一、经营情况讨论与分析　　（一）2023年度主要经营指标完成情况　　报告期内，公司全面完成年度经营目标，全年实现营业收入（人民币，下同）13.72亿元，同比下降4.15%；实现归属上市公司股东的净利润2.23亿元，同比下降19.57%，扣除非经常性损益的净利润2.14亿元，同比下降19.39%；资产总额102.74亿元，较年初增加0.21%；归属母公司净资产30.44亿元，较年初增加7.55%。公司近三年主要经营数据对比，具体见：　　（二）2023年重点工作　　1、圆满完成公司董事会、监事会和高级管理人员换届选举工作　　报告期内，公司第四届董事会、监事会、高级管理人员于2023年10月份任... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）2023年度主要经营指标完成情况
　　报告期内，公司全面完成年度经营目标，全年实现营业收入（人民币，下同）13.72亿元，同比下降4.15%；实现归属上市公司股东的净利润2.23亿元，同比下降19.57%，扣除非经常性损益的净利润2.14亿元，同比下降19.39%；资产总额102.74亿元，较年初增加0.21%；归属母公司净资产30.44亿元，较年初增加7.55%。公司近三年主要经营数据对比，具体见：
　　（二）2023年重点工作
　　1、圆满完成公司董事会、监事会和高级管理人员换届选举工作
　　报告期内，公司第四届董事会、监事会、高级管理人员于2023年10月份任期届满，根据相关法律法规及公司章程有关规定，公司董事会按期顺利完成换届选举工作。
　　2、适应市场变化，调整投资策略，“轻重”并举，积极拓展轻资产委托运营业务，稳固主营区域市场
　　报告期内，公司及时适应市场情况变化，做好投资策略应变，发挥公司雄厚的投资建设和运营管理核心能力，灵活开展多形式合作，重点拓展区域轻资产的委托运营业务。
　　（1）中标汕头市新溪污水处理厂二期合作运营项目
　　2023年10月，汕头市国有平台公司属下汕头市新溪污水处理厂二期项目运营方汕头市水务投资有限公司（下称“汕头水投”），推出合作运营招投标项目，公司积极参与中标该项目。公司与汕头水投以货币出资方式共同投资成立合作公司，汕头水投持股51%，公司持股49%，并在合作公司成立后，由汕头水投将汕头市新溪污水处理厂二期项目委托合作公司运营。项目设计污水处理规模26万立方米/日，委托运营期限约19.5年。
　　（2）中标莲下污水处理厂二期及配套管网完善建设EPC+O项目
　　2023年7月，以公司为牵头人的竞标联合体，中标汕头市澄海区莲下污水处理厂二期及配套管网完善建设EPC+O项目，项目总造价约3亿元。该项目建设内容包括扩建莲下污水厂二期，建设规模为5万立方米/日；南成排渠、利丰排渠和合昌排渠等3宗黑臭排渠的整治，新建9.96公里的污水管及雨水管等。公司负责项目建成后的运营管理服务，预测未来3年运维费总收入为5,002.14万元。
　　（3）中标长沙市西北环线DN1800污水压力管及消能设施项目委托管理
　　2023年9月，公司中标湖南省长沙市西北环线DN1800污水压力管及消能设施委托管理项目，该项目管道总长约10公里，运营期至2039年12月31日。
　　（4）中标长沙市潇湘北大道（望城段）纳污干管污水提升泵站委托运营项目
　　2024年1月，公司中标湖南省长沙市潇湘北大道（望城段）纳污干管污水提升泵站委托运营项目，运营期16个月。
　　3、全力推进在建项目建设，确保工程建设按计划实施
　　报告期内，公司通过加强建设管理，有效统筹，多方协调，确保资金到位，顺利完成项目建设目标。截止目前，在建项目基本全面建成并投入商业运营。
　　4、推动技术研发工作，加强研发成果转化
　　报告期内，公司持续推动技术研发工作的开展，加强研发团队建设，推进研发成果应用转化工作，持续有所成效。截止目前，公司累计获得发明专利4项，实用新型专利16项。报告期内取得实用新型专利2项。
　　5、积极尝试以外延并购服务公司业务多元化发展，加强并购项目投后管理，控制并购项目后续可能的市场风险
　　报告期内，公司以现金8,521.36万元收购了汕头市天汇健生物技术有限公司合计75.5%股权，该标的公司主要从事第二代工业生物混合油脂（UCO）生产，尝试性进入废弃资源再生综合利用及新能源业务，以期蹚出一条环保多元化发展的路子。收购完成后，公司加强投后管理，密切跟踪标的公司产品市场和企业经营情况，受欧盟经济持续衰退及对中国市场UCO及生物柴油产品启动反倾销调查影响，UCO产品市场产生不良变化，标的公司经营受到极大冲击，其未来经营风险和不确定性大增。为控制投资项目风险，尽快收回投资成本，公司于2023年12月以9,000万元价格出清标的公司全部股权，避免后续可能的市场风险。
　　6、热心地方公益，体现企业社会责任担当
　　报告期内，公司继续发扬、保持热心地方公益传统，努力践行企业与社会共荣发展的初心，在争创企业效益的同时，努力创造社会效益，积极履行企业的社会责任，体现企业的社会担当，合共以现金方式向汕头市、区一级慈善总会捐赠人民币壹仟零伍万元（10,050,000）。2023年公司荣获汕头市授予乡村振兴贡献奖称号、龙湖区“扶贫济困、乐善好施”、“广东扶贫济困红棉杯金杯”和“慈善之星（五星）”等荣誉称号。
　　7、加强内控管理制度的建设和执行，强化内部审计工作，加强公司董事、监事和高级管理人员的相关法律法规和各项证券监管规则的培训学习，增强公司内部控制、合规经营水平。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司主营业务为城乡污水处理设施的投资、建设和运营管理，提供污水收集、输送和/或终端污水处理服务，所处行业为污水处理行业。公司利用回收的废弃油脂生产、销售工业级混合油（UCO）业务属于废弃物资源综合利用行业。
　　1、公司所处的污水处理行业，按照证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》的行业划分，属于“水利、环境和公共设施管理业-生态保护和环境治理业”（代码：N77）。
　　污水收集、输送是指利用城乡的市政污水收集管网系统（含管道和中途提升泵站）将排放的污水（包括居民生活污水、以及工业、建筑、餐饮、医疗等企业事业单位、个体工商户经处理后符合水质相关要求所排放的生产性污水，下同）收集、输送至终端污水处理厂或其他污水处理设施。污水处理主要包括城乡生活污水处理和工业废水处理，其中城乡生活污水处理是指利用设施、设备和工艺技术，将通过市政污水收集管网系统收集的污水中所含的污染物质从水中分离去除，从而实现净化水质目的的过程。
　　2、工业级混合油——英文缩写UCO（UsedCookingOi）的生产制造是指以家庭烹饪、餐饮服务业和食品加工业产生的不符合食用标准的动、植物油脂，包括地沟油、潲水油（泔水油）、煎炸老油等不可食用的油脂为原材料，经全工艺段处理后生成UCO，其可用于生产生物柴油及其他化工原料。按照证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》的行业划分，公司生产、销售工业级混合油，属于“废弃资源综合利用业”（代码：C42）。
　　（二）行业的规划和远景
　　1、水环境综合治理方面
　　①2023年1月，国家发展改革委、住房城乡建设部及生态环境部印发《关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》，提出到2025年，镇区常住人口5万以上的建制镇建成区基本消除收集管网空白区，镇区常住人口1万以上的建制镇建成区和京津冀地区、长三角地区、粤港澳大湾区建制镇建成区基本实现生活污水处理能力全覆盖。到2035年，基本实现建制镇建成区生活污水收集处理能力全覆盖和生活垃圾全收集、全处理。合理选择污水收集处理模式。具有农业特征的建制镇，可将生活污水黑灰分离，分别处理后资源化利用。
　　高质量推进厂网建设。新建污水收集处理设施的建制镇，应明确污水管网路由、处理设施规模和用地，确保配套管网与污水处理设施同步规划、建设、投运。已有污水收集处理设施的建制镇，应加大污水管网排查整治力度，完善镇区污水收集管网，逐步消除管网空白区，加强新建管网和存量管网、市政管网和小区管网的合理连接，确保管网畅通和高效运行。
　　健全收费机制。合理制定和调整建制镇污水垃圾处理费标准，污水垃圾处理收费不能覆盖合理运行成本的，地方政府应予以适当弥补。积极探索建制镇生活垃圾处理费征收机制。
　　②2023年2月，水利部会同农业农村部、国家林草局、国家乡村振兴局联合印发《关于加快推进生态清洁小流域建设的指导意见》，提出用5年时间，全国形成推进生态清洁小流域建设的工作格局；用10至15年时间，全国适宜区域建成生态清洁小流域。推进流域内水污染治理、生活污水和农村生活垃圾治理、农业面源污染防治和乡村绿化美化。鼓励引导社会资本和受益群众积极参与项目建设、运营和管护。
　　③2023年3月，发改委等八部门发布《关于全面推动城乡医疗卫生和环境保护工作补短板强弱项的通知》，提出加快完善环境基础设施。补齐生活污水收集处理设施短板。到2025年，新增和改造污水收集管网4.5万公里，基本消除城市黑臭水体，农村生活污水治理率提高到40%。加大政策支持。充分发挥中央预算内投资引导带动作用，加大资金投入，鼓励引导社会资本投入，参与各地公共卫生设施、环境基础设施建设。
　　④2023年4月，生态环境部、国家发展改革委、财政部、水利部、国家林草局等5部门联合印发《重点流域水生态环境保护规划》，提出在水环境方面，着力推进水环境质量持续改善。到2025年，地表水达到或好于Ⅲ类水体比例达到85%，地表水劣Ⅴ类水体基本消除，县级城市建成区黑臭水体基本消除。
　　⑤2023年7月，国家发展改革委办公厅等六部门联合印发《关于补齐公共卫生环境设施短板开展城乡环境卫生清理整治的通知》，提出实施农村人居环境整治提升行动。以乡村人居环境集中治理为着力点，加强农村生活污水垃圾、禽畜养殖废弃物、废旧农膜等治理，实现村庄公共空间及庭院房屋、村庄周边干净整洁。
　　补齐城乡垃圾污水治理短板。加强城市垃圾、污水、厕所、清扫保洁等公共卫生环境设施建设，补齐生活污水收集处理设施短板。加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理和污水处理能力短板，有条件的地方垃圾污水处理设施和服务向建制镇和乡村延伸。
　　⑥2023年7月，国家发改委、生态环境部、住建部印发《环境基础设施建设水平提升行动（2023—2025年）》，提出到2025年，环境基础设施处理处置能力和水平显著提升，新增污水处理能力1,200万立方米/日，新增和改造污水收集管网4.5万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1,000万立方米/日。
　　⑦2023年8月，生态环境部印发《关于进一步做好黑臭水体整治环境保护工作的通知》，要求省级生态环境部门联合有关部门，每年组织开展省级行动，推动完成黑臭水体治理年度目标任务。自2023年起，将县级及以上城市建成区、直接影响城市建成区黑臭水体治理成效的城乡接合部，以及城市实际开发建设区域，均纳入城市黑臭水体整治环境保护行动工作范围，实现城市黑臭水体整治监管无死角、全覆盖。
　　要求河北、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南等7个东部省份，压实市县地方政府责任，组织开展县城建成区黑臭水体治理，到2025年，县城黑臭水体基本消除；其他省份因地制宜稳步推进县城黑臭水体整治，并同步建立拟纳入治理的黑臭水体问题清单，到2025年，力争县城黑臭水体有较大幅度减少。
　　⑧2023年12月，国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部联合印发《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》，提出到2025年，污水处理行业减污降碳协同增效取得积极进展，能效水平和降碳能力持续提升。地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，建成100座能源资源高效循环利用的污水处理绿色低碳标杆厂。
　　提升污水收集效能。加快消除城镇污水收集管网空白区，建设城市污水管网全覆盖示范区。有序推进雨污分流改造，除干旱地区外，新建城区原则上实施雨污分流。以老旧城区为重点，开展老旧破损、混错漏接等问题管网诊断修复更新，实施污水收集管网外水入渗入流、倒灌排查治理。对于进水生化需氧量浓度低于100毫克/升的污水处理厂，从严审批核准新增污水处理能力，推行“一厂一策”整治。
　　推动建立污水处理服务费与污水处理厂进水污染物浓度、污染物削减量、出水水质、污泥无害化稳定化处理效果挂钩的按效付费机制。落实环境保护、节能节水等领域税收优惠政策。
