一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　东方明珠新媒体股份有限公司是上海广播电视台（上海文化广播影视集团有限公司）（SMG）旗下统一的产业平台和资本平台。公司拥有国内全渠道视频集成与分发平台及独具特色的文化内容、文化消费等资源，其中文化+科技消费服务业务具体包括IP创制及运营及演艺演出产业的文化内容消费业务，围绕东方明珠广播电视塔、上海国际会议中心（东方滨江大酒店）、东方绿舟等多个上海地标性建筑展开的观光游览、浦江游览、酒店餐饮、会务会展、国际国内旅游、度假休闲、户外拓展等文化旅游消费业务，以视频为核心展现形式的商品服务消费业务；文化产业平台业务具体包括智慧媒体产业平台业务，含有线电... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　东方明珠新媒体股份有限公司是上海广播电视台（上海文化广播影视集团有限公司）（SMG）旗下统一的产业平台和资本平台。公司拥有国内全渠道视频集成与分发平台及独具特色的文化内容、文化消费等资源，其中文化+科技消费服务业务具体包括IP创制及运营及演艺演出产业的文化内容消费业务，围绕东方明珠广播电视塔、上海国际会议中心（东方滨江大酒店）、东方绿舟等多个上海地标性建筑展开的观光游览、浦江游览、酒店餐饮、会务会展、国际国内旅游、度假休闲、户外拓展等文化旅游消费业务，以视频为核心展现形式的商品服务消费业务；文化产业平台业务具体包括智慧媒体产业平台业务，含有线电视、智慧广电5G、IPTV、OTT、移动互联网终端、游戏业务等，文化科技产业集聚平台业务包括文化地产开发及产业园区运营等业务。公司通过产业资源的整合、打通，满足人民群众日益增长的追求品质生活的需求。
　　公司蝉联“中国互联网综合实力前百家企业”。
　　(一)公司所属行业发展情况
　　1、党和国家积极推动主流媒体系统性变革，媒体融合发展向纵深攻坚，突出文化与科技深度融合，以数智化赋能培育新型文化形态
　　2026年是“十五五”规划开局之年，也是全面建设社会主义现代化国家夯实基础、全面发力的关键时期。国家“十五五”规划纲要明确提出“深化主流媒体系统性变革，推进新闻宣传和网络舆论一体化管理，提高主流舆论引导能力”，并将“推进文化和科技融合，推动文化建设数智化赋能、信息化转型”纳入国家战略部署，为全行业改革发展指明了根本方向。2026年全国宣传部长会议对加快推进主流媒体系统性变革作出专项部署，标志着媒体融合从破题开局迈向纵深攻坚新阶段。
　　中央宣传部持续深化全媒体传播体系建设，以互联网思维重构资源配置模式，推动主流媒体主力军全面挺进网络主战场，着力构建适应全媒体生产传播的工作机制和评价体系。国家广播电视总局将2026年定为广电媒体系统性变革纵深推进年，6月正式启动实施广播电视主流媒体系统性变革引领工程，确立“以用户导向为牵引、以内容创新为根本、以融合传播为驱动、以科技创新为支撑、以深化改革为保障”的总体思路，按照内容一体化生产、传播一体化布局、技术一体化支撑、组织一体化构建的“四个一体化”方向，聚焦内容焕新、“广电+”行动、重点客户端建设、传播域拓展、数智化转型、评价体系建设六大重点领域，推动广电媒体挺进互联网主战场、广电视听挺进经济社会发展主战场。同时，广电总局深入推进智慧广电战略，发布《微短剧发展管理办法（征求意见稿）》，实施“微短剧精品创作传播计划”，指导上海等11个省份构建协同推进机制，推动新型文化业态规范健康发展。
　　上海市委十二届五次全会紧扣“十五五”战略布局，明确打造更具国际影响力的新型主流媒体集团目标，提出构筑全媒体外宣传播矩阵、打造新型国际财经媒体集团的任务要求。2026年上海市政府工作报告进一步部署，深化主流媒体系统性变革，加快出版领域数智化转型，推进重大文化产业项目带动战略，持续提升影视创制、演艺、创意设计、超高清等产业能级，培育壮大微短剧、元宇宙等新型文化业态。上半年，上海相继发布微短剧“繁花”3.0计划与《上海市加快推进人工智能赋能微短剧高质量发展的若干措施》（“AI微短剧沪8条”），围绕“强产业、强服务、强集聚”构建AI+微短剧全链条生态，推出极速审核机制，打造徐汇、杨浦、闵行等重点产业集聚区，全力建设全国“AI+微短剧”产业高地。上海广播电视台将2026年定为“数智创新年”，以“ALL in AI”推进系统性变革“奋力三跳”，加快向数智主流媒体集团转型。多维度政策协同发力，为上海传媒产业高质量发展注入强劲动能，前瞻布局行业未来赛道。
　　2、文化内容消费行业AI赋能升级，优质IP追求立体开发与多元变现
　　AIGC已从内容创制行业的辅助工具升级为生产力引擎，多智能体协作实现了从剧本拆解、分镜生成到视频制作的全流程自动化，“数字剧组”式的工作流推动全行业进入“工业化”阶段，尤其在2026年一季度全网新增的12.8万部微短剧中，AI参与制作占比超95%。制作成本与制作周期的双重压缩为IP孵化提供了更为广阔的空间，而内容的价值深挖与IP的长期运营成为真正的行业壁垒。头部IP正加速构建“内容-商品-体验”一体化商业生态，通过影游联动、沉浸式体验、文旅融合、衍生品开发、品牌定制、线下场景等多触点联动，实现IP价值的全域释放与长效增值。单纯依赖票房或会员付费的模式越来越难以为继，AI提效释放的产能红利正被系统性地导入IP商业化体系的深度建设中，引导内容IP从单次变现到永续经营的范式转换。
　　演出市场量质齐升，大型演出热度持续，跨行业、跨领域产业合作频现，对消费的带动效应日益鲜明。根据中国演出行业协会数据，2026年上半年全国营业性演出（不含娱乐场所演出）票房收入同比增长9.41%，观众人数同比增长5.28%，其中5000人以上的大型营业性演出演出行业票房收入同比增长17.70%，观众人数同比增长20.37%。以演艺内容为核心的复合型消费空间发展迅速，多层次的演出体验引导消费者反复观看，消费形式从一次性打卡向重复性消费转变。新旅游演艺项目不断出现，以“行进式”“行浸式”“全感互动”为特征的演出正在成为新的文旅体验场景。
　　3、文化旅游消费行业呈现良好态势，文商旅体展推动产业融合，数字化驱动产业高质量发展2026年上半年，我国文旅经济延续稳中有进、活力充沛的高质量发展态势，市场秩序持续规范，科技赋能有效提升服务效率。一季度，在政策利好与假期叠加驱动下，文旅市场实现平稳复苏、供需两旺，国内居民出游人次和出游花费双双增长，为全年开局奠定良好基础。进入二季度，增长动能进一步巩固。据国家统计局数据，上半年旅游游览和娱乐服务销售收入同比增长12.3%；入境消费增长尤为显著，据国家移民局数据，入境外国游客人次增长20.4%，其中免签入境外国人约1782万人次，同比增幅达30.6%。在政策引导与模式创新推动下，“文商旅体展”跨界融合持续深化，服务消费已成为拉动内需的重要支撑。文旅牵引下的全场景体验、文体活动展现出的强大“带货”能力，有效放大了消费乘数效应。“十五五”规划明确提出深化商旅文体健融合，各地联动发展渐成趋势；同时，以及人工智能等数智技术在文旅全场景的深度落地，数字化已成为驱动产业高质量发展的核心引擎，进一步带动相关产业协同发展。全国会展业加快从规模扩张向提质增效转型，产业能级、经贸效能与产业协同价值稳步提升；国际展会表现尤为亮眼，涉外展会经贸转化能力与国际化程度同步提升，成为链接全球贸易、赋能实体产业的重要平台。会展业加速向内容化、数字化、生态化升级，行业核心竞争力从场地规模转向专业服务深度与产业赋能能力。与此同时，文商旅体展多业态联动发展已成行业共识，各地以重大展会、精品演出、体育赛事为抓手，打通客流转化与消费联动路径，产业数字化程度持续加深，充分挖掘客流消费潜力，带动上下游产业协同增长，形成多业共生、互促共进的产业发展生态。
　　4、商品服务消费行业平稳韧性延续，消费与数智升级双向赋能
　　2026年上半年，我国消费市场总体保持平稳运行态势，内生韧性持续释放，线上消费延续稳健增长势头。国家统计局数据显示，上半年全国社会消费品零售总额达24.87万亿元，同比增长1.3%；其中服务零售额同比增长5.3%，增速明显快于商品消费，成为支撑消费市场稳增长的核心动力。全国网上商品和服务零售额达10.07万亿元，同比增长5.2%，内部结构持续优化：网上商品零售额6.43万亿元，增长4.8%；网上服务零售额3.64万亿元，增长6.0%。线上消费渗透率稳步提升，已成为推动数字经济与实体经济深度融合的关键增长引擎。人工智能、大数据等数字技术加速向消费全链路渗透融合，既通过智能推荐、即时零售等业态创新持续升级消费体验，更驱动零售渠道从传统交易终端向综合性生活体验场景演进；行业竞争的核心逻辑也从终端覆盖的广度比拼，转向生活场景嵌入深度与用户体验价值的极致打磨。
　　5、智慧媒体产业生态加速升级，用户体验持续提升，大屏内容生态不断丰富，成为家庭数字生活核心入口
　　报告期内，智慧媒体行业全产业链数字化转型加速推进，行业标准体系进一步完善，用户体验持续提升。根据工信部数据，截至2026年5月末，全国互联网电视（IPTV、OTT）用户数达4.09亿户，较上年末净增124.3万户，用户规模继续扩大；根据国家广播电视总局数据，截至2025年末，互联网电视（OTT）平均月度活跃用户数达2.85亿户。2026年上半年，全国上星频道电视剧总收视规模稳步提升，大屏内容生态不断丰富，成为家庭数字生活核心入口。
　　技术融合创新成为行业发展核心引擎，全行业加速推进媒体深度融合，AI生成内容（AIGC）技术广泛应用于新闻采编、影视制作、内容分发等环节，主流媒体传播力、引导力、影响力、公信力显著提升，形成“主流舆论+产业运营”双轮驱动的发展新格局。广电5G业务实现规模化发展，截至2026年一季度末，全国广电5G用户接近4300万户，政企业务收入占比提升，在智慧政务、智慧教育、智慧文旅、智慧养老等领域形成成熟解决方案；有线电视网络“光纤化、IP化”改造全面推进，全国有线电视实际用户数在经历多年波动后逐步趋稳，截至2025年末为2.07亿户，智慧家庭融合业务渗透率提升，有望进一步实现多元化融合发展。
　　(二)公司主要业务及经营模式
　　1、报告期内公司所从事的主要业务及经营模式
　　报告期内，公司基于智慧广电生态体系，持续推进媒体融合及产业融合，同时顺应数字化发展新趋势，持续推动产业创新和业务升级。公司依托亿级规模用户，联手SMG，立足文化+科技消费服务业务及文化产业平台业务，通过创新产品体系、拓展营销渠道、提升数字化能力、提高智慧化和精细化运营水平等方式，为广大用户提供优质的文娱消费产品及服务，以满足广大用户不断增长的文化娱乐消费需求及体验。
　　报告期内，公司聚焦以文化内容消费、文化旅游消费、商品服务消费为主的文化+科技消费服务业务，以及以智慧媒体产业平台、文化科技产业集聚平台为主的文化产业平台业务，创新业态、模式、场景及产业布局，驱动增长，具体如下：
　　2、文化+科技消费服务业务
　　（1）文化内容消费
　　聚焦打造“数字内容创制—IP培育孵化—优质IP运营—长尾效应放大”全链路一体化的完整IP产业生态，打通从源头内容原创供给、IP成长性打磨孵化、头部IP市场化商业运营到长尾价值多维度挖掘放大的全周期发展路径，实现IP价值从创作端到变现端的全链条贯通。依托AI智能生产工具体系，将生成式人工智能技术深度赋能内容创作、素材量产、精准运营、衍生开发等核心场景，全面提升IP创制的产能效率与内容质感，优化IP全链路运营效能，持续强化IP的市场核心竞争力与商业变现潜力，创新构建技术驱动型IP发展新范式，推动IP运营从传统内容主导模式向“内容+科技”双轮驱动模式升级。
　　公司依托世博文化中心核心场馆、台（集团）多元产业协同优势及国际领先演艺集团合作网络，汇聚国际国内一流演出内容，孵化自主内容厂牌，构建“内容IP—渠道传播—线下衍生”全链条产业闭环，为用户提供高品质文化体验与沉浸式消费场景，同时打通海内外艺人在全亚洲的演出交流通道，赋能中国演艺IP出海。
　　（2）文化旅游消费
　　公司拥有东方明珠广播电视塔、上海国际会议中心（东方滨江大酒店）、东方绿舟等多个上海稀缺标志性文化旅游资源，一方面通过观光游览、浦江游览、酒店餐饮、会务会展、国际国内旅游、度假休闲、户外拓展等文化旅游业务满足用户的文旅需求，并通过持续整合内外部优质文旅资源，持续升级产品及运营模式，提升用户体验；另一方面，通过加快数字化建设，提升运营能级，升级文化消费业务模式，并实现业务间的有效联动。
　　（3）商品服务消费
　　公司以数字化、智能化为核心手段，围绕用户需求，持续推进业务转型发展。业务以视频为主要传播方式，通过打造直播间IP，配套内容的商品体系和自营供应链构建，实现商品的价值变现；同时聚焦数据与流量的价值创新，构建媒体网络的价值体系，推动大屏、移动端、数据库营销与私域协同运营，通过升级智慧运营场景、深化人工智能应用，用内容产品重构连接力，实现品效合一。
　　3、文化产业平台业务
　　（1）智慧媒体产业平台
　　媒体平台服务涵盖媒体渠道业务（互联网平台运营、IPTV渠道运营、有线电视运营等），紧跟智慧广电转型发展契机，构建全媒体生态竞争能力。业务以全媒体渠道矩阵为核心，整合产品、内容、服务等核心资源，加快打造一系列多终端、多形态、多功能的融合媒体平台产品，以“内容+产品和服务”的模式，为用户提供优质生活方式的解决方案，探索广电媒体融合转型的新模式。同时，坚持持续输出优质内容，以满足大众日益增长的文化消费需求。
