一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业情况　　公司所处行业为工程机械行业下的工业车辆行业。　　得益于近年来一系列鼓励行业发展的法律法规和产业政策的陆续出台，我国工业车辆行业快速发展。一方面，在“碳中和”、“碳达峰”背景下，国家鼓励行业加快产业结构转型，大力支持机动工业车辆向电动化方向发展；另一方面，近来年出台的《产业结构调整指导目录（2019年本）》《“十四五”智能制造发展规划》《“十四五”机器人产业发展规划》等多项政策推动行业向智能化方向发展。公司顺势而为，乘势而上，不断提升技术创新能力，积极实现绿色化、数字化和智能化搬运。近年来，全球机动工业车辆行业销售量保持... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　公司所处行业为工程机械行业下的工业车辆行业。
　　得益于近年来一系列鼓励行业发展的法律法规和产业政策的陆续出台，我国工业车辆行业快速发展。一方面，在“碳中和”、“碳达峰”背景下，国家鼓励行业加快产业结构转型，大力支持机动工业车辆向电动化方向发展；另一方面，近来年出台的《产业结构调整指导目录（2019年本）》《“十四五”智能制造发展规划》《“十四五”机器人产业发展规划》等多项政策推动行业向智能化方向发展。公司顺势而为，乘势而上，不断提升技术创新能力，积极实现绿色化、数字化和智能化搬运。近年来，全球机动工业车辆行业销售量保持稳定增长态势，根据中国工程机械工业协会工业车辆分会的数据，自2009年以来，我国工业车辆销售量稳居世界第一。
　　从机动工业车辆的产品结构来看，电动叉车市场占有率日益提升，电动叉车逐渐取代内燃叉车已成为近年来行业发展的显著趋势。同时，在智慧物流、智能制造、智能仓储等行业快速发展的带动下，借助物联网、信息化技术与产品的融合，具备无人驾驶、远程监控、管理等功能的智能工业车辆产品成为行业技术发展趋势。
　　2025年上半年，中国叉车行业延续了电动化与智能化的转型趋势，市场规模稳健增长、出口表现亮眼，技术创新成为核心驱动力。
　　2025年上半年，中国叉车总销量达73.9万台，同比增长11.7%；其中电动叉车（包括电动平衡重乘驾式叉车和各类电动仓储叉车）销量55万台，占比74.4%，同比占比增加3.6%，反映出“油转电”进程加速，出口市场表现强劲，上半年累计出口26.3万台，同比增长15.2%，增速高于内销的9.79%，进一步巩固了中国作为全球最大叉车生产和出口国的地位。
　　2025年上半年，无人叉车销量同比增长266.7%，成为行业增长的新亮点。智能化与无人化成为行业技术创新的核心方向。随着AI大模型、数字孪生等前沿技术的应用，无人叉车正从单纯的物料搬运工具向智能决策终端转变，能够实现更高效的物流调度与作业优化。
　　（二）主营业务情况说明
　　公司主要从事电动叉车、智能叉车等机动工业车辆的研发、生产和销售，产品广泛应用于物流仓储、电气机械、食品饮料、电子商务、汽车制造、批发零售、石油化工等多个领域。包括：
　　电动平衡重乘驾式叉车、电动乘驾式仓储叉车、电动步行式仓储叉车、越野叉车、伸缩臂叉车、地面航空设备等系列电动工业车辆、内燃平衡重式叉车及零部件销售；
　　潜伏式机器人、自动搬运机器人、智能搬运机器人、智能堆高机器人、智能前移机器人、智能牵引机器人等智能物流设备销售及产品级、模式级、系统级智能物流解决方案服务；
　　工业车辆及智能物流设备租赁业务、售后配件等后市场服务。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　上半年面对复杂多变的市场环境，公司积极应对挑战，凭借在绿色化、智能化、数字化领域的深耕以及全球化布局的推进，实现了综合竞争力的稳步提升。公司始终坚信未来发展潜力，持续加大各领域投入，为实现增长奠定了坚实基础。
　　报告期内，公司各业务板块协同发展，呈现出良好的态势。其中，绿色搬运业务保持稳定发展，为公司业绩提供了坚实支撑；智能搬运业务在多行业场景中实现快速突破，成为新的增长动力；数字搬运业务也积极开拓不同行业案例，拓展了业务边界。同时，公司扎实推进制造体系升级，布局全球本地化营销网络，持续加大战略纵深投入，构建起研发、营销、生产、服务四大核心引擎。
　　公司上半年实现营业收入34.31亿元，同比增长9.20%，实现归属于上市公司股东的净利润4.48亿元，同比增长6.64%，根据中国工程机械工业协会工业车辆分会的统计数据，公司连续12
　　年实现电动仓储叉车产销量排名第一，连续6年实现锂电叉车产销量排名第一，整体经营情况符合预期。
　　报告期内，公司持续将创新研发作为发展的核心动力，全力推进多个创新研发项目，完成130项新品发布，新产品涵盖电动平衡重乘驾式叉车、电动乘驾式仓储叉车、电动步行式仓储叉车、电动牵引车、电动越野车、智能叉车机器人、智能仓储机器人、智能牵引车、智能观光车、具身拣选机器人等，吨位扩展到0.6吨～35吨。
　　（一）绿色引领，以产品驱动发展，靠创新引领未来
　　报告期内，公司持续将创新研发作为发展的核心动力，全力推进多个创新研发项目，在产品布局上，公司针对不同行业、不同市场灵活实施差异化的创新研发策略，如针对物流行业已发布第三代物流专用车、冷库全系列专用车、越野系列专用车等。
　　积极拓展绿色再生车业务与重装高压锂电叉车业务，凭借性能和环保优势，在各应用场景中赢得了客户的认可。
　　（二）数智升级，实现从物料搬运到物料移动的变革
　　在智能化浪潮下，公司积极推进数智升级，致力于实现从单纯的物料搬运到数智移动的愿景。通过629年度创新发布大会集中展示了多项新产品与新技术，包含数智新仓、智能装卸、具身机器人、无人物流车自动装卸协同及AI商业化探索成果。
　　公司已发布的智能产品涵盖10大系列共51款产品超百种规格，全面布局智能搬运产品矩阵。以产品级、模式级、系统级的三层次战略，满足不同规模不同行业客户的差异化需求。
　　（三）全球化管理+本地化运营，双轮驱动激活无限潜能
　　公司秉持全球化管理思维，确保战略目标的统一性，同时以本地化运营的理念更好地服务于本地市场。在深耕国内市场的同时，公司加速拓展海外业务。报告期内，公司生产的电动叉车、搬运车、智能搬运机器人等多类产品畅销北美、欧洲及东南亚市场，持续强化了美国、欧洲分公司的团队建设与市场拓展，不断提升在成熟市场的影响力。
　　公司已完成越南、土耳其销售分公司及泰国生产分公司的设立，目前正稳步推进更多海外销售分支机构建设，持续完善本地化子公司布局。这一系列举措为全球业务规模的持续扩张奠定了坚实基础，使得公司能够更快速地响应海外市场需求，提升服务质量，进一步挖掘全球市场的潜力。
　　（四）制造革新，驱动效率与品质双飞跃
