一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业情况说明　　1、公司所处的行业属于高端装备制造业中的轴承制造行业，轴承作为关键核心基础件，是国家重点支持、大力推广的九大战略性新兴产业之一。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“通用设备制造业”（分类代码：C34）中的“滚动轴承制造”（代码：C3451）；根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处行业为“通用设备制造业”（分类代码：C34）。　　2023年上半年，根据中国轴承工业协会针对轴承行业141家企业集团和主要企业的统计数据：141家企业累计完成主营业务收入531... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况说明
　　1、公司所处的行业属于高端装备制造业中的轴承制造行业，轴承作为关键核心基础件，是国家重点支持、大力推广的九大战略性新兴产业之一。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“通用设备制造业”（分类代码：C34）中的“滚动轴承制造”（代码：C3451）；根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处行业为“通用设备制造业”（分类代码：C34）。
　　2023年上半年，根据中国轴承工业协会针对轴承行业141家企业集团和主要企业的统计数据：141家企业累计完成主营业务收入531.98亿元，同比减少0.03%；完成利润总额35.09亿元，同比减少11.04%。主营业务收入较去年同期增长的企业为58家，占比41.13%。主营业务收入较去年同期下降的企业为83家，占141家企业的58.87%。
　　2、新能源汽车的快速发展，特别是国内自主品牌新能源车的迅速崛起，为新能源汽车零部件产业带来了一个较高的行业景气度。
　　根据中国汽车协会数据统计，2023年1-6月，汽车产销分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。其中：
　　2023年1-6月，乘用车产销分别完成1128.1万辆和1126.8万辆，同比分别增长8.1%和8.8%；
　　2023年1-6月，商用车产销分别完成196.7万辆和197.1万辆，同比分别增长16.9%和15.8%；
　　2023年1-6月，新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。
　　3、2023年上半年国内风电装机同比有所增长，但增长未及年初预期
　　根据国家能源局的统计数据，截至2023年6月底，全国风电累计装机达到3.89亿千瓦，同比增长13.7%，其中陆上风电3.58亿千瓦，海上风电3146万千瓦。2023年上半年全国风电新增并网装机2,299万千瓦，同比增加1,005万千瓦。其中陆上风电新增装机2189万千瓦，海上风电新增装机110万千瓦。2023年上半年，全国风电发电量4628亿千瓦时，同比增长20%。全国风电平均利用率96.7%，同比提升0.9个百分点。
　　2023年上半年，国家能源局通过不断完善政策体系为提升风电发展质量保驾护航。《2023年能源工作指导意见》《2023年能源监管工作要点》，全面部署了2023年能源领域的重点工作；《风电场改造升级和退役管理办法》，鼓励并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级，并网运行达到设计使用年限的风电场应当退役，填补了风电场改造升级和退役管理政策的“空白”。另一方面，风电企业始终着力通过技术创新提高风电机组的发电效率和可靠性，依靠开发和商业模式创新拓展风电的应用场景，不断提高风电的经济性。
　　随着风电装机量增长的带动，包括风电轴承在内的风电产业链需求都有相应增长。风机大兆瓦化趋势明显，对风机轴承的承载能力要求提高，承载能力更强的风电滚子轴承渗透率有望快速提升，叠加风机中主轴轴承和齿轮箱轴承国产化率的逐步提高，将为国内专业风电滚子制造商的业务带来重大发展机遇。
　　（二）公司主营业务情况说明
　　公司是一家集研发、制造、营销服务一体化的综合型企业集团。主营业务为轴承、精密机械零部件和汽车安全系统、热管理系统零部件的研发、生产和销售，为主机客户提供行业领先的解决方案和高效保障。公司深耕精密制造技术二十多年，为国内少数涵盖精密锻造、制管、冷成形、机加工、热处理、磨加工、装配的轴承、精密零部件全产业链企业。公司轴承主业突出，是国内领先的轴承制造商。公司注重技改投入和转型升级，自主创新能力强。轴承磨前技术达到全球先进水平，磨装技术快速进步，是国内轴承行业进口替代最具实力及潜力企业之一。
　　随着国家“碳达峰、碳中和”战略的提出以及“十四五”规划的出台，新能源产业提到一个全新的高度。风电新能源的快速发展以及新能源汽车超预期增长成为未来新能源产业的主流趋势。公司积极研发生产新能源汽车用轴承，同时基于公司轴承全产业链及关联的核心技术，围绕风电和新能源汽车产业进行多元化布局，确立“立足高端装备制造领域和新能源产业，技术创新驱动，全球资源配置，深耕客户价值，实现高质量发展”新发展战略，进一步实施绿能发展计划，包括三类产品：轴承产品（包括风电滚子）、新能源汽车零部件和热管理系统零部件。
　　1、主要产品
　　1.1轴承业务
　　1）、汽车轴承业务稳步发展
　　公司积极应对新能源汽车的快速增长，研发成功新能源汽车全系列轴承产品并配套国内外主机客户。
　　积极扩大球环滚针轴承产能，满足来自丰田系汽车海外市场增量及国内新能源汽车的需求；三代乘用车轮毂轴承单元在满足汽车后市场订单的同时，新采购全自动装配生产线调试成功并经过国内知名主机厂审核，下半年争取获得主机厂的定点。
　　公司于2021年开始研发转向系统丝杠螺母轴承组件，在报告期内进展顺利。丝杠螺母单元主要应用于新能源汽车转向系统、电子刹车和驻车系统、变速箱和主动悬架系统等。公司研发成功新能源汽车电子助力转向系统（EPS）中控制精度最高的齿条式电动助力转向系统（REPS）所需的丝杠螺母轴承组件。报告期内公司还研发成功新能源汽车电子驻车（EPB）、电子机械刹车（EMB）及电子液压刹车系统（EHB）等领域滚珠丝杠产品。公司近期在滚珠丝杠业务上与下游现有及潜在客户的沟通进展顺利，部分产品下半年可实现量产，未来将作为公司新的利润增长点。
　　2）、重视机器人轴承相关业务未来的发展前景
　　随着机器人在工业自动化、医疗护理、物流配送等领域的应用不断增多，2022年以来人工智能技术的突飞猛进，人形机器人及服务机器人发展的空间已被打开，国内外相关领域一些知名企业持续看好人形机器人及服务机器人的巨大市场潜力，近期分别推出或计划推出人形机器人及服务机器人的样机。
　　轴承作为机器人减速器核心零部件之一，逐步被市场重视。下游客户对机器人轴承提出较高的性能要求：高运动精度、高可靠性、高刚性、长寿命、较小空间能量密度。机器人相关轴承包括：定制化的深沟球轴承、四点接触球轴承、角接触球轴承以及滚针轴承；高承载、高精度的圆锥滚子轴承、柔性薄壁轴承和交叉滚子轴承等。公司已经研发成功机器人谐波减速器柔性薄壁轴承、RV减速器圆锥滚子轴承及各类定制化球轴承，并积极研发交叉滚子轴承。
　　滚珠丝杠目前广泛应用于汽车、数控机床、机械等行业，未来人形机器人发展将为滚珠丝杠和滚柱丝杠的应用带来巨大的市场空间。滚珠丝杠传动效率高；滚柱丝杠承载能力大、传动精度高，因而对材料、设计、制造等环节的要求更高，国内市场仍以进口为主，国产化率尚低。作为一家精密制造平台型企业，公司已有多年机器人轴承产品技术的储备，并已前瞻性地布局新能源汽车转向系统中所需滚珠丝杠中最关键的丝杠螺母轴承组件。公司认识到人工智能的快速发展将解决机器人“大脑”的问题，工艺创新和规模化带来相关硬件成本持续的下降，线性执行器将大规模应用，下游应用场景不断涌现，未来整个机器人产业链可能会出现爆发性增长。
　　公司高度关注机器人产业的发展趋势，凭借全产业链优势和技术储备，加快机器人轴承相关业务的下游市场开拓，短期内在柔性薄壁轴承完成对大族谐波、中大力德等谐波减速器生产厂商的送样，同时已经与主流机器人系统供应商在机器人轴承及滚柱丝杠、滚珠丝杠等领域开展深入的技术交流，力争在下半年取得突破并交付相关样品。公司将重点跟踪机器人下游客户和最终用户的技术发展路线，将相关领域的产品研发作为未来发展的重点方向。
　　3）、加快FLT的整合
　　2021年并购的欧洲FLT，专注于工业轴承的应用研究和销售服务，是欧洲著名变速箱、工业电机重要轴承供应商之一，报告期内公司加强了与FLT的融合协同。2022年FLT约60%在海外采购，其余约40%在国内采购，其中在公司内部采购约15%，今后计划根据具体情况逐步将部分外采转化为公司内部采购，将给公司生产带来一定的增量。另外作为欧洲品牌，在国内国际双循环的背景下，也将助力公司海外销售。通过并购及整合，公司扩大了工业轴承的供货范围和能力，高质量的工业轴承服务于欧洲、北美和亚洲的主机客户。
　　4）、按计划建设风电滚子扩产项目
　　风电轴承是风电行业的核心部件。业内人士称风电轴承是风电产业的皇冠,而高端精密的风电滚子是皇冠上的明珠。公司研发的高端风电轴承滚子解决了行业“卡脖子”难题，不断扩大陆上风电系列轴承滚子市场的基础上，成功开发海上大兆瓦风电轴承滚子全系列产品，率先实现批量生产和进口替代，与国内新强联、瓦轴、洛轴、轴研科技等主要风电轴承客户都有合作关系，迎来了风电滚子订单快速增长，同时还取得了罗特艾德、轴研科技等客户大兆瓦海上风电滚子订单，实现了海上风电滚子量产。
　　5）、密切关注其他工业轴承新领域
　　公司积极布局工业轴承新领域，调心滚子轴承成功配套国内知名主机厂变速箱制造商；高速电梯用精密轴承配套迅达、奥的斯等著名电梯品牌，实现进口替代；公司自主研发的低摩擦力矩光电系统精密轴承、航天系统真空轴承及无人机主轴轴承等，已进入航空航天和军工配套领域。公司自主研发的新材料高性能钨渗铜合金系列产品已实现主机配套。
　　1.2新能源汽车零部件
　　公司将精密制造核心技术运用到汽车零部件行业，重点开发新能源汽车零部件，主要包括三种细分产品：1、汽车安全气囊气体发生器部件，该产品目前全球仅日本住友、意大利特纳瑞斯和公司三家企业研发成功并规模化生产。2、新能源汽车驱动电机主轴将逐步量产，公司看好这部分产品的未来市场。3、新能源汽车动力驱动装置零部件，主要包括变速器、减速器的齿轮、齿坯、齿套的精锻件和机加件等。
　　1.3热管理系统零部件
　　公司拥有一支长期专注于汽车热管理系统零部件和空调管路的技术研发团队。公司的汽车热管理系统零部件及家用空调管路经过多年的研发积累，生产工艺技术成熟先进。
　　汽车热管理是高弹性的新能源汽车零部件赛道，技术迭代加速，单车价值量提升，公司将围绕新能源汽车加大研发投入，开发新产品，提升产品附加值及单车价值量。公司加速研发热管理系统软管、系统管、热泵分流板，并拟通过募集资金新建汽车空调管路自动化生产线；分流板、调温阀焊接件自动化生产线；家用智能空调管路自动化生产线。逐步完成从热管理系统零部件向系统集成的转型升级。
　　2、公司产品用途
　　2.1公司生产各类精密深沟球轴承、圆锥滚子轴承、滚针轴承和调心滚子轴承等。主要为国内外汽车、工业机械、新能源领域和航空航天等产业提供主机配套。其中转向系统四点角接触轴承已经配套北美宝马汽车；球环滚针轴承国内配套万向集团、向隆传动等企业，国外大量配套丰田等品牌汽车，广泛应用于新能源汽车传动系统；圆锥滚子轴承主要应用于工业传动和汽车变速箱、差速器、轮毂、车桥、刹车盘以及部分农业机械、工程机械等领域；低噪音调心滚子轴承主要应用于高速电梯曳引机，目前配套迅达和奥的斯电梯等；机器人减速器轴承配套南高齿、纽氏达特、大族谐波、中大力德、来福谐波等机器人减速器企业；精密超薄壁系列轴承广泛的应用于航空、航天、舰船等领域中的光电系统、导航平台、真空环境驱动系统、惰性系统等。
　　公司生产的轴承套圈稳定为斯凯孚、舍弗勒等全球排名前七大轴承制造商及美国道奇、雷勃及RBC等知名轴承公司配套，其中斯凯孚为北美知名新能源汽车主机厂配套的驱动电机轴承套圈定点公司生产。公司系国内最大的磨前产品制造基地和出口企业之一。
　　公司生产的风电滚子作为风电轴承的滚动体，主要用于风力发电机的变桨轴承、主轴轴承和齿轮箱轴承，是风电轴承关键零部件。
　　2.2公司生产汽车零部件，其中汽车安全气囊气体发生器部件主要用于乘用车侧气帘和腰部、膝部气囊等，汽车动力驱动装置零部件主要为新能源汽车驱动电机传动主轴，变速箱、减速器的齿轮、齿套等。
　　2.3、公司生产的热管理系统零部件，主要用于汽车热管理系统和家用空调散热系统。
　　3、公司经营模式
