一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业　　公司深耕建筑工程总承包和基础设施建设投资领域，经过四十多年发展，通过建筑产业链上下游延伸、基建领域丰富业绩和资源积累、绿色建筑等行业发展新领域研发和布局，形成了建筑总包、基建投资和绿色建筑三大板块协同发展的龙元生态，各板块拥有独立的商业模式、团队和管理运作经验，共同助力集团实现更好的战略发展。　　公司在建筑施工业务、基础设施建设投资业务和钢结构装配式业务等领域居行业领先地位，在设计、施工、投资、建筑、运营等各环节拥有丰富的业务经验积累，并不断在EPCO、全过程咨询等新业务方面持续突破。目前，杭州交投集团参股公司8.4%股份... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业
　　公司深耕建筑工程总承包和基础设施建设投资领域，经过四十多年发展，通过建筑产业链上下游延伸、基建领域丰富业绩和资源积累、绿色建筑等行业发展新领域研发和布局，形成了建筑总包、基建投资和绿色建筑三大板块协同发展的龙元生态，各板块拥有独立的商业模式、团队和管理运作经验，共同助力集团实现更好的战略发展。
　　公司在建筑施工业务、基础设施建设投资业务和钢结构装配式业务等领域居行业领先地位，在设计、施工、投资、建筑、运营等各环节拥有丰富的业务经验积累，并不断在EPCO、全过程咨询等新业务方面持续突破。目前，杭州交投集团参股公司8.4%股份，后续定增完成控股后，公司将发挥综合体制优势，具有更好的品牌效应和市场竞争力。
　　（二）主营业务情况
　　建筑总包板块
　　建筑施工业务是公司创立至今稳定发展的基础，自1980年创始以来，公司始终坚持以工匠精神雕琢时代品质、建设精品工程，秉持“质量兴业”理念，以质量创品牌,以质量闯市场,以质量求效益，注重创建质量品牌和文明施工品牌，依托丰富的资质及优良的资信，在民用建筑、工业建筑等领域承建了如晋江国际会展中心、宁波市轨道交通4号线土建工程TJ4017标东钱湖站、海口中环国际广场、上海老西门中华新城等大体量、高标准的复杂建筑施工项目，彰显公司“管理上一流、质量出精品、服务创信誉”的质量方针。
　　通过内生式发展和外延式并购，公司形成了以建筑施工为核心、覆盖上下游的完整产业链，并拥有房屋建筑工程总承包特级资质、市政公用工程总承包一级资质、机电安装工程总承包一级资质、建筑装修装饰工程专业承包一级资质、地基与基础工程专业承包一级资质、水利水电工程施工总承包一级、古建筑工程专业承包一级资质等行业资质。完善的产业链布局、丰富的资质和优良的资信为公司承接工业、民用、市政、交通、水利及大体量、高标准等各类复杂的建筑施工项目提供坚实的基础，重质保量、创精品的经营理念也为公司赢得了良好的市场口碑。
　　基建投资板块
　　基建投资板块负责集团基建投资相关业务的投资、融资、建设管理、运营、回款等相关业务。公司于2011年开始尝试投资基础设施项目，2014年抓住历史性政策机会，通过PPP模式深度参与基础设施投融资、建设和运营管理，在手PPP项目覆盖市政工程、交通运输、城镇综合开发、水利建设、保障性安居工程、体育、教育、文化、环保、旅游、养老、医疗卫生等多个领域。公司积累了丰富的基建领域业绩和资源，拥有专业的管理团队和优质的合作伙伴，并在基建板块生态内培育和孵化了龙元明城、杭州城投、龙元明兴、龙元天册、明树数据、浙江基投等一系列专业公司。基建投资项目的承接较大地提升了公司资产规模和质量，给公司带来了稳定的未来收益和现金流保障。
　　作为全领域、全周期的专业投资人，公司在品牌、产业布局、施工建设以及风控等方面构建了全方位的竞争力。凭借多样化的业务领域经验，依托集团全产业链和专业的投融资、建设、运营团队，近年开启了由重资产往轻资产转型的发展道路，面向市场的价值输出和管理输出服务得到了市场认可。
　　绿色建筑板块
　　绿色建筑是国家实现“2030碳达峰”、“2060碳中和”战略目标的重要途径，是建筑行业长期明确的发展趋势，也是公司战略发展的重要方向之一。公司基于项目规划设计、生产制造及施工安装等方面的技术积累和服务经验，以龙元明筑、大地钢构、信安幕墙等为主体，开展装配式建筑、光伏建筑等绿色建筑业务的研发、生产、销售和项目建设。绿色建筑板块拥有钢结构工程专业承包一级、建筑装修装饰工程专业承包二级、建筑工程施工总承包一级、建筑幕墙工程专业承包一级、幕墙设计专项甲级、工程设计建筑行业（建筑工程）甲级等专业资质。
　　公司持续推进装配式研发技术的创新和产品迭代，从建筑结构节点、外维护体系、机电集成、内装融合等方面不断完善和丰富S-SYSTEM体系。该体系适配从住宅到公共建筑，从低层到高层等系列高性能房屋建筑产品建造，满足装配式建筑、绿色建筑、健康建筑等多个认证体系的要求，装配率最高可达95%，通过产学研合作，自研的S体系及单元式装配式外围护挂板系统通过住建部全国建设行业科技成果评估，被列为“全国建设行业科技成果推广项目”。公司累计已获得相关技术专利320项，参编关联标准及省部级课题超过30项。公司装配式建筑S体系研发正在向《S-SYSTEM装配式钢结构绿色近零能耗建筑解决方案》发展，确定了“S体系+BIPV”的近零能耗升级技术方向。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期，公司营业收入494,625.61万元，同比增长3.77%，归母净利润-20,309.54万元。受到宏观经济环境、行业环境等因素影响，新承接订单15.53亿元，同比大幅减少，实现的营业收入规模同比未显著变化，导致公司报告期末尚为亏损状态，但公司积极通过降低相关费用等措施，亏损金额同比大幅度减少。
　　报告期，公司管理层根据年初制定的各项计划，主要围绕业务、资金、定增等方面积极开展相关工作。
　　1、着力加强业务协同发展，加快恢复新签订单规模。根据行业变化和趋势调整经营思路和策略，完善经营体系，提高业务能力，提升项目中标率和市场竞争力；持续跟踪市场信息，增加项目储备，通过创新业务模式，提升增量项目；高度重视杭州地区的项目，积极对接和跟踪相关项目，充分发挥杭州交投集团的资源优势，提升杭州地区的市场占有率，7月末，公司作为联合体成员顺利中标杭州西站枢纽南综合体地下道路及接线工程，此项目的中标是公司与杭州交投集团建立战略合作关系以来，在杭州区域取得的首个重大成果，标志着公司在杭州市场的拓展上迈出了重要一步。
　　2、推动各项融资渠道，加强现金流管理。报告期公司持续推进清收清欠工作，加快应收款项的回收；保持与各金融机构的良好沟通和合作，妥善处理相关融资安排；做好预算管理工作，加强现金流的管理，严格控制相关费用支出；通过转让相关资产，提前回笼资金，及时补充公司营运资金。
　　3、积极推动定增事项
　　2024年1月18日，赖振元家族已将其持有的公司128,499,668股股份过户至杭州交投集团，占总股本比例为8.4%。2024年4月10日，公司召开的2024年第二次临时股东大会及十届十七次董事会审议通过了杭州交投派驻的董监高人员。2024年6月4日，公司收到上海证券交易所出具的《关于受理龙元建设集团股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知》（上证上审（再融资）〔2024〕139号）。2024年6月24日，上海证券交易所出具了《关于龙元建设集团股份有限公司申请向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2024〕160号）。
