一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业发展情况　　公司所处行业是玻璃制造业,该行业属于国民经济基础材料产业，覆盖浮法原片制造与玻璃深加工两大环节，产品广泛应用于建筑、汽车、光伏新能源、电子电器等领域。行业发展与宏观经济及下游产业的景气度高度关联。当前玻璃产业正致力于高质量发展，由规模扩张转向绿色制造、智能制造和品牌建设方向提质增效，产品的差异化、节能化、融合化已成为行业发展趋势。　　2026年世界经济在多重挑战中展现出复杂图景，全球经济格局正经历深刻变革，对于玻璃行业来说机遇与挑战并存。　　1、浮法玻璃业务板块　　2026年上半年，国内浮法玻璃行业供需双弱、需求下滑幅度大... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业发展情况
　　公司所处行业是玻璃制造业,该行业属于国民经济基础材料产业，覆盖浮法原片制造与玻璃深加工两大环节，产品广泛应用于建筑、汽车、光伏新能源、电子电器等领域。行业发展与宏观经济及下游产业的景气度高度关联。当前玻璃产业正致力于高质量发展，由规模扩张转向绿色制造、智能制造和品牌建设方向提质增效，产品的差异化、节能化、融合化已成为行业发展趋势。
　　2026年世界经济在多重挑战中展现出复杂图景，全球经济格局正经历深刻变革，对于玻璃行业来说机遇与挑战并存。
　　1、浮法玻璃业务板块
　　2026年上半年，国内浮法玻璃行业供需双弱、需求下滑幅度大于供给收缩，市场持续底部磨底、全行业亏损、库存高位运行；价格重心震荡下移，传统旺季“金三银四”预期落空。供给端，行业开工率显著低于历年同期水平，产能整体供给小幅收紧。需求端，市场需求结构性分化显著：地产新开工与竣工表现低迷,拖累建筑类浮法玻璃订单；用于汽车玻璃等赛道的差异化高端浮法玻璃依托新能源汽车增量保持相对稳定需求，但体量有限，仅能小幅对冲地产端下行压力，难以扭转全行业供大于求、亏损承压的整体格局。
　　2、汽车加工玻璃板块
　　2026年上半年，汽车玻璃行业整体相对平稳，但结构分化显著。国内需求总量收缩，盈利下滑，出口成为主要增长支柱；新能源汽车渗透率持续走高。根据中国汽车工业协会数据，2026年1-6月，我国全部汽车产销分别为1499.3万辆、1501.7万辆，同比下降4.0%、4.1%；新能源汽车产销量分别为743.8万辆、744.6万辆，同比增长6.7%、7.3%；新能源汽车销量占新车总销量49.6%；汽车出口509.6万辆，同比上升65.3%，其中新能源汽车出口235.5万辆，同比增长120%。新能源汽车广泛配套全景天幕、大尺寸车窗、智能光学前挡等高端玻璃，大幅提升单车玻璃使用量与产品附加值，高端智能化、轻量化玻璃产品持续放量。同时，主要原材料成本相对平稳，整体来看，汽车玻璃赛道成长性较为稳健。
　　3、建筑加工玻璃板块
　　2026年上半年，建筑加工玻璃市场需求疲软、供需失衡，行业仍处于“去库存、等需求”的调整周期。国家统计局数据显示，1-6月全国房屋新开工面积同比下降23.4%、竣工面积同比下降23.7%，房屋施工面积同比下降12.5%，其中写字楼等商用建筑新增量持续走弱。地产产业链需求疲软影响建筑加工玻璃需求总量下滑，全国幕墙玻璃招标量同比下降19.7%，华东、华北等传统主力市场跌幅超25%，行业整体竞争加剧，业绩承压。
　　（二）公司主要业务
　　公司主营业务为研发、生产和销售浮法玻璃、汽车加工玻璃、建筑加工玻璃。
　　公司通过三大核心业务板块协同发力，构建覆盖汽车、新能源、绿色建筑等领域的多元化玻璃产业生态。通过技术创新、精细化管理及资源整合，持续优化产品结构，拓展应用场景，巩固行业领先地位，实现高质量可持续发展。
　　1、浮法玻璃
　　公司拥有先进的在线Low-E镀膜技术，并具有规模化生产国际领先技术水平产品的生产能力，拥有天津、常熟、大连三个生产基地，包括5条技术先进的高端浮法玻璃生产线，主要差异化产品包括各种厚度的高品质汽车级玻璃、在线镀膜低辐射玻璃、TCO玻璃、CSP玻璃等原片系列，助力于太阳能、新能源汽车产业发展是公司未来主要的研发与产品方向。
　　2、汽车加工玻璃
　　公司拥有上海、仪征、武汉、常熟、天津（2个）、桂林七个生产基地。产品方面除了常规汽车玻璃产品外，更致力于通过创新驱动引领未来发展趋势，形成汽车镀膜玻璃的技术优势，大力发展节能型、可加热型、与GPS/北斗定位技术联动的智能型及HUD显示技术联动的镀膜汽车玻璃、大尺寸全景天窗玻璃、数字智能汽车玻璃、超大多性能集成的智能调光天幕玻璃等。公司是上汽大众、上汽通用、吉利、广汽、北汽、东风、奥迪、比亚迪、理想、小米、小鹏、蔚来、阿维塔等知名汽车厂家的优质供应商。
　　3、建筑加工玻璃
　　公司发挥建筑加工玻璃产品品牌和技术优势，专注于产品差异化和节能化。公司拥有上海、天津、江门和重庆四个生产基地，是高品质工程建筑加工玻璃供应商。主要产品涵盖节能、造能玻璃、在线低辐射镀膜玻璃、夹层中空复合玻璃、高硼硅防火玻璃、彩釉玻璃等各种兼具节能环保、安全美学的高性能建筑加工玻璃，重点发展双曲、弯钢、防火、BIPV、三银玻璃、超白双银、超厚超长超大等差异化高附加值的质优玻璃产品。产品被广泛应用于北京中国尊、上海环球金融中心、上海中心大厦、日本东京天空树、新加坡金莎酒店、科威特哈马拉大厦、俄罗斯联邦大厦、韩国乐天大厦、埃及CBD标志塔、浦东机场、北京大兴机场、上海世博文化公园温室“生态云朵”（亚洲最大零能耗异形曲面玻璃建筑）、上海徐汇西岸会展中心、首都副中心大运河博物馆、杭州亚运会电竞馆、武汉SKP、白鹅潭大湾区艺术中心、香港环球贸易广场ICC等全球地标节能环保建筑。
　　（二）经营模式
　　1、生产模式
　　浮法玻璃生产具有全年连续不间断的特点，各生产基地通过综合考量销售需求预测、生产线运行状况、客户订单情况、库存动态水平及设备维护保养计划等多重因素，科学制定生产计划，经审批后下达执行。建筑加工玻璃和汽车加工玻璃产品通常具有较高的定制化要求，各生产基地主要采用以销定产为主、计划生产为辅的生产管理模式。
　　2、销售模式
　　公司销售模式以直销为主，同时以内销为主、外销为辅。
　　3、采购模式
　　公司总部的物流部制定公司采购制度、供应商政策、招投标策略等各项采购管理规定，指导监督考核并规范各生产基地执行各项采购管理政策及措施的实施；对采购物流进行集中招投标、定价等，各生产基地的物流部/采购部具体执行采购业务。
　　4、研发模式
　　公司根据行业发展方向和客户潜在需求，结合市场调研情况，积极了解行业最新技术发展方向，以耀皮玻璃研究院为技术创新和新品研发的主体，围绕产品的高端化、智能化、绿色化、安全健康持续展开自主研发，促进最新技术成果的产业化转换，将研发资源充分地服务于生产，以创新产品实现产业引领，以提升装备技术提高生产效率。
　　（三）市场地位
