一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)公司所属行业情况
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C21家具制造业”，细分属于定制类家具。报告期内，随着国家“以旧换新”政策步入常态化阶段，定制家居行业呈现出需求结构性回升与市场分化加速的双重态势。当前市场竞争格局正在深度调整，价格竞争从无序走向分层，渠道布局从单点突破转向生态整合，服务能力从配套环节升级为核心竞争力，行业发展进入效率与体验并重的新阶段。
　　1、价格体系分层深化，价值竞争重塑市场格局
　　2025年上半年，行业价格策略呈现显著分化。基础套餐作为引流产品，价格持续承压，利润空... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)公司所属行业情况
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C21家具制造业”，细分属于定制类家具。报告期内，随着国家“以旧换新”政策步入常态化阶段，定制家居行业呈现出需求结构性回升与市场分化加速的双重态势。当前市场竞争格局正在深度调整，价格竞争从无序走向分层，渠道布局从单点突破转向生态整合，服务能力从配套环节升级为核心竞争力，行业发展进入效率与体验并重的新阶段。
　　1、价格体系分层深化，价值竞争重塑市场格局
　　2025年上半年，行业价格策略呈现显著分化。基础套餐作为引流产品，价格持续承压，利润空间明显收窄，成为获取刚需客户的主要方式；与此同时，中高端市场快速扩张，头部企业通过智能系统集成、环保材料应用、全案设计服务打造差异化价值，有效提升客单价水平。这种分层现象反映出行业竞争逻辑的本质变化——从单纯价格战转向基于产品价值的精准定位。拥有技术优势、品牌影响力和服务深度的企业，凭借高价值产品持续扩大市场份额；依赖低价策略的中小品牌，在利润下滑和客户流失的双重压力下生存空间不断收缩。价格策略正成为企业市场定位的关键标尺，精准匹配目标客户需求的能力，成为重塑行业格局的重要力量。
　　2、渠道模式双线演进，流量争夺全面升级
　　渠道体系正在经历深度变革，形成整装渠道攻坚+零售渠道再造并行发展的格局。在整装领域，与头部装修企业的合作已超越简单产品供应，转向全方位能力竞争。企业不仅需要提供适配产品，更需掌握设计方案主导权、建立高效供应链协同机制、培育快速响应的专属服务团队。在零售端，传统门店加速转型为场景体验中心与社区服务基站的复合体，通过沉浸式智能家居展示、本地化旧房改造解决方案、快速售后响应三大功能，门店升级为连接消费者的综合服务枢纽。这一转变促使企业重新构建渠道评估标准，门店运营效率（坪效/人效）取代销售额成为核心指标，推动企业优化渠道网络并强化经销商运营能力建设。
　　3、服务能力构筑壁垒，交付体验决定竞争优势
　　在产品竞争加剧的背景下，全流程服务体验尤其是安装环节，已成为消费者决策的关键因素和品牌口碑的核心战场。针对旧房改造需求激增的市场特点，企业重点开发拆旧保护、垃圾清运、空间优化等专项服务，切实解决消费痛点。服务能力的差距正迅速拉开品牌层次——高质量的交付体验不仅直接提升客户复购率，更通过口碑传播形成放大效应，使服务能力从成本投入转化为持续增长的动力源泉。
　　(二)公司主要业务情况
　　我乐家居秉持“设计让家更美”的理念和使命，主打原创设计、寻求极致美家。公司专注从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务，坚持“设计至美，高端定制”的品牌定位，持续打造整家定制核心能力。报告期内，公司的主要业务与经营模式未发生重大变化。
　　(三)公司主要经营模式
　　公司根据客户个性化的家居需求，量身定制产品设计方案，通过智能化设计、柔性化生产、敏捷交付和安装的一站式服务，实现产品从设计到交付的全过程控制和全流程服务。
　　1、设计开发模式
　　公司以原创设计为核心，对产品设计开发的生命周期进行系统化管理，涵盖从创意孵化到市场转化的全过程。在创新设计与研发阶段，通过深入市场调研和需求分析，筛选具有市场潜力的家居设计方案。在产品开发与优化阶段，对产品结构、功能和材料进行全面优化，确保产品的美观与实用性。在原型制作与用户测试阶段，收集意见反馈并进一步优化产品设计。在生产与质量控制阶段，严格质量控制，确保每件产品都达到高标准。
　　2、品牌运营模式
　　公司坚持“设计至美，高端定制”的品牌定位，深入洞察消费者行为，紧跟业务发展步伐，全方位塑造“原创设计+科技智能”的品牌形象。在品牌宣传推广方面，持续创新品牌宣传和营销策略，打造明星/
　　设计师品牌事件，强化“原创设计”“跨界联名”“高端定制”的品牌标签。
　　宽品牌传播渠道，多维度赋能营销活动，提升我乐的品牌拉力和品牌价值。
　　3、销售模式
　　公司销售模式主要有经销商销售模式、直营销售模式和大宗业务销售模式，同时为拓宽获客渠道，公司通过电商、线上广告平台、公众号等多媒体矩阵进行引流，拓展销售网络及销售渠道。
　　4、采购模式
　　公司采用“直采直供”模式进行原材料和成品采购，经检验合格后进入ERP系统，全流程信息化精益管理生产、库存、发货等各个环节。
　　5、生产模式
　　公司产品类型为专属定制，主要是以销定产，接到客户订单后通过专用设计软件自动拆单并集成至SAP和MES系统，实现订单同步生产、交付及全过程的质量控制。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司坚持中高端品牌差异化定位，围绕产品领先、品牌升级、渠道扩张三大战略焦点，以设计驱动+科技赋能+服务升级为抓手，积极优化渠道结构，重点打造零售端业务能力，经销业务和直营业务稳健增长。同时，多措并举提升组织效率，精细化管控费用，实现降本增效，在行业深度调整中实现经营质量与效益双提升。2025年上半年，公司实现营业收入66,917.54万元，较上年同期增加1.80%；实现归属于上市公司股东净利润9,231.01万元，较上年同期增加103.18%（剔除上年同期股权激励计划摊销费用对净利润的影响金额后，同比增加43.87%）。
　　报告期内，公司各项工作稳步有序推进，完成的重点工作如下：
　　1、品牌产品协同发展，巩固高端市场定位
　　公司围绕“设计至美，高端定制”的核心定位，持续推进差异化战略。在产品创新方面，坚持以差异化产品支撑溢价空间，推出海派风格“繁花”系列、东方禅意“绒花”系列、中古风“美拉德”系列、“巴恩”系列，融合宠物空间设计“斯德哥尔摩pro”系列等五款全新系列产品，升级产品配置，持续丰富产品品类，增加自制软体产品的配套率，有效提升客单值。
　　在品牌宣传方面，通过精准传播策略驱动品牌升级，构建差异化传播体系。面向消费者（C端），公司聚焦精英用户群体，强化原创设计形象，打造明星同款场景，结合品质展示与情感沟通，巩固高端品牌认知；通过系列营销活动将产品价值与生活美学相融合，使品牌高端形象深入触达消费者，提升传播效果与用户关注度。面向商业伙伴（B端），围绕千平大店计划展开系统性传播，利用超级旗舰店展示终端标杆形象；启动投资人及行业观察者深度访谈，以真实案例向投资人清晰传递品牌实力、渠道优势及支持体系，增强行业对公司发展潜力的认可，提升我乐品牌商业价值。
　　2、渠道建设深化拓展，驱动业务稳健发展
