一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所处行业情况：　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），本公司所处行业为汽车制造业（代码为C36），所处细分行业为汽车零部件及配件制造业。　　1、汽车行业概况　　2025年上半年，中国汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所处行业情况：
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），本公司所处行业为汽车制造业（代码为C36），所处细分行业为汽车零部件及配件制造业。
　　1、汽车行业概况
　　2025年上半年，中国汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。汽车整车出口308.3万辆，同比增长10.4%；其中新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。
　　2、汽车零部件行业概况
　　2025年上半年，汽车零部件行业保持增长势头。国内乘用车市场和新能源汽车产业链带动零部件需求快速增长，商用车及传统工程机械配套领域需求增速不及乘用车。中国汽车出口带动零部件配套出口增长，海外新能源汽车市场扩张及全球供应链变化推动中国零部件企业海外布局。今年以来，内燃机整机市场较为活跃，销量同比及累计同比均呈增长态势。2025年上半年，内燃机整机累计销量2,518.49万台，同比增长11.75%。其中多缸汽油机累计销量946.59万台，同比增长4.65%；多缸柴油机累计销量215.41万台，同比增长3.84%。
　　（二）公司从事的主营业务情况：
　　2025年上半年，公司持续专注于汽车零部件及配件制造，主要从事发动机配件、机械配件的生产，机械加工等业务活动，为客户提供涡轮增压器、发动机进排气门以及冷却风机等产品与服务；应用于乘用车、商用车、工程机械、农业机械等多个领域。
　　市场拓展与客户合作：作为国内涡轮增压器领域的先行者，公司在稳固汽油机增压器、柴油机增压器及气门等传统优势市场份额的基础上，持续深化与核心主机客户的战略合作关系。报告期内，公司与长安汽车、东安动力、潍柴、玉柴、全柴、一拖等长期合作伙伴的配套供应保持稳定，并积极寻求在新项目、新平台上的合作机会。
　　新兴业务布局：公司积极响应汽车电动化、智能化趋势，在流体机电产品领域加速布局。报告期内，电子水泵、电子油泵等流体机电产品的研发取得积极进展，部分项目已进入客户验证或小批量配套阶段，为公司培育未来增长点奠定基础。公司正加大资源投入，提升该类产品的技术成熟度、生产能力和市场渗透率。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，全球经济延续放缓态势，分化格局持续加剧，不确定性因素显著攀升。在此背景下，中国经济在全球动荡中展现出强劲韧性，实现了稳中向好的增长态势。面对复杂形势，公司立足流体机械领域，加快构建“流体机械+流体机电”新发展格局，锚定“稳中求进、守正创新，强基固本、战略转型”的核心方向，聚焦劳动生产率提升，狠抓产品开发，实现流体机电业
　　务、铸造业务、国际主机市场新突破，努力实现公司经营目标。报告期内，公司主要开展以下方面的工作：
　　1.抢抓市场扩大业务规模
　　报告期内，公司紧抓市场拓展、项目开发，保障稳步上量。积极拓展增压器汽油机头部客户定点，稳固现有客户，争取新项目，持续推动项目量产，重点推动长安新机型切换及新品上量。坚守柴油增压器市场，多个主机客户实现份额提升和新项目量产。开拓流体机电市场，电子水泵、电子油泵项目加速推进，上半年多个项目通过主机客户PPAP审核并进入小批量产。
　　2.创新驱动加强产品开发
　　报告期内，公司强化基础研究和技术创新，积极开发适配多款汽油、柴油、天然气三类燃料的高效率增压器，帮助客户升级产品，适应低油耗和低排放等市场要求，并满足混动及增程新能源车型的特定需求；新品拓展方面，成功开发出高功率版本电子水泵，支持高负荷发动机热管理需求。平台建设方面，完成中、大排量柴油机轴系平台升级和电子水泵二代平台规划开发，同步专利申请19项，获得专利授权9项，主持、参与发布行业标准2项。
　　3.强化管控提升内部管理
　　报告期内，实施质量雷霆行动V2.0之流程再造，推广应用专业现场管理工具，及时制（修）订质量体系文件，推动质量管理流程升级迭代；健全全面预算管理体系，实现财务系统、合同管理系统和ERP系统的集成对接，加快提升管理效率；搭建“14332”成本管控模型，深入推进成本精细化管控；大力推进六大关键一致流程（6大KUP）管理提升，实现6S管理从达标向提质的进阶性突破；严格落实安全生产管控，持续推进HSE体系建设，上半年全面完成HSE目标。
　　4.加快实施数智化升级改造
