一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主营业务情况　　公司主要从事铅、铜冶炼，产出铅锭和阴极铜，同时对黄金、白银、锌、硫酸等有价金属和有价元素进行综合回收。公司利用自身技术优势和长期积累的生产经验，充分、高效回收铅、铜冶炼过程中产出的黄金、白银、锌、硫酸等副产品，增加企业效益。公司积极探索转型升级，发展循环经济，冶炼过程中注重原生矿、再生资源混合冶炼，实现节能降耗和效益最大化。公司是国内铅和白银生产领域的龙头企业。近些年来，公司积极探索转型升级，发展循环经济，现已成为全国再生铅行业中资质最齐全、最具竞争优势的企业之一，开创了再生铅与原生铅相结合的新模式，使铅工业步入了“生产—... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主营业务情况
　　公司主要从事铅、铜冶炼，产出铅锭和阴极铜，同时对黄金、白银、锌、硫酸等有价金属和有价元素进行综合回收。公司利用自身技术优势和长期积累的生产经验，充分、高效回收铅、铜冶炼过程中产出的黄金、白银、锌、硫酸等副产品，增加企业效益。公司积极探索转型升级，发展循环经济，冶炼过程中注重原生矿、再生资源混合冶炼，实现节能降耗和效益最大化。公司是国内铅和白银生产领域的龙头企业。近些年来，公司积极探索转型升级，发展循环经济，现已成为全国再生铅行业中资质最齐全、最具竞争优势的企业之一，开创了再生铅与原生铅相结合的新模式，使铅工业步入了“生产—消费—再生”的循环发展之路，被誉为“再生铅发展的中国样本”。
　　公司主要产品类别包括铅产品、铜产品、黄金产品、白银产品、锌系列产品和硫酸产品等，其中，公司铅产品以铅锭为主，铜产品以阴极铜为主，黄金产品主要为金锭，白银产品主要为银锭，锌产品以氧化锌（包括副产品氧化锌、纳米氧化锌等）、硫酸锌（包括七水硫酸锌、液体硫酸锌等）为主、硫酸产品以工业硫酸为主。
　　公司经营模式：
　　1、生产模式
　　公司目前生产活动主要为有色金属冶炼及综合回收两个环节。公司通过原料加工冶炼产出铅锭、阴极铜成品，同时对冶炼副产品中黄金、白银、硫酸、锑、铋等有价金属和有价元素进行综合回收，提高资源有效利用。公司按生产流程和冶炼特点设置生产单位，分别承担金属冶炼、成品精炼、贵金属回收、综合回收等相对应的产品任务。生产任务由公司生产部按年、季、月分解落实，提供销售资源配套条件、动态平衡调整，实现整个系统的连续、满负荷、平衡生产，有相应的技术、安全、环境管理体系，有成本计划、材料计划、备件计划、检修计划等配套的计划管理体系，各生产单位按计划具体分解，依据相关作业文件和制度具体实现各生产环节的实时控制，从而保证生产运行的有序、有效组织。
　　此外，公司重视发展循环经济，逐步建立原生铅与再生铅共生产的循环经济产业模式。公司采用CX集成系统对废铅酸蓄电池进行处理回收，不仅解决了废铅酸蓄电池的环境污染问题，在一定程度上满足了公司对原料需求，把清洁生产、资源及其废弃物综合利用、生态设计和可持续发展等融为一体，从而实现绿色高效冶炼。
　　2、采购模式
　　公司生产所需的主要原料为以铅精矿、铜精矿、银精矿等为主的原生物料和以废铅蓄电池、废铜为主的再生物料，通过国内、国际市场采购。公司外购原材料的采购价格确定原则，是按照产成品市场价格扣减市场加工费的方法，综合考虑产品品位等因素确定，产成品市场价格主要参考上海有色网、上海黄金交易所、上海华通铂银交易所、伦敦金属交易所市场发布的铅、铜、金、银价来确定。公司在确定每一笔采购具体价格时，主要依据原料品位高低、品质状况、富含情况等几个因素来确定。
　　采购过程中，公司根据国内外市场价格走势及库存结构，及时调整采购策略，规避原料采购风险。公司成立价格委员会，每周召开价格会议，集体决策判断预测公司产品价格走向及趋势，利用市场价格波动，在保证供货的前提下，最大限度的压缩采购成本。
　　3、销售模式
　　公司销售目前以国内市场为主，主要销售模式为对终端客户直接销售，尽量减少中间环节的销售费用使公司利润最大化。在国内市场上，公司根据客户近3年来的购买数量和购买价格，对客户资源进行细分，并依次制定不同的销售策略。此外，公司将客户按区域划分，并在区域内将客户按其所生产产品的特性进行市场细分，及时了解客户对产品的质量、结构层次以及服务质量的要求，根据客户的需求不断调整和改变销售策略。同时，公司注重强强联合，与国内知名企业达成战略合作协议，签订长期合同，拓宽销售渠道，增加市场占有率。因产品质量有保证、服务及时、信誉度高，公司在国内市场具有很强的竞争力。
　　公司产品在国内市场的销售价格主要参考上海有色网、上海黄金交易所、上海华通铂银交易市场等发布的铅、铜、金、银价适当调整作为出厂价。
　　（二）所属行业情况
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（证监会公告2012[31]号），公司所处行业为有色金属冶炼和压延加工业（代码为C32）。
　　2024年上半年，在地缘政治冲突升级、国际贸易疲软的情况下，全球增长面临巨大挑战，经济增长速度保持韧性。我国经济上半年运行延续回升向好态势，但外部环境复杂性、严峻性、不确定性较大，经济运行还面临不少风险挑战。
　　铅：2024年上半年全球铅精矿增量不及预期，铅精矿供应长期处于短缺状态，国产矿及进口矿加工费持续下行。上半年铅价持续上行，刷新近5年新高，上海期货交易所铅主力合约均价为17,134元/吨，同比上涨11.8%。具体来看，年初铅锭供应阶段性紧张，铅价震荡上行。二季度初，受有色金属普涨带动，以及国内铅精矿原料供应紧张，资金参与积极性明显提升等多种因素影响，铅价连续上行，触及高点19,560元/吨，6月底最终收于19,440元/吨。
　　铜：2024年上半年铜精矿供应紧张，铜精矿现货加工费一路走低，矿端的供应紧张局面对铜价产生支撑作用。上半年铜价整体走势为冲高回落，上海期货交易所三个月期铜均价为74,967.62元/吨，同比上涨10.83%。具体来看，1-2月铜价窄幅震荡运行，期间受累于美元短线趋强以及春节前的超量累库，铜价于1月19日最低至67,340元/吨；随后，在铜精矿供应短缺预期发酵、资金看涨情绪高涨、国内利好政策间接驱动的情况下，3月初至5月中下旬铜价强势上行，5月20日最高至89,230元/吨；5月中下旬至6月底期间，铜价有所回落。
　　贵金属：2024年上半年，由于受市场对美联储降息预期，中东、俄乌等地缘风险频发，各国央行持续增持黄金等因素影响，国际金价有两轮明显上涨，随后由于受美经济数据、美元指数走强影响，金价有所回落。白银价格受到黄金价格上涨的带动及地缘局势的不断升级，令投资者避险需求持续升温，3月-5月银价大幅上涨，6月银价有所回落。2024年上半年，上海黄金交易所Au99.95平均价520.36元/克，同比上涨20.1%，上海华通铂银交易市场白银均价6,775元/千克，同比上涨28.0%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）主要财务指标
　　2024年上半年，公司实现营业收入188.69亿元，同比上涨14.14%；营业成本173.77亿元，同比上涨10.31%；实现利润总额5.34亿元，同比增长19.25%；归属于上市公司股东的净利润4.21亿元，同比增长15.37%。
　　（二）主要产品产销量