　　公司是中国玻璃制造行业最早的上市公司之一，是国内高品质玻璃生产商的代表之一。凭借深厚的技术积淀、多元化的产品和研发技术人才，经历四十余年发展，形成了覆盖浮法玻璃、建筑加工玻璃与汽车加工玻璃的全产业链布局，公司的浮法玻璃和建筑玻璃产品被评为“中国名牌产品”和“上海名牌产品”，2025-2026年度再度蝉联中国幕墙网评选的AL-Survey建筑门窗幕墙行业品牌榜-建筑玻璃十大首选品牌，产品被广泛应用于全球地标性节能环保建筑；公司是国内能生产高品质的汽车级浮法原片厂商之一，是国内少数能够生产2毫米超薄在线镀膜Low-E玻璃的公司；BIPV自清洁碲化镉发电玻璃荣获第25届国际工博会CIIF新材料奖；鲲鹏·恒净零碳造能玻璃荣获第12届北极星建筑创新奖（2025-2026年度）。公司的TCO玻璃生产技术居于国际先进水平，全资子公司大连耀皮是中国最早实现商业化生产太阳能光伏TCO玻璃的制造商，TCO玻璃为建筑光伏一体化优质供应商认证产品。
　　（四）业绩驱动因素
　　近年来公司以耀皮研究院为创新引擎，深度融合“上下游产业一体化”战略，积极强化差异化产品矩阵，聚焦高附加值产品技术攻关，持续推动产品结构向新能源汽车玻璃、节能建筑加工玻璃、特种镀膜玻璃等高附加值、高技术含量方向跃升，同时推进智能制造降本增效，不断提升高附加值产品营收占比，加速构建以“科技创新+绿色智造”为核心的新质生产力体系，多重举措夯实公司在高端玻璃领域的核心竞争力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，面对复杂的市场环境，公司坚守既定发展战略，深入落实“上下游一体化、产品差异化”经营策略，持续优化产品结构和产能资源配置，压降低毛利普通建筑玻璃产能，将优质产能、技术资源向汽车玻璃、TCO玻璃等高附加值产品倾斜，全力布局高景气新兴赛道；同时，公司深化精细化管理，持续推进降本增效，稳步夯实经营发展基本面，对冲行业周期的影响，展现出差异化竞争优势与盈利能力韧性。
　　（一）浮法玻璃板块：生产运营平稳有序，核心产品竞争力稳步上升
　　报告期内，公司浮法玻璃板块严守安全生产底线，稳生产、保运维。围绕新设备、新工艺、新岗位开展常态化技能培训，筑牢产线稳定生产基础，全力保障订单交付，各基地重点发展优势产品，核心产品市场竞争力持续增强，其中，碲化镉TCO基板玻璃出货量大幅增长，草坪灯玻璃持续稳居细分市场领先地位，CSP玻璃产品成功斩获新增订单，为技改后满负荷投产运营提供坚实支撑；隐私玻璃产品结构持续优化，薄板产品占比进一步提升，内销市场稳健增长。
　　各生产基地按计划有序推进生产与技改工作。天津耀皮一线精准对接市场需求，有序组织隐私玻璃生产，持续调整产品结构，进一步提高薄板产品占比。江苏耀皮CS1产线创新实施熔窑中期维修，充分释放双梁镀膜设备产能，全面达成项目设计产能目标；CS3产线保持常态化稳定运行，持续加大F绿、A绿高品质产品对汽车玻璃板块的供货力度，深化上下游一体化协同效应。大连一线顺利完成冷修技改并成功投产，产品品质显著升级，更好适配客户多元化需求。
　　（二）汽车加工玻璃板块:抢抓赛道机遇、优化市场布局，经营质效持续向好
　　报告期内，公司汽车加工玻璃板块经营态势稳健向好，营业收入同比增长，经营现金流持续提升，盈利能力有效改善。
　　公司紧抓新能源汽车发展机遇，深化与头部车企合作，加大全景大天窗、HUD前挡、镀膜前挡等高附加值产品的推广。通过批量落地高价值、低风险优质项目，推动核心技术产品规模化应用，同步有序扩充产能，完善产能配套保障，释放规模效应，全方位助力新能源汽车玻璃业务稳步增长。同时，依托业务规模扩张，持续强化营运资金精细化管理，严格管控应收账款与存货资金占用，进一步优化现金流水平，夯实高质量发展根基。
　　面对日趋激烈的行业竞争，汽车加工玻璃板块多点攻坚，取得多项经营成果：顺利实现多家国内主流新能源车企重点项目量产落地；成功斩获海外头部车企优质配套订单；天窗作为汽玻板块重点拓展产品，销售额大幅增长；深化与全球知名天窗总成企业战略合作，巩固行业主流供应商地位；依托天幕、HUD前挡风等高附加值产品增强客户粘性，稳步推进调光玻璃研发与量产落地；特种玻璃合作客户销售规模实现增长，外销出口业务持续增长。
　　汽车加工玻璃业务增长有效拉动集团原片玻璃内部需求，隐私原片玻璃、F绿原片玻璃的消耗规模同比明显增长，上下游产业链协同效应持续释放，集团一体化发展战略成效凸显。
　　（三）建筑加工玻璃板块:强化内部管控，聚焦差异化产品，对冲行业下行压力
　　报告期内，受房地产市场下行、行业竞争加剧的影响，建筑加工玻璃板块坚持向内深耕精细化管理、推进降本增效，向外以差异化产品拓展海外市场，对冲国内需求萎缩带来的经营压力。同时，公司紧抓“双碳”政策机遇，持续提升差异化产品营收占比。
　　各生产基地聚焦高端细分市场，通过设备升级与技术创新持续提质拓效。江门工玻弯钢、超长、超宽、超厚中空玻璃产能产量稳步提升，建成超级间隔条大型中空产线，打造高端建筑玻璃产品矩阵，积极拓展海外市场，订单实现大幅增长。天津工玻差异化及外销产品占比持续提升，完成超大钢化炉调试投产，有力保障重点项目供货需求。上海工玻积极研发新品，实施安装新弯钢化炉，补齐高端工艺产能。重庆工玻完成集团首台3600mm宽幅硬轴四模段弯钢化设备的安装调试及试生产，进一步丰富弯钢产品矩阵，提升成品质量与工艺管控水平。
　　（四）耀皮研究院：坚持创新引领，赋能产线升级，强化技术核心支撑
　　报告期内，研究院立足集团产业发展需求，统筹推进新品开发、工艺技术优化迭代、产线技术支持，充分发挥科技创新的引擎支撑作用，为各业务板块高质量发展提供技术保障。
　　研究院积极开展对外技术合作，实现NSG联合研发汽车三银Low-E新产品、提升高性能银基Low-E可加工性能的研究、超保温防凝露玻璃在产业和汽车领域的应用开发等技术突破。同时，加快重点项目的产业化进程：深耕汽车智能玻璃赛道，高端车载智能调光天幕研发项目完成阶段性交付；优化设计抑制二次反射副像，为新车型P-HUD前风挡的规模化搭载奠定技术基础；实现特种车辆用的电加热与电磁屏蔽前风挡玻璃总成小批量交付。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司一直致力于通过科技创新推动企业的可持续发展，以持续高质量发展为导向，围绕“永远有新的追求”的经营理念，坚持科技创新为本，在引进、消化、吸收先进科技成果基础上，积极开展自主研发，以创新求生存、以技术促发展，寻求技术领先和技术突破，积累了独特的先进技术，不断提升产品质量和服务水平，以满足全球客户的多元化需求。公司集研发、生产和销售为一体，具有完整产业链和自主创新能力，核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　1、专业的管理和技术研发团队。公司注重人才培养，在实践中培养了一支勇于进取、锐意创新、具有丰富专业经验的管理团队和技术骨干队伍，通过管理升级、技术创新、品质保证、品牌引领，在厚植工匠精神中提升品质，在激烈竞争中强化品牌引领。