　　报告期内，以精益布局三年规划为核心推进现场数智化升级改造。打通机加－装配－物流板块断点及瓶颈，结合制造数字化平台建设开展库房升级改造，逐步实现增压器联合厂房车间自动化，信息化逐步向数字化、智能化转型；搭建完善的精铸+3D打印能力，实现内部试制产业链闭合；新增智慧物流建设、两轮机加及叶轮铸造自动化、智能化改造、研发试验基础提升与数字化建设3个项目，获评2025年度湖南省先进级智能工厂，智能物流协同平台与数字化制造融合建设项目入选湖南省“数字新基建”标志性项目。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、技术优势
　　公司是国内最早生产车用涡轮增压器的企业，是中国内燃机行业排头兵企业、国家专精特新小巨人企业、国家知识产权示范企业、全国内燃机标准化技术委员会涡轮增压器工作组组长单位，入选省级工业互联网平台、湖南省制造业单项冠军企业。建有国家企业技术中心、湖南省涡轮增压器工程技术研究中心、湖南省涡轮增压器工业设计中心和行业内设备先进、标准齐全的涡轮增压器试验室。公司在设计研发、应用开发、工艺技术、试验能力等方面均有专业的技术团队，从流体机械和流体机电两个方向开展一系列产品开发、基础研究和关键技术攻关，已形成一套从基础研究到工程应用的正向研发体系。报告期内通过轴系平台规划、电机平台规划、关键零部件共用、标准材料库发布和结构件通用化设计等举措，提升设计四化水平，增强技术核心竞争力。公司现有技术研发人员接近200名，其中高层次人才包括：国家级2人（国务院政府特殊津贴）、集团级5人（含特聘专家1人/科技带头人1人/青年科技拔尖人才3人）、省级人才3人、市级人才3人。
　　2、市场优势
　　报告期内，公司坚持以市场为导向，主机、备件同步发力，不断拓展市场深度，与国内各大主机客户保持长期良好的合作关系，增压器产品覆盖乘用车、商用车、工程机械、农用机械、发电机组等多个领域，气门专注于中重型的发动机市场，公司产品为国内主流发动机客户提供配套服务，并与多家客户建立了战略合作伙伴关系。在传统市场，柴油机增压器为潍柴、玉柴、一拖、全柴等多家主机客户配套，汽油机增压器为长安汽车、东安动力等客户提供配套，气门为潍柴、重汽、一拖等客户提供配套。电子水泵已经成功拿到多家主机厂定点，预计今年将实现量产装机；国际市场稳步推进，多个项目取得积极进展。报告期内公司深耕传统市场，强拓战新市场，挺进国际市场，为客户提供流体技术解决方案，进一步巩固了公司的市场优势。
　　3、产品优势
　　公司已成功开发10个系列、500余种的涡轮增压器等流体机械产品和多款电子水泵流体机电产品，电子油泵、电子增压器等产品也在持续开发中，形成流体机械+流体机电“双轮驱动”的新产业格局。公司涡轮增压器的“高抗负压能力涡轮增压技术开发与应用”、“高压比涡轮增压器研制”等15项研究成果通过科技成果评价，其中“高抗负压能力涡轮增压技术开发与应用”等10余项科技成果达到国际先进水平，“高效混流涡轮增压技术开发与应用”成果获湖南省科技进步奖一等奖，“高压比涡轮增压器研制”研究成果获得湖南先进技术转化大赛二等奖。

　　四、可能面对的风险
　　1、市场竞争风险
　　市场传统的燃油车零部件需求增速放缓，替代品及新能源应用的快速推广，导致传统的汽车零部件行业竞争进一步加剧。
　　应对措施：一是关注市场动态及客户需求，提升产品技术、质量及服务，提升客户信赖度，确保市场份额；二是抓好重点客户、重点项目，制定并执行市场开拓策略方案，争取潜在客户业务；三是准确研判市场需求趋势，及时研发适销对路的新产品并有效推向市场。
　　2、技术研发风险
　　主产品增压器技术升级加快，国产技术应用落后外资品牌，以及新能源动力对传统动力的冲击，对公司快速应对科技发展能力、技术研发实力、同步开发能力形成了严峻的考验。
　　应对措施：强化技术创新体系建设，推进应用基础研究，加快仿真能力数据库建设，提升仿真计算结果准确率；注重研发项目成果转化，定期开展匹配经验总结，分析各平台产品性能差异，提高各平台产品匹配能力，及时将新开发的产品有效推向市场。
　　3、应收账款风险
　　公司在激烈的市场竞争环境下，制订了一定规模的赊销政策，公司与主机客户主要采用按月结算模式，导致应收账款占用资金较大。
　　应对措施:加强应收账款管理，强化风险预警，异常情况及时警示、及时应对，重点关注逾期应收账款，制定进度目标，加大催收力度并强化考核。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年是实现“十四五”发展规划的关键一年，公司坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻落实集团公司“133”战略和中国长安“使命1347”规划，围绕“提质增效稳增长，先立后破促转型”，在汽车市场竞争环境激烈，价格战此起彼伏，行业淘汰赛加速的严峻形势下，克服重重困难，务实拼搏，稳中求进，创新能力持续增强，精益布局初见成效，深化改革稳妥推进，发展基础有力夯实。