　　（三）经营情况分析
　　报告期内，面临复杂严峻的国内外经济局面，公司精心组织生产经营和发展，主要目标任务圆满完成，主要经济指标大幅跃升，各项工作不断迈上新台阶。报告期内，公司通过国家级绿色工厂认定，入选全国首批“废铅蓄电池跨省转移管理试点单位”，公司绿色制造体系基本构建。2024年6月24日，公司参与完成的“新一代绿色高效提炼稀贵金属技术及应用”荣获2023年度国家科技进步二等奖，这是公司获得的第三个国家科技进步奖。
　　（1）生产任务超额完成。坚持以稳产、高产、满产为目标，建立差异化管控模式，提高炉窑作业率和投料量，减少炉况波动和故障停机率，加强生产调度，统筹重点项目建设、系统大修，精心组织安全生产，确保生产连续稳定。上半年，公司铅产品、阴极铜、黄金、白银分别完成28.90万吨、8.57万吨、7.73吨、765.72吨，综合回收碲、钯、硒、锡产量大幅提升。
　　（2）重点项目建设扎实推进。坚持项目为王、发展为要，再生铅闭合生产线项目电池地仓车间吊装及墙体砌筑基本完成，合金车间取得规划许可证。24万吨/年再生铅短流程绿色冶炼工程、江西源丰再生铅资源高效利用及清洁技改工程土建施工均全面展开。
　　（3）科技创新实现新的突破。公司积极推动科技创新与产业创新深度融合，建立了“1+9+12+N”科技创新体系，开展的泛半导体用高纯金属研发及产业化项目、高纯砷制备技术研究等多项课题取得阶段性成果，《氧气底吹连续炼铜技术》成功入选有色金属行业十大绿色低碳技术。公司国家级企业技术中心和省级中试基地“双培育”工作进展明显，省级豫光高纯能源金属材料实验室培育工作加快推进，河南省工业设计中心、济源铅基材料工程技术研究中心及各级中试基地平台申报进展顺利。
　　（4）数智化转型支撑有力。扎实推进工业互联网平台建设，深化大数据平台应用，制定数据治理标准，试点开展数字化转型示范建设，开发铅系统原料配料软件、江西源丰再生铅结算系统等功能，较好满足了生产经营和办公需求。开工建设投资5,000万元的豫光智慧中心，预计年底前建成，项目建成后将实现生产现场操作一体化和能源、成本、绩效管理一体化“两个一体化”，提高公司现代化管理水平。在行业内率先启动了重要设备更新行动，其中“装备绿色低碳智能化升级项目”等2个项目完成政府项目入库工作。
　　（5）转型升级取得重要进展。加快新技术、新装备应用，赋能铅铜传统产业转型升级，再生金属、合金等战略性新兴产业蓬勃发展。制备出的7N超纯碲、7N高纯镉达到行业最高水准，突破新型核用铅锂合金、铅铋合金工艺，以高纯金属、铅合金、新能源材料、稀贵稀散金属为核心的“四大”新材料产业链加快推进。
　　循环经济扩容增效，再生铅、再生铜基地建设取得新进展，综合回收小金属产量再创新高，绿色制造体系更加坚实，资源综合利用水平持续提升。
　　（6）企业治理和管理水平大幅提升。设计优化经济责任制，深化目标管理，开展目标风险金试点，实施“揭榜挂帅”，突出正向激励，控制经营风险，提高经营效益。深化阿米巴应用，优化工作机制，推进产业研究院试点改革，支持设计院、冶金机械公司发展壮大，取得了显著成效。深入推进标杆创建，上半年，公司铅、铜等主产品及锑、铋等小金属回收率指标均完成计划，渣含铅、尾渣含铜等主要渣指标优于计划指标，行业领先优势持续扩大。

　　三、风险因素
　　1、价格波动风险
　　作为国际大宗商品，公司主要产品不仅受实体经济供给、需求变化的影响，也易受国际金融资本短期投机和国际政治环境等多种因素的剧烈冲击，产品价格存在大幅波动的情形；公司为有色金属冶炼加工企业，原料自给率较低，有色金属价格的波动将会对公司盈利能力产生影响。
　　应对措施：公司将加强研判宏观经济走势，统筹国内外市场，发挥互补采购优势，加大原料、工艺和生产环节的沟通协调，精心制定月度采购计划并严格执行，密切关注库存，合理调配计划，最大限度减少资金占用。加强对市场和价格走势预测预判，充分利用预售、交割等方式，确保产品处于低库存运行，同时做好采购、销售等阶段的期货保值方案，力争做到公司整体经营风险可控。
　　2、安全环保风险
　　公司为有色金属冶炼加工行业，作业流程长，工艺复杂，涉及的安全因素较多，作业时会因为自然或人为因素而造成一定的安全隐患，这些安全隐患所造成的事故可能对公司的正常生产经营造成影响。公司在冶炼生产环节中会产生一定的废渣、废水、废气、粉尘、噪音等污染，随着国家对环境污染监管和执法力度不断加大，社会公众环保意识持续增强，对企业环保要求不断提高，以及国家“碳中和、碳达峰”目标和超低排放等相关要求不断加强，可能导致公司环保投入增加，从而对公司经营业绩造成一定影响。
　　应对措施：公司将严格遵守国家环保政策的有关规定，继续加大环保投入，做好环保技术储备与升级，加强环保基础工作，强化源头治理，层层落实环保主体责任，进一步巩固提高环保技术管理优势，降低环保风险。
　　3、汇率风险
　　公司主要原材料铅精矿、铜精矿国外采购占一定比例，公司进出口业务和外币借款主要以美元进行结算，人民币兑美元汇率的波动对公司的采购成本和销售价格均会产生影响，从而影响公司的盈利状况。
　　应对措施：公司将密切关注欧美等主要经济体的经济情况、中国的经济政策和经济数据等，采取远期交易、期权交易等外汇交易工具，来降低汇率风险给公司经营带来的影响。
　　4、政策风险
　　有色金属冶炼行业在我国有相关的行业准入制度，在环境保护、能源节约、资源的综合利用等方面有严格的要求，公司的各项业务必须遵守国家相应的相关法律、法规及政策。另外国家的宏观经济政策、税收优惠政策、环保政策的调整都会给公司的业务产生一定的影响。
　　应对措施：公司将积极研究行业政策的变化和调整，严格按照国家相关法律、法规及政策的要求进行生产经营，确保公司稳定持续发展。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　本报告期间，公司核心竞争力未发生显著变化。
　　（一）技术优势
　　近年来，公司一直引领着国内铅冶炼技术进步的发展方向，并超前于全行业不断进行技术创新，目前，公司铅冶炼技术处于国际领先水平，技术经济指标明显优于国内平均水平，被工信部列为有色金属行业能效标杆企业。公司拥有富氧底吹氧化-液态高铅渣直接还原炼铅、废旧铅酸蓄电池自动分离-底吹熔炼再生铅工艺、底吹炉炼金银、铜锍底吹连续吹炼等多种国际领先的核心技术。2024年6月24日，公司参与完成的“新一代绿色高效提炼稀贵金属技术及应用”荣获2023年度国家科技进步二等奖，这是公司获得的第三个国家科技进步奖。金、银、铂、钯、硒等稀贵金属是重要战略物资，常规技术生产稀贵金属，存在工艺繁杂、金属回收率低、辅料消耗多、生产周期长、环境污染大等共性问题，“新一代绿色高效提炼稀贵金属技术及应用”攻克了复杂稀贵金属合金真空气化分离关键技术，构建新一代提炼稀贵金属先进技术，开辟绿色高效短流程生产稀贵金属新途径，推动了世界稀贵金属生产技术的更迭换代。
　　（二）人才优势
　　公司拥有一支了解国内外铅铜冶炼技术最新进展和科研的技术人才队伍，研发团队成员具有深厚的专业知识背景、较高的专业素质和丰富的研发经验，为公司的冶炼技术创新、工艺优化提供了较强的技术支持，参与的课题项目曾获“国家科技进步二等奖”、“中国有色金属工业科学技术奖”等奖项，为公司冶炼业务的技术实力进步提供了强有力的保证。公司拥有洞察敏锐、信息灵通和网络广泛的市场营销队伍，还拥有一批实践经验丰富的管理人才，在企业生产、金融创新方面具有超前意识，是国内率先参与国际市场经营的有色金属企业，拥有一批国际化经营人才，在国内外原材料市场、金属期货市场和现货市场比较活跃，为公司大力开展套期保值业务、提升公司的抗风险能力提供了重要保障。