　　经销业务：稳步推进千平大店计划，在重点城市打造融合品牌文化展示、沉浸式大宅场景及艺术家联名装置的超级旗舰店；同时，加大招商资源配置，加快潜力城市建材商圈布局，完善市场覆盖；对核心城市进行分级管理，结合区域特点定制市场拓展计划，围绕业绩提升、均单值提升、运营能力提升三大维度强化对经销商和店长赋能，推动经销商向上向大向多转型，实现店数和规模的双增长。
　　直营业务：聚焦南京、上海、济南三个核心直营城市，持续推进超级旗舰店布局，强化我乐品牌势能，增强区域市场影响力。积极培育战略性渠道业务，在直营体系内推行精细化管理，优化运营成本与费用结构，通过流程改进、效率提升和资源整合，有效提升运营质量，直营业务实现稳健增长。
　　大宗业务：积极落实业务转型策略，坚持与大型国有企业及地方城投的战略合作，推动业务向租赁公寓、企事业单位、商业空间等多类型拓展，项目定位向高端改善型升级，产品向全屋定制、活动家具延伸。依托品牌大店影响力，在多个区域落地不同类型项目，夯实发展基础。
　　3、严控成本效益彰显，技改提效增长稳健
　　公司通过严格管理和技术改造双措并举，着力提升运营效率并强化成本管控。实施供应商环保与质量评分挂钩订单分配机制，推动供应商提升水平；共享销售预测数据指导供应商调整生产计划，在保障供货同时显著加快库存周转；推行跨事业部联合采购有效降低采购成本。质量管理方面，应用智能检测设备并结合历史数据分析预测质量波动，利用传感器实时监测设备、材料及人员状态，提前发现潜在问题。技术应用上，升级3D设计软件并增加辅助功能优化空间布局与商品搭配，加快设计效率。生产环节完成实木高定业务全流程在线管理，提高经销商下单准确性与响应速度；同时按物流线路精细排产，优化车间作业节奏，大幅缩短货物仓储周期，有效降低仓储成本，综合提升运营效率与成本管控能力。
　　4、人才体系优化建设，支撑组织效能提升
　　公司紧密围绕战略发展需求，持续优化人才体系以支撑组织效能提升。通过系统推进组织架构与人员配置优化，建立动态调整机制，增强组织适应性和活力；加强关键岗位人才储备，优化人才测评工具并建立动态绩效管理机制；完善分层分类培养体系，重点强化管理培训生的引进、培养与晋升机制建设，提升人才梯队质量；同时，积极开展文化活动和荣誉表扬等方式，以精神引领激发组织内生动力，为公司的发展注入持久文化动能。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌和产品优势
　　我乐家居自成立以来一直从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务，经过十余年的深耕，分别荣获“中国驰名商标”、“中国家居制造业500强”、“中国全屋定制十大品牌”、“十大定制家居领袖品牌”、“全国产品和服务质量诚信示范企业”、“中国大消费创新上市公司”、“中国新消费品牌·定制生活家品牌力”、“喜马拉雅设计之巅”、“德国iF产品设计奖”、“红点产品设计奖”、“江苏省四星级上云企业”、江苏省“正版正货”承诺企业等多项荣誉；全资子公司我乐制造积极参与国家绿色标准制定，为《家具产品及其材料中禁限用物质测定方法醛酮类化合物》（GB/T42998-2023）的起草单位，并获评国家级绿色工厂、江苏省先进制造业和现代服务业融合试点，公司木家具（人造板家具）产品通过中国绿色产品认证。
　　公司产品时尚、前卫、独特、高端，在定制的中高端细分市场上处于领先地位，在行业以及消费者圈层形成了较高的认知度和美誉度，逐渐成为中高端定制品牌的领先品牌。
　　2、设计研发优势
　　公司秉承“设计让家更美”的理念和使命，主打原创设计，探寻极致美家。公司成立了国际家居设计中心（ODC），以自主开发、与全球优秀设计师合作开发的模式培养并打造了一支设计链条全覆盖、完全自主原创的强大设计师队伍，以更广的视野、更高的设计水平和更丰富的产品设计内容重建设计秩序，创造更具差异化、文化内涵、生活情感等高附加值产品，为我乐产品的原创性、独特性、领先性和时尚性提供有力支撑，保证我乐产品的持续创新和极具差异化。
　　同时，公司特别重视知识产权和专利保护，为所有原创设计产品申请著作权、外观设计专利后再推向市场，全资子公司我乐制造为南京市知识产权示范企业。截至报告期末，公司拥有以“我乐”为代表的商标188件，有效授权专利315件，软件著作权141件、作品著作权168件。
　　3、信息化技术优势
　　公司研发的“互联网+”定制家居智能制造平台，荣获国家工信部颁发的服务型制造示范项目，该平台服务全国经销商从导购、设计、生产、发运、安装、售后等全流程业务领域，支持供应商入驻，完成公司上下游企业的信息化共享、数据共享、单据共享，实现专业设计软件（非结构化数据）和生产制造的一键下单、客户一键报价，将信息化建设与柔性化生产系统建设相结合，实现公司对产品的全生命周期管控。同时，公司自主研发新零售集成平台，积极拓展公域流量平台，对在线投放视频、文字、内容等信息流数据进行集成和分析，为前端客资渠道提供技术支撑。
　　4、大规模柔性化定制优势
　　公司拥有高度信息化、自动化的工厂以及高效的生产管理系统，生产线设备实现互联互通，通过规划物流计划、订单交期、包装规划等关键因子，完成对客户订单按照产品材质、生产工艺的集中揉单，并将汇总订单信息与生产加工文件同步传输至指定产线、指定设备，完成客户订单的协同生产，在相近的时间点完成产品入库、齐户装车发运，提高产品周转效率。公司在智能制造全过程坚持无人化、少人化，减少人为干预，有效保障产品质量和生产效率，将定制产品个性化与规模化生产有机融合。
　　5、综合服务优势
　　公司秉持客户第一的服务理念，较早推出全国统一的400售后服务中心，并将400呼叫中心与CRM管理系统无缝集成，对售前、售中、售后、会员管理进行全方位的系统化维护和管理，实现全流程服务闭环管理，打造零售服务标准和能力。公司不断提高和改善服务品质，升级线上、线下服务，以高品质、个性化的服务内容为客户提供有品质的家居生活，推出七星级“乐管家”服务，从细节出发为客户提供更方便、更快捷、更可靠的服务。
　　6、经营管理优势
　　经过多年对人才的体系化培养和管理积淀，公司已经建立了一支熟悉行业和市场、具有丰富管理经验和专业技能的管理团队，核心管理人员对行业具有深刻的洞察和理解，对公司未来发展有清晰的战略规划，为公司稳健、快速发展提供了有力保障；同时，公司聚焦战略推动与行业前沿发展，不断提高干部及核心岗位人员的专业能力、管理能力，提升团队凝聚力，为公司选拔、培养和发展人才做好长期准备，为公司的战略落地执行提供组织保障。在人才管理方面，公司建立了完善的选拔机制、管理机制及培训机制，不断迭代人才管理工具，打造数字化平台，创新线下活动，我乐商学院已成为公司人才培养与发展的主要储备基地和企业文化的重要传播端口。

　　四、可能面对的风险
　　1、市场竞争加剧的风险
　　定制家具产品具有能够更好的满足消费者个性化需求、空间利用率较高等优点，越来越受到消费者青睐，在与传统标准成品家具的竞争中市场份额不断扩大。定制家具行业广阔的市场空间吸引了部分标准成品家具企业、传统装饰装修企业以及部分家用电器生产商的加入，使得市场竞争已经逐步由发展之初的价格竞争转变为品牌、渠道、人才等方面的综合竞争。虽然公司是定制家具行业领先企业，但随着市场竞争进一步加剧，公司经营业绩仍可能受到一定影响。
　　应对措施：公司围绕产品领先、品牌升级、渠道扩张的战略目标，坚守设计差异化，持续扩大原创产品力，全面加筑品牌壁垒，持续提升公司核心竞争力。
　　2、房地产市场波动风险
