一、报告期内公司从事的业务情况　　公司是国内领先的科学运动服务商，秉承“让简单运动融入每个人的生活”的使命，以“科学运动”为品牌定位，致力于为家用、商用、户外等场景提供专业、智能的健身解决方案，产品涵盖家庭健身、商用健身、全民健身、体能训练、校园体育、康养健身六大解决方案和舒华健身服务、培训服务、商业空间道具等领域。作为一家集产品研发、生产制造、营销推广、品牌运作于一体的规模化的制造类企业，公司不仅为家庭用户、政府及企事业单位等提供健身器材，还为众多知名品牌企业提供展示架等产品，是国内最具实力的健身器材和展示架制造企业之一。　　公司产品主要分为健身器材和展示架。　　公司具备独立的研发、采购... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是国内领先的科学运动服务商，秉承“让简单运动融入每个人的生活”的使命，以“科学运动”为品牌定位，致力于为家用、商用、户外等场景提供专业、智能的健身解决方案，产品涵盖家庭健身、商用健身、全民健身、体能训练、校园体育、康养健身六大解决方案和舒华健身服务、培训服务、商业空间道具等领域。作为一家集产品研发、生产制造、营销推广、品牌运作于一体的规模化的制造类企业，公司不仅为家庭用户、政府及企事业单位等提供健身器材，还为众多知名品牌企业提供展示架等产品，是国内最具实力的健身器材和展示架制造企业之一。
　　公司产品主要分为健身器材和展示架。
　　公司具备独立的研发、采购、生产和销售体系，能够根据市场需求和公司自身状况等灵活开展经营活动。各业务环节主要模式如下：
　　1、采购模式
　　公司制定了《采购管理制度》《供应商管理制度》及《器材项目采购作业管理规定》《展架采购作业管理规定》等一系列严格的采购管理制度，对采购过程进行有效管理和规范，加强内部采购流程管控和对供应商的考核评估，以确保和提高原材料的采购质量、控制采购成本、保证供货的及时性，建立稳定的采购体系。
　　2、生产模式
　　3、主要销售模式
　　公司各类产品通过不同的渠道和模式进行销售，线下公司主要通过经销和直销模式，线上公司主要通过天猫及淘宝、京东等电商渠道。
　　（1）公司与经销商的合作模式
　　公司与经销商每年度签订《销售合同书》，合同中约定公司对经销商的销售方式为买断式销售并由经销商负责产品运输，并对品牌形象维护、门店人员配置、价格政策、售后服务等作出明确要求。
　　公司对经销商采用统一的《经销商供价明细表》，但根据不同经销商的目标业务量完成情况对部分商品的价格做适当调整。报告期内，公司主要经销商保持稳定。截至报告期末，公司拥有300余家经销商，经销商以专卖店、购物中心中设立店中店等多种形式覆盖各级市场。
　　（2）公司电商销售渠道
　　公司主要通过天猫、淘宝、京东、唯品会等平台销售健身器材。从销量情况看，电商渠道主要销售的是室内健身器材，室外路径产品较少。
　　（3）政府采购业务的销售模式
　　公司面向体育局、政府部门及企事业单位等采购类客户，主要销售室外路径产品，即在社区、公园等公共场合设置的，供民众健身娱乐使用的体育器械；此外，随着“百姓健身房”、“智慧社区健身中心”等项目的建设，政府采购项目中室内健身器材产品的采购占比也逐年上升。公司的政府订单主要通过各地体育局等政府单位的招标采购程序进行，未达到当地政府招标限额标准的项目则通过竞争性磋商或竞争性谈判等法律允许的方式进行。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、健身器材行业
　　随着全民健身活动深入推进，我国从体育大国向体育强国稳步迈进，国民经济持续向前发展，居民物质生活水平显著提升，健身消费需求随之转型升级，对产品专业性、安全性、便利性、智能化等要求日益提升。互联网的快速发展不断增强大众健身意识，健身器材消费群体持续扩大，健身人群与行业规模逐步增长，市场份额的持续走高，我国体育产业呈现市场化、大众化的良好发展态势。
　　与此同时，国家高度重视体育产业及全民健身运动的发展，频繁出台利于健身器材行业发展的各项政策。报告期内，《2025年群众体育工作要点》《老年人健身器材配置指南（试行）》《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》等政策相继出台，推动健身器材行业持续保持稳定增长，为提升国民健康水平、促进推动体育产业高质量发展作出更大贡献。
　　2025年2月5日，国家体育总局办公厅印发《2025年群众体育工作要点》，聚焦提高人民生活品质，完善全民健身公共服务体系。《要点》提出，以推动开展“国球进社区”“国球进公园”活动为牵引，以社区嵌入式场地设施建设为重点，推动全民健身中心、体育公园、多功能运动场等群众身边的场地设施建设，补齐提升城市社区、农村乡镇场地设施短板。研制《国家步道体系建设方案》，加强顶层设计，促进国家步道体系科学规范、健康有序发展，丰富步道类型，增加全民健身场地设施供给。持续推动公共体育场馆免费或低收费开放，采用信息化手段加大开放监督和效果评估力度，确保国家政策落实落地。积极推动各类体育场地设施向社会及重点人群开放，多渠道为广大群众提供就近就便、类型多样的场地设施。
　　2025年3月3日，国家体育总局进一步发布《老年人健身器材配置指南（试行）》。《指南（试行）》围绕心肺类、力量类、平衡类、律动训练类和柔韧拉伸类等功能训练，分别就老年人室外健身器材和室内健身器材，提出具体的适老化要求，引导各地配置适宜老年人使用的健身器材，更好地满足老年人健身需求。同时明确，《指南（试行）》适用于指导社区、长者运动健康之家、社区运动健康中心、全民健身中心、体育公园、老年人活动中心、养老院等公共场所老年人健身器材的配置，所配置器材适用于60岁以上、具有自主行为能力，适合体育健身运动的人群。
　　2025年4月7日，商务部等12部门发布《促进健康消费专项行动方案》，提出十个方面重点任务，在丰富健身运动消费场景方面，政策提出：支持地方建设体育公园、健身步道、全民健身中心、社会足球场等场地设施，组织实施乡镇街道全民健身场地器材补短板项目。开展社区运动健康中心试点，提供健康测评、健身指导、运动康复等服务。推动各类体育场馆开放共享，鼓励机场、公园、购物中心等引入微型健身房。
　　2025年4月11日，中国人民银行、体育总局、金融监管总局、中国证监会等四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》。《意见》指出，要强化体育基础设施建设金融保障，支持体育场馆、体育服务综合体、冰雪运动场地、高质量户外运动目的地等体育基础设施建设和运营，加大体育用品制造业、体育服务业等领域金融供给力度，发挥金融促进体育消费增长功能，支持金融赋能职业体育、冰雪经济发展，提升体育赛事金融服务质效。
　　2025年9月4日，国务院办公厅印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》。《意见》首先在总体要求中提出，到2030年，培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿元，在构建新发展格局中发挥重要作用。
　　2025年11月26日，国家发展改革委等6部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提出到2027年，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点。在扩大新产品供给方面，休闲和运动产品成为重要的一部分。该方案指出，面向赛事经济、户外经济、冰雪经济等新需求，加强多功能智能化体育健身器材、冰雪和户外运动装备等优质产品供给，发布体育优品推广目录；聚焦山地、水上、冰雪、汽摩、航空等运动热点，支持有条件的地方建设航空飞行营地、特色运动装备器材产业园；支持各地因地制宜建设智慧体育场馆、智能体育公园等。
　　国家持续出台并实施一系列能够推动体育产业发展的优惠政策，不断加强对体育产业的扶持力度，满足广大人民群众参与体育运动的需求，将为健身器材及健身服务行业带来发展新空间和利好趋势，有利于健身器材行业的市场拓展和壮大。
　　2、展示架行业
　　展示架行业的发展主要依赖于零售业的发展需要，特别是以终端实体店形式出现的零售业态对展示架行业的发展起到了重要的推动作用。上世纪，由于货物相对短缺，消费者更注重产品的实用性，我国商品零售行业柜台布置形式较为单一，商品简单陈列，商家不注重产品的展示性。展示架行业具有一定程度的集中度，竞争存在一定的区域性；客户需求变化快，终端店形象换代周期缩短，中高端客户对一站式服务需求增强；供应链快速反应成竞争焦点，能够快速捕捉到顾客的需求，缩短整体的交货提前期。
　　进入21世纪，随着经济的发展，连锁经营的模式得到了广泛推广，市场竞争也进一步加剧，商家逐步意识到终端销售的重要性，特别是近几年，互联网技术的不断进步，线上购物对线下购物形成了一定的冲击，但实体店仍然是消费者接触商品、获得体验感的重要渠道，线下渠道仍具有极强的不可替代性。中国连锁经营协会公布的“2024年中国连锁Top100”显示，2024年，连锁Top100企业销售规模为2.13万亿元，门店总数25.72万个，分别比上年的连锁Top100增长4.9%和13.5%。
　　伴随着零售行业的发展以及商家及消费者对商品陈列的关注度提升，展架行业迎来更加多元化的消费需求，具有广阔的发展前景。
　　三、经营情况讨论与分析
　　公司自成立以来，始终不忘初心，践行“让简单运动融入每个人的生活”的企业使命，秉承着“产品智能化、运动娱乐化、运动科学化”的发展思路。报告期内，公司围绕“做世界的舒华”这一全球化战略目标，持续深化品牌升级、拓展全球市场、推进产品技术创新，三大核心领域齐头并进，实现了稳健有序的发展。
　　报告期内，公司营业收入156,625.92万元，比上年同期增长10.53%；营业成本108,556.21万元，比上年同期增长10.31%；营业利润11,395.63万元，比上年同期下降1.02%；归属于母公司股东的净利润8,921.02万元，比上年同期下降1.24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,687.07万元，比上年同期增长24.92%。
　　未来，公司将持续洞察市场机遇，进一步强化“科学运动服务商”的品牌价值定位，以三十年积淀的经验与实力为根基，聚焦五大战略举措，推动品牌、产品、运营、人才与社会责任的全面提升，朝着“2030年成为世界前三、中国第一健身器材品牌”的目标全力冲刺。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　公司所处行业为体育器材行业，品牌影响力是政府、学校、企事业单位等下游客户选择供应商的主要因素。公司始终致力于“舒华”品牌的塑造与推广，经过多年的发展和积淀，公司“舒华”品牌已具有较大的市场影响力和品牌美誉度。2007年，“舒华SHUA”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”；2017年，舒华被国家体育总局评为“国家体育产业示范单位”；2017-2024年，公司连续八年入选“中国轻工业健身器材行业十强企业”。2025年6月，公司全资子公司舒华健康产业入选福建省工业和信息化厅2025年度省级绿色制造名单，获评“2025年省级绿色工厂”称号。
　　自2013年起，公司陆续与中国奥委会达成八年合作，为99个国家运动队提供训练保障，服务全球奥运健儿超600名，这是公司产品品质经受住世界级赛事的证明，更体现了中国健身品牌迈向世界舞台的实力与信心。报告期内，公司凭借卓越的健身产品和丰富的赛事服务经验，成功入驻2025年哈尔滨第九届亚冬会，为亚布力运动员酒店及亚布力雪上运动中心提供专业的健身解决方案；同时，作为江苏省城市足球联赛无锡队的赞助商，公司为无锡队提供了专业训练装备与科学训练支持方案。
　　报告期内，公司焕新升级品牌VIS，塑造更年轻、更国际化的品牌形象，参加了包括Beyond Activ EMEA展会、2025第12届IWF上海国际健身展、2025年德国FIBO健身展、2025年（第42届）中国国际体育用品博览会、英国伦敦Elevate全球健身展在内的国内外各大展会活动累计超过20场，全方位展示了公司商用健身设备产品及智能运动解决方案，精准触达全球客户，持续提升舒华品牌国际影响力，推动品牌国际化进程。凭借卓越的产品质量与专业服务，截至报告期末，公司的全球业务版图已覆盖110多个国家和地区，建立稳固海外贸易网络，品牌全球竞争力持续增强。
　　同时，公司成为CENTR-HYROX在中国的唯一官方代理商，全面代理国际知名健身品牌CENTR-HYROX赛事产品（中国区），并引入CENTR-HYROX的全系列创新健身设备。报告期内，公司携CENTR-HYROX全系列赛事级装备参与HYROX健身跑，为参赛选手提供专业竞技装备与专业服务。
　　（二）产品技术研发优势
　　公司始终坚持“高创新产品是企业的生命线”的基本路线，深耕自主创新，将核心技术研发作为发展根基，构建全方位、高水准的研发体系。公司依托先进技术设备，持续加大研发投入，强化科技人才队伍建设，扎实巩固生产经验，在新品研发、老品优化及标准化方面成效显著，积累了深厚的技术沉淀。在知识产权和标准制定方面成果显著，截至报告期末，累计拥有发明专利30余项，实用新型和外观专利390余项，主导或参与近50项国家及行业标准制定。
　　在核心技术与产品创新方面，以人体工学、品质、体验三大核心方向为指引，实现多元技术融合与关键领域引领突破。V10变感跑台跑步机搭载气压动态跑感调节技术与自研算法，搭配独家SRC专利跑姿检测系统，实现运动表现提升与运动损伤预防的双效合一；88系列力量器械通过德国IGR人体工学认证，成为国内首家获此认证的品牌；舒华I5智能跑步机在第八届中国（上海）国际发明创新展览会上获得金奖。
