一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　报告期内公司主营业务为商业地产的出租、自营联营及托管业务；水泥及其制品的生产、销售。　　(一)商业地产　　2024年上半年，我国宏观经济延续恢复态势，商业地产市场存在恢复迹象，但企稳回升仍需时日。长期来看，我国经济基本面良好，消费市场韧性较强，商业地产市场仍存在发展空间，但企业发展模式正在逐渐转变。未来整个商业地产行业将呈现分化态势，在招商难、运营难的挑战中，专业化运营要求越来越高。分析和探索消费发展轨迹，未来商业地产整体发展或将呈现商业智能化转型升级、消费客群主力军巨变、商业零售经营模式更新等发展态势。　　根据中指研究院发布的《2024中国商... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　报告期内公司主营业务为商业地产的出租、自营联营及托管业务；水泥及其制品的生产、销售。
　　(一)商业地产
　　2024年上半年，我国宏观经济延续恢复态势，商业地产市场存在恢复迹象，但企稳回升仍需时日。长期来看，我国经济基本面良好，消费市场韧性较强，商业地产市场仍存在发展空间，但企业发展模式正在逐渐转变。未来整个商业地产行业将呈现分化态势，在招商难、运营难的挑战中，专业化运营要求越来越高。分析和探索消费发展轨迹，未来商业地产整体发展或将呈现商业智能化转型升级、消费客群主力军巨变、商业零售经营模式更新等发展态势。
　　根据中指研究院发布的《2024中国商业地产发展白皮书》显示，从增量市场来看，2024上半年全国商办用地供求规模处近年来低位，商办用房投资、新开工同比均下降，销售同比小幅增长，头部企业投资布局进一步收缩聚焦核心城市。从存量市场来看，商铺和写字楼租赁需求均延续温和恢复态势，上半年商铺租金涨幅收窄，写字楼租金仍下跌。据联商网零售研究中心统计，2024年上半年全国新开业的商业项目数量达131个，同比上涨4.8%。
　　公司的商业地产业务主要以宁波城市广场开发经营有限公司为主体，核心项目为宁波天一广场，其经营模式有出租、自营、联营，可供经营面积17.03万平方米，自营国购和酷购两家主力店，同时托管和义大道购物中心和月湖盛园两个项目。公司商业地产地处宁波商贸核心区，经营业态涵盖奢侈品购物中心、高端精品百货店、时尚潮流品牌商城、城市商业综合体和历史街区等，经过多年的商业地产运营管理实践，已形成以“天一广场为核心、和义大道与月湖盛园为两翼”的大天一商圈（也称天一和义商圈）管理模式。2024年上半年，广场公司锚定“聚力争先创一流、担当奋进扩投资”目标，坚持战略思维、强化系统布局，对照项目攻坚目标抓落实。公司聚焦商圈品质升级、差异化品牌调整、一体化营销企划和精细化服务提升等方面扎实推进工作，努力推动商业板块核心竞争力和综合实力迈上新的台阶。
　　（二）水泥建材
　　水泥行业属于周期性波动行业，行业发展与全社会固定资产投资规模、基础设施建设和房地产行业等紧密相关；2024年上半年，房地产行业仍处于调整阶段，同时基础设施投资增速持续放缓，拖累水泥总体需求，行业整体呈现出“需求持续下降、价格低位波动、行业持续亏损”的运行特征。根据国家统计局统计，2024年上半年全国水泥产量8.5亿吨，同比下降10%。上半年全国水泥市场竞争依然激烈，水泥价格底部运行。量缩价低导致行业出现历史性亏损。数字水泥网监测数据显示：2024年上半年，全国水泥市场平均成交价为367元/吨，同比回落54元/吨，跌幅为13%，预计整体上半年水泥行业亏损10亿元左右。
　　在“双碳”+“双控”政策下，高耗能行业转型压力加大，水泥企业淘汰落后产能、优化节能降耗工艺标准的需求迫切。2024年初生态环境部等五部门印发《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》，要求到2025年底前，重点区域取得明显进展，力争50%水泥熟料产能完成改造，区域内大型国有企业集团基本完成有组织、无组织超低排放改造；到2028年底前，重点区域水泥熟料生产企业基本完成改造，全国力争80%水泥熟料产能完成改造。2024年6月1日GB175-2023《通用硅酸盐水泥》标准正式实施。相较于2008年6月1日实施的旧国标，新国标由“条文强制”转变为“全文强制”，要求熟料、石膏、混材的生产配比必须满足条款规定，对混合材料的组分以及质量要求更为严格，混合材料单位成本或有所增加。新国标的实施预计将提高单位水泥熟料的实际用量以及熟料产能利用率，进一步拉大水泥企业间成本差异，有助于加速行业优胜劣汰。
　　公司以富达建材为平台对现有水泥业务实行集团化管理，水泥制造业务以科环公司下属子公司——舜江公司、蒙自公司及新平公司为主体，主要产品为32.5级水泥、42.5级水泥、海工水泥等，年生产各类水泥能力490万吨。主要产地在云南蒙自、新平及余姚三地。2024年上半年，面对严峻复杂的行业形势，富达建材认真分析研判市场行情，在经营班子的带领下，公司全体干部职工迎难而上，知难而进，努力勤练内功，在拓销量、稳渠道、降成本、保效益等方面下功夫，努力实现行业周期的平稳过渡。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）总体经营情况
　　2024年上半年，公司按照年初董事会、股东大会的要求，以“深化管控机制，提升治理效能，合规高效促发展”为目标，强化顶层设计，着重结构优化。公司在加强现有商业、水泥两大产业整合提升工作的同时，围绕新材料、新基建、新能源、新智造等战略性新兴产业，聚焦“高质量发展”，积极寻求和研究新的产业机会，稳步谋求公司新的发展。