　　2、强大的自主研发能力和技术创新能力。公司自成立以来，始终高度重视新技术新产品的研发投入，在吸收消化国际先进技术的基础上，积极推进产品升级和技术创新，持续研发拥有自主知识产权的新产品新技术，以领先的技术优势，获得市场化广泛应用，为公司持续发展提供技术保障，增强公司竞争力。
　　3、优秀的企业文化。公司始终坚持“永远有新的追求”的企业理念，坚持“以客户为导向，以精细化管理和差异化竞争为手段”的经营策略，坚持“视顾客的满意，员工的自我实现，企业发展与社会进步为最大价值的所在”的价值观。
　　4、良好的客户关系和服务创新能力。公司注重与客户建立良好的沟通关系，全方面了解客户需求，为客户提供全方位的专业玻璃解决方案，公司无论在产品质量和技术含量还是供货能力和商业信誉等方面均获得了客户和市场的认可。
　　5、完善的法人治理结构。公司以完善的法人治理结构为基础，以规范的管理制度为手段，不断创新运行机制，严格控制经营风险，为公司持续稳健发展奠定了坚实的基础。
　　报告期内，公司持续提升核心竞争力。

　　四、可能面对的风险
　　1、国内外经济环境复杂多变的风险
　　全球宏观环境复杂，市场环境存在诸多不确定性，对于公司持续拓展海外市场带来挑战。国内宏观经济、产业政策、居民收入等因素将对房地产行业、汽车行业产生影响，未来对玻璃的需求存在波动性。
　　对策：以国家产业发展规划为导向，坚持差异化策略，加大研发投入，研发新产品、开拓新市场，以保障公司持续发展；提高对市场的敏感性和前瞻性研究，时刻把握行业变化节奏，及时调整经营策略；借助耀皮品牌优势，积极利用海内外渠道，与国内外著名厂商加强战略合作。
　　2、原燃料价格波动的风险
　　浮法玻璃生产所需的燃料、纯碱、硅砂以及建筑加工玻璃与汽车加工玻璃所需的原片玻璃与辅料等价格存在波动，对公司产品成本控制造成压力。未来，浮法玻璃生产所需的天然气、纯碱的价格存在变动趋势；加工玻璃所需的原片玻璃价格也存在波动趋势，将给公司经营带来不确定影响。
　　对策：实时跟踪和分析原材料、燃料价格走势，及时采取措施，力争在低位购入原材料；加强技术改造和创新提高原材料的利用率；提升工艺水平、改进采购策略等来降本增效，控制成本，有效降低原材料价格波动带来的风险。
　　3、市场竞争激烈的风险
　　玻璃行业产能过剩依然存在，房地产市场需求偏弱、汽车市场内卷，未来发展存在不确定性，供求矛盾依旧突出，市场竞争激烈。
　　对策：坚持“产品差异化”的竞争战略，调整产品结构，提高产品附加值；以技术创新为依托，加强研发力度，优化产品工艺，提升生产效率；加强成本控制和精细化管理；强化销售管理，深入了解客户需求，细分市场，加快新品研发，服务好客户并紧密合作关系，加大海内外市场开发力度。
　　4、客户信用风险
　　国内外市场环境复杂多变，公司下游客户的市场竞争激烈，存在信用风险加大的可能。
　　对策：进一步改进公司信用政策，完善信控流程。加强客户资信审查、细化信用控制方案，加强对客户动态跟踪、实时监控货款回笼，降低客户信用风险，对于预计可能有较大信用风险的客户改变收款策略或者停止合作等。
　　5、环境保护风险
　　随着国家环保监管的持续趋严，对相关行业的环保标准不断提高，公司将面临更高标准的环保要求，将会导致公司环境治理的管理难度增大。
　　对策：公司将持续加强环保工作，生产过程中加强对废气、废水、固废等污染物的管理，处置过程严格遵守环境保护政策的相关要求；保障污染源达标排放和危废依法依规安全处置；强化安全检查、隐患排查力度和深度，加强重大危险源、关键装置、重点部位及重大风险的管理，完善应急体系，依靠科技力量提升环保装置的自动监测和处置水平，强化环保管理人员责任意识，从源头上杜绝环保风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）公司主要业务　　公司主营业务为研发、生产和销售浮法玻璃、建筑加工玻璃、汽车加工玻璃。　　公司通过三大核心业务板块协同发力，构建覆盖建筑、汽车、新能源等领域的多元化玻璃产业生态。通过技术创新、精细化管理及资源整合，持续优化产品结构，拓展应用场景，巩固行业领先地位，实现高质量可持续发展。　　1、浮法玻璃　　公司拥有先进的在线Low-E镀膜技术，并具有规模化生产国际领先技术水平产品的生产能力，拥有天津、常熟、大连三个生产基地，包括5条先进技术的高端浮法玻璃生产线，主要差异化产品包括各种厚度的高品质汽车玻璃、在线镀膜低辐射玻璃、TCO玻璃、CSP玻璃等原片系... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主要业务
　　公司主营业务为研发、生产和销售浮法玻璃、建筑加工玻璃、汽车加工玻璃。
　　公司通过三大核心业务板块协同发力，构建覆盖建筑、汽车、新能源等领域的多元化玻璃产业生态。通过技术创新、精细化管理及资源整合，持续优化产品结构，拓展应用场景，巩固行业领先地位，实现高质量可持续发展。
　　1、浮法玻璃
　　公司拥有先进的在线Low-E镀膜技术，并具有规模化生产国际领先技术水平产品的生产能力，拥有天津、常熟、大连三个生产基地，包括5条先进技术的高端浮法玻璃生产线，主要差异化产品包括各种厚度的高品质汽车玻璃、在线镀膜低辐射玻璃、TCO玻璃、CSP玻璃等原片系列，助力于太阳能、新能源汽车产业发展是公司未来主要的研发与产品方向。
　　2、建筑加工玻璃
　　公司发挥建筑加工玻璃产品品牌和技术优势，专注于产品差异化。公司拥有上海、天津、江门和重庆四个生产基地，是高品质工程建筑加工玻璃供应商。主要产品涵盖节能、造能玻璃、离线低辐射镀膜玻璃、夹层中空复合玻璃、彩釉玻璃等各种高性能、节能环保建筑加工玻璃，重点发展双曲、弯钢、防火、BIPV、三银玻璃、夹层中空、超白双银、超厚超长超大等差异化高附加值的质优玻璃产品。产品被广泛应用于北京中国尊、上海环球金融中心、上海中心大厦、日本东京天空树、新加坡金莎酒店、科威特哈马拉大厦、俄罗斯联邦大厦、韩国乐天大厦、埃及CBD标志塔等全球地标性节能环保建筑。
　　3、汽车加工玻璃
　　公司拥有上海、仪征、武汉、常熟、天津（2个）、桂林七个生产基地。产品方面除了常规汽车玻璃产品外，更致力于通过创新驱动引领未来发展趋势，形成汽车镀膜玻璃的主导优势，大力发展节能型、可加热型、与GPS/北斗定位技术联动的智能型及HUD显示技术联动的镀膜汽车玻璃、大尺寸全景天窗玻璃、数字智能汽车玻璃、超大多性能集成的智能调光天幕玻璃等。公司是上汽大众、上汽通用、吉利、广汽、北汽、东风、奥迪、比亚迪、理想、小鹏、蔚来、阿维塔等知名汽车厂家的优质供应商。
　　（二）经营模式
　　1、生产模式
　　浮法玻璃生产具有全年连续不间断的特点，各生产基地通过综合考量销售需求预测、生产线运行状况、客户订单情况、库存动态水平及设备维护保养计划等多重因素，科学制定生产计划，经审批后下达执行。建筑加工玻璃和汽车加工玻璃产品通常具有较高的定制化要求，各生产基地主要采用以销定产为主、计划生产为辅的生产管理模式。