　　⑨2023年12月，中共中央、国务院《关于全面推进美丽中国建设的意见》，提出持续深入打好碧水保卫战。加快补齐城镇污水收集和处理设施短板，建设城市污水管网全覆盖样板区，加强污泥无害化处理和资源化利用，建设污水处理绿色低碳标杆厂。因地制宜开展内源污染治理和生态修复，基本消除城乡黑臭水体并形成长效机制。
　　到2027年，全国地表水水质、近岸海域水质优良比例分别达到90%、83%左右，美丽河湖、美丽海湾建成率达到40%左右;到2035年，“人水和谐”美丽河湖、美丽海湾基本建成。
　　⑩2024年1月，中共中央、国务院《关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》，提出分类梯次推进生活污水治理，加强农村黑臭水体动态排查和源头治理。
　　加强农村生态文明建设。持续打好农业农村污染治理攻坚战，一体化推进乡村生态保护修复。整县推进农业面源污染综合防治。加强耕地土壤重金属污染源排查整治。
　　由此可见，未来在污水处理增量提质、管网细分领域建设、黑臭水体治理、污泥处置、污水资源化利用等领域将给市场带来很好的机会。我国生态环保领域投资势头良好，公司所处行业发展前景明朗。
　　2、废弃资源综合利用方面
　　公司的工业级混合油（UCO）的制备业务，原料主要来源于餐厅、酒店和食品加工业所产生的废油脂，与人口基数、饮食文化密切相关。近年来，国内餐厨垃圾产生量规模维持在9,000万吨/年以上，是我国UCO产业发展的重要原料基础。
　　近年来，国内各省市相继出台了《餐厨垃圾管理条例》等相关制度，如山东、北京、广州等地明确规定餐厨废弃物资源化管理，由经政府许可拥有资质的企业收集、运输、处理。国外方面，欧盟作为生物柴油主要消费地区，消费总量持续增长，其出台的《可再生能源指令（REDII）》修订案要求，到2030年，可再生能源在欧盟最终能源总消费总量中的总体目标份额将从32%上升到40%。在运输中占29%的可再生能源份额，高于现行REDII立法中的14%。但随着中国生物柴油出口量的高增，欧盟委员会在2023年下半年正式启动了对国内生物柴油行业进行的反倾销调查工作。
　　“十四五”时期，是我国生态文明建设进入以促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质量改善由量变到质变的关键时期。绿色能源和再生资源回收利用、循环发展，循环经济产业正在成为我国转变经济发展方式，实现可持续发展的重要途径。《“十四五”循环经济发展规划》提出，到2025年，我国循环型生产方式全面推行，绿色设计和清洁生产普遍推广，资源综合利用能力显著提升，资源循环型产业体系基本建立。让有限的资源无限循环，当下，在全国各地，循环经济带来的效益越来越明显，各地方、各产业都大力发展循环经济，实现“变废为宝”。《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》提出，积极探索多元化可持续运营模式，健全可回收物资源化利用设施，统筹规划分拣处理中心；推动可回收物资源化利用设施建设；进一步规范可回收物利用产业链。
　　2022年5月，国家发展改革委印发了《“十四五”生物经济发展规划》，政策强调要积极推进生物柴油等生物能源的应用，推动我国化石能源向绿色低碳可再生能源转型。2023年5月，工信部公开征求对《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南（2023版）》的意见，到2025年，工业领域碳达峰碳中和标准体系基本建立，重点制定生物质能等可再生能源开发、输送、储能、利用以及分布式应用等相关技术和装备标准。
　　2023年4月，广东省发展和改革委员会、生态环境厅、工业和信息化厅、科学技术厅、财政厅、住房和城乡建设厅、交通运输厅、农业农村厅、商务厅、市场监督管理局等部门关于印发《广东省全面推行清洁生产实施方案（2023-2025年）》的通知，为贯彻落实《“十四五”全国清洁生产推行方案》，推进生态文明建设、推动减污降碳协同增效。到2025年，清洁生产推行制度体系基本建立，能源资源利用效率明显提升，积极发展绿色餐饮，推动餐饮企业规范收集餐厨垃圾，推进厨余垃圾资源化利用。
　　（三）行业周期性及行业季节性
　　公司主营业务所处的行业不属于强周期性行业,没有明显的季节性特征。
　　（四）公司所处的行业地位
　　公司是国内污水处理领域的优秀民营企业之一，是专注于污水处理行业的区域性重要企业。公司以城市重大项目的投资建设为切入点，通过打造精品工程，积累了丰富的行业投资、建设及运营经验，形成较强的技术实力并建立了高效的管理运营体系，不断形成核心竞争优势。经过数年发展，公司项目运营规模不断增大，在湖南和广东区域拥有多个投资运营项目。截至2023年12月31日，公司已建成投入运营的污水处理项目总处理规模（包括分散式污水处理站点）已达136.29万吨/日。
　　根据Choice（金融终端）显示，公司所属的环保行业-生态保护和环境治理业共有81家上市公司，以2023年第三季度报告排名：公司营业收入排名第34位，营业收入增长率排名第44位；净利润排名第20位，净利润增长率排名第43位。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　(一)公司主要业务
　　1、城乡污水处理业务
　　截止2023年12月31日，公司投资建成并进入商业运营污水处理厂共16座，分散式污水处理站点165座，城乡生活污水处理总规模为136.29万吨/日，其中：污水处理厂处理总规模133.25万吨/日，分散式污水处理站点总处理规模3.04万吨/日。
　　2、城乡污水收集管网及配套提升泵站的投资、建设和运维
　　截止2023年12月31日，公司投资、建设和运营的污水收集管网总长约1,058公里，配套的中途提升泵站20座，其中：已建成及进入运营维护的污水收集管网长约872公里；已运营的中途提升泵站17座，合计提升处理能力98.36万吨/日。
　　3、污泥深度处置
　　截止2023年12月31日，岳麓污泥项目已进入商业运营，设计处理规模660吨/日。
　　报告期内，公司控股子公司天汇健主营业务为废弃物资源综合利用，利用回收的废弃油脂生产、销售工业级混合油（UCO），产品主要用于生产烃基生物柴油（HVO）。天汇健第一代工业级混合油年产能可达1万吨，第二代工业级混合油年产能可达5万吨，形成了以第二代工业级混合油为主，第一代工业级混合油为辅的产品结构。天汇健处于所在产业链的上游原料端的工业废油脂的生产制造，其所在产业链如：
　　备注：2023年12月份，公司将天汇健全部股权出售给业绩承诺方-联泰投资（公告编号“2023-053”）。
　　5、其他业务
　　公司在经营区域积极拓展生态环境治理其他业务，主要包括农村污水治理、城市黑臭水体综合整治、海绵城市、流域重金属污染综合治理等业务。
　　（二）公司主要业务的经营模式
　　2、投资模式
　　报告期内，公司存在BOT、TOT、PPP等项目投资方式。公司通过参与项目公开招投标，以BOT、TOT、PPP等方式取得城乡污水处理项目的特许经营权，设立项目公司负责中标项目的投资、建设和运营管理，并按照特许经营合同约定向特许经营权授予方收取服务费用（包括污水处理服务费和/或可用性服务费、运营维护费，下同），由此回收项目的投资和运营等成本并获得合理的回报。特许经营期满，项目公司将项目设施无偿移交给特许经营权授予方或其指定机构。
　　3、采购模式
　　为保障投资项目建设期间及运营期内业务顺利实施，依照国家法律法规，按照项目可行性研究报告批复或发改部门核准的关于工程建设、与工程建设有关的货物及服务采购的招标方式及招标组织式确定工程施工、主要设备供应商和提供相关服务的单位；其他物资及服务，按照公司制定的物资采购管理制度，采用公开招标、邀请招标、竞争性谈判和比质比价等方式进行采购，确保需求物资及服务以合适的价格按时、按质、按量采购到位。
　　4、销售模式
　　在特许经营期限内，依照相关合同的约定，公司向购买方提供污水收集、输送和/或终端污水处理服务。政府作为唯一购买方，按照相关合同约定的结算方式向公司支付服务费用。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）大型项目运作经验优势
　　公司已成功运作了多个城乡污水处理项目，截至2023年12月31日公司已建成投产运营的城乡污水处理项目总处理规模（包括分散式污水处理站点）达136.29万吨/日。公司污水处理项目的单体日污水处理能力具有区域领先优势，其中，长沙岳麓项目污水处理规模为60万吨/日（包含岳麓污水处理厂提标改造及扩建工程、长沙岳麓三期扩容工程的污水处理规模）；汕头龙珠项目污水处理规模为26万吨/日；邵阳洋溪桥项目污水处理规模为10万吨/日，单体规模在区域具明显优势。
　　通过上述大型项目的成功运作，一方面通过规模效应给公司带来较好的经济效益，另一方面公司也因此积累了丰富的大型污水处理项目投资、建设、运营及运作经验，树立了良好的市场品牌形象，提升了市场竞争能力。公司的项目运营管理能力，一直以来受到政府方肯定，公司与当地政府部门合作关系良好，为进一步拓展市场打下了坚实的基础。
　　（二）运营管理优势
　　公司重视运营管理工作，在日常生产各环节中始终强化运营管理，不断提升管理效率，确保生产经营的合规性、效益性。公司通过了污染治理设施运营服务认证，是城镇集中式污水处理设施运营服务一级企业，取得了中环协（北京）认证中心发放的《污染治理设施运营服务认证证书》；公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系以及OHSAS18001职业健康安全管理体系认证；通过使用远程监控管理系统，24小时全程对污水处理过程进行监控，并配备水质在线自动监测系统，有效确保日常安全生产管理；通过对项目设计、工艺选择、运营管理等各个环节的控制，可持续对设备和工艺进行优化，提升效能；通过日常的精细化生产管理，加强各类成本费用控制，提升公司盈利能力。
　　（三）品牌优势
　　公司凭借着先进的管理、过硬的质量和优质的运营服务，先后获得“汕头市先进集体”、“汕头市环境保护示范点”、“汕头市民营科技企业”、“广东省环境教育基地”、“长沙市公用事业系统先进单位”、“邵阳市公用事业系统先进单位”、“安全生产先进单位”、“污染治理设施运行服务能力评价证书-生活污水处理一级”、“绿英奖-城市污水治理优秀企业”、“中国环境科学学会常务理事单位”、“广东省环保产业AAA级信用企业”、“广东省环保设施运营先进单位”、“汕头市环保设施和城市污水垃圾处理设施向公众开放单位”、“中国环境保护协会信用AA企业”、“广东省重合同守信用企业”、“中国环境保护产业协会2019年重点环境示范工程项目”、“2019年度广东扶贫济困红棉杯”、“2021年度广东扶贫济困红棉杯铜杯、乡村振兴贡献奖”、“2021年度广东省环境污染治理设施优秀运营服务单位”、“十三五广东省环境保护产业骨干企业”、“广东省2021年企业环境信用评价（绿牌）”、“扶贫济困、乐善好施”爱心企业、“广东扶贫济困红棉杯金杯”、“汕头市青年文明号”、“爱心慈善之星（5星）”等荣誉；2021年5月荣获中华人民共和国生态环境部、中华人民共和国住房和城乡建设部颁发“环保设施和城市污水垃圾处理设施向公众开放单位”。公司已在湖南、广东等地树立了良好的口碑和市场影响力，并且在全国的品牌知名度也正逐步提升。
　　（四）团队优势
　　公司自成立以来一直专注于城乡污水处理业务，公司管理层和核心员工团队稳定，彼此熟悉，团结协作，认同企业文化，具有很强的凝聚力，同时都参与了公司项目从前期调研论证、投标、合同谈判、项目建设、验收评估、运营管理等各个阶段，积累了十分丰富的项目运作经验，对污水处理行业整体发展及经营管理有着深刻的理解和认识。此外，公司还注重在日常工作中培育发展以及外部引进各类优秀人才，经过多年的发展，已建立了一支具有事业心、专业性强、团结稳定的员工队伍。
　　（五）技术创新的优势
　　公司技术研发定位于提升公司的核心竞争能力，以满足公司实际运营和发展策略需要而计划的研发任务、与外部研发机构开展合作所确定的研发项目为研发目标，组织研发工作并进行成果转化。在平衡内部资源条件和外部行业状况的前提下，公司确立了以工艺问题解决、工艺改进、技术改造、设备改造和机械制造为研发方向，以期获得最佳的社会和经济效益。公司重视发现和培养战略技术管理人才和研发人才，将研发队伍建设定位为长远战略。