　　公司凭借对产品智能化、运动科学化的深刻理解及长期探索，持续推进产品数字化改造，积极推动AI技术在健身领域的运用，构建了从“智能硬件”到“智慧生态”的全新格局。报告期内，公司多款智能产品在行业评选中脱颖而出，其中“舒华智能室外健身房”及“速度与力量反馈系统2.0”荣登2024年度智能体育典型案例的智能健身器材榜单和智能体育训练设备榜单。同年，公司首家AI智能健身房落地，实现了技术从实验室到场景化落地的关键跨越。
　　同时，公司深度整合产研学资源，与上海体育大学、北京大学、天津体育学院哈工大泉州创新中心、湖南大学泉州创新研究院等国内顶尖学府及科研单位，以及中国体育科学协会、美国运动医学学会、华夏运医研究院、南德认证检测等国内外权威机构建立深度合作，融合人体工学与生物力学等前沿科技，为公司产品创新提供智力支持与技术保障。
　　（三）营销网络优势
　　经过30年的长期积累，以合作共赢为理念，公司建立了紧密合作、共同成长、遍布全国的营销和服务网络，也建立了优秀和稳定的销售队伍和人才体系。报告期内，公司延续经销商分级管理体系，致力于打造可持续发展的经销商体系。截至报告期末，公司已发展经销商300余家，经销商以专卖店、购物中心、百货商场和超市中设立店中店及融合健身服务的新型门店等多种形式覆盖各级市场，实现经销商省级市场100%覆盖，地级市场覆盖率超85%。报告期内，公司获得了经尚普咨询集团验证的“畅销100个国家及地区，全球销量领先”、“全国高端家用跑步机销量第一”、“全国室外健身器材销量第一”、“AI运动处方跑步机开创者”四大市场地位权威认证，用市场数据彰显公司在国内外健身器材行业中的领先地位。
　　公司已在天猫、京东、唯品会、抖音等平台开设直营旗舰店，持续布局“直营+分销”销售模式。在线上营销推广方面，深度结合各平台618、双十一等大促活动，报告期内，参与天猫、京东平台累计20余场营销活动。线下联动马拉松等热点赛事，实现品牌声量、用户触达和销售转化的三重目标。报告期内，公司与美的、华帝、喜临门、追觅等异业知名品牌进行直播间互联合作，实现资源共享和技术互补，激活潜在客户群体。
　　在深耕亚太市场的基础上，公司稳步夯实欧洲本地化运营能力，海外市场覆盖范围持续扩大，报告期内新增境外合作伙伴超160个，部分国家销量翻倍增长，全球业务已覆盖超110个国家和地区，进一步拓宽了公司自有品牌国际业务渠道。
　　在健身服务领域，公司持续完善“器械销售+健身服务+企业服务”的盈利模式，通过“一店五区”的科学规划，全力为用户打造优质的健身服务体系，目前已覆盖泉州、上海、北京、惠州、厦门、福州等区域。同时，公司携手厦门轻工集团、兴业银行、中国移动、招商银行等多家大型企事业单位，为其职工提供全方位的健身解决方案。
　　（四）产品服务优势
　　公司秉承着“科学运动服务商”的品牌价值定位，以全场景、全人群科学运动服务为核心，构建“6大解决方案+6大业务场景”，聚焦健身器材、科学健身服务、企业健康管理三大模块，打造清晰的舒华健身生态。通过深入挖掘全民健身室内化、体育公园、竞技体能、军警系统等不同场景需求，促进从单一方案服务到全场景系统解决方案的升级，进一步提升产品方案解决能力。近年来，公司在产品创新与智能化布局方面不断深入探索，已在全国各地打造了众多地方样板工程，树立行业标杆。公司持续升级全民健身“室内化场景”，充分考量各地实际需求，构建出了丰富多样、特色鲜明的运营模式，以满足不同地区群众的健身诉求。自2020年至2025年年末，公司已累计承建了百姓健身房超1,500家。报告期内，公司成功打造“郑州世纪公园”、“蒲河体育公园”、“济南兴隆体育公园”等全民健身解决方案，助力构建更高水平的全民健身公共服务体系。目前，公司的智慧体育公园解决方案已升级至6.0版本，公司已累计参与3,500余个体育公园的建设。在校园体育方案，公司产品及服务已覆盖包括清华大学、北京大学、同济大学、中南财经政法大学在内的多所知名高校，根据第三方机构认证，公司产品及服务在境内双一流高校合作渗透率已超60%。
　　在产品售后服务方面，截至报告期末，公司已建立近千家线上线下销售和服务一体化渠道，在全国范围内建立完善且规范的售后服务体系。公司持续优化舒华客户服务管理系统，实现售前、售中、售后的一站式管理，为客户提供“7*24小时”无忧管家式服务，竭力为客户提供及时、专业的售后服务。报告期内，公司全面部署CRM系统，以信息化赋能，有效提升上下游协作效率与管理能力。通过构建全场景服务矩阵，依托售后小程序实现用户智能售后，提升用户体验与服务响应速度。公司凭借专业的技术能力及服务保障能力、有效的售后服务体系，获得“BSCC-CFEBS全民健身器材服务能力资质认证证书AAAAAAA级”、“BSCC-CFEBS全民健身器材服务能力资质认证证书AAAAAAAA级”、“NECAS全国商品售后服务达标认证证书-五星级”、“BSCC-CTEAS体育用品售后服务体系完善程度认证证书-七星级（卓越）”等相关证书。2025年12月，公司荣获“全国国标五星级售后服务企业”、“全国售后服务TOP10”称号。
　　在产品内容服务方面，公司持续完善舒华运动APP、来一场小程序、速度力量反馈系统及智能管理系统等软件平台，加快产品数字化升级，构建全方位智能运动生态。报告期内，舒华运动APP新增马拉松路线跑、实景跑、心率监测、运动强度预警及个性化运动处方等功能，新增十余项赋能模块，优化近30项核心功能，用户数同比增长超35%，用户规模与活跃度显著提升。公司实现舒华APP与来一场小程序数据互联，同步上线AI健身助手，提供实时动作指导与训练反馈。同时，自主研发全场景智慧健身系统，运用物联网、人脸识别等技术打通各类健身器材，实现健身全流程智能管理，为客户提供“软件+硬件”一体化数字化健身解决方案。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年，是舒华体育坚定推进战略转型、朝着更高目标迈进的重要一年。在复杂严峻的全球经济形势下，公司始终坚持稳健经营、稳中求进，聚焦品牌升级、产品技术创新、市场拓展等核心方向，深化产品与市场协同发力，稳步推进全球化布局与服务能力升级。
　　1、产品创新双驱动，智慧生态新体验
　　（1）产品迭代提效，技术创新增量
　　2025年，公司以市场为导向，以用户为中心，系统性推进研发管理及产品管控变革，实现研发增效与产品增量的双重突破，为公司发展注入强劲动力。
　　报告期内，公司研发效率显著提升，产品平均开发周期大幅缩短，全年累计上新超250个，同时新品贡献率占比同步提升。为精准贴近用户需求，破解用户痛点，公司围绕“优化人体工学、改善品质、提升体验”三大核心方向，持续优化现有产品，完成产品优化设计超70项，有效降低产品客诉率，持续提升用户满意度。
　　在研发效能提升的基础上，公司持续搭建产品矩阵，形成多线增长的良好发展态势。报告期内，公司商用产品同比增长近40%，其中V9商用楼梯机、B8900商用动感单车等新品贡献亮眼；力量器械亦表现突出，G68系列年销售量超40,000台，88系列力量器械成功斩获德国IGR国际人体工学认证，同比销量增长近90%。依托深厚的研发技术积淀，公司深度参与新国标起草修订工作，率先通过新国标检测认证，成为行业首批达标标杆企业，为新国标落地实施树立了可借鉴的实践样本。同时，公司户外产品不断拓展，新增6个新国标路径系列、5个运动地面及智慧操场等多个创新品类，进一步丰富产品布局。
　　2025年，公司知识产权申报创历史新高，截至报告期末，有效期内专利总计420余项，全年新增专利数量近60项（其中发明专利10余项），专利申请数量同比显著提升，为公司长远发展构筑了坚实的技术壁垒与有力保障。公司高度重视研发基础能力建设与知识产权保护，同时深化产学研协同创新，积极联动优质资源，与北京体育大学、上海体育大学、湖南大学泉州创新研究院等知名高校及科研机构开展深度合作，聚焦新材料测试、产品力学分析等课题联合攻关，加速研发成果的转化与落地应用。
　　（2）构建智慧生态，重塑健身体验
　　2025年，公司聚焦行业前沿技术，集中资源开展核心技术攻关，构建领先的AI健身体系，打开了从“智能硬件”到“智慧生态”的全新格局。公司成功突破“伺服力量技术”核心壁垒，并在行业内率先集成AI大模型的“力量运动处方”功能，通过精准评估为用户生成定制化方案，实现了科学化、个性化的力量训练指导；自主研发FlexAir变感跑台、SRC专利跑姿监测技术等产品与技术，赢得了市场与专业领域的双重认可。
　　公司以AI技术为核心驱动力，推动健身生态全面进阶。将产品接入Deepseek大模型，推动AI健身助手实现从V1.0到V3.0的跨越式迭代升级，并相继推出V10+变感跑台跑步机、BioFit数智力量系列等前沿产品，打造首家AI健身房，让技术创新落地用户健身场景，建立全方位AI健身体系。2025年6月，舒华I5运动处方智能跑步机在第八届中国（上海）国际发明创新展览会上获得金奖；2025年12月，在精炼大会2025上，舒华i5智能跑步机荣获“年度最佳家用健身产品”，V10+AI跑步大师斩获“年度最佳商用健身产品”殊荣，充分体现了行业对公司产品体验与专业品质的权威认可，印证了舒华在智能健身领域的领导地位。
　　报告期内，舒华运动APP全年使用人数同比增长超35%，平均月活跃用户数增幅近20%，用户粘性与生态价值日益凸显。为持续提升用户运动体验，公司不断优化升级舒华运动APP，全面覆盖马拉松场景跑、科学运动处方、AI智能定制计划等多元运动需求场景，让用户运动更便捷、体验更丰富。
　　2、全球布局拓新境渠道赋能铸标杆
　　（1）开拓国际市场，加速全球布局
　　2025年，公司坚定推进年初制定的“做世界的舒华”的全球化战略，主动整合线上传播、国际展会、品牌联动与线下场景，构建“四位一体”的出海传播矩阵，持续拓展全球合作网络，强化海外市场本地化运营能力。在深耕亚太市场的基础上，公司顺利完成在西班牙、德国、法国等欧洲重点国家的渠道布局，稳步夯实欧洲本地化运营根基。英国、巴西、澳大利亚等重点市场销量实现翻倍增长，并成功与日本LifeFit、西班牙WiFit Gym、墨西哥Total Fitness、巴西INOVA Gym等多家国际连锁健身房达成合作，进一步验证了公司产品在国际成熟市场的核心竞争力。报告期内，公司成功拓展海外客户超160个，海外市场覆盖范围持续扩大，品牌影响力与商业转化能力同步提升。
　　（2）深化渠道赋能，打造核心标杆
　　2025年，公司聚焦市场拓展核心目标，深化渠道管理与业务模式创新，推动各营销战线协同发力，通过媒体引流、培训赋能、物流协同等多元举措，成功构建线上线下融合、直营与经销协同的立体化营销网络。
　　公司持续推进经销业务网格化管理，实行专人专岗项目对接机制，依托系统实时同步商机动态及客户信息，形成数据驱动的业务闭环，有效加速项目落地，为市场增量筑牢基础。持续优化经销商网络，延续实施精细化分级管理，实现聚焦突破与激励成长的协同共进。报告期内，公司核心与菁英经销商集聚效应持续增强，销售贡献率稳步提升，资源差异化配置策略成效显著。同时，公司积极推动经销商进行健身连锁1+1+1新模式转型升级，借助新模式下大店综合器械加专业教练的全方位服务，帮助经销商构建在TOB和高净值客群服务方面的差异化优势。
　　在核心系统业务方面，公司持续聚焦酒店、校园等重点突破领域，以网格化管理和精细化运作实现精准深耕。报告期内，成功打造中共中央党校、美的上海全球创新中心健身房等标杆项目；酒店领域业绩表现亮眼，重点突破了华住、亚朵、如家等中高端连锁头部品牌，并与青岛尚美、广州希诺、山东莫兰迪等区域型酒店集团达成战略合作；校园体育业务方面，2025年度累计服务本科及高职院校超250所，重点突破同济大学、北京大学、中国石油大学等30所双一流高校，双一流高校渗透率超60%。
　　（3）聚焦模式优化，筑牢质量根基
　　公司持续深化“器械销售+健身服务+企业服务”的三位一体商业模式，以“有质量的店”为核心推进健身连锁发展，推行“一店五区(零售区+健身服务体验区+科学运动区+接待区+办公区)”空间标准，打造高品质健身服务场景，采用直营与加盟相结合的模式，重点打造标杆门店，形成可复制、可推广的城市运营模型。同时加大AI技术的研发与应用投入，落地公司首家AI智慧健身房，搭配自研的“来一场小程序”，实现了AI在健身房内的全面落地应用，为连锁模式规模化拓展提供了坚实的技术支撑与场景范本。2025年，公司稳中求进，主动调整健身连锁门店开店数量，适度放缓开店节奏，着力提升门店质量，持续优化门店运营结构。截至报告期末，公司拥有健身连锁直营门店26家、加盟门店34家。
　　3、权威认证强根基，品牌焕新拓全球
　　（1）夯实行业地位，深化品牌形象
　　2025年，公司持续深耕品牌建设，以权威市场认证夯实行业地位，以专业赛事合作为品牌赋能，全方位提升品牌与市场影响力。
　　报告期内，公司获得了经尚普咨询集团验证的的四项核心市场地位认证，分别为“畅销100个国家及地区，全球销量领先”、“全国高端家用跑步机销量第一”、“全国室外健身器材销量第一”、“AI运动处方跑步机开创者”，进一步巩固行业领先地位。同时，公司深度联动专业赛事场景，作为2025“苏超”联赛无锡队赞助商，提供“场地建设+训练器材+智能化管理”全链条服务；赞助深圳南山马拉松、无锡马拉松等赛事，联合马拉松冠军贾俄仁加，成功塑造了“马拉松跑步机”专业形象，覆盖专业跑马人群百万人，实现品牌传播与市场转化的品效合一。此外，凭借卓越的健身产品和丰富的赛事服务经验，公司成功入驻亚布力运动员酒店以及亚布力雪上运动中心，为专业运动员们提供了专业的体能训练器材，进一步强化品牌在专业场景下的渗透力与影响力。
　　（2）焕新品牌VIS，赋能全球征程
　　围绕“做世界的舒华”的战略目标，公司全面推进品牌国际化进程，进行品牌VIS全新升级，进一步明晰国际化品牌定位，让品牌形象更具全球辨识度与鲜活度，助力全球化战略落地。
　　报告期内，公司积极参与德国FIBO、体博会、中国国际健身展IWF等国内外大型展会20余场，其中海外参展16场，高效搭建全球品牌展示与合作桥梁。通过展会、赛事等核心场景固化品牌执行规范，统一品牌管理与视觉传播标准，确保品牌对外形象的专业度及一致性，持续提升品牌在国际市场的知名度和美誉度，推动公司品牌影响力与商业转化能力同步提升，稳步开启品牌全球化发展新征程。