　　家具制造行业与房地产行业有一定的相关性，房地产市场繁荣程度在一定程度上影响家具产品的市场需求。随着城镇化的推进、老旧小区改造等因素释放的刚需性住房和改善性住房需求进一步扩大，住宅装修市场需求将保持增长，但居民收入预期弱、购房观望情绪堆积，短期房地产市场调整压力仍然存在，有可能导致消费者的购房和装修需求增长放缓。
　　应对措施：公司聚焦中高端品牌定位和坚持差异化竞争策略，围绕家居消费升级和改善型家居消费需求持续进行创新，提高产品竞争力，进一步扩大市场份额。在厨柜和全屋产品基础上不断丰富产品品类、拓宽产品矩阵，培育其它增长曲线。紧盯存量房装修市场带来的增量需求空间，重点发力零售市场，优化大宗客户收入结构占比，加强应收账款预警管理及回款绩效考核。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司定制家具生产所需的原材料主要包括刨花板、中纤板和膜皮、五金件等，直接材料价格对公司自制生产成本的影响较大。若未来原材料采购价格发生大幅波动，将不利于公司的成本控制，进而影响公司业绩。
　　应对措施：公司加强对原材料价格变动趋势分析，一方面通过采购成本控制、与供应商签署年度战采协议提前锁定价格等方式规避主要原材料价格波动的风险；另一方面通过内部持续的降本增效措施，降低主要原材料价格波动对产品成本的影响程度。
　　4、产品设计被仿制的风险
　　产品研发设计是定制家具企业业务环节的核心，长期以来，公司在新产品开发、新技术应用等方面持续投入，注重设计人才的培养和引进，已逐步形成自我品牌的独特设计风格，不断积淀升华品牌内涵，公司的产品设计存在被仿制的风险，如果本企业产品被冒牌生产销售，对公司的品牌形象及消费者对公司产品的消费意愿将产生不利影响，从而对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：加强自我维权保护，公司为所有原创设计产品申请著作权、外观设计专利后再推向市场；成立专项工作组将对任何被仿制被侵权的行为提起法律诉讼，保护我乐产品的领先地位和产品研发的独特性、差异化。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，我乐家居坚持中高端品牌差异化战略，在行业深度调整中实现经营韧性发展。面对房地产市场下行、需求收缩及竞争加剧的挑战，公司围绕“产品领先、品牌升级、渠道扩张”三大战略主轴，推进业务结构动态升级与全价值链能力建设。在机遇端，公司积极把握存量房更新需求释放、消费智能化升级及绿色低碳转型趋势，通过整合设计、生产与服务体系打造一站式全屋定制解决方案，加速产品创新与整装生态协同，巩固差异化竞争力；在应对挑战方面，公司以数字化工具赋能全流程精益管理，通过优化区域市场布局、强化高毛利品类占比及提升终端运营人效挖掘增量空间，并依托分层化渠道策略增强抗风险能力。同时，公司始... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，我乐家居坚持中高端品牌差异化战略，在行业深度调整中实现经营韧性发展。面对房地产市场下行、需求收缩及竞争加剧的挑战，公司围绕“产品领先、品牌升级、渠道扩张”三大战略主轴，推进业务结构动态升级与全价值链能力建设。在机遇端，公司积极把握存量房更新需求释放、消费智能化升级及绿色低碳转型趋势，通过整合设计、生产与服务体系打造一站式全屋定制解决方案，加速产品创新与整装生态协同，巩固差异化竞争力；在应对挑战方面，公司以数字化工具赋能全流程精益管理，通过优化区域市场布局、强化高毛利品类占比及提升终端运营人效挖掘增量空间，并依托分层化渠道策略增强抗风险能力。同时，公司始终重视投资者权益回报，持续完善分红机制，提升分红频次与稳定性，切实回馈股东支持。
　　2024年实现营业收入143,246.79万元，较上年同期下降16.29%；实现归属于上市公司股东净利润12,146.61万元，较上年同期下降22.50%（剔除股权激励计划摊销费用对净利润的影响后，较上年同期下降14.51%）。
　　报告期内，公司各项工作稳步有序推进，完成的重点工作如下：
　　1、创新驱动品牌升级，多维构建竞争优势
　　公司围绕“设计至美，高端定制”核心定位，通过技术创新、精准营销与产业链协同三大维度提升品牌价值。在产品端，以智能科技赋能产品创新，推出融合前沿技术与美学设计的八大系列新品，通过“解构高级感”主题发布会直观呈现未来家居场景，强化“高端定制”标签；围绕家庭场景打造《家的样子》贺岁片，以情感共鸣传递品牌温度，联动明星IP推出“复刻明星新家”系列内容，精准触达娱乐与设计圈层核心用户。在产业链端，通过工厂溯源直播、设计师探厂等透明化形式，全链路展现研发设计与智能制造能力，增强合作信任并加速渠道拓展；公司连续第十六年推出“橙色课桌”公益计划，以社会责任实践提升品牌美誉，构建商业价值与社会价值的良性循环。公司全年品牌建设为提升市场占有率、增强品牌溢价能力及构建可持续增长模式提供战略支撑。
　　2、数智赋能全域增效，技术驱动增长升级
　　公司以数字化转型为核心抓手，围绕业务提效、生产降本、技术突破三大方向，落地多项务实举措。业务端，智能招商系统通过客户标签分类与自动化跟进流程，精准筛选潜在合作伙伴，简化招商人员操作。生产端，工厂基于算法实时匹配订单需求与产线产能，动态优化排产计划，减少设备空置率；供应链通过集中采购平台统一供应商管理标准与议价流程，压缩采购冗余成本；每日自动生成生产、库存及质量数据看板，实现异常问题24小时预警与闭环处理，保障运营稳定性。技术端，3D智能设计工具可自动识别户型并一键生成设计方案，减少人工重复劳动；AI渲染技术通过优化算力资源，快速输出高清效果图，提升客户体验感，加速客户方案确认周期。通过全链条数字化升级，助力公司实现资源调配更精准、业务响应更敏捷、成本管控更透明，为可持续增长夯实基础。
　　3、渠道变革应时求变，业务创新破局增效
　　2024年，公司针对经销商渠道实施全面优化战略，重点强化渠道竞争力和市场响应能力。一方面聚焦薄弱区域设立专项招商政策，降低经销商运营成本并提升合作信心，同时通过分级定制化培训体系提升其市场分析和服务能力；另一方面优化产品结构，推出高端化、整家化产品组合及多品类协同策略，增强终端盈利水平。公司深化线上线下渠道融合，提升新零售场景下的客户转化效率，并通过创新大店模式打造沉浸式品牌体验标杆，带动渠道价值升级。此外，紧抓国家“以旧换新”政策窗口，整合企业资源与政府补贴形成营销协同效应，快速抢占市场增量。通过系统性布局，公司有效提升了渠道网络的稳定性、盈利能力和增长潜力，为我乐品牌可持续发展和市场份额提升提供有力支撑。
　　公司直营业务深耕渠道优化和流量破局，以KOC社群运营+交付节点营销，结合样板间场景化展示与核心商圈布局，提升流量转化效率。借势国家“以旧换新”政策推出“旧宅焕新”计划，激活存量需求，稳步推进全案整家解决方案与高定产品线，通过一站式服务和差异化设计突破高端市场。通过构建运营闭环，强化品牌溢价与盈利韧性，实现渠道与业务双升级。
　　在整装渠道与大宗业务领域，公司坚持实施差异化战略布局，强化风险管控与业务协同。整装渠道方面，紧抓存量房翻新市场机遇，以客户需求为核心深化流量入口挖掘和产品定位优化，通过整合外部资源、提升自主设计研发与交付能力，打造一体化解决方案，赋能合作装企提升市场竞争力。大宗业务坚持稳健经营策略，聚焦央/国企及优质地方城投项目优化客户结构，严控合作风险；同步强化应收账款管理和成本精细管控，通过工程代理商模式平衡风险与收益，保障资金安全及业务可持续性。