　　商业地产：面对不断加剧的实体商业竞争,公司积极整合资源，聚焦新业态、新产业、新技术赋能，重塑购物消费新场景，持续发挥天一和义商圈扩内需、促消费的重要载体作用，打造文商体旅融合新样板。广场公司落实工作专班，积极推进各项升级改造，高效高质推进攻坚授旗项目，不断提升天一和义商圈形象；公司对标国内一流商圈，紧密围绕不同客群定位，持续发挥首店经济、数字经济、夜间经济等“商业+”模式对主力消费群体的影响，加快构建多元业态体系，促进品牌集聚“提质量”。2024年上半年天一和义商圈共引进新品牌67个，其中首店品牌40个，商圈客流超过4000万人次，品牌调整量及客流均居全市商圈第一；同时公司不断创新优化营销策略，通过高频高质的大型活动、美陈展览、场景营造等形式创新营销方式，持续燃引线上线下话题传播，增强商圈流量和声量；积极制造热点话题，通过明星效应、跨界合作等精准破圈，结合上半年春节、情人节、3.8女神节、520等热门时间节点，策划举办主题营销活动，建立与消费者的深层次链接；拓新求变布局营销矩阵，利用IP赋能、种草打卡等扩大宣传影响力，2024年上半年宁波天一广场话题浏览量超过1200万，热度位列宁波各商圈第一。
　　水泥建材：面对2024年水泥行业整体产能过剩、需求下滑、竞争过度的问题，富达建材带领下属各水泥公司通过精细管理、技术改造等多种方式，积极应对低价竞争。报告期内，舜江公司加大重点工程项目开发力度，在营收和销售单价大幅下降情况下，加强生产精益管理，优化工艺流程，持续降低生产成本，做好助磨剂、矿化料等试验研究，提高台时产量，降低电耗和熟料耗，通过降本增效实现盈利；蒙自公司着力重点工程水泥供应，强化重点商混客户交流，拓展非房产项目水泥供应，推进生产线技改革新，调整配方和优化工艺参数，提高生产效率，有效降低生产成本；新平公司紧盯重点项目，加大覆盖农户建房市场，深度挖潜技术、材料、工艺、设备、配方等，技改成效显著。新矿山已于5月取得采矿许可证，完成矿山勘界放线、采矿范围界桩埋设等工作,目前正积极与当地政府职能部门沟通协调，争取早日开采。
　　存在的主要风险和工作难点分析：
　　1、近年来在消费降级、同质化竞争加剧的市场大背景下，商业综合体备受冲击，年轻群体更注重体验类消费，追求“质价比”，众多品牌拓店速度放缓，或出现营收下降、经营困难等情况，公司各项目租金谈判难度增大，同时作为运营者，公司更需要思考如何像会员体系一样维故纳新，既要增强与老顾客间的深度黏性，还要不断激发新顾客的消费欲望。
　　2、水泥行业受房地产投资持续探底、基建项目开工不足等影响，下游需求持续降低，市场竞争日益激烈；原材料、运输成本和安全环保投入不断加大，对公司经营和效益产生冲击；新国标的实施对熟料的种类和标准更加严格，导致生产成本有所增加。水泥板块公司要进一步精细工艺，优化生产流程，提高生产效率，降低生产成本以应对市场竞争。
　　3、要深入调研，积极寻求新产业投资机会，敏锐捕捉资本市场信息，强化与各类机构的联系，探索股权投资、战略合作，以及产业端横向、纵向整合的可行性。加快建设符合产业发展需要的人才梯队，充实投资及投后管理专业人才，加大储备力度，完善绩效考核机制和中长期激励机制，激发企业内生动力。
　　（二）主要经济指标及产业板块简况
　　1、主要经济指标
　　2024年上半年度公司共完成营业收入9.01亿元，同比下降47.85%，利润总额1.54亿元，同比下降7.19%，归属于上市公司股东的净利润1.18亿元，同比增长1.36%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.03亿元，同比下降5.45%。实现每股收益0.0817元，加权平均净资产收益率3.9988%。期末股东权益合计31.82亿元，注册资本14.45亿元。
　　2024年3月起，富达金驼铃因股权转让不再纳入公司合并报表范围。剔除富达金驼铃相关数据后，2024年上半年度公司共完成营业收入6.53亿元，同比下降20.41%，利润总额1.37亿元，同比下降20.49%，归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，同比下降9.81%。
　　报告期末公司资产总额39.71亿元，其中货币资金6.20亿元、投资性房地产10.18亿元、其他非流动资产9.08亿元（主要为可转让大额存单及利息8.63亿元）；负债总额7.89亿元，其中银行借款3.68亿元；归属于母公司的股东权益27.94亿元，资产负债率19.88%，分别比年初下降3.44%和减少7.22个百分点。
　　2、产业板块简况
　　（1）商业地产：2024年上半年度完成营业收入2.51亿元（占公司上半年营业收入的27.86%，其中租金收入1.73亿元，商品销售收入0.33亿元，物业广告收入0.27亿元，托管收入0.01亿元），实现利润总额1.53亿元（占公司利润总额的99.40%)，净利润1.14亿元（归属于上市公司净利润贡献率为96.95%），分别比上年同期上升2.61%、10.95%和11.84%。天一广场可供经营面积17.03万平方米，出租率98.10%。
　　（2）水泥建材：2024年上半年度累计销售各类水泥157.29万吨，完成营业收入4.02亿元（占公司上半年营业收入的44.66%），实现利润总额-0.16亿元（占公司利润总额的-10.72%)，净利润-0.15亿元（归属于上市公司净利润贡献率为-5.59%），分别比上年同期下降11.28%、30.20%、153.03%和161.02%。
　　（三）管理情况
　　公司建立了一套相对完整的治理机制和管控制度体系。以《公司章程》为核心，以股东大会、董事会、监事会和总裁《议事规则》为架构，以单项工作规则和具体管理制度为执行标准，从而使公司形成了相对科学的决策、执行和监督机制，有效保障了公司经营管理目标的实现，使公司的管理更趋科学规范。