　　截至报告期末，公司已累计拥有16项实用新型专利和4项发明专利，体现了公司在技术创新方面的核心竞争能力。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司累计实现污水处理结算水量40,637.70万吨，同比增长6.05%；累计实现污泥深度处理结算量10.1万吨，同比下降0.86%；累计实现工业级混合油销售量43,148.22吨，同比下降14.33%；实现营业收入137,260.66万元，同比下降4.15%；实现归属于上市公司股东的净利润22,258.79万元，同比下降19.57%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21,351.83万元，同比下降19.39%；公司总资产102.74亿元，同比增长0.21%；归属于上市公司股东的净资产30.44亿元，同比增长7.55%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、政策引导、政策支持的发展趋势持续
　　国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部联合印发《环境基础设施建设水平提升行动（2023—2025年）》《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》，要求目标到2025年，环境基础设施处理处置能力和水平显著提升，同时，降碳协同增效取得积极进展，能效水平和降碳能力持续提升。建成100座能源资源高效循环利用的污水处理绿色低碳标杆厂，新增污水处理能力1,200万立方米/日。加快消除城镇污水收集管网空白区，建设城市污水管网全覆盖示范区，有序推进雨污分流改造，新增和改造污水收集管网4.5万公里。
　　国务院《关于全面推进美丽中国建设的意见》《关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》提出，持续打好农业农村污染治理攻坚战，一体化推进乡村生态保护修复。因地制宜开展内源污染治理和生态修复，基本消除城乡黑臭水体并形成长效机制。到2027年，全国地表水水质、近岸海域水质优良比例分别达到90%、83%左右，美丽河湖、美丽海湾建成率达到40%左右;到2035年，“人水和谐”美丽河湖、美丽海湾基本建成。
　　“十四五规划”的颁布实施，明确了行业未来的发展目标要求，也为行业的产业发展指明了方向。行业未来的发展格局应该是企业从单元化向多元化、从专业服务向综合服务、从重资产向轻重结合演变，同时，倒逼企业从传统型向智慧型、高端技术服务转型升级。按照“十四五”“综合施策，强化多污染物协同控制和区域协同治理”的要求，将促使行业形成强强联合、或收/并购扩张的格局，集中化程度加剧。
　　2、国有经济为主导，其他经济成分并存发展的格局下，行业市场化水平进一步提升，市场竞争更趋激烈
　　国务院发布《优化营商环境条例》（简称“条例”）以及《关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》（简称“意见”）。《意见》从优化公平竞争的市场环境、完善精准有效的政策环境、健全平等保护的法治环境、鼓励引导民营企业改革创新、促进民营企业规范健康发展、构建亲清政商关系、组织保障等七个方面提出了具体意见。
　　《意见》和《条例》及其配套的一系列优化营商环境政策及法规出台，将进一步释放中国经济的改革活力，推动高质量发展。对于从事生态环保产业的民营企业而言，优化营商环境将促进市场公平，更好发挥民营企业的创新活力，为行业长期稳定发展增添动力，有利于做大做强。同时，多种成分资本大规模进军行业领域，促使行业市场竞争更趋激烈。
　　国家发展改革委、生态环境部、住房城乡建设部与国家卫生健康委联合制定的《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》，要求着力构建一体化城镇环境基础设施，积极营造规范开放市场环境，深入推行环境污染第三方治理，探索开展环境综合治理托管服务，以提升建设运营市场化水平。
　　国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部印发《关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》，要求健全保障措施，统筹考虑污水垃圾处理成本、居民承受能力、财政支撑能力等因素，具备条件的可参考所在县城水平制定收费标准；积极吸引社会资本参与，鼓励企业采用绿色债券、资产证券化等手段，依法拓宽融资渠道，鼓励金融机构市按场化原则对环境基础设施项目加大支持力度。落实生活污水垃圾处理相关的用电、税收等优惠政策。
　　3、机遇与挑战并存，行业市场广阔
　　随着生态优先、绿色发展思想深入贯彻，环保执法力度的持续加强，对环保企业自身治理水平和安全、稳定、优质、高效运营提出了更高的标准和要求。
　　而随着污水处理产能的迅速、持续释放，运用科学、精细、系统的方法进行高效的处置，通过截污控源、提标改造等手段提高污水处理系统的质量和效能；城镇污水处理“提质增效”行动的深化，各地加快补齐城镇污水收集和处理设施短板，尽快实现污水管网全覆盖、全收集、全处理；污水资源的再利用、黑臭水体整治的要求，未来，在污水厂扩容、提标改造，管网建设领域，中水回用，污水污泥一体化处置等领域，给行业带来更多机遇，也带来行业更广阔的市场前景。
　　同时，二十大报告强调全面推进乡村振兴，需持续提升环境基础设施建设和运营水平，以满足人民群众日益增长的美好生活需要；推进美丽中国建设，污染治理、生态保护，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展。“十四五”期间，环保产业投资将继续向纵深推进，水务行业长期稳定增长的趋势仍在保持，提质增效、高质量发展为必然要求，机遇与挑战并存。
　　(二)公司发展战略
　　公司未来的发展战略是奠定“联泰环保”的品牌地位，通过产业整合，做强、做大公司的环保主业，积极发展环保相关多元化产业，形成环保项目投资、设计、建设、运营管理的纵向价值链，形成专业化运营服务、业务咨询服务、废弃资源综合利用、污废水处理核心技术研发、环保设备研发、制造及营销的横向产业链，持续增强公司的核心竞争力。在未来将公司打造成为业务领域涵盖城市水环境、废弃资源综合利用、生态和土壤修复，并提供环保检测监测、咨询设计、系统集成、项目管理、核心设备制造、投资运营等一体化解决方案的、具有区域优势乃至国内一流的“综合性环境服务商”。
　　(三)经营计划
　　2024年，公司计划全年实现污水处理量约39,000万立方米；公司计划全年实现营业收入11亿元。
　　2024年，公司将按照上市公司规范做好经营管理工作，进一步优化运营管理模式，强化线条管理和内控管理，强化资金回笼工作，保障公司资金周转；抓好项目生产管理，加快新项目建设，加强项目拓展，争创更高效益。在项目拓展方面，公司将专注于拓展轻资产的委托运营业务；在建项目建设投资方面，围绕项目早日完工和投产的目标，加强沟通协调，科学安排，全力推进项目扫尾工作。在技术方面，持续关注国家环保政策和行业发展趋势，加强研发技术人员储备及素质提升，力争在资源化技术研发方面有更大收获；在管理方面，完善优化关键业务管控流程，提升各层级的审批效率，结合工作实际情况适时、及时梳理、修订内部管理制度。
　　(四)可能面对的风险
　　1、污水处理服务价格调整的风险
　　公司收入主要来源于投资运营污水处理设施收取的污水收集、输送和/或终端污水处理服务费。公司在与特许经营权授予方签订的特许经营协议中均约定了污水处理服务费的初始单价及调整条款，调价依据包括动力成本、药剂成本、财务费用、CPI、所得税税率等影响项目运营成本各因素的变动系数。若在调价周期内，公司经营成本受宏观经济影响大幅上升而服务价格不能相应调整，或调整周期到期时按照协议约定进行价格调整过程中受审批程序影响不能及时得到调整，公司将面临盈利水平下降的风险。
　　2、质量控制风险
　　污水处理出水水质是否达标是污水处理企业生产运营的核心指标，也是保持特许经营权项目经营持续合法性的必要条件。报告期内，公司各污水处理项目均严格按照项目合同所约定的污染物排放标准达标排放尾水，出水水质合格率达到100%。但未来若因进水水质严重超标且未能及时查清原因，或外部停电、突发电气机械设备故障、工艺控制事故未得到及时补救，或由于外部原因导致污泥清运不及时等，均可能会导致出水水质不符合项目合同约定的出水排放标准，从而将可能对公司经营产生不利影响。
　　3、投资建设资金不足风险
　　近年来，公司加快市场拓展的布局，投资项目较多而且投资项目规模较大，在项目建设阶段需要公司投入大量资金才能保障项目按期推进实现预期收益。公司将根据业务发展情况，积极拓宽融资渠道，充分利用好资本市场、金融机构信贷等融资渠道，适时、审慎合理的选择融资方式筹集资金，提高资金使用效率。
　　4、能源供应变化的风险
　　公司污水处理业务使用的主要动力能源为电力，持续、稳定的电力供应是保证公司正常生产运营的前提条件。公司与各项目所在地供电公司均签订了长期的供电合同，且污水处理项目作为当地政府重要的环境保护基础设施，各地电力部门均会对公司的经营给予支持与保障。尽管如此，公司仍然存在由于电力供应中断或不充足而影响公司正常生产经营的风险。
　　5、行业技术标准提升的风险
　　污水处理设施的良好运行对于改善城镇及其周边生态环境，改善水环境质量具有十分重要的意义。为保护水环境，建设资源节约型、环境友好型社会，国家将逐步提高污水处理的排放标准，加大行业监管力度。目前，公司各项目的污水处理排放标准符合当地政府对污水处理的排放要求。未来若国家或地方政府修改或提高公司污水处理项目的排放标准，则公司需增加投资进行技术升级、改造和增加运营成本。虽然特许经营合同/协议就增加投资和增加运营成本问题均约定了相关补偿条款，但若公司实际不能从特许经营权授予方获得合理的补偿，则公司将面临盈利水平下降的风险。
　　6、利率风险
　　公司主要负债为银行长期借款，且公司将需要新增融资以保障投资建设的资金需求，如国内银行利率出现上升，将会导致公司融资成本增加。公司将通过不同融资方式筹措资金以降低利率波动的影响。
　　7、市场竞争的风险
　　公司作为进入污水处理行业较早的民营企业，经过多年的发展，积累了长期的市场开拓经验和生产运营管理经验。但随着行业准入资质门槛的取消、国家不断加大对污水处理行业的政策支持以及污水处理行业向产业化、市场化的纵深发展，进入污水处理行业的企业将增加，公司面临的市场竞争也将加剧，可能导致未来在业务拓展及项目回报率方面带来不利影响的风险。
　　8、投资建设项目及收并购项目进度、盈利水平未达预期风险
　　在项目建设过程中，公司不能完全排除影响工程建设进度的事项发生，项目工程进度滞后将可能影响公司经营效益；与此同时，项目建设过程中遇到突发状况以及相关建设成本上升也可能导致建设工程的实际成本支出超出工程概算情形，从而导致项目运营中的摊销成本上升；在项目运营期间可能存在未能及时、足额收取服务费导致应收账款和信用减值损失增加，项目盈利水平存在未达预期的风险。而公司收并购项目亦存在一定市场、经营和管理风险，如收并购项目的生产、销售不及预期，将对公司经营效益造成影响；公司收并购标的可能存在商誉，存在后续商誉减值风险。
　　9、不可抗力风险
　　重大地质灾害、气象灾害、战争等不可抗力事件的发生将可能严重影响公司的正常生产经营，或者使公司财产造成损失。
　　公司将密切关注上述可能出现的风险因素的动态变化，一方面公司积极关注国家政策变化，合理安排技术更新改造资金，确保出水水质符合国家相关行业标准要求；若出现因运营成本上升、以及升级改造要求需增加建设投资等情况，公司将根据特许经营协议积极与政府相关部门协商污水处理价格调整事宜。另一方面，公司也将加强建设期间、运营期间风险控制及项目建设、运营期间保险方案等一系列风险控制措施，加强对收并购项目的管理控制，通过实行审慎运作和专业化管理方式防范和降低风险，并密切关注行业政策变化，当行业出现不利影响的情况或经营发展方向发生变化，造成收购项目经营在较长时期内无法达到收益预测的水平时，会及时足额计提商誉减值准备；同时，加强资金与成本管理、制度创新、内部控制等方面工作，保持与公司发展速度、规模相匹配，降低快速发展带来的相关风险，确保公司持续、平稳、快速地发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司的主营业务是城乡生活污水处理设施的投资、建设和运营管理，在地方政府所授权的特许经营区域和特许经营期内，提供污水收集、输送和/或终端污水处理服务。报告期内，公司通过收购联泰实业和天汇健的股权直接及间接持有天汇健合计75.5%股权，进入了废弃资源综合利用行业。天汇健系利用回收的废弃油脂生产工业级混合油（UCO）的制造企业，产品符合国家新能源—生物质能综合利用、能源清洁低碳转型产业发展方向。　　(一)公司主营业务　　1、城乡污水处理业务　　（1）城乡污水处理厂、分散式污水处理站点投资、建设和运营管理　　截止2023年6月30日，公司投资建成并进入... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司的主营业务是城乡生活污水处理设施的投资、建设和运营管理，在地方政府所授权的特许经营区域和特许经营期内，提供污水收集、输送和/或终端污水处理服务。报告期内，公司通过收购联泰实业和天汇健的股权直接及间接持有天汇健合计75.5%股权，进入了废弃资源综合利用行业。天汇健系利用回收的废弃油脂生产工业级混合油（UCO）的制造企业，产品符合国家新能源—生物质能综合利用、能源清洁低碳转型产业发展方向。
