一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业类别为“C制造业”中的“C3823配电开关控制设备制造”。　　根据国家能源局统计，2025年1-6月，全社会用电量累计48418亿千瓦时，同比增长3.7%，其中规模以上工业发电量为45371亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量676亿千瓦时，同比增长8.7%；第二产业用电量31485亿千瓦时，同比增长2.4%；第三产业用电量9164亿千瓦时，同比增长7.1%；城乡居民生活用电量7093亿千瓦时，同比增长4.9%。全社会用电量稳步增长且结构持续优化，这对配电网的承载... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业类别为“C制造业”中的“C3823配电开关控制设备制造”。
　　根据国家能源局统计，2025年1-6月，全社会用电量累计48418亿千瓦时，同比增长3.7%，其中规模以上工业发电量为45371亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量676亿千瓦时，同比增长8.7%；第二产业用电量31485亿千瓦时，同比增长2.4%；第三产业用电量9164亿千瓦时，同比增长7.1%；城乡居民生活用电量7093亿千瓦时，同比增长4.9%。全社会用电量稳步增长且结构持续优化，这对配电网的承载能力、灵活性和智能化水平提出了更高要求。
　　国家能源局发布的2025年1-6月份全国电力工业统计数据表明，截至6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.7%。1—6月份，全国发电设备累计平均利用1504小时，比上年同期降低162小时。受发电侧新能源装机占比的高速增长，未来行业需求仍将保持增长。
　　公司主要从事以断路器、环网柜为代表的中低压配电设备及其关键部附件的研发、生产和销售，系目前我国中低压配电设备及关键部附件行业中研发、生产、服务能力位于前列的企业之一。公司产品主要用于新型电力系统的配电装备、设施以及光伏、风电、储能等新能源配电和控制场合，包括低压、中低压断路器用框（抽）架、操作机构、附件和智能环网柜及其断路器单元操作机构和开关、负荷开关单元操作机构和开关、组合电器单元操作机构及开关等。
　　公司系国家级专精特新小巨人企业，国家绿色供应链管理企业，国家高新技术企业，国家绿色工厂，国家级博士后科研工作站。公司目前已发展为涵盖中低压成套配电设备及其关键部附件的全产业链企业，具备从机加工、基础器件、整机设备到工艺解决方案的垂直一体化优势，既能较好地控制成本，提高产品附加值，保障产品质量，又直接面向市场，掌握市场主动权。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入1,091,433,647.61元，比上年同期增长5.82%；实现归属于上市公司股东的净利润57,146,479.96元，比上年同期下降3.41%。截至报告期末，公司总资产3,342,085,576.33元，同比下降0.38%；归属于上市公司股东的净资产1,134,359,719.18元，同比增长5.32%。
　　2025年上半年度，公司完成的重点工作主要如下：
　　（一）断路器及其关键部附件
　　1.中、低压断路器关键部附件业务领域
　　公司在新产品方面持续投入并继续和客户保持紧密合作关系，积极开发适合于新能源复杂环境的机构、抽架等产品，主要特征为高寿命、高可靠性、高电压、宽环境适应性，与客户、用户开展协同设计、协同验证，满足产品各种环境场景下的使用需求，通过前期研发、样机验证、小批验证，已得到显著的成果，部分产品获得了行业头部客户的批量采购。同时，公司对常规产品进行了标准化整合，降低有色金属的使用量，在提高了产品性能的同时减少了零件种类，降低了管理成本，从而为客户提供更具性价比的产品。公司始终坚持在新品阶段运用TPS的方法开展管理，不断优化、完善质量及过程控制，使新品能尽快转产；在批量生产阶段坚持运用SUM的方法开展管理，形成团队协作，使问题的处置及时性得到提升，并能将问题点落实到对应的责任人负责整改完善。
　　国内业务方面，公司继续巩固光伏用隔离开关操作机构的质量控制，提高质量水平，获得客户稳定的采购订单，同时推出了新一代电动操作机构，与机构形成产品组合，更好的为客户提供一体化解决方案。其次，满足国家电网要求的J-VSH-II型优化版系列机构已经规模量产，泰开真空、厦门许继、川开电气等众多客户对此产品反响良好。此外，为适应新能源背景下风电开关的需求，公司丰富了风电组合断路器系列产品（三合一、五合一、高原型、经济型），一经推出，获得了众多国内外客户的认可。报告期内，公司在履约许继集团J-VSH南网/国网版高端断路器机构包及C-GIS（12kV-40.5kV)断路器机构，西电集团12kV断路器机构，平高集团12kV断路器机构的同时，继续中标许继开关公司国网J-VSH-12kV/40.5kV的最大标包。其次，J-VSH-35kV（ZN-85断路器）中置式断路器机构、落地式断路器机构凭借较高的性价比得到了市场的认同。同时，公司联合研发成功的用于陆上风电的40.5kV新能源组合断路器通过整套方案输出、提质降本，成功在西电宝鸡电气、株洲中车、极奕开关（上海）有限公司等核心客户实现批量供货。
　　国际业务方面，在复杂的国际形势下，公司出口到意大利ABB和捷克西门子的产品同比依然保持增长，出口到韩国现代的业务在报告期内也有显著增加。公司的J-VSH模块化机构和J-VSH-35kV固定式断路器机构在俄罗斯、土耳其等国的业务发展呈增长态势，J-VSH-II型系列机构已打开马来西亚、印度尼西亚、沙特等国市场。
　　2.中、低压断路器领域
　　为了抢抓国家能源绿色转型、大力发展新能源战略背景下的历史性机遇，公司在断路器产品原有的性能基础上重点对低碳、节能、环保等技术指标进行大幅提升及改善，以满足风电、光伏、储能等新能源客户的使用要求。
　　在成功开发了CKW65A-1600低压断路器产品的基础上，开发完成了2500A和4000A两个大规格的产品，努力将CKW65A系列断路器打造成为行业内技术领先的新一代框架断路器；CKM68智能型塑料外壳式断路器通过先进的传感和测量技术，实现配网可观可视可控，为配用电网可靠、安全、经济、环境友好的运行提供强有力的支撑；故障电弧类断路器产品，推出了液晶型故障电弧探测器，在进一步提高故障电弧探测可靠性基础上，又加入漏电检测及温度测量等多种功能，并且能满足不同客户的通讯协议要求；CKW70D系列直流框架隔离开关已完成了4000A系列的开发，该产品具备体积小、成本低、可靠性强等特点，目前已广泛应用于多个新能源项目，并获得了客户的高度认可。
　　此外，公司研发的LA1系列低压断路器基于独创的高节能电连接核心技术，实现了“低功耗、低温升、小型化、高性能”的专有技术特点。以LA1-2000产品为例，相比同行业产品体积缩小的前提下，其功耗也有所下降。目前LA1系列产品已具备2000A、3200A、5000A三个壳架，能满足客户对产品小型化、低功耗、环保型的新需求。
　　在国家倡导大力发展海上风电的新战略形势下，公司结合前期市场反馈对适用于12kV至40.5kV电压等级范围的全系列C-GIS产品进行了进一步优化升级，优化后产品具有高性能、小型化等特点，适合应用于新型电力系统尤其是海上风力发电系统。
　　（二）智能环网柜及其关键部附件
　　1.环网柜关键部附件业务领域
　　报告期内，随着市场替代性需求明显增长，公司环保型环网柜操作机构、开关部件需求快速扩张，公司一方面不断加大技术研发和生产投入，持续优化环保型环网柜关键部附件的技术性能和产品的性价比，并取得了显著的效果。公司已经完成2.0版新环保型环网柜的研发任务，其操作机构、开关等部件已经批量生产。
