一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主要从事进出口贸易、安防服务及园区物业租赁管理。其中进出口贸易、安防服务收入计入主营业务收入；园区物业租赁业务收入计入其他业务收入。
　　报告期内，公司所属行业及主营业务情况说明如下：
　　(一)进出口贸易
　　1.行业情况
　　2026年上半年，我国货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%。其中，出口14.73万亿元，增长13.4%，进口10.74万亿元，增长22.1%，呈现以下特点：
　　一是进出口增长提速。二季度进出口13.61万亿元，同比增长18.4%，为2021年三季度以来季度同比最高增速。其中，6月进出口4.78万亿... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主要从事进出口贸易、安防服务及园区物业租赁管理。其中进出口贸易、安防服务收入计入主营业务收入；园区物业租赁业务收入计入其他业务收入。
　　报告期内，公司所属行业及主营业务情况说明如下：
　　(一)进出口贸易
　　1.行业情况
　　2026年上半年，我国货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%。其中，出口14.73万亿元，增长13.4%，进口10.74万亿元，增长22.1%，呈现以下特点：
　　一是进出口增长提速。二季度进出口13.61万亿元，同比增长18.4%，为2021年三季度以来季度同比最高增速。其中，6月进出口4.78万亿元，同比增长24.2%，连续17个月保持增长。
　　二是多元化市场持续巩固。上半年，我国对共建“一带一路”国家进出口12.97万亿元，增长14.8%，占外贸总值的50.9%。对周边国家进出口9.44万亿元，增长20.6%。对拉美、非洲分别增长16.2%和19.6%，对欧盟增长10.2%。
　　三是各类经营主体增势良好。上半年，我国民营企业进出口14.53万亿元，增长17%，占外贸总值的57%；外商投资企业进出口7.39万亿元，增长17.1%；国有企业进出口3.5万亿元，增长16.8%。
　　四是各区域进出口均实现增长。上半年，我国东部地区进出口规模超过20万亿元，增长16.5%，占外贸总值的78.8%。西部、中部、东北地区分别增长20.3%、20%和8.6%。
　　五是出口产品结构进一步优化。上半年，我国出口机电产品9.36万亿元，增长20.1%，占出口总值的63.5%，较去年同期提升了3.5个百分点。高技术产品出口3.26万亿元，增长39%。自主品牌出口增长25.4%，占比提升2.4个百分点。
　　六是进口增速快于出口。上半年，我国进口增速高于出口8.7个百分点，推动进出口平衡发展。其中，能源、金属矿砂等大宗商品进口14.29亿吨，增加3.4%；机电产品进口4.41万亿元，增长28%；农产品进口7684.8亿元，增长8.6%。
　　总的看，今年上半年我国外贸保持良好运行态势，稳规模优结构成效明显。但全球通胀压力未减，贸易壁垒增多，地缘冲突频发，全球产供链持续承压，下半年稳外贸面临不少风险挑战。
　　（以上信息来源于《国新办举行新闻发布会介绍2026年上半年进出口情况》中华人民共和国国务院新闻办公室www.scio.gov.cn）
　　2.业务开展情况
　　公司进出口贸易以出口业务为主，统一由全资子公司三进进出口公司负责运营，整体采用“以销定采”的轻资产、高周转经营模式。业务流程如下：客户提出需求（来样或选样）→公司匹配工厂打样→签订销售合同→签订采购合同→供应商按订单生产→生产完毕后安排出运→货物申报出口→公司取得报关单、提单等单据→开具发票并将单据转给客户→确认收入→结算货款。
　　报告期内，进出口贸易主要经营产品有：纺织品（成衣、面料、辅料）、钢铁及机械五金制品和其他（鞋类、日用品等），累计实现营业收入约47,732万元，较上年同期小幅下滑5.73%。纺织品收入占贸易业务总收入的比例约为74%，其中面料/纱线销售收入同比上升约8.9%，该变化来源于2025年度为应对外部政策环境变化而采取的产品结构调整措施（从2025年第三季度起销往东南亚的面辅料业务同比增长）；钢铁及机械五金制品占比约为14%，其他（鞋类、日用品等）占比约12%，上述产品主要销往北美、欧盟、英国、东南亚及大洋洲市场。
　　受外部政策变化影响，北美区域销售占比呈持续收窄态势，与此同时，东盟、欧盟市场销售收入则保持稳步增长。从订单周期来看，受海外节假日及公司季节性产品双重影响，公司贸易业务通常呈现下半年（第三、四季度）优于上半年（第一、二季度）的旺季特征，在外部政策及行业环境未发生重大变化的前提下，预计下半年收入表现将优于上半年。
　　(二)安防服务
　　1.行业情况
　　安防行业是利用视频监控、出入口控制、实体防护、入侵报警等手段及信息技术，防范应对各类风险和挑战。从安防服务分类，包括人力防范、技术防范、安全风险评估等安防服务。
　　2026年上海的安防行业正处在从“被动防御”向“主动治理”、从“单点智能”向“全域生态”深刻转型的关键时期。2025年度上海内保工作会议传递上海市安防工作的相关信息：1.从“小平安”到“大治理”，安防建设的重心为医院、学校、重点行业领军企业，落地落实各项内部安防措施，持续巩固高水平安全；2.打破传统“内保”概念，向反诈、交通及无人机监管延伸融合，科技赋能支撑内保工作转型；3.培育一流保安企业，完善大型活动安保模式，建强用好安保员队伍，深化智能安防建设应用，更好服务高质量发展。（以上信息来源于上海市企业事业单位治安保卫协会《2025年度上海内保工作会议成功举办》www.shqbxh.com）
