一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主要业务情况
　　公司长期深耕精密模具研发设计与精密注塑成型领域，以精密模具开发、高复杂度的注塑成型工艺和自动化装配技术为核心，致力于“电子集成化、精密化、轻量化”的发展方向，是精密制造领域领先的精密模具、注塑、冲压、装配一站式集成化方案提供商。报告期内，公司通过股权转让及增资控股苏州豪米波，自2026年5月起将其纳入合并报表范围，新增4D毫米波雷达、UWB传感器、相机融合技术、ADAS感知算法等智能感知业务。业务边界拓展至智能驾驶、低空飞行等领域，持续推进技术创新与产业升级，全面提升公司在汽车电子领域的核心竞争能力。
　　1、精密制造... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主要业务情况
　　公司长期深耕精密模具研发设计与精密注塑成型领域，以精密模具开发、高复杂度的注塑成型工艺和自动化装配技术为核心，致力于“电子集成化、精密化、轻量化”的发展方向，是精密制造领域领先的精密模具、注塑、冲压、装配一站式集成化方案提供商。报告期内，公司通过股权转让及增资控股苏州豪米波，自2026年5月起将其纳入合并报表范围，新增4D毫米波雷达、UWB传感器、相机融合技术、ADAS感知算法等智能感知业务。业务边界拓展至智能驾驶、低空飞行等领域，持续推进技术创新与产业升级，全面提升公司在汽车电子领域的核心竞争能力。
　　1、精密制造业务
　　公司产品主要应用于汽车零部件、电工电器两大领域。在汽车零部件领域，主要为博泽集团、日立集团、博世集团、欧摩威、法雷奥集团等国际汽车零部件一级供应商提供汽车电子控制类零部件、轻量化功能结构件、精密模具等产品，终端间接配套大众、本田、奔驰、宝马、奥迪、特斯拉、比亚迪、吉利、小米、理想、问界等主流汽车品牌；在电工电器领域，主要为施耐德、伊顿集团等大型国际电工电器厂商提供包括断路器结构件、开关面板及可编程逻辑控制器结构件、精密模具等产品，配套于中低压、适配器及配电柜等成品，广泛应用于数据中心、工业控制及民用楼宇等场景。
　　公司生产的汽车电子类产品主要应用于新能源汽车电子智能网联化系统及三电系统领域，涵盖IGBT承载模块、BDU底座、电子水泵、各类传感器组件、鱼眼类连接器、电机刷架等品类。其中研发的定制化IGBT功能承载模块，可在传统塑胶基体中集成160多个金属元器件，实现全自动化规模化生产，与车规级半导体配套。
　　镶嵌注塑件是先将金属嵌件预先放置在模具中，然后再注塑成型，开模后金属嵌件被固定在塑胶内部，实现了车内电器、线束相互之间的绝缘以保障汽车电气安全，同时嵌塑件通过将系统内零组件集成在一起，提高产品集成度驱动成本下降。在新能源汽车上，主要用于连接器、电池、电控领域。展望未来，公司将重点围绕新能源汽车电子三电领域积极开发高度集成化的电子部品，持续加大产品研发投入，不断开拓市场，提高市场竞争能力及市场占有率。
　　公司生产的各类汽车轻量化功能结构件广泛应用于汽车车门系统、热交换系统、HMI、车灯系统等模块。重点布局车灯总成、电子冷却风扇、前端模块、热管理集成式液冷水板等中大型集成化零部件，稳步提升单车配套价值。
　　2、智能感知业务
　　控股子公司苏州豪米波作为国内少数具备单芯片4D成像毫米波雷达自主研发与前装量产能力的高新技术企业，为客户提供从感知硬件到算法软件的一体化解决方案。核心业务主营4D毫米波成像雷达、UWB高精度定位传感器、多传感器融合及ADAS感知算法解决方案，其中主要产品4D毫米波雷达产品可实现对目标距离、速度、水平、高度四维精准探测，有效支撑车辆AEB、ACC、盲区监测等核心智能驾驶功能，相关产品已获得多家国内主流整车厂定点；同时，公司核心感知技术可延伸应用于低空飞行、具身智能、智慧交通等多元新兴场景，业务延展性与成长空间广阔。目前正在研发下一代八发八收、十六发十六收4D成像雷达技术。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要原材料是塑料粒子，以境内采购为主，公司与一定规模的原材料供应商建立了长期稳定的供货关系。在塑料零件行业，部分下游客户在发出订单时，会针对自身产品的需求，对原材料的类别、品质、规格、型号等作出标准限定。另外，存在部分客户指定原材料供应商的情况，公司通常按照客户的需求进行采购。随着公司业务规模的不断扩大，公司持续改进采购管理体系，建立了较为完善的采购管理制度。因公司使用的上游原料塑料粒子系石油化工行业的下游产品，其价格受上游原油价格波动影响较大，公司产品成本受原材料价格波动的影响较大，但存在部分原材料客户指定采购，材料价格与产品价格联动情形。
　　报告期内，公司通过股权转让及增资控股苏州豪米波，新增智能感知硬件业务采购体系。智能感知业务主要采购射频芯片、电源芯片、PCB及其他元器件、结构等物料，其中部分关键芯片依托合规稳定的境外渠道采购，其他物料以国内优质供应链采购为主。苏州豪米波建立了严格的供应商准入、比价、验厂及溯源管理制度，与行业头部元器件厂商形成长期战略合作，保障雷达产品高可靠性、高一致性的供货需求。相较于传统注塑原材料，射频芯片技术迭代快、电子元器件品类精度高、供应链资质要求严的特点，公司通过双业务采购体系并行管理，进一步完善整体供应链布局、提升供应链抗风险能力，为智能感知业务规模化量产奠定坚实基础。
　　2、生产模式
　　公司实行“以销定产”的模式，根据客户的订单或预测单组织设计与生产，以ERP系统为信息化管理平台，部分工厂已实现MES系统对生产全过程实施管控和追溯，通过使用先进的全自动化生产工艺和严格的全程自工序完结检测保证产品品质稳定、优良可靠，最后通过高效的配送机制完成产品的运输。
　　3、销售模式
　　公司精密塑料零部件及4D毫米波雷达产品均属于车规定制化产品，量产前需历经联合设计、开发试制、多轮验证流程，其中精密塑料零部件开发周期视零件复杂程度从1个月到1年以上不等；雷达产品定点开发周期长达1-2年，客户完成供应商准入后合作粘性高、合作周期稳定。客户聚焦全球头部一级供应商及国内主流整车厂，在进入客户合格供应商名单后，公司努力维护与客户长期稳定的合作关系，积极响应客户未来产品设计需求并进行同步开发。
　　公司销售以订单式为主，销售渠道以面向客户的直接销售为主，仅少量业务通过中间商完成，在具体销售方式上，可以分为寄售、国内直接销售和国外直接销售三种模式。
　　(三)行业情况
　　公司主营业务归属于橡胶和塑料制品业下塑料零件制造业，根据国家统计局《国民经济行业分类》行业代码C2928,依托精密模具、注塑、冲压、自动化装配工艺，下游延伸覆盖汽车零部件、电工电器两大赛道，报告期内公司通过股权转让及增资控股苏州豪米波，新增智能感知新兴业务，所属计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)，行业覆盖进一步拓宽。
　　1、塑料零件制造业
　　我国是全球塑料制品生产及消费大国，行业正由规模扩张加速转向高质量发展。伴随5G、物联网、智能制造、汽车电动智能化的产业变革，下游终端对塑料零部件提出小型化、高精密、高绝缘、轻量化、高度集成化、高可靠性的综合要求，低端普通注塑赛道同质化竞争持续加剧，能够提供一站式模具开发、多嵌件复合注塑、仿真验证、自动化总成交付的企业，构筑起显著的技术与供应链竞争壁垒。同时，新型基础设施、新能源产业、工业自动化、算力数据中心、人形机器人、高端医疗装备等下游市场持续扩容，不断拓宽精密功能塑料零部件的应用边界，行业逐步由劳动密集型加工模式向技术密集型、定制化同步配套模式转型，高端精密功能零部件市场空间广阔。结合国家“十五五”（2026-2030）制造业升级与工业绿色低碳发展总体导向，行业将着力推进高端功能零部件攻关、智能制造数字化升级、全链条绿色低碳循环发展，强化材料-模具-零部件产业链协同，补齐特种工程塑料、精密成型、可靠性验证等技术短板，提升产品碳足迹管理能力，积极应对海外绿色贸易壁垒。但行业也面临原油价格波动带来的原材料粒子成本扰动、下游主机客户持续降本压价、中小厂商低价内卷等多重共性压力。
　　2026年上半年公司主要产品对应下游行业形势说明如下：
　　1）汽车零部件细分行业
　　2026年上半年，中国汽车行业呈现总量下滑、结构分化的市场格局：国内市场受政策透支与消费疲软影响出现销量下滑，细分市场结构持续分化；而整车出口创出新高，中国车企多元化出海成果显著。
　　据中国汽车工业协会统计分析，2026年上半年度汽车产销量分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比下降4%和4.1%。其中，6月汽车产销量分别完成276万辆和281万辆，环比分别增长5.5%和6.9%。
　　新能源汽车方面，据中国汽车工业协会统计分析，2026年上半年度，新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%。
　　“碳中和”背景下，汽车部件使用塑料正朝着轻量化、材料统合及环境友好等方向发展，通过采取“以塑代钢”、“以轻代重”等措施，更多更轻质的塑料材料得到了广泛的应用。汽车领域内塑料材料正在逐步地、越来越多地替代金属材料。而且，随着塑性材料领域的发展与进步，塑性材料的综合性能越来越优于以往金属材料。这种新变化配合着汽车轻量化及节能环保进程的推进，汽车塑料化的程度必然将逐渐提高。目前，国外发达国家汽车整车产品的塑料使用重量平均达到320kg，约占汽车整车总质量的30%左右。我国汽车整车产品的塑料使用重量大约占汽车整车总质量的24%。一辆重1.5吨的汽车平均包含2000多个塑料组件。
　　针对新能源汽车发展集成化、智能化、轻量化、电动化、高压化等发展趋势，镶嵌注塑件凭借安全绝缘、牢固集成、高效减重等优势提供了可靠的解决方案。嵌塑件正在新能源汽车端加速渗透，未来随着新能源汽车出货量稳定增长，新能源车用嵌塑件市场规模有望持续攀升。
　　2）电工电器行业
　　我国电工电器行业经过数十年的发展，特别是“十一五”期间的跨越式发展，已在发电设备、输变电设备、配电设备、用电设备、低压电器以及电工器材制造等主要领域形成完备产业体系，综合制造实力位居全球前列。公司在电工电器领域主要产品为断路器、继电器塑料面板与结构件及可编程逻辑控制器（PLC）外壳，核心应用于电工电器行业的低压电器细分领域。低压电器作为国民经济中的基础配套元器件，是指用于交流额定电压1000V及以下、直流额定电压1500V及以下的电路内，起通断、保护、控制或调节作用的电器元件或组件，下游应用覆盖工商业及民用住宅配电系统、新能源发电、储能、新能源汽车、通信基站、AI算力数据中心等多元领域，典型产品包含万能式断路器、塑壳式断路器、交流接触器等，是电能传输与用电安全环节不可或缺的基础部件。当前行业呈现分层竞争格局，中低端市场已实现国产化主导，高端工业、新能源配套、算力基建等场景仍主要由施耐德、ABB、西门子等国际品牌占据，国产厂商正加速向中高端赛道推进技术突破与份额替代。随着“一带一路”倡议持续深化落地，国产电力技术与装备在全球电网建设中的认可度持续提升。国内端，新型电力系统建设稳步推进，叠加AI大模型爆发驱动算力基建扩容，高功率AI数据中心成为中低压电器重要的新兴增长引擎。