　　公司采用“研发驱动、营销带动”的经营模式，把握行业发展趋势研发新产品，不断满足客户新需求。根据客户订单安排生产，同时根据客户的需求预测进行适当提前生产备货。以直销为主，经销为辅，并针对海外战略客户采取寄售库存营销模式。公司产品的主要原材料是优质合金钢和铜铝等有色金属，采购模式根据客户订单和生产计划进行采购，并有效控制原材料的库存量。公司经过二十多年精耕细作，具备了较强的产品整体配套方案设计、同步开发和生产制造能力，形成了集研发、生产和销售的一体化服务模式。
　　公司通过在北美洲墨西哥投资设厂以及对欧洲FLT公司的并购，开启了从单纯的贸易全球化向资源配置全球化的转型升级。公司根据主要客户在北美市场的需求，将不断完善及扩大墨西哥公司的生产布局。公司还将逐步加大FLT在国内厂家及集团内部的采购力度，增强市场竞争力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，公司实现营业收入17.35亿元，同比增长0.64%；实现归母净利润8,306万元，同比下降9.72%。
　　1、成品轴承需求平稳，轴承套圈承压，风电滚子增长速度略低于预期
　　报告期内公司成品轴承实现销售收入5.60亿元，同比增长11.96%，轴承套圈同比下降13.76%；风电滚子实现销售收入5,821万元，同比增长26.54%。
　　报告期内成品轴承相对平稳；轴承套圈受到欧洲经济不景气影响，最主要两大客户订单均有下降；风电滚子扩产工作按进度进行，由于上半年下游装机不及预期，收入增速有所放缓，公司抓紧时间对生产人员进行培训、不断完善和改进生产工艺，提高产品质量，降低产品成本，确保下半年装机高潮时不会因产能影响交货进度。
　　2、汽车零配件系列产品
　　报告期内公司汽车零配件实现销售收入17,174万元，同比减少18.31%。
　　其中安全气囊气体发生器部件实现销售收入6,896万元，同比增长49.82%，增长源于现有客户需求的增长及不断开发新客户。
　　3、热管理系统
　　报告期内热管理系统实现销售收入50,838万元，同比增加9.67%。
　　报告期内，公司还完成以下工作：
　　1、持续加强新产品的研发
　　根据下游客户的实际需求，加快制导武器用高性能钨渗铜材料制备及应用关键技术研究、丝杆螺母轴承单元及高端轴承精密制造技术及微观形貌控制技术等项目持续研发并试生产；加强汽车安全气囊用高强韧钢管关键技术及机器人谐波减速器柔性轴承的系列化研发。
　　2、提升精细化管理，降低库存。
　　针对2022年度计提大额存货跌价准备，公司对各个事业部及子公司原材料、在制品和产成品的降库存制定了量化的考核目标，报告期内，存货周转天数及平均余额有所改善。
　　3、加快热管理事业部的资源整合
　　新龙实业在现有厂房及设备资源整合的基础上，做好管组车间扩建工程，扩大产能，同时整合公司内外部资源研发新能源汽车集成阀座基体、开拓热管理系统管业务，长新制冷做好二期扩产的准备工作。
　　4、完成对金越轴承的整合
　　2022年12月，公司决定整合金昌轴承和金越轴承业务，将金昌轴承相关生产设备和人员整合到位于五洲新春安徽工业园的金越轴承。报告期内，经公司及金越轴承管理层的努力，相关设备及人员整合工作顺利推进，已全部正常生产，并陆续出产，有效实现资源共享、减少经营费用和管理成本，报告期内金越轴承减亏明显。
　　5、落实资源配置全球化
　　公司在2021年10月完成对波兰FLT的并购，随着报告期内人员流动的常态化，公司对FLT中国公司进行了整合，同时对未来FLT在公司内部采购的比例、包括FLT从五洲新龙采购的可行性都做了明确的规划安排。五洲新龙租赁了约4000平方米的厂房，已具备年产人民币1亿元产品的产能，目前产线包括车加工、热处理、磨加工，随着境外相关国家对原产地的审查越来越严格，公司未来视具体情况计划投入锻造产线将五洲新龙打造成一个涵盖轴承全产业链的“小版五洲新春”。由于境外投资办厂前几年会面临各方面的压力，五洲新龙目前生产仍处于爬坡阶段，但已度过最艰苦的阶段。公司将重点开拓北美相关客户，同时也在协调FLT资源，力争在未来三年时间将五洲新龙打造成公司新的利润增长点。

　　三、风险因素
　　1、政策风险
　　国家“3060”碳达峰碳中和目标的提出以及“能耗双控”政策的执行，推动国内风电装机迅猛发展，考虑到风电产业的高景气度，公司将风电滚子产品作为公司绿能发展计划的重点之一，并进而逐步扩大风电滚子产品的产能。风电产业的发展受国家政策、行业发展政策的影响较大，风电上网电价、补贴政策调整、行业建设规划、保障消纳机制等相关政策的调整都将影响风电未来的装机量。如果国家未来关于鼓励风电行业发展的政策有所收缩，会影响到整个产业链，也会造成公司风电滚子产品订单减少导致部分新增产能闲置，从而导致风电滚子产品的毛利率出现下滑。公司一方面紧紧抓住风电滚子产品国产化替代的趋势，另一方面风电滚子产品的产线具有向其他轴承、精密零部件产品产线平移的能力，能有效地应对风电产业的政策风险。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司生产所需的轴承钢、铝、铜等原材料，占生产成本的比重较高。近年来，这些原材料价格出现了较大的涨幅，公司已与约70%客户签订材料价格联动协议，约30%客户需要谈判传导，如果未来原材料价格继续上涨，公司不能将原材料价格上涨的压力向下游传递，将会影响公司的盈利能力。
　　3、地缘政治以及全球贸易壁垒的风险
　　报告期内，欧洲地缘政治冲突带来的能源危机，增加欧洲甚至全球经济发展的不确定性，并由此带来贸易壁垒的风险。公司为应对相关风险，已经在着手做好国内国际双循环的准备。
　　4、汇率波动的风险
　　报告期内，公司与主要客户的部分销售以美元或欧元结算，账面存在一定金额的外币资金和应收账款余额。报告期内欧洲地缘政治冲突带来的美元及欧元汇率的波动对公司的财务费用及利润总额具有一定的影响。若未来人民币升值，将直接影响到公司出口产品的销售价格以及汇兑损益，从而对公司产品的市场竞争力以及利润产生一定的影响。公司将持续关注国际局势，做好财务分析，灵活使用贸易融资和金融工具，有效应对汇率波动风险。
　　5、公司新品开发及市场开发不及预期风险
　　公司属于重资产型企业，设备及研发投入相对较大。公司开发的部分新产品技术标准高、质量要求严格，下游特别是主流主机厂认证周期较长，若因不可控因素导致认证时间延长，则影响新产品的市场开发进度，或者下游市场需求或市场开发不及预期，从而影响未来公司业绩的增长。
　　6、公司非公开发行A股股票的相关风险

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、雄厚的技术研发能力
　　公司是国家高新技术企业，建有国家企业技术中心、CNAS国家认证实验室、国家级博士后工作站、航空滚动轴承浙江省工程研发中心。公司拥有一支长期专注于轴承产品和汽车热管理系统零部件的技术研发团队。截止报告期末，公司拥有214项专利，其中发明专利34项。
　　公司“环类零件精密轧制关键技术与装备项目”荣获国家科技进步二等奖；风力发电机变桨轴承滚子入选国家工信部第七批制造业单项冠军；风电滚子产品凭借领先的技术和优秀的市场表现，成功入围中国风电新闻网主办的2022“风电领跑者”榜单，荣获“最佳服务产品奖”；高可靠性轮毂轴承制造关键技术及产业应用荣获中国机械工业科学技术奖；新能源汽车滚动轴承制造关键技术及产业应用荣获浙江省科学进步奖。公司主持制订一项国家机械行业标准《JB/T12101-2014数控冷辗环机》，及两项浙江制造团体标准（《T/ZZB0962—2019中小型深沟球轴承套圈车件》与《T/ZZB1190—2019数控冷辗环机》），同时参与制定《GB/T34891-2017滚动轴承高碳铬轴承钢零件热处理技术条件》等30个国家及行业标准。
　　公司及子公司还分别获评省级制造业与互联网融合发展示范企业及浙江省第一批智能工厂（数字化车间）。
　　在轴承产品上，公司多年来对产业链技术不断进行工序间的集成创新和工序内的微创新，研发出不同产品、不同结构多条轴承生产最佳工艺路线，管路件制造最佳工艺路线，增强了公司产品质量与成本竞争优势。公司在行业内率先推行智能信息一体化制造技术，并在热处理技术和冷成形加工等方面拥有国内领先的自主创新能力。
　　2、齐备的纵向一体化轴承及精密零部件制造产业链
　　公司经过近二十年的精耕细作，已经成功打造出一条涵盖精密锻造、制管、冷成形、机加工、热处理、磨加工、装配的“纵向一体化”轴承、精密零部件制造全产业链。
　　公司拥有5条瑞士哈特贝尔及日本坂村生产的高速锻造机，熟练掌握高速锻造的生产工艺，精锻件的近净成型质量高，生产效率领先。
　　公司拥有齐全的热处理生产工艺：退火、正火、淬火及表面改性热处理等，其中淬火涵盖了可控气氛盐浴淬火、油浴淬火、碳氮共渗淬火及高频感应淬火等先进工艺。公司掌握了世界前沿的轴承热处理技术，风电滚子、轴承套圈热处理加工工艺和产品质量达到国际先进水平，多年来一直是瑞典斯凯孚、德国舍弗勒及蒂森克虏伯、日本恩斯克及捷太格特等跨国公司合格热处理产品供应商。随着磨装技术的快速进步，公司已成为国内成品轴承领域内最具实力和潜力的进口替代领先企业之一。公司精密轴承制造处于国内领先，近几年在航空（航天）轴承研发方面也取得了突破性进展。
　　公司凭借多年金属材料加工的经验，和相关方共同研发成功特种钢材，并通过制管、冷成形等基础工艺，在国内独家研发成功及生产汽车安全气囊气体发生器部件，实现进口替代，并已成功配套国内外主流新能源汽车供应商，是目前国内汽车安全气囊气体发生器部件唯一研发成功及批量生产企业。自主研发的高性能钨渗铜合金系列产品应用于航空航天工业。
　　公司拥有较强的专用设备创新能力，如风电滚子部分关键生产设备是进口和自主研发创新相结合，公司根据对相关工艺的理解自行设计，并进行软件和工装的二次开发，满足高端品质的要求。公司模具开发能力强，主要设备的工装及模具可以自行研制开发，提升公司快速响应市场需求的能力，增强公司的综合竞争力。
　　3、稳步扩张的高端客户及供应商资源
　　公司践行“结高亲、学先进、走正道、成大器”的经营方针，从公司起步就立足于和国内外著名跨国公司合作。长期以来积累了一批稳定的高端客户和供应商群体，拥有良好的市场口碑，是公司快速发展的独特优势和重要保证。公司主要产品的客户均为该领域的头部企业。
　　轴承套圈的前两大客户德国舍弗勒和瑞典斯凯孚是全球最大的两家轴承制造商；成品轴承销售前六大客户为德国BPW、意大利邦飞利（Bonfiglioli）、美国德纳（Dana）、英国吉凯恩（GKN）、意大利卡拉罗(Carraro)及中国万向集团，均为全球行业领先的工业和汽车系统制造商，终端配套用户为欧洲主流工业主机厂和汽车整机品牌菲亚特、宝马，日本丰田及国内比亚迪、蔚来等新能源汽车整机厂，逐步进入全球主流配套体系。
　　公司风电滚子目前最大客户是德国蒂森克虏伯旗下德枫丹、罗特艾德和奥地利、巴西等五家工厂，终端客户是全球风电第一品牌维斯塔斯。同时风电滚子还配套全球轴承第一品牌斯凯孚，与远景能源达成战略合作，为远景能源风电轴承供应商新强联、恒润股份、烟台天成、瓦轴、洛轴等提供滚子配套。
　　汽车安全气囊气体发生器部件的直接客户是瑞典奥托立夫、国内均胜电子和比亚迪，奥托立夫和均胜电子是全球汽车安全系统排名前二的领军企业，比亚迪是国内新能源汽车的领军企业；新能源汽车动力驱动装置零部件，主要客户有舍弗勒、GKN、双环传动和南京泉峰等。
　　汽车热管理零部件主要客户是法国法雷奥、德国马勒，也是该领域的头部企业；家用、商用空调产品为四川长虹、海信日立等国内著名空调生产企业供应零部件。
　　公司的主要原材料是特种钢材，公司是国内知名特种钢材供应商中信特钢十年以上的“金牌客户”。
　　通过与国内外一流厂商的合作，提升了公司的综合实力，积累出较为显著的品牌效应，公司商标“XCC”被国家工商总局认定为“中国驰名商标”，“FLT”为欧洲知名轴承品牌。通过客户资源及旗下各子公司产业链的整合，能够创造更多的商业机会，优质客户资源已成为公司发展的重要竞争优势。
　　4、精密制造技术向新应用领域拓展的平台
　　轴承制造核心技术有仿真设计与测试、毛坯的近净成型、可控气氛热处理及精密磨加工装配技术，公司熟练掌握并应用这些核心技术，加上雄厚的技术研发能力和齐备的产业链优势，是公司从事高端制造的基础和保障，可以向众多新应用领域拓展。同时，公司高端客户群体也有利于公司产品向其他新应用领域的拓展。
　　应用之一：风电滚子