　　2.业务开展情况
　　公司安防服务以人防业务为核心，属于安防领域的基础性服务品类。该业务由全资子公司上海三毛保安服务有限公司具体运营，通过向各类需求方提供定制化的长期及短期安全保卫服务实现收入。其中，长期人防服务涵盖定点安保、非武装安保及个人安保等类别；短期业务则主要包括大型活动安全护卫、特定人群疏散保障等。目前，公司人防业务已取得二级保安服务企业资质，服务覆盖学校机构、大型游乐园、金融网点、轨道交通、政府机关及办公园区等多元应用场景。
　　2026年上半年，公司安防服务业务累计实现收入17,200万元，较上年同期增长约22.05%。报告期内，公司安防服务存量优质项目续约稳定，并持续深耕既有业务潜力，学校机构与银行类市场均斩获新增份额，细分赛道实力进一步夯实。同时，公司成功竞得轨道交通安检服务项目，实现了跨领域的业务破局。轨道交通安检服务项目在本报告期内贡献突出，创收规模已跃居安防服务各项目之首。
　　从客户结构看，报告期内前十大客户类型包括轨道交通、大型游乐园、高等院校和商业银行，具体为轨道交通1户、大型游乐园1户、高等院校3户、商业银行5户；去年同期为大型游乐园1户、高等院校4户、商业银行5户。前十大客户结构总体稳固，变动仅为新客户加入带来的位次微调，与公司安防服务发展战略方向高度契合。
　　从收入情况看，2026年1至6月，前十大客户业务收入约占上半年安防服务总收入的67.09%。得益于轨道交通等重要新增客户的加入，前十大客户业务收入较2025年同期增长约33.48%（去年同期前十大客户业务收入占安防服务总收入约61.35%）。
　　(三)园区物业租赁
　　1.行业情况
　　2026年上半年，上海办公楼市场共迎来8个新项目入市，累计新增供应约73.3万平方米；需求端保持回暖态势，上半年净吸纳量累计录得31.6万平方米，同比增长83%。受新增供应集中入市影响，全市空置率同比上升2.1个百分点至24.5%。
　　从行业结构看，金融业以16.0%的占比位居需求首位。其中，基金公司需求显著回暖，私募、量化及对冲基金等细分领域扩张积极，同比增长接近一倍，且超过三分之一的需求集中于陆家嘴板块；专业服务业占比第三，占比14.5%，传统互联网企业主导扩张，同时智能系统、芯片制造等高科技企业需求保持稳定。
　　从区域表现来看，北外滩以14.8%的占比位居首位，其中约一半的需求来自酒店改造。面对高供应压力，“商改酒”等存量盘活策略正逐步显效，从长期来看有助于市场供需实现再平衡。此外，证券公司与律所同样是北外滩去化的重要需求来源；陆家嘴依托金融业的回暖位居第二，占比10.7%；淮海中路位居第三，占比7.9%，以消费品企业的搬迁需求为主导；徐汇滨江与南京西路并列第四，分别占比7.0%。
　　租金方面，尽管市场需求持续改善，但受供应放量及市场竞争加剧影响，上半年全市租金报价较2025年年底下降1.7%至每月每平方米237.2元，有效租金则下降4.6%至158.0元。
　　2.业务开展情况
　　公司物业租赁统一由全资子公司上海三毛资产管理有限公司负责运营，主要依托上海及周边地区的存量房地资源开展经营性租赁，通过对外物业租赁及提供配套物业管理服务等实现收入。
　　2026年上半年，公司实现园区物业租赁等收入（包括租赁收入、物业费收入、水电费及停车费等，已抵消内部租赁收入）约1,750万元，较去年同期增长约8.36%。增量变化主要来自于：一是位于杨浦区杨树浦路原内部租赁办公区域（建筑面积3916.90平方米）在2025年6月实现整体对外租赁；二是斜土路园区因租金调整至报告期内收入有所增长。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年，公司以“战略引领、产业协同、人才驱动”战略为引领，依托2026年度商业计划，围绕重点策略和具体行动计划开展年度经营工作。上半年主要经营成效如下：
　　(一)经营业绩成效
　　报告期内，公司实现营业收入6.67亿元，得益于进出口贸易板块第二季度规模企稳、安防服务版图持续扩容、园区物业租赁有效稳租，上半年公司营业收入与去年同期基本持平；利润方面，上半年公司实现利润总额1,657万元、归属于上市公司股东的净利润1,288万元、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润709万元，同比变动分别为105.15%、13.55%、59.57%。利润总额显著增长但净利润增幅较小，主要原因来源于所得税费用的影响：本期所得税费用为365万元，上年同期金额为-326万元，系因2025年上半年公司处置了前期已累积大量浮盈的股票资产，导致与之相关的递延所得税负债集中转回，形成了一次性的所得税收益冲抵效应，同时税法层面的可弥补亏损降低了当期的实际应纳税额。进入2026年度，随着该特殊事项影响的消除，公司所得税费用已回归至与当期经营成果相匹配的正常水平。
　　(二)改革任务成效
　　公司深入贯彻各项改革任务，持续深化“增强核心功能”专项工作，扎实推进瘦身健体、止损治亏、资产盘活等系列行动，具体情况如下：