　　3）模具行业
　　模具是效益的放大器、不衰的工业、现代工业之母。智能化制造就是实现智能技术与制造技术的融合，以智能化为工具，来解决我们制造业当中的问题，是制造企业实现转型升级的重要手段。据统计，在电子、汽车、电器、仪器、家电和通讯等制造产品中，60%～80%的零部件都要依靠模具成形，模具产品已遍布我们生活的各个角落。可以说，模具行业发展水平的高低已成为衡量一个国家制造业发展水平的重要标志。
　　精密注塑产品的生产主要基于精密模具的开发和制造，模具的开发制造能力是保证注塑产品高精密度和高质量的关键因素，决定了注塑产品生产企业的市场竞争力，对注塑产品生产企业的发展至关重要。
　　由于塑料在人们生活中的广泛应用，塑料模具成为模具产品中最常见的一种。据中国模具工业协会统计，约90%的汽车内外饰塑料零件是通过塑料模具生产的，约70%的家电产品零件是通过塑料模具生产的。未来期间，随着下游应用领域汽车、家电、医疗、电子通信行业的持续发展，以及随着汽车、家电等下游行业高品质外观、以塑代钢、材质轻量化的发展趋势，塑料模具的市场空间十分广阔。
　　2、智能感知行业
　　智能感知是高端装备智能化升级的核心底层技术，是智能系统实现环境交互、自主决策的核心数据入口，行业受益于政策引导、技术迭代与场景拓展三重驱动，进入扩容周期。下游应用已延伸至智能驾驶、低空经济、具身智能、智慧交通等多个领域，多模态融合感知、国产化替代成为行业核心发展主线。
　　1）智能驾驶
　　智能驾驶是智能感知产业核心应用场景，感知层作为智驾系统信号输入核心，负责环境探测、目标识别、路况预判与安全冗余防护，直接影响智驾系统的稳定性、决策精度和安全边界。
　　国内智驾相关法规不断完善，带动感知硬件升级。GB39901-2025要求2028年起新申报M1类乘用车原厂标配AEB系统，并逐步实现全车型覆盖；2026年两项新国标落地，GB47955-2026划定L2级辅助驾驶安全准入底线，强制要求全天候感知、多障碍物识别与安全冗余配置，推动多传感器融合方案普及；GB44721-2026针对L3/L4高阶自动驾驶，建立感知与安全验证强制标准，拉动高端感知硬件需求。
　　需求层面，汽车智能化渗透率持续提高，L2+及以上智驾功能向10-20万元家用车下沉，城市NOA、自动泊车等功能普及，“雷达+视觉”多传感器融合成为主流路线，纯视觉方案已无法满足新规安全冗余要求。4D毫米波雷达可在雨雪雾黑夜稳定工作，输出四维点云信息，性价比优势明显，弥补摄像头短板，是高阶智驾关键硬件，行业迎来快速增长。根据《高工智能汽车研究院》数据显示，2026上半年，中国市场乘用车前装标配4D毫米波雷达661.52万颗，同比增长45.83%，高通道成像雷达增速更高，渗透持续加快。
　　竞争格局方面，传统毫米波雷达市场由博世、大陆等海外Tier1主导。而在4D成像雷达新赛道，国内企业依托本土化响应、快速迭代、量产性价比优势进入车企供应链，国产替代加速，本土份额持续提升，同时国内竞争格局又十分激烈。
　　2）其他新兴行业
　　低空飞行、智慧交通、具身智能等新兴赛道与4D毫米波雷达底层技术高度同源，硬件架构、射频电路及点云算法可跨场景复用，企业依托成熟车载感知平台即可实现多领域延伸，行业拓展空间广阔。
　　低空经济领域，国内空域管理改革持续推进，无人机、载人eVTOL适航安全标准不断完善，全天候主动避障系统已成为飞行器准入标配。低空场景复杂多变，易受云雾、强光干扰且存在线缆、飞鸟等各类低慢小障碍物，传统视觉方案稳定性不足。4D毫米波雷达可全天候输出四维点云信息，有效保障飞行安全，广泛适配巡检、物流、载人等各类低空装备。
　　智慧交通领域，全国车路云一体化与路口、高速智能化改造全面推进，路侧多源融合感知设备进入规模化部署阶段。相较于摄像头易受黑夜、雨雪、逆光影响的短板，4D毫米波雷达具备全天时、全天候稳定探测能力，为车路协同预警、交通流量统计、事故主动防控提供可靠数据支撑。
　　具身智能行业加速从技术验证迈向商业化落地，人形机器人、仓储AMR、工业无人装备、商用配送机器人量产节奏持续加快。行业普遍采用“雷达+视觉”多模态融合方案，完成三维空间重建与动态避障。伴随AI算力技术迭代，机器人产业规模快速扩张，带动配套感知硬件持续放量，行业长期增长潜力突出。
　　(四)行业地位
　　公司长期深耕精密模具与精密注塑零部件领域，具备模具、注塑、冲压、装配全流程一站式服务能力，拥有成熟的定制化开发与规模化量产实力。核心客户覆盖多家全球五百强及行业龙头企业，在中高端精密注塑零部件赛道具备较强市场竞争力。报告期内，公司通过股权转让及增资控股苏州豪米波切入智能感知赛道，持续推进技术创新与产业升级，致力于成为汽车电子领域优质的综合解决方案服务商。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，全球汽车产业电动化、智能化进程持续深化，新能源汽车渗透率稳步提升，智能驾驶相关产品加速产业化落地；同时行业竞争加剧、下游客户订单波动、原材料价格震荡等因素仍对产业链企业经营形成挑战。报告期内公司管理层根据全年经营计划目标，深化降本提质增效，统筹推进研发创新、海外布局及产业并购，强化内部管理，有序推进控股子公司苏州豪米波整合运营。
　　报告期公司实现营业收入65,118.68万元，同比增加5.96%；实现归属于上市公司股东的净利润4,528.33万元，同比减少19.88%。
　　（一）聚焦主业，培育增长新动力
　　1）聚焦汽车电子与轻量化
　　报告期内，汽车零部件业务实现销售收入50,825.82万元。其中，汽车电子销售收入25,912.67万元，占营业收入39.79%；汽车轻量化功能结构件销售收入24,913.14万元，占营业收入38.26%。汽车电子业务占比提升。
　　直接配套新能源汽车零部件销售收入21,448.38万元，占总营业收入比重32.94%；新能源与燃油车通用零部件销售收入11,038.28万元，占营业收入16.95%。
　　公司紧跟行业电动化、智能化趋势，积极拓展核心客户项目资源，上半年累计新增78个项目定点，其中新能源汽车相关定点项目69个，覆盖热管理系统、域控制单元、电池管理、智能座舱、智能感知等领域。
　　2）电工电器业务稳健经营，深化头部客户长期合作
　　公司持续巩固与施耐德、伊顿等全球电工电器龙头合作关系，相关产品已间接配套数据中心、工业控制场景。报告期内电工电器板块实现销售收入8,980.19万元，同比略有增长，原有成熟订单稳定交付，插座总成等新项目按计划推进量产，公司持续深耕传统配电市场的同时，重点挖掘AI电源管理、算力基建等新兴市场增量机会，寻求进一步打开电工电器业务的成长空间。
　　3）战略布局智能感知赛道，推进产业升级
　　报告期内，公司通过股权转让及增资控股苏州豪米波，自2026年5月起将其纳入合并报表范围，新增4D毫米波雷达等智能感知业务，合并期内（2026年5月、6月）实现收入1,268.76万元。
　　公司持续推进苏州豪米波整合工作，形成精密制造+智能感知业务布局。依托苏州豪米波在4D毫米波雷达、UWB传感器、多传感器融合领域技术储备，实现业务从精密结构零组件向智能感知部件延伸，布局智能驾驶、低空飞行等新兴应用场景，培育中长期第二增长曲线。
　　（二）持续加大研发投入，巩固工艺技术壁垒
　　2026年上半年，公司研发投入3,469.84万元，占营业收入比例5.33%，同比增加8.81%。公司以技术创新驱动产品升级，持续针对高端精密端子、高复杂镶嵌注塑集成工艺、自动化装配及轻量化等关键技术能力增加研发投入；同步布局智能感知硬件波导天线等相关射频技术，持续推进八发八收（预计探测距离350米）、十六发十六收（预计探测距离500米以上）4D成像雷达迭代研发。
　　（三）推进泰国生产基地，拓展海内外市场
　　公司泰国生产基地已批量生产。泰国生产基地的顺利落地，有助于提升公司全球化供应能力，更好满足国际客户订单需求，并对冲地缘贸易带来的供应链风险。报告期间内，泰国天龙实现营收2,671.19万元，同时插座总成项目预计下半年开始量产。
　　（四）深化内部管理与信息化建设，提升运营效率
　　公司持续完善经营管理机制，通过月度、季度经营会议，对市场拓展、重大事项、库存管理、应收账款回款及成本控制等进行统筹分析与管控。同时，持续推进商业智能BI分析系统、ERP云系统等信息化建设，借助数字化与智能化工具优化业务流程、提高运营效率、降低管理成本，公司治理水平与精细化管理能力稳步提升。下一步将系统化推广AI智能应用，推动业务与管理全环节数智化升级，实现数字化从工具应用向价值创造的实质性转变，使数智化转型成为公司提质增效、强化核心竞争力的重要支撑。
　　（五）投资者保护工作
　　公司积极践行“以投资者为本”的上市公司发展理念。2026年4月，公司发布了“提质增效重回报”行动方案。方案明确公司将以聚焦主营业务，推动产业升级；强化研发创新，发展新质生产力；坚持规范运作，提升公司治理水平；重视投资者回报，共享发展成果；强化投资者沟通，传递企业价值等。
　　报告期内，公司持续推进大客户战略，引入英飞凌等国际头部客户；苏州豪米波并购项目落地，战略布局智能感知赛道，推进产业升级；泰国基地实现规模化量产出货；加强研发，特别是高复杂镶嵌注塑集成工艺及高端4D毫米波成像雷达研发，提升公司在汽车电子领域的核心竞争力。
　　2026年6月18日，公司实施了2025年年度利润分配方案，向全体股东每股派发现金股利0.12元（含税），共计派发现金红利23,866,410元，积极落实股东回报。保障投资者共享公司经营发展成果。公司持续优化投资者关系管理工作，通过业绩说明会、投资者热线和邮箱、上证e互动平台、现场接待、策略会等多种方式与投资者保持密切沟通，建立了全方位、多层次的交流渠道。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（1）技术与研发优势
