一、报告期内公司从事的业务情况　　(一)公司主要业务　　公司始终专注于为客户提供精密塑料模具的研发、设计、制造，以及注塑产品的成型生产、部件组装服务。公司相关塑料模具及注塑件产品主要用于国内中高端汽车仪表板盘、汽车座椅以及电子设备产品、微波炉等民用产品。全资子公司慕盛实业的电子产品SMT表面贴装业务,主要是将电子元器件安装在印制电（线）路板的表面或其它基板的表面并最终形成贴装后的电（线）路板总成，主要服务汽车行业相关客户。　　(二)经营模式　　1、销售模式　　报告期内，公司销售模式保持稳定，无重大变化。公司产品均系按照客户的要求设计、制造，产品的差异性强，因此公司根据确定的客户以直接销售为... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　(一)公司主要业务
　　公司始终专注于为客户提供精密塑料模具的研发、设计、制造，以及注塑产品的成型生产、部件组装服务。公司相关塑料模具及注塑件产品主要用于国内中高端汽车仪表板盘、汽车座椅以及电子设备产品、微波炉等民用产品。全资子公司慕盛实业的电子产品SMT表面贴装业务,主要是将电子元器件安装在印制电（线）路板的表面或其它基板的表面并最终形成贴装后的电（线）路板总成，主要服务汽车行业相关客户。
　　(二)经营模式
　　1、销售模式
　　报告期内，公司销售模式保持稳定，无重大变化。公司产品均系按照客户的要求设计、制造，产品的差异性强，因此公司根据确定的客户以直接销售为主。公司目前客户主要为世界著名汽车厂商的一级供应商和家用电器的生产厂家。
　　2、生产模式
　　报告期内，公司生产模式无重大变化。
　　（1）精密塑料模具业务
　　由于塑料模具产品属于非标准件产品，差异较大，因此公司对塑料模具产品实行定制化的生产模式，即公司在与客户达成项目合作协议后，根据协议或后续订单的要求，按照客户提供的模具产品规格和工艺要求进行定制化生产。公司模具开发制造部负责对塑料模具产品设计、开发、生产制造和质量控制。
　　（2）注塑件业务和SMT表面贴装业务
　　公司的注塑件产品和SMT表面贴装产品，具有品种规格繁多、交货周期短、品质要求严和数量大的特点，属于“以销定产”。公司对上述两种产品生产实行“按订单生产”的模式，实行自动化精细管理。订单生产避免了公司自行定制生产计划可能带来的盲目性，以销定产，原材料采购和生产更有计划性，可以最大限度控制存货库存，提高资源使用效率。公司总体生产管理流程为销售部门接到客户每月初下达的订单需求和交货时间安排后，将订单计划录入ERP系统。ERP系统负责制定生产作业计划，进行生产调度、管理和控制，组织、控制及协调生产过程中的各种活动和资源。
　　3、采购模式
　　经过多年发展，公司已经拥有比较完善的供应商管理体系，与主要供应商之间形成了良好稳定的合作关系。公司主要原料为塑料粒子及配件、PCB板及PCBA业务辅料等相关原料，市场供应充足。公司采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单及生产经营计划，采用持续分批的形式向供应商采购。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　塑料模具是塑料零部件及其制品行业的重要支撑装备。据国家统计局数据，2025年全国塑料制品行业汇总统计企业完成产量7,919.9万吨，规模以上企业实现营业收入2.2万亿元，同比下降2.9%，实现利润总额1,070.4亿元，同比下降7.7%，行业平均利润率4.8%，较上年进一步收窄。
　　2025年，我国塑料制品产量保持基本稳定，但受市场需求分化、行业内卷加剧及国际贸易摩擦等多重因素的影响，营业收入与利润总额呈现出同比“双降”现象，行业利润率的显著下滑反映出企业间竞争进一步加大，企业盈利能力面临较大压力。我国塑料加工业虽然面临结构性矛盾突出、市场预期偏弱等阶段性挑战，但随着国家一系列稳增长、促转型政策措施的落地见效，行业正加快推进转型升级，高质量发展基础不断巩固，整体展现出较强的韧性和发展潜力，长期向好态势依然稳固。
　　塑料零件系以塑料为主要材质的零配件的统称，其以应用为导向，以丰富的产品品类渗透到不同的下游应用领域中，系下游终端产品在外观、功能、结构等方面的重要组成部分。公司以精密注塑模具的设计和制造、注塑、表面喷涂、装配、汽车电子产品SMT生产为主营业务，主要产品包括汽车精密模具、注塑、电子SMT产品等，通过多年的经营，目前客户主要为世界著名汽车厂商的一级供应商和世界知名家用电器的生产厂家。
　　公司所处行业的下游行业主要为汽车行业、家用电器行业和其他行业，下游行业与公司所处行业的关联度较高。
　　汽车行业方面，在产业分工和经济全球化不断发展的背景下，汽车行业的上游供应链体系日益庞大，大型整车厂和一级零部件供应商对上游配套企业实行严格的供应商管理制度，精密注塑件生产企业作为上游配套供应商之一，需要完成从研发设计到量产销售的全流程跟踪服务，因此公司所在行业与汽车行业关联性较大。
　　根据中国汽车工业协会发布的数据，2025年，汽车产销累计完成3453.1万辆和3,440万辆，同比增长10.4%和9.4%，产销量高于年初预期。其中，乘用车产销突破3,000万辆，分别完成3,027万辆和3,010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%，整体稳健增长；商用车实现回暖向好与结构性增长，呈现“内需与出口”双增态势；新能源汽车市场持续增长，在政策利好、供给丰富和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，年产销突破1,600万辆，市场占有率较去年同期提高7个百分点，迎来高质量发展新阶段。
　　汽车出口方面呈持续增长态势，2025年全年出口709.89万辆，同比增长21.1%，新能源汽车出口规模再上新台阶，全年出口261.5万辆，同比增长103.66%，为全球消费者提供了多样化消费选择。
　　2025年是“十四五”规划收官之年，汽车行业顶住贸易保护和全球产业链重构等外部压力，克服技术攻关难题、行业内卷等多重挑战，展现出强大的发展韧性和活力，实现了产业规模和发展质量双提升。行业发展快速的同时也在加速行业格局的分化，伴随着新能源汽车的高速发展，对汽车零部件的电动化、智能化、轻量化转型进程持续提速，受整车市场价格博弈加剧的影响，零部件行业内部竞争愈发激烈，行业整体盈利空间不断收窄。
　　家电行业整体发展动力充足，一方面，受益于“以旧换新”“政府补贴”等利好政策，激发了家电市场的消费活力，行业市场需求十分稳固。另一方面，随着我国居民生活水平的进一步提升，消费理念持续升级，对生活品质追求不断提升，消费者对家电功能体验、智能属性与产品品质有了更高要求，家用电器作为与居民生活息息相关的消费品，近年来各类产品升级换代的速度明显加快，智能化、高端化的家电产品在市场中占据主导地位，使得家用电器行业走向品质时代。
　　三、经营情况讨论与分析