　　(一)公司主营业务
　　1、城乡污水处理业务
　　（1）城乡污水处理厂、分散式污水处理站点投资、建设和运营管理
　　截止2023年6月30日，公司投资建成并进入商业运营污水处理厂共16座，分散式污水处理站点163座，城乡生活污水处理总规模为136.21万吨/日，其中：污水处理厂处理总规模133.25万吨/日，分散式污水处理站点总处理规模2.96万吨/日。
　　（2）城乡污水收集管网及配套提升泵站的投资、建设和运维
　　截止2023年6月30日，公司投资、建设和运营的污水收集管网总长约1,035公里，配套的中途提升泵站20座，其中：已建成及进入运营维护的污水收集管网长约861公里；已运营的中途提升泵站17座，合计提升处理能力98.36万吨/日。
　　（3）污泥深度处置业务
　　公司下属子公司长沙联泰以BOT模式负责投资、建设和运营的岳麓污泥项目，采用污泥干化技术对湿污泥进行深度脱水（含水率降至30%以下）后外运进行无害化、资源化处置。岳麓污泥项目处理规模为660吨/日。
　　2、废弃物资源综合利用业务（第二代工业级混合油）
　　公司控股子公司天汇健主营业务为废弃物资源综合利用，利用回收的废弃油脂生产、销售工业级混合油（UCO），产品主要用于生产烃基生物柴油（HVO）。目前，天汇健第一代工业级混合油年产能可达1万吨，第二代工业级混合油年产能可达5万吨，形成了以第二代工业级混合油为主，第一代工业级混合油为辅的产品结构。天汇健处于所在产业链的上游原料端的工业废油脂的生产制造。
　　3、其他业务
　　公司在经营区域积极拓展生态环境治理其他业务，主要包括农村污水治理、城市黑臭水体综合整治、海绵城市、流域重金属污染综合治理等业务。
　　（二）公司城乡污水处理业务的经营模式
　　（2）投资模式
　　报告期内，公司存在BOT、TOT、PPP等项目投资方式。公司通过参与项目公开招投标，以BOT、TOT、PPP等方式取得城乡污水处理项目的特许经营权，设立项目公司负责中标项目的投资、建设和运营管理，并按照特许经营合同约定向特许经营权授予方收取服务费用（包括污水处理服务费和/或可用性服务费、运营维护费，下同），由此回收项目的投资和运营等成本并获得合理的回报。特许经营期满，项目公司将项目设施无偿移交给特许经营权授予方或其指定机构。
　　（3）采购模式
　　为保障投资项目建设期间及运营期内业务顺利实施，依照国家法律法规，按照项目可行性研究报告批复或发改部门核准的关于工程建设、与工程建设有关的货物及服务采购的招标方式及招标组织形式确定工程施工、主要设备供应商和提供相关服务的单位；其他物资及服务，按照公司制定的物资采购管理制度，采用公开招标、邀请招标、竞争性谈判和比质比价等方式进行采购，确保需求物资及服务以合适的价格按时、按质、按量采购到位。
　　（4）销售模式
　　在特许经营期限内，依照相关合同的约定，公司向购买方提供污水收集、输送和/或终端污水处理服务。政府作为唯一购买方，按照相关合同约定的结算方式向公司支付服务费用。
　　（三）行业情况说明
　　公司主营业务为城乡污水处理设施的投资、建设和运营管理，提供污水收集、输送和/或终端污水处理服务，所处行业为污水处理行业。公司新增的利用回收的废弃油脂生产、销售工业级混合油（UCO）业务属于废弃物资源综合利用行业。
　　1、公司所处的污水处理行业，按照证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》的行业划分，公司所处的污水处理行业，属于“水利、环境和公共设施管理业-生态保护和环境治理业”（代码：N77）。
　　污水收集、输送是指利用城乡的市政污水收集管网系统（含管道和中途提升泵站）将排放的污水（包括居民生活污水、以及工业、建筑、餐饮、医疗等企业事业单位、个体工商户经处理后符合水质相关要求所排放的生产性污水，下同）收集、输送至终端污水处理厂或其他污水处理设施。污水处理主要包括城乡生活污水处理和工业废水处理，其中城乡生活污水处理是指利用设施、设备和工艺技术，将通过市政污水收集管网系统收集的污水中所含的污染物质从水中分离去除，从而实现净化水质目的的过程。
　　2、公司新增的工业级混合油——英文缩写UCO（Used Cooking Oil）的生产制造是指以家庭烹饪、餐饮服务业和食品加工业产生的不符合食用标准的动、植物油脂，包括地沟油、潲水油（泔水油）、煎炸老油等不可食用的油脂为原材料，经全工艺段处理后生成UCO，其可用于生产生物柴油及其他化工原料。按照证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》的行业划分，公司生产、销售工业级混合油，属于“废弃资源综合利用业”（代码：C42）。
　　（四）、行业的规划和远景
　　1、水环境综合治理方面
　　①2021年1月，国家发改委颁布《关于推进污水资源化利用的指导意见》，到2025年，全国污水收集效能显著提升，县城及城市污水处理能力基本满足当地经济社会发展要求，水环境敏感地区基本实现提标升级；全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上。
　　②2021年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》的颁布和实施，我国生态环保治理上保持了“十三五”的连续性，构建了生态优先、绿色发展的经济发展蓝图。“十四五规划”在生态环境治理方面明确提出构建集污水、垃圾、固废、危废、医废处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系，形成由城市向建制镇和乡村延伸覆盖的环境基础设施网络。在城镇污水处理设施方面，推进城镇污水管网全覆盖，开展污水处理差别化精准提标，地级及以上缺水城市污水资源化利用率超过25%。拟新增和改造污水收集管网8万公里，新增污水处理能力2,000万立方米/日。在水污染防治方面，完善水污染防治流域协同机制，加强重点流域、重点湖泊、城市水体和近岸海域综合治理，推进美丽河湖保护与建设，化学需氧量和氨氮排放总量分别下降8%，基本消除劣Ⅴ类国控断面和城市黑臭水体。巩固地级及以上城市黑臭水体治理成效，推进363个县城城市建成区1,500段黑臭水体综合治理。
　　③2021年6月，国家发改委、住建部等部门联合印发《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》，明确到2025年，基本消除城市建成区生活污水直排口和收集处理设施空白区，全国城市生活污水集中收集率力争达到70%以上；城市和县城污水处理能力基本满足经济社会发展需要，县城污水处理率达到95%以上；水环境敏感地区污水处理基本达到一级A排放标准；全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，京津冀地区达到35%以上，黄河流域中下游地级及以上缺水城市力争达到30%；城市污泥无害化处置率达到90%以上。到2035年，城市生活污水收集管网基本全覆盖，城镇污水处理能力全覆盖，全面实现污泥无害化处置，污水污泥资源化利用水平显著提升，城镇污水得到安全高效处理，全民共享绿色、生态、安全的城镇水生态环境。
　　④2022年2月，国家发展改革委、生态环境部、住房城乡建设部、国家卫生健康委发布《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》。到2025年，城镇环境基础设施供给能力和水平显著提升，加快补齐重点地区、重点领域短板弱项，构建集污水、垃圾、固体废物、危险废物、医疗废物处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系。到2030年，基本建立系统完备、高效实用、智能绿色、安全可靠的现代化环境基础设施体系。
　　在城镇污水处理方面，2025年城镇环境基础设施建设主要目标：新增污水处理能力2,000万立方米/日，新增和改造污水收集管网8万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1,500万立方米/日，县城污水处理率达到95%以上，地级及以上缺水城市污水资源化利用率超过25%，城市污泥无害化处置率达到90%。
　　健全价格收费制度，加大财税金融政策支持力度。推进城镇污水管网全覆盖，推动生活污水收集处理设施“厂网一体化”。加快建设完善生活污水收集管网，加大污水管网排查力度，推动老旧管网修复更新。基本消除污水直排，因地制宜稳步推进雨污分流改造。加快推进污水资源化利用，结合现有污水处理设施提标升级、扩能改造，系统规划建设污水再生利用设施。
　　⑤2022年3月，住房和城乡建设部、生态环境部、国家发展改革委、水利部印发《深入打好城市黑臭水体治理攻坚战实施方案》，要求巩固城市黑臭水体治理成效，建立防止返黑返臭的长效机制。到2022年6月底前，县级城市政府完成建成区黑臭水体排查，制定城市黑臭水体治理方案。到2025年，县级城市建成区黑臭水体消除比例达到90%，京津冀、长三角和珠三角等区域力争提前1年完成。
　　同时要求抓好城市生活污水收集处理，推进城镇污水管网全覆盖，加快老旧污水管网改造和破损修复。到2025年，城市生活污水集中收集率力争达到70%以上。结合城市组团发展，采用分布与集中相结合的方式，加快补齐污水处理设施缺口。
　　⑥2023年1月，国家发展改革委、住房城乡建设部及生态环境部印发《关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》，提出到2025年，镇区常住人口5万以上的建制镇建成区基本消除收集管网空白区，镇区常住人口1万以上的建制镇建成区和京津冀地区、长三角地区、粤港澳大湾区建制镇建成区基本实现生活污水处理能力全覆盖。建制镇建成区基本实现生活垃圾收集、转运、处理能力全覆盖。到2035年，基本实现建制镇建成区生活污水收集处理能力全覆盖和生活垃圾全收集、全处理。合理选择污水收集处理模式。具有农业特征的建制镇，可将生活污水黑灰分离，分别处理后资源化利用。
　　高质量推进厂网建设。新建污水收集处理设施的建制镇，应明确污水管网路由、处理设施规模和用地，确保配套管网与污水处理设施同步规划、建设、投运。已有污水收集处理设施的建制镇，应加大污水管网排查整治力度，完善镇区污水收集管网，逐步消除管网空白区，加强新建管网和存量管网、市政管网和小区管网的合理连接，确保管网畅通和高效运行。强化污水管网建设质量管控，推广使用优质管材、一体化检查井，淘汰劣质管材和落后施工工艺，严格进行管材质量把关、严密性检查、竣工验收和工程移交，确保建成后管网正常运行。
　　健全收费机制。合理制定和调整建制镇污水垃圾处理费标准，污水垃圾处理收费不能覆盖合理运行成本的，地方政府应予以适当弥补。积极探索建制镇生活垃圾处理费征收机制。
　　⑦2023年2月，水利部会同农业农村部、国家林草局、国家乡村振兴局联合印发《关于加快推进生态清洁小流域建设的指导意见》，提出用5年时间，全国形成推进生态清洁小流域建设的工作格局；用10至15年时间，全国适宜区域建成生态清洁小流域。推进流域内水污染治理、生活污水和农村生活垃圾治理、农业面源污染防治和乡村绿化美化。鼓励引导社会资本和受益群众积极参与项目建设、运营和管护。
　　⑧2023年3月，发改委等八部门发布《关于全面推动城乡医疗卫生和环境保护工作补短板强弱项的通知》，提出加快完善环境基础设施。补齐生活污水收集处理设施短板。到2025年，新增和改造污水收集管网4.5万公里，基本消除城市黑臭水体，农村生活污水治理率提高到40%。加大政策支持。充分发挥中央预算内投资引导带动作用，加大资金投入，鼓励引导社会资本投入，参与各地公共卫生设施、环境基础设施建设。
　　⑨2023年4月，生态环境部、国家发展改革委、财政部、水利部、国家林草局等5部门联合印发《重点流域水生态环境保护规划》，提出在水环境方面，着力推进水环境质量持续改善。到2025年，地表水达到或好于Ⅲ类水体比例达到85%，地表水劣Ⅴ类水体基本消除，县级城市建成区黑臭水体基本消除。
　　由此可见，未来在污水处理增量提质、管网细分领域建设、海绵城市、黑臭水体治理、污泥处置、污水资源化利用等领域将给市场带来很好的机会。我国生态环保领域投资势头良好，公司所处行业发展前景明朗。
　　2、废弃资源综合利用方面
　　公司新增的工业级混合油（UCO）的制备业务，原料主要来源于餐厅、酒店和食品加工业所产生的废油脂，与人口基数、饮食文化密切相关。近年来，国内餐厨垃圾产生量规模维持在9,000万吨/年以上，是我国UCO产业发展的重要原料基础。我国作为全球最大的废油脂生产国之一，在国家产业政策推动下，行业高速成长，出口规模有望持续提升。
