一、经营情况讨论与分析　　一年来，集团公司始终聚焦新能源新材料业务，按照年度经营工作计划，积极应对持续加剧的行业竞争环境，各项工作扎实推进。　　（一）电解液业务破局，传统溶剂业务持续保持行业领头地位　　集团公司与宁德时代、比亚迪深化战略合作，电解液销量同比大幅提升，市场份额显著扩大。公司与宁德时代建立良好的合作关系，电解液业务在宁德时代份额逐步提升到前列位置，公司电解液市场打开了局面，获得了市场认可。　　公司与比亚迪的合作稳固性增强，溶剂销售在稳定比亚迪、ENCHEM等客户的前提下多点开花，继续保持了行业领头地位，销售量创历史新高，有效化解了因公司进入电解液领域带来的影响。　　武汉基地20... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　一年来，集团公司始终聚焦新能源新材料业务，按照年度经营工作计划，积极应对持续加剧的行业竞争环境，各项工作扎实推进。
　　（一）电解液业务破局，传统溶剂业务持续保持行业领头地位
　　集团公司与宁德时代、比亚迪深化战略合作，电解液销量同比大幅提升，市场份额显著扩大。公司与宁德时代建立良好的合作关系，电解液业务在宁德时代份额逐步提升到前列位置，公司电解液市场打开了局面，获得了市场认可。
　　公司与比亚迪的合作稳固性增强，溶剂销售在稳定比亚迪、ENCHEM等客户的前提下多点开花，继续保持了行业领头地位，销售量创历史新高，有效化解了因公司进入电解液领域带来的影响。
　　武汉基地20万吨/年电解液项目、22万吨/年溶剂项目相继一次开车成功，首批产品6月底顺利交付，有效增强了公司在电解液和溶剂领域方面的竞争力。
　　（二）技术创新实现新突破，添加剂业务逐步打开局面
　　2024年，集团强化技术创新方向，始终聚焦新能源材料领域，公司新能源、新材料业务技术研发取得重要突破。
　　添加剂业务逐步打开局面，氟化锂加大外销，装置逐步达到接近满负荷状态；DFOB已经实现正常内供。
　　（三）新产能不断释放，新项目全速推进
　　济宁基地新上1万吨/年二甲基亚砜项目，为国内首次通过使用化工生产工艺安全可靠性论证的项目，基地的减亏及抗风险举措取得实质性进展。2024年该项目正式取得施工许可并启动建设，主体工程进展顺利。
　　（四）重点推进降本增效、优化供应链，持续提升企业竞争力
　　2024年，公司积极应对市场环境和行业变化带来的机遇与挑战，坚持以客户为中心，不断提升产品竞争力、推动制造工艺升级、深化降本增效路径，一系列技术改造和安全提升项目实施效果良好，均顺利完成并投入生产，满产满销实现年度目标。
　　同时通过强化供应链管理，深化产业链上下游合作，使公司溶剂业务各装置保持满负荷生产，为客户持续提供最高品质的产品。公司电解液产品凭借完善的上下游一体化布局、高度自动化的生产装置、深厚的科研技术支持、科学精细的管理态度以及高效负责的渠道建设，保障客户的供货发货需求。
　　（五）管理提升与风险防控，不断夯实高效基础管理
　　2024年集团公司的基础管理水平得到较大改善。
　　1.企业文化管理——以月度例会、团建拓展、文体活动为载体，全员参与为机制，推出企业文化宣传视频、胜华新声、升级集团公众号等多种创新形式，全面推进企业文化与经营管理的深度融合，为集团新貌注入精神动力。
　　2.业务跟进与改善——2024年集团公司成立执委会办公室，形成业务跟进和改善环节，旨在系统性解决企业在战略执行、流程优化和问题管理中的痛点。确保战略落地：跟踪公司战略目标的执行进度，确保各部门行动与整体战略方向一致；推动持续改进：识别业务环节中的低效点、风险点和浪费，制定并实施改进方案；强化跨部门协同：打破部门壁垒，协调资源与信息共享，提升整体运营效率；快速响应市场变化：通过动态监控业务数据与客户需求，及时调整策略以应对市场波动。
　　3.制度流程优化与管理提升——优化低效流程，针对繁琐低效的流程进行精简，去除冗余；建立业务跟进清单、开发流程效率工具，有效提升流程平均审批效率。
　　4.绩效考核——强化公平性、透明性、完善与战略目标的结合，提高绩效收入占比，针对不同岗位设计个性化考核方案，激发多元潜能；通过绩效数据分析，识别业务瓶颈与人才缺口，优化战略调整；考核结果与改进计划挂钩，推动组织能力迭代。
　　5.预算管理——通过精细化的预算管理不仅实现了成本控制与资源优化，更将预算转化为战略落地的“导航仪”和风险防控的“安全阀”；约束非必要开支，聚焦降本增效，2024年公司全年综合降本约1亿元，超额完成降本目标；通过全流程预算监控，实时识别资金缺口或超支风险，保障财务安全；灵活调整预算以应对锂价波动、政策变化等外部挑战，确保经营韧性。
　　6.战略管理——通过动态战略调整，巩固传统业务优势的同时抢占新技术业务；实现战略目标高效达成，推动核心业务突破，加强技术创新与产能释放提速；通过强化战略管理，使成本控制与效率提升明显，组织协同与风险防控的能力有效增强，资本市场与品牌价值提升显著。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1.新能源汽车锂电行业
