中高档品牌时装的自主研发、生产、销售及品牌管理。
服装、电商服务
上衣 、 裙类 、 外套 、 裤类 、 皮衣 、 羽绒服 、 儿童服装 、 儿童用品 、 电商服务
医用口罩生产；消毒剂生产（不含危险化学品）；第二类增值电信业务；艺术品进出口；货物进出口；技术进出口；进出口代理(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准)。一般项目：服装制造；服饰制造；服装服饰批发；服装服饰零售；针织或钩针编织物及其制品制造；针纺织品销售；羽毛(绒)及制品制造；家用纺织制成品制造；日用杂品制造；日用百货销售；鞋制造；箱包制造；鞋帽批发；鞋帽零售；箱包销售；鞋和皮革修理；体育用品制造；体育用品及器材批发；体育用品及器材零售；日用口罩（非医用）生产；日用口罩（非医用）销售；医用口罩批发；医用口罩零售；特种劳动防护用品生产；特种劳动防护用品销售；劳动保护用品生产；劳动保护用品销售；医护人员防护用品批发；医护人员防护用品零售；日用化学产品制造；个人卫生用品销售；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；消毒剂销售（不含危险化学品）；会议及展览服务；娱乐性展览；互联网销售（除销售需要许可的商品）(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。
| 业务名称 | 2025-09-30 | 2025-06-30 | 2024-12-31 | 2024-09-30 | 2024-06-30 |
|---|---|---|---|---|---|
| 门店数量(家) | 648.00 | 593.00 | 571.00 | 578.00 | 696.00 |
| 门店数量:ANNAKRO安娜蔻:直营(家) | 2.00 | - | - | - | - |
| 门店数量:ANZHENG安正:加盟(家) | 3.00 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | - |
| 门店数量:ANZHENG安正:直营(家) | 25.00 | 22.00 | 18.00 | 18.00 | 20.00 |
| 门店数量:IMM尹默:加盟(家) | 4.00 | 2.00 | 4.00 | 4.00 | 7.00 |
| 门店数量:IMM尹默:直营(家) | 58.00 | 52.00 | 53.00 | 55.00 | 61.00 |
| 门店数量:JZ玖姿:加盟(家) | 334.00 | 306.00 | - | - | - |
| 门店数量:JZ玖姿:直营(家) | 150.00 | 142.00 | - | - | - |
| 门店数量:MOISSAC摩萨克:加盟(家) | 18.00 | 9.00 | 6.00 | 7.00 | 9.00 |
| 门店数量:MOISSAC摩萨克:直营(家) | 54.00 | 57.00 | 57.00 | 59.00 | 62.00 |
| 门店数量:ANNAKRO安娜蔻(家) | - | 2.00 | - | - | - |
| 库存量:上衣(件) | - | - | 113.76万 | - | - |
| 库存量:外套(件) | - | - | 38.01万 | - | - |
| 库存量:皮衣、羽绒服(件) | - | - | 28.32万 | - | - |
| 库存量:童装(件) | - | - | 23.17万 | - | - |
| 库存量:裙类(件) | - | - | 62.74万 | - | - |
| 库存量:裤类(件) | - | - | 54.74万 | - | - |
| 库存量(件) | - | - | 320.75万 | - | - |
| 门店数量:ALLO&LUGH阿路和如:加盟(家) | - | - | 0.00 | 1.00 | 61.00 |
| 门店数量:ALLO&LUGH阿路和如:直营(家) | - | - | 0.00 | 2.00 | 33.00 |
| 门店数量:JUZUI玖姿:加盟(家) | - | - | 307.00 | 314.00 | 331.00 |
| 门店数量:JUZUI玖姿:直营(家) | - | - | 125.00 | 117.00 | 112.00 |
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
加载中...