　　4、智造升级提效降本，体系优化赋能战略
　　公司聚焦制造端能力升级，通过技术革新与管理优化双线并进，系统性增强供应链核心竞争力。在提效降本方面，深化精益生产管理，推动全系列产品工艺标准化，精简冗余环节并优化资源配置，显著提升生产效率与资源利用率；交付能力突破上，构建多品类、多品牌交付体系，自主研发高定木作、同色系木门及配套软体产品，实现大家居产品一站式齐套交付，精准响应多元化市场需求，持续释放长期增长动能。
　　5、人才体系深度优化，企业文化激活动能
　　面对动态市场环境，公司将持续深化人才战略与文化创新的协同效应，夯实可持续发展根基。在人才建设方面，通过拓展校企合作、行业联盟等多元化渠道拓宽人才入口，结合智能评估体系与情景化测评工具精准识别适配人才；同步完善分层培养机制，聚焦实战导向的培训体系，强化新员工融入效率与管理梯队领导力建设，确保人才供给与业务需求深度匹配。文化创新层面，着力打造创意孵化平台与数字化员工互动机制，通过品牌文化活动促进跨部门协作与创新思维碰撞，构建具有高度认同感与凝聚力的组织生态。配套实施精细化人力成本管控策略，动态优化资源配置模型，实现人才培养投入与组织效能提升的良性循环。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“C21家具制造业”，细分属于定制类家具。2024年定制家居行业在宏观经济承压与消费需求结构性调整的背景下，虽然政策红利与存量需求支撑长期增长，但行业整体面临成本上行与盈利空间收窄的双重压力，市场分化进一步加剧。
　　1、政策驱动叠加存量焕新，家居消费向品质智能升级
　　国家发改委、住建部于2024年3月联合印发《2024年新型城镇化建设重点任务》，明确提出城市更新行动将进一步深化存量空间改造，通过系统性改造、功能优化和可持续发展，解决老旧城区功能衰退、人居环境落后等问题，推动城市从“规模扩张”向“品质提升”转型，与老旧小区改造及消费升级适配的家居解决方案需求增加，消费重心从“基础功能满足”向“品质化、智能化焕新”加速迁移。2024年，中央及地方“以旧换新”政策通过线上消费券及线下抵扣等方式实施，有效激活存量房翻新需求，带动家居消费订单显著回暖。
　　2、技术升级叠加数字转型，行业格局向头部企业集中
　　2024年，智能化与数字化技术加速向定制家居行业全价值链渗透，驱动设计、生产、交付及服务环节的效能革新，行业竞争维度从单一产品转向技术生态构建，技术壁垒加剧行业分化。具备全链路数字化能力的头部企业依托自研算法与柔性化产线，形成智能设计驱动精准生产、数据反馈优化服务的闭环，构建数据+算法双轮驱动的竞争护城河。而中小企业因数字化投入不足，面临设计同质化、交付延迟等痛点，市场份额持续向具备全链路数字化能力的企业集中。
　　3、终端竞争叠加价格博弈激化，市场重心向服务价值转型
　　2024年，定制家居行业终端市场竞争进一步加剧，门店间价格战持续升级，同质化产品促销力度加大，消费者对性价比的敏感度显著提升。在需求增速放缓的背景下，部分企业通过压缩利润空间抢占市场份额，基础套餐价格持续下探，引流型产品成为终端门店争夺客流的核心手段。单纯的价格竞争导致行业整体盈利空间承压，倒逼企业探索差异化突围路径，行业竞争逻辑正从“以价换量”向“以质提效”过渡，终端门店逐步从价格博弈转向服务能力、技术能力与生态协同能力的综合比拼。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　我乐家居秉持“设计让家更美”的理念和使命，主打原创设计、寻求极致美家。公司专注从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务，坚持“设计至美，高端定制”的品牌定位，持续打造整家定制核心能力。报告期内，公司的主要业务与经营模式未发生重大变化。
　　(一)主要业务
　　公司旗下品牌有“我乐全屋定制”、“我乐厨柜”，产品矩阵涵盖全屋定制+整体厨柜+高端门/墙+软装商品+配套家居，提供一站式综合解决方案。2024年，公司推出的部分新品系列场景：
　　1、高定木作-“崇溯2046”系列
　　2、高定木作-“罗西”系列
　　3、全屋定制-“克拉”系列
　　4、整体厨柜-“隐调”系列
　　(二)公司主要经营模式
　　公司根据客户个性化的家居需求，量身定制产品设计方案，通过智能化设计、柔性化生产、敏捷交付和安装的一站式服务，实现产品从设计到交付的全过程控制和全流程服务。
　　1、设计开发模式
　　公司以原创设计为核心，对产品设计开发的生命周期进行系统化管理，涵盖从创意孵化到市场转化的全过程。在创新设计与研发阶段，通过深入市场调研和需求分析，筛选具有市场潜力的家居设计方案。在产品开发与优化阶段，对产品结构、功能和材料进行全面优化，确保产品的美观与实用性。在原型制作与用户测试阶段，收集意见反馈并进一步优化产品设计。在生产与质量控制阶段，严格质量控制，确保每件产品都达到高标准。
　　2、品牌运营模式
　　公司坚持“设计至美，高端定制”的品牌定位，深入洞察消费者行为，紧跟业务发展步伐，全方位塑造“原创设计+科技智能”的品牌形象。在品牌宣传推广方面，持续创新品牌宣传和营销策略，打造明星/设计师品牌事件，强化“原创设计”“跨界联名”“高端定制”的品牌标签，拓宽品牌传播渠道，多维度赋能营销活动，提升我乐的品牌拉力和品牌价值。
　　3、销售模式
　　公司销售模式主要有经销商销售模式、直营销售模式和大宗业务销售模式，同时为拓宽获客渠道，公司通过电商、线上广告平台、公众号等多媒体矩阵进行引流，拓展销售网络及销售渠道。
　　4、采购模式
　　公司采用“直采直供”模式进行原材料和成品采购，经检验合格后进入ERP系统，全流程信息化精益管理生产、库存、发货等各个环节。
　　5、生产模式
　　公司产品类型为专属定制，主要是以销定产，接到客户订单后通过专用设计软件自动拆单并集成至SAP和MES系统，实现订单同步生产、交付及全过程的质量控制。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌和产品优势
　　我乐家居自成立以来一直从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务，经过十余年的深耕，分别荣获“中国驰名商标”、“中国家居制造业500强”、“中国全屋定制十大品牌”、“十大定制家居领袖品牌”、“全国产品和服务质量诚信示范企业”、“中国大消费创新上市公司”、“中国新消费品牌-定制生活家品牌力”、“喜马拉雅设计之巅”、“德国iF产品设计奖”、“红点产品设计奖”、“江苏省四星级上云企业”、江苏省“正版正货”承诺企业等多项荣誉；全资子公司我乐制造积极参与国家绿色标准制定，为《家具产品及其材料中禁限用物质测定方法醛酮类化合物》（GB/T42998-2023）的起草单位，并获评国家级绿色工厂、江苏省先进制造业和现代服务业融合试点，公司木家具（人造板家具）产品通过中国绿色产品认证。
　　公司产品时尚、前卫、独特、高端，在定制的中高端细分市场上处于领先地位，在行业以及消费者圈层形成了较高的认知度和美誉度，逐渐成为中高端定制品牌的领先品牌。
　　2、设计研发优势
　　公司秉承“设计让家更美”的理念和使命，主打原创设计，探寻极致美家。公司成立了国际家居设计中心（ODC），以自主开发、与全球优秀设计师合作开发的模式培养并打造了一支设计链条全覆盖、完全自主原创的强大设计师队伍，以更广的视野、更高的设计水平和更丰富的产品设计内容重建设计秩序，创造更具差异化、文化内涵、生活情感等高附加值产品，为我乐产品的原创性、独特性、领先性和时尚性提供有力支撑，保证我乐产品的持续创新和极具差异化。