　　2024年，汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，全年产销稳中有进，产销量继续保持在3000万辆以上规模。我国新能源汽车连续10年位居全球第一。在政策利好、供给丰富、价格降低和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，新能源汽车持续增长，产销量突破1000万辆。2024年，新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。
　　根据EVTank数据，2024年全球锂离子电池总体出货量1545.1GWh，同比增长28.5%，从出货结构来看，全球汽车动力电池出货量为1051.2GWh，同比增长21.5%；全球储能电池出货量369.8GWh，同比增长64.9%。中国锂电池出货量1175GWh，同比增长32.6%，其中动力、储能、数码电池出货量分别为780+GWh、335+GWh、55+GWh，同比增长23%、64%、14%。
　　2.甲基叔丁基醚行业
　　根据卓创资讯统计数据，2024年国内甲基叔丁基醚总产能2640万吨，同比增长8.1%，2024年甲基叔丁基醚产量1588.67万吨，同比增长8.2%，全年行业开工率60%。受新增产能投产较多影响，MTBE装置盈利有所收窄，2024年国内MTBE出口量246万吨，缓解了部分供需过剩矛盾，受丁烷脱氢利润较好影响，国内新建MTBE装置的热情升温。据卓创资讯不完全统计，预计
　　2025-2026年国内意向新增的MTBE装置总产能超过600万吨，从装置预计投产时间来看，2025年预计新增产能约400万吨。
　　3.丙二醇及乙二醇行业
　　2024年丙二醇仍处在产能高速扩张期，截止年底，国内丙二醇现有产能为115.8万吨/年，多集中在山东地区，新增产能以酯交换法工艺为主；丙二醇行业开工率逐步下滑，步入短期的阶段性产能过剩优化期，短期内丙二醇扩能增速略大于下游需求增速，国内供需格局向宽松平衡过渡，产能已逐步达到历史高位，后面新增产能逐步放缓，产能逐步优化出清。
　　截止2024年，全球乙二醇产能约6000万吨，除中国外，主要分布中东、北美；中国乙二醇总产能增加至2882万吨，占全球48%，其中油制和煤制乙二醇产能分别为1834万吨和1048万吨，油制占比为64%，煤制占比36%；2024年国内新增产能较少，供需格局边际回暖，支撑乙二醇价格修复。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　1.电解液行业
　　EVTank统计数据显示，在锂离子电池尤其是储能电池的带动下，全球锂离子电池电解液出货量达到166.2万吨，同比增长26.7%，2024年中国锂离子电池电解液出货量为152.7万吨，同比增长34.2%，增速进一步提升，且中国电解液出货量的全球占比提升至90%以上。2024全年电解液价格几乎长期处于低点,且刷新历史新低，市场供应仍处于过剩状态。
　　报告期内公司东营基地30万吨电解液产能稳步提升，全年实现出货量6万多吨，同比增幅高达3倍以上，成功入围行业前十，同国内头部锂电池企业的战略合作关系进一步加深。2024年6月份公司武汉基地20万吨电解液项目投产，并成功交付第一批产品，借助于东营基地先期经验，不仅装置得以进一步优化，而且审厂及样品测试等工作进展顺利，已实现客户快速导入，整体竞争力进一步提升。后续，公司将持续进行品质提升、技术创新、管理高效、服务优化等方面的努力，为客户提供更高品质的产品和服务。
　　2.碳酸酯行业
　　2024年碳酸酯行业产能仍保持高速扩张的趋势，近翻倍式增长，2024年是行业产能扩张的尾期，临近年底，厂家新投动力不足。整个电解液溶剂市场供需矛盾未有缓解趋势，价格战拼杀更为激烈，相较2023年进一步下滑，行业整体开工率仅2-3成左右，相关产品丙二醇同样面临着供需过剩的问题，市场价格略刷新低，而另一相关产品乙二醇相较2023年形势向好，供需失衡的关系已有所改善，价格重心上移。
　　报告期内公司溶剂在满足自身电解液自用的情况下，仍以积极销售为主，在今年溶剂行业竞争十分激烈的情况下，公司各溶剂装置仍保持着高负荷开工率，并且在2024年6月份武汉基地22万吨锂电一体化项目一期顺利投产，并且产品品质得到下游多数客户的认可，已实现正常量产销售，重点核心客户销量稳中有涨，整体市场份额保持在行业头部水平。
　　3.甲基叔丁基醚行业
　　甲基叔丁基醚主要出口及销售给周边固定合作客户。2024年国内MTBE市场整体呈现先扬后抑运行趋势。上半年因春季集中检修，资源供应大幅缩量，同时MTBE出口订单旺盛带动下4
　　月中旬涨至年内高点。随后市场震荡回落，尤其三季度之后随着出口大幅缩量以及新增产能投产，市场跌势明显加剧，汽油消费旺季不旺，国际原油在需求放缓下亦不断震荡下探，多重利空打压，下半年MTBE跌势加剧。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司致力于成为提供新能源材料最佳解决方案的世界一流企业。报告期内，公司不断加强自身核心竞争力，在保证原有产品优势的同时，持续提升电解液等新产品的市场竞争力，在复杂的市场竞争环境中，打造行业优势地位。
　　电解液行业
　　1.产业链配套优势
　　公司依托碳酸酯溶剂的优势，顺应新能源产业的快速发展，向下游布局电解液项目，实现从上游环氧丙烷到中游电解液所需的碳酸酯溶剂、锂盐及添加剂的全产业链布局，为目前电解液行业唯一将上游延伸至环氧丙烷的公司。