　　截止目前定增事项正在顺利推进中。
　　报告期，公司荣获“2023年度上海市建筑业诚信企业”、“2023年度浙江省建筑业先进企业”、“象山县建筑业突出贡献企业”称号，获评中国施工企业管理协会“工程建设企业信用9星级”企业，继续蝉联进沪施工企业综合实力30强；公司全资子公司大地钢构荣获五项“上海市金属结构优质工程”奖，其中金桥国培地块研发项目、丽水国际会展中心项目获评“特等级工程”；公司控股子公司龙元盛宏荣获“浙江省2023年度优秀水利企业”称号；公司全资子公司龙元明筑获专利9项。

　　三、风险因素
　　1、宏观政策变动风险：公司所从事的建筑施工、基础设施建设投资等主营业务，受国家宏观经济运行、固定资产投资、城镇化进程等因素的综合影响。国家的宏观政策及行业调控政策都将对企业的经营发展带来影响。
　　对策与措施：公司关注各项与公司业务经营相关的国家、行业政策，并将做好合理的预期，利用民营企业决策效率优势，适时调整经营策略，积极抓住有利于公司发展的机遇，努力实现稳健发展。
　　2、涉诉风险：作为建筑施工企业，生产经营中可能发生项目建设资金不到位、质量纠纷、工程材料及人工费支付纠纷等事项，产生潜在诉讼风险。
　　对策与措施：加强项目前期调研，精选业务，严控项目现场管理，建立良好的沟通协调机制。
　　3、应收账款坏账风险：公司应收账款主要为应收的工程结算款、工程质保金等，建筑施工行业具有营运资本较高、工程项目前期投入大等特点，施工的进度与相应工程款的结算之间会存在一定的时滞与差额，因此，随着公司业务规模的扩大，应收账款在一定程度上存在发生坏账损失的可能。
　　对策与措施：加大已承接项目款项的回收力度，加强对应收款项后续管理，防范财务风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司自成立以来，一直秉承“真抓实干、奋楫笃行”的工作方针，在建筑行业中稳健前行。面对经济下行和需求收缩的复杂外部环境，公司通过持续优化业务结构和客户结构，展现出了突出的抗风险能力，为未来的持续健康发展打下了坚实的基础。
　　1、业务模式与客户结构优势
　　公司已形成了建筑总包、基建投资等多元化的商业模式，有效分散了经营风险，并为持续稳健经营提供了保障。在房地产行业低迷的市场环境下，公司积极调整经营策略，减少对行业的风险暴露，特别是在住宅类项目中，公司几乎完全与国央企开发商合作，显著提升了项目质量和资产安全性。
　　2、市场声誉与专业资质
　　作为拥有四十余年行业经验的企业，公司在工程总承包领域积累了卓越的市场声誉。公司持有建筑工程总承包特级资质及多个一级资质，能够提供全专业一站式服务。多年来荣获的省级以上优质工程奖项500多项，体现了公司在行业内的领先地位和客户的高度信任。
　　3、项目实施团队与管理体系
　　公司项目实施团队成熟稳定，具备丰富的实践经验和有效的管理措施。通过全周期的管理体系和管理流程，实现了项目的质量、安全、进度及成本效益的全面控制。公司持续优化项目实施模式，极大激发了团队的主观积极性，为控制经营风险、提高履约质量奠定了坚实的制度基础。
　　4、区域市场优势
　　公司在浙江省尤其是杭州市场的占有率有望进一步提升。公司计划通过与杭州交投集团的战略合作，快速增强在浙江省特别是杭州区域的竞争力，提升市场占有率，成为业务承接的基本盘和市场拓展的压舱石。
　　5、基础设施投资管理经验
　　作为国内领先的基础设施全周期综合服务企业，公司在基础设施领域的投资管理和运营维护方面拥有丰富的经验。公司所投资的项目涵盖多个领域，且多数项目已进入运营状态，展现了公司在资产质量和投资收益上的过硬实力。
　　6、绿色建筑业务的发展潜力
　　公司绿色建筑业务蓄势待发，已成功研发出国内领先的完整钢结构装配式建筑体系，并与全球光伏业头部企业天合光能建立合作，共同推进光伏建筑一体化业务的发展。公司在绿色建筑领域的研发成果和业务模式，预示着巨大的市场前景和成长潜力。
　　7、战略合作带来的新机遇
　　与杭州交投集团的战略合作为公司带来了新的发展机遇。双方将在资源上互补互利，共同打造具有区域影响力、行业号召力、市场竞争力的市属国有建设类上市公司。此外，公司将在杭州市政府的支持下，进一步拓展市场，增加业务量，提升市场占有率。
　　8、财务状况的改善
　　通过与杭州交投集团的合作，公司将获得资金注入，有效缓解现金流压力，增强资本实力。同时，借助杭州交投集团的国资背景，公司的融资成本有望降低，财务结构将得到优化。
　　综上所述，公司凭借其多元化的业务模式、卓越的市场声誉、成熟的项目团队、区域市场优势、丰富的基础设施投资管理经验、绿色建筑业务的发展潜力以及战略合作带来的新机遇，展现出了强大的竞争优势。展望未来，公司将继续坚持创新驱动和高质量发展，不断提升市场地位，为股东和社会创造更大的价值。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期，房地产开发和基建投资领域未见明显回暖，建筑总包和基建投资企业受到一定冲击。受此影响，公司新增订单量减少，营业收入同比下滑，成本费用占比增加；同时资产减值计提比例及金额有所上升。报告期，公司营业收入90.04亿元，归母净利润-13.10亿元。
　　建筑总包板块
　　报告期，建筑总包板块营业收入55.03亿元，新承接订单量41亿元。在面临行业困难期，行业竞争也日益激烈，公司迎难而上，坚守主业，严控项目源头风险，坚定调整业务和客户结构的战略方向，在新承接订单量中，项目类型主要为公建、厂区、市政等项目，其中房地产项目占比15%，且未新增民营房地产项目。客户类型中... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期，房地产开发和基建投资领域未见明显回暖，建筑总包和基建投资企业受到一定冲击。受此影响，公司新增订单量减少，营业收入同比下滑，成本费用占比增加；同时资产减值计提比例及金额有所上升。报告期，公司营业收入90.04亿元，归母净利润-13.10亿元。
　　建筑总包板块
　　报告期，建筑总包板块营业收入55.03亿元，新承接订单量41亿元。在面临行业困难期，行业竞争也日益激烈，公司迎难而上，坚守主业，严控项目源头风险，坚定调整业务和客户结构的战略方向，在新承接订单量中，项目类型主要为公建、厂区、市政等项目，其中房地产项目占比15%，且未新增民营房地产项目。客户类型中非民营客户占比85%。2023年，公司持续加大清收清欠力度，推动部分项目的结算进度，加快回款速度。通过法律手段，对拖欠工程款的甲方果断进行诉讼，并及时保全相关资产并积极获得优先受偿权，保障公司的合法权益，同时结合以房抵款等措施加快应收款项的回笼。
　　公司始终坚持“管理上一流，质量出精品，服务创信誉”的质量兴业方针，2023年获得国家级奖项4项，其中国家优质工程奖3项，中国“安装之星”1项；获得省级质量安全创优25项（其中省优质工程5项）。在工程技术领域，报告期获2项省级以上BIM奖项，年度新增专利12项，省级工法3项，完成课题立项、研究与应用11项，参与编制行业标准3项，科技成果4项。
　　此外，公司2023年继续蝉联中国承包商80强、上海民营企业百强、宁波市综合企业百强、宁波市房地产建筑业纳税20强、进沪施工企业综合实力30强等荣誉，获评中施企协评定的工程建设企业信用星级8星，继续获评浙江省建筑业先进企业、浙江省建筑产业现代化示范企业、上海市建筑业诚信企业等。
　　基建投资板块