　　瘦身健体：嘉懿公司破产清算工作正有序推进。截至报告日，管理人原拟启动嘉懿公司所持创新壹号基金份额的司法拍卖，因该份额价值取决于对上海互捷企业管理咨询合伙企业(有限合伙)（仲裁裁决执行标的）的执行回款，互捷合伙企业现处于破产清算阶段，其主要资产（互捷合伙企业所持上海行藏科技(集团)股份公司部分股权）拍卖尚未完毕。为保障债权人合法权益，公司已及时与管理人沟通，暂缓司法拍卖待适时启动。
　　资产盘活：一是通过上海联合产权交易所公开挂牌，成功转让上海双龙高科技开发有限公司6%股权，收回处置资金154万元，实现长期低效无效资产的有效盘活。二是抓住上海博华基因芯片技术有限公司48.75%股权司法拍卖的契机，取得其控制权，为有序剥离清退博华公司创造了前提条件，截至报告日，博华公司清算注销工作已启动。
　　止损治亏：公司扎实推进亏损治理，各级企业盈利基础不断夯实，截至报告期末，全级次企业均实现报表盈利，盈利局面持续巩固。
　　(三)管理赋能成效
　　聚焦“五个重塑”：统筹制定“十五五”规划与年度商业计划，深入推进5C价值管理和精益管理，提纲挈领统一战略方向、明确工作任务，引领全年工作有序展开。
　　ESG信披进阶：积极践行可持续发展理念，连续披露年度ESG工作报告，并对标规范指引持续提高ESG信披质量，ESG评级结果由BBB级提升至A级。彰显可持续发展能力持续增强。
　　建章理制优治：报告期内，公司对标上市公司和国资管理双重监管要求，制定《董事、高级管理人员薪酬管理制度》等2项制度、修订《信息披露事务管理制度》等多项制度，以制度的持续立改废释，推动公司治理体系优化升级。
　　合规风控提质：聚焦委托理财、应收账款、战略执行、业绩考核等重点领域，深化动态监管，夯实监督管理基础，结合内外部审计压实整改，强化闭环督导，完善内控体系；优化风险预警模型，搭建战略、财务、运营、法律及综合管理框架，按季排查风险。
　　优组织活机制：推动机构改革，调整部门职能、厘清边界、强化协作，构建扁平高效组织体系。
　　深化考核改革，建立“公司-部门-个人”三级联动机制，严格以绩定酬，将考核结果与薪酬晋升直接挂钩。两项改革同步推进，以组织优化与机制重塑激发全员内生动力。
　　人才引育增效：通过外招、商借及内调等多渠道引才，精准填补人才缺口。以任务历练提升投资、风控团队专业能力，多措并举开展全员与干部培训，优化知识结构，强化履职能力，为公司发展筑牢人才支撑。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，本公司的核心竞争力未发生重大变化。
　　本公司的核心竞争力主要体现在：一是贸易业务根基深厚，凭借多年深耕进出口领域，积累了稳定的优质客商群体，同时拥有OCS、RWS、GOTS等多项绿色环保认证，有利于公司开拓和维护高端客户市场、提升产品附加值；二是安防服务在本土细分赛道具备先发优势，在高等院校、商业银行等领域积累了众多标杆示范案例，并于2026年成功拓展至轨道交通领域，服务品牌影响力持续提升；三是控股股东在资源整合与专业运营方面优势显著，能够在资源对接、市场拓展及业务运营等维度为公司提供坚实助力和有效赋能。

　　四、可能面对的风险
　　公司经营涉及进出口贸易、安防服务以及园区物业租赁管理三大业务板块，受宏观经济、行业政策、市场环境及运营管理等因素影响，可能面临以下风险：
　　1.进出口贸易
　　2026年全球贸易增长动能不足，外部环境严峻复杂，全球经济增长放缓、地缘政治分裂、政策不确定性持续存在以及脆弱性加剧，叠加贸易成本不断上升，全球贸易增长将更加乏力。贸易壁垒、关税政策调整等因素可能影响公司进出口贸易业务开展；汇率波动将对结算收益与成本控制产生一定影响；海外市场需求变化、供应链稳定性波动及跨境物流成本变动，均可能对进出口业务规模与盈利水平带来不确定性。
　　对公司而言，公司现阶段主营业务七成为进出口贸易，公司将密切关注政策动态，及时调整市场策略和供应链布局，积极应对复杂多变的贸易环境可能带来的困难与挑战，保持整体经营运行的平稳有序，并研究运用适宜的金融工具，将汇率风险控制在可承受范围内。
　　2.安防服务
　　行业人力成本持续上涨、人员流动性较高，将增加用工成本与服务稳定性压力；安保服务涉及公共安全与现场应急处置，若发生服务疏漏、安全责任事故，可能引发合规处罚与品牌声誉风险；同时行业市场化竞争加剧，亦可能对业务拓展与定价带来挑战。
　　公司将持续加强队伍建设，通过自身服务品牌特色和样板客户示范效应，增强客户黏性并加速引入优质客户，同时持续增进员工满意度以应对潜在风险。
　　3.园区物业租赁管理
　　宏观经济波动、区域产业政策调整将影响园区入驻需求，可能导致物业空置率上升、租金收缴难度加大；园区设施设备维护、能耗及运营成本上涨，将压缩租赁业务利润空间；若租户经营状况不佳，还可能引发违约退租、租金拖欠等风险，影响经营现金流稳定。
　　公司将持续对标行业标杆，不断提升物业管理能级和服务质量，在稳定存量客户的同时积极探索新运营模式，以求获得更优的经营效益。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司从事的主要业务为进出口贸易、安防服务以及园区物业租赁管理。报告期内，公司业务情况说明如下：
　　1.进出口贸易
　　公司进出口贸易以出口业务为主，涉及的主要商品类别为服装和纺织制品，客户主要分布于美国、英国、澳大利亚及东南亚地区，公司全资子公司上海三进进出口有限公司通过组织设计、接单生产、质量控制管理、物流运输、报关出运等一系列服务实现交易。