　　公司具备五大碳酸酯溶剂、六氟磷酸锂及部分添加剂的生产能力，可实现95%以上基础原材料自供，具有极高的产业链配套优势，使公司在保证原材料供应稳定的基础上，大幅降低原材料采购成本，同时避免由于外采原料品质差异造成的电解液产品质量波动。
　　2.多基地布局优势
　　公司目前东营基地30万吨电解液已稳定运行，武汉基地在2024年中顺利投产，基地协同布局，可高效辐射华北、华东、华南、西南、华中等下游锂电池聚集区域，保证服务高效、便利，同时大幅降低物流费用。
　　3.品牌知名度
　　公司深耕DMC溶剂市场二十多年，同时积极布局锂盐及添加剂项目，目前已成长为全球唯一能够同时提供锂离子电池电解液、溶剂、溶质、添加剂产品的全产业链公司，与锂电池知名企业具有间接的业务合作关系，在新能源行业具有极高的知名度，将有效赋能公司电解液产业的发展。
　　4.多梯次产品优势
　　公司碳酸酯溶剂、溶质及添加剂可根据下游客户需求，实现多配方、差异化、多等级生产，可全面满足下游动力、储能及消费类电池客户的不同品级的需求，便于下游市场开拓及客户关系维护。
　　1.多基地布局产业协同优势
　　公司是国内目前生产基地最多的碳酸酯生产供应商（东营、济宁、泉州、武汉），同时拥有日本、韩国、捷克等多家海外分支机构，多基地协同生产，公司的稳定供应优势十分突出，有利于巩固DMC以及整个碳酸酯溶剂的行业领先地位。
　　2.多产品组合一站式供应服务优势
　　电解液作为锂离子电池产业链的重要组成部分，一般由溶剂、锂盐、添加剂组成，公司同时拥有5种电解液溶剂、锂盐六氟磷酸锂以及二氟草酸硼酸锂、氟苯等产品，形成为客户提供溶剂、锂盐、添加剂的全面一站式配套服务供应平台。2024年，东营基地10万吨液态锂盐项目投产，进一步压缩公司产业链成本，有助于扩大公司电解液的行业竞争力。
　　3.多高端客户结构优势
　　公司在保持传统工业级市场的同时，积极开拓高端市场，与国内外知名电解液企业建立良好战略合作关系，下游客户覆盖整个应用市场。在客户类型上，公司以反映市场刚需的终端客户为主，辅以反映市场短期变化的贸易商，在维系培养客户的同时保证相对利润的最大化。除此之外，公司国内外销售市场稳步发展，应对市场变化的能力更强。
　　4.多技术路线研发优势
　　公司在产与规划新建DMC项目同时拥有C1、C2、C3三种工艺技术路线，完全掌握三种工艺路线的优劣势，取优补缺。同时与厦门大学开展产研结合的技术开发合作，依托中国石油大学（华东）和厦门大学科研优势，公司拥有小试、中试、量产平台，技术研发优势明显。
　　5.品牌优势
　　公司作为国内第一批DMC生产企业，在2003年建设了5000吨/年DMC装置，随后紧跟市场需求不断扩大市场规模，在行业中认可度不断提升，随着近几年在电解液溶剂市场的深耕，公司目前已成为国内规模较大、国际知名度较高的锂电池电解液溶剂供应商，品牌优势进一步彰显。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年公司实现营业收入55.47亿元，同比减少1.56%；实现归属于上市公司股东的净利润0.16亿元，同比减少12.32%；每股收益0.08元。2024年末，公司资产总额96.49亿元，同比增加32.61%；归属母公司所有者权益38.96亿元，同比增加0.14%；公司加权平均净资产收益率0.42%，同比减少0.06个百分点；归属于发行人股东的每股净资产19.22元，同比增加0.10%；资产负债率55.19%，同比增加15.46个百分点。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　全球新能源汽车市场渗透率将继续提升。2025年全球动力电池出货全年整体增速预计在25%-30%区间；美国新能源汽车市场将是增量最快的市场，渗透率持续快速提升。
　　动力电池行业或将迎来新一轮大洗牌，市场集中度继续提升，2025将是动力电池产能出清关键年。很多二三线企业没有足够的资本实力去实现技术创新和产能的迭代升级，更没有能力实现一体化与全球化布局，其未来大概率只能困在国内市场低价竞争中艰难生存。
　　2025中国动力电池出海将提速，但“走出去”仍面临挑战。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2024年我国动力电池累计出口133.7GWh，同比增长5%。然而，动力电池企业“出海”仍面临欧盟、美国等对中国实施双反和贸易保护的风险。
　　石大胜华在2025年将持续狠抓降本增效，抓住新能源锂电行业发展机遇，利用企业自身多年来在电解液原材料方面的经验优势，积极向下延伸产业链，同时不断扩大公司在电解液市场的份额，实现公司的战略转型。
　　(二)公司发展战略
　　石大胜华聚焦新能源行业关键材料，助力行业发展；以持续提供新能源材料最佳解决方案铸就世界一流企业。积极促进公司电解液+溶剂的“双龙头”市场地位；同时围绕新型锂电材料硅基负极、导电剂、正极补锂剂等发力；业务延伸至高端新材料领域。
　　(三)经营计划
　　根据公司战略发展目标，以电解液销售、生产和研发一体化产业链为核心，立足高质量发展，努力实现产业转型升级的预期目标，提升企业核心竞争力。
　　2025年投资总额预算7.9亿元，其中项目投资5亿元，技改、研发、安全提升及其他项目投资2.9亿元。