　　近年来，国内各省市相继出台了《餐厨垃圾管理条例》等相关制度，如山东、北京、广州等地明确规定餐厨废弃物资源化管理，由经政府许可拥有资质的企业收集、运输、处理。国外方面，欧盟作为生物柴油主要消费地区，消费总量持续增长，其出台的《可再生能源指令（RED II）》修订案要求，到2030年，可再生能源在欧盟最终能源总消费总量中的总体目标份额将从32%上升到40%。在运输中占29%的可再生能源份额，高于现行RED II立法中的14%。
　　“十四五”时期，是我国生态文明建设进入以促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质量改善由量变到质变的关键时期。绿色能源和再生资源回收利用、循环发展，循环经济产业正在成为我国转变经济发展方式，实现可持续发展的重要途径。《“十四五”循环经济发展规划》提出，到2025年，我国循环型生产方式全面推行，绿色设计和清洁生产普遍推广，资源综合利用能力显著提升，资源循环型产业体系基本建立。让有限的资源无限循环，当下，在全国各地，循环经济带来的效益越来越明显，各地方、各产业都大力发展循环经济，实现“变废为宝”。《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》提出，积极探索多元化可持续运营模式，健全可回收物资源化利用设施，统筹规划分拣处理中心；推动可回收物资源化利用设施建设；进一步规范可回收物利用产业链。
　　2022年5月，国家发展改革委印发了《“十四五”生物经济发展规划》，政策强调要积极推进生物柴油等生物能源的应用，推动我国化石能源向绿色低碳可再生能源转型。2023年5月，工信部公开征求对《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南（2023版）》的意见，到2025年，工业领域碳达峰碳中和标准体系基本建立，重点制定生物质能等可再生能源开发、输送、储能、利用以及分布式应用等相关技术和装备标准。
　　2023年4月，广东省发展和改革委员会、生态环境厅、工业和信息化厅、科学技术厅、财政厅、住房和城乡建设厅、交通运输厅、农业农村厅、商务厅、市场监督管理局等部门关于印发《广东省全面推行清洁生产实施方案（2023-2025年）》的通知，为贯彻落实《“十四五”全国清洁生产推行方案》，推进生态文明建设、推动减污降碳协同增效。到2025年，清洁生产推行制度体系基本建立，能源资源利用效率明显提升，积极发展绿色餐饮，推动餐饮企业规范收集餐厨垃圾，推进厨余垃圾资源化利用。
　　（五）行业周期性及行业季节性
　　公司所处的行业不属于强周期性行业,没有明显的季节性特征。
　　（六）公司所处的行业地位
　　根据Choice（金融终端）显示，公司所属的环保行业共有78家上市公司，以2023年第一季度报告排名：公司营业收入排名第29位，营业收入同比增长率排名第17位；净利润排名第14位，净利润增长率排名第47位。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　(一)2023年上半年度主要经营指标完成情况
　　报告期内，公司基本完成上半年度经营目标，实现营业收入（人民币，下同）7.02亿元，同比减少0.49%；实现归属上市公司股东的净利润1.23亿元，同比减少17.13%，扣除非经常性
　　损益的净利润1.18亿元，同比减少18.30%；资产总额104.90亿元，较年初增加2.32%；归属母公司净资产28.93亿元，较年初增加2.19%。
　　(二)报告期重点工作
　　1、完成对天汇健的股权收购，推动公司在环保领域的多元发展
　　报告期内，公司以现金收购方式直接和间接持有的天汇健合计75.5%股权，实现了对天汇健的控股，公司自此涉足废弃资源综合利用的工业级混合油脂生产和销售业务。
　　2、全力推进在建城乡污水处理设施项目建设
　　报告期内，公司通过加强建设管理，有效统筹和协调，确保资金到位，顺利完成项目建设目标。
　　3、顺利取得两项实用新型专利
　　报告期内，公司持续推动技术研发工作的开展，加强研发团队建设，通过对外技术服务推进研发成果应用转化工作，取得一定效果。截止目前，公司累计获得发明专利4项，实用新型专利19项。报告期内取得实用新型专利2项。
　　4、热心于地方公益，体现企业社会责任担当
　　报告期内，公司继续发扬、保持热心地方公益传统，努力践行企业与社会共荣发展的初心，积极履行企业的社会责任，体现企业的社会担当，合共以现金方式向汕头市、区一级慈善总会捐赠人民币壹仟万元（￥10,000,000元）。报告期内，公司荣获“广东扶贫济困红棉杯金杯”和“慈善之星（五星）”荣誉称号。
　　1、报告期内，公司新增的废弃油脂（UCO）生产和销售业务实现营业收入17,329.91万元，占公司营收总额的24.68%，净利润-50.52万元。
　　2、报告期内，财务报表项目应收账款有较大的增长，主要系因公司部分污水处理项目应收政府客户服务费支付出现暂时性的困难。同时，公司计提的应收账款坏账准备较上年同期增加。

　　三、风险因素
　　1、污水处理服务价格调整的风险
　　公司收入主要来源于投资运营污水处理设施收取的污水收集、输送和/或终端污水处理服务费。公司在与特许经营权授予方签订的特许经营协议中均约定了污水处理服务费的初始单价及调整条款，调价依据包括动力成本、药剂成本、财务费用、CPI、所得税税率等影响项目运营成本各因素的变动系数。若在调价周期内，公司经营成本受宏观经济影响大幅上升而服务价格不能相应调整，或调整周期到期时按照协议约定进行价格调整过程中受审批程序影响不能及时得到调整，公司将面临盈利水平下降的风险。
　　2、质量控制风险
　　污水处理出水水质是否达标是污水处理企业生产运营的核心指标，也是保持特许经营权项目经营持续合法性的必要条件。报告期内，公司各污水处理项目均严格按照项目合同所约定的污染物排放标准达标排放尾水，出水水质合格率达到100%。但未来若因进水水质严重超标且未能及时查清原因，或外部停电、突发电气机械设备故障、工艺控制事故未得到及时补救，或由于外部原因导致污泥清运不及时等，均可能会导致出水水质不符合项目合同约定的出水排放标准，从而将可能对公司经营产生不利影响。
　　3、投资建设资金不足风险
　　近年来，公司加快市场拓展的布局，投资项目较多而且投资项目规模较大，在项目建设阶段需要公司投入大量资金才能保障项目按期推进实现预期收益。公司将根据业务发展情况，积极拓宽融资渠道，充分利用好资本市场、金融机构信贷等融资渠道，适时、审慎合理的选择融资方式筹集资金，提高资金使用效率。
　　4、能源供应变化的风险
　　公司污水处理业务使用的主要动力能源为电力，持续、稳定的电力供应是保证公司正常生产运营的前提条件。公司与各项目所在地供电公司均签订了长期的供电合同，且污水处理项目作为当地政府重要的环境保护基础设施，各地电力部门均会对公司的经营给予支持与保障。尽管如此，公司仍然存在由于电力供应中断或不充足而影响公司正常生产经营的风险。
　　5、行业技术标准提升的风险
　　污水处理设施的良好运行对于改善城镇及其周边生态环境，改善水环境质量具有十分重要的意义。为保护水环境，建设资源节约型、环境友好型社会，国家将逐步提高污水处理的排放标准，加大行业监管力度。目前，公司各项目的污水处理排放标准符合当地政府对污水处理的排放要求。未来若国家或地方政府修改或提高公司污水处理项目的排放标准，则公司需增加投资进行技术升级、改造和增加运营成本。虽然特许经营合同/协议就增加投资和增加运营成本问题均约定了相关补偿条款，但若公司实际不能从特许经营权授予方获得合理的补偿，则公司将面临盈利水平下降的风险。
　　6、利率风险
　　公司主要负债为银行长期借款，且公司将需要新增融资以保障投资建设的资金需求，如国内银行利率出现上升，将会导致公司融资成本增加。公司将通过不同融资方式筹措资金以降低利率波动的影响。
　　7、市场竞争的风险
　　公司作为进入污水处理行业较早的民营企业，经过多年的发展，积累了长期的市场开拓经验和生产运营管理经验。但随着行业准入资质门槛的取消、国家不断加大对污水处理行业的政策支持以及污水处理行业向产业化、市场化的纵深发展，进入污水处理行业的企业将增加，公司面临的市场竞争也将加剧，可能导致未来在业务拓展及项目回报率方面带来不利影响的风险。
　　8、投资建设项目及收并购项目进度、盈利水平未达预期风险
　　在项目建设过程中，公司不能完全排除影响工程建设进度的事项发生，项目工程进度滞后将可能影响公司经营效益；与此同时，项目建设过程中遇到突发状况以及相关建设成本上升也可能导致建设工程的实际成本支出超出工程概算情形，从而导致项目运营中的摊销成本上升；在项目运营期间可能存在未能及时、足额收取服务费导致应收账款和信用减值损失增加，项目盈利水平存在未达预期的风险。而公司收并购项目亦存在一定市场、经营和管理风险，如收并购项目的生产、销售不及预期，将对公司经营效益造成影响；公司收并购标的可能存在商誉，存在后续商誉减值风险。
　　9、不可抗力风险
　　重大地质灾害、气象灾害、战争等不可抗力事件的发生将可能严重影响公司的正常生产经营，或者使公司财产造成损失。
　　公司将密切关注上述可能出现的风险因素的动态变化，一方面公司积极关注国家政策变化，合理安排技术更新改造资金，确保出水水质符合国家相关行业标准要求；若出现因运营成本上升、以及升级改造要求需增加建设投资等情况，公司将根据特许经营协议积极与政府相关部门协商污水处理价格调整事宜。另一方面，公司也将加强建设期间、运营期间风险控制及项目建设、运营期间保险方案等一系列风险控制措施，加强对收并购项目的管理控制，通过实行审慎运作和专业化管理方式防范和降低风险，并密切关注行业政策变化，当行业出现不利影响的情况或经营发展方向发生变化，造成收购项目经营在较长时期内无法达到收益预测的水平时，会及时足额计提商誉减值准备；同时，加强资金与成本管理、制度创新、内部控制等方面工作，保持与公司发展速度、规模相匹配，降低快速发展带来的相关风险，确保公司持续、平稳、快速地发展。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）大型项目运作经验优势
　　公司已成功运作了多个城乡污水处理项目，截至2023年6月30日公司已建成投产运营的城乡污水处理项目总处理规模（包括分散式污水处理站点）达136.21万吨/日。公司污水处理项目的单体日污水处理能力具有区域领先优势，其中，长沙岳麓项目污水处理规模为60万吨/日（包含岳麓污水处理厂提标改造及扩建工程、长沙岳麓三期扩容工程的污水处理规模）；汕头龙珠项目污水处理规模为26万吨/日；邵阳洋溪桥项目污水处理规模为10万吨/日，单体规模在区域具明显优势。
　　通过上述大型项目的成功运作，一方面通过规模效应给公司带来较好的经济效益，另一方面公司也因此积累了丰富的大型污水处理项目投资、建设、运营及运作经验，树立了良好的市场品牌形象，提升了市场竞争能力。公司的项目运营管理能力，一直以来受到政府方肯定，公司与当地政府部门合作关系良好，为进一步拓展市场打下了坚实的基础。
　　（二）运营管理优势
　　公司重视运营管理工作，在日常生产各环节中始终强化运营管理，不断提升管理效率，确保生产经营的合规性、效益性。公司通过了污染治理设施运营服务认证，是城镇集中式污水处理设施运营服务一级企业，取得了中环协（北京）认证中心发放的《污染治理设施运营服务认证证书》；公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系以及OHSAS18001职业健康安全管理体系认证；通过使用远程监控管理系统，24小时全程对污水处理过程进行监控，并配备水质在线自动监测系统，有效确保日常安全生产管理；通过对项目设计、工艺选择、运营管理等各个环节的控制，可持续对设备和工艺进行优化，提升效能；通过日常的精细化生产管理，加强各类成本费用控制，提升公司盈利能力。
　　（三）品牌优势
　　公司凭借着先进的管理、过硬的质量和优质的运营服务，先后获得“汕头市先进集体”、“汕头市环境保护示范点”、“汕头市民营科技企业”、“广东省环境教育基地”、“长沙市公用事业系统先进单位”、“邵阳市公用事业系统先进单位”、“安全生产先进单位”、“污染治理设施运行服务能力评价证书-生活污水处理一级”、“绿英奖-城市污水治理优秀企业”、“中国环境科学学会常务理事单位”、“广东省环保产业AAA级信用企业”、“广东省环保设施运营先进单位”、“汕头市环保设施和城市污水垃圾处理设施向公众开放单位”、“中国环境保护协会信用AA企业”、“广东省重合同守信用企业”、“中国环境保护产业协会2019年重点环境示范工程项目”、“2019年度广东扶贫济困红棉杯”、“2021年度广东扶贫济困红棉杯铜杯、乡村振兴贡献奖”、“2021年度广东省环境污染治理设施优秀运营服务单位”、“十三五广东省环境保护产业骨干企业”、“广东省2021年企业环境信用评价（绿牌）”、“扶贫济困、乐善好施”爱心企业、“广东扶贫济困红棉杯金杯”、“汕头市青年文明号”、“爱心慈善之星（5星）”等荣誉；2021年5月荣获中华人民共和国生态环境部、中华人民共和国住房和城乡建设部颁发“环保设施和城市污水垃圾处理设施向公众开放单位”。公司已在湖南、广东等地树立了良好的口碑和市场影响力，并且在全国的品牌知名度也正逐步提升。