　　4、数智驱动提效能，人才赋能促发展
　　（1）数智平台全面落地，运营响应双提升
　　2025年，公司数智化管理取得关键进展，通过多平台协同落地，全面构建起覆盖前端销售、中端供应链及终端服务的全链路数字化管理体系，为精益管理奠定坚实基础。
　　在营销与客户端，公司上线CRM一体化平台，构建覆盖全国经销网络的数字化管理体系，实现渠道管理、商机跟进、订单处理及售后服务的全流程贯通，提升渠道运营与客户服务效率。在供应链与财务端，同步落地供应商协同平台与财务预算管控系统，构建起覆盖供应链协同与财务成本管控的数字化管理体系，进一步强化了运营韧性与精细化管控能力。在业务端，建成一体化健身SaaS数字化平台，自主研发并上线“健身数字化管理系统2.0”，全面覆盖会员、门店、教练、卡种、课程等核心业务模块，实现核心业务数据自主可控与系统功能的快速迭代，为公司高效运营提供有力支撑。
　　（2）科学构建人才体系，人才梯队初步成型
　　公司立足长远发展，初步建成科学化、系统化的人才管理体系，实现人才管理与数智化转型、战略发展同频共振。
　　通过引入“潜力-绩效”九宫格工具，实现核心人才客观评估与数据化盘点，为人才精准画像、分层分类管理提供科学依据；在关键岗位全面推行“一主一备”继任计划，明确继任标准、储备梯队人才，有效控制人才断层风险；为高潜人才定制个人发展计划的成长路径，形成“测—评—培—用”闭环，加速人才成长与价值释放。一系列人才管理举措，不仅落实公司“飞轮计划”的梯队建设目标，更与流程优化、系统上线形成了有机联动，共同构建了“战略－流程－系统－人才”高效协同的现代化管理体系。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、健身器材行业发展趋势
　　（1）国内健身器材需求稳步提升
　　从整体行业来看，体育健身市场属于发展前景广阔的朝阳行业，近年来稳步增长，国民健身意识增强、国家政策扶持有力、行业市场规模扩大。发展体育产业既能满足群众需求、改善民生，又能扩大内需、带动就业，提升国家文化软实力。近年来政策不断鼓励和支持，将体育产业上升到国家战略层面，为行业发展提供坚实支撑。
　　党的二十大提出到2035年建成健康中国，党的二十届三中全会提出实施健康优先发展战略，党的二十届四中全会进一步就加快建设健康中国作出战略部署。2024年，国家卫生健康委等16个部门联合印发《体重管理年活动实施方案》，并推出了“管住嘴，迈开腿”的体重管理三年计划等利好政策，在《全民健身场地设施提升行动工作方案（2023-2025年）》《关于推进体育助力乡村振兴工作的指导意见》《关于恢复和扩大体育消费的工作方案》等国家政策的推动下，体育健身行业有望保持强劲增长态势，助力国民健康与体育产业的发展。
　　目前体育健身产业已经成长为万亿级的巨大市场且稳步增长，在政策支持与市场需求双重驱动下，中国健身器材行业将迎来更加广阔的发展空间。
　　（2）行业聚焦品牌建设，打造健身器材“新国货”
　　伴随供给侧改革与中国制造转型升级，推动健身器材行业进入“新国货”阶段。国务院办公厅印发的《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》明确提出，深入实施消费品“三品”行动，支持将符合条件的体育用品列为中国消费名品，打造国货“潮牌”“潮品”；研究制定体育器械制造业高质量发展实施方案，培育一批具有国际影响力的体育企业与龙头品牌，壮大细分领域“专精特新”企业、单项冠军企业，推动体育资源与生产要素向优质企业集聚，加快形成体育器械先进制造业集群。健身器材企业将借助政策优势，聚焦进行品牌建设，加快推进生产数字化、网络化、智能化升级，同时，深度参与国际竞争，以“新国货”身份拓展国内外增量市场。
　　面对竞争激烈的国外代工业务与国内消费升级的双重格局，国内健身器材厂家将从纯粹的生产制造走向品牌化经营之路，这也是行业产业价值链中高端攀升、获取更高附加值的必然选择。
　　（3）健身器材趋向更加专业化、智能化方向发展
　　随着全民运动健身市场体量的不断扩增，不同类型用户使用健身器材的场景将更加多元化、个性化，用户对运动装备专业化、个性化、智能化的需求进一步增强，健身器材行业将迎来新的增长机遇。健身器材企业需要深入挖掘客户需求，提高设计研发产品的智能化、个性化与时尚化，从而提高自身产品的市场吸引力。
　　（4）健身需求呈现于多元化、场景化发展趋势
　　国内健身市场正加速形成全新竞争格局，健身业态持续丰富并走向深度细分。健身品牌积极优化商业模式，通过拓展增值服务体系，推动健身全产业链协同发展。2020年初以来，线上娱乐、居家健身等模式受到广泛关注，国民健身需求持续释放，将有效带动健身市场规模的扩容与细分市场赛道发展，健身场景逐渐多样化。运动群体需求不断分化，一方面，居家、社区、户外、办公等多元运动场景出现并走向大众，新场景催生了新的运动需求；另一方面，不同细分群体的运动偏好与健康诉求更加精细，推动服务及产品精准分层。未来，运动健康智能设备将进一步走向差异化、个性化设计，以覆盖不同年龄段、不同消费能力人群的运动及健康管理需求。
　　（5）运动健康智能设备功能精细化，加速迈入数字健康时代
　　随着5G浪潮到来，运动健康智能设备的购买需求正在持续不断地释放，以智能健身设备终端为载体的互联网健身迅速普及。在技术升级助力下，未来的运动健康智能设备将进一步实现设计个性化、功能精细化，并联动应用软件打造综合的运动健康平台，以期帮助消费者持续关注身体变化、实现个人的自主健康管理、健身社交、线上健身指导、健身课程等需求。
　　（6）深度渗透医疗健康领域，以智能化康复设备为载体，推动“体医融合”
　　随着主动健康与人口老龄化趋势，健身器材正向康复医疗领域纵向延伸，通过集成高精度传感器、自适应阻力调控系统及云端数据分析平台，使设备具备肌力评估、动作矫正、生理监测等专业康复功能。这类器材可广泛应用于医院康复科、社区健康驿站及居家养老场景，支持康复数据的实时上传与远程诊疗联动，帮助医生科学开具“运动处方”，实现从临床治疗向功能恢复的有效衔接。未来，随着数字疗法与健康管理需求的深度融合，康复型健身器材将成为连接体育与医疗的关键载体，为全龄人群提供覆盖预防、干预到恢复的全周期健康解决方案。
　　2、展示架行业发展趋势
　　（1）设计能力成为核心竞争力
　　市场竞争加剧和消费者认知理念的不断提升，要求零售行业越发重视终端零售品牌形象建设，展示架生产企业接单时需能充分深刻理解客户的品牌营销理念、文化内涵和营销策略，并融入展示产品设计中，不同行业营销策略差异化明显，因此展架公司必须具备较强的设计理解与方案落地能力，以便增强客户产品的展示效果，提升消费者体验，达到实现品牌引流与营销目标。
　　（2）一体化终端展示解决方案
　　随着品牌终端形象迭代及升级版本加速，客户对终端展示服务需求已从单一展示道具采购逐步过渡到涵盖策划、设计、生产、安装及售后服务的一体化终端展示服务。尤其是中高端市场，一站式终端展示解决方案已成为行业标配，能够为品牌提供更高效、统　　一、稳定的终端形象输出。
　　（3）绿色环保与可持续发展成重要导向
　　国内消费观念的周期性变化，推动品牌企业必须适应市场的变化，迎合或引导消费者的需求，必然造成终端展示店的展示道具应用周期变短。为降低展示道具的拆除对环境造成的污染，展示器材在材料选择上更加强调环保性、易安装性与可重复利用性。绿色、节能、可循环的展示产品，更符合品牌可持续发展战略与市场消费趋势。
　　(二)公司发展战略
　　自成立以来，公司不忘初心，砥砺前行，始终践行“让简单运动融入每个人的生活”的企业使命，倡导诚信、拼搏、创新、共享的核心价值观，秉承着“产品智能化、运动娱乐化、运动科学化”的发展思路，争取实现“成为简单运动，健康生活的缔造者”的企业愿景。公司将继续围绕“科学运动服务商”的品牌价值定位，坚持“打造世界的舒华，成为全球领先的科学运动服务商，冲刺中国第　　一、世界前三”的2030年战略目标。
　　公司坚持为家用、商用、户外等场景提供专业、智能的健身解决方案，产品涵盖家庭健身、商用健身、全民健身、体能训练、校园体育、康养健身等解决方案的产品和舒华健身服务、培训服务、商业空间道具等领域，让科学运动服务覆盖全场景、全人群。未来，公司将立足三十周年新起点，以“长期主义”为内核，聚焦全球化多品牌战略、健康科技好产品、全球化运营体系、百亿人才梯队、共生共赢企业五大战略方向全面发力，打造“世界的舒华”，成为全球领先的科学运动服务商。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将立足于三十年的深厚积淀，坚持围绕“打造世界的舒华，成为全球领先的科学运动服务商，冲刺中国第　　一、世界前三”的2030年战略目标，紧扣市场发展机遇，深化品牌核心定位，以五大核心战略为支撑，全面构筑面向未来的核心竞争力，推动公司高质量发展。围绕这一核心目标，公司将重点推进以下五大核心战略方向：
　　1、整合全球资源，构建多品矩阵
　　公司将坚守“科学运动服务商”核心品牌价值定位，依托三十年健身器材研发、制造、服务领域的深厚积淀，推动硬件制造与健身服务双向赋能、协同升级，构筑产业发展的复合优势。凭借良好的市场口碑与行业影响力，精准锚定中高端市场定位，持续强化品牌的国际化形象建设与全球传播力度。
　　在多品牌布局上，公司以行业发展趋势为导向，完善多品牌战略布局：一方面积极探寻优质行业并购机会，整合全球健身产业优质资源，探索并购品牌与主品牌的协同运营模式，快速提升舒华品牌的全球知名度与市场占有率；另一方面，将对原有品牌“柏康”系列进行焕新升级，将其核心定位为“平价折扣型健身房”的优选品牌，结合现有舒华主品牌中高端客群定位，构建多维度、差异化的品牌矩阵，覆盖不同层级市场需求。
　　同时，深度布局国内外展会、行业会议及奥运会等顶级赛事场景，全方位提升品牌声量与影响力。
　　2、聚力研发创新，铸就一流产品力
　　公司将“健康科技好产品”的理念贯穿研发、制造全流程，持续加大研发投入，强化科技创新和工业设计升级，围绕“科技、实用、可靠”的产品价值观，兼顾商用、家用市场需求，深化智能生态布局，构筑产品竞争硬实力。
　　在产品研发层面，公司将实施“三轮驱动”战略：一是巩固传统有氧硬件优势地位，通过丰富产品矩阵，进一步提升有氧产品市场竞争力；二是聚焦力量产品供给升级，对主力系列产品进行全面优化与扩充，全新推出“冠军”力量新系列，打造专业口碑，覆盖商业健身房主要力量训练场景，实现商用市场的精准分层覆盖；三是智能引领赋能，构建智能生态，以AI技术为核心驱动力，深化融合人体工学、生物力学等前沿技术，由“来一场小程序+智能硬件+AI健身助手3.0”构成系统核心，实现练前测评、AI计划定制、高效执行、反馈调整的全流程运动管理。同时，配套推出由ACSM制课团队打造的Biofit数智力量课程，为用户提供深度报告解析、定制化训练方案、全场景智能化解决方案，全方位提升用户健身体验。
　　在产品制造层面，公司将启动“双厂协同”战略，明确定位家用、商用两大专业化生产基地职能，夯实高质量发展基础，实现产能最优配置与供应链效率提升，为产品品质与交付能力提供坚实保障。
　　3、深耕本地运营，构建全球体系
　　2026年，在深耕本地市场的基础上，公司将坚持“立足中国，面向全球”的发展愿景，以“本土化运营+全球化布局”的双轮模式，全面提升全球运营能力与市场拓展效率。
　　围绕海外核心渠道布局，坚持以增量拓展为导向，聚焦高潜力市场与增长机遇，加速构建重点市场的本地化运营体系。在海外核心市场设立独立经营主体，推动团队、产品、服务全维度本地化，让产品与服务更精准契合海外市场需求，持续提升国际认可度与竞争力。
　　同时，公司将积极探索国际化合作模式，主动寻求与海外优质品牌的合资、合作机会，借助合作伙伴的本土资源优势，快速打通海外市场渠道，加速市场渗透与规模拓展。通过整合优质资源，联动本土运营优势，将成熟的业务模式、运营经验同海外市场特性深度融合，稳步拓展全球市场版图，积极构建兼具全球化视野与本土化适配能力的运营体系，让舒华产品与服务真正走向世界。
　　4、厚植奋斗文化，打造人才梯队
　　公司始终坚守“以奋斗者为本”的核心文化理念，坚信人才是舒华全球化发展的核心根基与第一资源。面向未来百亿营收目标，公司将聚焦研发创新、全球化运营、品牌营销、智能制造等企业发展关键领域，全力重点打造核心人才梯队。持续加大国际人才引进力度，完善人才培养与激励机制，加大对突出贡献者的奖励力度，实现价值创造与价值回报精准匹配，以一流人才、专业队伍、奋斗文化支撑舒华全球化战略。
　　5、坚守责任担当，共建共赢生态
　　公司将社会责任融入企业发展全过程，坚持可持续发展理念，持续深耕助学、助体、助医等公益事业，让科学运动的理念惠及更多人群。践行绿色低碳发展要求，将环保贯穿研发、生产、销售全链条，以绿色制造推动产业升级，实现企业发展与生态保护协同共进。
　　2026年，公司将全力推进“舒华健康产业园”项目建设，打造以“健康科技”为核心的现代化综合性产业园区。园区集公司总部结算中心、科技研发中心、全民健身示范实践基地、健康服务培训基地及总部办公于一体，旨在构建一个融合管理运营、技术创新、体验示范与专业培训的完整健康产业生态圈，为公司长远发展奠定坚实基础，以产业生态构建践行可持续发展承诺。
　　展望2026年，公司将以清晰的战略规划与坚定的执行决心，统筹推进全方位协同发展，通过持续创新、精细运营与生态构建，进一步巩固公司市场地位，提升品牌价值，开创高质量发展新局面，为实现“打造世界的舒华”长期愿景注入强劲动力。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观环境变化的风险
