一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司是一家专注于在“穿着和佩戴”方面改善人们生活品质，满足人类穿戴舒适漂亮的美好愿望，聚焦“纺织印染+黄金饰品”双主业发展，并以热电、非织造布生产、工业用水、污水处理及印染机械等相配套的公司。　　（一）公司所从事的印染业务及行业情况说明　　1、印染业务行业情况说明　　自古至今，纺织（印染）业是民生产业，是与技术和文化结合最紧密的行业之一。印染作为纺织业的重要组成部分，是赋予纺织面料功能、提升纺织品档次、提高附加值的重要环节。整体看，我国印染产业主要集中在“上下游产业链配套、专业市场比较发达、水资源较为丰沛、环境承载能力较强”的浙江、江苏、福建、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司是一家专注于在“穿着和佩戴”方面改善人们生活品质，满足人类穿戴舒适漂亮的美好愿望，聚焦“纺织印染+黄金饰品”双主业发展，并以热电、非织造布生产、工业用水、污水处理及印染机械等相配套的公司。
　　（一）公司所从事的印染业务及行业情况说明
　　1、印染业务行业情况说明
　　自古至今，纺织（印染）业是民生产业，是与技术和文化结合最紧密的行业之一。印染作为纺织业的重要组成部分，是赋予纺织面料功能、提升纺织品档次、提高附加值的重要环节。整体看，我国印染产业主要集中在“上下游产业链配套、专业市场比较发达、水资源较为丰沛、环境承载能力较强”的浙江、江苏、福建、广东、山东等东部沿海五省，印染布产量占比超过95%以上，生产地域集中，但单家企业市场占有份额较低的特点明显，行业集中度提升尚有空间。当前，印染行业在资源环境约束下，绿色转型加快落实，与数字经济深度融合，发展更多依靠技术创新驱动，正在向“科技、绿色、时尚”实现转型与提升，企业发展面临良好机遇。各级政府相继出台政策，鼓励和支持龙头企业发挥其在研发力量、装备技术、管控水平、中高端产品开发生产等方面的示范带动作用，行业通过技改创新、减排降碳、智能制造、并购整合、产业转移、深度参与全球化，实现结构调整和持续升级，使印染产业在促进纺织行业成为“国民经济与社会发展的支柱产业、解决民生与美化生活的基础产业、国际合作与融合发展的优势产业”进程中，作用更加明显。
　　根据中国印染行业协会信息，2025年1-3月，印染行业规模以上企业印染布产量同比增长5.74%；规模以上印染企业营业收入同比增长2.76%；实现利润总额同比增长6.98%；成本费用利润率3.25%，同比提高0.14个百分点；销售利润率3.07%，同比提高0.12个百分点。1823家规模以上印染企业亏损户数为802户，亏损面43.99%。2025年1-3月，印染八大类产品出口数量84.78亿米，同比增长11.81%。
　　总体看，一季度我国印染行业经济运行起步平稳，主要生产经营指标总体保持增长，行业向新向好发展基础进一步夯实。二季度，在美国关税政策缓冲期间，我国印染行业生产和出口仍将保持稳定发展态势。展望下半年及更长时期，美国关税政策将带来诸多不确定性，这将对区域及全球贸易、投资和供应链产生深远影响，由此引起的连锁效应将进一步降低全球经济增长前景，这有可能拖累国际市场对纺织品服装的需求，我国印染行业经济运行或进一步承压。国内方面，居民消费意愿不足、市场预期偏弱是当前经济发展面临的重大困难和挑战。压力固然存在，但支撑行业平稳发展的积极因素也在不断积累。随着财政政策与货币政策协同发力，纺织服装内需消费空间有望得到激活和释放，“两重”“两新”政策深入实施将加快企业设备更新、技术改造和数字化转型进程，行业高质量发展将持续向新向好。下一步，印染企业要继续保持战略定力，立足创新做强主业，持续推进产品开发和技术变革，不断提升市场竞争力和产品附加值；同时也要积极开拓多元化国际市场，以全球化布局应对外部环境的不确定性，不断巩固和增强行业外贸韧性和优势。
　　2、公司印染业务情况
　　公司印染业主要从事各种中高档棉、麻、T/C、涤棉、涤毛及各种化纤织物或交织混纺布的染色、印花和后整理加工，年加工规模为14.5亿米，“飞航”牌印染品已通过ISO9001、ISO14001、Oeko-tex standard100、清洁生产审核等认证，使公司成为国内服装优质品牌以及国际品牌的合格供应商。公司多年来被评为中国印染行业竞争力强企。公司印染业务实行“代加工”的经营模式，即销售商购买坯布，然后在印染企业下订单进行染色及后整理，采用该经营模式的印染企业只收取加工费。区别于自营模式的印染企业，即印染企业自身购买坯布，再进行加工处理后销售。与自营模式相比，公司采用代加工的经营模式，在降低库存风险、较快回笼账款、加速资金周转、规避汇率波动、快速响应客户需求等方面，具有相对优势。
　　报告期内，公司印染主业克服中美贸易战与行业竞争加剧影响，虽有个别企业有些起伏，但总体基本保持稳定，实现印染业务收入176911.72万元，比上年同期下降8.58％，完成利润总额23615.30万元，比上年同期下降1.36%，销售利润率13.35%。
　　（二）公司所从事的黄金饰品业务及行业情况说明
　　1、黄金饰品行业情况说明
　　目前，我国黄金珠宝首饰行业呈现区域性分布的特点，形成了以广东、浙江、山东等地区为代表的产业集群发展格局，这些地区凭借资源、政策、区位、消费水平较高等优势，积极发展黄金珠宝首饰特色经济及产业，培育了一批黄金珠宝首饰行业龙头企业，如公司的黄金首饰加工量位居华东地区第一、全国前三名。同时，黄金珠宝首饰企业的运营模式也呈现多元化发展和创新，逐渐发展成为“以生产、加工为主的黄金珠宝首饰加工企业，以品牌、渠道建设和运营为主的黄金珠宝首饰零售企业”构成的市场格局。政府支持三胎生育、更多消费场景的开启、消费群体年轻化、三四线及以下城市市场不断下沉持续渗透等影响，我国黄金珠宝首饰消费长期来说需求将会不断释放。
　　根据中国黄金协会统计数据显示，2025年上半年，我国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%。其中：黄金首饰199.826吨，同比下降26.00%；金条及金币264.242吨，同比增长23.69%；工业及其他用金41.137吨，同比增长2.59%。高金价抑制黄金首饰消费，轻克重、设计感强、附加值高的首饰产品仍然受青睐，这类产品使得商家盈利情况较好，金店金条需求仍然旺盛。地缘冲突加剧与经济不确定性使得黄金避险保值的功能进一步凸显，民间金条和金币投资需求大幅度增长。6月底，伦敦现货黄金定盘价为3287.45美元/盎司，较年初上涨24.31%，上半年均价3066.59美元/盎司，较上一年同期上涨39.21%。6月底，上海黄金交易所Au9999黄金6月底收盘价764.43元/克，较年初上涨24.50%，上半年加权平均价格为725.28元/克，较上一年同期上涨41.07%。上半年，我国已连续6个月增持黄金，累计增持黄金18.97吨，截至6月底，我国黄金储备为2298.55吨。
　　2、公司黄金饰品业务情况
　　公司黄金饰品业务，从事黄金饰品的设计、研发、生产、批发及品牌建设，年产能为80吨。黄金饰品销售业务模式以“加工+批发”为主，在加工业务模式下，黄金原料由客户提供，按照客户的需求生产产品，根据工艺复杂程度收取相应加工费；在批发业务模式下，以自购（或租赁）黄金原料生产黄金饰品，批发销售时，依据“黄金基准价+加工费”的定价原则进行销售。子公司航民百泰是上海黄金交易所首批综合类会员、国家首饰专业标准化技术委员会委员、中国黄金协会会员单位，先后获得“中国黄金首饰加工量十大企业”、“中国珠宝首饰驰名品牌”、“创建中国珠宝品牌优秀企业”、“中国珠宝玉石首饰行业科技创新优秀企业”等荣誉称号，“航民首饰”注册商标被认定为中国驰名商标，生产的“航民首饰”黄金饰品被认定为浙江名牌产品。收购深圳尚金缘后，公司服务于客户的能力增强，致力于打造成为全国知名的黄金首饰终端制造商、服务于全国黄金珠宝首饰行业主要品牌的供应商。
