一、经营情况讨论与分析　　报告期内，受国内外宏观经济环境影响，公司管理层努力适应当前新形势，坚持“稳中求进”的总体工作基调，在安全生产、质量管理、内控体系、人才引进等方面统筹推进各项工作，持续抓好生产经营，稳步推动项目建设，制定和部署产业链战略规划和中长期发展目标，积极推动和实施“补链、延链、升链、建链”行动方案，努力构建业绩新增长点，提升市场综合竞争力。另外，公司获评了江西民营企业社会责任领先企业、年度优秀出口企业、江西省智能制造标杆企业、江西名牌产品、江西省守合同重信用公示企业、复评省级企业技术中心等一系列奖项和荣誉，获得了社会各界的肯定。　　报告期内，公司共实现营业收入138,502... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，受国内外宏观经济环境影响，公司管理层努力适应当前新形势，坚持“稳中求进”的总体工作基调，在安全生产、质量管理、内控体系、人才引进等方面统筹推进各项工作，持续抓好生产经营，稳步推动项目建设，制定和部署产业链战略规划和中长期发展目标，积极推动和实施“补链、延链、升链、建链”行动方案，努力构建业绩新增长点，提升市场综合竞争力。另外，公司获评了江西民营企业社会责任领先企业、年度优秀出口企业、江西省智能制造标杆企业、江西名牌产品、江西省守合同重信用公示企业、复评省级企业技术中心等一系列奖项和荣誉，获得了社会各界的肯定。
　　报告期内，公司共实现营业收入138,502.12万元，较去年同期下降18.41%；其中主营业务收入134,325.29万元，较去年同期下降17.54%；归属于上市公司股东的净利润6,497.09万元，较去年同期下降81.56%；归属于上市公司股东的扣非净利润4,173.67万元，较去年同期下降87.61%。
　　一、制定和部署产业链战略规划和中长期发展目标，积极推动和实施“补链、延链、升链、建链”行动方案，努力构建业绩新增长点。
　　为进一步发挥公司绿色循环产业链优势，丰富产品品种，降低公司综合生产成本，加快推进公司重大项目的建设进度和投产工作。截至本报告日，公司已建成4万吨硅基新材料绿色循环产业链项目一期高温混炼胶项目、新型有机硅项目、功能性气凝胶项目一期项目以及3万吨特种有机硅项目，产能将实现逐步爬坡。通过上述项目建成并投产，公司产业链进一步延伸，产品品种更加丰富和多元，具备了含硫硅烷、氨基硅烷、乙烯基硅烷、环氧基硅烷、硫氰基硅烷、苯基硅烷、烃基硅烷等主要硅烷偶联剂产品生产能力，建立了一系列的硅烷产品矩阵，形成了“硅块-氯硅烷-中间体-功能性硅烷-气相白炭黑-硅橡胶”的完整绿色循环产业链，核心竞争力得到了进一步提升。
　　二、多措并举优化内部管理，持续降本增效。
　　为应对当前宏观经济形势压力，公司持续优化内部管理，降本增效。针对供应链管理，通过不断完善供应商体系建设，引进优质的供应商形成稳定的战略合作关系，降低直接采购成本；针对原材料的使用，通过工艺技术创新，流程优化，精细化管理，提高原材料的综合利用率，减少原材料浪费；加强全员降本宣传力度，提升员工降本意识，鼓励全员参与改善，充分挖掘降本的潜力，提升降本增效的深度和广度，进一步提升公司的经济效益。
　　三、推动技术创新，提升公司核心竞争力。
　　公司坚持“以满足客户需求为导向，以成本降低和环境友好为中心”的技术创新理念和“自主创新为核心、产学研相结合为促进”的技术创新原则，通过各种技术创新不断优化公司产业结构，助力公司发展新动能。报告期内，科技创新平台维护良好，公司成立了江西宏柏新材料股份有限公司企业科学技术协会；通过2022-2023年度省级技术中心复评及2023年国家知识产权优势企业复审。公司凭借产学研紧密结合的开放式研发平台，与相关高等院校、科研院所等机构或部门保持了长期稳定的科研合作关系。截至2023年12月31日，公司获得授权的发明专利36项（其中自主研发授权专利34项，独占许可授权专利2项），2023年拥有自主研发的授权发明专利2项。另外2023新申报的4项发明专利已受理。
　　在院士工作站、技术中心、应用中心多个研发平台的支持下，公司2023年基本完成特种有机硅新材料、新型有机硅材料项目等一批重大技术创新升级项目。科技成果转化现实生产力成效显著。
　　四、不断提升安全和环保工作水平，为公司可持续发展保驾护航。
　　报告期内，为全面实现公司年度安全环保管理目标，有效预防和控制各类事故发生，保障公司生产经营顺利有序进行，公司坚持“安全第一、人为本，预防为主、法为纲，综合治理、创和谐”的安全生产方针与“遵守法规，节能降耗，污染预防，持续改进”的环境保护方针，结合生产实际，扎实开展一系列安全环保管理工作，通过数字化赋能安全生产、提升安全管理软硬件基础设施、完善特种作业审核流程等措施，不断提升公司安全、环保管理工作水平。同时，公司不断加强员工安全培训，共举办了24次专题安全环保培训，提升了员工的安全意识和技能水平，为应对各类风险提供了有力保障。除此之外，公司还建立健全《双重预防机制考核奖惩制度》和《加强生产区域管理的通知》等管理制度，以规范和强化安全管理工作。这些措施不仅有效保障了生产和厂区的安全，也展现了公司对员工健康和环境保护的高度重视，体现了企业对社会的责任担当和可持续发展的承诺。
　　五、持续完善质量管理体系，不断提高产品质量，提升公司市场综合竞争力。
　　聚力质量管理体系建设，不断提升公司产品质量。报告期内，公司全面加强质量管理，气相白炭黑产品首次荣获“江西名牌产品”称号；硅烷偶联剂产品通过复评，再次荣获“江西名牌产品”称号，继2014年首次申报成功后，已是第四次获得该称号；顺利通过ISO9001:2015和IATF16949:2016换证复审工作；顺利通过知名轮胎企业车间质量体系复审工作，以更加优异的质量管理水平维护好公司与客户良好的合作关系。
　　六、强化内控体系建设，提升公司规范运营水平公司高度重视内控体系建设。
　　报告期内，公司根据《企业内部控制基本规范》和《内部审计管理制度》的相关要求，持续完善内控制度体系。公司进一步梳理和完善内部管理制度，确保各项业务操作流程化、标准化、信息化。同时，公司还根据业务发展需要，及时修订相关制度，确保制度的可执行性。公司在运营过程中加强了对各类风险的识别、评估和监控。通过建立风险评估机制，及时发现潜在风险，并采取有效措施进行防范和控制。定期对风险进行复盘和更新，确保风险管理的持续有效。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司主营业务为功能性硅烷的研发、生产和销售。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“C26—化学原料和化学制品制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司属于“C26—化学原料和化学制品制造业”。
　　(1)行业情况说明
　　功能性硅烷可分硅烷偶联剂、硅烷交联剂及其他功能性硅烷，硅烷偶联剂可进一步分为含硫、氨基、乙烯基、环氧基、丙烯酰氧基等类别。公司主要产品为含硫硅烷偶联剂和其他功能性硅烷。含硫硅烷是以硫为主要功能基团的一类功能性硅烷的统称，是目前用量最大的一类功能性硅烷，主要应用于橡胶工业。含硫硅烷可有效提高白炭黑填料与橡胶分子结合能力，并能促进橡胶硫化，同时具有偶联剂、促进剂和硫化剂的作用，已经成为子午线轮胎生产的重要原料。采用该类硅烷与沉淀法白炭黑复配生产的“绿色轮胎”，可降低轮胎滚动阻力并提高轮胎的抗湿滑性能，从而更加节能和安全。随着我国绿色轮胎（指由于应用新材质和设计，而导致滚动阻力小，因而耗油低、废气排放少的子午线轮胎）法规的逐步实施，新能源汽车市场的逐步成熟，轨道交通、复合软包装、消费电子和户外广告等新兴产业的发展，复合材料和碳纤维时代的到来以及建筑行业的活跃发展，硅烷行业未来的发展空间将更加广阔。
　　我国有机硅工业的发展和进步，国家对有机硅行业的鼓励政策逐步从单体生产转向有机硅产品深加工、新型有机硅产品开发、新应用领域拓展以及提高综合利用水平等方面。
　　近年来国家加大在环保和低端产能方面的限制力度，相继出台了限制和淘汰落后产品产能、加大环保督察力度的政策。政策的推动将加速国内有机硅行业的发展，实现有机硅产业链从初级加工向高附加值产品开发转变，并加速低端产能产线出清，有利于资金实力强、有技术积淀的行业龙头企业进一步扩大市场份额和优势。