　　2025年，进出口贸易受国际政策影响呈现波动向上的趋势，在国际市场需求不振的背景下，全年实现进出口创汇19,601万美元，其中，出口18,489万美元，进口1,112万美元，贸易规模保持稳定，展现业务韧性。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司从事的主要业务为进出口贸易、安防服务以及园区物业租赁管理。报告期内，公司业务情况说明如下：
　　1.进出口贸易
　　公司进出口贸易以出口业务为主，涉及的主要商品类别为服装和纺织制品，客户主要分布于美国、英国、澳大利亚及东南亚地区，公司全资子公司上海三进进出口有限公司通过组织设计、接单生产、质量控制管理、物流运输、报关出运等一系列服务实现交易。
　　2025年，进出口贸易受国际政策影响呈现波动向上的趋势，在国际市场需求不振的背景下，全年实现进出口创汇19,601万美元，其中，出口18,489万美元，进口1,112万美元，贸易规模保持稳定，展现业务韧性。
　　2.安防服务
　　公司安防服务以人防业务为核心，属于安防领域的基础服务品类。公司通过下属全资子公司上海三毛保安服务有限公司，为客户提供定制化的长期、短期安全保卫服务并实现收入。其中，长期人防业务涵盖定点安保、非武装安保、个人安保等服务；短期人防业务主要包括各类大型活动安全护卫、特定人群疏散保障等服务。公司人防业务具备二级保安服务企业资质，服务客户覆盖高等院校、大型游乐园、金融网点、政府机关、办公园区等各类单位。
　　2025年，安防板块深化“存量带动增量”战略，在金融与教育领域持续发力，成功签署同类优质客户，进一步拓宽业务版图。品牌影响力持续提升，蝉联“上海市保安服务行业A类信用公司”，并加入上海市学校安全协会安全治理专委会，成功切入校园安防核心圈层。2025年，安防服务板块实现业务收入32,349万元，与同期基本持平，客户群体质量持续提升。
　　3.园区物业租赁
　　公司物业租赁业务主要依托上海及周边地区的存量房地产资源开展经营性租赁，主要位于上海浦东新区、黄浦区、杨浦区及江苏太仓市，用途为工业、仓储和办公，下属企业通过对外物业租赁及提供配套物业管理服务等实现收入。
　　2025年，上海市办公租赁市场仍疲软，在此背景下，下属全资子公司上海三毛资产管理有限公司积极为租户提供定制化服务方案，使得园区出租率始终保持较高水平，至年末整体出租率保持在98.67%，助力全年实现物业租赁等收入约2,909万元（含内部租赁），较同期减少约5.46%。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司所处行业情况说明如下：
　　1.进出口贸易
　　2.安防服务
　　安防行业是利用视频监控、出入口控制、实体防护、入侵报警等手段及信息技术，防范应对各类风险和挑战。从安防服务分类，包括人力防范、技术防范、安全风险评估等安防服务。
　　根据上海市保安服务行业协会2025年4月公布的数据，2025年上海市保安服务公司含A类信用公司25家，B类信用公司164家，C类信用公司1家，上海三毛保安服务有限公司蝉联A类信用公司评级。
　　3.园区物业租赁
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，面对复杂多变的宏观环境和行业竞争加剧的挑战，公司坚持稳中求进工作总基调，聚焦“拓增量、优存量、强管理、防风险”核心方针，全面推动年度商业计划落实落地。通过强化战略执行与提质增效等措施，核心经营指标全面达成，存量业务持续优化，改革攻坚取得实效，增量拓展持续推进，管控体系深度融入，整体发展态势稳健向好，为“十四五”规划实施画上圆满句号。
　　2025年，公司实现营业收入15.36亿元，较同期增长27.66%，但利润指标出现短期波动，主要原因为：公司当期营业收入增幅主要来源于进出口贸易板块业务拉动。2025年受国际贸易关税政策调整影响，出口欧美的业务面临关税成本上升、盈利空间压缩等外部压力，公司为规避政策风险、保障海外业务持续稳定开展，主动优化业务布局与产品结构，增多向东南亚市场出口面料的业务。受此影响带动公司外贸出运量上升，形成营收规模增长；但受产品品类、业务模式及市场定价差异影响，面料业务占比提升间接导致公司综合毛利率同比下滑。但本次调整系公司应对外部政策环境的主动战略安排，有利于降低关税波动对经营的冲击，夯实稳健经营基础。
　　报告期内公司主要经营工作成效如下：
　　（一）聚焦主业攻坚，筑牢发展底盘
　　报告期内，公司各业务板块力克多重外部压力，经营总体稳健有序，但主要经营指标情况如下所示：
　　进出口贸易：在国际市场需求不振的背景下，密切跟踪政策动态，及时调整市场策略和供应链布局，出口规模保持基本稳定。一是积极调整产能布局，为应对国际贸易格局变化，积极推动“走出去”战略落地，成功布局柬埔寨无纺布生产线，推动构建全球化产能初步布局，增强自身风险应对能力。二是持续夯实可持续发展竞争力，顺利取得OCS（有机含量标准）、RWS（负责任羊毛标准）、GOTS（全球有机纺织品标准）、GRS（全球回收标准）、RCS（回收声明标准）等多项纺织服装行业国际认证，打通高端市场准入通道，助力公司拓展优质客商资源并优化客户结构。
　　安防服务：深化“存量带动增量”战略，依托在高校、银行网点的标杆示范服务案例，在金融与教育领域持续发力。报告期内，复旦大学、上海理工大学等存量客户的新增项目顺利落地，并成功承接中国银行、上海工程技术大学等增量业务，进一步拓展业务版图，提升在细分领域的竞争优势。报告期内，三毛保安公司蝉联“上海市保安服务行业A类信用公司”，加入上海市学校安全协会安全治理专委会，服务品牌的影响力持续提升。