　　制造体系的升级是公司提升竞争力的重要支撑。公司对各生产基地的产品品类进行合理的优化调整，充分挖掘集约优势，提升产品品质。依托海内外11大生产研发基地，服务于全球市场。报告期内，公司湖北基地二期项目陆续投入使用，规划投资建设湖北智能仓储项目、江苏智物流设备项目，拓展高端智能装备产品线，完善数智物流产业链布局，增强研发与生产制造能力。各生产基地通过推行精益生产、应用DAS系统解决方案等方式，公司不断提高生产效率，逐步构建起全新的制造优势。
　　未来，公司将继续加大在绿色化、智能化、数字化领域的投入，深化全球化布局，优化制造体系，凭借强大的综合实力和持续的创新能力，在叉车行业的发展浪潮中实现持续增长，为客户和社会创造更大的价值。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）技术研发与产品创新优势
　　公司持续深化绿色化、智能化、数字化、AI技术布局，2025年上半年补全机器人十大系列51款智能产品，构建覆盖产品级、模式级、系统级的三层次战略体系。依托DAS数智大脑平台，整合物联网可视化、数字孪生技术，实现生产端、供应端、需求端全流程数智化管理，已在制造业、物流业等多领域落地。
　　（二）全球化优势
　　公司加速东南亚、欧洲、美洲市场布局，2025年上半年完成泰国曼谷工厂建设规划，与德国永恒力签署战略合作协议，联合推出AntOn by Jungheinrich品牌，覆盖全球市场。
　　（三）品牌与客户资源优势
　　公司深耕工业车辆行业多年，凭借在电动叉车领域长期的技术积累和持续的研发创新，产品在市场上已形成较强的知名度，并多次获得中国工程机械工业协会工业车辆分会、中国物资储运协会、中国物流与采购联合会、中国工业车辆创新联盟、中国医药供应链联盟、中国食品工业协会食品物流专业委员会等权威行业协会授予的奖项。
　　报告期内EXP15极简自动搬运车和10吨高压锂电叉车斩获国际权威IFOY奖，成为唯一获奖的中国电动叉车企业。
　　（四）电动叉车成本及规模化优势
　　公司在产品开发伊始即充分考虑设计与工艺降本，通盘考虑产品的系列化、通用化，节约研发成本，提高研发效率，以通用性部套件，扩大生产规模，进行集约采购，有效降低成本。
　　经过多年积累，公司在电动叉车领域的规模化优势已经稳固形成，公司掌握电动叉车核心技术，并通过自制锂电池和控制器等核心部套件，有效降低生产成本。
　　（五）平台合作优势
　　公司构建数智物流生态联盟，凭借对行业、用户的深刻理解，结合自身技术研发与产品创新优势，协同相关行业企业合作，通过共建生态，致力于实现从单纯的物料搬运到数智移动的愿景。

　　四、可能面对的风险
　　1、市场竞争加剧风险
　　国际环境复杂多变，地缘政治紧张等导致国际经济环境不确定因素增多，部分市场波动较大，同时其他工程机械品牌入局，行业竞争显著提升。应对措施：面对激烈的竞争形势，公司持续进行技术创新、产品创新，不断开拓产品线，满足市场需求，通过规模生产、集约采购、优化设计、降低成本，提升产品的市场竞争力，持续推进国际化，扩展市场渠道。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司生产用主要原材料包括结构件、钢材、电机、铅酸电池、控制器、锂电池相关主要材料等，虽然上述单一原材料的成本在主营业务成本中的占比相对不高，但是报告期内，公司主营业务成本中直接材料的占比相对较高。因此，主要原材料价格的波动对公司主要产品的生产成本影响较大。
　　应对措施：公司将优化采购，及时根据价格波动动态管理库存，合理增加供应商，结合比价、招标等措施，降低材料波动对公司盈利能力的影响，关注市场动向，及时做好市场定价调整。
　　3、汇率波动风险
　　报告期内公司外销收入占主营业务收入的比例较高，海外子公司增多，汇率波动对公司的财务状况会产生一定影响。
　　应对措施：完善汇率风险管理机制，逐步提升人民币计价比例，在长期合同中增设汇率波动分担条款；深化外部协同应对，跟踪汇率政策及市场趋势，依托银行定制化避险方案降低操作成本，公司致力于将汇率波动对净利润的影响控制在合理范围内。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年注定是挑战与机遇并存的一年。随着全球叉车行业的全面绿色化、智能化、数字化转型，技术革新面临着前所未有的创新机遇以及相应的挑战。公司全体员工坚持信念、积极奋斗，在各环节都贯彻执行“相信未来，加大投入，实现增长是硬道理”的战略目标，积极把握好时代赋予的机遇，深耕市场、扎根产品技术研发，坚持追求以客户需求为导向的创新发展道路，协同推动技术进步和产业升级，快速做好研发、营销、生产、服务的总体布局，在革新中迎接未来的高速发展机遇和挑战。　　公司全年实现营业收入65.52亿元，同比增长10.66%，实现归属于上市公司股东的净利润8.40亿元，同比增长4.23%，根据... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年注定是挑战与机遇并存的一年。随着全球叉车行业的全面绿色化、智能化、数字化转型，技术革新面临着前所未有的创新机遇以及相应的挑战。公司全体员工坚持信念、积极奋斗，在各环节都贯彻执行“相信未来，加大投入，实现增长是硬道理”的战略目标，积极把握好时代赋予的机遇，深耕市场、扎根产品技术研发，坚持追求以客户需求为导向的创新发展道路，协同推动技术进步和产业升级，快速做好研发、营销、生产、服务的总体布局，在革新中迎接未来的高速发展机遇和挑战。
　　公司全年实现营业收入65.52亿元，同比增长10.66%，实现归属于上市公司股东的净利润8.40亿元，同比增长4.23%，根据中国工程机械工业协会工业车辆分会的统计数据，公司连续12年实现电动仓储叉车产销量排名第一，连续6年实现锂电叉车产销量排名第一，整体经营情况符合预期。
　　相信未来，加大投入，实现增长
　　报告期内，公司面对市场持续加大创新产品入市，提高服务能力和效率，增强综合竞争力。绿色搬运业务保持快速发展，智能搬运快速突破多行业场景难题，数字搬运业务聚焦打造高价值服务，全面推动高效率下的可持续发展。
　　公司扎实推进制造升级，布局全球本地化营销市场，持续加大战略纵深投入，构建研发、营销、生产、服务四大引擎。持续强化绿色化、智能化、数字化的协同发展，打造更柔性、更有竞争力的物料搬运设备及数智化解决方案。
　　（一）绿色引领，产品驱动发展、创新引领未来
　　2024年公司大力推进创新研发工作，共计开展46个创新研发项目，全新打造并成功推向市场的产品67款，新产品销售额快速增长。
　　在面对不同行业、不同市场时，公司灵活实施差异化的创新研发策略，2024年发布X4、X5系列叉车、防爆系列产品、冷库系列产品、油改电系列叉车、重装大吨位系列产品，同时推出航空系列产品、伸缩臂、越野叉车等特种设备，有效满足市场的绿色化需求，助力市场份额的进一步提升。
　　（二）数智升级，实现从物料搬运到物料移动的变革
　　公司发布智能产品6大系列共34个产品，覆盖潜伏式机器人、自动搬运机器人、智能搬运机器人、智能堆高机器人、智能前移机器人、智能牵引机器人，全面布局智能搬运产品矩阵，以产品级、模式级、系统级的三层次战略，满足不同规模、不同行业客户的差异化需求，提供适配的数智物料解决方案，模式级方案在酒业、物流、汽车零配件、汽摩等多个领域部署落地，系统级方案实现供应端、生产端、需求端的全流程数智化管理。