　　产业政策均明确将新型材料作为未来科技与产业发展的方向，鼓励投资者进入功能性硅烷等新材料行业，为本行业的发展指明了发展方向、提供了良好的政策环境。
　　目前，中国已经成为世界最大的功能性硅烷生产、出口与消费国。据SAGSI统计，2023年全球功能性硅烷产能约为89.14万吨/年，同比增长1.4%，全球硅烷产量约为52.55万吨，同比增长5.8%，全球产能利用率为59%。2023年中国功能性硅烷生产企业40多家，产能约68.36
　　万吨/年（以功能性硅烷产品计算，不含中间体），产量约为37.32万吨。功能性硅烷产品由高速增长时代步入高质量发展的新阶段，未来数年将是功能性硅烷企业产业链“补短板、锻长板”的好时机。2023年中国出口功能性硅烷约13.26万吨（折纯），进口约0.95万吨。2023年全球功能性硅烷产能约为89.14万吨/年，同比增长1.4%，增长依然主要来自于中国。
　　（2）公司所处的行业地位
　　公司是我国含硫硅烷制造细分行业中具备循环经济体系及世界领先产业规模的企业之一。根据《中国硅产业年鉴（2014）》的统计，公司为国内功能性硅烷行业龙头企业之一，行业排名前三。经中国石油和化学工业联合会认定，自2016年开始，公司含硫硅烷偶联剂连续六年在全球市场的占有率位列第一。同时，公司顺利通过工业和信息化部、中国工业经济联合会的复核并取得制造业单项冠军示范企业证书（2023年-2025年），连续两次被评为制造业单项冠军示范企业。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　1）主要业务
　　报告期内公司主要业务未发生变化，主要从事功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料及其他化学助剂的研发、生产与销售，是我国含硫硅烷制造细分行业中具备循环经济体系及世界领先产业规模的企业之一。根据《中国硅产业年鉴（2014）》及《精细化工与专用化学品》的统计，公司为国内功能性硅烷行业龙头企业之一。
　　2）经营模式
　　生产模式：公司主要采用“以销定产”的生产模式。公司通常会结合市场供需、客户需求预测及在手订单情况，由生产部按照客户确定的产品规格、供货时间、质量和数量组织生产，并通知采购部门根据生产订单完成情况，实时变更物料采购计划、调整生产顺序，协调生产资源配备，满足客户个性化需求。公司通常还会在客户订单基础上，保证一定的安全库存，以备客户的额外需要。
　　3）销售模式：公司产品主要通过直销和经销的两种销售方式，销售区域面向国内和国际两个市场。公司对于直销客户及经销客户，对于外销客户，公司会考虑汇率变动风险、出口需承担的费用（如运输费、出口操作费）等因素对价格进行加成。对于经销类客户，公司会考虑经销商资金成本、仓储物流费用等结合经销商当地市场情况给予经销商一定的利益让渡。
　　4)采购模式：公司产品的原料主要包括硅块、氯丙烯、无水乙醇、炭黑。采购部每月根据生产计划并结合原料存量制定采购计划。采购以向生产商直采及向贸易商采购相结合的方式，对于不同原料，采用不同的采购方式，确保原料供应充足、采购价格合理。
　　报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（1）产品优势。公司拥有全球产量最大的含硫硅烷（含固体硅烷）生产线，并通过产业链延伸，建成了“硅块-氯硅烷-中间体-功能性硅烷-气相白炭黑-硅橡胶”的完整绿色循环产业链。公司通过长期研发，在国内还率先开发出具有自主知识产权的新一代特种含硫硅烷产品，其工艺和产品性能优于国内企业标准，长期稳定供货于全球十大轮胎知名企业。
　　（2）硅烷生产链闭锁循环。公司通过技术改造成为业内率先完成硅烷生产链闭锁循环的公司。对于生产过程中产生的副产物四氯化硅，公司将其加工处理为气相白炭黑后对外出售；对于副产物氯化氢，公司已实现循环使用。通过硅烷生产链的闭锁循环，公司不仅免除了对氢气和氯气的采购需要，提高了物料使用效率，也减少了生产过程中的“三废”排放，实现了更好的经济和环境效益。
　　（3）硅烷产业链布局完整。公司形成了从基础原料工业硅到三氯氢硅、γ1、γ2等中间体，再到各类功能性硅烷的完整产业链布局，实现了对产品品质和成本的有效管控。未来，随着公司募投项目和非募投建设项目的实施，公司三氯氢硅、γ1和γ2产能将得到进一步扩大，公司将根据自身需求和市场供需情况，灵活调整对外销售和自用的比例，在提升盈利能力的同时进一步巩固市场地位。
　　（4）销售及客户优势。公司具有业内领先的销售能力及客户优势。公司多年来的业务积累已经将业务拓展至美国、欧洲、韩国及东南亚地区等主要轮胎生产地。公司客户涵盖全球前十大轮胎生产企业，其销售回款情况良好、产品需求稳定。同时，该等客户对供应商有严格的产品质量及供货能力要求，合格供应商资质的认证周期较长。公司的客户优势为未来业务持续稳定发展提供了坚实保障。
　　（5）技术研发能力优势。公司十分注重在技术研发方面的投入，拥有一支化学工程、分析化学、精细化工、高分子、化工设备、仪表控制等诸多领域背景的数十人专业团队，构建了从研发到应用完整的技术研发体系。此外，公司与杜善义院士团队合作设有院士工作站进行产品工艺的改造设计。经过多年积累，公司取得了十多项含硫硅烷领域的核心技术，在成为国内领先的含硫硅烷生产商的同时，还掌握了功能性硅烷的生产技术。截至2023年12月31日，公司共获得授权发明专利36项,另外新申报的发明专利4项。
　　（6）安全生产及环境保护体系完善。我国日益严格的安全和环保政策对硅烷生产企业提出了较高的要求。公司对安全生产和环保问题非常重视，在建立、健全相关规章制度的同时，加大投入建设了一批安全和环保设施，形成了完善的安全生产及环境保护体系。在安全生产方面，公司建立了完善的三级安全管理网络和健全的安全生产责任制，制定了安全生产规章制度和岗位操作规程。公司安全生产职能管理部门定期组织安全检查，隐患排查治理，实施闭环管理。在环保方面，公司拥有高温焚烧处理装置建设、废气焚烧炉、污水处理站、盐酸吸收装置、硫化氢尾气吸收装置、脱硫脱硝设备等主要环保设施，此外各生产车间皆配有尾气回收系统，对生产中产生的三废进行有效综合处理，有效降低各类污染。
　　（7）综合管理能力优势。公司具有完整管理体系，管理团队经验丰富。公司已取得
　　ISO/TS16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、CQC（中国质量认证中心）和CASC（北京九鼎国联认证有限公司）的认证。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，全年公司共实现营业收入138,502.12万元，较去年同期降低18.41%；归属于上市公司股东的净利润6,497.09万元，较去年同期下降81.56%；归属于上市公司股东的扣非净利润4,173.67万元，较去年同期下降87.61%
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2021-2023年由于碳中和，内循环、国产替代等经济策略，新能源汽车、光伏、风电、通讯电子等领域持续发力，将逐步形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平的动态平衡，各新建拟建项目也在践行“补链、延链、升链、建链”的发展大势，增强企业发展的连续性和竞争力。通过近两年的产销情况发现，行业正逐步告别功能性硅烷生产高速增长的阶段，迈向高质量发展的新阶段。2024年中国的GDP增速目标是5%，鉴于2023年中国经济艰难实现了较高的5.2%的经济增速，所以2024年的经济增长数据中，将不会受到低基数的干扰，代表着更强的真实经济动能；2023年中国的出口整体承压，但反转形态已出现，所以SAGSI认为基于全球制造业回暖，补库周期开启，2024年中国功能性硅烷出口有望实现环比高增，增速约为9.4%。2023年第三季度以来，轮胎行业产销两旺，市场需求已经恢复，并将迎来上行周期。未来，随着下游轮胎行业的逐步复苏及传导至上游的硅烷偶联剂行业，公司所处行业的景气度将迎来新一轮的上行周期。2024年中国市场对硅烷的需求量将达到27.67万吨，产量将达到41.03万吨，净出口量在13.36万吨左右。预计2028年中国硅烷总产能将达到137.05万吨/年，产量达59.88万吨，需求量为38.53万吨，净出口量约21.35万吨。2024-2028年产能年均增长率预测为14.9%；产量年均增速为9.9%。