　　时光如白驹过隙，转瞬已至新程。我们非常沉重的交出这样一份答卷，深感不安和责任重大。2025年，公司所处行业竞争加剧，产业“内卷”态势延续，叠加地缘政治复杂多变的间接影响，公司整体盈利水平承压。2025年度，公司实现营业收入41,778.42万元，同比下降14.87%；实现归属于上市公司股东的净利润-521.56万元，同比下降117.90%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润-824.07万元，同比下降132.95%；经营活动产生现金流净额5,171.71万元，同比上升51.57%。截至报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产50,036.71万元，同比下降2.78%；公司总资产60,352.90万元，同比下降3.71%。
　　一方面，公司核心产品销售价格下降；另一方面，公司的固定成本及在生产过程中的直接费用、人工工资等成本短期内没有快速降低，直接压缩了产品利润空间，导致公司毛利率下降，公司收入和利润出现大幅波动。同时，一些新项目量产进度延后、放量规模小于预期，叠加计提部分项目的资产减值，也影响了公司的营收和利润。
　　面对内外部严峻复杂的经营形势和日益激烈的行业竞争格局，公司管理层始终恪守“稳根基、谋长远、促转型”的治理理念，深耕主业开拓市场，积极实施精益管理和降本增效措施，推动工艺创新升级和持续规范公司治理。
　　我们深知，制造业竞争日益激烈，只有练好生产制造和经营管理的内功，企业才能生存下去。对比行业领先企业，公司要走的路、要做的工作还很多。知不足而奋进，望远山而立行。公司主要的着眼点如下：
　　（一）深耕主业开拓市场
　　公司加大新市场领域的开拓力度，布局新的销售渠道，拓展模具及注塑产品的应用范围，接触不同业务场景的新客户，开发在新能源汽车、消费电子等领域的新产品。同时，积极稳固注塑、模具、SMT产品在汽车零部件、家用电器传统主业上的应用，注重与存量客户的合作深度，通过深入了解客户需求、优化产品和服务质量，增加客户粘性，争取在存量客户处获取新产品的业务订单。
　　（二）加强运营和成本管控措施
　　公司秉持着精益管理的理念，聚焦效率提升与成本优化。通过提升研发实力、优化生产工艺工序、加强质量管理，严格把控产品交付合格率，降低生产成本。积极整合优化供应链管理，推动采购、生产、销售及财务等关键环节的高效协同，提升整体运营效率，运营中持续识别供应链中的潜在节约空间，降低运营管理成本。
　　（三）提高管理效率和加强人力资源建设
　　公司持续优化内部管理架构和内部管理流程，建立更为完善、清晰的业务体系和管理架构。同时公司积极加强人力资源的建设，引进高端技术和管理人才，优化人员和岗位设置，发挥绩效考核激励机制，提高协作与管理效率。
　　（四）加强安全环保生产管理
　　安全环保生产是制造业合规运营的底线与风险防控的基石，公司持续重视并加强安全环保工作，多次对员工进行安全生产培训教育，持续强化提升员工应急处置能力；强化员工安全环保意识，坚守安全环保底线，牢固树立安全环保理念；持续务实开展隐患排查整治、整改工作，确保生产安全稳定运行，保障企业稳定健康发展。
　　2026年，在外部环境不确定性加剧、行业竞争持续加剧的背景下。公司全体员工将坚守初心、聚力笃行，稳步推进各项经营工作。公司将持续深化与上下游合作伙伴的互利协作，积极开拓市场、稳固经营规模，主动化解外部环境带来的各类挑战；和广大投资者积极沟通、充分交流，致力于为股东创造丰厚的回报。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一）技术和设备工艺优势
　　公司自成立以来就坚持明确的技术发展思路，拥有国内先进的精密塑料模具研发中心，对模具热流道应用技术、高速多腔模具应用技术、并行工程和逆向工程等一系列行业特有技术进行了技术攻关和工艺实施，通过多年制造经验和技术的沉淀，具备了较高的技术、工艺优势。
　　模具是现代工业精益生产的基础设备。一直以来，模具被称为“工业之母”，是工业制品加工成型的重要工具。精密注塑模具是精密注塑件生产最重要的成型设备，要在批量生产复杂部件的同时，保证部件的精密度和结构完整性。模具的品质直接决定了其加工出来零部件的精度、稳定性和耐用性。公司拥有经验丰富的模具设计开发团队，引进国际先进的高速CNC加工中心、五轴加工中心和智能机器人组成的全自动柔性加工流水线等加工设备，使得公司精密模具的适用性、稳定性，塑模型腔尺寸精度、型腔表面粗糙度等指标达到国内先进水平，部分指标已经接近或达到国际先进水平。公司相关模具及注塑件产品已经获得国内外知名客户的长期认可。
　　（二）配套加工优势
　　在模具行业大多数中小型企业向“带件生产”模式发展的趋势下，模具企业是否具备注塑成型、装配加工等完善的制造体系，已成为汽车、家电等行业知名下游客户选择其供应商的重要标准。公司现有的完整的制造体系可以协助客户实现从零部件设计、模具开发到零件加工的纵向一体化服务，有利于快速响应客户需求，提高经营的附加值。
　　（三）细分市场竞争优势
　　由于塑料模具产品具有十分明显的差异化、细分化特点，本行业企业往往专注于一个或少数几个特定行业的细分市场。公司主要客户集中在汽车和家电行业，仅从塑料模具产品来看，公司的市场占有率较低。但是，公司实行“带件生产”的经营模式:从事精密塑料模具研发、设计、制造业务的同时，还为下游客户提供相关注塑件产品成型生产和装配组装服务。报告期内，公司在乘用车仪表盘领域和微波炉面（门）板领域的注塑件产品占国内相关细分领域市场的比重较高，具备细分市场竞争力优势。
　　（四）区位优势
　　长三角地区是我国汽车及汽车零部件行业供应体系主要聚集地区之一。公司所处的上海地区是我国汽车工业主要集聚地区，不仅本地区相关行业较为发达，市场配套需求旺盛，同时也是国际知名客户来华采购的主要基地。公司所处的区位优势，有利于公司凭借品牌、技术和生产优势进入国际知名企业的供应链体系。
　　（五）客户资源优势
　　公司的主要客户均为国内外知名汽车零部件或家电制造商，公司与客户之间通过多年合作，建立了较为稳定的战略合作伙伴关系。
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年度，公司实现营业收入41,778.42万元，同比下降14.87%；实现归属于上市公司股东的净利润-521.56万元，同比下降117.90%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润-824.07万元，同比下降132.95%；经营活动产生现金流净额5,171.71万元，同比上升51.57%。截至报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产50,036.71万元，同比下降2.78%；公司总资产60,352.90万元，同比下降3.71%。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2026年是“十五五”规划的开篇布局之年，我国经济工作坚持“稳中求进、提质增效”，坚持“内需主导”。国家发展改革委表示，将制定《2026—2030年扩大内需战略实施方案》，着力扩大国内有效需求，并提前储备一批综合性政策措施，根据形势需要及时出台。随着系列政策出台落地实施，政策组合效应不断释放，将有利于坚定发展信心，稳定市场预期，进一步释放汽车市场及家用电器消费市场的内需潜力，同时推动产业技术升级和绿色转型，助力汽车及家电产业高质量发展。