　　（三）全球化管理+本地化运营，双轮驱动激活无限潜能
　　公司以全球化管理的思维保持战略目标的一致性，以本地化运营的理念更好地服务于本地市场，不断拓展国内市场同时积极布局海外市场，在美国市场开设全新营销总部，并在扩大欧洲市场运营中心的基础上，在东南亚、欧洲、南美等多个国家和地区完善本地子公司布局，助力公司全球业务规模不断扩大。
　　（四）制造革新，驱动效率与品质双飞跃
　　公司对各生产基地的产品品类进行合理的优化调整，挖掘集约优势，提升产品品质，以海内外11大生产研发基地服务于全球市场，通过精益生产、DAS系统解决方案提高生产效率，逐步构建全新的制造优势。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业为工程机械行业下的工业车辆行业。公司主要从事电动叉车、智能叉车等机动工业车辆的研发、生产和销售，产品广泛应用于物流仓储、电气机械、食品饮料、电子商务、汽车制造、批发零售、石油化工等多个领域。
　　2024年，全球经济在复杂多变的国际环境中面临巨大的调整，如全球经济增速放缓、地缘政治紧张局势等问题，但全球机动工业车辆市场增长趋势稳定，中国市场保持持续增长势头，2024年全年机动工业车辆总销售量达到128.55万台，相比2023年上涨9.52%，其中国内市场实现销量80.5万台，同比增长4.77%，海外市场实现销量48.05万台，同比增长18.53%，CassⅠ、Ⅱ、Ⅲ和Ⅳ、Ⅴ类车辆分别占比14.46%、2.31%、56.84%和26.39%，自2009年以来，我国工业车辆销售量连续16年稳居世界第一。
　　在“碳中和”、“碳达峰”背景下，我国环保政策日益趋严，电池、电机和电控等电动技术不断发展，电动叉车的性价比不断提升，电动叉车占工业车辆总量的比例不断扩大。电动叉车逐渐取代内燃叉车已成为近年来行业发展的趋势，2024年中国电动叉车（包括电动平衡重乘驾式叉车和各类电动仓储叉车）销售量达946,284台，同期增长18.79%。其中电动仓储叉车（包括电动乘驾式仓储叉车、电动步行式仓储叉车等）760,342台，同期增长21.49%，公司销量排名第一。电动平衡重乘驾式叉车销售量185,942台，同比增长8.90%，公司销量排名第三。内燃平衡重乘驾式叉车销量339,251台，同比下降10.06%。
　　近年来，受人力成本持续上涨、生产制造企业转型升级等外部因素影响，传统依靠人力搬运的物流作业环节开始出现由机械化向自动化、智能化转型的趋势。仓储物流、电商零售等下游领域对于高效低成本、柔性化程度较高的物流自动化设备的需求增长迅速。在智慧物流、智能制造、智能仓储等行业快速发展的带动下，借助物联网、信息化技术与产品的融合，满足客户多方位需求，具备无人驾驶、远程监控、管理等功能的智能工业车辆产品成为行业技术发展趋势。
　　总体而言，行业全面绿色化时代正在加速到来，智能化转型趋势日益明显。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务及产品
　　公司是一家专注于电动叉车等机动工业车辆研发、生产和销售的高新技术企业。公司已深耕电动叉车领域十余年，始终坚持以市场为导向，积极推动技术创新与产品研发，现已具备电动步行式仓储叉车、电动平衡重乘驾式叉车等四大类、百余种规格型号产品的研发与生产能力。产品广泛应用于物流仓储、电气机械、食品饮料、电子商务、汽车制造、批发零售、石油化工等多个领域。
　　具体而言，公司主要产品包括电动叉车和内燃叉车，其中电动叉车包括电动平衡重乘驾式叉车（CassI）、电动乘驾式仓储叉车（CassII）和电动步行式仓储叉车（CassIII），内燃叉车即内燃平衡重式叉车（CassV）。
　　（二）主要经营模式
　　公司深耕电动叉车领域十余年，以市场为导向，搭建了完善的研发、采购、生产和销售体系，整体业务模式成熟，具体如下：
　　1、研发模式
　　公司重视基础技术和产品工艺的研发，密切跟踪行业的最新研究成果和发展趋势，充分利用多年积累的技术经验，积极开发适用于机动工业车辆的新技术和新产品，保证公司的技术和产品布局适应行业的发展。针对关键技术和工艺的研发，公司采用自主研发与合作研发相结合的模式。自主研发方面，公司设立了研发中心，下设研究院和摩弗数智，分别负责机动工业车辆和移动搬运机器人的研发。合作研发方面，公司通过与外部优秀技术团队的交流合作共同开展关键技术和工艺的研发并应用于产品中。
　　针对新产品的研发，公司秉承着“运行一代、试验一代、研发一代”的研发理念，采用“正向研发”的研发模式，以产品研发小组作为开展形式。产品研发小组通过从各研发部门和生产部门抽调专业人员而组建，由项目经理直接负责，实现扁平化管理，缩短研发周期，提升研发效率。产品研发过程打破了传统的从现有原材料采购到产品组装的设计理念，采用独创的“正向研发”模式。公司坚持自主创新为基础，以市场需求为导向，从产品外形、功能设计出发，进而对产品内部不同系统进行拆解并填充，根据设计与研发需求选择合适的供应商合作研发专有零件。在上述研发模式下，公司对市场需求快速响应，产品创新周期持续缩短，同时公司积极倾听市场反馈，不断改进优化，产品体系更为丰富，产品生产的工艺水平得到进一步提升。
　　2、采购模式
　　公司采购原材料采用定制化采购和标准化采购相结合的模式，其中定制化采购的原材料包括充电器、控制器、电机、变速箱、液压站、油缸等，由公司研究院根据“正向研发”模式下产品和工艺的需求进行设计并由供应商按图纸和设计要求提供；标准化采购的原材料包括钢材、轮胎、其他标准零部件等。
　　一般情况下公司与合格供应商签订框架性协议，建立长期、稳定的合作关系，日常采购采用采购订单的模式。公司根据业务需求、库存量、供方交货周期和产品生产周期等因素设定原材料的最低和最高安全库存数，以此标准合理安排采购实现滚动备料，并由物料部具体执行。
　　公司拥有健全的采购管理体系，制定了《供应商开发管理规程》《采购控制程序》《价格审批规程》等制度，对采购过程进行严格管控。此外，公司建立了一套完善的供应商管理体系，对供应商的开发做了严格规定，由资源部牵头多部门对供应商进行考核，并从质量体系评审、技术评审、现场管理、供货能力评审等方面进行全面评估。此外，公司每月对供应商从进货合格率、过程合格率、交货合格率、月度索赔数据等指标进行月度绩效考核，每年度对供应商进行审核并更新合格供应商名录，对供应商实行动态管理。
　　3、生产模式
　　公司销售订单以自主生产为主，并基于专业化分工的模式，分别在浙江湖州、江苏靖江、浙江富阳、湖北襄阳等地建立生产基地。其中，公司、江苏中力、湖北中力负责整车的生产，富阳中力、中锂电负责部套件的生产。整车生产基地采用事业部与辅助部门相结合的模式，其中，不同的辅助部门负责重要工序加工和关键零部件预装，不同的事业部负责不同车型的装配、调试和检验。