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||||||||
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户A |
2.00亿 | 9.84% |
| 客户B |
1.68亿 | 8.27% |
| 客户C |
1.52亿 | 7.48% |
| 客户D |
7091.56万 | 3.49% |
| 客户E |
6058.62万 | 2.98% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商A |
5.99亿 | 48.71% |
| 供应商B |
3129.93万 | 2.54% |
| 供应商C |
2001.41万 | 1.63% |
| 供应商D |
1676.85万 | 1.36% |
| 供应商E |
1631.25万 | 1.33% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户A |
2.01亿 | 9.26% |
| 客户B |
1.78亿 | 8.20% |
| 客户C |
1.49亿 | 6.85% |
| 客户D |
8618.48万 | 3.97% |
| 客户E |
7750.20万 | 3.57% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商A |
2.46亿 | 23.01% |
| 供应商B |
3703.65万 | 3.47% |
| 供应商C |
2052.43万 | 1.92% |
| 供应商D |
2036.62万 | 1.91% |
| 供应商E |
1188.75万 | 1.11% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户A |
2.43亿 | 10.76% |
| 客户B |
1.79亿 | 7.91% |
| 客户C |
9336.54万 | 4.13% |
| 客户D |
7456.19万 | 3.29% |
| 客户E |
4877.64万 | 2.16% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商A |
4.67亿 | 41.03% |
| 供应商B |
7313.53万 | 6.43% |
| 供应商C |
2486.48万 | 2.19% |
| 供应商D |
2139.52万 | 1.88% |
| 供应商E |
2010.46万 | 1.77% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户A |
2.43亿 | 7.91% |
| 客户B |
1.92亿 | 6.24% |
| 客户C |
1.09亿 | 3.54% |
| 客户D |
6597.51万 | 2.14% |
| 客户E |
6313.03万 | 2.05% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商A |
2.10亿 | 15.95% |
| 供应商B |
1.64亿 | 12.45% |
| 供应商C |
1.53亿 | 11.59% |
| 供应商D |
8221.30万 | 6.25% |
| 供应商E |
6888.16万 | 5.23% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户A |
3.84亿 | 10.67% |
| 客户B |
2.18亿 | 6.06% |
| 客户C |
1.19亿 | 3.31% |
| 客户D |
8708.85万 | 2.42% |
| 客户E |
6642.96万 | 1.85% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商A |
3.45亿 | 16.92% |
| 供应商B |
3.22亿 | 15.80% |
| 供应商C |
2.57亿 | 12.62% |
| 供应商D |
5156.45万 | 2.53% |
