一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　一、主要业务　　公司以研发、生产家用及商用制冷压缩机为主要业务，同时发展制冷压缩机产业链上下游多个业务板块，包括商用制冷器具、电机、铸件等，形成产业链各环节之间、不同产品之间战略性有机协同的格局；并在产业链产品上延伸和拓展到汽车零配件等其他行业领域，积极推进相关多元化发展。报告期内，主营业务未发生重大变化。　　公司主要产品及其用途如下：　　（一）全封活塞压缩机产品主要应用于冰箱、冷柜等家用领域，以及超市冷冻陈列柜、商超用制冷岛柜、保鲜柜、车载冰箱、生物医疗、超低温深冷柜等商用领域；转子压缩机产品主要应用于空调、制冰机、除湿机、饮水机、干衣机等领... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　一、主要业务
　　公司以研发、生产家用及商用制冷压缩机为主要业务，同时发展制冷压缩机产业链上下游多个业务板块，包括商用制冷器具、电机、铸件等，形成产业链各环节之间、不同产品之间战略性有机协同的格局；并在产业链产品上延伸和拓展到汽车零配件等其他行业领域，积极推进相关多元化发展。报告期内，主营业务未发生重大变化。
　　公司主要产品及其用途如下：
　　（一）全封活塞压缩机产品主要应用于冰箱、冷柜等家用领域，以及超市冷冻陈列柜、商超用制冷岛柜、保鲜柜、车载冰箱、生物医疗、超低温深冷柜等商用领域；转子压缩机产品主要应用于空调、制冰机、除湿机、饮水机、干衣机等领域。
　　（二）制冷设备产品包括冰淇淋机、制冰机、冷饮机、雪融机等，可以应用于新茶饮、餐饮、新零售、便利店、酒吧等场景。
　　（三）电机产品主要包括制冷压缩机电机、压缩机变频电机、冰淇淋机商用电机、洗衣机电机等，可应用于冰箱、冷柜、商用冰淇淋机、家用洗衣机等领域。
　　（四）铸件产品主要包括压缩机铸件和汽车零配件铸件，压缩机铸件通过市场化竞争，在满足公司自身压缩机产能需求的同时，也积极拓展其他压缩机客户的订单；汽配零配件铸件主要为汽车生产商提供制动系统的核心零部件，主要为刹车盘、卡钳体、转向节、离合器、制动毂等。
　　二、经营模式
　　报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。公司的主要业务集中在以下四个方面：
　　（一）制冷压缩机业务
　　公司压缩机客户已覆盖国内外知名的冰箱、冰柜厂商，针对以上战略客户，公司采取直销为主的模式，同时，为触达更广阔的市场、节约小客户维护成本，公司少量产品销售采取买断式的经销模式。公司根据“以销定产、安全库存”的原则制定生产计划和组织生产，严格实行供应商管理制度，规范供应商管理，选择合格供应商，并持续监督、评价、改进、考核，以确保提供合格的产品与服务。
　　（二）制冷设备业务
　　制冷产品在国内市场和海外覆盖53个国家和地区，主要销售自有品牌产品。对国内客户，采用直销加经销的销售模式；对国外客户，采用经销为主的销售模式；同时，公司也在持续加强与各大电子商务平台的合作，积极布局线上渠道，加强线上零售，大力发展线上平台。公司依据《采购控制管理标准》对采购活动进行管理，实行“以产定采”的采购模式，根据车间或相关部门需求在T100系统中生成采购计划并进行采购。
　　（三）电机业务方面
　　电机产品主要为冰箱冷柜压缩机配套电机，全部采取直销的销售模式。通过市场化竞争，为公司压缩机业务配套生产压缩机电机，同时拓展到其他压缩机客户，并向洗衣机、除湿机等相关市场延伸布局。公司依据《采购管理标准》对采购活动进行管理，实行“以产定采”的采购模式。
　　（四）铸件业务方面
　　公司铸件产品全部采取直销的销售模式。公司已制定《采购活动管理制度》《采购计划管理规定》管理采购活动及采购计划，实行“以产定采”的采购模式，以减少库存品积压，缓解企业资金压力。
　　三、公司所处的行业地位
　　（一）制冷压缩机业务
　　公司子公司黄石东贝压缩机有限公司为国家隐形冠军企业，长期致力于低碳、高效、节能、环保制冷压缩机的研究。公司坚持以科技创新为核心的发展战略，已构建了完善的创新体系，拥有国家地方联合工程研究中心、国家认定企业技术中心、院士专家工作站、博士后科研工作站等九大创新平台，先后被认定为“国家技术创新示范企业”及“国家知识产权示范企业”，由公司自主研发的高效节能节材型压缩机荣获行业首个“国家科学技术进步二等奖”，东贝品牌被评为“最具竞争力品牌”。公司推出的行业技术颠覆性变频压缩机，集“高效、小型化、扁平化”于一体，同步呈现超高效、静音型压缩机、VD系列小型化变频压缩机等全新开发成果，为用户带来更优质的制冷体验。
　　公司先后从瑞士、意大利、日本、德国等国引进了国际先进水平的生产设备和生产线，可以生产16大系列400余个品种压缩机。产品主要采用R600a、R290、R134a、R1234yf、R404A等制冷剂，具有型号多、规格全、冷量范围宽、功率跨度大的特点。公司拥有德国VDE和中国CNAS认证的实验室，产品通过3C、VDE、TUV、UL、CE、KC等认证，远销亚洲、欧洲、美洲等国家和地区，是海尔、海信、美的、惠而浦、B/S/H、三星、夏普、松下等国内外知名品牌的战略供应商。
　　（二）铸件业务
　　公司子公司黄石东贝铸造有限公司是国家专精特新小巨人企业，主要从事生产汽车零配件铸件、压缩机铸件等精密铸造产品，年产能为20万吨铸件及1000万片制动盘零件。公司拥有多条从丹麦DISA和LORANMENDE引进的全球最先进的精密铸造生产线，中心试验室配有从德国等国家采购的先进的检测设备，有效地保证了产品实物质量。
　　汽车零配件铸件覆盖制动、转向、传动三大系统核心结构件，包含制动盘、卡钳、支架、转向节、差速器等品类，公司通过芜湖伯特利、江苏恒源、京西智行、万向钱潮等企业，已配套服务于比亚迪、吉利、奇瑞、北汽、小鹏、理想等主流车企，凭借稳定的质量与服务获得客户认可。公司压缩机铸件涵盖了冰箱、冷柜、空调核心铸件，长期为东贝集团、合肥美芝等头部制冷企业配套，公司的冰箱压缩机铸件在国内市场占有率近40%，位居行业头部梯队。
　　公司高度注重管理体系建设，先后通过了IATF16949质量管理体系、ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和IS045001职业健康安全管理体系等体系认证。公司是首批铸造行业准入企业、国家AAA级信用企业、国家绿色工厂，湖北省高新技术企业、中国铸造行业综合百强企业、铸铁分行业十强企业、汽车分行业排头兵企业。公司产品多次荣获行业优质铸件金奖。
　　（三）电机业务
　　公司子公司黄石东贝电机有限公司是国家专精特新小巨人企业。自主研发并生产制冷压缩机电机、压缩机变频电机、冰淇淋机商用电机、洗衣机电机等18大系列410多种电机产品，是目前国内同行中规模最大、品种最多、规格最全、功率跨度最大的制冷电机制造商。公司拥有25条国际先进水平的电机生产线，电机年产能达到3500万台。
　　公司先后成功研发出VFL系列高效变频制冷电机、VFA系列迷你型变频制冷电机、VFX系列高效超低速变频制冷电机、VDU系列高效低噪变频制冷电机，产品具有“外形小、能效高、噪音低、可靠性高”的技术特点，“超高效节能节材压缩机电动机铝代铜关键技术研究”科技成果获得“湖北省科技进步奖”，“超高效微型变频直流压缩机电机”获得“湖北省职工创新科技进步奖”。
　　公司自主研发的L系列高效小型化节能冰箱压缩机电机，配套于获国家科技进步二等奖的东贝牌L系列环保节能节材型电冰箱压缩机。公司研发的变频、商用、家用制冷电机技术成果已通过中国轻工业联合会组织的部级成果鉴定。
　　（四）商用制冷器具业务
　　公司子公司黄石东贝制冷有限公司是商用制冷器具制造商，规格品种齐全，是雀巢、肯德基、麦当劳、7-11便利店、海底捞、华莱士、蜜雪冰城、茶颜悦色、茉莉奶白、沪上阿姨、霸王茶姬等国内外知名企业的合作伙伴。公司拥有从日本、美国和意大利引进的全套生产线和技术软件，东贝制冷产品包括软质冰淇淋机、硬质冰淇淋机、制冰机、冷饮机、雪融机、展示柜、厨房冰箱和家用制冷产品等8大系列近170种，以“东贝”“好乐”“酷飞雪”三大品牌为主。东贝牌小型制冷设备连续获评“湖北省名牌产品”。
　　公司拥有中国能效中心认可的能源效率测试室及其他9个专业实验室，拥有经验丰富的创新团队，先后通过了ISO9001质量体系认证、ISO14001环保体系认证、OHSAS18001职业健康体系认证。产品不仅满足国内CCC、RoHS、食品安全认证，同时出口产品也可提供国外的ETL、ETLSanitation、SAA、CE、CB、INMETRO、KUCAS、SABER等认证证书。主持起草2项行业标准QB/T4134-2010雪融机、QB/T1742-2013冷（热）饮机，参与起草GB/T20978-2021软冰淇淋机质量要求等4项国家标准，商用冷柜、制冰机等6项行业标准，《商用厨房冰箱绿色产品设计评价规范》《商用制冰机“领跑者”标准评价要求》等2项团体标准。
　　公司产品在保持原有节能与环保低碳发展基础上，向物联网、无人零售技术、远程运维、集中监管、除/杀菌、保鲜等智能健康方向发展，不仅应用于传统原料、烘焙、高端连锁、水吧冷饮、便利店连锁、酒店等市场，同时为新兴起的智能科技公司提供智能自动控制配套产品及技术服务。
　　（三）行业发展情况
　　1、制冷压缩机及电机
　　（1）2026年6月能效新标准正式落地，提高了冰箱整机能耗准入标准，加速了全渠道高能效冰箱产品市场份额提升，加快了低效产品市场出清速度。同时，能效升级也倒逼企业开展研发迭代与产线改造，行业综合成本门槛大幅提升，市场份额持续向具备规模优势与核心技术实力的头部品牌集中。另外，新能效标准新增了容积利用率要求，伴随消费者储物需求升级，500L以上大容积、大冷冻空间冰箱成为行业主流发展方向，大容量产品升级趋势稳固。
　　（2）自动制冰功能成为高端冰箱标配；保鲜除菌技术持续革新，智能精细化养鲜成核心壁垒；同时，可视化、可感知的智能保鲜交互体验，成为各大家电品牌打造产品差异化、构筑高端市场价值壁垒的关键突破口。
　　（3）2026年入夏后欧洲遭遇极端高温天气，叠加欧洲家用空调普及率仅20%左右，区域空调市场形成显著供需缺口。从长期来看，国际能源署数据显示，欧洲气温每十年上升约0.56摄氏度，气候持续变暖推动空调从可选消费品逐步转向刚需品，为中国空调出口带来持续增长空间。根据海关数据，2026年上半年中国对欧盟空调出口额达37.6亿美元，同比增长43.2%，创历史新高。
　　2、铸件
　　海外市场成为汽车产业增长支柱。根据中国汽车工业协会数据，2026年上半年，汽车产销量分别完成1499万辆和1501万辆，分别同比下降4.0%和4.1%。其中内销992万辆，同比下降21.1%；
　　而出口市场实现跨越式增长，上半年汽车出口509万辆，同比增长65.3%。其中新能源汽车出口235万辆，同比增长1.2倍，传统燃油出口274万辆，同比增长35.5%。
　　3、制冷设备
　　中国茶饮行业开始从规模驱动转向价值驱动，市场规模增速放缓，进入向内深耕。面对门店密度饱和，头部品牌开始冲向冰淇淋赛道、零食赛道、咖啡赛道。另外，出海成为了新茶饮行业寻求增量的核心突破口。2026年上半年，共有30个茶饮品牌新增海外门店425家，东南亚与中国饮食和消费文化相近，且供应链运输周期短，成为出海首选。东南亚、中东、拉美等新兴市场，尚处于萌芽阶段，为发展留有机会。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，全球经济增长乏力、局部地缘冲突持续发酵、行业竞争加剧，公司以“精进赋能”为年度主题，全力推进产品升级、产能提升、管理提效等重点工作，为公司高质量可持续发展积蓄动能。报告期内，东贝铸造先后获评“湖北省先进级智能工厂”“中国铸造协会综合竞争力优势企业”“国家级绿色工厂”荣誉。