　　公司主要采用“以销定产”的生产模式，制造中心通常会根据客户订单和销售预测制定详细的滚动生产计划以保证生产经营的稳定性和可控性。同时，公司根据行业经验以及长期生产销售经验，并结合生产能力和库存情况，对部分常规产品进行少量备货。公司会在春节前夕进行备货，以缓解春节后开工订单量积累带来的生产压力。
　　公司将产品生产过程中的部分工序委托给专业的外协厂商进行生产，主要包括保护板、安装板、锂电池线束等的组装，钢材、结构件等的钻孔、焊接、铣平以及车身小件的涂装等。同时，公司制定了《委外加工控制程序》，强化外协加工管理，确保外协加工满足质量、交期等要求。报告期内，公司外协加工的金额较小，占营业成本比例较低。
　　4、销售模式
　　公司在境内和境外建立了稳定的销售服务网络，其中境内销售主要通过中力搬运和公司开展，境外销售主要通过中力进出口和境外子公司开展。根据公司产品的销售方式，公司的境内外销售采用经销模式和直销模式，并兼以少量租赁。
　　（1）经销模式
　　经销销售是公司的主要销售模式。经销模式下，公司与经销商直接发生业务往来，由经销商依托其自身渠道开拓终端市场并就近向用户提供及时、专业的售后服务。公司与大部分境内外经销商采取买断式销售，在少量新产品推广过程中采用代销模式，买断式模式下产品经经销商签收后，风险报酬及控制权即发生转移。经销商独立面向其分销商或终端用户进行定价、销售。
　　公司主要通过参加工业车辆展会、拜访目标客户、原有经销商介绍、网站平台运营、社群平台推广等方式开拓新的经销商。公司设定合格授权经销商准入门槛，结合经销商的销售能力、资信状况、网点覆盖、售后服务能力、行业经验及合作年限等因素进行综合评判，遴选出一批认同公司经营理念、愿意长期从事机动工业车辆销售业务的合格经销商，与其签订经销协议，授权其在约定区域内从事公司产品的市场拓展、经销销售及售后服务。针对非协议型经销商，公司仅依据其下达的订单，与其开展业务合作。
　　针对境内经销业务，公司主要依托阿母工业网站作为市场推广、销售订单下达、产品展示的平台，国内经销商的准入资格以及后续与公司发生的大部分购销业务均通过阿母工业网站。针对境外经销业务，综合实力强的主要经销商作为独家代理并签署《独家代理授权协议》，综合实力不强但抱有与公司共同发展意愿的主要经销商作为一般代理并签署《一般代理合作协议》。
　　（2）直销模式
　　直销模式分为自主品牌销售和OEM/ODM销售。自主品牌销售模式下，公司主要通过网站平台运营、线上销售平台、招投标等方式开展业务，客户较为分散，其中对服务响应速度和效率要求高且有产品定制化需求的客户一般由公司直接销售，其他直接客户由销售子公司负责销售。OEM/ODM模式下，公司主要与凯傲集团等国际知名工业车辆企业合作。公司与年采购量较大的客户签订OEM/ODM合作协议，后续根据客户自身业务需求提供产品，产品最终以OEM/ODM客户的品牌进行对外销售。
　　（3）租赁模式
　　公司积极拓展销售服务模式，针对电动搬运车、电动平衡重叉车等产品提供租赁服务。公司为众多知名客户提供叉车租赁服务，其中包括德邦物流、美的集团等，服务行业涉及现代物流业、白色家电和电子商务业等各个领域。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）技术研发与产品创新优势
　　公司自成立以来专注于电动叉车等机动工业车辆的技术研发与产品创新。在机动工业车辆现有生产技术的基础上，结合行业发展趋势和国内外市场需求，公司以绿色化、数字化、智能化作为发展方向，充分利用多年技术积累，采用“正向研发”模式，以客户需求为导向，从产品外形、功能设计出发，不断开发适应市场需求的产品、工艺与技术，历经多年积淀研发出小金刚、油改电叉车、搬马机器人等多款具有里程碑意义的产品。
　　（二）全球化优势
　　公司发展过程中秉承着国际化理念，坚持以用户为中心，积极开拓国内市场的同时也大力拓展海外市场，搭建国际化团队，加快全球化布局，目前已在美洲、欧洲、东南亚等区域的主要国家建立起稳定的服务网络。
　　公司自设立以来即以境外本土公司的理念来经营外销业务，全球化布局相对较早，2009年在美国设立BIGLIFT，并收购了已有几十年历史的北美叉车品牌BIGJOE，加快海外市场拓展的进程，为全球化布局的完善奠定了基础，通过搭建全球销售网络，为客户提供快捷、高效和优质的本地化服务，同时公司也充分重视国际规则，尊重知识产权。
　　（三）品牌与客户资源优势
　　公司深耕工业车辆行业多年，凭借在电动叉车领域长期的技术积累和持续的研发创新，产品在市场上已形成较强的知名度，并多次获得中国工程机械工业协会工业车辆分会、中国物资储运协会、中国物流与采购联合会、中国工业车辆创新联盟、中国医药供应链联盟、中国食品工业协会食品物流专业委员会等权威行业协会授予的奖项。
　　良好的品牌知名度为公司积累了优质的客户资源，凭借优质的产品、快速的服务响应能力，公司赢得了海内外各行业内龙头企业的认可，并获得了“顺丰优秀供应商”、“跨越速运集团‘优秀供应商’”、“京东物流最佳服务创新奖”、“德邦优秀供应商”、“韵达优秀供应商”、“中国移动浙江公司仓储设备产品优秀供应商”等大客户授予的奖项。
　　（四）电动叉车成本及规模化优势
　　公司在产品开发伊始即充分考虑设计与工艺降本，通盘考虑产品的系列化、通用化，节约研发成本，提高研发效率，以通用性部套件，扩大生产规模，进行集约采购，有效降低成本。
　　经过多年积累，公司在电动叉车领域的规模化优势已经稳固形成，公司掌握电动叉车核心技术，并通过自制锂电池和控制器等核心部套件，有效降低生产成本。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　公司全年实现营业收入65.52亿元，同比增长10.66%；实现归属于上市公司股东的净利润8.40亿元，同比增长4.23%。报告期内，公司业务类型、利润构成没有发生重大变动。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　全球叉车行业市场规模不断扩大，中国作为全球最大的叉车制造国与需求国，且上游资源丰富，供应链安全性高，下游需求广泛，涵盖电气机械、仓储物流、制造业等多个领域，为行业发展提供了坚实基础。随着全球经济的复苏和工业化进程的推进，叉车在物料搬运等场景中的需求将持续释放，推动行业持续发展。
　　1、电动化增长显著、数智化带来发展机遇
　　电动化：近年来，电动叉车市场呈现爆发式增长。在中国，电动叉车的市场份额增长至74%。电动叉车具有节能环保、噪音低、维护成本低等优势，随着技术的进步和电池性能的提升，其续航能力和动力性能不断增强，逐渐成为市场主流，未来电动化趋势将继续深化。
　　数智化：随着物联网、大数据、人工智能等技术的发展，叉车行业数智化转型加速。数智化不仅提升了叉车的使用体验和运营效率，还能推动全新生产模式的变革，创造了新的商业机会，未来数智化将为叉车行业带来持续的发展机遇。
　　2、创新与全球化能力赋能企业高质量发展