　　同时，公司特别重视知识产权和专利保护，为所有原创设计产品申请著作权、外观设计专利后再推向市场，全资子公司我乐制造为南京市知识产权示范企业。截至报告期末，公司拥有以“我乐”为代表的商标198件，有效授权专利324件，软件著作权136件、作品著作权158件。
　　3、信息化技术优势
　　公司研发的“互联网+”定制家居智能制造平台，荣获国家工信部颁发的服务型制造示范项目，该平台服务全国经销商从导购、设计、生产、发运、安装、售后等全流程业务领域，支持供应商入驻，完成公司上下游企业的信息化共享、数据共享、单据共享，实现专业设计软件（非结构化数据）和生产制造的一键下单、客户一键报价，将信息化建设与柔性化生产系统建设相结合，实现公司对产品的全生命周期管控。同时，公司自主研发新零售集成平台，积极拓展公域流量平台，对在线投放视频、文字、内容等信息流数据进行集成和分析，为前端客资渠道提供技术支撑。
　　4、大规模柔性化定制优势
　　公司拥有高度信息化、自动化的工厂以及高效的生产管理系统，生产线设备实现互联互通，通过规划物流计划、订单交期、包装规划等关键因子，完成对客户订单按照产品材质、生产工艺的集中揉单，并将汇总订单信息与生产加工文件同步传输至指定产线、指定设备，完成客户订单的协同生产，在相近的时间点完成产品入库、齐户装车发运，提高产品周转效率。公司在智能制造全过程坚持无人化、少人化，减少人为干预，有效保障产品质量和生产效率，将定制产品个性化与规模化生产有机融合。
　　5、综合服务优势
　　公司秉持客户第一的服务理念，较早推出全国统一的400售后服务中心，并将400呼叫中心与CRM管理系统无缝集成，对售前、售中、售后、会员管理进行全方位的系统化维护和管理，实现全流程服务闭环管理，打造零售服务标准和能力。公司不断提高和改善服务品质，升级线上、线下服务，以高品质、个性化的服务内容为客户提供有品质的家居生活，推出七星级“乐管家”服务，从细节出发为客户提供更方便、更快捷、更可靠的服务。
　　6、经营管理优势
　　经过多年对人才的体系化培养和管理积淀，公司已经建立了一支熟悉行业和市场、具有丰富管理经验和专业技能的管理团队，核心管理人员对行业具有深刻的洞察和理解，对公司未来发展有清晰的战略规划，为公司稳健、快速发展提供了有力保障；同时，公司聚焦战略推动与行业前沿发展，不断提高干部及核心岗位人员的专业能力、管理能力，提升团队凝聚力，为公司选拔、培养和发展人才做好长期准备，为公司的战略落地执行提供组织保障。在人才管理方面，公司建立了完善的选拔机制、管理机制及培训机制，不断迭代人才管理工具，打造数字化平台，创新线下活动，我乐商学院已成为公司人才培养与发展的主要储备基地和企业文化的重要传播端口。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年实现营业收入143,246.79万元，较上年同期下降16.29%；实现归属于上市公司股东净利润12,146.61万元，较上年同期下降22.50%（剔除股权激励计划摊销费用对净利润的影响后，较上年同期下降14.51%）。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（国发〔2024〕7号），首次明确以旧换新国补政策框架，各地通过线上消费券、线下抵扣等模式快速落地，有效激活家居家装消费需求。2025年1月，国家发展改革委与财政部联合发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，进一步扩大补贴范围至智能家居、适老化改造等领域并加大补贴力度，标志着国补政策进入常态化实施阶段。在此背景下，定制家居行业呈现“需求复苏”与“结构升级”双重特征。一方面，智能化、适老化产品迭代加速，全球化产能布局成为头部企业竞争焦点；另一方面，行业集中度持续提升，头部企业凭借品牌力、供应链整合能力及对政策的快速响应抢占市场主导权，而中小企业则转向细分场景，通过敏捷创新与差异化服务构建生存空间。未来行业竞争将聚焦技术应用效率、政策响应速度及细分市场需求洞察能力，具备全链路整合优势的企业将有望主导新一轮产业升级。
　　1、技术驱动全链升级，智能标配重构竞争格局
　　随着AI、物联网及大数据技术深度融入定制家居行业，将推动产业链从研发设计到生产服务的全链路智能化重构。设计端，生成式AI工具通过算法优化实现全屋方案的快速生成与动态调整，显著提升设计效率与用户个性化参与感；生产端，数字化改造推动柔性化制造体系落地，通过智能排产算法与工业互联网平台实现资源精准配置与交付周期压缩，提高板材利用率及降低人工复检成本。技术升级促使智能交互、环境感知等核心功能从差异化卖点转向行业基础配置，倒逼企业构建覆盖研发设计、柔性生产、智能服务的全链条技术生态。头部企业通过技术护城河巩固市场地位，缺乏系统性技术布局的中小企业将面临竞争力弱化风险。
　　2、政策下沉激活存量市场，需求释放呈现结构性增长
　　2025年国补政策通过“中央统筹+地方适配”模式向三四线城市加速渗透，补贴范围从一线城市存量翻新延伸至县域市场绿色家居升级，刺激需求结构性增长。政策明确对智能家居、适老化改造及环保建材的补贴倾斜，存量房翻新需求成为核心增量来源，部分城市通过拆旧换新叠加消费券模式，推动定制家居订单转化率提升。头部企业依托高效供应链和政策响应机制快速承接红利，中小企业通过轻量化改造套餐等差异化服务切入下沉市场。
　　3、分层竞争格局深化，全链路效率构筑壁垒
　　政策常态化加剧行业“马太效应”，形成头部全球化、腰部本地化、尾部专业化的三层格局。头部企业通过海外产能布局和跨境资源整合，抢占全球化市场；同时在国内深化存量+增量双渠道运营，打通地产、装修、售后全链路服务；中小企业在成本与技术壁垒下，转向细分赛道构建壁垒，一类聚焦垂直场景，依托社媒精准营销获客；另一类深耕区域市场，通过本地化设计+敏捷交付形成差异化优势。行业竞争从单一产品比拼转向全链路效率竞争，涵盖政策响应速度、技术转化能力及供应链协同水平，效率短板企业面临加速出清。
　　(二)公司发展战略
　　公司以“成为中国领先的时尚家居品牌集团”为愿景，坚持中高端差异化定位，围绕产品领先、品牌升级、渠道扩张三大战略焦点，以设计驱动+科技赋能+服务升级为抓手，聚焦三大方向：一是技术驱动产品升级，依托ODC国际设计中心及人工智能技术开发智能家居系统与建筑美学产品矩阵，抢占技术制高点；二是品牌与市场拓展，通过圈层营销、艺术跨界合作及绿色工艺升级塑造高端品牌溢价，以整家+整装模式加速国内空白城市覆盖与核心城市布局；三是运营效率提升与风控强化，聚焦存量房需求增强抗周期韧性，以技术创新与精细化成本管控驱动盈利能力提升，同时强化现金流健康管理与股东分红政策，通过可持续增长能力巩固行业竞争优势，为股东创造长期价值。
　　(三)经营计划
　　1、深化品牌价值与市场布局
　　高端终端形象升级：在核心城市打造体验式美学旗舰店，融合智能家居场景展示与艺术化空间设计，强化消费者沉浸式体验，提升品牌高端认知与终端溢价能力。重点布局高潜力城市高端家居商圈，稳步扩大旗舰店网络规模，巩固中高端市场标杆地位。
　　空白市场精准开拓：针对国内下沉市场空白区域，通过政策支持与模式创新降低合作门槛，推动渠道网络向三四线城市延伸，完善空白市场覆盖。