　　报告期，公司基建投资板块实现营业收入16.04亿元，PPP项目完成收款37.93亿元，新增13个项目进入运营回款期。基建投资板块在轻资产业务领域积极拓展市场，创新业务模式。杭州城投在全过程咨询业务、造价咨询业务、投资咨询业务、监理类业务市场持续推进，全年承接业务1.4亿元，近三年累计4.13亿元。龙元明兴成功取得晋江国际会议中心的运营权，专业服务得到客户高度认可；通过余姚大剧院的运营积累了宝贵经验并取得盈利，树立了良好的品牌效应，在未来市场化探索上跨出重要一步。龙元天册和明树数据在各自的专业领域也取得了显著成绩，在政府专项债项目、零碳园区和大数据应用等方面赢得了业界的广泛认可。
　　绿色建筑板块
　　报告期，绿色建筑板块实现营业收入18.33亿元，新承接业务约35亿元。报告期板块积极拓展长三角优质项目，跟踪国内产业合作政府类公建项目动态信息。对内加快研发BIPV光伏屋顶、车棚及阳光房产品；积极提升技术研发能力，向零碳建筑领域发展，逐步解决相关技术壁垒。报告期末，公司与同济大学合作的“超低能耗钢结构住宅成套技术及产业化”项目获上海产学研合作优秀项目二等奖，该奖项系上海市为推进产学研深度融合而设立的面向所有行业的唯一奖项。公司装配式建筑S体系基本完成企业技术标准手册和作业指导书编制，并完成升级单元式装配式外围护挂板系统，获得住建部科技成果评估。2023年，绿色建筑板块共获得国家级奖项4项，其中中国建设工程鲁班奖1项，中国钢结构金奖3项，省级以上奖项超10项。新增专利42项，参与编制行业及团体标准7项，课题立项、研究与应用5项，科技成果4项。目前累计已获得相关技术专利320项，参编关联标准及省部级课题超30项。
　　杭州交投集团收购控制权事宜
　　2023年6月27日，杭州交投集团与赖振元家族签署了《战略合作暨控制权变更框架协议》、《股份表决权放弃协议》、《股份转让协议》。同日，杭州交投集团与公司签署了《股份认购协议》。2023年12月13日，杭州交投集团与赖振元家族签署了《关于<战略合作暨控制权变更框架协议>之补充协议》、《关于<股份表决权放弃协议>之补充协议》、《关于<股份转让协议>之补充协议》。公司原股东赖振元家族将其持有的上市公司128,499,668股股份转让给杭州交投集团，杭州交投集团并拟以现金方式认购公司向特定对象发行的458,927,386股股份，上述事项完成后，杭州交投集团将持有公司587,427,054股股份，占本次向特定对象发行完成后上市公司已发行总股本的29.54%，成为上市公司的控股股东，杭州市国资委将成为公司的实际控制人。
　　签署相关协议后，双方同步推进并购及定增尽调工作。2023年12月22日，公司收到杭州交投集团转来的浙江省人民政府国有资产监督管理委员会《关于同意收购龙元建设集团股份有限公司控制权的批复》（浙国资产权[2023]31号）；2024年1月17日，赖振元家族已将其持有的公司128,499,668股股份过户至杭州交投集团，过户手续已办理完成，并取得了中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《中国登记结算有限责任公司过户登记确认书》。2024年3月15日，国家市场监督管理总局出具了《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》（反执二审查决定[2024]139号）。2024年4月10日，公司召开的2024年第二次临时股东大会及十届十七次董事会审议通过了杭州交投派驻的董监高人员。截至目前，公司正在积极推进定增事宜。
　　此次战略合作，双方同意将上市公司作为工程建设类业务的主要运营平台，着力加大基础设施项目投资、建设、运营业务，做强建筑工程总承包及绿色建筑等相关主业，促进上市公司持续健康发展。双方同意将合理利用产业链间的协同效应，发挥各自优势，导入优质资源，深耕长三角区域市场，提升上市公司在长三角区域业务市场占有率，并在原有市场业务基础上，充分发挥杭州交投集团区域城市开发和高铁新城建设大项目带动效应，以及杭州市属国企资源优势，围绕基础设施建设开展强链、延链、补链，将其打造为国内房屋建筑、交通工程、市政工程、水利环境等领域营收规模和项目实施能力领先的综合型基础设施类工程总承包商和城市美容商，有力推动上市公司相关产业发展再上新台阶。本次向特定对象发行股票完成后，上市公司作为国有控股公司，将进一步积极响应国家绿色发展战略，加速推进上市公司绿色建筑类产品的研发与运用，致力将上市公司打造成为国内领先的具备BIPV研发、制造及低能耗建筑系统交付能力的龙头企业。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2023年国内生产总值（GDP）超过126万亿元，比上年增长5.2%，实现了5%左右的预期目标。人均国内生产总值稳步提高，达到89,358元，比2022年增长5.4%。分季度来看，四个季度GDP同比分别增长4.5%、6.3%、4.9%、5.2%，呈现前低、中高、后稳态势。2023年各项宏观调控组合政策发力显效，工业经济回升向好，工业高质量发展扎实推进，新质生产力加快形成。但同时也面临有效需求不足、部分行业产能过剩、企业盈利水平较低、社会预期偏弱等问题。
　　建筑施工行业
　　2023年，全国建筑业完成产值31.59万亿元，同比增长1.26%，增速下降5%，增长乏力；全国建筑企业新签订合同额35.60万亿元，同比下降2.8%；全国建筑企业房屋建筑施工面积151亿平方米，同比下降3%；全国房屋建筑新开工面积40亿平方米，同比下降7%。受房地产行业持续下行及基建投资增速下滑等影响，报告期建筑业总产值增速同比继续下滑，短期建筑行业总体面临较大压力，建筑业是中国经济的重要支柱产业之一，长期看仍然具备广阔发展空间。
　　国家统计局的数据显示，2023年，商品房销售面积11.17亿平方米，比上年下降8.5%；商品房销售额116,622亿元，同比下降6.5%。全国房地产开发投资110,913亿元，比上年下降9.6%；房屋新开工面积9.54亿平方米，同比下降20.4%；房屋竣工面积9.98亿平方米，同比增长17.0%。报告期在“保交付”政策支撑下，房屋竣工面积实现阶段性增长，但新开工面积持续负增长。房地产行业的持续低迷严重拖累建筑行业，行业竞争更加激烈。面对日益变化的市场环境，新型建筑业态不断涌现，建筑业将逐步向工业化、绿色化、信息化转型升级，通过加强与相关产业链上下游企业的合作，共同应对市场竞争的挑战。
　　基础设施建设投资
　　2023年基建稳增长政策持续，包括鼓励向新基建、新能源等国家战略方向发展；强调超大特大城市城中村改造建设，并将城中村改造与保障房建设相结合，坚持多渠道筹措资金；同时加快地方政府专项债券发行和使用、发行特殊再融资债券及发行特别国债，推进金融化债等工作。但由于受限地方政府财力等各项因素，2023年以来基建投资月累计增速持续下降，报告期基础设施投资增长5.9%，增速同比下降3.5个百分点，结构得到进一步优化，传统基建增速回落，以数字转型和绿色发展等领域为代表的新基建保持高增长。报告期，在房地产市场低迷、房地产投资下降的背景下，基建投资对于扩大有效投资、稳定经济增长也发挥了重要作用。