　　报告期内，黄金首饰企业在金价迭创新高，消费者观望情绪浓厚的情况下，努力保住市场份额，实现减量不减利，实现黄金饰品销售量27.244吨，同比下降17.34%；黄金业务实现主营业务收入343964.80万元，比上年同期增长0.47%，完成利润总额9674.53万元，比上年同期增长2.60%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　今年上半年，全球经济形势依然严峻，地缘政治冲突加剧、贸易保护主义盛行等因素对国际贸易形成制约，美国关税政策成为影响全球经济增长和国际贸易的最大变量。国内方面，居民收入增长放缓、内需不足与消费疲软是经济运行面临的突出挑战。面对严峻的市场环境，公司经营班子在董事会的领导下，团结和带领广大员工顶住压力、负重前行，紧紧围绕全年奋斗目标，全力拓展市场、控本降费、加强管理、提质创效，保持了总体稳定的经营形势。报告期内，公司实现营业收入544234.04万元(合并报表），比上年同期下降2.78%；实现利润总额43326.07万元，比上年同期增长3.73%；归属于母公司所有者的净利润31462.82万元，比上年同期增长5.51%；实现每股收益0.308元，比上年同期增长8.45%。
　　主要措施是：
　　项目建设有序推进。各企业不断加大数字化改造项目投入，聚焦生产流程优化、经营效能提升，在智能排产、质量追溯、能效监测等方面丰富应用场景，推动数字化转型走深向实。航民股份（漂染厂）、澳美印染、达美染整、钱江染整、印染分公司实施厂房屋顶光伏资源综合开发，建设分布式光伏发电系统，实现了经济效益和环境效益双赢。航民热电完成技改二期环评验收、许可证变更、使用登记证领取等工作，三期技改工程完成旧锅炉拆除并进行新锅炉及配套设施基础浇筑。航民科尔贵金属公司新增绒沙金摆件项目，丰富产品品类，带动品牌客户稳中有增。
　　技改创新持续发力。各印染企业坚持科技创新和产业创新深度融合，通过设备技改、工艺革新，调整开发新品，提高市场竞争能力。航民百泰研发“小、精、轻”及“多元化”产品，共推出千余款新品（含7款迪士尼系列产品），覆盖油压精雕、5G珐琅、花丝镶嵌等多个系列，以多样化效果赢得市场认可；“云展厅”拓展线上销售，上线精美产品，为客户提供便捷、直观的产品浏览体验。深圳尚金缘原创产品设计，推出新款产品涵盖光刻微雕、冰丝金、冰钻金、5D电黑、勾丝等工艺以及古法镶嵌、5D镶嵌、时尚镶嵌等款类，为客户提供更加多样化的选择。
　　精益管理日益加强。不断健全制度标准体系，强化执行过程管控，构建‘制度-执行-监督-改进’的良性循环机制。通过优化服务响应机制、提升交付效率、严控产品质量，持续超越客户预期，抢抓市场订单。牢固树立资金生命线意识，重点加强应收账款、预付账款、应付账款及库存管理，全面提升资金使用效率。严控生产单耗，杜绝非增值性支出，全面激发内生性降本潜力。通过精准核算、配额优化和市场化交易，实现从源头减量、过程降耗到末端管控的全程碳减排。开展安全隐患排查，整治“三违”现象，安全生产总体形势保持良好。
　　下半年形势和主要工作打算：
　　下半年，全球产业链重构将会进一步加速演进，行业面临产能结构性过剩与同质化竞争的双重挑战，叠加全球贸易环境风险高企等不确定因素，企业经营压力持续加大。但值得关注的是，消费市场正经历深刻变革：新生代消费者对个性化、场景化产品的需求呈现指数级增长，情感共鸣与价值认同成为购买决策的关键因素，凭借多年来深耕行业的深厚积淀，公司正迎来转型升级的机遇。务必保持清醒认识，洞察市场行情，抓好发展机遇，推动高质量发展。
　　下半年着重把握好以下工作。要保持定力、深耕主业，以创新驱动夯实核心优势，巩固拓展第一增长曲线。要放眼全球、突破边界，以开放心态整合优质资源，合力开辟第二增长曲线。持续抓好科技攻坚，以技术升级撬动产业升级。全面推行精益化管理，实现基础管理上台阶，专业管理上水平，现场管理上档次。全力推动安全环保工作抓牢、抓实、抓好。统筹推进各类人才队伍建设，做到两条腿走路，既要招好人、用好人，又要育好人、留好人。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）公司印染业核心竞争力分析
　　作为全国印染行业龙头企业之一，公司在染整技术、清洁低碳、循环经济、快速响应和公司品牌等方面具有较强的优势。
　　1、染整技术优势
　　染整工艺技术是决定面料品质、功能性能的关键因素。对于印染行业来讲，坯布种类繁多、内部组织结构复杂，染料、助剂性能和功能性差异较大，不同客户对纺织品面料染色和功能性需求各异，导致了印染配方种类较多，印染工艺复杂。公司根据客户受托加工坯布的品种和特点，严格筛选控制染料、助剂品质，合理确定工艺技术流程，制定相应的印染配方及工艺技术参数，以满足客户对纺织品面料的染色和功能性需求。公司已经在新型纺织面料、多组分纤维面料和功能性面料的印染方面，积累了丰富的染整工艺技术，确保了较高的染色一次成功率，纺织品面料的色泽、匀染性、色牢度、缩水率等方面均达到较高水平，能够有效满足客户对纺织品面料防水、防油、防污、阻燃、抗静电等特定功能以及多功能复合需求。公司（母公司）及控股子公司美时达印染、达美染整、澳美印染、钱江染整被认定为浙江省高新技术企业。
　　2、清洁低碳生产优势
　　公司按照清洁生产、节能减排的要求，依托科技创新，注重从产品结构和工艺技术的优化来减少三废排放，实现污染的源头和过程控制，以中水回用、废气污水余热回收等手段实现节能减排，提高三废末端治理水平，保障环境绩效。“印染废水烟气脱硫改造工程”被评为2010年国家重点环境保护实用技术示范工程。钱江印染、热电废水废气综合循环治理工程列入2016年国家重点环境保护实用技术示范工程名录。“钱江染整、热电污染协同控制技术及工程应用”荣获2017年度环境保护科学技术奖二等奖，鉴定已达到国际先进水平。公司作为起草单位之一的国家标准《温室气体排放核算与报告要求第12部分：纺织服装企业》正式发布。
　　3、循环经济优势
　　公司目前已形成了以印染为主业，热电、工业自来水、污水处理、印染机械等配套发展的稳健高效产业链，推进资源集约利用，发展循环经济。如印染配套的热电业务，使公司生产可以不受热力不足影响，实现印染定型机供热系统油改汽。配套的水处理设施有助于降低取水、用水成本。采用印染废水对热电燃煤锅炉烟气脱硫，有效降低公司脱硫运行费用。
　　4、快速响应优势
　　市场上，采用委托加工模式印染面料的坯布商占多数，由于其采购面料时资金占用大，对印染生产周期极为敏感。针对订单“多品种、小批量、定制化”的特点，公司依托染整工艺技术优势，通过深化“两化”（工业化和信息化）融合，推进印染企业数字化改造，打造智能化柔性生产线，在确保满足客户的各类功能性需求的同时缩短了产品交付期，提高了公司的竞争力。
　　5、公司品牌优势
　　公司旗下的“飞航”牌多种纤维混纺面料、高纺真面料、印花面料、非织造布等在市场上享有较高的知名度，产品畅销中国，并出口到东南亚、中东、北美、欧盟和港澳台等国家和地区。公司以贯标与认证为抓手，以品质和服务为保障，进入ZARA、M＆S、Wal-Mart、VF等多家国际知名品牌的全球采购供应链体系。美时达印染成为中国印染行业首家通过出口欧盟碳足迹（低碳节能）认证的企业。公司被授予中国印染行业协会“十佳企业”、“中国印染企业30强”等荣誉称号。
　　（二）公司黄金饰品业核心竞争力分析
　　作为全国黄金饰品行业龙头企业之一，公司黄金饰品业务经过多年来的经营积累与不断摸索、成长，形成了品牌知名度较高、客户资源丰富、生产制造能力及研发设计能力突出、融资能力较强等核心竞争力。
　　1、品牌知名度较高