　　此外，近年来国家加大在环保和低端产能方面的限制力度，相继出台了限制和淘汰落后产品产能、加大环保督察力度的政策。政策的推动将加速国内有机硅行业的发展，实现有机硅产业链从初级加工向高附加值产品开发转变，并加速低端产能产线出清，有利于资金实力强、有技术积淀的行业龙头企业进一步扩大市场份额和优势。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终坚持以客户需求为导向，以安全环保为底线，不断发展绿色循环产业链，持续加大研发投入，积极建设国际国内营销网络，在巩固含硫硅烷行业领先地位的同时，逐步拓展硅基新材料的深加工，提高产品的附加值，最终将公司打造为全球硅基新材料龙头制造商之一。
　　（1）拓展绿色循环产业链，实现产品副产物内部循环利用
　　公司将进一步拓展和完善以氯硅烷闭锁循环为基础的绿色生产体系，通过建设配套新产品的生产线和环保设施，以进一步优化和完善氯硅烷绿色循环产业链。通过绿色循环产业链，公司将实现各个生产环节的产能平衡，减少单位产品原材料耗用，提高生产系统的安全环保性能，完善公司硅烷产品系列并增强市场竞争力。
　　（2）加强市场信息收集，密切客户交流，推动新材料的研发及新领域的拓展
　　公司通过强化市场部、业务部、应用中心等部门的职能和职责，建立市场信息收集、整理、分析和共享机制，进一步加强对国内外市场讯息的获取能力，并通过与客户密切的沟通交流，实现对市场需求的精准判断。公司将结合市场需求，有针对性地加大在技术研发和产品应用领域的投入，确保公司产品拥有较强的竞争优势。
　　（3）发挥市场品牌优势，深耕原有市场、积极开拓新兴市场
　　随着国内光伏、锂电新能源汽车、低空经济、电子集成电路及半导体产业的快速发展，硅基材料的市场需求量不断增长，叠加新兴国家消费潜力大，产业政策支持等利好因素，下游市场需求量有望进一步提高。因此，公司将凭借品牌及市场地位优势，一方面，继续扩大现有产品市场份额；另外一方面，利用公司产品技术创新优势，研发新型复配产品，进一步抢占市场份额；此外，面对下游新兴需求，公司可以利用产业链全循环和综合竞争优势，利用现有渠道开辟并增加新产品的市场份额。
　　（4）提升生产和管理的自动化、信息化水平，打造智能制造生产体系
　　公司一直高度重视生产和管理的自动化、信息化建设。公司计划在绿色循环产业链的基础上，结合新时代制造业发展形势、任务和要求，配套智能基础设施、智能物流系统等高端智能化系统，推动新一代信息技术与制造技术的深度融合，打造行业内领先的智能制造生产体系。
　　(三)经营计划
　　2024年，外部国际环境依旧错综复杂，功能性硅烷下游市场行情尚未呈现好转迹象，当下企业的发展仍面临诸多未知和严峻的挑战。公司将紧紧围绕年度既定目标，始终坚持以市场为中心，以安全及质量为根本，坚持科技创新引领发展，持续优化产品及工艺流程，优化管理降本增效，加快推进已建项目新产品的产能释放速度，努力构建业绩新增长点，推动企业高质量稳步发展。
　　（一）充分发挥资本市场融资平台作用，助力公司业务再上新台阶
　　2024年，公司继续充分发挥资本市场融资平台作用，完成向不特定对象发行可转换公司债券工作，本次可转债发行募资不超过96,000.00万元，主要用于九江宏柏新材料有限公司绿色新材料一体化项目建设，项目建设投产后将进一步优化产品矩阵以及产能布局，提高生产制造能力，持续扩大公司生产规模，有利于公司保持领先的市场地位，为公司可持续、健康快速发展提供强劲动能。
　　（二）立足基建项目成果，加快产能释放速度，完善产品矩阵开辟业绩新增长点
　　在2024年，随着公司3万吨特种硅烷项目、4万吨硅基新材料绿色循环产业链项目一期高温混炼胶项目、9,000吨新型有机硅项目以及功能性气凝胶项目一期项目产能逐步爬坡，公司将重点加快产能释放速度，完善产品矩阵开辟业绩新的增长点。
　　（三）进一步提高合规意识，提升规范运作水平
　　将“合规经营”理念贯穿到公司日常经营管理全过程中，持续完善公司在日常经营管理过程中的各项管理制度，努力实现管理制度化、制度流程化、流程信息化；提高公司在安全生产、财务、税务、人力资源、市场营销等方面遵纪守法意识，督促公司严格按照相关法律法规、规章制度和监管部门的有关要求，加强信息披露工作，依法合规履行上市公司信息披露义务。同时，做好内控管理，加强与合作伙伴及供应商的合规管理，降低法律风险和经营风险，实现公司可持续发展。
　　（四）持续优化培训体系，丰富人才梯队建设
　　创新是企业发展的源动力，人才是创新的根本，更是强化公司核心竞争力的内在要求。2024年，公司将继续优化培训体系建设，组织更多形式的专业技能培训，不断加强人才培养和人才引进工作，构建更加完善的人才梯队。同时，大力培养适应当前市场环境所需求的员工队伍，通过多元化的招聘渠道和完善的晋升通道吸引人才，持续激发员工创新创造活力，建立企业人才资源竞争优势，为公司的长远发展提供有力保障。
　　(四)可能面对的风险
　　（一）宏观经济波动及市场竞争风险
　　公司主要从事功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料的研发、生产与销售，产品应用领域主要为橡胶制品、建筑、纺织、汽车、皮革、造纸、涂料、医药医疗等下游行业。该等行业客户对公司产品的需求受宏观经济及自身行业周期的影响会产生波动。当前国际政治环境较为复杂，国际贸易环境也日趋复杂，国产品牌逐步向绿色、高品质方向发展，国产替代比例将增高，国产高价产品份额增加，随着国内产能新增及扩产升级加速，功能性硅烷市场竞争激烈，产业集群集聚优势进一步升级。长远来看，在新基建、双循环、国产替代、碳中和等各项政策加持下，中国功能性硅烷将保持高速的增长。但行业生产技术和研发水平亟待提升、下游市场开发力度不足等问题依旧十分严峻，结构性过剩的问题将逐步显现。
　　（二）原材料、能源价格波动风险
　　公司产品的生产成本主要是直接材料成本且占公司成本比重较高，公司未来的原材料和能源采购价格存在一定的不确定性，如若公司的原材料、能源价格出现大幅波动，而公司不能有效地将价格上涨的压力转移到下游或不能通过技术工艺创新抵消成本上涨的压力，又或在价格下降过程中未能做好存货管理，将对公司相关产品的毛利率产生一定影响，故公司可能面临原材料价格波动的风险。
　　（三）安全生产风险
　　公司属于化工行业，公司产品以及在生产过程中使用的部分原材料为危险化学品，存在一定的安全生产风险。虽然公司严格遵照国家有关安全生产管理的法律法规，装备了安全生产设施，建立了严格、全面的安全生产制度，并在安全生产方面积累了较为丰富的经验，形成了一整套完善成熟的安全生产体系，保证安全生产管理水平，但随着公司业务规模的不断扩大以及相关设施、设备的老化，如不能始终严格执行各项安全管理措施，不断提高员工的安全生产能力和意识，及时维护、更新相关设施、设备，公司仍然存在发生安全事故的风险，将对员工人身及公司财产安全造成损失，对公司经营造成不利影响。
　　（四）环境保护风险
　　公司作为化工企业，生产过程中会产生一定的废水、废气和废渣。公司高度重视环境保护，遵照国家有关环境保护的法律法规，装备了相应的环保设施并努力保证其持续有效运行。公司还大力发展循环经济，充分利用生产环节中产生的副产品，提高资源利用效率，减少资源浪费。
　　虽然公司采取了上述措施，但仍不能排除因各种主客观原因造成的突发环境污染事故，从而对公司的正常生产经营产生不利影响。除此之外，随着国家进一步制定并实施更为严格的环境保护法律法规，公司面临着环保投入进一步增加，环保成本相应增大的风险，可能对公司业绩产生一定影响。
　　（五）关税等进出口政策及国际贸易环境变化风险
　　公司作为全球最大的含硫硅烷生产商之一，主要终端客户为国际知名轮胎厂商，分布在韩国、日本、东南亚、欧洲及北美等地区。若公司产品主要进口国实施贸易限制政策，例如大幅提高关税或实施进口配额，另外如国际政治经济环境、国际供求关系、国际市场价格变化等不可控因素发生不利波动，都将不利于公司产品的销售，可能对公司业绩产生一定影响。
　　（六）技术风险
　　1、技术人员流失或无法及时补充风险