　　公司及下属7家子公司为国家高新技术企业，公司完整地掌握了模具设计所需的模流分析、CAD/CAM/CAE设计能力以及精密注塑所需的多次分件成型等关键技术，并拥有专业的高效低能耗塑料轴流冷却风扇产品、轻量化功能门板、车灯功能件、电子水泵、各类功能性电机刷架、IGBT功能承载模块、BDU底座、鱼眼端子、热管理集成式液冷水板等产品的设计能力。除了较强的产品设计与模具开发能力外，在塑料零件生产过程中积累了丰富的高复杂度多嵌件注塑生产工艺及自动化生产经验,以及保证芯片键合可靠性所需要的工艺环境和工艺方法。公司积极参与主要客户新产品的同步开发设计，并凭借较强的产品设计和模具开发能力对客户的产品方案提供进一步优化建议。公司十分关注技术人才的培养以及后续研发投入，目前拥有一批技术实力强、勇于创新的核心技术人员及业务骨干，并制定了研发规范管理制度与奖励方案。
　　（2）模具开发设计与制造优势
　　由于塑料零件需要依靠模具成型，使得模具开发制造水平很大程度上决定了塑料零件制造水平。公司高度重视发展模具开发设计与制造能力，拥有多项与模具相关的发明、实用新型专利；公司凭借较强的模具开发设计与制造能力，直接参与客户产品同步开发工作，并在完成早期产品设计后，直接使用自己开发和制造的模具进行注塑生产并持续改进，为公司维护客户关系、市场开拓和新产品推广奠定了坚实的技术基础。
　　（3）区域布局优势
　　经过多年的发展和战略实施，公司已经建立了全国性的战略布局，在长三角、珠三角、京津、华中、西南和东北地区等汽车、电工电器产业集群区域建立了生产基地，同时在泰国设立生产基地，更好地满足国际客户的订单需求。合理的生产基地布局有利于公司快速响应客户需求，更好地为客户服务。
　　（4）管理经验优势
　　公司拥有经验丰富的管理团队，主要管理人员均有十年以上的精密模具设计与精密塑料零件生产从业经历，积累了大量的市场知识与行业经验。公司注重优秀人才引进、内部人才储备与整体人才梯队建设，其中子公司的主要管理人员系市场公开招聘的曾任职于知名外资企业的职业经理人；除从市场上招聘职业经理人外，通过引进外部先进的管理经验，在近几年着重加强了内部人才的培养，建设了稳定进取的人才梯队。
　　（5）丰富的产品线优势
　　公司一直专注于精密模具开发和制造以及精密塑料零件的生产和销售，以精密模具开发、高复杂度的注塑成型工艺和自动化装配技术为核心，致力于“电子集成化、精密化、轻量化”的发展方向，已经形成了汽车、电工电器等两大主要应用领域，重点围绕新能源汽车及汽车电子布局。公司充分利用注塑生产设备通用性特点，依靠较强的产品设计与模具开发技术，采取灵活的经营策略，在不断深入开拓现有产品市场的同时，密切关注市场的动态，加强高附加值产品开发能力，从而不断丰富公司产品线。公司多样化的产品组合可以有效保障在某个下游行业出现不利变动时公司经营状况不受重大影响，在分散了经营风险的同时能够更加高效的配置资源，从而推动持续稳定发展。
　　（6）客户资源优势
　　自创立以来，公司通过多年的艰苦创业，以良好的产品品质、较强的创新能力，逐渐积累了稳定的优质客户群体。目前主要客户为国内外知名汽车零部件一级供应商、电工电器厂商，代表客户主要为博泽集团、日立集团、博世集团、欧摩威、翰昂集团、法雷奥集团、尼得科、施耐德、伊顿集团等头部企业。经过长时间的严格审核认证，公司成为合格供应商，并与主要客户保持了长期稳定合作关系。
　　（7）智能感知业务优势
　　苏州豪米波长期专注于4D毫米波雷达、UWB车载传感器、多相机融合技术及ADAS感知算法等智能感知领域的技术研发与产业化落地，在技术壁垒、研发团队、车规量产及市场拓展方面形成显著核心竞争优势。公司具备自主可控的4D毫米波雷达全链条底层技术研发能力，自研单芯片成像雷达方案具备明显行业差异化特点，集成度高、适配性强，同时建立起量产、迭代、预研相结合的梯度化产品布局，正在推进八发八收、十六发十六收4D成像雷达产品迭代研发，持续夯实技术领先优势。公司拥有行业稀缺的复合型研发团队，核心带头人及骨干成员深耕车载毫米波雷达领域多年，具备海外头部汽车零部件企业大规模前装项目完整开发经验，贯通射频硬件、天线设计、信号处理、感知算法等全链条研发能力。

　　四、可能面对的风险
　　1、市场竞争风险
　　随着制造业产业升级及市场需求变化，精密塑料零件配套行业竞争日益激烈。一方面，公司凭借较强的精密模具开发设计能力通过十多年的发展已经成为具有综合竞争优势的塑料零件制造商，但在技术、人才、设备、研发投入等方面与国际知名塑料零件生产厂商及境内合资企业相比尚存在差距；同时，公司通过收购苏州豪米波切入智能感知领域后，面临着智能驾驶、毫米波等感知传感器行业的激烈竞争，相关领域技术迭代快、竞争格局复杂。若无法持续提升技术水平、优化产品竞争力，或未能有效拓展市场，可能导致市场份额被挤压，影响经营业绩。此外若公司未能快速实现技术转化与市场突破，可能面临新业务拓展不及预期的风险。
　　2、下游行业风险
　　公司的主要产品应用于汽车、电工电器等下游行业，经营业绩受下游行业波动影响。受宏观经济放缓、汽车竞争激烈、中美经贸摩擦、国际地缘政治变化带来不确定性等多方面因素影响，公司面临更加强烈的汽车类产品降价要求、更长的结算周期、更高的票据结算比例以及更长的应收账款回款周期等诸多挑战。同时，公司新增智能感知业务依赖智能驾驶、低空经济、智慧交通等下游领域的发展，若相关新兴领域产业化进程不及预期、需求增长放缓，将对公司新增业务板块产生不利影响，进而导致公司毛利率下滑、资金周转压力加大，对整体盈利能力造成负面影响。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司生产塑料零件产品的主要原材料为包括PA、PP、PC和PBT等在内的多种塑料粒子。塑料粒子系石油化工行业的下游产品，其价格受上游原油价格波动影响较大。由于公司原材料占主营业务成本的比例较高，如果未来原材料价格大幅波动，将导致公司主营业务成本波动。此外，随着公司布局智能感知业务，相关芯片、射频器件、电子元器件等原材料价格亦存在波动风险，可能进一步加剧公司成本控制压力，进而可能影响公司经营业绩的稳定性。
　　4、核心技术与人才流失风险
　　公司主要客户对塑料零件的精密度和生产稳定性要求较高，注塑零件的生产主要基于模具开发和制造，模具的开发制造能力是保证公司注塑零件高精密度和高质量的关键因素，也是公司能够获得主要客户零件订单的基础。富有经验的生产管理团队、优秀的模具开发团队和长期的模具开发技术积累是公司持续发展的保障。收购苏州豪米波后，公司业务拓展至智能感知等传感器领域，对算法设计、射频技术、系统集成等高端技术人才的需求进一步提升。如果未来行业人才竞争加剧，公司不能采取有效措施稳定人才团队，或对核心技术管理不当，将可能面临精密制造及智能感知领域核心技术与关键人才流失的风险，进而对公司持续创新能力及未来发展造成不利影响。
　　5、并购整合风险
　　公司收购苏州豪米波是公司布局智能感知业务，实现汽车电子产品从零组件到核心部件产业升级的重要举措。交易完成后，公司与标的公司在业务模式、管理体系、企业文化、客户结构等方面存在一定差异，后续业务整合、管理融合及技术协同需要一定周期。若整合进度不及预期、协同机制未能有效落地，可能导致协同效应无法充分释放，从而影响并购战略目标实现。同时，本次收购将形成金额较大的商誉，若未来行业环境恶化、市场竞争加剧，或苏州豪米波经营业绩未达预期，公司将面临商誉减值，进而影响上市公司的整体经营业绩和盈利水平。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　(一)主要业务情况　　公司是精密制造领域领先的精密模具、注塑、冲压、装配一站式集成化方案提供商，公司以精密模具开发、高复杂度的注塑成型工艺和自动化装配技术为核心，致力于“电子集成化、精密化、轻量化”的发展方向。产品用途主要涉及汽车零部件、电工电器两大领域。在汽车零部件领域，主要为博泽集团、日立集团、博世集团、法雷奥集团、翰昂集团等国际汽车零部件一级供应商提供汽车电子控制类零部件、轻量化功能结构件、精密模具等产品，主要间接配套给大众、本田、丰田、奔驰、宝马、奥迪、特斯拉、比亚迪、小米、理想、问界、吉利、长城、长安等主流汽车品牌；在电工电器领域，主要为施耐德、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　(一)主要业务情况
　　公司是精密制造领域领先的精密模具、注塑、冲压、装配一站式集成化方案提供商，公司以精密模具开发、高复杂度的注塑成型工艺和自动化装配技术为核心，致力于“电子集成化、精密化、轻量化”的发展方向。产品用途主要涉及汽车零部件、电工电器两大领域。在汽车零部件领域，主要为博泽集团、日立集团、博世集团、法雷奥集团、翰昂集团等国际汽车零部件一级供应商提供汽车电子控制类零部件、轻量化功能结构件、精密模具等产品，主要间接配套给大众、本田、丰田、奔驰、宝马、奥迪、特斯拉、比亚迪、小米、理想、问界、吉利、长城、长安等主流汽车品牌；在电工电器领域，主要为施耐德、伊顿集团和合宝集团等大型国际电工电器厂商提供包括断路器结构件、开关面板及可编程逻辑控制器结构件、精密模具等产品，配套于中低压、适配器及配电柜等成品，主要应用场景如数据中心、工业和房屋市场等。
　　报告期内，公司主营业务未发生变化。
　　公司生产的汽车电子类产品主要应用于新能源汽车电子智能网联化系统及三电系统领域，如ECU载体、雷达网关组件、传感器组件、各类功能性电机刷架，包括天窗刷架、摇窗刷架、座椅刷架等、连接器（鱼眼类）、电子水泵组件、BDU底座、IGBT功能承载模块等产品。
　　在汽车电子业务方面，公司成熟掌握了精密模具开发、高复杂度的多次镶嵌注塑成型工艺和自动化装配技术，并成功开发了如定制化IGBT功能承载模块，传统塑胶中集成了160多个金属元器件，全自动化生产，与车规级半导体相配套。
　　镶嵌注塑件是先将金属嵌件预先放置在模具中，然后再注塑成型，开模后金属嵌件被固定在塑胶内部，实现了车内电器、线束相互之间的绝缘保障汽车电气安全，同时嵌塑件通过将系统内零组件集成在一起，提高产品集成度驱动成本下降。在新能源汽车上，主要用于连接器、电池、电控及智能网联化领域。展望未来，公司将重点围绕新能源汽车电子三电及智能网联化领域积极开发高度集成化的电子部品，持续加大产品研发投入，不断开拓市场，提高市场竞争能力及市场占有率。
　　公司生产的各类汽车轻量化功能结构件广泛应用于汽车车门系统、热交换系统、空调系统、引擎系统、HMI系统（人机交互）、天窗系统、车灯系统等。
　　在轻量化功能件产品方面，公司未来重点发展如车灯总成、电子冷却风扇、前端模块、热管理集成式液冷水板等中大型集成化零部件，不断提升单车价值。