　　报告期内，公司进一步完善公司治理，根据最新修订的《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司独立董事管理办法》等法规要求，结合公司实际情况，对《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《董事会专门委员会工作细则》等26个制度进行修订,并已经过公司年度股东大会审批通过后执行。公司的法人治理结构及治理规则符合法律、法规及监管部门相关要求，不存在重大差异。
　　公司及时组织董监高及相关人员参加证监局、交易所等监管部门组织的专题培训，多次组织包括控股股东董事监事、公司董事会、经营层等人员学习“新国九条”、“新公司法”等政策法规，并在公司网站、宣传窗、专栏积极宣传。勤勉尽责、规范运作的理念深入人心。
　　公司积极保持与投资者、金融中介、财经媒体的沟通，做好舆情管理和投资者日常接待，组织年度及季度业绩说明会。通过电话、面谈、媒体机构专项活动、e互动等形式积极回应市场关切，保持良好的资本市场形象，为专注经营创造良好的外部环境。公司高度重视对投资者的回报，报告期内，实施完成2023年度利润分配方案，实施“10派1.5”现金分红方案，现金分红2.17亿元。
　　2024年上半年，公司依法组织召开董事会3次，监事会2次，股东大会1次，各类议案顺利通过，报告期内共披露定期报告和临时公告19份，规范召开了董事会下属各专业委员会。公司独立董事在工作中本着客观、公正、独立的原则，做到勤勉尽责，参与公司重大事项的决策，切实履行职责，充分发挥独立董事的作用，维护了公司的整体利益和股东尤其是中小股东的合法权益。
　　下半年的对策和措施
　　2024年下半年，公司将做好以下几个方面工作：加速推进结构优化，提升上市公司能级。公司着重关注新材料、新基建、新能源、新智造等战略性新兴产业，聚焦“高质量发展”，积极寻求和研究新的产业机会，稳步谋求公司新的发展；坚持降本增效提质，抢抓效益促推转型。商业品质改造与经营效益两手抓，优化业态结构，坚持“大天一”商圈联动一体化思路，创新消费场景、增强消费体验、激发消费活力，提升商圈质效。水泥板块各公司加大重点项目开发力度，加强品牌建设和客户服务，强化成本控制，优化供应商管理，持续推进技术创新和精细化管理，降低生产成本；提高公司治理水平，建立合规高效机制。组织开展ESG体系建设，推进合规管理建设，健全运营管控机制，提升依法合规经营水平；党建业务深度融合，助推建设一流企业。深入学习贯彻党的二十届三中全会精神，加强党的领导和完善公司治理有机统一，以高质量党建为公司高质量发展提供强有力的政治保障。持续优化体制机制，着重人才梯队建设，使人才队伍与产业布局调整同步推进。
　　2024年3月8日，公司第十一届八次董事会审议通过了《关于转让宁波富达金驼铃新型能源有限公司40%股权的议案》。
　　2024年3月13日，上述股权转让完成变更登记手续，宁波富达不再持有富达金驼铃股权；2024年3月起，富达金驼铃不再纳入公司合并报表范围。

　　三、风险因素
　　1、近年来，宁波逐渐形成了以天一商圈、东部新城、鄞州中心区和江北奥体中心为主要分布点的商业布局。随着宁波商业格局由“单极”向“多级化”状态转变，天一商圈作为宁波中心城区核心商圈及三江口独一无二的商业综合体，面临竞争不断加剧、客源分流、品牌招商难、运营成本增加、天一广场硬件老化等一系列难题，如何稳固天一商圈的聚客力与竞争力，巩固核心商圈地位不动摇，是广场公司工作的重中之重。
　　2、水泥行业产能过剩，市场竞争加剧，错峰停窑时间增加，同时原材料、运输成本和环保投入不断加大，对公司经营效益产生冲击。富达建材要加强集团化运作，大力拓展市场，降本增效，提升市场竞争力和抗风险能力。
　　3、股权结构优化、产业结构调整速度不够快。要深入调研，谨慎论证，积极稳妥寻求新产业投资机会。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司作为国有绝对控股、地方城投背景的区域性商业地产运营商，具有一定的区域资源优势；天一广场地处市中心黄金地段，持续保持城市核心商业区地位；水泥板块经营稳健、管理规范，通过提质降本增效，积极应对行业不利局面，为后续发展积蓄力量；国企改革深化提升行动方案，将进一步提升中国特色国有企业现代公司治理水平，增强企业竞争力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2023年，公司按照董事会、股东大会的要求，围绕“聚焦结构优化，着力整合提升，助推高质量发展”的目标，努力克服经济复苏乏力、市场竞争加剧对生产经营带来的影响。以市场化为导向，整合提升稳基础，紧盯结构优化任务，积极寻找新产业引进和现有产业拓展机会。公司上下攻坚克难，齐心协力围绕年度目标努力推进各项工作。　　商业地产：广场公司面对近年来宁波商业竞争加剧造成的品牌、客源分流，招商、运营难等困难，通过升级改造硬件设施、聚焦“首店经济”抓招商、聚焦“人气客流”抓营销、聚焦“客户体验”抓服务等举措，全力提升商圈品质。同时，作为承担“城市运营管理”重要功能的宁波城投下属子公司，... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，公司按照董事会、股东大会的要求，围绕“聚焦结构优化，着力整合提升，助推高质量发展”的目标，努力克服经济复苏乏力、市场竞争加剧对生产经营带来的影响。以市场化为导向，整合提升稳基础，紧盯结构优化任务，积极寻找新产业引进和现有产业拓展机会。公司上下攻坚克难，齐心协力围绕年度目标努力推进各项工作。
　　商业地产：广场公司面对近年来宁波商业竞争加剧造成的品牌、客源分流，招商、运营难等困难，通过升级改造硬件设施、聚焦“首店经济”抓招商、聚焦“人气客流”抓营销、聚焦“客户体验”抓服务等举措，全力提升商圈品质。同时，作为承担“城市运营管理”重要功能的宁波城投下属子公司，广场公司紧紧围绕“发挥现代化大都市建设主力军作用”的使命，对标一流商业项目，以增强商圈吸引力、聚合性为目标，持续发挥首店经济、数字经济、夜间经济、外摆经济等“商业+”模式对主力消费群体的影响，将天一和义商圈打造成为品质精致、环境优雅、氛围松弛的文化生活新空间和城市人文大客厅。