　　公司所处行业对公司的技术实力有较高的要求，因此技术人员队伍特别是核心技术人员的稳定是公司持续保持技术优势、市场竞争力和发展潜力的重要保障。公司高度重视人才队伍建设，建立健全了人才激励办法和竞业禁止规定等措施，技术人员队伍不断壮大、核心技术团队保持稳定，但随着公司业务规模的扩大，高水平人才仍在一定程度上存在缺口，如果无法得到及时补充，可能对公司的业务扩张产生不利影响。此外，行业的竞争也体现在对人才的竞争上，未来不排除技术人员特别是核心技术人员出现流失的风险，这可能对公司正在推进的技术研发项目造成不利影响，同时也可能导致公司核心技术的外泄，从而对公司经营造成不利影响。
　　2、核心技术外泄风险
　　公司掌握了核心产品生产的一系列专利或专有技术，是公司核心竞争力的重要组成部分之一，为此，公司建立了严格的保密机制。除前述人员流失导致的核心技术外泄风险外，如果由于知识产权保护不力、竞争对手采取不正当竞争手段等原因导致公司的核心技术外泄，也可能对公司的经营造成不利影响。
　　3、出现替代性技术或产品风险
　　公司所处行业拥有较长的发展历程，技术发展路径较清晰，下游应用领域广泛。但在未来行业的发展过程中，不排除出现重大技术革新，导致工艺流程发生重大变化的可能；也不排除出现成本或性能更具优势的新型产品或材料，对公司产品实现重大替代的可能。如若出现上述情况，则公司的部分产品将失去市场需求，从而对公司经营产生不利影响。
　　（七）业绩下滑的风险
　　公司主要产品为硅烷偶联剂和气相白炭黑，产品需求受下游行业影响存在一定的周期性变化；公司原材料主要为金属硅、无水乙醇等，其价格亦存在周期性特征。公司的利润水平受产品价格波动的影响较大。如果未来公司主要产品的价格持续下行，或公司新生产线投产及销售不及预期，或主要原材料价格上升，则公司业绩存在下滑的风险，进而对公司盈利能力产生不利影响。
　　（八）募投项目建设进度不达预期或产品无法量产的风险
　　公司可转债的募投项目主要以新增新产品和新型中间体为目的，系公司围绕功能性硅烷主业，凭借在硅烷生产过程中的丰富经验和技术储备，进一步横向扩充细分产品类型。虽然本次募投项目设计的新产品或新型中间体生产过程、生产线与现有产线主要反应步骤相似度较高，不涉及新技术，但如果在募投项目的建设过程中，因不可预期因素导致公司在人员、技术或资金等方面上无法跟上项目建设、生产要求，将可能导致部分新产品项目无法按照原定计划实施完成或新产品无法量产，将影响公司预期收益的实现，进而对公司业绩带来影响。
　　（九）募投项目产能消化的风险
　　可转债募集资金投资项目即位于九江新生产基地，项目完全达产后，将新增有机硅产品产能70,000吨，钛酸酯偶联剂28,000吨，中间体产能50,000吨，能够进一步优化公司产品矩阵以及产能布局，大幅提高公司产品的生产能力。
　　虽然公司对本次募集资金投资项目进行了谨慎、充分的可行性研究论证，项目本身具有较好的市场前景，且公司现有的客户群体以及行业地位可以为相关产品的推广、销售提供较大的支持，预期能够产生较好的经济效益，但短期内的市场推广有可能无法适应新增产能的开拓、项目实施效果低于预期、新增产能无法消化、产品市场价格大幅低于预期等风险，存在募投项目实际盈利水平达不到预期的可能性，进而对公司的经营业绩造成不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司主营业务为功能性硅烷的研发、生产和销售。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“C26—化学原料和化学制品制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司属于“C26—化学原料和化学制品制造业”。　　(1)行业情况说明　　2023年1月15日，中商产业研究院发布2023年中国功能性硅烷市场规模及行业发展前景预测分析，由于世界经济发展的多样性，功能性硅烷的消费一直保持相对较快的增长，与世界经济的发展水平正相关，增长的动力主要来自于新兴经济体的需求带动和新兴工业应用领域的开发。根... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主营业务为功能性硅烷的研发、生产和销售。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“C26—化学原料和化学制品制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司属于“C26—化学原料和化学制品制造业”。
　　(1)行业情况说明
　　2023年1月15日，中商产业研究院发布2023年中国功能性硅烷市场规模及行业发展前景预测分析，由于世界经济发展的多样性，功能性硅烷的消费一直保持相对较快的增长，与世界经济的发展水平正相关，增长的动力主要来自于新兴经济体的需求带动和新兴工业应用领域的开发。根据SAGSI的预测，未来五年内，传统消费领域如橡胶加工、粘合剂、涂料和塑料加工等的需求仍将构成功能性硅烷消费需求的绝大部分，并保持稳定增长。受新能源行业需求拉动，复合材料领域将以较快速度增长。
　　目前，中国已经成为世界最大的功能性硅烷生产、出口与消费国。根据SAGSI统计，2022年中国功能性硅烷生产企业40多家，产能约66.32万吨/年（功能性硅烷产品计算，不含中间体），产量约为34.86万吨，消费量为22.99万吨，较2021年分别增长18.9%、8.1%和5.0%，其中产能增长较快主要是由于2022年新投产的产能较多。预计2023年中国市场对硅烷的需求量将达到24.63万吨，产量将达到38.05万吨，净出口量在13.42万吨左右。预计到2027年，中国大陆功能性硅烷的产量为56.80万吨，需求量为35.52万吨，净出口量约21.28万吨。
　　（2）公司所处的行业地位
　　公司是我国含硫硅烷制造细分行业中具备循环经济体系及世界领先产业规模的企业之一。根据《中国硅产业年鉴（2014）》的统计，公司为国内功能性硅烷行业龙头企业之一，行业排名前三。经中国石油和化学工业联合会认定，自2016年开始，公司含硫硅烷偶联剂连续六年在全球和国内市场的占有率连续三年位列第一。同时，公司顺利通过工业和信息化部、中国工业经济联合会的复核并取得制造业单项冠军示范企业证书（2023年-2025年），连续两次被评为制造业单项冠军示范企业。
　　1）主要业务
　　报告期内公司主要业务未发生变化，主要从事功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料及其他化学助剂的研发、生产与销售，是我国含硫硅烷制造细分行业中具备循环经济体系及世界领先产业规模的企业之一。根据《中国硅产业年鉴（2014）》及《精细化工与专用化学品》的统计，公司为国内功能性硅烷行业龙头企业。
　　2）经营模式
　　生产模式：公司主要采用“以销定产”的生产模式。公司通常会结合市场供需、客户需求预测及在手订单情况，由生产部按照客户确定的产品规格、供货时间、质量和数量组织生产，并通知采购部门根据生产订单完成情况，实时变更物料采购计划、调整生产顺序，协调生产资源配备，满足客户个性化需求。公司通常还会在客户订单基础上，保证一定的安全库存，以备客户的额外需要。
　　销售模式：公司产品主要通过直销和经销的两种销售方式，销售区域面向国内和国际两个市场。公司对于直销客户及经销客户，对于外销客户，公司会考虑汇率变动风险、出口需承担的费用（如运输费、出口操作费）等因素对价格进行加成。对于经销类客户，公司会考虑经销商资金成本、仓储物流费用等结合经销商当地市场情况给予经销商一定的利益让渡。
　　采购模式：公司产品的原料主要包括硅块、氯丙烯、无水乙醇、炭黑。采购部每月根据生产计划并结合原料存量制定采购计划。采购以向生产商直采及向贸易商采购相结合的方式，对于不同原料，采用不同的采购方式，确保原料供应充足、采购价格合理。
　　报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司受宏观经济环境影响，含硫硅烷及白炭黑市场需求整体不振，同时产业供需关系发生变化，导致行业竞争进一步加剧，虽然公司销量同比2022年上半年保持稳定增长，但公司含硫硅烷等主要产品销售价格同比有所下降，导致本期业绩较上年同期呈现一定程度下滑。
　　2023年上半年，面对复杂的外部经营形势，公司努力提高原有产品市场占有率，进一步提升产品质量和品质，打造市场品牌效应，对内加强管理，降本增效；同时加快推进各个在建项目建设和量产进度，为顺利实现全年经营目标做好各项准备工作。