　　(四)可能面对的风险
　　1.系统性风险。宏观经济波动会对公司产品需求产生重要影响。世界宏观经济发展不确定性加大，导致外部需求不足；贸易摩擦可能影响企业出口能力。这些因素将给企业发展带来不确定性风险。
　　2.投资风险。新能源行业虽然属于战略性新兴产业，但也存在消费不达预期和技术更迭的可能。虽然公司采取了谨慎的投资策略，对每个投资项目都进行严格的可行性研究，但在项目的实施过程中，市场环境、设备及材料价格、施工周期等因素有可能发生较大的变化，使项目有可能达不到原先预期的收益，存在一定的投资风险。
　　3.生产运营风险和自然灾害风险。公司在生产过程中会用到少许易燃、易爆、易污染环境的辅料，可能会造成易燃易爆等突发事件，这些突发事件有可能会对社会造成重大影响、给公司带来重大经济损失、对人身安全造成重大伤害。公司一直非常注重安全生产，已经实施了严格的HSE管理体系，尽最大努力避免各类事故的发生，但仍不能完全避免此类突发事件给公司带来的经济损失和其他不利影响。
　　4.国家政策风险。公司的生产经营活动产生废水、废气和废渣。公司已经建造配套废物处理系统，以防止和减少污染。相关政府机构可能颁布和实施更加严格的有关环保的法律及法规，采取更加严格的环保标准。在上述情况下，公司可能会在环保事宜上增加相应支出。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1.电解液行业
　　在经历了2023年电解液行业的高速扩产之后，随着市场供需矛盾加剧，2024年上半年电解液新投装置节奏略有放缓，但整体市场供应充足，而需求增速却不及预期。1、2月份受春节下游企业停工放假及需求转淡影响，整体市场交投气氛清淡，价格弱稳运行。3、4月份终端需求出现好转，特别是储能方面装机量增速明显，电芯厂开工持续爬坡带动市场价位出现窄幅上调。进入5、6月份市场再度陷入僵持博弈局面，下游生产商订单有所减少，终端电芯厂排库为主，对原料刚需采买，市场价格呈现稳中有降走势。
　　2024年上半年中国电解液总产量在54.03万吨，同比增长... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1.电解液行业
　　在经历了2023年电解液行业的高速扩产之后，随着市场供需矛盾加剧，2024年上半年电解液新投装置节奏略有放缓，但整体市场供应充足，而需求增速却不及预期。1、2月份受春节下游企业停工放假及需求转淡影响，整体市场交投气氛清淡，价格弱稳运行。3、4月份终端需求出现好转，特别是储能方面装机量增速明显，电芯厂开工持续爬坡带动市场价位出现窄幅上调。进入5、6月份市场再度陷入僵持博弈局面，下游生产商订单有所减少，终端电芯厂排库为主，对原料刚需采买，市场价格呈现稳中有降走势。
　　2024年上半年中国电解液总产量在54.03万吨，同比增长22.96%，月均产量为9.01万吨。产量变化来看，上半年产量的峰值出现在4月份，产量接近11万吨；1、2月份受春节假期影响需求偏弱，部分企业停工放假导致开工率不高，产量释放有限。自3月份开始，随着终端需求复苏，电芯厂开工提升带动电解液企业产能利用率上涨，产量也随之出现提高。但需求增速不及预期，经过3、4月两个月增长之后，5、6月份需求端表现不足，导致产量增速放缓并出现些许回落。
　　2024年上半年，公司东营基地30万吨电解液产能逐步释放，并且同国内头部锂电池企业建立了良好的战略合作关系，实现产品的持续性交付。公司武汉基地20万吨电解液项目进入试生产阶段。接下来，公司将持续进行品质提升、技术创新、管理高效、服务优化等方面的努力，为客户提供更高品质的产品和服务。
　　2.碳酸酯行业
　　碳酸酯系列产品主要包括碳酸二甲酯、碳酸丙烯酯、碳酸甲乙酯、碳酸二乙酯和碳酸乙烯酯，与六氟磷酸锂、添加剂一起用于生产锂离子电池（以下简称“锂电池”）电解液。
　　2024年至今，国内电解液溶剂市场供需失衡的局面持续，并且上半年仍有较多新增产能投产，行业整体开工率仅3-4成左右，加之下游上半年需求增速未达预期，碳酸酯溶剂市场价格维持低位震荡走势。
　　2024年丙二醇行业处于集中扩产期，上半年国内新增产能26.125万吨/年，增长31.3%，丙二醇市场供应充足。原料环氧丙烷偏高位震荡运行，PO酯交换法企业综合利润水平在成本线上下徘徊，盈利水平难言乐观。下游方面，需求恢复力度不足，行业开工保持低位，终端市场仍需巩固加强，国内丙二醇产业链面临诸多挑战，丙二醇价格重心下移明显。
　　2024年上半年，公司武汉基地22万吨锂电一体化项目一期进入试生产阶段。
　　3.精细化工行业
　　2024年上半年GDP增长好于市场预期，国内经济动能有所改善。国内MTBE方面，春季集中检修，MTBE大幅缩量，同时一季度出口同比大幅攀升122%，MTBE供应缩减下价格摆脱低位，市场向上修复，但随着停工厂家陆续复工及出口缩减，临近年中市场再度步入下跌。
　　2024年1-6月份国内MTBE商品量在356万吨，同比涨幅36.11%。今年上半年MTBE商品量较去年同期有所上涨，主要因去年下半年大批停工装置陆续复工后导致供应明显增多，今年上半年MTBE商品量延续高位。3、4月份适逢春季集中检修期，部分大型厂家检修，供应有所减少，其他月份供应仍偏多。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，面对仍然十分严峻的市场环境，石大胜华持续深化内部改革，多措并举，不断推进降本增效，新项目建设进展顺利，在巩固现有市场的基础上，进一步提升产品和服务的附加值，积极拓展新产品市场，不断创造公司新的利润增长点。