　　（三）质量优势
　　公司生产的铅锭、银锭、阴极铜等主要产品获得“全国用户满意产品”殊荣。豫光牌铅锭、银锭、阴极铜、铅合金锭、硫酸等产品实物质量已达到国际同类产品实物水平，中国有色金属协会多次授予有色金属产品实物质量金杯奖。公司多次荣获客户授予的“年度优质供应商”的奖牌，获得客户对公司产品的质量、品质的认可。
　　（四）市场优势
　　公司建立了完善的销售网络和售后服务体系，公司主要产品铅锭、白银、黄金、阴极铜分别在伦敦金属交易所、上海期货交易所、上海黄金交易所注册，具备较强的市场竞争力和抗风险能力。公司与国内大型蓄电池生产企业以及国际上大的原料供应商均建立了长期合作关系，拓宽了销售、采购渠道，铅锭、白银等产品拥有较高的市场占有率。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，面对复杂多变的经济形势、市场形势和安全环保形势，公司始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大精神，聚焦高质量发展首要任务，坚持谋创新、调结构、夯基础、提指标、增效益、塑优势，狠抓各项工作落实。
　　（一）坚持聚焦生产运行，生产指标全面提升
　　公司始终坚持以稳产、高产、满产为目标，加强统筹调度，不断优化生产运行，通过精细编制生产计划，建立差异化管控模式，加强全流程管控；严格配料管理，强化工艺操作，狠抓作业率和投料量提升；实施工艺改造，深挖生产潜能；精心安排生产检修、加快推进项目建设；细化降占措施，狠抓降占增效，促进产销平衡... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，面对复杂多变的经济形势、市场形势和安全环保形势，公司始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大精神，聚焦高质量发展首要任务，坚持谋创新、调结构、夯基础、提指标、增效益、塑优势，狠抓各项工作落实。
　　（一）坚持聚焦生产运行，生产指标全面提升
　　公司始终坚持以稳产、高产、满产为目标，加强统筹调度，不断优化生产运行，通过精细编制生产计划，建立差异化管控模式，加强全流程管控；严格配料管理，强化工艺操作，狠抓作业率和投料量提升；实施工艺改造，深挖生产潜能；精心安排生产检修、加快推进项目建设；细化降占措施，狠抓降占增效，促进产销平衡，公司生产质量、产量、效益实现全面提升。2023年，公司主副产品超额完成生产任务，其中，主产品铅、铜、金、银比去年同期分别增长17.84%、8.17%、6.13%、8.52%，创历史新高；综合回收产品锑、铋、碲、硒、锡产量大幅提升。
　　(二)坚持聚焦项目建设，夯实高质量发展根基
　　公司始终坚持新型工业化发展方向，坚持“项目为王”工作导向，围绕主业提升、转型发展、智能制造，新技术、新材料、新装备、新业态，不断加快项目建设进度，其中，再生铅资源循环利用及高效清洁生产技改工程电解二期、豫光绿色有色冶金与新材料研究中心等重点项目支撑作用明显、带动力强、效益显著，为公司高质量发展增势赋能。
　　（三）坚持聚焦市场开发，经营水平持续提升
　　采购方面，国内采购坚持抓好重点矿山，加强效益测算，主动适应各种生产模式，实现按需采购，稳妥推动原料采购由数量保供给向调结构、求效益转变；国外市场坚持以效益为中心，优先选择富含高、效益好的矿源，密切关注加工费和价格变化，抢抓机遇增收创效。
　　销售方面，坚持以市场为导向，加大市场开发，及时调整销售策略，坚持低库存管理，规避价格风险，降低资金占用，较好确保了主产品销售顺畅。报告期内，铜、铅等产品库存持续处于历史最低，铅产品、阴极铜销量比去年同期分别增长18.19%、12.55%。
　　（四）坚持聚焦科技赋能，发展动能加速壮大
　　报告期内，公司紧紧围绕资源循环利用、环保、节能减排、新材料研究等方向开展技术攻关，先后建成了豫光产业研究院暨科研中心、河南省铅锌冶炼固废资源化工程研究中心、省级绿色有色冶金与新材料中试基地。2023年，全资子公司冶金机械公司“河南省有色冶金装备智能化工程技术研究中心”通过河南省工程技术研究中心认定，豫光设计院获批省高新技术企业，济源市有色金属检测检验重点实验室顺利通过评审，豫光高纯能源金属材料实验室正式投用。
　　依托高能级创新平台，加快推进高纯金属、中试基地、高附加值铅合金和贵金属合金、极薄铜箔、金属砷、靶材等多个课题，开展技术研发攻关，取得多项突破性进展。2023年，公司组织完成《铅锭》等4项国标、行标的制修订工作；《有色金属冶炼烟气多污染物协同控制技术研发与应用》获得国家教育部技术发明奖一等奖、中国有色金属工业科学技术奖一等奖；《再生铅资源循环利用及高效清洁生产技改工程》获得河南省绿色制造技术应用创新大赛一等奖。
　　扎实推进工业互联网平台和大数据平台“双平台”建设，较好完成了物联网平台、数据治理平台和数据采集、展示等多个系统的搭建工作。2023年，公司入选“河南省大数据产业优秀标杆名单”。
　　（五）坚持聚焦转型升级，产业结构优化提升
　　公司加大高精尖特殊合金生产研发，新研发生产铅锑、铅钙、特殊三个种类34种新产品。靶材公司持续拓宽银材料产品种类，新开发出高纯银靶材、银基电接触材料、高纯铜靶材等多种特种电子材料，已形成银基电接触材料、溅射镀膜银靶材、蒸发镀膜材料、高纯金属靶材、银合金等系列产品,公司新材料产业发展势头强劲。
　　（六）坚持聚焦管理赋能，管控效能大幅提升
　　聚焦影响公司绩效的关键指标，通过制定年度KPI指引，优化指标体系，层层分解目标，量化数据指标，实现生产经营活动关键点位全覆盖；开展对标管理提升行动，制定生产单位关键细分指标，狠抓质量、回收率、能耗等关键指标，成效明显。公司铅、铜等主产品及锑、铋等小金属回收率指标均较好完成；渣含铅、尾渣含铜等主要渣指标优于计划指标；开展能耗管控、节能改造、余热发电、光伏项目、储能利用，自发电1.4亿千瓦/时；实施节水减排改造，公司荣获“省级节水型企业”称号；以余热发电、光伏发电、储能电站构建的新能源项目，入选工信部工业绿色微电网典型应用场景与案例名单。
　　（七）坚持聚焦底线保障，安全生产平稳向好
　　围绕A类环保企业创建和提升，建立完善环保“三零”（环保零事故、环境零污染、生态零纠纷）机制，持续强化环保体系建设，污染物实现稳定达标排放，排污总量满足排污许可要求；通过强化现场基础管理，细化环保管理措施，实施废水深度治理，有效应对重污染天气应急管控，较好确保了生产经营平稳有序。2023年，公司被评为铅锌冶炼行业A级企业，通过“河南省企业事业单位环保信用诚信单位”评审。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（证监会公告2012[31]号），公司所处行业为有色金属冶炼和压延加工业（代码为C32）。公司从事的主要业务为电解铅、阴极铜、黄金、白银等有色金属及贵金属产品的冶炼和销售，主要产品为电解铅、阴极铜、白银、黄金等，公司是国内电解铅和白银生产领域的龙头企业。近些年来，公司积极探索转型升级，发展循环经济，现已成为全国铅行业中资质最齐全、最具竞争优势的企业之一，开创了再生铅与原生铅相结合的新模式，使铅工业步入了“生产—消费—再生”的循环发展之路，被誉为“再生铅发展的中国样本”。公司围绕延链补链强链造链，以新材料、新能源为发展方向，积极推进铜箔、高端铅铜合金、银基合金、粉体材料、高纯金属等新材料、新产品、新产业研发，铜箔、高端铅合金等产品顺利投放市场，公司高质量发展能力全面提升。