　　公司的主要产品为健身器材和展示架产品，公司业务受居民收入水平及国家体育产业扶持政策影响较大。近年来，我国宏观经济保持稳定发展趋势，居民收入水平不断提高，国家也陆续出台体育产业扶持政策，有利于提升体育器材行业的市场需求。然而，如果未来宏观经济进入下行周期，国家对产业的扶持力度减弱，可能会造成市场需求萎缩，影响公司经营业绩，因为体育消费并非消费者刚性需求所以受收入水平影响较大。此外，公司展示架产品客户相对集中，主要为安踏体育和特步等大型知名运动品牌企业。如未来宏观经济发生重大不利变化，下游行业受经济影响发展放缓，下游客户新增门店及门店改造减少可能会对公司的展架业务造成较大影响，从而导致公司业绩下滑的风险。
　　2、国际贸易方面的风险
　　受国际地缘政治复杂多变、国际物流不稳定及非关税贸易壁垒等因素影响，公司产品出口业务存在不确定性。此外，全球经济前景的不确定性加剧了国际金融市场的波动，可能导致汇率出现大幅波动。若产生的汇兑损失，将对公司利润造成不利影响。
　　3、产品仿冒损害公司声誉的风险
　　除公司及控股子公司使用“舒华”商号外，为便于开拓市场渠道，树立“舒华”品牌的知名度，公司允许部分经销商使用“舒华”商号。公司已通过申请商标及专利、广告宣传、市场督查和签署授权协议等方式防止公司品牌和产品被模仿、冒用，随着公司品牌影响力的不断加强，可能面临被他人仿冒产品的风险。
　　4、原材料价格波动的风险
　　公司生产所需的主要原材料是钢材、马达、电控、耗材等，随着国家对下游行业政策的调整，供给侧改革的推进和供需关系的变化，钢材等原材料价格的波动对公司产品的毛利率造成一定影响。虽然，公司在成本控制方面加强管理，并不断加大技术改造，但原材料价格的波动仍会影响公司的制造成本，加大成本控制难度，若未来主要原材料采购单价持续上涨，将会造成产品毛利的波动，进而影响公司的经营业绩。
　　5、劳动力成本上升的风险
　　随着国内物价水平的持续上升，以及我国提高劳动者可支配收入水平的政策导向，公司员工工资及福利也呈现上涨趋势，从而增加公司的经营成本。
　　6、应收账款较高的风险
　　随着业务发展和经营规模扩大，公司应收账款余额较高。截至报告期末，公司应收账款账面价值为35,927.13万元，占流动资产的比例为29.30%。报告期末，应收账款余额较高，一定程度增加了公司的坏账风险。截至报告期末，公司应收账款的金额与销售规模基本匹配，但较高的应收账款金额一方面降低了公司资金使用效率；另一方面如果经营环境发生不利变化或客户财务状况恶化导致大额应收账款无法收回，将对公司业绩和生产经营造成一定的负面影响。
　　7、存货风险
　　报告期末，公司存货账面价值26,891.21万元，占期末资产总额的13.21%，同比上年年末增长14.29%，公司存货库龄主要在1年以内，整体库龄较短。公司采用以销定产及库存式生产的模式，但若因客户违约导致无法正常交付产品或库存产品销量小于预期，将会导致存货积压，从而增加存货跌价损失的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所处行业情况　　1、健身器材行业　　随着全民健身活动的深入开展和体育大国向体育强国的逐步迈进，我国国民经济不断向前发展，居民的物质生活水平显著提升，健身消费需求也逐渐发生了转变，对产品专业性、安全性、便利性、智能化等要求越来越高。同时，在互联网的快速发展下，体育消费作为物质和精神相结合的享受性和发展性消费的一部分，人们的健身意识不断增强，购买健身器材的人群逐渐增加，健身人群与行业规模正不断增长，市场份额的持续走高，体育产业呈现市场化、大众化的发展趋势。　　与此同时，国家高度重视体育产业及全民健身运动的发展，频繁出台利于健身器材行业发展... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所处行业情况
　　1、健身器材行业
　　随着全民健身活动的深入开展和体育大国向体育强国的逐步迈进，我国国民经济不断向前发展，居民的物质生活水平显著提升，健身消费需求也逐渐发生了转变，对产品专业性、安全性、便利性、智能化等要求越来越高。同时，在互联网的快速发展下，体育消费作为物质和精神相结合的享受性和发展性消费的一部分，人们的健身意识不断增强，购买健身器材的人群逐渐增加，健身人群与行业规模正不断增长，市场份额的持续走高，体育产业呈现市场化、大众化的发展趋势。
　　与此同时，国家高度重视体育产业及全民健身运动的发展，频繁出台利于健身器材行业发展的各项政策。报告期内，《2025年群众体育工作要点》《老年人健身器材配置指南（试行）》《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》等政策的相继推出，促进健身器材行业继续保持稳定增长，为提高国民健康水平和推动体育产业发展做出更大贡献。
　　2025年2月5日，国家体育总局办公厅印发《2025年群众体育工作要点》，聚焦提高人民生活品质，完善全民健身公共服务体系。《要点》提出，以推动开展“国球进社区”“国球进公园”活动为牵引，以社区嵌入式场地设施建设为重点，推动全民健身中心、体育公园、多功能运动场等群众身边的场地设施建设，补齐提升城市社区、农村乡镇场地设施短板。研制《国家步道体系建设方案》，加强顶层设计，促进国家步道体系科学规范、健康有序发展，丰富步道类型，增加全民健身场地设施供给。持续推动公共体育场馆免费或低收费开放，采用信息化手段加大开放监督和效果评估力度，确保国家政策落实落地。积极推动各类体育场地设施向社会及重点人群开放，多渠道为广大群众提供就近就便、类型多样的场地设施。
　　2025年3月3日，国家体育总局进一步发布《老年人健身器材配置指南（试行）》。《指南（试行）》围绕心肺类、力量类、平衡类、律动训练类和柔韧拉伸类等功能训练，分别就老年人室外健身器材和室内健身器材，提出具体的适老化要求，引导各地配置适宜老年人使用的健身器材，更好地满足老年人健身需求。同时明确，《指南（试行）》适用于指导社区、长者运动健康之家、社区运动健康中心、全民健身中心、体育公园、老年人活动中心、养老院等公共场所老年人健身器材的配置，所配置器材适用于60岁以上、具有自主行为能力，适合体育健身运动的人群。2025年4月11日，中国人民银行、体育总局、金融监管总局、中国证监会等四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》。《意见》指出，要强化体育基础设施建设金融保障，支持体育场馆、体育服务综合体、冰雪运动场地、高质量户外运动目的地等体育基础设施建设和运营，加大体育用品制造业、体育服务业等领域金融供给力度，发挥金融促进体育消费增长功能，支持金融赋能职业体育、冰雪经济发展，提升体育赛事金融服务质效。
　　国家持续出台并实施一系列能够推动体育产业发展的优惠政策，不断加强对体育产业的扶持力度，满足广大人民群众参与体育运动的需求，将为健身器材及健身服务行业带来发展新空间和利好趋势，有利于健身器材行业的市场拓展和壮大。
　　2、展示架行业
　　展示架行业的发展主要依赖于零售业的发展需要，特别是以终端实体店形式出现的零售业态对展示架行业的发展起到了重要的推动作用。上世纪，由于货物相对短缺，消费者更注重产品的实用性，我国商品零售行业柜台布置形式较为单一，商品简单陈列，商家不注重产品的展示性。展示架行业具有一定程度的集中度，竞争存在一定的区域性；客户需求变化快，终端店形象换代周期缩短，中高端客户对一站式服务需求增强；供应链快速反应成竞争焦点，能够快速捕捉到顾客的需求，缩短整体的交货提前期。
　　进入21世纪，随着经济的发展，连锁经营的模式得到了广泛推广，市场竞争也进一步加剧，商家逐步意识到终端销售的重要性，特别是近几年，互联网技术的不断进步，线上购物对线下购物形成了一定的冲击，但实体店仍然是消费者接触商品、获得体验感的重要渠道，线下渠道仍具有极强的不可替代性。中国连锁经营协会公布的“2024年中国连锁Top100”显示，2024年，连锁Top100企业销售规模为2.13万亿元，门店总数25.72万个，分别比上年的连锁Top100增长4.9%和13.5%。
　　伴随着零售行业的发展以及商家及消费者对商品陈列的关注度提升，展架行业迎来更加多元化的消费需求，具有广阔的发展前景。
　　（二）公司从事的业务情况
　　公司是国内领先的科学运动服务商，是一家集产品研发、生产制造、营销推广、品牌运作于一体的规模化的制造类企业，致力于为家庭用户、政府及企事业单位等提供健身器材、为知名品牌企业提供展示架等产品，是国内最具实力的健身器材和展示架制造企业之一。2017年，被国家体育总局评为“国家体育产业示范单位”；2017-2023年，公司连续七年入选“中国轻工业健身器材行业十强企业”。
　　公司产品主要分为健身器材和展示架。其中，健身器材主要分为室内健身器材和室外路径产品
　　公司具备独立的研发、采购、生产和销售体系，能够根据市场需求和公司自身状况等灵活开展经营活动。各业务环节主要模式如下：
　　1、采购模式
　　公司制定了《采购管理制度》《供应商管理制度》及《器材项目采购作业管理规定》《展架采购作业管理规定》等一系列严格的采购管理制度，对采购过程进行有效管理和规范，加强内部采购流程管控和对供应商的考核评估，以确保和提高原材料的采购质量、控制采购成本、保证供货的及时性，建立稳定的采购体系。
　　2、生产模式
　　公司主要产品为健身器材及展示架产品，公司各类产品通过不同模式进行生产
　　3、主要销售模式
　　公司各类产品通过不同的渠道和模式进行销售，线下公司主要通过经销和直销模式，线上公司主要通过天猫及淘宝、京东等电商渠道。
　　（1）公司与经销商的合作模式
　　公司与经销商每年度签订《销售合同书》，合同中约定公司对经销商的销售方式为买断式销售并由经销商负责产品运输，并对品牌形象维护、门店人员配置、价格政策、售后服务等作出明确要求。
　　公司对经销商采用统一的《经销商供价明细表》，但根据不同经销商的目标业务量完成情况对部分商品的价格做适当调整。报告期内，公司主要经销商保持稳定。截至报告期末，公司拥有近290家经销商，经销商以专卖店、购物中心中设立店中店等多种形式覆盖各级市场。
　　（2）公司电商销售渠道
　　公司主要通过天猫、淘宝、京东、唯品会等平台销售健身器材。从销量情况看，电商渠道主要销售的是室内健身器材，室外路径产品较少。
　　（3）政府采购业务的销售模式
　　公司面向体育局、政府部门及企事业单位等采购类客户，主要销售室外路径产品，即在社区、公园等公共场合设置的，供民众健身娱乐使用的体育器械；此外，随着“百姓健身房”、“智慧社区健身中心”等项目的建设，政府采购项目中室内健身器材产品的采购占比也逐年上升。公司的政府订单主要通过各地体育局等政府单位的招标采购程序进行，未达到当地政府招标限额标准的项目则通过竞争性磋商或竞争性谈判等法律允许的方式进行。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司自成立以来，始终不忘初心，践行“让简单运动融入每个人的生活”的企业使命，秉承着“产品智能化、运动娱乐化、运动科学化”的发展思路。报告期内，公司围绕经营目标，不断加大国际市场开拓力度及产品研发投入，同时持续扩大健身服务业务覆盖区域。报告期内，公司营业收入61,438.84万元，比上年同期增长7.52%；营业成本42,104.52万元，比上年同期增长8.81%；营业利润2,692.67万元，比上年同期下降44.78%；归属于母公司股东的净利润2,017.95万元，比上年同期下降47.44%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,754.71万元，比上年同期下降29.32%。
　　未来，公司将一如既往地沿着“科学运动服务商”的品牌价值定位继续发力，以“精产品、强品牌、深渠道、高效率”四大战略抓手为工作提升方向指引，以“做世界的舒华”为信念，在产品、品牌、渠道、全球化及健身服务领域持续发力，力争2030年成为百亿企业。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　公司所处行业为体育器材行业，品牌影响力是政府、学校、企事业单位等下游客户选择供应商的主要因素。公司始终致力于“舒华”品牌的塑造与推广，经过多年的发展和积淀，公司“舒华”品牌已具有较大的市场影响力和品牌美誉度。2007年，“舒华SHUA”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”；2017年，舒华被国家体育总局评为“国家体育产业示范单位”；2017-2023年，公司连续七年入选“中国轻工业健身器材行业十强企业”。2025年6月，公司全资子公司舒华健康产业入选福建省工业和信息化厅2025年度省级绿色制造名单，获评“2025年省级绿色工厂”称号。
　　自2013年起，公司陆续与中国奥委会达成八年合作，凭借为杭州亚运会及亚残运会健身中心提供的先进智能化的健身设备与专业科学的指导服务，获得了杭州亚运会赛事总指挥部亚运村运行管理中心的表彰和感谢，并于2024年2月荣获中共浙江省委办公厅和浙江省人民政府办公厅联合颁发的“杭州亚运会、亚残运会浙江省先进集体”。报告期内，公司凭借卓越的健身产品和丰富的赛事服务经验，成功入驻2025年哈尔滨第九届亚冬会，为亚布力运动员酒店及亚布力雪上运动中心提供专业的健身解决方案；同时，作为江苏省城市足球联赛无锡队的赞助商，公司为无锡队提供了专业训练装备与科学训练支持方案，全方位助力球队提升竞技水平。
　　报告期内，公司在微博、小红书、抖音、今日头条、哔哩哔哩等平台进行多元化内容形式输出，在微信私域流量平台进行品牌宣传和促销活动，精准触达目标用户群体。通过冠军博主推荐背书、站内外网红达人推荐种草、赛事联动等推广方式，增加品牌曝光度。报告期内，公司正式授予世界健美健体冠军郑少忠“科学运动推广大使”及“品牌推荐官”，并邀请马拉松冠军贾俄仁加担任舒华品牌推荐官，进一步强化了舒华在运动科学领域的专业形象，树立“冠军级产品体验+运动科学研发”的产研融合新范式。