　　（四）团队优势
　　公司自成立以来一直专注于城乡污水处理业务，公司管理层和核心员工团队稳定，彼此熟悉，团结协作，认同企业文化，具有很强的凝聚力，同时都参与了公司项目从前期调研论证、投标、合同谈判、项目建设、验收评估、运营管理等各个阶段，积累了十分丰富的项目运作经验，对污水处理行业整体发展及经营管理有着深刻的理解和认识。此外，公司还注重在日常工作中培育发展以及外部引进各类优秀人才，经过多年的发展，已建立了一支具有事业心、专业性强、团结稳定的员工队伍。
　　（五）技术创新的优势
　　公司技术研发定位于提升公司的核心竞争能力，以满足公司实际运营和发展策略需要而计划的研发任务、与外部研发机构开展合作所确定的研发项目为研发目标，组织研发工作并进行成果转化。在平衡内部资源条件和外部行业状况的前提下，公司确立了以工艺问题解决、工艺改进、技术改造、设备改造和机械制造为研发方向，以期获得最佳的社会和经济效益。公司重视发现和培养战略技术管理人才和研发人才，将研发队伍建设定位为长远战略。
　　截至报告期末，公司已累计拥有19项实用新型专利和4项发明专利，充分体现了公司在技术创新方面的核心竞争能力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　(一)2022年度主要经营指标完成情况
　　报告期内，公司全面完成年度经营目标，全年实现营业收入（人民币，下同）9.81亿元，同比增长25.04%；实现归属上市公司股东的净利润2.68亿元，同比-11.79%，扣除非经常性损益的净利润2.56亿元，同比增长-4.13%；资产总额100.64亿元，较年初增加3.09%；归属母公司净资产28.12亿元，较年初增加4.00%。
　　（二）2022年重点工作
　　1、按照新指引要求，及时梳理、修订并审议颁布公司治理制度，夯实治理制度“笼子”，努力提升公司治理水平，提高上市公司质量
　　报告期内，公司根据中国证监会发布的治... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　(一)2022年度主要经营指标完成情况
　　报告期内，公司全面完成年度经营目标，全年实现营业收入（人民币，下同）9.81亿元，同比增长25.04%；实现归属上市公司股东的净利润2.68亿元，同比-11.79%，扣除非经常性损益的净利润2.56亿元，同比增长-4.13%；资产总额100.64亿元，较年初增加3.09%；归属母公司净资产28.12亿元，较年初增加4.00%。
　　（二）2022年重点工作
　　1、按照新指引要求，及时梳理、修订并审议颁布公司治理制度，夯实治理制度“笼子”，努力提升公司治理水平，提高上市公司质量
　　报告期内，公司根据中国证监会发布的治理制度指引，同步对《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》及《独立董事工作制度》等进行修订；同时结合公司实际情况，对《绩效与薪酬挂钩实施办法》《单位绩效考核实施细则（2022版）》《绩效考核管理制度》《薪酬福利管理办法》《人事管理办法》等规章制度修订。进一步完善公司治理、规章制度，细化管理流程。
　　2、推动内部资源整合，理顺项目公司股权结构，增强项目运营效益的持续贡献度
　　报告期内，公司对进入商业运营项目公司股权进行整合，以自筹资金17,376.73万元收购少数股东持有的汕头市联泰澄海水务有限公司、汕头市联泰潮英水务有限公司及汕头联泰关埠水务有限公司25%、24.95%及4.95%的股权。
　　3、顺利完成公司股份回购工作，推进完善激励约束机制
　　基于对公司内在价值的认可和对未来发展前景的坚定信心，增强投资者的信心，推动进一步建立、完善长效激励约束机制，增强公司凝聚力，促进公司持续稳定健康发展，公司董事会决定使用总额为不低于人民币5,000万元（含本数）且不超过人民币10,000万元（含本数）的自有资金以集中竞价交易方式、不超过10.53元/股价格回购公司部分股份，用于实施公司员工持股计划或者股权激励计划、用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。
　　截至2022年10月26日，公司按照既定方案全面完成本次股份回购工作，实际回购公司股份7,885,396股，占公司总股本的1.35%，回购最高价格6.91元/股，回购最低价格5.67元/股，回购均价6.35元/股，使用资金总额50,040,120.24元（不含交易费用）。
　　4、全力推进在建项目建设，努力做到“早建成、早运营、早收益”
　　报告期内，公司通过加强建设管理，有效统筹，多方协调，确保资金到位，顺利完成项目建设目标。截止目前，在建项目基本全面建成并投入商业运营。
　　5、优化内部管理，推行机构调整，适应企业发展需要
　　近几年，公司不断深耕固有区域市场，拓宽融资渠道，加大融资规模，项目拓展工作取得一定成果，公司规模进一步发展壮大。为适应公司不断发展的管理需要，加强运营管理，提高体系效能，经过充分酝酿，报告期内，公司对管理机制作了优化调整，推行机构改革，优化资源配置，初步建立起一种符合公司实际、规模化、跨区域发展的管理模式，以期更好地发挥管理效益。
　　6、热心地方公益，体现企业社会责任担当
　　报告期内，公司继续发扬、保持热心地方公益传统，努力践行企业与社会共荣发展的初心，在争创企业效益的同时，努力创造社会效益，积极履行企业的社会责任，体现企业的社会担当。2022年公司被汕头市授予乡村振兴贡献奖称号、龙湖区“扶贫济困、乐善好施”爱心企业荣誉称号。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司主营业务为城乡污水处理设施的投资、建设和运营管理，提供污水收集、输送和/或终端污水处理服务。公司所处行业为污水处理行业。
　　公司所处的污水处理行业，按照国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），属于“水的生产和供应业”中的“污水处理及其再生利用”（代码：4620）；按照证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》的行业划分，属于“水利、环境和公共设施管理业-生态保护和环境治理业”（代码：N77）。
　　污水收集、输送是指利用城乡的市政污水收集管网系统（含管道和中途提升泵站）将排放的污水（包括居民生活污水、以及工业、建筑、餐饮、医疗等企业事业单位、个体工商户经处理后符合水质相关要求所排放的生产性污水，下同）收集、输送至终端污水处理厂或其他污水处理设施。
　　污水处理主要包括城乡生活污水处理和工业废水处理，其中城乡生活污水处理是指利用设施、设备和工艺技术，将通过市政污水收集管网系统收集的污水中所含的污染物质从水中分离去除，从而实现净化水质目的的过程。
　　2、行业的规划和远景
　　（1）2020年7月，国家发改委、住建部联合印发《城镇生活污水处理设施补短板强弱项实施方案》，明确到2023年，县城及以上城市设施能力基本满足生活污水处理需求，具体包括：
　　1）长三角地区和粤港澳大湾区城市、京津冀地区和长江干流沿线地级及以上城市、黄河流域省会城市、计划单列市生活污水处理设施全部达到一级A排放标准；
　　2）城镇污水收集管网建设为补短板的重中之重，中央预算内资金不再支持收集管网不配套的污水处理厂新改扩建项目，所有新建管网实现雨污分流；
　　3）污泥处理处置设施纳入本地污水处理设施建设规划，限制未经脱水处理达标的污泥在垃圾填埋场填埋。在资金支持方面，方案也明确提出污水处理费要考虑污水排放标准提升和污泥无害化处置等成本增加带来的调整，城市基础设施配套费应向污水管网和运行维护倾斜。
　　（2）《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》的颁布和实施，我国生态环保治理上保持了“十三五”的连续性，构建了生态优先、绿色发展的经济发展蓝图。“十四五规划”在生态环境治理方面明确提出构建集污水、垃圾、固废、危废、医废处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系，形成由城市向建制镇和乡村延伸覆盖的环境基础设施网络。在城镇污水处理设施方面，推进城镇污水管网全覆盖，开展污水处理差别化精准提标，地级及以上缺水城市污水资源化利用率超过25%。拟新增和改造污水收集管网8万公里，新增污水处理能力2,000万立方米/日。在水污染防治方面，完善水污染防治流域协同机制，加强重点流域、重点湖泊、城市水体和近岸海域综合治理，推进美丽河湖保护与建设，化学需氧量和氨氮排放总量分别下降8%，基本消除劣Ⅴ类国控断面和城市黑臭水体。巩固地级及以上城市黑臭水体治理成效，推进363个县城城市建成区1,500段黑臭水体综合治理。
　　（3）2021年1月，国家发改委颁布《关于推进污水资源化利用的指导意见》，到2025年，全国污水收集效能显著提升，县城及城市污水处理能力基本满足当地经济社会发展要求，水环境敏感地区基本实现提标升级；全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上。
　　（4）2021年6月，国家发改委、住建部等部门联合印发《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》（发改环资〔2021〕827号，以下简称《规划》），《规划》明确到2025年，基本消除城市建成区生活污水直排口和收集处理设施空白区，全国城市生活污水集中收集率力争达到70%以上；城市和县城污水处理能力基本满足经济社会发展需要，县城污水处理率达到95%以上；水环境敏感地区污水处理基本达到一级A排放标准；全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，京津冀地区达到35%以上，黄河流域中下游地级及以上缺水城市力争达到30%；城市污泥无害化处置率达到90%以上。到2035年，城市生活污水收集管网基本全覆盖，城镇污水处理能力全覆盖，全面实现污泥无害化处置，污水污泥资源化利用水平显著提升，城镇污水得到安全高效处理，全民共享绿色、生态、安全的城镇水生态环境。
　　（5）2021年10月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推动城乡建设绿色发展的意见》，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。意见明确提出我国城乡建设绿色发展的总体目标，大力推动城乡建设绿色发展。提高城乡基础设施体系化水平，持续推动城镇污水处理提质增效，完善再生水、集蓄雨水等非常规水源利用系统，推进城镇污水管网全覆盖，建立污水处理系统运营管理长效机制。实施农村水系综合整治，推进生态清洁流域建设。同时提出，持续推进农村垃圾分类和减量化、资源化，推进农村生活垃圾治理，推动生活垃圾源头减量，建立健全生活垃圾分类投放、分类收集、分类转运、分类处理系统。加强危险废物、医疗废物收集处理。可以看出，农村污水治理需求将会加速释放，农村固废处理市场空间加速开启。
　　（6）2022年2月9日，国家发展改革委、生态环境部、住房城乡建设部、国家卫生健康委发布《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》（国办函〔2022〕7号）。到2025年，城镇环境基础设施供给能力和水平显著提升，加快补齐重点地区、重点领域短板弱项，构建集污水、垃圾、固体废物、危险废物、医疗废物处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系。到2030年，基本建立系统完备、高效实用、智能绿色、安全可靠的现代化环境基础设施体系。
　　在城镇污水处理方面，2025年城镇环境基础设施建设主要目标：新增污水处理能力2,000万立方米/日，新增和改造污水收集管网8万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1,500万立方米/日，县城污水处理率达到95%以上，地级及以上缺水城市污水资源化利用率超过25%，城市污泥无害化处置率达到90%。