　　2、销售模式
　　公司销售模式以直销为主，同时以内销为主、外销为辅。
　　3、采购模式
　　公司总部的物流部制定公司采购制度、供应商政策、招投标策略等各项采购管理规定，指导监督考核并规范各生产基地执行各项采购管理政策及措施的实施；对采购物流进行集中招投标、定价等，各生产基地的物流部/采购部具体执行采购业务。
　　4、研发模式
　　公司根据行业发展方向和客户潜在需求，结合市场调研情况，积极了解行业最新技术发展方向，以耀皮玻璃研究院为技术创新和新品研发的主体，围绕产品高端化、智能化、绿色化持续展开自主研发，促进最新技术成果的产业化转换，将研发资源充分地服务于生产，以创新产品实现产业引领，以提升装备技术提高生产效率。
　　（三）市场地位
　　公司是中国玻璃制造行业最早的上市公司之一，是国内高品质玻璃生产商的代表之一。凭借深厚的技术积淀、多元化的产品和研发技术人才，经历四十余年发展，形成了覆盖浮法玻璃、建筑加工玻璃与汽车加工玻璃的全产业链布局，公司的浮法玻璃和建筑玻璃产品被评为“中国名牌产品”和“上海名牌产品”，2024年被中国幕墙网评选为2024-2025年度第20届AL-Survey建筑门窗幕墙行业品牌榜建筑玻璃十大首选品牌之一，建筑玻璃产品被广泛应用于全球地标性节能环保建筑；公司是国内能生产高品质的汽车级浮法原片厂商之一，是国内少数能够生产2毫米超薄在线镀膜Low-E玻璃的公司；公司的TCO玻璃生产技术居于国际先进水平，全资子公司大连耀皮是中国最早实现商业化生产太阳能光伏TCO玻璃的制造商。
　　（四）业绩驱动因素
　　近年来，公司依托耀皮研究院为创新引擎，深度融合“上下游产业一体化”战略，积极强化差异化产品矩阵，持续推动产品结构向高附加值、高技术含量方向跃升，加速构建以“科技创新+绿色智造”为核心的新质生产力体系，全面夯实公司在高端玻璃领域的核心竞争力，提升公司盈利能力。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业是玻璃制造业，该行业产品包括玻璃原片和玻璃深加工产品。玻璃是与国民经济和人民生活密不可分、不可或缺的重要基础材料，用途极其广泛，被应用于建筑、汽车、电子电器、光伏等下游产业。目前，中国玻璃工业正致力于高质量发展和转型升级，加强绿色制造、智能制造和品牌建设，以满足国内外市场对高性能玻璃的需求。
　　2025年，世界经济在多重挑战中展现出复杂图景，全球经济格局正经历深刻变革。对于玻璃行业来说机遇与挑战并存。
　　1、浮法玻璃板块
　　2025年中国浮法玻璃市场供需矛盾压力不减，产能产量缩减力度不及需求降幅，年内持续高库存运行。作为浮法玻璃的主要终端，房地产市场存量需求缩减，新增需求不足，而浮法玻璃供应端产能及库存均维持高位，导致浮法玻璃供需结构转弱，价格低位运行。年内企业利润进一步下滑，并始终在成本线附近波动，受到玻璃价格影响较大，企业新投产及复产进度放缓。
　　2、建筑加工玻璃板块
　　2025年建筑加工玻璃行业呈现“规模稳增、结构升级、竞争加剧、绿色智能引领”的态势，建筑加工玻璃行业面临挑战，受房地产行业竣工面积下滑影响，传统工程玻璃需求萎缩，行业整体承压，整体处于一个调整期，公建项目受资金影响缩减，幕墙玻璃价格战压缩中小厂空间，但也在分化中孕育着新的机会，绿色、智能、节能等高端细分领域需求依然坚挺，甚至增长迅速。
　　3、汽车加工玻璃板块
　　2025年中国汽车市场产销再创新高，全年汽车产销量分别达3453万辆和3440万辆，同比增长10.4%和9.4%；新能源汽车产销分别达1663万辆和1649万辆，同比增长29%和28.2%，占新车销量比例首次突破50%。总体而言，汽车玻璃行业在2025年呈现出良好的发展态势。汽车玻璃产业正迎来技术升级与产能扩张的双重机遇，随着新能源汽车市场快速发展及汽车智能化需求提升，具备创新技术的汽车玻璃产品市场需求持续增长。全球主要市场标准认证的获得为相关企业开拓国际市场奠定了坚实基础。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年是公司笃定践行高质量发展战略、以产业创新赋能的突破之年。
　　面对在复杂多变的国内外市场环境，公司坚定走高质量发展之路，稳增长、化风险、强根基，统筹推进“上下游一体化”与“产品差异化”经营方针，坚守创新突破，稳步提升经营质效，取得了良好的经营业绩。报告期内主要生产经营情况如下：
　　1、浮法玻璃板块结构优化引领转型，降本增效筑牢盈利根基
　　浮法玻璃板块在2025年直面市场销售价格下行和大连耀皮冷修而使产销量阶段性调整的双重考验下，始终坚守“提质增盈”核心，将产品结构升级作为转型主线，依托技术优势，聚焦高附加值高技术的差异化产品，同时通过深化全链条成本管控等多维度举措，实现主营毛利率上升，经营效益逆势向上。
　　重点高附加值产品持续突破：天津耀皮隐私系列产品凭借稳定品质与市场适配性，国内销量同比增长较大，市场占比随销售结构优化持续提升；大连耀皮通过直供整车厂，高附加值产品在线LOW-E汽车玻璃销量增长；江苏耀皮精准捕捉市场需求变化，进一步优化盈利结构。此外，大连耀皮自主研发的2毫米低反射率在线镀膜玻璃，成功适配汽车大天窗高端应用场景，将技术优势转化为市场竞争优势。
　　新能源赛道精准布局：抓住市场机遇，持续精准切入碲化镉、钙钛矿薄膜太阳能赛道。大连和天津生产基地已具备高附加值TCO基板玻璃生产能力，深度践行“上下游一体化”产业链盈利战略；受益于薄膜太阳能行业超30%的预期复合增长率，天津工玻和江门工玻的BIPV发电玻璃销量实现显著增长，同时与中建材、浙江龙焱、仁烁光能等行业头部企业达成战略合作，构建技术与市场双重壁垒。
　　外销市场灵活应对：聚焦隐私玻璃、A绿、镀膜玻璃等高附加值产品，在做好库存优化的基础上，密切关注国际市场价格波动与运费成本变化，动态调整外销定价策略，成功开发海外新客户，持续拓宽国际市场空间。
　　2、建筑加工玻璃板块差异化战略破局行业承压，“节能造能”双轨驱动增长
　　2025年，建筑加工玻璃板块面临房地产终端市场需求疲软、行业竞争激烈的严峻形势，坚定贯彻公司差异化竞争战略，聚焦高附加值产品研发与重点项目攻坚，凭借清晰的战略定位、丰富的产品矩阵，增强了市场抗风险能力。
　　差异化产品成增长引擎：多项技改突破异形和特殊尺寸玻璃的加工能力，三银玻璃、超大规格钢化/夹胶玻璃、弯钢玻璃与BIPV等差异化产品助力承接高难度订单，占比逐步提升，实现销售增长，“节能+造能”战略布局成效持续显现。