　　（一）坚持研发驱动
　　1、深耕制冷核心技术，驱动产业升级。公司始终坚持技术创新，推进制冷压缩机产品“高效化、小型化、扁平化”升级，助力行业核心技术迭代。报告期内，成功开发VQ系列扁平化产品并在向全球首发，为制冷家电产业的升级换代提供了核心解决方案；以小体积、高能效为核心优势的VDAZ070SY产品获2026年度“中国家电产业链金钉奖”，自主研发的VQ系列扁平化高效变频压缩机荣获2026年度“艾普兰核芯奖”。制冷设备领域，强化产品差异化竞争优势，针对小微门店场景自主研发单头台式半自动冰淇淋机，并迭代升级二代智能果汁机。
　　2、围绕多元场景，积极打造新增长曲线。公司同步围绕变频空调、移动空调、干衣机、冷水机、除湿机等品类拓展开发，持续迭代转子压缩机新品。布局车载制冷领域，推进了车载直流压缩机VS系列全新平台、VC系列多排量系列化及C系列优化拓展开发，夯实车载业务技术根基。专项成立洗衣机BLDC变频电机攻坚专班，于6月末顺利实现首次送样。铸件业务聚焦海外高附加值汽配市场，将具备较高附加值的汽车配套产品确立为海外板块核心盈利支点，围绕卡钳、支架、制动盘等重点品类开展研发，多款新品通过客户验证并实现批量交付，完成海外产品结构优化升级。
　　（二）提速项目落地
　　1、高端变频智能化生产载体正式落地。纵深推进智能制造转型，报告期内，高端变频数智化车间基建工程全面完工，动力设备、核心装配线体顺利进场调试，成功实现高端变频压缩机首台试产下线，为后续规模化量产赋能。
　　2、攀宇工业园区生产建设有序落地。作为公司向精密汽车零部件领域战略转型的核心载体，攀宇工业园聚焦产能提升与订单保障加快推进建设投产，为市场交付提供坚实支撑。报告期内，攀宇园区六车间两条D5线按期完成建设并正式投产，聚焦设备调试、人员磨合、产能释放、流程规范等重点环节持续攻坚，投产后月度产出规模稳步攀升；加工二车间两条自动化加工生产线也已顺利完成设备安装、联调测试等各项前期工作，已进入量产状态。通过产线升级与产能扩充，制动盘市场供应能力显著增强，加工车间成品供货量较上年同期实现大幅增长，有效保障了海内外市场稳定交付。
　　（三）拓市提质增效
　　1、抢抓海外市场行业发展机遇。一方面，汽配产品已成为铸件海外板块核心盈利支点，面对海外汽车市场需求持续扩张的形势，东贝铸造不断优化海外产品结构与业务布局，提速全球化战略布局进程；另一方面，紧跟国内餐饮连锁出海机遇，前瞻布局制冷设备海外市场，持续优化海外业务结构。
　　2、优化服务质量，完善产品布局。搭建制冷设备大客户保姆式专属服务体系，配置专职售后对接人员，落实定点门店运维服务；同时，深化服务数字化升级，落地大客户远程指导视频体系，完成智能客服回访功能测试，实现服务标准化、智能化、高效化转型。依托中高端冰淇淋机、商用制冰机核心产品优势，拓展客户圈层、完善产品布局，上半年新增合作客户遍及咖啡、烘焙、新式茶饮等领域。
　　（四）深化品质建设
　　1、持续升级硬件检测能力。压缩机业务新增投入5项核心制程检测设备，实现装配关键工序精准管控；铸件业务落地智能球化预警、音频缺陷检测、二维码自动识别等智能化防控系统，实现生产前置风险预警，达成不良品零流出管控目标。
　　2、强化质量闭环管理。针对供应商个性化质量问题，深入现场开展专项督导，精准传递管控标准，从源头规避质量风险。对标客户标准开展全域排查，建立专项整改方案并全程跟踪闭环，集中攻克产品外观缺陷等行业共性痛点问题。依托全方位品质管控举措，压缩机三大生产基地客户下线率、终检跑合下线率同比下降；冰箱制造部QC小组获评“湖北省优秀质量管理实践标杆”。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　东贝集团历经六十载风雨磨砺，现已发展成为中国制造业500强、轻工业百强和湖北省百强企业，是目前同行业中唯一获得国家科技进步二等奖的压缩机企业。公司通过技术迭代、智能制造升级、产业链协同及全球化布局，构建了以高效节能为核心、覆盖多元场景的竞争壁垒，并持续巩固其全球冰箱压缩机行业领军地位；先后荣获“全国实施卓越绩效管理模式先进企业”“全国质量工作先进单位”“全国绿色工厂”“国家知识产权示范企业”“模范院士专家工作站”“国家技术创新示范企业”等国家级荣誉。
　　（一）技术研发与创新优势
　　公司长期致力于低碳、高效、节能、绿色环保的制冷压缩机研究，以科技创新为发展核心战略，构建了完善的创新体系，在湖北黄石、巴西若茵维利分别建有研发中心，并拥有国家级企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、院士专家工作站等创新平台。公司围绕压缩机减振降噪、性能提效、机械结构优化、变频控制器开发、工艺工装应用等开展技术创新。
　　1、独创高效智能扁平化压缩机
　　随着消费升级和市场需求的变化，制冷设备正朝着高效、节能、智能化和小型化方向发展，公司坚持在压缩机主业领域不断加大创新研发投入，行业首创高效智能扁平化压缩机。
　　该产品采用了多项专利的扁平化结构设计，排量分布在5.0~12CC，COP值在1.85W/W~2.05W/W，整机高度在100mm~110mm。该款压缩机主要使用R600a环保型制冷剂，整机采用了多项专利的扁平化结构设计，最小高度低至100mm，具有高效率、低噪声、微振动、高可靠性、启动运行平稳等技术优势，能为冰箱、冷柜内部开辟更多可用空间，有效提升产品容积率，不仅让家电制造商得以设计更大容量、布局更灵活的产品，契合消费者对大容量家电的需求，更适配小户型厨房的空间利用需求。
　　2、能效技术领先
　　公司不断探索为行业转型升级提供样板，稳步推进各类技术研发项目。公司自主研发的VFL系列超高效变频压缩机COP值达2.15-2.18，远超国家标准（1.9）。其中，COP值最高达到2.18的超高效变频压缩机和高效商用变频压缩机等5项技术成果达到“国际领先水平”，显著提升家电节能性能。公司已建立全生命周期数字化研发创新平台，积极在小型化、高效化、变频化压缩机技术方面进行创新研发。
　　在商用能耗升级与消费需求升级的双重驱动下，公司推出了领先行业的轻商压缩机热气融霜技术。该技术具有热气融霜耗电量低、系统温度影响较小、安全性高等特点和优势，开启了轻型商用产品节能环保的新起点，成为行业内首个公开提出详细技术解决方案的公司，助推国家“双碳”目标达成及商用制冷设备能效升级。公司提供了全套的技术解决方案，并得到了在场用户端和制冷行业专家的高度评价和认可。公司自主研发的首款BLDC（无刷直流）洗衣机变频电机，在洗涤状态下，能效提升40%；脱水状态下效率提升20%，契合当前消费者对绿色智能家电的需求。当前正与客户开展匹配。
　　3、深冷技术突破
　　经过持续不断的技术创新，公司在低温和超低温压缩机制冷技术方面，成功研发出制冷温度-86℃压缩机，并实现了-200℃超低温的技术突破，填补了公司轻型商用压缩机在深冷领域的空白。公司NV系列压缩机获评了中国电冰箱行业高峰论坛“深冷绿色之星”。超高效变频压缩机获全国低碳先锋产品奖，达到国际领先水平。
　　（二）智能制造与数字化转型
　　公司围绕“传统装备改造、升级与新工艺、新装备引入相结合阶梯搭配式”的实施方案，实施“自动化、智能化、数智化”三步走路径和“智能化产线、智能化产品、智能化管理”三推进策略，实现了“刚性+人性”经济型精益智能制造场景。公司持续推进基于精益生产的智能制造，以打造产品智能化、装备智能化、生产方式智能化、管理智能化的智能化场景为目标，致力于发展现代化智能工厂。公司已入选全国压缩机行业智能工厂标准应用试点，成为工信部认定的全国59个试点项目之一，并成为湖北省第一家经国家发改委批准的“两业”融合试点单位。
　　1、以数字化增强产业链全链条协同
　　公司聚焦企业与客户、企业与产业链之间的协同，推进产品工程端到端一体化、营销制供服等功能系统一体化、产业链价值网络一体化，实现作业流效率的提升以及产品创新和数字化商业模式，打造“链式”数转打造新型生态商业联合体，构建开放的产业生态，促进不同企业、行业间的资源共享与能力互补，共同创造更大价值。借助云计算、物联网等技术，能够开发出更多智能化服务和产品，满足客户个性化需求，提升市场竞争力。数字化供应链提升了对供应链风险的监控和应对能力，帮助企业及时识别潜在威胁，采取措施减少不确定性影响。
　　2、以自动化促进效率提升
　　公司高端智能制造项目新建了多条自动化生产线，实现了从部件加工到整机组装检测一体化链条式生产，同时通过工业互联网应用，实现了数据实时同步，大幅缩短了交付周期、降低了制作成本。与传统生产模式相比，生产效率提升30%，成本减少40%。
　　通过提高设备的自动化水平来提高生产效率，解决了人力成本走高、规模化生产后报价降低等制约生产经营瓶颈问题，降低生产成本，从而增强了综合竞争力。在实施机器取代人工、工艺流程优化、管理模式信息化等一系列措施后，公司摆脱了过去完全依靠人工的传统操作模式，将员工从高强度、单调重复的作业中解放出来，有效降低了劳动力成本。
　　（三）客户资源和服务优势
　　公司在主营领域深耕多年，在客户方面具有良好的口碑和形象，形成了长期、稳定的合作关系和完善的客户服务体系。规模化的存量客户也为东贝集团业务的拓展奠定良好的基础。
　　1、稳定的客户资源
　　公司多年来凭借其稳定的产品质量、明显的成本优势和强大产品开发能力，与家电行业的多个知名企业建立长期合作关系，在该领域积累了广泛的客户资源，客户群体已覆盖诸多下游行业的国内外知名厂商，如海尔、海信、美的、长虹美菱、创维等。公司拥有德国VDE和中国CNAS认可的实验室，产品通过了VDE、TUV、UL、CE、KC等认证，远销全球各大洲多个国家和地区。随着技术创新方面的强化升级、产品结构方面的调整优化以及产能规模的进一步提升，客户结构持续向中高端聚拢。同时，公司也是蜜雪冰城、海底捞、华莱士等连锁品牌供应商，为其提供优质的商用制冷设备。
　　2、能为全球客户提供“保姆式”客户服务
　　公司结合全球化的经济形式和行业发展变化，适时调整结构，大力推进变频和商用领域，全力开拓新市场，稳步推进国际化战略,提升产品美誉度和品牌竞争力。公司加速布局高附加值产品市场，充分发挥产品全覆盖的竞争优势，及时掌握产品信息反馈，满足客户需求，推动消费升级。公司根据顾客满意度、顾客分布、顾客愿望、市场需求变化，在全球范围内开展售前、售中、售后的专人、定制化、全过程的“保姆式”客户服务。
　　公司在生产过程全流程管理中，以客户定制的柔性化生产模式为主，满足了全球不同国家和地区客户的不同设计需求。通过对生产系统的全过程精细化管理，实现客户无差异化交付，并运用精益工具对生产过程进行疏通，提升了生产效率和客户交付体验。
　　（四）质量管理优势