　　2023年全球货币环境处于持续紧缩之中，通胀得到一定程度控制的同时，经济增速放缓。我国经济缓慢修复，有色金属需求密集性行业普遍发展走弱，有色金属整体的上升空间受限，处于震荡波动之中；在欧美加息的大背景下，受地缘冲突、风险事件、避险情绪影响，金银走出逆周期的上涨，其中黄金强于白银，内盘强于外盘。
　　2023年，铅价走势表现波动扩大，年内低点在15,015元/吨，高点在17,540元/吨，分别出现在第二季度和第三季度，年末接近低位区域。国内外铜价整体表现为宽幅震荡走势，伦铜、沪铜全年涨幅约为1.08%、4.17%；受到汇率及国内需求强势的影响，全年内盘铜价整体强于外盘走势。
　　在美联储政策调整预期等因素影响下，伦敦金2023年整体在1,804.5-2,146.8美元/盎司区间，呈现先扬后抑再度走强态势，涨幅接近10.8%；伦敦银整体呈现宽度震荡行情，2023年整体在19.88-26.13美元/盎司区间运行，跌幅接近0.3%。在人民币走势以及国内供需等因素影响下，沪金表现强于国际贵金属，沪金2023年整体在408.5-486.48元/克区间持续走强，并不断刷新历史新高，涨幅接近15.3%；沪银表现强于国际白银，沪银2023年整体在4,756-6,343元/千克区间，呈现震荡上行行情，但是重心持续上移，涨幅接近11.4%。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要从事铅、铜冶炼，产出电解铅和阴极铜，同时对黄金、白银、锌、硫酸等有价金属和有价元素进行综合回收。公司利用自身技术优势和长期积累的生产经验，充分、高效回收铅、铜冶炼过程中产出的黄金、白银、锌、硫酸等副产品，增加企业效益。公司积极探索转型升级，发展循环经济，冶炼过程中注重原生矿、再生资源混合冶炼，实现节能降耗和效益最大化。
　　公司主要产品类别包括铅产品、铜产品、黄金产品、白银产品、锌系列产品和硫酸产品等，其中，公司铅产品以铅锭（电解铅）为主，铜产品以阴极铜为主，黄金产品主要为金锭，白银产品主要为银锭，锌产品以氧化锌（包括副产品氧化锌、纳米氧化锌等）、硫酸锌（包括七水硫酸锌、液体硫酸锌等）为主、硫酸产品以工业硫酸为主。
　　公司经营模式：
　　1、生产模式
　　公司目前生产活动主要为有色金属冶炼及综合回收两个环节。公司通过原料加工冶炼产出精铅、阴极铜成品，同时对冶炼副产品中黄金、白银、硫酸、锑、铋等有价金属和有价元素进行综合回收，提高资源有效利用。公司按生产流程和冶炼特点设置生产单位，分别承担金属冶炼、成品精炼、贵金属回收、综合回收等相对应的产品任务。生产任务由公司生产部按年、季、月分解落实，提供销售资源配套条件、动态平衡调整，实现整个系统的连续、满负荷、平衡生产，有相应的技术、安全、环境管理体系，有成本计划、材料计划、备件计划、检修计划等配套的计划管理体系，各生产单位按计划具体分解，依据相关作业文件和制度具体实现各生产环节的实时控制，从而保证生产运行的有序、有效组织。
　　此外，公司重视发展循环经济，逐步建立原生铅与再生铅共生产的循环经济产业模式。公司采用CX集成系统对废铅酸蓄电池进行处理回收，不仅解决了废铅酸蓄电池的环境污染问题，在一定程度上满足了公司对原料需求，把清洁生产、资源及其废弃物综合利用、生态设计和可持续发展等融为一体，从而实现绿色高效冶炼。
　　2、采购模式
　　公司生产所需的主要原料为以铅精矿、铜精矿、银精矿等为主的原生物料和以废铅蓄电池、废铜为主的再生物料，通过国内、国际市场采购。公司外购原材料的采购价格确定原则，是按照产成品市场价格扣减市场加工费的方法，综合考虑产品品位等因素确定，产成品市场价格主要参考上海有色网、上海黄金交易所、上海华通铂银交易所、伦敦金属交易所市场发布的铅、铜、金、银价来确定。公司在确定每一笔采购具体价格时，主要依据原料品位高低、品质状况、富含情况等几个因素来确定。
　　采购过程中，公司根据国内外市场价格走势及库存结构，及时调整采购策略，规避原料采购风险。公司成立价格委员会，每周召开价格会议，集体决策判断预测公司产品价格走向及趋势，利用市场价格波动，在保证供货的前提下，最大限度的压缩采购成本。
　　3、销售模式
　　公司销售目前以国内市场为主，主要销售模式为对终端客户直接销售，尽量减少中间环节的销售费用使公司利润最大化。在国内市场上，公司根据客户近3年来的购买数量和购买价格，对客户资源进行细分，并依次制定不同的销售策略。此外，公司将客户按区域划分，并在区域内将客户按其所生产产品的特性进行市场细分，及时了解客户对产品的质量、结构层次以及服务质量的要求，根据客户的需求不断调整和改变销售策略。同时，公司注重强强联合，与国内知名企业达成战略合作协议，签订长期合同，拓宽销售渠道，增加市场占有率。因产品质量有保证、服务及时、信誉度高，公司在国内市场具有很强的竞争力。
　　公司产品在国内市场的销售价格主要参考上海有色网、上海黄金交易所、上海华通铂银交易市场等发布的铅、铜、金、银价适当调整作为出厂价。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　本报告期间，公司核心竞争力未发生显著变化。
　　（一）技术优势
　　近年来，公司一直引领着国内铅冶炼技术进步的发展方向，并超前于全行业不断进行技术创新，目前，公司铅冶炼技术处于国际领先水平，技术经济指标明显优于国内平均水平，被工信部列为有色金属行业能效标杆企业。公司拥有富氧底吹氧化-液态高铅渣直接还原炼铅、废旧铅酸蓄电池自动分离-底吹熔炼再生铅工艺、底吹炉炼金银、铜锍底吹连续吹炼等多种国际领先的核心技术。
　　（二）人才优势
　　公司拥有一支了解国内外铅铜冶炼技术最新进展和科研的技术人才队伍，拥有中高级专业技术职称技术人员190余名。拥有洞察敏锐、信息灵通和网络广泛的市场营销队伍，还拥有一批实践经验丰富的管理人才，在企业生产金融创新方面具有超前意识，是国内率先参与国际市场经营的有色金属企业，拥有一批国际化经营人才，在国内外原材料市场、金属期货市场和现货市场比较活跃，为公司大力开展套期保值业务、提升公司的抗风险能力提供了重要保障。
　　（三）质量优势
　　公司生产的铅锭、银锭、阴极铜等主要产品获得“全国用户满意产品”殊荣。豫光牌铅锭、银锭、阴极铜、铅合金锭、硫酸等产品实物质量已达到国际同类产品实物水平，中国有色金属协会多次授予有色金属产品实物质量金杯奖。公司多次荣获客户授予的“年度优质供应商”的奖牌，获得客户对公司产品的质量、品质的认可。
　　（四）市场优势