　　风电滚子制造工艺与轴承制造工艺类似，包括材料成分控制、机加工、可控气氛热处理和磨加工，所以公司能够在较短时间内突破风电滚子的技术壁垒。风电滚子技术难度体现在：1、滚子精度等级达到I级精度和II级精度；2、轮廓对数曲线，凸度达0.15，曲线完美程度达国内、国际领先水平；3、热处理工艺解决了淬透性及芯部网状问题，表面到芯部硬度，依据风电滚子工况实现合理的梯度控制，严格控制表面残奥含量、表面游离铁素体、脱贫碳层；4、圆锥滚子球基面R散差控制在1%以内，达到国际先进水平。公司在风电滚子研发生产获得《对数轮廓滚子用磨轮体》、《一种高精度圆锥滚子》等十项专利，目前已开发成功风电变桨轴承、主轴轴承、齿轮箱轴承和海上风电全系列风电滚子，公司在风电滚子上取得工艺突破、攻克上述技术壁垒，是多年相关技术积累厚积薄发及全产业链有机结合的结果。风电滚子产品凭借领先的技术和优秀的市场表现，成功入围中国风电新闻网主办的2022“风电领跑者”榜单，荣获“最佳服务产品奖”；风力发电机变桨轴承滚子入选国家工信部第七批制造业单项冠军。
　　应用之二：新能源汽车零部件
　　新能源汽车动力驱动装置零部件与轴承制造核心技术匹配度达90%以上，公司凭借锻造、机加工、热处理等基础工艺能力成功开发新能源汽车驱动电机主轴，2022年已经向客户送样成功并取得实单。公司积累了对特种钢材添加微量元素的经验并利用公司冷成形制管、精加工等基础工艺及公司自行研发设计的探伤设备，在国内独家研发成功并规模化生产汽车安全气囊气体发生器部件，成功实现进口替代。三代轮毂轴承单元是汽车重要的承载和转动零部件之一，承载条件和工作环境复杂苛刻，其可靠性和寿命对保证汽车的安全可靠运行起着至关重要作用；随着汽车工业特别是新能源汽车的快速发展，汽车整体性能提高，对轮毂轴承的可靠性提出了更高的要求；公司从产品及材料设计、加工制造、检测、润滑以及使用安装等各个关键环节提供了高效解决方案，生产的轮毂轴承通过了权威检测机构检测及专家的鉴定，产品远销海内外，实现了高可靠性轮毂轴承的产业化应用。
　　应用之三：机器人轴承
　　公司早于2015年配合某知名谐波减速器厂商研发成功谐波减速器用薄壁柔性轴承，后由于商务谈判原因未向其持续供货。作为相应技术储备，公司于2015年及2016年共申请一项机器人轴承的发明专利和两项机器人实用新型专利，相关产品还在2016年完成浙江省科学技术成果登记。随着加工工艺的进步和专用设备的迭代，公司机器人减速器轴承从产品设计、关键工序的过程控制、产品检测、性能试验等方面不断完善，公司机器人轴承产品综合竞争力不断加强。公司力争抓住机器人行业发展的主流，为做强做大上市公司主业奠定坚实的基础。
　　应用之四：滚珠丝杠系统
　　近两年新能源车及电动汽车渗透率不断提升，汽车转向助力也逐步由液压助力向电子助力转换，给滚珠丝杠系统带来较大的发展空间。除了在转向系统的应用，滚珠丝杠系统还广泛应用在汽车电子刹车及驻车系统、变速箱和主动悬架系统等。公司于2021年开始研发转向系统丝杠螺母轴承组件，还研发成功新能源汽车电子驻车（EPB）、电子机械刹车（EMB）及电子液压刹车系统（EHB）等领域滚珠丝杠产品。公司近期在滚珠丝杠业务上与下游现有及潜在客户的沟通进展顺利，部分产品下半年可实现量产，未来将作为公司新的利润增长点。
　　综上，公司将利用好精密制造技术基础性平台，持续创新，继续瞄准新能源、机器人、航空航天、军工等前沿领域，加强和相关方的战略合作，加大研发投入，力争在某些新应用领域取得突破，在该领域深耕并力争成为“单项冠军”，为公司带来新的商机，开拓潜在市场。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年，面对严峻复杂的国际环境等超预期因素冲击和影响，轴承行业下行压力陡然增加，加上报告期内主要原辅材料以及电、气、油等能源价格大幅上涨，增加了企业的成本，轴承行业部分企业出现亏损，出现两极分化。
　　公司近年来致力于产品和管理的转型升级，不断开发新产品、进入新市场，处于厚积薄发的阶段。围绕轴承产业链开发的风电滚子、汽车安全气囊气体发生器部件等新产品快速增长，并得益于2021年10月对欧洲老牌轴承企业FLT的并购，使成品轴承市场占有率大幅提升。在克服报告期内轴承行业普遍面临的诸多不利因素后，公司保持良好的增长势头。
　　报告期内实现主营业务收入31.16亿，... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年，面对严峻复杂的国际环境等超预期因素冲击和影响，轴承行业下行压力陡然增加，加上报告期内主要原辅材料以及电、气、油等能源价格大幅上涨，增加了企业的成本，轴承行业部分企业出现亏损，出现两极分化。
　　公司近年来致力于产品和管理的转型升级，不断开发新产品、进入新市场，处于厚积薄发的阶段。围绕轴承产业链开发的风电滚子、汽车安全气囊气体发生器部件等新产品快速增长，并得益于2021年10月对欧洲老牌轴承企业FLT的并购，使成品轴承市场占有率大幅提升。在克服报告期内轴承行业普遍面临的诸多不利因素后，公司保持良好的增长势头。
　　报告期内实现主营业务收入31.16亿，同比增长33.08%，归母净利润14,776万元，同比增长19.64%。特别是轴承业务销售持续增长，轴承产品包括成品轴承、套圈、风电滚子，业务收入18.85亿元，同比增长35.87%，其中成品轴承增长91.15%，风电滚子增长122.47%，轴承产品销售约占总销售的60.50%，毛利额占65.59%，主营业务更加突出。
　　得益于2021年收购的FLT公司全年并表和新能源汽车配套增量，成品轴承销售收入同比增长超过91.15%。
　　在2022年风电装机同比下滑的情况下，得益于大兆瓦风电轴承滚子的增量叠加进口替代的趋势，风电轴承滚子产品销售收入同比增长超过120%。
　　得益于新能源汽车安全气囊（帘）配置增量，汽车安全气囊气体发生器部件销售收入同比增长超过60%。
　　家用空调和汽车空调业务快速增长，管路件业务增长35%左右，管路件业务增长较快，包含了铜价、铝价涨价因素，由于加工费相对固定，毛利率有所下降。
　　报告期内，公司还完成以下工作：
　　1、风电滚子产线完成搬迁，建立专业滚子分厂，产能正在有序快速增长
　　公司风电滚子的订单已经超过公司的产能，报告期内特别是1~5月产能缺口比较大。公司于2022年5月6日披露拟非公开发行股票公告，拟募集2.05亿元投资建设年产2200万件4兆瓦（MW）以上风电机组精密轴承滚子技改项目，公告之后公司利用现有厂房及自有资金对滚子分厂进行搬迁并逐步扩产，部分生产线已经投入使用，2022年6月份开始产能有比较大的增长。该技改项目计划工期两年，全部建成后预计能达到5.5亿元的年产能，公司力争2023年底完成主要设备投入，在此基础上利用一年左右的时间进行人员的培训、设备的调试及整体生产工艺的不断完善和提高，结合下游风电装机情况尽快达产。公司风电滚子产品还在海上风电6MW和7MW主轴轴承滚子上实现突破，于2022年10月成功量产。
　　2、加速新项目、新工艺、新产品的开发
　　充分发挥国家企业技术中心和航空滚动轴承浙江省工程研发中心的平台作用，自主研发与产学研相结合。报告期内完成多项新项目、新工艺、新产品的开发：新能源汽车轴承碳氮共渗工艺，风电主轴轴承滚子超深层（4~5mm）渗碳工艺、贝氏体等温淬火工艺取得突破；技术中心配置了残余奥氏体检测仪及残余应力分析仪，三通道光谱分析仪，氮、氢、氧元素分析仪等高精尖检测设备，为公司进一步研发生产风电和新能源汽车精密零部件创造了先发优势。
　　成功开发高性能钨渗铜合金新材料；RV减速器轴承和谐波减速器柔性轴承；超薄系列光电系统精密轴承；无人机靶机轴承；航天真空轴承等系列产品。
　　公司早在2010年承担了国家战略性新兴产业“年产300万套高速精密纺织机械轴承建设项目”，该项目广泛使用陶瓷球作为轴承滚动体，陶瓷球通过外协解决，目前公司又研发成功电动汽车驱动电机用陶瓷球轴承相关产品，并将视下游市场情况计划为相关客户配套服务。
　　子公司新春宇航已获得三级保密资格认证，获得《武器装备科研生产单位备案》承制证(B证)，报告期内还获得《武器装备质量管理体系认证证书》、《环境管理体系认证证书》及《职业健康安全管理体系认证证书》。
　　3、持续提升精益化管理水平，增强公司综合竞争力
　　报告期内公司成立“运营管理改善团队”，采用定期培训、工作坊和借鉴先进企业经验等多种形式，针对性地使用科学、规范的运营管理工具，进一步完善公司特色的运营管理体系，使集团下属各事业部及子公司在运营管理方面做到标准化、流程化及制度化，不断提升公司精益化管理水平，增强公司综合竞争力。
　　4、可转债的赎回工作
　　公司在履行相关审议程序和信息披露义务之后，于2022年6月13日对“新春转债”实施了赎回及摘牌，累计赎回债券数量28,420张。“新春转债”从开始转股之日起至赎回登记日收市后，累计共有327,158,000元“新春转债”转为公司A股普通股，因转股累计形成的股份数为37,387,846股。公司本次先实施可转债的赎回，再实施2021年度权益分配，最大程度保护了债券持有人的权益。本次可转债提前赎回完成后，公司总股本有所增加，增加了公司资本实力。
　　5、开展新一轮融资，为未来3~5年发展奠定坚实的基础
　　公司在报告期内启动了非公开发行股票的相关工作，拟募集资金总额不超过54,000万元（含本数），扣除发行费用后，募集资金拟投资于年产2200万件4兆瓦（MW）以上风电机组精密轴承滚子技改项目、年产1020万件新能源汽车轴承及零部件技改项目及年产870万件汽车热管理系统零部件及570万件家用空调管路件智能制造建设项目。
　　6、公司股票于2022年10月21日被上海证券交易所调入融资融券股票标的范围，增强公司股票的交易流动性和市场影响力。
　　报告期内公司技术创新和制造能力有新的突破：风力发电机变桨轴承滚子入选国家工信部第七批制造业单项冠军；风电滚子产品凭借领先的技术和优秀的市场表现，成功入围中国风电新闻网主办的2022“风电领跑者”榜单，荣获“最佳服务产品奖”；公司“航空滚动轴承浙江省工程研究中心”在复评中获评优秀；子公司捷姆轴承集团入选2022年浙江省第一批智能工厂；子公司虹新制冷荣获四川长虹电器2022年度优秀供应商；“新能源汽车滚动轴承制造关键技术及产业化应用”等多个项目获浙江省科学技术进步奖和国家机械工业科学技术奖。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司所处的行业属于高端装备制造业中的轴承制造行业，轴承作为关键核心基础件，是国家重点支持、大力推广的九大战略性新兴产业之一。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“通用设备制造业”（分类代码：C34）中的“滚动轴承制造”（代码：C3451）；根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处行业为“通用设备制造业”（分类代码：C34）。
　　根据中国轴承工业协会估算，2022年国内轴承行业完成营业收入约2,500亿元，相较2021年的2,278亿元增长9.7%；轴承产量约259亿套，相较2021年的233亿套增长11.2%。
　　2、新能源汽车的快速发展，特别是国内自主品牌新能源车的迅速崛起，为新能源汽车零部件产业带来了一个较高的行业景气度。
　　根据中国汽车工业协会数据统计分析，2022年，面对需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，汽车行业克服了诸多不利因素冲击，走出年中波动震荡，持续保持了恢复增长态势，全年汽车产销稳中有增，2022年汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比增长3.4%和2.1%，延续了去年的增长态势。其中乘用车在稳增长、促消费等政策拉动下，实现较快增长，产销分别完成2,383.6万辆和2,356.3万辆，同比分别增长11.2%和9.5%，为全年小幅增长贡献重要力量；商用车处于叠加因素的运行低位，产销分别完成318.5万辆和330万辆，降幅较大，同比分别下降31.9%和31.2%。新能源汽车持续爆发式增长，产销量再创历史新高，分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，市场渗透达25.6%，同比增长12.2个百分点，逐步进入全面市场化拓展期，迎来新的发展和增长阶段。汽车出口继续保持较高水平，屡创月度历史新高，自2022年8月份以来月均出口量超过30万辆，全年出口突破300万辆，有效拉动行业整体增长；中国品牌表现亮眼，紧抓新能源、智能网联转型机遇全面向上，产品竞争力不断提升，其中乘用车市场份额接近50%，为近年新高。
　　根据中国汽车工业协会数据预测，2023年，我国将继续坚持稳中求进总基调，大力提振市场信心，实施扩大内需战略，积极推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长。随着相关配套政策措施的实施，将会进一步激发市场主体和消费活力，对于全年经济好转充满信心。加之新的一年芯片供应短缺等问题有望得到较大缓解，预计2023年汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，呈现3%左右增长。