　　报告期内，公司共实现营业收入66,088.43万元，较去年同期减少30.57%；；归属于上市公司股东的净利润2,928.23万元，较去年同期减少87.69%；归属于上市公司股东的扣非净利润2,836.27万元，较去年同期减少87.57%。公司第二季度盈利能力与第一季度有较大幅度增长。
　　一、加快推进公司重大项目的建设和投产工作，丰富产品品类，延伸产业链，增强公司发展竞争力，实现可持续发展。
　　为进一步发挥公司绿色循环产业链优势，丰富产品品种，降低公司综合生产成本，加快推进公司重大项目的建设进度和投产工作。截至本报告日，公司4万吨硅基新材料绿色循环产业链项目一期高温混炼胶项目进入试生产阶段；3万吨特种有机硅新材料项目中主要产线正在紧张进行设备调试，总体预计在第四季度能投产并实现销售收入，为公司可持续发展提供了有力保障；9,000吨新型有机硅项目已进入试生产阶段，实现了公司原定投产计划，下半年将形成一定产能并实现对外销售；功能性气凝胶项目（一期）已完成主体厂房建设，目前已进入主体设备安装阶段，预计下半年全面完成项目建设。
　　随着上述项目建设和投入运营，公司积极实施“补链、延链、升链、建链”的战略发展规划，构建企业发展核心竞争力。
　　二、持续实施精细化管理，提升运营质量，推进降本增效。
　　为应对当前宏观经济形势压力，公司深入推行精细化管理，充分挖掘公司内部潜能，全面推行“开源节流”方案。通过开展清洁生产、资源回收和利用，进一步优化生产工艺，提高生产效率和资源利用率，实现节能降耗；采用科学方法分析和控制采购成本和库存；加强财务规范化管理和风险管理，紧盯国际市场环境，积极运用结汇金融衍生工具，降低汇率风险。同时，为加快实现精益管理，公司以信息化、智能化、数字化为建设目标，启动资材管理优化计划，该计划实施完成后将有利于提升公司资材管理运行效率和管理水平；优化薪酬与绩效考核体系，对关键核心岗位人员实施内部培养晋升和外部人才引进机制，保障人才梯队稳定有序发展，实现组织与人才的持续升级迭代，进一步提升了组织的活力与运营质量。
　　三、坚守化工安全环保底线，践行绿色和可持续发展。
　　为全面实现公司年度安全环保管理目标，有效预防和控制各类事故发生，保障公司生产经营顺利有序进行，公司坚持“安全第一、人为本，预防为主、法为纲，综合治理、创和谐”的安全生产方针与“遵守法规，节能降耗，污染预防，持续改进”的环境保护方针，结合生产实际，扎实开展一系列安全环保管理工作。
　　1、按照上级主管部门要求，公司加快推进安全生产风险分级管控与隐患排查治理双重预防机制建设，全面彻底的剖析设备设施及作业活动中存在的风险，对风险进行辨识，对隐患进行治理，降低生产作业活动中的风险，报告期内完成所有生产装置信息在双预控系统的录入并投入使用，系统运行效果达优，实现关口前移、精准监管、源头治理、科学预防，从根本上防范各类事故发生。
　　2、结合“人人讲安全，个个会应急”安全生产月主题活动，公司通过张贴安全警示牌、宣传标语及横幅，组织全员参与安全知识培训、观看安全警示片、修订学习《操作规程》和《工艺卡片》等安全文化建设活动，进一步激发员工内在动力，提高全员安全意识，着力营造良好的安全氛围。另外，公司6月份多次开展应急演练活动，如乙醇罐区乙醇泄漏综合应急预案演练、尾气吸附氯化氢泄漏现场处置应急演练、三氯氢硅罐区三氯氢硅泄漏现场处置应急演练、白炭黑车间氢气泄漏应急预案演练等，各部门、车间通过演练活动查缺补漏，进一步提高员工应对突发事件的综合处置能力与警惕性，真正做到判断准确、反应快速、处置得当。
　　3、为保障新项目顺利投产，公司配套废气处理需要，报告期内完成一套设计处理能力为450万大卡/小时的高温焚烧处理装置建设，在现有焚烧炉装置的经验上加以改进，对有机废气进行深度治理。

　　三、风险因素
　　（一）宏观经济波动及市场竞争风险
　　公司主要从事功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料的研发、生产与销售，产品应用领域主要为橡胶制品、建筑、纺织、汽车、皮革、造纸、涂料、医药医疗等下游行业。该等行业客户对公司产品的需求受宏观经济及自身行业周期的影响会产生波动。当前国际政治环境较为复杂，国际贸易环境也日趋复杂，国产品牌逐步向绿色、高品质方向发展，国产替代比例将增高，国产高价产品份额增加，随着国内产能新增及扩产升级加速，功能性硅烷市场竞争激烈，产业集群集聚优势进一步升级。长远来看，在新基建、双循环、国产替代、碳中和等各项政策加持下，中国功能性硅烷将保持高速的增长。但行业生产技术和研发水平亟待提升、下游市场开发力度不足等问题依旧十分严峻，结构性过剩的问题将逐步显现。
　　SAGSI预计，2023年中国将有约9.28万吨新增产能投产，预计2023年产能将达75.60万吨/年，同比增长14.0%。综合来看，随着政策放开、经济重启，2023年中国经济将持续恢复，上游原料价格日趋稳定、下游市场在“内需强、外需弱”格局的拉动下增量自下而上传导，2023年功能性硅烷的市场消费将有较可观的增量，但要注意：一方面需求总体在修复的过程中，仍然面临恢复不稳定的压力；另一方面2023年全球贸易将明显走弱，功能性硅烷产品出口可能会受到一定的冲击。
　　（二）原材料、能源价格波动风险
　　公司产品的生产成本主要是直接材料成本且占公司成本比重较高，公司未来的原材料和能源采购价格存在一定的不确定性，如若公司的原材料、能源价格出现大幅波动，而公司不能有效地将价格上涨的压力转移到下游或不能通过技术工艺创新抵消成本上涨的压力，又或在价格下降过程中未能做好存货管理，将对公司相关产品的毛利率产生一定影响，故公司可能面临原材料价格波动的风险。
　　（三）安全生产风险
　　公司属于化工行业，公司产品以及在生产过程中使用的部分原材料为危险化学品，存在一定的安全生产风险。虽然公司严格遵照国家有关安全生产管理的法律法规，装备了安全生产设施，建立了严格、全面的安全生产制度，并在安全生产方面积累了较为丰富的经验，形成了一整套完善成熟的安全生产体系，保证安全生产管理水平，但随着公司业务规模的不断扩大以及相关设施、设备的老化，如不能始终严格执行各项安全管理措施，不断提高员工的安全生产能力和意识，及时维护、更新相关设施、设备，公司仍然存在发生安全事故的风险，将对员工人身及公司财产安全造成损失，对公司经营造成不利影响。
　　（四）环境保护风险
　　公司作为化工企业，生产过程中会产生一定的废水、废气和废渣。公司高度重视环境保护，遵照国家有关环境保护的法律法规，装备了相应的环保设施并努力保证其持续有效运行。公司还大力发展循环经济，充分利用生产环节中产生的副产品，提高资源利用效率，减少资源浪费。
　　虽然公司采取了上述措施，但仍不能排除因各种主客观原因造成的突发环境污染事故，从而对公司的正常生产经营产生不利影响。除此之外，随着国家进一步制定并实施更为严格的环境保护法律法规，公司面临着环保投入进一步增加，环保成本相应增大的风险，可能对公司业绩产生一定影响。
　　（五）关税等进出口政策及国际贸易环境变化风险
　　公司作为全球最大的含硫硅烷生产商之一，主要终端客户为国际知名轮胎厂商，分布在韩国、日本、东南亚、欧洲及北美等地区。若公司产品主要进口国实施贸易限制政策，例如大幅提高关税或实施进口配额，另外如国际政治经济环境、国际供求关系、国际市场价格变化等不可控因素发生不利波动，都将不利于公司产品的销售，可能对公司业绩产生一定影响。
　　（六）业绩大幅下滑的风险
　　公司主要产品为硅烷偶联剂和气相白炭黑，产品需求受下游行业影响存在一定的周期性变化；公司原材料主要为金属硅、无水乙醇等，其价格亦存在周期性特征。报告期内，受宏观经济环境影响，市场需求整体低迷，同时产业供需关系发生变化，导致行业竞争进一步加剧，虽然公司不断强化市场开拓且销售数量有所增长，但公司含硫硅烷等主要产品销售价格同比下降幅度更大，造成公司在报告期内营业收入及净利润的大幅下滑。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（1）产品优势。公司拥有全球产量最大的含硫硅烷（含固体硅烷）生产线，并通过产业链延伸，建成了“硅块-氯硅烷-中间体-功能性硅烷-气相白炭黑-硅橡胶”的完整绿色循环产业链。公司通过长期研发，在国内还率先开发出具有自主知识产权的新一代特种含硫硅烷产品，其工艺和产品性能优于国内企业标准，长期稳定供货于全球十大轮胎知名企业。