　　其中公司研发的热管理集成式液冷水板是一种创新的热管理技术，通过集成化设计，将传统热管理系统中的多个部件和管路整合到一块水侧流道板总成中，从而提高效率、降低成本、节省空间并提升可靠性，截至目前已获得多家热管理主流客户定点。
　　公司产品以平台件为主，大多数汽车类产品均能配套新能源汽车与传统燃油汽车。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要原材料是塑料粒子，以境内采购为主，公司与一定规模的原材料供应商建立了长期稳定的供货关系。在塑料零件行业，部分下游客户在发出订单时，会针对自身产品的需求，对原材料的类别、品质、规格、型号等作出标准限定。另外，存在部分客户指定原材料供应商的情况，公司通常按照客户的需求进行采购。随着公司业务规模的不断扩大，公司持续改进采购管理体系，建立了较为完善的采购管理制度。因公司使用的上游原料塑料粒子系石油化工行业的下游产品，其价格受上游原油价格波动影响较大，公司产品成本受原材料价格波动的影响较大，但存在部分原材料客户指定采购，材料价格与产品价格联动情形。
　　2、生产模式
　　精密注塑产品的生产主要基于精密模具的开发和制造，模具产品的生产过程主要包括根据用户的技术参数进行三维模具结构设计、图纸审定、编制程序、高精密数控机床加工和产品制造、装配、检验发运、安装调试、售后服务。对于开发完成后的产品，公司实行“以销定产”的模式，根据客户的订单组织设计与生产，以ERP系统为生产制造的信息化管理平台，对生产全过程实施计划管理和控制，通过使用先进的生产技术和严格的全程质量检测控制程序保证产品品质稳定、优良可靠，最后通过高效的配送机制完成产品的发出。
　　3、销售模式
　　精密塑料零件量产之前需要经过产品设计、模具制作、检验以及零件的试产、验证等多项工作，耗时视零件复杂程度从1个月到1年以上不等。前期的产品设计合作和模具开发决定了生产和销售的最终结果，因此客户一旦选定供应商，合作关系往往也将保持长期稳定。
　　公司以精密模具开发、高复杂度的注塑成型工艺和自动化装配技术为核心,始终围绕深耕全球头部客户，重点关注客户早期需求，参与前期产品设计过程，并依托较强的模具开发设计能力以最快时间完成模具开发并进入试产。在进入客户合格供应商名单后，公司努力维护与客户长期稳定的合作关系，积极响应客户未来产品设计需求并进行同步开发。
　　公司产品的销售直接面向客户，不经过中间销售渠道。公司主要采用订单式销售，公司产品的销售方式分为寄售、国内直接销售和国外直接销售三种模式。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业为橡胶和塑料制品业，细分行业为塑料零件制造业，根据国家统计局《国民经济行业分类》行业代码为C2928，证监会《上市公司行业分类指引》行业代码为C29。
　　1、塑料零件制造业
　　我国自加入世界贸易组织以来，塑料加工业实现了快速发展。我国已经成为了世界最大的塑料制品生产与消费国。“十四五”期间，高质量发展成为经济社会发展的主基调，塑料行业的外部环境和内部条件发生深刻变化，机遇与挑战并存。科技革命和产业变革将推动塑料加工业加快转型发展。5G通讯技术、物联网、大数据、高档数控机床、机器人、智能仪器仪表等新一代技术装备的应用，将推动塑料加工业制造技术快速、跨越式发展。同时，网络协同制造、个性化定制、共享制造等新业态、新模式会不断涌现，“十四五”期间塑料加工业先进生产力必定依托于科技创新，与塑料行业相关的新产业、新业态、新技术和新模式会不断涌现，为行业进一步跨界融合、生态化、人工智能、网络化信息技术创新发展带来新机遇。超大规模市场优势将拓展塑料加工行业应用领域。新型基础设施、新型城镇化和重大项目等举国之力的超大规模市场需求优势，拥有广阔发展空间，与塑料加工业密切相关，应会促进塑料制品需求增长。
　　塑料加工业是以塑料加工成型为核心，集合成树脂、助剂、改性塑料、再生塑料、塑料机械与模具、智能系统等产业为一体的新兴制造业，是高端高分子新材料产业的重要组成部分，既是我国现代工业体系中的先进制造产业，也是民生产业。塑料零件行业作为塑料加工业重要的子行业，为工业、农业、建筑业、交通运输业、航空航天以及高科技领域提供重要产品和配件，应用领域广阔。塑料零件产品的应用行业广泛，其主要生产设备注塑机又具有较强的通用性，因此，塑料零件制造业受某个下游应用行业周期性波动的影响较小，行业周期性特征不明显。塑料加工业呈现功能化、轻量化、精密化、生态化、智能化发展趋势。
　　塑料加工业作为优质传统产业、重要民生产业，以及我国新兴产业和未来产业的基础产业与组成部分，在促进国民经济发展和提升人民生活水平方面发挥着不可或缺的积极作用。2026年是“十五五”的开局之年，随着推动消费、投资、产业、民生、改革开放、绿色发展等领域一系列政策的出台与实施，尤其是相关政策红利精准聚焦民生需求与市场堵点，将进一步激发大宗消费潜力，推动行业全链条循环，为全年经济的稳健运行注入新的动力，我国塑料加工业发展长期向好的基本面依旧稳固。
　　2025年公司主要产品对应下游行业形势说明如下：
　　1）汽车行业
　　2025年汽车市场延续产销增长态势，新能源汽车与自主品牌表现依旧亮眼，市占率同比继续提升，出口模式持续从“产品输出”向“技术与生态输出”升级，行业技术路线多元发展且智能化高速普及。然而行业仍存在诸多挑战，自主品牌高端化突破之路仍任重道远，车企经营承压显著且行业库存风险偏高，“内卷式”竞争迫切需要改善。展望未来，国内市场需求与出口预计保持增长韧性，但增速承压；政策层面将以扩大内需为主导，并着重推进“反内卷”治理，引导行业提升发展质效。
　　据中国汽车工业协会分析，2025年，汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一，且连续三年保持在3000万辆以上规模；细分市场中，乘用车产销均首次突破3000万辆，商用车市场回暖向好，产销重回400万辆以上；市场格局方面，中国品牌乘用车全年销量达2093.6万辆，同比增长16.5%，国内市占率达69.5%，较2024年上升4.3个百分点；新能源汽车持续领跑，产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，连续11年位居全球第一，国内新车销量占比达47.9%，乘用车领域新能源渗透率近55%；出口方面，全年汽车新车出口达709.8万辆，同比增长21.1%，首次突破700万辆大关，其中新能源汽车出口261.5万辆，同比激增103.7%，成为拉动出口增长的核心动力。
　　“碳中和”背景下，汽车部件使用塑料正朝着轻量化、材料统合及环境友好等方向发展，通过采取“以塑代钢”、“以轻代重”等措施，更多更轻质的塑料材料得到了广泛的应用。汽车领域内塑料材料正在逐步地、越来越多地替代金属材料。而且，随着塑性材料领域的发展与进步，塑性材料的综合性能越来越优于以往金属材料。这种新变化配合着汽车轻量化及节能环保进程的推进，汽车塑料化的程度必然将逐渐提高。目前，国外发达国家汽车整车产品的塑料使用重量平均达到320kg，约占汽车整车总质量的30%。我国汽车整车产品的塑料使用重量大约占汽车整车总质量的24%。一辆重1.5吨的汽车平均包含2000多个塑料组件。
　　2025年中国汽车电子市场规模达1.28万亿元人民币，同比增长10.95%，占全球市场份额超35%；其中，车载智能系统市场规模达380亿元，占整体市场的44.7%，成为核心增长支柱。预计2026年中国汽车电子市场规模将突破1.45万亿元，2020-2026年CAGR达6.12%，持续领跑全球。
　　针对新能源汽车发展集成化、智能化、轻量化、电动化高压化等发展趋势，镶嵌注塑件凭借安全绝缘、牢固集成、高效减重等优势提供了可靠的解决方案。嵌塑件正在新能源汽车端加速渗透，未来随着新能源汽车出货量稳定增长，新能源车用嵌塑件市场规模有望持续攀升。
　　中汽协强调，2026年“平稳运行”是车市主基调，此举旨在引导行业企业淡化规模增长导向，将发展重心进一步聚焦于技术创新与经济运行质量的提升，整体延续高质量发展态势，助力“十五五”开局起步。
　　2)电工电器行业
　　我国电工电器行业经过数十年发展，尤其“十一五”以来实现跨越式提升，在发电、输变电、配电、用电及低压电器、电工器材等领域取得显著成就。公司主营断路器、继电器塑料面板与结构件及可编程逻辑控制器外壳，聚焦低压电器配套领域。低压电器作为国民经济基础元器件，主要用于交流1000V及以下、直流1500V及以下电路的保护、控制与调节，广泛应用于工商业及住宅配电、新能源发电、电动车、数据中心等场景，万能式断路器、塑壳断路器、交流接触器等产品在电能传输中不可或缺。当前国内高端市场仍被施耐德、ABB、西门子等国际品牌主导，行业正加速向智能化、数字化转型，AI在线监测、智能运维、故障预测与自适应控制技术逐步普及，成为国产替代与产品升级的重要突破口。
　　随着“一带一路”建设深入推进，我国电力装备与工程服务加速出海，国际认可度持续提升。国内电力投资稳步增长，支撑低压电器市场快速扩容，叠加能源转型、新型电力系统建设与数字经济发展，AI与物联网深度融合推动低压电器向智能元件、模块化、互联互通方向升级，行业增长动能持续增强。全球经济复苏与电气化率提升共同驱动市场扩张，据GlobalGrowthInsights统计，2024年全球低压电器市场规模974.92亿美元，预计2033年达2725.35亿美元，为国内企业技术升级与全球化拓展提供广阔空间。
　　2、模具行业
　　模具是效益的放大器、不衰的工业、现代工业之母。智能化制造就是实现智能技术与制造技术的融合，以智能化为工具，来解决我们制造业当中的问题，是制造企业实现转型升级的重要手段。据统计，在电子、汽车、电器、仪器、家电和通讯等制造产品中，60％～80％的零部件都要依靠模具成形，模具产品已遍布我们生活的各个角落。可以说，模具行业发展水平的高低已成为衡量一个国家制造业发展水平的重要标志。
　　精密注塑产品的生产主要基于精密模具的开发和制造，模具的开发制造能力是保证注塑产品高精密度和高质量的关键因素，决定了注塑产品生产企业的市场竞争力，对注塑产品生产企业的发展至关重要。
　　由于塑料在人们生活中的广泛应用，塑料模具成为模具产品中最常见的一种。据中国模具工业协会统计，约90%的汽车内外饰塑料零件是通过塑料模具生产的，约70%的家电产品零件是通过塑料模具生产的。未来期间，随着下游应用领域汽车、家电、医疗、电子通信行业的持续发展，以及随着汽车、家电等下游行业高品质外观、以塑代钢、材质轻量化的发展趋势，塑料模具的市场空间十分广阔。
　　3、行业地位