　　智慧网络运营及技术服务以广电5G网络为主要载体，同时发力C端用户市场和政企业务市场。结合自身积累的文化传媒娱乐运营优势和用户基础，形成以5G网络和技术为核心的融合产品及服务解决方案，快速推进5G用户的发展，并不断提升C端用户的通讯及文娱消费体验，同时为政企用户提供有效的行业解决方案，努力实现向全业务运营商的转型发展。
　　（2）文化科技产业集聚平台
　　作为公司传媒产业发展基座，立足文化传媒产业优势，在上海地区打造多个文化科技产业集聚区，并提供相应的产业配套服务，为各业务发展提供更多的战略布局空间，成为公司全产业链聚合发展的落脚点。
　　(三)公司的市场地位及主要的业绩驱动因素等
　　公司作为大型国有文化传媒上市企业，蝉联“中国互联网综合实力前百家企业”。
　　公司拥有国内领先的全渠道视频集成与分发平台，运营上海地区广电5G网络服务，拥有上海地区独具特色的文化消费资源，汇聚视频内容、广告、游戏、购物、教育等多元内容及服务，形成线上线下全产业链布局与一体化运营能力，并实现广泛的用户覆盖，在当前流量见顶的市场竞争环境下，公司的业务及能力有利于低成本触达用户，并通过数字化赋能加强用户运营、丰富商业化模式、创新产品和服务不断挖掘用户价值，实现产业价值最大化。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，面对行业机遇与挑战，公司持续攻坚克难，聚焦文化+科技消费服务及文化产业平台领域，坚定战略方向、坚守主责主业，创新驱动，在求变中推进主业转型发展，力争实现主业核心能力增强、数字赋能增效、经济效益持续增长。
　　2026上半年，公司实现营业收入30.15亿元，实现归属于母公司股东的净利润4.22亿元。
　　(一)践行主流媒体使命，把握主流舆论
　　作为党媒国企，公司始终坚守政治属性、提高政治站位，牢牢把握正确政治方向、舆论导向与价值取向，着力做强做优主流思想舆论，在全媒体时代走好新时代群众路线。秉持开放发展理念，公司统筹推进内宣外宣协同发力、一体联动，全力讲好中国故事、传播好中国声音，持续提升传播效能。报告期内，公司坚守宣传思想文化主责主业，以创新为核心引擎深化改革转型，充分释放自身资源禀赋与差异化竞争优势；依托新质生产力拓展产业边界、提升经营质效，持续为上海国际文化大都市建设注入强劲动能。公司高标准完成多项重大宣传保障任务，获主管部门高度认可，主流媒体品牌影响力、传播力、引导力、公信力持续提升；主动深化与各级政府及各类市场主体的协同联动，深度融入上海经济社会发展大局，推动文化、旅游、商业、体育、会展等多业态跨界融合、联动发展，充分彰显公司在文化宣传领域的主力军、主阵地核心实力。
　　(二)文化+科技消费服务
　　1、文化内容消费内容IP全链运营提质，演艺场馆生态价值升级
　　IP创制及运营方面，公司始终筑牢主流媒体根基，全力深耕内容创作与版权价值开发，以“文化+科技”为锚点、以IP培育运营为方向，秉持“现实关注、价值引领、文化担当、匠心创作、国际视野”的创作理念，进行多元化的影视精品内容创制。微短剧作品《念君》在红果、抖音双平台上线以来热度持续攀升，并联合金泽古镇开展“桥乡祈愿·念君纳福”2026年新春限定打卡活动，带动金泽旅游接待量同比提升；当代国安悬疑广播剧《国安行动-尚宁的故事》通过“声画联动”推出AI漫剧《国安行动：芯片疑云》，通过内容迭代延展IP的生命周期；微短剧《微度假才是正经事》通过联动内部文商旅体展资源，进一步放大内容IP的商业价值；文化润疆项目纪录电影《喂喂喂足球队》、电视剧《我的法医日志》、电视剧《拨云见日》等更多内容作品正在有序推进中。在版权运营方面，公司先后引进《成长的烦恼》《小娘惹之翡翠山》《匹兹堡医护前线》《万物生灵》等优质境外内容，公司创新拓展线下沉浸式VR大空间体验项目《永恒高迪：圣家堂回响》与《消失的法老Ⅱ：建造者之谜》先后与观众见面，让“足不出沪赏全球文化”成为现实。国际化方面，公司圆满完成莫斯科世界内容市场“中国联合展台”第十一次亮相，创新举办“中国视听沙龙”与“东方奇韵-非遗文化国际快闪”主题活动；旗下法国白玉兰FAST频道于2026年2月正式登陆欧洲流媒体平台RakutenTV，该频道系国家广电总局“中国时间”项目框架下，法语地区首个落地欧洲主流平台并实现常态化运营的亚洲内容FAST频道，信号覆盖43个国家和地区，积极探索优质内容IP跨境商业化落地路径。
　　演艺演出场馆经营方面，上半年主场馆活动数量同比上升，报告期内成功举办李健、王心凌、A-Lin、东方风云榜、明日方舟等头部演唱会及颁奖典礼，活动上座率表现良好，持续巩固场馆品牌影响力与核心竞争力，促进赞助商的引进和续约。公司积极探索演出演艺产业链的延伸及市场营销和用户运营，“15周年博物馆”“放轻松市集”“世博乐享票根消费券”以及新裤子、杨丞琳、“支付宝碰一碰”等活动激活客流、会员与商业活力，带动商业区客流环比显著增长，实现了票根联动与场馆营收双赢。
　　2、文化旅游消费全场景运营提质增效，多业态协同构筑融合生态
　　文旅场景运营方面，公司坚持“文化+科技”核心战略，以地标焕新、IP运营和数智化服务为抓手，多维创新驱动发展，市场活力持续增强。报告期内，东方明珠塔主动拥抱潮流文化，以IP联动为切入点，全面布局电竞、网游、演艺、二次元等新兴赛道，推动文商旅体展深度融合。通过联动明星效应、城市地标资源与商家生态，打造高传播力与高消费力的线下流量场，实现品牌声量的量级突破。重点落地项目包括叠纸游戏《恋与深空》首个沉浸式主题展，与王者荣耀王牌线下IP“小王礼物盒”合作推出的“峡谷丰收季”主题体验活动，以及成功引入全球知名游戏厂商米哈游旗下顶级游戏IP《崩坏：星穹铁道》。在数智化建设方面，公司以内容营销夯实线上流量底座，以多层次跨界合作拓展营收渠道，双线协同发力，积极挖掘年轻增量客群，加速智慧文旅建设进程。同时，坚持“外部拓展+自主孵化”双轮驱动，前瞻布局微短剧赛道，探索内容新增长极。观光游览业务方面，公司持续深化文旅板块内部联动，强化协同效应，提质增效成果显著。报告期内，推出“明珠星舰·钛空体验中心”，打造“文商旅体展”深度融合的现象级标杆案例，为城市文旅跨界创新积累了优质实践经验。
　　休闲度假产品及服务方面，业务坚持东方绿舟园区、酒店、餐饮等一体化运营管理，对数字化营销与运营领域进行迭代更新，依托数据积累持续提升服务品质，提高运营效率，将数字化产品与国潮文化、节庆主题、历史文脉及园区实景IP深度融合，为消费者打造兼具文化底蕴与科技质感的沉浸式光影盛宴。持续引入斯巴达勇士赛等高水平的大型活动与赛事，深化渠道布局，稳步提升经营韧性。同时提升综合素质教育质量，打造全国青少年素质教育活动基地第一品牌。
　　酒店及会务会展运营方面，把握外籍人士来华免签政策机遇，融入区域发展浪潮，坚持品质服务与创新发展，系统整合内外部资源，构建“会议与酒店协同”的发展格局，提升品牌价值与市场占有率。积极引进和策划具有国际影响力、专业高度与前瞻视野的商务会议与行业论坛，做强“上海会议服务”标杆，完成第十届世界华人数学家大会、中韩创新创业论坛、中国胰腺病学会2026学术年会、2026年陆家嘴论坛科技金融专题分论坛等重大会议接待。主动联动陆家嘴区域文旅资源，联合打造陆家嘴运动生活节，深度联动浦东美术馆“莫兰迪”主题大展，通过多样化、主题化的文旅休闲产品与体验活动增强C端市场的品牌认知度与用户黏性，构建以会议+酒店为核心、文旅为延伸的融合发展生态。持续建设以数据为核心、智能技术为支撑的精益运营体系，系统推进精细化、智能化与绿色化转型。
　　3、商品服务消费积极推动业务结构优化与稳健转型，构建线上线下融合、公域私域联动的立体化增长新格局
　　视频购物持续推进核心品类提效，旅游业务持续增长，适老化改造业务已入围市残联项目。私域与用户运营纵深推进，私域利润及私域好友规模均保持增长。“东方灵灵”智能体正式上线，加快人工智能在内容制作、客服、数据分析和运营流程中的落地应用。“白玉兰直播间”成功塑造城市消费新名片，正着力构建栏目、活动、达人与内容IP矩阵，形成从“内容种草”到“消费转化”的完整运营链路。白玉兰直播间已与上海造币厂达成独家战略合作发布“城市印象”联名IP系列。
　　(三)文化产业平台
　　1、智慧媒体产业平台服务深耕提效，智慧网络与数智应用协同进阶
　　媒体平台服务方面，公司继续推进流媒体内容和服务建设。报告期内，业务按照总局要求，积极落实IPTV、互联网电视行业“双治理”工作，推动广播电视和网络视听高质量发展。坚持聚焦智慧家庭核心场景，打造家庭用户过亿的全国化主流媒体，坚持提升服务能力，运用AI技术、智能推荐及超高清技术等手段，建立跨地域、跨领域的文娱平台，坚持做好行业可持续发展的服务商，巩固跨地域、跨领域的大屏集成播控平台地位，发挥全国化主流媒体的平台作用，坚持二次创业，通过创造结构性增长，以创新驱动发展，继续布局打造行业可持续发展的商业生态。2026年新媒体用户持续增长，截至6月底，融合媒体平台服务全国IPTV用户超6,127万户，OTT用户超1.17亿户，并积极向各省有线网拓展有线点播业务，推动有线电视互动点播业务一体化运营。
　　智慧网络运营及技术服务方面，通过优化用户结构、提升用户质量。截至2026年6月底，广电5G人联卡用户数保持稳定，新增主卡用户高ARPU值用户占比提升至86%。正推动全光网改造及超高清终端置换工作，将全面提升有线电视及宽带服务品质和产品竞争力，增强创新功能，提升用户体验，筑牢全业务融合套餐发展基础。把握“人工智能+”发展新机遇，推出“东东”智能体创新应用，高效打通家庭消费需求与供给链路，凭智慧交互进一步激活有线电视用户，提升活跃度并实现用户回流。政企业务紧跟上海城市数字化建设进程，业务构成稳定，重点推进收入结构调整，提升高毛利业务占比，以业务为牵引进行发展动能转换，巩固行业可持续发展服务商地位。
　　2、文化科技产业集聚平台坚持以重大产业项目为引领，稳步向专业化产业园区运营平台转型升级报告期内，东方智媒城作为上海超高清视听产业开放服务平台暨上海广播电视台（上海文广集团）产业主基地，持续强化超高清内容创作、微短剧出海等特色赛道的产业集聚效应与融合赋能能力。东方智媒城锚定文化科技融合核心赛道，台（集团）与东方明珠核心战略资源加速落地集聚。项目持续导入新兴赛道资源，围绕AIGC技术创新与微短剧产业发展，打造产学研深度融合的协同创新平台与专业化产业孵化器，串联技术研发攻关、内容创制落地、企业孵化培育与产业生态联动全链条，以技术开源共建、数据价值共享、场景生态互通为核心路径，推动园区实现从“单体项目突破”向“产业生态赋能”的能级跨越，构建文化传媒产业“热带雨林”式共生生态，为行业高质量发展开辟全新格局。临港影视基地已形成全方位、一站式的影视产业服务体系，目标打造国内影视工业示范性产业园区，上半年先后承接头部视频平台重磅综艺录制、国家级赛事排练保障等重点项目，场地复用效率与综合运营效能同步提升，产业价值持续释放。报告期内，文化科技产业集聚平台进一步聚焦核心资源，有序推进存量低效资产清退处置，将持续发挥产业集聚、协同联动、资源优化配置的核心支撑作用，为公司全产业链聚合发展筑牢坚实产业基座。
　　(四)持续提升数字化能力建设，夯实数智底座，推动业务与模式创新协同发展
　　报告期内，公司围绕“文化消费服务产业引领者”战略定位，紧扣“十五五”规划与“ALL in AI”发展主线，统筹东方有线、百视通、东方购物协同推进数字底座、AI能力与场景应用一体化建设，数字化转型由单点试点迈向体系化落地，全面赋能网络、内容、文旅、教育、消费全业务链条。
　　在数字基础能力方面，公司持续夯实云网融合基础设施，推进网络IP化、全光化升级。东方有线分步实施新型城域网与全市千兆光网改造，落地万兆光网小区、园区试点；依托广电云、国家文化专网搭建文旅专属算力底座，建成传媒多模态语料库，完成图文、音视频数据标准化治理，叠加700MHz频段形成数据安全、跨域调度差异化优势，为超高清、XR、AI业务提供稳定承载支撑。
　　在人工智能赋能方面，公司搭建全栈生成式AI平台与多元智能体矩阵。百视通上线“文心雕龙”AIGC创作平台、四大场景AI智能体及文博数字孪生产品，扩充双Vivid超高清内容储备，迭代2D转3D实时转换技术；东方有线上线“东东AI”大屏交互工具，落地智慧家庭、居家康养、AI+教育智能应用，服务上海多区域百余所学校；东方购物推出沪语适老化“东方灵灵”购物智能体，搭建多模态知识库，云化重构智能客服体系，显著简化操作流程、压降运维成本。
　　依托5G-A毫米波、神经渲染技术，公司打造沉浸式文旅赋能平台，落地AR、VR系列商用示范项目，形成可复制的场馆数字化升级方案，树立上海数智文旅服务标杆。
　　总体来看，公司正在建立覆盖网络承载、内容生产、家庭服务、文旅教育、商业消费的完整数字化能力体系，通过数字底座筑基、AI全域赋能、创新场景落地，驱动传统业务提质增效，持续挖掘银发消费、沉浸式文旅、智慧教育等新业态，为公司中长期战略落地筑牢数智化支撑。
　　(五)以内生增长与外延投资为手段，持续优化产业布局，提升资产运营效率