　　公司建立了完善的销售网络和售后服务体系，公司主要产品电解铅、白银、黄金、阴极铜分别在伦敦金属交易所、上海期货交易所、上海黄金交易所注册，具备较强的市场竞争力和抗风险能力。公司与国内大型蓄电池生产企业以及国际上大的原料供应商均建立了长期合作关系，拓宽了销售、采购渠道，电解铅、白银等产品拥有较高的市场占有率。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　本报告期，公司实现营业收入321.45亿元，较上年增长18.56%，实现归属于上市公司股东的净利润5.81亿元，较上年增长36.79%；报告期末，公司总资产148.05亿元，较上年增长7.17%，归属于母公司所有者权益48.22亿元，较上年增长10.69%。本报告期，公司净利润增长的主要原因为：报告期内公司加大金银矿的采购，并通过技改提升金、银等金属回收率，金银产量增加；另一方面，报告期内阴极铜、黄金、白银市场价格上涨，产品毛利率有所提高。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2023年，原料供应紧张的矛盾仍贯穿全年，制约中国精铅产能的释放。据安泰科统计，2023年国内全口径精炼铅产量同比增长3.9%至568.7万吨，2021-2023年年均增长率为2.2%。
　　2023年，锂基材料价格大幅下跌，而铅蓄电池价格表现相对稳定，铅锂电池价差不断缩窄，对铅酸蓄电池替代边际增强，但得益于终端应用领域扩张，铅消费仍保持增长趋势，需求侧增长主力由铅蓄电池出口转为终端领域的内需增长。
　　电动自行车行业：2023年是电动自行车《新国标》政策实施的第四年，多城市已完成过渡并全部合规化，部分城市过渡期延长至2024年，预计2024年下半年各个城市基本完成过渡期。自《新国标》实施后，超过2.0亿辆超标两轮电动车面临清退替换，2023年超标车替换周期临近高峰期，同比增速放缓。2023年，锂电池售价大幅下跌，在电动自行车领域替代性增加，在售产品中锂电车型占比达到30%以上，较2022年占比增加超5个百分点。
　　汽车行业：根据中国汽车工业协会数据，2023年产销量突破3,000万辆，汽车产销分别完成3,016.1万辆和3,009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，与上年相比，产量增速提升8.2个百分点，销量增速提升9.9个百分点。根据安泰科测算，2023年中国新车配套市场铅消费约为29.2-31.2万吨，较2022年增加0.7万吨左右。
　　摩托车行业：2023年以来，摩托车产销量出现分化，销量跌幅11%明显高于产量跌幅8.6%，摩托车成品库存累积。据中国摩托车商会统计，2023年1-12月，共产销摩托车1,941.63万辆和1,899.07万辆，同比下降8.81%和11.34%。细分产品类型来看，燃油摩托车产销1,415.13万辆和1,418.01万辆，产销量同比增长3.43%和2.85%，电动摩托车产销526.5万辆和481.05万辆，同比下降30.82%和36.97%；细分销售领域来看，由于海外需求明显增长，整体量出口有着明显增长，2023年我国摩托车整车出口量为1,141.48万辆，较去年同期增长12.8%。
　　储能领域：根据CNESA全球储能项目库的不完全统计，中国已投运新型储能累计装机中,锂离子电池占据绝对主导地位，占比达到96.5%；非锂储能技术应用逐渐增多，用户侧单体最大铅碳电池项目相继投入运行，带动铅蓄电池储能累计装机规模较2022年增长24MW，达到430.2MW，占比仅为1.7%。
　　通信基站：2018年，为推动动力蓄电池梯次利用，中国铁塔公司宣布停止采购铅酸电池，直至2020年，中国铁塔才重启了铅蓄电池的集中采购，并且采购规模逐年扩大。2022年中国铁塔集采项目耗铅量约为9.2万吨-11.3万吨，较2021年集采规模增长约8.1万吨，约带动中国铅消费1.6%的增长。2023年中国铁塔并未开展铅蓄电池集中采购，主要由江苏、安徽、广西等地中国铁塔分公司自行开展铅蓄电池采购。
　　出口领域：2023年，海外铅蓄电池产业逐步恢复，出口地区需求表现不一，但海外汽车行业景气提升，以及周边发展中国家需求持续增长带动，2023年中国铅蓄电池出口订单增加,预计2021-2023年中国铅蓄电池出口年均增长率约为12.4%。
　　2024年，国内汽车及电动自行车庞大的保有量下，电池更换需求托底铅蓄电池消费，且在碳达峰碳中和的背景下，固定型电池领域将继续为铅蓄电池消费带来增量；同时，国内精铅生产持续增长，国内精铅供需仍有小幅过剩预期。
　　据安泰科统计，2023年国内精铜产量为1,147万吨，同比增长11.59%；精铜消费量为1,411万吨，同比增长3.4%，增速较2022年提升0.8个百分点。
　　总体来看，2023年国内精铜消费整体向好，但各行业情况有所分化：受益于风、光等可再生能源发电、电网升级以及新能源汽车的蓬勃发展，电力行业和交通运输行业的铜消费继续保持增长趋势，但新能源汽车增速回落，交通运输行业用铜增速放缓。同时，受终端消费市场不景气，房地产行业和电子信息行业仍表现疲软；但受酷热天气影响，空调制冷行业用铜有较大增长。
　　展望2024年，由于海外制造业和房地产仍将受到高利率压制，海外还有衰退风险，海外需求放缓将拖累中国家电和汽车出口；同时，中国房地产销售偏弱也将制约家电销量，全球铜消费增速将放缓，预计2023/2024年全球铜需求增速分别为2.5%和1.2%，中国铜需求增速分别为5%和3.8%。
　　白银消费可以分为三个不同板块，分别是：光伏用银，占白银消费15%；除光伏外的工业用银，占白银消费37%；消费、投资用银，即珠宝、银器以及投资需求合计，占白银消费48%。据安泰科估计，2023年国内白银总消费量同比增长3%到8,254吨，其中光伏用银是主要推动因素。
　　2024年，国内白银消费将在光伏用银、新能源汽车、5G等新兴行业的增长带动下，再创新高，预计未来一年白银仍将处于供不应求的状态。地缘局势方面的未知，也或将成为白银避险需求增长因素，美联储降息预期带来的一系列美国经济的不确定性，以及美元走势的疲软，都将成为推动银价走强的因素。
　　中国黄金协会数据显示，2023年我国黄金消费量达1,089.69吨，同比增长8.78％，其中，黄金首饰消费量为706.48吨，同比增长7.97％；金条及金币消费量为299.60吨，同比增长15.70％。
　　随着全球经济格局的演变、各国政府和中央银行对黄金持续的高度关注，预计2024年黄金将保持其作为重要资产类别的地位，继续在投资组合中发挥避险和价值储藏的功能。因此，虽然短期金价可能会受到各种因素的影响，但从长远来看，黄金依旧显示出强大的增值潜力和作为一种稳定投资的价值。
　　(二)公司发展战略
　　深入贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想，适应和把握我国经济发展进入新常态的趋势性特征，继续做强做大豫光品牌影响力，充分利用原生、再生两种资源，提高资源保障程度，夯实发展基础；进一步提高自主创新能力，加强技术研发和改造，强化资本运营，着力延伸产业链，拓展发展空间；以做优传统产业为基础，逐步向新材料、新领域延伸，实现产业升级和转型；打造一流的、可持续发展的多元化创新型企业。
　　(三)经营计划
　　2024年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对空前复杂的国内外经济环境和安全环保风险，公司的主要工作思路是：坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大和二十届二中全会精神，聚焦主业，统筹主业提升和产业延伸，统筹高质量发展和高水平安全，持续提升科技创新水平，加快推动产业高端化、智能化、绿色化转型，着力构建现代产业体系，坚定不移走好高质量发展之路。