　　生产基地亮点纷呈：天津工玻差异化产品收入占比达到50%，其中BIPV产品销量快速增长，成功应用于上海西岸会展（世界智联大会主会场）、福州机场、韩国蓬皮杜艺术中心；英国2TW学生公寓；英国ONEEastsideBirmingham公寓等35个重点项目，同时完成超大玻璃夹层线、小半径弯钢炉等技改升级，开发异形拼接BIPV玻璃、EC调光玻璃等多款新品；江门工玻差异化产品收入占比35%，三银、弯钢、BIPV等核心产品销量稳步上升，BIPV产品落地香港渠务署办公大楼、三亚凤凰机场、国家超级计算深圳中心二期、海南大学南海海洋利用国家重点实验室、新加坡MarinaView项目；新加坡8ShentonWay项目等，同时产品方面突破超宽、超长、超重生产极限，镀膜渐变玻璃实现稳定批量生产；重庆工玻差异化产品收入占比35.3%，弯钢产品销量快速增长，BIPV产品成功应用于安徽两馆、合肥科大硅谷、重庆江北嘴地块工厂项目与金桥南区金谷通用厂房、迪拜AireTower等多个工程；上海工玻积极开拓国内外市场，产品应用于上海张江之尚项目、上海集成电路设计产业园、苏州裕新路科研中心、厦门国际银行新总部大厦、萧政储出商业办公项目、美国1010ChurchStreet、日本广岛基町项目等。
　　3、汽车玻璃板块新能源业务快速增长，客户、产品和市场结构全面优化
　　汽车玻璃板块紧紧把握新能源汽车产业快速发展的时代机遇，将新能源汽车业务作为增长核心，同时深化国内外市场布局与客户结构优化，以高附加值产品供给与优质服务保障为支撑，实现营收规模与经营质量的同步提升。
　　新能源汽车业务显著增长：为吉利、北汽、比亚迪、岚图、蔚来、小鹏、理想等新能源客户新车型供货玻璃陆续量产，对收入形成强劲拉动，新能源车产品国内订单收入同比大幅增长，成功承接吉利银河、比亚迪天幕等多个重点项目，更实现了与阿维塔等高端外资汽车厂商的合作落地，客户结构持续向高端化、多元化升级，为营收持续增长注入动力。夹层前挡、夹层天窗、夹层车门等高附加值产品销售收入同步攀升，持续推动产品结构优化和材料国产化等措施，实现科学降本增效，盈利水平得到提升。
　　全球化布局持续深化：依托NSG全球资源优势，持续开拓外销市场。深化海外售后玻璃合作，成功开发南欧、加拿大、北爱尔兰等海外新客户；与知名天窗制造商进行战略合作，相关的合作项目已进入开发阶段，为后续新品开发储备动能。
　　4、耀皮玻璃研究院聚焦核心技术攻坚，创新赋能产业高质量发展
　　耀皮研究院作为公司技术创新的主体，始终立足集团战略发展需求，以产品高端化、智能化、绿色化为研发方向，强化核心技术和新产品的攻关，深化技术与生产、市场的衔接，为各业务板块高质量发展提供坚实的技术支撑与创新动能。2025年重点研发调光汽车玻璃、汽车天幕玻璃、超亲水防雾玻璃等新品及产业化进程；组建多个研发团队集中攻坚，成功开发无银系列、超级保温系列、近零能耗系列等多个符合市场需求、填补行业短板的高附加值产品。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司一直致力于通过科技创新推动企业的可持续发展，以持续高质量发展为导向，围绕“永远有新的追求”的经营理念，坚持科技创新为本，在引进、消化、吸收先进科技成果基础上，积极开展自主研发，以创新求生存、以技术促发展，寻求技术领先和技术突破，积累了独特的先进技术，不断提升产品质量和服务水平，以满足全球客户的多元化需求。公司集研发、生产和销售为一体，具有完整产业链和自主创新能力，核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　1、专业的管理和技术研发团队。公司注重人才培养，在实践中培养了一支勇于进取、锐意创新、具有丰富专业经验的管理团队和技术骨干队伍，通过管理升级、技术创新、品质保证、品牌引领，在厚植工匠精神中提升品质，在激烈竞争中强化品牌引领。
　　2、强大的自主研发能力和技术创新能力。公司自成立以来，始终高度重视新技术新产品的研发投入，在吸收消化国际先进技术的基础上，积极推进产品升级和技术创新，持续研发拥有自主知识产权的新产品新技术，以领先的技术优势，获得市场化广泛应用，为公司持续发展提供技术保障，增强公司竞争力。
　　3、优秀的企业文化。公司始终坚持“永远有新的追求”的企业理念，坚持“以客户为导向，以精细化管理和差异化竞争为手段”的经营策略，坚持“视顾客的满意，员工的自我实现，企业发展与社会进步为最大价值的所在”的价值观。
　　4、良好的客户关系和服务创新能力。公司注重与客户建立良好的沟通关系，全方面了解客户需求，为客户提供全方位的专业玻璃解决方案，公司无论在产品质量和技术含量还是供货能力和商业信誉等方面均获得了客户和市场的认可。
　　5、完善的法人治理结构。公司以完善的法人治理结构为基础，以规范的管理制度为手段，不断创新运行机制，严格控制经营风险，为公司持续稳健发展奠定了坚实的基础。
　　报告期内，公司持续提升核心竞争力。
　　五、报告期内主要经营情况
　　截止2025年12月31日，公司总资产89.64亿元，较年初增长12.36%；总负债38.77亿元，较年初增长15.61%；归属于母公司所有者权益38.50亿元，较年初增长11.53%；资产负债率43.25%,较年初增加1.22个百分点；
　　2025年度实现营业收入56.42亿元，较上年同期增长0.10%，实现利润总额22,490万元，较上年同期增长42.31%；归属于上市公司股东的净利润13,562万元,较上年同期增长16.74%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11,846万元,较上年同期增长22.77%。经营活动产生的现金流量净额为6.88亿元，较上年同期增长1.96%。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2026年宏观环境和政策对玻璃市场总体驱动力一般，玻璃主要终端房地产增长难度较大，消费政策驱动下，汽车及家电对玻璃市场形成一定支撑。此外，政策驱动下，部分区域燃料转换将带动玻璃生产成本提升。
　　1、浮法玻璃板块
　　未来五年国内房地产总体呈低位运行状态，主要任务为消化存量、限制增量。房地产市场景气度呈明显下滑状态，2026年新开工面积较2025年继续下滑，降幅收窄至17%，月均新开工面积降至4000万平米以下。2025年投资偏弱，2026年增速下滑态势放缓，维持在-7.5%左右，浮法玻璃80%左右用于建筑行业，作为房地产后周期产品玻璃需求将受到房地产增速下滑影响。随着汽车保有量的增加以及存量车辆的更新换代，汽车玻璃的基础需求表现出刚性。同时，汽车行业向电动化、智能化转型，新车型不断推出，带动玻璃需求总量上升。例如，天幕玻璃以及汽车内部打造科技感的电子大屏幕等，预计未来仍对浮法玻璃产生一定支撑。
　　2、建筑加工玻璃板块
　　建筑加工玻璃在面临订单量萎缩、资金压力、竞争高压情况下，一体化生产规模及产品结构进一步提升优化。近年来，中国浮法玻璃价格季节性逐渐弱化，价格非季节性波动频繁，导致玻璃深加工企业成本风险加大，行业进行了多轮洗牌，行业集中度进一步提升。随着市场需求总量萎缩，行业竞争加剧，未来企业主要发展方向依然是一体化、规模化、产品转型、质量提升。
　　3、汽车加工玻璃板块