　　中汽协发布的2026年中国汽车市场预测数据显示，中国汽车总销量预计将达到3,475万辆，同比增长1%。其中国内乘用车总销量预计达到3,025万辆，同比增长0.5%；商用车总销量预计达到450万辆，同比增长4.7%；新能源汽车总销量预计约1,900万辆，同比增长15.2%；出口总量预计实现740万辆，同比增长4.3%。
　　汽车作为国民经济的战略性、支柱性产业，是当前稳经济、促消费的重要抓手。经过多年的发展，全球汽车及汽车零部件产业已形成了整车厂-一级供应商-二级供应商-三级供应商的金字塔式供货结构。随着汽车电动化、智能化的趋势加速，叠加政府政策红利的持续释放，新能源汽车行业快速发展，近年来国产汽车品牌发展态势蓬勃，带动汽车上游供应链体系规模持续扩容，为我国汽车零部件供应商带来了新的机遇。
　　电动化、智能化、轻量化是未来汽车零部件行业发展的重要趋势。国内汽车零部件产业凭借技术积累与创新能力，经过持续不断的技术深耕和迭代，已在众多关键领域打破了跨国龙头企业垄断的格局，不仅深度融入全球新能源汽车供应链体系，更在高端化、精密化零部件制造领域展现出强劲竞争力，逐步实现新能源汽车零部件设计、研发、生产领域的弯道超车。
　　随着新能源汽车产业步入成熟发展期，行业竞争的压力传导至产业链内各环节，对上游制造装备和零部件生产商在技术、质量、效率、成本、市场等方面提出了更高的要求，构建可持续化的竞争优势，才能在愈发激烈的行业竞争中站稳脚跟、脱颖而出。
　　(二)公司发展战略
　　公司将紧紧抓住汽车产业链和新能源汽车产业的发展机遇，坚持以技术驱动为核心，以服务客户为中心，充分发挥公司响应速度快、服务态度好的优良传统，对产品质量和服务响应精益求精，继续加强同内资自主品牌的合作力度，进一步巩固和扩大国内市场。公司将继续紧跟新能源汽车行业发展步伐，积极开拓新能源汽车模具、精密注塑、SMT市场业务，开拓更多优质客户群体，增强公司在细分领域的竞争力。同时主动创新，扩大产品的客户范围，满足家电、医疗器材等行业的新需求，将汽车产品的质量管理模式全面应用到自主产品从开发到售后服务管理中。
　　在内部管理上继续深化组织结构调整，加大生产组织方式的变革力度，强化管控，完善和健全精细化的管理体系，在努力提高公司业绩的同时，提高管理效率，合理控制成本。
　　(三)经营计划
　　2026年公司将持续秉承“降低成本,提高效率,投资未来”的经营方针,坚持以推动公司高质量发展为目标，聚焦主业，稳扎稳打，争取实现各项经营目标。
　　在市场方面，立足于市场发展布局，公司坚持存量运营提质、增量市场破局两步走策略。一方面深化存量客户维护与精细化运营，提高客户供货比例，丰富产品体系，积极扩充市场占有率。另一方面抢抓新能源汽车产业发展机遇，依托自身竞争优势，加大新兴领域项目拓展力度，兼顾汽车与非汽车多领域客户开发。不断优化现有营销体系，探索新的市场拓展渠道与营销路径，挖掘新的营收增长空间以及利润增长点，增强公司在细分领域的竞争力。
　　在运营管理方面，公司将持续落实降本增效措施，优化管理流程、强化生产协同、深化资源整合，系统性消除运营冗余环节，构建精干高效的管理体系；通过整合和优化供应链管理，降低生产成本和管理开支，从而实现成本节约和效率提升。
　　公司还将继续扩大研发投入，加强技术创新能力。一方面紧跟市场需求，开发具有竞争力的产品，以适配公司抢占新市场、新领域。另一方面在生产上要坚持推进工艺创新、技术创新，提高产品质量水平，优化公司产品结构，争取利用技术和服务优势增强公司的核心竞争力。
　　同时公司也持续加强人力资源建设，持续引进和培养具备技术、营销、管理能力的优秀人才，为公司稳步发展提供人才保障和动力。加强公司企业文化建设，坚持以人为本的治理理念，营造和谐的用人环境，2026年公司董事会将继续领导公司全体员工奋力开拓，攻坚克难、砥砺前行，丰富业务厚度、拓展业务宽度、提升业务精度，不断强化企业的核心竞争力，推动上市公司高质量发展。
　　(四)可能面对的风险
　　（一）宏观经济及汽车行业周期性波动风险
　　公司塑料模具及注塑件产品主要用于国内中高端汽车仪表板盘、微波炉面（门）板、汽车座椅以及电子设备产品，其中汽车仪表板盘、汽车座椅等汽车零部件注塑模具及注塑件产品的占比持续上升，公司生产经营与宏观经济及汽车行业的发展状况、发展趋势密切相关。汽车作为高档耐用消费品，其消费受宏观经济的影响。国家宏观政策周期性调整，宏观经济运行呈现的周期性波动，都会对汽车市场和汽车消费产生重大影响。总体而言，汽车行业的周期与宏观经济周期保持正相关。当宏观经济处于景气周期时，汽车消费活跃，汽车模具及零部件产业迅速发展；反之当宏观经济衰退时，汽车消费低迷，汽车模具及零部件产业发展放缓。公司主要客户为国内外知名汽车零部件厂商，这些企业发展稳定，经营业绩良好，但如果客户经营状况受到宏观经济下滑的不利影响，将可能造成公司订单减少、销售困难、回款缓慢，因此公司存在受宏观经济及汽车行业周期性波动影响的风险。
　　（二）原材料价格波动风险
　　公司模具产品的主要原材料为模具钢和以钢为材质的热流道和模架，注塑件产品的主要原材料为塑料粒子。钢材和塑料粒子均属于价格波动频繁的大宗商品，对经济环境变化，铁矿石和国际石油价格等外部因素变动的敏感度较高。公司存在若钢材和塑料粒子等主要原材料价格因外部经济环境突变或突发事件出现大幅波动，对公司的盈利水平造成重大影响的风险。
　　（三）产品质量风险
　　公司下游客户对公司产品的质量要求较高，尽管公司在生产过程中已配备了专门的品质控制人员对产品加工至出厂的每个环节都进行严格检验，但仍可能存在产品在终端用户处因出现质量问题，造成批量召回、返修、退换，或者因质量事故被提出索赔或诉讼的风险。
　　（四）高端专业技术人才相对短缺的风险
　　精密塑料模具行业是技术与经验并重的行业，对专业人才的技术及经验具有较高的依赖性。公司经过二十多年的发展，形成一支在精密塑料模具领域内的高素质核心管理团队及技术队伍合理的人才结构铸就了公司一流的技术和研发水平。但公司的持续发展，需要更多的高层次人才，而行业内的优秀人才匮乏，随着人才争夺的日益激烈，公司可能面临高端人才相对短缺的风险。
　　（五）税收优惠政策变化的风险
　　公司及子公司慕盛实业被认定为高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》的有关规定，高新技术企业减按15%的税率征收企业所得税。未来，如上述公司未能持续符合《高新技术企业认定管理办法》以及《中华人民共和国企业所得税法实施条例》规定的要求，将不能被认定为高新技术企业并继续享受15%的所得税税率优惠政策，或者国家关于支持高新技术企业的税收优惠政策发生变化，将对公司的净利润水平产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所处行业情况　　“十四五”发展期间，中国模具行业市场规模持续扩大，“以塑代钢”的发展趋势为塑料制品业的发展提供了广阔的市场前景。据国家统计局数据，2025年上半年，全国塑料制品行业汇总统计企业完成产量3842.4万吨，同比增长5%，呈稳健增长的态势。　　塑料零件系以塑料为主要材质的零配件的统称，其以应用为导向，以丰富的产品品类渗透到不同的下游应用领域中，系下游终端产品在外观、功能、结构等方面的重要组成部分。公司以精密注塑模具的设计和制造、注塑、表面喷涂、装配、汽车电子产品SMT生产为主营业务，主要产品包括汽车精密模具、注塑、电... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　“十四五”发展期间，中国模具行业市场规模持续扩大，“以塑代钢”的发展趋势为塑料制品业的发展提供了广阔的市场前景。据国家统计局数据，2025年上半年，全国塑料制品行业汇总统计企业完成产量3842.4万吨，同比增长5%，呈稳健增长的态势。
