变化的市场环境中抢占先机。在巩固现有业务领域的基础上，积极推动同心多元发展，寻找新的增长点。拓宽业务边界，提升公司的抗风险能力和市场竞争力。加强国际国内市场开拓，主动参与全球资源配置，提升公司的影响力和品牌知名度，为公司长远发展开辟更广阔的空间。
　　2.深耕客户提质效，创新营销拓版图。深度挖掘现有客户的潜在需求，强化对头部客户的销售服务，建立长期稳定的合作关系。积极创新营销模式，拓展经销商管理渠道，加强线上营销平台建设。针对核电、抽水蓄能等不同行业的特点，制定专属的市场拓展策略，加大新客户开发力度，稳固老客户合作基础。
　　3.揭榜挂帅攻难关，产学研用促转化。加速推动科技成果转化应用，加快向高端化、智能化、绿色化转型升级。推行“揭榜挂帅”制度，加大研究投入，培育青年科技人才，为公司的科技创新注入新鲜血液。围绕质量、成本、新品开发等关键领域开展技术攻关，积极申报科技项目，践行“科技就是最好的营销”理念，与大院大所大校大企合作推进重点项目建设，提升核心竞争力。
　　4.制度创新强根基，人才优育促发展。进一步完善人力资源制度流程，优化招聘、培训、薪酬绩效等各个环节。加强人才队伍建设，打造学习型组织，精准引进和培育科技人才，为公司的发展提供强大的人才保障。创新招聘方式，拓宽招聘渠道，吸引更多优秀人才加入。加强员工培训体系建设，提供个性化的培训课程，提升员工的专业技能和综合素质。优化薪酬绩效体系，建立科学合理的激励机制，充分调动员工的工作积极性和创造性。
　　5.完善治理强内控，规范运作树形象。公司将持续加强内部控制建设，防范各类风险，保障股东的合法权益。坚持规范运作，提升公司治理水平，增强资本市场对公司的信心，吸引更多投资者关注和支持公司的发展，推动公司内在价值与市场价值互促提升。
　　6.统筹配置促整合，转型升级育新机。公司将持续优化资源配置，一方面着力提升优质资产盈利能力，强化公司核心竞争力；另一方面加快低效无效资产处置，避免资源的浪费和闲置。同时，把握政策机遇，深入产业链上下游寻找优质项目，实现资源的整合和优势互补，推动规模扩大与产业升级。
　　2025年，公司将砥砺改革之志，凝聚奋进之力，常怀远虑，居安思危，保持战略定力和耐心，以胸怀“致广大”的格局、肩扛“尽精微”的担当，推动公司在高质量发展的道路上不断迈出坚实的步伐，为员工、客户、股东创造更大的价值。
　　(四)可能面对的风险
　　1.市场风险：近年来，国内外经济环境复杂多变，市场需求减弱，随着新型电力系统的持续建设，市场竞争进一步加剧，可能使公司面临较大的市场竞争风险。为此，公司将密切关注国内外宏观经济形势，统筹推进生产经营管理，优化业务结构，创新盈利模式，挖掘发展新机遇。
　　2.原材料价格波动风险：公司产品的主要原材料铜、尼龙等价格上涨将增加公司的生产成本，进而对产品盈利能力造成影响。为此公司将实时研判原材料市场供求关系变化，深入加强与客户、供应商的战略合作，降低原材料价格波动给公司造成的影响。同时，加强科技创新与技术研发，增强公司成本控制管理水平，提升产品盈利能力。
　　3.应收账款风险：部分子公司因产品付款周期长、扣留质保金等原因期末应收账款金额较大，增加了公司运营成本与风险。为应对上述风险，公司一方面着力开发优质客户，加强客户信用评级；另一方面持续监控应收账款账龄，加强催收力度，降低坏账风险。
　　4.经营风险：部分子公司因多种原因业绩不佳。同时，以超导为代表的新兴产业仍处于以技术研发和示范工程为主的阶段，公司持续加强研发投入，但超导业务产业化进程迟缓，拖累企业盈利能力。为应对经营风险，公司将注重资源整合，提升资源使用效益，同时科学分析新领域、新业务的市场需求，审慎决策资源投入速度，降低公司经营风险。
　　5.重大项目风险：为加快向高端化、智能化、绿色化转型升级，全面推动公司高质量发展，公司投资了天津瑞联新工厂、泵业集团舰船用特种泵研发制造基地、百利纽泰克数智化新工厂等重点项目。公司投资项目均经过慎重、充分的可行性研究与论证，但在投资项目实施过程中，公司可能面临产业政策变化、市场变化、管理水平变化等诸多不确定因素的影响，同时竞争对手实力增强、产品价格波动、市场容量变化、宏观经济形势变动，以及销售渠道、营销力量的配套等因素也可能对项目的投资回报和公司的预期收益产生影响。公司将加强对宏观经济形势的研判，及时掌握国家、行业、区域相关政策，结合公司发展实际情况，保障公司生产经营、战略发展决策的科学及有效。 收起▲