　　公司多年来始终坚持“用真心、做好金”的品牌承诺，倾力打造黄金饰品精品品牌，产品以“品质纯、款式新、工艺精”著称，“航民首饰”注册商标被认定为中国驰名商标，生产的“航民首饰”黄金饰品被认定为浙江名牌产品。航民百泰是国家首饰专业标准化技术委员会委员。
　　2、客户资源丰富
　　公司植根华东地区市场，区域优势明显，除江浙沪地区长期合作客户外，其业务覆盖地区还包括东北、华北、华南、华中、西南、西北等地区，收购控股深圳尚金缘后，公司的销售网络覆盖面更广。公司客户类型较为多元化，既包括国内知名黄金珠宝首饰品牌商、跨区域零售珠宝店，也包括区域性珠宝行等。受益于优质的产品及服务质量、新颖且多样的设计款式，存量客户稳定性较高。
　　3、生产制造能力处于行业领先地位
　　在生产制造方面，注重工艺质量控制、标准化操作和“工匠”精神培养。为保证产品质量，不断建立健全质量控制体系，涵盖设计、采购、生产、销售等环节的质量控制文件，并通过ISO9001国际质量体系认证、测量管理体系认证、标准化良好行为AAA级认证。能够根据行业及市场需求不断提升和改进工艺水平，并逐步用高效率机械化加工替代了部分手工加工程序，提升了黄金饰品的生产效率及产品质量。在手工加工流程方面，已培育了一批工艺精湛的员工队伍，优良的工艺技术为产品创新奠定了基础。
　　4、研发设计能力突出
　　根据市场需求及偏好，设计研发出传统、时尚系列黄金饰品，年可达数千余款，上述饰品充分融合了传统文化与现代审美倾向，能够满足市场多样化需求和消费者个性化情感表达诉求，客户黏性得以进一步增强。此外，自主研发和外购了全自动冷焊制管机、自动化八轴车花机、自动圆珠及橄榄珠磨砂机、珠链自动化生产线等多项行业领先生产设备，同时拥有钨钢游芯模拉管应用技术、钢模水溶蜡技术、精工手工雕刻技术以及玲珑金和炫舞金等工艺技术，并均应用于生产实践，有效提升了生产经营机械化、自动化程度。
　　5、融资能力较强
　　由于本行业产品的原材料为单位价值较高的黄金等，采购成本非常高。公司作为黄金饰品行业龙头企业之一，融资信用较好，能够紧密与银行的合作开展租赁黄金业务，上市公司平台也为黄金饰品业务发展提供了较好的融资渠道。

　　四、可能面对的风险
　　当前，公司发展面临着“经济增长动能、产业升级攻坚上还未有根本性突破，新兴产业上未有很好切入点，高端人才吸引和储备能力不强，资源环境约束较大，科技创新力度不足”等等问题。从公司两大主业所对应的行业看，印染业发展还将面临对外贸易摩擦、生态环境刚性约束、市场同质化竞争等诸多挑战。黄金饰品业因金价高位波动，生产经营风险增大。公司海运业是典型的强周期行业，企业经营与经济形势密切相关。
　　风险应对措施：针对新形势、新挑战、新任务，公司将立足发展大局，加快观念革新、优化方法路径，制订优结构、强机制、稳经营、提效益的策略。保持战略定力，聚焦主要矛盾，厚植核心优势，补齐关键短板，努力打造新的动能，增强机遇意识、发展意识、忧患意识、改革意识，牢牢把握工作的主动权。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年是极不平凡的一年，也是极不容易的一年。世界百年变局加速演进，经济复苏迟缓、大国博弈激烈、贸易冲突加剧，国内经济消费低迷、投资乏力，出口受限，更直观的感受是企业内卷严重、经营困难。面对诸多挑战，公司顶住压力、思进求变，全力以赴稳增长、求突破，依然保持稳定健康发展态势。一年来，项目建设有序开展，数智转型持续推进。出资3.38亿元完成收购深圳市尚金缘珠宝实业有限公司65%股权，实现并表，贡献了销售和利润增量。航民热电如期完成高温高压热电联产机组改造升级二期工程，新锅炉正式投入生产。各企业持续加大创新投入，硬件设备、管理系统的数字化、智能化水平持续提高。航民股份... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是极不平凡的一年，也是极不容易的一年。世界百年变局加速演进，经济复苏迟缓、大国博弈激烈、贸易冲突加剧，国内经济消费低迷、投资乏力，出口受限，更直观的感受是企业内卷严重、经营困难。面对诸多挑战，公司顶住压力、思进求变，全力以赴稳增长、求突破，依然保持稳定健康发展态势。一年来，项目建设有序开展，数智转型持续推进。出资3.38亿元完成收购深圳市尚金缘珠宝实业有限公司65%股权，实现并表，贡献了销售和利润增量。航民热电如期完成高温高压热电联产机组改造升级二期工程，新锅炉正式投入生产。各企业持续加大创新投入，硬件设备、管理系统的数字化、智能化水平持续提高。航民股份被浙江省经信厅评为省级工业互联网平台，达美染整被浙江省经信厅评为浙江省数字化车间。研发创新成效显现，精细管理日益提升。大力激发企业内生动力和创新活力，全年研发投入18171万元，公司及旗下在萧生产性企业全部被评为“亩产经济效益A类企业”。印染企业针对客户需求研发新品，全年新增发明专利、实用新型专利39项；黄金饰品企业以“精、轻、新”为开发方向，全年开发新款8012款，其中航民百泰“向阳而生”系列足金饰品荣获2024年中国旅游商品大赛金奖，深圳尚金缘新开发古法镶嵌、5D镶嵌等品类，响应市场需求，提升品牌竞争力。推进全流程精细管理，深入挖潜增效。低碳发展不断强化，规范治企防控风险。通过改造生产设备、优化流程工艺、开发数字化能源管理系统等各项举措，持续推进减污降耗。以更高标准、更严要求组织绿色生产，顺利通过中央第二生态环境保护督察组进浙督察检查。持续加强合同审查、规章制度审核，对潜在风险进行识别、评估、监控和应对，有效实现风险前置。公司安全生产、文明生产和环境保护两个小组常态化开展工作，安全生产防线全方位筑牢。党建引领队伍优化，履行责任彰显担当。公司上下深入学习贯彻党的二十届三中全会精神，凝心聚力、强基固本。多措并举引才留才，高学历人才招聘初见成效。公司通过集中竞价交易方式累计回购29,999,986股，减少公司注册资本，维护股东权益，有力提振公司形象。对职工基本工资基数和职工工资评级实行普加，增强员工的信心和归属感。积极承担社会责任，社会形象进一步提升。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司是一家专注于在“穿着和佩戴”方面改善人们生活品质，满足人类穿戴舒适漂亮的美好愿望，聚焦“纺织印染+黄金饰品”双主业发展，并以热电、织造、非织造布生产、工业用水、污水处理及印染机械相配套的公司。
　　（一）印染业务行业情况说明
　　自古至今，纺织（印染）业是民生产业，是与技术和文化结合最紧密的行业之一。印染作为纺织业的重要组成部分，是赋予纺织面料功能、提升纺织品档次、提高附加值的重要环节。整体看，我国印染产业主要集中在“上下游产业链配套、专业市场比较发达、水资源较为丰沛、环境承载能力较强”的浙江、江苏、福建、广东、山东等东部沿海五省，印染布产量占比超过90%以上，生产地域集中，但单家企业市场占有份额较低的特点明显，行业集中度提升尚有空间。当前，印染行业在资源环境严约束下，绿色转型加快落，与数字经济深度融合，发展更多依靠技术创新驱动，正在向“科技、时尚、绿色”实现转型与提升，企业发展面临良好机遇。各级政府相继出台政策，鼓励和支持龙头企业发挥其在研发力量、装备技术、管控水平、中高端产品开发生产等方面的示范带动作用，行业通过技改创新、减排降碳、智能制造、并购整合、产业转移、深度参与全球化，实现结构调整和持续升级，使印染产业在促进纺织行业成为“国民经济与社会发展的支柱产业、解决民生与美化生活的基础产业、国际合作与融合发展的优势产业”进程中，作用更加明显。