| 供应商E |
4775.45万 | 2.34% |
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所处行业情况 根据《国民经济行业分类》，公司所处的行业为“纺织服装、服饰业”，行业代码为C18。报告期内，公司的主营业务范围未发生重大变化。公司主要业务为中高档品牌时装的自主研发、生产、销售及品牌管理。 （二）公司主要业务及品牌介绍 公司是一家始终把握时尚流行趋势，坚持匠心与创新精神，恪守“安于正道，创美圆梦”，致力于为顾客创造高品质生活方式以及实现消费者、员工、企业和合作伙伴价值与梦想的时尚产业集团。公司聚焦品牌服饰业务，全面推行“质价比”战略，聚力打造多品牌矩阵，形成风格鲜明互补、消费群体定位差异有序的时装品牌集合。公司目前... 查看全部▼
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所处行业情况
根据《国民经济行业分类》，公司所处的行业为“纺织服装、服饰业”，行业代码为C18。报告期内，公司的主营业务范围未发生重大变化。公司主要业务为中高档品牌时装的自主研发、生产、销售及品牌管理。
（二）公司主要业务及品牌介绍
公司是一家始终把握时尚流行趋势，坚持匠心与创新精神，恪守“安于正道，创美圆梦”，致力于为顾客创造高品质生活方式以及实现消费者、员工、企业和合作伙伴价值与梦想的时尚产业集团。公司聚焦品牌服饰业务，全面推行“质价比”战略，聚力打造多品牌矩阵，形成风格鲜明互补、消费群体定位差异有序的时装品牌集合。公司目前拥有“JZ玖姿”、“IMM尹默”、“MOISSAC摩萨克”、“ANZHENG安正”、“ANNAKRO安娜蔻”五大自有时装品牌；公司控股了专业电商服务公司礼尚信息。公司在大中华区合资经营韩国童装品牌“ALLO&LUGH阿路和如”。
1、JZ玖姿
创立于2001年，“自在随心，中国姿造”是JZ玖姿的品牌主张，亦是源自东方的美丽哲学。当代中国式优雅，是流动的气韵,是一份可以恰到好处地展现内在力量和外在美丽的智慧哲学，兼具东方底蕴和世界视野。“专注修饰女性身型，让每一种曲线都值得欣赏”的中国女装知名品牌。JZ玖姿凝练中国女性着装风格和审美智慧，以恰到好处的裁衣技法和设计巧思，绽放中国女性健康饱满的自然曲线之美。
目标客群：35-45岁职业女性。
遂宁万象汇店
2、MOISSAC摩萨克
MOISSAC诞生于1978年的法国巴黎，2014年加入公司。半个多世纪以来，把对生活的热爱融入设计，丰富的细节缔造生活中的浪漫。精湛的制衣工艺中不乏繁复的巧思融入，如同造梦者们将无边的自由与浪漫如同线一般缝制进翩飞裙摆。自由浪漫代表了一切的可能性。以传统剪裁、精致面料与当下流行相结合，打造实用性的成衣系列。
品牌擅长将色彩、面料材质进行实验性开创，以混合印花、变换的视觉语言将浪漫情怀融入日常生活，传递柔软坚韧的女性力量。
目标客群：25-35岁都市女性。
重庆北城天街店
3、IMM尹默
2008年创立，将源起于基因中的平衡之美，用解构语言传递拼接至简的设计美感，动亦静，静亦动，演化出一种刚柔并济的艺术张力。IMM尹默凝结女性力量，以风格时装及精神文化为当代女性表达。演绎独立知性的时代新姿，是当代女性精神的探求者和发声者。
目标客群：35-45岁当代精英女性。
上海同乐坊店
4、ANZHENG安正
创立于2012年，是提取中国之蕴，展现当代风尚的中国民族品牌。ANZHENG安正以中国元素为设计灵感，秉承中蕴西型的设计理念，呈现“蕴出中国，行于世界”的都市生活主张。
ANZHENG安正臻选高级材质与制作工艺，为当代都市男性打造时尚休闲的品质生活着装，展现当代中国的时尚风貌与文化自信。
目标客群：30-45岁的男性客群。
合肥银泰中心店
5、ANNAKRO安娜蔻
2018年创立，2023年重新启动。ANNAKRO安娜蔻品牌以高质价比为核心竞争力，以“精致每一天”为核心理念，以“优雅、品质、经典、舒适”为品牌基因，以高质价比的产品满足消费者日常多元场景的穿着需求。
目标客群：25-55岁城市中产女性群体，核心客群25-40岁。
6、ALLO&LUGH阿路和如
2005年进入中国市场，品牌致力于陪伴0-7岁中国宝宝，提供多品类产品的中高端儿童国际品牌，全力打造高品质、高颜值、高性价比，让妈妈安心的美好产品。