　　（一）明确战略指引，持续深化改革
　　公司经过战略解码，确立了未来三年明确的战略目标。为确保公司战略目标的顺利达成，依据公司战略发展的需求，公司在四月初完成了组织架构的调整，此举显著提升了组织效率，并促进了各部门间的协同合作，为现有产品的市场巩固及新产品的业务拓展提供了坚实的组织架构支持。同时，公司持续优化会议机制，以提高会议决策的效率和质量。在绩效管理方面，公司实施了改革，实现了对战略绩效的“周跟踪、月评估、季回顾”。此外，属地管理的推行，确保了主体责任的落实，使公司的管理水平和管理效率得到显著提升。
　　（二）稳定安全生产，推动项目落地
　　制定并实施各项安全措施，确保公司新建设项目及技术改造项目的顺利实施。在2024年上半年，公司未出现任何安全事故，且6月份的安全隐患数量较去年同期减少了53%。在报告期内，公司武汉基地22万吨/年溶剂项目和20万吨/年电解液项目均进入试生产阶段，同时东营基地、泉州基地、济宁基地均实现了满负荷生产。此外，东营、泉州、济宁、武汉四大生产基地的技术改造项目均按既定计划稳步推进。这种安全稳定的发展态势为公司战略目标的实现奠定了坚实的基础。
　　（三）加大研发投入，保障产品开发
　　公司持续深化研发活动，增加研发投资，扩展研发团队。在电解液配方开发、电池试制及测评、工艺技术开发、中试实验等方面，研发团队不懈探索，紧密合作。得益于研发的坚实支撑，报告期内，公司电解液销量逐月增长，越来越多的锂电池客户成功导入并实现稳定量供，公司在电解液市场的竞争力和发展潜力逐步显现；液态锂盐装置进入试生产，公司的产业链因此得到了进一步的完善与加强。公司将继续增加研发投入，为未来的技术创新和产品升级提供坚实支持。
　　（四）注重社会责任，践行绿色生产
　　石大胜华始终致力于履行“引领绿色发展，为美好生活增益赋能”的企业使命，恪守企业社会责任，积极倡导并实践绿色生产理念，致力于减少生产过程中的碳排放。为提升公司环境、社会及治理绩效，公司董事会于1月份设立战略与ESG委员会。在报告期内，公司引进了先进的废气治理环保设施，显著减少了废气污染物的排放，此举不仅提升了公司的社会形象，也为公司开拓了更广阔的市场机遇。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司坚持“引领绿色发展，为美好生活增益赋能”的使命，进一步聚焦绿色新能源材料领域的生产经营。报告期内公司继续保持并不断加强自身核心竞争力。
　　电解液行业
　　1.产业链配套优势
　　公司自身具备五大碳酸酯溶剂、六氟磷酸锂及部分添加剂的生产能力，可实现95%以上基础原材料自供，具有极高的产业链配套优势，使公司在保证原材料供应稳定的基础上，大幅降低原材料采购成本，同时避免由于外采原料品质差异造成的电解液产品质量波动。公司六氟磷酸锂同时有固态和液态两种产品，液态六氟磷酸锂可进一步降低电解液生产成本。
　　2.多基地布局优势
　　武汉基地20万吨电解液项目上半年进入试生产阶段，公司目前同时具备东营和武汉两大生产基地，多基地协同布局，可高效辐射华北、华东、华南、西南、华中等下游锂电池聚集区域，保证服务高效、便利，同时大幅降低物流费用。
　　3.多梯次产品优势
　　公司的电解液原材料溶剂、溶质及添加剂可根据下游客户需求，实现多配方、差异化、多等级生产，可全面满足下游动力、储能及消费类电池客户的不同品级的需求，便于下游市场的开拓及客户关系的维护。
　　碳酸酯行业
　　1.多基地布局产业协同优势
　　公司是行业内为数不多的同时拥有四大生产基地的碳酸酯生产供应商（东营、济宁、泉州、武汉），同时拥有日本、韩国、美国、捷克等多家海外分支机构，多基地协同生产，公司的稳定供应优势十分突出，进而巩固DMC以及整个碳酸酯溶剂的行业领先地位。
　　2.多高端客户结构优势
　　公司在保持传统工业级市场的同时，积极开拓高端市场，与国内外知名电解液企业建立良好战略合作关系，下游客户覆盖整个应用市场；在客户类型上以反映市场刚需的终端客户为主，辅以反映市场短期变化的贸易商，在维系培养客户的同时保证相对利润的最大化；除此之外，公司国内外销售市场稳步发展，应对市场变化的能力更强。
　　3.多技术路线研发优势
　　公司在产与规划新建DMC项目同时拥有C1、C2、C3三种工艺技术路线，完全掌握三种工艺路线的优劣势，取优补缺。公司与中国科学院相关科研院所、中石化上海研究院、浙江大学、中南大学、中国石油大学（华东）、南京工业大学、沈阳化工大学等高等院校和科研机构保持着深度合作。
　　4.品牌优势