　　健全价格收费制度，加大财税金融政策支持力度。推进城镇污水管网全覆盖，推动生活污水收集处理设施“厂网一体化”。加快建设完善生活污水收集管网，加大污水管网排查力度，推动老旧管网修复更新。基本消除污水直排，因地制宜稳步推进雨污分流改造。加快推进污水资源化利用，结合现有污水处理设施提标升级、扩能改造，系统规划建设污水再生利用设施。
　　（7）2022年3月28日，住房和城乡建设部、生态环境部、国家发展改革委、水利部印发《深入打好城市黑臭水体治理攻坚战实施方案》（建城〔2022〕29号，以下简称“方案”），要求巩固城市黑臭水体治理成效，建立防止返黑返臭的长效机制。到2022年6月底前，县级城市政府完成建成区黑臭水体排查，制定城市黑臭水体治理方案。到2025年，县级城市建成区黑臭水体消除比例达到90%，京津冀、长三角和珠三角等区域力争提前1年完成。
　　方案同时要求抓好城市生活污水收集处理，推进城镇污水管网全覆盖，加快老旧污水管网改造和破损修复。到2025年，城市生活污水集中收集率力争达到70%以上。结合城市组团发展，采用分布与集中相结合的方式，加快补齐污水处理设施缺口。
　　（8）2022年5月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，要求各地区各部门落实增强污水收集处理能力。完善老城区及城中村等重点区域污水收集管网，更新修复混错接、漏接、老旧破损管网，推进雨污分流改造。开展污水处理差别化精准提标，对现有污水处理厂进行扩容改造及恶臭治理。在缺水地区和水环境敏感地区推进污水资源化利用。推进污泥无害化资源化处置，逐步压减污泥填埋规模。
　　（9）2022年6月21日，国家发展改革委发布《“十四五”新型城镇化实施方案》，提出以稳妥有序、守住底线的工作原则，划定落实生态保护红线。以城市可持续发展能力明显增强、城市内涝治理取得明显成效、城市黑臭水体基本消除为主要目标，推进环境基础设施提级扩能，建设污水收集处理设施，加强低碳化改造，打造蓝绿公共空间。加强生态修复和环境保护，提升生态系统质量和稳定性。加强河道、湖泊、滨海地带等城市湿地生态和水环境修护，推进生活污水治理厂网配套、泥水并重，推广污泥集中焚烧无害化处理，推进污水污泥资源化利用。
　　同时要求健全投融资机制。夯实企业投资主体地位，放宽放活社会投资。发挥政府投资引导作用和放大效应，引导社会资金参与城市开发建设运营，规范推广政府和社会资本合作（PPP）模式，全面改善投资环境。
　　（10）2022年6月30日，住房和城乡建设部、国家发展改革委《关于印发城乡建设领域碳达峰实施方案的通知》（建标〔2022〕53号），要求提高基础设施运行效率。结合城市特点，充分尊重自然，加强城市设施与原有河流、湖泊等生态本底的有效衔接，因地制宜，系统化全域推进海绵城市建设，综合采用“渗、滞、蓄、净、用、排”方式，加大雨水蓄滞与利用，到2030年全国城市建成区平均可渗透面积占比达到45%。实施污水收集处理设施改造和城镇污水资源化利用行动，到2030年全国城市平均再生水利用率达到30%。
　　推进生活垃圾污水治理低碳化。推进农村污水处理，合理确定排放标准，推动农村生活污水就近就地资源化利用。因地制宜，推广小型化、生态化、分散化的污水处理工艺，推行微动力、低能耗、低成本的运行方式。
　　（11）2022年9月22日，国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部关于印发《污泥无害化处理和资源化利用实施方案》发改环资〔2022〕1453号，要求提高污泥无害化处理和资源化利用水平。到2025年，全国新增污泥（含水率80%的湿污泥）无害化处置设施规模不少于2万吨/日，城市污泥无害化处置率达到90%以上，地级及以上城市达到95%以上，基本形成设施完备、运行安全、绿色低碳、监管有效的污泥无害化资源化处理体系。污泥土地利用方式得到有效推广。京津冀、长江经济带、东部地区城市和县城，黄河干流沿线城市污泥填埋比例明显降低。县城和建制镇污泥无害化处理和资源化利用水平显著提升。
　　（12）2022年12月30日，国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部印发了《关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》（发改环资〔2022〕1932号），为深入贯彻落实党的二十大精神，提升建制镇生活污水垃圾处理设施等环境基础设施能力和水平，持续改善人居环境，到2025年，建制镇建成区生活污水垃圾处理能力明显提升。镇区常住人口5万以上的建制镇建成区基本消除收集管网空白区，镇区常住人口1万以上的建制镇建成区和京津冀地区、长三角地区、粤港澳大湾区建制镇建成区基本实现生活污水处理能力全覆盖。建制镇建成区基本实现生活垃圾收集、转运、处理能力全覆盖。到2035年，基本实现建制镇建成区生活污水收集处理能力全覆盖和生活垃圾全收集、全处理。
　　由此可见，未来在污水处理增量提质、管网细分领域建设、海绵城市、黑臭水体治理、污泥处置、污水资源化利用等领域将给市场带来很好的机会。我国生态环保领域投资势头良好，公司所处行业发展前景明朗。
　　3、行业周期性及行业季节性
　　公司所处的污水处理行业不属于强周期性行业，没有明显的季节性特征。一般情况下，根据不同地区的居民生活习惯差异，不同季节间的生活用水量不同，会导致季节间污水处理量的略微变化。
　　4、公司所处的行业地位
　　公司是国内污水处理领域的优秀民营企业之一，是专注于污水处理行业的区域性重要企业。公司以城市重大项目的投资建设为切入点，通过打造精品工程，积累了丰富的行业投资、建设及运营经验，形成较强的技术实力并建立了高效的管理运营体系，不断形成核心竞争优势。经过数年发展，公司项目运营规模不断增大，在湖南和广东区域拥有多个投资运营项目。截至2022年12月31日，公司已建成投入运营的污水处理项目总处理规模（包括分散式污水处理站点）已达130.73万吨/日。
　　根据Choice（金融终端）显示，公司所属的环保行业-生态保护和环境治理业共有76家上市公司，以2022年第三季度报告排名：公司营业收入排名第37位，营业收入增长率排名第11位；净利润排名第16位，净利润增长率排名第15位。
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司所从事的主要业务、经营模式没有发生重大变化。
　　(一)公司主要业务
　　公司主营业务为从事城乡污水处理设施的投资、建设和运营管理。目前，在广东、湖南等地方政府所授权的特许经营区域并在特许经营期内，负责污水处理设施的运营管理，提供污水收集、输送和/或终端污水处理服务。
　　1、城乡污水处理
　　截止2022年12月31日，公司投资建成并进入商业运营污水处理厂共15座，分散式污水处理站点129座；污水处理厂处理总规模128.25万吨/日，分散式污水处理站点总处理规模2.48万吨。
　　2、城乡污水收集管网及配套提升泵站的投资、建设和运维
　　截止2022年12月31日，公司投资、建设和运营的污水收集管网总长约932公里，配套的中途提升泵站20座，其中：已建成及进入运营维护的污水收集管网长约830公里；已运营的中途提升泵站12座，合计提升处理能力91.3万吨/日。
　　3、污泥深度处置
　　截止2022年12月31日，岳麓污泥项目已进入商业运营，设计处理规模660吨/日。公司在经营区域积极拓展生态环境治理其他业务，主要包括农村污水治理、城市黑臭水体综合整治、海绵城市、流域重金属污染综合治理等业务。
　　（二）公司主要业务的经营模式
　　2、投资模式
　　报告期内，公司存在BOT、TOT、PPP等项目投资方式。公司通过参与项目公开招投标，以BOT、TOT、PPP等方式取得城乡污水处理项目的特许经营权，设立项目公司负责中标项目的投资、建设和运营管理，并按照特许经营合同约定向特许经营权授予方收取服务费用（包括污水处理服务费和/或可用性服务费、运营维护费，下同），由此回收项目的投资和运营等成本并获得合理的回报。特许经营期满，项目公司将项目设施无偿移交给特许经营权授予方或其指定机构。
　　3、采购模式
　　为保障投资项目建设期间及运营期内业务顺利实施，依照国家法律法规，按照项目可行性研究报告批复或发改部门核准的关于工程建设、与工程建设有关的货物及服务采购的招标方式及招标组织形式确定工程施工、主要设备供应商和提供相关服务的单位；其他物资及服务，按照公司制定的物资采购管理制度，采用公开招标、邀请招标、竞争性谈判和比质比价等方式进行采购，确保需求物资及服务以合适的价格按时、按质、按量采购到位。
　　4、销售模式
　　在特许经营期限内，依照相关合同的约定，公司向购买方提供污水收集、输送和/或终端污水处理服务。政府作为唯一购买方，按照相关合同约定的结算方式向公司支付服务费用。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）大型项目运作经验优势
　　公司已成功运作了多个城乡污水处理项目，截至2022年12月31日公司已建成投产运营的城乡污水处理项目总处理规模（包括分散式污水处理站点）达130.73万吨/日。公司污水处理项目的单体日污水处理能力具有区域领先优势，其中，长沙岳麓项目污水处理规模为60万吨/日（包含岳麓污水处理厂提标改造及扩建工程的污水处理规模）；汕头龙珠项目污水处理规模为26万吨/日；邵阳洋溪桥项目污水处理规模为10万吨/日，单体规模在区域具明显优势。
　　通过上述大型项目的成功运作，一方面通过规模效应给公司带来较好的经济效益，另一方面公司也因此积累了丰富的大型污水处理项目投资、建设、运营及运作经验，树立了良好的市场品牌形象，提升了市场竞争能力。公司的项目运营管理能力，一直以来受到政府方肯定，公司与当地政府部门合作关系良好，为进一步拓展市场打下了坚实的基础。
　　（二）运营管理优势
　　公司重视运营管理工作，在日常生产各环节中始终强化运营管理，不断提升管理效率，确保生产经营的合规性、效益性。公司通过了污染治理设施运营服务认证，是城镇集中式污水处理设施运营服务一级企业，取得了中环协（北京）认证中心发放的《污染治理设施运营服务认证证书》；公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系以及OHSAS18001职业健康安全管理体系认证；通过使用远程监控管理系统，24小时全程对污水处理过程进行监控，并配备水质在线自动监测系统，有效确保日常安全生产管理；通过对项目设计、工艺选择、运营管理等各个环节的控制，可持续对设备和工艺进行优化，提升效能；通过日常的精细化生产管理，加强各类成本费用控制，提升公司盈利能力。
　　（三）品牌优势
　　公司凭借着先进的管理、过硬的质量和优质的运营服务，先后获得“汕头市先进集体”、“汕头市环境保护示范点”、“汕头市民营科技企业”、“广东省环境教育基地”、“长沙市公用事业系统先进单位”、“邵阳市公用事业系统先进单位”、“安全生产先进单位”、“污染治理设施运行服务能力评价证书-生活污水处理一级”、“绿英奖-城市污水治理优秀企业”、“中国环境科学学会常务理事单位”、“广东省环保产业AAA级信用企业”、“广东省环保设施运营先进单位”、“汕头市环保设施和城市污水垃圾处理设施向公众开放单位”、2018年度汕头市“爱心慈善之星”、“中国环境保护协会信用AA企业”、“广东省环境污染治理设施优秀运行服务单位”、“广东省重合同守信用企业”、“中国环境保护产业协会2019年重点环境示范工程项目”、“2019年度广东扶贫济困红棉杯”、“2021年度广东扶贫济困红棉杯铜杯、乡村振兴贡献奖”、2021年度广东省环境污染治理设施优秀运营服务单位、‘十三五’广东省环境保护产业骨干企业、广东省2021年环保诚信企业（绿牌）”、“扶贫济困、乐善好施”爱心企业等荣誉；2021年5月荣获中华人民共和国生态环境部、中华人民共和国住房和城乡建设部颁发“环保设施和城市污水垃圾处理设施向公众开放单位”。公司已在湖南、广东等地树立了良好的口碑和市场影响力，并且在全国的品牌知名度也正逐步提升。
　　（四）团队优势
　　公司自成立以来一直专注于城乡污水处理业务，公司管理层和核心员工团队稳定，彼此熟悉，团结协作，认同企业文化，具有很强的凝聚力，同时都参与了公司项目从前期调研论证、投标、合同谈判、项目建设、验收评估、运营管理等各个阶段，积累了十分丰富的项目运作经验，对污水处理行业整体发展及经营管理有着深刻的理解和认识。此外，公司还注重在日常工作中培育发展以及外部引进各类优秀人才，经过多年的发展，已建立了一支具有事业心、专业性强、团结稳定的员工队伍。
　　（五）技术创新的优势
　　公司技术研发定位于提升公司的核心竞争能力，以满足公司实际运营和发展策略需要而计划的研发任务、与外部研发机构开展合作所确定的研发项目为研发目标，组织研发工作并进行成果转化。在平衡内部资源条件和外部行业状况的前提下，公司确立了以工艺问题解决、工艺改进、技术改造、设备改造和机械制造为研发方向，以期获得最佳的社会和经济效益。公司重视发现和培养战略技术管理人才和研发人才，将研发队伍建设定位为长远战略。