　　品牌影响力强化：深化艺术、文化领域跨界合作，打造品牌IP化符号，强化设计美学与圈层文化标签；升级数字化营销体系，整合短视频、直播与私域流量运营，提升品牌曝光与精准获客能力。
　　2、产品创新与生态化布局
　　智能化与绿色化产品升级：依托ODC国际设计中心技术资源，推出新一代智能家居解决方案，深度融合人工智能场景应用，提升全屋定制科技体验；持续迭代终端无醛环保板材产品，扩大绿色产品矩阵，响应消费者对健康家居的需求趋势。
　　全品类生态延伸：完善门墙柜软一体化产品体系，推出“我乐顶配王”产品，构建一站式家居生态；针对存量房改造需求，在产品开发、交付效率与服务响应能力等方面进一步优化。
　　3、渠道多元化与运营提效
　　零售能力建设与直营体系深耕：推行分级城市运营策略，聚焦核心城市店效提升，增强区域市场辐射力；强化华东直营市场精细化管理，通过数字化工具赋能终端，提升零售团队专业能力与客户服务水准。
　　大宗业务稳健拓展：坚持优质客户战略合作，优化全现金业务模式，严控应收账款风险；探索开发标准化解决方案，延伸服务场景。
　　整装赛道加速突破：深化与头部装企合作，构建设计+交付一体化服务能力，推动整装业务规模化发展及全流程数字化管控。
　　(四)可能面对的风险
　　1、市场竞争加剧的风险
　　定制家具产品具有能够更好的满足消费者个性化需求、空间利用率较高等优点，越来越受到消费者青睐，在与传统标准成品家具的竞争中市场份额不断扩大。定制家具行业广阔的市场空间吸引了部分标准成品家具企业、传统装饰装修企业以及部分家用电器生产商的加入，使得市场竞争已经逐步由发展之初的价格竞争转变为品牌、渠道、人才等方面的综合竞争。虽然公司是定制家具行业领先企业，但随着市场竞争进一步加剧，公司经营业绩仍可能受到一定影响。
　　应对措施：公司围绕产品领先、品牌升级、渠道扩张的战略目标，坚守设计差异化，持续扩大原创产品力，全面加筑品牌壁垒，持续提升公司核心竞争力。
　　2、房地产市场波动风险
　　家具制造行业与房地产行业有一定的相关性，房地产市场繁荣程度在一定程度上影响家具产品的市场需求。随着城镇化的推进、老旧小区改造等因素释放的刚需性住房和改善性住房需求进一步扩大，住宅装修市场需求将保持增长，但居民收入预期弱、购房观望情绪堆积，短期房地产市场调整压力仍然存在，有可能导致消费者的购房和装修需求增长放缓。
　　应对措施：公司聚焦中高端品牌定位和坚持差异化竞争策略，围绕家居消费升级和改善型家居消费需求持续进行创新，提高产品竞争力，进一步扩大市场份额。在厨柜和全屋产品基础上不断丰富产品品类、拓宽产品矩阵，培育其它增长曲线。紧盯存量房装修市场带来的增量需求空间，重点发力零售市场，优化大宗客户收入结构占比，加强应收账款预警管理及回款绩效考核。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司定制家具生产所需的原材料主要包括刨花板、中纤板和膜皮、五金件等，直接材料价格对公司自制生产成本的影响较大。若未来原材料采购价格发生大幅波动，将不利于公司的成本控制，进而影响公司业绩。
　　应对措施：公司加强对原材料价格变动趋势分析，一方面通过采购成本控制、与供应商签署年度战采协议提前锁定价格等方式规避主要原材料价格波动的风险；另一方面通过内部持续的降本增效措施，降低主要原材料价格波动对产品成本的影响程度。
　　4、产品设计被仿制的风险
　　产品研发设计是定制家具企业业务环节的核心，长期以来，公司在新产品开发、新技术应用等方面持续投入，注重设计人才的培养和引进，已逐步形成自我品牌的独特设计风格，不断积淀升华品牌内涵，公司的产品设计存在被仿制的风险，如果本企业产品被冒牌生产销售，对公司的品牌形象及消费者对公司产品的消费意愿将产生不利影响，从而对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：加强自我维权保护，公司为所有原创设计产品申请著作权、外观设计专利后再推向市场；成立专项工作组将对任何被仿制被侵权的行为提起法律诉讼，保护我乐产品的领先地位和产品研发的独特性、差异化。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)公司主要业务情况　　我乐家居秉承“设计让家更美”的理念和使命，主打原创设计、寻求极致美家。公司专注从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务，坚持“设计至美，高端定制”的品牌定位，持续打造整家定制核心能力，旗下品牌有“我乐全屋定制”、“我乐厨柜”、“极住整家”，产品矩阵涵盖全屋定制+整体厨柜+高端门/墙+软装商品+配套家居，提供一站式综合解决方案。报告期内，公司的主要业务与经营模式未发生重大变化。　　(二)公司主要经营模式　　公司根据客户个性化的家居需求，量身定制产品设计方案，通过智能化设计、柔性化生产、敏捷交付和安... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)公司主要业务情况
　　我乐家居秉承“设计让家更美”的理念和使命，主打原创设计、寻求极致美家。公司专注从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务，坚持“设计至美，高端定制”的品牌定位，持续打造整家定制核心能力，旗下品牌有“我乐全屋定制”、“我乐厨柜”、“极住整家”，产品矩阵涵盖全屋定制+整体厨柜+高端门/墙+软装商品+配套家居，提供一站式综合解决方案。报告期内，公司的主要业务与经营模式未发生重大变化。
　　(二)公司主要经营模式
　　公司根据客户个性化的家居需求，量身定制产品设计方案，通过智能化设计、柔性化生产、敏捷交付和安装的一站式服务，实现产品从设计到交付的全过程控制和全流程服务。
　　1、设计开发模式
　　公司以原创设计为核心，对产品设计开发的生命周期进行系统化管理，涵盖从创意孵化到市场转化的全过程。在创新设计与研发阶段，通过深入市场调研和需求分析，筛选具有市场潜力的家居设计方案。在产品开发与优化阶段，对产品结构、功能和材料进行全面优化，确保产品的美观与实用性。在原型制作与用户测试阶段，收集意见反馈并进一步优化产品设计。在生产与质量控制阶段，严格质量控制，确保每件产品都达到高标准。在市场推广与品牌建设阶段，赋予品牌故事和多渠道营销策略，打造出符合市场需求且具有竞争力的定制家具产品。
　　2、品牌运营模式
　　公司坚持“设计至美，高端定制”的品牌定位，深入洞察消费者行为，紧跟业务发展步伐，全方位塑造“原创设计+科技智能”的品牌形象。在品牌宣传推广方面，持续创新品牌宣传和营销策略，打造明星/设计师品牌事件，强化“原创设计”“跨界联名”“高端定制”的品牌标签，拓宽品牌传播渠道，多维度赋能营销活动，提升我乐的品牌拉力和品牌价值。
　　3、销售模式
　　公司销售模式主要有经销商销售模式、直营销售模式和大宗业务销售模式，同时为拓宽获客渠道，公司通过电商、线上广告平台、公众号等多媒体矩阵进行引流，拓展销售网络及销售渠道。
　　4、采购模式
　　公司采用“直采直供”模式进行原材料和成品采购，经检验合格后进入ERP系统，全流程信息化精益管理生产、库存、发货等各个环节。
　　5、生产模式
　　公司产品类型为专属定制，主要是以销定产，接到客户订单后通过专用设计软件自动拆单并集成至SAP和MES系统，实现订单同步生产、交付及全过程的质量控制。
　　(三)行业发展情况