　　公司重视质量管理，先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T28001职业健康安全管理体系、QC080000有害物质过程管理体系认证，并坚持“刚性质量管理”，建立健全“实时收集、实时分析、实时管控”的质量数据系统，致力于打造预防性的质量保障体系，践行“质量领先”的品质战略。公司通过梳理、整合、统一、优化管理体系，以确保质量管理体系的有效性、高效性和实效性。通过6S管理、QC小组活动等方式，引导和鼓励员工增强责任意识。运用PDCA循环，提高产品质量、改善管理方法，从而形成提高与改进的良性循环。

　　四、可能面对的风险
　　1、原材料价格波动的风险
　　公司的产品冰箱压缩机的主要原材料是包括钢材、铜、铝等，主要原材料价格波动将直接影响企业生产成本，对公司的经营业绩产生影响。
　　2、政策及市场需求波动
　　风险公司产品需求受到国家及地方有关政策、市场需求的影响。如贸易摩擦可能导致关税增加，进而影响公司出口业务；国家对产业补贴政策可能刺激制冷设备需求；消费升级可能会增加对高端压缩机的需求。因此，公司可能面临一定的政策及市场需求波动风险，公司将通过加强成本控制、改进生产工艺、提供产品增值服务等措施增强竞争力。3、数智化转型风险
　　近年来，公司一直在推行智能制造及数字化，以数字化赋能公司高质量发展，将数字化融入到公司生产运营中，加快智能制造步伐。在数智化转型的过程中，要求公司的组织构架和经营模式与之相适应，可能会与原本的经营和管理模式产生冲突，从而可能带来经营风险。
　　4、利率波动风险
　　受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策、资金供求关系以及国际经济环境变化等多种因素的影响，市场利率存在波动的可能性，可能会增加公司财务费用，进而致使公司的盈利能力下滑。
　　5、汇率波动风险
　　公司境外知名客户较多、产品外销比例较高，部分业务涉及相关外币结算，需要收取、支付并留存一定外币以维持业务运营，如因国内和国际经济、政治形势和货币供求关系等因素的影响导致人民币与相关外币的汇率发生较大波动，则可能因未能及时应对导致相应的汇兑损失。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　　　一、主要业务
　　公司以研发、生产家用及商用制冷压缩机为主要业务，同时发展制冷压缩机产业链上下游多个业务板块，包括商用制冷器具、电机、铸件等，形成产业链各环节之间、不同产品之间战略性有机协同的格局；并在产业链产品上延伸和拓展到汽配等其他行业领域，积极推进相关多元化发展。报告期内，主营业务未发生重大变化。
　　公司主要产品及其用途：
　　（一）全封活塞压缩机产品主要应用于冰箱、冷柜等家用领域，以及超市冷冻陈列柜、商超用制冷岛柜、保鲜柜、车载冰箱、生物医疗、超低温深冷柜等商用领域；转子压缩机产品主要应用于移动空调、制冰机、除湿机、饮水机、干衣机等领域。
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　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　　　一、主要业务
　　公司以研发、生产家用及商用制冷压缩机为主要业务，同时发展制冷压缩机产业链上下游多个业务板块，包括商用制冷器具、电机、铸件等，形成产业链各环节之间、不同产品之间战略性有机协同的格局；并在产业链产品上延伸和拓展到汽配等其他行业领域，积极推进相关多元化发展。报告期内，主营业务未发生重大变化。
　　公司主要产品及其用途：
　　（一）全封活塞压缩机产品主要应用于冰箱、冷柜等家用领域，以及超市冷冻陈列柜、商超用制冷岛柜、保鲜柜、车载冰箱、生物医疗、超低温深冷柜等商用领域；转子压缩机产品主要应用于移动空调、制冰机、除湿机、饮水机、干衣机等领域。
　　（二）制冷设备产品包括冰淇淋机、制冰机、冷热饮机、雪融机等，可以应用于新茶饮、餐饮、新零售、便利店、酒吧等场景。
　　（三）电机产品主要应用于冰箱冷柜压缩机、商用冰淇淋机和家用洗衣机等领域。
　　（四）铸件产品主要包括压缩机铸件和汽车配件铸件，压缩机铸件通过市场化竞争，在满足公司自身压缩机产能需求的同时，也积极拓展其他压缩机客户的订单；汽配铸件主要为汽车生产商提供制动系统的核心零部件，主要为刹车盘、卡钳体、转向节、离合器、制动毂等。
　　二、经营模式
　　报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。公司的主要业务集中在以下四个方面：
　　（一）制冷压缩机业务
　　公司压缩机客户已覆盖国内外知名的冰箱、冰柜厂商，针对以上战略客户，公司采取直销为主的模式，同时，为触达更广阔的市场、节约小客户维护成本，公司少量产品销售采取买断式的经销模式。公司根据“以销定产、安全库存”的原则制定生产计划和组织生产，严格实行供应商管理制度，规范供应商管理，选择合格供应商，并持续监督、评价、改进、考核，以确保提供合格的产品与服务。
　　（二）制冷设备业务
　　制冷产品在国内市场和海外覆盖53个国家和地区，主要销售自有品牌产品，包括冰淇淋机、冷（热）饮机、雪融机、制冰机和厨房冰箱等。对国内客户，采用直销加经销的销售模式；对国外客户，采用经销为主的销售模式；同时，公司也在持续加强与各大电子商务平台的合作，积极布局线上渠道，加强线上零售，大力发展线上平台。公司依据《采购控制管理标准》对采购活动进行管理，实行“以产定采”的采购模式，根据车间或相关部门需求在T100系统中生成采购计划并进行采购。
　　（三）电机业务方面
　　电机产品主要为冰箱冷柜压缩机配套电机，全部采取直销的销售模式。通过市场化竞争，为公司压缩机业务配套生产压缩机电机，同时也拓展到其他压缩机客户、洗衣机和除湿机等市场。公司依据《采购管理标准》对采购活动进行管理，实行“以产定采”的采购模式。
　　（四）铸件业务方面
　　公司铸件主要产品为汽配铸件和压缩机铸件，全部采取直销的销售模式。公司已制定《采购活动管理制度》《采购计划管理规定》管理采购活动及采购计划，实行“以产定采”的采购模式，以减少库存品积压，缓解企业资金压力。
　　三、公司所处的行业地位
　　（一）制冷压缩机业务
　　公司子公司黄石东贝压缩机有限公司是国家隐形冠军企业，主要从事制冷压缩机生产、销售，以科技创新为核心的发展战略，构建了完善的创新体系，拥有国家地方联合工程研究中心、国家认定企业技术中心、院士专家工作站、博士后科研工作站等八大创新平台，先后被认定为“国家技术创新示范企业”及“国家知识产权示范企业”，由公司自主研发的L系列高效节能节材型压缩机荣获行业首个“国家科学技术进步二等奖”，东贝品牌被评为“最具竞争力品牌”。2025年度，公司推出了集“高效、小型化、扁平化”于一体的行业技术颠覆性变频压缩机，同步呈现超高效、静音型压缩机、VD系列小型化变频压缩机等全新开发成果，为用户带来更优质的制冷体验。
　　公司全套压缩机生产设备和技术软件分别从意大利、日本、德国等国引进，可以生产15大系列400余个品种压缩机。产品主要采用R600a、R290、R134a、R404A等制冷剂，具有型号多、规格全、冷量范围宽、功率跨度大的特点。公司拥有德国VDE和中国CNAS认证的实验室，产品通过3C、VDE、TUV、UL、CE、KC等认证，远销亚洲、欧洲、美洲等60多个国家和地区，是海尔、海信、美的、惠而浦、B/S/H、GE、三星、夏普、松下等国内外知名品牌的战略供应商。
　　（二）铸件业务
　　公司子公司黄石东贝铸造有限公司是国家专精特新小巨人企业。主要从事生产汽配铸件、压缩机铸件等精密铸造产品，年产能为20万吨铸件及1000万片制动盘零件。公司拥有多条从丹麦DISA和LORANMENDE引进的全球最先进的精密铸造生产线，中心试验室配有从德国等国家采购的先进的检测设备，有效地保证了产品实物质量。
　　公司主要生产汽车零部件铸件和压缩机铸件。汽车配件铸件覆盖制动、转向、传动三大系统核心结构件，包含制动盘、卡钳、支架、转向节、差速器等品类，公司通过芜湖伯特利、江苏恒源、浙江力邦合信、京西智行、万向钱潮等企业，已配套服务于比亚迪、吉利、奇瑞、理想、蔚来等主流车企，凭借稳定的质量与服务获得客户认可；本年度，铸造汽车零配件销量占比攀升至63%，实现销量同比增长15%。公司压缩机铸件涵盖了冰箱、冷柜、空调压缩机核心铸件，长期为东贝集团、合肥美芝等头部制冷企业配套，公司的冰箱压缩机铸件在国内市场占有率近40%，位居行业头部梯队。
　　公司高度注重管理体系建设，先后通过了IATF16949质量管理体系、ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和IS045001职业健康安全管理体系等体系认证。公司是首批铸造行业准入企业、国家AAA级信用企业、国家绿色工厂，湖北省高新技术企业、中国铸造行业综合百强企业、铸铁分行业十强企业、汽车分行业排头兵企业。公司产品多次荣获行业优质铸件金奖。
　　（三）电机业务
　　公司子公司黄石东贝电机有限公司是国家专精特新小巨人企业。自主研发并生产制冷压缩机电机、压缩机变频电机、冰淇淋机商用电机、洗衣机电机等18大系列410多种电机产品，是目前国内同行中规模最大、品种最多、规格最全、功率跨度最大的制冷电机制造商。公司拥有25条国际先进水平的电机生产线，电机年产能达到3500万台。
　　公司先后成功研发出VFL系列高效变频制冷电机、VFA系列迷你型变频制冷电机、VFX系列高效超低速变频制冷电机、VDU系列高效低噪变频制冷电机，产品具有“外形小、能效高、噪音低、可靠性高”的技术特点，“超高效节能节材压缩机电动机铝代铜关键技术研究”科技成果获得“湖北省科技进步奖”；“超高效微型变频直流压缩机电机”获得“湖北省职工创新科技进步奖”。
　　公司自主研发的L系列高效小型化节能冰箱压缩机电机，配套于获国家科技进步二等奖的东贝牌L系列环保节能节材型电冰箱压缩机。公司研发的变频、商用、家用制冷电机技术成果已通过中国轻工业联合会组织的部级成果鉴定。
　　（四）商用制冷器具业务
　　公司子公司黄石东贝制冷有限公司是商用制冷器具制造商，规格品种齐全，是雀巢、肯德基、麦当劳、7-11便利店、海底捞、华莱士、蜜雪冰城、茶颜悦色、茉莉奶白、沪上阿姨、野人先生等国内外知名企业的合作伙伴。公司拥有从日本、美国和意大利引进的全套生产线和技术软件，东贝制冷产品包括冷（热）饮机、雪融机、制冰机、软质冰淇淋机、硬质冰淇淋机、展示柜、厨房冰箱和家用制冷产品等8大系列近170种，以“东贝”“好乐”“酷飞雪”三大品牌为主。东贝牌小型制冷设备连续5次获评“湖北省名牌产品”。
　　公司拥有中国能效中心认可的能源效率测试室及其他9个专业实验室，拥有经验丰富的创新团队，先后通过了ISO9001质量体系认证、ISO14001环保体系认证、OHSAS18001职业健康体系认证。产品不仅满足国内CCC、RoHS、食品安全认证，同时出口产品也可提供国外的ETL、ETLSanitation、SAA、CE、CB、INMETRO、KUCAS、SABER等认证证书。主持起草2项行业标准QB/T4134-2010雪融机、QB/T1742-2013冷（热）饮机，参与起草GB/T20978-2021软冰淇淋机质量要求等4项国家标准，商用冷柜、制冰机等6项行业标准，《商用厨房冰箱绿色产品设计评价规范》《商用制冰机“领跑者”标准评价要求》等2项团体标准。
　　公司产品在保持原有节能与环保低碳发展基础上，向物联网、无人零售技术、远程运维、集中监管、除/杀菌、保鲜等智能健康方向发展，不仅应用于传统原料、烘焙、高端连锁、水吧冷饮、便利店连锁、酒店等市场，同时为新兴起的智能科技公司提供智能自动控制配套产品及技术服务。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司以研发、生产制冷压缩机为主要业务，同时发展制冷压缩机产业链上下游多个业务板块，包括商用制冷器具、电机、铸件等。