　　塑料零件系以塑料为主要材质的零配件的统称，其以应用为导向，以丰富的产品品类渗透到不同的下游应用领域中，系下游终端产品在外观、功能、结构等方面的重要组成部分。公司以精密注塑模具的设计和制造、注塑、表面喷涂、装配、汽车电子产品SMT生产为主营业务，主要产品包括汽车精密模具、注塑、电子SMT产品等，通过多年的经营，目前客户主要为世界著名汽车厂商的一级供应商和世界知名家用电器的生产厂家。
　　公司所处行业的下游行业主要为汽车行业、家用电器行业和其他行业，下游行业与公司所处行业的关联度较高。
　　汽车行业是注塑模具的重要应用领域，随着全球汽车产业的发展，特别是新能源汽车的快速发展，注塑模具在汽车生产过程中的需求大幅提高。汽车行业的上游供应链体系日益庞大，大型整车厂和一级零部件供应商对上游配套企业实行严格的供应商管理制度，公司作为上游配套供应商之一，业务发展与汽车行业发展紧密相关。
　　据公安部统计，截至2025年6月底，全国机动车保有量达4.6亿辆，其中汽车3.59亿辆；其中，全国新能源汽车保有量达3,689万辆，占汽车总量的10.27%；2025年上半年新注册登记新能源汽车562.2万辆，同比增长27.86%，创历史新高。
　　根据中国汽车工业协会发布的数据，2025年上半年，汽车产销分别累计完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比增长12.5%和11.4%，均同比实现两位数增长，增势突出。其中，乘用车市场继续表现良好，产销分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%，为稳住汽车消费基本盘发挥积极作用；商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%；新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车的销量占比提升至44.3%。
　　汽车出口量仍保持增长，2025年上半年汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%，其中新能源汽车出口增长速度亮眼，达到106万辆，同比增长75.2%。
　　回首上半年，汽车市场发展态势良好，多项经济指标同比均实现两位数增长。在以旧换新政策积极效应的带动下，内需市场得到显著提振和改善，对汽车整体增长起到重要支撑作用。然而，当前外部环境愈发复杂、严峻且充满不确定性，汽车行业竞争依旧白热化，企业整体盈利状况持续面临压力，行业稳定运行仍存在诸多挑战。
　　家电行业方面，随着我国居民生活水平稳步且持续提升，消费品质升级正不断影响和改变消费者的需求，居民生活逐渐向更高层次的舒适度迈进。家用电器作为与居民生活息息相关的消费品，近年来各类产品升级换代的速度明显加快，智能化、高端化的家电产品在市场中占据主导地位，使得家用电器行业走向品质时代。
　　（二）报告期内公司主营业务情况说明
　　1、公司主营业务
　　公司始终专注于为客户提供精密塑料模具的研发、设计、制造，以及注塑产品的成型生产、部件组装服务。公司相关塑料模具及注塑件产品主要用于国内中高端汽车仪表板盘、汽车座椅以及电子设备产品、微波炉等民用产品。全资子公司慕盛实业的电子产品SMT表面贴装业务,主要是将电子元器件安装在印制电（线）路板的表面或其它基板的表面并最终形成贴装后的电（线）路板总成，主要服务汽车行业相关客户。
　　报告期内，公司所属行业发展情况、主要业务、主要产品及其用途、经营模式、市场地位、主要业绩驱动因素等没有发生重大变化，与所属行业发展状况相符合。
　　报告期内，公司实现营业收入2.03亿元，同比下降13.05%；实现归属于上市公司股东的净利润-180.59万元，同比下降118.64%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-267.99万元，同比下降134.57%。公司上半年经营性现金流3,132.39万元，同比去年增长514.43%。报告期末，公司总资产6.18亿元，净资产5.04亿元。
　　2、经营模式
　　2.1、销售模式
　　报告期内，公司销售模式保持稳定，无重大变化。公司产品均系按照客户的要求设计、制造，产品的差异性强，因此公司根据确定的客户以直接销售为主。目前公司客户主要为世界著名汽车厂商的一级供应商和家用电器的生产厂家。
　　2.2、生产模式
　　报告期内，公司生产模式无重大变化。
　　（1）精密塑料模具业务
　　由于塑料模具产品属于非标准件产品，差异较大，因此公司对塑料模具产品实行定制化的生产模式，即公司在与客户达成项目合作协议后，根据协议或后续订单的要求，按照客户提供的模具产品规格和工艺要求进行定制化生产。公司模具开发制造部负责对塑料模具产品设计、开发、生产制造和质量控制。
　　（2）注塑件业务和SMT表面贴装业务
　　公司的注塑件产品和SMT表面贴装产品，具有品种规格繁多、交货周期短、品质要求严和数量大的特点，属于“以销定产”。公司对上述两种产品生产实行“按订单生产”的模式，实行自动化精细管理。订单生产避免了公司自行定制生产计划可能带来的盲目性，以销定产，原材料采购和生产更有计划性，可以最大限度控制存货库存，提高资源使用效率。公司总体生产管理流程为销售部门接到客户每月初下达的订单需求和交货时间安排后，将订单计划录入ERP系统。ERP系统负责制定生产作业计划，进行生产调度、管理和控制，组织、控制及协调生产过程中的各种活动和资源。
　　2.3、采购模式
　　经过多年发展，公司已经拥有比较完善的供应商管理体系，与主要供应商之间形成了良好稳定的合作关系。公司主要原料为塑料粒子及配件、PCB板及PCBA业务辅料等相关原料，市场供应充足。公司采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单及生产经营计划，采用持续分批的形式向供应商采购。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，国内市场环境和国际市场环境复杂多变，产业竞争加剧、需求分化，核心产品价格下降。公司管理层继续沿着“稳根基、谋长远、促转型”的治理理念，以推动企业高质量发展为目标，积极开拓市场、深耕客户，聚焦成本管控、运营提效、工艺升级与规范治理。保障公司生产经营稳健发展，提高公司经营韧性和质量，以企业现金流为生命线，努力度过市场调整期。
　　报告期内，公司实现营业收入2.03亿元，同比下降13.05%；实现归属于上市公司股东的净利润-180.59万元，同比下降118.64%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-267.99万元，同比下降134.57%。公司上半年经营性现金流3,132.39万元，同比去年增长514.43%。报告期末，公司总资产6.18亿元，净资产5.04亿元。