　　2025年的汽车消费有一定的“提前性”，即透支了2026年部分汽车消费潜力，2026年压力很大，市场普遍期待未来能有长效的强力接续政策，因此预计2026年汽车产销增长均将有所收敛。同时，汽车行业向电动化、智能化转型，新车型不断推出，例如，天幕玻璃以及汽车内部打造科技感的电子大屏幕等。预计2026-2030年汽车玻璃行业将呈现“总量增长、结构升级”的特征，新能源汽车对高附加值玻璃需求更高（如全景天窗、智能调光玻璃等），单车玻璃用量提升20%-30%，成为需求增长核心动力。
　　(二)公司发展战略
　　公司一直致力于通过科技创新推动企业的可持续发展。公司以发展新质生产力为导向，坚持科技创新为本，以技术创新和产品创新为着力点提升高质量发展，通过引进、消化、吸收先进科技成果的基础上，积极开展自主研发并不断地进行研发升级，以创新求生存、以技术促发展，寻求技术领先和技术突破，积累了独特的先进技术，不断提升产品质量和服务水平，以满足全球客户的多元化需求。
　　公司围绕“永远有新的追求”核心价值观，坚持“上下游一体化”和“产品差异化”的战略规划，稳中抓机遇，稳中求发展，定位于高性能、高品质、绿色环保的高附加值玻璃产品。公司以耀皮研究院为创新研发中心，实现以配套深加工为基础的浮法玻璃做“精”，以低碳技术为核心的建筑加工玻璃做“强”，以镀膜原片玻璃为主的汽车玻璃做“大”，以轻量化智能化为特色的特种玻璃做“开”的战略目标，进一步增强科技创新的支撑引领作用，不断提升主营业务的核心竞争力和盈利能力，巩固强化公司品牌、技术、市场优势，推动公司做大做强做优。
　　(三)经营计划
　　公司将持续以国家政策为导向，以高质量发展为核心，以创新赋能为目标，坚定公司发展战略。2026年是“十五五”规划开局之年，公司将持续秉承“稳中求进、提质增效”的发展基调，以新思路领航、以新技术赋能，全力推动公司高质量发展再上新台阶，为股东创造更好的回报。
　　公司将持续以耀皮研究院为核心，构建耀皮特色创新技术体系，聚焦各业务板块的高附加值和差异化产品开发，布局关键产品，培育新质生产力；深化两化融合，完善“原片+深加工+终端”产业链闭环，通过多渠道并行，强化产品差异化研发，立足原有产业基础，顺应市场需求，聚焦汽车玻璃和太阳能等新能源产业。
　　2026年公司主要经营计划如下：
　　1、浮法玻璃板块聚焦超薄在线镀膜玻璃研发，主打差异化、高附加值产品，同时，紧抓钙钛矿、碲化镉薄膜发电电池发展红利，力争TCO玻璃销量占比持续提升。
　　2、建筑加工玻璃板块以四大基地联动构建“区域化生产+本地化服务”网络，坚持聚焦利润、锚定现金流，深度调整产品结构，加大推广公司的节能和绿色新产品，增加差异化产品比重。
　　3、汽车加工玻璃板块抓住新能源车企发展机遇，多维度发力，通过扩建、新建生产线等优化产能，聚焦重点产品开发，拓展海外AGR、国内OE市场，同时也带动内部原片玻璃消化。
　　4、研究院将推进附加值高、参数精的商用冷柜玻璃、汽车玻璃、舰船用玻璃、航空玻璃等十大技术研发项目，为各业务板块技术升级提供支撑。
　　5、人力资源方面，为契合新质生产力发展需求，实施“集团百人专家计划”，要求各子公司储备培养高学历科技研发人才。
　　(四)可能面对的风险
　　1、国内外经济环境复杂多变的风险
　　全球宏观环境复杂，市场环境存在诸多不确定性，对于公司持续拓展海外市场带来挑战。国内宏观经济、产业政策、居民收入等因素将对房地产行业、汽车行业产生影响，未来对玻璃的需求存在波动性。
　　对策：以国家产业发展规划为导向，坚持差异化策略，加大研发投入，研发新产品、开拓新市场，以保障公司持续发展；提高对市场的敏感性和前瞻性研究，时刻把握行业变化节奏，及时调整经营策略；借助耀皮品牌优势，积极利用海内外渠道，与国内外著名厂商加强战略合作。
　　2、原燃料价格波动的风险
　　浮法玻璃生产所需的燃料、纯碱、硅砂以及建筑加工玻璃与汽车加工玻璃所需的原片玻璃与辅料等价格存在波动，对公司产品成本控制造成压力。未来，浮法玻璃生产所需的天然气、纯碱的价格存在变动趋势；加工玻璃所需的原片玻璃价格也存在波动趋势，将给公司经营带来不确定影响。
　　对策：实时跟踪和分析原材料、燃料价格走势，及时采取措施，力争在低位购入原材料；加强技术改造和创新提高原材料的利用率；提升工艺水平、改进采购策略等来降本增效，控制成本，有效降低原材料价格波动带来的风险。
　　3、市场竞争激烈的风险
　　玻璃行业产能过剩依然存在，房地产市场需求偏弱、汽车市场内卷，未来发展存在不确定性，供求矛盾依旧突出，市场竞争激烈。
　　对策：坚持“产品差异化”的竞争战略，调整产品结构，提高产品附加值；以技术创新为依托，加强研发力度，优化产品工艺，提升生产效率；加强成本控制和精细化管理；强化销售管理，深入了解客户需求，细分市场，加快新品研发，服务好客户并紧密合作关系，加大海内外市场开发力度。
　　4、客户信用风险
　　国内外市场环境复杂多变，公司下游客户的市场竞争激烈，存在信用风险加大的可能。
　　对策：进一步改进公司信用政策，完善信控流程。加强客户资信审查、细化信用控制方案，加强对客户动态跟踪、实时监控货款回笼，降低客户信用风险，对于预计可能有较大信用风险的客户改变收款策略或者停止合作等。
　　5、环境保护风险
　　随着国家环保监管的持续趋严，对相关行业的环保标准不断提高，公司将面临更高标准的环保要求，将会导致公司环境治理的管理难度增大。
　　对策：公司将持续加强环保工作，生产过程中加强对废气、废水、固废等污染物的管理，处置过程严格遵守环境保护政策的相关要求；保障污染源达标排放和危废依法依规安全处置；强化安全检查、隐患排查力度和深度，加强重大危险源、关键装置、重点部位及重大风险的管理，完善应急体系，依靠科技力量提升环保装置的自动监测和处置水平，强化环保管理人员责任意识，从源头上杜绝环保风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业发展情况　　公司所处行业是玻璃制造业，该行业产品包括玻璃原片和玻璃深加工产品。玻璃是与国民经济和人民生活密不可分、不可或缺的重要基础材料，用途极其广泛，被应用于建筑、汽车、电子电器、光伏等下游产业。目前，中国玻璃工业正致力于高质量发展和转型升级，加强绿色制造、智能制造和品牌建设，以满足国内外市场对高性能玻璃的需求，同时也在全球玻璃行业中发挥着越来越重要的作用。　　1、浮法玻璃板块　　2025年上半年，玻璃供需情况恶化，价格下行。当前玻璃处于供需双弱状态。浮法玻璃行业在产产能持续下降，1-5月开工率均值较去年同期下降8.58%，产量同比... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业发展情况
　　公司所处行业是玻璃制造业，该行业产品包括玻璃原片和玻璃深加工产品。玻璃是与国民经济和人民生活密不可分、不可或缺的重要基础材料，用途极其广泛，被应用于建筑、汽车、电子电器、光伏等下游产业。目前，中国玻璃工业正致力于高质量发展和转型升级，加强绿色制造、智能制造和品牌建设，以满足国内外市场对高性能玻璃的需求，同时也在全球玻璃行业中发挥着越来越重要的作用。