　　为提升舒华品牌国际影响力，推动品牌国际化进程，公司于报告期内参加Beyond Activ EMEA展会、2025第12届IWF上海国际健身展、2025年德国FIBO健身展、2025年（第42届）中国国际体育用品博览会、英国伦敦Elevate全球健身展等国内外各大展会活动累计超过20场。公司在各大展会上全方位展示旗下商用健身设备、智能运动解决方案等产品，精准触达全球客户。凭借卓越的产品质量与专业服务，截至报告期末，公司的全球业务已覆盖110多个国家和地区，品牌全球竞争力持续增强。
　　同时，公司与国际知名健身品牌CENTR-HYROX建立合作，正式成为CENTR-HYROX在中国的唯一官方代理商，全面代理其赛事产品（中国区），并引入CENTR-HYROX的全系列创新健身设备。报告期内，公司携CENTR-HYROX全系列赛事级装备参与HYROX健身跑，为参赛选手提供专业竞技装备与专业服务。
　　（二）技术研发优势
　　公司多年来一直重视新产品的研发及生产工艺的创新，核心技术来源于自主研发。依托先进的技术设备、技术精湛的科技人才队伍、扎实的生产经验为基础，公司持续加强自主创新、研发力度，在新品研发、老品优化以及制定产品标准、物料检测标准、建立标准化及资料库研发平台等方面积累了丰富的经验。在进行研发体系建设的同时，公司始终坚持“高创新产品是企业的生命线”的基本路线，加强对专业人才的引进与培养。
　　凭借产品创新与优良的产品品质，公司旗下多款智能产品在行业评选中脱颖而出，其中“舒华智能室外健身房”及“速度与力量反馈系统2.0”荣登2024年度智能体育典型案例的智能健身器材榜单和智能体育训练设备榜单。在2025中国体博会产品评选活动中，公司产品斩获“新国标室外健身器材产品金奖”、“老旧器材和场地升级改造方案金奖”、“嵌入式全民健身社区方案银奖”、“创新推优大奖”等奖项。2025年6月，舒华I5运动处方智能跑步机在第八届中国（上海）国际发明创新展览会上获得金奖；公司88系列力量器械正式通过严格的德国IGR人体工程学认证，成为国内首家获此国际认证的健身器材品牌。
　　公司与上海体育大学、北京大学、天津体育学院哈工大泉州创新中心、湖南大学泉州创新研究院等国内顶尖学府及科研单位，以及中国体育科学协会、美国运动医学学会、华夏运医研究院、南德认证检测等国内外权威机构建立深度合作关系。通过整合各方在运动科学、产品研发和检测认证等领域的优势资源，共同开展运动科学和产品创新研究，为公司的持续发展提供了强大的智力支持和技术保障。
　　截至报告期末，公司在知识产权和标准制定方面成果显著。在知识产权方面，公司已拥有发明专利20项，实用新型和外观专利380余项；在标准制定方面，已累计主导或参与40余项国家及行业标准制定。
　　（三）营销网络优势
　　经过近30年的长期积累，以合作共赢为理念，公司建立了紧密合作、共同成长、遍布全国的营销和服务网络，也建立了优秀和稳定的销售队伍和人才体系。报告期内，公司延续经销商分级管理体系，致力于打造可持续发展的经销商体系。截至报告期末，公司已发展经销商近290家，经销商以专卖店、购物中心、百货商场和超市中设立店中店及融合健身服务的新型门店等多种形式覆盖各级市场，实现经销商省级市场100%覆盖，地级市场覆盖率超85%。报告期内，公司荣获尚普咨询集团授予的“畅销100个国家及地区，全球销量领先”、“全国高端家用跑步机销量第一”、“全国室外健身器材销量第一”、“AI运动处方跑步机开创者”四大市场地位权威认证，用市场数据彰显公司在国内外健身器材行业中的领先地位及消费者的高度认可。
　　公司已在天猫、京东、唯品会、抖音等平台开设直营旗舰店，持续布局“直营+分销”销售模式。在线上营销推广方面，深度结合各平台618、双十一等大促活动，报告期内，参与天猫、京东平台累计20余场营销活动。线下同步开展无锡、厦门双马拉松赛事赞助，实现品牌声量、用户触达和销售转化的三重目标。报告期内，公司与美的、华帝、喜临门、追觅等异业知名品牌合作，打通直播间互联，实现资源共享和技术互补，激活潜在客户群体。
　　在健身服务领域，目前已有60余家舒华健身门店，通过对“1+1+1”业务模式的探索，持续完善“器械销售+健身服务+企业服务”的盈利模式；通过推出“安心无忧”服务标准体系，为消费者带来更有效、舒适、安全的健身体验。在企业服务方面，公司携手厦门轻工集团、兴业银行、中国移动、招商银行、惠州体育学院、润加物业等单位，为其企业职工提供全方位的健身解决方案，提升合作企业员工健康水平。
　　（四）产品及服务优势
　　产品质量方面，公司始终坚持“持续改进、质量稳定、顾客满意”的质量方针，将产品质量作为企业的立身之本。近年来，公司引进全自动跑步机流水线、焊接机器手臂等先进设备，通过提高自动化水平、工艺创新、加强生产管理等方面的改善，使得产品质量更加稳定；通过全员质量管理及流程制度，持续降低产品故障率。凭借高品质专业产品和品牌美誉度，公司已连续9年获得由中国质量检验协会颁布的“全国产品和服务质量诚信示范企业”称号，连续9年获得“全国质量检验稳定合格产品”称号，连续3年荣获“全国产品和服务质量诚信品牌”称号；并连续10年获得中品质协（北京）质量信用评估中心有限公司颁发的“企业质量信用证书AAA”证书，多次获得“全国健身器材行业质量领先企业”称号。
　　产品解决方案方面，公司致力于让科学运动服务覆盖全场景、全人群，通过实施6大解决方案、布局6个业务场景，聚焦健身器材行业、科学健身服务和企业健康管理3个业务模块，在日益清晰的舒华健身生态布局基础上，为用户提供科学的运动体验。
　　在全民健身业务领域，公司始终稳居国内前列，通过深入挖掘全民健身室内化、体育公园、竞技体能、军警系统等不同场景需求，促进从单一的方案服务到全场景系统解决方案的升级，进一步提升产品方案解决能力。近年来，公司在产品创新与智能化布局方面不断深入探索，已在全国各地打造了众多地方样板工程，树立行业标杆。公司持续升级全民健身“室内化场景”，充分考量各地实际需求，构建出了丰富多样、特色鲜明的运营模式，以满足不同地区群众的健身诉求。自2020年至2025年6月末，公司已累计承建了百姓健身房近1,500家。报告期内，公司成功打造“郑州世纪公园”、“蒲河体育公园”等全民健身解决方案，助力构建更高水平的全民健身公共服务体系。目前，公司的智慧体育公园解决方案已升级至6.0版本，公司已累计参与3,400余个体育公园的建设。
　　产品内容服务方面，公司不断打造和完善舒华运动APP、来一场小程序、速度力量反馈系统、智能管理系统等软件系统，推动产品数字化升级，着力构建全方位的智能运动生态系统。报告期内，舒华运动APP新增马拉松路线跑/实景跑功能，并且支持穿戴设备实时监测用户心率，可动态提供配速指导与运动强度预警；新增科学运动处方训练，通过整合用户健康数据及心肺功能测试数据，依托运动健康算法生成个性化方案等。公司积极推进舒华运动APP与来一场小程序的深度互联，打通数据壁垒，实现用户信息和运动数据的同步，进而动态优化训练计划和运动处方功能，帮助用户提升运动科学性与运动效能。同时，舒华运动APP与来一场小程序同步上线AI健身助手，为用户提供实时动作指导与训练反馈。此外，公司自主研发的全场景智慧健身系统，运用物联网技术、人脸识别技术、RFID识别技术等前沿科技，打通各类室内外健身器材，实现了从健身前的准备、健身中的实时监测到健身后的效果评估全过程的智能管理，为客户提供“软件+硬件”一体化的数字化健身管理解决方案。
　　产品售后服务方面，截至报告期末，公司已建立了近千家线上线下销售和服务一体化渠道，在全国范围内建立完善且规范的售后服务体系。公司持续优化舒华客户服务管理系统，该系统对售前、售中、售后的各类问题进行一站式管理，能够更好地为客户提供“7*24小时”无忧管家式服务，竭力为客户提供及时、专业的售后服务。报告期内，公司实现CRM系统的全面部署，通过信息化赋能管理，有效提升了上下游协作效率，显著提高了管理能力。公司凭借专业的技术能力及服务保障能力、有效的售后服务体系，获得“BSCC-CFEBS全民健身器材服务能力资质认证证书AAAAAAA级”、“BSCC-CFEBS全民健身器材服务能力资质认证证书AAAAAAAA级”、“NECAS全国商品售后服务达标认证证书-五星级”、“BSCC-CTEAS体育用品售后服务体系完善程度认证证书-七星级（卓越）”等相关证书。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观环境变化的风险
　　公司的主要产品为健身器材和展示架产品，公司业务受居民收入水平及国家体育产业扶持政策影响较大。近年来，我国宏观经济保持稳定发展趋势，居民收入水平不断提高，国家也陆续出台体育产业扶持政策，有利于提升体育器材行业的市场需求。然而，如果未来宏观经济进入下行周期，国家对产业的扶持力度减弱，可能会造成市场需求萎缩，影响公司经营业绩，因为体育消费并非消费者刚性需求所以受收入水平影响较大。此外，公司展示架产品客户相对集中，主要为安踏体育和特步等大型知名运动品牌企业。如未来宏观经济发生重大不利变化，下游行业受经济影响发展放缓，下游客户新增门店及门店改造减少可能会对公司的展架业务造成较大影响，从而导致公司业绩下滑的风险。
　　2、国际贸易方面的风险
　　受当前国际物流的不稳定、非关税贸易壁垒等因素的影响，对公司产品的出口造成了一定的影响。同时，世界经济的不确定性增加也会造成汇率波动的风险，如果公司在日常经营中因为汇率波动而产生汇兑损益，将一定程度上对公司利润造成不利影响。
　　3、产品仿冒损害公司声誉的风险
　　除公司及控股子公司使用“舒华”商号外，为便于开拓市场渠道，树立“舒华”品牌的知名度，公司允许部分经销商使用“舒华”商号。公司已通过申请商标及专利、广告宣传、市场督查和签署授权协议等方式防止公司品牌和产品被模仿、冒用，随着公司品牌影响力的不断加强，可能面临被他人仿冒产品的风险。
　　4、原材料价格波动的风险
　　公司生产所需的主要原材料是钢材、马达、电控、耗材等，随着国家对下游行业政策的调整，供给侧改革的推进和供需关系的变化，钢材等原材料价格的波动对公司产品的毛利率造成一定影响。虽然，公司在成本控制方面加强管理，并不断加大技术改造，但原材料价格的波动仍会影响公司的制造成本，加大成本控制难度，若未来主要原材料采购单价持续上涨，将会造成产品毛利的波动，进而影响公司的经营业绩。
　　5、劳动力成本上升的风险
　　随着国内物价水平的持续上升，以及我国提高劳动者可支配收入水平的政策导向，公司员工工资及福利也呈现上涨趋势，从而增加公司的经营成本。
　　6、应收账款较高的风险
　　随着业务发展和经营规模扩大，公司应收账款余额较高。截至报告期末，公司应收账款账面价值为29,284.27万元，占流动资产的比例为26.08%。报告期末，应收账款余额较高，一定程度增加了公司的坏账风险。截至报告期末，公司应收账款的金额与销售规模基本匹配，但较高的应收账款金额一方面降低了公司资金使用效率；另一方面如果经营环境发生不利变化或客户财务状况恶化导致大额应收账款无法收回，将对公司业绩和生产经营造成一定的负面影响。
　　7、存货风险
　　报告期末，公司存货账面价值27,607.48万元，占期末资产总额的14.47%，同比上年年末增长17.33%，公司存货库龄主要在1年以内，整体库龄较短。公司采用以销定产及库存式生产的模式，但若因客户违约导致无法正常交付产品或库存产品销量小于预期，将会导致存货积压，从而增加存货跌价损失的风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　公司自成立以来，始终不忘初心，践行“让简单运动融入每个人的生活”的企业使命，秉承着“产品智能化、运动娱乐化、运动科学化”的发展思路。报告期内，公司围绕经营目标，不断加大国际市场开拓力度及产品研发投入，同时持续扩大健身服务业务覆盖区域。2024年度，公司营业收入141,709.46万元，比上年同期下降0.36%；营业成本98,407.76万元，比上年同期下降1.70%；营业利润11,513.02万元，比上年同期下降31.83%；归属于母公司股东的净利润9,033.29万元，比上年同期下降29.96%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,954.10万元，... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　公司自成立以来，始终不忘初心，践行“让简单运动融入每个人的生活”的企业使命，秉承着“产品智能化、运动娱乐化、运动科学化”的发展思路。报告期内，公司围绕经营目标，不断加大国际市场开拓力度及产品研发投入，同时持续扩大健身服务业务覆盖区域。2024年度，公司营业收入141,709.46万元，比上年同期下降0.36%；营业成本98,407.76万元，比上年同期下降1.70%；营业利润11,513.02万元，比上年同期下降31.83%；归属于母公司股东的净利润9,033.29万元，比上年同期下降29.96%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,954.10万元，比上年同期下降39.89%。
　　未来，公司将一如既往地将沿着“科学运动服务商”的品牌价值定位继续发力，以“精产品、强品牌、深渠道、高效率”四大战略抓手为工作提升方向指引，以“做世界的舒华”为信念，在产品、品牌、渠道、全球化及健身服务领域持续发力，力争2030年成为百亿企业。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、健身器材行业
　　随着全民健身活动的深入开展和体育大国向体育强国的逐步迈进，我国国民经济不断向前发展，居民的物质生活水平显著提升，健身消费需求也逐渐发生了转变，对产品专业性、安全性、便利性、智能化等要求越来越高。同时，在互联网的快速发展下，体育消费作为物质和精神相结合的享受性和发展性消费的一部分，人们的健身意识不断增强，购买健身器材的人群逐渐增加，健身人群与行业规模正不断增长，市场份额的持续走高，体育产业呈现市场化、大众化的发展趋势。