　　园区物业租赁：聚焦“稳租赁、提收益、拓业务、抓安全”工作主线，以客户需求为核心导向，优化租赁服务方案，报告期内化解园区退租重大经营风险，成功实现长期闲置资产的有效盘活，截至报告期末，整体出租率达98.67%，远高于市场平均水平，体现公司在资产运营、客户服务、国资信用方面的竞争力。
　　（二）锚定目标改革，攻坚提质增效
　　为深入贯彻重庆市国资委关于国资国企改革的决策部署，公司坚定落实“瘦身健体、止损治亏、资产盘活”三大专项行动。
　　持续优化资产结构，实现“瘦身健体”。公司坚定推进低效无效资产处置，一是依法推进上海伊条纺织有限公司破产处置工作，实现剩余资产清收、司法破产程序终结及工商注销；二是取得上海嘉懿创业投资有限公司的破产受理裁定，稳步推进破产流程，依托司法程序统筹化解历史遗留问题。通过坚决出清非正常经营主体并同步精简管理架构，公司资产结构进一步优化，运行效率有效提升。
　　强化成本管控与精益管理，扎实推进“止损治亏”。公司聚焦亏损源头治理，压实各级主体责任，通过精细化管理深挖降本潜力，持续夯实盈利基础，截至报告期末，合并报表范围内全级次企业均实现盈利。同时，严格遵守税收法律法规，规范税务管理，依法合规享受税收优惠、合理降低税费成本。通过全方位、多维度的精益管理与成本压降，不断巩固并扩大止损治亏成效。
　　多措并举“盘活资产”，提升资源利用效率。加速推进资产盘活和清理工作，一是优化金融资产配置，报告期内公司择机出售部分证券投资产品，实现资金回笼与结构优化，提升金融资产运营效率并夯实财务报表稳健性；二是强化现金管理，采用银行理财、大额存单、国债逆回购等多种方式，科学优化资金理财配置组合，在严控风险前提下提升资金归集与使用效率。
　　（三）夯实治理内控推动管理提质
　　1.优化治理架构，持续升级内控
　　严格落实监管一揽子治理制度要求，以章程修订为契机，聚焦治理架构优化与内控体系升级双核心，推进管理提升。
　　治理层面，结合换届选举工作，落地完善董事会及专门委员会运作，强化审计委员会监督职能，规范独立董事履职等相关要求，构建权责清晰、制衡有效的现代治理体系。
　　内控层面，对标监管新规，推进制度体系迭代完善，以制度形式固化治理架构与权责边界，全面适配内外部管理要求，为合规运营提供坚实支撑。健全内控评价与内部审计机制，聚焦财务、关联交易、资金使用等重点领域强化管控，动态排查整改内控缺陷，筑牢合规与风险防控底线，以规范治理、高效内控保障公司合规运营与高质量发展。
　　2.破局分立管理聚力价值提升
　　2025年是公司加入重庆机电集团的第一年。为实现管理提质增效，公司全面宣贯控股股东管理理念，依托商业计划统筹牵引，导入精益管理工具方法，锚定5C价值创造核心导向，推动管理模式由分散职能执行向体系化、价值化、精益化转型，将战略、财务、合规、人力资源等传统职能融合贯通，实现管理理念、运营工具与经营目标深度协同，持续提升运营效率与核心价值。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司于2002年正式设立进出口贸易公司，并通过资产置换置入进出口贸易相关企业，开展以纺织品为主的进出口贸易业务至今。现有进出口业务系公司多年贸易业务的整合与延续，依托自身在生产及质量控制方面的行业经验及在长三角地区长期积累的上下游合作资源，逐渐从单一的生产加工发展至集设计、打样、生产、质控、报关运输等一系列贸易服务于一体的供应链管理模式，通过为客户提供与之需求匹配的商品实现双方的合作共赢。经多年经营发展，现已保有较为稳定的客户群体。进出口贸易市场前景广阔，但行业竞争激烈，近年来公司致力于提升自身可持续发展竞争力，陆续取得多项绿色环保认证，助力公司开拓和维护高端客户市场、提升产品附加值。同时，公司持续完善治理体系，以规范的公司治理、透明的决策机制、严格的合规体系，筑牢信任底线，保障履约稳定，提升服务体验，更好维护客商核心利益，促进形成更稳固、更融洽的合作关系。
　　公司培育的安防服务企业具备良好的业务资质，并以规范的业务运营体系、完善的组织架构及专业的管理流程为客户提供定制化的解决方案和高质量的服务。现阶段安防服务聚焦服务本土市场需求，报告期内，蝉联上海市保安服务行业协会A类信用公司，并加入上海市学校安全协会安全治理专委会，依托在高校、银行网点的标杆示范服务案例，“三毛保安”服务品牌的影响力持续提升，并形成在教育金融细分领域的竞争优势。
　　2025年8月，公司控股股东正式变更为重庆机电控股（集团）公司。重庆机电集团是中国西部最大综合装备制造企业，连续多年跻身中国企业500强，先后荣获“装备中国功勋企业”“中国优秀诚信企业”“重庆首届最具影响力知名品牌企业”和重庆市“最佳诚信企业”等荣誉。重庆机电集团强大的资源整合能力和专业运营能力，将为公司在资源对接、市场拓展及业务运营等方面提供助力和支撑。
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入15.36亿元，同比增长27.66%；归属于上市公司股东的净利润1141.37万元，同比减少38.14%；每股收益0.06元/股。截至2025年末，公司总资产10.77亿元，较上年末增加18.51%；归属于上市公司股东的净资产4.70亿元，较上年末增加1.82%。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　2026年公司力争实现从传统业务运营向“战略引领、产业协同、人才驱动”高阶发展模式的战略性转型，为“十五五”开好局：