凭借独特有趣的产品设计、专业高效的运营团队以及成熟强大的资源优势，ALLO&LUGH已成为儿童行业知名品牌之一。
ALLO&LUGH阿路和如品牌风格
7、礼尚信息
礼尚信息致力于为国际国内消费品牌提供一站式全渠道电商服务，赋能品牌增长和数字化转型。其以专业的营销和运营服务帮助海内外母婴、健康食品等行业知名品牌在国内电商全渠道实现快速增长。礼尚信息集零售管理、全渠道分销、全域整合营销、全渠道CRM、国内外供应链解决方案和IT技术服务于一体，深刻理解传统电商平台运作模式，并积极探索社交电商、O2O、社群营销等新型业务领域。根据多年运营所积累的前台营销、中台运营和后台供应链IT的专业能力，能够满足品牌客户从前到后的所有需求。
二、经营情况的讨论与分析
2025年1-6月，公司实现营业收入11.46亿元，同比上升12.38%，实现归属于上市公司股东的净利润为0.22亿元，同期为-0.12亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为0.13亿元，同期为-0.18亿元；本期经营活动产生的现金流量净额为-1.11亿元，同期为-0.51亿元。收入及业绩上升，主要系本期零售业务调整完成及服装主业店效增长影响。
分业务板块看，服装板块主营业务收入7.23亿元，同比上升15.80%，毛利率66.52%，同比减少1.38个百分点（其中品牌服饰主营业务收入7.20亿元，同比上升19.52%；童装主营业务收入0.03亿元，同比下降84.59%）。礼尚信息电商服务板块主营业收入4.12亿元，同比上升7.74%，毛利率17.03%，同比增加3.46个百分点。
回顾上半年工作，公司管理层重点开展以下几方面工作:
2025年上半年，公司牢牢把握国家扩大内需政策红利与经济复苏的宝贵机遇，紧密围绕“品牌升级、渠道升级、‘质价比’深化”三大核心战略，全面推动数字化转型与高质量发展。在这一
过程中，公司取得了以下显著成果：
（一）品牌升级
公司持续强化了主品牌JZ玖姿作为“大众日常奢侈品”的品牌定位，深化了“奢侈品日常化”的品牌故事。结合纽约时装周的设计经验，公司推出了一系列融合东方美学与现代时尚的季度爆款系列，精准满足了35-45岁核心客群的需求，有效提升了品牌的高端形象和市场渗透力。
（二）渠道升级
公司实施了全域融合与体验创新策略。在线上，公司完善了“1+8+N”品牌账号矩阵，加强了直播电商与社交平台的内容营销，扩大了“正价电商”的成果，显著提升了线上GMV的占比。在线下，公司推进了“体验式零售”战略，JZ玖姿、IMM尹默旗舰店相继开业，并获得了良好的市场反响。
（三）“质价比”战略深化
公司通过精准供给爆款产品，依托智能数据分析系统动态追踪消费偏好，并通过动态库存预警机制确保全国门店爆款供应率不低于90%，有效减少了缺货损失。同时，公司发力多品牌矩阵，ANNAKRO安娜蔻加速全域运营，线下门店落地，并同步建设海宁直播基地，完善直播矩阵。IMM尹默、MOISSAC摩萨克、ANZHENG安正等品牌则强化了差异化定位，构建了覆盖中高端至大众市场的立体品牌体系。
（四）持续升级供应链与组织体系
公司借助智能中台系统实现了爆款商品在72小时内的跨区调配，通过柔性供应链机制缩短了补货周期，降低了滞销风险。同时，公司搭建了统一的数字化中台，整合了会员、库存、渠道数据，为实时决策提供了有力支持。公司还启动了管理体系数字化1.0版本的建设，计划在三年内实现全流程的数字化升级。
（五）加强合规与资本管理
公司设立了流程体系小组，定期梳理内部管理制度及流程，核查财务与业务的合规性，以筑牢风险防线。在资本规划方面，公司优化了融资结构，确保新渠道拓展与技术升级的资金需求得到满足。
（六）电商服务业务夯实“品牌+平台”能力
礼尚信息与获得迪拜皇室支持的驼奶品牌Camelicious凯默利建立了战略合作关系，成为其在大中华区的总代理，负责建设和运营其线上销售渠道，成功将这款具有“国礼品质”的驼乳产品引入中国市场。目前，Camelicious已在天猫、京东等电商平台开设了官方旗舰店，并拓展至抖音电商和小红书等社交电商渠道。
此外，礼尚信息与法国知名婴幼儿配方奶粉品牌Novalac（中文名：宝怡乐）的合作在国内市场取得了一定成绩。该品牌的产品系列专为解决婴儿常见问题而设计，现已覆盖全国16个省份、132个城市，为众多家庭提供了专业的育儿支持。