　　（2）硅烷生产链闭锁循环。公司通过技术改造成为业内率先完成硅烷生产链闭锁循环的公司。对于生产过程中产生的副产物四氯化硅，公司将其加工处理为气相白炭黑后对外出售；对于副产物氯化氢，公司已实现循环使用。通过硅烷生产链的闭锁循环，公司不仅免除了对氢气和氯气的采购需要，提高了物料使用效率，也减少了生产过程中的“三废”排放，实现了更好的经济和环境效益。
　　（3）硅烷产业链布局完整。公司形成了从基础原料工业硅到三氯氢硅、γ1、γ2等中间体，再到各类功能性硅烷的完整产业链布局，实现了对产品品质和成本的有效管控。未来，随着公司募投项目和非募投建设项目的实施，公司三氯氢硅、γ1和γ2产能将得到进一步扩大，公司将根据自身需求和市场供需情况，灵活调整对外销售和自用的比例，在提升盈利能力的同时进一步巩固市场地位。
　　（4）销售及客户优势。公司具有业内领先的销售能力及客户优势。公司多年来的业务积累已经将业务拓展至美国、欧洲、韩国及东南亚地区等主要轮胎生产地。公司客户涵盖全球前十大轮胎生产企业，其销售回款情况良好、产品需求稳定。同时，该等客户对供应商有严格的产品质量及供货能力要求，合格供应商资质的认证周期较长。公司的客户优势为未来业务持续稳定发展提供了坚实保障。
　　（5）技术研发能力优势。公司十分注重在技术研发方面的投入，拥有一支化学工程、分析化学、精细化工、高分子、化工设备、仪表控制等诸多领域背景的数十人专业团队，构建了从研发到应用完整的技术研发体系。此外，公司与杜善义院士团队合作设有院士工作站进行产品工艺的改造设计。经过多年积累，公司取得了十多项含硫硅烷领域的核心技术，在成为国内领先的含硫硅烷生产商的同时，还掌握了功能性硅烷的生产技术。截至2023年6月30日，公司共获得授权发明专利36项（其中2023年上半年新取得发明专利2项）。
　　（6）安全生产及环境保护体系完善。我国日益严格的安全和环保政策对硅烷生产企业提出了较高的要求。公司对安全生产和环保问题非常重视，在建立、健全相关规章制度的同时，加大投入建设了一批安全和环保设施，形成了完善的安全生产及环境保护体系。在安全生产方面，公司建立了完善的三级安全管理网络和健全的安全生产责任制，制定了安全生产规章制度和岗位操作规程。公司安全生产职能管理部门定期组织安全检查，隐患排查治理，实施闭环管理。在环保方面，公司拥有高温焚烧处理装置建设、废气焚烧炉、污水处理站、盐酸吸收装置、硫化氢尾气吸收装置、脱硫脱硝设备等主要环保设施，此外各生产车间皆配有尾气回收系统，对生产中产生的三废进行有效综合处理，有效降低各类污染。
　　（7）综合管理能力优势。公司具有完整管理体系，管理团队经验丰富。公司已取得
　　ISO/TS16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、CQC（中国质量认证中心）和CASC（北京九鼎国联认证有限公司）的认证。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2022年，在面对国际俄乌战争、全球经济波动和市场竞争压力等新状况的变化下，公司积极应对宏观经济环境不良状况，采取各项有力措施保障公司生产经营的稳定。公司经营管理层紧紧围绕公司年度经营目标，立足主营业务，加快建设第二套5万吨三氯氢硅及下游功能性硅烷配套产能，进一步丰富新产品，提升现有产品产能利用率，产品订单量价同比均有所提升；同时，继续拓展绿色循环产业链，充分发挥全产业链和循环经济优势，强化内部管理和成本管控，降低综合成本，增强公司核心竞争力，实现了营业收入和净利润的双增长。2022年11月，公司复评通过含硫硅烷“制造业单项冠军示范企业”，获得“赣出精品”证书、国... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年，在面对国际俄乌战争、全球经济波动和市场竞争压力等新状况的变化下，公司积极应对宏观经济环境不良状况，采取各项有力措施保障公司生产经营的稳定。公司经营管理层紧紧围绕公司年度经营目标，立足主营业务，加快建设第二套5万吨三氯氢硅及下游功能性硅烷配套产能，进一步丰富新产品，提升现有产品产能利用率，产品订单量价同比均有所提升；同时，继续拓展绿色循环产业链，充分发挥全产业链和循环经济优势，强化内部管理和成本管控，降低综合成本，增强公司核心竞争力，实现了营业收入和净利润的双增长。2022年11月，公司复评通过含硫硅烷“制造业单项冠军示范企业”，获得“赣出精品”证书、国家知识产权优势企业、江西品牌会员单位等一系列奖项和荣誉,获得了社会各界的支持与认可。
　　报告期内，公司共实现营业收入169,762.80万元，较去年同期增长32.32%；其中主营业务收入162,895.24万元，较去年同期增长31.31%；归属于上市公司股东的净利润35,237.63万元，较去年同期增长110.20%；归属于上市公司股东的扣非净利润33,689.46万元，较去年同期增长117.20%。
　　一、立足主营业务，加快建设三氯氢硅及配套产能，进一步丰富产品矩阵。
　　为进一步发挥公司内部循环产业链优势，提高产品附加值，公司持续重点督导重大项目的建设进度。报告期内，公司第二套5万吨三氯氢硅及白炭黑配套产能装置已于2022年10月进入试生产阶段，第二套5万吨三氯氢硅生产装置具备生产光伏级三氯氢硅的能力，公司后续可根据硅烷和光伏市场情况灵活切换生产，一部分用于配合终端硅烷产品的生产，其余可用以生产光伏级三氯氢硅并直接对外销售。经过一个月左右的调试，公司于2022年11月实现了光伏级三氯氢硅产品的对外销售，产品性能和指标已达到光伏级标准，能满足下游客户的使用要求，目前该项目正在产能爬坡阶段并努力在最短时间内实现满产；3万吨特种有机硅新材料项目、新型有机硅材料项目正有序推进，目前已进入设备、仪电安装尾声，上述项目预计2023年第一季度末达产；
　　气凝胶一期（3000立方）项目目前正在进行土建施工，项目所需的主要设备已完成采购和定制，公司正加紧推进项目实施进度，争取在最短时间内实现量产计划。
　　随着上述项目的逐步落地，公司将由原来的单一产品型公司转变为多个产品的平台型公司，以现有氯硅烷为产业平台，积极向下延伸和拓展，形成一系列的产品矩阵，公司规模和产能快速增长，产业链更加完整，围绕产业的上下游整合能力进一步加强，公司综合成本下降明显，规模效益将逐步凸显。同时，通过内部生产运营管理的优化，实现了对产品品质的全过程管控，公司后续可以根据市场实际情况，灵活调整各生产环节产品的对外销售和自用比例，将经济效益最大化。
　　二、专注硅烷市场，持续完善创新研发平台，进一步增强公司自主研发能力。
　　公司始终坚持“以满足客户需求为中心，以成本降低和环境友好为立足点”的技术创新理念和“自主创新为核心、产学研相结合为促进”的技术创新原则，通过各种技术创新不断提升公司综合竞争力，助力公司发展新动能。报告期，公司完成新材料应用中心和研发中心两大建设项目并于2022年9月投入使用，两大创新研发项目为综合性的产学研平台，其投入使用为公司创新研发提供了硬件设施条件，有利于公司利用先进的研发和实验设备开展硅基新材料的应用和研发，特别是在硅基新材料新市场、新领域的方面。同时，公司充分利用现有其他研发平台，对公司现有和即将投产的产品进行技术工艺升级优化，对未来规划的产品进行前瞻性研发，进一步增强公司自主研发能力。
　　截至2022年12月31日，公司共获得授权发明专利34项（其中2022年新取得发明专利6项）。另外，经国家知识产权局认定，公司荣获“知识产权优势企业”国字号荣誉称号；建立宏柏新材国家级博士后工作站。此外，公司董事长纪金树先生荣获“国家创业领军人才”。
　　三、坚持以人为本，推进2022年股权激励方案的落地，进一步增强核心人才的凝聚力。
　　企业持续、健康的发展，离不开人才的力量，特别是核心人才。为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动各层级、各专业人才的积极性，有效地将股东利益、公司利益和人才个人利益结合起来，使各方凝聚成一股绳、心往一处使，共同专注公司的长远发展。公司在2022年4月份实施限制性股票激励计划及员工持股计划，本次方案惠及公司高级管理人员、中层管理人员、核心技术（业务）共计200余人，方案的落地进一步增强核心人才的凝聚力，为公司未来持续发展奠定了人才基础。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司主营业务为功能性硅烷的研发、生产和销售。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“C26—化学原料和化学制品制造业”；根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司属于“C26—化学原料和化学制品制造业”。