　　公司紧扣“文化消费服务产业引领者”定位及“十五五”战略目标，坚持高质量发展导向，以“文化+”“AI+”为核心投资逻辑，依托资本与产业双重平台优势，持续优化产业布局、提升资产质量与盈利水平，锚定“文化+科技”主航道，以资本赋能产业生态建设，挖掘文化消费新场景、新模式，支撑公司整体战略落地。公司统筹推进直投与产业基金业务落地，直投层面，紧贴主业发展需求，聚焦数智化、文商旅体展重点赛道，稳步开展市场化股权投资项目储备与落地，联动基金工具孵化数字内容、赋能现有产业升级，持续优化产业结构。产业基金层面，结合各业务板块投资并购需求优化投资策略，重点围绕IP创制及全生命周期运营、现场娱乐、智能科技（AI应用、6G通讯、具身智能）、文化消费创新四大领域布局设立基金。后续公司将通过“直投/并购+产业基金+战略合作”三维驱动模式，强化直投与基金业务协同，夯实IP创制与运营能力、完善产品矩阵、拓展多元变现渠道，补齐主业能力短板，推动业务高效化、智能化、融合化转型，持续释放产业发展动能，保障公司战略目标落地。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)全产业链布局，打通线上线下资源互动
　　公司在文化传媒行业拥有强大的产业布局，聚集并打通了优质线上、线下产业资源。一方面，通过现有的标志性文化娱乐旅游资源，充分利用大小屏用户流量入口和优质的实体消费空间，实现大小屏以及线上线下的无缝衔接，带动线下文化旅游及IP衍生消费；另一方面，建立融合媒体平台，打通内容、消费、文旅等产品及服务，实现多样化产业布局向多场景用户的转化，弥补移动互联网用户拓展的能力短板，助推公司线上线下创新场景的发展。
　　(二)文旅稀缺资源优势
　　公司拥有并运营东方明珠广播电视塔、上海国际会议中心（东方滨江大酒店）、世博文化中心、东方绿舟等多个上海稀缺标志性文化旅游资源，东方明珠广播电视塔作为上海的城市名片，成为游客来沪必打卡的地标。东方明珠广播电视塔经营超过30年，已累计接待游客超一亿人次，凭借其无与伦比的知名度与吸引力，持续吸引海内外游客。上海国际会议中心（东方滨江大酒店）地处陆家嘴金融中心，毗邻东方明珠电视塔，与外滩万国建筑群隔江相望，地理位置得天独厚，自1999年落成营业以来，已成功举办众多国内外重要会议及政要接待任务。世博文化中心位于世博片区，是一座现代化、多功能的演艺场馆，其外观设计独特，内部设施先进，至今已运营十五周年，在报告期内，世博文化中心凭借其卓越的硬件设施与专业的运营团队，吸引了众多海内外知名艺人举办演唱会、大型文艺演出以及各类体育赛事。东方绿舟作为大型的户外旅游与素质教育基地，拥有丰富的自然资源与多样的活动设施，吸引了大量亲子游与学校研学旅行团队，其优美的自然风光与完善的配套设施，也为举办各类户外赛事、主题活动提供了可能。公司所拥有的这些稀缺标志性文化旅游资源，凭借各自独特优势，从不同维度为公司带来稳定的收入来源、提升品牌影响力、拓展市场份额，共同构筑起公司在文旅市场的核心竞争优势。
　　(三)全牌照运营优势
　　经上海广播电视台授权，公司拥有IPTV全国内容服务牌照、全国互联网电视集成播控牌照与内容服务牌照、全国数字付费电视集成播控牌照、全国手机电视集成播控牌照和内容服务牌照相关业务经营权，同时还拥有网络视频运营牌照、全国数字院线运营牌照、游戏游艺设备业务资质、影视剧及节目制作资质、网络游戏经营许可等业务牌照或资质，具有利用各类网络，向各类终端提供各种网络视听、游戏、增值服务的业务准入优势，新媒体行业发展规范化、打击盗版和违规操作的背景下，公司的全牌照运营优势日益凸显。
　　(四)全渠道流量入口协同优势
　　公司已拥有IPTV、有线电视、移动互联网终端、OTT、5G网络、线下场馆、线下地标文旅等用户触达渠道，公司及旗下子公司已经建立了良好的用户基础优势。报告期内，公司线上业务已汇聚了亿级规模用户，其中，融合媒体平台服务全国IPTV用户超6,127万户，OTT用户超1.17亿户，广电5G人联卡用户数保持稳定，用户质量持续提升。此外，公司线下业务也形成千万级用户接待能力。通过内容、应用、运营平台到终端的深度协作，实现业务在全渠道、全终端之间的互动，为用户带来更为优质与便捷的服务体验，筑高竞争壁垒。
　　(五)面向媒体融合的智慧技术赋能
　　公司在数字电视的媒资生产、集成、分发与播控管理，数字广告投放、流媒体播放、多屏互动、数字化版权交易平台，视频购物和电子商务等新媒体领域积累了专利、软件著作权等知识产权831项，其中专利165项，软件著作权666项。公司顺应媒体融合发展新趋势，积极运用人工智能、大数据、机器学习等全新技术能力，面向未来全面赋能智慧流媒体业务。公司将经营管理涉及的业务场景流程标准化、数据化，形成企业数据资产，提供决策支持，赋能前端业务。同时，在充分使用内容数据和用户数据的情况下，为公司大小屏融合的业务方向创造可能性。
　　(六)控股股东资源优势和业务协同优势
　　公司控股股东SMG是一家具有国际影响力、技术创新力和产业竞争力的新型主流全媒体集团。SMG是全国文化传媒行业的领军机构，拥有较完备的文化传媒产业生态，业务涵盖媒体运营及内容创制、技术服务及版权经营、文化演艺及场馆运营、文旅投资及智慧广电等文化传媒全产业链条。2024年，SMG在全国媒体行业率先启动主流媒体系统性变革，努力打造媒体深度融合高质量发展的全国新样本，在建设具有强大传播力、引导力、影响力、公信力的新型主流媒体上确保始终走在全国前列。公司可利用控股股东SMG强大的资源优势，与SMG下属内容制作单元进行广泛的协同合作，充分发挥SMG新闻、综艺、财经、纪录片等内容创制优势，以上市公司为整合平台，以全媒体对接和全产业链布局，构筑互联网媒体生态系统、商业模式、体制架构，推动公司未来在文化传媒领域产业链的进一步整合和扩张，实现跨越式发展。
　　公司通过SMG授权经营以及外部优质版权引进等方式，已形成精品内容版权库，涵盖影视剧、体育、少儿、综艺等各个领域，聚合视频、应用、服务，形成了满足不同用户群体需求的多元化产品体系。围绕用户体系建设，加强大小屏联动，重点打造“空中课堂”“金色学堂”等特色内容产品。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司目前形成了文化娱乐领域多元化业务发展格局，文化娱乐消费市场需求受消费者实际可支配收入水平、消费者收入结构、消费者信心指数、消费倾向等多种因素影响，这些因素又直接受到宏观经济波动影响。公司将密切跟踪研究宏观经济趋势，通过对发展战略和经营策略的有效调整变革，努力规避宏观经济波动带来的不利影响。
　　2、监管政策变动风险
　　随着国家文化监管相关机构对监管政策和监管措施的不断调整，行业整体发展持续获得行稳致远的制度保障。与此同时，由于文化娱乐行业较为依赖牌照许可的特殊属性，监管政策的不断变动也有可能对公司相关业务带来一定影响。面对政策变化，公司将紧跟政策步伐，不断优化提升业务发展水平。
　　3、市场风险
　　随着文娱行业进入深度发展和市场调整阶段，市场参与主体进一步加快业务结构化转型，行业间相互渗透进一步加强，竞争边界日益模糊，深度竞争持续加剧。在推进战略转型的过程中，公司可能面临在客户积累、产品体验、信息技术运用及线上线下联动等方面未达到预期目标的风险。同时，激烈的市场竞争对公司的经营模式和管理水平提出了较大的挑战，并可能对公司的市场份额及盈利能力带来一定的不利影响。公司将在坚定推进面向未来的战略转型路径的同时，密切关注市场变化及战略落地实施状况，最大限度减小市场风险带来的影响。
　　4、技术升级风险
　　全球文化传媒企业均面临技术与服务多样、复杂以及快速变化的挑战。5G网络的加速部署以及人工智能、VR、AR、区块链等新技术带来的新应用、新渠道、新商业模式，为公司现有业务的发展带来新的机遇与挑战。为适应这些变化，公司将持续深入开展新技术与新业务的研究与试验，不断提高技术创新能力。
　　5、人才流失风险
　　公司作为全国领先的文化传媒集团，旗下业务横跨传媒、影视、购物、文旅等众多板块，公司相关领域及战略转型较为依托创新性领军人才的带动，而相关人才的流失或对公司业务的正常开展造成一定影响。公司将与控股股东SMG一起，坚定执行面向未来的人才战略，通过构建富有市场竞争力的人才培养体系和激励机制，吸引并留住核心人才，为公司业务转型奠定坚实的人才基础。
　　6、知识产权侵权风险
　　中国国内的版权市场在逐步规范，但仍旧存在节目被盗版、盗播和侵权的不可预测性。具体表现为，版权属于公司的节目可能被其他平台盗版、盗播，不排除某些企业利用避风港原则播出后侵害我公司权益，随着短视频和直播平台等新兴媒体形式的不断涌现，侵权问题正变得愈加复杂。公司将在进一步建立完善的作品版权库的同时，与监管部门密切配合，最大限度维护公司知识产权的合法权益。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　1、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司基于智慧广电生态体系，持续推进媒体融合及产业融合，同时顺应数字化发展新趋势，持续推动产业创新和业务升级。公司依托亿级规模用户，联手SMG，立足智慧广电业务及文化消费业务，通过创新产品体系、拓展营销渠道、提升数字化能力、提高智慧化和精细化运营水平等方式，为广大用户提供优质的文娱消费产品及服务，以满足广大用户不断增长的文化娱乐消费需求及体验。　　报告期内，公司已经形成以融合媒体、智慧广电5G为主的智慧广电业务，以及以零售、文旅、文化地产为主的文化消费业务，具体如下：　　（1）智慧广电业务　　1）融合媒体业务　　业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　1、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司基于智慧广电生态体系，持续推进媒体融合及产业融合，同时顺应数字化发展新趋势，持续推动产业创新和业务升级。公司依托亿级规模用户，联手SMG，立足智慧广电业务及文化消费业务，通过创新产品体系、拓展营销渠道、提升数字化能力、提高智慧化和精细化运营水平等方式，为广大用户提供优质的文娱消费产品及服务，以满足广大用户不断增长的文化娱乐消费需求及体验。
　　报告期内，公司已经形成以融合媒体、智慧广电5G为主的智慧广电业务，以及以零售、文旅、文化地产为主的文化消费业务，具体如下：
　　（1）智慧广电业务
　　1）融合媒体业务
　　业务涵盖内容生产、运营、媒体渠道业务（互联网平台运营、IPTV渠道运营、有线电视运营等）。紧跟智慧广电转型发展契机，构建全媒体生态竞争能力。融合媒体业务以全媒体渠道矩阵为核心，整合产品、内容、服务等核心资源，加快打造一系列多终端、多形态、多功能的融合媒体平台产品，以“内容+产品和服务”的模式，为用户提供优质生活方式的解决方案，探索广电媒体融合转型的新模式。同时，坚持持续输出优质内容，以满足大众日益增长的文化消费需求。
　　2）智慧广电5G业务
　　以广电5G网络为主要载体，智慧广电5G业务同时发力C端用户市场和政企业务市场。结合自身积累的文化传媒娱乐运营优势和用户基础，形成以5G网络和技术为核心的融合产品及服务解决方案，快速推进5G用户的发展，并不断提升C端用户的通讯及文娱消费体验，同时为政企用户提供有效的行业解决方案，努力实现向全业务运营商的转型发展。
　　（2）文化消费业务
　　1）文化旅游业务
　　公司拥有东方明珠广播电视塔、上海国际会议中心（东方滨江大酒店）、梅赛德斯-奔驰文化中心、东方绿舟等多个上海稀缺标志性文化旅游资源，一方面通过观光游览、浦江游览、酒店餐饮、会务会展、现场演艺、国际国内旅游、度假休闲、户外拓展等文化旅游业务满足用户的文旅需求，并通过持续整合内外部优质文旅资源，打造沉浸式演出、场景式体验、线下赛事等一系列线下创新项目持续升级产品及运营模式，提升用户体验；另一方面，通过加快数字化建设，提升运营能级，升级文化消费业务模式，并实现业务间的有效联动。
　　2）零售业务
　　公司以数字化为核心手段，围绕用户需求，持续推进业务转型发展。公司零售业务以视频为主要传播方式，通过配套内容的商品体系和供应链构建，实现内容产品的商业价值变现；同时聚焦数据与流量的价值创新，构建媒体网络的价值体系，通过升级智慧运营场景，用内容产品重构连接力，实现品效合一。
　　3）文化地产业务
　　作为公司传媒产业发展基座，立足文化传媒产业优势，在上海地区打造多个智慧文化产业集聚区，并提供相应的文化产业配套服务，为各业务发展提供更多的战略布局空间，成为公司全产业链聚合发展的落脚点。
　　2、公司的市场地位及主要的业绩驱动因素等
　　公司作为大型国有文化传媒上市企业，蝉联“中国互联网综合实力前百家企业”，并连续14年入选“全国文化企业三十强”。
　　公司拥有国内领先的全渠道视频集成与分发平台，运营上海地区广电5G网络服务，拥有上海地区独具特色的文化消费资源，汇聚视频内容、广告、游戏、购物、教育等多元内容及服务，形成线上线下全产业链布局与一体化运营能力，并实现广泛的用户覆盖，在当前流量见顶的市场竞争环境下，公司的业务及能力有利于低成本触达用户，并通过数字化赋能加强用户运营、丰富商业化模式、创新产品和服务不断挖掘用户价值，实现产业价值最大化。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年作为“十四五”规划收官之年、“十五五”规划谋篇布局之年，全行业深入贯彻落实《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》《关于推动文化高质量发展的若干经济政策》的战略部署，明确要求构建全媒体生产传播机制、推进文化与科技融合，为主流媒体系统性变革和新型文化业态发展提供方向指引。中央宣传部持续推动全媒体传播建设工程，以互联网思维重构资源配置模式，引导主流媒体主力军全面挺进网络主战场；国家广播电视总局深化智慧广电战略实施，推动上海成为全国广电媒体改革创新标杆；上海市委十二届五次会议明确“打造更具国际影响力的新型主流媒体集团”目标；2025年上海市政府工作报告提出要推进重大文化产业项目带动战略，培育壮大微短剧、元宇宙等新型文化业态，从多维度赋能传媒产业，前瞻布局未来行业。