　　3、2022年国内风电装机同比虽有所下降，但2022年国内风电招标量规模再上新台阶，风机大兆瓦化和产业链国产化的趋势有利于国内专业风电滚子厂商的发展。
　　根据国家能源局的统计数据，截至2022年12月底，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.2%；2022年全年全国风电新增并网装机3,763万千瓦，同比下降21%。
　　根据每日风电官方微信公众号信息，2022年国内风电招标量出炉，已开标项目规模103.27GW（不含框架招标），其中海上风电17.91GW；陆上风电85.36GW。根据中银证券相关研究报告，预计2023年国内新增风电装机约75GW，同比增速约99.31%。
　　随着风电装机量增长的带动，包括风电轴承在内的风电产业链需求都有相应增长。风机大兆瓦化趋势明显，对风机轴承的承载能力要求提高，承载能力更强的风电滚子轴承渗透率有望快速提升，叠加风机中主轴轴承和齿轮箱轴承国产化率的逐步提高，将为国内专业风电滚子制造商的业务带来重大发展机遇。
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是一家集研发、制造、营销服务一体化的综合型企业集团。主营业务为轴承、精密机械零部件和汽车安全系统、热管理系统零部件的研发、生产和销售，为主机客户提供行业领先的解决方案和高效保障。公司深耕精密制造技术二十余载，为国内少数涵盖精密锻造、制管、冷成形、机加工、热处理、磨加工、装配的轴承、精密零部件全产业链企业。公司轴承主业突出，是国内领先的轴承制造商。近年来，公司注重技改投入和转型升级，自主创新能力加强。轴承磨前技术达到全球先进水平，磨装技术快速进步，是国内轴承行业进口替代最具实力及潜力企业之一。
　　随着国家“碳达峰、碳中和”战略的提出以及“十四五”规划的出台，新能源产业提到一个全新的高度。风电新能源的快速发展以及新能源汽车超预期增长成为未来新能源产业的主流趋势。公司积极研发生产新能源汽车用轴承，同时基于公司轴承全产业链及关联的核心技术，围绕风电和新能源汽车产业进行多元化布局，确立“立足高端装备制造领域和新能源产业，技术创新驱动，全球资源配置，深耕客户价值，实现高质量发展”新发展战略，进一步实施绿能发展计划，包括三类产品：轴承产品（包括风电滚子）、新能源汽车零部件和热管理系统零部件。
　　1、主要产品
　　1.1轴承产品公司汽车轴承业务稳步增长，报告期内新增多条球环滚针轴承生产线，以满足来自丰田系汽车海外市场增量及国内新能源汽车的需求，三代乘用车轮毂轴承单元成功配套国内主机客户，同时满足汽车后市场的需求；公司积极应对新能源汽车的快速增长，研发成功新能源汽车的全系列轴承产品配套国内主机客户。
　　2021年并购的欧洲FLT，专注于工业轴承的应用研究和销售服务，是欧洲著名变速箱、工业电机重要轴承供应商之一。通过并购及整合，公司扩大了工业轴承的供货范围和能力，高质量的工业轴承服务于欧洲、北美和亚洲的主机客户。
　　公司积极布局工业轴承新领域，调心滚子轴承成功配套国内知名主机厂变速箱制造商；高速电梯用精密轴承配套迅达、奥的斯等著名电梯品牌，实现进口替代；RV减速器轴承和谐波减速器柔性轴承等，逐步扩大国内领先的机器人减速器公司配套服务。
　　公司自主研发的低摩擦力矩光电系统精密轴承、航天系统真空轴承及无人机靶机主轴轴承等，已进入航空航天和军工配套领域。
　　风电轴承是风电行业的核心部件。业内人士称风电轴承是风电产业的皇冠，而高端精密的风电滚子是皇冠上的明珠。公司研发的高端风电轴承滚子解决了行业“卡脖子”难题，不断扩大陆上风电系列轴承滚子市场的基础上，成功开发海上大兆瓦风电轴承滚子全系列产品，率先实现批量生产和进口替代，与国内新强联、瓦轴、洛轴、轴研科技等主要风电轴承客户都有合作关系，迎来了风电滚子订单快速增长，同时还取得了罗特艾德、轴研科技等客户大兆瓦海上风电滚子订单，实现了海上风电滚子量产。
　　1.2新能源汽车零部件公司将精密制造核心技术运用到汽车零部件行业，重点开发新能源汽车零部件，主要包括三种细分产品：
　　1、汽车安全气囊气体发生器部件，该产品目前全球仅日本住友、意大利特纳瑞斯和公司三家企业研发并规模化生产。
　　2、新能源汽车驱动电机主轴，目前已取得实单，公司非常看好这部分产品的未来市场。
　　3、新能源汽车动力驱动装置零部件，主要包括变速器、减速器的齿轮、齿坯、齿套的精锻件和机加件等。
　　1.3热管理系统零部件公司拥有一支长期专注于汽车热管理系统零部件和空调管路的技术研发团队。公司的汽车热管理系统零部件及家用空调管路经过多年的研发积累，生产工艺技术成熟先进。目前热管理系统零部件以管路件、结构件为主。
　　汽车热管理是高弹性的新能源汽车零部件赛道，技术迭代加速，单车价值量提升，公司将围绕新能源汽车加大研发投入，开发新产品，提升产品附加值及单车价值量。公司加速研发热管理系统软管、系统管、热泵分流板，并拟通过募集资金新建汽车空调管路自动化生产线；分流板、调温阀焊接件自动化生产线；家用智能空调管路自动化生产线。未来计划实现从热管理系统零部件向系统集成的转型升级。
　　2、公司产品用途
　　2.1公司生产各类精密深沟球轴承、圆锥滚子轴承、滚针轴承和调心滚子轴承等。主要为国内外汽车、工业机械、新能源领域和航空航天等产业提供主机配套。其中转向系统四点角接触轴承已经配套北美宝马汽车；球环滚针轴承国内配套万向集团、向隆传动等企业，国外大量配套丰田等品牌汽车，广泛应用于新能源汽车传动系统；圆锥滚子轴承主要应用于工业传动和汽车变速箱、差速器、轮毂、车桥、刹车盘以及部分农业机械、工程机械等领域；低噪音调心滚子轴承主要应用于高速电梯曳引机，目前配套迅达和奥的斯电梯等；机器人减速器轴承配套南高齿、来福谐波等机器人减速器企业；精密超薄壁系列轴承广泛的应用于航空、航天、舰船等领域中的光电系统、导航平台、真空环境驱动系统、惰性系统等。
　　公司生产的轴承套圈稳定为斯凯孚、舍弗勒等全球排名前七大轴承制造商配套，其中斯凯孚为北美知名新能源汽车主机厂配套的驱动电机轴承套圈定点公司生产。同时配套瓦轴、洛轴等国内客户。公司系国内最大的磨前产品制造基地和出口企业之一。
　　公司生产的风电滚子作为风电轴承的滚动体，主要用于风力发电机的变桨轴承、主轴轴承和齿轮箱轴承，是风电轴承关键零部件。
　　2.2公司生产汽车零部件，其中汽车安全气囊气体发生器部件主要用于乘用车侧气帘和腰部、膝部气囊等，汽车动力驱动装置零部件主要为新能源汽车驱动电机传动主轴，变速箱、减速器的齿轮、齿套等。
　　2.3、公司生产的热管理系统零部件，主要用于汽车热管理系统和家用空调散热系统。
　　3、公司经营模式
　　公司采用“研发驱动、营销带动”的经营模式，把握行业发展趋势研发新产品，不断满足客户新需求。根据客户订单安排生产，同时根据客户的需求预测进行适当提前生产备货。以直销为主，经销为辅，并针对海外战略客户采取寄售库存营销模式。公司产品的主要原材料是优质合金钢和铜铝等有色金属，采购模式根据客户订单和生产计划进行采购，并有效控制原材料的库存量。公司经过二十多年精耕细作，具备了较强的产品整体配套方案设计、同步开发和生产制造能力，形成了集研发、生产和销售的一体化服务模式。
　　公司通过在北美洲墨西哥投资设厂以及对欧洲FLT公司的并购，开启了从单纯的贸易全球化向资源配置全球化的转型升级。公司后续将根据主要客户在北美市场的需求，不断完善和调整墨西哥公司的生产布局。公司还将视FLT并购后的整合情况，逐步加大FLT在国内厂家及集团内部的采购力度，增强市场竞争力。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、雄厚的技术研发能力
　　公司是国家高新技术企业，建有国家级技术中心、CNAS国家认证实验室、国家级博士后工作站、航空滚动轴承浙江省工程研发中心。公司拥有一支长期专注于轴承产品和汽车热管理系统零部件的技术研发团队。截止报告期末，公司拥有218项专利，其中发明专利30项。
　　公司“环类零件精密轧制关键技术与装备项目”曾荣获国家科技进步二等奖，公司主持制订一项国家机械行业标准《JB/T12101-2014数控冷辗环机》，及两项浙江制造团体标准（《T/ZZB0962—2019中小型深沟球轴承套圈车件》与《T/ZZB1190—2019数控冷辗环机》），同时参与制定《GB/T34891-2017滚动轴承高碳铬轴承钢零件热处理技术条件》等30个国家及行业标准。其中新能源汽车滚动轴承制造关键技术及产业应用2021年荣获浙江省科学进步奖。《超精密P2级单列角接触轴承7007》获得2018年度《中国机械工业科学技术奖》三等奖，《冷轧轴承环件机械加工余量及公差》获得2017年度《中国机械工业科学技术奖》三等奖，并荣获浙江省隐形冠军。
　　在轴承产品上，公司多年来对产业链技术不断进行工序间的集成创新和工序内的微创新，研发出不同产品、不同结构多条轴承生产最佳工艺路线，管路件制造最佳工艺路线，增强了公司产品质量与成本竞争优势。公司在行业内率先推行智能信息一体化制造技术，并在热处理技术和冷成形加工等方面拥有国内领先的自主创新能力。
　　2、齐备的纵向一体化轴承及精密零部件制造产业链
　　公司经过近二十年的精耕细作，已经成功打造出一条涵盖精密锻造、制管、冷成形、机加工、热处理、磨加工、装配的“纵向一体化”轴承、精密零部件制造全产业链。
　　公司拥有5条瑞士哈特贝尔及日本坂村生产的高速锻造机，熟练掌握高速锻造的生产工艺，精锻件的近净成型质量高，生产效率领先。
　　公司拥有齐全的热处理生产工艺：退火、正火、淬火及表面改性热处理等，其中淬火涵盖了可控气氛盐浴淬火、油浴淬火、碳氮共渗淬火及高频感应淬火等先进工艺。公司掌握了世界前沿的轴承热处理技术，风电滚子、轴承套圈热处理加工工艺和产品质量达到国际先进水平，多年来一直是瑞典斯凯孚、德国舍弗勒及蒂森克虏伯、日本恩斯克及捷太格特等跨国公司合格热处理产品供应商。随着磨装技术的快速进步，公司已成为国内成品轴承领域内最具实力和潜力的进口替代领先企业之一。公司精密轴承制造处于国内领先，近几年在航空（航天）轴承研发方面也取得了突破性进展。
　　公司凭借多年金属材料加工的经验，和相关方共同研发成功特种钢材，并通过制管、冷成形等基础工艺，在国内独家研发成功及生产汽车安全气囊气体发生器部件，实现进口替代，并已成功过配套国内外主流新能源汽车供应商，是目前国内汽车安全气囊气体发生器部件唯一生产企业。自主研发的高性能钨渗铜合金系列产品应用于航空航天工业。
　　公司拥有较强的专用设备创新能力，如风电滚子部分关键生产设备是进口和自主研发创新相结合，公司根据对相关工艺的理解自行设计，并进行软件和工装的二次开发，满足高端品质的要求。公司模具开发能力强，主要设备的工装及模具可以自行研制开发，提升公司快速响应市场需求的能力，增强公司的综合竞争力。
　　3、稳步扩张的高端客户及供应商资源
　　公司践行“结高亲、学先进、走正道、成大器”的经营方针，从公司起步就立足于和国内外著名跨国公司合作。长期以来积累了一批稳定的高端客户和供应商群体，拥有良好的市场口碑，是公司快速发展的独特优势和重要保证。公司主要产品的客户均为该领域的头部企业。
　　轴承套圈的前两大客户德国舍弗勒和瑞典斯凯孚是全球最大的两家轴承制造商；成品轴承销售前六大客户为德国BPW、意大利邦飞利（Bonfigioi）、美国德纳（Dana）、英国吉凯恩（GKN）、意大利卡拉罗(Carraro)及中国万向集团，均为全球行业领先的工业和汽车系统制造商，终端配套用户为欧洲主流工业主机厂和汽车整机品牌菲亚特、宝马，日本丰田及国内比亚迪、蔚来等新能源汽车整机厂，逐步进入全球主流配套体系。
　　公司风电滚子目前最大客户是德国蒂森克虏伯旗下德枫丹、罗特艾德和奥地利、巴西等五家工厂，终端客户是全球风电第一品牌维斯塔斯。同时风电滚子还配套全球轴承第一品牌SKF，与远景能源达成战略合作，为远景能源风电轴承供应商新强联、烟台天成、瓦轴、洛轴等提供滚子配套。
　　汽车安全气囊气体发生器部件的直接客户是瑞典奥托立夫、国内均胜电子和比亚迪，奥托立夫和均胜电子是全球汽车安全系统排名前二的领军企业，比亚迪是国内新能源汽车的领军企业；新能源汽车动力驱动装置零部件，主要客户有舍弗勒、GKN、双环传动和南京泉峰等。
　　汽车热管理零部件主要客户是法国法雷奥、德国马勒，也是该领域的头部企业；家用、商用空调产品为四川长虹、海信日立等国内著名空调生产企业供应零部件。
　　公司的主要原材料是特种钢材，公司是国内知名特种钢材供应商中信特钢十年以上的“金牌客户”。
　　通过与国内外一流厂商的合作，提升了公司的综合实力，积累出较为显著的品牌效应，公司商标“XCC”被国家工商总局认定为“中国驰名商标”，“FLT”为欧洲知名轴承品牌。通过客户资源及旗下各子公司产业链的整合，能够创造更多的商业机会，优质客户资源已成为公司发展的重要竞争优势。