2025年上半年，公司以数字化为引擎，通过品牌高端化、渠道全域化、运营精细化及组织敏捷化，加速构建“人-货-场”智能生态，为全年从规模扩张向质量增长转型奠定了坚实基础，持续为股东、员工及合作伙伴创造可持续价值。
三、报告期内核心竞争力分析
公司的核心竞争力在于其协同进化的系统，围绕品牌价值，以数字化和DTC转型为动力，研产销一体化与柔性供应链为支撑，并通过组织与文化变革来保障。
产品品质：公司通过精选面料和精湛工艺，满足消费者对高品质的需求，降低退货率和投诉率。公司拥有超过200人的设计团队，融合东方美学与国际潮流，创新设计能力提升了产品溢价和生命周期。
品牌力：公司构建了多品牌矩阵，覆盖不同细分市场，主品牌JZ玖姿在市场上表现出色，品牌影响力大。公司通过IP账号矩阵布局、明星合作和视觉升级，增强了品牌知名度和市场覆盖。
DTC转型升级：公司转型至联营、直营渠道，提升单店盈利能力和服务质量。实施“云仓”项目，优化库存管理，提高现货满足率和物流效率。
全渠道升级：线上线下深度融合，线下门店提供品牌体验和线上订单发货，线上平台负责拉新、销售和会员运营。直播电商成为常态化销售渠道。
研产销一体化：公司引入IPD（集成产品开发）和GTM（走向市场）体系，以市场需求为导向，提高产品开发效率和市场响应速度。柔性供应链提升了对市场变化的适应能力。
组织力与管理体系改革：公司有明确的使命愿景，重视人才培养和组织建设，优化组织结构和流程，提升数字化运营水平，确保企业经营的稳健与可持续性。
这些核心竞争力共同构成了公司在时尚行业的独特优势。
四、可能面对的风险
1、多品牌运作的风险及对策
公司聚焦女装品牌服饰业务，目前JZ玖姿、IMM尹默、MOISSAC摩萨克、ANZHENG安正、ANNAKRO安娜蔻五大自有品牌，各品牌定位显明，形成了风格各异、优势互补的多品牌矩阵。公司在大中华区合资经营韩国童装品牌“ALLO&LUGH阿路和如”，参股公司经营品牌有中国十大童装品牌之一的“FROG PRINCE青蛙王子”。
品牌推出与发展需要投入大量的时间及资源，对公司多品牌运营能力提出了较高要求。公司的设计研发、生产组织、市场营销等方面的能力若无法持续满足多品牌运作要求，将可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。
针对多品牌运作可能面临的风险，公司将根据战略发展目标，结合行业发展及市场竞争状况，对不同品牌采取不同的发展策略，从而避免多品牌运作可能给公司带来的经营风险。
2、销售不及预期的风险及对策
公司坚持多品牌运作，产品均定位于中高端服饰，公司在全面推进品牌“质价比”战略，受宏观经济发展及市场需求影响程度较高，若未来经济发展增速持续放缓，品质“质价比”战略不及预期，将对公司产品销售带来持续的负面影响。此外，公司在积极探索布局新零售模式，优化原有渠道结构，但受市场环境、新零售拓展经验不足等因素影响，公司渠道改善与拓展不及预期，对公司销售产生不利影响。
未来公司将积极关注市场行情，做好需求端调研分析，在坚持产品质量的同时，优化柔性供应链机制。公司将继续优化传统渠道结构，融合AI技术，提升电商运营能力的同时，加大全域零售投入，重视社交电商，积极拓展私域流量，实现线上与线下业务数字化、智能化融合，持续加码“零售力、产品力、品牌力”建设，实现良好循环。
3、存货库存较大的风险及对策
报告期各期末。
截至2025年6月30日，公司存货净额为88,740.67万元，占流动资产总额的55.97%。其中库存商品占存货净额的86.08%，库存商品中2年以内的占比为93.80%。报告期内，公司已积极拓展市场销售渠道，并采取加强研发、采购和生产的计划性以及提高供应链的快速反应能力等措施以降低库存，但报告期末，公司存货仍处于相对较高水平。如市场环境发生变化或竞争加剧导致存货跌价或存货变现困难，公司的盈利能力可能受到不利影响。
公司将进一步采取加强产品研发精准度、提高采购和生产计划确定性，提升供应链柔性快反等措施，持续完善全渠道营销体系和供应链体系，改善库存结构。
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