　　公司作为国内第一批DMC生产企业，在锂电行业深耕20余年，积极跟随市场需求不断扩大市场规模，在行业中认可度也不断提升，目前为国内规模较大、国际知名度较高的锂电池电解液溶剂供应商，品牌优势进一步彰显。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2023年，胜华新材积极促进企业战略转型，积极应对市场变化，不畏艰难，注重风险防控与业务拓展同步推进，在各种不确定因素下，圆满完成全年工作任务，企业的核心竞争力稳步提升。　　（一）把握机遇，加快企业战略转型　　2023年公司积极推动企业发展战略转型落地，30万吨/年电解液项目、10万吨/年液态锂盐项目、1.1万吨/年添加剂项目等相继开工投产。公司与多家电池头部客户达成合作，宁德时代、中创新航、厦门海辰等大客户实现批量供货，与中创新航成功达成战略合作伙伴关系。1万吨/年高端氟材料项目（二期）、武汉基地20万吨/年电解液项目和22万吨/年锂电材料生产研发一体化项目、眉... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，胜华新材积极促进企业战略转型，积极应对市场变化，不畏艰难，注重风险防控与业务拓展同步推进，在各种不确定因素下，圆满完成全年工作任务，企业的核心竞争力稳步提升。
　　（一）把握机遇，加快企业战略转型
　　2023年公司积极推动企业发展战略转型落地，30万吨/年电解液项目、10万吨/年液态锂盐项目、1.1万吨/年添加剂项目等相继开工投产。公司与多家电池头部客户达成合作，宁德时代、中创新航、厦门海辰等大客户实现批量供货，与中创新航成功达成战略合作伙伴关系。1万吨/年高端氟材料项目（二期）、武汉基地20万吨/年电解液项目和22万吨/年锂电材料生产研发一体化项目、眉山基地3万吨/年硅基负极材料项目、济宁基地2万吨/年电池级碳酸二甲酯项目等建设按计划进展顺利。注册成立胜华新材料科技（连江）有限公司，在新材料板块持续发力，实现产业链的延链、补链、强链。
　　（二）狠抓安全环保工作，持续稳定安全环保形势
　　2023年度公司继续围绕“零事故、零伤害、零污染、零缺陷”的目标，在安全环保压力和社会责任较大的情况下，不断完善集团公司及各业务单元安全管理组织架构及安全网格化，深入落实安全专项整治三年行动，严把新上项目安全关。作为东营市18家试点企业之一，率先完成布控球应急指挥系统对接。公司低标隐患得到有效治理，数量降比达58.9%，全年未发生任何安全环保事故，安全环保势头良好。
　　（三）加大研发投入，提升企业创新能力
　　公司与中国科学院相关科研院所、中石化上海研究院、浙江大学、中南大学、中国石油大学（华东）、南京工业大学、沈阳化工大学等高等院校和科研机构进行深度合作。内部完成了电解液配方开发实验室和软包电池试制线及测评线建设，初步具备了电解液原材料导入、电解液配方研发、各类电解液理化性质分析、软包及扣电制作、电池测试评价能力。同时完成了液体锂盐中试实验，打通了液体锂盐全部工艺流程。
　　（四）深化改革企业管理体系，提升公司运营效率
　　公司坚持以党建助推中心工作，形成党建、业务“一盘棋”，2023年公司共召开党委会会议36次，审议议案157项。根据公司战略转型需要，公司进行配套架构改革，使组织效能和管理效率得到有效提升，为新产品业务开展提供组织架构保障。按照属地“分块管理、全面覆盖、无缝衔接、责任到人”的原则，建立属地网格化分级管理模式，实现属地管理定级别、定区域、定人员、定职责，提高网格化主体责任意识，真正落实属地管理职责。环氧丙烷品质提升、碳酸二甲酯节能优化、碳酸甲乙酯装置节能降本、泉州基地EC结晶、济宁基地降耗提产综合改造等技改项目实施效果良好。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1.新能源汽车锂电行业
　　2023年，我国汽车产销量分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，产销量连续15年稳居全球第一。其中，新能源产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%。
　　2023年的锂电产业链在“消化库存”的主旋律下，依靠动力与储能两大需求市场的支撑，表现依旧可圈可点。根据鑫椤锂电数据，2023年全球锂电池产量为1210.0Gwh，同比增长14.2%，其中动力与储能电池产量分别为879.3Gwh和220.1Gwh，同比增长6.7%和57.3%，占据锂电池下游应用90%以上的市场份额，数码消费（含3C、小动力、电动工具及其他）的领域的锂电池产量为110.6Gwh，同比增长15.4%。
　　2.甲基叔丁基醚行业
　　根据卓创资讯统计数据，2023年国内甲基叔丁基醚总产能2440万吨，同比增长3.4%，2023年甲基叔丁基醚产量1467.84万吨，同比增长9.1%，全年行业开工率60.2%。受烷基化油（异辛烷）按照汽油征收消费税政策出台影响，MTBE装置盈利能力有所提高，同时国内MTBE保持一定的出口量，缓解了部分供需过剩矛盾，在装置盈利能力提升带动下，MTBE厂家生产积极性有所提升，国内新建MTBE装置的热情再度升温。据卓创资讯不完全统计，预计2023-2026年国内意向新增的MTBE装置总产能超过600万吨，多为大炼油装置配套下游产能，从装置预计投产时间来看，2024年预计新增产能约260万吨。
　　3.丙二醇及乙二醇行业
　　2023年国内丙二醇处于集中扩能期，截至年底行业总产能提升至84.4万吨，产能增速达27.11%。年内新增产能14.5万吨，工艺路线以PO酯交换法、HPPO工艺PO副产为主，截至年底PO酯交换法工艺占比最高达65.4%，未来国内丙二醇生产工艺仍以此为主。