　　4、精密制造技术向新应用领域拓展的平台
　　轴承制造核心技术有仿真设计与测试、毛坯的近净成型、可控气氛热处理及精密磨加工装配技术，公司熟练掌握并应用这些核心技术，加上雄厚的技术研发能力和齐备的产业链优势，是公司从事高端制造的基础和保障，可以向众多新应用领域拓展。同时，公司高端客户群体也有利于公司产品向其他新应用领域的拓展。
　　成功应用之一：风电滚子风电滚子制造工艺与轴承制造工艺类似，包括材料成分控制、机加工、可控气氛热处理和磨加工，所以公司能够在较短时间内突破风电滚子的技术壁垒。风电滚子技术难度体现在：
　　1、滚子精度等级达到I级精度和II级精度；
　　2、轮廓对数曲线，凸度达0.15，曲线完美程度达国内、国际领先水平；
　　3、热处理工艺解决了淬透性及芯部网状问题，表面到芯部硬度，依据风电滚子工况实现合理的梯度控制，严格控制表面残奥含量、表面游离铁素体、脱贫碳层；
　　4、圆锥滚子球基面R散差控制在1%以内，达到国际先进水平。公司在风电滚子研发生产获得《对数轮廓滚子用磨轮体》、《一种高精度圆锥滚子》等七项专利，目前已开发成功风电变桨轴承、主轴轴承、齿轮箱轴承和海上风电全系列风电滚子，公司在风电滚子上取得工艺突破、攻克上述技术壁垒，是多年相关技术积累厚积薄发及全产业链有机结合的结果。风电滚子产品凭借领先的技术和优秀的市场表现，成功入围中国风电新闻网主办的2022“风电领跑者”榜单，荣获“最佳服务产品奖”；风力发电机变桨轴承滚子入选国家工信部第七批制造业单项冠军；风电变桨轴承滚子荣获中国机械工业联合会“2021年机械工业优质品牌产品”奖。
　　应用之二：汽车安全气囊气体发生器部件公司在多年对特种钢材应用的过程中，不断摸索并积累了对特种钢材添加微量元素的经验，并和相关方共同研发成功用于生产汽车安全气囊气体发生器部件的特种钢材，并利用公司具备的制管、冷成形及精加工等基础工艺，在国内独家成功研发和生产汽车安全气囊气体发生器部件用钢管，辅之以公司自行研发设计的探伤设备对产品进行全截面探伤，成功实现进口替代。汽车安全气囊气体发生器部件近两年实现销售收入高速增长。
　　应用之三：新能源汽车零部件新能源汽车动力驱动装置零部件与轴承制造核心技术匹配度达90%以上，公司凭借锻造、机加工、热处理等基础工艺能力成功开发新能源汽车驱动电机主轴，2022年已经向客户送样成功并取得实单；三代轮毂轴承单元是汽车重要的承载和转动零部件之一，承载条件和工作环境复杂苛刻，其可靠性和寿命对保证汽车的安全可靠运行起着至关重要作用。随着汽车工业特别是新能源汽车的快速发展，汽车整体性能提高，对轮毂轴承的可靠性提出了更高的要求。公司从产品及材料设计、加工制造、检测、润滑以及使用安装等各个关键环节提供了高效解决方案，生产的轮毂轴承通过了权威检测机构检测及专家的鉴定，产品远销海内外，实现了高可靠性轮毂轴承的产业化应用。
　　公司今后将利用好精密制造技术基础性的平台，瞄准新能源产业、轨道交通和航空航天、军工等前沿领域，加强和相关方的战略合作，加大研发投入，力争在某些新应用领域产生颠覆性的创新效应，在该领域深耕并力争成为“单项冠军”，为公司带来潜在的巨大市场和新的商机。
　　综上，公司集雄厚的技术研发能力、齐备的纵向一体化产业链叠加下游高端客户的优势，不断向世界级轴承及精密零部件制造企业学习，通过自身的融会贯通，已成为国内磨前技术领先企业和成品轴承进口替代最具实力和潜力企业之一，并已将上述核心竞争力成功应用到新能源汽车、风电等相关领域，实现公司围绕轴承关联核心技术做强做大的目标。

　　五、报告期内主要经营情况
　　截止2022年12月31日，公司资产总额440,707.44万元，同比增长4.22%，归属于上市公司股东的净资产230,462.56万元，同比增长18.25%；2022年度，公司实现营业收入320,033.79万元，同比增长32.07%；归属于上市公司股东的净利润14,776.32万元，同比增长19.64%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润9,567.91万元，同比增长11.54%。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、轴承行业
　　轴承是机械传动轴的支撑，被誉为“工业的关节”，是主机性能、功能和效率的重要保证，是工业领域重大装备的核心部件之一。轴承广泛应用于汽车、风电、装备制造、工程机械、轨道交通、航空航天和新能源产业等众多行业。全球市场规模约1200亿美元，瑞典斯凯孚、德国舍弗勒、日本恩斯克、恩梯恩、捷太格特、美蓓亚、那智不二越及美国铁姆肯等八家跨国企业在国际轴承市场的占有率合计达到60%以上，全球轴承行业竞争格局呈现高集中度。
　　2018年至2020年，国内前十大轴承企业市场占比约在20-30%之间，由此可见我国轴承行业集中度不高，据不完全统计国内规模以上轴承企业1,300余家，与国外高集中度的市场情况差异明显。
　　我们应该看到，随着中国制造的崛起，中国头部轴承企业的赶超速度也非常快，近几年软硬件投入和研发投入都大幅增长。在汽车和机械领域通用轴承方面已经实现进口替代，特种轴承和高端精密轴承工艺技术也逐步突破，风电轴承、高铁轴承、高端精密轴承滚子等研发生产取得突破，有望逐步实现国产化替代。未来，国内轴承行业的集中程度将会类似于国际市场，产业集中度逐步提高，必然产生几家可以和国际八大轴承集团抗衡的中国轴承企业。
　　同时我们也应清醒认识到，国内轴承企业在高端轴承上的突破不仅仅取决于自身工艺和技术的进步，还受制于我国基础零部件、基础材料工艺研究开发能力的不足，同时国内精密制造设备的加工水准也制约基础零部件、基础材料的生产制造，我国在重大装备为代表的精密制造领域水平还存在较大进步空间。正由于此，国家在“十四五”期间将实施产业基础再造工程，加快突破关键核心技术。随着国内基础零部件、基础材料工艺研发和精密制造设备的加工水准的逐步提高以及轴承行业技术研发能力的不断提升，我国轴承企业将持续发力以重大装备轴承为代表的高端产品，涵盖高端汽车、精密机床、航空航天、轨道交通、风力发电、大型机械装备及机器人产业等下游领域，实现高端轴承产品的进口替代。上述高端轴承领域的市场空间巨大，实现相关产品的进口替代将为我国轴承产业发展提供较大的市场增长空间。
　　随着国内轴承行业集中度的不断提高，未来全球八大跨国轴承集团占据的400亿元人民币左右的国内高端轴承市场以及500亿美元左右的全球高端轴承市场，将是国内轴承企业进口替代和出口替代的历史性机遇，也是公司的主战场。
　　2、风电轴承滚子
　　随着风电单机大兆瓦化，风电轴承滚动体滚子化的趋势逐步加快；随着风机单位成本不断下降，倒逼风电轴承进口替代趋势日益明显。以上两个趋势叠加，我们认为风电轴承滚子在未来将会迎来快速发展。
　　目前国内风电轴承滚子的市场格局分为四个梯队：第一梯队：国外知名风电轴承供应商，掌握滚子制造技术，一般以自制和进口为主，少量开始国产化，但成本相对高。受到风机单位成本下降的影响，有动力向国内第三方专业风电滚子供应商采购。
　　第二梯队：国内一些老牌轴承企业也有能力生产风电滚子，但它们之前只生产3WM以下机组的风电滚子，如果生产4MW及以上大功率风电滚子，需要重新加大投资投入设备。但由于风电轴承产品的竞争和商业秘密等原因，风电轴承厂家一般不会向同行采购风电滚子，风电轴承厂家生产的滚子大部分只能自用，较难达到规模效应，自产的风电滚子成本较高；如果风电滚子自用，则缺少市场竞争和技术交流，技术迭代慢，效率和综合竞争力不够强。
　　第三梯队：国内第三方专业滚子供应商，目前主要以公司和一家友商为代表，面对下游风电轴承滚子市场，容易形成规模。另外面对下游大部分风电轴承厂家，各家的设计和要求也不一样，必须不断通过技术改进和工艺优化，及时响应和满足各风电轴承厂家的需求，技术进步快，竞争力较强，有利于效率提升，综合竞争力比较强。
　　第四梯队：普通工业轴承滚子供应商，目前国内有上千家，但大部分厂家达不到生产1级和1级滚子的技术水平。未来不排除会有个别头部公司成长起来加速行业竞争，但需要较长时间通过风电轴承甚至风电主机厂的认证。
　　3、新能源汽车用轴承
　　新能源汽车的快速发展，为新能源汽车零部件产业带来了较高的行业景气度，同时“造车新势力们”要从0开始筛选并与供应商建立起联系，给传统汽车零部件供应链之外的潜在进入者更多的机会和平台。公司将顺应汽车行业发展的趋势，抓住新能源汽车崛起给传统汽车零部件产业链冲击所带来的机会，依托于公司精密制造全产业链的优势，将新能源汽车零部件业务作为公司发展的重点业务之一。
　　4、汽车热管理系统
　　汽车热管理是高弹性的新能源汽车零部件赛道，技术迭代加速。根据长城证券相关专题报告，传统燃油车整体热管理系统价值量大约2800元，纯电动车整体热管理系统价值量大幅上升至7000元以上。公司将围绕新能源车加大研发投入，开发新产品，提升产品附加值及单车价值量。
　　(二)公司发展战略
　　根据国家对新能源相关产业的最新政策，公司拟定未来5年发展战略为：立足高端装备制造领域和新能源产业，技术创新驱动，全球资源配置，深耕客户价值，实现高质量发展。
　　1、公司的产业定位：立足高端装备制造领域和新能源产业。
　　轴承属于装备制造范畴，公司的主攻方向是围绕国家的“双碳”战略，立足新能源领域，实施绿能发展计划，重点在风电和新能源汽车零部件产业布局和突破。基于公司轴承和精密零部件产业链，在核心技术关联的基础上，实现产品多元化，赢得更大市场份额。
　　2、技术创新驱动。
　　公司拥有深厚的技术底蕴，继续大力建设工程技术作为公司发展根基，突出“专精特新”的差异化地位，敏捷开发新产品及快速量产，把公司建设成为技术研发、精密制造的创新平台。
　　3、全球资源配置。
　　公司积极践行“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，利用FLT公司的欧洲属性，墨西哥工厂的特殊地域，五洲北美公司的属地开拓，继续参与国际大循环。
　　4、深耕客户价值。
　　真正理解客户的痛点和难点，前瞻性地解决客户面临的问题。轴承行业的痛点是解决行业“卡脖子”难题，难点是解决高质量和性价比的难题。持续改善，以技术、运营、数智化来推动降本增效和质量提高，以进口替代为己任，抢占中高端主机配套市场。
　　5、实现高质量发展。
　　高质量发展需要聚焦主业，遵循长期主义原则，做好企业的基本面。通过组织能力的构建、基本面的夯实来给自己创造取得更好业绩的机会，使公司的盈利能力、现金流能力、投资回报能力和可持续发展能力跨上新台阶。
　　(三)经营计划
　　2023年，公司做好2022年度非公开发行的资金募集工作，加快募投项目的建设，力争2023年公司业务仍实现较快速度增长、销售收入体量上新台阶。
　　1、轴承业务
　　1.1、成品轴承成品轴承的重点是研发并占领新能源汽车轴承市场。公司已研发成功新能源汽车的全系列轴承产品，将重点在底盘传动系统的球环滚针轴承、三代轮毂轴承单元、驱动电机轴承、变速箱轴承和丝母转向系统轴承组件五大轴承产品方面有重大突破。同时加强与FLT公司的产品、销售渠道协同整合，更进一步加强欧美市场的开拓，拿到新订单。
　　1.1.1、球环滚针轴承公司产品处于国内前列地位，可用于新能源汽车和燃油车，主要客户包括万向、丰田等国内外知名主机厂及其一级供应商，公司2022年产量大幅提升，平均每个月产量是120万套，2023年预计产量还将有大幅提升。
　　1.1.2、变速箱轴承新能源汽车变速箱轴承主要采用圆锥轴承，子公司捷姆轴承研发生产的圆锥轴承主要用于工业传动变速箱，去年开始逐步切入到新能源汽车的变速箱及减速器，2023年计划相关产品逐步通过国内外知名主机厂审核认证，未来发展可期；同时捷姆轴承也是全资子公司FLT的供应商，公司计划逐步加大FLT集团内部采购的份额。以上多措并举，公司计划未来逐步加大对捷姆轴承的投入，将捷姆轴承打造成公司新能源汽车变速箱用轴承及工业传动变速箱重要的研发生产基地。FLT在欧美工业传动变速箱市场多年耕耘，在北美拥有美国德纳变速箱（Dana）等知名客户群体，下一步公司还计划扩大北美洲墨西哥工厂的产能，利用FLT的品牌效应，发挥北美五洲的协同性加大北美市场的开拓力度。
　　1.1.3、三代轮毂轴承单元公司在2022年及以前主要为世界知名企业配套轮毂轴承套圈，同时也为国内知名主机厂代工部分三代轮毂轴承单元。三代轮毂轴承单元是汽车用轴承整车厂一级供应商，单车价值量大，公司在2022年下半年已完成三代轮毂轴承单元的自主研发生产，自有品牌已经成功配套主机厂，并获得了人民币千万元级别的汽车后市场订单。公司目前正在紧锣密鼓申请国内主流主机厂的认证工作。