　　与此同时，国家高度重视体育产业及全民健身运动的发展，频繁出台利于健身器材行业发展的各项政策。报告期内，《2024年群众体育工作要点》《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》《关于推进健康乡村建设的指导意见》等政策的相继推出，促进健身器材行业继续保持稳定增长，为提高国民健康水平和推动体育产业发展做出更大贡献。
　　2024年2月29日，国家体育总局办公厅印发《2024年群众体育工作要点》，该《要点》进一步提出：深入实施“全民健身场地设施提升行动”，推动基本公共服务均等化。围绕解决群众“健身去哪儿”难题，统筹做好政策出台、场地设施建设与开放、管理服务与监督工作，扩大场地设施供给。建设小型健身中心、小型体育公园、小型健身设施、群众滑冰场、县级多功能运动场等，持续开展“国球进社区”、“国球进公园”等活动。重点抓好老旧城区和人口密集区、农村地区以及适老化、适儿化场地设施建设。做好行政村农民体育健身工程健身器材的维修更新、提质增效。
　　2024年6月13日，国家发展改革委等5部门联合发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，该《措施》提出拓展文娱体育消费空间，推进体育公园、全民健身中心等健身场地建设，打造一批高质量户外运动目的地，引导和扩大体育休闲消费。鼓励和引导开展“村BA”“村超”“村排”“村跑”等富有农趣农味的乡村赛事活动。开展“体育赛事进景区、进街区、进商圈”“跟着赛事去旅行”“户外运动活力山水”行动计划等促消费品牌活动。
　　2024年8月1日，国家卫生健康委、国家医疗保障局、民政部等14个部门联合制定并发布《关于推进健康乡村建设的指导意见》。其中指出加强农村地区全民健身公共服务体系建设，开展针对青少年近视等问题的体育干预，配备适合学龄前儿童大动作发展和身体锻炼的设施设备。举办乡村体育赛事活动，促进三大球、乒乓球、太极拳、八段锦等项目在农村推广普及。强化农村地区营养指导员、社会体育指导员队伍建设，开展农村地区全民健身志愿服务，推动居民合理膳食和健身生活化、普及化。
　　2024年8月3日，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，《意见》提出：在体育消费方面，盘活空置场馆场地资源，引导社会力量依法依规改造旧厂房、仓库、老旧商业设施等，增加体育消费场所。鼓励举办各类体育赛事活动，创建具有自主知识产权的赛事品牌，申办或引进有影响力的国际顶级赛事，培育专业化运营团队。引导各地推出特色鲜明的群众性体育赛事活动。积极发展冰雪运动，持续推动冰雪运动在全国普及发展。深化促进体育消费试点工作，培育一批国家体育产业和体育旅游发展载体。
　　2024年11月26日，国家体育总局、国家民委等7部门联合印发《关于体育促进铸牢中华民族共同体意识的指导意见》。《意见》提出，到2030年，体育促进铸牢中华民族共同体意识取得显著成效，民族地区的体育健身活动更加丰富，中华传统体育文化的影响力明显提升，高素质体育人才队伍不断壮大；民族地区全民健身公共服务体系全面建成，实现民族地区县（市、区）、乡镇（街道）、行政村（社区）三级公共健身设施全覆盖；围绕着民族地区体育事业高质量发展，抓实一批中华传统体育示范项目，打造一批知名体育赛事，推出一批体育旅游精品线路，组织一批体育促进各民族交往交流交融活动，培育一批体育人才基地；各族群众的体育意识、健康意识、中华民族共同体意识显著增强，获得感、幸福感和归属感显著提升，全民健身、全民健康与铸牢中华民族共同体意识工作深度融合。
　　国家持续出台并实施一系列能够推动体育产业发展的优惠政策，不断加大对体育产业的扶持力度，满足广大人民群众参与体育运动的需求，将为健身器材及健身服务行业带来发展新空间和利好趋势，有利于健身器材行业的市场拓展和壮大。
　　2、展示架行业
　　展示架行业的发展主要依赖于零售业的发展需要，特别是以终端实体店形式出现的零售业态对展示架行业的发展起到了重要的推动作用。上世纪，由于货物相对短缺，消费者更注重产品的实用性，我国商品零售行业柜台布置形式较为单一，商品简单陈列，商家不注重产品的展示性。展示架行业具有一定程度的集中度，竞争存在一定的区域性；客户需求变化快，终端店形象换代周期缩短，中高端客户对一站式服务需求增强；供应链快速反应成竞争焦点，能够快速捕捉到顾客的需求，缩短整体的交货提前期。
　　进入21世纪，随着经济的发展，连锁经营的模式得到了广泛推广，市场竞争也进一步加剧，商家逐步意识到终端销售的重要性，特别是近几年，互联网技术的不断进步，线上购物对线下购物形成了一定的冲击，但实体店仍然是消费者接触商品、获得体验感的重要渠道，线下渠道仍具有极强的不可替代性。中国连锁经营协会公布的“2023年中国连锁Top100”显示，2023年，连锁Top100企业销售规模为2.03万亿元，门店总数22.66万个，分别比上年的连锁Top100增长4.6%和8.3%。
　　伴随着零售行业的发展以及商家及消费者对商品陈列的关注度提升，展架行业迎来更加多元化的消费需求，具有广阔的发展前景。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是国内领先的科学运动服务商，是一家集产品研发、生产制造、营销推广、品牌运作于一体的规模化的制造类企业，致力于为家庭用户、政府及企事业单位等提供健身器材、为知名品牌企业提供展示架等产品，是国内最具实力的健身器材和展示架制造企业之一。2017年，被国家体育总局评为“国家体育产业示范单位”；2017-2023年，公司连续七年入选“中国轻工业健身器材行业十强企业”。
　　公司产品主要分为健身器材和展示架。
　　公司具备独立的研发、采购、生产和销售体系，能够根据市场需求和公司自身状况等灵活开展经营活动。各业务环节主要模式如下：
　　1、采购模式
　　公司制定了《采购管理制度》《供应商管理制度》及《器材项目采购作业管理规定》《展架采购作业管理规定》等一系列严格的采购管理制度，对采购过程进行有效管理和规范，加强内部采购流程管控和对供应商的考核评估，以确保和提高原材料的采购质量、控制采购成本、保证供货的及时性，建立稳定的采购体系。
　　2、生产模式
　　3、主要销售模式
　　公司各类产品采用多样化的渠道和模式进行销售，线下公司主要通过经销和直销模式，线上公司主要通过天猫及淘宝、京东等电商渠道。
　　（1）公司与经销商的合作模式
　　公司与经销商每年度签订《销售合同书》，合同内明确约定了销售方式为买断式销售，并要求经销商负责产品的运输工作，对品牌形象维护、门店人员配置、价格政策以及售后服务等方面作出具体要求。
　　公司对经销商采用统一的《经销商供价明细表》，但根据不同经销商的目标业务量完成情况对部分商品的价格做适当调整。报告期内，公司的主要经销商群体保持稳定。截至报告期末，公司共有经销商260余家，经销商以专卖店、购物中心中设立店中店以及融合健身服务的新型门店等多种形式覆盖各级市场。
　　（2）公司电商销售渠道
　　公司主要通过天猫、淘宝、京东、唯品会、抖音等平台销售健身器材。从销量情况看，电商渠道主要销售的是室内健身器材，室外路径产品较少。
　　（3）政府采购业务的销售模式
　　公司面向体育局、政府部门及企事业单位等采购类客户，主要销售室外路径产品，即在社区、公园等公共场合设置的，供民众健身娱乐使用的体育器械；此外，随着“百姓健身房”、“智慧社区”等项目的建设，政府订单中也包括部分室内健身器材产品。公司的室外路径产品业务获取政府订单主要通过各地体育局等政府单位的招标采购程序进行，未达到当地政府招标限额标准的项目则通过竞争性磋商或竞争性谈判等法律允许的方式进行。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　公司所处行业为体育器材行业，品牌影响力是政府、学校、企事业单位等下游客户选择供应商的主要因素。公司始终致力于“舒华”品牌的塑造与推广，经过多年的发展和积淀，公司“舒华”品牌已具有较大的市场影响力和品牌美誉度。2007年，“舒华SHUA”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”；2017年，舒华被国家体育总局评为“国家体育产业示范单位”；2017-2023年，公司连续七年入选“中国轻工业健身器材行业十强企业”。公司凭借为杭州亚运会及亚残运会健身中心提供的先进智能化的健身设备与专业科学的指导服务，获得了杭州亚运会赛事总指挥部亚运村运行管理中心的表彰和感谢，并于2024年2月荣获中共浙江省委办公厅和浙江省人民政府办公厅联合颁发的“杭州亚运会、亚残运会浙江省先进集体”。2024年9月，公司荣获亚洲数据集团、清华五道口体育金融研究中心颁发的“2024年度领先体育品牌‘领先运动健康品牌’”称号。
　　作为中国奥委会及2024年奥运会中国体育代表团官方健身器材供应商，公司于报告期内入驻巴黎奥运会“中国之家”，这是公司第4次入驻奥运会“中国之家”，为中国奥委会提供产品及健身服务，向世界展示中国制造。至今，公司已为来自全球99个国家运动队提供过训练保障和服务，有超过600名奥运冠军使用舒华产品进行训练。
　　报告期内，公司在小红书、抖音、知乎、今日头条等平台进行多元化内容形式输出，在微信私域流量平台进行品牌宣传和促销活动，精准触达目标用户群体；通过冠军博主推荐背书、站内外网红达人推荐种草等推广方式，增加品牌曝光度；开展“阿波罗公益跑”、“赢在骑跑线”、“跑向巴黎”等活动，增强品牌及市场竞争力。同时，公司尝试与美的、喜盈门等异业知名品牌合作，打通直播间互联，实现资源共享和技术互补，激活潜在客户群体。
　　为提升舒华品牌国际影响力，推动品牌国际化进程，报告期内公司参加包括中国国际体育用品博览会、阿联酋迪拜体育用品及健身器材展览会DubaiActive、IHRSAFitnessBrasi2024等在内的国内外各大展会活动累计超过29场。
　　报告期内，公司与国际知名健身品牌CENTR-HYROX建立合作，正式成为CENTR-HYROX在中国的唯一官方代理商，全面代理其赛事产品（中国区），并引入CENTR-HYROX的全系列创新健身设备。结合CENTR-HYROX的健身设备，公司将帮助更多不同水平的健身爱好者及专业人士高效地达成健身目标。
　　（二）技术研发优势
　　公司多年来一直重视新产品的研发及生产工艺的创新，核心技术来源于自主研发。依托先进的技术设备、技术精湛的科技人才队伍、扎实的生产经验为基础，公司持续加强自主创新、研发力度，在新品研发、老品优化以及制定产品标准、物料检测标准、建立标准化及资料库研发平台等方面积累了丰富的经验。在进行研发体系建设的同时，公司始终坚持“高创新产品是企业的生命线”的基本路线，加强对专业人才的引进与培养。凭借产品创新与优良的产品品质，公司于第
　　41届中国国际体育用品博览会斩获多项殊荣，其中自主研发的“I5智能跑步机”和“速度与力量反馈系统2.0”荣获2024体博会“创新推优大奖”，此外还获得了“2024中国国际体育用品博览会产品评选活动老年人室内运动健康设施产品金奖”、“2024中国国际体育用品博览会产品评选活动创新型室外健身器材产品银奖”、“青少年运动主题体育公园方案最佳方案”等多项奖项。2024年11月，公司选送的“I5智能跑步机”，在2024年思诞行-中国文体用品创新大赛中获评“思诞行”（体育器材类）金奖。2024年12月，“舒华智能室外健身房”和“速度与力量反馈系统2.0”成功入选工业和信息化部与国家体育总局联合公布的“2024年度智能体育典型案例”。
　　报告期内，公司与中国体育科学学会、上海体育大学签署《科学运动发展报告》合作协议，聚焦科学运动并展开包括新技术、新方法、新场景、新服务模式和新业态等系列研究，为全民科学运动提供理论及技术支撑，积极推动科学运动的研究推广及应用。除前述合作外，公司还与北京大学、天津体育学院、哈工大泉州创新中心、湖南大学泉州创新研究院、美国运动医学学会、华夏运医研究院、南德认证检测等国内外权威机构、专业院校达成合作，共同致力于运动科学和产品创新研究。截至报告期末，公司已拥有发明专利20项，实用新型和外观专利370余项。
　　长期以来，公司始终积极投身于各类行业、国家标准制订与修订工作，已累计主导或参与40余项国家及行业标准制定，并于报告期内荣获中国文教体育用品协会颁发的中国文教体育用品行业“标准化工作先进单位”和“科技创新先进单位”称号。报告期内，公司参与了多项重要标准的制定与修订工作，其中主要包括《GB/T45180—2024健身器材适老化通用要求》《GB/T44691—2024老年人室内运动健康设施要求》《GB19272—2024G室外健身器材的安全通用要求》《T/CSGF031-2024家用跑步机评价规范标准》《T/CSSGA1045-2024智能健身车》《T/CAUI002-2024校用体育器械和场地安全技术通常规范》《T/CSGF001-2025二代室外健身器材通用要求》等。作为主要参与单位，公司全面介入并参与标准的制订修订工作，为行业标准化发展作出较大贡献。
　　（三）营销网络优势
　　经过20多年的长期积累，以合作共赢为理念，公司建立了紧密合作、共同成长、遍布全国的营销和服务网络，也建立了优秀和稳定的销售队伍和人才体系。报告期内，公司延续经销商分级管理体系，致力于打造可持续发展的经销商体系。截至报告期末，公司已发展经销商260余家，经销商以专卖店、购物中心、百货商场和超市中设立店中店及融合健身服务的新型门店等多种形式覆盖各级市场，实现经销商省级市场100%覆盖，地级市场覆盖率超80%。
　　公司已在天猫、京东、唯品会、抖音等平台开设直营旗舰店，持续布局“直营+分销”销售模式。在线上营销推广方面，深度结合各平台618、双十一等大促活动，累计参与天猫平台营销活动70余场。线下同步开展“跑向巴黎”、“阿波罗公益跑”等系列营销活动，强化C端品牌认知度的同时，传递和分享时尚、健康的生活方式与态度。
　　在健身服务领域，公司于报告期内已开设健身门店近50家，通过对“1+1+1”业务模式的探索，持续完善“器材销售+健身服务+企业服务”的盈利模式；通过推出“安心无忧”服务标准体系，为消费者带来更有效、舒适、安全的健身体验。报告期内，公司携手厦门轻工集团、兴业银行、惠州体育学院、TCL液晶产业园等单位，为其企业职工提供全方位的健身解决方案，提升合作企业员工健康水平。