　　在日常运营中，公司以现金流健康作为核心生命线，紧紧围绕“收得回、付得巧、压得低”，强化应收账款管理、加速资金回笼，优化应付账款节奏、合理利用资金。
　　报告期内，公司针对市场变化不断优化经营策略，紧扣经营目标，在模具、精密注塑及SMT业务领域持续深耕细作，保障核心业务稳定、消化外部环境风险。强化与老客户的深度合作。同时，公司积极开拓新的市场领域和业务范围，开发新能源汽车、消费电子、及其它新兴行业、新领域的新产品，拓展模具、注塑产品、和SMT产品客户范围。下半年，公司在守住现金流安全的前提下，推动营收和利润逐步回升，努力实现“稳现金、提利润、保份额”。
　　公司重视投资者回报工作，积极实施现金分红，回馈股东。在2025年6月23日召开的年度股东大会上，通过了2024年年度利润分配的方案，向全体股东每10股派发现金红利0.65元，合计派发现金红利9,100,000元，占2024年度归属于上市公司股东的净利润的比例为31.23%。最近三个会计年度累计现金分红总38,500,000元，最近三个会计年度平均净利润额31,543,354.48元，近三年公司现金分红比例122.05%。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一）技术和设备工艺优势
　　公司自成立以来就坚持明确的技术发展思路，拥有国内先进的精密塑料模具研发中心，对模具热流道应用技术、高速多腔模具应用技术、并行工程和逆向工程等一系列行业特有技术进行了技术攻关和工艺实施，通过多年制造经验和技术的沉淀，具备了较高的技术、工艺优势。
　　模具是现代工业精益生产的基础设备。一直以来，模具被称为“工业之母”，是工业制品加工成型的重要工具。精密注塑模具是精密注塑件生产最重要的成型设备，要在批量生产复杂部件的同时，保证部件的精密度和结构完整性。模具的品质直接决定了其加工出来零部件的精度、稳定性和耐用性。公司拥有经验丰富的模具设计开发团队，引进国际先进的高速CNC加工中心、五轴加工中心和智能机器人组成的全自动柔性加工流水线等加工设备，使得公司精密模具的适用性、稳定性，塑模型腔尺寸精度、型腔表面粗糙度等指标达到国内先进水平，部分指标已经接近或达到国际先进水平。公司相关模具及注塑件产品已经获得国内外知名客户的长期认可。
　　（二）配套加工优势
　　在模具行业大多数中小型企业向“带件生产”模式发展的趋势下，模具企业是否具备注塑成型、装配加工等完善的制造体系，已成为汽车、家电等行业知名下游客户选择其供应商的重要标准。公司现有的完整的制造体系可以协助客户实现从零部件设计、模具开发到零件加工的纵向一体化服务，有利于快速响应客户需求，提高经营的附加值。
　　（三）细分市场竞争优势
　　由于塑料模具产品具有十分明显的差异化、细分化特点，本行业企业往往专注于一个或少数几个特定行业的细分市场。公司主要客户集中在汽车和家电行业，仅从塑料模具产品来看，公司的市场占有率较低。但是，公司实行“带件生产”的经营模式:从事精密塑料模具研发、设计、制造业务的同时，还为下游客户提供相关注塑件产品成型生产和装配组装服务。报告期内，公司在乘用车仪表盘领域和微波炉面（门）板领域的注塑件产品占国内相关细分领域市场的比重较高，具备细分市竞争力优势。
　　（四）区位优势
　　长三角地区是我国汽车及汽车零部件行业供应体系主要聚集地区之一。公司所处的上海地区是我国汽车工业主要集聚地区，不仅本地区相关行业较为发达，市场配套需求旺盛，同时也是国际知名客户来华采购的主要基地。公司所处的区位优势，有利于公司凭借品牌、技术和生产优势进入国际知名企业的供应链体系。
　　（五）客户资源优势
　　公司的主要客户均为国内外知名汽车零部件或家电制造商，公司与客户之间通过多年合作，建立了较为稳定的战略合作伙伴关系。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济及汽车行业周期性波动风险
　　公司塑料模具及注塑件产品主要用于国内中高端汽车仪表板盘、微波炉面（门）板、汽车座椅以及电子设备产品，其中汽车仪表板盘、汽车座椅等汽车零部件注塑模具及注塑件产品的占比持续上升，公司生产经营与宏观经济及汽车行业的发展状况、发展趋势密切相关。汽车作为高档耐用消费品，其消费受宏观经济的影响。国家宏观政策周期性调整，宏观经济运行呈现的周期性波动，都会对汽车市场和汽车消费产生重大影响。总体而言，汽车行业的周期与宏观经济周期保持正相关。当宏观经济处于景气周期时，汽车消费活跃，汽车模具及零部件产业迅速发展；反之当宏观经济衰退时，汽车消费低迷，汽车模具及零部件产业发展放缓。公司主要客户为国内外知名汽车零部件厂商，这些企业发展稳定，经营业绩良好，但如果客户经营状况受到宏观经济下滑的不利影响，将可能造成公司订单减少、销售困难、回款缓慢，因此公司存在受宏观经济及汽车行业周期性波动影响的风险。
　　2、市场竞争风险
　　公司所处精密注塑模具行业发展市场化程度高，行业内各企业竞争愈发激烈，可能面临价格战、市场份额争夺等挑战，导致公司的利润空间被压缩，因此存在市场竞争风险。公司将根据自身发展情况，积极调整业务，加强技术创新能力以提高产品质量，提升配套的服务能力，不断提升公司的市场竞争力和持续盈利能力。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司模具产品的主要原材料为模具钢和以钢为材质的热流道和模架，注塑件产品的主要原材料为塑料粒子。钢材和塑料粒子均属于价格波动频繁的大宗商品，对经济环境变化，铁矿石和国际石油价格等外部因素变动的敏感度较高。公司存在若钢材和塑料粒子等主要原材料价格因外部经济环境突变或突发事件出现大幅波动，对公司的盈利水平造成重大影响的风险。
　　4、产品质量风险
　　公司下游客户对公司产品的质量要求较高，尽管公司在生产过程中已配备了专门的品质控制人员对产品加工至出厂的每个环节都进行严格检验，但仍可能存在产品在终端用户处因出现质量问题，造成批量召回、返修、退换，或者因质量事故被提出索赔或诉讼的风险。
　　5、高端专业技术人才相对短缺的风险
　　精密塑料模具行业是技术与经验并重的行业，对专业人才的技术及经验具有较高的依赖性。公司经过二十多年的发展，形成一支在精密塑料模具领域内的高素质核心管理团队及技术队伍合理的人才结构铸就了公司一流的技术和研发水平。但公司的持续发展，需要更多的高层次人才，随着人才争夺的日益激烈，公司可能面临高端人才相对短缺的风险。
　　6、税收优惠政策变化的风险