　　2023年7月19日，中共中央、国务院出台《关于促进民营经济发展壮大的意见》，在政策措施方面有了进一步的突破，提出“推荐民间投资项目发行基础设施REITs”，“鼓励民营企业盘活资产回收资金”，“引导民营资本参与新型城镇化、水利交通等重大工程和补短板领域建设”，“明确一批鼓励民间资本参与的重点细分领域”“全面梳理吸引民间资本项目清单”“建立全国重点民间投资项目库”等针对性的政策措施，并通过完善融资支持、引导科学决策、开展项目推介、畅通反映渠道等具体方案保障民间投资健康可持续发展。2023年11月，国务院办公厅转发国家发展改革委、财政部《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》的通知（国办函〔2023〕115号），坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，统筹发展和安全，规范实施政府和社会资本合作新机制，充分发挥市场机制作用，拓宽民间投资空间，坚决遏制新增地方政府隐性债务，提高基础设施和公用事业项目建设运营水平，确保规范发展、阳光运行。
　　绿色建筑行业
　　国家政策加码支持建筑绿色化及装配式建筑高速发展，发改委、住建部发布《城乡建设领域碳达峰实施方案》提出，要求持续开展绿色建筑创建行动，到2025年城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，并制定完善了绿色建筑、零碳建筑、绿色建造等标准。同时国家新型城镇化建设将绿色建筑、绿色建材，建筑工业化等列入发展重点，为绿色建筑、生态城市的规模化、快速发展提供了重大机遇。
　　装配式建筑在节能减排、降碳等层面多个方面优于传统建筑，契合国家的“双碳”发展目标。采用钢结构装配式建筑将成为建筑业发展的主要发力点，并且在学校、医院、住宅等此前钢结构渗透率较低的领域有望加速提升。近年来我国装配式建筑的设计、生产、施工、装修等相关产业链公司快速成长，已具备较强的量产能力。同时还带动了构件运输、装配安装、构配件生产等新型专业化公司发展，行业呈现高景气，装配式建筑渗透率持续提升。
　　国家鼓励发展光伏产业和绿色建筑，光伏建筑一体化高度契合绿色建筑发展潮流，是绿色建筑未来发展的趋势之一。光伏+建筑、BAPV、BIPV作为建筑节能增效、降低碳排放的基础工具，在“双碳”目标推动下，越来越受到行业内外重视。“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划、“整县光伏”等国家政策的相继落地，BIPV相关标准的不断成熟，以及产业企业的积极创新与探索，共同推动国内建筑光伏领域的快速兴起。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司深耕建筑工程总承包和基础设施建设投资领域，经过四十多年发展，通过建筑产业链上下游延伸、基建领域丰富业绩和资源积累、绿色建筑等行业发展新领域研发和布局，形成了建筑总包、基建投资和绿色建筑三大板块协同发展的龙元生态，各板块拥有独立的商业模式、团队和管理运作经验，共同助力集团实现更好的战略发展。
　　公司在建筑施工业务、基础设施建设投资业务和钢结构装配式业务等领域居行业领先地位，在设计、施工、投资、建筑、运营等各环节拥有丰富的业务经验积累，并不断在EPCO、全过程咨询等新业务方面持续突破。目前，杭州交投集团参股公司8.4%股份，后续定增完成控股后，公司将发挥综合体制优势，具有更好的品牌效应和市场竞争力。
　　建筑总包板块
　　建筑施工业务是公司创立至今稳定发展的基础，自1980年创始以来，公司始终坚持以工匠精神雕琢时代品质、建设精品工程，秉持“质量兴业”理念，以质量创品牌,以质量闯市场,以质量求效益，注重创建质量品牌和文明施工品牌，依托丰富的资质及优良的资信，在民用建筑、工业建筑等领域承建了如晋江国际会展中心、宁波市轨道交通4号线土建工程TJ4017标东钱湖站、海口中环国际广场、上海老西门中华新城等大体量、高标准的复杂建筑施工项目，彰显公司“管理上一流、质量出精品、服务创信誉”的质量方针。
　　通过内生式发展和外延式并购，公司形成了以建筑施工为核心、覆盖上下游的完整产业链，并拥有房屋建筑工程总承包特级资质、市政公用工程总承包一级资质、机电安装工程总承包一级资质、建筑装修装饰工程专业承包一级资质、地基与基础工程专业承包一级资质、水利水电工程施工总承包一级、古建筑工程专业承包一级资质等行业资质。完善的产业链布局、丰富的资质和优良的资信为公司承接工业、民用、市政、交通、水利及大体量、高标准等各类复杂的建筑施工项目提供坚实的基础，重质保量、创精品的经营理念也为公司赢得了良好的市场口碑。
　　基建投资板块
　　基建投资板块负责集团基建投资相关业务的投资、融资、建设管理、运营、回款等相关业务。公司于2011年开始尝试投资基础设施项目，2014年抓住历史性政策机会，通过PPP模式深度参与基础设施投融资、建设和运营管理，在手PPP项目覆盖市政工程、交通运输、城镇综合开发、水利建设、保障性安居工程、体育、教育、文化、环保、旅游、养老、医疗卫生等多个领域。公司积累了丰富的基建领域业绩和资源，拥有专业的管理团队和优质的合作伙伴，并在基建板块生态内培育和孵化了龙元明城、杭州城投、龙元明兴、龙元天册、明树数据、浙江基投等一系列专业公司。基建投资项目的承接较大地提升了公司资产规模和质量，给公司带来了稳定的未来收益和现金流保障。
　　作为全领域、全周期的专业投资人，公司在品牌、产业布局、施工建设以及风控等方面构建了全方位的竞争力。凭借多样化的业务领域经验，依托集团全产业链和专业的投融资、建设、运营团队，近年开启了由重资产往轻资产转型的发展道路，面向市场的价值输出和管理输出服务得到了市场认可。
　　绿色建筑板块
　　绿色建筑是国家实现“2030碳达峰”、“2060碳中和”战略目标的重要途径，是建筑行业长期明确的发展趋势，也是公司战略发展的重要方向之一。公司基于项目规划设计、生产制造及施工安装等方面的技术积累和服务经验，以龙元明筑、大地钢构、信安幕墙等为主体，开展装配式建筑、光伏建筑等绿色建筑业务的研发、生产、销售和项目建设。绿色建筑板块拥有钢结构工程专业承包一级、建筑装修装饰工程专业承包二级、建筑工程施工总承包一级、建筑幕墙工程专业承包一级、幕墙设计专项甲级、工程设计建筑行业（建筑工程）甲级等专业资质。
　　公司持续推进装配式研发技术的创新和产品迭代，从建筑结构节点、外维护体系、机电集成、内装融合等方面不断完善和丰富S-SYSTEM体系。该体系适配从住宅到公共建筑，从低层到高层等系列高性能房屋建筑产品建造，满足装配式建筑、绿色建筑、健康建筑等多个认证体系的要求，装配率最高可达95%，通过产学研合作，自研的S体系及单元式装配式外围护挂板系统通过住建部全国建设行业科技成果评估，被列为“全国建设行业科技成果推广项目”。公司累计已获得相关技术专利320项，参编关联标准及省部级课题超过30项。公司装配式建筑S体系研发正在向《S-SYSTEM装配式钢结构绿色零碳建筑解决方案》发展，确定了“S体系+BIPV”的近零能耗升级技术方向。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司自成立以来，一直秉承“真抓实干、奋楫笃行”的工作方针，在建筑行业中稳健前行。面对经济下行和需求收缩的复杂外部环境，公司通过持续优化业务结构和客户结构，展现出了突出的抗风险能力，为未来的持续健康发展打下了坚实的基础。
　　1、业务模式与客户结构优势
　　公司已形成了建筑总包、基建投资等多元化的商业模式，有效分散了经营风险，并为持续稳健经营提供了保障。在房地产行业低迷的市场环境下，公司积极调整经营策略，减少对行业的风险暴露，特别是在住宅类项目中，公司几乎完全与国央企开发商合作，显著提升了项目质量和资产安全性。
　　2、市场声誉与专业资质
　　作为拥有四十余年行业经验的企业，公司在工程总承包领域积累了卓越的市场声誉。公司持有建筑工程总承包特级资质及多个一级资质，能够提供全专业一站式服务。多年来荣获的省级以上优质工程奖项500多项，体现了公司在行业内的领先地位和客户的高度信任。