　　一是稳存量、拓增量双轮驱动：深化存量业务精益运营，依托控股股东资源优势，深度挖掘存量资产的业务增量，夯实基本盘与现金流；同步拓展与控股股东产业生态协同的高价值增量机会，致力于培育新价值增长极，实现发展质量和效益双提升。
　　二是打造前瞻性产业投资能力：推动投资模式从被动寻源向主动规划转型，聚焦控股股东产业发展方向，兼顾自身发展战略，系统打造以强链补链延链和新兴产业布局为核心的专业研判与决策体系，推动转型发展。
　　三是构建驱动增长的组织与人才引擎：全面优化人才“选育用留”机制，重点强化“产业+资本”复合型知识结构的培养与应用，形成可持续支撑规模扩张与业务进化的组织动能。
　　(三)经营计划
　　以“战略引领、产业协同、人才驱动”战略为引领，依托2026年度商业计划，明确六大重点策略和具体行动计划，重点做好以下工作：
　　1.投资工作及策略
　　聚焦控股股东产业发展方向，兼顾自身发展战略，以强链补链延链和新兴产业布局为导向，构建“专业赋能+体系支撑”公司能力建设体系，强化团队核心技术领域的专业素养。
　　2.财务工作及策略
　　一是强化会计信息质量管控，确保数据准确完整。二是深化全面预算管理，锚定商业计划经营指标，加强跟踪分析与应用，定制差异化预警机制与T+3滚动预测，确保达成年度核心财务指标。三是完善财务内控体系，针对子公司业务特点实施差异化管控，加强财务专项检查与合规管理。四是优化资金管理，保障安全下拓宽资金增值渠道，力争取得更优的资金收益。
　　3.业务工作及策略
　　进出口贸易，深耕主业、优化结构，构建进出口服务平台，依托上海区位优势以“资源共享、能力互补”形成发展协同机制，力争实现机电产品出口“零的突破”；东南亚产能优化与市场开拓，推动柬埔寨无纺布生产线达产稳产；发挥绿色认证体系优势，有效提升产品国际市场竞争力。安防服务，巩固高校、金融、企事业等领域优势，拓展园区、科研院所等新兴业务，稳步发展轨道交通领域，尝试进入医疗领域；持续推进服务多元化；着力打造“三毛保安”品牌。物业园区租赁，融合“三毛资产”资产运营、物业管理能力与“三毛保安”专业安保服务能力，打造以“资产租赁+物业服务+智慧管理”为一体的资产综合运营平台，将安保服务作为核心供应商纳入物业管理体系，优先深耕大股东资源，试水重庆市场，力争取得增量突破。
　　4.改革工作及策略
　　一是加速上海嘉懿创业投资有限公司破产清算进程，力争2026年底取得破产裁定；二是加快推进上海博华基因芯片技术有限公司的退出进程，创新性解决历史遗留问题；三是加快推进上海双龙高科技术开发有限公司股权退出，进一步清理历史对外股权投资。
　　5.管理工作及策略
　　（1）五个重塑：即围绕功能重塑、战略重塑、价值重塑、组织重塑、文化重塑，推动“管理型总部”向“战略赋能型总部”转型升级；
　　（2）商业计划：构建“上层引领，分级联动”编制执行体系，将2026年度商业计划分解为部门级可落地、可考核行动计划；深化5C价值管理体系，结合业务需求与行业趋势，完善指标体系、丰富报表维度与报告分析深度；
　　（3）精益管理：深化精益管理，聚焦财务、人才、风控，构建系统化运营管控体系，明确责任与量化指标，实施季度复盘闭环管理。
　　（4）市值管理：聚焦主业提升经营质量，夯实价值基础；提升信息披露质量，建立双向沟通机制；强化分红政策执行，落实积极分红方案。
　　（5）数字建设：加快OA系统定制开发，提升办公协同与管理规范化；推进财务系统升级，完成信创服务器部署及财务软件改造，围绕业财数据联动，提升决策支撑能力。
　　（6）合规风控：建立动态法规跟踪机制，持续推进制度立改废释，持续完善内部控制；依托制度宣贯和常态化风险排查、专项审计、合规培训等，培育全员合规文化与风险意识；加强内控制度宣贯与执行监督，确保落地闭环。
　　（7）安全管理：落实安全管理部署，深化“三项管理”，达成年度安全责任目标；聚焦隐患整治与老旧设备更新，源头防范风险；强化风险防控与舆情管理，健全应急机制，加强意识形态管控。
　　6.组织及人力资源工作及策略
　　优化组织架构与职责体系，系统推进组织诊断与架构设计，明确跨部门职责边界，推动职责体系标准化建设；完善绩效与激励机制，构建战略导向绩效管理体系；提升人才梯队建设与能力建设，加强核心人才储备与青年骨干培养，优化选育用留机制。
　　(四)可能面对的风险
　　公司经营涉及进出口贸易、安防服务以及园区物业租赁管理三大业务板块，受宏观经济、行业政策、市场环境及运营管理等因素影响，可能面临以下风险：
　　1.进出口贸易
　　2026年全球贸易增长动能不足，外部环境严峻复杂，全球经济增长放缓、地缘政治分裂、政策不确定性持续存在以及脆弱性加剧，叠加贸易成本不断上升，全球贸易增长将更加乏力。贸易壁垒、关税政策调整等因素可能影响公司进出口贸易业务开展；汇率波动将对结算收益与成本控制产生一定影响；海外市场需求变化、供应链稳定性波动及跨境物流成本变动，均可能对进出口业务规模与盈利水平带来不确定性。
　　对公司而言，公司现阶段主营业务七成为进出口贸易，公司将密切关注政策动态，及时调整市场策略和供应链布局，积极应对复杂多变的贸易环境可能带来的困难与挑战，保持整体经营运行的平稳有序，并研究运用适宜的金融工具，将汇率风险控制在可承受范围内。
　　2.安防服务