　　1.1.4、驱动电机轴承目前国内新能源车驱动电机轴承还是以进口为主，市场上主要供应商如斯凯孚等外资品牌与公司也有合作，公司正不断进行研发投入，相关产品也送样到国内主流电机厂，随着新能源车成本不断下降，预计未来驱动电机轴承进口替代将会形成趋势。
　　1.1.5、丝杆螺母转向系统轴承组件丝杆螺母单元主要应用于新能源汽车转向系统、电子刹车和驻车系统、变速箱和主动悬架系统等。公司密切关注新能源车丝杆螺母单元应用的大趋势，凭借全产业链的优势，已经研发成功新能源汽车电子助力转向系统（EPS）中控制精度最高的齿条式电动助力转向系统（REPS）所需的丝杆螺母轴承组件，预计2023年将形成批量生产。
　　1.2、风电轴承滚子鉴于2022年风电主机招标量较2021年同期大幅度增长，预计公司风电轴承滚子在2023年将延续高增长的趋势，公司从2022年6月起已经从做好相关产能的扩建，在稳步提高变桨轴承滚子产能的基础上力争在2023年提高主轴轴承滚子、齿轮箱轴承滚子以及海上风电轴承滚子的销售占比。
　　1.3、套圈业务由于公司综合竞争力提升及套圈供应商集中度提高，预计业务增长势头不变。2023年公司在做好传统欧洲重要客户存量及增量业务基础上，加大对日系轴承企业和国内优秀轴承企业的业务开拓。
　　2、汽车零部件业务
　　2.1、汽车安全气囊气体发生器部件该产品2022年四季度在手订单量已超过公司现有产能，公司已经启动产能扩产工作，预计2023年销售收入仍能保持高速增长。
　　2.2、新能源汽车驱动电机主轴该产品在研发送样成功后，相关进展比预计的要快，已经于2022年四季度获得实单，预计2023年能够实现人民币千万元级别的营业收入。
　　2.3、新能源汽车动力驱动装置零部件随着新能源汽车份额的增长，预计会保持稳定的增长。
　　3、热管理系统零部件业务
　　新能源汽车热管理系统单车价值量较燃油车成倍提升，公司现有产品销售也会随之增长。公司还围绕新能源汽车热管理系统加大研发投入，正在加快新产品如软管、系统管以及热泵系统分流板等新产品的开发速度，目前相关新产品研发顺利，争取在2023年部分新产品导入市场，不断提升单车价值量。
　　家用空调管路件业务近两年增长速度较快，计划2023年还将随下游客户切入到商用空调管路件业务。
　　(四)可能面对的风险
　　1、政策风险
　　国家“3060”碳达峰碳中和目标的提出以及“能耗双控”政策的执行，推动国内风电装机迅猛发展，考虑到风电产业的高景气度，公司将风电滚子产品作为公司绿能发展计划的重点之一，并进而逐步扩大风电滚子产品的产能。风电产业的发展受国家政策、行业发展政策的影响较大，风电上网电价、补贴政策调整、行业建设规划、保障消纳机制等相关政策的调整都将影响风电未来的装机量。如果国家未来关于鼓励风电行业发展的政策有所收缩，会影响到整个产业链，也会造成公司风电滚子产品订单减少导致部分新增产能闲置，从而导致风电滚子产品的毛利率出现下滑。公司一方面紧紧抓住风电滚子产品国产化替代的趋势，另一方面风电滚子产品的产线具有向其他轴承、精密零部件产品产线平移的能力，能有效地应对风电产业的政策风险。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司生产所需的轴承钢、铝、铜等原材料，占生产成本的比重较高。近年来，这些原材料价格出现了较大的涨幅，公司已与约70%客户签订材料价格联动协议，约30%客户需要谈判传导，如果未来原材料价格继续上涨，公司不能将原材料价格上涨的压力向下游传递，将会影响公司的盈利能力。
　　3、地缘政治以及全球贸易壁垒的风险
　　报告期内，欧洲地缘政治冲突带来的能源危机，增加欧洲甚至全球经济发展的不确定性，并由此带来贸易壁垒的风险。公司为应对相关风险，已经在着手做好国内国际双循环的准备。
　　4、汇率波动的风险
　　报告期内，公司与主要客户的部分销售以美元或欧元结算，账面存在一定金额的外币资金和应收账款余额。报告期内欧洲地缘政治冲突带来的美元及欧元汇率的波动对公司的财务费用及利润总额具有一定的影响。若未来人民币升值，将直接影响到公司出口产品的销售价格以及汇兑损益，从而对公司产品的市场竞争力以及利润产生一定的影响。公司将持续关注国际局势，做好财务分析，灵活使用贸易融资和金融工具，有效应对汇率波动风险。
　　5、公司技术研发或新品开发不及预期风险
　　公司开发的部分新产品技术标准高，质量要求严格，下游特别是主流主机厂认证周期较长，若因不可控因素导致认证时间延长，则影响新产品的市场开发进度，或者下游市场需求不及预期，从而影响未来公司业绩的增长。
　　6、公司申请非公开发行A股股票的相关风险
　　报告期内公司披露了《公司2022年度非公开发行A股股票预案》、向中国证监会提出递交相关申请材料并获得中国证监会核准，本次非公开发行的相关风险。另外，由于近期资本市场环境和融资时机等多方面因素发生较大变化，如果未来变化的趋势延续，公司本次发行存在未能在批复文件有效期内完成导致中国证监会关于公司本次向特定对象发行股票的批复到期自动失效的风险。 收起▲

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况说明
　　1、公司所处的行业属于高端装备制造业中的轴承制造行业，轴承作为关键核心基础件，是国家重点支持、大力推广的九大战略性新兴产业之一。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“通用设备制造业”（分类代码：C34）中的“滚动轴承制造”（代码：C3451）；根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处行业为“通用设备制造业”（分类代码：C34）。
　　轴承是机械传动轴的支撑，被誉为“工业的关节”，是主机性能、功能和效率的重要保证，是工业领域重大装备的核心部件之一。轴承... 查看全部▼

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况说明
　　1、公司所处的行业属于高端装备制造业中的轴承制造行业，轴承作为关键核心基础件，是国家重点支持、大力推广的九大战略性新兴产业之一。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“通用设备制造业”（分类代码：C34）中的“滚动轴承制造”（代码：C3451）；根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处行业为“通用设备制造业”（分类代码：C34）。
　　轴承是机械传动轴的支撑，被誉为“工业的关节”，是主机性能、功能和效率的重要保证，是工业领域重大装备的核心部件之一。轴承广泛应用于汽车、风电、装备制造、工程机械、轨道交通、航空航天和新能源产业等众多行业。全球市场规模约1200亿美元，瑞典斯凯孚、德国舍弗勒、日本恩斯克、恩梯恩、捷太格特、美蓓亚、那智不二越及美国铁姆肯等八家跨国企业在国际轴承市场的占有率合计达到60%以上，其中斯凯孚、舍弗勒销售均超100亿美金，全球轴承行业竞争格局呈现高集中度。根据中国轴承工业协会统计，2021国内轴承工业完成营业收入2278亿人民币，2018年至2020年，国内前十大轴承企业市场占比约在20-30%之间，由此可见我国轴承行业集中度不高，据不完全统计国内规模以上轴承企业1,300余家，与国外高集中度的市场情况差异明显。但我们应该看到，随着中国制造的崛起，中国头部轴承企业的赶超速度也非常快，近几年软硬件投入和研发投入都大幅增长。在汽车和机械领域通用轴承方面已经实现进口替代，特种轴承和高端精密轴承工艺技术也逐步突破，风电轴承、高铁轴承、高端精密轴承滚子等研发生产取得突破，有望逐步实现国产化替代。未来，国内轴承行业的集中程度将会类似于国际市场，产业集中度逐步提高，必然产生几家可以和国际八大轴承集团抗衡的中国轴承企业。
　　同时我们也应清醒认识到，国内轴承企业在高端轴承上的突破不仅仅取决于自身工艺和技术的进步，还受制于我国基础零部件、基础材料工艺研究开发能力的不足，我国在重大装备为代表的精密制造领域水平还存在较大进步空间，精密制造设备的加工水准也制约基础零部件、基础材料的生产制造。正由于此，我国在“十四五”规划中提出了再造产业基础的目标。随着我国轴承行业技术研发能力的不断提升以及国内基础零部件、基础材料工艺研发和精密制造设备的加工水准的逐步提高，我国轴承企业将持续发力以重大装备轴承为代表的高端产品，涵盖高端汽车、精密机床、航空航天、轨道交通、风力发电、大型机械装备及机器人产业等下游领域，实现高端轴承产品的进口替代。上述高端轴承领域的市场空间巨大，实现相关产品的进口替代将为我国轴承产业发展提供较大的市场增长空间。
　　2、新能源汽车的快速发展，特别是国内自主品牌新能源车的迅速崛起，为新能源汽车零部件产业带来了一个较高的行业景气度。
　　根据中国汽车协会数据统计，2022年上半年，我国汽车产销分别完成1211.7万辆和1205.7万辆，同比下降3.7%和6.6%。其中，新能源汽车产销分别完成266.1万辆和260万辆，同比均增长1.2倍，市场占有率达到21.6%，其中新能源乘用车销量占乘用车总销量的24%，中国品牌乘用车中新能源汽车占比已经达到39.8%。2022年上半年新能源汽车产销尽管也受到疫情影响，但各企业高度重视新能源汽车产品，供应链资源优先向新能源汽车集中，从目前发展态势来看，整体产销情况超出预期。综合对全年汽车市场判断，预计2022年全国汽车销量有望达到2700万辆，同比增长3%左右，其中新能源汽车销量有望达到550万辆，同比增长56%以上。
　　新能源汽车的快速发展，为新能源汽车零部件产业带来了较高的行业景气度,同时“造车新势力们”要从0开始筛选并与供应商建立起联系，给传统汽车零部件供应链之外的潜在进入者更多的机会和平台。公司将顺应汽车行业发展的趋势，抓住新能源汽车崛起给传统汽车零部件产业链冲击所带来的机会，依托于公司精密制造全产业链的优势，将新能源汽车零部件业务作为公司发展的重点业务之一。
　　3、2022年中国风电装机规模再上新台阶，风机大兆瓦化和产业链国产化的趋势有利于国内专业风电滚子厂商的发展。
　　根据国家能源局的统计数据，截至2022年6月底，全国发电装机容量约24.4亿千瓦，同比增长8.1%。其中风电装机容量3.42亿千瓦（其中陆上风电累计装机3.16亿千瓦、海上风电累计装机2666万千瓦），同比增长17.2%，风电装机增速远高于发电装机容量总体增速。2022年上半年全国风电新增并网装机1,294万千瓦（陆上风电新增装机1206万千瓦、海上风电新增装机27万千瓦），同比增长210万千瓦。
　　根据彭博新能源最新发布的2021年全球海上风电报告显示，2021年全球范围内，中国新增海上风电装机容量最大。根据中国可再生能源学会风能专业委员会相关数据统计，2018年至2020年，中国年新增装机的风电机组平均功率从2.2MW提升至2.7MW，功率提升23%。同时期，中国年新增装机中4MW及以上机型占比从6%提升至10%以上，风机在向大兆瓦化方向发展。
　　2021年，国家发改委、能源局等多部委陆续出台了多项行动方案以及政策措施来支持风电产业的发展。2021年5月11日，国家能源局下发《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，指出2021年风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到11%左右，后续逐年提高，确保2025年非化石能源消费占一次能源消费的比重达到20%左右。2021年10月24日，中共中央、国务院印发了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，确立了2025、2030以及2060年的双碳目标，并逐步构建形成了“1+N”政策体系。2021年10月26日，国务院关于印发《2030年前碳达峰行动方案的通知》。提出到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，风电、太阳能总装机容量达到12亿千瓦以上。大力发展新能源，全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电基地。这些政策的出台确立了国家风电、光伏向主流能源地位转变的战略目标，极大的促进了风电装机量的提升。
　　受风电装机量增长的带动，包括风电轴承在内的风电产业链需求都有相应增长。据中国轴承协会统计，2021年风电轴承需求量达到200亿元，创历史新高，同时风机大兆瓦化趋势明显。风机大兆瓦化对风机轴承的承载能力要求提高，承载能力更强的滚子轴承渗透率有望快速提升，叠加风机中主轴轴承和齿轮箱轴承国产化率的逐步提高，将为国内专业风电滚子制造商的业务带来重大发展机遇。
　　（二）公司主营业务情况说明
　　1、公司主营业务