　　公司在持续服务好既有客户的同时，不断开发新客户，其中与广东正超电气有限公司、常州博瑞电力自动化设备有限公司、北京科锐配电自动化股份有限公司、北京四方继保工程技术有限公司、库柏爱迪生（平顶山）电子科技有限公司、北京合纵实科电力科技有限公司、深圳市东升源电气设备有限公司、威胜能源技术股份有限公司、珠海沃顿电气有限公司等已形成规模化合作。公司的研发能力、产品质量、工艺水平均获得了客户的高度认可。在当前智能环网柜及关键部附件激烈的市场竞争环境下，公司始终坚持以市场为导向，保持高度的研发投入，以高性价比的优质产品为基础，以卓越服务为核心，不断提高公司的核心竞争能力、产品研发与制造水平，持续高效地为客户提供更优化的配网解决方案。
　　2.环网柜及成套业务领域
　　报告期内，随着国家“双碳”目标的逐步落地，国内电力行业对环保型环网柜产品的需求大幅提升，国家电网对其的招标量相比往年大幅增长。公司对于环保型环网柜产品已有多年的技术储备，在原有产品的基础上，不断加大技术研发和生产投入，成功研发出了RSAD-12（III型）环保气体绝缘环网柜，该产品彻底解决了传统SF6环网柜的环境污染问题，且以独创的设计使该产品性能达到国际先进水平，目前该产品已经进入批量生产阶段。此外，公司专门为风电领域客户开发生产的12kV开关柜及主控柜已经实现批量生产。
　　公司根据具有小型化、低功耗特点的LA1系列万能式断路器和LM1系列塑壳断路器，成功研发了全新的RC1系列低压配电柜，该系列拥有“占地面积小、配电密度高、功耗低、部署快”等特点，适用于高层建筑、老旧小区配电房改造、数据中心、工业厂房等对空间利用率及能效要求严格的场景，尤其适合需要高密度配电的现代化电力系统。该产品通过结构创新与材料升级，在小型化、节能性及可靠性方面实现了突破，是传统低压柜的升级替代方案。
　　此外，公司成功研发的630A空气型交流接触器凭借其卓越的性能优势，在新能源领域展现出较强的竞争力。面对频繁启动与停止的风机电机，产品能够稳定可靠地工作，有效降低了设备故障率，提高了发电效率。在光伏电站中，其低能耗特性有助于减少系统整体功耗，提升能源利用率。在储能系统中，该产品高精度的分合闸控制以及良好的耐冲击性能，确保了储能设备的安全稳定运行。而且，产品在设计上充分考虑了环保因素，选用环保型材料，符合国家相关环保标准，为构建绿色能源生态贡献力量。目前，该系列产品已广泛应用于多个新能源项目，并获得了客户的高度认可。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　作为断路器、环网柜等新型电力成套配电设备及其关键部附件的专业供应商，公司始终致力于为客户提供研发、制造、服务整体化解决方案。在研发方面介入客户产品研发过程，提供产品材料选用、结构设计及产品性能完善等方案建议；在制造方面提供工艺装备设计与制造、工艺流程设计及质量控制流程设计等；在服务方面，对产品设计、工艺流程及制造过程进行优化，为客户提供满足产品性能、质量及成本要求的综合优化方案。
　　自成立以来，公司始终定位于行业的中高端市场，专注于行业内中高端产品以及技术前沿新型产品的研发、生产和销售。经过多年发展，公司以优异且稳定的产品质量及技术水平形成了较强的竞争力，陆续向国内外知名电气厂商供应中高端断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件产品，提供研发、制造、服务整体化解决方案。
　　1、行业地位突出
　　公司自成立以来，始终定位于行业的中高端市场，专注于行业内中高端产品以及技术前沿新型产品的研发、生产和销售。经过多年发展，公司以优异且稳定的产品质量及技术水平形成了较强的竞争力，陆续向国内外知名电气厂商批量供应中高端中、低压断路器及其关键部附件和智能环网柜及其关键部附件产品，并在行业内占据了突出的市场地位。
　　2、技术及研发优势
　　中、低压断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件的研发和创新不仅涉及机械学、力学、材料学、电工学、电磁学、计算机通信等多个领域，而且涉及环境温度、湿度、气体腐蚀等因素。其研发和生产中需要大量应用电气技术、机械结构设计、模具成型技术、材料工艺技术、电气制造与实验技术、自动化控制技术、微电脑技术和数字通讯技术等，所以需要企业具备很强的复合研发能力。经过多年在行业内的深耕细作，公司在以上领域有着良好的技术储备并不断创新，形成了多项核心技术。公司建立了以“洛凯研究院”“洛凯工程技术中心”“洛凯内部认证中心”为核心的技术研发和创新体系，将提升研发实力作为培养公司核心竞争力的关键。此外，公司积极参与客户产品早期研发过程，提供材料选用和结构设计方案建议，并根据客户要求进行产品的研发设计。
　　3、优异的设计制造能力
　　公司拥有中、低压断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件的设计及规模化制造能力，在设计、生产、检测各个环节保证了产品的优质稳定。公司拥有从产品设计、模具开发、生产装配、检验测试的一整套行业内领先的硬件设备。
　　产品设计上，公司建立了产品结构及性能设计、模具开发设计、精密数控加工工艺及程序设计、检试设计在内的完整的产品设计开发体系，从源头保证了产品设计质量；模具开发上，近年来公司从瑞士分别引进米克朗HEM800立式加工中心和HAUSER数控坐标磨床，该磨床目前是国内市场上高精度的坐标磨床，保证了模具的精度；零部件生产上，公司引进了意大利五轴数控龙门加工中心、德国德玛吉的五轴五联动数控铣车复合加工中心、日本的Amada和德国通快的数控冲床和激光切割机、松下和ABB的焊接机器人、200吨AIDA伺服数控冲床、森铁工精冲压力机等多台套先进的加工设备，保证了产品加工的精密性；检验测试上，公司拥有行业内先进的产品检试中心，配备了行业一流的检测及试验设备，具备包括材料化学分析、金相分析、机械性能分析、显微硬度分析、三坐标测量、氦检漏等在内的完善的检试手段及设施。公司在检验测试上通过利用三坐标测量仪、涂层测厚仪、涡流导电仪等高端进口检测仪器，以及凭借多年行业经验积累研发自制出的氢脆检测装置等独特检试装备，共同保证了产品品质的稳定性。
　　4、优质的客户资源
　　由于公司研发设计能力突出、模具开发和生产设备先进、工艺技术和质量控制能力优异，能够为用户持续稳定地提供高品质产品，经过多年的市场开拓和客户积累，与国际、国内知名电气企业、我国电网系统等客户建立了良好的业务关系。公司多年被评为西门子、正泰电器等客户的优秀供应商。报告期内，公司产品主要销售给ABB、施耐德电气、正泰电器、德力西电气（DELIXI）、上海人民电器厂、良信股份、许继电气等国内外知名电气企业。
　　5、管理优势及人才优势
　　公司中高层管理人员具有多年的行业技术积累和丰富的管理经验。自公司最初创业以来，管理团队一直保持齐心协力、团结稳定。在公司发展的各个阶段，管理团队对断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件市场的发展趋势清晰敏锐，经营理念保持一致，积极把握了各阶段的重要发展机遇。
　　经过多年的探索，在与优秀客户尤其是跨国公司客户的长期合作中消化吸收众多先进的管理经验，使公司能够以国际化的视野结合本地化的实践，建立了有自己特色的、较为完善的经营管理制度和内部控制制度。公司搭建了相对完善的ERP业务管理系统，从供应商开发、原材料采购、生产现场管理、库存管理、质量检测到产品交付、客户使用信息反馈等方面进行全方位、全过程的精确控制，确保公司高效运营。经过多年的发展，公司的企业管理更加规范化，并逐步走向国际化。企业管理体系趋于简洁高效；在管理方法和手段运用上，不断向国际水准迈进。