　　根据中国印染行业协会统计数据显示，2024年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，我国印染行业经济运行总体平稳、稳中有进，主要经济指标回升向好，全年印染布产量实现平稳增长，出口规模再创新高，发展质效加快修复，市场信心和发展预期有所改善。1-12月，印染行业规模以上企业印染布产量同比增长3.28%，增速较前三季度提高0.34个百分点。规模以上印染企业营业收入同比增长6.27%；利润总额同比增长29.03%；销售利润率5.51%，同比提高0.97个百分点。1804家规模以上印染企业亏损户数为540户，亏损面29.93%；亏损企业亏损总额28.85亿元，同比减少14.91%。全年我国印染八大类产品出口数量335.34亿米，同比增长7.53%；出口金额312.95亿美元，同比增长3.88%；出口平均单价0.93美元/米，同比降低3.39%。全年来看，尽管国际市场需求疲弱，全球贸易环境风险高企，但我国印染行业凭借产业链优势、规模优势、技术优势、人才优势及产品优势等，在国际市场中仍具有显著竞争力，我国印染八大类产品出口规模继2023年首次超过300亿米后，2024年再创新高，行业出口展现较强韧性。
　　2024年印染行业规模以上企业印染布产量及增速
　　（二）黄金饰品业务行业情况说明
　　目前，我国黄金珠宝首饰行业呈现区域性分布的特点，形成了以广东、浙江、山东等地区为代表的产业集群发展格局，这些地区凭借资源、政策、区位、消费水平较高等优势，积极发展黄金珠宝首饰特色经济及产业，培育了一批黄金珠宝首饰行业龙头企业，如公司的黄金首饰加工量位居华东地区第一、全国前三名。同时，黄金珠宝首饰企业的运营模式也呈现多元化发展和创新，逐渐发展成为“以生产、加工为主的黄金珠宝首饰加工企业，以品牌、渠道建设和运营为主的黄金珠宝首饰零售企业”构成的市场格局。受我国经济长期向好、支持三胎生育、更多消费场景的开启、消费群体年轻化、三四线及以下城市市场不断下沉持续渗透等影响，我国黄金珠宝首饰消费需求将会不断释放。
　　根据中国黄金协会统计数据显示，2024年，在整体黄金珠宝消费疲软，库存周转率下降的背景下，黄金珠宝企业及时调整生产经营策略，推动产品创新，古法、国潮等概念金饰兴起。由于国际局势动荡、冲突加剧，黄金避险保值属性凸显，金条销量出现大幅上升。全年全国黄金消费量985.31吨，同比下降9.58%。其中：黄金首饰532.02吨，同比下降24.69%；金条及金币373.13吨，同比增长24.54%；工业及其他用金80.16吨，同比下降4.12%。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司印染业务情况
　　公司印染业主要从事各种中高档棉、麻、T/C、涤棉、涤毛及各种化纤织物或交织混纺布的染色、印花和后整理加工，年加工规模为10.2亿米，“飞航”牌印染品已通过ISO9001、ISO14001、Oeko-texstandard100、清洁生产审核等认证，使公司成为国内服装优质品牌以及国际品牌的合格供应商。公司多年来被评为中国印染行业竞争力强企。公司印染业务实行“代加工”的经营模式，即销售商购买坯布，然后在印染企业下订单进行染色及后整理，采用该经营模式的印染企业只收取加工费。区别于自营模式的印染企业，即印染企业自身购买坯布，再进行加工处理后销售。与自营模式相比，公司采用代加工的经营模式，在降低库存风险、较快回笼账款、加速资金周转、规避汇率波动、快速响应客户需求等方面，具有相对优势。
　　报告期内，面对内需疲弱、行业内卷、贸易保护主义盛行等不利局面，公司印染企业努力调优产品拓市场，对标对表挖潜力，实现印染业务收入393835万元，比上年同期增长3.82%；完成利润总额57903万元，比上年同期下降0.17%；销售利润率14.70%，比行业销售利润率高出个9.19百分点。
　　（二）公司黄金饰品业务情况
　　公司黄金饰品业务，从事黄金饰品的设计、研发、生产、批发及品牌建设，年产能为80吨。黄金饰品销售业务模式以“加工+批发”为主，在加工业务模式下，黄金原料由客户提供，按照客户的需求生产产品，根据工艺复杂程度收取相应加工费；在批发业务模式下，以自购（或租赁）黄金原料生产黄金饰品，批发销售时，依据“黄金基准价+加工费”的定价原则进行销售。子公司航民百泰是上海黄金交易所首批综合类会员、国家首饰专业标准化技术委员会委员、中国黄金协会会员单位，先后获得“中国黄金首饰加工量十大企业”、“中国珠宝首饰驰名品牌”、“创建中国珠宝品牌优秀企业”、“中国珠宝玉石首饰行业科技创新优秀企业”等荣誉称号，“航民首饰”注册商标被认定为中国驰名商标，生产的“航民首饰”黄金饰品被认定为浙江名牌产品。收购深圳尚金缘后，公司服务于客户的能力增强，致力于打造成为全国知名的黄金首饰终端制造商、服务于全国黄金珠宝首饰行业主要品牌的供应商。
　　报告期内，公司积极应对整体黄金珠宝消费疲软影响，按照“精、轻、新”的方向，开发新品、开源节流、降本增效，收购深圳市尚金缘珠宝实业有限公司65%股权实现并表，贡献了销售和利润增量。公司全年实现黄金饰品销售87.05吨，同比增长24.82%；营业收入703629万元，比上年同期增长31.97%；完成利润总额20187万元，比上年同期增长54.82%。
　　报告期内，公司其他行业努力稳健运营，与主体产业适度协同。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）公司印染业核心竞争力分析
　　作为全国印染行业龙头企业之一，公司在染整技术、清洁低碳、循环经济、快速响应和公司品牌等方面具有较强的优势。
　　1、染整技术优势
　　染整工艺技术是决定面料品质、功能性能的关键因素。对于印染行业来讲，坯布种类繁多、内部组织结构复杂，染料、助剂性能和功能性差异较大，不同客户对纺织品面料染色和功能性需求各异，导致了印染配方种类较多，印染工艺复杂。公司根据客户受托加工坯布的品种和特点，严格筛选控制染料、助剂品质，合理确定工艺技术流程，制定相应的印染配方及工艺技术参数，以满足客户对纺织品面料的染色和功能性需求。公司已经在新型纺织面料、多组分纤维面料和功能性面料的印染方面，积累了丰富的染整工艺技术，确保了较高的染色一次成功率，纺织品面料的色泽、匀染性、色牢度、缩水率等方面均达到较高水平，能够有效满足客户对纺织品面料防水、防油、防污、阻燃、抗静电等特定功能以及多功能复合需求。公司（母公司）及控股子公司美时达印染、达美染整、澳美印染、钱江染整被认定为浙江省高新技术企业。
　　2、清洁低碳生产优势
　　公司按照清洁生产、节能减排的要求，依托科技创新，注重从产品结构和工艺技术的优化来减少三废排放，实现污染的源头和过程控制，以中水回用、废气污水余热回收等手段实现节能减排，提高三废末端治理水平，保障环境绩效。“印染废水烟气脱硫改造工程”被评为2010年国家重点环境保护实用技术示范工程。钱江印染、热电废水废气综合循环治理工程列入2016年国家重点环境保护实用技术示范工程名录。“钱江染整、热电污染协同控制技术及工程应用”荣获2017年度环境保护科学技术奖二等奖，鉴定已达到国际先进水平。公司作为起草单位之一的国家标准《温室气体排放核算与报告要求第12部分：纺织服装企业》正式发布。
　　3、循环经济优势
　　公司目前已形成了以印染为主业，热电、工业自来水、污水处理、印染机械等配套发展的稳健高效产业链，推进资源集约利用，发展循环经济。如印染配套的热电业务，使公司生产可以不受热力不足影响，实现印染定型机供热系统油改汽。配套的水处理设施有助于降低取水、用水成本。采用印染废水对热电燃煤锅炉烟气脱硫，有效降低公司脱硫运行费用。
　　4、快速响应优势
　　市场上，采用委托加工模式印染面料的坯布商占多数，由于其采购面料时资金占用大，对印染生产周期极为敏感。针对订单“多品种、小批量、定制化”的特点，公司依托染整工艺技术优势，通过深化“两化”（工业化和信息化）融合，推进印染企业数字化改造，打造智能化柔性生产线，在确保满足客户的各类功能性需求的同时缩短了产品交付期，提高了公司的竞争力。
　　5、公司品牌优势