　　公司自成立以来，一直专注于精密模具研发和制造以及精密塑料零件的生产和销售，是精密制造领域领先的精密模具、注塑、冲压、装配一站式集成化方案提供商。公司拥有较强的模具开发实力及产品设计能力，能够按照客户的要求进行零件设计并进行量产，且主要为以全球五百强为主的国内外知名客户供应产品与服务，公司在塑料零件行业的地位属于较高层次。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，全球汽车产业迈入电动化与智能化深度融合的关键阶段，国内市场竞争持续升级，新能源汽车渗透率突破50%，自主品牌凭借技术与供应链优势牢牢占据市场主导地位。行业在技术迭代、出海扩张与并购整合中呈现结构性分化，头部企业与尾部企业差距持续拉大。公司在董事会的战略引领下，紧扣公司战略，统筹推进研发创新、海外布局及产业并购，强化内部管理，全年经营稳健运行。报告期内，公司实现营业收入132,390.51万元，同比减少3.12%；营业利润11,931.44万元，同比减少1.66%；归属于上市公司股东的净利润10,609.15万元，同比减少3.71%。
　　　　一、优化产品结构，聚焦汽车电子与轻量化
　　公司持续优化产品结构，重点布局汽车电子、轻量化两大核心领域。报告期内，汽车零部件业务实现销售收入105,892.16万元。其中，汽车电子控制类零部件销售收入50,664.90万元，占营业收入38.27%；汽车轻量化功能结构件销售收入55,227.26万元，占营业收入41.72%。
　　产品应用结构持续向新能源倾斜。报告期内，直接应用于新能源汽车的零部件销售收入约38,693.54万元，占营业收入29.23%；与燃油车通用的新能源相关产品销售收入约21,428.94万元，占营业收入16.19%。
　　公司紧跟行业电动化、智能化趋势，积极拓展核心客户项目资源，全年累计获得222个新项目定点，其中与新能源汽车有关的项目定点有185个，涉及电池管理系统、动力控制、热管理系统、智能座舱、门系统等相关精密零部件，新能源汽车市场开拓情况良好。报告期内，公司还获得了国际头部客户下一代IGBT功能承载模块海外平台件、车灯小总成、前端模块、热管理集成式液冷水板等重要项目定点,其中鱼眼端子连接器、BDU、前端模块、热管理集成式液冷水板等新产品实现了从0到1的业务突破，新业务拓展成效显著。
　　二、强化研发创新，提升公司整体核心竞争能力
　　为适应汽车电动化、智能化发展趋势，公司持续加大研发投入，重点提升精密端子、高压铜排、精密五金冲压、镶嵌注塑集成工艺及轻量化等关键技术能力。
　　报告期内，公司成功攻克了超薄壁注塑过程中的原料流动性控制、模具精度把控、应力开裂防控等多项技术难题，成功实现0.1mm电机定子薄壁产品的稳定成型，助力电机功率密度提升，可广泛应用于机器人、新能源汽车等多个领域，为后续市场开拓奠定技术基础。同时公司成功研发的热管理集成式液冷水板目前已获得多家热管理主流客户定点。
　　报告期内，公司研发投入6,316.96万元，占营业收入比例4.77%。
　　三、推进泰国生产基地，开拓海外市场。
　　公司泰国生产基地，已顺利批量生产。泰国生产基地的顺利落地，有助于提升公司全球化供应能力，更好满足国际客户订单需求，开拓海外市场。
　　四、推进产业并购，切入智能驾驶等核心赛道
　　报告期内，根据公司战略，持续推进产业并购，并于2025年12月31日，公司与苏州豪米波相关交易方签署股权转让与增资协议，拟以受让股权及增资形式对苏州豪米波进行控股收购，并于2026年4月21日完成工商变更。通过本次交易，公司将从汽车零组件供应向智能感知部件集成的产业链延伸，依托苏州豪米波在4D毫米波雷达、UWB传感器、相机融合技术等智能感知领域的技术积累与产业化经验，快速切入汽车智能驾驶、低空飞行、具身智能、智慧交通等多应用领域赛道，进一步丰富公司在智能化、网联化方向的产品矩阵，实现产品从零组件到核心部件的产业升级，全面提升公司在汽车电子领域的核心竞争能力。
　　五、深化内部管理与信息化建设，提升运营效率
　　公司持续完善经营管理机制，通过月度、季度经营会议，对市场拓展、重大事项、库存管理、应收账款回款及成本控制等进行统筹分析与管控。同时，持续推进商业智能BI分析系统、ERP云系统等信息化建设，借助数字化与智能化工具优化业务流程、提高运营效率、降低管理成本，公司治理水平与精细化管理能力稳步提升。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（1）技术与研发优势
　　公司及下属6家子公司为国家高新技术企业，公司完整地掌握了模具设计所需的模流分析、CAD/CAM/CAE设计能力以及精密注塑所需的多次分件成型等关键技术，并拥有专业的高效低能耗塑料轴流冷却风扇产品、轻量化功能门板、热管理集成式液冷水板、车灯功能件、电子水泵、各类功能性电机刷架、IGBT功能承载模块、BDU底座、鱼眼类连接器等产品的设计能力。除了较强的产品设计与模具开发能力外，在塑料零件生产过程中积累了丰富的高复杂度多嵌件注塑生产工艺及自动化生产经验,以及保证芯片键合可靠性所需要的工艺环境和工艺方法。公司积极参与主要客户新产品的同步开发设计，并凭借较强的产品设计和模具开发能力对客户的产品方案提供进一步优化建议。公司十分关注技术人才的培养以及后续研发投入，目前拥有一批技术实力强、勇于创新的核心技术人员及业务骨干，并制定了研发规范管理制度与奖励方案。
　　（2）模具开发设计与制造优势
　　由于塑料零件需要依靠模具成型，使得模具开发制造水平很大程度上决定了塑料零件制造水平。公司高度重视发展模具开发设计与制造能力，拥有多项与模具相关的发明、实用新型专利；公司凭借较强的模具开发设计与制造能力，直接参与客户产品同步开发工作，并在完成早期产品设计后，直接使用自己开发和制造的模具进行注塑生产并持续改进，为公司维护客户关系、市场开拓和新产品推广奠定了坚实的技术基础。
　　（3）区域布局优势
　　经过多年的发展和战略实施，公司已经建立了全国性的战略布局，在长三角、珠三角、京津、华中、西南和东北地区等汽车、电工电器产业集群区域建立了生产基地，同时在泰国设立生产基地，更好地满足国际客户的订单需求。合理的生产基地布局有利于公司快速响应客户需求，更好地为客户服务
　　（4）管理经验优势
　　公司拥有经验丰富的管理团队，主要管理人员均有十年以上的精密模具设计与精密塑料零件生产从业经历，积累了大量的市场知识与行业经验。公司注重优秀人才引进、内部人才储备与整体人才梯队建设，其中子公司的主要管理人员系市场公开招聘的曾任职于知名外资企业的职业经理人；除从市场上招聘职业经理人外，通过引进外部先进的管理经验，在近几年着重加强了内部人才的培养，建设了稳定进取的人才梯队。
　　（5）丰富的产品线优势
　　公司一直专注于精密模具开发和制造以及精密塑料零件的生产和销售，以精密模具开发、高复杂度的注塑成型工艺和自动化装配技术为核心,致力于“电子集成化、精密化、轻量化”的发展方向，已经形成了汽车、电工电器等两大主要应用领域，重点围绕新能源汽车及汽车电子布局。公司充分利用注塑生产设备通用性特点，依靠较强的产品设计与模具开发技术，采取灵活的经营策略，在不断深入开拓现有产品市场的同时，密切关注市场的动态，加强高附加值产品开发能力，从而不断丰富公司产品线。公司多样化的产品组合可以有效保障在某个下游行业出现不利变动时公司经营状况不受重大影响，在分散了经营风险的同时能够更加高效的配置资源，从而推动持续稳定发展。
　　（6）客户资源优势
　　自创立以来，公司通过多年的艰苦创业，以良好的产品品质、较强的创新能力，逐渐积累了稳定的优质客户群体。目前主要客户为国内外知名汽车零部件一级供应商、电工电器厂商，代表客户主要为博泽集团、日立集团、博世集团、翰昂集团、法雷奥集团、施耐德、伊顿集团等头部企业。经过长时间的严格审核认证，公司成为合格供应商，并与主要客户保持了长期稳定合作关系。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内公司实现了132,390.51万元营业收入，同比下降3.12%，销售费用同比增加2.98%，管理费用同比增加7.29%，归属于母公司所有者的净利润为10,609.15万元，同比下降3.71%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润10,123.89万元，同比增加3.23%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、塑料制品业的发展趋势
　　经过70多年的发展，我国已成为世界塑料工业生产、消费第一大国，拥有全球最大的市场，塑料加工制品广泛应用在国民经济各个行业。当前我国塑料加工业正处于高速增长区向产业成熟过渡并迈向产业中高端的关键时期，已由高速增长转为中速平稳增长，塑料加工业迎来了新的发展机遇和经营形势。塑料加工业结构调整持续推进，发展速度平稳增长，显现出巨大发展潜力和前景。塑料加工业属新兴制造业、基础性产业、重要的民生产业，已被广泛应用于农业、工业、建筑、包装、国防尖端工业及人们日常生活等各个领域，是有着广阔发展前景的优势产业。目前，我国虽是塑料生产大国和消费大国，但我国人均塑料消费量与发达国家仍有较大差距，且在以塑代钢、以塑代木等方面，存在新的市场商机，具有巨大潜力与空间。行业要正视传统塑料材料已经不能满足智能设备、新型塑料制品性能要求的现状，抓住国家新材料革命的历史机遇，推动研发性能更优越、更具市场发展前景的塑料新材料加快发展。今后一段时间，塑料加工业要依据“行业十四五发展规划”和《中国制造2025》，以智能制造为抓手，紧紧围绕“功能化、轻量化、生态化、微成型”这一技术发展方向，加快结构调整，从新材料、新技术、新装备、新产品四个方面发力，着力培育新的经济增长点。
　　公司所处主要细分行业为汽车零部件行业。
　　据中国汽车工业协会统计分析，2025年，汽车产销量分别为3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一。其中，新动能加快释放，新能源汽车产销量超1600万辆，其中国内新车销量占比超50%，成为我国汽车市场主导力量。在对外贸易方面，呈现出较强韧性，汽车出口超700万辆，出口规模再上新台阶。其中，新能源汽车出口261.5万辆，同比增长1倍。
　　2025年中国汽车电子市场规模达1.28万亿元人民币，同比增长10.95%，占全球市场份额超35%；其中，车载智能系统市场规模达380亿元，占整体市场的44.7%，成为核心增长支柱。预计2026年中国汽车电子市场规模将突破1.45万亿元，2020-2026年CAGR达6.12%，持续领跑全球。