　　公司及子公司慕盛实业被认定为高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》的有关规定，高新技术企业减按15%的税率征收企业所得税。未来，如上述公司未能持续符合《高新技术企业认定管理办法》以及《中华人民共和国企业所得税法实施条例》规定的要求，将不能被认定为高新技术企业并继续享受15%的所得税税率优惠政策，或者国家关于支持高新技术企业的税收优惠政策发生变化，将对公司的净利润水平产生不利影响。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　一年的时光仿佛弹指一挥间，2024年市场环境复杂多变，产业竞争加剧。2024年度，公司实现营业收入49,075.40万元，同比下降11.80%；实现归属于上市公司股东的净利润2,913.69万元，同比下降17.39%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润2,500.73万元，同比下降18.96%；经营活动产生现金流净额3,412.19万元，同比下降2.25%。截至报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产51,468.27万元，同比增长2.74%；公司总资产62,680.05万元，同比下降6.18%。　　道阻且长，行则将至。笃志前行，虽远必达。面对日益激烈的行业竞争，... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　一年的时光仿佛弹指一挥间，2024年市场环境复杂多变，产业竞争加剧。2024年度，公司实现营业收入49,075.40万元，同比下降11.80%；实现归属于上市公司股东的净利润2,913.69万元，同比下降17.39%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润2,500.73万元，同比下降18.96%；经营活动产生现金流净额3,412.19万元，同比下降2.25%。截至报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产51,468.27万元，同比增长2.74%；公司总资产62,680.05万元，同比下降6.18%。
　　道阻且长，行则将至。笃志前行，虽远必达。面对日益激烈的行业竞争，公司管理层恪守“稳根基、谋长远、促转型”的治理理念，以推动企业高质量发展为目标，积极开拓市场、深耕客户，聚焦成本管控、运营提效、工艺升级与规范治理。保障公司生产经营稳健发展，提高公司经营质量和韧性，努力为股东创造回报。
　　我们深知，制造业竞争日益激烈，只有练好生产制造和经营管理的内功，企业才能生存下去。对比行业领先企业，公司要走的路、要做的工作还很多。知不足而奋进，望远山而立行。公司主要的着眼点如下：
　　（一）巩固存量市场根基，开拓增量业务空间
　　公司始终紧跟市场发展需求，巩固注塑产品在汽车零部件、家用电器传统主业上的应用，同时持续建设快速响应客户需求的体系，不断推进与存量客户的配套关系，提升客户黏性与合作深度，获得更多的业务订单。在巩固既有市场优势的同时，公司积极开拓新的市场领域和业务范围，推进跨主机厂业务布局，开发在新能源汽车、消费电子等领域的新产品，拓展模具及注塑产品应用范围和延伸下游产业链。
　　（二）改善治理结构，优化管理水平
　　公司围绕管理提效推动管理架构向更灵活的方向调整，缩短决策链条、优化审批流程、简化冗余环节、强化跨部门协作机制，激发员工的工作热情、积极性和创新能力。并实施精细化管理策略，促进管理要求与执行效率的有机统一，提高运营效率，为业务稳健发展提供支撑保障。
　　（三）提质增效，深挖降本空间
　　公司在2024年持续致力于提升制造技术、强化质量管理体系以及优化公司运营流程。通过强化技术创新与研发实力提升，不断提高产品质量标准，提升客户满意度，降低产品的回收、再生产成本。通过整合和优化供应链管理，提高采购、生产、销售和财务等关键业务环节的协同效率，降低生产成本和管理开支，从而实现成本节约和效率提升。运营中持续识别供应链中的潜在节约空间，推动成本降低的项目实施，并开展协同采购活动，以持续优化成本结构，进一步提升公司的市场竞争力。
　　（四）加强安全环保生产管理
　　以安全生产为中心，坚守安全环保底线，持续重视并加强安全环保工作，多次对员工进行安全生产培训教育，持续强化提升员工应急处置能力；强化员工安全环保意识，坚守安全环保底线，牢固树立安全环保理念；持续务实开展隐患排查整治、整改工作，确保生产安全稳定运行，保障企业稳定健康发展。
　　长川海正阔，风好正扬帆。2025年，面对复杂多变的国际局势和弱肉强食的商业环境，公司全体同仁将继续努力，凝心聚力砥砺前行；与客户、供应商携手共进，努力扩大市场份额，迎难而上克服不利影响；和广大投资者积极沟通、充分交流，致力于为股东创造丰厚的回报。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　塑料模具是塑料零部件及其制品行业的重要支撑装备。据国家统计局数据，2024年全国塑料制品行业汇总统计企业完成产量7707.6万吨，同比增长2.9%。产量进一步向疫情前水平迈进。单就产量增长率而言，仍有较大上升潜力。《模具行业“十四五”发展纲要》明确提出加快我国模具工业向模具产品高水平、高质量、高效率的“三高”，模具产业制造系统化、服务定制化、工艺替代化的“三化”方向稳步发展。“以塑代钢”、“以塑代木”的发展趋势为塑料制品业的发展提供了广阔的市场前景。
　　塑料零件系以塑料为主要材质的零配件的统称，其以应用为导向，以丰富的产品品类渗透到不同的下游应用领域中，系下游终端产品在外观、功能、结构等方面的重要组成部分。公司以精密注塑模具的设计和制造、注塑、表面喷涂、装配、汽车电子产品SMT生产为主营业务，主要产品包括汽车精密模具、注塑、电子SMT产品等，通过多年的经营，目前客户主要为世界著名汽车厂商的一级供应商和世界知名家用电器的生产厂家。
　　公司所处行业的下游行业主要为汽车行业、家用电器行业和其他行业，下游行业与公司所处行业的关联度较高。
　　汽车行业方面，在产业分工和经济全球化不断发展的背景下，汽车行业的上游供应链体系日益庞大，大型整车厂和一级零部件供应商对上游配套企业实行严格的供应商管理制度，精密注塑件生产企业作为上游配套供应商之一，需要完成从研发设计到量产销售的全流程跟踪服务，因此公司所在行业与汽车行业关联性较大。
　　据公安部统计，2024年全国机动车保有量达4.53亿辆，其中汽车3.53亿辆；截至2024年底，全国新能源汽车保有量达3,140万辆，比2023年增长53.85%，呈高速增长态势。
　　根据中国汽车工业协会发布的数据，2024年，汽车产销继续保持在3,000万辆以上规模，分别累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%，产销量再创新高。其中，乘用车市场延续增长态势，产销分别完成2,747.7万辆和2,756.3万辆，同比分别增长5.2%和5.8%，为稳住汽车消费基本盘发挥积极作用；商用车市场表现疲弱，产销未达400万辆预期；新能源汽车市场增长速度加快，在政策利好、供给丰富、价格降低和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，新能源汽车年产销首次突破1000万辆，市场占有率超过40%，迎来高质量发展新阶段。
　　汽车出口方面再上新台阶，2024年全年出口585.9万辆，同比增长19.3%，新能源汽车出口128.4万辆，同比增长6.7%，为全球消费者提供了多样化消费选择。
　　回首2024年的车市，全年汽车产销稳中有进，下半年的表现强于上半年。2024年上半年我国汽车产销整体不旺，汽车工业经济运行面临库存高、消费弱的困难，供给端和终端均呈现较大的压力；直至三季度，随着一系列政策加码、补贴政策落实、企业促销活动等措施共同发力，汽车终端市场呈现较好的发展态势；2024年四季度延续向好态势，月度产销呈现较高水平。