　　公司旗下的“飞航”牌多种纤维混纺面料、高纺真面料、印花面料、非织造布等在市场上享有较高的知名度，产品畅销中国，并出口到东南亚、中东、北美、欧盟和港澳台等国家和地区。公司以贯标与认证为抓手，以品质和服务为保障，进入ZARA、M＆S、Wa-Mart、VF等多家国际知名品牌的全球采购供应链体系。美时达印染成为中国印染行业首家通过出口欧盟碳足迹（低碳节能）认证的企业。公司被授予中国印染行业协会“十佳企业”、“中国印染企业30强”等荣誉称号。
　　（二）公司黄金饰品业核心竞争力分析
　　作为全国黄金饰品行业龙头企业之一，公司黄金饰品业务经过多年来的经营积累与不断摸索、成长，形成了品牌知名度较高、客户资源丰富、生产制造能力及研发设计能力突出、融资能力较强等核心竞争力。
　　1、品牌知名度较高
　　公司多年来始终坚持“用真心、做好金”的品牌承诺，倾力打造黄金饰品精品品牌，产品以“品质纯、款式新、工艺精”著称，“航民首饰”注册商标被认定为中国驰名商标，生产的“航民首饰”黄金饰品被认定为浙江名牌产品。航民百泰是国家首饰专业标准化技术委员会委员。
　　2、客户资源丰富
　　公司植根华东地区市场，区域优势明显，除江浙沪地区长期合作客户外，其业务覆盖地区还包括东北、华北、华南、华中、西南、西北等地区，收购深圳尚金缘后，公司的销售网络覆盖面更广。公司客户类型较为多元化，既包括国内知名黄金珠宝首饰品牌商、跨区域零售珠宝店，也包括区域性珠宝行等。受益于优质的产品及服务质量、新颖且多样的设计款式，存量客户稳定性较高。
　　3、生产制造能力处于行业领先地位
　　在生产制造方面，注重工艺质量控制、标准化操作和“工匠”精神培养。为保证产品质量，不断建立健全质量控制体系，涵盖设计、采购、生产、销售等环节的质量控制文件，并通过ISO9001国际质量体系认证、测量管理体系认证、标准化良好行为AAA级认证。能够根据行业及市场需求不断提升和改进工艺水平，并逐步用高效率机械化加工替代了部分手工加工程序，提升了黄金饰品的生产效率及产品质量。在手工加工流程方面，已培育了一批工艺精湛的员工队伍，优良的工艺技术为产品创新奠定了基础。
　　4、研发设计能力突出
　　根据市场需求及偏好，设计研发出传统、时尚系列黄金饰品，年可达数千余款，上述饰品充分融合了传统文化与现代审美倾向，能够满足市场多样化需求和消费者个性化情感表达诉求，客户黏性得以进一步增强。此外，自主研发和外购了全自动冷焊制管机、自动化八轴车花机、自动圆珠及橄榄珠磨砂机、珠链自动化生产线等多项行业领先生产设备，同时拥有钨钢游芯模拉管应用技术、钢模水溶蜡技术、精工手工雕刻技术以及玲珑金和炫舞金等工艺技术，并均应用于生产实践，有效提升了生产经营机械化、自动化程度。
　　5、融资能力较强
　　由于本行业产品的原材料为单位价值较高的黄金等，采购成本非常高。黄金珠宝首饰企业成立初期需要高额的资金投入，包括建立完善的供应链体系，树立自身的品牌形象，投资线下销售渠道等。为支持企业进一步发展壮大，人才培养也需要企业投入大量的资金。公司作为黄金饰品行业龙头企业之一，融资信用较好，能够紧密与银行的合作开展租赁黄金业务，上市公司平台也为黄金饰品业务发展提供了较好的融资渠道。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司全年实现营业收入1146793万元（合并报表），同比增长18.65%；实现营业利润96300万元，同比增长7.43%；归属于母公司所有者的净利润71971万元，同比增长5.04%；每股收益0.69元，同比增长6.15%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、印染行业
　　作为重要民生、基础性消费产业的纺织业，是创新驱动的科技产业、文化引领的时尚产业和责任导向的绿色产业——“科技、时尚、绿色”，正成为新时代中国纺织工业的工作新定位、行业新标签、社会新认知。“印染行业作为纺织工业的重要组成部分，是保证纺织品服装内在品质、赋予纺织品服装色彩、图案和功能性的重要环节，是具有高创意感染力、高附加值特征的产业。印染行业的发展为服装、家纺和产业用纺织品等下游产业提供重要的技术支撑，为满足人民对纺织产品新需求、引领绿色时尚新潮流提供重要保障。
　　当前，印染行业“地域集中、市场集中度低”的特点明显。东部沿海五省浙江、江苏、福建、广东、山东等，具有“上下游产业链配套、专业市场比较发达、水资源较为丰沛、环境承载能力较强”等比较优势，占全国总产量的90%以上，但企业较多、规模较小、厂区分散的局面比较突出，作为行业龙头企业之一的航民股份仅占全国总产量的2%。国内印染产能虽然在地方政策驱动下，出现向中西部地区转移现象，但针对行业特点，中西部地区应根据环境承载力、适度发展的产业布局原则。政策环境、环保及碳排放约束、智能化变革、供应链重塑等因素，对行业市场洗牌及格局调整产生影响。
　　尽管地缘政治、贸易摩擦等因素将对我国经济发展产生长期影响，但我国印染行业产业体系完备、配套齐全、协同高效的优势长期存在，构成了行业持续向好的有利条件。从外销市场来看，伴随着共建“一带一路”的持续深化，多元化国际市场格局有效拓展，国际市场对印染产品需求有望保持增长，行业外贸发展韧性增强。从内销市场来看，我国宏观政策将持续对经济恢复提供有力支撑，终端消费潜能将进一步释放。内需消费复苏将带动印染行业盈利能力整体改善，企业经营压力将有所缓解。生态文明建设深入推进，绿色转型迈上新征程，“3060”双碳目标倒逼印染行业采取更加积极务实的措施，绿色发展正成为构筑产业发展持续竞争力与未来话语权的重要支点。新科技革命叠加渗透，智能化变革迎来新机遇，聚焦高品质面料、新型化学品、绿色工艺、智能装备、数字化管理系统、废水及资源循环利用等领域，加强基础研究和关键核心技术攻关，加速突破“卡脖子”技术，抢占未来科技制高点，不断提升行业发展的自主性、安全性。顺应功能、时尚、绿色、健康等消费需求的新变化，加强产品创新，优化产品结构，不断提升高技术含量、高附加价值、高文化内涵印染产品的供给能力。总的来看，印染行业矢志不渝地追求数字化、高品质、绿色可持续发展，不断提升科技创新能力，切实推动产业结构优化升级，深入推进绿色发展和智能化转型，着力提高发展质量和产业现代化水平。
　　根据印染行业协会发布信息，展望2025年，全球经济形势依然复杂多变，诸多不确定性因素导致复苏进程的可持续性和平衡性面临考验。日益加剧的贸易紧张局势、不断上升的贸易保护主义风险、可能升级的地缘政治冲突等，都将对全球经济产生深远影响。同时，欧美等西方国家推行“近岸贸易”“友岸贸易”，全球供应链格局将加速调整，我国纺织印染企业或将面临订单缩减、客户流失、成本攀升等一系列问题。国内方面，居民消费意愿不足、消费结构升级迟滞等问题对行业经济稳步增长形成制约，内需市场恢复基础仍需巩固。现实压力存在，但积极因素也在持续积累。中央经济工作会议将“大力提振消费、提高投资效益、全方位扩大国内需求”作为2025年要抓好的首要重点任务，国内政策的确定性将成为行业平稳运行的根本支撑，预计2025年印染行业经济将保持平稳运行，主要经济指标有望延续恢复向好态势。
　　2、黄金珠宝首饰行业