　　新能源汽车是全球汽车产业转型升级、绿色发展的主要方向，也是我国汽车产业高质量发展的战略选择，对零部件企业而言，在新能源汽车、智能驾驶、轻量化等业务领域具有较好的发展机会。
　　研究结果显示汽车重量每减少100千克，每百公里可节省燃油0.3升，汽车重量降低10%，可提高燃油效率6-8%，节能减排效应十分明显，汽车轻量化对低碳经济意义重大。我国汽车塑料用量还处于较低水平，还存在较大发展空间。
　　2、模具行业的发展趋势
　　模具工业是汽车、电子与IT产品、家电、包装品、机械电气、轨道交通、医疗、建筑装饰材料、日常用品等行业最主要的零部件制造手段和技术保障，是支撑国计民生主导产品成形的基础制造业。
　　中国模具工业协会在《模具行业“十四五”发展指引纲要》中提出，模具行业立足下游行业需求、立足国家制造战略、立足基础制造体系建设，以产业链思维提出模具行业主攻方向，重点任务，力争重点突破，从产业链、供应链的视角，以协同制造、一体化产业的生态思路，赋能制造业与消费产业、高科技产业内循环，提升产业链供应能力，激发以模具为核心要素的成形工艺装备产业新动能，支撑中国经济繁荣，并保持在世界模具制造领域的已有优势，彰显中国模具不可替代的国际地位，是中国模具产业未来五年发展的指引纲要。
　　由于塑料在人们生活中的广泛应用，塑料模具成为模具产品中最常见的一种。据中国模具工业协会统计，约90%的汽车内外饰塑料零件是通过塑料模具生产的，约70%的家电产品零件是通过塑料模具生产的。随着下游应用领域汽车、家电、医疗、电子通信行业的持续发展，以及随着汽车、家电等下游行业高品质外观、以塑代钢、材质轻量化的发展趋势，塑料模具的市场空间十分广阔。
　　在汽车模具行业方面，在模具下游应用行业中，汽车制造业模具使用量较大，汽车生产中95%的零部件都需要依靠模具成型，主要用到的模具种类包括注塑模具、冲压模具、锻压模具、铸造模具等。在所有汽车模具品类中，注塑模具的重要性越来越高。随着产业结构逐步转型升级，汽车注塑模具高档产品比重逐步加大，基础配套服务功能不断完善，汽车注塑模具产量不断增长，市场空间仍然较大，产值保持增长的态势。
　　(二)公司发展战略
　　公司长期深耕精密模具研发设计与精密注塑成型领域，是精密制造领域领先的精密模具、注塑、冲压、装配一站式集成化方案提供商。收购苏州豪米波后，公司将向智能感知部件集成的产业链延伸升级，快速切入智能驾驶、低空经济、智慧交通、具身智能等多领域赛道，并持续推进技术创新与产业升级，致力成为汽车电子领域优质的综合解决方案服务商。
　　(三)经营计划
　　展望未来，公司将聚焦新能源汽车及汽车电子核心业务布局，稳步拓展低空经济、智慧交通、具身智能等新兴领域，持续推进技术创新与产业升级，并在如下方面提高公司的可持续发展能力、增强成长性、提升核心竞争优势：
　　（一）市场开拓计划
　　公司将凭借与众多跨国公司多年合作经验，依托精密模具开发设计技术和高复杂度精密注塑工艺，深入挖掘现有客户潜力，为核心客户提供更多元的产品与服务；同时充分发挥收购苏州豪米波后形成的协同优势，拓展智能驾驶、低空经济、具身智能等相关业务场景，基于现有优势产品，积极寻求与更多大型跨国企业及主流车企的深度合作。
　　（二）产品开发计划
　　公司将密切关注下游行业发展变动趋势，及时开发新产品，与现有客户保持紧密合作，提高同步开发能力，提升现有产品附加值，拓宽公司产品线，并形成新的利润增长点。
　　1、深入挖掘汽车类高端客户需求，提升同步开发能力及镶嵌注塑自动化工艺，产品线重点围绕新能源汽车及汽车电子，积极开发诸如IGBT功能承载模块等高复杂度多嵌件注塑集成的精密电子部件及液冷水板、悬挂气室等新兴零部件，逐步实现从汽车零组件向部件化、模块化升级。
　　2、苏州豪米波将加快推进八发八收4D成像雷达研发，并围绕智能感知生态积极开发UWB传感器及相机融合技术。公司结合苏州豪米波在智能感知领域的技术积累，推进感知部件与精密结构件的融合开发，丰富智能网联相关产品矩阵。
　　3、关注电工电器类高端客户需求，持续挖掘新产品机会，进一步提升服务质量。
　　4、提升高端应用领域模具开发能力，积极拓展医疗、航空航天等领域精密塑料零件制造。
　　（三）技术开发计划
　　加大研发投入，引进更为先进的技术、设备及软件，聘请国内外专家进行技术指导，提升公司精密模具开发设计水平、高精度五金冲压开发技术及自动化生产能力。同时加强与苏州豪米波在智能感知、传感器集成等方面的产业协同，强化产品同步开发和系统开发能力，缩短产品开发周期，优化生产工序、降低生产成本、提高产品可靠性，实现技术开发、行业发展趋势、客户需求与公司效益的良性循环。
　　（四）人力资源计划
　　优秀的员工是公司可持续发展的重要基础，公司将继续发扬“敬业、诚信、进取、感恩”的企业精神，不断提升员工素质，优化员工晋升渠道，重点引进精密制造、智能感知、自动驾驶等领域核心技术人员和管理人才，健全激励机制，促进公司与员工的和谐发展。
　　（五）并购计划
　　公司将密切关注行业发展趋势，积极在全球范围内寻找潜在合适的并购目标。在已收购苏州豪米波、布局智能感知业务的基础上，继续通过外延式拓展，重点围绕新能源、智能驾驶、车联网及其他新兴行业上下游产业寻求优质标的，进一步完善产业布局，强化协同效应。
　　（六）融资计划
　　公司将根据上述发展计划和业务发展实际需求，综合考虑融资效率、融资成本、资本结构、资金使用周期等多种因素，适时通过银行贷款和资本市场直接融资等方式筹集发展资金，支持公司在精密制造、智能感知等业务领域的持续投入，在控制运营风险的同时，促进公司业务稳健成长，实现公司发展目标，保障股东利益。
　　(四)可能面对的风险
　　1、市场竞争风险
　　随着制造业产业升级及市场需求变化，精密塑料零件配套行业竞争日益激烈。一方面，公司凭借较强的精密模具开发设计能力通过十多年的发展已经成为具有综合竞争优势的塑料零件制造商，但在技术、人才、设备、研发投入等方面与国际知名塑料零件生产厂商及境内合资企业相比尚存在差距；同时，公司通过收购苏州豪米波切入智能感知领域后，面临着智能驾驶、毫米波等感知传感器领域行业的激烈竞争，相关领域技术迭代快、竞争格局复杂。若无法持续提升技术水平、优化产品竞争力，或未能有效拓展市场，可能导致市场份额被挤压，影响经营业绩。此外若公司未能快速实现技术转化与市场突破，可能面临新业务拓展不及预期的风险。
　　2、下游行业风险
　　公司的主要产品应用于汽车、电工电器等下游行业，经营业绩受下游行业波动影响。受宏观经济放缓、汽车竞争激烈、中美经贸摩擦、国际地缘政治变化带来不确定性等多方面因素影响，公司面临更加强烈的汽车类产品降价要求、更长的结算周期、更高的票据结算比例以及更长的应收账款回款周期等诸多挑战。同时，公司新增智能感知业务依赖智能驾驶、低空经济、智慧交通等下游领域的发展，若相关新兴领域产业化进程不及预期、需求增长放缓，将对公司新增业务板块产生不利影响，进而导致公司毛利率下滑、资金周转压力加大，对整体盈利能力造成负面影响。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司生产塑料零件产品的主要原材料为包括PA、PP、PC和PBT等在内的多种塑料粒子。塑料粒子系石油化工行业的下游产品，其价格受上游原油价格波动影响较大。由于公司原材料占主营业务成本的比例较高，如果未来原材料价格大幅波动，将导致公司主营业务成本波动。此外，随着公司布局智能感知业务，相关芯片、射频器件、电子元器件等原材料价格亦存在波动风险，可能进一步加剧公司成本控制压力，进而可能影响公司经营业绩的稳定性。
　　4、核心技术与人才流失风险
　　公司主要客户对塑料零件的精密度和生产稳定性要求较高，注塑零件的生产主要基于模具开发和制造，模具的开发制造能力是保证公司注塑零件高精密度和高质量的关键因素，也是公司能
　　够获得主要客户零件订单的基础。富有经验的生产管理团队、优秀的模具开发团队和长期的模具开发技术积累是公司持续发展的保障。收购苏州豪米波后，公司业务拓展至智能感知等传感器领域，对算法设计、射频技术、系统集成等高端技术人才的需求进一步提升。如果未来行业人才竞争加剧，公司不能采取有效措施稳定人才团队，或对核心技术管理不当，将可能面临精密制造及智能感知领域核心技术与关键人才流失的风险，进而对公司持续创新能力及未来发展造成不利影响。
　　5、并购整合风险
　　公司收购苏州豪米波是公司布局智能感知业务，实现汽车电子产品从零组件到核心部件产业升级的重要举措。交易完成后，公司与标的公司在业务模式、管理体系、企业文化、客户结构等方面存在一定差异，后续业务整合、管理融合及技术协同需要一定周期。若整合进度不及预期、协同机制未能有效落地，可能导致协同效应无法充分释放，从而影响并购战略目标实现。同时，本次收购将形成金额较大的商誉，若未来行业环境恶化、市场竞争加剧，或苏州豪米波经营业绩未达预期，公司将面临商誉减值风险，进而影响上市公司的整体经营业绩和盈利水平。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)主要业务情况　　公司是精密制造领域领先的精密模具、注塑、冲压、装配一站式集成化方案提供商，公司以精密模具开发、高复杂度的注塑成型工艺和自动化装配技术为核心，致力于“电子集成化、精密化、轻量化”的发展方向。产品用途主要涉及汽车零部件、电工电器两大领域。在汽车零部件领域，主要为博泽集团、日立集团、大陆汽车、博世集团、法雷奥集团、翰昂集团、尼得科等国际汽车零部件一级供应商提供汽车电子控制类零部件、轻量化功能结构件、精密模具等产品，主要间接配套给大众、本田、丰田、奔驰、宝马、奥迪、特斯拉、比亚迪、小米、理想、问界、吉利、长城、长安等主流汽车品牌；... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主要业务情况
　　公司是精密制造领域领先的精密模具、注塑、冲压、装配一站式集成化方案提供商，公司以精密模具开发、高复杂度的注塑成型工艺和自动化装配技术为核心，致力于“电子集成化、精密化、轻量化”的发展方向。产品用途主要涉及汽车零部件、电工电器两大领域。在汽车零部件领域，主要为博泽集团、日立集团、大陆汽车、博世集团、法雷奥集团、翰昂集团、尼得科等国际汽车零部件一级供应商提供汽车电子控制类零部件、轻量化功能结构件、精密模具等产品，主要间接配套给大众、本田、丰田、奔驰、宝马、奥迪、特斯拉、比亚迪、小米、理想、问界、吉利、长城、长安等主流汽车品牌；在电工电器领域，主要为施耐德、伊顿集团和合宝集团等大型国际电工电器厂商提供包括断路器结构件、开关面板及可编程逻辑控制器结构件、精密模具等产品。
　　报告期内，公司主营业务未发生变化。
　　主要产品分类如下：
　　公司汽车轻量化产品应用场景