报告期内，公司主要开展以下方面的工作：　　1.坚持战略引领，明晰发展格局。　　报告期内，公司保持战略思维，全面贯彻落实新发展理念，通过深入研判行业趋势与战略执行评估，进一步明确“262”年度工作思路，加快构建“流体机... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是实现“十四五”发展规划的关键一年，公司坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻落实集团公司“133”战略和中国长安“使命1347”规划，围绕“提质增效稳增长，先立后破促转型”，在汽车市场竞争环境激烈，价格战此起彼伏，行业淘汰赛加速的严峻形势下，克服重重困难，务实拼搏，稳中求进，创新能力持续增强，精益布局初见成效，深化改革稳妥推进，发展基础有力夯实。报告期内，公司主要开展以下方面的工作：
　　1.坚持战略引领，明晰发展格局。
　　报告期内，公司保持战略思维，全面贯彻落实新发展理念，通过深入研判行业趋势与战略执行评估，进一步明确“262”年度工作思路，加快构建“流体机械+流体机电”双轮驱动新格局，积极推进增压器、气门、铸造、新四化等六大业务板块布局优化，确保各项战略举措落地。
　　2.坚持创新驱动，增强研发能力。
　　报告期内，公司坚持研发至上，构建“长沙-衡阳”双城协同研发新模式，全面提升技术中心组织能力。加强研发数字化、制度化、流程化建设，升级公司PDS开发流程和PLM系统，建立并形成TY-PDS6.0和TY-TDS1.0新产品开发流程。全年累计开发新品170项，巩固了流体机械产品阵营，拓展了流体机电新品系列。全年获取专利授权31项，其中发明专利16项；主持、参与修订2项国家标准、3项行业标准以及4项团体标准，其中1项国家标准获湖南省新能源汽车产业高质量发展奖励，技术成果转化成果显著。年内先后通过湖南省车用涡轮增压器工程技术研究中心评价、CNAS国家实验室认证，研发试验能力得到有力提升。
　　3.坚持客户至上，优化产业布局。
　　报告期内，公司流体机械产品市场拓展取得新突破，柴油机增压器持续巩固非道路、国六车用市场份额，解放动力、玉柴、全柴、一拖等多个新项目实现量产；汽油机增压器积极推进市场开发，长安汽车、东安动力等多个项目实现批产，获得多家主机客户供应商准入；流体机电产品产业化进程取得新进展，电子水泵等流体机电项目加速推进，年内获得多个项目定点，部分项目实现小批量产。
　　4.坚持目标导向，夯实基础管理。
　　报告期内，公司各类管理体系有效运行，先后通过IATF16949监督及认证审核、
　　ISO14000:2015环境管理体系和ISO45001:2018职业健康安全管理体系换证审核，以及长安汽车QCA2.0子模块认证及VDA6.3过程审核、中国长安HSE标准化体系年度监督审核。系统谋划、有序推进精益六大布局，同时，加快数字化转型升级，获得工业和信息化部第六批专精特新“小巨人”企业认定、湖南省“绿色工厂”称号、2024年制造业数字化转型典型应用场景奖励；“天雁智造工业互联网平台”入选湖南省工业互联网平台。
　　5.坚持深化改革，提升治理效能。
　　报告期内，公司管理层级进一步扁平化，有效提升了管理效率；同时优化公司治理，调整董事会专业委员会，设立战略与投资委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、审计与监督委员会，进一步激发各专业委员会职能，推动公司高效运转。人才队伍持续建强，全年引进战略和成熟人才45人，校园招聘31人，万名职工研发人员数达1486人，全员劳动生产率同比提高26%。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），本公司所处行业为汽车制造业（代码为C36），所处细分行业为汽车零部件及配件制造业。
　　1、宏观经济概况
　　2024年，中国经济运行总体平稳、稳中有进，特别是在及时部署一揽子增量政策后，社会信心得到提振，主要经济指标明显回升，国内生产总值达1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。
　　从生产端看，我国第一、二产业增加值同比增速与疫情前的年平均增速基本持平，第二产业中的工业和制造业增速甚至高于疫情之前，第三产业增速则明显放缓，成为拖累经济增速的主要原因。
　　从需求端看，一是在上年消费已较快修复的情况下，最终消费对经济增长的贡献率大幅下降；一些与出行相关的商品消费在去年较快修复后，增速明显放缓，疫情直接影响的进一步消退，使得药品消费增速降低；但居家生活必需品以及体育用品消费保持较高增速，以旧换新政策也带动了部分耐用品消费的增长；二是房地产投资延续较大幅度下降，制造业投资增速加快，在往年基数已经较高的情况下，基建投资增速有所回落，但仍高于全部固定资产投资增速，与制造业投资共同托举了固定资产投资增长；三是货物贸易顺差大幅增加，服务贸易逆差增幅收窄，净出口对拉动经济增长发挥了重要作用（包括家用电器、汽车及其配件在内的机电产品出口实现较快增长）。