　　黄金珠宝首饰行业是与美好生活密切相关的文化创意产业，既是时尚的载体，更是财富的象征。消费黄金珠宝首饰不仅是为了增值保值，更多的是满足消费者艺术和精神层面的需求，是追求时尚、彰显个性和身份地位的需要，代表了人们对美好生活的向往，是体现人们获得感与幸福感的重要文化消费品。目前，我国黄金珠宝首饰行业呈现区域性分布的特点，形成了以广东、浙江、山东等地区为代表的产业集群发展格局，这些地区凭借资源、政策、区位、消费水平较高等优势，积极发展黄金珠宝首饰特色经济及产业，培育了一批黄金珠宝首饰行业龙头企业。同时，黄金珠宝首饰企业的运营模式也呈现多元化发展和创新，逐渐发展成为“以生产、加工为主的黄金珠宝首饰加工企业，以品牌、渠道建设和运营为主的黄金珠宝首饰零售企业”构成的市场格局。从总量上看，我国虽已成为黄金珠宝首饰的生产和消费大国，但是我国人均黄金珠宝首饰消费水平依然较低。未来，作为消费驱动型的黄金珠宝首饰行业，随着居民可支配收入的提高以及生活水平的不断提升将持续受益。黄金珠宝消费结构升级以及新模式、新业态的不断涌现，对黄金珠宝首饰消费的推动力也将不断增强。消费场景从传统的婚庆、纪念日等场景向精准细分定位的更多消费场景开启，黄金珠宝零售线上与线下齐头并进发展的步伐愈来愈稳健，市场不断下沉持续渗透三四线及以下城市。悦己消费诉求日益提升，购买黄金首饰正成为年轻人的新潮流。黄金饰品兼有（作为商品的）配饰和投资的双重属性，让消费者越来越注重“储蓄性消费”。行业整合的速度也进一步加快，将使市场向研发设计能力强、加工制造精细、生产效率更高、品牌内涵深厚、区位优势明显的黄金珠宝制造龙头企业集中。
　　展望2025年，高企的金价或经济增长缓慢将施压于金饰消费，但产品不断创新，如古法、国潮等概念金饰兴起，叠加“提振消费”政策实施，将促使金饰消费保持韧性；另外地缘政治局势动荡，黄金避险保值属性凸显。
　　(二)公司发展战略
　　继续围绕做强“纺织印染+黄金饰品”双主业以及适度多元的发展战略，努力打造负责任的一流上市公司，不断提升主业的盈利能力，通过强化产业协同，进一步提高公司综合竞争能力、可持续发展能力，并在风险可控制的前提下，加快考察和调研适合公司发展的新项目，培育新的增长点，为公司又好又快发展积蓄力量。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司坚持“难中有为、干中有成、稳中有进”，坚定战略自信，保持战略定力，在稳增长、调结构、促转型、强科技、精管理、抓队伍等方面取得积极进展，持续不移推进航民高质量发展行稳致远。
　　工作重点：（一）推进转型升级，提升产业层次。坚定行业自信，按照“高端化、绿色化、智能化”的方向，加快改造升级的步伐，提高工业附加值，以质效提升确保传统支柱产业稳得住；
　　实施“产业+”工程，关注传统产业与“新技术、新产业、新业态、新模式”的深度融合，以激发新的动能进一步塑强主业优势；推进协调联动，充分发挥热电、水处理、海运物流、物资贸易等产业配套优势和协同效应。坚持开放战略，在全球化、智能化大背景下，下好“高科技探索、经营模式创新、资本运作”等方面先手棋，打造新的发展引擎。（二）加快科技攻坚，增强核心能力。发挥科技创新在全面创新中的引领作用，加大技术研发投入，孵化新技术，开发新产品，开拓新市场，培育新增长点，以技术升级撬动产业升级。坚持数实融合，以提高全要素生产率为目标，在数字工厂的基础上尝试探索“人工智能+制造”模式，逐步推动预测精准化、决策智能化、运营自动化、生产柔性化，以数字技术带动公司产业链、价值链和供应链的质效提升。进一步推广应用先进实用的节能降碳减排技术，充分使用无害环保材料和绿色工艺，增加新能源使用，减少资源和能源消耗，降低碳排放和环境影响，不断擦亮绿色航民品牌。（三）加强精细化管理，全面开源节流。坚持走内涵挖潜之路，激活存量，促进增量。狠抓营销工作，扩大市场份额。强化经济活动分析，算好经济帐，落实全面质量管理，争创精品、名品、优品。加强财务管理，力求经营活动现金流量净额的持续稳定增加。狠抓依法合规治企，防范化解风险。打好安全环保持久战，全力推动安全环保工作抓牢、抓实、抓好。（四）抓好队伍建设，推进安居乐业。坚持人才强企战略，招引和培养有技术、懂管理、善经营的复合型人才与高层次人才，建设一支与产业发展相匹配的信念强、结构优、类型全的人才队伍。进一步优化劳动保障，大幅降低劳动强度、改善作业环境、减少工作枯燥感，通过数字化和智能化改造，把繁重、重复、枯燥的工作都尽可能程序化、机械化和自动化，加快机器换人、人机协作和数智融合进度。坚持党建引领，群团、统战一起发力，用心用情，办好民生实事，温馨暖心推进安居乐业，把提升员工的“幸福指数”作为“衡量指标”，让“民生之盼”成为“民生之赞”！
　　(四)可能面对的风险
　　当前公司发展面临着“经济增长动能、产业升级攻坚上还未有根本性突破，新兴产业上未有很好切入点，高端人才吸引和储备能力不强，资源环境约束较大，科技创新力度不足”等等问题。从公司两大主业所对应的行业看，印染业发展还将面临对外贸易摩擦、生态环境刚性约束、市场同质化竞争等诸多挑战。黄金饰品业因金价波动，购买力不足，造成消费需求疲弱。另外公司航运业是典型的强周期行业，企业经营与经济形势密切相关。
　　风险应对措施：面对新情况、新矛盾、新问题，公司将围绕高质量发展，进一步转变观念、调整思路，积极主动应对，制订优结构、强机制、稳经营、提效益的策略，保持战略定力，聚焦主要矛盾，厚植核心优势，补齐关键短板，努力打造新的动能，增强机遇意识、发展意识、忧患意识、改革意识，牢牢把握工作的主动权。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司是一家专注于在“穿着和佩戴”方面改善人们生活品质，满足人类穿戴舒适漂亮的美好愿望，聚焦“纺织印染+黄金饰品”双主业发展，并以热电、非织造布生产、工业用水、污水处理及印染机械等相配套的公司。　　（一）公司所从事的印染业务及行业情况说明　　1、印染业务行业情况说明　　自古至今，纺织（印染）业是民生产业，是与技术和文化结合最紧密的行业之一。印染作为纺织业的重要组成部分，是赋予纺织面料功能、提升纺织品档次、提高附加值的重要环节。整体看，我国印染产业主要集中在“上下游产业链配套、专业市场比较发达、水资源较为丰沛、环境承载能力较强”的浙江、江苏、福建、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司是一家专注于在“穿着和佩戴”方面改善人们生活品质，满足人类穿戴舒适漂亮的美好愿望，聚焦“纺织印染+黄金饰品”双主业发展，并以热电、非织造布生产、工业用水、污水处理及印染机械等相配套的公司。
　　（一）公司所从事的印染业务及行业情况说明
　　1、印染业务行业情况说明
　　自古至今，纺织（印染）业是民生产业，是与技术和文化结合最紧密的行业之一。印染作为纺织业的重要组成部分，是赋予纺织面料功能、提升纺织品档次、提高附加值的重要环节。整体看，我国印染产业主要集中在“上下游产业链配套、专业市场比较发达、水资源较为丰沛、环境承载能力较强”的浙江、江苏、福建、广东、山东等东部沿海五省，印染布产量占比超过95%以上，生产地域集中，但单家企业市场占有份额较低的特点明显，行业集中度提升尚有空间。当前，印染行业在资源环境严约束下，绿色转型加快落，与数字经济深度融合，发展更多依靠技术创新驱动，正在向“科技、时尚、绿色”实现转型与提升，企业发展面临良好机遇。各级政府相继出台政策，鼓励和支持龙头企业发挥其在研发力量、装备技术、管控水平、中高端产品开发生产等方面的示范带动作用，行业通过技改创新、减排降碳、智能制造、并购整合、产业转移、深度参与全球化，实现结构调整和持续升级，使印染产业在促进纺织行业成为“国民经济与社会发展的支柱产业、解决民生与美化生活的基础产业、国际合作与融合发展的优势产业”进程中，作用更加明显。
　　根据中国印染行业协会信息，2024年1-3月，印染行业规模以上企业印染布产量121.42亿米，同比增长3.96%；规模以上印染企业营业收入680.76亿元，同比增长11.36%；实现利润总额20.60亿元，同比大幅增长111.53%；成本费用利润率3.19%，同比提高1.53个百分点；销售利润率3.03%，同比提高1.44个百分点。1777家规模以上印染企业亏损户数为769户，亏损面43.28%。2024年1-3月，印染八大类产品出口数量75.82亿米，同比增长6.54%。