　　公司生产的各类汽车轻量化功能结构件广泛应用于汽车车门系统、热交换系统、空调系统、引擎系统、智能座舱、天窗系统、车灯及各类执行系统等。
　　在“碳中和”背景下，汽车零部件以塑代钢趋势明显，如汽车功能门板，车门板的材料从最早的铁板，到铝板的应用，再到现在以塑代钢的主流思路，门板的材料逐渐过渡为塑料。公司成熟掌握了中大型精密模具注塑装配一体成型技术，研发的汽车功能门板目前已批量应用于特斯拉、比亚迪、小米、问界、吉利、大众、宝马、奔驰等主流车型，并已进入国内国际主要头部门系统总成厂商供应链，占有一定的市场地位。
　　除门板等轻量化产品外，公司未来重点发展如车灯总成、电子冷却风扇、前端模块、热管理集成式液冷水板等中大型集成化零部件，不断提升单车价值。其中公司研发的热管理集成式液冷水板是一种创新的热管理技术，通过集成化设计，将传统热管理系统中的多个部件和管路整合到一块水侧流道板总成中，从而提高效率、降低成本、节省空间并提升可靠性。
　　公司新能源汽车电子主要产品应用场景
　　公司生产的汽车电子类产品主要应用于新能源汽车电子智能网联化系统及三电系统领域，如ECU载体、电磁阀、传感器组件、各类功能性电机刷架，包括天窗刷架、摇窗刷架、座椅刷架等、连接器（鱼眼类）、电子水泵组件、BDU底座、IGBT功能承载模块等产品。
　　在汽车电子业务方面，公司成熟掌握了精密模具开发、高复杂度的多次镶嵌注塑成型工艺和自动化装配技术，并成功开发了如定制化IGBT功能承载模块，传统塑胶中集成了160多个金属元器件，全自动化生产，与车规级半导体相配套。
　　镶嵌注塑件是先将金属嵌件预先放置在模具中，然后再注塑成型，开模后金属嵌件被固定在塑胶内部，实现了车内电器、线束相互之间的绝缘保障汽车电气安全，同时嵌塑件通过将系统内零组件集成在一起，提高产品集成度驱动成本下降。在新能源汽车上，主要用于连接器、电池、电控领域。展望未来，公司将重点围绕新能源汽车电子三电领域积极开发高度集成化的电子部品，持续加大产品研发投入，不断开拓市场，提高市场竞争能力及市场占有率。
　　公司产品以平台件为主，大多数汽车类产品均能配套新能源汽车与传统燃油汽车。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要原材料是塑料粒子，以境内采购为主，公司与一定规模的原材料供应商建立了长期稳定的供货关系。在塑料零件行业，部分下游客户在发出订单时，会针对自身产品的需求，对原材料的类别、品质、规格、型号等作出标准限定。另外，存在部分客户指定原材料供应商的情况，公司通常按照客户的需求进行采购。随着公司业务规模的不断扩大，公司持续改进采购管理体系，建立了较为完善的采购管理制度。因公司使用的上游原料塑料粒子系石油化工行业的下游产品，其价格受上游原油价格波动影响较大，公司产品成本受原材料价格波动的影响较大，但存在部分原材料客户指定采购，材料价格与产品价格联动情形。
　　2、生产模式
　　精密注塑产品的生产主要基于精密模具的开发和制造，模具产品的生产过程主要包括根据用户的技术参数进行三维模具结构设计、图纸审定、编制程序、高精密数控机床加工和产品制造、装配、检验发运、安装调试、售后服务。对于开发完成后的产品，公司实行“以销定产”的模式，根据客户的订单组织设计与生产，以ERP系统为生产制造的信息化管理平台，对生产全过程实施计划管理和控制，通过使用先进的生产技术和严格的全程质量检测控制程序保证产品品质稳定、优良可靠，最后通过高效的配送机制完成产品的发出。
　　3、销售模式
　　精密塑料零件量产之前需要经过产品设计、模具制作、检验以及零件的试产、验证等多项工作，耗时视零件复杂程度从1个月到1年以上不等。前期的产品设计合作和模具开发决定了生产和销售的最终结果，因此客户一旦选定供应商，合作关系往往也将保持长期稳定。
　　公司以精密模具开发、高复杂度的注塑成型工艺和自动化装配技术为核心,始终围绕深耕全球头部客户，重点关注客户早期需求，参与前期产品设计过程，并依托较强的模具开发设计能力以最快时间完成模具开发并进入试产。在进入客户合格供应商名单后，公司努力维护与客户长期稳定的合作关系，积极响应客户未来产品设计需求并进行同步开发。
　　公司产品的销售直接面向客户，不经过中间销售渠道。公司主要采用订单式销售，公司产品的销售方式分为寄售、国内直接销售和国外直接销售三种模式。
　　(三)行业情况
　　公司所处行业为橡胶和塑料制品业，细分行业为塑料零件制造业，根据国家统计局《国民经济行业分类》行业代码为C2928，证监会《上市公司行业分类指引》行业代码为C29。
　　1、塑料零件制造业
　　我国自加入世界贸易组织以来，塑料加工业实现了快速发展。我国已经成为了世界最大的塑料制品生产与消费国。“十四五”期间，高质量发展成为经济社会发展的主基调，塑料行业的外部环境和内部条件发生深刻变化，机遇与挑战并存。科技革命和产业变革将推动塑料加工业加快转型发展。5G通讯技术、物联网、大数据、高档数控机床、机器人、智能仪器仪表等新一代技术装备的应用，将推动塑料加工业制造技术快速、跨越式发展。同时，网络协同制造、个性化定制、共享制造等新业态、新模式会不断涌现，“十四五”期间塑料加工业先进生产力必定依托于科技创新，与塑料行业相关的新产业、新业态、新技术和新模式会不断涌现，为行业进一步跨界融合、生态化、人工智能、网络化信息技术创新发展带来新机遇。超大规模市场优势将拓展塑料加工行业应用领域。新型基础设施、新型城镇化和重大项目等举国之力的超大规模市场需求优势，拥有广阔发展空间，与塑料加工业密切相关，应会促进塑料制品需求增长。
　　塑料加工业是以塑料加工成型为核心，集合成树脂、助剂、改性塑料、再生塑料、塑料机械与模具、智能系统等产业为一体的新兴制造业，是高端高分子新材料产业的重要组成部分，既是我国现代工业体系中的先进制造产业，也是民生产业。塑料零件行业作为塑料加工业重要的子行业，为工业、农业、建筑业、交通运输业、航空航天以及高科技领域提供重要产品和配件，应用领域广阔。塑料零件产品的应用行业广泛，其主要生产设备注塑机又具有较强的通用性，因此，塑料零件制造业受某个下游应用行业周期性波动的影响较小，行业周期性特征不明显。塑料加工业呈现功能化、轻量化、精密化、生态化、智能化发展趋势。
　　2025年上半年公司主要产品对应下游行业形势说明如下：
　　1)汽车行业
　　2025年上半年，汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比均实现两位数增长。具体来看，在以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明显改善，对汽车整体增长起到重要支撑作用；新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级。
　　据中国汽车工业协会统计分析，2025年上半年度汽车产销量分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，6月汽车产销量分别完成279.4万辆和290.4万辆，环比分别增长5.5%和8.1%，同比分别增长11.4%和13.8%。乘用车方面，1-6月，乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。
　　新能源汽车方面，据中国汽车工业协会统计分析，2025年上半年度，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%。
　　新能源汽车是全球汽车产业转型升级、绿色发展的主要方向，也是我国汽车产业高质量发展的战略选择，根据2020年发布的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，到2035年节能汽车与新能源汽车销量各占50%，汽车产业实现电动化转型，燃料电池保有量达到100万辆左右；传统能源动力乘用车全部为混合动力，新能源汽车将成为主流，销量占比将达到50%以上。
　　“碳中和”背景下，汽车部件使用塑料正朝着轻量化、材料统合及环境友好等方向发展，通过采取“以塑代钢”、“以轻代重”等措施，更多更轻质的塑料材料得到了广泛的应用。汽车领域内塑料材料正在逐步地、越来越多地替代金属材料。而且，随着塑性材料领域的发展与进步，塑性材料的综合性能越来越优于以往金属材料。这种新变化配合着汽车轻量化及节能环保进程的推进，汽车塑料化的程度必然将逐渐提高。目前，国外发达国家汽车整车产品的塑料使用重量平均达到320kg，约占汽车整车总质量的30%左右。我国汽车整车产品的塑料使用重量大约占汽车整车总质量的24%左右。一辆重1.5吨的汽车平均包含2000多个塑料组件。
　　针对新能源汽车发展集成化、智能化、轻量化、电动化高压化等发展趋势，镶嵌注塑件凭借安全绝缘、牢固集成、高效减重等优势提供了可靠的解决方案。嵌塑件正在新能源汽车端加速渗透，未来随着新能源汽车出货量稳定增长，新能源车用嵌塑件市场规模有望持续攀升。
　　在全球汽车产业深度变革的背景下，2025年下半年的中国汽车市场正经历从"规模扩张"向"价值创造"的关键转型。
　　2)、电工电器行业
　　我国电工电器行业经过数十年的发展，特别是“十一五”期间的跨越式发展，已经在发电设备、输变电设备、配电设备、用电设备、低压电器以及电工器材制造等主要领域取得令人瞩目的成绩。公司在电工电器领域主要产品为断路器、继电器塑料面板与结构件及可编程逻辑控制器外壳，主要产品应用于电工电器行业的低压电器领域。低压电器作为国民经济中的基础资本品，为用于交流额定电压在1000V及以上、直流电压1500V及以下的电路内起熔断、保护、控制或调节作用的电器元件或组件，下游应用广泛，如工商业及民用住宅配电系统、新能源发电、电动车、通信等领域，典型产品包含万能式断路器、塑壳式断路器、交流接触器等，在电能传输环节中具有不可替代性。当前国内高端市场主要由施耐德、ABB、西门子等国际品牌垄断。
　　随着“一带一路”倡议的实施，给中国参与相关国家或地区电力基础设施建设带来新的发展机遇，世界电网建设领域中中国身影的出现也越来越多，赢得了业界对中国电力技术水平的认可。同时在中国电力投资稳定增长的背景下，中国成长为全球增长最为迅速的低压电器市场，电力工业的发展是低压电器产品需求增长的重要驱动因素。中国电力联合会发布显示，2025年1-6月，全社会用电量累计48418亿千瓦时，同比增长3.7%，中国电力工业的持续稳定发展将为低压电器产品提供广阔的市场。
　　2、模具行业