　　（一）制冷压缩机及电机业务
　　制冷压缩机是制冷系统的核心部件，被称为制冷系统的“心脏”，相当于发动机对于汽车的重要地位，压缩机性能直接决定了制冷家电的能效表现、空间利用与使用体验。公司制冷压缩机主要分为全封活塞压缩机和转子压缩机，全封活塞压缩机主要用于冰箱、冷柜等家用领域，以及超市冷冻陈列柜、商超用制冷岛柜、保鲜柜、车载冰箱等商用领域；转子压缩机主要应用于移动空调、制冰机、除湿机、干衣机等领域。电机是制冷压缩机重要零部件，其主要部件包括转子、定子、轴承、端盖和绕组等。公司电机主要应用于制冷压缩机、商用冰淇淋机、洗衣机等领域。
　　制冷设备行业上游环节涉及压缩机、制冷剂及保温材料等关键原材料和零部件的供应。公司制冷压缩机、电机业务发展主要受下游制冷设备行业影响。高端化、智能化、小型化、绿色化的变频压缩机将成为压缩机产品的主要发展方向。产业在线数据显示，2025年中国冰箱冷柜产销规模均突破1.4亿台，同比小幅增长，与上年同期相比增速放缓；中国冰箱冷柜内销市场规模同比下滑2.7%；外销市场全年出口规模同比增长4.8%。
　　1、制冷设备智能化进程加速
　　食材管理一直以来是冰箱智能化道路的最大障碍。2025年，随着技术瓶颈突破，冰箱可以根据食材类型自动匹配保鲜模式，实时监测动态调控，匹配最佳温度，现代冰箱正从传统储鲜设备转型为集食材管理、营养推荐、健康管理于一体的智慧家庭中枢，从工具进化为“家庭健康管家”。根据奥维云监测数据显示，2025年，线上智能冰箱零售额占比已达57.35%，线下零售额占比达70.83%。
　　在政策支持方面，2025年，工信部等三部门联合印发了《轻工业稳增长工作方案（2025-2026年）》，提出加速智能家电的关键技术突破，加大绿色低碳、智能健康等产品研发推广，培育智能家电、智能机器人等新的消费增长点。
　　2、能效新标准及以旧换新政策将进一步推动产品能效提升
　　国家能效标准修订在推动中国冰箱产业转型升级起到关键作用。在全球低碳专项与国内“双碳”战略纵深推进下，2025年5月30日，GB12021.2-2025《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》正式发布，将于2026年6月1日起正式实施。该标准提升了冰箱各能效等级的指标要求及耗电量限定值准入门槛等，将一级能效日耗电量标准大幅降低，这将倒逼企业加速研发双变频压缩机、智能温控系统等核心技术。标准实施后高耗能产品将因无法达标而退出市场。
　　2025年12月30日，国家发改委、财政部联合印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》对外正式发布，支持家电以旧换新。个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类家电中1级能效或水效标准的产品，按产品销售价格的15%给予补贴。这将进一步推动冰箱产品结构向高能效集中。
　　3、市场的大容积化需求将倒逼上游产品小型化
　　随着家用冰箱冷柜的更新迭代，并受人们居住空间受限影响，用户对冰箱冷柜的有效容积需求越来越高，满足家庭食材存储升级诉求越来越迫切，冰箱大容积化占比持续提升。根据奥维云网统计数据显示，501-550L容积段线下零售额占比达48.55%、线上零售额占比达40.9%。从商用板块来看，商用冷柜市场正朝着场景化、大容量化与节能化方向深度升级。
　　另外，《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》新增了“容积利用率”要求，容积利用率（VUR）越大，空间利用率越充分，同样外形尺寸的产品具有更大的内部空间。主打法式多门、十字四门等高端机型，通常搭载平嵌等适配现代家居的核心配置，从外型设计来看，全嵌入式设计成为主流，促使冰箱厚度进一步压缩。以上政策要求及市场需求，将倒逼上游企业使用更薄更高效的绝热材料，如使用真空绝热板等，压缩机和风扇部件也更加小型化。
　　4、车载冰箱市场持续扩容，应用场景多元化
　　随着新能源车渗透率提升，新兴的新能源车企已经逐渐将车载冰箱作为车子标配，其中，在二三十万元价位车型中配置车载冰箱已趋于普及。此外，自驾游、露营等休闲方式日渐流行，年轻消费群体较追求品质生活，车载冰箱也已经逐渐从工具属性延伸到了生活中，已覆盖户外运动、商务出行、医疗救护等多领域，应用场景正从单一向多元延伸。据产业在线发布的《2025年中国轻型商用制冷设备行业年度研究报告》数据显示，2025年，车载冰箱销量实现正向增长，同比增长14%，同时预计车载冰箱、自动售货机和远置式制冷陈列柜将凭借应用场景需求迭代扩容的机会继续成为拉动行业增长的核心力量。
　　（二）铸件业务
　　公司生产的铸件产品主要为压缩机铸件和汽车铸件。压缩机铸件业务在满足公司自身压缩机产能需求外，也积极拓展其他压缩机客户订单。汽配铸件主要为汽车生产商提供制动系统的核心零部件。报告期内，公司的汽配业务占比63%。
　　1、国内汽车行业产销量再创新高
　　居民收入水平稳健提升为消费者购车提供了基础。2025年，我国居民人均可支配收入为4.34万元，累计实际同比增长5.0%；城镇居民人均可支配收入和农村居民人均可支配收入分别为5.65万元和2.45万元，累计实际同比增幅分别为4.2%和6.0%。
　　2025年9月，工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，为2025年设定了汽车销量约3230万辆、同比增长约3%的年度目标。根据中国汽车工业协会数据，2025年，我国汽车产销量双双突破3400万辆，连续17年稳居全球第一。
　　政策支持，稳定了汽车市场消费。2025年10月9日，工信部等三部门联合发布了《关于2026—2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》，2025年12月31日前买新能源车，可享全额免征购置税，从2026年1月1日起，车辆购置税优惠政策将由免征调整为减半征收。同时，报告期内，我国“两新”政策（大规模设备更新和消费品以旧换新）加力扩围，新品密集上市，汽车终端需求持续释放。
　　2、新能源汽车国内国外渗透率持续攀升
　　报告期内，新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，连续11年位居全球第一，新能源汽车国内新车销量占比突破50%。
　　随着中国品牌国际竞争力持续提升，2025年全年我国汽车出口达709.8万辆，同比增长21.1%；其中新能源汽车出口达261.5万辆，同比增长1.04倍。中国品牌在全年市场份额攀升至69.5%，销量同比增长16.5%，达到2,093.6万辆。
　　（三）制冷器具业务
　　公司制冷产品包括厨房冰箱、冰淇淋机、制冰机、冷热饮机、雪融机等，广泛应用于餐厅、新零售、便利店、酒吧等场景。
　　1、国内餐饮行业持续回暖
　　2025年，随着旅游市场的复苏，热门城市的餐饮需求被进一步激发，尤其是地方特色菜和知名餐饮品牌的吸引力显著增强。国家统计局发布的最新数据显示，初步核算，2025年全国餐饮收入达57,982亿元，同比增长3.2%，占社会消费品零售总额的11.6%，较上年提升0.2个百分点。
　　中国餐饮行业已从粗放式增长转向效率与质量并重的新阶段，2025年全国餐饮连锁化率达25%，餐饮行业连锁化、品牌化趋势明显，带动了对标准化、高效化制冷设备的需求。
　　2、新茶饮市场规模已迈入稳健扩张期
　　新式茶饮行业市场规模已迈入稳健扩张期，增速在下降，但市场规模仍保持扩张态势。iiMediaResearch报告显示，中国新式茶饮市场规模当前已达到了3547.2亿元，预计2028年将突破4000亿元。其中，蜜雪冰城在2025年门店净增超过7000家；古茗和沪上阿姨在2025年门店规模均突破万店，门店净增数分别为3477家和2114家，分列第二、第三。新茶饮规模增长有利于增加市场对小型制冰机、冷藏柜的需求。
　　国外市场开始成为各茶饮品牌探寻的方向。报告期内，库迪咖啡宣布法国首店即将于巴黎开业；茶百道宣布其北美首家门店开业；蜜雪冰城在洛杉矶好莱坞店正式营业。
　　外卖平台普及也为新茶饮行业规模扩张提供了支撑。高德已与蜜雪冰城达成合作，蜜雪冰城约5000家门店接入高德团购。外卖平台补贴大战进一步推动了行业线上化进程。
　　3、国内外冰块使用率提升将利好国内制冰机市场
　　商用制冰机核心应用于零售商超、酒店餐饮、医疗冷冻等主流领域，正逐步渗透至生鲜电商等新兴场景。
　　从国外市场来看，因北美与欧洲地区的经济发展水平较高、“冰块使用文化”高，目前制冰机市场主要集中于北美及欧洲地区，并且在北美及欧洲市场规模不断扩大，也将进一步带动国内制冰机市场发展。
　　从国内市场来看，近年来，随着制冰机品牌方推广以及“冰块使用文化”在中国逐步普及，冰块成了市场的新型消费需求，应用领域已从商超、便利店、茶饮店向居家场景拓展。因此，我国制冰机市场呈现了稳步扩张态势，国内制冰机市场仍有较大提升空间。根据《中国商用制冰机行业发展趋势研究与未来投资预测报告（2026-2033年）》显示，目前我国商用制冰机行业市场在全球市场占比只有10.4%，预计2028年，我国商用制冰机市场规模将达到17.9亿元，在全球市场占比将达到13%。
　　另一方面，制冰机将朝着智能化、小型化、多元化方向不断发展。并且，智能型制冰机产品技术将逐步优化，生产成本也将持续降低，有利于制冰机市场持续拓展。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，全球经济复苏动能趋弱，贸易壁垒持续升级、地缘政治紧张等外部环境不确定性增强，国内经济运行有效需求不足。面对复杂的国际国内环境和行业发展挑战，公司董事会秉持“绿色高质量发展”，深耕“精工细作”，紧抓科技创新、绿色转型、内需升级三大引擎，扎实推进各项工作有序开展。在治理层面，董事会忠实履职，以股东利益为本，严格执行股东会决议，筑牢规范运作防线，为公司行稳致远提供保障。
　　　　一、2025年度公司整体情况
　　匠心铸就品质，精工成就未来。2025年，公司全体干部员工围绕“精工细作年”主题，将这一理念深度融入研发、生产、营销全链条，全力擦亮“东贝”这块质量过硬、优势凸显的金字招牌。主要经营情况如下：
　　（一）深化自主创新，夯实行业竞争优势