　　水泥建材：富达建材带领下属各水泥公司发挥资源整合效应，通过精细管理、技术改造、科研攻关、提高自动化等举措，积极应对低价竞争。2023年，蒙自公司积极拓宽销售思路，发挥高强熟料优势，通过强化精益管理、严控工艺质量、提产降耗、节流增效等举措，报告期内在水泥行业亏损面扩大的情况下成为云南省内少数盈利企业之一。新平公司以精细化“五确保”管理为抓手，在增产节能降耗等各方面扎实开展各项工作；并于2023年12月以公开挂牌的方式竞得扬武镇矿山采矿权，保证生产原材料的稳定供应，降低生产成本，提高市场竞争能力。
　　燃料油业务：2023年以来燃料油市场行情波动剧烈，富达金驼铃作为小型燃料油企业，行情把握难度增大。公司谨慎安排存货、购销协议期限等策略选择，但市场把控能力仍有不足。行业内部竞争激烈，商品购销差价持续收窄，部分优质客户毛利率降低较快，单吨毛利下滑明显。为防范经营风险，报告期内富达金驼铃加强市场研判，结合催收账款、降库存等措施，强化风险管控。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　宁波富达股份有限公司是一家投资型公司，公司本级没有实体业务。报告期内下属子公司涉及三个行业。主要业务为：商业地产的出租、自营联营及托管业务；水泥及其制品的生产、销售；燃料油业务。
　　(一)商业地产
　　2023年，中央和各地扩内需促消费相关政策持续发力，消费市场温和复苏，服务业经济稳步恢复。部分优质零售商业项目客流及营业额实现双增长，写字楼租赁需求有所释放。商业地产目前已进入存量时代，根据中国房地产指数系统数据，截至2023年12月，全国3万方以上已开业购物中心总数超6100个，总建筑面积超5.3亿平方米。
　　短期来看，扩内需促消费政策逐渐落地显效，有望继续激发消费潜力，促进消费需求释放，进而提升商户信心，重点城市商铺租赁市场有望继续恢复。长期来看，新技术与新消费理念引领商业地产市场变革的时代已经到来，零售商业的智慧运营与综合服务水平也将不断提升。未来整个行业将呈现分化态势，在招商难、运营难的挑战中，专业化运营要求越来越高。分析和探索消费发展轨迹，十四五期间，商业地产整体发展或将呈现商业智能化转型升级、消费客群主力军巨变、商业零售经营模式更新等的发展态势。
　　（二）水泥建材
　　水泥行业属于周期性波动行业，前期由于国家基础建设投资、房地产需求拉动，一直处于高速增长时期。近几年受基建投资放缓、房地产需求下降、环保政策趋严等影响，水泥需求延续疲软态势，价格大幅波动，煤炭原材料及环保成本上升拉高水泥生产成本，行业效益下降明显。
　　2023年以来，房地产行业延续资金紧缺情况，房地产开发投资保持负增长，基建投资增幅放缓，对水泥需求支撑不足，水泥产量创2011年以来新低；由于需求下行以及延期投产项目正式投产，产能过剩压力进一步加大。供需失衡致使行业竞争加剧，水泥库存量波动上升，价格波动下降，水泥行业景气度下降明显。
　　在“双碳”+“双控”政策下，高耗能行业转型压力加大，水泥企业淘汰落后产能、剥离低效资产及优化资源配置的需求迫切，浙江、山东、江西、宁夏、重庆等多地都有明确规定，要加快淘汰2500t/d及以下熟料产能。近年来行业内企业并购重组频繁，行业集中度将进一步提升。
　　（三）燃料油业务
　　燃料油市场跟随石油市场呈现出非常高的波动率。2023国产燃料油产量总体呈现前高后低态势。国产低硫燃料油产量总体较2022年减量明显，原因一方面是低硫燃料油作为主产品，利润始终处于极低状态，厂商生产积极性欠佳，另一方面是需求端景气度不足；高硫燃料油方面，深加工需求与原油供应量负相关变动，船燃需求量基本保持平稳。
　　随着科技的不断进步，燃料油的生产技术和工艺不断改进，提高了生产效率和产品质量。同时，新型的燃料油添加剂和催化剂的开发和应用也为燃料油行业的发展提供了新的机遇。政府对环保和能源安全的重视将对化工燃料油行业的发展产生重要影响。政府可能会出台更加严格的环保法规和能源政策，限制高污染、高能耗、低效率的生产方式，推动燃料油行业向绿色、低碳、高效的方向发展。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要业务为商业地产的出租、自营联营及托管业务；水泥及其制品的生产、销售；燃料油业务。
　　(一)商业地产
　　公司的商业地产主要以宁波城市广场开发经营有限公司为主体，商业地产核心项目为宁波天一广场，其经营模式有出租、自营、联营，可供经营面积17.08万平方米，自营国购和酷购两家主力店；托管的两个项目为和义大道和月湖盛园，托管经营面积分别为3.65万平方米和3.76万平方米。
　　报告期内，广场公司改造经营两手抓，高质量高标准重视提升改造，促推硬件设施和业态格局“双升级”。天一广场原数码区完成改造，以新能源汽车旗舰店为主导的全新“智Space”形象开业。六号门华为智能生活馆如期开业，凭借超大的面积、酷炫大气的外立面和齐全的货品，一经开业即成为新晋的“人气地标”。品牌招商采用“整体规划、分区调整”策略，围绕商圈质效品牌升级抓落实，2023年天一和义商圈共引进新品牌121个，其中宁波首店52家，独有店33家，旗舰店18家。企划营销以塑造城市IP为目标，先后举办大型市级活动170场，通过不间断承办大型活动、线上线下结合、各平台联动社交媒体营造话题等扩大商圈影响力。天一和义商圈被评为宁波首批市级示范智慧商圈，天一广场荣获“2023年度宁波十大人气特色街区”、“2023宁波市购物节十大促消费示范商圈”。2023年客流总量达8300万，截止目前会员总量达100.8万。
　　（二）水泥建材