　　(1)行业情况说明
　　2023年1月15日，中商产业研究院发布2023年中国功能性硅烷市场规模及行业发展前景预测分析，由于世界经济发展的多样性，功能性硅烷的消费一直保持相对较快的增长，与世界经济的发展水平正相关，增长的动力主要来自于新兴经济体的需求带动和新兴工业应用领域的开发。根据SAGSI的预测，未来五年内，传统消费领域如橡胶加工、粘合剂、涂料和塑料加工等的需求仍将构成功能性硅烷消费需求的绝大部分，并保持稳定增长。受新能源行业需求拉动，复合材料领域将以较快速度增长。2021年我国功能性硅烷消费总量约为21.9万吨。
　　目前，中国已经成为世界最大的功能性硅烷生产、出口与消费国。根据SAGSI统计，2021年中国功能性硅烷生产企业40多家，产能约55.76万吨/年（不含中间体），产量约为32.26
　　万吨，消费量为21.89万吨，较2020年分别增长13.6%、16.0%和9.6%，其中销量增长较快主要得益于2021年中国风电等复材能源行业快速增长，带动了硅烷消费领域的增长。随着国内行业的进一步发展，预计2026年中国功能性硅烷产量为38.1万吨，行业将进一步往中国集中。
　　（2）公司所处的行业地位
　　公司是我国含硫硅烷制造细分行业中具备循环经济体系及世界领先产业规模的企业之一。根据《中国硅产业年鉴（2014）》的统计，公司为国内功能性硅烷行业龙头企业之一，行业排名前三。经中国石油和化学工业联合会认定，2016-2018年，公司含硫硅烷偶联剂在全球和国内市场的占有率连续三年位列第一。经工业和信息化部、中国工业经济联合会评定，公司于2019年11月被列入第四批制造业单项冠军示范企业名单。2022年1月26日经中国石油和化学工业联合会证明公司含硫硅烷偶联剂2019年至2021年期间在国内外市场排名均为第一。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（1）主要业务
　　报告期内公司主要业务未发生变化，主要从事功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料及其他化学助剂的研发、生产与销售，是我国含硫硅烷制造细分行业中具备循环经济体系及世界领先产业规模的企业之一。根据《中国硅产业年鉴（2014）》及《精细化工与专用化学品》的统计，公司为国内功能性硅烷行业龙头企业。
　　公司的主要产品包括硅烷偶联剂和气相白炭黑等，其中硅烷偶联剂对公司主营业务收入的贡献比例在90%以上，主要用于橡胶及轮胎、建筑、纺织、医药、涂料等行业。
　　（2）经营模式
　　生产模式：公司主要采用“以销定产”的生产模式。公司通常会结合市场供需、客户需求预测及在手订单情况，由生产部按照客户确定的产品规格、供货时间、质量和数量组织生产，并通知采购部门根据生产订单完成情况，实时变更物料采购计划、调整生产顺序，协调生产资源配备，满足客户个性化需求。公司通常还会在客户订单基础上，保证一定的安全库存，以备客户的额外需要。
　　销售模式：公司产品主要通过直销和经销的两种销售方式，销售区域面向国内和国际两个市场。公司对于直销客户及经销客户，对于外销客户，公司会考虑汇率变动风险、出口需承担的费用（如运输费、出口操作费）等因素对价格进行加成。对于经销类客户，公司会考虑经销商资金成本、仓储物流费用等结合经销商当地市场情况给予经销商一定的利益让渡。
　　采购模式：公司产品的原料主要包括硅块、氯丙烯、无水乙醇、炭黑。采购部每月根据生产计划并结合原料存量制定采购计划。采购以向生产商直采及向贸易商采购相结合的方式，对于不同原料，采用不同的采购方式，确保原料供应充足、采购价格合理。
　　报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（1）产品优势。公司拥有全球产量最大的含硫硅烷（含固体硅烷）生产线，并通过产业链延伸，建成了“硅块-氯硅烷-中间体-功能性硅烷-气相白炭黑”的完整绿色循环产业链。公司通过长期研发，在国内还率先开发出具有自主知识产权的新一代特种含硫硅烷产品，其工艺和产品性能优于国内企业标准，长期稳定供货于全球十大轮胎知名企业。同时，报告期内，公司第二套5万吨三氯氢硅（含光伏级）及下游配套项目（白炭黑项目）已于2022年11月进入试生产阶段，项目的落地，公司生产规模逐步扩大，硅烷产业链逐步延伸，原材料自制比例逐步提高，单位生产成本逐步降低，规模效益将逐步凸显。
　　（2）硅烷生产链闭锁循环。公司通过技术改造成为业内率先完成硅烷生产链闭锁循环的公司。对于生产过程中产生的副产物四氯化硅，公司将其加工处理为气相白炭黑后对外出售；对于副产物氯化氢，公司已实现循环使用。通过硅烷生产链的闭锁循环，公司不仅免除了对氢气和氯气的采购需要，提高了物料使用效率，也减少了生产过程中的“三废”排放，实现了更好的经济和环境效益。
　　（3）硅烷产业链布局完整。公司形成了从基础原料工业硅到三氯氢硅、γ1、γ2等中间体，再到各类功能性硅烷的完整产业链布局，实现了对产品品质和成本的有效管控。未来，随着公司募投项目和非募投建设项目的实施，公司三氯氢硅、γ1和γ2产能将得到进一步扩大，公司将根据自身需求和市场供需情况，灵活调整对外销售和自用的比例，在提升盈利能力的同时进一步巩固市场地位。
　　（4）销售及客户优势。公司具有业内领先的销售能力及客户优势。公司多年来的业务积累已经将业务拓展至美国、欧洲、韩国及东南亚地区等主要轮胎生产地。公司客户涵盖全球前十大轮胎生产企业，其销售回款情况良好、产品需求稳定。同时，该等客户对供应商有严格的产品质量及供货能力要求，合格供应商资质的认证周期较长。公司的客户优势为未来业务持续稳定发展提供了坚实保障。
　　2022年2月公司在上海设立分公司并稳定运营，上海分公司的设立后将充分利用上海的人才、资源和区位优势，进一步扩展公司销售网络和销售渠道，便于公司及时掌握市场前沿信息，持续推进市场开拓。
　　（5）技术研发能力优势。公司十分注重在技术研发方面的投入，拥有一支化学工程、分析化学、精细化工、高分子、化工设备、仪表控制等诸多领域背景的数十人专业团队，构建了从研发到应用完整的技术研发体系。此外，公司与杜善义院士团队合作设有院士工作站进行产品工艺的改造设计。经过多年积累，公司取得了十多项含硫硅烷领域的核心技术，在成为国内领先的含硫硅烷生产商的同时，还掌握了功能性硅烷的生产技术。截至2022年12月31日，公司共获得授权发明专利34项（其中2022年新取得发明专利6项），另有十几项专利实质审查阶段。报告期内，经国家知识产权局认定，公司荣获“知识产权优势企业”国字号荣誉称号；建立宏柏新材国家级博士后工作中。此外，公司董事长纪金树先生荣获“国家创业领军人才”。
　　（6）安全生产及环境保护体系完善。我国日益严格的安全和环保政策对硅烷生产企业提出了较高的要求。公司对安全生产和环保问题非常重视，在建立、健全相关规章制度的同时，加大投入建设了一批安全和环保设施，形成了完善的安全生产及环境保护体系。在安全生产方面，公司建立了完善的三级安全管理网络和健全的安全生产责任制，制定了安全生产规章制度和岗位操作规程。公司安全生产职能管理部门定期组织安全检查，隐患排查治理，实施闭环管理。在环保方面，公司拥有废气焚烧炉、污水处理站、盐酸吸收装置、硫化氢尾气吸收装置、脱硫脱硝设备等主要环保设施，此外各生产车间皆配有尾气回收系统，对生产中产生的三废进行有效综合处理，有效降低各类污染。
　　（7）综合管理能力优势。公司具有完整管理体系，管理团队经验丰富。公司已取得
　　ISO/TS16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系及OHSAS18001职业健康安全管理体系的认证。报告期内，分别通过CQC（中国质量认证中心）、CASC（北京九鼎国联认证有限公司），持续健全公司质量管理体系。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，在面对国际俄乌战争、市场经济竞争压力等新形势下，公司对外积极应对宏观经济环境冲击的影响，对内紧紧围绕公司年度经营目标，立足主营业务，加快建设第二套5万吨三氯氢硅及配套产能，进一步丰富新产品，提升现有产品产能利用率，产品订单量价同比均有所提升；同时，继续拓展绿色循环产业链，充分发挥全产业链和循环经济优势，强化内部管理和成本