　　模具是效益的放大器、不衰的工业、现代工业之母。智能化制造就是实现智能技术与制造技术的融合，以智能化为工具，来解决我们制造业当中的问题，是制造企业实现转型升级的重要手段。据统计，在电子、汽车、电器、仪器、家电和通讯等制造产品中，60％～80％的零部件都要依靠模具成形，模具产品已遍布我们生活的各个角落。可以说，模具行业发展水平的高低已成为衡量一个国家制造业发展水平的重要标志。
　　精密注塑产品的生产主要基于精密模具的开发和制造，模具的开发制造能力是保证注塑产品高精密度和高质量的关键因素，决定了注塑产品生产企业的市场竞争力，对注塑产品生产企业的发展至关重要。
　　由于塑料在人们生活中的广泛应用，塑料模具成为模具产品中最常见的一种。据中国模具工业协会统计，约90%的汽车内外饰塑料零件是通过塑料模具生产的，约70%的家电产品零件是通过塑料模具生产的。未来期间，随着下游应用领域汽车、家电、医疗、电子通信行业的持续发展，以及随着汽车、家电等下游行业高品质外观、以塑代钢、材质轻量化的发展趋势，塑料模具的市场空间十分广阔。
　　(四)行业地位
　　公司自成立以来，一直专注于精密模具研发和制造以及精密塑料零件的生产和销售，是精密制造领域领先的精密模具、注塑、冲压、装配一站式集成化方案提供商。公司拥有较强的模具开发实力及产品设计能力，能够按照客户的要求进行零件设计并进行量产，且主要为以全球五百强为主的国内外知名客户供应产品与服务，公司在塑料零件行业的地位属于较高层次。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司在董事会的带领下，积极有序推进各项重点工作，加强市场开发与研发投入、持续改善企业各项管理工作。报告期内，公司实现营业收入61,456.12万元，同比减少5.73%；归属于上市公司股东的净利润5,652.22万元，同比减少2.46%。
　　一、聚焦汽车电子及轻量化业务，培育增长新动力。
　　1、聚焦新能源汽车市场，报告期内，公司汽车零部件业务实现销售49,136.60万元，其中直接应用于新能源汽车的零部件销售收入约为15,874.96万元，约占营业收入的25.83%；新能源汽车与燃油车共用产品的销售收入约为10,269.20万元，约占营业收入的16.71%。公司新能源汽车相关业务同比持续增长。
　　2、积极开拓市场，喜获项目定点
　　公司加强市场开发力度，报告期内累计获得核心客户70个新项目定点，其中与新能源汽车有关的项目定点有51个，涉及电池管理系统、热管理系统、智能座舱、门系统等相关精密零部件，新能源汽车市场开拓情况良好。截至本披露日，公司还获得了国际头部客户下一代IGBT功能承载模块海外平台件、车灯小总成、前端模块、热管理集成式液冷水板等重要项目定点,其中鱼眼端子连接器、BDU、前端模块、热管理集成式液冷水板等新产品实现了从0到1的业务突破。
　　二、优化研发创新体系，完善工艺，提升公司整体核心竞争能力
　　随着汽车电动化与智能化快速发展，为了进一步提升公司在汽车电子领域核心竞争能力，公司在新能源汽车电子部件配套的各类精密端子、高压铜排等精密五金冲压的设计开发、生产及镶嵌注塑集成工艺自动化开发等关键技术方面加强投入。公司已成功研发了多款鱼眼端子规格（鱼眼端子能够在无焊情况下机电互连，可快速将连接器安装到PCB模块上，减少连接阻抗的同时降低生产成本和装配时间，实现稳定的性能连接），并积极开拓精密汽车电子及其他新兴行业的增量市场。同时公司也成功研发了热管理集成式液冷水板，获得了多家头部客户定点。
　　报告期内，公司研发投入3,188.87万元，占营业收入比例为5.19%，同比增长3.75%。
　　三、推进建设泰国生产基地，开拓海外市场。
　　公司泰国生产基地主体建设已完成，并逐步进入生产阶段。同时凭借精密模具开发、高复杂度的注塑成型工艺和自动化装配技术能力，报告期内顺利拿到了海外头部客户智能家居领域开关插座总成项目定点，实现了新项目开门红，未来泰国公司将积极争取更多的海外订单，提升公司竞争能力和市场占有率。
　　三、加强公司管理机制及信息化建设
　　为提高公司运营效率、保障实时反映经营成果、及时交流市场战略、掌握业务计划及预算可控等要素，公司管理层每月、每季度召开经营管理会议，从市场情况、或有重大事项、团队建设、库存情况、应收款回款情况及各项成本指标等层面分析讨论。进一步完善公司信息化建设，报告期内进一步推进和完善了商业智能BI分析系统、成本系统等相关信息化管理软件，通过数字化转型优化业务流程，降低管理成本，进一步提升公司管理水平。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（1）技术与研发优势
　　公司及下属6家子公司为国家高新技术企业，公司完整地掌握了模具设计所需的模流分析、CAD/CAM/CAE设计能力以及精密注塑所需的多次分件成型等关键技术，并拥有专业的高效低能耗塑料轴流冷却风扇产品、轻量化功能门板、车灯功能件、电子水泵、各类功能性电机刷架、IGBT功能承载模块、BDU底座、鱼眼端子、热管理集成式液冷水板等产品的设计能力。除了较强的产品设计与模具开发能力外，在塑料零件生产过程中积累了丰富的高复杂度多嵌件注塑生产工艺及自动化生产经验,以及保证芯片键合可靠性所需要的工艺环境和工艺方法。公司积极参与主要客户新产品的同步开发设计，并凭借较强的产品设计和模具开发能力对客户的产品方案提供进一步优化建议。公司十分关注技术人才的培养以及后续研发投入，目前拥有一批技术实力强、勇于创新的核心技术人员及业务骨干，并制定了研发规范管理制度与奖励方案。
　　（2）模具开发设计与制造优势
　　由于塑料零件需要依靠模具成型，使得模具开发制造水平很大程度上决定了塑料零件制造水平。公司高度重视发展模具开发设计与制造能力，拥有多项与模具相关的发明、实用新型专利；公司凭借较强的模具开发设计与制造能力，直接参与客户产品同步开发工作，并在完成早期产品设计后，直接使用自己开发和制造的模具进行注塑生产并持续改进，为公司维护客户关系、市场开拓和新产品推广奠定了坚实的技术基础。
　　（3）区域布局优势
　　经过多年的发展和战略实施，公司已经建立了全国性的战略布局，在长三角、珠三角、京津、华中、西南和东北地区等汽车、电工电器产业集群区域建立了生产基地，同时在泰国设立生产基地，更好地满足国际客户的订单需求。合理的生产基地布局有利于公司快速响应客户需求，更好地为客户服务
　　（4）管理经验优势
　　公司拥有经验丰富的管理团队，主要管理人员均有十年以上的精密模具设计与精密塑料零件生产从业经历，积累了大量的市场知识与行业经验。公司注重优秀人才引进、内部人才储备与整体人才梯队建设，其中子公司的主要管理人员系市场公开招聘的曾任职于知名外资企业的职业经理人；除从市场上招聘职业经理人外，通过引进外部先进的管理经验，在近几年着重加强了内部人才的培养，建设了稳定进取的人才梯队。
　　（5）丰富的产品线优势
　　公司一直专注于精密模具开发和制造以及精密塑料零件的生产和销售，以精密模具开发、高复杂度的注塑成型工艺和自动化装配技术为核心,致力于“电子集成化、精密化、轻量化”的发展方向，已经形成了汽车、电工电器等两大主要应用领域，重点围绕新能源汽车及汽车电子布局。公司充分利用注塑生产设备通用性特点，依靠较强的产品设计与模具开发技术，采取灵活的经营策略，在不断深入开拓现有产品市场的同时，密切关注市场的动态，加强高附加值产品开发能力，从而不断丰富公司产品线。公司多样化的产品组合可以有效保障在某个下游行业出现不利变动时公司经营状况不受重大影响，在分散了经营风险的同时能够更加高效的配置资源，从而推动持续稳定发展。
　　（6）客户资源优势
　　自创立以来，公司通过多年的艰苦创业，以良好的产品品质、较强的创新能力，逐渐积累了稳定的优质客户群体。目前主要客户为国内外知名汽车零部件一级供应商、电工电器厂商，代表客户主要为博泽集团、日立集团、大陆汽车、博世集团、翰昂集团、法雷奥集团、尼得科、施耐德、伊顿集团等头部企业。经过长时间的严格审核认证，公司成为合格供应商，并与主要客户保持了长期稳定合作关系。

　　四、可能面对的风险
　　1、市场竞争风险
　　随着中国制造业的进一步产业升级和发展，作为主要配套行业的精密塑料零件制造业的市场竞争日益激烈。一方面，公司凭借较强的精密模具开发设计能力通过十多年的发展已经成为具有综合竞争优势的塑料零件制造商，但在技术、人才、设备、研发投入等方面与国际知名塑料零件生产厂商及境内合资企业相比尚存在差距。另一方面，国内的精密塑料零件生产企业也成长较快，因此公司处于竞争可能加剧的市场环境。如果公司发生经营决策失误、市场拓展不力，不能保持技术、生产水平的先进性，或者市场供求状况发生了重大不利变化，公司将面临被市场淘汰或被竞争对手替代等不利的市场竞争局面。
　　2、下游行业风险
　　公司的主要产品应用于汽车、电工电器等下游行业，经营业绩受下游行业波动影响。受宏观经济放缓、汽车竞争激烈、中美经贸摩擦、国际地缘政治变化带来不确定性等多方面因素影响，公司面临更加强烈的汽车类产品降价要求、更长的结算周期、更高的票据结算比例以及更长的应收账款回款周期等诸多挑战。未来如果宏观经济和下游行业市场需求出现较大变动，将影响公司下游行业的产品生产和销售，进而可能导致公司毛利率下降、资产周转率下降和资金压力增大，对公司的盈利能力带来负面影响。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司生产塑料零件产品的主要原材料为包括PA、PP、PC和PBT等在内的多种塑料粒子。塑料粒子系石油化工行业的下游产品，其价格受上游原油价格波动影响较大。由于公司原材料占主营业务成本的比例较高，如果未来原材料价格大幅波动，将导致公司主营业务成本波动，进而可能影响公司经营业绩的稳定性。
　　4、核心技术与人才流失风险
　　公司主要客户对塑料零件的精密度和生产稳定性要求较高，注塑零件的生产主要基于模具开发和制造，模具的开发制造能力是保证公司注塑零件高精密度和高质量的关键因素，也是公司能够获得主要客户零件订单的基础。富有经验的生产管理团队、优秀的模具开发团队和长期的模具开发技术积累是公司持续发展的保障。如果未来行业人才竞争加剧，公司不能采取有效措施稳定人才团队，如果未来公司对核心技术的管理不当，公司可能面临核心技术和核心技术人员的流失，进而对公司的发展造成负面影响。
　　5、中美贸易摩擦风险
　　2025年上半年公司产品出口收入为10,738.34万元，占营业收入比17.47%，其中直接出口美国占营业收入比约7.33%。近年来中美贸易摩擦通过加征关税的方式来施加影响，如果未来中美贸易摩擦仍持续进行，若公司无法采取有效措施降低成本、提升产品竞争力来应对，将导致公司产品在美国市场失去竞争优势，使得公司对美国的出口业务规模下降。 收起▲