　　报告期内，面对宏观经济下行和市场需求不足影响，水泥板块各公司对外主动参与竞争，在精准定位客户、多渠道市场开拓等方面取得新的突破；对内深挖潜力降成本，在节能降耗、保量增效、精细管理、品种拓展等方面取得了一系列成效。甬舜公司注册资本增至1亿元（更名为宁波舜江水泥有限公司），在搬迁投产第一年且办公生活设施还在建设的艰难条件下，收复大量因科环水泥回转窑关停而退出的市场，中标多个重点工程项目，公司获评2023年度宁波市企业管理创新提升四星级企业。蒙自瀛洲水泥公司通过扩大销售半径，与下游商混公司协同合作，开展节能高效技术改造，综合降低“三耗”，提高自动化水平，取得云南省首家海工水泥生产资质，获评“蒙自市高质量发展贡献奖”先进集体。新平瀛洲水泥公司受区域市场需求不足、产能严重过剩等影响未能扭亏，但降耗减亏增效取得一定成效，并于2023年12月以公开挂牌的方式竞得扬武镇矿山采矿权，解决了矿山资源枯竭难题。
　　（三）燃料油业务
　　2023年以来燃料油市场行情波动剧烈，富达金驼铃作为小型燃料油企业，行情把握难度增大。公司谨慎安排存货、购销协议期限等策略选择，但市场把控能力仍有不足。行业内部竞争激烈，商品购销差价持续收窄，部分优质客户毛利率降低较快，单吨毛利持续下滑。子公司哈密金运年产30万吨的煤焦油深加工项目于2022年底竣工验收，达到试生产条件。2023年生产3.4万吨，不及预期，主要原因一是2023年上半年机器调试、技改等时间长;二是23年以来原材料价格涨幅较大,加上新疆运到华东地区的运费成本后无价格优势,所以项目开工率较低。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司作为国有绝对控股、地方城投背景的区域性商业地产运营商，具有一定的区域资源优势；天一广场的地段优势，维护了城市核心商贸区的地位；国有企业改革的推进，将促进公司的转型升级；水泥产业的精细化管理为产业的扩张和盈利模式的复制打下了良好的基础。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　1、主要经济指标
　　2023年度公司共完成营业收入31.67亿元，同比下降2.73%，利润总额2.84亿元，同比下降24.23%；归属于上市公司股东的净利润2.30亿元，同比下降5.71%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.89亿元，同比下降16.08%。实现每股收益0.1592元，加权平均净资产收益率7.9774%。期末股东权益合计33.75亿元，注册资本14.45亿元。
　　报告期末公司资产总额46.30亿元，其中货币资金16.00亿元、投资性房地产10.46亿元；负债总额12.55亿元，其中银行借款6.55亿元；归属于母公司的股东权益28.93亿元，资产负债率27.10%，分别比年初增长0.51%和增加6.40个百分点。
　　2、产业简况
　　（1）商业地产：2023年度完成营业收入5.00亿元（占公司年度营业收入的15.80%，其中租金收入3.54亿元，商品销售收入0.52亿元，物业广告收入0.57亿元，托管收入0.08亿元），实现利润总额2.67亿元（占公司利润总额的94.14%)，净利润2.01亿元（归属于上市公司净利润贡献率为87.26%），分别比上年同期增长7.64%、8.34%和8.58%。调整上年度租金减免影响后，分别比上年同期下降0.87%、5.23%和5.01%。天一广场可供经营面积17.08万平方米，出租率95.89%（含自营和联营）。
　　（2）水泥建材：2023年度累计销售各类水泥391.62万吨，水泥销量同比增加59.33万吨，即增长17.86%。完成营业收入11.45亿元（占公司年度营业收入的36.14%），实现利润总额0.27亿元（占公司利润总额的9.58%)，净利润0.22亿元（归属于上市公司净利润贡献率为6.06%），分别比上年同期增长4.66%和下降55.45%、55.62%。
　　（3）燃料油业务：2023年度累计销售燃料油34.71万吨，同比增加1.21万吨，即增长3.61%。完成营业收入15.22亿元（占公司年度营业收入的48.06%），实现利润总额-0.37亿元（占公司利润总额的-13.11%)，净利润-0.29亿元（归属于上市公司净利润贡献率为-4.95%），分别比上年同期下降10.35%、169.30%、171.73%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　根据中央经济工作会议，2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是三年疫情防控转段后经济恢复发展的一年。以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民，顶住外部压力、克服内部困难，全面深化改革开放，加大宏观调控力度，着力扩大内需、优化结构、提振信心、防范化解风险，我国经济回升向好，高质量发展扎实推进。现代化产业体系建设取得重要进展，科技创新实现新的突破，改革开放向纵深推进，安全发展基础巩固夯实，民生保障有力有效，全面建设社会主义现代化国家迈出坚实步伐。
　　2023年，国资国企改革进入新一轮的改革周期，重点聚焦战略重组与专业化整合、中国特色现代企业制度建设、提升国有资本运营能力、建设现代化产业体系、完善国资监管体制机制等六大方面。深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。坚持分类改革方向，处理好国企经济责任和社会责任关系，完善中国特色国有企业现代公司治理。
　　商业地产：2023年中央和各地扩内需促消费相关政策持续发力，消费市场温和复苏，服务业经济稳步恢复。部分优质零售商业项目客流及营业额实现双增长，写字楼租赁需求有所释放。商业地产目前已进入存量时代，根据中国房地产指数系统数据，截至2023年12月，全国3万方以上已开业购物中心总数超6100个，总建筑面积超5.3亿平方米。