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入1,091,433,647.61元，比上年同期增长5.82%；净利润66,313,822.90元，比上年同期减少28.92%；经营性现金流净额-74,941,700.31元。截至报告期末，公司总资产3,342,085,576.33元，同比减少0.38%，所有者权益1,434,346,943.15元，同比增长3.80%。

　　五、可能面对的风险
　　（1）宏观经济环境变化和下游行业周期波动风险
　　报告期内，公司产品主要为中低压配电设备及其部附件，主要应用于配电网建设、电力及新能源、工业电气化等领域。公司经营业绩与电网投资、制造业投资、新能源等下游行业的整体发展状况、景气程度密切相关，受宏观经济和固定资产投资影响较大。若未来国内外宏观经济环境及国家相关政策发生变化，下游行业景气度下降或者相关投资需求下降，将影响公司主要产品的市场需求，从而对公司的经营业绩产生一定不利影响。
　　（2）原材料价格上涨的风险
　　公司产品的主要原材料包括母排、接触片、轴、底板等零部件和黑色金属材料及制品、有色金属材料及制品以及塑料制品。因此，上游黑色金属、有色金属、塑料价格的波动对本行业原材料的采购价格具有较大影响。报告期内直接材料成本占主营业务成本的比例较高。因此，上述主要原材料采购价格的变化是影响公司利润的重要因素。受国内经济形势、国家宏观调控政策及市场供求变动等因素的影响，报告期内公司主要原材料的平均采购价格呈现一定的波动。如果未来公司主要原材料的平均采购价格出现大幅上涨，而公司主要产品的销售价格或销量无法同步提升，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　（3）市场竞争加剧的风险
　　断路器、环网柜等中低压配电设备及其关键部附件是一个竞争充分、市场化程度较高的行业。目前，我国中低压配电设备及其关键部附件行业内企业数量众多、大小不一，规模分散而且各企业之间产品结构重复，导致低端市场的产品竞争激烈。若公司不能利用自身的竞争优势进一步巩固和提升现有市场地位，提升产品品质、降低生产成本，公司将面临竞争优势丧失、市场份额及利润水平下降的风险。
　　（4）新产品、新技术研发风险
　　断路器关键部件的研发和创新需要具备较强的复合研发能力，涉及电工电子、机械制造、材料科学等多个学科领域。研发中需要大量应用电气技术、机械结构设计、模具成型技术、材料工艺技术、电气制造与实验技术、自动化控制技术、微电脑技术和数字通信技术等。
　　随着断路器关键部件行业的快速发展，中、高端市场的需求将会大幅上升，对断路器关键部件供应商的技术储备、市场反应能力、快速研发等综合实力的要求相应提高，为此公司必须不断加大研发投入，不断提高产品创新能力。近几年，公司研发投入一直保持较高水平。未来几年，公司将继续增加研发投入，加大新产品开发力度，并加深与高等院校、国内外知名电气厂商的合作，巩固在中、高端市场中的领先优势。
　　从实践经验来看，新产品开发受多种客观条件制约，若公司不能根据客户和市场需求变化，加速研发出符合用户需求的产品，公司市场拓展计划及在行业内的竞争优势将会受到影响。综上，公司存在新产品、新技术研发风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　报告期内，公司实现营业收入2,131,403,047.54元，比上年同期增长8.51%；实现归属于上市公司股东的净利润126,173,589.84元，比上年同期增加15.81%。截至报告期末，公司总资产3,354,789,821.83元，同比增长36.61%，所有者权益1,381,874,600.11元，同比增长17.51%。　　2024年，全球经济继续下行，地缘政治冲突持续加剧，国内经济恢复基础尚不牢固。但在国家能源转型、新型电力系统建设及新能源发展的重大政策推动下，电力装备行业获得了良好发展机遇，行业集聚度进一步得以强化，公司作为配用电电器关键部附件行业优势企... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入2,131,403,047.54元，比上年同期增长8.51%；实现归属于上市公司股东的净利润126,173,589.84元，比上年同期增加15.81%。截至报告期末，公司总资产3,354,789,821.83元，同比增长36.61%，所有者权益1,381,874,600.11元，同比增长17.51%。
　　2024年，全球经济继续下行，地缘政治冲突持续加剧，国内经济恢复基础尚不牢固。但在国家能源转型、新型电力系统建设及新能源发展的重大政策推动下，电力装备行业获得了良好发展机遇，行业集聚度进一步得以强化，公司作为配用电电器关键部附件行业优势企业的竞争能力继续彰显。公司凭借着优质的产品质量、丰富的产品线、良好的大客户资源，聚焦大客户，携手国内外电气行业龙头企业共谋战略合作发展，业务实现稳定增长。
　　报告期内，公司成功向不特定对象发行可转换公司债券，此次再融资是公司自上市以来首次完成的资本运作，募集资金4.03亿元，其中2.82亿投向“新能源及智能配网用新型电力装备制造项目”，该项目的实施有助于在智能电网和新型电力系统建设不断推进的背景下，提高公司在相关领域的市场竞争力和盈利能力，提升公司在细分市场的占有率；同时丰富公司技术和产品储备，抢占新型电力系统建设带来的行业先机，促进公司长期可持续发展。
　　2024年，公司完成的重点工作主要如下：
　　（一）断路器及其关键部附件
　　1.中、低压断路器关键部附件业务领域
　　公司在新产品方面持续投入并继续和客户保持紧密合作关系，积极开发适合于新能源复杂环境的机构、抽架等产品，主要特征为高寿命、高可靠性、高电压、宽环境适应性，与客户、用户开展协同设计、协同验证，满足产品各种环境场景下的使用需求，通过前期研发、样机验证、小批验证，已得到显著的成果，部分产品今年已经成功推向市场，获得了行业头部客户的批量采购。同时，公司对常规产品进行了标准化整合，降低有色金属的使用量，在提高了产品性能的同时又减少了零件种类，降低了管理成本，从而为客户提供更具性价比的产品。公司始终坚持在新品阶段运用TPS的方法开展管理，不断优化、完善质量及过程控制，使新品能尽快转产；在批量生产阶段坚持运用SUM的方法开展管理，形成团队协作，使问题的处置及时性得到提升，并能将问题点落实到对应的责任人负责整改完善。
　　国内业务方面，公司继续巩固光伏用隔离开关操作机构的质量控制，提高质量水平，获得客户稳定的采购订单，同时推出了新一代电动操作机构，与机构形成产品组合，更好的为客户提供一体化解决方案。其次，满足国家电网要求的J-VSH-II型优化版系列机构已经规模量产，泰开真空、厦门许继、川开电气等众多客户对此产品反响良好。此外，为适应新能源背景下风电开关的需求，公司丰富了风电组合断路器系列产品（三合一、五合一、高原型、经济型），一经推出，获得了众多国内外客户的认可。报告期内，公司在履约许继集团J-VSH南网/国网版高端断路器机构包及C-GIS（12kV-40.5kV)断路器机构包的同时也成功中标了西电集团12kV-35kV断路器机构五个标包，平高集团12kV-35kV断路器机构三个标包。其次，J-VSH-35kV（ZN-85断路器）中置式断路器机构、落地式断路器机构凭借较高的性价比得到了市场的认同。同时，公司联合研发成功的用于陆上风电的40.5kV新能源组合断路器通过整套方案输出、提质降本，成功在西电宝鸡电气、株洲中车、极奕开关（上海）有限公司等核心客户实现批量供货。
　　国际业务方面，在复杂的国际形势下，公司出口到意大利ABB和捷克西门子的产品同比依然实现了高速增长。公司的J-VSH模块化机构和J-VSH-35kV固定式断路器机构在俄罗斯、土耳其等国的业务保持持续增长，J-VSH-Ⅱ型系列机构在沙特、东南亚地区形成批量销售。
　　2.中、低压断路器领域