　　家电行业方面，随着我国居民生活水平的不断提高，消费升级正不断影响和改变消费者的生活方式，居民生活逐渐向更高层次的舒适度迈进。家用电器作为与居民生活息息相关的消费品，近年来各类产品升级换代的速度明显加快，智能化、高端化的家电产品在市场中占据主导地位，使得家用电器行业走向品质时代。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　(一)公司主要业务
　　公司始终专注于为客户提供精密塑料模具的研发、设计、制造，以及注塑产品的成型生产、部件组装服务。公司相关塑料模具及注塑件产品主要用于国内中高端汽车仪表板盘、汽车座椅以及电子设备产品、微波炉等民用产品。全资子公司慕盛实业的电子产品SMT表面贴装业务,主要是将电子元器件安装在印制电（线）路板的表面或其它基板的表面并最终形成贴装后的电（线）路板总成，主要服务汽车行业相关客户。
　　(二)经营模式
　　1、销售模式
　　报告期内，公司销售模式保持稳定，无重大变化。公司产品均系按照客户的要求设计、制造，产品的差异性强，因此公司根据确定的客户以直接销售为主。公司目前客户主要为世界著名汽车厂商的一级供应商和家用电器的生产厂家。
　　2、生产模式
　　报告期内，公司生产模式无重大变化。
　　（1）精密塑料模具业务
　　由于塑料模具产品属于非标准件产品，差异较大，因此公司对塑料模具产品实行定制化的生产模式，即公司在与客户达成项目合作协议后，根据协议或后续订单的要求，按照客户提供的模具产品规格和工艺要求进行定制化生产。公司模具开发制造部负责对塑料模具产品设计、开发、生产制造和质量控制。
　　（2）注塑件业务和SMT表面贴装业务
　　公司的注塑件产品和SMT表面贴装产品，具有品种规格繁多、交货周期短、品质要求严和数量大的特点，属于“以销定产”。公司对上述两种产品生产实行“按订单生产”的模式，实行自动化精细管理。订单生产避免了公司自行定制生产计划可能带来的盲目性，以销定产，原材料采购和生产更有计划性，可以最大限度控制存货库存，提高资源使用效率。公司总体生产管理流程为销售部门接到客户每月初下达的订单需求和交货时间安排后，将订单计划录入ERP系统。ERP系统负责制定生产作业计划，进行生产调度、管理和控制，组织、控制及协调生产过程中的各种活动和资源。
　　3、采购模式
　　经过多年发展，公司已经拥有比较完善的供应商管理体系，与主要供应商之间形成了良好稳定的合作关系。公司主要原料为塑料粒子及配件、PCB板及PCBA业务辅料等相关原料，市场供应充足。公司采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单及生产经营计划，采用持续分批的形式向供应商采购。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一）技术和设备工艺优势
　　公司自成立以来就坚持明确的技术发展思路，拥有国内先进的精密塑料模具研发中心，对模具热流道应用技术、高速多腔模具应用技术、并行工程和逆向工程等一系列行业特有技术进行了技术攻关和工艺实施，通过多年制造经验和技术的沉淀，具备了较高的技术、工艺优势。
　　模具是现代工业精益生产的基础设备。一直以来，模具被称为“工业之母”，是工业制品加工成型的重要工具。精密注塑模具是精密注塑件生产最重要的成型设备，要在批量生产复杂部件的同时，保证部件的精密度和结构完整性。模具的品质直接决定了其加工出来零部件的精度、稳定性和耐用性。公司拥有经验丰富的模具设计开发团队，引进国际先进的高速CNC加工中心、五轴加工中心和智能机器人组成的全自动柔性加工流水线等加工设备，使得公司精密模具的适用性、稳定性，塑模型腔尺寸精度、型腔表面粗糙度等指标达到国内先进水平，部分指标已经接近或达到国际先进水平。公司相关模具及注塑件产品已经获得国内外知名客户的长期认可。
　　（二）配套加工优势
　　在模具行业大多数中小型企业向“带件生产”模式发展的趋势下，模具企业是否具备注塑成型、装配加工等完善的制造体系，已成为汽车、家电等行业知名下游客户选择其供应商的重要标准。公司现有的完整的制造体系可以协助客户实现从零部件设计、模具开发到零件加工的纵向一体化服务，有利于快速响应客户需求，提高经营的附加值。
　　（三）细分市场竞争优势
　　由于塑料模具产品具有十分明显的差异化、细分化特点，本行业企业往往专注于一个或少数几个特定行业的细分市场。公司主要客户集中在汽车和家电行业，仅从塑料模具产品来看，公司的市场占有率较低。但是，公司实行“带件生产”的经营模式:从事精密塑料模具研发、设计、制造业务的同时，还为下游客户提供相关注塑件产品成型生产和装配组装服务。报告期内，公司在乘用车仪表盘领域和微波炉面（门）板领域的注塑件产品占国内相关细分领域市场的比重较高，具备细分市场竞争力优势。
　　（四）区位优势
　　长三角地区是我国汽车及汽车零部件行业供应体系主要聚集地区之一。公司所处的上海地区是我国汽车工业主要集聚地区，不仅本地区相关行业较为发达，市场配套需求旺盛，同时也是国际知名客户来华采购的主要基地。公司所处的区位优势，有利于公司凭借品牌、技术和生产优势进入国际知名企业的供应链体系。
　　（五）客户资源优势
　　公司的主要客户均为国内外知名汽车零部件或家电制造商，公司与客户之间通过多年合作，建立了较为稳定的战略合作伙伴关系。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年度，公司实现营业收入49,075.40万元，同比下降11.80%；实现归属于上市公司股东的净利润2,913.69万元，同比下降17.39%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润2,500.73万元，同比下降18.96%；经营活动产生现金流净额3,412.19万元，同比下降2.25%。截至报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产51,468.27万元，同比增长2.74%；公司总资产62,680.05万元，同比下降6.18%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2025年，我国经济工作将坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，坚定发展信心，激发市场活力，推动经济持续回升向好。国家发改委和财政部1月8日发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，随着系列政策出台落地，政策组合效应不断释放，通过资金支持、补贴激励和项目储备等措施，将会进一步释放汽车市场及家用电器消费市场的内需潜力，同时推动产业技术升级和绿色转型，助力汽车及家电产业高质量发展。
　　中汽协发布的2025年中国汽车市场预测数据显示，中国汽车总销量预计将达到3,290万辆，同比增长4.7%。其中国内乘用车总销量预计达到2,890万辆，同比增长4.9%；商用车总销量预计达到400万辆，同比增长3.3%；新能源汽车总销量预计约1,600万辆，同比增长24.4%；出口总量预计实现620万辆，同比增长5.8%。