　　短期来看，扩内需促消费政策逐渐落地显效，有望继续激发消费潜力，促进消费需求释放，进而提升商户信心，重点城市商铺租赁市场有望继续恢复。长期来看，新技术与新消费理念引领商业地产市场变革的时代已经到来，零售商业的智慧运营与综合服务水平也将不断提升。未来整个行业将呈现分化态势，在招商难、运营难的挑战中，专业化运营要求越来越高。分析和探索消费发展轨迹，十四五期间，商业地产整体发展或将呈现商业智能化转型升级、消费客群主力军巨变、商业零售经营模式更新等的发展态势。
　　水泥建材：水泥行业属于周期性波动行业，前期由于国家基础建设投资、房地产需求拉动，一直处于高速增长时期。近几年受基建投资放缓、房地产需求下降、环保政策趋严等影响，水泥需求延续疲软态势，价格大幅波动，煤炭原材料及环保成本上升拉高水泥生产成本，行业效益下降明显。2023年以来，房地产行业延续资金紧缺情况，房地产开发投资保持负增长，基建投资增幅放缓，对水泥需求支撑不足，水泥产量创2011年以来新低；由于需求下行以及延期投产项目正式投产，产能过剩压力进一步加大。供需失衡致使行业竞争加剧，水泥库存量波动上升，价格波动下降，水泥行业景气度下降明显。
　　在“双碳”+“双控”政策下，高耗能行业转型压力加大，水泥企业淘汰落后产能、剥离低效资产及优化资源配置的需求迫切，浙江、山东、江西、宁夏、重庆等多地都有明确规定，要加快淘汰2500t/d及以下熟料产能。近年来行业内企业并购重组频繁，行业集中度将进一步提升。
　　燃料油：2024年原油在宏观以及供需影响下，价格可能继续呈现宽幅震荡整理态势。供应端方面，随着航运市场景气度缓慢复苏，炼厂生产燃料油积极性可能较23年有所增加，但可能受制于低硫利润恢复情况，总体预计2024年全年产量保持平稳增长为主。预计原料深加工需求较好，对应的燃料油商品量可能继续维持较高增长态势；随着全球供应链正向正常化迈进，船燃需求同比可能依然有增量。
　　(二)公司发展战略
　　公司将强化顶层设计，着重突破产业结构优化和股权结构优化两大难点，聚焦新质生产力和投资发展任务，逐项研究落实，努力抢抓机遇，全面提升核心竞争力，加速提升上市公司能级。
　　(三)经营计划
　　1、2024年公司经营方针：强化顶层设计，着重结构优化，培育发展新动能；深化管控机制，提升治理效能，合规高效促发展
　　2、主要预期目标：商业地产营业收入5亿元；水泥建材营业收入10亿元；水泥产销量361万吨；降本增效，业绩稳定增长。
　　3、对策与措施
　　2024年，公司将做好以下五个方面工作：1、着力结构优化，提升上市公司能级。公司将继续围绕产业结构和股权结构优化两个目标，加快现有产业整合提升。2、着重转型升级，打造区域行业标杆。商业打赢“改造和经营”两场硬仗，硬件升级改造，优化业态结构，使天一和义商圈成为宁波核心城区商业新亮点。水泥建材内控成本提升效益，外延产业转型升级，在当前全行业困难时期，养精蓄锐练好内功，积聚能量蓄势而发。3、坚持深化改革，建立合规高效机制。强化顶层设计，优化组织架构，进一步完善公司治理，加强独立董事队伍建设，充分发挥各专业委员会作用。结合重点领域合规管理体系建设，健全对下属公司运营管控治理机制，提升依法合规经营水平。4、坚持人才强企，稳固转型发展基石。明确人才队伍建设目标，做好人才梯队储备，重视年轻人才培育，内培外引高素质专业技术人才，使人才队伍与产业布局调整同步推进。5、加强党的领导，夯实高质量发展支撑。加强党的领导和完善公司治理有机统一，以高质量党建为公司高质量发展提供强有力的政治保障。
　　(四)可能面对的风险
　　1、近年来，宁波逐渐形成了以天一商圈、东部新城、鄞州中心区和江北奥体中心为主要分布点的商业布局。随着宁波商业格局由“单极”向“多级化”状态转变，天一商圈作为宁波中心城区核心商圈及三江口独一无二的商业综合体，面临的竞争不断加剧，客源分流和品牌招商难、运营成本增加；天一广场硬件老化不足等一系列难题仍将持续存在，如何稳固天一商圈的聚客力与竞争力，巩固核心商圈地位不动摇，是广场公司工作的重中之重。
　　2、水泥行业受能耗双控，错峰生产、节能减排等政策影响，叠加水泥龙头企业抓紧云南地区战略布局、行业产能过剩、外地企业冲击等因素，市场竞争异常激烈。原材料、运输成本和环保投入不断加大，对公司经营和效益产生冲击。要依托富达新型建材（蒙自）有限公司的集团化运作，加快整合提升步伐，扩大规模，提升市场竞争力和抗风险能力。
　　3、股权结构优化、产业结构调整速度不够快。要深入调研，积极寻求新产业投资机会，敏锐捕捉资本市场信息，强化与各类机构的联系，探索股权投资、战略合作，以及产业端横向、纵向整合的可行性。同时，争取与股权结构优化联动。公司投资专业人才和项目投后管理水平还需加强和充实。要加快建设符合产业发展需要的人才梯队，加大储备力度，完善绩效考核机制和中长期激励机制，激发企业内生动力。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　报告期内：公司主要业务为商业地产的出租、自营联营及托管业务；水泥及其制品的生产、销售；燃料油业务。　　(一)商业地产　　公司的商业地产主要以宁波城市广场开发经营有限公司为主体，核心项目为宁波天一广场，其经营模式有出租、自营、联营，可供经营面积16.29万平方米，自营国购和酷购两家主力店，同时托管和义大道购物中心和月湖盛园二个项目。公司商业地产地处宁波商贸核心区，具有很高的知名度及影响力，经营业态涵盖奢侈品购物中心、高端精品百货店、时尚潮流品牌商城、城市商业综合体和历史街区等，经过多年的商业地产运营管理实践，已形成以“天一广场为核心、和义大道与月... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　报告期内：公司主要业务为商业地产的出租、自营联营及托管业务；水泥及其制品的生产、销售；燃料油业务。