　　2、汽车行业概况
　　2024年全年，我国汽车产销呈现出稳中有进状态，全年产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，完成全年预期目标。其中，乘用车产销持续增长，为稳住汽车消费基本盘发挥积极作用；商用车市场表现疲弱，产销未达400万辆预期；新能源汽车继续快速增长，年产销首次突破1000万辆，销量占比超过40%；汽车出口超过500万辆，再上新台阶。
　　2024年一大波新政策陆续推出，环保方面有“双碳”政策，消费层面有“以旧换新”，新能源汽车有“出海”政策，智能网联有“车路云一体化”试点，充换电设施有“补短板”试点……诸多政策对汽车市场的强力推动功不可没。
　　3、汽车零部件行业概况
　　2024年，汽车零部件行业在全球经济复苏和新能源汽车快速发展的背景下，展现出强劲的增长态势。国内市场的旺盛需求、海外市场的广阔空间以及智能驾驶和机器人技术的崛起，为零部件企业带来了前所未有的发展机遇，主要有以下特点：国内市场旺盛需求与国产替代加速；海外市场广阔空间与出海机遇提供新增长点；智能驾驶与机器人技术开辟新增量空间。
　　2024年内燃机整机呈现恢复性增长，其销量为近几年中等水平，全年销量4772.16万台，同比增长6.67%；多缸柴油机398.05万台，同比增长-3.71%；多缸汽油机2001.77万台，同比增长0.30%。总体来看，伴随政策累积效应持续显现，各地及企业促销活动持续发力，终端市场拉动，叠加企业年底冲刺，推动销量持续回升向好；另一方面，由于能源结构转型带来的不利影响在加深，行业竞争加剧，传统能源市场空间受到挤压。终端方面，乘用车市场表现持续走强，商用车市场需求偏低，农机、工程等市场销量形势依然严峻。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　2024年，公司持续专注于汽车零部件及配件制造，主要从事发动机配件、机械配件的生产，机械加工等业务活动，为客户提供涡轮增压器、发动机进排气门以及冷却风机等产品与服务；应用于乘用车、商用车、工程机械、农业机械等多个领域。
　　作为国内最早涉足涡轮增压器领域的企业之一，公司在稳固现有市场的基础上，积极拓展汽油机增压器、柴油机增压器及气门市场开发，与长安汽车、东安动力、潍柴、玉柴、全柴、一拖等主机客户有长期稳定的配套合作关系。除传统业务外，公司快速拓展电子水泵、电子油泵等流体机电产品的研发和配套。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、技术优势
　　公司是国内最早生产车用涡轮增压器的企业，是中国内燃机行业排头兵企业、国家专精特新小巨人企业、国家知识产权示范企业、全国内燃机标准化技术委员会涡轮增压器工作组组长单位，入选省级工业互联网平台、湖南省制造业单项冠军企业。建有国家企业技术中心、湖南省涡轮增压器工程技术研究中心、湖南省涡轮增压器工业设计中心和行业内设备先进、标准齐全的涡轮增压器试验室。公司在设计研发、应用开发、工艺技术、试验能力等方面均有专业的技术团队，2024年启动长沙和衡阳两地分工协作新运营模式，从流体机械和流体机电两个方向开展一系列产品开发、基础研究和关键技术攻关，已形成一套从基础研究到工程应用的正向研发体系。公司现有技术研发人员193名，其中享受国务院政府特殊津贴2人，兵装集团特聘专家1人，兵装集团科技带头人1人，兵装集团青年科技拔尖人才3人，湖南省121创新人才工程第三层次人才1人，衡阳市高层次人才认定第一批国家级领军人才（B类）1人，衡阳市高层次人才认定第一批高级人才（E类）1人
　　2、市场优势
　　公司坚持以市场为导向，主机、备件同步发力，不断拓展市场深度，与国内各大主机客户保持长期良好的合作关系，增压器、气门等主产品覆盖乘用车、商用车、工程机械、农用机械、发电机组等多个领域，为国内主流发动机客户提供配套，并与多家客户建立了战略合作伙伴关系。柴油机增压器为潍柴、玉柴、一拖、全柴、新柴等主机客户提供配套，汽油机增压器为长安汽车、东安动力等客户提供配套，气门为潍柴、重汽、一拖等客户提供配套，电子水泵产品获得了东安动力等供应商准入。2024年获得了东安动力“优秀供应商”荣誉称号，公司品牌美誉度及影响力得到巩固和提升。
　　3、产品优势
　　公司已成功开发8个系列、500余种的涡轮增压器等流体机械产品和多款电子水泵流体机电产品，电子油泵、电子增压器等产品也在持续开发中，形成流体机械+流体机电“双轮驱动”的新产业格局。公司涡轮增压器的“高抗负压能力涡轮增压技术开发与应用”、“高压比涡轮增压器研制”等15项研究成果通过科技成果评价，其中“高抗负压能力涡轮增压技术开发与应用”等10余项科技成果达到国际先进水平，“高效混流涡轮增压技术开发与应用”成果获湖南省科技进步奖一等奖，“高压比涡轮增压器研制”研究成果获得湖南先进技术转化大赛二等奖。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年，公司实现营业收入43,250.56万元，同比降低11.32%，实现归属于上市公司股东净利润411.74万元，同比增加44.37%。公司主产品增压器全年累计实现销售50.86万台，同比降低9.65%，气门销售344.37万件，同比降低20.19%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、汽车市场发展趋势