　　（四）产品及服务优势
　　产品质量方面，公司始终坚持“持续改进、质量稳定、顾客满意”的质量方针，将产品质量作为企业的立身之本。近年来，公司引进全自动跑步机流水线、焊接机器手臂等先进设备，通过提高自动化水平、工艺创新、加强生产管理等方面的改善，使得产品质量更加稳定；通过全员质量管理及流程制度，持续降低产品故障率。凭借高品质专业产品和品牌美誉度，经由中国质量检验协会颁布，公司已连续9年获得“全国产品和服务质量诚信示范企业”称号，连续8年获得“全国质量检验稳定合格产品”称号，连续3年荣获“全国产品和服务质量诚信品牌”称号；并多次获得“全国健身器材行业质量领先企业”称号。2024年12月，“舒华牌电动跑步机”被福建省质量管理协会评为“2024年福建省用户满意产品”。
　　产品解决方案方面，公司致力于让科学运动服务覆盖全场景、全人群，通过实施6大解决方案、布局6个业务场景，聚焦健身器材行业、科学健身服务和企业健康管理3个业务模块，在日益清晰的舒华健身生态布局基础上，为用户提供科学的运动体验。2024年5月，公司携多项产品参与2024中国国际体育用品博览会产品评选活动，斩获“老年人室内运动健康设施产品金奖”、“创新型室外健身器材产品银奖”、“青少年运动主题体育公园方案最佳方案”等多个奖项。
　　在全民健身业务领域，公司始终稳居国内前列，通过深入挖掘全民健身室内化、体育公园、竞技体能、军警系统等不同场景需求，促进从单一的方案服务到全场景系统解决方案的升级，进一步提升产品方案解决能力。近年来，公司在产品创新与智能化布局方面不断深入探索，已在全国各地打造了众多地方样板工程，树立行业标杆。针对全民健身“室内化场景”，公司充分考量各地实际需求，构建出了丰富多样、特色鲜明的运营模式，以满足不同地区群众的健身诉求。自2020年至2024年末，公司已累计承建了百姓健身房1400余家。针对全民健身室外场景，公司于报告期内成功打造出河北体育学院、遂宁市安居区凤凰山体育公园、浙江宁波天明港公园等全民健身智能解决方案，助力构建更高水平的全民健身公共服务体系。目前，公司已累计参与3400余个体育公园的建设。
　　产品内容服务方面，公司不断打造和完善舒华运动APP、来一场小程序、速度力量反馈系统、智能管理系统等软件系统，推动产品数字化升级。其中，舒华运动APP在报告期内新增心率跑、心率预警、跑姿监测等特色功能，还推出国际版、鸿蒙V1.0版本以及定制版APP，有效增强了用户与硬件之间的黏性，提升了用户活跃度，为科学运动提供有力支持。同时，公司创新实现舒华运动APP与来一场小程序的数据互联互通，同步用户信息和运动数据，持续优化训练计划和运动处方功能，让运动更加科学、高效。此外，公司自主研发的全场景智慧健身系统，运用物联网技术、人脸识别技术、RFID识别技术等前沿科技，打通各类室内外健身器材，实现了从健身前的准备、健身中的实时监测到健身后的效果评估全过程的智能管理，为客户提供“软件+硬件”一体化的数字化健身管理解决方案。
　　产品售后服务方面，截至报告期末，公司已建立了近千家线上线下销售和服务一体化渠道，在全国范围内建立完善且规范的售后服务体系。公司持续优化舒华客户服务管理系统，该系统对售前、售中、售后的各类问题进行一站式管理，能够更好地为客户提供“7*24小时”无忧管家式服务，竭力为客户提供及时、专业的售后服务。报告期内，公司进行配件仓整合，首次提出了“4+N”备件储备仓（即4个总仓+N个区域分仓）网络布局，辐射全国，满足市场配件需求。公司凭借专业的技术能力及服务保障能力、有效的售后服务体系，获得“BSCC-CFEBS全民健身器材服务能力资质认证证书AAAAAAA级”证书。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年，公司进一步明确了“科学运动服务商”的品牌价值定位，并持续秉承以“精产品、强品牌、深渠道、高效率”为核心的四大战略抓手，将“科学运动”全面融入产品服务、品牌营销、经营管理、社会责任等各个方面。具体举措如下：
　　（一）精产品：四驱协同，打造产品竞争优势
　　1、精准企划，落实产品定位
　　公司精准洞察市场动态，明确具体市场需求，确立清晰的产品定位，制定科学合理的销售目标，全方位提升产品的市场竞争力，致力于实现公司长期发展目标。在报告期内，公司对市场、客户等多源数据进行深度分析，依托市场反馈和用户需求分析结果，为精准企划提供了坚实可靠的数据支撑。同时，公司定期对末位老品进行评估清退，持续推动现有产品的优化升级。此外，还加强了对新品量产阶段的监督管控工作，并针对各新品项目总结经验，形成常态化工作机制。
　　2024年，公司成功完成近百款产品的开发并顺利推向市场，新品上市及时率达到100%，新品销售达成率较以往实现同比提升。
　　2、精研设计，打造极致产品力
　　公司始终坚持“产品智能化、运动娱乐化、运动科学化”的发展思路，为产品科技赋能，帮助用户实现科学运动。报告期内，公司精心设计产品细节，致力于打造产品力及品牌口碑，力求提升用户体验和用户粘性。2024年，公司携手权威机构与专家共同研发的行业首款搭载专属运动处方系统的I5智能跑步机成功上线，跑步机配备AI语音实时指导功能，打破了传统健身器材的局限，为家庭用户带来全新的科学跑步体验。报告期内，该产品销售表现优异。公司持续对软硬件进行改造升级，推出跑步机E7、E8系列炫彩屏版本，优化显示屏界面内容，提升操控便捷性；同时对力量器械产品进行改进，实现了运动轨迹的精准调整。在智能设备领域，公司自主开发了VitaOS触屏新系统，显著增强了产品在健身程序、智能化功能以及虚拟场景体验方面的竞争力。
　　2024年，公司成果丰硕，共获得超40项专利授权，其中包括12项发明专利、22项实用新型专利及14项外观设计专利，截至报告期末，公司已取得390余项国家专利，并主导、参与超40项国家及行业标准制定。此外，公司的产品还荣获了“2024年福建省用户满意产品”、“思诞行（体育器材类）金奖”、“老年人室内运动健康设施产品金奖”、“2024体博会‘创新推优大奖’
　　（I5智能跑步机及速度与力量反馈系统2.0）”等多项荣誉。2024年12月，公司的“智能室外健身房及速度与力量反馈系统2.0”成功入选国家工业和信息化部、国家体育总局联合发布的《2024年智能体育典型案例》。在产品配置上，舒华智能室外健身房全面兼顾各年龄段人群的健身需求，尤其在老年人和青少年健身配套方面表现卓越，该产品融入了智能化、科学化的设计理念，实现了老年人与青少年之间的健身互动，有力推动了健身领域适老化与适儿化的发展进程。
　　3、精益制造，引领生产革新
　　公司加强生产过程管控，搭建完善的调度系统，依据实际业务需求，制定出科学合理的生产计划，并结合实时生产状况，对计划进行动态、精准的调整。与此同时，公司严格遵循生产标准和操作规程，一方面，精心制定了详细且明确的生产工艺标准和操作规范，清晰界定了每个生产环节的操作要求和质量标准；另一方面，着重加强生产调度管理工作，通过有效的监控手段及时掌握生产进度，全力确保生产计划得以高效执行。
　　4、精耕品质，推动产品质量改进
　　公司创新应用数据管控模型，构建了涵盖八大维度的数据监控体系，同时设定了相应警戒目标管理机制，以此提前开展质量预防管控工作，将潜在的质量问题扼杀在萌芽状态。在流程优化方面，公司全面梳理并规范标准化流程体系，深入分析生产过程中存在的问题以及操作瓶颈，针对性地对生产流程进行优化和改进，提升生产效率和质量。为确保生产过程的规范性和稳定性，公司建立了常态化的监督及检查机制，通过完善生产责任制，让生产工序实现专人专项负责，清晰明确各部门和岗位的职责与权限，定期开展抽查巡检工作。同时，公司大力推进质量改善提案的落地实施，从设计、来料、制程及市场服务等全流程入手，全面提升产品品质。
　　（二）强品牌：多维度创新，点亮中国智造
　　1、公益并行，引领品牌多元化
　　报告期内，公司通过活动赞助、赛事合作、爱心助学等多种形式，积极参与“2024厦门环东半程马拉松赛”、“深圳南山半程马拉松”、“奥运健儿公益服务大行动”、“科学运动，舒展童心”等公益活动与扶贫项目。在这些活动中，公司切实履行社会责任的同时充分展现体育风采，大力推广科学运动理念，加强了品牌与消费者之间的深度互动，有效提升了品牌的社会影响力和公众认知度。在公司主动发起的“阿波罗公益跑”项目里，借助抖音、小红书等主流平台构建内容矩阵，开展线上互动挑战，成功实现品牌破圈。
　　公司在健身服务领域积极探索并开展创新合作，通过跨界合作、联名推出限定产品等形式，打造多元化内容生态，例如与暴肌独角兽合作，解锁IP打卡任务，既满足消费者对自律健身的追求，又持续吸引了众多年轻消费者的关注。与天猫携手举办“跑向巴黎”一万公里创意跑步接力赛，借助产品、场景、服务、营销等多元化渠道组合，凭借“冠军背书+奥运主题+赛事话题”的多触点组合营销方式，助力跑者浪漫奔赴。这系列举措进一步巩固了品牌知名度与消费者的信任感，推动了品牌的年轻化与时尚化，让“舒华健身”走进大众视野，强化了舒华品牌在消费者心中的专业运动品牌形象。
　　2、合作赋能，共筑品牌国际新篇章
　　2024年，公司与国内外权威机构之间展开了深度战略合作，与中国体育科学学会、上海体育大学在科学运动发展报告方面的合作，有效推动了科学运动理念的普及，充分建立了合作资源储备，进一步巩固了国内领先的健身器材行业地位
　　作为中国奥委会官方健身器材供应商以及2024年奥运会中国体育代表团官方健身器材供应商，公司成功入驻巴黎奥运会“中国之家”，为中国奥委会提供产品和健身服务。借此契机，公司向世界展示了中国制造的魅力，彰显了品牌的专业与品质服务。与此同时，公司积极参与全球各大展会、论坛活动，在德国FIBO、IWF国际健身展、IHRSA2024等国际展会上，公司携多款高端健身产品亮相，充分展示了舒华在运动装备领域的品牌成果和创新能力，为国际客户提供了更优质的科学运动选择，推动了品牌全球化布局。
　　（三）深渠道：多领域市场拓展，赋能企业稳健发展
　　1、深耕细分市场，境内外市场并重发展
　　公司秉持长远发展的理念，持续优化与完善可持续发展的经销商体系，精心制定目标台账，打好微型战役。对各系统业务线精耕细作，实现有效突破，通过会议活动推动校园圈层搭建，深化校企合作；借助政府项目经验拓展公安圈层，促成单体系业务迅速增长；深入触达企事业工会系统，推动战略客户的开发与合作，实现项目转化。
　　公司不断优化市场布局，采取差异化策略精准施策。针对薄弱市场，进行多维度优化调整，为市场后续拓展筑牢基础；针对核心市场，调配优秀人员进行管理，强化资源倾斜力度，全力推动区域发展进程。2024年，公司区域市场拓展成效显著，成功在济南、杭州、青岛、上海等地区实现市场新突破，为业务注入新动力。公司通过优化业务布局，完善业务管理体系，开发新客户的同时兼顾老客户的稳步成长，推动经销商团队的良性发展。
　　2024年，公司国际业务成绩斐然，实现显著增长，成功进军英国、意大利、西班牙、土耳其等多个国家和地区，新增客户超40个，有效推动自主品牌国际客户的增长。目前，公司全球业务已覆盖80多个国家和地区，国际市场影响力逐步扩大。报告期内，公司成功与拉美最大连锁健身俱乐部巴西SmartFitGroup建立合作，产品顺利入驻巴西、智利、秘鲁等国际市场，舒华产品已与超过150家巴西健身房达成合作。
　　2、融合营销双轮驱动，释放消费新动能
　　公司积极响应“消费品以旧换新”国补政策，通过政企联动发挥品牌优势，有效释放消费潜力，带动跑步机、椭圆机、健身车等品类销售额同比增长。2024年，舒华E7、E8系列产品在天猫平台同价位段品类排名第一，椭圆机品类产品销售额同比增长超100%。
　　在营销方面，公司紧跟赛事热点，结合巴黎奥运主题，将场景化体验与冠军背书相结合。携手天猫平台举办为期三天的“跑向巴黎”一万公里接力赛，实现线上线下流量的有效互通，进一步丰富品牌数字营销生态，成功将流量转化为实际销量。同时，结合舒华精灵系列产品面向年轻人群的特色，开展“赢在骑跑线”营销活动，精准触达目标客户，有效提升了产品成交率。报告期内，公司还开展了跨界合作的新尝试，首次与家电品牌联合营销，与美的、喜盈门等品牌官方旗舰店直播互联，达成资源共享和技术互补，激活潜在消费力。
　　3、创新商业模式，拓展融合新通路
　　2024年，公司全面制定了“长海计划”战略，聚焦健身器材销售、科学健身服务和企业健康管理三个业务模块，以强劲的发展态势，加速推进“1+1+1健身连锁新模式”落地。为保障消费者权益，促进健身服务业务良性发展，公司与招商银行携手建立了健身服务业务资金监管机制，有效防范消费者资金风险，为健身服务业务的可持续发展奠定了坚实基础。
　　报告期内，公司大力推动门店拓展，舒华健身门店已成功覆盖超20个城市及地区，直营与加盟门店数量扩张至近50家，进一步拓展了器械销售与服务融合的新通路。公司积极衔接行业优质资源，以门店为单位开展企业服务，为企业客户及其员工提供更专业、更贴心的健康解决方案。报告期内，公司已与兴业银行、极氪汽车、工银理财等多家单位达成合作。
　　（四）高效率：推动人才和数智化建设，赋能企业高效经营
　　报告期内，公司强化境内外营销队伍建设，聚焦主营业务线，成功组建了全新的境外销售团队，团队成员涵盖售前、售中及售后等多领域的优秀人才，将为国际业务的持续增长提供高效支撑。
　　在智能制造方面，公司通过将人工智能等先进信息技术与制造技术深度融合，对工厂进行智能化改造升级，实现了产品质量的全流程追溯；构建AGV自动化管理体系，顺利完成AGV智能小车与无人叉车的试用工作，进一步优化计划排产、生产过程管理以及仓储条码化管理，大幅简化物流搬运流程；实现原物料出库及成品入库数据与MES系统的无缝连接，确保数据信息即时更新。此外，公司还对ERP、SRM、MES、GSA等信息系统进行深度优化，有力推动营销全过程的闭环管理，显著提升公司的精益化管理水平。