　　技术创新是企业发展的不竭动力。公司持续深耕制冷核心技术，以创新驱动产业升级，为公司高质量发展持续注入强劲内生动力，夯实并提升行业竞争力。在新国标对冰箱能耗与容积提出新要求背景下，公司直面行业痛点，挑战技术极限，打破传统压缩机设计框架，完成了变频及商用压缩机产品，尤其是扁平化变频压缩机的高效系列化开发等行业领先的新产品开发。其中，VQ系列扁平化高效变频压缩机集“高效化、小型化、扁平化”于一体，实现机电一体化耦合设计，在低转速下达到最佳性能的同时，整机高度下降达30%（压缩机整机高度低至100-110mm），为箱体增加5-10L有效容积，为冰箱提供了更广阔的设计空间，既适配高端智能冰箱、嵌入式家电的消费场景，也符合绿色环保的发展方向。VQ系列扁平化高效变频压缩机已获“艾普兰核芯奖”；VDU070CY和VDAZ070SY产品凭借小体积、高能效的核心优势分别获2025年度及2026年度“中国家电产业链金钉奖”。另外，公司同步推进新能源二氧化碳汽车空调压缩机、洗衣机变频电机等产品研发；创新铸件品类布局，通过开发多种高性能铸铁材料，填补多项战略品类空白。本年度，铸造汽车零配件销量占比攀升至63%，实现销量同比增长15%，展现出强劲的发展韧性；在制冷器具业务上，公司与行业头部客户共建联合研发平台，推动技术共享与需求对接，首创的膨化技术集成巴氏杀菌功能，实现该款冰淇淋机14天免清洗，以创新引领行业发展。报告期内，公司发明专利“共鸣腔式吸气消音器及制冷压缩机”获“第四届湖北省高价值专利大赛优秀奖”；“静音型高效智能变频压缩机关键技术研发及应用”项目获“2025年金砖国家工业创新大赛二等奖”；同时公司入选了省经信厅“2025年省级制造业中试平台培育名单”。
　　（二）强化精细管理，筑牢品质护城河
　　一年来，公司纵深推进“精工细作”项目改善，坚持以预防为主、持续改进的工作方针，通过严抓来料管控与过程质量保障，全面提升产品质量稳定性。公司通过技术、流程与责任落实“三管齐下”，重点推进变频压缩机性能提升、噪音改善、客户质量降损及不良率优化等项目，进一步夯实运营基础。铸造业务通过标准与流程优化，实现气缸座错模率及废钢合金超标占比显著降低，综合废品率降至历史最优。电机业务坚持“内外兼修”，既充实设备管理专业素养，又严抓生产现场管理，确保预期目标高质量达成。制冷器具业务全面夯实质量与服务基础，在满足市场年轻化、个性化需求的同时，建立了“明细跟踪+分级处置”机制，通过强化供应链协同与售后体系快速响应，实现产品性能与用户体验的双重提升，荣获“2025年度海底捞服务标杆奖”。
　　（三）洞察市场先机，释放品牌潜能
　　公司坚持前端市场开拓与后端服务两手抓、两促进，将客户的满意服务视为发展基石，通过深化渠道布局、加速新兴市场渗透，全面释放品牌赋能效应。压缩机业务方面，公司紧跟客户全球化布局步伐，在夯实国内全方位服务的基础上，将售后网络拓展至东南亚、日韩及非洲等海外地区。凭借卓越品质与服务，公司荣获2025年度海尔智家“全球合作伙伴奖”、海尔“全球战略合作奖”、海信与TCL“优秀供应商奖”等多项殊荣。制冷器具业务方面，持续以客户需求为出发点，联合国内茶饮头部品牌共谋出海，并引入月牙冰机等新品丰富产品矩阵；另外为头部客户提供“设备+方案”的一体化服务，推动冰淇淋机成为公司制冷器具业务发展的增长点。汽车零配件业务方面，精准把握汽车市场电动化、智能化趋势，构建“核心客户稳盘+新兴客户增量”的立体矩阵，推动业务结构优化升级。
　　2025年度，公司首份ESG报告获得了专业信用评级机构绿发信评的AApi评级，位列家电零部件行业第二名；“我喜爱的湖北品牌”以全省第二名优异成绩勇夺金奖；公司还荣膺“全国轻工行业先进集体”，并入选“2025年企业绿色低碳发展优秀实践案例”。
　　（四）推进数智化管理，培育新质生产力
　　近年来，数字经济成为全球经济发展的新引擎。公司全面加速数智化转型，通过一系列智能化改造及系统升级，提升生产效率与产品质量。公司为支撑公司绿色智能工厂建设，推进设备智能化改造与重点产线“信息化+自动化”双升级。其中，电机公司获评“省级数字化转型试点企业”，铸造公司“25万吨精密材料无人制造加工项目”获评“湖北省无人工厂示范单位”。在系统重构方面，公司成功上线ERPT100系统，有效将财务系统由“信息孤岛”全面升级为协同、智能的一体化架构；通过构建集团级主数据管理体系，实现关键数据的统一规范与全局共享，并与CRM、MES等核心系统深度集成，贯通销售、生产、采购至财务的全业务流程，大幅提升效率与数据准确性。
　　（五）凸显党建引领，凝聚整体合力
　　公司党委坚持党管干部、党管人才原则，将其作为推动高质量发展的重要支撑。通过推行干部能上能下机制、系统实施后备人才培养计划，全面加强队伍建设，坚持有为才有位、实干出实效。在党建品牌创建上，公司致力提升工作质效，“干好党建促发展”非公企业特色做法得到省委、市委的关注和认可；党带团模式有力引领青年工作蓬勃发展，集团团委荣膺“全国五四红旗团委”殊荣；压缩机公司“青科突击队”夺得湖北省“科创有我共建支点”竞赛一等奖，展现了东贝青年的担当与风采。在纪律建设上，公司深化党纪学习教育，纪委紧扣党委部署，统筹监督执纪与审计职责，对失职违纪人员追责问责，持续筑牢监督防线，同时推动合规审查向价值创造转型，为公司高质量发展提供坚强纪律保障。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　东贝集团历经六十载风雨磨砺，现已发展成为中国制造业500强、轻工业百强和湖北省百强企业，公司东贝牌压缩机位列行业单个品牌产销量全球领先，是目前同行业中唯一获得国家科技进步二等奖的压缩机企业。公司通过技术迭代、智能制造升级、产业链协同及全球化布局，构建了以高效节能为核心、覆盖多元场景的竞争壁垒，并持续巩固其全球冰箱压缩机行业领军地位。先后荣获“全国实施卓越绩效管理模式先进企业”“全国质量工作先进单位”“全国绿色工厂”“国家知识产权示范企业”“模范院士专家工作站”“国家技术创新示范企业”等国家级荣誉。
　　（一）技术研发与创新优势
　　公司长期致力于低碳、高效、节能、绿色环保的制冷压缩机研究，以科技创新为发展核心战略，构建了完善的创新体系，在湖北黄石、巴西若茵维利分别建有研发中心，并拥有国家级企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、院士专家工作站等八大创新平台。公司围绕压缩机减振降噪、性能提效、机械结构优化、变频控制器开发、工艺工装应用等开展技术创新。
　　报告期内，公司深度参与了《家用和类似用途制冷器具》（GB/T8059-2025）及《商用饮料冷藏柜分类、要求和试验条件》（GB/T46124-2025）两项国家标准制定。公司“共鸣腔式吸气消音器及制冷压缩机”发明专利获得了“第四届湖北省高价值专利大赛优秀奖”，“静音型高效智能变频压缩机关键技术研发及应用”项目荣获“2025年金砖国家工业创新大赛二等奖”，VDU070CY产品获“2025年度中国家电产业链金钉奖”；同时入选了省经信厅2025年省级制造业中试平台培育名单。
　　1、独创高效智能扁平化压缩机
　　随着消费升级和市场需求的变化，制冷设备正朝着高效、节能、智能化和小型化方向发展，公司坚持在压缩机主业领域不断加大创新研发投入，行业首创高效智能扁平化压缩机。
　　该产品采用了多项专利的扁平化结构设计，排量分布在5.0~12CC，COP值在1.85W/W~2.05W/W，整机高度在100mm~110mm。该款压缩机主要使用R600a环保型制冷剂，整机采用了多项专利的扁平化结构设计，最小高度低至100mm，具有高效率、低噪声、微振动、高可靠性、启动运行平稳等技术优势，能为冰箱、冷柜内部开辟更多可用空间，有效提升产品容积率，不仅让家电制造商得以设计更大容量、布局更灵活的产品，契合消费者对大容量家电的需求，更适配小户型厨房的空间利用需求。
　　报告期内，为响应市场需求，加快产业布局，公司已启动开工新型智能扁平化压缩机项目开工建设，规划建设5条压缩机装配线、配套加工设备、壳体设备及试验检测设备，增加配套水电气等公用工程，全面建成达产后，预计年产能达2000万台。
　　2、能效技术领先
　　公司不断探索为行业转型升级提供样板，稳步推进各类技术研发项目。公司自主研发的VFL系列超高效变频压缩机COP值达2.15-2.18，远超国家标准（1.9）。其中，COP值最高达到2.18的超高效变频压缩机和高效商用变频压缩机等5项技术成果达到“国际领先水平”，显著提升家电节能性能。公司已建立全生命周期数字化研发创新平台，积极在小型化、高效化、变频化压缩机技术方面进行创新研发。
　　在商用能耗升级与消费需求升级的双重驱动下，公司推出了领先行业的轻商压缩机热气融霜技术。该技术具有热气融霜耗电量低、系统温度影响较小、安全性高等特点和优势，开启了轻型商用产品节能环保的新起点，成为行业内首个公开提出详细技术解决方案的公司，助推国家“双碳”目标达成及商用制冷设备能效升级。公司提供了全套的技术解决方案，并得到了在场用户端和制冷行业专家的高度评价和认可。报告期内，公司自主研发的首款BLDC（无刷直流）洗衣机变频电机样机试制成功，在洗涤状态下，能效提升40%；脱水状态下效率提升20%，契合当前消费者对绿色智能家电的需求。
　　3、深冷技术突破
　　经过持续不断的技术创新，公司在低温和超低温压缩机制冷技术方面，成功研发出制冷温度-86℃压缩机，并实现了-200℃超低温的技术突破，填补了公司轻型商用压缩机在深冷领域的空白。公司NV系列压缩机获评了中国电冰箱行业高峰论坛“深冷绿色之星”。超高效变频压缩机获全国低碳先锋产品奖，达到国际领先水平。
　　（二）智能制造与数字化转型
　　2025年是公司“十四五”规划实施的收官之年，智能制造作为“十四五”规划重点安排，公司围绕“传统装备改造、升级与新工艺、新装备引入相结合阶梯搭配式”的实施方案，实施“自动化、智能化、数智化”三步走路径和“智能化产线、智能化产品、智能化管理”三推进策略，实现了“刚性+人性”经济型精益智能制造场景。公司持续推进基于精益生产的智能制造，以打造产品智能化、装备智能化、生产方式智能化、管理智能化的智能化场景为目标，致力于发展现代化智能工厂。公司已入选全国压缩机行业智能工厂标准应用试点，成为工信部认定的全国59个试点项目之一，并成为湖北省第一家经国家发改委批准的“两业”融合试点单位。
　　1、以数字化增强产业链全链条协同
　　公司聚焦企业与客户、企业与产业链之间的协同，推进产品工程端到端一体化、营销制供服等功能系统一体化、产业链价值网络一体化，实现作业流效率的提升以及产品创新和数字化商业模式，打造“链式”数转打造新型生态商业联合体，构建开放的产业生态，促进不同企业、行业间的资源共享与能力互补，共同创造更大价值。
　　借助云计算、物联网等技术，能够开发出更多智能化服务和产品，满足客户个性化需求，提升市场竞争力。数字化供应链提升了对供应链风险的监控和应对能力，帮助企业及时识别潜在威胁，采取措施减少不确定性影响。
　　2、以自动化促进效率提升
　　公司高端智能制造项目新建了多条自动化生产线，实现了从部件加工到整机组装检测一体化链条式生产，同时通过工业互联网应用，实现了数据实时同步，大幅缩短了交付周期、降低了制作成本。与传统生产模式相比，生产效率提升30%，成本减少40%。
　　通过提高设备的自动化水平来提高生产效率，解决了人力成本走高、规模化生产后报价降低等制约生产经营瓶颈问题，降低生产成本，从而增强了综合竞争力。在实施机器取代人工、工艺流程优化、管理模式信息化等一系列措施后，公司摆脱了过去完全依靠人工的传统操作模式，将员工从高强度、单调重复的作业中解放出来，有效降低了劳动力成本。
　　（三）客户资源和服务优势
　　公司在主营领域深耕多年，在客户方面具有良好的口碑和形象，形成了长期、稳定的合作关系和完善的客户服务体系。规模化的存量客户也为东贝集团业务的拓展奠定良好的基础。
　　1、稳定的客户资源