　　行业人力成本持续上涨、人员流动性较高，将增加用工成本与服务稳定性压力；安保服务涉及公共安全与现场应急处置，若发生服务疏漏、安全责任事故，可能引发合规处罚与品牌声誉风险；同时行业市场化竞争加剧，亦可能对业务拓展与定价带来挑战。
　　公司将持续加强队伍建设，通过自身服务品牌特色和样板客户示范效应，增强客户黏性并加速引入优质客户，同时持续增进员工满意度以应对潜在风险。
　　3.园区物业租赁管理
　　宏观经济波动、区域产业政策调整将影响园区入驻需求，可能导致物业空置率上升、租金收缴难度加大；园区设施设备维护、能耗及运营成本上涨，将压缩租赁业务利润空间；若租户经营状况不佳，还可能引发违约退租、租金拖欠等风险，影响经营现金流稳定。
　　公司将持续对标行业标杆，不断提升物业管理能级和服务质量，在稳定存量客户的同时积极探索新运营模式，以求获得更优的经营效益。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司所从事的主要业务为进出口贸易、安防服务及园区物业租赁管理。报告期内，公司所属行业及主营业务情况说明如下：　　1、进出口贸易　　2025年上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元人民币，同比增长2.9%。其中，出口13万亿元，增长7.2%；进口8.79万亿元，下降2.7%。具体来看，主要有以下5个方面的特点：一是外贸规模稳定增长；二是外贸“朋友圈”更加多元；三是出口动能向优向新；四是内需扩大带动进口趋稳；五是外贸经营主体活力不断释放。面对复杂严峻的国际形势，我国外贸保持较强韧性，实现总量增长、质量提升、变量可控。（以上信息来源于《国新办举行... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司所从事的主要业务为进出口贸易、安防服务及园区物业租赁管理。报告期内，公司所属行业及主营业务情况说明如下：
　　1、进出口贸易
　　2025年上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元人民币，同比增长2.9%。其中，出口13万亿元，增长7.2%；进口8.79万亿元，下降2.7%。具体来看，主要有以下5个方面的特点：一是外贸规模稳定增长；二是外贸“朋友圈”更加多元；三是出口动能向优向新；四是内需扩大带动进口趋稳；五是外贸经营主体活力不断释放。面对复杂严峻的国际形势，我国外贸保持较强韧性，实现总量增长、质量提升、变量可控。（以上信息来源于《国新办举行新闻发布会介绍2025年上半年进出口情况图文实录》中华人民共和国国务院新闻办公室www.scio.gov.cn）
　　2025年1-6月，上海实现外贸进出口总额21503.56亿元，比去年同期增长2.4%。其中，出口9526.99亿元，增长11.1%；进口11976.56亿元，下降3.6%。（以上信息来源于《2025年1-6月份上海外贸进出口总额比去年同期增长2.4%》上海市统计局tjj.sh.gov.cn）
　　公司进出口贸易以出口业务为主，涉及的主要商品类别为服装和纺织制品，客户主要分布在美国、英国、日本、墨西哥以及孟加拉等国家，公司全资子公司上海三进进出口有限公司通过组织设计、接单生产、质量控制管理、物流运输、报关出运等一系列服务实现交易。2025年上半年，公司进出口总额全口径完成数为8,110万美元，其中，出口7,385万美元，进口725万美元。
　　2、安防服务
　　安防行业是利用视频监控、出入口控制、实体防护、入侵报警等手段及信息技术，防范应对各类风险和挑战。从安防服务分类，包括人力防范、技术防范、安全风险评估等安防服务。
　　公司所开展的安防服务为人防业务，属于安防业务中较为基础的服务领域，下属全资子公司上海三毛保安服务有限公司及其子公司通过为客户提供个性化的长期或短期安全保卫服务实现收入。长期人防业务包括定点安保、武装安保、个人安保等服务，短期人防业务包括各类大型活动安全护卫、特定人群疏散等服务。公司人防业务具备二级保安服务企业等级，服务单位包括高等院校、大型游乐园、金融网点、政府机关、办公园区等。2025年上半年，安防服务板块共实现业务收入14,093万元，较同期减少约9.87%。
　　3、园区物业租赁
　　2025年上半年，上海办公楼市场需求小幅回暖，金融、消费品制造业与科技行业表现突出。从区位表现来看，花木活跃度提升至第一位，主要来自陆家嘴等核心地段的外溢需求以及张江等产业园区内企业的升级搬迁需求，并以消费品制造业和金融行业尤为活跃；虹桥受益于跨境电商行业的扩张，跃升至第二位；真如保持第三，以中小型企业的搬迁需求为主；人民广场提升至第四位，受益于部分医美机构和酒店集团的入驻需求；北外滩位列第五，主要来自TMT和金融行业的驱动。租金方面，上半年全市租金报价较去年年底下降3.0%至每月每平方米247.2元，有效租金下降4.3%至每月每平方米174.4元。各子市场均呈现出了不同程度的下滑。（以上信息源于CBRE世邦魏理仕《2025年上半年上海房地产市场回顾》）
　　公司物业租赁主要依托上海及周边地区的存量房地资源开展经营性租赁，主要位于上海浦东新区、黄浦区、杨浦区及江苏太仓市，用途为工业、仓储和办公，下属企业通过对外物业租赁及提供配套物业管理服务等实现收入。2025年上半年，公司园区实现物业租赁等收入约1,709万元，较同期增长约8.10%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年以来，公司始终坚持稳中求进工作基调，以“拓展增量、优化存量”双轮驱动为主线，聚焦主业顶压前行，锚定目标攻坚改革，重塑管理融合新规，以扎实举措筑牢发展根基、推动稳健前行。