　　3、项目实施团队与管理体系
　　公司项目实施团队成熟稳定，具备丰富的实践经验和有效的管理措施。通过全周期的管理体系和管理流程，实现了项目的质量、安全、进度及成本效益的全面控制。公司持续优化项目实施模式，极大激发了团队的主观积极性，为控制经营风险、提高履约质量奠定了坚实的制度基础。
　　4、区域市场优势
　　公司在浙江省尤其是杭州市场的占有率有望进一步提升。公司计划通过与杭州交投集团的战略合作，快速增强在浙江省特别是杭州区域的竞争力，提升市场占有率，成为业务承接的基本盘和市场拓展的压舱石。
　　5、基础设施投资管理经验
　　作为国内领先的基础设施全周期综合服务企业，公司在基础设施领域的投资管理和运营维护方面拥有丰富的经验。公司所投资的项目涵盖多个领域，且多数项目已进入运营状态，展现了公司在资产质量和投资收益上的过硬实力。
　　6、绿色建筑业务的发展潜力
　　公司绿色建筑业务蓄势待发，已成功研发出国内领先的完整钢结构装配式建筑体系，并与全球光伏业头部企业天合光能建立合作，共同推进光伏建筑一体化业务的发展。公司在绿色建筑领域的研发成果和业务模式，预示着巨大的市场前景和成长潜力。
　　7、战略合作带来的新机遇
　　与杭州交投集团的战略合作为公司带来了新的发展机遇。双方将在资源上互补互利，共同打造具有区域影响力、行业号召力、市场竞争力的市属国有建设类上市公司。此外，公司将在杭州市政府的支持下，进一步拓展市场，增加业务量，提升市场占有率。
　　8、财务状况的改善
　　通过与杭州交投集团的合作，公司将获得资金注入，有效缓解现金流压力，增强资本实力。同时，借助杭州交投集团的国资背景，公司的融资成本有望降低，财务结构将得到优化。
　　综上所述，公司凭借其多元化的业务模式、卓越的市场声誉、成熟的项目团队、区域市场优势、丰富的基础设施投资管理经验、绿色建筑业务的发展潜力以及战略合作带来的新机遇，展现出了强大的竞争优势。展望未来，公司将继续坚持创新驱动和高质量发展，不断提升市场地位，为股东和社会创造更大的价值。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　建筑施工行业
　　在整个建筑市场中，按照企业性质划分，国内建筑施工主体可以分为央企、地方性国企、大型民营企业以及众多中小建筑公司。建筑央企作为行业领头军，规模庞大，在品牌、资金实力、人员团队、既有项目经验等多维度形成综合优势，有能力承接特大型、地标性项目；地方性国企具有较强的资金实力和良好的地方公共关系，其业务范围呈现出明显的地域性，可以利用地方优势占据一定市场份额；大型建筑民营企业，机制更具活力，善于成本把控，具有决策效率高、适应能力强的优点，可以利用较好的市场口碑和细分施工领域优势抢占市场先机。
　　传统建筑施工市场是一个充分竞争市场，进入门槛相对较低，企业数量众多、整体利润率低。报告期，全国建筑业完成产值增速持续下滑，房地产行业的持续低迷也严重拖累建筑行业，行业竞争更加激烈。面对行业下行压力，建筑企业正在寻求新的发展途径，比如BIM与装配式技术的关注度明显提高，业内以求通过技术进步促进建筑业从过去的“增加数量”向未来的“提高质量”转变，包括开始注重从业人员素质与管理水平的提高，从提升产业效率层面寻求增量。十四五建筑业发展规划等文件从政策层面鼓励建筑业进行科技转型，建筑行业发展对智能化建筑、绿色建筑、工业建筑的需求增多，行业正在酝酿新的产品形态和技术升级。
　　基础设施建设投资业务
　　基建行业是典型的逆周期行业，当经济处于下行周期、总需求不足的时候，政府通过逆周期的政策调节发力，是拉动经济从衰退走向复苏的重要动力之一。2023年，基建稳增长政策持续，包括鼓励向新基建、新能源等国家战略方向发展；强调超大特大城市城中村改造建设，并将城中村改造与保障房建设相结合，坚持多渠道筹措资金；同时加快地方政府专项债券发行和使用、发行特殊再融资债券及发行特别国债，推进金融化债等工作。在房地产市场低迷、房地产投资下降的背景下，基建投资对于扩大有效投资、稳定经济增长也发挥了重要作用。但由于受限地方政府财力等各项因素，2023年以来基建投资月累计增速持续下降，报告期基础设施投资增长5.9%，增速同比下降3.5个百分点。
　　基建相关的建筑行业集中度提升趋势明显。一方面，大型建筑企业的合同订单及产值占比持续提升，企业承接大型项目的能力不断提升。头部企业作为国家重点基建项目的主力军，受到宏观基建发力的积极影响，可以实现收入超行业平均水平的增长。另一方面，中小型企业更易受到客户信用风险及原材料价格上涨等方面压力的影响。传统基建行业作为资金密集型行业，其中的中小企业主要通过垫资形式争取项目，竞争方式较为激进，回款周期较长，抗风险能力较弱。
　　绿色建筑业务
　　随着全球环境与资源问题的加深，推动绿色发展已成为全球普遍共识。国家正在加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系，推进经济社会发展全面绿色转型，助力实现碳达峰、碳中和的目标。快速城镇化带动了建筑业持续发展，城市建筑面积的持续增长以及居民生活水平的提高也导致了建筑行业的能耗增长。绿色建筑产业作为绿色发展的重要支撑，当前处于重要战略机遇期。
　　我国绿色建筑细分产业主要包括装配式建筑和光伏建筑一体化（BIPV）等。装配式建筑采用标准化设计、工厂化生产、装配化施工，是现代工业化生产的代表，符合建筑业产业现代化、智能化、绿色化的发展方向。行业上游包括预制构件产品研发公司，装配式建筑深化设计公司等参与主体；中游参与主体包括预制构件生产厂家、建筑施工公司等；下游是装配式建筑的管理、运行与维护。
　　光伏建筑一体化是将光伏发电产品与建筑的集成。BIPV强调光伏组件的建材与建筑浑然一体，在观赏性、安全性、环保方面都有一定优势，是未来发展方向。从产业链结构看，光伏建筑一体化上游主要是光伏组件，包括晶硅材料、光伏用薄膜、逆变器、玻璃及支架等；中游主要是BIPV集成商；BIPV下游应用广泛，包括公共建筑、工商业建筑、居民住宅及市政（路灯、停车棚、充电站顶棚）等领域。
　　国家和各省市政府对绿色建筑、生态城市建设制定了系列发展规划和评价标准，将推动绿色建筑发展机制体系不断完善，有助于形成更加完整的绿色建筑产业链，促进绿色建筑企业更快更好地发展、扩张行业规模，提升产业链整合度。随着政策标准的变化更新、行业发展水平的不断提升，绿色建筑行业的壁垒数量、门槛将不断上升，综合实力雄厚的相关企业将不断扩大规模巩固行业地位，而一些小微企业和新进入企业因受到的发展局限增多而逐渐退出，未来绿色建筑行业的市场集中度将有所提高。
　　(二)公司发展战略
　　1、战略合作与协同增长
　　公司与杭州交投集团的战略合作标志着公司发展的重要里程碑。杭州交投集团作为杭州市综合交通设施建设的主力军，其在交通基础设施投资、建设和运营方面的丰富经验与资源，与公司在建筑施工领域的专业能力形成优势互补。此次合作不仅将增强公司在市政工程和水利工程领域的资质等级，还将显著提升公司的资产规模和业务量，共同推进杭州市城乡建设和长三角综合交通产业的发展。
　　2、市场拓展与增量机遇
　　依托杭州交投集团的支持，公司将深度参与杭州市的城市建设和交通枢纽项目，利用杭州市作为国内优质市场的投资额和土地供应计划，以及“十四五”期间的重大建设项目，实现业务的大幅增长。公司预计在这一战略背景下，将迎来巨大的市场开拓和业务增量机会。
　　3、财务与融资能力优化