　　2、智慧广电行业生态加速升级，用户体验持续提升，大屏内容生态不断丰富，成为家庭数字生活核心入口
　　报告期内，智慧广电行业全产业链数字化转型加速推进，行业标准体系进一步完善，用户体验持续提升。根据工信部数据，截至2025年末，全国互联网电视（IPTV、OTT）用户数达4.08亿户，全年净增59.1万户，用户规模继续扩大；2025年前三季度，全国卫视频道节目收视总规模7824亿人次，同比上涨9.9%，累计收视总时长1534亿小时，政策“组合拳”成效显著；大屏内容生态不断丰富，成为家庭数字生活核心入口。
　　技术融合创新成为行业发展核心引擎，全行业加速推进媒体深度融合，AI生成内容（AIGC）技术广泛应用于新闻采编、影视制作、内容分发等环节，主流媒体传播力、引导力、影响力、公信力显著提升，形成“主流舆论+产业运营”双轮驱动的发展新格局。广电5G业务实现规模化发展，截至2025年三季度末，全国广电5G用户接近4000万户，政企业务收入占比提升，在智慧政务、智慧教育、智慧文旅等领域形成成熟解决方案；有线电视网络“光纤化、IP化”改造全面推进，全国有线电视实际用户数在经历多年波动后逐步趋稳，智慧家庭融合业务渗透率提升，有望进一步实现多元化融合发展。
　　3、消费行业呈现良好态势，文商旅体展推动产业融合，数字赋能升级文化消费
　　2025年中国消费市场展现韧性，线上零售保持稳健增长。全年全国网上零售额达16万亿元，同比增长8.6%。其中实物商品网上零售额13万亿元，同比增长5.2%，占全国网上零售额的比重持续提升，成为数字经济与实体经济深度融合的关键引擎。人工智能、大数据等新技术加速渗透消费全链路，不仅通过智能推荐、即时零售优化消费体验，更驱动零售渠道向生活体验地标进化，竞争核心从覆盖终端转向参与生活深度以及用户体验的极致追求。
　　根据文旅部及演出行业协会数据，2025年国内出游人次与消费同比双增长，出入境游热度持续高涨，全国营业性演出场次与票房同比双增长，文旅行业稳步进入繁荣发展新周期和高质量发展新阶段，新质生产力推动旅游业态创新，客群细分与圈层化趋势显著，消费者需求从“有没有”向“好不好”、“特不特”转变，文旅融合、营销“留量”、数智文旅、精细化运营成为核心关键词。演出行业新业态、新场景、新消费模式加速涌现，艺术审美提升、沉浸体验感增强，技术赋能与互动升级实现迭代提质，演出市场实现从内容供给到场景体验、从单一票房到生态经济的全方位进阶，构建起“内容为王、文旅共生、体验至上、数字赋能”的发展新格局。
　　在政策引导与模式创新下，全国会展业规模、经济效益及产业协同成效显著，国际展表现亮眼。演出行业产品多元化及下沉趋势显著，“演出+”带动效应增强，2025年一季度线下演出市场规模同比激增。各地文商旅体展联动发展已成为趋势，产业数字化程度日益加深，进一步促进深度挖掘客流，带动相关产业共同发展。
　　三、经营情况讨论与分析
　　东方明珠新媒体股份有限公司是上海广播电视台（上海文化广播影视集团有限公司）（SMG）旗下统一的产业平台和资本平台。公司拥有国内全渠道视频集成与分发平台及独具特色的文化内容、文化消费等资源，其中智慧广电业务具体包括融合媒体业务（含有线电视、IPTV、OTT、移动互联网终端、影视内容制作与发行、游戏业务等）、智慧广电5G业务等；文化旅游业务包括围绕东方明珠广播电视塔、上海国际会议中心（东方滨江大酒店）、梅赛德斯-奔驰文化中心、东方绿舟等多个上海地标性建筑展开的观光游览、浦江游览、酒店餐饮、会务会展、现场演艺、国际国内旅游、度假休闲、户外拓展等文化旅游业务，以视频为核心展现形式的零售业务，及文化地产开发及产业园区运营等业务。公司通过产业资源的整合、打通，满足人民群众日益增长的追求品质生活的需求。
　　公司蝉联“中国互联网综合实力前百家企业”，并连续14年入选“全国文化企业三十强”。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）全产业链布局，打通线上线下资源互动
　　公司在文化传媒行业拥有强大的产业布局，聚集并打通了优质线上、线下产业资源。一方面，通过现有的标志性文化娱乐旅游资源，充分利用大小屏用户流量入口和优质的实体消费空间，实现大小屏以及线上线下的无缝衔接，带动线下文化旅游及IP衍生消费；另一方面，建立融合媒体平台，打通内容、消费、文旅等产品及服务，实现多样化产业布局向多场景用户的转化，弥补移动互联网用户拓展的能力短板，助推公司线上线下创新场景的发展。
　　（二）文旅稀缺资源优势
　　公司拥有并运营东方明珠广播电视塔、上海国际会议中心（东方滨江大酒店）、梅赛德斯-奔驰文化中心、东方绿舟等多个上海稀缺标志性文化旅游资源，东方明珠广播电视塔作为上海的城市名片，成为游客来沪必打卡的地标。东方明珠广播电视塔经营超过30年，已累计接待游客超一亿人次，凭借其无与伦比的知名度与吸引力，持续吸引海内外游客。上海国际会议中心（东方滨江大酒店）地处陆家嘴金融中心，毗邻东方明珠电视塔，与外滩万国建筑群隔江相望，地理位置得天独厚，自1999年落成营业以来，已成功举办众多国内外重要会议及政要接待任务。梅赛德斯-奔驰文化中心位于世博片区，是一座现代化、多功能的演艺场馆，其外观设计独特，内部设施先进，至今已运营十五周年，在报告期内，梅赛德斯-奔驰文化中心凭借其卓越的硬件设施与专业的运营团队，吸引了众多海内外知名艺人举办演唱会、大型文艺演出以及各类体育赛事。东方绿舟作为大型的户外旅游与素质教育基地，拥有丰富的自然资源与多样的活动设施，吸引了大量亲子游与学校研学旅行团队，其优美的自然风光与完善的配套设施，也为举办各类户外赛事、主题活动提供了可能。公司所拥有的这些稀缺标志性文化旅游资源，凭借各自独特优势，从不同维度为公司带来稳定的收入来源、提升品牌影响力、拓展市场份额，共同构筑起公司在文旅市场的核心竞争优势。
　　（三）全牌照运营优势
　　经上海广播电视台授权，公司拥有IPTV全国内容服务牌照、全国互联网电视集成播控牌照与内容服务牌照、全国数字付费电视集成播控牌照、全国手机电视集成播控牌照和内容服务牌照相关业务经营权，同时还拥有网络视频运营牌照、全国数字院线运营牌照、游戏游艺设备业务资质、影视剧及节目制作资质、网络游戏经营许可等业务牌照或资质，具有利用各类网络，向各类终端提供各种网络视听、游戏、增值服务的业务准入优势，新媒体行业发展规范化、打击盗版和违规操作的背景下，公司的全牌照运营优势日益凸显。
　　（四）全渠道流量入口协同优势
　　公司已拥有IPTV、有线电视、移动互联网终端、OTT、5G网络、线下场馆、线下地标文旅等用户触达渠道，公司及旗下子公司已经建立了良好的用户基础优势。报告期内，公司线上业务已汇聚了亿级规模用户，其中，融合媒体平台服务全国IPTV用户超6,100万户，OTT用户超1.16亿户，广电5G人联卡用户数保持稳定，用户质量持续提升。此外，公司线下业务也形成千万级用户接待能力。通过内容、应用、运营平台到终端的深度协作，实现业务在全渠道、全终端之间的互动，为用户带来更为优质与便捷的服务体验，筑高竞争壁垒。
　　（五）面向媒体融合的智慧技术赋能
　　公司在数字电视的媒资生产、集成、分发与播控管理，数字广告投放、流媒体播放、多屏互动、数字化版权交易平台，视频购物和电子商务等新媒体领域积累了专利、软件著作权等知识产权825项，其中专利168项，软件著作权657项。公司顺应媒体融合发展新趋势，积极运用人工智能、大数据、机器学习等全新技术能力，面向未来全面赋能智慧流媒体业务。公司将经营管理涉及的业务场景流程标准化、数据化，形成企业数据资产，提供决策支持，赋能前端业务。同时，在充分使用内容数据和用户数据的情况下，为公司大小屏融合的业务方向创造可能性。
　　（六）控股股东资源优势和业务协同优势
　　公司控股股东SMG是一家具有国际影响力、技术创新力和产业竞争力的新型主流全媒体集团。SMG是全国文化传媒行业的领军机构，拥有较完备的文化传媒产业生态，业务涵盖媒体运营及内容创制、技术服务及版权经营、文化演艺及场馆运营、文旅投资及智慧广电等文化传媒全产业链条。2024年，SMG在全国媒体行业率先启动主流媒体系统性变革，努力打造媒体深度融合高质量发展的全国新样本，在建设具有强大传播力、引导力、影响力、公信力的新型主流媒体上确保始终走在全国前列。公司可利用控股股东SMG强大的资源优势，与SMG下属内容制作单元进行广泛的协同合作，充分发挥SMG新闻、综艺、财经、纪录片等内容创制优势，以上市公司为整合平台，以全媒体对接和全产业链布局，构筑互联网媒体生态系统、商业模式、体制架构，推动公司未来在文化传媒领域产业链的进一步整合和扩张，实现跨越式发展。
　　公司通过SMG授权经营以及外部优质版权引进等方式，已形成精品内容版权库，涵盖影视剧、体育、少儿、综艺等各个领域，聚合视频、应用、服务，形成了满足不同用户群体需求的多元化产品体系。围绕用户体系建设，加强大小屏联动，重点打造“空中课堂”“金色学堂”等特色内容产品。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，面对行业机遇与挑战，公司持续攻坚克难，聚焦智慧广电和文化消费领域，坚定战略方向、坚守主责主业，创新驱动，在求变中推进主业转型发展，力争实现主业核心能力增强、数字赋能增效、经济效益持续增长。
　　2025年，公司实现营业收入74.89亿元，实现归属于母公司股东净利润6.17亿元。
　　（一）践行主流媒体使命，把握主流舆论
　　作为党媒国企，公司始终保持着高度的政治站位，致力于做强做优主流思想舆论，在全媒体时代紧密联系群众。秉持开放发展理念，公司积极推进内外宣协同联动，全力讲好中国故事、传播中国声音。报告期内，公司坚守主责主业，以创新为引擎驱动改革转型，充分发挥资源禀赋与差异化竞争优势，依托新质生产力构建拓展产业边界、提升经营效益，持续为上海文化建设注入动能；圆满完成多项重大宣传任务，获得主管部门高度认可，品牌影响力进一步提升；主动深化与各级政府及企业的协同合作，携手推动上海经济社会高质量发展，促进文化、旅游、商业、体育、会展等业态联动融合，充分彰显文化宣传领域的核心实力。
　　（二）持续深化融合媒体平台的智能化运营，依托5G与人工智能深度协同，以智能化升级驱动产业能力全面提升，内容创制实现收视口碑与文旅融合双突破
　　1、融合媒体业务
　　（1）内容创制方面，公司秉持“现实关注、价值引领、文化担当、匠心创作、国际视野”的创作理念，将上海聚焦为创作母题，以“一部剧带动一座城”积极推动文商旅体展融合发展。报告期内，公司完成了《蛮好的人生》《紫川》（第二季）等影视作品的播出。其中，《蛮好的人生》在CCTV-8黄金档收视率和市场份额刷新记录并连续多日双第一，在优酷站内热度连续多日突破万级，在Netflix上线两天后荣登第一。同时，该剧取景遍布上海86个不同风格的城市空间，在“五一”小长假期间串联开发为“环东方明珠”、“文艺梧桐区”、“洋房复古”、“踏青野趣”四条剧集同款路线，掀起了文旅打卡热潮，以“影视IP+线下体验”模式成为城市文旅融合的生动实践。此外，公司积极布局广播剧、微短剧等领域，报告期内完成了《长街行》《国安行动-尚宁的故事》《微度假才是正经事》《我是杜拉拉》《念君》等作品的上线。版权运营和代理发行方面，公司进行了综合服务能力探索，从渠道上从“常规版权合作”向“深度融合框架合作”转变，积极巩固海外内容传播阵地。报告期内，公司内容作品荣获“银鸽奖”、“年度上海电影奖”、“年度品质剧作奖”等品质奖项，公司旗下五岸传播获2025-2026国家文化出口重点企业和重点项目荣誉称号。
　　（2）融合媒体平台运营方面，公司继续推进流媒体内容和服务建设。报告期内，媒体融合业务按照总局要求，积极落实IPTV、互联网电视行业“双治理”工作，完成上海地区IPTV518万端及全国互联网电视全量终端的治理任务，治理成果通过总局验收，推动广播电视和网络视听高质量发展。坚持聚焦智慧家庭核心场景，打造家庭用户过亿的全国化主流媒体，坚持提升服务能力，运用AI技术、智能推荐及超高清技术等手段，建立跨地域、跨领域的文娱平台，坚持做好行业可持续发展的服务商，巩固跨地域、跨领域的大屏集成播控平台地位，发挥全国化主流媒体的平台作用，坚持二次创业，通过创造结构性增长，以创新驱动发展，继续布局打造行业可持续发展的商业生态。2025年新媒体用户持续增长，截至2025年12月，融合媒体平台服务全国IPTV用户超6,100万户，OTT用户超1.16亿户，积极拓展并稳固贵州、江西、新疆、青海四省的有线点播业务，推动有线电视互动点播业务一体化运营。
　　2、智慧广电5G业务
　　报告期内，智慧广电5G业务通过优化用户结构、提升用户质量。截至2025年年底，广电5G人联卡用户数保持稳定,新增主卡用户ARPU值较年初增长超200%，高ARPU值用户占比从21%提升至86%。正推动全光网改造及超高清终端置换工作，将全面提升有线电视及宽带服务品质和产品竞争力，增强创新功能，提升用户体验，筑牢全业务融合套餐发展基础。把握“人工智能+”发展新机遇，推出“东东”智能体创新应用，高效打通家庭消费需求与供给链路，凭智慧交互进一步激活有线电视用户，提升活跃度并实现用户回流。政企业务紧跟上海城市数字化建设进程，业务构成稳定，重点推进收入结构调整，提升高毛利业务占比，以业务为牵引进行发展动能转换，巩固行业可持续发展服务商地位。