　　根据中国汽车工业协会数据，2024年我国汽车产销量分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量持续在高位规模且保持增长态势。其中，新能源汽车表现格外亮眼，2024年其产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别大幅增长34.4%和35.5%，市场占有率进一步提升至40.9%，较2023年提高了9.3个百分点，新能源汽车的快速增长成为推动行业发展的关键力量。作为汽车市场的主力军，乘用车在2024年的产销分别完成2747.7万辆和2756.3万辆，同比分别增长5.2%和5.8%，持续增长的态势为稳住汽车消费基本盘发挥了积极作用，并且中国品牌乘用车销量占有率达到65.2%，较上年同期上升9.2个百分点，显示出中国品牌在乘用车市场竞争力的增强。商用车方面，2024年商用车产销分别完成380.5万辆和387.3万辆，同比分别下降5.8%和3.9%。其中，货车产销分别完成329.7万辆和336.2万辆，同比分别下降6.8%和5%；客车产销分别完成50.8万辆和51.1万辆，同比分别增长2%和3.9%。虽然整体商用车产销有所下滑，但客车市场受旅游市场火爆及相关政策加持，呈现产销同环比双增长的良好局面。
　　展望2025年，政策补贴优惠加大，车购税免税、报废更新及置换补贴等规模超4000亿元，多地开展汽车下乡，部分限购城市松绑。市场销售预期乐观，汽车销量将增长，新能源汽车渗透率首超燃油车，达56%-60%，新能源乘用车销量或达1500-1600万辆，插混车型增速居前。汽车电子领域，中国将主导架构功能整合，电池电动汽车产量加快，L2级自动驾驶普及度提升。生成式AI在驾驶舱应用加速，同时需应对架构适配与AI幻觉问题，汽车半导体库存影响减弱，部分器件供不应求。
　　2025年中国经济平稳增长将支撑汽车市场，在政策、技术、经济等多重利好因素的推动下，汽车市场有望实现新突破。但仍需关注行业竞争加剧、半导体供应不稳定等挑战，通过持续创新与结构调整实现可持续发展。
　　2、汽车零部件行业趋势
　　我国是全球最大的汽车零部件生产国之一，汽车零部件作为汽车工业发展的根基，长期受到国家重点支持。《内燃机产业高质量发展规划（2021-2035）》明确了一系列发展目标，涵盖开发新一代内燃机高效清洁燃烧技术、突破关键零部件技术、实现内燃机性能提升等。在汽车智能化、电动化的发展趋势下，汽车零部件行业迎来产品、技术、制造方式等多领域的变革。其对整车企业的配套供应日益系统化、模块化，我国汽车零部件产业供应体系不断完善，已构建起全球规模最大、品类最全、配套最完整的产业体系，成为重要的生产和供应基地。国家也出台了一系列鼓励政策，未来发展前景广阔。
　　随着汽车市场的扩张与竞争加剧，产业链协同发展愈发重要，企业与上下游合作更加紧密。2025年是汽车零部件行业变革的关键期，全球市场规模持续增长，2024年全球汽车零部件行业市场规模达1.71万亿美元（约合人民币12.03万亿元），预计2025年进一步攀升。2024年中国汽车零部件类产品出口金额累计1056.1亿美元，同比增长6.8%，预计2025年国内市场规模将突破5.2万亿元。
　　技术层面，电动化、智能化、轻量化、数字化齐头并进。电池、电机、电力电子技术持续升级，自动驾驶、车联网相关的传感器、芯片等发展迅猛，高强度钢、铝合金、碳纤维等轻量化材料应用愈发广泛，5G、AI与工业互联网融合推动生产、研发、服务模式革新。产业格局上，供应链协同更加紧密，市场竞争加剧，专业化分工不断深化。政策方面，绿色制造标准趋严，国有资本引导资源向智能驾驶芯片等前沿领域倾斜。
　　(二)公司发展战略
　　公司发展战略以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，准确把握新发展阶段，深入贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，推动高质量发展，实现关键核心技术自主可控，做强做大民族品牌；以集团公司“133”战略和中国长安“使命1347”规划为牵引，坚持创新驱动，全面深化改革，做强做优主业，积极拓展新四化业务，实现高质量发展，加快向世界一流汽车零部件企业迈进。做大做强传统主业，加快国际化步伐，确保产业链安全可控；同时加快新四化布局，发挥流体机械优势，推进流体机械向流体机械+机电转型。