　　为了抢抓国家能源绿色转型、大力发展新能源战略背景下的历史性机遇，公司在断路器产品原有的性能基础上重点对低碳、节能、环保等技术指标进行大幅提升及改善，以满足风电、光伏、储能等新能源客户的使用要求。
　　在成功开发了CKW65A-1600低压断路器产品的基础上，开发完成了2500A和4000A两个大规格的产品，努力将CKW65A系列断路器打造成为行业内技术领先的新一代框架断路器；CKM68智能型塑料外壳式断路器通过先进的传感和测量技术，实现配网可观可视可控，为配用电网可靠、安全、经济、环境友好的运行提供强有力的支撑；故障电弧类断路器产品，推出了液晶型故障电弧探测器，在进一步提高故障电弧探测可靠性基础上，又加入漏电检测及温度测量等多种功能，并且能满足不同客户的通讯协议要求。
　　此外，公司研发的LA1系列低压断路器基于独创的高节能电连接核心技术，实现了“低功耗、低温升、小型化、高性能”的专有技术特点。以LA1-2000产品为例，相比同行业产品体积缩小的前提下，其功耗也有所下降。目前LA1系列产品已具备2000A、3200A、5000A三个壳架，能满足客户对产品小型化、低功耗、环保型的新需求。
　　在国家倡导大力发展海上风电的新战略形势下，公司结合前期市场反馈对适用于12kV至40.5kV电压等级范围的全系列C-GIS核心模块产品进行了进一步优化升级，优化后产品具有高性能、小型化等特点，适合应用于新型电力系统尤其是海上风力发电系统。
　　（二）智能环网柜及其关键部附件
　　1.环网柜关键部附件业务领域
　　报告期内，随着市场替代性需求明显增长，公司环保型环网柜操作机构、开关部件需求快速扩张，公司一方面不断加大技术研发和生产投入，持续优化环保型环网柜关键部附件的技术性能和产品的性价比，并取得了显著的效果。公司已经完成2.0版新环保型环网柜的研发任务，其操作机构、开关等部件已经批量生产。同时设计、制造新增了机构自动化生产线3条，环保柜开关自动化生产线2条，通过提升产线的自动化程度，既减轻了工人的劳动强度又提高了生产效率、强化了过程控制能力。
　　公司在持续服务好既有客户的同时，不断开发新客户，其中与广东正超电气有限公司、常州博瑞电力自动化设备有限公司、北京科锐配电自动化股份有限公司、北京四方继保工程技术有限公司、库柏爱迪生（平顶山）电子科技有限公司、北京合纵实科电力科技有限公司、深圳市东升源电气设备有限公司、威胜能源技术股份有限公司、珠海沃顿电气有限公司等已形成规模化合作。公司的研发能力、产品质量、工艺水平均获得了客户的高度认可。在当前智能环网柜及关键部附件激烈的市场竞争环境下，公司始终坚持以市场为导向，保持高度的研发投入，以高性价比的优质产品为基础，以卓越服务为核心，不断提高公司的核心竞争能力、产品研发与制造水平，持续高效地为客户提供更优化的配网解决方案。
　　2.环网柜及成套业务领域
　　报告期内，随着国家“双碳”目标的逐步落地，国内电力行业对环保型环网柜产品的需求大幅提升，国家电网对其的招标量相比往年大幅增长。公司对于环保型环网柜产品已有多年的技术储备，在原有产品的基础上，不断加大技术研发和生产投入，开发出新一代的环保型环网柜产品RSA-12Pro，通过仿真实验优化设计，辅助充分的实验室各类实验验证，使得产品结构更简单，性能更加可靠，且成本更加低廉，大大提高了产品的综合竞争能力，目前该产品已经进入批量生产阶段。此外，公司专门为风电领域客户开发生产的12kV开关柜已经实现批量生产，主控柜也在报告期内完成了首次批量交付。
　　公司根据具有小型化、低功耗特点的LA1系列万能式断路器和LM1系列塑壳断路器，成功研发了全新的RC1系列低压配电柜，该系列拥有“占地面积小、配电密度高、功耗低、部署快”等特点，适用于高层建筑、老旧小区配电房改造、数据中心、工业厂房等对空间利用率及能效要求严格的场景，尤其适合需要高密度配电的现代化电力系统。该产品通过结构创新与材料升级，在小型化、节能性及可靠性方面实现了突破，是传统低压柜的升级替代方案。
　　此外，公司成功研发的630A空气型交流接触器凭借其卓越的性能优势，在新能源领域展现出较强的竞争力。面对频繁启动与停止的风机电机，产品能够稳定可靠地工作，有效降低了设备故障率，提高了发电效率。在光伏电站中，其低能耗特性有助于减少系统整体功耗，提升能源利用率。在储能系统中，该产品高精度的分合闸控制以及良好的耐冲击性能，确保了储能设备的安全稳定运行。而且，产品在设计上充分考虑了环保因素，选用环保型材料，符合国家相关环保标准，为构建绿色能源生态贡献力量。目前，该系列产品已广泛应用于多个新能源项目，并获得了客户的高度认可。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业类别为“C制造业”中的“C3823配电开关控制设备制造”。
　　国家能源局发布的2024年全国电力工业统计数据中表明，截至12月底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；
　　风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%。2024年，全国6,000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用3,442小时，比上年同期减少157小时；全国主要发电企业电源工程完成投资11,687亿元，同比增长12.1%；电网工程完成投资6,083亿元，同比增长15.3%。随着光伏、风电等清洁能源市场规模持续扩张，将有效带动相关配套产业的升级，为配电设备行业带来增量需求，推动行业规模进一步扩张。
　　根据国家能源局统计，2024年，全社会用电量98,521亿千瓦时，同比增长6.8%，其中规模以上工业发电量为94,181亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1,357亿千瓦时，同比增长6.3%；第二产业用电量63,874亿千瓦时，同比增长5.1%；第三产业用电量18,348亿千瓦时，同比增长9.9%；城乡居民生活用电量14,942亿千瓦时，同比增长10.6%。全社会用电量的持续增长为配电设备业提供了广阔的发展空间。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要从事以断路器、环网柜为代表的中低压配电设备及其关键部附件的研发、生产和销售，系目前我国中低压配电设备及关键部附件行业中研发、生产、服务能力位于前列的企业之一。公司产品主要用于新型电力系统的配电装备、设施以及光伏、风电、储能等新能源配电和控制场合，包括低压、中低压断路器用框（抽）架、操作机构、附件和智能环网柜及其断路器单元操作机构和开关、负荷开关单元操作机构和开关、组合电器单元操作机构及开关等。
　　公司系国家级专精特新小巨人企业，国家绿色供应链管理企业，国家高新技术企业，国家绿色工厂。公司目前已发展为涵盖中低压成套配电设备其关键部附件的全产业链企业，具备从机加工、基础器件、整机设备到工艺解决方案的垂直一体化优势，既能较好地控制成本，提高产品附加值，保障产品质量，又直接面向市场，掌握市场主动权。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　作为断路器、环网柜等新型电力成套配电设备及其关键部附件的专业供应商，公司始终致力于为客户提供研发、制造、服务整体化解决方案。在研发方面介入客户产品研发过程，提供产品材料选用、结构设计及产品性能完善等方案建议；在制造方面提供工艺装备设计与制造、工艺流程设计及质量控制流程设计等；在服务方面，对产品设计、工艺流程及制造过程进行优化，为客户提供满足产品性能、质量及成本要求的综合优化方案。