　　（三）积极推动文旅数智化创新及业态创新，加大内部资源协同及文商旅体展融合发展，打造具有国际影响力的文化消费品牌和文化科技集聚平台
　　1、文旅业务方面，结合市场发展趋势及消费者需求变化，加速推进产品创新、场景优化及运营升级，打造具有更强吸引力、更深体验感及更高质价比的综合型文旅消费模式。报告期内，东方明珠广播电视塔持续为用户提供更加沉浸化、多元化、潮流化的消费体验，引入潮玩馆、昆虫馆等个性化体验项目，自项目启幕以来热度持续高涨，助推东方明珠广播电视塔“年轻力工程”与“地标乐园化战略”的升级发展。同时积极推进数智化升级，为消费者提供线上、线下融合的便捷体验，并拓展线上新媒体渠道，加大内容营销力度。观光游览业务积极提升产品品质及服务能级，联动知名IP合作共创快闪及融合展览、游船、餐饮、打卡于一体的综合体验项目，打造现象级活动，报告期内落地了哆啦A梦、史迪奇、小猪佩奇、STAYREAL等多个IP合作项目，加速推动产品更新迭代及文商旅融合创新。
　　青少年素质教育基地业务方面，板块一体化运营管理体系全面建成并实现高效运转，业务展现出较强的经营韧性。客房收入实现强劲增长，显示出市场需求的稳固与运营效率的提升。增长主要由OTA渠道扩容驱动，其在有效拉动客房营收的同时，也揭示了未来通过深化会员体系与整合营销、将OTA流量转化为园内多元化消费的巨大潜力，公司以内容IP与沉浸式体验为核心，通过数字化营销精准拓展本地及年轻客群，将单一门票经济升级为以营地教育、主题活动、特色二销为支柱的多元化体验消费模式，夯实长期发展的基础。
　　酒店及会务会展业务方面，把握散客出行人流量增加及外籍人士来华免签政策机遇，坚持品质服务与创新发展，打造“会议+商务+旅游度假”的多元业态。持续探索C端客群需求，通过举办陆家嘴咖啡节、全能挑战赛等大型市场活动，利用抖音、小红书、“直客通”等线上新媒体平台，推进市场推广和品牌建设，将“东方滨江大酒店”打造为深入人心的CBD旅游休闲度假地；推动数智化管理平台二期建设，用数字技术优化管理水平，对能源消耗进行精细化管理，实现节能减排与经营效率的提升。
　　演艺场馆经营业务方面，全年主场馆业绩冲刺至疫情前水平，报告期内成功举办刀郎、易烊千玺、王力宏、KatyPerry、YOASOBI等头部演唱会项目，以及全球电竞玩家瞩目的2025英雄联盟全球总决赛四分之一决赛及半决赛，彰显了场馆的国际化定位及上海A类电竞场馆实力。活动上座率表现良好，持续稳定的高质量演出活动进一步促进赞助商的引进和续约，有力推动场馆的多元化发展与品牌影响力提升。新型商业业态的引入及打造有效延长演唱会前后体验时间，实现多元消费的转型升级，主场馆活动与商业区域联动的特许商品快闪店、“放轻松市集”等创新商业模式为场馆带来新的商业收入。同时，公司立足场馆运营，积极探索演出演艺产业链的延伸及市场营销和用户运营，并通过数字化建设进一步巩固行业地位，并持续扩大品牌影响力。
　　2、商品服务消费业务方面，公司积极应对市场环境变化，推动业务实现稳健发展与结构优化。视频购物聚焦保健品、食品、旅游等品类，私域渠道表现突出，效益增速显著，并通过主题营销活动有效提升盈利水平。旅游及适老化销售持续放量，展现出强大的市场响应与增长潜力。同时公司以“白玉兰直播间”为核心品牌矩阵取得突破性进展，成功塑造城市消费新名片。移动端业务实现跨越式增长，年度GMV同比增长超两倍，规模化发展成效显著。自有供应链建设成果斐然，年度累计打造多个百万级爆品，自营旅游与“私厨故事”等产品线共同构筑了坚实的商品壁垒。数字化能力建设行业领先，与头部AI企业深度合作，多个智能应用项目获市级创新成果认可。私域与用户运营纵深推进，构建了线上线下融合、公域私域联动的立体化增长新格局。
　　3、文化科技产业集聚平台方面，坚持以重大文化产业项目为引领，稳步向专业化产业园区运营平台转型。报告期内，上海超高清视听产业开放服务平台暨上海广播电视台（上海文广集团）产业主基地在东方智媒城正式启动，进一步强化对超高清内容创作、微短剧出海等特色赛道的产业集聚与融合赋能。这既是上海视听产业落实国家文化发展战略的重要实践载体，也是台（集团）推动主流媒体系统性变革的关键战略布局。东方智媒城产业主基地聚焦文化科技融合核心方向，台（集团）及东方明珠核心战略资源已加速落地；后续还将持续引入国际光影艺术、户外音乐现场、潮流体育IP、沉浸演艺空间、直播经济生态等新赛道资源，通过技术开源共建、数据价值共享、场景生态互通等模式，全面推动东方智媒城实现从“单体项目突破”到“产业生态赋能”的升级跨越，构建文化传媒产业“热带雨林”式共生体系，为行业高质量发展开拓全新格局。文化地产板块将持续发挥产业集聚、协同联动、资源优化配置等核心功能，为公司全产业链聚合发展筑牢坚实基座。
　　（四）持续提升数字化能力建设，夯实数智底座，推动业务与模式创新协同发展
　　报告期内，公司围绕“文化消费服务产业引领者”战略定位，持续推进数字底座建设、人工智能赋能和数智化应用协同发展，数字化转型由单点应用探索逐步向体系化能力建设深化，为主营业务提质增效和新模式培育提供有力支撑。在数字基础能力方面，公司持续夯实数据、网络和平台底座，推进传媒多模态语料库、文化数据可信应用基础设施和网络IP化升级建设，形成覆盖内容生产、传输和服务的数字化支撑体系。报告期内，完成广电行业多模态语料库阶段性建设，推动图像、视频、音频等数据的规模化治理与应用；同步推进光网升级和网络承载能力提升，为超高清视频和智慧应用提供稳定可靠的基础支撑。在人工智能赋能方面，公司加快推进AI能力平台化建设，自建生成式AI应用与支撑体系，推动智能审核、智能片花、智能语音交互等能力在实际业务中的落地应用，持续提升内容生产效率和服务智能化水平。围绕家庭与公共场景，积极探索“超高清+AI”融合应用，推进电视智能体、智慧家庭服务和地铁5G播控等创新实践，拓展主流传播阵地的数字化表达和服务能力。
　　总体来看，公司通过持续推进数字底座夯实、AI能力沉淀与应用创新协同发展，初步构建起覆盖内容生产、网络承载、用户服务和经营管理的数字化能力体系，为现有业务注入创新动能，并为后续规模化应用和新业务拓展奠定了坚实基础。公司始终坚持推进数字底座建设、AI赋能、数智营销三大数字化能力建设。报告期内，公司持续强化数据平台筑基，优化数字化资源管理，包括建设传媒多模态语料库、文旅数据运营基座、网络IP化升级等。AI加速智慧广电媒体内容创新，公司自建并启用生成式AI平台，并建成广电大模型语料库，持续升级智能客服能力，同时推出生活助理智能体与文旅地标集成式AI智能体服务，全面提升用户个性化体验，为上海文旅产业提供多业态、多渠道、智能化服务标杆。积极构建数智营销全域协同生态，以用户为中心，打通“营销-资源-服务”链条，实现降本、增收与绿色可持续的平衡发展。
　　（五）以内生增长与外延投资为手段，持续优化产业布局，提升资产运营效率
　　公司充分发挥资本平台和产业平台作用，以“文化+”、“AI+”引领公司投资逻辑，持续优化产业结构，完善产业布局，提升资产使用效率和盈利能力。公司聚焦数智化、文商旅体展等赛道，推进市场化股权投资项目的开发储备和业务落地，并将进一步通过基金等多样化手段，推进数字内容孵化，助力现有产业的升级。报告期内，公司参与郑州航空港先进计算二期创业投资基金合伙企业（有限合伙）及合肥华芯明珠股权投资合伙企业（有限合伙），将进一步整合利用各方优势资源，通过专业化投资管理团队，优化公司投资结构，提升公司资金投资收益水平和资产运作能力。同时，公司持续围绕核心业务发展需求，多措并举提升资产质量。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、媒体融合向纵深发展，文化与科技相结合驱动产业进一步发展
　　媒体融合作为国家战略已推进十年，期间中央多次在重要会议中强调并作出重要部署，通过数字技术实现内容与服务、线上与线下等的深度融合成为融合发展的方向。在此背景下，建设数字中国既是推进中国式现代化的核心动力，也是筑牢国家竞争优势的重要支撑。对于文化传媒领域而言，整体传媒产业在政策引导下从规模扩张转向质效并重，“文化+科技”融合发展已成为核心战略方向，通过全面推进文化数字化转型，以科技赋能提升数字文化服务供给能力，加速培育科技型新型文化企业，催生“文化内容+科技载体”的创新业态，重构科技驱动下的新型文化消费模式。
　　2、以创新模式争夺优质内容，推动内容创作回归质量本位，推动线上线下共同发力实现商业价值在短视频生态仍保持快速扩张的背景下，长视频平台虽然保持了稳定的用户规模和增长的在线市场，但也通过多次升级剧集合作模式，推动内容题材多元化与精品化并进、从传统版权采买向播后效果验证转变、以线下商业运营放大线上内容的长尾效应。政策端推动长中短各类型剧集各美其美、美美与共，平台侧以矩阵化布局触达不同细分市场的观众群体，制作方则进一步面临结构性挑战，一方面要以快节奏、高密度、差异化内容生产不断争夺用户心智，另一方面又依赖爆款优质内容维持营收盈利。AIGC新技术应用与创新成为行业升级的驱动力，通过“人机协同”将从业者从机械性劳动中解放出来，以标准化、可复制的技术能力覆盖内容创作、视觉设计、拍摄辅助等生产制作全环节。未来行业竞争将从规模扩张稳步迈向质量提升的新阶段，从追求单一流量逐渐跨入营造线上线下互为支撑的新局面。
　　3、在政策推动与市场需求变革的双重驱动下，文商旅体展行业迎来融合发展新机遇，加速提质升级构建新型竞争优势
　　2026年元旦假期期间，国内文旅市场出游热度创新高，消费端质价齐升，体验类消费占比提升，出入境游双向开花，热门目的地呈现多元化特征，旅游市场将迎来高开稳走新格局。2026年1月，国务院发布的《加快培育服务消费新增长点工作方案》中指出，要加强入境消费场景建设，培育高质量国际赛事、演出、医疗、教育、旅居、康养品牌。上海市文旅正依托“都市型、综合性、国际化”特色优势，着力构建国内大循环中心节点与双循环战略链接，打造中国入境旅游第一站，加快建成国际文化大都市和世界著名旅游城市，文商旅体展多元融合业态有望进一步拓展。趋势方面，新场景、新模式激发消费活力，消费结构由“商品为主”向“商品+服务并重”转型，“文化+”融合日益深化，“文化+旅游”、“文化+体育”、“文化+科技”等新型消费场景和消费模式创新涌现，数智化赋能产业升级，数字文创、沉浸式演艺、智慧文旅等“数字+文化”场景逐渐成为主流，推动文化消费从传统形态向数字化、互动化体验升级。演艺演出呈现多元化、数字化、跨界融合等趋势，展现形式不断丰富，与旅游、商业等领域的深度融合将进一步加强。
　　陆家嘴区域迎来金融业开放升级、文旅消费高端化、商务会展国际化三重驱动，区域扩容将吸引高端客群，高规格会展活动持续增加。同时，国内酒店行业进一步提质升级，结构性调整深化，向生态共建模式转型。会展行业整体转向垂直深耕，聚焦数字化与细分赛道，通过技术手段打通展示到交易的闭环，文商旅体展融合有望进一步深入。
　　4、线上零售迈入价值深耕与全域融合新阶段
　　线上零售作为数字消费的核心载体，其发展模式正从用户规模扩张的“流量红利”时代，全面转向对存量用户价值的深度挖掘。直播电商将从追求流量红利向创造长期价值转型，在政策规范与技术革新的双重驱动下迈入高质量发展新阶段。新技术将从辅助工具升级为核心生产力，智能选品、虚拟主播、沉浸式直播将全面重构“人—货—场”关系，提升消费体验与运营效率。“十五五”期间，挖掘银发经济、县域市场等新蓝海，构建包容普惠的数字消费生态，是行业拓展增量空间的关键。技术赋能将持续深化，成为创造新需求、提升体验的核心引擎。
　　5、积极推进“人工智能+”等新质生产力的构建，深化数字产业化与产业数字化融合
　　随着数智基建的持续升级，5G规模化应用将持续向工业、文旅、传媒等垂直领域深度渗透，全国算力布局将持续优化以适配产业需求，同时6G技术将进入关键研发与场景预研阶段，其超高速率、广域连接特性，未来将为元宇宙、空天地一体化服务等高阶数字场景奠定基础。数据生态将得到优化，数据要素价值将进一步释放，数据合规跨境流动与多元应用场景的协同优势将逐步凸显，平台经济也将迈向更规范、更适配数字产业发展的阶段，为数字技术驱动产业升级提供良好生态环境。AI将深度赋能产业，以“人工智能+”行动为战略引领，聚焦基础理论与关键技术创新突破。技术上向通用化、平台化演进，大模型、具身智能加速迭代；应用上深度赋能千行百业，推动产业全链协同与数实融合，培育新质生产力。同时构建动态合规的治理体系，实现安全可控与创新发展并重。
　　(二)公司发展战略
　　公司作为国有文化传媒上市公司，紧扣台（集团）“以系统性变革构建新型主流全媒体集团”的高质量发展战略蓝图，以文化消费服务产业引领者为战略定位，以“人工智能+”为关键动能，以IP培育和运营为着力方向，以生态创建为引领优势，坚持专业主义、长期主义，坚定不移聚焦打造文化消费新业态、新模式、新场景，实现经营业绩高质量增长，为股东创造长期稳定价值。
　　作为上海国有文化上市企业，公司将把城市精神底蕴深植发展全维度：以“海纳百川”的开放胸怀聚合多元产业资源，构筑特色IP生态；以“追求卓越”的工匠精神精耕内容生产全链，打造精品文化服务；以“开明睿智”的创新思维驱动全域数智化转型，激活产业发展动能；以“大气谦和”的城市温度传递给每一位用户，涵养暖心文化体验，由此全方位彰显上海城市软实力，助力上海国际文化大都市建设。