　　(一)商业地产
　　公司的商业地产主要以宁波城市广场开发经营有限公司为主体，核心项目为宁波天一广场，其经营模式有出租、自营、联营，可供经营面积16.29万平方米，自营国购和酷购两家主力店，同时托管和义大道购物中心和月湖盛园二个项目。公司商业地产地处宁波商贸核心区，具有很高的知名度及影响力，经营业态涵盖奢侈品购物中心、高端精品百货店、时尚潮流品牌商城、城市商业综合体和历史街区等，经过多年的商业地产运营管理实践，已形成以“天一广场为核心、和义大道与月湖盛园为两翼”的大天一商圈（也称天一和义商圈）管理模式。
　　2023年上半年，广场公司深入把握宁波市委“打造一流城市、跻身第一方阵”，强力推进创新深化、改革攻坚，紧扣高质量发展要务，扎实推进商圈改造、业态升级、品牌优化和服务提升，努力推动商业板块核心竞争力和综合实力迈上新的台阶。
　　（二）水泥建材
　　公司以富达建材对现有水泥业务实行集团化管理，水泥制造业务以宁波科环新型建材股份有限公司下属子公司—宁波甬舜建材科技有限公司、蒙自瀛洲水泥有限责任公司及新平瀛洲水泥有限公司为主体，主要产品为32.5级水泥、42.5级水泥、海工水泥等，年生产各类水泥能力490万吨。主要产地在云南蒙自、新平及余姚三地。
　　水泥行业属于周期性波动行业，前期由于国家基础建设投资、房地产需求拉动，一直处于高速增长时期。近几年受基建投资放缓、房地产需求下降等影响，水泥需求延续疲软态势，价格大幅波动，煤炭原材料及环保成本上升拉高水泥生产成本，行业效益下降明显。2023年上半年，市场经济复苏乏力，房地产市场持续疲软，水泥市场旺季不旺，淡季更淡。为缓解库存压力，各水泥企业通过各种手段抢夺有限的销售市场，使市场竞争更加跌宕起伏。
　　（三）燃料油业务
　　公司通过投资合作的方式注册成立“宁波富达金驼铃新型能源有限公司”，涉足燃料油业务。合资公司由宁波富达控股，金驼铃物流及关联方将其体系内所有燃料油销售业务转移至合资公司，并承诺为合资公司燃料油销售业务开展提供排他性的物流服务，同时通过股权收购的方式，由合资公司收购上游哈密金运能源科技有限公司100%股权。上述合作关系成立后，基本建立起了一个多式物流、资源、销售三者互为支撑、互为依托的商业模式。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）总体经营情况
　　2023年上半年，公司按照年初董事会、股东大会的要求，以市场化为导向，围绕“聚焦结构优化，着力整合提升，助推高质量发展”目标，在加强现有商业、水泥、燃料油三大产业整合提升工作的同时，积极寻找新的产业拓展机会。
　　商业地产：“稳步高效、扎实推进”，围绕重点攻坚授旗项目抓落实，广场公司落实工作专班，积极推进各项升级改造，不断提升天一和义商圈形象；“整体规划、分区调整”，围绕商圈质效品牌升级抓落实，2023年上半年商圈共引进新品牌51个，其中宁波首店21家，独有店12家，旗舰店8家；“活动接力、持续升温”，围绕创新营销人气提升抓落实，通过不断举办大型活动，配合社交媒体话题营造，打造城市热门地标，进一步扩大商圈影响力。
　　水泥建材：富达建材成立后围绕整合协同和上下游产业拓展目标，积极寻求产业延伸。报告期内，甬舜公司加强生产精益管理，坚定不移实施扩量战略，共计销售水泥96万吨，在确保市场基本盘的前提下积极开拓市场；蒙自公司面对复杂多变的市场形势，充分发挥成本、质量、服务等方面优势，实施精细化采购，确保生产高效稳定，稳固老市场拓展新市场；新平公司围绕“降耗减亏增效”目标，持续深入加强精细化管理工作，取得一定成效。
　　燃料油业务：报告期内富达金驼铃油品销售19.71万吨，增长15.87%，但净利润亏损。营收增长主要是销售渠道比较稳固，利润大幅下降主要是全球经济增长放缓，行情阶段性下降，公司成本受库存拖累，差价减少影响利润。下半年随着燃料油价格行情趋于稳定及哈密金运项目进入正常生产，预计燃料油业务生产经营活动和业绩将有所改善。
　　存在的主要风险和工作难点分析：
　　1、宁波周边商业地产发展迅速，城区大体量商业项目相继开业，区域内商业企业同质化现象严重竞争激烈，导致客源分流和品牌招商难、运营成本增加，天一广场硬件老化不足等一系列难题仍将持续存在，如何稳固天一商圈的聚客力与竞争力，巩固核心商圈地位不动摇，是广场公司工作的重中之重。
　　2、水泥建材受能耗双控，错峰生产、节能减排等政策影响，水泥市场行情低迷，竞争异常激烈，原材料、运输成本和环保投入不断加大。要依托富达新型建材（蒙自）有限公司的集团化运作，加快整合提升步伐，扩大规模，提升市场竞争力和抗风险能力。
　　3、燃料油价格受大宗商品价格、国际油价波动影响较大，需进一步提升毛利水平，切实提高经营质效；同时由于民营企业运营模式与国有控股上市公司规范要求存在磨合，随着燃料油业务量增大，哈密金运项目的完工运营，需要进一步加强人员队伍建设，不断完善管理制度，提高内控执行力。
　　4、股权结构优化、产业结构调整速度不够快。要积极寻求新产业投资的同时，争取与股权结构优化联动。
　　5、公司投资专业人才和项目投后管理水平还需加强和充实。要加快建设符合产业发展需要的人才梯队，加大储备力度，完善绩效考核机制和中长期激励机制，激发企业内生动力。
　　（二）主要经济指标及产业板块简况
　　1、主要经济指标
　　2023年上半年度公司共完成营业收入17.27亿元，同比上升14.14%；利润总额1.65亿元，同比下降16.18%；归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比下降5.34%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.09亿元，同比下降2.88%。实现每股收益0.0806元，加权平均净资产收益率3.9657%。期末股东权益合计33.08亿元，注册资本14.45亿元。