　　汽车作为国民经济的战略性、支柱性产业，是当前稳经济、促消费的重要抓手。经过多年的发展，全球汽车及汽车零部件产业已形成了整车厂-一级供应商-二级供应商-三级供应商的金字塔式供货结构。随着汽车电动化、智能化的趋势加速，叠加政府政策红利的持续释放，新能源汽车行业快速发展，近年来国产汽车品牌发展态势蓬勃，带动汽车上游供应链体系规模持续扩容，为我国汽车零部件供应商带来了新的机遇。
　　电动化、智能化、轻量化是未来汽车零部件行业发展的重要趋势。国内汽车零部件产业凭借技术积累与创新能力，经过持续不断的技术深耕和迭代，已在众多关键领域打破了跨国龙头企业垄断的格局，不仅深度融入全球新能源汽车供应链体系，更在高端化、精密化零部件制造领域展现出强劲竞争力，逐步实现新能源汽车零部件设计、研发、生产领域的弯道超车。
　　随着新能源汽车产业步入成熟发展期，行业竞争的压力传导至产业链内各环节，对上游制造装备和零部件生产商在技术、质量、效率、成本、市场等方面提出了更高的要求，构建可持续化的竞争优势，才能在愈发激烈的行业竞争中站稳脚跟、脱颖而出。
　　(二)公司发展战略
　　公司将紧紧抓住汽车产业链和新能源汽车产业的发展机遇，坚持以技术驱动为核心，以服务客户为中心，充分发挥公司响应速度快、服务态度好的优良传统，对产品质量和服务响应精益求精，继续加强同内资自主品牌的合作力度，进一步巩固和扩大国内市场。公司将继续紧跟新能源汽车行业发展步伐，积极开拓新能源汽车模具、精密注塑、SMT市场业务，开拓更多优质客户群体，增强公司在细分领域的竞争力。同时主动创新，扩大产品的客户范围，满足家电、医疗器材等行业的新需求，将汽车产品的质量管理模式全面应用到自主产品从开发到售后服务管理中。在内部管理上继续深化组织结构调整，加大生产组织方式的变革力度，强化管控，完善和健全精细化的管理体系，在努力提高公司业绩的同时，提高管理效率，合理控制成本。
　　(三)经营计划
　　2025年公司将持续秉承“降低成本,提高效率,投资未来”的经营方针,坚持以技术创新为驱动、以优化结构为支点、以可持续发展为导向，关注行业生态及市场环境持续演变过程，全面推进核心业务纵深发展。
　　在市场端实施“存量深耕+增量突破”双轮驱动战略，一方面维护和经营好现有客户，充分利用公司产能，提高客户供货比例、扩大产品种类，积极扩大市场份额和产品品类。另一方面，进一步加大市场开拓力度，尤其是抓住我国新能源汽车的发展机遇，充分发挥公司优势，加大对新能源汽车客户项目的投入，营销上要不断完善营销策略、探索营销创新、市场创新，不遗余力地拓展新业务及客户条线，挖掘新的营收增长空间以及利润增长点，增强公司在细分领域的竞争力。
　　公司将继续秉持精益管理的理念，聚焦效率提升与成本优化。一是通过优化管理流程、强化生产协同、深化资源整合，系统性消除运营冗余环节，构建精干高效的管理体系；二是构建全流程成本管控体系，严格把控项目成本与预算，实施项目成本预算动态跟踪与偏差预警，深化客户维度成本效益分析；三是加强信息化建设，提高工业化和信息化融合，使用精细化项目管控体系配合信息化管理系统，提高生产工作运营效率，提升项目精细化管理水平，持续降低生产及管理成本。
　　公司将继续扩大研发投入，加强技术创新能力。一方面紧跟市场需求，开发具有竞争力的产品，以适配公司抢占新市场、新领域。另一方面在生产上要坚持推进工艺创新、技术创新，提高产品质量水平，优化公司产品结构，争取利用技术和服务优势增强公司的核心竞争力。
　　同时公司也持续加强人力资源建设，持续引进和培养具备技术、营销、管理能力的优秀人才，为公司稳步发展提供人才保障和动力。加强公司企业文化建设，坚持以人为本的治理理念，营造和谐的用人环境，推进人力资源规划、薪酬福利、绩效考评、培训管理，优化公司福利体系，提升员工满意度。
　　道阻且长，行则将至。笃志前行，虽远必达。面对日益激烈的行业竞争，公司管理层恪守“稳根基、谋长远、促转型”的治理理念，以推动企业高质量发展为目标，积极开拓市场、深耕客户，聚焦成本管控、运营提效、工艺升级与规范治理。保障公司生产经营稳健发展，提高公司经营质量和韧性。
　　长川海正阔，风好正扬帆。2025年，面对复杂多变的国际局势和弱肉强食的商业环境，公司全体同仁将继续努力，凝心聚力砥砺前行，攻坚克难奋力开拓。丰富业务厚度、拓展业务宽度、提升业务精度，不断强化企业的核心竞争力，推动上市公司高质量发展。
　　(四)可能面对的风险
　　（一）宏观经济及汽车行业周期性波动风险
　　公司塑料模具及注塑件产品主要用于国内中高端汽车仪表板盘、微波炉面（门）板、汽车座椅以及电子设备产品，其中汽车仪表板盘、汽车座椅等汽车零部件注塑模具及注塑件产品的占比持续上升，公司生产经营与宏观经济及汽车行业的发展状况、发展趋势密切相关。汽车作为高档耐用消费品，其消费受宏观经济的影响。国家宏观政策周期性调整，宏观经济运行呈现的周期性波动，都会对汽车市场和汽车消费产生重大影响。总体而言，汽车行业的周期与宏观经济周期保持正相关。当宏观经济处于景气周期时，汽车消费活跃，汽车模具及零部件产业迅速发展；反之当宏观经济衰退时，汽车消费低迷，汽车模具及零部件产业发展放缓。公司主要客户为国内外知名汽车零部件厂商，这些企业发展稳定，经营业绩良好，但如果客户经营状况受到宏观经济下滑的不利影响，将可能造成公司订单减少、销售困难、回款缓慢，因此公司存在受宏观经济及汽车行业周期性波动影响的风险。
　　（二）原材料价格波动风险
　　公司模具产品的主要原材料为模具钢和以钢为材质的热流道和模架，注塑件产品的主要原材料为塑料粒子。钢材和塑料粒子均属于价格波动频繁的大宗商品，对经济环境变化，铁矿石和国际石油价格等外部因素变动的敏感度较高。公司存在若钢材和塑料粒子等主要原材料价格因外部经济环境突变或突发事件出现大幅波动，对公司的盈利水平造成重大影响的风险。
　　（三）产品质量风险
　　公司下游客户对公司产品的质量要求较高，尽管公司在生产过程中已配备了专门的品质控制人员对产品加工至出厂的每个环节都进行严格检验，但仍可能存在产品在终端用户处因出现质量问题，造成批量召回、返修、退换，或者因质量事故被提出索赔或诉讼的风险。
　　（四）高端专业技术人才相对短缺的风险
　　精密塑料模具行业是技术与经验并重的行业，对专业人才的技术及经验具有较高的依赖性。公司经过二十多年的发展，形成一支在精密塑料模具领域内的高素质核心管理团队及技术队伍合理的人才结构铸就了公司一流的技术和研发水平。但公司的持续发展，需要更多的高层次人才，而行业内的优秀人才匮乏，随着人才争夺的日益激烈，公司可能面临高端人才相对短缺的风险。
　　（五）税收优惠政策变化的风险
　　公司及子公司慕盛实业被认定为高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》的有关规定，高新技术企业减按15%的税率征收企业所得税。未来，述公司未能持续符合《高新技术企业认定管理办法》以及《中华人民共和国企业所得税法实施条例》规定的要求，将不能被认定为高新技术企业并继续享受15%的所得税税率优惠政策，或者国家关于支持高新技术企业的税收优惠政策发生变化，将对公司的净利润水平产生不利影响。
　　（六）汇率风险
　　随着公司经营规模的扩大，公司出口业务还将进一步增加。由于公司出口销售大部分以美元结算，如果国家的外汇政策发生变化，或人民币汇率水平发生较大波动，将会在一定程度上影响公司的产品出口和经营业绩。 收起▲