　　作为中国文化消费服务产业引领者，东方明珠将坚持“文化+科技”发展方向，以“AllinAI”为创新抓手，全面树立数智化驱动的产业发展理念。通过全业务环节的数智化建设，深挖数据作为核心战略资产的价值潜能，推动产品体系与运营模式基于人工智能进行全方位重构，构建数据驱动、算法引领、智能迭代的“文化+科技”现代化产业经营新格局。公司战略内涵包含以下三个方面：
　　1、数智赋能筑牢高效运营基座
　　以业务数据闭环与服务能力沉淀为核心，加快AI技术与业务、人员的深度协同融合，通过AI赋能优化业务流程、降低运营成本、提升一线效率，推动垂类产品与商业模式的快速创新、智能迭代与规模应用，打造出可复制、可推广的数智化核心运营体系。
　　2、深耕IP强化主营业务内核
　　聚焦IP全生命周期培育与运营，深度运用人工智能技术赋能内容生产和价值挖掘，全面提升优质IP的原创能力与体系化运营水平；以IP塑造为方向，强化公司内容、产品、场景等各类核心资产向IP化方向深度转化与价值放大，形成兼具市场影响力与行业辨识度的特色IP矩阵，为业务升级提供核心支撑。
　　3、开放协同构建数智产业生态
　　紧跟人工智能技术发展与产业变革趋势，整合产业资源与资本平台优势，通过战略投资、生态共建、产业协同等方式，前瞻布局关键技术与新兴赛道，拓展“人工智能+”新业态、新模式、新场景，构建开放协同、可持续发展的产业生态，为高质量发展注入数智生态动能。
　　(三)经营计划
　　2026年公司将大力践行“十五五”规划目标，立足自身产业基础，深化数智化升级，以推动公司经营管理实现质的有效提升和量的合理增长为目标，持续推进战略落地，进一步创新筑牢根基，提质产业升级。
　　1、坚持主流媒体定位，坚守主流舆论阵地
　　2026年是“十五五”开局之年,公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入贯彻党的二十大精神，坚守党媒国企职责使命，坚定主力军挺进主阵地，弘扬主流价值观。在当前主流媒体集团发展新阶段，充分把握行业竞争格局及政策环境变化，形成社会效益与经济效益双向互补的良性循环，实现内容建设和生态链的高质量发展，努力成为国内一流的数智文化传媒服务集团。
　　2、持续构筑“文化+科技”消费服务体系，形成“文商旅体展”丰富消费场景
　　（1）深化IP创制业务改革，构建全产业链运营体系
　　以人工智能为核心支撑，打造数字内容创制、IP培育孵化、优质IP运营、长尾效应放大一体化的完整IP产业链；依托AI生产工具，全面提升IP创制能力与运营效率，强化IP商业价值与市场竞争力，创新打造技术驱动型IP发展新模式。
　　IP创制端壮大力量，整合体内业务主体具备实现IP化价值的存量资源，顺应IP产业链发展变化趋势，以能够反复使用、持续扩展、长期运营为宗旨，布局内容IP产业发展单元。依托AI新技术提升创作效率与创新力，打造贴合年轻群体的原创IP，发掘优质国漫并拓展合作；通过投资并购、战略协同等方式引入具备数智生产能力的优质主体，形成内外协同的创新IP创作矩阵。
　　IP运营端强化效能，构建覆盖IP全生命周期的数智运营体系，深度融合AI、大数据、虚拟现实等前沿技术，实现IP运营向“技术+内容”双轮驱动升级，重塑内容和版权运营体系。依托东方明珠电视塔、世博文化中心等线下文旅载体拓展IP多元变现路径，以稳定客流和高凝聚力的垂类圈层为IP线下落地及长尾效应释放提供流量支撑，进一步运用人工智能实现IP流量精准运营与业态闭环打造，持续提升内外部合作空间与IP商业价值。
　　（2）文旅业务数智化升级，转型数智赋能型产业服务商
　　以“人工智能+”为核心驱动力，推动文旅业务全链条数智化升级，统筹内部资源提升协同效能；通过双轮驱动拓展业务版图，实现文旅业务向科技引领型产业服务商升级。
　　全链条数智化赋能，服务体验上，运用AIGC、VR/AR、数字人等技术打造沉浸式互动体验，贴合目标群体消费需求；运营管理上，部署AI预测与动态调度系统，提升精细化管理水平，实现绿色运营与成本节约；营销推广上，基于智能交互与数据驱动能力，实现个性化旅游路线自动生成与“推荐-转化”全链路打通，构建高效精准的创新营销体系。
　　构建内部协同生态，通过数智化实现文旅业务板块“一张网”统筹管理，打通消费、用户画像等底层数据，实现精准运营与交叉销售；打造共享私域流量池，开展个性化精准营销与联动转化，提升服务品质与品牌形象。
　　双轮驱动拓展版图，采取“投资并购”与“参与政府项目”双轮驱动的方式，稳健扩大文旅业务规模与影响力。投资并购聚焦“AI+文旅”新赛道，重点关注拥有核心技术以及人工智能服务落地场景，前瞻性布局相关技术与应用的企业，抢占竞争制高点。紧跟上海“十五五”期间城市建设规划，主动参与市级重大文旅项目打造，发挥国企资源整合、资金实力和公信力优势，在服务城市战略中实现业务跨越式发展。
　　（3）重构全域消费服务链路，打造高效电商生态主体
　　依托文商旅体展融合闭环，持续升级商品与服务的销售能力，借助AI赋能，聚力打造自有运营阵地和品牌，实现高效、可持续的电商发展。
　　以AI为核心适配消费趋势，筑牢电商变现基础。顺应居民消费向服务化、体验化、品质化升级的趋势，以AI为核心驱动力，构建一体化销售服务体系。满足未来AI购物各种消费场景，精准对接市场多样化需求，为电商变现筑牢基础。
　　持续升级商品服务能力，精准服务垂类人群。围绕跨场景和细分人群，整合文商旅体展相关资源，覆盖实物商品销售及文旅、餐饮等各类消费服务，重点挖掘消费中的体验与情绪价值，精准匹配年轻群体悦己需求、银发人群品质需求，实现各垂类客群覆盖，推动运营从“流量导向”转向“用户价值导向”。
　　强化组织与品牌建设，夯实自有核心竞争力。以创新为引领，提升组织能力。重点孵化“白玉兰直播间”等特色品牌，同步培育自有核心产品线和多元服务矩阵，构建既有标准化扩张能力、又有差异化优势的供给体系，筑牢自有运营阵地，重塑品牌认知，强化新型电商核心竞争力。
　　3、筑牢文化产业平台根基，推动高质量发展
　　（1）构建数智网络能力，推动智慧媒体服务全域用户
　　积极构建数智网络能力，赋能智慧服务与城市建设。公司顺应智能化融合普及趋势，从基础设施服务、解决方案提供、智能入口构建三大维度，推动从传统广电运营商向智能时代综合信息服务提供商的全面转型。聚力新基建攻坚突破，规划构建“云网算边端数智安”新型基础设施架构，打造坚实数字底座；实施超高清光网建设工程，完成全市家庭光网改造，实现千兆到户、万兆可达；统筹推进智算中心建设，同步推进算力基础设施能级提升与边缘数据中心建设，构建云网算一体化架构，形成覆盖全市的智能算力网络。打造特色化服务体系，公客领域构建“3+AI+X”业务体系，以超高清电视、光网宽带、移动网络一体化布局为基础，叠加AI能力平台和应用，打造都市化智能家庭服务中心，通过多元应用创新，实现从“看电视”到“用智能屏”的价值升级；政企领域聚焦政务、教育、文旅、金融等重点赛道，通过提供“AI+行业”融合服务体系，着力打造“基础连接+垂类应用+系统集成”三位一体核心能力，加快推进AI精准教学平台、思政一体化智能体等示范项目落地见效。打造智能超级入口，搭建具备大模型训练、智能体开发能力的AI平台，打造家庭智能超级入口“东东”，深耕六大民生领域；通过推广普及超高清AI智慧家庭应用平台，实现大中小“三屏智能连接”，建立消费闭环，重塑家庭用户价值。
　　推动媒体运营数智化，全域触达服务多元用户。公司聚焦人工智能技术，以打造垂类专业智能体矩阵为抓手，以构建链主集成能力为目标，加快形成数智媒体传播运营新范式。升级技术底座，构建“1个AI中台+X个垂类应用”架构，AI中台集成大模型训练、AIGC生成等核心能力，实现内容生产、审核、推荐全流程智能化，提效降本。培育垂类智能体，在影视、体育、游戏、智慧家庭等领域打造实用型垂类专业智能体，覆盖多元家庭场景及消费需求，构筑数智技术领先优势。持续强化链主集成能力，聚焦城市文商旅体展联动，增强“媒体+创意+技术”全案输出能力，为相关主体提供智能化综合服务，打响自主文化IP，探索多元化变现模式。建设三大智能平台，打造“全媒体内容创制、智能化用户运营、智能化广告营销”三大平台，推动内容生产提质增效、用户运营精准高效、广告营销价值升级。
　　（2）打造数智视听产业集群，激活空间发展新动能
　　发挥线下实体空间区位、台（集团）品牌及公司全产业链资源协同优势，以“共享、智慧、活力”为核心理念，推动产业园区从传统运营向数智化、生态化升级。
　　立足数智创新，构建产业空间。以东方智媒城为重点，打造产业园区运营标杆，聚焦数智创新相关产业链开展精准招商，建立标准化运营体系及完善的产业服务体系，依托政策与基金合力分阶段推进升级。优化公司已建成的其他产业园区、写字楼等存量资产管理，完善服务配套、强化产业集聚，有效提升资产运营效能。
　　立足运营思维，规划储备项目。紧密结合城市发展规划与产业发展趋势，以产业运营为核心思路，对储备项目进行前瞻性规划。科学确定项目产品定位，专业制定开发与运营方案，为承接未来产业创新更新、实现长期可持续运营提供坚实支撑。
　　4、实施“人工智能+”行动，注入数智发展动能
　　升级数字化技术战略，全面实施“人工智能+”行动，既要通过搭建数字基建、突破智能核心技术夯实发展基础，也要围绕业务全链路深化技术适配，系统性提升数智化在业务发展中的融合应用，为高质量发展注入核心动能。锚定业务所需核心技术，聚焦网络优化、智能算法、智能化应用等关键环节积极突破。聚焦内容消费、文旅消费、商品服务消费等各个场景，围绕“数字化基础建设、数字技术赋能业务创新、数字营销与数智服务”三个重点能力建设方向，推动企业数字化能力持续迭代，打造智能科技为支撑的核心产品及服务体验。以人工智能创新为驱动力，深化产学研融合机制，构建企业级智能化能力体系，推动文化科技深度融合与跨界创新。逐步实现技术、数据等资源共享，推动与上下游企业数据互通，打造数据驱动的产业发展生态。
　　5、强化多元资本运作，以产业投资赋能主业升级
　　以产业基金与直投、并购等资本运作方式，围绕“文化+科技”发展方向，通过多元资本运作补齐产业链短板，为主业高质量发展注入资本动能。
　　加大产业基金运作，遵循“政府引导、市场运作、专业化管理”的原则，加快推进自有产业基金的设立，积极参与市级、区域级基金的设立，进一步完善基金投资决策、风险管控与投后管理规范。
　　围绕AI应用赋能全产业链布局，重点覆盖IP创制运营、数字文旅、智能消费等核心环节，进一步联动公司现有资源，为被投项目提供场景对接、运营支持等配套服务，推动被投项目与公司相关主业深度协同。
　　开展多元化资本运作，围绕核心主业与战略新兴方向，筛选优质标的，通过股权直投、兼并收购等方式，强化IP运营、打造技术底座等关键能力，布局前沿科技，完善“文化+科技”产业链关键布局，提升整体产业竞争力。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司目前形成了文化娱乐领域多元化业务发展格局，文化娱乐消费市场需求受消费者实际可支配收入水平、消费者收入结构、消费者信心指数、消费倾向等多种因素影响，这些因素又直接受到宏观经济波动影响。公司将密切跟踪研究宏观经济趋势，通过对发展战略和经营策略的有效调整变革，努力规避宏观经济波动带来的不利影响。
　　2、监管政策变动风险
　　随着国家文化监管相关机构对监管政策和监管措施的不断调整，行业整体发展持续获得行稳致远的制度保障。与此同时，由于文化娱乐行业较为依赖牌照许可的特殊属性，监管政策的不断变动也有可能对公司相关业务带来一定影响。面对政策变化，公司将紧跟政策步伐，不断优化提升业务发展水平。
　　3、市场风险
　　随着文娱行业进入深度发展和市场调整阶段，市场参与主体进一步加快业务结构化转型，行业间相互渗透进一步加强，竞争边界日益模糊，深度竞争持续加剧。在推进战略转型的过程中，公司可能面临在客户积累、产品体验、信息技术运用及线上线下联动等方面未达到预期目标的风险。同时，激烈的市场竞争对公司的经营模式和管理水平提出了较大的挑战，并可能对公司的市场份额及盈利能力带来一定的不利影响。公司将在坚定推进面向未来的战略转型路径的同时，密切关注市场变化及战略落地实施状况，最大限度减小市场风险带来的影响。
　　4、技术升级风险
　　全球文化传媒企业均面临技术与服务多样、复杂以及快速变化的挑战。5G网络的加速部署以及人工智能、VR、AR、区块链等新技术带来的新应用、新渠道、新商业模式，为公司现有业务的发展带来新的机遇与挑战。为适应这些变化，公司将持续深入开展新技术与新业务的研究与试验，不断提高技术创新能力。
　　5、人才流失风险
　　公司作为全国领先的文化传媒集团，旗下业务横跨传媒、影视、购物、文旅等众多板块，公司相关领域及战略转型较为依托创新性领军人才的带动，而相关人才的流失或对公司业务的正常开展造成一定影响。公司将与控股股东SMG一起，坚定执行面向未来的人才战略，通过构建富有市场竞争力的人才培养体系和激励机制，吸引并留住核心人才，为公司业务转型奠定坚实的人才基础。
　　6、知识产权侵权风险