　　2024年公司主要工作目标：完成铅产品60万吨、黄金13吨、白银1,610吨、阴极铜15.50万吨，硫酸79.70万吨，销售收入329.55亿元，费用成本支出327.54亿元。
　　2024年，将重点做好以下工作：
　　一、突出抓好生产板块，夯实行业引领地位
　　充分考虑各种制约生产的因素，做到生产计划安排精准、采购计划安排精准、检修作业时间安排精准；突出抓好产量提升、生产效益提升、作业率提升、投料量提升、回收率提升和直收率提升，关注重点提产项目，统筹合理安排生产，确保铅、铜系统稳产满产、小金属综合回收及各项指标均有突破；加大生产过程监管，加强工艺配料、生产操作，稳定炉况，提高投料量；狠抓降成本、降占用、降库存、降消耗、降水电气、降渣含金属指标、降排放，坚持快进快出，强化内部物料周转，做到中间占用、渣类占用最低，原料库存最合理；围绕实现环保零事故、环境零污染和生态零纠纷“三零目标”和保绿色工厂、保A类环保企业工作目标，持续完善环保体系建设，不断提升公司环保管控水平。
　　二、突出抓好管理板块，赋能管理提升提质增效
　　扩大阿米巴试点，延伸生产经营领域阿米巴应用，实现基层全覆盖，同时，依托公司大数据平台，提高各级阿米巴数据分析应用能力，推动公司管理由“经验驱动”向“数据驱动”转变；制定对标清单，完善指标分解、绩效考评、责任落实体系，进一步深化创标工作，提升铅铜系统关键指标水平，缩小指标差距，巩固提升公司行业引领地位；按照绿色工厂、A级企业环保标准要求，建立高标准6S现场，切实加强现场管理工作，进一步提升6S现场管理水平。
　　三、突出抓好创新板块，创新引领产业转型发展
　　大力发展先进有色金属新材料，实施更大力度的科技创新和技术改造，强化高端铅合金、高纯金属、粉体材料等关键核心技术攻关和应用，加强新产品、新技术的研究与制备，积极开发高端铅合金、高纯砷、镉等高纯金属等新材料、新产品，切实满足新质生产力需求，进一步增强公司发展韧性。
　　全面实施有色冶炼工业互联网平台和大数据平台“双平台”建设，重点推进玉川园区智控中心建设工作，通过园区级智控中心的建设，实现玉川园区铅、铜关联产线中控室的集中控制、集中管理、集中调度，实现由生产现场到数字现场的根本性转变；推动智能化升级，加快智能工厂建设，使铅铜主业核心技术装备自主化率、数字化率、关键工序自动化率、关键指标均达到行业一流水平，打造数字发展行业新标杆。
　　四、突出抓好营销板块，全面提升生产经营保障能力
　　做好采购、销售、期货保值各个环节的衔接管理，进一步提升原料采购能力。坚持以效益矿采购为主，科学把握采购节奏，最大限度确保富含锌、铜、锑等小金属矿粉的采购；稳定固有矿山客户采购量，积极介入整合后新开发矿山，全力拓宽原料采购渠道；强化与生产部门及时沟通，建立发货全流程管理台账，精心做好日跟踪机制，确保矿粉库存在合理范围，最大限度减少资金占用。
　　持续优化市场营销体系，紧盯市场变化，提高经营水平，优化长散单结构，精心组织铅铜金银主产品市场开发，保质保量完成销售任务，创造更高效益。突出抓好合金客户挖潜，跟踪开发特种合金市场，加大高端合金客户开发，提高产品附加值；大力开发铜箔市场，聚焦新客户，维护老客户，储备6微米铜箔客户；加大省外硫酸客户开发，进军食品、医药等新领域市场，确保硫酸销售顺畅；优化小金属产品招标销售机制，确保小金属创出高效益。
　　五、突出抓好发展板块，持续推动高质量发展进程
　　坚持项目为王、发展为要，聚焦做强主业、产业链条延伸、循环经济、绿色制造、新材料等重点领域，加大重点项目建设和投入力度，优化产业结构，支撑企业转型升级和高质量发展。2024年，组织实施好24万吨／年再生铅短流程绿色冶炼工程、再生铅闭合生产线等一批既定重大产能提升项目，实现主产品产能大幅提升。
　　大力发展循环经济，不断完善延伸循环经济产业链，实现铅、铜全链条、全过程的资源互补；进一步做好综合回收工作，进一步提高铅、铜在冶炼过程中富集的金、镉、银、锑、铋、碲、硒等多种金属元素、有价元素和余热发电等可利用资源的回收率和利用率，全面推进各类资源节约集约利用和循环高效利用。
　　(四)可能面对的风险
　　1、价格波动风险
　　作为国际大宗商品，公司主要产品不仅受实体经济供给、需求变化的影响，也易受国际金融资本短期投机和国际政治环境等多种因素的剧烈冲击，产品价格存在大幅波动的情形；公司为有色金属冶炼加工企业，原料自给率较低，有色金属价格的波动将会对公司盈利能力产生影响。
　　应对措施：公司将加强研判宏观经济走势，统筹国内外市场，发挥互补采购优势，加大原料、工艺和生产环节的沟通协调，精心制定月度采购计划并严格执行，密切关注库存，合理调配计划，最大限度减少资金占用。加强对市场和价格走势预测预判，充分利用预售、交割等方式，确保产品处于低库存运行，同时做好采购、销售等阶段的期货保值方案，力争做到公司整体经营风险可控。
　　2、安全环保风险
　　公司为有色金属冶炼加工行业，作业流程长，工艺复杂，涉及的安全因素较多，作业时会因为自然或人为因素而造成一定的安全隐患，这些安全隐患所造成的事故可能对公司的正常生产经营造成影响。公司在冶炼生产环节中会产生一定的废渣、废水、废气、粉尘、噪音等污染，随着国家对环境污染监管和执法力度不断加大，社会公众环保意识持续增强，对企业环保要求不断提高，以及国家“碳中和、碳达峰”目标和超低排放等相关要求不断加强，可能导致公司环保投入增加，从而对公司经营业绩造成一定影响。
　　应对措施：公司将严格遵守国家环保政策的有关规定，继续加大环保投入，做好环保技术储备与升级，加强环保基础工作，强化源头治理，层层落实环保主体责任，进一步巩固提高环保技术管理优势，降低环保风险。
　　3、汇率风险
　　公司主要原材料铅精矿、铜精矿国外采购占一定比例，公司进出口业务和外币借款主要以美元进行结算，人民币兑美元汇率的波动对公司的采购成本和销售价格均会产生影响，从而影响公司的盈利状况。
　　应对措施：公司将密切关注欧美等主要经济体的经济情况、中国的经济政策和经济数据等，采取远期交易、期权交易等外汇交易工具，来降低汇率风险给公司经营带来的影响。
　　4、政策风险
　　有色金属冶炼行业在我国有相关的行业准入制度，在环境保护、能源节约、资源的综合利用等方面有严格的要求，公司的各项业务必须遵守国家相应的相关法律、法规及政策。另外国家的宏观经济政策、税收优惠政策、环保政策的调整都会给公司的业务产生一定的影响。
　　应对措施：公司将积极研究行业政策的变化和调整，严格按照国家相关法律、法规及政策的要求进行生产经营，确保公司稳定持续发展。 收起▲

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主营业务情况
　　公司从事的主要业务为：有色金属冶炼及经营，化工原料的销售；贵金属冶炼；金银制品销售。公司主要产品为电解铅、白银、黄金、阴极铜、硫酸等。
　　公司经营模式：
　　1、生产模式
　　公司目前生产活动主要为有色金属冶炼及综合回收两个环节。公司通过原料加工冶炼产出精铅、阴极铜成品，同时对冶炼副产品中黄金、白银、硫酸、锑、铋、锌等有价金属和有价元素进行综合回收，提高资源有效利用。公司按生产流程和冶炼特点设置生产单位，分别承担金属冶炼、成品精炼、贵金属回收、综合回收等相对应的产品任务。生产任务由公司生产部按年、季、月分解落实，提... 查看全部▼

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主营业务情况