　　在人力资源管理方面，公司持续推进SHR系统和薪酬绩效管理的数字化转型，全面优化人力资源管理流程，有效提升了管理效率和质量。报告期内，公司搭建了人才培养体系，紧密围绕公司发展战略，实施科学、规范且有效的人才培养方案，实现了公司与员工的共同成长，为公司的可持续发展提供了坚实的人才保障。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、健身器材行业发展趋势
　　（1）国内健身器材需求稳步提升
　　从整体行业来看，体育健身市场属于发展前景广阔的朝阳行业，近年来体育健身行业还是呈现稳步增长趋势，国民健身意识增强、国家相关政策扶持、行业市场规模增加。首先，发展体育产业意义深远。在满足人民群众多样化的体育需求、保障和改善民生的基础下，有利于扩大内需、增加就业、增强国家凝聚力和文化竞争力，有利于健身器材行业的市场拓展和壮大。其次，近年来政策不断鼓励和支持，将体育产业上升到国家战略层面。党的十九大提出“实施健康中国战略”，2021年国家体育总局相继出台《全民健身计划（2021-2025年）》《“十四五”体育发展规划》。2022年，中共中央办公厅、国务院办公厅出台《关于构建更高水平的全民健身公共服务体系的意见》《中华人民共和国体育法》通过修订。2023年，国家体育总局办公厅出台《全民健身场地设施提升行动工作方案（2023-2025年）》《关于推进体育助力乡村振兴工作的指导意见》《关于恢复和扩大体育消费的工作方案》等利好政策，在国家政策的推动下，体育健身行业有望保持强劲增长态势，助力国民健康水平的提升和体育产业的发展。最后，体育健身产业已经成长为万亿级的巨大市场，且稳步增长。近几年，全国体育产业总规模的增加值已达到万亿规模。在政策支持与市场需求的共同驱动下，中国健身器材行业将迎来更加广阔的发展空间。
　　（2）行业着重进行品牌建设，打造“新国货”
　　随着供给侧改革与中国制造升级，推动健身器材行业进入“新国货”阶段。《“十四五”体育产业发展规划》明确提出“引导国有体育企业通过资本金注入、股权投资、资产重组、融资担保等方式做大做强。积极促进体育资源和生产要素向优质企业集中，力争培育100家营业收入超百亿元、品牌知名度高、国际竞争力强、行业带动性大的体育企业。培育一批细分领域的‘专精特新’中小企业、‘瞪羚’企业和‘隐形冠军’企业，鼓励有条件企业以单项冠军企业为目标做强做优。建立和完善国家体育产业基地动态管理机制，充分发挥示范、辐射、带动作用，推动产业基地规范、健康、高质量发展。”健身器材企业将借助政策优势，着重进行品牌建设，实现制造能力数字化、网络化、智能化，同时，深度参与国际竞争，以“新国货”的身份进入更广阔的新市场。
　　在竞争激烈的国外代工业务和前景广阔的国内市场中间，预计更多的国内健身器材厂家将从纯粹的生产制造走向品牌化经营之路，这也是国内健身器材制造厂家在产业价值链中追求更高附加值的必然选择。
　　（3）健身器材趋向于更加专业化、智能化的方向发展
　　随着全民运动健身市场体量的不断扩增，不同类型用户使用健身器材的场景将更加多元化、个性化，用户对运动装备专业化、个性化、智能化的需求进一步增强，健身器材行业将迎来新的增长机遇。健身器材企业需要深入挖掘客户需求，提高设计研发产品的智能化、个性化与时尚化，从而提高自身产品的市场吸引力。
　　（4）健身需求趋向于多元化、场景化方向发展
　　国内健身市场正在形成全新的竞争格局，健身业态将更加丰富并进一步细分。健身品牌将更加积极地优化商业模式，通过丰富可选增值服务等方式，带动健身相关产业的发展。受到客观环境影响，2020年初线上娱乐、居家健身等模式受到广泛关注，民众追求健康生活的需求将有效带动健身市场规模的提升和各细分市场的发展，健身场景逐渐多样化。运动群体的需求正持续产生分化，一方面表现在更多元的运动场景出现并走向大众，新运动场景也带动了新的运动需求；另一方面表现在不同细分群体的运动类型、运动诉求都更加细化。运动健康智能设备的产品设计在未来将进一步实现差异化和个性化，以覆盖不同年龄段及不同经济水平人群的运动及健康管理需求。
　　（5）运动健康智能设备功能精细化，加速进入数字健康时代
　　随着5G浪潮到来，运动健康智能设备的购买需求正在持续不断地释放，以智能健身设备终端为载体的互联网健身迅速普及。在技术升级助力下，未来的运动健康智能设备将进一步实现设计个性化、功能精细化，并联动应用软件打造综合的运动健康平台，以期帮助消费者持续关注身体变化、实现个人的自主健康管理、健身社交、线上健身指导、健身课程等需求。
　　2、展示架行业发展趋势
　　（1）设计能力越发重要
　　市场竞争加剧和消费者认知理念的不断提升，要求零售行业越发重视终端零售品牌形象建设，展示架生产企业接单时需能充分深刻理解客户的品牌营销理念、文化和策略，并融合到展示产品中，且不同行业的营销策略差异化明显，因此展架公司必须具备较强的设计理解能力，以便增强客户产品的展示效果，增强消费者体验，达到吸引客户的营销目的。
　　（2）一体化终端展示解决方案
　　随着品牌终端形象迭代及升级版本加速，客户对终端展示服务的需求由简单的展示需求已逐步过渡到涵盖策划、设计、生产、安装及售后服务的一体化终端展示服务。尤其是中高端市场，要求能提供一站式解决方案。
　　（3）注重产品节能环保
　　国内消费观念的周期性变化，推动品牌企业必须适应市场的变化，迎合或引导消费者的需求，必然造成终端展示店的展示道具应用周期变短。为了减少展示道具的拆除对环境造成的污染，要求制造展示道具的材料具有便于安装、环保和重复利用等特点。
　　(二)公司发展战略
　　自成立以来，公司不忘初心，砥砺前行，始终践行“让简单运动融入每个人的生活”的企业使命，倡导诚信、拼搏、创新、共享的核心价值观，秉承着“产品智能化、运动娱乐化、运动科学化”的发展思路，争取实现“成为简单运动，健康生活的缔造者”的企业愿景。公司与中国体育科学学会达成为期三年的战略合作，并作为其唯一官方战略合作伙伴，围绕“科学运动服务商”的战略定位，夯实舒华硬件、优化软件和服务等全方位内容，为用户提供更专业的科学运动解决方案。
　　公司秉承着“让简单运动融入每个人的生活”的使命，继续推广“科学运动”品牌定位，坚持为家用、商用、户外等场景提供专业、智能的健身解决方案，产品涵盖家庭健身、商用健身、全民健身、体能训练、校园体育、康养健身等解决方案的产品和舒华健身服务、培训服务、商业空间道具等领域，让科学运动服务覆盖全场景、全人群。未来，公司将聚焦健身器材销售与健身服务业务的融合发展，以“做世界的舒华”为信念，在产品、品牌、渠道、全球化及健身服务领域持续发力，力争2030年成为百亿企业。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将一如既往聚焦主业，扎实做好各项经营管理工作，同时推动健身服务业务的进一步拓展。在健身器材业务方面，公司在进一步深耕国内市场基础上，将持续发力海外市场，抢占国际市场份额，寻求新的器材销售增长点，从产品布局、技术创新到市场拓展、品牌建设，公司将进行全方位、系统性规划，明确未来在国际舞台的进阶路线，整合全球市场资源，着力提升品牌的国际影响力。在健身服务领域，公司将加速拓店计划，持续开放核心城市及区域，同步推进自营与加盟模式。接下来，公司将围绕以下重点开展工作：
　　1、打造爆品，深化产品创新
　　在产品研发上，公司2025年将持续贯彻“产品智能化、运动娱乐化、运动科学化”的发展思路，把“精产品”置于工作首位，对各产品线进行爆品打造，坚守高品质，极致追求卓越产品力。通过既往产品分析，沉淀新品打造经验，对现有产品进行全面、系统性的优化升级，对核心产品进行更新换代，全力提升产品的核心竞争力。针对快速成长的健身服务业务，公司也将持续推进与之匹配的商用系列产品的持续更新，并在健身服务业务的持续反哺中，不断改进提升健身器材产品的客户体验。在技术创新与研发工作方面，公司将加速智能化技术与产品体系的深度融合。　　力求在关键技术领域实现重大突破；另一方面，也会积极借助AI技术的发展，不断赋能智慧健身，精准剖析用户的身体状况与运动目标，为用户量身定制科学、个性化的运动方案，切实为用户提供便捷、高效的运动体验
　　2、开拓进取，固本兴新
　　2025年，公司将区分优势区域及开拓区域，进行针对性资源投入及人员匹配，推行包括扶持、开放、淘汰在内的多种举措，持续评估经销商与市场容量的匹配度，建立精准的应对机制。针对优势区域，持续构建经销商提升体系，鼓励经销商进行自我提升，组织经销商开展经验分享交流活动，深入梳理优秀标杆案例，携手提升业务能力。为经销商提供多维度的支持与激励，助力终端门店实现由单一销售功能到综合销售及健身服务功能的转型升级，实现“器材销售+健身服务”的双重驱动。
　　报告期末，舒华健身服务门店数量已近50家，2025年舒华健身将进入迅速拓店阶段，门店数量预计将达到170家。经过3年的打磨，公司将采用传统健身门店和新型健身门店并存的商业模式，持续开放核心城市及区域，同步推进自营与加盟门店的拓店进程，树立标杆门店，打造可复制的城市模型。舒华健身将持续为用户打造干净、舒适的健身空间，提供优质、科学的健身器械体验。
　　在关注国内市场的同时，公司也将持续聚焦品牌国际化及产品国际化进程，通过产品匹配、渠道拓展、境外团队建设等全方位各环节的梳理及调整，实现品牌出海的国际化目标，进而推动品牌影响力和市场竞争力实现全面突破。
　　3、推进品牌营销，力求实现战略目标
　　公司将采用多元化营销策略，融合短视频、庆典晚会等形式，开展全渠道营销活动，搭建“线上+线下”定制化、多维度传播矩阵，扩大营销触达面。同时，利用各大平台打造内容矩阵，借助达人联动推广的力量，持续在抖音、天猫、京东等平台尝试新品类部署，充分借助平台的流量优势，着力打造良好的品牌口碑。
　　2025年，公司将围绕整体战略规划，积极挖掘潜在优质并购标的，将通过国际品牌合作、投资并购等多种形式，实现强品牌战略，进一步扩大国际市场及消费人群的覆盖范围，力求实现全球化战略目标。
　　4、引入数智化工具，全力提升组织效能
　　公司将持续推动生产、销售等各业务环节的数智化进程，例如全面部署超级CRM系统，对项目信息实行系统化管理，提升识别、评估及控制经营风险能力，同时对已获取的商机进行统筹管理，构建高效识别管理体系。通过信息化手段赋能管理，打通市场、销售、交易、服务业务的数据链路，实现数据互联互通，进而提升业务协作效率。
　　2025年，公司将持续引入优质人才，关注核心岗位的发展与培养，结合飞轮计划搭建人才梯队，鼓励员工通过转训、复盘、经验分享、案例研讨等方式进行交流学习，推动企业内部知识经验的萃取与开发，沉淀舒华业务端管理人才培养体系。借鉴外部先进经验，通过标杆企业考察，拓宽员工视野，结合公司专项提升计划，复制成功经验，促进内部人才成长。
　　2025年，是舒华全新的起点，秉持“做世界的舒华”这一坚定信念，公司将在产品、品牌、渠道、全球化及健身服务新模式等多个关键领域持续深耕发力，汇聚全体员工及合作伙伴智慧与力量，力争2030年成为百亿企业。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观环境变化的风险
　　公司的主要产品为健身器材和展示架产品，公司业务受居民收入水平及国家体育产业扶持政策影响较大。近年来，国家陆续出台体育产业扶持政策，有利于提升体育器材行业的市场需求。然而，如果未来宏观经济进入下行周期，国家对产业的扶持力度减弱，可能会造成市场需求萎缩，影响公司经营业绩，因为体育消费并非消费者刚性需求所以受收入水平影响较大。此外，公司展示架产品客户相对集中，主要为安踏体育和特步等大型知名运动品牌企业。如未来宏观经济发生重大不利变化，下游行业受经济影响发展放缓，下游客户新增门店及门店改造减少可能会对公司的展架业务造成较大影响，从而导致公司业绩下滑的风险。
　　2、国际贸易方面的风险
　　受当前国际物流的不稳定、非关税贸易壁垒等因素的影响，对公司产品的出口造成了一定的影响。同时，世界经济的不确定性增加也会造成汇率波动的风险，如果公司在日常经营中因为汇率波动而产生汇兑损益，将一定程度上对公司利润造成不利影响。
　　3、产品仿冒损害公司声誉的风险
　　除公司及控股子公司使用“舒华”商号外，为便于开拓市场渠道，树立“舒华”品牌的知名度，公司允许部分经销商使用“舒华”商号。公司已通过申请商标及专利、广告宣传、市场督查和签署授权协议等方式防止公司品牌和产品被模仿、冒用，随着公司品牌影响力的不断加强，可能面临被他人仿冒产品的风险。
　　4、原材料价格波动的风险
　　公司生产所需的主要原材料是钢材、马达、电控、耗材等，随着国家对下游行业政策的调整，供给侧改革的推进和供需关系的变化，钢材等原材料价格的波动对公司产品的毛利率造成一定影响。虽然，公司在成本控制方面加强管理，并不断加大技术改造，但原材料价格的波动仍会影响公司的制造成本，加大成本控制难度，若未来主要原材料采购单价持续上涨，将会造成产品毛利的波动，进而影响公司的经营业绩。
　　5、劳动力成本上升的风险
　　随着国内物价水平的持续上升，以及我国提高劳动者可支配收入水平的政策导向，公司员工工资及福利也呈现上涨趋势，从而增加公司的经营成本。
　　6、应收账款较高的风险
　　随着业务发展和经营规模扩大，公司应收账款余额较高。截至报告期末，公司应收账款账面价值为32,801.29万元，占流动资产的比例为26.47%。报告期末，应收账款余额较高，一定程度增加了公司的坏账风险。截至报告期末，公司应收账款的金额与销售规模基本匹配，但较高的应收账款金额一方面降低了公司资金使用效率；另一方面如果经营环境发生不利变化或客户财务状况恶化导致大额应收账款无法收回，将对公司业绩和生产经营造成一定的负面影响。
　　7、存货风险
　　报告期末，公司存货账面价值23,528.78万元，占期末资产总额的11.62%，同比上年年末增长18.76%，公司存货库龄主要在1年以内，整体库龄较短。公司采用以销定产及库存式生产的模式，但若因客户违约导致无法正常交付产品或库存产品销量小于预期，将会导致存货积压，从而增加存货跌价损失的风险。 收起▲