　　中国国内的版权市场在逐步规范，但仍旧存在节目被盗版、盗播和侵权的不可预测性。具体表现为，版权属于公司的节目可能被其他平台盗版、盗播，不排除某些企业利用避风港原则播出后侵害我公司权益，随着短视频和直播平台等新兴媒体形式的不断涌现，侵权问题正变得愈加复杂。公司将在进一步建立完善的作品版权库的同时，与监管部门密切配合，最大限度维护公司知识产权的合法权益。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　东方明珠新媒体股份有限公司是上海广播电视台（上海文化广播影视集团有限公司）（SMG）旗下统一的产业平台和资本平台。公司拥有国内全渠道视频集成与分发平台及独具特色的文化内容、文化消费等资源，其中智慧广电业务具体包括融合媒体业务（含有线电视、IPTV、OTT、移动互联网终端、影视内容制作与发行、游戏业务等）、智慧广电5G业务等；文化旅游业务包括围绕东方明珠广播电视塔、上海国际会议中心（东方滨江大酒店）、梅赛德斯-奔驰文化中心、东方绿舟等多个上海地标性建筑展开的观光游览、浦江游览、酒店餐饮、会务会展、现场演艺、国际国内旅游、度假休闲、户外拓展等文化旅... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　东方明珠新媒体股份有限公司是上海广播电视台（上海文化广播影视集团有限公司）（SMG）旗下统一的产业平台和资本平台。公司拥有国内全渠道视频集成与分发平台及独具特色的文化内容、文化消费等资源，其中智慧广电业务具体包括融合媒体业务（含有线电视、IPTV、OTT、移动互联网终端、影视内容制作与发行、游戏业务等）、智慧广电5G业务等；文化旅游业务包括围绕东方明珠广播电视塔、上海国际会议中心（东方滨江大酒店）、梅赛德斯-奔驰文化中心、东方绿舟等多个上海地标性建筑展开的观光游览、浦江游览、酒店餐饮、会务会展、现场演艺、国际国内旅游、度假休闲、户外拓展等文化旅游业务，以视频为核心展现形式的零售业务，及文化地产开发及产业园区运营等业务。公司通过产业资源的整合、打通，满足人民群众日益增长的追求品质生活的需求。
　　公司蝉联“中国互联网综合实力前百家企业”，并连续14年入选“全国文化企业三十强”。
　　(一)公司所属行业发展情况
　　1、党和国家积极推动主流媒体系统性变革，媒体融合发展进一步深化，数字化、网络化、智能化赋能产业升级高质量发展
　　2025年正值“十四五”收官、“十五五”谋划的重大节点，全行业深入学习贯彻党中央在二十届三中全会上全面部署进一步深化改革、推进中国式现代化的宏伟目标和重大任务，聚焦首次提出的“构建适应全媒体生产传播工作机制和评价体系，推进主流媒体系统性变革”。中央宣传部要求顺应数字化、网络化、智能化趋势，实施全媒体传播建设工程，用互联网思维主导资源配置，推动主力军全面挺进主战场。国家广播电视总局要求上海为全国广电媒体改革探索新路径、创造新模式、提供新经验。上海市委十二届五次会议具体提出要“深化媒体融合发展，全力打造更具国际影响力的新型主流媒体集团”。2025年7月发布的《上海市关于支持互联网优质内容创作的若干举措》进一步通过提供资金扶持，鼓励内容创作并推动产业集聚区建设，助力传媒企业降低创新成本、拓展创作场景、加速技术赋能与内容出海。作为身处改革前沿阵地的上海广播电视台（上海文化广播影视集团有限公司）（SMG）持续强化改革行动方案的衔接贯通，聚焦系统变革，高起点谋划“十五五”规划，在全国主流媒体系统性变革中勇当排头兵和先行者。在媒体变革浪潮汹涌澎湃的当下，主流媒体正站在时代的十字路口，面临着前所未有的挑战与机遇。全行业将在深化改革的大框架下，通过技术创新和模式创新，推动媒体融合和产业升级，深度结合数字技术培育新型文化业态。
　　2、智慧广电行业生态持续优化升级，AI与5G技术深度赋能影视内容创新提质，呈现形式及运营模式加速迭代丰富，多元融合迈向新阶段
　　报告期内，智慧广电行业生态持续优化，通过数字化提升基础设施建设，在影视内容提质增效、呈现形式及生产模式丰富、融合媒体深化等方面取得进展。行业从管理规范、技术应用等层面提升用户体验，推进服务升级，实现一体化标准化规模化。根据工信部数据，截至2025年6月，全国互联网电视（IPTV、OTT）用户数达4.11亿户，比上年末净增315.6万户，用户基数持续扩大。据中国视听大数据及行业统计，2025年上半年电视大屏直播收视份额为74.5%，IPTV平台整体收视份额达37.2%（其中直播收视份额30.0%、互动收视份额7.1%），电视大屏收视格局进入稳定期，用户体验得到进一步提升，为行业平稳健康发展构筑良好基础。同时，智慧运营加速，5G和人工智能助力视频平台云化、智能化转型；超高清内容成为主流供给趋势，如莫扎特经典歌剧《费加罗的婚礼》通过超高清4K+5.1环绕声技术同步直播至全国多城市影剧院，垂直领域内容不断丰富，视听内容生态持续完善；广电5G业务增长显著，截至2025年第一季度末，全国广电5G用户达3370.43万户，业务融合稳固传统业务基本盘，全国有线电视实际用户数在经历多年波动后逐步趋稳，有望进一步实现多元化融合发展。
　　3、消费行业呈现良好态势，文旅商体展联动发展，产业数字化程度日益加深
　　2025年上半年，线上零售保持稳健增长，产业与数字技术融合持续深化。据国家统计局数据，2025年1-6月份全国网上零售额74,295亿元，同比增长8.5%。其中，实物商品网上零售额61,191亿元，增长6.0%，占社会消费品零售总额的比重为24.9%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长15.7%、1.4%、5.3%。品质消费与新型消费成为重要增长点，人工智能等新技术加速应用于消费全链路，从提升效率、创新产品服务到优化商业模式，为培育新质生产力注入新动能。根据文旅部数据，2025年一季度国内出游人次与消费同比双增长，入境旅游复苏显著，国务院相关政策鼓励发放消费券、盘活存量资产，推动“文旅+科技”融合，支持AI、VR等技术应用等。在政策引导与模式创新下，全国会展业规模、经济效益及产业协同成效显著，国际展表现亮眼。演出行业产品多元化及下沉趋势显著，“演出+”带动效应增强，2025年一季度线下演出市场规模同比激增。各地文旅商体展联动发展已成为趋势，产业数字化程度日益加深，进一步促进深度挖掘客流，带动相关产业共同发展。
　　(二)公司主要业务及经营模式
　　1、报告期内公司所从事的主要业务及经营模式
　　报告期内，公司基于智慧广电生态体系，持续推进媒体融合及产业融合，同时顺应数字化发展新趋势，持续推动产业创新和业务升级。公司依托亿级规模用户，联手SMG，立足智慧广电业务及文化消费业务，通过创新产品体系、拓展营销渠道、提升数字化能力、提高智慧化和精细化运营水平等方式，为广大用户提供优质的文娱消费产品及服务，以满足广大用户不断增长的文化娱乐消费需求及体验。
　　报告期内，公司已经形成以融合媒体、智慧广电5G为主的智慧广电业务，以及以零售、文旅、文化地产为主的文化消费业务，具体如下：
　　（1）智慧广电业务
　　1）融合媒体业务
　　业务涵盖内容生产、运营、媒体渠道业务（互联网平台运营、IPTV渠道运营、有线电视运营等）。紧跟智慧广电转型发展契机，构建全媒体生态竞争能力。融合媒体业务以全媒体渠道矩阵为核心，整合产品、内容、服务等核心资源，加快打造一系列多终端、多形态、多功能的融合媒体平台产品，以“内容+产品和服务”的模式，为用户提供优质生活方式的解决方案，探索广电媒体融合转型的新模式。同时，坚持持续输出优质内容，以满足大众日益增长的文化消费需求。
　　2）智慧广电5G业务
　　以广电5G网络为主要载体，智慧广电5G业务同时发力C端用户市场和政企业务市场。结合自身积累的文化传媒娱乐运营优势和用户基础，形成以5G网络和技术为核心的融合产品及服务解决方案，快速推进5G用户的发展，并在不断提升C端用户的通讯及文娱消费体验，同时为政企用户提供有效的行业解决方案，努力实现向全业务运营商的转型发展。
　　（2）文化消费业务
　　1）文化旅游业务
　　公司拥有东方明珠广播电视塔、上海国际会议中心（东方滨江大酒店）、梅赛德斯-奔驰文化中心、东方绿舟等多个上海稀缺标志性文化旅游资源，一方面通过观光游览、浦江游览、酒店餐饮、会务会展、现场演艺、国际国内旅游、度假休闲、户外拓展等文化旅游业务满足用户的文旅需求，并通过持续整合内外部优质文旅资源，打造沉浸式演出、场景式体验、线下赛事等一系列线下创新项目持续升级产品及运营模式，提升用户体验；另一方面，通过加快数字化建设，提升运营能级，升级文化消费业务模式，并实现业务间的有效联动。
　　2）零售业务
　　公司以数字化为核心手段，围绕用户需求，持续推进业务转型发展。公司零售业务以视频为主要传播方式，通过配套内容的商品体系和供应链构建，实现内容产品的商业价值变现；同时聚焦数据与流量的价值创新，构建媒体网络的价值体系，通过升级智慧运营场景，用内容产品重构连接力，实现品效合一。
　　3）文化地产业务
　　作为公司传媒产业发展基座，立足文化传媒产业优势，在上海地区打造多个智慧文化产业集聚区，并提供相应的文化产业配套服务，为各业务发展提供更多的战略布局空间，成为公司全产业链聚合发展的落脚点。
　　2、公司的市场地位及主要的业绩驱动因素等
　　公司作为大型国有文化传媒上市企业，蝉联“中国互联网综合实力前百家企业”，并连续14年入选“全国文化企业三十强”。
　　公司拥有国内领先的全渠道视频集成与分发平台，运营上海地区广电5G网络服务，拥有上海地区独具特色的文化消费资源，汇聚视频内容、广告、游戏、购物、教育等多元内容及服务，形成线上线下全产业链布局与一体化运营能力，并实现广泛的用户覆盖，在当前流量见顶的市场竞争环境下，公司的业务及能力有利于低成本触达用户，并通过数字化赋能加强用户运营、丰富商业化模式、创新产品和服务不断挖掘用户价值，实现产业价值最大化。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，面对行业机遇与挑战，公司持续攻坚克难，聚焦智慧广电和文化消费领域，坚定战略方向、坚守主责主业，创新驱动、在求变中推进主业转型发展，力争实现主业核心能力增强、数字赋能增效、经济效益持续增长。
　　2025年上半年，公司实现营业收入33.76亿元，实现归属于母公司股东净利润3.44亿元。
　　(一)践行主流媒体使命，把握主流舆论
　　作为党媒国企，公司始终保持着高度的政治站位，致力于做强做优主流思想舆论，在全媒体时代紧密联系群众。同时，公司秉持开放发展理念，积极推动内外宣协同，努力讲好中国故事，传播中国声音。报告期内，公司坚守主责主业，以创新驱动改革转型，发挥资源与差异化优势，通过构建新质生产力拓展产业版图、提升效益，为上海文化建设贡献力量；期间出色完成重大宣传任务，获主管部门认可，品牌影响力提升；积极与各级政府企业合作，共同推动上海经济社会高质量发展，促进文旅商体展联动发展，彰显文化宣传实力。
　　(二)持续深化融合媒体平台的智能化运营，依托5G技术与人工智能深度协同，以智能化升级驱动产业能力全面提升
　　1、融合媒体业务
　　（1）内容创制方面，公司坚守主流媒体主阵地，紧密围绕内容创制和版权运营主业，持续探索具备“时代新精神、都市新生活、国际新视野、年轻新表达”特质的精品力作，报告期内公司以上海为创作母题，进行多元化的影视精品内容创制，公司完成《蛮好的人生》《紫川》（第二季）等影视作品的播出，其中《蛮好的人生》收视率持续高涨，频繁打破央八多项收视纪录，网端热度也居高不下，优酷站内热度连续多日突破万级，成为全民热议的爆款剧集。同时，剧集热播还产生了广泛社会影响，让大众对保险行业有了全新认知，更推动“影视IP+线下体验”的文旅融合新模式，剧中同款上海打卡路线吸引众多剧迷前往，掀起文旅打卡热潮。此外，公司积极布局广播剧、微短剧等创新剧集形式，并积极拥抱新型内容生产技术，提升内容生产效率及传播效能。同时公司积极推进新媒体平台影视内容深度联动机制，打造版权运营行业标杆，并加强对外宣传，促进展会推广、文化交流，增强中华文明传播力。（2）融合媒体平台运营方面，公司继续推进流媒体内容和服务建设。报告期内，媒体融合业务按照总局要求，积极落实IPTV、互联网电视行业“双治理”工作，完成上海地区IPTV518万端及全国互联网电视全量终端的治理任务，治理成果通过总局验收，推动广播电视和网络视听高质量发展。坚持聚焦智慧家庭核心场景，打造家庭用户过亿的全国化主流媒体，坚持提升服务能力，运用AI技术、智能推荐及超高清技术等手段，建立跨地域、跨领域的文娱平台，坚持做好行业可持续发展的服务商，巩固跨地域、跨领域的大屏集成播控平台地位，发挥全国化主流媒体的平台作用，坚持二次创业，通过创造结构性增长，以创新驱动发展，继续布局打造行业可持续发展的商业生态。2025年新媒体用户持续增长，截至2025年6月，服务全国IPTV用户6,157万，OTT用户11,447万，并积极拓展稳固贵州、江西、新疆、青海四省的有线点播业务，推动有线电视互动点播业务一体化运营。
　　2、智慧广电5G业务
　　报告期内，智慧广电5G业务通过优化用户结构、提升用户质量。截至2025年6月，广电5G人联卡用户数为175万户,新增主卡用户ARPU值较年初增长约151%，高ARPU值用户占比从21%提升至72%。正推动全光网改造及超高清终端置换工作，将全面提升有线电视及宽带服务品质和产品竞争力，增强创新功能，提升用户体验，筑牢全业务融合套餐发展基础。政企业务紧跟上海城市数字化建设进程，业务构成稳定，重点推进收入结构调整，提升高毛利业务占比，以业务为牵引进行发展动能转换，巩固行业可持续发展服务商地位。
　　(三)积极推动产品定位及数字化运营创新，加大外部产业合作，加速推进文旅商体展融合升级，打造具有国际影响力的文化消费品牌。