　　(三)经营计划
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是为“十五五”良好开局打牢基础的关键之年。公司着力强化使命担当，增强战略主动，以“流体科技、驱动未来”愿景为引领，做大业务规模，履行央企责任；着力强化价值创造，提升精益管理能力，全面推进全员全价值链降本；着力强化风险防控，持续加大安全环保投入，深化质量雷霆行动，统筹发展与安全；以科技创新、管理支撑、人才聚力、品牌赋能、党建引领保障支撑战略落地，全年计划营业收入4.9亿元。
　　2025年公司主要做好以下几个方面的工作：
　　一是围绕战略转型，谋篇布局再出发。开展战略规划执行分析与评估，打好“十四五”收官战，开展“十五五”规划编制。
　　二是围绕科技创新，产业升级再发力。坚持科技至上、研发至上，强化研发基础能力建设，加快传统增压器平台优化、电子增压器等技术研究，加速流体机电产品平台布局。全年预计研发投入强度9%以上。
　　三是围绕深化改革，人工效率再提升。加大战略、信息化智能化人才引进力度，每万名职工研发人员比例达到1550人。实施劳动效率专项提升，劳动生产率同比提升20%以上。
　　四是围绕品牌赋能，市场拓展再加速。推进品牌引领行动，高质量完成整零协同项目，加快新市场开发。深耕传统市场，强拓战新市场，挺进国际市场，实现流体机电业务、铸造业务、国际主机市场“三个突破”。
　　五是围绕价值创造，精益管理再突破。打好精益管理和数智改造组合拳，夯实基于数据驱动的精益管理体系，加快数智化工厂建设。强化全价值链成本管控，全方位做好安全风险防范，“大安全”体系全面可控。
　　六是围绕双融双促，党的建设再加强。以改革精神和严的标准管党治党，落实“第一议题”和中心组学习制度，树牢大抓基层鲜明导向，强化“三基”建设，深化“百千万”行动，提高党建融合实效。
　　(四)可能面对的风险
　　1、市场竞争风险
　　新竞争者的进入，新兴企业凭借创新的技术、产品或商业模式，打破原有市场平衡。现有竞争者的扩张，同行业通过扩大生产规模、拓展市场份额等手段，导致竞争风险。
　　应对措施：加大市场走访力度，及时掌握市场变化，准确研判市场需求趋势，制定应对之策。持续创新，对产品进行升级换代，提供有竞争力产品。拓展新平台和新客户，扩大市场份额。
　　2、质量风险
　　质量管理体系文件执行不严格，生产过程质量管控不到位，导致产品质量不稳定，造成顾客抱怨而丢失市场。
　　应对措施：加强质量管理体系建设，保持质量体系有效运行。对作业指导书进行培训，提高工艺的执行力。开展质量管理工具和现代化质量管理方法的培训，提高质量管理人员质量管理的综合能力。严格质量考核，质量损失买断制要持续深入推进，提高员工的质量意识。加强生产过程质量控制，严格执行作业指导书。加强采购质量的控制，提高采购产品质量，对高风险的供方进行严格控制。
　　3、转型发展风险
　　因产品周期原因，传统产品销量和利润下降，企业必须面临转型；企业在战略转型过程中产生的不确定性。
　　应对措施：在维护好传统主业的同时加快新品布局，发挥流体机械优势，推进流体机械+机电转型。制定详细工作方案，从风险识别到监控反馈，认真分析内外部环境，了解各种风险因素，从战略、运营、市场、财务等多维度进行分析，评估风险，制定相应的对策，确保企业在转型过程中降低风险损失，实现成功转型。
　　4、应收账款风险
　　公司在激烈的市场竞争前提下，制订了一定规模的赊销政策，公司与主机客户主要采用按月结算模式，导致应收账款占用资金较大。
　　应对措施:加强应收账款管理，强化风险预警，异常情况及时警示、及时应对，重点关注逾期应收账款，制定进度目标，加大催收力度并强化考核。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所处行业情况：　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），本公司所处行业为汽车制造业（代码为C36），所处细分行业为汽车零部件及配件制造业。　　1、汽车行业概况　　根据中国汽车工业协会发布数据，2024年上半年中国汽车市场总体销量1404.7万台，同比增长6.1%；其中乘用车市场销量1197.9万台，同比增长6.3%，占总体市场的85.3%；商用车市场销量206.8万台，同比增长4.9%，占总体市场的14.7%。2024年1-6月，新能源汽车销量494.4万辆，同比增长32%，市场占有率达到35.2%，其中插电... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所处行业情况：
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），本公司所处行业为汽车制造业（代码为C36），所处细分行业为汽车零部件及配件制造业。
　　1、汽车行业概况