　　1至6月，公司实现营业收入6.63亿元，同比增长约43.87%。上半年，贸易板块营业收入同比上升幅度较大，主要原因为本期把握政策窗口期抢出口，且去年同期比较数较低，致本期增幅显著上升。利润方面，上半年利润总额累计为807.62万元，同比减少约35.53%；归属于上市公司股东的净利润为1,134.08万元，同比增长约4.12%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为444.41万元，同比减少约46.45%。受主营业务成本上升影响，上半年经常性利润明显下滑。
　　公司上半年主要经营工作成效如下：
　　（一）聚焦主业攻坚，筑牢发展底盘
　　面对贸易摩擦持续、市场竞争加剧、部分客户流失及行业整体下行等多重外部压力，集团及所属企业主动作为、攻坚克难，通过业务深耕、降本增效与结构优化，存量业务顶住外部压力，稳住了经营“基本盘”，展现了较强的经营韧性：
　　进出口贸易：密切跟踪政策动态，精准把握关税“90天窗口期”机遇，及时调整市场策略和供应链布局，持续优化业务结构；
　　安防服务：依托标杆示范项目的引领作用和市场积累的良好口碑，与高校、银行等核心客户保持深度合作，总体订单续签情况较好，但受制于市场竞争，议价空间呈现缩小趋势；
　　园区物业租赁：以客户需求为核心导向，优化租赁服务方案，灵活应对减租退租影响，有效将出租率维持在较高水平。
　　（二）锚定改革目标，攻坚提质增效
　　公司深入贯彻各项改革任务，持续深化“增强核心功能”专项工作，扎实推进瘦身健体、止损治亏、资产盘活等系列行动，取得阶段性成效：
　　瘦身健体：密切跟进两家企业的司法破产程序，积极协调各方资源，力争推动案件取得突破性进展；
　　止损治亏：持续巩固全级次企业盈利局面，截至报告期末，各级企业均取得报表盈利，并实现经营性现金净流入；
　　资产盘活：加速推进资产盘活和清理工作，一是为进一步夯实财务报表稳健性，报告期内公司择机出售所持部分证券投资产品；二是强化资产管理，及时清理长期闲置资产，提升资产运营效率。
　　（三）重塑管理体系，深度融合新规
　　持续完善公司治理体系：截至本报告日，完成《公司章程》及多项核心治理制度的“立改废释”工作，以制度形式固化治理架构与权责边界，全面适配内外部管理要求；
　　平稳完成治理层换届：截至本报告日，已顺利完成董事会换届选举，产生第十二届董事会并聘任高级管理人员，实现治理层与管理层的平稳过渡；
　　深化管理理念落地：全面宣贯控股股东管理理念，贯彻落实“五个重塑”工作要求，通过精益管理、价值创造等专项行动，推动管理效能于企业面貌持续提升。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力与往年相比未发生重大变化。
　　公司于2002年正式设立进出口贸易公司，并通过资产置换置入进出口贸易相关企业，开展以纺织品为主的进出口贸易业务至今。现有进出口业务系公司多年贸易业务的整合与延续，依托自身在生产及质量控制方面的行业经验及在长三角地区长期积累的上下游合作资源，逐渐从单一的生产加工发展至集设计、打样、生产、质控、报关运输等一系列贸易服务于一体的供应链管理模式，通过为客户提供与之需求匹配的商品实现双方的合作共赢。经多年经营发展，现已保有较为稳定的客户群体。进出口贸易市场前景广阔，但行业竞争激烈，近年来公司致力于提升内部管理及强化风险控制以更好服务于客户，促进形成更稳固、更融洽的合作关系。
　　此外，公司培育的安防服务具备良好的业务资质，并以规范的业务运营体系、完善的组织架构及专业的管理流程为客户提供定制化的解决方案和高质量的服务。依托“三毛保安”这一服务品牌，逐步在教育、金融和娱乐等领域积累起较为稳定质优的客户资源，在业内树立了良好的信誉和口碑。

　　四、可能面对的风险
　　1.宏观经济风险
　　2025年，全球单边主义、保护主义上升，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性增加，外贸稳增长面临严峻挑战。对公司而言，公司现阶段主营业务近七成为进出口贸易，上半年关税政策经历了频繁变动，对公司所在行业叠加更多的不确定。公司将密切关注政策动态，及时调整市场策略和供应链布局，竭力应对复杂多变的贸易环境可能面对的困难与挑战，保持整体经营运行的平稳有序。
　　2.汇率波动风险
　　公司合并报表的记账本位币为人民币，而主营进出口业务主要采用美元等外币结算，汇率波动可能对运营带来一定汇兑损失。公司已开展远期合约套期保值业务，助力降低汇率波动风险。公司将持续增强避险意识，研究并运用适宜的金融工具，将汇率风险控制在可承受范围内。
　　3.经营风险
　　报告期内，公司进出口贸易亟待通过结构整合提升盈利能力，同时仍需结合实务在贸易过程控制、资金管理、客户管理等方面增强相应的内控措施，提升风控管理水平，巩固经营优势，以促进业务提质增效。而安防服务行业竞争激烈、市场日趋细分化、从业人员流动性大，存在业务流失和人员流失风险。公司将持续加强队伍建设，通过自身服务品牌特色和样板客户示范效应，增强客户黏性并加速引入优质客户，同时持续增进员工满意度以应对潜在风险。物业园区租赁将持续对标行业标杆，不断提升物业管理能级和服务质量，在稳定存量客户的同时积极探索新运营模式。 收起▲