　　公司是一家集研发、制造、营销服务一体化的综合型企业集团。主营业务为轴承、精密机械零部件和汽车安全系统、热管理系统零部件的研发、生产和销售，为相关主机客户提供行业领先的解决方案和高效保障。公司深耕精密制造技术二十余载，为国内少数涵盖精密锻造、制管、冷成形、机加工、热处理、磨加工、装配的轴承、精密零部件全产业链企业。公司轴承主业突出，是国内领先的轴承制造商。近年来，公司注重技改投入和转型升级，自主创新能力大大加强。轴承磨前技术达到全球先进水平，磨装技术快速进步，是国内轴承行业进口替代最具实力及潜力企业之一。随着国内轴承行业集中度的不断提高，未来全球八大跨国轴承集团占据的400亿元人民币左右的国内高端轴承市场以及500亿美元左右的全球高端轴承市场，将是国内轴承企业进口替代和出口替代的历史性机遇，也是公司的主战场。
　　随着国家“碳达峰、碳中和”战略的提出以及“十四五”规划的出台，新能源产业提到一个全新的高度。风电新能源的快速发展以及新能源汽车超预期增长成为未来新能源产业的主流趋势。公司积极研发生产新能源汽车轴承，同时基于公司轴承全产业链及关联的核心技术，围绕风电和新能源汽车产业进行多元化布局，践行向高端精密零部件制造转型升级战略，制订了绿能发展计划，主要由四类产品组成：轴承、风电滚子、新能源汽车零部件和热管理系统零部件。公司目前涉及主要产品的下游客户均为该领域的头部企业，本节第二部分报告期内核心竞争力分析之3、稳步扩张的高端客户及供应商资源。
　　1.1轴承产品
　　公司汽车轴承业务稳步增长，报告期内新增多条第三代球环滚针轴承生产线，以满足来自丰田系汽车海外市场增量及国内新能源汽车的需求，乘用车轮毂轴承成功配套国内主机客户，同时满足汽车后市场的需求；公司积极应对新能源汽车的快速增长，研发成功的新能源汽车驱动电机高速轴承，长寿命新能源汽车变速箱轴承等配套国内主机客户。
　　去年并购的欧洲FLT轴承公司，专注于工业轴承的应用研究和销售服务，是欧洲著名变速箱、工业电机重要轴承供应商之一。通过并购及整合，公司扩大了工业轴承的供货范围和能力，高质量的工业轴承服务于欧洲、北美和亚洲的主机客户。
　　公司积极布局工业轴承新领域，调心滚子轴承成功配套某著名变速箱制造商；高速电梯用精密轴承配套迅达、OTIS等著名电梯品牌，实现进口替代；研发成功RV减速器轴承和谐波减速器柔性轴承等，将逐步扩大国内领先的机器人减速器公司配套服务。
　　公司自主研发的低摩擦力矩光电系统精密轴承、航天系统真空轴承及无人机靶机主轴轴承等，将开拓航空航天和军工领域。
　　1.2风电滚子
　　风电轴承是风电行业的核心部件。业内人士称风电轴承是风电产业的皇冠,而高端精密的风电滚子是皇冠上的明珠。公司研发的高端风电轴承滚子解决了行业“卡脖子”难题，研发成功风电变桨轴承、主轴轴承、齿轮箱轴承滚子和海上风电轴承滚子全系列产品，并在国内率先实现批量生产和进口替代。2022年实现市场突破，除去年老客户订单量快速增长外，也收到了瓦轴、洛轴、轴研科技、恒润股份等新客户的订单，迎来了风电滚子订单快速增长，国内主要风电轴承企业都和公司有合作关系。同时还取得了罗特艾德6MW和10MW海上风电滚子订单，实现了海上风电滚子突破。
　　1.3新能源汽车零部件
　　公司将精密制造核心技术运用到汽车零部件行业，重点开发新能源汽车零部件，主要包括三种细分产品：1、汽车安全气囊气体发生器部件，该产品目前全球仅日本住友、意大利特纳瑞斯和公司三家企业研发生产。2、新能源汽车动力驱动装置零部件，主要包括变速器、减速器的齿轮、齿坯、齿套的精锻件和机加件等。3、新能源汽车驱动电机主轴，已在研发试制中。公司非常看好这部分产品的未来市场。
　　1.4热管理系统零部件
　　公司拥有一支长期专注于汽车热管理系统零部件和空调管路的技术研发团队。公司的汽车热管理系统零部件及家用空调管路经过多年的研发积累，生产工艺技术成熟先进。目前热管理系统零部件以管路件、结构件为主。
　　汽车热管理是高弹性的新能源汽车零部件赛道，技术迭代加速，单车价值量提升，公司将围绕新能源汽车加大研发投入，开发新产品，提升产品附加值及单车价值量。公司拟通过募集资金新建汽车空调管路自动化生产线，分流板、调温阀焊接件自动化生产线，MEB/GEN/MRA2热器管自动化生产线，家用智能空调管路自动化生产线，并配套辅助生产设备。
　　2、公司产品用途
　　2.1公司生产各类精密深沟球轴承、圆锥滚子轴承、滚针轴承和调心滚子轴承等。主要为国内外汽车、工业机械、新能源领域和航空航天等产业提供主机配套。其中转向管柱四点角接触轴承已经配套北美宝马汽车；第三代球环滚针轴承国内配套万向集团、向隆传动等企业，国外大量配套丰田等品牌汽车，广泛应用于新能源汽车传动系统；圆锥滚子轴承主要应用于工业传动和汽车变速箱、差速器、轮毂、车桥、刹车盘以及部分农业机械、工程机械等配套；调心滚子轴承主要应用于高速电梯，目前配套迅达和OTIS电梯等；机器人减速器轴承配套南高齿、来福谐波等机器人减速器企业。
　　公司生产的轴承套圈稳定为斯凯孚、舍弗勒等全球排名前七大轴承制造商配套，其中斯凯孚为北美特斯拉配套的驱动电机轴承套圈定点五洲新春生产。新开发瓦轴、洛轴等国内客户。公司系国内最大的磨前产品制造基地和出口企业之一。
　　2.2公司生产的风电滚子作为风电轴承的滚动体，主要用于风力发电机的变桨轴承、主轴轴承和齿轮箱轴承，是风电轴承关键零部件。
　　2.3公司生产汽车零部件，其中汽车安全气囊气体发生器部件主要用于新能源乘用车侧气帘和腰部气囊，汽车动力驱动装置零部件主要为新能源汽车变速箱、减速器的齿轮、齿套和传动轴等。
　　2.4、公司生产的热管理系统零部件，主要用于汽车热管理系统和家用空调散热系统，公司目前正在开发汽车热管理系统中的软管、整体的系统管、分配器等产品，未来计划实现从热管理系统零部件向系统集成的转型升级。
　　3、公司经营模式
　　公司采用“研发驱动、营销带动”的经营模式，根据市场需求研发新产品，根据客户订单安排生产，同时根据客户的需求预测进行适当提前生产备货。以直销为主，经销为辅，并针对海外战略客户采取寄售库存营销模式。公司产品的主要原材料是优质合金钢和铜铝等有色金属，采购模式根据客户订单和生产计划进行采购，并有效控制原材料的库存量。公司经过二十多年精耕细作，具备了较强的产品整体配套方案设计、同步开发和生产制造能力，形成了集研发、生产和销售的一体化服务模式。
　　公司通过在墨西哥投资设厂以及对波兰FLT公司的并购，开启了从单纯的贸易全球化向资源配置全球化的转型升级。公司后续将根据主要客户在北美市场的需求，不断完善和调整墨西哥公司的生产布局。另外，公司将根据FLT并购后的整合情况，逐步加大FLT在国内的采购力度。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2022上半年，面对严峻复杂的国际环境和国内疫情反弹等超预期因素冲击和影响，轴承行业下行压力陡然增加，加上报告期内主要原辅材料以及电、气、油等能源价格大幅上涨，增加了企业的成本，轴承行业部分企业出现亏损，出现两极分化。
　　公司近年来致力于产品和管理的转型升级，不断开发新产品、进入新市场，处于厚积薄发的阶段。围绕轴承产业链开发的风电滚子、汽车安全气囊气体发生器部件等新产品快速增长；轴承套圈业务因大量进入新能源汽车配套而恢复增长；并得益于去年下半年对欧洲老牌轴承企业FLT的并购，使成品轴承市场占有率大幅提升。在克服报告期内轴承行业普遍面临的诸多不利因素后，公司保持良好的增长势头。
　　报告期内实现主营业务收入16.67亿，同比增长45.1%，归母净利润9200多万元，同比增长10.22%。特别是轴承业务销售持续增长，轴承产品包括成品轴承、套圈、风电滚子,业务收入9.93亿元，同比增长71.82%，其中成品轴承增长142.63%，套圈业务增长28.79%，风电滚子增长84.1%，轴承销售约占总销售的60%，毛利润占65.84%，主营业务更加突出。
　　汽车零部件业务重点开发新能源汽车零部件，因为汽车零部件下游客户集中在上海、江苏太仓等疫情重灾区，上半年订单和发货受到一定影响，但发展前景良好。汽车零部件业务销售同比增长4.96%，其中汽车安全气囊气体发生器部件仍增长18.79%，汽车安全气囊气体发生器部件通过奥托立夫配套特斯拉、蔚来等国内新能源汽车，并成为比亚迪的一级供应商。新开发的新能源汽车动力驱动装置零部件:变速器、减速器的齿轮、齿坯、齿套、传动轴等配套舍弗勒、吉凯恩、双环传动、南京泉峰等客户，进入新的配套领域。
　　家用空调和汽车空调业务快速增长，管路件业务增长25.09%，管路件业务增长较快，包含了铜价、铝价涨价因素，总体毛利率有所下降。
　　报告期内，公司还完成以下工作：
　　1、风电滚子产线完成搬迁，建立独立滚子分厂，产能正在有序增长
　　公司风电滚子的订单已经超过公司的产能，报告期内特别是1~5月产能缺口比较大。公司于2022年5月6日披露拟非公开发行股票公告，拟募集2.05亿元投资建设年产2200万件4兆瓦（MW）以上风电机组精密轴承滚子技改项目，公告之后滚子分厂已利用公司现有厂房及自有资金完成搬迁并逐步扩产，部分生产线已经投入使用，2022年6月份开始产能有比较大的增加。目前项目扩产进展顺利，该技改项目计划工期两年，全部建成后预计能达到54,970.90万元的产能，公司力争明年底完成主要设备投入，在此基础上利用一年左右的时间进行人员的培训、设备的调试及整体生产工艺的不断完善和提高，尽快达产。
　　2、持续提升精细化管理，增强公司综合竞争力。
　　报告期内公司成立“运营管理改善团队”，通过运营管理方面的定期培训、工作坊和到先进企业参观学习的方式，推动并使用规范的运营管理工具，逐步建立有公司特色的运营管理体系，使集团下属各事业部和子公司在运营管理方面做到标准化、流程化及制度化，不断提升公司精细化管理。增加公司综合竞争力。
　　3、新项目及新产品、新工艺的开发
　　充分发挥公司国家级技术中心和航空滚动轴承浙江省工程研发中心的平台作用，实施自主研发与产学研相结合战略。报告期内完成多项新项目、新产品及新工艺的开发：新能源汽车轴承碳氮共渗工艺，风电主轴轴承滚子超深层（4~5mm）渗碳工艺、贝氏体等温淬火工艺取得突破；技术中心配置了GNR残余奥氏体检测仪及残余应力分析仪，三通道斯派克光谱分析仪，氮、氢、氧元素分析仪等高精尖检测设备，为公司进一步研发生产风电和新能源汽车产品创造了先发优势。
　　子公司新春宇航获得三级保密资格认证，国军标体系、环境体系、职业健康体系认证、获得《武器装备科研生产单位备案》承制证(B证)；成功开发高温粉末冶金钨铜合金新材料；RV减速器轴承和谐波减速器柔性轴承；超薄系列光电系统精密轴承；无人机靶机轴承；航天真空轴承等系列产品。
　　4、可转债的赎回工作
　　公司在履行相关审议程序和信息披露义务之后，于2022年6月13日对“新春转债”实施了赎回及摘牌，累计赎回债券数量28,420张。“新春转债”从开始转股之日起至赎回登记日收市后，累计共有327,158,000元“新春转债”转为公司A股普通股，因转股累计形成的股份数为37,387,846股。公司本次先实施可转债的赎回，再实施2021年度权益分配，最大程度保护了债券持有人的权益。本次可转债提前赎回完成后，公司总股本有所增加，增加了公司资本实力。
　　5、开展新一轮融资，为未来3~5年发展奠定坚实的基础
　　公司在报告期内启动了非公开发行股票的相关工作，拟募集资金总额不超过54,000.00万元（含本数），扣除发行费用后，募集资金拟投资于年产2200万件4兆瓦（MW）以上风电机组精密轴承滚子技改项目、年产1020万件新能源汽车轴承及零部件技改项目及年产870万件汽车热管理系统零部件及570万件家用空调管路件智能制造建设项目。
　　公司自2016年10月上市以来，已经成功利用IPO和可转债募集的资金投向主业，公司营业收入也从2016年的10.73亿增长为2021年的24.23亿。公司所属行业的特性以及公司采取的全产业链战略，公司属于重资产企业。前几年由于基建设备和研发投入较大以及相关新产品处于市场培育期，营业收入虽保持一定的增长，但净利润则基本维持在1亿元左右。公司2021年营业收入同比增长将近40%，报告期内同比增长44.12%，从2022年下半年公司在手订单及下游客户行业的趋势来看，预计公司2022年全年营业收入仍能保持较快速度增长，而公司以前年度投入的设备等重资产，一旦营业收入超过盈亏平衡点，规模效应将能突显，净利润的增长速度往往会高于营业收入的增长速度。
　　6、FLT商标过户正在进行中
　　“FLT”系列商标权属的变更因不同国家变更文件及手续要求不同，部分国家如波兰、美国、印度及中国等已完成商标变更，还有部分国家尚在办理过程中，相关手续办理不存在实质性障碍。
　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