　　通过杭州交投集团的资金注入，公司将有效缓解现金流压力，增强资本实力，加快订单承接和生产经营进程。同时，借助杭州交投集团的AAA信用评级和国资背景，公司的融资成本有望降低，融资结构将得到优化，为公司的持续发展和市场开拓提供坚实的财务基础。
　　4、战略愿景与发展规划
　　公司的战略愿景是通过平台化运作和一体化发展，整合资源，完善城市功能，提升城市品质，成为“美好城市建设者，幸福生活运营商”。公司将作为主要股东方的核心工程建设业务平台，加大基础设施项目投资、建设、运营业务，强化建筑工程总承包及绿色建筑等主业，打造成为杭州市具有施工特级资质的国有上市公司，为杭州区域经济发展做出贡献。
　　公司将利用产业链间的协同效应，导入优质资源，提升在长三角区域的业务市场占有率，并围绕基础设施建设开展强链、延链、补链，成为国内领先的综合型基础设施类工程总承包商和城市美容商。同时，公司将积极响应国家绿色发展战略，加速推进绿色建筑类产品的研发与市场应用，致力于成为国内BIPV研发、制造及低能耗建筑系统交付能力的龙头企业。
　　(三)经营计划
　　2024年，为了实现集团更好的发展，根据公司的发展战略规划部署，结合市场环境和公司自身的实际情况，充分发挥民企的优势同时借助杭州交投集团入股的国有身份背景，公司管理层将着力加强业务协同，恢复新签订单规模，推动各项融资渠道，加强现金流管理，完善组织机构，加快创新发展。具体目标与计划如下：
　　市场经营：公司全口径新签非投资类订单额不低于226亿元，其中建筑总包板块不低于200亿（杭州地区不低于100亿），绿色建筑板块不低于25亿，基建投资板块轻资产业务不低于1.5亿。板块协作争取落地100亿投资类项目。
　　收款管理：建筑总包板块收款不低于110亿，基建投资板块收款不低于35亿，绿建板块收款需满足除宣城基地投资外正常开支。
　　融资管理：新增融资性流动授信不低于（不包括保函）16亿，融资成本下降。
　　品牌建设：杜绝安全质量事故，打造安全文明绿色施工工地，保障项目平稳履约，持续推进国家及省部级奖项创优工作。
　　资本市场：保持资本市场良好形象，完成定向增发。
　　创新发展：完成宣城基地投产，持续提升绿色建筑（钢结构装配式和BIPV）技术研发和产品落地；加强协同经营，创新合作机制；持续推动BIM等技术应用。
　　组织机制：持续完善公司、板块组织架构和管控机制，推进板块内部组织革新和机制优化，发挥总部引领作用，提升三大板块自主经营能力。
　　内控管理：完成公司业财一体化系统升级，全面提升各个板块信息化管理水平；严格落实组织目标下发和全面预算，有效落实公司对板块重大事项管控体系，落实组织绩效考核。持续提升审计督导稽查力度，保障合规运营。
　　人才发展：持续推动公司人力资源发展规划的完善，优化公司及板块职级薪酬绩效体系，落实各级人力资源预算制度。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观政策变动风险：公司所从事的建筑施工、基础设施建设投资等主营业务，受国家宏观经济运行、固定资产投资、城镇化进程等因素的综合影响。国家的宏观政策及行业调控政策都将对企业的经营发展带来影响。
　　对策与措施：公司关注各项与公司业务经营相关的国家、行业政策，并将做好合理的预期，利用民营企业决策效率优势，适时调整经营策略，积极抓住有利于公司发展的机遇，努力实现稳健发展。
　　2、涉诉风险：作为建筑施工企业，生产经营中可能发生项目建设资金不到位、质量纠纷、工程材料及人工费支付纠纷等事项，产生潜在诉讼风险。
　　对策与措施：加强项目前期调研，精选业务，严控项目现场管理，建立良好的沟通协调机制。
　　3、应收账款坏账风险：公司应收账款主要为应收的工程结算款、工程质保金等，建筑施工行业具有营运资本较高、工程项目前期投入大等特点，施工的进度与相应工程款的结算之间会存在一定的时滞与差额，因此，随着公司业务规模的扩大，应收账款在一定程度上存在发生坏账损失的可能。
　　对策与措施：加大已承接项目款项的回收力度，加强对应收款项后续管理，防范财务风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主营业务情况说明
　　公司深耕建筑工程总承包和基础设施建设投资领域，经过四十多年发展，通过建筑产业链上下游延伸、基建领域丰富业绩和资源积累、绿色建筑等行业发展新领域研发和布局，形成了建筑总包、基建投资和绿色建筑三大板块协同发展的龙元生态，各板块拥有独立的商业模式、团队和管理运作经验，共同助力集团实现更好的战略发展。
　　公司作为民营建筑企业龙头，在建筑施工业务、基础设施建设投资业务和钢结构装配式业务等领域居行业领先地位，在设计、施工、投资、建筑、运营等各环节拥有丰富的业务经验积累，并不断在EPCO、全过程咨询等新业务方面持续突破。报... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主营业务情况说明
　　公司深耕建筑工程总承包和基础设施建设投资领域，经过四十多年发展，通过建筑产业链上下游延伸、基建领域丰富业绩和资源积累、绿色建筑等行业发展新领域研发和布局，形成了建筑总包、基建投资和绿色建筑三大板块协同发展的龙元生态，各板块拥有独立的商业模式、团队和管理运作经验，共同助力集团实现更好的战略发展。
　　公司作为民营建筑企业龙头，在建筑施工业务、基础设施建设投资业务和钢结构装配式业务等领域居行业领先地位，在设计、施工、投资、建筑、运营等各环节拥有丰富的业务经验积累，并不断在EPCO、全过程咨询等新业务方面持续突破。报告期公司荣获“2022年度浙江省建筑业先进企业”、“宁波市招标投标领域诚信单位”、象山县“建筑业突出贡献企业”、“外经明星企业”等称号，并荣登宁波市建筑业纳税“十强”企业榜单。
　　建筑总包板块
　　建筑施工业务是公司创立至今稳定发展的基础，自1980年创始以来，公司始终坚持以工匠精神雕琢时代品质、建设精品工程，秉持“质量兴业”理念，以质量创品牌,以质量闯市场,以质量求效益，注重创建质量品牌和文明施工品牌，依托丰富的资质及优良的资信，在民用建筑、工业建筑等领域承建了如环球金融中心、西门子中国总部、上海世博会阳光谷和萧山国际机场候机楼等大体量、高标准的复杂建筑施工项目，彰显公司“管理上一流、质量出精品、服务创信誉”的质量方针。
　　通过内生式发展和外延式并购，公司形成了以建筑施工为核心、覆盖上下游的完整产业链，并拥有房屋建筑工程总承包特级资质、市政公用工程总承包一级资质、机电安装工程总承包一级资质、建筑装修装饰工程专业承包一级资质、地基与基础工程专业承包一级资质、水利水电工程施工总承包一级、古建筑工程专业承包一级资质等行业资质。完善的产业链布局、丰富的资质和优良的资信为公司承接工业、民用、市政、交通、水利及大体量、高标准等各类复杂的建筑施工项目提供坚实的基础，重质保量、创精品的经营理念也为公司赢得了良好的市场口碑。报告期内承建项目共获得省级及以上质量创优完成14项，安全文明创优完成4项，其中晋江国际会展中心、宁波市轨道交通4号线项目获得国家优质工程奖。
　　基建投资板块
　　基建投资板块负责集团基建投资相关业务的投资、融资、建设管理、运营、回款等相关业务。公司于2011年开始尝试投资基础设施项目，2014年抓住历史性政策机会，通过PPP模式深度参与基础设施投融资、建设和运营管理，在手PPP项目覆盖市政工程、交通运输、城镇综合开发、水利建设、保障性安居工程、体育、教育、文化、环保、旅游、养老、医疗卫生等多个领域。公司积累了丰富的基建领域业绩和资源，拥有专业的管理团队和优质的合作伙伴，并在基建板块生态内培育和孵化了龙元明城、杭州城投、龙元明兴、龙元天册、明树数据等一系列专业公司。基建投资项目的承接提升了公司资产规模和质量，给公司带来了稳定的未来收益和现金流保障。