　　报告期末公司资产总额43.69亿元，其中货币资金12.14亿元、投资性房地产10.73亿元；负债总额10.61亿元，其中银行借款5.57亿元；归属于母公司的股东权益27.78亿元，资产负债率24.28%，分别比年初下降3.48%和增加3.58个百分点。
　　2、产业板块简况:
　　（1）商业地产：2023年上半年度完成营业收入2.45亿元（占公司上半年营业收入的14.16%，其中租金收入1.80亿元，商品销售收入0.23亿元，托管收入0.02亿元），实现利润总额1.38亿元（占公司利润总额的83.15%)，净利润1.02亿元（归属于上市公司净利润贡献率为87.87%），分别比上年同期上升11.94%、14.31%和13.70%。
　　天一广场可供经营面积16.29万平方米，出租率95.33%（含自营和联营）。
　　（2）水泥建材：2023年上半年度累计销售各类水泥177.29万吨，完成营业收入5.76亿元（占公司上半年营业收入的33.37%），实现利润总额0.31亿元（占公司利润总额的18.77%)，净利润0.25亿元（归属于上市公司净利润贡献率为11.79%），分别比上年同期上升22.70%、16.92%和下降0.95%和1.74%。
　　（3）燃料油业务：2023年上半年度累计销售燃料油19.71万吨，完成营业收入9.06亿元（占公司上半年度营业收入的52.47%），实现利润总额-0.06亿元，净利润-0.07亿元，分别比上年同期上升15.87%、13.02%和下降115.75%和123.21%。
　　（三）管理情况
　　1．不断规范三会运作，持续提高信息披露质量。2023年上半年公司依法组织召开董事会3次，监事会2次，股东大会1次，各类议案顺利通过，规范召开了董事会下属各专业委员会。全体董事在年度内未发生一起违纪违规及损害公司利益的事件。公司监事会全体监事列席董事会，对监管部门要求事项实施监督，并出具相关专项意见。公司董事会专门委员会按时召开会议，对各自分管事项展开工作，为董事会的科学决策起到了积极作用。报告期内，公司规范发布《2022年年度报告》、《2023年第一季度报告》，共计发布临时公告18份。不断加强信息披露工作，努力确保信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。进一步提高信息披露主动性、针对性、有效性，主动接受社会和广大投资者的监督。
　　2．注重回报，持续加强投资者关系管理。组织召开2022年度业绩说明会，全面开展“5.15投资者保护日活动。公司积极保持与投资者、金融中介、财经媒体的交流与沟通，通过电话、面谈、集体接待日、媒体机构专项活动、e互动等形式，与市场保持良好的公共关系，为专注经营创造良好的外部环境。公司高度重视对投资者的回报，实施“10派1.5”现金分红方案，现金分红2.17亿元。公司重视舆情管理，落实专人监控相关舆情，密切关注公司股票价格走势，组织召开投资者网上接待会，专线接听投资者来电，解答市场关注的问题。
　　3．注重学习，不断提升履职能力。公司及时组织董监高及相关人员参加监管部门组织的专题培训，加强政策法规的学习，完善内部相关制度，确保企业规范运作。重大事项实行内部报告制，涉及内幕信息的严格执行内幕信息登记制，并严控范围。公司根据最新的法律法规，结合公司实际情况对相关制度和规则进行修订，提升治理水平。
　　4．围绕股权结构、产业结构优化，积极谋划转型发展。
　　下半年的对策和措施
　　2023年下半年，公司将继续以市场化为导向，重点围绕产业结构和股权结构优化两个目标，加快现有产业整合提升，提高综合竞争实力和资产质量，推动公司高质量发展。商业地产通过多元化营销，硬件升级改造，优化业态结构，提升商圈品质，稳固核心商业龙头地位。水泥建材坚持绿色低碳为主线，以降本增效、提高全员劳动生产率、延链拓链为重点，充分依托富达建材集团化运作，发挥协同集合效应，争取在市场份额及产能规模上再上新台阶。燃料油业务充分利用新疆的资源和采购优势，不断扩大市场占有率，做好燃料油产业链冬储夏运、东西联动；同时随着燃料油业务量增大，哈密金运项目的完工运营需要加强人员队伍建设，提高管控能力。

　　三、风险因素
　　1、宁波周边商业地产发展迅速，城区大体量商业项目相继开业，区域内商业企业同质化现象严重竞争激烈，导致客源分流和品牌招商难、运营成本增加，天一广场硬件老化不足等一系列难题仍将持续存在，如何稳固天一商圈的聚客力与竞争力，巩固核心商圈地位不动摇，是广场公司工作的重中之重。
　　2、水泥建材受能耗双控，错峰生产、节能减排等政策影响，水泥市场竞争异常激烈，原材料、运输成本和环保投入不断加大。要依托富达新型建材（蒙自）有限公司的集团化运作，加快整合提升步伐，扩大规模，提升市场竞争力和抗风险能力。
　　3、燃料油价格受大宗商品价格、国际油价波动影响较大，需进一步提升毛利水平，切实提高经营质效；同时由于民营企业运营模式与国有控股上市公司规范要求存在磨合，随着燃料油业务量增大，哈密金运项目的完工运营，需要进一步加强人员队伍建设，不断完善管理制度，提高内控执行力。
　　4、股权结构优化、产业结构调整速度不够快。要积极寻求新产业投资的同时，争取与股权结构优化联动。
　　5、公司投资专业人才和项目投后管理水平还需加强和充实。要加快建设符合产业发展需要的人才梯队，加大储备力度，完善绩效考核机制和中长期激励机制，激发企业内生动力。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司作为国有绝对控股、地方城投背景的区域性商业地产运营商，具有一定的区域资源优势；天一广场的地段优势，维护了城市核心商贸区的地位；国有企业改革的推进，将促进公司的转型升级；水泥产业的精细化管理为产业的扩张和盈利模式的复制打下了良好的基础。新疆煤焦油的资源和采购优势为燃料油业务拓展打下了较好的基础。 收起▲