　　报告期内，公司董事会和股东大会审议通过了公司非公开发行股票拟募集资金总额不超过55,000.00万元的议案，募集资金拟用于投资建设：1、年产2200万件4兆瓦（MW）以上风电机组精密轴承滚子技改项目；2、年产1020万件新能源汽车轴承及零部件技改项目；3、年产870万件汽车热管理系统零部件及570万件家用空调管路件智能制造建设项目；4、补充流动资金。
　　公司聘请中介机构向中国证监会提出申请并被受理。本次非公开发行股票尚需经过中国证监会的核准，如果能够顺利通过核准并成功融资，将会为公司未来3~5年的发展奠定坚实的基础。
　　公司非公开发行股票详细情况请见公司刊登在《中国证券报》、《上海证券报》和上海证券交易所网站www.sse.com.cn的《2022年度非公开发行A股股票预案（修订稿）》（公告编号2022-110），目前最新进度请见公司刊登在《中国证券报》、《上海证券报》和上海证券交易所网站www.sse.com.cn的公告（编号2022-120）。

　　三、可能面对的风险
　　1、政策风险
　　国家“3060”碳达峰碳中和目标的提出以及“能耗双控”政策的执行，推动国内2021年风电装机迅猛发展，考虑到风电产业的高景气度，公司将风电滚子产品作为公司绿能发展计划的重点之一，并进而逐步扩大风电滚子产品的产能。风电产业的发展受国家政策、行业发展政策的影响较大，风电上网电价、补贴政策调整、行业建设规划、保障消纳机制等相关政策的调整都将影响风电未来的装机量。如果国家未来关于鼓励风电行业发展的政策有所收缩，会影响到整个产业链，也会造成公司风电滚子产品订单减少导致部分新增产能闲置，从而导致风电滚子产品的毛利率出现下滑。公司一方面紧紧抓住风电滚子产品国产化替代的趋势，另一方面风电滚子产品的产线具有向其他轴承、精密零部件产品产线平移的能力，能有效地应对风电产业的政策风险。
　　2、疫情风险
　　报告期内，疫情反复，给经济社会发展带来了很大的困扰。为克服疫情反复对公司生产经营的影响，公司制定了一系列的应对措施，加强生产厂区防控，积极联系运输渠道，国际贸易上采取寄售库存模式等，以尽量确保生产经营平稳运行，减轻因疫情给公司带来的不利影响。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司生产所需的轴承钢、铝、铜等原材料，占生产成本的比重较高。2021年以来，这些原材料价格出现了较大的涨幅，公司已与约70%客户签订材料价格联动协议，约30%客户需要谈判传导，如果未来原材料价格继续上涨，公司不能将原材料价格上涨的压力向下游传递，将会影响公司的盈利能力。
　　4、汇率波动的风险
　　报告期内，公司与主要客户的部分销售以美元或欧元结算，账面存在一定金额的外币资金和应收账款余额。报告期内美元及欧元汇率的对公司的财务费用及利润总额具有一定的影响。若未来人民币升值，将直接影响到公司出口产品的销售价格以及汇兑损益，从而对公司产品的市场竞争力以及利润产生一定的影响。公司将持续关注国际局势，做好财务分析，灵活使用贸易融资和金融工具，有效应对汇率波动风险。
　　5、公司技术研发或新品开发不及预期风险
　　公司开发的部分新产品技术标准高，质量要求严格，下游认证周期较长，若因不可控因素导致认证时间延长，则影响新产品的市场开发进度，或者下游市场需求不及预期，从而影响未来公司业绩的增长。
　　6、公司申请非公开发行A股股票的相关风险
　　报告期内公司披露了《公司2022年度非公开发行A股股票预案》并向中国证监会提出递交相关申请材料，公司本次非公开发行尚需获得中国证监会核准，能否获得核准及最终获得核准的时间均存在不确定性。本次非公开发行的相关风险公司于2022年8月4日披露的《公司2022年度非公开发行A股股票预案（修订稿）》（公告编号：2022-110）第三节第六部分。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、雄厚的技术研发能力
　　公司是国家高新技术企业，建有国家级技术中心、CNAS国家认证实验室、国家级博士后工作站、航空滚动轴承浙江省工程研发中心。公司拥有一支长期专注于轴承产品和汽车热管理系统零部件的技术研发团队。截止报告期末，公司拥有192项专利，其中发明专利25项。
　　公司“环类零件精密轧制关键技术与装备项目”曾荣获国家科技进步二等奖，公司主持制订一项国家机械行业标准《JB/T12101-2014数控冷辗环机》，及两项浙江制造团体标准（《T/ZZB0962—2019中小型深沟球轴承套圈车件》与《T/ZZB1190—2019数控冷辗环机》），同时参与制定《GB/T34891-2017滚动轴承高碳铬轴承钢零件热处理技术条件》等32个国家及行业标准，其中《冷轧轴承环件机械加工余量及公差》、《超精密P2级单列角接触轴承7007》分别获得2017、2018年度《中国机械工业科学技术奖》三等奖，并荣获浙江省隐形冠军。2021年新能源汽车滚动轴承制造关键技术及产业应用荣获浙江省科学进步三等奖。
　　在轴承产品上，公司多年来对产业链技术不断进行工序间的集成创新和工序内的微创新，研发出不同产品、不同结构多条轴承生产最佳工艺路线，管路件制造最佳工艺路线，增强了公司产品质量与成本竞争优势。公司在行业内率先推行智能信息一体化制造技术，并在热处理技术和冷成形加工等方面拥有国内领先的自主创新能力。
　　2、齐备的纵向一体化轴承及精密零部件制造产业链
　　公司经过近二十年的精耕细作，已经成功打造出一条涵盖精密锻造、制管、冷成形、机加工、热处理、磨加工、装配的“纵向一体化”轴承、精密零部件制造全产业链。
　　公司拥有5条瑞士哈特贝尔及日本坂村生产的高速锻造机，熟练掌握高速锻造的生产工艺，精锻件的近净成型质量高，生产效率领先。
　　公司拥有齐全的热处理生产工艺：退火、正火、淬火及表面改性热处理等，其中淬火涵盖了可控气氛盐浴淬火、油浴淬火、碳氮共渗淬火及高频感应淬火等先进工艺。公司掌握了世界前沿的轴承热处理技术，轴承套圈热处理加工工艺和产品质量达到国际先进水平，多年来一直是瑞典斯凯孚、德国舍弗勒、日本恩斯克、恩梯恩、捷太格特等跨国公司合格热处理产品供应商。2021年为跨国公司提供1.26亿件热处理产品。随着磨装技术的快速进步，公司已成为国内成品轴承领域内最具实力和潜力的进口替代领先企业之一。公司精密轴承制造处于国内领先，近几年在航空（航天）轴承研发方面也取得了突破性进展。
　　公司凭借多年金属材料应用加工的经验，和相关方共同研发成功特种钢材，并通过制管、冷成形等基础工艺，在国内独家研发成功及生产汽车安全气囊气体发生器专用钢管，实现进口替代，并已配套特斯拉、比亚迪、蔚来等新能源汽车，是目前国内汽车安全气囊气体发生器专用钢管唯一供应商。
　　公司拥有较强的专用设备创新能力，如风电滚子部分关键生产设备是进口和自主研发创新相结合，公司根据对相关工艺的理解自行设计，并进行软件和工装的二次开发，满足高端品质的要求。公司模具开发能力强，主要设备的工装及模具可以自行研制开发，提升公司快速响应市场需求的能力，增强公司的综合竞争力。
　　3、稳步扩张的高端客户及供应商资源
　　公司践行“结高亲、学先进、走正道、成大器”的经营方针，从公司起步就立足于和国内外著名跨国公司合作。长期以来积累了一批稳定的高端客户和供应商群体，拥有良好的市场口碑，是公司快速发展的独特优势和重要保证。公司主要产品的客户均为该领域的头部企业。
　　轴承套圈的前两大客户德国舍弗勒和瑞典斯凯孚是全球最大的两家轴承制造商；成品轴承销售前六大客户为德国BPW、意大利邦飞利（Bonfiglioli）、美国德纳（Dana）、英国吉凯恩（GKN）、意大利卡拉罗(Carraro)及中国万向集团，均为全球行业领先的工业和汽车系统制造商，终端配套用户为欧洲主流工业主机厂和汽车整机品牌菲亚特、宝马，日本丰田及国内比亚迪、蔚来等新能源汽车整机厂，逐步进入全球主流配套体系。
　　公司风电滚子目前最大客户是德国蒂森克虏伯旗下德枫丹、罗特艾德和奥地利、巴西等五家工厂，终端客户是全球风电第一品牌维斯塔斯。同时风电滚子还配套全球轴承第一品牌SKF，与远景能源达成战略合作，为远景能源风电轴承供应商新强联、瓦轴及洛轴等提供滚子配套。
　　汽车安全气囊气体发生器部件的直接客户是瑞典奥托立夫、国内均胜电子和比亚迪，奥托立夫和均胜电子是全球汽车安全系统排名前二的领军企业，比亚迪是国内新能源汽车的领军企业；新能源汽车动力驱动装置零部件，主要客户有舍弗勒、GKN、双环传动和南京泉峰等。
　　汽车热管理零部件主要客户是法国法雷奥、德国马勒，也是该领域的头部企业；家用、商用空调产品为四川长虹、海信日立等国内著名空调生产企业供应零部件。
　　公司的主要原材料是特种钢材，公司是国内知名特种钢材供应商中信特钢十年以上的“金牌客户”。
　　通过与国内外一流厂商的合作，提升了公司的综合实力，积累出较为显著的品牌效应，公司商标“XCC”被国家工商总局认定为“中国驰名商标”，“FLT”为欧洲知名轴承品牌。通过客户资源及旗下各子公司产业链的整合，能够创造更多的商业机会，优质客户资源已成为公司发展的重要竞争优势。
　　4、精密制造技术向新应用领域拓展的平台
　　轴承制造核心技术有仿真设计与测试、毛坯的近净成型、可控气氛热处理及精密磨加工装配技术，公司熟练掌握并应用这些核心技术，加上雄厚的技术研发能力和齐备的产业链优势，是公司从事高端制造的基础和保障，可以向众多新应用领域拓展。同时，公司高端客户群体也有利于公司产品向其他新应用领域的拓展。
　　成功应用之一：风电滚子
　　风电滚子制造工艺与轴承制造工艺类似，包括材料成分控制、机加工、可控气氛热处理和磨加工，所以公司能够在较短时间内突破风电滚子的技术壁垒。风电滚子技术难度体现在：1、滚子精度等级达到I级精度和II级精度；2、轮廓对数曲线，凸度达0.15，曲线完美程度达国内、国际领先水平；3、热处理工艺解决了淬透性及芯部网状问题，表面到芯部硬度，依据风电滚子工况实现合理的梯度控制，严格控制表面残奥含量、表面游离铁素体、脱贫碳层；4、圆锥滚子球基面R散差控制在1%以内，达到国际先进水平。公司在风电滚子生产方面获得《对数轮廓滚子用磨轮体》、《一种高精度圆锥滚子》等四项专利，公司目前已开发成功风电变桨轴承、主轴轴承和齿轮箱轴承全系列风电滚子，其中风电变桨轴承滚子荣获中国机械工业联合会“2021年机械工业优质品牌产品”奖。公司在风电滚子上取得工艺突破、攻克上述技术壁垒，是多年相关技术积累厚积薄发及全产业链有机结合的结果。
　　应用之二：汽车安全气囊气体发生器部件
　　公司在多年对特种钢材应用的过程中，不断摸索并积累了对特种钢材添加微量元素的经验，并和相关方共同研发成功用于生产汽车安全气囊气体发生器部件的特种钢材，并利用公司具备的制管、冷成形及精加工等基础工艺，在国内独家成功研发和生产汽车安全气囊气体发生器部件用钢管，辅之以公司自行研发设计的探伤设备对产品进行全截面探伤，成功实现进口替代。汽车安全气囊气体发生器部件近两年实现销售收入快速增长，2022年销售收入同比有望实现倍增。
　　应用之三：新能源汽车动力驱动装置零部件
　　新能源汽车动力驱动装置零部件与轴承制造核心技术匹配度达90%以上，公司凭借锻造、机加工、热处理等基础工艺能力，为新能源汽车动力驱动装置系统集成商提供变速器、减速器的齿轮、齿坯、齿套等精锻件和机加件。同时，公司利用精加工和热处理能力开发新能源汽车驱动电机主轴，目前已经向客户送样成功，等待量产。
　　公司今后将利用好精密制造技术基础性的平台，瞄准新能源产业、轨道交通和航空航天、军工等前沿领域，加强和相关方的战略合作，加大研发投入，力争在某些新应用领域产生颠覆性的创新效应，在该领域深耕并力争成为“单项冠军”，为公司带来潜在的巨大市场和新的商机。
　　5、产业集聚效应带来的学习与合作优势
　　新昌地区是中国机械工业联合会命名的“中国轴承之乡”。新昌地区形成了轴承成品企业、配套企业、轴承装备企业分工协作、充满活力、特色鲜明的轴承产业集群，世界知名品牌瑞典斯凯孚（SKF）也将球轴承的研发中心和生产基地落户新昌，新昌地区成为国内主要的中小型精密轴承生产基地、全球知名的轴承套圈采购基地和新兴的轴承装备制造基地。公司作为新昌轴承行业的龙头企业，能够有效地发挥产业集聚效应带来的合作优势。
　　公司始终坚持“合作竞争、共创共享”的经营理念，长期与世界顶级轴承制造商及其他跨国公司进行业务合作，拥有许多合作学习的机会，包括技术、标准、管理理念、管理方法的学习。公司把客户的考评作为一种学习交流，利用学习交流的机会接触多家国际轴承公司的先进技术标准，不断开阔技术人员的视野，提高专业技术水平。
　　综上，公司集雄厚的技术研发能力、齐备的纵向一体化产业链叠加下游高端客户的优势，不断向世界级轴承及精密零部件制造企业学习，通过自身的融会贯通，已成为国内磨前技术领先企业和成品轴承进口替代最具实力和潜力企业之一，并已将上述核心竞争力成功应用到新能源汽车、风电等相关领域，实现公司围绕轴承关联核心技术做强做大的目标。 收起▲