　　公司多年来凭借其稳定的产品质量、明显的成本优势和强大产品开发能力，与家电行业的多个知名企业建立长期合作关系，在该领域积累了广泛的客户资源，客户群体已覆盖诸多下游行业的国内外知名厂商，如海尔、海信、美的、长虹美菱、创维等。公司拥有德国VDE和中国CNAS认可的实验室，产品通过了VDE、TUV、UL、CE、KC等认证，远销全球各大洲多个国家和地区。随着技术创新方面的强化升级、产品结构方面的调整优化以及产能规模的进一步提升，客户结构持续向中高端聚拢。同时，公司也是蜜雪冰城、海底捞、华莱士等连锁品牌供应商，为其提供优质的商用制冷设备。
　　2、能为全球客户提供“保姆式”客户服务
　　公司结合全球化的经济形式和行业发展变化，适时调整结构，大力推进变频和商用领域，全力开拓新市场，稳步推进国际化战略,提升产品美誉度和品牌竞争力。公司加速布局高附加值产品市场，充分发挥产品全覆盖的竞争优势，及时掌握产品信息反馈，满足客户需求，推动消费升级。公司根据顾客满意度、顾客分布、顾客愿望、市场需求变化，在全球范围内开展售前、售中、售后的专人、定制化、全过程的“保姆式”客户服务。
　　公司在生产过程全流程管理中，以客户定制的柔性化生产模式为主，满足了全球不同国家和地区客户的不同设计需求。通过对生产系统的全过程精细化管理，实现客户无差异化交付，并运用精益工具对生产过程进行疏通，提升了生产效率和客户交付体验。
　　（四）质量管理优势
　　公司重视质量管理，先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T28001职业健康安全管理体系、QC080000有害物质过程管理体系认证，并坚持“刚性质量管理”，建立健全“实时收集、实时分析、实时管控”的质量数据系统，致力于打造预防性的质量保障体系，践行“质量领先”的品质战略。公司通过梳理、整合、统　　一、优化管理体系，以确保质量管理体系的有效性、高效性和实效性。通过6S管理、QC小组活动等方式，引导和鼓励员工增强责任意识。运用PDCA循环，提高产品质量、改善管理方法，从而形成提高与改进的良性循环。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司共实现营业收入6,137,616,163.69元，同比下降1.68%；归属于上市公司股东的净利润75,997,064.30元，同比下降40.24%；生产压缩机4,300.07万台，同比上升2.36%；销售压缩机4,233.27万台，同比上升1.79%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　根据公司“十五五”战略规划（2026-2030年）：公司以技术创新和卓越品质为核心竞争力，确立节能、环保、智能化和变频技术为未来冰箱压缩机发展的主要方向，通过将新型制冷剂应用、高效电机研发与智能控制技术有机融合，推动冰箱压缩机向更高性能、更低能耗、更智能化的方向发展，旨在成为全球领先的供应商，实现可持续高速增长，在行业内树立标杆企业形象。
　　2026年是“十五五”规划的开局之年，也是东贝集团建厂六十周年，更是奋起直追、全面提升企业核心竞争力的“精进赋能”年。
　　审视当下内外变局，展望2026奋进征程，公司将始终秉持“创百亿企业，建百年东贝”的宏伟愿景，紧扣“十五五”开局之年关键节点，全面深化“精进赋能”战略。我们将坚守“目标不变、任务不减、标准不降、适度超前”的工作基调，笃行绿色低碳与高质量发展之路，坚持效益与效率并重、质量与销量并举，加速海外布局与本土化运营，强化科技创新与数智化转型双轮驱动。在集团党委把舵定向、坚强领导下，公司董事会将统筹部署“精进赋能年”各项任务，科学决策引领方向，带领公司管理层及全体干部职工共同完成全年目标任务。
　　（一）精进技术赋能，激活创新引擎
　　迈入企业发展新阶段，自主创新能力已成为牢牢掌握高质量发展主导权与话语权的核心命脉。唯有以全方位的创新突破重塑发展动能，方能筑牢基业长青的坚实根基，进而实现高质量可持续发展。一是将自主创新视为破局发展的核心引擎，聚焦原创性、突破性成果，以技术硬实力夯实市场竞争优势；二是紧扣行业趋势，驱动产品快速迭代，抢滩新兴领域，加速推进高附加值产品开发和成果转化，推动从“样品”到“产品”再到“商品”的高效落地；三是组织开展产品技术专项攻关和全方位对标，推动制冷设备智能化升级，持续丰富产品矩阵，拓展市场版图。
　　（二）精进品质赋能，铸就卓越匠心
　　高品质产品不仅是企业立足的永恒信条，更是践行卓越精神、赢得客户信赖的基石。一是严把源头关，强化供应商准入与动态管理，建立常态化沟通机制，通过对标交流与专项辅导，驱动供应商管理体系全面升级，从源头杜绝隐患。二是严控过程关，常态化开展质量技能培训，充分利用检测工具实现质量问题定位及责任可追溯，建立快速响应机制，对质量异常进行深入剖析，倒逼内部工艺与外部供应双改进。三是紧贴需求关，建立定期客户质量对话机制，针对反馈问题成立专项攻关小组，实施“一题一策”深度分析与整改，确保每一项客户诉求都转化为品质提升的实效。
　　（三）精进服务赋能，拓展市场疆域
　　以市场开拓为矛，以优质服务为盾，两者相辅相成，是企业在激烈竞争中突围制胜的关键法宝。一是洞察全球趋势，深度研判行业动态和市场风向，紧抓海外市场机遇期；主动对接核心客户，精准把脉需求痛点，以优势产品撬动订单增长，最大化获取优质市场资源。二是建立客户分层维护体系，集中优势资源加速高端市场渗透，开展品牌专项攻坚行动，提升品牌在高价值领域的占有率。三是夯实客户服务基石，推行定制化服务解决方案，建立售后快速响应通道，以数智化手段助力服务流程，实现服务质量与客户满意度的双重跃升。
　　（四）精进数智赋能，重塑管理生态
　　数智化转型是培育新质生产力的核心引擎，通过布局自动化、智能化与数字化三大赛道，以此赋能公司高质量发展。一是提速自动化，持续推进自动化升级工程，引入先进自动化设备及智控系统，推动生产向自动化、智能化深度转型，提升生产稳定性和精度。二是攻坚智能化，创新智能产品，拓展应用场景生态，同步开展专项人才培育，打造懂技术、会管理的复合型团队，持续提升制造硬实力。三是深耕数字化，推行数字化管理，将数据分析反哺业务，以数据洞察驱动流程优化与决策升级。
　　(三)经营计划
　　展望新的一年，机遇与挑战并存。新的一年，公司管理层将围绕董事会制定的战略方针，通过精准施策，狠抓落实，力争在技术创新、产品品质、市场份额、数智化转型上取得提升，确保公司战略目标稳步推进。
　　（一）压缩机业务
　　1、围绕高端、节能、智能技术方向，重点攻坚附加值高的产品，加速新型压缩机系列化开发与能效升级，布局洗衣机变频电机、车载空调压缩机等新兴领域，推动样品送样与试产；攻坚转子技术难题，持续拓展产品矩阵与市场空间，以敏捷响应满足市场需求，巩固行业竞争优势，提升客户满意度。以新国标升级契机，全力争取客户产品匹配资源，确保现有订单并拓展新客户。保障客户海外工厂供货目标，并紧盯重点客户的项目转换契机。
　　2、确保产品质量稳步提升，规范操作规程与检验标准，构建数据采集体系实现精准追溯；深化供方管理与交流，驱动供应链质量跃升；系统培训提升业务人员能力，严格执行刚性质量要求，从源头预防重大事故，最大限度降低质量损失，筑牢企业质量防线。
　　3、提升运营管理水平，推动数字化转型，同时深挖系统潜能，最大化释放数字化系统在成本精准核算与管理决策支撑方面的效能；健全“预算—执行—复盘”闭环与费用监管制度，保障资金合规；深入分析T100系统运行痛点，督促落实改进措施。
　　（二）铸造业务
　　1、紧跟行业前沿动态，抢占技术先发优势，聚焦欧系车分体式制动盘领域，重点攻克结构轻量化等关键技术。聚焦海外市场开拓体系化建设，线下积极参加国际展会，线上优化官网与B2B平台投放，同步组建专业海外团队，以制动盘作为先锋产品，全面推进全球化布局。
　　2、聚焦头部车企的配套业务，积极推动传统铸件供应向成品供应转型，通过深度完善产业链条、整合上下游优质资源，提升产品附加值与市场竞争力，以量的积累推动质的飞跃，全面提升业务规模与经营效益。同时，借助海外市场订单切入汽配售后市场。
　　（三）电机业务
　　1、依托省级技术中心引领创新，深耕冰箱冷柜等优势领域，响应高效节能需求；发力新能源汽车配件等新赛道，加速扁平化变频及转子电机产业化；紧跟国际前沿，全方位提升客户满意度，有效拓宽公司业务边界，推动产业升级，实现多元化发展；深化产学研融合，实施研发项目全生命周期评估，精准投放资源。
　　2、持续推进生产制造智能化升级，利用先进技术手段提高生产效率与产品品质；引进培养复合型高端人才，依托现有资源大力推动六大自动化重点项目落地。重点聚焦高精度设备投入与产线联控，实现机器人替代，全面提升精益生产与质量控制水平，夯实制造基础。
　　（四）制冷器具业务
　　1、随着“人车家全生态”理念的普及和露营经济的蓬勃发展，车载冰箱已成为新能源汽车的标配，并有望成为新的增长点。公司可利用自身产能优势，带动冰箱制造生产。
　　2、重塑敏捷的研发流程，推广新外观全系产品，确保对市场变化的快速响应与形象升级；将小型制冰机为引流爆品，拓展全系冰型矩阵；组建专项团队攻坚茶饮头部品牌，树立定制标杆；借力跨境直播与双站联动，整合流量资源，推动业务从“产品出海”向“品牌落地”全面升级，提升品牌国际影响力。
　　3、建立供方预警与三级交流机制，严控来料质量。启动制程信息化与“一页纸”项目管理，攻克生产痛点。完善售后反馈与客服机制，针对共性瓶颈专项攻关，形成“发现-响应-解决”的质量管理闭环，确保制程稳定受控，提升产品质量信誉。
　　(四)可能面对的风险
　　1、原材料价格波动的风险
　　公司的产品冰箱压缩机的主要原材料是包括钢材、铜、铝等，主要原材料价格波动将直接影响企业生产成本，对公司的经营业绩产生影响。
　　2、政策及市场需求波动风险
　　公司产品需求受到国家及地方有关政策、市场需求的影响。如贸易摩擦可能导致关税增加，进而影响公司出口业务；国家对产业补贴政策可能刺激制冷设备需求；消费升级可能会增加对高端压缩机的需求。因此，公司可能面临一定的政策及市场需求波动风险，公司将通过加强成本控制、改进生产工艺、提供产品增值服务等措施增强竞争力。
　　3、数智化转型风险
　　近年来，公司一直在推行智能制造及数字化，以数字化赋能公司高质量发展，将数字化融入到公司生产运营中，加快智能制造步伐。在数智化转型的过程中，要求公司的组织构架和经营模式与之相适应，可能会与原本的经营和管理模式产生冲突，从而可能带来经营风险。
　　4、利率波动风险
　　受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策、资金供求关系以及国际经济环境变化等多种因素的影响，市场利率存在波动的可能性，可能会增加公司财务费用，进而致使公司的盈利能力下滑。
　　5、汇率波动风险
　　公司境外知名客户较多、产品外销比例较高，部分业务涉及相关外币结算，需要收取、支付并留存一定外币以维持业务运营，如因国内和国际经济、政治形势和货币供求关系等因素的影响导致人民币与相关外币的汇率发生较大波动，则可能因未能及时应对导致相应的汇兑损失。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　公司以研发、生产家用及商用制冷压缩机为主要业务，同时发展制冷压缩机产业链上下游多个业务板块，包括电机、铸件、商用制冷器具等，形成产业链各环节之间、不同产品之间战略性有机协同的格局；并在产业链产品上延伸和拓展到汽配等其他行业领域，积极推进相关多元化发展。报告期内，主营业务未发生重大变化。
　　公司主要产品及其用途：