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“C21家具制造业”，细分属于定制类家具。
　　1、上游市场调整态势延续
　　自2024年以来，国内房地产市场经历了新一轮调整，中央、各部门多次部署房地产工作，进一步明确政策调整方向的同时，释放了更加积极的市场信号，提振市场预期。随着“5·17”新政的推出和实施，市场出现了积极变化。特别是在一线城市和部分核心城市，随着优质项目的入市和房企年中的业绩冲刺，新房市场成交呈现回暖迹象。二手房市场在“以价换量”带动下，成交保持一定规模，但由于市场参与者对流动性的迫切需求和对未来预期的不确定性，房地产整体下行压力较大。随着泛家居市场存量时代的到来，新房市场对建材家居市场的催动效应减弱，以小换大、以旧换新、局改翻新、老房装修、适老化改造以及改善型家居消费需求将持续推动存量市场的活跃，成为驱动建材家居市场增长的重要力量。对于下游定制家居企业而言，短期内仍将面临市场需求的波动，随着政策的稳定性和可预见性的增强，以及市场调整的逐步深入，或将迎来新的发展机遇。
　　2、建材家居市场竞争加剧
　　根据中国建筑材料流通协会数据，2024年上半年规模以上建材家居卖场累计销售额为6,881.80亿元，同比下降8.12%。随着电商平台的兴起和数字化营销的普及，建材家居市场的竞争已经从传统的线下渠道扩展到了线上，家居卖场进店客流减少，市场竞争逐步由价格竞争转变为产品设计、生产效率与成本、定制服务、渠道建设、品牌营销等方面的综合竞争。在市场增速放缓和竞争加剧的背景下，中小定制家居企业面临更大的生存压力，倒逼家居企业通过创新和战略调整，寻找新的增长点和发展机会。
　　3、整家定制市场快速迭代
　　2024年上半年，国内整家定制呈快速迭代和多元化升级趋势。伴随客户对一站式家居解决方案的日益增长需求，市场进一步细分，倒逼家居企业推出更有针对性的产品和解决方案，满足不同生活场景和个性化需求；同时，加速产品创新，融入创新设计和智能科技，在设计和材料选择上更加注重环保和可持续性；服务模式也从单一的产品提供升级为包括空间规划、风格设计、智能家居系统等全方位服务；在供应链管理方面，整合上下游资源，提高生产和配送效率，降低成本；融合线上线下渠道，扩大品牌影响力，提升客户体验。这些措施共同推动了整家定制市场的快速迭代，满足消费者对高品质居住环境的追求，并在市场竞争中保持企业的领先地位。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　在市场增速放缓和竞争加剧的背景下，公司坚持聚焦中高端品牌差异化定位，紧紧围绕产品领先、品牌升级、渠道扩张的三大战略焦点，以市场需求为导向，推出整家定制品牌“极住整家”，持续打造整家定制核心能力，不断发掘和实现空白城市和扩品类、扩店效的增长潜力，同时继续采取有效措施降费增效。2024年1-6月实现营业收入65,736.94万元，较上年同期下降10.72%；实现归属于上市公司股东净利润4,543.36万元，较上年同期下降24.10%（剔除股权激励计划摊销费用对净利润的影响金额为-1,873.01万元后，较上年同期增长7.18%）。
　　报告期内，公司各项工作稳步有序推进，完成的重点工作如下：
　　1、持续丰富产品矩阵，打造整家定制新势力
　　公司积极拥抱变化，及时调整进攻策略，持续增加产品研发投入，对产品线全段位进行系统性升级，主动进攻轻高定市场，推出高定木作产品全屋定制“罗西”系列、“崇溯2046”系列、“法森”系列和“璞艺”系列；推出全屋定制新品“克拉”系列、“未莱”系列、“星漫”系列、“隐调”系列，丰富产品价格段，有效提升产品综合竞争力。同时，公司顺势而为“整家定制”新时代，积极布局软体家具的研发和自产，推出整家定制品牌“极住整家”，以套餐模式助力产品软硬一体化销售，寻找新的增长点和发展机会。
　　2、创新驱动品牌升级，扩大我乐品牌影响力
　　持续夯实“设计至美，高端定制”的品牌定位，公司品牌战略实现从以ToC为主向ToC+ToB的全面升级。面向C端用户，紧紧围绕产品升级，配合传播渠道升级，借势节日营销、新品发布等品牌宣传事件，推出《家的样子》贺岁片，以情感为纽带，传递品牌温度；在行业内率先举办“解构高级感——2024品牌AI发布会”，携手八大新品亮相，为现代精英呈现全新的高端生活方式，展示家居与AI技术融合的无限可能，将家居美学推向新的高度，提升我乐品牌在行业内的影响力。面向B端经销商，持续向投资人传递品牌力、产品力、生产力等信息，展现我乐家居品牌战略升级和创新突破的成果，扩大我乐品牌影响力。
　　3、全面优化渠道体系，塑造我乐发展新动力
　　面对市场变革的挑战，公司积极应对、主动出击，一方面优化招商渠道策略，成立招商特区，专注薄弱地区的市场开发，调整招商支持政策，降低经销商投资成本，增强投资信心；另一方面，对经销商进行全方位深度赋能，为不同市场级别的经销商量身定制培训计划，帮助经销商更好的理解市场动态，提升销售技巧和服务水平。公司适时调整销售策略，引入新品、高端和整家产品，扩大多品类销售，增强经销商的市场竞争力。同时，公司大力拓展新零售平台，强化线上平台与线下门店的合作，提高经销商的新零售渠道转化能力，为经销商在激烈的市场竞争中提供坚实支持，为公司持续稳定发展提供新动力。
　　公司直营业务继续聚焦南京、上海、杭州、无锡、济南五个城市，积极主动求变，升级门店形象，新店引入全新木作产品，升级整体软装，丰富产品系列，场景化展示和品牌独特DNA设计，形成与众不同的终端体验，提升品牌认知度和客户满意度，在市场中保持优势。同时，创新营销策略，优化门店布局，拓展小区渠道、新零售渠道和家装渠道，对门店进行精细化管理与成本控制，保持业务的活力和竞争力，进一步巩固和扩大市场份额。
　　在大宗业务方面，公司坚守风险防控原则，全面采用工程代理商经营模式，积极抢签优质央/国企和地方城投战略项目，对已签战略单体项目进行深度挖掘。对于应收账款采取“应诉尽诉”的原则，积极推进各项应收工作，保障资金流的稳定。
　　在整装渠道方面，鉴于房地产市场已进入存量房翻新改造的新阶段，公司将整装渠道业务作为公司的重点战略布局，深入探索整装业务的流量入口、客户痛点和产品定位，加快团队建设、模式创新和产品优化，通过不断的自我革新和市场适应，匹配公司级资源，助力整装业务稳健发展。
　　4、积极探索AI智能化应用，提高决策效率和执行力
　　为积极响应公司多品牌和多品类的发展战略，公司自主研发整家套餐选购及报价系统，为极住整家品牌的业务开展提供技术支撑。随着AI模型的发展，公司将AI技术应用于方案设计，有效提升了前端业务的设计效率。同时，积极推进内部工厂的高级排程优化和生产车间的协同工作，通过算法的研究和应用提高生产力。在数据分析和业务决策方面，继续推进重要数据指标的梳理和开发工作，统一各事业部的数据汇报标准，加强预警分析，优化经营会议流程，提高数据决策的效率。此外，公司建立了工人效率模型，持续分析影响效率和成本的关键因素，全面开展增效降本。通过全面预算管控和费用控制，灵活调整资源配置与运营策略，有效应对市场挑战，确保公司资源的高效利用和稳健发展。
　　5、人才培养与文化创新，激发企业发展新活力
　　在人才引进和培养方面，公司致力于构建多元化的人才渠道和全面的人才培养体系，多渠道吸引精英，建立科学的人才评估体系，采用多维度测评方法，确保选拔出真正符合岗位需求的高素质人才。不断创新培训方法，通过新员工培训、专业技能提升和领导力发展等多元化培训方式持续优化培训效果，为企业注入源源不断的动力。同时，重点发展企业文化建设，通过文化墙、心语信箱等形式增强员工的归属感和团队凝聚力，组织丰富多彩的文化活动，促进跨部门交流与合作，激发企业的活力和创造力。