　　公司从事的主要业务为：有色金属冶炼及经营，化工原料的销售；贵金属冶炼；金银制品销售。公司主要产品为电解铅、白银、黄金、阴极铜、硫酸等。
　　公司经营模式：
　　1、生产模式
　　公司目前生产活动主要为有色金属冶炼及综合回收两个环节。公司通过原料加工冶炼产出精铅、阴极铜成品，同时对冶炼副产品中黄金、白银、硫酸、锑、铋、锌等有价金属和有价元素进行综合回收，提高资源有效利用。公司按生产流程和冶炼特点设置生产单位，分别承担金属冶炼、成品精炼、贵金属回收、综合回收等相对应的产品任务。生产任务由公司生产部按年、季、月分解落实，提供销售资源配套条件、动态平衡调整，实现整个系统的连续、满负荷、平衡生产，有相应的技术、安全、环境管理体系，有成本计划、材料计划、备件计划、检修计划等配套的计划管理体系，各生产单位按计划具体分解，依据相关作业文件和制度具体实现各生产环节的实时控制，从而保证生产各环节有序、有效组织和运行。
　　此外公司重视发展循环经济，逐步建立原生铅与再生铅共生产的循环经济产业模式。公司采用CX集成系统对废铅酸蓄电池进行处理回收，不仅解决了废铅酸蓄电池的环境污染问题，在一定程度上满足了公司对原料需求，把清洁生产、资源及其废弃物综合利用、生态设计和可持续发展等融为一体，从而实现绿色高效冶炼。
　　2、采购模式
　　公司生产所需的主要原料为铅精矿、铜精矿，通过国内、国际市场采购。采购过程中，公司根据国内外市场价格走势及库存结构，及时调整采购策略，规避原料采购风险。公司外购原材料的采购价格，是按照产成品市场价格扣减市场加工费的方法确定；产成品市场价格主要参考上海有色网、上海黄金交易所、上海华通铂银交易市场、伦敦金属交易所市场发布的铅、铜、金、银价来确定。公司成立价格委员会，每周召开价格会议，集体决策判断预测公司产品价格走向及趋势，利用市场价格波动，在保证供货的前提下，最大限度的压缩采购成本。
　　3、销售模式
　　公司销售目前以国内市场为主，主要销售模式为对终端客户直接销售，尽量减少中间环节的销售费用使公司利润最大化。在国内市场上，公司根据客户近3年来的购买数量和购买价格，对客户资源进行细分，并依次制定不同的销售策略。此外，公司将客户按区域划分，并在区域内将客户按其所生产产品的特性进行市场细分，及时了解客户对产品的质量、结构层次以及服务质量的要求，根据客户的需求不断调整和改变销售策略。同时，公司注重强强联合，与国内知名企业达成战略合作协议，签订长期合同，拓宽销售渠道，增加市场占有率。因产品质量有保证、服务及时、信誉度高，公司在国内市场具有很强的竞争力。
　　公司产品在国内市场的销售价格主要参考上海有色网、上海黄金交易所、上海华通铂银交易市场等发布的铅、铜、金、银价适当调整作为出厂价。
　　（二）所属行业情况
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（证监会公告2012[31]号），公司所处行业为有色金属冶炼和压延加工业（代码为C32）。公司从事的主要业务为电解铅、白银、黄金等有色金属及贵金属产品的冶炼和销售，主要产品为电解铅、白银、黄金、阴极铜等，公司是国内电解铅和白银生产领域的龙头企业。近些年来，公司积极探索转型升级，发展循环经济，现已成为全国再生铅行业中资质最齐全、最具竞争优势的企业之一，开创了再生铅与原生铅相结合的新模式，使铅工业步入了“生产—消费—再生”的循环发展之路，被誉为“再生铅发展的中国样本”。
　　2023年上半年，俄乌冲突加剧了全球经济前景的不确定性，美国CPI指数回落，欧美多国暂缓货币加息政策，美元指数开始下行。避险需求提振了金价、银价反弹，金价进入上升通道，国内金价突破新高；银价一路走高；锌价格处于下跌阶段，铅价、铜价处于震荡阶段。
　　2023年上半年，伦敦金银协会（LBMA）现货黄金均价为1932.42美元/盎司，同比上涨3.12%；上海黄金交易所Au99.95收盘加权平均价433.27元/克，同比上涨10.76%。伦敦金银协会（LBMA）现货白银均价为23.37美元/盎司，同比上涨0.31%；上海华通铂银交易市场白银均价5,292元/千克，同比上涨9.05%。
　　2023年上半年，伦敦金属交易所（LME）三个月期铅均价2,115美元/吨，同比下降6.5%；上海期货交易所（SHFE）沪铅主力合约均价15,319元/吨，同比基本持平。伦敦金属交易所（LME）三个月期铜均价8,708.7美元/吨，同比下跌10.59%；上海期货交易所（SHFE）三个月期铜均价为67640.5元/吨，同比下跌5.03%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司主要产品产量稳步提升，完成铅产品产量26.92万吨，阴极铜8.37万吨，黄金6,582.49千克，白银803.23吨，实现营业收入165.32亿元，较上年同期增长19.73%，实现利润总额44,792.84万元，较上年同期上升87.55%，实现归属于母公司股东的净利润36,493.08万元，较上年同期增长44.54%。公司始终坚持“做强有色主业，坚持循环经济，加快转型升级，完善产业链条”和“上游抓资源，主业抓标杆，下游抓延链，外向抓贸易，周边抓多元”的工作思路，聚焦高质量发展首要任务，不断推动质量、效率、动力变革，生产经营取得积极成效，各项工作不断迈上新台阶。
　　一、及早部署协同联动，生产运行稳健高效
　　公司坚持以效益为中心，以稳产、高产、满产为目标，精细编制2023年生产计划，及时调整月度生产计划，做到全年任务往前赶，为全年满负荷稳定生产夯实了基础。2023年上半年，公司主产品铅产品、阴极铜、黄金、白银产量分别较去年同期增长18.58%、4.00%、41.17%和19.85%。针对生产中的问题点、差距点、创效点，建立生产管控模式，及时调整工艺，强化生产全过程监管，减少炉况波动和故障停机率，炉窑作业率和投料量有效提升，助推提产创效。针对原料库存、中间占用和成品库存三个环节，及时建立预警机制，把降低占用，作为增效益、稳生产的重要举措，产成品产销库存基本平衡。
　　二、延伸产业链条，产业结构持续优化。
　　公司持续优化产业布局，大力发展循环经济和多元产业，着力培育新兴产业，加快产业链条延伸，延链补链固链强链，高质量发展水平持续提升。以提升资源综合利用为核心，以项目为依托，实施循环经济提升行动，开工建设再生铅闭合生产线、江西源丰再生铅资源高效利用及清洁生产技改工程项目等项目建设，将进一步提升公司资源综合利用水平。积极开展阳极泥冶炼渣中多金属真空冶炼梯级回收、小金属回收技术等研究，锡、铋、碲等小金属产量不同程度增加。
　　三、深化改革提升效能，发展动能不断增强
　　报告期内，公司突出抓好经济责任制和目标管理，持续巩固创标成果，狠抓精细化管理，推动公司管理水平跃上新台阶。公司积极推动经济责任制作用有效发挥，突出正向激励，充分发挥经济责任制在生产、经营中的作用，优化生产单位工资结构，提高产品计件工资占比，同比例降低基础管理奖占比，进一步提升了生产单位提产增效的主观能动性。目标管理更加有力。突出结果导向，制定各单位关键绩效指标考核和考核规则，合理定性和定量各类指标，明确指标考核办法，加强公司现场调研，确保各项指标横向到边、纵向到底，保证了目标的有效落实和压力的层层传导。按照“核算有据，增量分享，全员参与，自我管理”的基本原则，创新管理举措，充分发挥“增量分享”机制激励作用，持续优化阿米巴应用考核机制，有力助推全年目标任务的完成。