　　具有创新能力和全球化能力的头部企业在叉车行业竞争中优势明显。创新能力使企业能够不断推出适应市场需求的新产品、新技术，如电动化、智能化产品，引领行业发展潮流。全球化能力则有助于企业拓展国际市场，在全球范围内配置资源，提高市场份额和品牌影响力。公司凭借在技术研发、品牌建设、渠道布局等方面的优势，不断扩大市场份额，在行业持续发展、电动化和数智化转型的浪潮中，将迎来高速发展机遇，进一步巩固其在行业中的地位。
　　(二)公司发展战略
　　公司将继续坚持“让人类搬运更简单、更绿色”的初心，坚守“做一家受全球尊重的中国企业”的使命，在小金刚推动行业从手动到电动搬运跨步的基础上，全力推动油改电的绿色化升级，并从产品级、模式级、系统级三层次进行智能搬运布局，让智能搬运走进千企万厂，打造工业4.0时代下的工业物流4.0，实现绿色化、智能化和数字化搬运未来，实现MateriahandingtoMateriaMoving的变革。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将以成功上市为契机，持续加大产品创新，扩大渠道建设，加速智能化产品商业化，加大数字化建设和对设计、生产、销售、服务赋能，通过五大品牌八大业务线全球发力，力争实现全年经营目标，科学组织，按计划完成募投项目建设。
　　(四)可能面对的风险
　　1、市场竞争加剧风险
　　国际环境复杂多变，地缘政治紧张等导致国际经济环境不确定因素增多，部分市场波动较大，同时其他工程机械品牌入局，行业竞争显著提升。
　　应对措施：面对激烈的竞争形势，公司持续进行技术创新、产品创新，不断开拓产品线，满足市场需求，通过规模生产、集约采购、优化设计、降低成本，提升产品的市场竞争力，持续推进国际化，扩展市场渠道。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司生产用主要原材料包括结构件、钢材、电机、铅酸电池、控制器、锂电池相关主要材料等，虽然上述单一原材料的成本在主营业务成本中的占比相对不高，但是报告期内，公司主营业务成本中直接材料的占比相对较高。因此，主要原材料价格的波动对公司主要产品的生产成本影响较大。
　　应对措施：公司将优化采购，及时根据价格波动动态管理库存，合理增加供应商，结合比价、招标等措施，降低材料波动对公司盈利能力的影响，关注市场动向，及时做好市场定价调整。
　　3、汇率波动风险
　　报告期内公司外销收入占主营业务收入的比例较高，海外子公司增多，汇率波动对公司的财务状况会产生一定影响。
　　应对措施：完善汇率风险管理机制，逐步提升人民币计价比例，在长期合同中增设汇率波动分担条款；深化外部协同应对，跟踪汇率政策及市场趋势，依托银行定制化避险方案降低操作成本，公司致力于将汇率波动对净利润的影响控制在合理范围内。 收起▲

　　（一）营业收入
　　1、营业收入构成分析
　　报告期内，公司主营业务收入主要为电动叉车、内燃叉车和零部件收入，其他业务收入主要为运保费收入、废料收入和售后维修收入。报告期各期，公司主营业务收入占营业收入的比例均在98%以上，主营业务非常突出。
　　报告期内公司主营业务收入稳步增长，主要系电动叉车收入增长，该业务也是公司的发展重点及利润增长点。
　　2、按产品列示的主营业务收入构成及分析
　　根据公司具体产品类型进行区分，公司主营产品可以分为电动叉车（ClassI、ClassII、ClassIII）、内燃叉车（ClassV）、零部件及其他。公司主营业务收入中的“其他”主要系经营租赁、其他工业... 查看全部▼

　　（一）营业收入
　　1、营业收入构成分析
　　报告期内，公司主营业务收入主要为电动叉车、内燃叉车和零部件收入，其他业务收入主要为运保费收入、废料收入和售后维修收入。报告期各期，公司主营业务收入占营业收入的比例均在98%以上，主营业务非常突出。
　　报告期内公司主营业务收入稳步增长，主要系电动叉车收入增长，该业务也是公司的发展重点及利润增长点。
　　2、按产品列示的主营业务收入构成及分析
　　根据公司具体产品类型进行区分，公司主营产品可以分为电动叉车（ClassI、ClassII、ClassIII）、内燃叉车（ClassV）、零部件及其他。公司主营业务收入中的“其他”主要系经营租赁、其他工业车辆销售和贸易整机等。
　　报告期内，公司电动叉车收入占比最高，均在70%以上，与公司以电动叉车业务为核心的发展方向一致。电动叉车收入构成中以Class I和Class III为主，其中：
　　（1）Class I收入占比总体呈增长趋势，主要系受益于电动叉车行业快速发展、内燃叉车被电动叉车替代趋势日益加深、客户对公司I类车认可度提升等因素，公司Class I收入增长较快。根据中国工程机械工业协会工业车辆分会的数据，2020年、2021年、2022年和2023年，公司在Class I这一细分领域的销量排名分别为第五名、第四名、第三名和第三名，市场地位得到了一定提升。
　　（2）2022年、2023年Class III收入占比有所下降，主要系复杂多变的全球宏观经济影响了Class III的市场需求，同时部分客户采购节奏有所变化所致。
　　（3）Class II在公司电动叉车中收入占比最小，主要系Class II主要用于满足低、中、高货架仓库的更安全的物料堆垛作业，应用场景和市场规模相对较小。报告期内，受益于电动叉车行业快速发展，Class II收入总体呈增长趋势。
　　2021-2023年，内燃叉车Class V收入占比先下降后上升，主要系受公司产能影响。2021年、2022年，公司产能相对有限，为提升整体盈利能力，公司优先保障电动叉车的产能。而随着产能的增长，公司于2023年开始增加内燃叉车的生产，同时为进一步拓宽销售渠道，提升整体产品市场占有率，公司在境内市场积极推广销售内燃叉车，相应内燃叉车销量及销售收入有所提升。2024年1-6月，内燃叉车Class V收入占比略有下降，波动较小。
　　2021年、2022年，公司零部件收入占比波动较小。2023年，公司零部件收入占比有所下降，主要系零部件业务中的定制化零部件业务收入下降。公司的定制化零部件主要销售给制造型企业，客户向公司采购定制化零部件作为原材料，用于产品的生产。2023年，随着公共卫生事件对生产周期、海运周期等影响的减弱，运输效率及采购灵活性提升，部分定制化零部件业务客户基于其生产及下游客户需求的波动，采购节奏有所调整。2021-2023年，公司其他收入与主营业收入变动基本一致，占比波动较小。2024年1-6月，公司其他收入占比上升，主要系经营租赁叉车收入和贸易整机收入增加。
　　（1）主营业务收入增长的产品分部
　　报告期内，公司主营业务收入持续逐年增长，同比增幅分别为18.80%、18.80%和10.07%。其中占主营业务收入70%以上的电动叉车同比增幅分别为20.62%、17.21%和5.00%，呈现稳定增长态势，是报告期内公司主营业务收入增长的主要来源，其收入增长对2022年、2023年和2024年1-6月的贡献度分别为83.57%、70.79%和38.44%。