　　三、风险因素
　　1、市场竞争加剧的风险
　　定制家具产品具有能够更好的满足消费者个性化需求、空间利用率较高等优点，越来越受到消费者青睐，在与传统标准成品家具的竞争中市场份额不断扩大。定制家具行业广阔的市场空间吸引了部分标准成品家具企业、传统装饰装修企业以及部分家用电器生产商的加入，使得市场竞争已经逐步由发展之初的价格竞争转变为品牌、渠道、人才等方面的综合竞争。虽然公司是定制家具行业领先企业，但随着市场竞争进一步加剧，公司经营业绩仍可能受到一定影响。
　　应对措施：公司围绕产品领先、品牌升级、渠道扩张的战略目标，坚守设计差异化，持续扩大原创产品力，全面加筑品牌壁垒，持续提升公司核心竞争力。
　　2、房地产市场波动风险
　　家具制造行业与房地产行业有一定的相关性，房地产市场繁荣程度在一定程度上影响家具产品的市场需求。随着城镇化的推进、老旧小区改造等因素释放的刚需性住房和改善性住房需求进一步扩大，住宅装修市场需求将保持增长。随着房地产政策不断改善，但居民收入预期弱、购房观望情绪堆积，短期房地产市场调整压力仍然存在，有可能导致消费者的购房和装修需求增长放缓。
　　应对措施：公司聚焦中高端品牌定位和坚持差异化竞争策略，围绕家居消费升级和改善型家居消费需求持续进行创新，提高产品竞争力，进一步扩大市场份额。在厨柜和全屋产品基础上不断丰富产品品类、拓宽产品矩阵，培育其它增长曲线。紧盯存量房装修市场带来的增量需求空间，重点发力零售市场，优化大宗客户收入结构占比，加强应收账款预警管理及回款绩效考核。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司定制家具生产所需的原材料主要包括刨花板、中纤板和膜皮、五金件等，直接材料价格对公司自制生产成本的影响较大。若未来原材料采购价格发生大幅波动，将不利于公司的成本控制，进而影响公司业绩。
　　应对措施：公司加强对原材料价格变动趋势分析，一方面通过采购成本控制、与供应商签署年度战采协议提前锁定价格等方式规避主要原材料价格波动的风险；另一方面通过内部持续的降本增效措施，降低主要原材料价格波动对产品成本的影响程度。
　　4、产品设计被仿制的风险
　　产品研发设计是定制家具企业业务环节的核心，长期以来，公司在新产品开发、新技术应用等方面持续投入，注重设计人才的培养和引进，已逐步形成自我品牌的独特设计风格，不断积淀升华品牌内涵，公司的产品设计存在被仿制的风险，如果本企业产品被冒牌生产销售，对公司的品牌形象及消费者对公司产品的消费意愿将产生不利影响，从而对公司经营产生不利影响。
　　应对措施：加强自我维权保护，公司为所有原创设计产品申请著作权、外观设计专利后再推向市场；成立专项工作组将对任何被仿制被侵权的行为提起法律诉讼，保护我乐产品的领先地位和产品研发的独特性、差异化。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌和产品优势
　　我乐家居自成立以来一直从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务，经过十余年的深耕，分别荣获“中国驰名商标”、“中国家居制造业500强”、“中国全屋定制十大品牌”、“十大定制家居领袖品牌”、“全国产品和服务质量诚信示范企业”、“中国大消费创新上市公司”、“中国新消费品牌·定制生活家品牌力”、“喜马拉雅设计之巅”、“德国iF产品设计奖”、“红点产品设计奖”、“江苏省四星级上云企业”、江苏省“正版正货”承诺企业等多项荣誉；全资子公司我乐制造积极参与国家绿色标准制定，为《家具产品及其材料中禁限用物质测定方法醛酮类化合物》（GB/T42998-2023）的起草单位，并获评国家级绿色工厂、江苏省先进制造业和现代服务业融合试点，公司木家具（人造板家具）产品通过中国绿色产品认证。
　　公司产品时尚、前卫、独特、高端，在定制的中高端细分市场上处于领先地位，在行业以及消费者圈层形成了较高的认知度和美誉度，逐渐成为中高端定制品牌的领先品牌。
　　2、设计研发优势
　　公司秉承“设计让家更美”的理念和使命，主打原创设计，探寻极致美家。公司成立了国际家居设计中心（ODC），以自主开发、与全球优秀设计师合作开发的模式培养并打造了一支设计链条全覆盖、完全自主原创的强大设计师队伍，以更广的视野、更高的设计水平和更丰富的产品设计内容重建设计秩序，创造更具差异化、文化内涵、生活情感等高附加值产品，为我乐产品的原创性、独特性、领先性和时尚性提供有力支撑，保证我乐产品的持续创新和极具差异化。
　　同时，公司特别重视知识产权和专利保护，为所有原创设计产品申请著作权、外观设计专利后再推向市场，全资子公司我乐制造为南京市知识产权示范企业。截至报告期末，公司拥有以“我乐”为代表的商标权193项，专利340项，软件著作权123项、作品著作权154项。
　　3、信息化技术优势
　　公司研发的“互联网+”定制家居智能制造平台，荣获国家工信部颁发的服务制造示范项目，该平台服务全国经销商从导购、设计、生产、发运、安装、售后等全流程业务域，支持供应商入驻，完成公司上下游企业的信息化共享、数据共享、单据共享，实现专业设计软件（非结构化数据）和生产制造的一键下单、客户一键报价，将信息化建设与柔性化生产系统建设相结合，实现公司对产品的全生命周期管控。同时，公司自主研发新零售集成平台，积极拓展公域流量平台，对在线投放视频、文字、内容等信息流数据进行集成和分析，为前端客资渠道提供技术支撑。
　　4、大规模柔性化定制优势
　　公司拥有高度信息化、自动化的工厂以及高效的生产管理系统，生产线设备实现互联互通，通过规划物流计划、订单交期、包装规划等关键因子，完成对客户订单按照产品材质、生产工艺的集中揉单，并将汇总订单信息与生产加工文件同步传输至指定产线、指定设备，完成客户订单的协同生产，在相近的时间点完成产品入库、齐户装车发运，提高产品周转效率。公司在智能制造全过程坚持无人化、少人化，减少人为干预，有效保障产品质量和生产效率，将定制产品个性化与规模化生产有机融合。
　　5、综合服务优势
　　公司秉持客户第一的服务理念，较早推出全国统一的400售后服务中心，并将400呼叫中心与CRM管理系统无缝集成，对售前、售中、售后、会员管理进行全方位的系统化维护和管理，实现全流程服务闭环管理，打造零售服务标准和能力。公司不断提高和改善服务品质，升级线上、线下服务，以高品质、个性化的服务内容为客户提供有品质的家居生活，推出七星级“乐管家”服务，从细节出发为客户提供更方便、更快捷、更可靠的服务。
　　6、经营管理优势
　　经过多年对人才的体系化培养和管理积淀，公司已经建立了一支熟悉行业和市场、具有丰富管理经验和专业技能的管理团队，核心管理人员对行业具有深刻的洞察和理解，对公司未来发展有清晰的战略规划，为公司稳健、快速发展提供了有力保障；同时，公司聚焦战略推动与行业前沿发展，不断提高干部及核心岗位人员的专业能力、管理能力，提升团队凝聚力，为公司选拔、培养和发展人才做好长期准备，为公司的战略落地执行提供组织保障。在人才管理方面，公司建立了完善的选拔机制、管理机制及培训机制，不断迭代人才管理工具，打造数字化平台，创新线下活动，我乐商学院已成为公司人才培养与发展的主要储备基地和企业文化的重要传播端口。 收起▲