　　1、浮法玻璃板块
　　2025年上半年，玻璃供需情况恶化，价格下行。当前玻璃处于供需双弱状态。浮法玻璃行业在产产能持续下降，1-5月开工率均值较去年同期下降8.58%，产量同比下降10%。然而，企业库存不减反增，截至6月下旬库存量达6988.7万重箱，较去年年底提升54.54%，同比去年增加16.82%。需求方面，近两年同比新开工比例下降显著。原料价格下跌未能缓解行业亏损，多数公司出现亏损。
　　2、建筑加工玻璃板块
　　2025年上半年，受房地产行业下行趋势的影响，建筑玻璃的需求同比下滑。同时，房地产的竣工面积也同比减少了14.3%，新开工面积继续萎缩，导致建筑玻璃的需求陷入了长期低迷的困境。2025年上半年深加工企业订单天数均值仅6.8天，同比大幅下降39.3%，且多数订单为散单，排期集中在5-7天，建筑加工玻璃市场总体呈现需求不足的态势。
　　3、汽车加工玻璃板块
　　2025年上半年，全球汽车行业呈现销量增长与利润下滑并存的态势，中国汽车行业呈现“总量增长、个体分化”的态势，企业战略加速迭代，行业治理持续深化，产业生态在变革中迈向更健康的发展阶段。
　　2025年上半年汽车产销量首次双超1500万辆，均实现两位数增长。中国市场上半年销量达1257万辆，同比增长11.7%。新能源汽车表现亮眼，产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，占总销量的44.3%。
　　（二）公司主要业务
　　公司主营业务为研发、生产和销售浮法玻璃、建筑加工玻璃、汽车加工玻璃。
　　公司通过三大核心业务板块协同发力，构建覆盖建筑、汽车、新能源等领域的多元化玻璃产业生态。通过技术创新、精细化管理及资源整合，持续优化产品结构，拓展应用场景，巩固行业领先地位，实现高质量可持续发展。
　　1、浮法玻璃
　　公司拥有先进的在线Low-E镀膜技术，并具有规模化生产国际领先技术水平产品的生产能力，拥有天津、常熟、大连三个生产基地，包括5条先进技术的高端浮法玻璃生产线，主要差异化产品包括各种厚度的高品质汽车玻璃、在线镀膜低辐射玻璃、TCO玻璃、CSP玻璃、超白浮法WG导电玻璃等原片系列，助力于太阳能产业发展是公司未来主要的研发与产品方向。
　　2、建筑加工玻璃
　　公司发挥建筑加工玻璃产品品牌和技术优势，专注于产品差异化。公司拥有上海、天津、江门和重庆四个生产基地，是高品质工程建筑加工玻璃供应商。主要产品涵盖节能、造能玻璃、离线低辐射镀膜玻璃、夹层中空复合玻璃、彩釉玻璃等各种高性能、节能环保建筑加工玻璃，重点发展双曲、弯钢、防火、BIPV、三银玻璃、夹层中空、超白双银、超厚超长超大等差异化高附加值的质优玻璃产品。产品被广泛应用于北京中国尊、上海环球金融中心、上海中心大厦、日本东京天空树、新加坡金莎酒店、科威特哈马拉大厦、俄罗斯联邦大厦、韩国乐天大厦、埃及CBD标志塔等全球地标性节能环保建筑。
　　3、汽车加工玻璃
　　公司拥有上海、仪征、武汉、常熟、天津（2个）、桂林七个生产基地。产品方面除了常规汽车玻璃产品外，更致力于通过创新驱动引领未来发展趋势，形成汽车镀膜玻璃的主导优势，大力发展节能型、可加热型、与GPS定位技术联动的智能型及HUD显示技术联动的镀膜汽车玻璃、大尺寸全景天窗玻璃、数字智能汽车玻璃、超大多性能集成的智能调光天幕玻璃等。公司是上汽大众、上汽通用、吉利、广汽、北汽、东风、奥迪、比亚迪、理想、小鹏等知名汽车厂家的优质供应商。
　　（三）经营模式
　　1、生产模式
　　浮法玻璃生产具有全年连续不间断的特点，各生产基地通过综合考量销售需求预测、生产线运行状况、客户订单情况、库存动态水平及设备维护保养计划等多重因素，科学制定生产计划，经审批后下达执行。建筑加工玻璃和汽车加工玻璃产品通常具有较高的定制化要求，各生产基地主要采用以销定产为主、计划生产为辅的生产管理模式。
　　2、销售模式
　　公司销售模式以直销为主，同时以内销为主、外销为辅。
　　3、采购模式
　　公司总部的物流部制定公司采购制度、供应商政策、招投标策略等各项采购管理规定，指导监督考核并规范各生产基地执行各项采购管理政策及措施的实施；对采购物流进行集中招投标、定价等。各生产基地的物流部/采购部具体执行采购业务。
　　4、研发模式
　　公司根据行业发展方向和客户潜在需求，结合市场调研情况，积极了解行业最新技术发展方向，以耀皮玻璃研究院为技术创新和新品研发的主体，围绕产品高端化、智能化、绿色化持续展开自主研发，促进最新技术成果的产业化转换，将研发资源充分地服务于生产，以创新产品实现产业引领，以提升装备技术提高生产效率。
　　（四）市场地位
　　公司是中国玻璃制造行业最早的上市公司之一，是国内高品质玻璃生产商的代表之一。凭借深厚的技术积淀、多元化的产品和研发技术人才，经历四十余年发展，形成了覆盖浮法玻璃、建筑加工玻璃与汽车加工玻璃的全产业链布局，公司的浮法玻璃和建筑玻璃产品被评为“中国名牌产品”和“上海名牌产品”，2024年被中国幕墙网评选为2024-2025年度第20届AL-Survey建筑门窗幕墙行业品牌榜建筑玻璃十大首选品牌之一，建筑玻璃产品被广泛应用于全球地标性节能环保建筑；公司是国内能生产高品质的汽车级浮法原片厂商之一，是国内少数能够生产2毫米超薄在线镀膜Low-E玻璃的公司；公司的TCO玻璃生产技术位于国内领先地位，全资子公司大连耀皮是中国最早实现商业化生产太阳能光伏TCO玻璃的制造商。
　　（五）业绩驱动因素
　　近年来，公司依托耀皮研究院为创新引擎，深度融合“上下游产业一体化”战略，积极强化差异化产品矩阵，持续推动产品结构向高附加值、高技术含量方向跃升，加速构建以“科技创新+绿色智造”为核心的新质生产力体系，全面夯实公司在高端玻璃领域的核心竞争力，提升公司盈利能力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　在行业环境复杂多变、贸易政策持续调整的大背景下，公司以既定发展战略为指引，统筹推进“上下游一体化”“产品差异化”经营方针，立足“创新突破”为主线，围绕产品高端化、
　　智能化、绿色化开展经营工作。2025年上半年，公司实现营业收入26.18亿元，净现金流1.63亿元，利润总额1.25亿元，同比增长52.44%，归母净利润8,636.60万元，同比增长37.92%。
　　报告期内，各业务板块生产经营开展情况如下：
　　1、浮法玻璃板块以“提质增利”为核心，动态调整产品结构，聚焦高附加值产品，维持稳产高产，主材降本成效显著，经营业绩持续提升。
　　在汽车玻璃原片领域，公司依托PG系玻璃、F绿和A绿玻璃等高附加值产品和差异化销售策略，总体销量持续上升。公司也积极开发海外客户，外销市场立足产销结合，并做好价格波动等风险应对策略。