　　2023年，公司零部件收入有所下降，主要系零部件业务中的定制化零部件业务收入下降。公司的定制化零部件主要销售给制造型企业，客户向公司采购定制化零部件作为原材料，用于产品的生产。2023年，随着公共卫生事件对生产周期、海运周期等影响的减弱，运输效率及采购灵活性提升，部分定制化零部件业务客户基于其生产及下游客户需求的波动，采购节奏有所调整。
　　2024年1-6月，其他收入增长贡献度较大，主要系：
　　①随着经营租赁叉车量的增加，经营租赁收入有所增长。
　　②为满足客户需求，公司贸易整机收入有所增长。
　　（2）主要产品收入的变动分析
　　①电动叉车
　　A.Class I报告期内，Class I收入总体呈增长趋势，主要系销量增长，主要原因如下：
　　a.细分行业高速发展基于《工程机械行业“十四五”发展规划》《中共中央、国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》等有利于电动叉车行业发展的产业政策的陆续出台，近年来，电动叉车行业呈高速发展态势。根据中国工程机械工业协会工业车辆分会的数据，2020年我国电动叉车销量为41.03万台，2022年增长至67.48万台，复合年均增长率为28.25%，同期Class I销量复合年均增长率为31.62%。2023年，我国电动叉车销售量为79.66万台，较上年同期增长18.06%，其中Class I较上年同期增长29.25%，延续了增长态势。
　　b.境外市场需求增长境外市场对中国叉车的需求显著增长，主要系：
　　Ⅰ.境外叉车公司受公共卫生事件影响产量有所减少，发生了交货期延长甚至无法交付的情况。
　　Ⅱ.国际航运受阻、丰田供货等问题，加上欧洲能源供应困境，共同导致欧美主要叉车生产商交付周期显著延长。
　　公司在美国、欧洲等设有全资子公司，并在当地招聘了本土员工。在全球受公共卫生事件、国际航运受阻等影响的背景下公司境外子公司充分发挥本土化优势，积极开拓市场，使公司外销收入快速增长。
　　c.创新产品助力发展公司深耕电动叉车领域十余年，以市场为导向，持续创新，积极研发满足市场需求的产品。公司于2019年提出“油改电”概念，旨在通过将内燃叉车存量市场转换为电动叉车市场的“换电潮”，为公司电动叉车市占率的提升注入新的动力。经过一年多的研发与试验，公司于2020年成功推出全新概念锂电池叉车——油改电系列电动叉车，其在汲取内燃叉车底盘稳定、耐用的设计精髓的基础上，使用锂电能源设计成锂电池叉车，使该款叉车具有优良性能与高性价比双重优势，逐步抢占了内燃叉车的市场。
　　公司依靠油改电系列电动叉车的出色性能，油改电系列电动叉车所在的Class I叉车得到了越来越多的客户的认可，促使Class I的整体销量逐步提升。
　　d.生产能力逐步提升在细分行业高速发展、市场需求稳步增长等背景下，公司加快产能扩建布局。2021-2023年，公司总体产能分别为25.76万台、26.31万台、28.42万台，逐步提升，较好满足了公司下游需求的增长。
　　e.内燃叉车被电动叉车替代趋势日益加深越来越多的国家和地区对于内燃叉车排放要求趋严，如：根据欧盟非道路机械污染物排放限制法规（EU 2016/1628）和相关修订（EU 2020/1040），对于装有不符合该新法规排放标准发动机的内燃叉车，需于2021年6月末前生产完毕，并于2021年12年末前投入市场。
　　考虑到装有符合新法规排放标准发动机的内燃叉车价格较高，终端客户对于内燃叉车的替代品种电动叉车Class I的需求有所增长。
　　除销量增加这一影响因素外，2022年，Class I销售收入较2021年有所上升，单价上升对其收入增长的贡献亦较大。2022年，Class I的单价上涨，主要系：a.2022年，为应对锂电池生产成本上涨等压力，公司对Class I大部分配置锂电池的车型进行了提价；b.2022年度欧美主要叉车生产商交付周期明显拉长，而公司油改电叉车凭借其优越的性能得到越来越多的境外客户认可，带动了公司Class I的整体外销收入，单价较高的外销收入占比上升，提升了Class I的整体单价。
　　B.Class II 2021-2023年，Class II收入持续增长，主要系销量增长。Class II以外销为主，受前述行业高速发展、境外市场需求增长等外部因素以及产品创新、产能提升等内部因素影响，整体销量呈增长态势。
　　除销量增加这一影响因素外，2023年，Class II销售收入较2022年有所上升，单价上升对其收入增长的贡献亦较大。2023年，Class II单价较高的车型销量占比有所提升，使Class II的单价有所上升。
　　2024年1-6月，Class II收入有所下降，主要系客户采购节奏有所调整。
　　C.Class III 2022年，Class III收入增长，主要系单价上涨，主要原因如下：a.Class III的外销收入占比由39.28%上升至44.81%，而外销产品单价较高，使Class III平均单价有所提升；b.因锂电池涨价压力传导、美元升值等因素，外销单价有所上涨。
　　2023年，Class III收入较2022年略有下降，主要系受复杂多变的全球宏观经济影响Class III市场增速有所放缓以及林德叉车采购需求同比有所减少等综合因素影响。
　　2024年1-6月，Class III收入较上年同期增长，主要系市场需求增长促使销量增长，根据中国工程机械工业协会工业车辆分会的数据，2024年1-6月我国电动仓储叉车销量较上年同期增长25.48%。
　　②内燃叉车
　　2022年，公司内燃叉车收入上升，主要受单价影响。内燃叉车单价上升，主要系：A.2021年、2022年，公司内燃叉车外销占比分别为68.76%、77.63%，销售单价较高的外销收入有所增加；B.2022年，以美元结算的内燃叉车收入占比50%以上，受美元升值影响，相应收入折算为人民币的金额有所增长，拉高了平均售价；C.公司对部分内销标准款内燃叉车有所提价，低毛利率的标准款内燃叉车销量有所减少。
　　2023年，公司内燃叉车收入上升，主要受销量影响。一方面，随着湖北生产基地的逐步投产，公司产能逐步提升，相应增加了内燃叉车的生产；另一方面，为进一步拓宽销售渠道，提升整体产品市场占有率，公司在境内市场积极推广销售内燃叉车，相应内燃叉车销量有所提升。
　　2024年1-6月，公司内燃叉车收入略有减少，与上年同期基本持平。
　　③零部件
　　2021年、2022年，公司零部件业务收入分别为57,770.50万元、66,946.82万元，整体呈上升态势，主要系零部件销量随着公司叉车销量的增长而有所增长。
　　2023年，公司零部件业务收入为64,594.05万元，较上年下降3.51%，主要系零部件业务中的定制化零部件业务收入下降。公司的定制化零部件主要销售给制造型企业，客户向公司采购定制化零部件作为原材料，用于产品的生产。