　　总体看，一季度我国印染行业经济运行起步平稳、稳中有进，主要经济指标保持了较好增势，企业发展信心持续提升，经济回升向好的动力进一步增强。展望二季度和全年，印染行业面临的国际形势依然复杂严峻。全球经济仍处于恢复期，高通胀的外溢效应仍将对经济复苏进程产生长远影响，外需改善的内生动力仍需巩固；地缘政治冲突扰动仍在，国际贸易保护主义加剧，对全球产业链和供应链的稳定性产生持续性影响，同时也会提升经济运行成本，这对我国印染行业外贸形成挑战。但也要看到，支撑行业经济回升向好的积极因素也在持续积累。稳中向好的宏观经济形势为推动行业平稳发展提供坚实保障，有力有效的政策组合拳将提振行业发展信心，改善发展预期，超大规模内需市场潜力叠加消费升级趋势为行业高质量发展提供重要机遇。下一步，行业要在转方式、调结构、提质量、增效益上持续发力，以“开局稳”引领“全年稳”，不断巩固和增强经济回升向好态势。
　　2、公司印染业务情况
　　公司印染业主要从事各种中高档棉、麻、T/C、涤棉、涤毛及各种化纤织物或交织混纺布的染色、印花和后整理加工，年加工规模为10.2亿米，“飞航”牌印染品已通过ISO9001、ISO14001、Oeko-tex standard100、清洁生产审核等认证，使公司成为国内服装优质品牌以及国际品牌的合格供应商。公司多年来被评为中国印染行业竞争力强企。公司印染业务实行“代加工”的经营模式，即销售商购买坯布，然后在印染企业下订单进行染色及后整理，采用该经营模式的印染企业只收取加工费。区别于自营模式的印染企业，即印染企业自身购买坯布，再进行加工处理后销售。与自营模式相比，公司采用代加工的经营模式，在降低库存风险、较快回笼账款、加速资金周转、规避汇率波动、快速响应客户需求等方面，具有相对优势。
　　报告期内，公司印染企业面对内需疲弱、出口承压、行业内卷，积极主动开拓市场，全力做好精细管理，确保了业务和利润的稳定，实现印染业务收入193523.60万元，比上年同期增长5.88％，完成利润总额23939.81万元，比上年同期增长5.59%，销售利润率12.37%。
　　（二）公司所从事的黄金饰品业务及行业情况说明
　　1、黄金饰品行业情况说明
　　目前，我国黄金珠宝首饰行业呈现区域性分布的特点，形成了以广东、浙江、山东等地区为代表的产业集群发展格局，这些地区凭借资源、政策、区位、消费水平较高等优势，积极发展黄金珠宝首饰特色经济及产业，培育了一批黄金珠宝首饰行业龙头企业，如公司的黄金首饰加工量位居华东地区第一、全国前三名。同时，黄金珠宝首饰企业的运营模式也呈现多元化发展和创新，逐渐发展成为“以生产、加工为主的黄金珠宝首饰加工企业，以品牌、渠道建设和运营为主的黄金珠宝首饰零售企业”构成的市场格局。受我国经济长期向好、支持三胎生育、更多消费场景的开启、消费群体年轻化、三四线及以下城市市场不断下沉持续渗透等影响，我国黄金珠宝首饰消费需求将会不断释放。
　　根据中国黄金协会统计数据显示，2024年上半年，全国黄金消费量523.753吨，与2023年同期相比下降5.61%。其中：黄金首饰270.021吨，同比下降26.68%；金条及金币213.635吨，同比增长46.02%；工业及其他用金40.097吨，同比下降0.53%。2024年上半年，随着黄金价格不断刷新历史新高，黄金首饰和金条金币两个类别的销量呈现两极分化之势：溢价较高的黄金首饰消费大幅下降，溢价相对较低的金条及金币消费大幅上涨。金价高位巨幅波动使得黄金加工销售企业生产经营风险增大，批发零售企业进货减少，首饰加工企业加工量大幅下降。上半年，地缘政治冲突持续，全球经济复苏乏力，通胀高企，单边主义、保护主义愈演愈烈，黄金避险保值功能重新受到重视，黄金价格强势上涨，不断刷新历史新高。6月底，伦敦现货黄金定盘价为2330.90美元/盎司，较年初2074.90美元/盎司上涨12.34%，上半年均价2202.91美元/盎司，较上一年同期1931.54美元/盎司上涨14.05%。上海黄金交易所Au9999黄金6月末收盘价549.88元/克，较年初开盘价480.80元/克上涨14.37%，上半年加权平均价格为514.12元/克，较上一年同期432.09元/克上涨18.98%。上半年，各国央行持续增持黄金，不断增加黄金在外汇储备中的份额。我国累计增持黄金28.93吨，截至6月底，我国黄金储备为2264.33吨。
　　2、公司黄金饰品业务情况
　　公司黄金饰品业务，从事黄金饰品的设计、研发、生产、批发及品牌建设，年产能为80吨。黄金饰品销售业务模式以“加工+批发”为主，在加工业务模式下，黄金原料由客户提供，按照客户的需求生产产品，根据工艺复杂程度收取相应加工费；在批发业务模式下，以自购（或租赁）黄金原料生产黄金饰品，批发销售时，依据“黄金基准价+加工费”的定价原则进行销售。子公司航民百泰是上海黄金交易所首批综合类会员、国家首饰专业标准化技术委员会委员、中国黄金协会会员单位，先后获得“中国黄金首饰加工量十大企业”、“中国珠宝首饰驰名品牌”、“创建中国珠宝品牌优秀企业”、“中国珠宝玉石首饰行业科技创新优秀企业”等荣誉称号，“航民首饰”注册商标被认定为中国驰名商标，生产的“航民首饰”黄金饰品被认定为浙江名牌产品。收购深圳尚金缘后，公司服务于客户的能力增强，致力于打造成为全国知名的黄金首饰终端制造商、服务于全国黄金珠宝首饰行业主要品牌的供应商。
　　报告期内，黄金首饰企业克服金价大幅上涨带来的销售影响，强力拓展营销、强化产品创新，确保产销利稳定，实现黄金饰品销售量32.96吨，同比增长30.39%；实现主营业务收入342354.25万元，比上年同期增长33.58％，完成利润总额9429.51万元，比上年同期增长49.26%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　今年上半年，国内外经济形势依然严峻复杂，全球经济增长动能偏弱，地缘政治冲突、国际贸易摩擦等问题频发，国内有效需求不足，企业经营压力较大，重点领域风险隐患较多，推动经济稳定运行面临诸多困难和挑战。航民的产业是传统制造业，面临着产能过剩、国内需求乏力、国际出口受阻、环保压力持续等各种现实困难，竞争同质化严重，利润空间收缩。面对严峻的市场环境，公司经营班子在董事会的领导下，团结和带领广大员工顶住压力、负重前行，紧紧围绕全年奋斗目标，全力拓展市场、控本降费、加强管理、提质创效，保持了总体稳定的经营形势,展现出较强的发展韧性。报告期内，公司实现营业收入559776.83万元(合并报表），比上年同期增长19.77%；实现利润总额41768.80万元，比上年同期增长11.01%；归属于母公司所有者的净利润29819.95万元，比上年同期增长6.44%；实现每股收益0.284元，比上年同期增长6.37%。
　　主要措施是：
　　项目建设有序推进。公司收购深圳市尚金缘珠宝实业有限公司，努力推动整合与协同。航民热电高温高压热电联产机组改造升级二期工程建设项目逐步推进。各企业数字化改造项目稳步开展，在辅助产品设计、计划排产、自动化仓库、物料配送、能源管理等方面成效显现。
　　技改创新不断发力。各印染企业通过设备技改、工艺革新，调整开发新品，提高市场竞争能力。航民百泰紧跟市场消费趋势变化，产品创新、开发新款，黄金饰品覆盖市场各大门类，航民首饰得到市场认可，品牌强度（869.29分）和品牌价值（208.63亿元）位列（中宝协发布）23年中国黄金珠宝制造业第三名、第七名。深圳尚金缘深耕市场，丰富产品品类，增加高毛利产品销售。
　　精益管理持续加强。坚持走内涵发展之路，加强精细化管理，提高管控能力。全面落实安全生产责任制，安全生产总体形势保持良好。通过了中央生态环保督查检查，进一步增强做好环保工作的信心。加强能源、碳资产等管理，以降碳减排工作促进公司绿色发展。航民海运因运价低迷、成本高企，两艘散货船阶段性停运维护保养，降低亏损、减少出血点。
　　下半年形势和主要工作打算：