　　公司积极响应“碳中和、碳达峰”政策，节能降耗成效显著。持续开展能源考评机制，细化月度考评指标和管理，组织开展能源管理体系再认证，公司多项产品能耗指标完成计划，其中，析铅直流电耗创行业标杆。论证实施6个节能技改项目，改造后可实现节电约200万kwh/年。实施节水减排改造10余项，较去年同期取水减量15万立方、排水减量2.55万立方。全面加强余热发电、光伏、储能项目运维管理，增加自发电6100kwh/年。
　　四、科技赋能创新引领，发展优势更加凸显
　　公司把科技创新摆在发展全局的核心位置，坚持创新驱动发展战略，不断完善创新体系，努力实现高水平科技自立自强，紧紧围绕资源循环利用、智能制造、节能环保、新材料、新能源研发“五大方向”和打造“五大基地”，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，精锡新产品研究开发、除铜渣低温熔炼试验等关键技术取得积极进展。扎实推进工业互联网平台建设，深化应用大数据平台应用，加强数据治理标准制定，以打造数字单位为目标，先后开发新原料在途系统、数字档案管理系统、优化升级大宗物料结算、人力资源HCM、财务、设备、化验、物流、钉钉、智能监控等系统基础功能，“数字豫光”建设卓有成效。
　　五、牢牢守住红线底线，安全生产平稳向好
　　全面强化责任落实进一步健全完善全员、全过程、全方位的安全生产责任体系,坚决守牢安全发展底线红线，推动公司安全生产形势持续稳定向好。坚持强化制度建设，严格落实各级主体责任和监管责任，完善12个安全生产方案和制度，层层签订安全目标责任书，抓实抓好检修、项目建设、四新应用、特殊作业等安全管理重点，夯实了安全基础管理。积极组织开展以案促改和安全生产月活动，举办安全知识竞赛、应急演练等各类活动，参与人数近2万人次。持续深化双体系建设、安全生产标准化运行、安全体系审核、外包安全、应急管理、职业卫生等基础管理，实现了对安全生产各环节、各领域的全方位管控，公司安全生产管理水平进一步提升。环保管理不断深化。环保管理实施“三零”机制（环保零事故、环境零污染、生态零纠纷），全面落实环保主体责任，坚持“一厂一策”制定环保目标责任书，下发《环保规范化管理工作实施意见》，环保精细化管理水平进一步提升。
　　六、深耕市场拓维并举，经营管理提质增效
　　统筹国际国内两个市场，构建“双循环”新发展格局，深耕全球产业布局，优化国内外业务管理体制，拓展市场新空间。坚持以矿山采购为中心，抓住重点矿山，稳定主矿山发货和批量采购，紧盯中小矿山，规避跌价风险。深度分析和研判市场行情趋势，抢占市场先机，优化区域布局和联动机制，加强区域采购互补，采购质量与生产需求同步优化。坚持以市场为导向，及时调整销售策略，将防风险放到产品销售的重要位置，采取低库存管理，规避铜、铅价格风险，降低资金占用，铜、铅库存持续处于低库存，确保了主产品销售顺畅。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　本报告期间，公司核心竞争力未发生显著变化。
　　（一）技术优势
　　近年来，公司一直引领着国内铅冶炼技术进步的发展方向，并超前于全行业不断进行技术创新，目前，公司铅冶炼技术处于国际领先水平，技术经济指标明显优于国内平均水平，被工信部列为有色金属行业能效标杆企业。公司拥有富氧底吹氧化-液态高铅渣直接还原炼铅、废旧铅酸蓄电池自动分离-底吹熔炼再生铅工艺、底吹炉炼金银、铜锍底吹连续吹炼等多种国际领先的核心技术。
　　（二）人才优势
　　公司拥有一支了解国内外铅铜冶炼技术最新进展和科研的技术人才队伍，拥有中高级专业技术职称技术人员190余名。拥有洞察敏锐、信息灵通和网络广泛的市场营销队伍，还拥有一批实践经验丰富的管理人才，在企业生产金融创新方面具有超前意识，是国内率先参与国际市场经营的有色金属企业，拥有一批国际化经营人才，在国内外原材料市场、金属期货市场和现货市场比较活跃，为公司大力开展套期保值业务、提升公司的抗风险能力提供了重要保障。
　　（三）质量优势
　　公司生产的铅锭、银锭、阴极铜等主要产品获得“全国用户满意产品”殊荣。豫光牌铅锭、银锭、阴极铜、铅合金锭、硫酸等产品实物质量已达到国际同类产品实物水平，中国有色金属协会多次授予有色金属产品实物质量金杯奖。公司多次荣获客户授予的“年度优质供应商”的奖牌，获得客户对公司产品的质量、品质的认可。2022年公司荣获全国十佳白银流通品牌奖，公司阴极铜产品再次获得中质协颁发的“用户满意产品”称号。
　　（四）市场优势
　　公司建立了完善的销售网络和售后服务体系，公司主要产品电解铅、白银、黄金、阴极铜分别在伦敦金属交易所、上海期货交易所、上海黄金交易所注册，具备较强的市场竞争力和抗风险能力。公司与国内大型蓄电池生产企业以及国际上大的原料供应商均建立了长期合作关系，拓宽了销售、采购渠道，电解铅、白银等产品拥有较高的市场占有率。

　　四、可能面对的风险
　　1、价格波动风险
　　作为国际大宗商品，公司主要产品不仅受实体经济供给、需求变化的影响，也易受国际金融资本短期投机和国际政治环境等多种因素的剧烈冲击，产品价格存在大幅波动的情形；公司为有色金属冶炼加工企业，原料自给率较低，有色金属价格的波动将会对公司盈利能力产生影响。
　　应对措施：公司将加强研判宏观经济走势，统筹国内外市场，发挥互补采购优势，加大原料、工艺和生产环节的沟通协调，精心制定月度采购计划并严格执行，密切关注库存，合理调配计划，最大限度减少资金占用。加强对市场和价格走势预测预判，充分利用预售、交割等方式，确保产品处于低库存运行，同时做好采购、销售等阶段的期货保值方案，力争做到公司整体经营风险可控。
　　2、安全环保风险
　　公司为有色金属冶炼加工行业，作业流程长，工艺复杂，涉及的安全因素较多，作业时会因为自然或人为因素而造成一定的安全隐患，这些安全隐患所造成的事故可能对公司的正常生产经营造成影响。公司在冶炼生产环节中会产生一定的废渣、废水、废气、粉尘、噪音等污染，随着国家对环境污染监管和执法力度不断加大，社会公众环保意识持续增强，对企业环保要求不断提高，以及国家“碳中和、碳达峰”目标和超低排放等相关要求不断加强，可能导致公司环保投入增加，从而对公司经营业绩造成一定影响。
　　应对措施：公司将严格遵守国家环保政策的有关规定，继续加大环保投入，做好环保技术储备与升级，加强环保基础工作，强化源头治理，层层落实环保主体责任，进一步巩固提高环保技术管理优势，降低环保风险。
　　3、汇率风险
　　公司主要原材料铅精矿、铜精矿国外采购占一定比例，公司进出口业务和外币借款主要以美元进行结算，人民币兑美元汇率的波动对公司的采购成本和销售价格均会产生影响，从而影响公司的盈利状况。
　　应对措施：公司将密切关注欧美等主要经济体的经济情况、中国的经济政策和经济数据等，采取远期交易、期权交易等外汇交易工具，来降低汇率风险给公司经营带来的影响。
　　4、政策风险
　　有色金属冶炼行业在我国有相关的行业准入制度，在环境保护、能源节约、资源的综合利用等方面有严格的要求，公司的各项业务必须遵守国家相应的相关法律、法规及政策。另外国家的宏观经济政策、税收优惠政策、环保政策的调整都会给公司的业务产生一定的影响。
　　应对措施：公司将积极研究行业政策的变化和调整，严格按照国家相关法律、法规及政策的要求进行生产经营，确保公司稳定持续发展。 收起▲