　　部分定制化零部件业务客户基于其生产及下游客户需求的波动，采购节奏有所调整。
　　2024年1-6月，公司零部件业务收入为37,538.91万元，较上年增长22.99%，主要系：A.随着公司叉车销量的增长，市场上公司叉车保有量提升，相应配件的需求有所增加；B.中力铸造产能提升后其将自制的铸造件对外销售，增加了零部件收入；C.部分定制化零部件业务客户基于其自身业务需求，增加了定制化零部件的采购。
　　（3）Class III电动叉车销售收入2022年增速放缓、2023年1-6月同比下滑的原因
　　叉车行业的下游应用十分广泛，对单一行业的周期性波动敏感度较低，但是与宏观经济整体增长情况关系较为密切。细分类别中，Class III电动叉车具有整车尺寸较小、移动灵活、环保性能好等特点，可以有效提升物料搬运效率，正在不断替代传统的手动、半电动仓储车市场，其整体需求与物流仓储、交通运输和电子商务等呈现了一定的关联性。
　　Class III电动叉车是公司的优势产品，公司于2012年推出电动步行式仓储叉车小金刚系列Class III产品，推动了行业从手动搬运到电动搬运的变革。公司Class III产品在行业内建立了较强的竞争优势，占据了较为领先的市场地位。
　　报告期内，公司Class III收入增速呈现一定波动，2020年和2021年呈现了较高的增长、2022年增速放缓、2023年上半年则同比有所下滑，这主要是受到Class III销量增速的变动影响。
　　报告期内，公司Class III销量的增速变动主要受市场需求变动影响，其变动趋势与我国、全球的Class III销量变动趋势总体一致。
　　受益于全球的经济修复、被抑制的叉车购置需求的释放，2021年公司Class III销量实现快速增长。2022年，虽然被抑制的叉车购置需求有所延续，但是全球主要经济体经济增速下行，影响了Class III的市场需求，公司Class III销量增速放缓。2023年上半年，宏观经济形势严峻，部分客户对公司Class III的采购需求有所波动，导致公司Class III销量有所下降。
　　①2022年，公司Class III电动叉车增速放缓，主要受Class III市场需求增速的回落影响
　　根据中国工程机械工业协会工业车辆分会的数据，2022年我国Class III销售数量同比下降0.79%，全球Class III叉车销售数量同比增长3.71%，较前一年的63.88%、39.38%的增速明显下降，受此原因，公司Class III销售数量增速亦明显放缓至1.52%，与行业波动情况基本保持一致。2022年Class III市场需求增速放缓主要原因如下：A.虽然被压抑的叉车市场需求延续至2022年，但是在公共卫生事件影响不断反复、地缘政治冲突爆发、供应链瓶颈持续、大宗商品价格上涨等多重因素影响下，2022年全球经济增长形势逐渐逆转，再次进入波动下行阶段，通胀大幅攀升，全球消费需求放缓，电子商务物流市场需求疲弱，快递物流仓储等行业增长放缓，综合导致Class III叉车需求增速有所放缓；B.自公司凭借Class III推动行业从手动搬运到电动搬运的变革以来，Class III市场已经经历了多年的高速增长。2021年度，Class III我国和全球销售数量分别达到52.92万台、90.75万台，相较于报告期前2019年我国和全球销售数量的22.59万台、57.58万台，销售数量接近或已实现翻番，在此背景下，市场的增速也会呈现一定回落。
　　综上所述，在Class III市场增速放缓的情况，公司2022年实现Class III销售22.27万台，销量增速同比放缓至1.52%，具备合理性。
　　②2023年上半年，公司Class III销量有所下滑，主要受复杂多变的全球宏
　　观经济影响Class III市场增速有所放缓以及林德叉车采购需求同比有所减少等综合因素导致A.受宏观经济形势复杂多变的影响，Class III市场增速放缓受俄乌冲突、能源短缺、发达经济体货币政策紧缩等因素影响，国内外环境变化更加复杂严峻，紧缩货币政策对全球经济的负面影响显现。2023年以来，生产端，全球制造业和工业生产疲软；需求端，主要发达经济体服务业需求回落；投资端，主要发达经济体国内投资持续受到抑制，跨境投融资规模减少。
　　在此复杂多变的背景下，全球叉车市场需求也受到一定的影响，Class III市场增速也呈现一定的地区分化，整体市场增速放缓。根据世界工业车辆统计协会统计资料，2023年上半年，虽然亚洲地区Class III订单数量仍然保持了5.89%的增长，但全球Class III订单数量同比下降8.22%，其中欧洲地区因地缘政治因素、能源危机等导致经济增长疲弱，Class III销售数量叉车市场出现较为明显的下滑，订单数量同比下降19.97%。
　　B.公司部分客户根据其下游客户需求的波动，对公司采购节奏有所变化a.受公共卫生事件、海运周期等影响的减弱，林德叉车下游客户需求正常回落林德叉车所属KION GROUP AG作为全球第二大、欧洲第一大叉车生产商，看好迅猛发展的仓储设备市场，对公司的Class III产品（电动步行式仓储叉车）尤其认可。报告期内，林德叉车根据其下游客户的需求主要向公司采购Class III产品，呈现一定的波动，其中2023年上半年同比下降较多。
　　2020年，由于全球公共卫生事件影响，停工和封控打乱了市场的节奏，林德叉车及其所属集团KION GROUP AG因下游客户市场需求被抑制，而整体减少了对公司Class III的采购。2021年，与全球叉车厂商情况一致，被压抑的市场需求的释放有效支撑了林德叉车及其所属集团KION GROUP AG的2021年度营业收入和叉车订单接收量的快速增长，其对公司Class III的采购规模也较快增长。2022年，一方面由于被压抑的需求的延续，另一方面KION GROUP AG为应对供应链瓶颈而实施涨价，其下游部分客户采取JIC（JUST IN CASE：以防万一）的采购策略以应对涨价和逐渐延长的交货周期，KION GROUP AG下游客户需求及订单量的增长，使得其也加大了对公司Class III的采购。
　　2023年上半年，随着公共卫生事件、海运周期等影响的减弱，KION GROUP AG下游需求相比前两年正常回落，同时叠加受到全球经济不确定性的影响以及资本成本的上升，也一定程度抑制了其下游客户的需求。此外，KION GROUP AG总部所在地欧洲地区（也是其主要的市场）Class III叉车市场因地缘政治因素、能源危机等出现一定的下滑。在该等因素的综合作用下，KION GROUP AG下游需求有所下降，其也调整了向公司的采购节奏，致使其2023年上半年对公司Class III采购量同比下降较多。
　　b.林德叉车主要根据客户需求向发行人进行采购。根据KION GROUP AG母公司潍柴动力（000338.SZ）公开信息披露，KION GROUP AG的叉车整体产销量保持在较高水平，产销情况良好，历年来库存波动较小，说明其主要根据市场需求进行采购，备货库存整体稳定。