　　自成立以来，公司始终定位于行业的中高端市场，专注于行业内中高端产品以及技术前沿新型产品的研发、生产和销售。经过多年发展，公司以优异且稳定的产品质量及技术水平形成了较强的竞争力，陆续向国内外知名电气厂商供应中高端断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件产品，提供研发、制造、服务整体化解决方案。
　　1、行业地位突出
　　公司自成立以来，始终定位于行业的中高端市场，专注于行业内中高端产品以及技术前沿新型产品的研发、生产和销售。经过多年发展，公司以优异且稳定的产品质量及技术水平形成了较强的竞争力，陆续向国内外知名电气厂商批量供应中高端中、低压断路器及其关键部附件和智能环网柜及其关键部附件产品，并在行业内占据了突出的市场地位。
　　2、技术及研发优势
　　中、低压断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件的研发和创新不仅涉及机械学、力学、材料学、电工学、电磁学、计算机通信等多个领域，而且涉及环境温度、湿度、气体腐蚀等因素。其研发和生产中需要大量应用电气技术、机械结构设计、模具成型技术、材料工艺技术、电气制造与实验技术、自动化控制技术、微电脑技术和数字通讯技术等，所以需要企业具备很强的复合研发能力。经过多年在行业内的深耕细作，公司在以上领域有着良好的技术储备并不断创新，形成了多项核心技术。公司建立了以“洛凯研究院”“洛凯工程技术中心”“洛凯内部认证中心”为核心的技术研发和创新体系，将提升研发实力作为培养公司核心竞争力的关键。此外，公司积极参与客户产品早期研发过程，提供材料选用和结构设计方案建议，并根据客户要求进行产品的研发设计。
　　3、优异的设计制造能力
　　公司拥有中、低压断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件的设计及规模化制造能力，在设计、生产、检测各个环节保证了产品的优质稳定。公司拥有从产品设计、模具开发、生产装配、检验测试的一整套行业内领先的硬件设备。
　　产品设计上，公司建立了产品结构及性能设计、模具开发设计、精密数控加工工艺及程序设计、检试设计在内的完整的产品设计开发体系，从源头保证了产品设计质量；模具开发上，近年以来公司从瑞士分别引进米克朗HEM800立式加工中心和HAUSER数控坐标磨床，该磨床目前是国内市场上高精度的坐标磨床，保证了模具的精度；零部件生产上，公司引进了意大利五轴数控龙门加工中心、德国德玛吉的五轴五联动数控铣车复合加工中心、日本的Amada和德国通快的数控冲床和激光切割机、松下和ABB的焊接机器人、200吨AIDA伺服数控冲床、森铁工精冲压力机等多台套先进的加工设备，保证了产品加工的精密性；检验测试上，公司拥有行业内先进的产品检试中心，配备了行业一流的检测及试验设备，具备包括材料化学分析、金相分析、机械性能分析、显微硬度分析、三坐标测量、氦检漏等在内的完善的检试手段及设施。公司在检验测试上通过利用三坐标测量仪、涂层测厚仪、涡流导电仪等高端进口检测仪器，以及凭借多年行业经验积累研发自制出的氢脆检测装置等独特检试装备，共同保证了产品品质的稳定性。
　　4、优质的客户资源
　　由于公司研发设计能力突出、模具开发和生产设备先进、工艺技术和质量控制能力优异，能够为用户持续稳定地提供高品质产品，经过多年的市场开拓和客户积累，与国际、国内知名电气企业、我国电网系统等客户建立了良好的业务关系。公司多年被评为西门子、正泰电器等客户的优秀供应商。报告期内，公司产品主要销售给ABB、施耐德电气、正泰电器、德力西电气（DELIXI）、上海人民电器厂、良信股份、许继电气等国内外知名电气企业。
　　5、管理优势及人才优势
　　公司中高层管理人员具有多年的行业技术积累和丰富的管理经验。自公司最初创业以来，管理团队一直保持齐心协力、团结稳定。在公司发展的各个阶段，管理团队对断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件市场的发展趋势清晰敏锐，经营理念保持一致，积极把握了各阶段的重要发展机遇。
　　经过多年的探索，在与优秀客户尤其是跨国公司客户的长期合作中消化吸收众多先进的管理经验，使公司能够以国际化的视野结合本地化的实践，建立起了有自己特色的、较为完善的经营管理制度和内部控制制度。公司搭建了相对完善的ERP业务管理系统，从供应商开发、原材料采购、生产现场管理、库存管理、质量检测到产品交付、客户使用信息反馈等方面进行全方位、全过程的精确控制，确保公司高效运营。
　　经过多年的发展，公司的企业管理更加规范化，并逐步走向国际化。企业管理体系趋于简洁高效；在管理方法和手段运用上，不断向国际水准迈进。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入2,131,403,047.54元，比上年同期增长8.51%；净利润181,385,918.69元，比上年同期增加10.25%；经营性现金流净额59,490,710.12元。截至报告期末，公司总资产3,354,789,821.83元，同比增长36.61%，所有者权益1,381,874,600.11元，同比增长17.51%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　中低压配电设备及其部附件是一个发展相对成熟、市场化程度较高的行业，通过不断的技术引进和创新升级，中低压配电设备制造中智能技术应用持续深入，使断路器、环网柜等中低压配电设备向着第四代智能化、可通信的方向发展，为智能电网等行业的发展奠定坚实基础。
　　随着新能源及智能电网建设的快速发展，以高性能、智能化、高分断、可通信、小型化、模块化、节能化为主要特征的新一代智能化断路器及附件将成为市场主流产品。拥有较强研发创新能力、智能制造技术工艺与自主知识产权的行业领先企业，竞争力将持续提高，行业利润将逐渐向生产中、高端产品和具有核心竞争力的公司集中。
　　展望未来，配电设备行业将呈现智能化发展趋势，并不断契合新型能源系统发展趋势：
　　（1）智能化发展趋势
　　智能配电的核心价值在于使电网更加安全、可靠和高效。目前配电侧用户的主要痛点在于：设备管理、运维的人力成本上升；设备日常运维方案不科学导致成本和费用较高；节能减排力度增加导致对能耗管理要求提升；难以预测设备故障从而无法对风险提前预警。智能配电系统基于数据分析，能够有效解决上述问题，提升管理效率，降低运维成本，因此未来市场需求有望不断提升。
　　（2）新型能源系统发展趋势
　　随着国家能源结构的深入调整，风能、太阳能等新能源得到了迅速发展，成为能源消费结构的重要组成。风电、光伏产生的电能具有间歇性、波动性等特性，且往往安装及运行于高寒、高纬度、高海拔、昼夜温差大、风沙大等恶劣环境中，因此对相关配电设备灭弧、操作频次、故障监控、防护等级、抗干扰能力等性能提出更高的需求。随着光伏、风电等清洁能源市场规模持续扩张，将有效带动相关配套产业的升级，为配电设备行业带来增量需求，推动行业规模进一步扩张。
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持开拓创新，在聚焦主业、巩固原有优势的条件下不断拓展新业务，从而与原有业务形成上下游协同效应。公司不断推进新品研发、技术改进的前提下，不断向新能源及储能等应用场景拓展。近年来，公司大力拓展C-GIS断路器和智能成套电气柜产品业务，实施面向新能源发电市场的战略方针。
　　公司于报告期内成功摘牌收购福州亿力45%股权，公司持有其股权比例由10%增加至55%，标志着公司正在进一步拓展在智能成套柜业务领域的布局，努力提高在这一领域的市占率。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将重点做好以下工作：
　　1.人力资源发展方面