　　截至报告期末，公司已取得18项实用新型专利和4项发明专利，充分体现了公司在技术创新方面的核心竞争能力。

　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司累计实现污水处理结算水量38,319.28万吨，同比增长1.89%；建成并进入运营维护的污水收集管网长约830公里，同比增长137.14%；建成并进入运营分散式污水处理站点同比增加129座；累计实现污泥深度处理结算量10.18万吨，同比增长26.18%；实现营业收入98,163.81万元，同比增长25.04%；实现归属于上市公司股东的净利润26,767.29万元，同比下降11.79%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润25,588.24万元，同比下降4.13%；公司总资产100.64亿元，同比增长3.09%；归属于上市公司股东的净资产28.12亿元，同比增长4.00%。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、政策引导、政策支持的发展趋势持续
　　国家住建部、环保部、发改委三部委联合制定的《城镇污水处理提质增效三年行动方案(2019—2021年)》，对污水厂、管网建设等工作提出了阶段性的目标以及实施举措，加快补齐城镇污水收集和处理设施短板、实现污水管网全覆盖、全收集、全处理的步伐。
　　“十四五规划”的颁布实施，明确了行业未来的发展目标要求，也为行业的产业发展指明了方向。行业未来的发展格局应该是企业从单元化向多元化、从专业服务向综合服务、从重资产向轻重结合演变，同时，倒逼企业从传统型向智慧型、高端技术服务转型升级。按照“十四五”“综合施策，强化多污染物协同控制和区域协同治理”的要求，将促使行业形成强强联合、或收/并购扩张的格局，集中化程度加剧。
　　2、国有经济为主导，其他经济成分并存发展的格局下，行业市场化水平进一步提升，市场竞争更趋激烈
　　2019年10月22日，国务院发布《优化营商环境条例》（简称“条例”），自2020年1月1日起施行。12月4日，中共中央、国务院发布《关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》（简称“意见”）。《意见》从优化公平竞争的市场环境、完善精准有效的政策环境、健全平等保护的法治环境、鼓励引导民营企业改革创新、促进民营企业规范健康发展、构建亲清政商关系、组织保障等七个方面提出了具体意见。
　　《意见》和《条例》及其配套的一系列优化营商环境政策及法规出台，将进一步释放中国经济的改革活力，推动高质量发展。对于从事生态环保产业的民营企业而言，优化营商环境将促进市场公平，更好发挥民营企业的创新活力，为行业长期稳定发展增添动力，有利于做大做强。同时，多种成分资本大规模进军行业领域，促使行业市场竞争更趋激烈。
　　2022年1月22日，国家发展改革委、生态环境部、住房城乡建设部与国家卫生健康委联合制定的《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》，要求着力构建一体化城镇环境基础设施，积极营造规范开放市场环境，深入推行环境污染第三方治理，探索开展环境综合治理托管服务，以提升建设运营市场化水平。
　　2022年12月30日，国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部印发《关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》，要求健全保障措施，统筹考虑污水垃圾处理成本、居民承受能力、财政支撑能力等因素，具备条件的可参考所在县城水平制定收费标准；积极吸引社会资本参与，鼓励企业采用绿色债券、资产证券化等手段，依法拓宽融资渠道，鼓励金融机构市按场化原则对环境基础设施项目加大支持力度。落实生活污水垃圾处理相关的用电、税收等优惠政策。
　　3、机遇与挑战并存，行业市场广阔
　　随着生态优先、绿色发展思想深入贯彻，环保执法力度的持续加强，对环保企业自身治理水平和安全、稳定、优质、高效运营提出了更高的标准和要求。
　　而随着污水处理产能的迅速、持续释放，运用科学、精细、系统的方法进行高效的处置，通过截污控源、提标改造等手段提高污水处理系统的质量和效能；城镇污水处理“提质增效”三年行动的深化，各地加快补齐城镇污水收集和处理设施短板，尽快实现污水管网全覆盖、全收集、全处理；污水资源的再利用、黑臭水体整治的要求，未来，在污水厂扩容、提标改造，管网建设领域，中水回用，污水污泥一体化处置等领域，给行业带来更多机遇，也带来行业更广阔的市场前景。
　　同时，二十大报告强调全面推进乡村振兴，需持续提升环境基础设施建设和运营水平，以满足人民群众日益增长的美好生活需要；推进美丽中国建设，污染治理、生态保护，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展。“十四五”期间，环保产业投资将继续向纵深推进，水务行业长期稳定增长的趋势仍在保持，提质增效、高质量发展为必然要求，机遇与挑战并存。
　　4、环保领域业务多元化发展，市场前景良好空间广阔
　　《“十四五”循环经济发展规划》提出，到2025年，我国循环型生产方式全面推行，绿色设计和清洁生产普遍推广，资源综合利用能力显著提升，资源循环型产业体系基本建立。让有限的资源无限循环，当下，在全国各地，循环经济带来的效益越来越明显，各地方、各产业都大力发展循环经济，实现“变废为宝”。
　　“十四五”时期，我国生态文明建设进入以降碳为重点战略方向、推动减污降碳协同增效、促进经济社会发展全面绿色转型、实现生态环境质量改善由量变到质变的关键时期。绿色能源和再生资源回收利用、循环发展，循环经济产业正在成为我国转变经济发展方式，实现可持续发展的重要途径。
　　公司将在坚定固有环保主业发展的同时寻求逐步进入上述领域，改变主营业务的单一性，并进入环保发展的“主赛道”，对提高公司的业务质量和盈利能力将起到重要作用。进入废弃资源综合利用行业，既符合国家绿色环保循环经济产业政策导向，又符合公司多元化发展环保相关产业的战略规划。通过市场收费和政府付费两条腿走路，有利于弥补公司成长性不足的缺陷，在盈利和风险里达到平衡，促进公司的均衡、良性发展，推动联泰环保实现持续发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司未来的发展战略是奠定“联泰环保”的品牌地位，通过产业整合，做强、做大公司的环保主业，积极发展环保相关多元化产业，形成环保项目投资、设计、建设、运营管理的纵向价值链，形成专业化运营服务、业务咨询服务、废弃资源综合利用、污废水处理核心技术研发、环保设备研发、制造及营销的横向产业链，持续增强公司的核心竞争力。在未来将公司打造成为业务领域涵盖城市水环境、废弃资源综合利用、生态和土壤修复，并提供环保检测监测、咨询设计、系统集成、项目管理、核心设备制造、投资运营等一体化解决方案的、具有区域优势乃至国内一流的“综合性环境服务商”。
　　(三)经营计划
　　2023年，公司计划全年实现污水处理量约38,500万吨；公司计划全年实现收入人民币12.52亿元（不包括天汇健的计划收入）。
　　2023年，公司将按照上市公司规范做好经营管理工作，进一步优化运营管理模式，强化线条管理和内控管理，强化资金回笼工作，保障公司资金周转；抓好项目生产管理，加快新项目建设，加强项目拓展，争创更高效益。在项目拓展方面，公司将继续加大力度做好城乡污水处理设施的拓展工作；健全自身产业链，力争在污泥处置、环境检测、污水处理装备一体化能力、环保专业施工、土壤修复、废弃资源综合利用等业务有所突破；在建项目建设投资方面，围绕项目早日完工和投产的目标，加强沟通协调，科学安排，全力推进项目建设进度和完善基建程序，高效推进在建项目建设，力争早日建成投入商业运营。在技术方面，不断加大研发投入力度，持续进行新技术、新工艺的研发与升级，力争在工业废水处理及资源化技术研发方面有更大收获；在管理方面，通过高效运营、资源的前瞻性布局及成本优化等来实现公司的有效盈利、健康发展；在组织管理方面，将继续下大力气对激励体系建设进行优化，持续着眼人才培养，为员工提供良好发展平台。
　　(四)可能面对的风险
　　1、污水处理服务价格调整的风险
　　公司收入主要来源于投资运营污水处理设施收取的污水收集、输送和/或终端污水处理服务费。公司在与特许经营权授予方签订的特许经营协议中均约定了污水处理服务费的初始单价及调整条款，调价依据包括动力成本、药剂成本、财务费用、CPI、所得税税率等影响项目运营成本各因素的变动系数。若在调价周期内，公司经营成本受宏观经济影响大幅上升而服务价格不能相应调整，或调整周期到期时按照协议约定进行价格调整过程中受审批程序影响不能及时得到调整，公司将面临盈利水平下降的风险。
　　2、质量控制风险
　　污水处理出水水质是否达标是污水处理企业生产运营的核心指标，也是保持特许经营权项目经营持续合法性的必要条件。报告期内，公司各污水处理项目均严格按照项目合同所约定的污染物排放标准达标排放尾水，出水水质合格率达到100%。但未来若因进水水质严重超标且未能及时查清原因，或外部停电、突发电气机械设备故障、工艺控制事故未得到及时补救，或由于外部原因导致污泥清运不及时等，均可能会导致出水水质不符合项目合同约定的出水排放标准，从而将可能对公司经营产生不利影响。
　　3、投资建设资金不足风险
　　近年来，公司加快市场拓展的布局，投资项目较多而且投资项目规模较大，在项目建设阶段需要公司投入大量资金才能保障项目按期推进实现预期收益。公司将根据业务发展情况，积极拓宽融资渠道，充分利用好资本市场、金融机构信贷等融资渠道，适时、审慎合理的选择融资方式筹集资金，提高资金使用效率，以满足公司经营发展所需资金。
　　4、能源供应变化的风险
　　公司污水处理业务使用的主要动力能源为电力，持续、稳定的电力供应是保证公司正常生产运营的前提条件。公司与各项目所在地供电公司均签订了长期的供电合同，且污水处理项目作为当地政府重要的环境保护基础设施，各地电力部门均会对公司的经营给予支持与保障。尽管如此，公司仍然存在由于电力供应中断或不充足而影响公司正常生产经营的风险。
　　5、行业技术标准提升的风险
　　污水处理设施的良好运行对于改善城镇及其周边生态环境，改善水环境质量具有十分重要的意义。为保护水环境，建设资源节约型、环境友好型社会，国家将逐步提高污水处理的排放标准，加大行业监管力度。目前，公司各项目的污水处理排放标准符合当地政府对污水处理的排放要求。未来若国家或地方政府修改或提高公司污水处理项目的排放标准，则公司需增加投资进行技术升级、改造和增加运营成本。虽然特许经营合同/协议就增加投资和增加运营成本问题均约定了相关补偿条款，但若公司实际不能从特许经营权授予方获得合理的补偿，则公司将面临盈利水平下降的风险。
　　6、利率风险
　　公司主要负债为银行长期借款，且公司将需要新增融资以保障投资建设的资金需求，如国内银行利率出现上升，将会导致公司融资成本增加。公司将通过不同融资方式筹措资金以降低利率波动的影响。
　　7、市场竞争的风险
　　公司作为进入污水处理行业较早的民营企业，经过多年的发展，积累了长期的市场开拓经验和生产运营管理经验。但随着行业准入资质门槛的取消、国家不断加大对污水处理行业的政策支持以及污水处理行业向产业化、市场化的纵深发展，进入污水处理行业的企业将增加，公司面临的市场竞争也将加剧，可能导致未来在业务拓展及项目回报率方面带来不利影响的风险。
　　8、投资建设项目建设进度及盈利水平未达预期风险
　　在项目建设过程中，公司不能完全排除影响工程建设进度的事项发生，项目工程进度滞后将可能影响公司经营效益。与此同时，项目建设过程中遇到突发状况以及相关建设成本上升也可能导致建设工程的实际成本支出超出工程概算情形，从而导致项目运营中的摊销成本上升；在项目运营期间可能存在未能及时、足额收取服务费的可能，导致应收账款和信用减值损失增加，项目盈利水平存在未达预期的风险。
　　9、不可抗力风险
　　重大地质灾害、气象灾害、战争等不可抗力事件的发生将可能严重影响公司的正常生产经营，或者使公司财产造成损失。
　　公司将密切关注上述可能出现的风险因素的动态变化，一方面，公司积极关注国家政策变化，合理安排技术更新改造资金，确保出水水质符合国家相关行业标准要求；若出现因运营成本上升、以及升级改造要求需增加建设投资等情况，公司将根据特许经营协议积极与政府相关部门协商污水处理价格调整事宜。另一方面，公司也将加强建设期间、运营期间风险控制及项目建设、运营期间保险方案等一系列风险控制措施，通过实行审慎运作和专业化管理方式防范和降低风险；同时，加强资金与成本管理、制度创新、内部控制等方面工作，保持与公司发展速度、规模相匹配，降低快速发展带来的相关风险，确保公司持续、平稳、快速地发展。 收起▲