　　1、文旅业务方面，结合市场发展趋势及消费者需求变化，加速推进产品创新、场景优化及运营升级，打造具有更强吸引力、更深体验感及更高质价比的综合型文旅消费模式。报告期内，东方明珠塔持续为用户提供更加沉浸化、多元化、潮流化的消费体验，引入潮玩馆等体验项目，自项目启幕以来热度持续高涨，助推东方明珠塔“年轻力工程”与“地标乐园化战略”的升级发展。同时积极推进数智化升级，为消费者提供线上、线下融合的便捷体验，并拓展线上新媒体渠道，加大内容营销力度。观光游览业务积极提升产品品质及服务能级，通过外部引入、合作共创，打造现象级活动，报告期内落地了哆啦A梦咖啡、小猪佩奇快闪等，加速推动产品更新迭代及文商旅融合创新。
　　度假村业务以文旅多业态中台为核心，对数字化营销与运营领域进行迭代更新，通过信息化升级和智能硬件改造，打通前、中、后台业务，形成平台化管理、智能化服务与在线化运营能力，依托数据积累持续提升服务品质，提高运营效率；通过全领域数字化营销升级、会员体系建设等手段，提升客户及流量获取能力，结合数字化产品和线上内容IP为消费用户提供虚实结合的沉浸式体验，拓展本地年轻市场人群，加快满足消费用户在线上、线下的消费多元化和体验生活化等方面的需求。
　　酒店及会务会展业务深化吃住游购一站式服务，研发亲子营产品，开辟外省市推介会等营收增长点，夯实会议行业标杆地位；度假休闲业务，推出夏令营、露营节、体育赛事等活动，拓展微信视频号、抖音等营销渠道，持续整合内外部优质文旅资源，将“文化旅游”和“校外教育”深入融合，打造沉浸式演出、度假式体验、户外拓展及体育赛事等一系列线下创新项目，并升级产品及运营模式。
　　演艺场馆经营业务方面，全年主场馆成功举办国内外头部演出，演出活动数量及质量保持较高水平，上座率表现良好，活动呈现出强劲的市场吸引力和认可度，海外演出板块尤为亮眼，持续稳定的高质量演出活动进一步促进赞助商的引进和续约，新型商业业态的引入及打造有效延长演唱会前后体验时间，实现多元消费的转型升级，商业客流显著提升，同时，公司立足场馆运营，积极探索演出演艺产业链的延伸及市场营销和用户运营，并通过数字化建设进一步巩固行业地位，并持续扩大品牌影响力。
　　2、零售业务方面，公司以"激活媒体资源、重塑消费生态"为使命，立足上海、辐射全国，聚焦民生消费领域的数字化升级和新媒体渠道转型，持续从单一场景向“消费+”多场景、跨行业融合模式渗透，推动零售持续扩展业务边界。报告期内，公司进一步推出“品质生活放心购”全新品牌理念，针对品牌、内容、品控体系等进行焕新升级。建立直播矩阵生态，创建全新主理人模式，实现直播账号矩阵的快速扩容，并推动2025年上半年成交金额同比增长超6倍，并成功探索"单人主播+轻运营"的账号盈利模型，为上海媒体转型电商提供可复制的创新范式，树立国企新媒体转型标杆。积极打造自有供应链和自有品牌，投入建设生鲜数字化供应链体系，推动广泛达人合作，报告期内实现自有品牌跨越式增长。创新私域社群服务，覆盖上海300+社区，培育16万+高粘性团员，成为上海社区数字化服务的典范，有效助力城市保供体系完善。报告期内，公司联合杨浦区，全力打造“白玉兰直播间”IP，扩大跨行业合作、构建多元化生态，公司以"白玉兰直播间"IP为核心抓手，加速移动端业务与自有供应链的深度融合，实现供应链、内容、服务以及用户运营的差异化，打造上海特色消费新场景。积极推进数字化能力建设，报告期内与上海头部的人工智能企业MiniMax、阶跃星辰建立合作，共同开启数字人、多模型在电商领域的应用。
　　3、文化地产开发及产业园区运营业务方面，坚持以重大文化产业项目为引领，积极向产业园区运营平台转型。报告期内，上海超高清视听产业开放服务平台暨上海广播电视台（上海文广集团）产业主基地在东方智媒城正式启动，进一步强化对超高清、微短剧出海等特色产业的集聚和融合发展。这是上海视听产业积极响应国家文化发展战略的重要实践，也是台（集团）在推进主流媒体系统性变革中的又一关键布局。东方智媒城产业主基地锚定文化科技融合发展，台（集团）及东方明珠核心战略资源加速落地，后续还将陆续引入国际光影、户外音乐、潮流体育、沉浸演艺、直播经济等新赛道新资源，通过技术开源、数据共享、场景互通等全面助力东方智媒城从“单体突破”到“生态赋能”的跨越，构建文化传媒产业的“热带雨林”式共生体系，共同为行业高质量发展开拓新格局。文化地产将持续发挥产业集聚、协同发展、资源配置等功能，打造公司全产业链聚合发展的基座。
　　(四)持续提升数字化能力建设，构建数据驱动的智能生态体系，为现有业务注入创新动能
　　公司始终坚持推进数字底座建设、AI赋能、数智营销三大数字化能力建设。报告期内，公司持续强化数据平台筑基，优化数字化资源管理，包括建设传媒多模态语料库、文旅数据运营基座、网络IP化升级等。AI加速智慧广电媒体内容创新，公司自建并启用生成式AI平台，并建成广电大模型语料库，持续升级智能客服能力，同时推出生活助理智能体与文旅地标集成式AI智能体服务，全面提升用户个性化体验，为上海文旅产业提供多业态、多渠道、智能化服务标杆。积极构建数智营销构建全域协同生态，以用户为中心，打通“营销-资源-服务”链条，实现降本、增收与绿色可持续的平衡发展。
　　(五)以内生增长与外延投资为手段，持续优化产业布局，提升资产运营效率
　　公司将充分发挥资本平台和产业平台作用，以“文化+”引领公司投资逻辑，持续优化产业结构，完善产业布局，提升资产使用效率和盈利能力。公司聚焦数字化、文旅商体展等赛道，推进市场化股权投资项目的开发储备和业务落地，并将进一步通过基金等多样化手段，推进数字内容孵化，助力现有产业的升级。同时，公司持续围绕核心业务发展需求，多措并举提升资产质量。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)全产业链布局，打通线上线下资源互动
　　公司在文化传媒行业拥有强大的产业布局，聚集并打通了优质线上、线下产业资源。一方面，通过现有的标志性文化娱乐旅游资源，充分利用大小屏用户流量入口和优质的实体消费空间，实现大小屏以及线上线下的无缝衔接，带动线下文化旅游及IP衍生消费；另一方面，建立融合媒体平台，打通内容、消费、文旅等产品及服务，实现多样化产业布局向多场景用户的转化，弥补移动互联网用户拓展的能力短板，助推公司线上线下创新场景的发展。
　　(二)文旅稀缺资源优势
　　公司拥有并运营东方明珠广播电视塔、上海国际会议中心（东方滨江大酒店）、梅赛德斯-奔驰文化中心、东方绿舟等多个上海稀缺标志性文化旅游资源，东方明珠广播电视塔作为上海的城市名片，成为游客来沪必打卡的地标。东方明珠塔经营超过30年，已累计接待游客超一亿人次，凭借其无与伦比的知名度与吸引力，持续吸引海内外游客。上海国际会议中心（东方滨江大酒店）地处陆家嘴金融中心，毗邻东方明珠电视塔，与外滩万国建筑群隔江相望，地理位置得天独厚，自1999年落成营业以来，已成功举办众多国内外重要会议及政要接待任务。梅赛德斯-奔驰文化中心位于世博片区，是一座现代化、多功能的演艺场馆，其外观设计独特，内部设施先进，在报告期内，梅赛德斯-奔驰文化中心凭借其卓越的硬件设施与专业的运营团队，吸引了众多知名艺人举办演唱会、大型文艺演出以及各类体育赛事。东方绿舟作为大型的户外旅游与素质教育基地，拥有丰富的自然资源与多样的活动设施，吸引了大量亲子游与学校研学旅行团队，其优美的自然风光与完善的配套设施，也为举办各类户外赛事、主题活动提供了可能。公司所拥有的这些稀缺标志性文化旅游资源，凭借各自独特优势，从不同维度为公司带来稳定的收入来源、提升品牌影响力、拓展市场份额，共同构筑起公司在文旅市场的核心竞争优势。
　　(三)全牌照运营优势
　　经上海广播电视台的授权，公司拥有IPTV全国内容服务牌照、全国互联网电视集成播控牌照与内容服务牌照、全国数字付费电视集成播控牌照、全国手机电视集成播控牌照和内容服务牌照相关业务经营权，同时还拥有网络视频运营牌照、全国数字院线运营牌照、游戏游艺设备业务资质、影视剧及节目制作资质、网络游戏经营许可等业务牌照或资质，具有利用各类网络，向各类终端提供各种网络视听、游戏、增值服务的业务准入优势，新媒体行业发展规范化、打击盗版和违规操作的背景下，公司的全牌照运营优势日益凸显。
　　(四)全渠道流量入口协同优势
　　公司已拥有IPTV、有线电视、移动互联网终端、OTT、5G网络、线下场馆、线下地标文旅等用户触达渠道，公司及旗下子公司已经建立了良好的用户基础优势。报告期内，公司线上业务已汇聚了亿级规模用户，其中，融合媒体平台服务全国IPTV用户超6,157万户，OTT用户超1.14亿户，广电5G人联卡用户数为175万户。此外，公司线下业务也形成千万级用户接待能力。通过内容、应用、运营平台到终端的深度协作，实现业务在全渠道、全终端之间的互动，为用户带来更为优质与便捷的服务体验，筑高竞争壁垒。
　　(五)面向媒体融合的智慧技术赋能
　　公司在数字电视的媒资生产、集成、分发与播控管理，数字广告投放、流媒体播放、多屏互动、数字化版权交易平台，视频购物和电子商务等新媒体领域积累了专利、软件著作权等知识产权823项：其中专利176项，软件著作权647项。公司顺应媒体融合发展新趋势，积极运用人工智能、大数据、机器学习等全新技术能力，面向未来全面赋能智慧流媒体业务。公司将经营管理涉及的业务场景流程标准化、数据化，形成企业数据资产，提供决策支持，赋能前端业务。同时，在充分使用内容数据和用户数据的情况下，为公司大小屏融合的业务方向创造可能性。
　　(六)控股股东资源优势和业务协同优势
　　公司控股股东SMG是一家具有国际影响力、技术创新力和产业竞争力的新型主流全媒体集团。SMG是全国文化传媒行业的领军机构，拥有较完备的文化传媒产业生态，业务涵盖媒体运营及内容创制、技术服务及版权经营、文化演艺及场馆运营、文旅投资及智慧广电等文化传媒全产业链条。2024年，SMG在全国媒体行业率先启动主流媒体系统性变革，努力打造媒体深度融合高质量发展的全国新样本，在建设具有强大传播力、引导力、影响力、公信力的新型主流媒体上确保始终走在全国前列。公司可利用控股股东SMG强大的资源优势，与SMG下属内容制作单元进行广泛的协同合作，充分发挥SMG新闻、综艺、财经、纪录片等内容创制优势，以上市公司为整合平台，以全媒体对接和全产业链布局，构筑互联网媒体生态系统、商业模式、体制架构，推动公司未来在文化传媒领域产业链的进一步整合和扩张，实现跨越式发展。
　　公司通过SMG授权经营以及外部优质版权引进等方式，已形成精品内容版权库，涵盖影视剧、体育、少儿、综艺等各个领域，聚合视频、应用、服务，形成了满足不同用户群体需求的多元化产品体系。围绕用户体系建设，加强大小屏联动，重点打造“空中课堂”“金色学堂”等特色内容产品。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司目前形成了文化娱乐领域多元化业务发展格局，文化娱乐消费市场需求受消费者实际可支配收入水平、消费者收入结构、消费者信心指数、消费倾向等多种因素影响，这些因素又直接受到宏观经济波动影响。公司将密切跟踪研究宏观经济趋势，通过对发展战略和经营策略的有效调整变革，努力规避宏观经济波动带来的不利影响。
　　2、监管政策变动风险
　　随着国家文化监管相关机构对监管政策和监管措施的不断调整，行业整体发展持续获得行稳致远的制度保障。与此同时，由于文化娱乐行业较为依赖牌照许可的特殊属性，监管政策的不断变动也有可能对公司相关业务带来一定影响。面对政策变化，公司将紧跟政策步伐，不断优化提升业务发展水平。
　　3、市场风险
　　随着文娱行业进入深度发展和市场调整阶段，市场参与主体进一步加快业务结构化转型，行业间相互渗透进一步加强，竞争边界日益模糊，深度竞争持续加剧。在推进战略转型的过程中，公司可能面临在客户积累、产品体验、信息技术运用及线上线下联动等方面未达到预期目标的风险。同时，激烈的市场竞争对公司的经营模式和管理水平提出了较大的挑战，并可能对公司的市场份额及盈利能力带来一定的不利影响。公司将在坚定推进面向未来的战略转型路径的同时，密切关注市场变化及战略落地实施状况，最大限度减小市场风险带来的影响。
　　4、技术升级风险
　　全球文化传媒企业均面临技术与服务多样、复杂以及快速变化的挑战。5G网络的加速部署以及人工智能、VR、AR、区块链等新技术带来的新应用、新渠道、新商业模式，为公司现有业务的发展带来新的机遇与挑战。为适应这些变化，公司将持续深入开展新技术与新业务的研究与试验，不断提高技术创新能力。
　　5、人才流失风险
　　公司作为全国领先的文化传媒集团，旗下业务横跨传媒、影视、购物、文旅等众多板块，公司相关领域及战略转型较为依托创新性领军人才的带动，而相关人才的流失或对公司业务的正常开展造成一定影响。公司将与控股股东SMG一起，坚定执行面向未来的人才战略，通过构建富有市场竞争力的人才培养体系和激励机制，吸引并留住核心人才，为公司业务转型奠定坚实的人才基础。
　　6、知识产权侵权风险
　　中国国内的版权市场在逐步规范，但仍旧存在节目被盗版、盗播和侵权的不可预测性。具体表现为，版权属于公司的节目可能被其他平台盗版、盗播，不排除某些企业利用避风港原则播出后侵害我公司权益，随着短视频和直播平台等新兴媒体形式的不断涌现，侵权问题正变得愈加复杂。公司将在进一步建立完善的作品版权库的同时，与监管部门密切配合，最大限度维护公司知识产权的合法权益。 收起▲