　　把人才梯队建设作为人力资源管理的重点工作。通过制定科学合理的培训计划和职业发展路径，为不同层级的员工提供有针对性的培训和学习机会，帮助他们不断提升专业技能和综合素质。同时，还将注重内部人才的选拔和培养，通过公平竞争和激励机制，激发员工的积极性和创造力，为团队注入源源不断的活力。此外，还将通过与高校和科研机构的合作，引进更多具有创新精神和专业能力的优秀人才，为公司注入新鲜血液，进一步提升整体竞争力。
　　2.技术研发方面
　　坚持以市场需求为导向，以市场和客户需求驱动创新，在产品设计、工艺优化等方面投入充足资源，并在新能源等市场前沿技术方面进行战略布局。加快推进PLM的升级计划，提升公司研发管理的数字化水平。公司将加强与高校和科研机构的合作与交流，引进先进技术和理念，不断提升产品的技术含量和附加值，同时还将关注行业动态和市场需求，及时调整研发方向和重点，确保研发成果能够切实满足市场需求和客户期望。
　　3.生产管理方面
　　加强生产管理，提升自动化水平，进一步提高生产效率。公司将引进先进的生产设备和技术，优化生产流程和工艺，提高生产效率和产品质量，同时还将加强生产现场的管理和监控，确保生产过程的稳定和安全。公司将继续采取自主生产为主，外协加工为辅的生产模式，主抓产品设计、模具开发、校验测试、产成品装配等核心环节，在产品制造过程中除核心零部件、关键工艺由公司独立完成及把控外，一般零部件及其加工工艺分别由标准件供应商和外协加工提供，减少中间环节，最大限度降低成本。
　　4.市场营销方面
　　拓展销售渠道和市场覆盖面。公司将制定多元化的市场策略和销售计划，根据不同市场和客户群体的需求和特点，提供更加可靠，稳定，高性价比的产品和服务，同时还将加强国内外市场的开拓力度，积极寻找新的合作伙伴和销售渠道。针对大客户配备专门的销售经理，进行长期跟踪维护的同时实时了解客户最新个性化需求，使产品销售、技术服务更加贴近市场。公司作为中低压成套设备核心部附件及元件的供应商，将与终端用户或成套设备厂进行技术接洽，提高产品与终端用户项目需求的匹配程度，同时协助成套设备厂优化产品设计方案。
　　(四)可能面对的风险
　　（1）宏观经济环境变化和下游行业周期波动风险
　　报告期内，公司产品主要为中低压配电设备及其部附件，主要应用于配电网建设、电力及新能源、工业电气化等领域。公司经营业绩与电网投资、制造业投资、新能源等下游行业的整体发展状况、景气程度密切相关，受宏观经济和固定资产投资影响较大。若未来国内外宏观经济环境及国家相关政策发生变化，下游行业景气度下降或者相关投资需求下降，将影响公司主要产品的市场需求，从而对公司的经营业绩产生一定不利影响。
　　（2）原材料价格上涨的风险
　　公司产品的主要原材料包括母排、接触片、轴、底板等零部件和黑色金属材料及制品、有色金属材料及制品以及塑料制品。因此，上游黑色金属、有色金属、塑料价格的波动对本行业原材料的采购价格具有较大影响。报告期内直接材料成本占主营业务成本的比例约82%。因此，上述主要原材料采购价格的变化是影响公司利润的重要因素。受国内经济形势、国家宏观调控政策及市场供求变动等因素的影响，报告期内公司主要原材料的平均采购价格呈现一定的波动。如果未来公司主要原材料的平均采购价格出现大幅上涨，而公司主要产品的销售价格或销量无法同步提升，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　（3）市场竞争加剧的风险
　　断路器、环网柜等中低压配电设备及其关键部附件是一个竞争充分、市场化程度较高的行业。目前，我国中低压配电设备及其关键部附件行业内企业数量众多、大小不一，规模分散而且各企业之间产品结构重复，导致低端市场的产品竞争激烈。若公司不能利用自身的竞争优势进一步巩固和提升现有市场地位，提升产品品质、降低生产成本，公司将面临竞争优势丧失、市场份额及利润水平下降的风险。
　　（4）新产品、新技术研发风险
　　断路器关键部件的研发和创新需要具备较强的复合研发能力，涉及电工电子、机械制造、材料科学等多个学科领域。研发中需要大量应用电气技术、机械结构设计、模具成型技术、材料工艺技术、电气制造与实验技术、自动化控制技术、微电脑技术和数字通信技术等。
　　随着断路器关键部件行业的快速发展，中、高端市场的需求将会大幅上升，对断路器关键部件供应商的技术储备、市场反应能力、快速研发等综合实力的要求相应提高，为此公司必须不断加大研发投入，不断提高产品创新能力。近几年，公司研发投入一直保持较高水平。未来几年，公司将继续增加研发投入，加大新产品开发力度，并加深与高等院校、国内外知名电气厂商的合作，巩固在中、高端市场中的领先优势。
　　从实践经验来看，新产品开发受多种客观条件制约，若公司不能根据客户和市场需求变化，加速研发出符合用户需求的产品，公司市场拓展计划及在行业内的竞争优势将会受到影响。综上，公司存在新产品、新技术研发风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司主要从事以断路器、环网柜为代表的中低压配电设备及其关键部附件的研发、生产和销售，系目前我国中低压配电设备及关键部附件行业中研发、生产、服务能力位于前列的企业之一。公司产品主要用于新型电力系统的配电装备、设施以及光伏、风电、储能等新能源配电和控制场合，包括低压、中低压断路器用框（抽）架、操作机构、附件和智能环网柜及其断路器单元操作机构和开关、负荷开关单元操作机构和开关、组合电器单元操作机构及开关等。　　公司目前已发展为涵盖中低压成套配电设备其关键部附件的全产业链企业，具备从机加工、基础器件、整机设备到工艺解决方案的垂直一体化优势，既能较好地控... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主要从事以断路器、环网柜为代表的中低压配电设备及其关键部附件的研发、生产和销售，系目前我国中低压配电设备及关键部附件行业中研发、生产、服务能力位于前列的企业之一。公司产品主要用于新型电力系统的配电装备、设施以及光伏、风电、储能等新能源配电和控制场合，包括低压、中低压断路器用框（抽）架、操作机构、附件和智能环网柜及其断路器单元操作机构和开关、负荷开关单元操作机构和开关、组合电器单元操作机构及开关等。
　　公司目前已发展为涵盖中低压成套配电设备其关键部附件的全产业链企业，具备从机加工、基础器件、整机设备到工艺解决方案的垂直一体化优势，既能较好地控制成本，提高产品附加值，保障产品质量，又直接面向市场，掌握市场主动权。
　　环网柜负荷开关单元操作机构环网柜负荷开关单元开关环网柜组合电器单元操作机构
　　低压小型化框架式断路器低压塑料外壳式断路器中压C-GIS专用真空断路器
　　RC1系列低压开关柜C-GIS充气柜环保气体绝缘环网柜
　　国家能源局发布的2024年1-6月份全国电力工业统计数据中表明，截至6月底，全国累计发电装机容量约30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.1亿千瓦，同比增长51.6%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.9%。1-6月份，全国发电设备累计平均利用1,666小时，比上年同期减少71小时。1-6月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3,441亿元，同比增长2.5%。电网工程完成投资2,540亿元，同比增长23.7%。
　　7月19日，国家能源局发布6月份全社会用电量等数据显示，6月份，全社会用电量8,205亿千瓦时，同比增长5.8%。从分产业用电看，第一产业用电量128亿千瓦时，同比增长5.4%；第二产业用电量5,304亿千瓦时，同比增长5.5%；第三产业用电量1,607亿千瓦时，同比增长7.6%；城乡居民生活用电量1,166亿千瓦时，同比增长5.2%。1-6月，全社会用电量累计46,575亿千瓦时，同比增长8.1%，其中规模以上工业发电量为44,354亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%；第二产业用电量30,670亿千瓦时，同比增长6.9%；第三产业用电量8,525亿千瓦时，同比增长11.7%；城乡居民生活用电量6,757亿千瓦时，同比增长9.0%。