　　根据中国汽车工业协会发布数据，2024年上半年中国汽车市场总体销量1404.7万台，同比增长6.1%；其中乘用车市场销量1197.9万台，同比增长6.3%，占总体市场的85.3%；商用车市场销量206.8万台，同比增长4.9%，占总体市场的14.7%。2024年1-6月，新能源汽车销量494.4万辆，同比增长32%，市场占有率达到35.2%，其中插电式混合动力车型销量192.2万台，同比增长85.2%。
　　根据中国内燃机工业协会发布数据，2024年上半年内燃机累计销量2253.29万台，同比增长4.36%。其中柴油机市场262.29万台，同比下滑2.1%，汽油机市场1988.58万台，同比增长5.2%。终端方面，乘用车市场继续保持良好势头，商用车持续缓慢回升，农机、工程等市场销量形势依然较为严峻。
　　2、汽车零部件行业概况
　　作为汽车增压发动机核心部件，随着油耗、排放要求加严，增压器产品仍具有较大的发展前景。根据国内调研公司发布数据，2023年全球整体涡轮增压器市场销售额达到了1322亿元，预计2030年将达到2768亿元，年复合增长率（CAGR）为11.0%（2024-2030），亚太地区是最大的整体涡轮增压器市场，占有率约45%。但随着国内汽车市场竞争加剧，让汽车市场出现了更多的变数。主机厂的价格战已蔓延到了零部件供应商，主机厂年降力度要求空前，同时受国际形势影响，上游原材料价格上涨，增压器产品成本压力剧增，降本增效已成为汽车供应商的共同话题。
　　（二）公司从事的主营业务情况：
　　报告期内，公司主要业务是废气涡轮增压器、发动机进排气门以及冷却风机等车用发动机零部件的研发、生产和销售，主要应用于商用车、乘用车、工程机械、农业机械等多个领域。公司积极拓展柴油机车机及非道路版块和全力推进汽油机增压器的市场开发，不断丰富产品平台。主要产品品类如下：
　　1、涡轮增压器
　　公司是国内最早涉足涡轮增压器领域的企业之一，是制定行业标准的组长单位，积累了40多年的行业经验，在技术研发、质量管理、生产制造、客户认可度等方面具有较强优势。该项产品品类包括：（1）柴油机增压器；（2）汽油机增压器。经过多年发展，公司现已经成为潍柴、锡柴、玉柴、全柴、长安汽车、东安动力等发动机市场的主要供应商。
　　2、气门
　　目前，公司气门产品以中重型气门为主，为潍柴、中国重汽、玉柴、洛拖等国内知名客户配套。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，面对仍然严峻复杂的全球经济局势和国内市场需求的稳步复苏，公司坚持稳中求进工作总基调，以集团公司“133”战略和中国长安“使命1347”规划为牵引，围绕“提质增效稳增长，先立后破促转型”，坚持创新驱动，全面深化改革，做强做优主业，积极拓展新四化业务，努力实现公司经营目标，报告期内，公司主要开展以下方面的工作：
　　1、持续开拓市场平台
　　报告期内，公司坚持市场及客户导向，柴油机增压器方面稳固非道路市场同时，积极拓展商用车市场；汽油机增压器方面进一步强化与长安汽车、东安动力动态对接，质量、成本、交付多维度做好量产产品同时，加大新车型的配置扩展及新动力平台的产品开发；重点推动已开发的汽油机客户项目落地，跟进国内主流汽油机企业的市场开发工作。
　　2、加强产品设计开发
　　报告期内，公司加强基础研究建设，持续开展增压器新技术、新工艺研究，建立电子水泵、空压机以及同类产品性能测试等自主试验能力，2024年6月已通过国家CNAS试验室。加快传统新品项目开发和“新四化”产业化进程，重点开展100余项项目开发，涡轮增压器参与主机厂性能配试20项，其中通过主机厂性能确认15项，气门新产品开发22项，13项完成量产。同时，重点开展了电子水泵、电子执行器、空气悬架压缩机、电子油泵、电动增压器等产品研究，其中完成电子水泵“综合性能试验箱”和“耐久性能试验箱”设备安装调试及验收，电子水泵试验能力提升。
　　3、提升内部管理效能
　　报告期内，公司强化生产过程质量管控，通过推进质量雷霆行动，严格落实投产管理、问题升级机制与质量责任考核，加大战略供应商帮扶力度，完成质量改进、QC项目30余个。基于公司战略和产品布局、贯彻精益理念，开展产品产线分类运营、用工、作业、物流等核心业务模式变革，提升现场规范化水平，通过拉动业务模式变革，不断提升体系管理能力，优化运营管理平台，持续开展全局性精益改善。
　　4、推进投资项目建设
　　报告期内，为进一步提升增压器核心竞争力，打造智能、智造工厂，公司引进全自动铸造、机加、装配生产线及检测设备、设施，实现核心零部件自制率100%，有效提升产品一致性，减少产品质量问题。公司投资建设的新四化产业项目一期首条智能化生产线已完成安装调试，产线采用先进的自动化生产技术和智能化管理系统，主要生产流体机电类产品，实现了从物料上线到产品下线的全自动化生产。

　　三、风险因素
　　1、市场竞争风险
　　市场传统燃油车零部件需求增速放缓，替代品及新能源应用的快速推广，导致传统的汽车零部件产业内部竞争更趋激烈。