　　近年来随着炼化一体化项目的扩张、煤化工项目的投建，中国乙二醇行业经历了一轮快速的产能扩张，截至2023年底中国乙二醇行业产能提升至2877.2万吨，较2019年增长超过167%。在产能快速扩张的情况下，乙二醇供需增长出现了持续性的错配，此阶段乙二醇市场低迷、价格维持低位、利润被明显压缩，生产企业逐步降负荷、转产甚至停产，行业开工水平伴随产能的提升呈现出明显的持续下降趋势。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　1.电解液行业
　　EVTank统计数据显示，2023年，全球锂离子电池电解液出货量达到131.2万吨，同比增长25.8%，其中中国电解液出货量为113.8万吨，同比增长27.7%，中国电解液出货量的全球占比继续提升至86.7%。
　　从价格方面来看，2023年对于电解液行业而言是出乎意料的一年。回顾2023年，电解液市场整体从年初的5万元/吨一路下行至年末2.2万元/吨，价格波动区间同去年相比降幅达56%，市场呈现行情疲软、利润收窄、心态悲观的特征。其中主要原因在于2020年新能源发展迅速，电解液及相关原材料市场供应紧张，利润丰厚，吸引众多企业加入，2021年开始电解液及相关主材料生产企业不断扩产，而这些规划在近两年逐渐落地，电解液及相关主材产能增长加快，行业持续扩张，但下游需求明显跟进不足，供需失衡加剧，价格逐步走低。
　　公司东营基地30万吨电解液在2023年2月顺利投产并成功交付第一批产品，报告期内公司积极推动国内锂电池企业开展审厂及样品测试工作，借助完整产业链、装置自动化、管理标准化及服务高效化等优势，同国内头部锂电池企业建立了良好的战略合作关系，同时对部分客户实现产品的持续性交付。公司装置产能逐步释放，目前已成功生产用于动力、储能及消费类锂电池的高品质电解液产品，满足不同客户的产品需求。公司将持续进行品质提升、技术创新、管理高效、服务优化等方面的努力，为客户提供更高品质的产品和服务。
　　2.碳酸酯行业
　　碳酸酯系列产品主要包括碳酸二甲酯、碳酸丙烯酯、碳酸甲乙酯、碳酸二乙酯和碳酸乙烯酯，与六氟磷酸锂、添加剂一起用于生产锂离子电池（以下统称“锂电池”）电解液。
　　2023年下游电解液增速有限，加之场内电解液溶剂产能急速扩能，市场呈现供大于求的态势，整个溶剂市场氛围较为悲观。此外，受其余主材供应影响，排产量受阻，对电解液溶剂需求造成一定限制，2023年电解液溶剂市场价格较难抬头，普遍出现下滑趋弱走势，新产能投放速度随之减缓，截至年底电解液溶剂新增产能已投放175万吨，累计产能增长同比53.19%，截止到2023年底，据隆众资讯监测，电解液溶剂产能利用率较去年下滑近20%。同时供应量过剩给市场价格带来巨大冲击，电解液溶剂整体步入下行通道，屡屡刷新历史最低价位。
　　报告期内，公司溶剂在满足自身电解液自用的情况下，仍以积极销售为主，在今年溶剂行业竞争十分激烈的情况下，公司各溶剂装置仍保持着高负荷开工率，重点核心客户销量稳中有涨，整体保持在行业头部水平。
　　3.甲基叔丁基醚行业
　　甲基叔丁基醚主要出口及销售给周边固定合作客户。2023年上半年，在MTBE装置集中春季检修以及疫情后需求缓慢好转支撑下，MTBE价格先扬后抑，二季度异辛烷征收消费税从发酵到落地，间接提升MTBE需求量，叠加MTBE出口量始终延续高位，三季度供应阶段性偏紧，MTBE市场先强后弱，进入四季度MTBE装置开工率高企，供应充裕，供需失衡下市场步入下跌态势，且跌势明显。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司坚持“引领绿色发展，为美好生活增益赋能”的使命，进一步聚焦绿色新能源材料领域的生产经营。报告期内公司继续保持并不断加强自身核心竞争力，在保证原有产品优势的同时，不断提升电解液等新产品的市场竞争力，在复杂的市场竞争环境中，打造突破性的行业地位。
　　电解液行业
　　1.产业链配套优势
　　公司目前是电解液行业唯一将上游延伸至环氧丙烷的公司，自身具备五大碳酸酯溶剂、六氟磷酸锂及部分添加剂的生产能力，可实现95%以上基础原材料自供，具有极高的产业链配套优势，使公司在保证原材料供应稳定的基础上，大幅降低原材料采购成本，同时避免由于外采原料品质差异造成的电解液产品质量波动。
　　公司液态六氟磷酸锂装置已正式试生产，液态六氟磷酸锂将大幅降低电解液生产成本，提高生产效率，同时有效保证电解液产品质量的稳定性。
　　2.多基地布局优势
　　公司目前东营基地30万吨电解液已经顺利投产，产能不断释放，武汉基地20万吨电解液项目预计2024年将具备投产条件，多基地协同布局，可高效辐射华北、华东、华南、西南、华中等下游锂电池聚集区域，保证服务高效、便利，同时大幅降低物流费用。
　　3.多梯次产品优势
　　公司碳酸酯溶剂、溶质及添加剂可根据下游客户需求，实现多配方、差异化、多等级生产，可全面满足下游动力、储能及消费类电池客户的不同品级的需求，便于下游市场的开拓及客户关系的维护。
　　1.多基地布局产业协同优势
　　公司是行业内为数不多的同时拥有三大生产基地的碳酸二甲酯生产供应商（东营、济宁、泉州），同时拥有日本、韩国、捷克等多家海外分支机构，多基地协同生产，公司的稳定供应优势十分突出，进而巩固DMC以及整个碳酸酯溶剂的行业领先地位。