　　受全社会用电量的持续增长、电力投资及智能配电网建设加快，新能源装机和发电量快速增加，以及工业发展等因素影响，未来行业需求仍将保持增长。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入1,031,435,697.43元，比上年同期增长11.75%；实现归属于上市公司股东的净利润59,161,898.76元，比上年同期增加20.94%。截至报告期末，公司总资产2,600,433,061.01元，同比增长5.89%，所有者权益1,248,536,329.90元，同比增长6.18%。
　　2024年上半年度，全球经济继续下行，地缘政治冲突持续加剧，国内经济恢复基础尚不牢固。但在国家能源转型、新型电力系统建设及新能源发展的重大政策推动下，电力装备行业获得了良好发展机遇，行业集聚度进一步得以强化，公司作为配用电电器关键部附件行业优势企业的竞争能力继续彰显。公司凭借着优质的产品质量、丰富的产品线、良好的大客户资源，聚焦大客户，携手国内外电气行业龙头企业共谋战略合作发展，业务实现稳定增长。
　　报告期内，公司完成的重点工作主要如下：
　　（一）断路器及其关键部附件
　　1.中、低压断路器关键部附件业务领域
　　公司在新产品方面持续投入并继续和客户保持紧密合作关系，积极开发适合于新能源复杂环境的机构、抽架等产品，主要特征为高寿命、高可靠性、高电压、宽环境适应性，与客户、用户开展协同设计、协同验证，满足产品各种环境场景下的使用需求，通过前期研发、样机验证、小批验证，已得到显著的成果，部分产品今年上半年已经成功推向市场，获得了行业头部客户的批量采购。同时，公司对常规产品进行了标准化整合，降低有色金属的使用量，在提高了产品性能的同时又降低了成本，同时减少了零件种类，降低了管理成本，从而为客户提供更具性价比的产品。公司始终坚持在新品阶段运用TPS的方法开展管理，不断优化、完善质量及过程控制，使新品能尽快转产；在批量生产阶段坚持运用SUM的方法开展管理，形成团队协作，使问题的处置及时性得到提升，并能将问题点落实到对应的责任人进行完善。
　　国内业务方面，公司继续巩固光伏用隔离开关操作机构的质量控制，提高质量水平，获得客户稳定的采购订单、同时推出了新一代电动操作机构，与机构形成产品组合，更高的为客户提供一体化解决方案。其次，满足国家电网要求的J-VSH-II型优化版系列机构已经规模量产，泰开真空、厦门许继、川开电气等众多客户对此产品反响良好。此外，为适应新能源背景下风电开关的需求，公司丰富了风电组合断路器系列（三合一、五合一、高原型、经济型）开发，一经推出，获得了众多客户的认可。报告期内，公司在履约许继集团J-VSH南网/国网版高端断路器机构包及C-GIS（12KV-40.5KV)断路器机构包的同时也成功中标了西电集团12KV-35KV断路器机构五个标包，平高集团12KV-35KV断路器机构三个标包。其次，J-VSH-35KV（ZN-85断路器）中置式断路器机构、落地式断路器机构凭借较高的性价比得到了市场的认同。同时，公司联合研发成功的用于陆上风电的35KV新能源组合断路器通过整套方案输出、提质降本，成功在威胜能源、西电宝鸡电气、浙江聚宏凯等核心客户中实现批量供货。
　　国际业务方面，随着公司国际竞争力的继续增强，公司出口到意大利的为ABB公司产品和捷克西门子公司产品的配套业务实现同比较大增长。公司的J-VSH模块化机构和J-VSH-35KV固定式断路器操作机构在俄罗斯、土耳其等国的业务稳定发展，J-VSH-Ⅱ型机构已打开马来西亚、沙特等国市场，国际市场业务呈现持续稳定发展态势。
　　2.中、低压断路器领域
　　为了抢抓国家能源绿色转型、大力发展新能源战略背景下的历史性机遇，公司在断路器产品原有的性能基础上重点对低碳、节能、环保等技术指标进行大幅提升及改善，以满足风电、光伏、储能等新能源客户的使用要求。
　　在成功开发了CKW65A-1600低压断路器产品的基础上，开发完成了2500A和4000A两个大规格的产品，努力将CKW65A系列断路器打造成为行业内技术领先的新一代框架断路器；CKM68智能型塑料外壳式断路器通过先进的传感和测量技术，实现配网可观可视可控，为配用电网可靠、安全、经济、环境友好的运行提供强有力的支撑；故障电弧类断路器产品，推出了液晶型故障电弧探测器，在进一步提高故障电弧探测可靠性基础上，又加入漏电检测及温度测量等多种功能，并且能满足不同客户的通讯协议要求。
　　此外，公司研发的LA1系列低压断路器基于独创的高节能电连接核心技术，实现了“低功耗、低温升、小型化、高性能”的专有技术特点。以LA1-2000产品为例，相比同行业产品体积缩小的前提下，其功耗也有所下降。目前LA1系列产品已具备2000A、3200A、5000A三个壳架，能满足客户对产品小型化、低功耗、环保型的新需求。
　　在国家倡导大力发展海上风电的新战略形势下，公司结合前期市场反馈对适用于12kv至40.5kv电压等级范围的全系列C-GIS核心模块产品进行了进一步优化升级，该产品具有高性能、小型化等特点，适合应用于新型电力系统尤其是海上风力发电系统。
　　（二）智能环网柜及其关键部附件
　　1.环网柜关键部附件业务领域
　　报告期内，随着市场替代性需求明显增长，公司环保型环网柜操作机构、开关部件需求快速扩张，公司一方面不断加大技术研发和生产投入，持续优化环保型环网柜关键部附件的技术性能和产品的性价比，并取得了显著的效果。同时设计、制造新增了机构自动化生产线3条，环保柜开关自动化生产线1条，通过提升产线的自动化程度，既减轻了工人的劳动强度又提高了生产效率、强化了过程控制能力。
　　在新品研发方面，公司研发的2.0版新环保型环网柜的研发任务已经全部完成，其操作机构、开关等部件已经小规模生产并投放市场。操作机构、开关的自动化装配生产线也进入设计阶段，预计在今年年底完成。此外，公司研发的12kv交流真空接触器产品已实现批量生产，该产品采用新型的传动结构和新型的铁芯连接方式，确保了产品的强度和同步性，并且提高了产品的可靠性。
　　公司在持续服务好既有客户的同时，不断开发新客户，其中与广东正超电气有限公司、常州博瑞电力自动化设备有限公司、北京科锐配电自动化股份有限公司、北京四方继保工程技术有限公司、库柏爱迪生（平顶山）电子科技有限公司、北京合纵实科电力科技有限公司、深圳市东升源电气设备有限公司、威胜能源技术股份有限公司、珠海沃顿电气有限公司等已形成规模化合作。
　　公司的研发能力、产品质量、工艺水平均获得了客户的高度认可。在当前智能环网柜及关键部附件激烈的市场竞争环境下，公司始终坚持以市场为导向，保持高度的研发投入，以高性价比的优质产品为基础，以卓越服务为核心，不断提高公司的核心竞争能力、产品研发与制造水平，持续高效地为客户提供更优化的配网解决方案。
　　2.环网柜及成套业务领域
　　报告期内，随着国家“双碳”目标的逐步落地，国内电力行业对环保型环网柜产品的需求大幅提升，国家电网对其的招标量相比往年大幅增长。公司对于环保型环网柜产品已有多年的技术储备，在原有产品的基础上，不断加大技术研发和生产投入，开发出新一代的环保型环网柜产品RSA-12Pro，通过仿真实验优化设计，辅助充分的实验室各类实验验证，使得产品结构更简单，性能更加可靠，且成本更加低廉，大大提高了产品的综合竞争能力，目前该产品已经进入小批量生产阶段。此外，公司专门为风电领域客户开发生产的12KV开关柜已经实现批量生产，主控柜样机已经完成验收，预计下半年开始批量交付。