　　下半年，公司发展、经营所面临的内外部形势依然复杂严峻，外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，重点领域风险隐患仍然较多，新旧动能转换存在阵痛。虽然公司主业盈利、资金宽裕、负债率低，为抵御风险、发展前行提供了强大的物质基础，但当下的经济困难很可能会持续较长时间，为此务必保持清醒的认识。这既是转型发展的阵痛时代，同时也是转型发展的最佳时机。机遇和挑战永远并存。公司必须走“优质制造、绿色制造、智能制造、先进制造”为特征的新型工业化发展道路。
　　下半年着重把握好以下工作。狠抓变革攻坚促转型，继续聚焦聚力数字化赋能、精细化管理、创新化驱动、低碳化转型、融合化发展，推进纺织印染产业升级，做大做强黄金饰品产业；航民海运待机再启运；研判形势，跟进政策，抓住时机，拓展发展空间。狠抓营销拓市场，强化管理提效益，加强队伍建设激活力。狠抓合规防风险，将依法合规经营全面纳入到企业流程框架中，做好合同审阅、签订，强化审批流程，规范合理地使用各类公章，打好绿色低碳攻坚战和安全生产保卫战。坚持党建引领，以党纪学习教育的实际成效推动公司可持续高质量发展。

　　三、风险因素
　　当前，公司发展面临着“经济增长动力不足、产业升级尚需攻坚”的考验，存在部分企业发展不平衡，高端人才的吸引力不强、储备不足，资源环境约束较大，科技创新力度不够，经营管理还需提高等问题。从公司两大主业所对应的行业看，印染业发展还将面临对外贸易摩擦、生态环境刚性约束、市场同质化竞争等诸多挑战。黄金饰品业因金价高位波动，生产经营风险增大。公司海运业是典型的强周期行业，当前的经营碰到一定困难。
　　风险应对措施：面对新情况、新矛盾、新问题，公司将围绕企业发展，进一步转变观念、调整思路，积极主动应对，制订优结构、强机制、稳经营、提效益的策略，保持战略定力，聚焦主要矛盾，厚植核心优势，补齐关键短板，努力打造新的动能，增强机遇意识、发展意识、忧患意识、改革意识，牢牢把握工作的主动权。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）公司印染业核心竞争力分析
　　作为全国印染行业龙头企业之一，公司在染整技术、清洁低碳、循环经济、快速响应和公司品牌等方面具有较强的优势。
　　1、染整技术优势
　　染整工艺技术是决定面料品质、功能性能的关键因素。对于印染行业来讲，坯布种类繁多、内部组织结构复杂，染料、助剂性能和功能性差异较大，不同客户对纺织品面料染色和功能性需求各异，导致了印染配方种类较多，印染工艺复杂。公司根据客户受托加工坯布的品种和特点，严格筛选控制染料、助剂品质，合理确定工艺技术流程，制定相应的印染配方及工艺技术参数，以满足客户对纺织品面料的染色和功能性需求。公司已经在新型纺织面料、多组分纤维面料和功能性面料的印染方面，积累了丰富的染整工艺技术，确保了较高的染色一次成功率，纺织品面料的色泽、匀染性、色牢度、缩水率等方面均达到较高水平，能够有效满足客户对纺织品面料防水、防油、防污、阻燃、抗静电等特定功能以及多功能复合需求。公司（母公司）及控股子公司美时达印染、达美染整、澳美印染、钱江染整被认定为浙江省高新技术企业。
　　2、清洁低碳生产优势
　　公司按照清洁生产、节能减排的要求，依托科技创新，注重从产品结构和工艺技术的优化来减少三废排放，实现污染的源头和过程控制，以中水回用、废气污水余热回收等手段实现节能减排，提高三废末端治理水平，保障环境绩效。“印染废水烟气脱硫改造工程”被评为2010年国家重点环境保护实用技术示范工程。钱江印染、热电废水废气综合循环治理工程列入2016年国家重点环境保护实用技术示范工程名录。“钱江染整、热电污染协同控制技术及工程应用”荣获2017年度环境保护科学技术奖二等奖，鉴定已达到国际先进水平。公司作为起草单位之一的国家标准《温室气体排放核算与报告要求第12部分：纺织服装企业》正式发布。
　　3、循环经济优势
　　公司目前已形成了以印染为主业，热电、工业自来水、污水处理、印染机械等配套发展的稳健高效产业链，推进资源集约利用，发展循环经济。如印染配套的热电业务，使公司生产可以不受热力不足影响，实现印染定型机供热系统油改汽。配套的水处理设施有助于降低取水、用水成本。采用印染废水对热电燃煤锅炉烟气脱硫，有效降低公司脱硫运行费用。
　　4、快速响应优势
　　市场上，采用委托加工模式印染面料的坯布商占多数，由于其采购面料时资金占用大，对印染生产周期极为敏感。针对订单“多品种、小批量、定制化”的特点，公司依托染整工艺技术优势，通过深化“两化”（工业化和信息化）融合，推进印染企业数字化改造，打造智能化柔性生产线，在确保满足客户的各类功能性需求的同时缩短了产品交付期，提高了公司的竞争力。
　　5、公司品牌优势
　　公司旗下的“飞航”牌多种纤维混纺面料、高纺真面料、印花面料、非织造布等在市场上享有较高的知名度，产品畅销中国，并出口到东南亚、中东、北美、欧盟和港澳台等国家和地区。公司以贯标与认证为抓手，以品质和服务为保障，进入ZARA、M＆S、Wal-Mart、VF等多家国际知名品牌的全球采购供应链体系。美时达印染成为中国印染行业首家通过出口欧盟碳足迹（低碳节能）认证的企业。公司被授予中国印染行业协会“十佳企业”、“中国印染企业30强”等荣誉称号。
　　（二）公司黄金饰品业核心竞争力分析
　　作为全国黄金饰品行业龙头企业之一，公司黄金饰品业务经过多年来的经营积累与不断摸索、成长，形成了品牌知名度较高、客户资源丰富、生产制造能力及研发设计能力突出、融资能力较强等核心竞争力。
　　1、品牌知名度较高
　　公司多年来始终坚持“用真心、做好金”的品牌承诺，倾力打造黄金饰品精品品牌，产品以“品质纯、款式新、工艺精”著称，“航民首饰”注册商标被认定为中国驰名商标，生产的“航民首饰”黄金饰品被认定为浙江名牌产品。航民百泰是国家首饰专业标准化技术委员会委员。
　　2、客户资源丰富
　　公司植根华东地区市场，区域优势明显，除江浙沪地区长期合作客户外，其业务覆盖地区还包括东北、华北、华南、华中、西南、西北等地区，收购深圳尚金缘后，公司的销售网络覆盖面更广。公司客户类型较为多元化，既包括国内知名黄金珠宝首饰品牌商、跨区域零售珠宝店，也包括区域性珠宝行等。受益于优质的产品及服务质量、新颖且多样的设计款式，存量客户稳定性较高。
　　3、生产制造能力处于行业领先地位
　　在生产制造方面，注重工艺质量控制、标准化操作和“工匠”精神培养。为保证产品质量，不断建立健全质量控制体系，涵盖设计、采购、生产、销售等环节的质量控制文件，并通过ISO9001国际质量体系认证、测量管理体系认证、标准化良好行为AAA级认证。能够根据行业及市场需求不断提升和改进工艺水平，并逐步用高效率机械化加工替代了部分手工加工程序，提升了黄金饰品的生产效率及产品质量。在手工加工流程方面，已培育了一批工艺精湛的员工队伍，优良的工艺技术为产品创新奠定了基础。
　　4、研发设计能力突出
　　根据市场需求及偏好，设计研发出传统、时尚系列黄金饰品，年可达数千余款，上述饰品充分融合了传统文化与现代审美倾向，能够满足市场多样化需求和消费者个性化情感表达诉求，客户黏性得以进一步增强。此外，自主研发和外购了全自动冷焊制管机、自动化八轴车花机、自动圆珠及橄榄珠磨砂机、珠链自动化生产线等多项行业领先生产设备，同时拥有钨钢游芯模拉管应用技术、钢模水溶蜡技术、精工手工雕刻技术以及玲珑金和炫舞金等工艺技术，并均应用于生产实践，有效提升了生产经营机械化、自动化程度。
　　5、融资能力较强
　　由于本行业产品的原材料为单位价值较高的黄金等，采购成本非常高。黄金珠宝首饰企业成立初期需要高额的资金投入，包括建立完善的供应链体系，树立自身的品牌形象，投资线下销售渠道等。为支持企业进一步发展壮大，人才培养也需要企业投入大量的资金。公司作为黄金饰品行业龙头企业之一，融资信用较好，能够紧密与银行的合作开展租赁黄金业务，上市公司平台也为黄金饰品业务发展提供了较好的融资渠道。 收起▲