　　作为全领域、全周期的专业投资人，公司在品牌、产业布局、施工建设以及风控等方面构建了全方位的竞争力。凭借多样化的业务领域经验，依托集团全产业链和专业的投融资、建设、运营团队，近年开启了由重资产往轻资产转型的发展道路，面向市场的价值输出和管理输出服务得到了市场认可。报告期公司基建板块子公司新增全过程工程管理项目、数据加咨询服务、运营管理项目等共33个，订单金额合计近八千万元，打造了良好的市场口碑。
　　绿色建筑板块
　　绿色建筑是国家实现“2030碳达峰”、“2060碳中和”战略目标的重要途径，是建筑行业长期明确的发展趋势，也是公司战略发展的重要方向之一。公司基于项目规划设计、生产制造及施工安装等方面的技术积累和服务经验，以龙元明筑、大地钢构、信安幕墙等为主体，开展装配式建筑、光伏建筑等绿色建筑业务的研发、生产、销售和项目建设。
　　绿色建筑板块的拥有钢结构工程专业承包一级、建筑装修装饰工程专业承包二级、建筑工程施工总承包一级、建筑幕墙工程专业承包一级、幕墙设计专项甲级、工程设计建筑行业（建筑工程）甲级等专业资质。截止报告期末，公司及子公司共有专利484项，报告期新获授权专利24项，其中实用型专利23项，发明专利1项；参与编制行业及团体标准2项；完成省级课题4项；获得协会创新成果奖3项，其中自研的“装配式混凝土框填充ALC保温外墙大板”通过住建部科技成果评估，具备国内领先水平。大地钢构承建的青岛君峰路中学建设项目、江苏园博园（一期）项目钢结构工程、金鼎天地培训中心项目获得钢结构金奖。
　　公司持续推进装配式研发技术的创新和产品迭代，从建筑结构节点、外维护体系、机电集成、内装融合等方面不断完善和丰富S-SYSTEM体系。该体系适配从住宅到公共建筑，从低层到高层等系列高性能房屋建筑产品建造，满足装配式建筑、绿色建筑、健康建筑等多个认证体系的要求，装配率最高可达95%，并通过住建部全国建设行业科技成果评估，被列为“全国建设行业科技成果推广项目”。公司装配式建筑S体系研发正在向《S-SYSTEM装配式钢结构绿色零碳建筑解决方案》发展，并着力在II代外墙板光伏一体化绿色建筑产品方面实现突破。报告期，公司与天合光能股份有限公司签订对子公司龙元明筑的战略投资及产业合作协议，共同开启在建筑光伏一体化方面的深度合作。
　　（二）行业情况说明
　　2023年上半年，我国经济呈波浪式发展、曲折式前进。市场需求逐步恢复，生产供给逐步增加，全国实现国内生产总值59.30万亿元，同比增长5.5%，其中一、二季度分别同比增长4.5%、6.3%。经济复苏潜力持续释放，主要宏观经济指标处于合理区间。
　　上半年全国固定资产投资24.31万亿元，同比增长3.8%，较国内生产总值增速低1.7个百分点，二季度增速逐月回落，改建投资增速下滑幅度明显高于新建、扩建投资。房地产开发投资增速持续放缓。基础设施建设投资彰显韧性，增速基本保持平稳。
　　建筑施工行业
　　上半年建筑业实现增加值3.70万亿元，同比增长7.7%，增速高于国内生产总值增速2.2个百分点，建筑业增加值占国内生产总值的比重为6.24%，建筑业国民经济支柱产业地位稳固。全国建筑业企业完成建筑业总产值13.23万亿元，同比增长2.54%，比全国固定资产投资增幅低1.26个百分点；完成竣工产值4.75万亿元，同比增长2.13%；签订合同总额51.60万亿元，同比增长5.03%，其中新签合同额15.44万亿元，同比增长3.11%。
　　截至2023年6月底，全国有施工活动的建筑业企业139,740个，同比增长7.91%。从业人数4,016.41万人，同比减少3.79%。其中，国有及国有控股建筑业企业8712个比上年同期增加926个，占建筑业企业总数的6.23%。
　　2023年上半年，房屋施工面积117.76亿平方米，同比减少2.46%。其中，新开工面积17.69亿平方米，比上年同期降低10.28%。房屋竣工面积14.26亿平方米，同比减少3.08%。从全国建筑业企业房屋竣工面积构成情况看，住宅房屋竣工面积占最大比重，为61.52%；厂房及建筑物竣工面积占17.63%；商业及服务用房屋竣工面积占6.62%；其他种类房屋竣工面积占比均在5%以下。
　　随着城市化进程的加速，建筑工程行业的规模不断扩大，工程项目不断增加，工程市场的竞争加剧，新型建筑业态不断涌现，建筑业将逐步向工业化、绿色化、信息化转型，通过加强与相关产业链上下游企业的合作，共同应对市场竞争的挑战。
　　下游房地产行业第一季度的需求端修复力度和节奏好于去年，但二季度以来复苏动能显著放缓，商品房销售面积跌至近五年最低水平。供给端地产投资开发额同降7.9%，房企投资意愿承压。综合供需两端，行业尚未进入良性循环。政策方面，7月政治局会议对地产定调较为积极，首提“适时优化调整房地产政策”，并强调“因城施策用好政策工具箱”，加大保障性住房的建设与供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。
　　基础设施建设投资
　　上半年基建投资规模同比增长10.71%，从增速构成来看，市政增速贡献较上年走弱，但交通电力投资的增速贡献边际走强。政府债发行进度滞后、部分结构性货币政策工具到期以及土地出让收入下滑，但银行信贷和政策性开发性金融工具提供了较好的资金配合。
　　2023年7月19日，中共中央、国务院出台《关于促进民营经济发展壮大的意见》，在政策措施方面有了进一步的突破，提出“推荐民间投资项目发行基础设施REITs”，“鼓励民营企业盘活资产回收资金”，“引导民营资本参与新型城镇化、水利交通等重大工程和补短板领域建设”，“明确一批鼓励民间资本参与的重点细分领域”“全面梳理吸引民间资本项目清单”“建立全国重点民间投资项目库”等针对性的政策措施，并通过完善融资支持、引导科学决策、开展项目推介、畅通反映渠道等具体方案保障民间投资健康可持续发展。
　　绿色建筑行业
　　国家政策加码支持建筑绿色化及装配式建筑高速发展，发改委、住建部发布《城乡建设领域碳达峰实施方案》提出，要求持续开展绿色建筑创建行动，到2025年城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，并制定完善了绿色建筑、零碳建筑、绿色建造等标准。同时国家新型城镇化建设将绿色建筑、绿色建材，建筑工业化等列入发展重点，为绿色建筑、生态城市的规模化、快速发展提供了重大机遇。
　　装配式建筑在节能减排、降碳等层面多个方面优于传统建筑，契合国家的“双碳”发展目标。采用钢结构装配式建筑将成为建筑业发展的主要发力点，并且在学校、医院、住宅等此前钢结构渗透率较低的领域有望加速提升。近年来我国装配式建筑的设计、生产、施工、装修等相关产业链公司快速成长，已具备较强的量产能力。同时还带动了构件运输、装配安装、构配件生产等新型专业化公司发展，行业呈现高景气，装配式建筑渗透率持续提升。
　　国家鼓励发展光伏产业和绿色建筑，光伏建筑一体化高度契合绿色建筑发展潮流，是绿色建筑未来发展的趋势之一。光伏+建筑、BAPV、BIPV作为建筑节能增效、降低碳排放的基础工具，在“双碳”目标推动下，越来越受到行业内外重视。“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划、“整县光伏”等国家政策的相继落地，BIPV相关标准的不断成熟，以及产业企业的积极创新与探索，共同推动国内建筑光伏领域的快速兴起。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　上半年，房地产销售、投资下滑，房地产企业持续面临较大压力和风险；从供给端来看，整体供应收缩，土地成交量下降，根据国家统计局数据显示，1-6月全国土地成交建筑面积同比减少32%。基于上述宏观经济环境、行业环境等因素的影响，公司新增订单量减少，营业收入同比下滑，成本费用占比增加；同时资产减值计提比例及金额有所上升。报告期，公司营业收入476,677.38万元，同比下降39.86%，归母净利润负50,672.73万元，同比下降297.36%。