　　公司根据具有小型化、低功耗特点的LA1系列万能式断路器和LM1系列塑壳断路器，成功研发了全新的RC1系列低压配电柜，该系列拥有“占地面积小、配电密度高、功耗低、部署快”等特点，在老旧小区的配电房增容改造中具有较大优势。

　　三、风险因素
　　（1）宏观经济环境变化和下游行业周期波动风险
　　公司产品主要为中低压配电设备及其部附件，主要应用于配电网建设、电力及新能源、工业电气化等领域。公司经营业绩与电网投资、制造业投资、新能源等下游行业的整体发展状况、景气程度密切相关，受宏观经济和固定资产投资影响较大。若未来国内外宏观经济环境及国家相关政策发生变化，下游行业景气度下降或者相关投资需求下降，将影响公司主要产品的市场需求，从而对公司的经营业绩产生一定不利影响。
　　（2）市场竞争加剧的风险
　　断路器、环网柜等中低压配电设备及其关键部附件是一个竞争充分、市场化程度较高的行业。目前，我国中低压配电设备及其关键部附件行业内企业数量众多、大小不一，规模分散而且各企业之间产品结构重复，导致低端市场的产品竞争激烈。若公司不能利用自身的竞争优势进一步巩固和提升现有市场地位，提升产品品质、降低生产成本，公司将面临竞争优势丧失、市场份额及利润水平下降的风险。
　　（3）原材料价格波动导致经营业绩变化的风险
　　公司产品的主要原材料为母排、接触片、轴承、底板、侧板、转轴、弹簧、绝缘板、手柄等零部件和黑色金属材料及制品、有色金属材料及制品以及塑料制品。零部件生产最终原材料仍为黑色金属、有色金属、塑料，因此公司上游黑色金属、有色金属、塑料价格的波动对本行业原材料的采购价格具有较大影响。
　　（4）新产品、新技术研发风险
　　断路器关键部件的研发和创新需要具备较强的复合研发能力，涉及电工电子、机械制造、材料科学等多个学科领域。研发中需要大量应用电气技术、机械结构设计、模具成型技术、材料工艺技术、电气制造与实验技术、自动化控制技术、微电脑技术和数字通信技术等。
　　随着断路器关键部件行业的快速发展，中、高端市场的需求将会大幅上升，对断路器关键部件供应商的技术储备、市场反应能力、快速研发等综合实力的要求相应提高，为此公司必须不断加大研发投入，不断提高产品创新能力。近几年，公司研发投入一直保持较高水平。未来几年，公司将继续增加研发投入，加大新产品开发力度，并加深与高等院校、国内外知名电气厂商的合作，巩固在中、高端市场中的领先优势。
　　从实践经验来看，新产品开发受多种客观条件制约，若公司不能根据客户和市场需求变化，加速研发出符合用户需求的产品，公司市场拓展计划及在行业内的竞争优势将会受到影响。综上，公司存在新产品、新技术研发风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　作为断路器、环网柜等新型电力成套配电设备及其关键部附件的专业供应商，公司始终致力于为客户提供研发、制造、服务整体化解决方案。在研发方面介入客户产品研发过程，提供产品材料选用、结构设计及产品性能完善等方案建议；在制造方面提供工艺装备设计与制造、工艺流程设计及质量控制流程设计等；在服务方面，对产品设计、工艺流程及制造过程进行优化，为客户提供满足产品性能、质量及成本要求的综合优化方案。
　　自成立以来，公司始终定位于行业的中高端市场，专注于行业内中高端产品以及技术前沿新型产品的研发、生产和销售。经过多年发展，公司以优异且稳定的产品质量及技术水平形成了较强的竞争力，陆续向国内外知名电气厂商供应中高端断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件产品，提供研发、制造、服务整体化解决方案。
　　1、行业地位突出
　　公司自成立以来，始终定位于行业的中高端市场，专注于行业内中高端产品以及技术前沿新型产品的研发、生产和销售。经过多年发展，公司以优异且稳定的产品质量及技术水平形成了较强的竞争力，陆续向国内外知名电气厂商批量供应中高端中、低压断路器及其关键部附件和智能环网柜及其关键部附件产品，并在行业内占据了突出的市场地位。
　　2、技术及研发优势
　　中、低压断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件的研发和创新不仅涉及机械学、力学、材料学、电工学、电磁学、计算机通信等多个领域，而且涉及环境温度、湿度、气体腐蚀等因素。其研发和生产中需要大量应用电气技术、机械结构设计、模具成型技术、材料工艺技术、电气制造与实验技术、自动化控制技术、微电脑技术和数字通讯技术等，所以需要企业具备很强的复合研发能力。经过多年在行业内的深耕细作，公司在以上领域有着良好的技术储备并不断创新，形成了多项核心技术。
　　公司建立了以“洛凯研究院”、“洛凯工程技术中心”、“洛凯内部认证中心”为核心的技术研发和创新体系，将提升研发实力作为培养公司核心竞争力的关键。此外，公司积极参与客户产品早期研发过程，提供材料选用和结构设计方案建议，并根据客户要求进行产品的研发设计。
　　3、优异的设计制造能力
　　公司拥有中、低压断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件的设计及规模化制造能力，在设计、生产、检测各个环节保证了产品的优质稳定。公司拥有从产品设计、模具开发、生产装配、检验测试的一整套行业内领先的硬件设备。
　　产品设计上，公司建立了产品结构及性能设计、模具开发设计、精密数控加工工艺及程序设计、检试设计在内的完整的产品设计开发体系，从源头保证了产品设计质量；模具开发上，近年以来公司从瑞士分别引进米克朗HEM800立式加工中心和HAUSER数控坐标磨床，该磨床目前是国内市场上高精度的坐标磨床，保证了模具的精度；零部件生产上，公司引进了意大利五轴数控龙门加工中心、德国德玛吉的五轴五联动数控铣车复合加工中心、日本的Amada和德国通快的数控冲床和激光切割机、松下和ABB的焊接机器人、200吨AIDA伺服数控冲床、森铁工精冲压力机等多台套先进的加工设备，保证了产品加工的精密性；检验测试上，公司拥有行业内先进的产品检试中心，配备了行业一流的检测及试验设备，具备包括材料化学分析、金相分析、机械性能分析、显微硬度分析、三坐标测量、氦检漏等在内的完善的检试手段及设施。公司在检验测试上通过利用三坐标测量仪、涂层测厚仪、涡流导电仪等高端进口检测仪器，以及凭借多年行业经验积累研发自制出的氢脆检测装置等独特检试装备，共同保证了产品品质的稳定性。
　　4、优质的客户资源
　　由于公司研发设计能力突出、模具开发和生产设备先进、工艺技术和质量控制能力优异，能够为用户持续稳定地提供高品质产品，经过多年的市场开拓和客户积累，与国际、国内知名电气企业、我国电网系统等客户建立了良好的业务关系。公司多年被评为西门子、正泰电器等客户的优秀供应商，公司被运达股份评为“2023年度卓越合作伙伴”。报告期内，公司产品主要销售给ABB、施耐德电气、正泰电器、德力西电气（DELIXI）、上海人民电器厂、良信股份、许继电气等国内外知名电气企业。
　　5、管理优势及人才优势
　　公司中高层管理人员具有多年的行业技术积累和丰富的管理经验。自公司最初创业以来，管理团队一直保持齐心协力、团结稳定。在公司发展的各个阶段，管理团队对断路器及其关键部附件、智能环网柜及其关键部附件市场的发展趋势清晰敏锐，经营理念保持一致，积极把握了各阶段的重要发展机遇。
　　经过多年的探索，在与优秀客户尤其是跨国公司客户的长期合作中消化吸收众多先进的管理经验，使公司能够以国际化的视野结合本地化的实践，建立起了有自己特色的、较为完善的经营管理制度和内部控制制度。公司搭建了相对完善的ERP业务管理系统，从供应商开发、原材料采购、生产现场管理、库存管理、质量检测到产品交付、客户使用信息反馈等方面进行全方位、全过程的精确控制，确保公司高效运营。
　　经过多年的发展，公司的企业管理更加规范化，并逐步走向国际化。企业管理体系趋于简洁高效；在管理方法和手段运用上，不断向国际水准迈进。 收起▲