　　应对措施：加强市场分析，关注市场动态及客户需求，及时调整产品品种结构，满足客户需求，提升市场份额；提升产品技术、质量及服务水平，提升客户信赖度，共同抵御市场风险；突出重点客户、重点项目，开拓市场，争取潜在客户业务。
　　2、质量风险
　　生产过程未严格执行作业文件，导致产品质量不稳定，造成顾客抱怨或质量索赔的风险。
　　应对措施：加强质量管理体系的建设，从产品设计、采购、生产、服务等环节强化质量控制。强化员工质量意识、质量工具的培训；加强产品开发质量控制，做好APQP开发策划，加强产品可靠性试验，严格控制变更管理；加强采购产品质量控制，提升供应商产品质量水平；加强生产过程质量管控与工艺纪律检查力度，推进精益生产、VDA6.3等建设；加强生产线的技术改造以及自动化生产线的建设，提升产品质量。
　　3、技术研发风险
　　发动机排放升级，增压器技术升级加快，国产技术应用落后外资品牌，以及新能源动力对传统动力的冲击，对公司快速应对科技发展能力、技术研发实力、同步开发能力形成了严峻的考验。
　　应对措施：强化技术创新体系建设，推进应用基础研究，加快仿真能力数据库建设，提升仿真计算结果准确率；注重科技研发团队的建设管理，完善机制、加强科技人才的培养与引进、考核与奖惩，充分发挥研发队伍的积极性；加强项目成果转化，定期开展匹配经验总结，分析各平台产品性能差异，提高各平台产品匹配能力，及时将新开发的产品有效推向市场。
　　4、成本风险
　　原材料价格上涨、产品制造成本上升，而产品售价不涨反降，降本压力大、实现经济效益目标风险增加。
　　应对措施：加大降成本、控费用的力度，从产品设计、工艺、采购、生产、物流、销售全过程制定降本目标、措施并认真落实；适当调整产品结构、提高毛利率较高的产品品种占比。
　　5、应收账款风险
　　公司在激烈的市场竞争前提下，制订了一定规模的赊销政策，公司与主机客户主要采用按月结算模式，导致应收账款占用资金较大。
　　应对措施:加强应收账款管理，强化风险预警，异常情况及时警示、及时应对，重点关注逾期应收账款，制定进度目标，加大催收力度并强化考核。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、技术优势
　　公司是国内最早生产车用涡轮增压器的企业，是中国内燃机工业协会成立30周年卓越企业、中国内燃机行业排头兵企业、是国家知识产权示范企业、全国内燃机标准化技术委员会涡轮增压器工作组组长单位，建有国家企业技术中心、湖南省涡轮增压器工程技术研究中心、湖南省涡轮增压器工业设计中心和行业内设备先进、标准齐全的涡轮增压器试验室。公司在设计研发、应用开发、工艺技术、试验能力等方面均有专业的技术团队，开展一系列产品开发、基础研究和关键技术攻关，同时利用长沙研究院，从传统流体机械和流体机械+流体机电两个方向开展研发工作，已形成一套从基础研究到工程应用的正向研发体系。
　　2、市场优势
　　公司增压器、气门等主营业务产品，覆盖商用车、乘用车、非道路等多个应用领域，并长期配套国内各大主机客户，双方形成了同步研发、共同成长的牢固伙伴关系，并与多家客户建立战略合作伙伴关系。
　　报告期内，公司传统主营业务产品增压器，在长安汽车、东安动力、潍柴、玉柴、全柴、一拖等国内主要客户份额稳中有升；重型气门产品保持在潍柴、重汽杭发等市场稳定供货。基于天雁在发动机零部件市场的多年积累，助力公司多款新四化产品电子水泵、空气悬架压缩机等拿到项目定点。随着多款新产品的持续上市，将进一步巩固天雁的市场优势地位。
　　3、产品优势
　　公司致力于涡轮增压关键技术研究，已获得多项研究成果，产品系列化程度高，品种覆盖面广，自主研发的国六排放汽油机和柴油机涡轮增压器，覆盖了市场需求的主要排量。公司与长安汽车、潍柴、玉柴、全柴、云内等国内知名企业形成了同步开发的模式，报告期内公司涡轮增压器参与主机厂性能配试20项，其中通过主机厂性能确认15项，气门新产品开发22项，13项完成量产。随着新能源快速崛起，公司加快了转型发展步伐，在电子水泵、涡轮增压器电子执行器等新四化业务方面取得了良好突破，逐步形成流体机械+流体机电“双轮驱动”新市场格局。
　　4、人才优势
　　公司拥有享受国务院政府津贴技术专家1人；兵装集团科技带头人1人；兵装集团青年科技拔尖人才3人；湖南省“百人计划”专家1人；湖南省121创新人才工程第三层次人才1人；衡阳市首届政府津贴1人；衡阳市高层次人才认定第一批国家级领军人才（B类）1人，衡阳市高层次人才认定第一批高级人才（E类）1人。同时公司在长沙设置长沙技术研究院，利用长沙人才高地招聘成熟人才，目前长沙技术研究院拥有电控、仿真分析等方面成熟技术人才45人。
　　公司制定了各类高层次人才引进和领军人才等相关激励制度，制定向科技人员、技能人员倾斜的薪酬制度；全面畅通各类员工职业发展通道；成立了新技术创新创业团队，培养涡轮增压器产品设计、应用研究、结构分析、性能分析等核心技术人员多人；引进新四化业务电子水泵、产业化技术人员多人，同时拥有高级专业水平的营销团队、管理团队，充足的人才储备为公司持续发展提供了强力支撑。 收起▲