　　（1）全封活塞压缩机产品主要应用于冰箱、冷柜等家用领域，以及超市冷冻陈列柜、商超用制冷岛柜、保鲜柜、车载冰箱、生物医疗、超低温深冷柜等商用领域；转子压缩机产品主要应用于移动空调、制冰机、除湿机、干衣机等领域。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　公司以研发、生产家用及商用制冷压缩机为主要业务，同时发展制冷压缩机产业链上下游多个业务板块，包括电机、铸件、商用制冷器具等，形成产业链各环节之间、不同产品之间战略性有机协同的格局；并在产业链产品上延伸和拓展到汽配等其他行业领域，积极推进相关多元化发展。报告期内，主营业务未发生重大变化。
　　公司主要产品及其用途：
　　（1）全封活塞压缩机产品主要应用于冰箱、冷柜等家用领域，以及超市冷冻陈列柜、商超用制冷岛柜、保鲜柜、车载冰箱、生物医疗、超低温深冷柜等商用领域；转子压缩机产品主要应用于移动空调、制冰机、除湿机、干衣机等领域。
　　（2）电机产品主要应用于冰箱、冷柜压缩机、商用冰淇淋机和家用洗衣机等领域。
　　（3）制冷设备产品包括冰淇淋机、制冰机、冷热饮机、雪融机等，可以应用于新茶饮、餐饮、新零售、便利店、酒吧等场景。
　　（4）铸件产品主要包括压缩机铸件和汽车铸件，压缩机铸件在满足公司自身压缩机产能需求的同时，也积极拓展其他压缩机客户的订单；汽配铸件主要为汽车生产商提供制动系统的核心零部件。
　　（二）经营模式
　　报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。公司的主要业务集中在以下四个方面：
　　（1）制冷压缩机业务方面
　　公司压缩机客户已覆盖国内外知名的冰箱、冰柜厂商，针对以上战略客户，公司采取直销为主的模式，同时，为触达更广阔的市场、节约小客户维护成本，公司少量产品销售采取买断式的经销模式。公司根据“以销定产、安全库存”的原则制定生产计划和组织生产，严格实行供应商管理制度，规范供应商管理，选择合格供应商，并持续监督、评价、改进、考核，以确保提供合格的产品与服务。
　　（2）电机业务方面
　　电机产品为压缩机电机，全部采取直销的销售模式。主要为公司的压缩机业务配套生产压缩机电机，同时也拓展其他压缩机客户、洗衣机和除湿机等市场。公司依据《采购管理标准》对采购活动进行管理，实行“以产定采”的采购模式。
　　（3）制冷设备业务
　　制冷产品在国内市场和海外覆盖40多个国家和地区，主要销售自有品牌产品，包括东贝冰淇淋机、冷饮机、制冰机、雪融机等。对国内客户，采用“直销+经销”的销售模式；对国外客户，采用经销为主的销售模式；同时，也在持续加强与各大电子商务平台的合作，积极布局线上渠道，加强线上零售，大力发展线上平台。公司依据《采购控制管理标准》对采购活动进行管理，实行“以产定采”的采购模式，根据车间或相关部门需求在ERP系统中生成采购计划并进行采购。
　　（4）铸件业务方面
　　东贝铸造主要产品为压缩机铸件和汽配铸件，全部采取直销的销售模式。公司已制定《采购活动管理制度》《采购计划管理规定》管理采购活动及采购计划，实行“以产定采”的采购模式，以减少库存品积压，缓解企业资金压力。
　　（三）行业发展情况
　　（1）制冷压缩机及电机
　　1、国内家用冰箱、冷柜市场呈现“刚需”与“趋势”双轨并行。2025年上半年，以对开、两门为代表的刚需品类呈现价格内卷加剧特征，通过外观优化和细分市场寻求突破，大小冷冻柜作为刚需囤货代表，未来的改变在于外表的美化；趋势品类，如十字冰箱、法式门冰箱，凭借高端溢价和技术升级驱动，成为品牌优先布局、增长动力明确的核心战场，立式冷冻柜因外形美观、
　　占地面积小成为趋势品类。
　　2、随着家用冰箱、冷柜等产品更新迭代，消费者对冰箱、冷柜产品的容积需求越来越高，更大有效容积将成为后期发展的主流，高端化、智能化、小型化、绿色化的变频压缩机将成为压缩机产品的主要发展方向。
　　1）“大容量+精细储鲜”成为冰箱的核心竞争逻辑，2025年501-550容积段为主要竞争带，法式、十字大容积产品及平嵌等嵌入式品类成为增长引擎，驱动市场向高端化、场景化升级。据奥维云网统计数据显示，2025年“501-550L”容积段中，十字四门与法式多门的合计占比超八成；平嵌品类已成为冰箱嵌入式市场的核心驱动力，正通过加速普及与规模扩容推动整体市场增长，同时技术形态持续迭代升级，呈现从“常规”向“平嵌→零嵌→自由嵌”演进的路径。据奥维云网统计数据显示，2023-2025年平嵌市场零售份额快速扩张，从12.0%升至52.1%。
　　2）市场监管总局于2025年6月发布的GB12021.2—2025《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》国家标准，标志着家用制冷设备进入更高能耗标准时代。其中，容积利用率要求的新增条款倒逼厂商优化内部空间设计，通过轻量化结构和新型隔热材料降低能耗；同时，智能化功能如电网响应能力的强制性规定，促使企业加速开发支持动态调峰的智能电冰箱，为物联网家电赛道注入新活力。新国标将于2026年6月1日全面实施。
　　公司已研发出的新一代新型智能扁平化压缩机，能够应用于冰箱、冷柜、酒柜等制冷设备，也可以拓展到小型制冰机、除湿机、饮水机等小家电中。整机采用扁平化结构设计，高度小于100mm，具有高效率、低噪音、微振动、高可靠性、启动运行平稳等技术优势，对比市场同平台主流变频产品，整机高度降低26%、重量减轻12%以上，不仅降低了压缩机外型及高度，还可以提升整体综合性能，能够适应行业发展趋势、有效满足消费者需求。
　　3、《中华人民共和国国家标准：除湿机（GB/T19411-2024）》在今年5月开始实施，对除湿量标注规范性、能效等级提出了更高要求，推动市场格局向头部品牌和高效产品倾斜，为行业优质增长打开了空间。
　　（2）制冷设备
　　1、随着旅游市场的复苏，热门城市的餐饮需求被进一步激发，尤其是地方特色菜和知名餐饮品牌的吸引力显著增强。据商务部商务大数据监测，2025年五一假期全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.3%。餐饮行业连锁化、品牌化趋势明显，带动了对标准化、高效化制冷设备的需求。
　　2、新茶饮、餐饮及医药冷链需求增长，连锁奶茶店和咖啡店快速扩张，增加了对小型制冰机、冷藏柜的需求。截至6月30日，以轻资产加盟模式的蜜雪冰城门店总数高达40,468家，近一年净增超10,000家；瑞幸、库迪领衔，幸运咖新增门店1,699家、挪瓦咖啡新增门店1,287家、肯悦咖啡新增门店1,009家，多品牌均实现三位数高速扩张，国内咖啡市场远未饱和。
　　3、物联网和人工智能技术的应用将进一步提升设备的智能化水平，实现远程监控、故障诊断和能耗管理。
　　（3）铸件
　　中国汽车工业协会发布的数据显示，以旧换新政策持续显效，2025年上半年我国汽车产销量首次双超1500万辆，分别为1562.1万辆和1565.3万辆，均同比实现两位数增长。此外，其中，乘用车产销分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%；新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。汽车出口继续保持增长。1至6月，汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，全球经济复苏动能趋弱，贸易壁垒持续升级、地缘政治冲突加剧等外部环境不确定性增强，市场需求快速变化。公司围绕“精工艺、强品质、促研发、拓市场、控成本、重廉政、稳效益”等方面持续发力，以“精工细作”为工作思路，坚持深耕主业，聚焦核心能力提升，坚定信心，迎难而上。报告期内，公司实现营业收入318,709.98万元，同比增长4.05%。其中：压缩机收入228,098.01万元，同比增长3.38%；铸件收入43,719.09万元，同比增长17.07%；制冷设备收入27,172.55万元，同比减少9.94%。报告期内，公司荣获“全国轻工行业先进集体”“黄石市打造武汉都市圈重要增长极先进集体”荣誉。
　　（一）制冷压缩机及电机业务
　　1、质量管控层层压实。报告期内，公司持续推进质量管理体系建设，保障产品质量稳定，深化质量管理工具应用，狠抓关键质量风险点防控，强化过程控制与产品检验，着力提升产品质量水平和客户满意度。
　　2、研发创新步伐稳健。全封闭式活塞压缩机领域，上半年公司重点开展了扁平化产品、VFLN超高效变频、VDK小型化变频、CS系列双缸压缩机产品的开发；其中扁平化压缩机已经完成全平台系列化开发，7月份已实现生产线小批量生产，实现海尔、海信、美的等国内外客户优先送样。转子压缩机领域，共开展旋转式压缩机开发10个。
　　报告期内，公司“共鸣腔式吸气消音器及制冷压缩机”发明专利获得了第四届湖北省高价值专利大赛优秀奖，“静音型高效智能变频压缩机关键技术研发及应用”项目荣获2025年金砖国家工业创新大赛二等奖。同时入选了省经信厅2025年省级制造业中试平台培育名单。VDU070CY产品获2025年度中国家电产业链金钉奖。
　　“超高效商用变频制冷压缩机电机关键技术”在实际应用中进一步优化，该技术重点聚焦电机行业绿色节能领域，具有效率高、重量轻、快速制冷、温度控制精确等优势，电机效率提高至91%。报告期内，公司自主研发的首款BLDC（无刷直流）洗衣机变频电机样机试制成功，验证了BLDC电机在洗衣机应用中的高效能、低噪音及稳定性；在洗涤状态下，能效提升40%，脱水状态下效率提升20%，该电机应用于滚筒变频洗衣机等高端产品时，节能静音、动力强劲，契合当前消费者对绿色智能家电的需求。
　　3、客户结构持续优化。为积极应对市场环境变化，提升品牌影响力，公司通过优化营销策略、强化客户关系管理、加强团队建设等举措，在市场开拓、产品推广、客户满意度提升等方面取得了一定进展。公司与印度、菲律宾、孟加拉等国多家企业达成战略合作协议，同时与巴西惠而浦启动首次合作。报告期内，公司荣获2025年度海尔“全球合作伙伴奖”，黄石市进出口协会“突出贡献奖”。
　　4、成本控制成效凸显。围绕企业高质量发展目标，实施了采购降本、研发降本、制造费用降本等措施，并持续推进财务信息化建设与管理优化，不断强化预算管理、成本控制和资金统筹能力，有力支撑企业生产经营、提升资源配置效率、保障资金安全。
　　5、纵深推进智能工厂建设。通过技术升级、流程重构、人才孵化三位一体协同发力，超额完成关键节点任务，为打造“技术+管理双标杆”的智能制造示范体系奠定了坚实基础。通过成立装配精益改善小组，对各生产线节拍及损失持续深度发掘分析，以实现问题快速发掘、快速改善、产能快速提升。电机公司共7个项目实现了“机器人上下料”“工序精益优化”新技术推广应用，减少了操作工劳动强度，提升生产效率与产品质量稳定性，推动了电机公司智能化生产水平。
　　（二）制冷设备业务
　　1、质量管理工作持续深化。报告期内，制冷公司以奖项申报为契机，全面导入卓越绩效管理模式，深度梳理诊断管理现状，驱动管理体系全方位改进提升。另外，通过加大质量索赔力度，强化供应商协同改进，促进供应链质量管控升级；制程质量会议推动了公司设备工装改造，同时组织优化核心工艺，攻坚市场反馈痛点；通过大规模品牌专项巡店与培训夯实服务基础，有效识别设备潜在隐患，提前维护保养，显著降低客户报修量并提升满意度，运行稳定性大幅增强，为品牌合作提供了坚实保障，公司荣获蜜雪冰城客户2024年度品质管理提升专项“共进卓越奖”。