　　根据KION GROUP AG公开信息披露，尽管下游客户需求有所波动，其自身2023年下半年叉车相关收入及利润仍将会持续改善。2023年1-9月，KION GROUP AG叉车和服务分部订单接收量同比下降15.1%，较2023年1-6月的18.0%的降幅同比收窄。
　　同时，从期后销售数据来看，2023年9月，公司向林德叉车销售Class III台量较2023年上半年月均销售台量上升约50%，林德叉车需求逐步回升。
　　C.剔除林德叉车的影响，公司Class III保持高于市场增速的增长剔除林德叉车影响后，2023年上半年，公司Class III销售数量同比增长14.60%，明显高于行业的整体增速，这主要受益于公司Class III产品在细分领域的先发优势，以及公司产品力及品牌知名度的不断提升。
　　同时，我国物流行业的持续回暖也将有效支撑公司Class III的销量增加。
　　根据中国物流与采购联合会网站消息，2023年1-9月全国社会物流总额249.0万亿元，按可比价格计算，同比增长4.8%，9月份中国物流业景气指数环比回升3.2个百分点，物流需求总体保持平稳增长，物流市场活力和未来发展信心较强。
　　相应地，根据公司核算，公司2023年1-9月Class III销售数量、销售金额同比降幅分别较2023年1-6月收窄约5个百分点和3个百分点；2023年全年公司Class III产品营业收入为198,981.37万元，较2022年略微下降2.18%，2023年全年公司Class III产品销量22.28万台，较2022年全年略增0.04%。
　　综上所述：
　　1、公司Class III收入在2022年增速放缓，主要系受Class III市场需求增速放缓所致；2、2023年上半年，公司Class III收入同比下降，一方面受复杂多变的宏观经济形势等影响，Class III市场需求有所波动，另一方面因林德叉车根据其下游客户需求的变动减少了向公司Class III的采购所致：林德叉车下游客户的需求在2021年、2022年相对爆发式的增长推动了林德叉车2021年度、2022年度对公司Class III采购量的大幅上升，2023年上半年则因下游客户市场需求较前两年正常回落、经济环境的不确定性以及欧洲Class III叉车市场出现一定的下滑等因素，林德叉车调整了向公司Class III的采购节奏。剔除林德叉车的影响，2023年上半年公司Class III保持高于市场增速的增长，体现出公司在Class III领域较强的竞争优势。2023年下半年以来，随着物流等行业的需求温和复苏，林德叉车自身订单接收量向好，其向公司的采购需求亦逐步回升，公司Class III在前三季度收入和销量降幅较上半年均有所收窄，2023年全年公司Class III产品营业收入为198,981.37万元，较2022年基本持平，公司Class III产品营业收入大幅下降的风险较低。
　　3、主营业务收入地区分部分析
　　从客户地区分布来看，报告期内，公司内销收入占主营业务收入的比例分别为50.38%、41.73%、44.61%和47.20%，外销收入占主营业务收入的比例分别49.62%、58.27%、55.39%和52.80%。
　　2022年，公司外销收入占比上升，主要系：（1）因境外叉车公司发生了交货期延长甚至无法交付的情况，境外市场对中国叉车的需求呈增长趋势。公司在美国、欧洲等设有全资子公司，并在当地招聘了本土员工，充分发挥境外市场本土化优势，坚持全球化运作，积极开拓市场，使公司外销收入有所增长；（2）欧洲地区对于内燃叉车排放要求趋严，符合排放要求的内燃叉车价格较高，促使欧洲市场对于内燃叉车的替代品种电动叉车Class I的需求有所增长。2023年，公司内销收入占比较2022年略有上升，主要系内燃叉车内销数量有所增长。
　　报告期内，公司电动叉车销量占自产叉车的比例均在95%以上。根据中国工程机械工业协会工业车辆分会的数据，2021年、2022年，我国电动叉车销售量分别同比增长60.33%、2.58%，其中电动叉车出口数量分别同比增长84.79%、13.61%，我国电动叉车出口数量增长率高于整体增长率。2022年，公司外销收入占比有所提升，与行业趋势保持一致。
　　（1）内销
　　报告期内，公司内销主要省份总体较为稳定，主要集中在福建、浙江、广东、江苏等地，不存在单个省份收入集中度超过50%的情形。
　　福建收入占比较高，主要系公司第一大客户林德（中国）叉车有限公司位于福建。2023年，福建收入占比有所下滑，主要系林德叉车基于其下游客户需求的变动，采购节奏有所变化。
　　浙江、广东、江苏收入占比较高，主要系三省均属于我国工业较为发达的地区，市场需求较旺盛。根据中国工程机械工业协会工业车辆分会的数据，2021年、2022年、2023年和2024年1-6月，浙江、广东、江苏的叉车销量均位于全国前三，公司的销售收入分布与行业情况基本一致。2023年，公司其他地区收入占比增长，主要系随着经营规模的扩大，公司深入开发了四川、成都等市场，业务分布范围有所扩张。
　　（2）外销
　　报告期内，公司外销主要国家/地区总体较为稳定，主要集中在美国、德国、英国等地，不存在单个国家/地区收入集中度超过50%的情形。
　　美国是公司主要外销区域之一，主要系：
　　①北美市场是除亚洲、欧洲之外最大的机动工业车辆市场，市场需求较大；
　　②公司通过在美国的子公司BIG LIFT发挥本地化运营优势，以BIG JOE这一历史悠久的海外品牌深耕美国市场，取得较大进展。
　　德国和英国收入占比较高，主要系：
　　①欧洲是机动工业车辆销量第二大洲，而德国、英国作为工业相对发达的欧洲国家市场需求较大；
　　②公司先后设立欧洲子公司EP-Europe、英国子公司EP UK和德国子公司EP GmbH开拓欧洲市场，尤其是德国、英国市场，凭借优质的服务和高质量高创新的产品，取得了较多客户的认可。
　　报告期内，公司在其他国家/地区收入占比在30%以上，客户遍布100多个国家/地区，销售区域较广，主要包括墨西哥、巴西、土耳其、俄罗斯、意大利、马来西亚等国家。2023年随着公司全球化布局的推进，相应收入有所提升。经过多年的海外市场开拓，公司已经建立了区域分布合理的外销网络，在国际市场上的影响力不断提升。
　　4、其他业务收入分析
　　报告期各期，公司其他业务收入分别为4,379.87万元、6,624.68万元、4,668.37万元和3,571.48万元，主要为运保费收入、废料收入和售后维修收入。
　　自2020年1月1日起，公司执行新收入准则，将以CIF、CFR等方式交货的产品运保费认定为单项履约义务，并确认其他业务收入。
　　5、第三方回款情况分析
　　报告期内，公司销售存在第三方回款的情况，公司产生第三方回款的主要原因系境外客户指定付款和客户通过应收账款保理完成付款。剔除通过应收账款保理的情况后，报告期内，第三方回款金额占当期营业收入的比例均在2%以内，金额较小。 收起▲