　　2.多产品组合一站式供应服务优势
　　电解液作为锂离子电池的重要组成部分，一般由溶剂、锂盐、添加剂组成。公司同时拥有5种电解液溶剂、锂盐六氟磷酸锂以及二氟草酸硼酸锂、氟苯等产品，形成为客户提供溶剂、锂盐、添加剂的全面一站式配套服务供应平台。报告期内公司电解液已正式投放市场，产业链进一步向下游延伸，10万吨液态锂盐项目开始试生产，进一步压缩公司产业链成本，有助于扩大公司电解液的行业竞争力。
　　3.多高端客户结构优势
　　公司在保持传统工业级市场的同时，积极开拓高端市场，与国内外知名电解液企业建立良好战略合作关系，下游客户覆盖整个应用市场；在客户类型上以反映市场刚需的终端客户为主，辅以反映市场短期变化的贸易商，在维系培养客户的同时保证相对利润的最大化；除此之外，公司国内外销售市场稳步发展，应对市场变化的能力更强。
　　4.多技术路线研发优势
　　公司在产与规划新建DMC项目同时拥有C1、C2、C3三种工艺技术路线，完全掌握三种工艺路线的优劣势，取优补缺。公司与中国科学院相关科研院所、中石化上海研究院、浙江大学、中南大学、中国石油大学（华东）、南京工业大学、沈阳化工大学等高等院校和科研机构保持着深度合作。
　　5.品牌优势
　　公司作为国内第一批DMC生产企业，在锂电行业深耕20余年，积极跟随市场需求不断扩大市场规模，在行业中认可度也不断提升，目前为国内规模较大、国际知名度较高的锂电池电解液溶剂供应商，品牌优势进一步彰显。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2023年公司实现营业收入56.35亿元，同比减少32.24%；实现归属于上市公司股东的净利润0.19亿元，同比减少97.90%；每股收益0.09元。
　　2023年末，公司资产总额72.76亿元，同比增长13.59%；归属母公司所有者权益38.91亿元，同比减少1.27%；公司加权平均净资产收益率0.48%，同比减少24.82个百分点；归属于发行人股东的每股净资产19.20元，同比减少1.23%；资产负债率39.73%，同比增加9.24个百分点。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　全球新能源汽车市场渗透率将继续提升。2024年全球动力电池出货全年整体增速预计在20%-30%区间；受《通胀削减法案》刺激影响，美国新能源汽车市场将是增量最快的市场，渗透率持续快速提升。
　　动力电池行业或将迎来新一轮大洗牌，市场集中度继续提升，2024将是动力电池产能出清关键年。很多二三线企业没有足够的资本实力去实现技术创新和产能的迭代升级，更没有能力实现一体化与全球化布局，其未来大概率只能困在国内市场低价竞争中艰难生存。
　　2024中国动力电池出海将提速，但“走出去”仍面临挑战。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2023年我国动力电池累计出口127.4GWh，同比增长87.1%。然而，动力电池企业“出海”仍面临欧盟、美国等对中国实施双反和贸易保护的风险。
　　胜华新材在2024年将持续狠抓降本增效，抓住新能源锂电行业发展机遇，利用企业自身多年来在电解液原材料方面的经验优势，积极向下延伸产业链，同时不断扩大公司在电解液市场的份额，实现公司的战略转型。
　　(二)公司发展战略
　　胜华新材聚焦新能源行业关键材料，助力行业发展；以持续提供新能源材料最佳解决方案铸就世界一流企业。积极促进公司电解液+溶剂的“双龙头”市场地位；同时围绕新型锂电材料硅基负极、导电剂、正极补锂剂等发力；业务延伸至高端新材料领域。
　　(三)经营计划
　　根据公司战略发展目标，以电解液销售、生产和研发一体化产业链为核心，立足高质量发展，努力实现产业转型升级的预期目标，提升企业核心竞争力。
　　2024年投资总额不超过28亿元，其中项目投资24亿元，技改、研发、安全提升及其他项目投资4亿元。
　　(四)可能面对的风险
　　1.系统性风险。宏观经济波动会对公司产品需求产生重要影响。世界宏观经济发展不确定性加大，导致外部需求不足；贸易摩擦可能影响企业出口能力。这些因素将给企业发展带来不确定性风险。
　　2.投资风险。新能源行业虽然属于战略性新兴产业，但也存在消费不达预期和技术更迭的可能。虽然公司采取了谨慎的投资策略，对每个投资项目都进行严格的可行性研究，但在项目的实施过程中，市场环境、设备及材料价格、施工周期等因素有可能发生较大的变化，使项目有可能达不到原先预期的收益，存在一定的投资风险。
　　3.生产运营风险和自然灾害风险。公司在生产过程中会用到少许易燃、易爆、易污染环境的辅料，可能会造成易燃易爆等突发事件，这些突发事件有可能会对社会造成重大影响、给公司带来重大经济损失、对人身安全造成重大伤害。公司一直非常注重安全生产，已经实施了严格的HSE管理体系，尽最大努力避免各类事故的发生，但仍不能完全避免此类突发事件给公司带来的经济损失和其他不利影响。
　　4.国家政策风险。公司的生产经营活动产生废水、废气和废渣。公司已经建造配套废物处理系统，以防止和减少污染。相关政府机构可能颁布和实施更加严格的有关环保的法律及法规，采取更加严格的环保标准。在上述情况下，公司可能会在环保事宜上增加相应支出。 收起▲