　　2、技术迭代，创新驱动。立足用户需求，以市场为导向开展了28个项目动态管理，注重研发管理和创新的实效性，以满足求新、求变的市场需求。上半年共完成20项新产品开发，且新产品量产率近80%，为市场开发提供了强有力支持。通过技术攻关，已申报7项专利。持续开展产品优化升级工作，上半年完成新外观雪融机系列化、XC16A升级版样机，创造了新的消费增长点。
　　3、智造提效，保障交付。优化调整产线设备布局，引入高精设备提升自制产能；按订单结构柔性排产，上半年实现蜜雪冰城订单100%交付、外贸周期压缩至35天内，整体订单交付率达97%。公司聚焦OEE提升与精工细作，通过工艺革新提精度、设备升级扩产能、折弯去毛刺自动化、焊接转型增效率等系列技术革新实现降本增效。攻坚克难技改项目，上半年完成技改项目6项，智能化改造3项已回厂投产，智能制造项目落地增效。
　　（三）铸件业务
　　1、推进新产品开发与质量提升。报告期内，铸造公司成功开发新产品56个。在提升产品质量的过程中，冷芯技术的应用成为关键举措。积极推动冷芯技术在垂直线制动盘上的应用，目前1860、2240、2700型号已实现大批使用，有效改善制动盘的生产工艺，提升产品的整体质量和稳定性。报告期内，内废率、退废率、综合废品率均较2024年下降。
　　2、推动攻坚项目落地与设备改造。报告期内，为推进“精工细作年”活动，明确了7个攻坚项目，并分解落实至责任人。降低气缸座错模率成效显著，大幅降至2.83%；废钢合金超标比率降至1.23%；外废率控制在1.86%，优于目标值。为实现高效运营与绿色发展目标，铸造公司积极推进重大设备与节能设备改造工作，企业能源结构深度优化，传统能源使用占比降低，太阳能等清洁能源占比提升，形成合理绿色的能源使用格局，既减少了对传统能源的依赖、降低环境风险，在企业内部树立了绿色发展典范，为可持续发展注入强大绿色动力。
　　3、积极践行绿色发展理念。铸造公司持续响应国家环保政策，深度践行绿色发展理念，在碳排放管理上严谨推进2024年核查工作，凭借科学规划与精准施策，争取减免增碳剂排放及部分煤粉用量，预计减碳2600~3000吨，彰显节能减排决心，助力全球气候应对；将绿色工厂创建作为重点项目，省级申报顺利完成，实现环保管理与绿色发展能力的重要突破，树立良好社会形象。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　经过近六十年的砥砺发展，东贝集团已成为中国制造业500强、轻工业百强和湖北省百强企业，是首个获得国家科技进步奖的压缩机企业，也是目前压缩机行业中品种最多、规格最全、功率跨度最大的企业。公司通过技术迭代、智能制造升级、产业链协同及全球化布局，构建了以高效节能为核心、覆盖多元场景的竞争壁垒，并持续巩固其全球冰箱压缩机行业领军地位。
　　（一）技术研发与创新优势
　　公司长期致力于低碳、高效、节能、环保的制冷压缩机研究，以科技创新为发展核心战略，构建了完善的创新体系。公司在湖北黄石、巴西若茵维利分别建有研发中心，并拥有国家级企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、院士专家工作站等八大创新平台，研发的多项先进技术领跑同行，先后荣获“国家技术创新示范企业”“国家知识产权优势企业”“中国轻工业联合会重
　　点实验室”、工信部“制造业单项冠军产品”等国家级荣誉称号。公司围绕压缩机减振降噪、性能提效、机械结构优化、变频控制器开发、工艺工装应用等开展技术创新。报告期内，公司“共鸣腔式吸气消音器及制冷压缩机”发明专利获得了第四届湖北省高价值专利大赛优秀奖；同时入选了省经信厅2025年省级制造业中试平台培育名单，VDU070CY产品获2025年度中国家电产业链金钉奖。
　　1、能效技术领先
　　公司不断探索为行业转型升级提供样板，稳步推进各类技术研发项目。公司自主研发的VBF系列超高效变频压缩机COP值达2.15-2.18，远超国家标准（1.9）。其中，COP值最高达到2.18的超高效变频压缩机和高效商用变频压缩机等5项技术成果达到“国际领先水平”，显著提升家电节能性能。“静音型高效智能变频压缩机关键技术研发及应用”项目荣获2025年金砖国家工业创新大赛二等奖。
　　公司已建立全生命周期数字化研发创新平台，积极在小型化、高效化、变频化压缩机技术方面进行创新研发，使压缩机材料整体用量节约15%～20%。
　　在商用能耗升级与消费需求升级的双重驱动下，公司推出了领先行业的轻商压缩机热气融霜技术。该技术具有热气融霜耗电量低、系统温度影响较小、安全性高等特点和优势，开启了轻型商用产品节能环保的新起点，成为行业内首个公开提出详细技术解决方案的公司。公司推出了高效商用系列化产品，助推国家“双碳”目标达成及商用制冷设备能效升级。公司提供了全套的技术解决方案，并得到了在场用户端和制冷行业专家的高度评价和认可。
　　报告期内，公司自主研发的首款BLDC（无刷直流）洗衣机变频电机样机试制成功，在洗涤状态下，能效提升40%；脱水状态下效率提升20%，契合当前消费者对绿色智能家电的需求。
　　2、深冷技术突破
　　经过持续不断的技术创新，公司压缩机产品实现了从冰箱、冷柜等传统民用领域向生物医疗、超低温深冷柜等高端商用领域的延伸。其中，深冷压缩机最低制冷温度突破至零下200℃，填补了国内深冷技术空白。此外，超高效变频压缩机获全国低碳先锋产品奖，达到国际领先水平。
　　（二）智能制造与数字化转型
　　智能制造作为“十四五”规划重点安排，公司围绕“传统装备改造、升级与新工艺、新装备引入相结合阶梯搭配式”的实施方案，实现了“刚性+人性”经济型精益智能制造场景，通过“自动化、数字化、智能化”三步走的实施路径和“智能化产线、智能化产品、智能化管理”三推进的策略，为达成“2025年家电行业和湖北省传统制造业智能制造双标杆”的愿景持续努力。公司持续推进基于精益生产的智能制造，以打造产品智能化、装备智能化、生产方式智能化、管理智能化的智能化场景为目标，致力于发展现代化智能工厂。公司已入选全国压缩机行业智能工厂标准应用试点，成为工信部认定的全国59个试点项目之一，并成为湖北省第一家经国家发改委批准的“两业”融合试点单位。
　　1、高端智能制造项目
　　东贝高端商用压缩机智能制造项目主要生产高效变频、深冷等各类型高端商用压缩机。项目新建了电泳涂装、壳体自动冲压、桁架机械手加工等多条自动化生产线，实现了从部件加工到整机组装检测一体化链条式生产。同时，该项目通过工业互联网应用，实现了数据实时同步，大幅缩短了交付周期、降低了制作成本。与传统生产模式相比，生产效率提升30%，成本减少40%。该项目有助于进一步节能降耗，并推动公司实现由冰箱冰柜压缩机向汽车空调压缩机新产品新领域的拓展。
　　2、以机器取代人工的自动化水平
　　通过提高设备的自动化水平来提高生产效率，解决了人力成本走高、规模化生产后报价降低等制约生产经营瓶颈问题，降低生产成本，从而增强了综合竞争力。在实施机器取代人工、工艺流程优化、管理模式信息化等一系列措施后，公司摆脱了过去完全依靠人工的传统操作模式，将员工从高强度、单调重复的作业中解放出来，有效降低了劳动力成本。公司依托自动化生产平台，自主推进非标自动化项目及新技术的应用，对标攻关生产线效率提升，推动商用车间的全面建设，并持续深化东贝智能工厂建设。公司“东贝智能制造工业互联网平台”被湖北省经信厅认定为“2024年湖北省工业互联网平台”。
　　（三）客户资源和服务优势
　　公司在主营领域深耕多年，在客户方面均具有良好的口碑和形象，形成了长期、稳定的合作关系和完善的客户服务体系。规模的存量客户为东贝集团业务拓展奠定良好的基础。
　　1、稳定的客户资源
　　公司多年来凭借其稳定的产品质量、明显的成本优势和强大产品开发能力，与家电行业的多个知名企业建立长期合作关系，在该领域积累了广泛的客户资源，客户群体已覆盖诸多下游行业的国内外知名厂商，如海尔、海信、美的、长虹美菱、创维等。公司拥有德国VDE和中国CNAS认可的实验室，产品通过了VDE、TUV、UL、CE、KC等认证，远销全球各大洲40多个国家和地区。随着技术创新方面的强化升级、产品结构方面的调整优化以及产能规模的进一步提升，客户结构持续向中高端聚拢。同时，公司也是蜜雪冰城、华莱士等连锁品牌供应商，为其提供优质的商用制冷设备。
　　2、能为全球客户提供“保姆式”客户服务
　　公司结合全球的经济形式和行业发展变化，适时调整结构，大力推进变频和商用领域，全力开拓新市场，稳步推进国际化战略,提升产品美誉度和品牌竞争力。公司加速布局高附加值产品市场，充分发挥产品全覆盖的竞争优势，及时掌握产品信息反馈，满足客户需求，推动消费升级。公司根据顾客满意度、顾客分布、顾客愿望、市场需求变化，在全球范围内开展售前、售中、售后的专人、定制化、全过程的“保姆式”客户服务。
　　公司在生产过程全流程管理中，以客户定制的柔性化生产模式为主，满足了全球不同国家和地区客户的不同设计需求。通过对生产系统的全过程精细化管理，实现客户无差异化交付，并运用精益工具对生产过程进行疏通，提升了生产效率和客户交付体验。
　　（四）质量管理优势
　　公司重视质量管理，先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T28001职业健康安全管理体系、QC080000有害物质过程管理体系认证，并坚持“刚性质量管理”，建立健全“实时收集、实时分析、实时管控”的质量数据系统，致力于打造预防性的质量保障体系，践行“质量领先”的品质战略。公司通过梳理、整合、统一、优化管理体系，以确保质量管理体系的有效性、高效性和实效性。通过6S管理、QC小组活动等方式，引导和鼓励员工增强责任意识。运用PDCA循环，提高产品质量、改善管理方法，从而形成提高与改进的良性循环。

　　四、可能面对的风险
　　（一）原材料价格波动的风险
　　公司的产品冰箱压缩机的主要原材料是包括钢材、铜、铝等，主要原材料价格波动将直接影响企业生产成本，对公司的经营业绩产生影响。
　　（二）政策及市场需求波动风险
　　公司产品需求受到国家及地方有关政策、市场需求的影响。如贸易摩擦可能导致关税增加，进而影响公司出口业务；国家对产业补贴政策可能刺激制冷设备需求；消费升级可能会增加对高端压缩机的需求。因此，公司可能面临一定的政策及市场需求波动风险，公司将通过加强成本控制、改进生产工艺、提供产品增值服务等措施增强竞争力。
　　（三）数智化转型风险
　　近年来，随着物联网、5G、AI等技术的快速发展，数字经济成为全球经济增长的新引擎。公司一直在大力推行智能制造及数字化，以数字化赋能公司高质量发展，将数字化融入到公司生产运营中，加快智能制造步伐。在数智化转型的过程中，要求公司的组织构架和经营模式与之相适应，可能会与原本的经营和管理模式产生冲突，从而可能带来经营风险。
　　（四）利率波动风险
　　受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策、资金供求关系以及国际经济环境变化等多种因素的影响，市场利率存在波动的可能性，可能会增加公司财务费用，进而致使公司的盈利能力下滑。
　　（五）汇率波动风险
　　公司境外知名客户较多、产品外销比例较高，部分业务涉及相关外币结算，需要收取、支付并留存一定外币以维持业务运营，如因国内和国际经济、政治形势和货币供求关系等因素的影响导致人民币与相关外币的汇率发生较大波动，则可能因未能及时应对导致相应的汇兑损失。 收起▲