　　在太阳能领域，公司抓住国家政策的扶持期与红利期的机遇，充分发挥TCO玻璃在碲化镉、钙钛矿薄膜太阳能发电玻璃的先发优势和技术领先优势，2025年上半年TCO玻璃和CSP光热发电玻璃的销量稳定，公司与中建材、浙江龙焱等头部碲化镉镀膜公司以及仁烁光能等头部钙钛矿公司达成战略合作关系。公司于2月启动了主要投资于大连耀皮和天津耀皮的TCO玻璃生产线升级改造和扩容的定增项目，并积极推进中，项目于7月29日获得上交所受理，公司转型升级迈出新步伐。
　　2、建筑加工玻璃板块持续强化差异化产品销售，差异化产品占比逐步提升，BIPV产品应用于多个项目；异形和特殊尺寸玻璃等多项差异化产品的技改取得突破，助力承接高难度订单，增强在市场下行周期中的抗风险能力。
　　面临房地产终端市场需求疲软、行业竞争加剧的双重压力，建筑加工玻璃板块积极实施以特种玻璃带动普通玻璃销售的市场战略定位，以及以低能耗、近零能耗产品为代表的新一代节能产品和以BIPV为代表的新一代造能产品，各生产基地在工艺持续研发和突破产品的超宽、超长、超重生产极限，开发和升级异形拼接BIPV玻璃、调光玻璃等差异化新品，应用于上海西岸会展（世界智联大会主会场）、福州机场（碲化镉发电玻璃）、济南机场塔台及附楼幕墙、深圳深湾玖序花园、重庆潜能中心等多个特色项目。
　　3、汽车加工玻璃板块积极开拓新能源客户，对收入增长起到了积极作用。高附加值产品销售收入同比上升，研发项目数量进一步增长。
　　汽玻板块顺应市场发展，积极调整客户结构。吉利、北汽和比亚迪等新能源客户新车型量产；夹层前挡、夹层天窗、夹层车门等高附加值产品销售收入同比增长；产品结构优化叠加国产材料替代带来科学降本，毛利率继续提升。同时，承接了上汽乘用车尚界、比亚迪天幕等多个新项目，为销售收入蓄能；外销修配玻璃获得NSG南欧、加拿大、北欧等客户，针对客户需求的多个产品开发中，为后续桂林工厂的提升奠定基础；外销OE新业务也取得重大突破，获得德国奥迪车门项目；与天窗制造商合作出口的钢化、夹层新项目进入开发阶段，为后续量产做准备；与股东方NSG在日本、美国、欧洲有多项合作，巩固了全球化协同战略机制。
　　4、研究院积极推进年度计划，持续开展多项研发工作，为常熟汽玻四银镀膜线Low-E新产品做基础开发。同时团队还开发了无银系列、超级保温系列、近零能耗系列等多个符合市场填补市场短板的产品。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司一直致力于通过科技创新推动企业的可持续发展，以持续高质量发展为导向，围绕“思路决定出路，创新创造未来”的经营理念，坚持科技创新为本，在引进、消化、吸收先进科技成果基础上，积极开展自主研发，以创新求生存、以技术促发展，寻求技术领先和技术突破，积累了独特的先进技术，不断提升产品质量和服务水平，以满足全球客户的多元化需求。公司集研发、生产和销售为一体，具有完整产业链和自主创新能力，核心竞争力主要体现在以下几个方面：1、专业的管理和技术研发团队。公司注重人才培养，在实践中培养了一支勇于进取、锐意创新、具有丰富专业经验的管理团队和技术骨干队伍，通过管理升级、技术创新、品质保证、品牌引领，在厚植工匠精神中提升品质，在激烈竞争中强化品牌引领。
　　2、强大的自主研发能力和技术创新能力。公司自成立以来，始终高度重视新技术新产品的研发投入，在吸收消化国际先进技术的基础上，积极推进产品升级和技术创新，持续研发拥有自主知识产权的新产品新技术，以领先的技术优势，获得市场化广泛应用，为公司持续发展提供技术保障，增强公司竞争力。
　　3、优秀的企业文化。公司始终坚持“永远有新的追求”的企业理念，坚持“以客户为导向，以精细化管理和差异化竞争为手段”的经营策略，坚持“视顾客的满意，员工的自我实现，企业发展与社会进步为最大价值的所在”的价值观。
　　4、良好的客户关系和服务创新能力。公司注重与客户建立良好的沟通关系，全方面了解客户需求，为客户提供全方位的专业玻璃解决方案，公司无论在产品质量和技术含量还是供货能力和商业信誉等方面均获得了客户和市场的认可。
　　5、完善的法人治理结构。公司以完善的法人治理结构为基础，以规范的管理制度为手段，不断创新运行机制，严格控制经营风险，为公司持续稳健发展奠定了坚实的基础。
　　报告期内，公司持续提升核心竞争力。

　　四、可能面对的风险
　　1、国内外经济环境动荡的风险
　　全球宏观环境复杂，市场环境存在诸多不确定性，对于公司持续拓展海外市场带来挑战。国内宏观经济、产业政策、居民收入等因素将对房地产行业、汽车行业、光伏产生影响，未来对玻璃的需求存在波动性。
　　对策：以国家产业发展规划为导向，坚持差异化策略，加大研发投入，研发新产品、开拓新市场，以保障公司持续发展；提高对市场的敏感性和前瞻性研究，时刻把握行业变化节奏，及时调整经营策略；借助耀皮品牌优势，积极利用海内外渠道，与国内外著名厂商加强战略合作。
　　2、原燃料价格波动的风险
　　浮法玻璃生产所需的燃料、纯碱、硅砂以及建筑加工玻璃与汽车加工玻璃所需的原片玻璃与辅料等价格存在波动，对公司产品成本控制造成压力。未来，浮法玻璃生产所需的天然气、纯碱的价格存在变动趋势；加工玻璃所需的原片玻璃价格也存在波动趋势，将给公司经营带来不确定影响。
　　对策：实时跟踪和分析原材料、燃料价格走势，及时采取措施，力争在低位购入原材料；加强技术改造和创新提高原材料的利用率；提升工艺水平、改进采购策略等来降本增效，控制成本，有效降低原材料价格波动带来的风险。
　　3、市场竞争激烈的风险
　　玻璃行业产能过剩依然存在，房地产市场需求偏弱、汽车市场内卷，未来发展存在不确定性，供求矛盾依旧突出，市场竞争激烈。
　　对策：坚持“产品差异化”的竞争战略，调整产品结构，提高产品附加值；以技术创新为依托，加强研发力度，优化产品工艺，提升生产效率；加强成本控制和精细化管理；强化销售管理，深入了解客户需求，细分市场，加快新品研发，服务好客户并紧密合作关系，加大海内外市场开发力度。
　　4、客户信用风险
　　国内外市场环境复杂多变，公司下游客户的市场竞争激烈，存在信用风险加大的可能。
　　对策：进一步改进公司信用政策，完善信控流程。加强客户资信审查、细化信用控制方案，加强对客户动态跟踪、实时监控货款回笼，降低客户信用风险，对于预计可能有较大信用风险的客户改变收款策略或者停止合作等。
　　5、环境保护风险
　　随着国家环保监管的持续趋严，对相关行业的环保标准不断提高，公司将面临更高标准的环保要求，将会导致公司环境治理的管理难度增大。
　　对策：公司将持续加强环保工作，生产过程中加强对废气、废水、固废等污染物的管理，处置过程严格遵守环境保护政策的相关要求；保障污染源达标排放和危废依法依规安全处置；强化安全检查、隐患排查力度和深度，加强重大危险源、关键装置、重点部位及重大风险的管理，完善应急体系，依靠科技力量提升环保装置的自动监测和处置水平，强化环保管理人员责任意识，从源头上杜绝环保风险。 收起▲