　　建筑总包板块
　　受行业影响，在建筑总包板块业务领域，公司审慎拓展住宅类项目，积极渗透公建等其他类型的项目，随着市场变化，行业竞争也日益激烈，上半年公司建筑总包板块新承接业务量30.53亿元，主要为公建、厂区等项目，住宅类项目仅3个，客户类型中民企客户占比控制在10%左右的较低比例，严控把控项目源头风险，为后续平稳发展奠定基础。但现阶段也面临新接订单量下滑，收入下降的局面。上半年建筑总包板块营业收入315,995.72万元，同比下滑50.14%。上半年公司重点围绕以下几方面内容开展工作，持续跟进部分存量项目的应收款项催收，以诉讼保全、以房抵款等措施保障公司的利益；根据现阶段各区域业务发展情况优化人员配置，提高效率；完善项目管控机制，加强品牌与创新，积极推动鲁班奖等国家级品牌创优。
　　基建投资板块
　　上半年，公司基建投资板块实现营业收入77,961.88万元，PPP项目累计完成收款16.8亿元，公司PPP项目大部分已进入运营期，已进入运营期的项目占比81%，根据PPP项目的特点，项目进入运营期后政府逐年支付回款，因此具备持续稳定的项目现金流回款，但部分地区的PPP项目回款存在不及逾期的情况，公司持续与当地政府做好沟通催收工作，同时加强已进入运营期项目的运营管理，确保绩效考核良好和付款前置工作完善，推动项目及时回款。另外积极推进盘活公司在手PPP项目资产，股权及海外资产，实现资金及时回笼。
　　绿色建筑板块
　　绿色建筑板块上半年承接业务量19.99亿元，营业收入79,104.11万元，获得授权专利24项，行业及团体标准2项，省级课题4项，奖项成果9项，其中自主研发的“装配式混凝土框填充ALC保温外墙大板”通过住建部科技成果评估，具备国内领先水平。公司与天合光能股份有限公司合作开展光伏一体化事宜已通过反垄断审核，天合光能派遣的人员与龙元明筑人员经过半年的融合，建立了BIPV业务推进组，开展相关工作。7月21日，国务院常务会议审议通过了《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》；7月19日，杭州建委发布《关于印发<关于持续推进装配式建筑发展的实施意见>的通知》，明确新立项政府投资的新建建筑项目全部采用装配式建造。公司后续也将积极向上述领域寻求更大的机遇和发展。
　　杭州交投集团收购控制权事宜
　　公司于2023年6月27日，与杭州交投集团签订《股份认购协议》，约定杭州交投集团拟以现金方式认购公司向特定对象发行的458,927,386股股份，占上市公司总股本的23.08%。同时公司原股东赖振元家族将其持有的上市公司128,499,668股股份（占公司向特定对象发行股票前总股本152,975.7955万股的8.40%）转让给杭州交投集团，协议转让完成后，杭州交投集团将持有公司587,427,054股股份，占本次向特定对象发行完成后上市公司已发行总股本的29.54%，成为上市公司的控股股东，杭州市国资委将成为公司的实际控制人。签署相关协议后，双方同步推进并购及定增尽调工作。截止目前，上述尽调工作基本完成，将形成并购尽调报告及定增申报文件分别报杭州市国资委及上海证券交易所审批。

　　三、风险因素
　　1、宏观政策变动风险：公司所从事的建筑施工、基础设施建设投资等主营业务，受国家宏观经济运行、固定资产投资、城镇化进程等因素的综合影响。国家的宏观政策及行业调控政策都将对企业的经营发展带来影响。
　　对策与措施：公司关注各项与公司业务经营相关的国家、行业政策，并将做好合理的预期，利用民营企业决策效率优势，适时调整经营策略，积极抓住有利于公司发展的机遇，努力实现稳健发展。
　　2、涉诉风险：作为建筑施工企业，生产经营中可能发生项目建设资金不到位、质量纠纷、工程材料及人工费支付纠纷等事项，产生潜在诉讼风险。
　　对策与措施：加强项目前期调研，精选业务，严控项目现场管理，建立良好的沟通协调机制。
　　3、应收账款坏账风险：公司应收账款主要为应收的工程结算款、工程质保金等，建筑施工行业具有营运资本较高、工程项目前期投入大等特点，施工的进度与相应工程款的结算之间会存在一定的时滞与差额，因此，随着公司业务规模的扩大，应收账款在一定程度上存在发生坏账损失的可能。
　　对策与措施：加大已承接项目款项的回收力度，加强对应收款项后续管理，防范财务风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司是长三角建筑市场最大的民营施工企业之一，专注于建筑施工领域和基建投资领域发展。经过四十多年的实践，主营业务实现了由传统施工建设向城市基础设施及公共服务设施投资-建设-运营服务商的转型升级，在产业布局、品牌、施工建设、风险管控等方面形成了较强的企业竞争力。
　　1、强大的建筑施工能力
　　公司拥有一系列高等级建筑工程资质和专业的建筑施工管理团队，始终坚持以工匠精神雕琢时代品质、建设精品工程，在大体量、高标准的复杂建筑施工项目上拥有丰富的经验积累，在建筑行业多年处于领先地位。
　　2、丰富的基础设施投资建设领域实操经验
　　公司作为国内较早进入PPP领域的民营建筑企业，在手PPP项目订单涉及会展、市政、水利、公路、民生等多个业务领域，对项目管理、投资、融资、建设、运营等有着较为丰富的项目经验。
　　3、提供全生命周期的一站式综合服务
　　2014年底公司成立全资子公司龙元明城，2015年收购杭州城投，同时全面布局PPP运营板块，形成了“一体两翼+N专业公司”的格局。同时公司整合金融机构、施工企业、运营机构及PPP第三方服务机构等各类外部战略合作资源，可以为政府和社会资本提供从规划、设计、融资、投资、建设、运营全生命周期的一站式综合服务。
　　4、产业运营体系
　　集团内拥有多家专业运营公司，业务涉及公建物业、产业园区、场馆运营等，有丰富的运营资源和运营管理能力。
　　5、风险控制管理优势
　　公司根据自身业务特点及经营风险水平，持续完善风险管理制度体系，严抓法律风险控制主线，强化公司各类合同评审，同时严格审查项目用款合理性，加强对应收款的全面管控，全面提升公司在建筑施工、基础设施建设投资等领域的市场竞争力。
　　6、先进的钢结构装配式建筑体系
　　公司子公司龙元明筑专业从事装配式建筑科技研发与全产业链服务，研发并持续更新S-SYSTEM高性能钢结构全装配住宅产品2.5产品体系，装配率最高可达95%，适配从住宅到公共建筑，从低层到高层等系列高性能房屋建筑产品的建造，高效实现居住建筑综合性能的提升和工业化建造。
　　7、品牌优势
　　公司长期注重品牌建设，多年荣登《财富》中国500强、中国承包商80强、浙江省民营企业百强、浙江省AAA级“守合同重信用”企业等榜单，荣获白玉兰奖“杰出单位”荣誉称号，成功打造了多项精品工程、样板工程，承建项目共荣获鲁班奖、国优奖、詹天佑奖、白玉兰奖、钱江杯、中国安装工程优质奖、水利工程优质（大禹）奖、钢结构金奖等省级以上优质工程奖项800余项。公司良好的社会信誉、优质的服务质量，成功地树立了公司的品牌知名度和美誉度。 收起▲