　　管控，降低综合成本，增强公司核心竞争力，实现了营业收入和净利润的双增长。2022年度，
　　实现营业收入169,762.80万元，较去年同期增长32.32%；实现归属于上市股东的净利润35,237.63万元，较去年同期增长110.20%。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　功能性硅烷可分硅烷偶联剂、硅烷交联剂及其他功能性硅烷，硅烷偶联剂可进一步分为含硫、氨基、乙烯基、环氧基、丙烯酰氧基等类别。公司主要产品为含硫硅烷偶联剂和其他功能性硅烷。含硫硅烷是以硫为主要功能基团的一类功能性硅烷的统称，是目前用量最大的一类功能性硅烷，主要应用于橡胶工业。含硫硅烷可有效提高白炭黑填料与橡胶分子结合能力，并能促进橡胶硫化，同时具有偶联剂、促进剂和硫化剂的作用，已经成为子午线轮胎生产的重要原料。采用该类硅烷与沉淀法白炭黑复配生产的“绿色轮胎”，可降低轮胎滚动阻力并提高轮胎的抗湿滑性能，从而更加节能和安全。随着我国绿色轮胎（指由于应用新材质和设计，而导致滚动阻力小，因而耗油低、废气排放少的子午线轮胎）法规的逐步实施，新能源汽车市场的逐步成熟，轨道交通、复合软包装、消费电子和户外广告等新兴产业的发展，复合材料和碳纤维时代的到来以及建筑行业的活跃发展，硅烷行业未来的发展空间将更加广阔。
　　2022年4月2日中金企信国际咨询发布2022年全球及中国功能性硅烷行业市场竞争格局分析及未来市场规模前景预测，指出有机硅材料属于高性能新材料，产业关联度大，对促进相关产业升级和高新技术发展十分重要，有机硅材料不仅是国家战略性新兴产业以及新材料行业的重要组成部分，也是其他战略性新兴产业不可或缺的配套材料。有机硅材料一直是国家重点鼓励发展的新材料，先后出台了一系列政策予以扶持和鼓励。
　　我国有机硅工业的发展和进步，国家对有机硅行业的鼓励政策逐步从单体生产转向有机硅产品深加工、新型有机硅产品开发、新应用领域拓展以及提高综合利用水平等方面。
　　近年来国家加大在环保和低端产能方面的限制力度，相继出台了限制和淘汰落后产品产能、加大环保督察力度的政策。政策的推动将加速国内有机硅行业的发展，实现有机硅产业链从初级加工向高附加值产品开发转变，并加速低端产能产线出清，有利于资金实力强、有技术积淀的行业龙头企业进一步扩大市场份额和优势。
　　产业政策均明确将新型材料作为未来科技与产业发展的方向，鼓励投资者进入功能性硅烷等新材料行业，为本行业的发展指明了发展方向、提供了良好的政策环境。
　　据SGASI，预计2023年全球功能性硅烷产能为76.2万吨，2019-2023年均增长约5.0%；预计2023年产量达到约53.8万吨，2018-2023年均增长约5.3%。随着国内行业的进一步发展，预计2026年中国功能性硅烷产量为38.1万吨，消费量为33.9万吨，行业进一步往中国集中。中信证券预计，2025年中国功能性硅烷市场规模可达74亿元，对应2021年至2025年CAGR为8.8%。
　　此外，近年来国家加大在环保和低端产能方面的限制力度，相继出台了限制和淘汰落后产品产能、加大环保督察力度的政策。政策的推动将加速国内有机硅行业的发展，实现有机硅产业链从初级加工向高附加值产品开发转变，并加速低端产能产线出清，有利于资金实力强、有技术积淀的行业龙头企业进一步扩大市场份额和优势。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终坚持以客户需求为导向，以安全环保为底线，不断发展绿色循环产业链，持续加大研发投入，积极建设国际国内营销网络，在巩固含硫硅烷行业领先地位的同时，逐步拓展硅基新材料的深加工，提高产品的附加值，最终将公司打造为全球硅基新材料龙头制造商之一。
　　1、立足主业，进一步建设三氯氢硅产能，提升后端产品产能利用率
　　公司当前主要产品产销率趋近饱和，产能利用率受制于三氯氢硅生产能力，尚未具备中间体及功能性硅烷产品同时饱和循环生产的客观条件。公司将立足主业，扩大三氯氢硅及中间体的产能，以使得工艺后端产能得到更加有效利用，从而进一步满足市场对公司产品的需求。
　　2、拓展绿色循环产业链，深化产品副产物内部循环
　　公司将进一步拓展和完善以氯硅烷闭锁循环为基础的绿色生产体系，配套建设相关的细分新产品生产线和环保设施，进一步优化和完善氯硅烷绿色循环产业链。通过绿色循环产业链，公司将实现各个生产环节的产能平衡，减少单位产品原材料耗用，提高生产系统的安全环保性能，完善公司硅烷产品系列并增强市场竞争力。
　　3、专注研发，扩充终端产品品类，巩固行业内领导地位及竞争优势
　　公司计划利用氯硅烷循环产业链的优势，紧紧围绕功能性硅烷主业，通过投资建设气凝胶、特种硅烷、氨基硅烷、白炭黑和混炼胶等项目，扩充终端产品品类，加大市场覆盖力度，充分发挥公司研发中心、硅材料研究所的研发能力，依托院士工作站及产业孵化中心，加快科研成果落地转化，通过技术升级和产业升级，实现产品附加值大幅提升，进一步巩固公司在行业内的领导地位和竞争优势。
　　4、提升生产和管理的自动化、信息化，打造智能制造生产体系
　　公司一直高度重视生产和管理的自动化、信息化建设。公司计划在绿色循环产业链的基础上，结合新时代制造业发展形势、任务和要求，配套智能基础设施、智能物流系统等高端智能化系统，推动新一代信息技术与制造技术的深度融合，打造行业内领先的智能制造生产体系。
　　5、加强市场信息收集，密切客户交流，推动新材料的研发及新领域的拓展
　　公司将在建设应用及营销中心的基础上，进一步加强对国内外市场讯息的收集能力，并通过与客户密切的沟通交流，实现对市场需求的精准判断。公司将结合市场需求，有针对性地加大在技术研发和产品应用领域的投入，确保公司产品拥有较强的竞争优势。
　　(三)经营计划
　　公司管理团队将在董事会的领导下，紧紧围绕公司发展战略，实现既定经营目标。公司将继续提质增量，降低生产成本，优化产品结构，加快推出新产品，推进增长动能转换，在市场方面加大国内外市场开拓力度，进一步提升市场占有率，实现销售额的稳步增长。
　　（一）大力推进重点项目建设，多措并举加快新产品市场化
　　2023年，公司将在现有项目全面推进项目建设落地，确保4万吨硅基新材料项目、3万吨特种硅烷项目、9000吨氨基硅烷、气凝胶项目（一期）的建设投产，争取二季度实现项目全面生产，持续做优做强循环产业链，提升企业的核心竞争力，围绕新基地拟建项目及国内外行业发展情况，进一步深化拟建项目产业链，对预留地进行深度规划，力求土地效益最大化和产业规划合理化，以技术为引擎，打造绿色、高质量生产基地。
　　（二）发挥市场品牌优势，深耕传统市场、开拓新兴市场
　　1、2023年新能源汽车快速发展利好硅烷偶联剂的市场容量，同时新兴国家有机硅消费潜力大，并且有机硅材料属于高性能新材料，政策利于有机硅行业发展，于是公司需发挥成本优势及市场地位优势，继续扩大现有产品市场份额；利用公司产品技术创新优势，研发新型复配产品，进一步抢占市场份额；利用公司成本优势及现有渠道开辟并增加新产品市场份额。
　　2、公司2023年新项目密集型落地投产，产量和种类可配合功能性硅烷下游应用领域增长强劲的趋势，同时光伏行业的快速发展有利于公司三氯氢硅销售，而地产回暖拉动密封胶、粘合剂和建筑防水等产品的使用量，利好产品市场扩容。公司计划以配套销售形式进行市场开拓，进一步抢占市场，扩大产品的储存空间，增加产品销售策略的调整弹性。
　　3、受到俄乌战争，全球通货膨胀、经济贸易摩擦等问题对行业和市场有巨大冲击，因此公司需要跟国际企业达成长期战略供应模式；国际贸易可考虑采用人民币进行交易货币，避免汇率波动带来的经济损失；国内市场针对大客户采取长期战略合作模式，小客户通过贸易商资源分配抢占市场份额。
　　（三）完善高效培训体系，搭建优质经营团队
　　公司继续坚持“人才是第一资源”的战略定位，持续夯实人才基础，推动公司高质量发展，人力资源规划将紧紧围绕公司的战略发展规划，以优化人力资源结构、激发人力资源活力为重点、以规范人力管理模式为抓手、以强化执行为手段，实现人力资源品质提升，为公司发展战略的实现提供人力资源保障。人力资源部有针对性地引进和培养有理想信念、有专业素质、有创新精神、认同公司文化的优秀人才，不断充实专业人才力量；积极推进学习型组织建设，打造系统化的培训体系，建立优秀员工多岗位锻炼机制，促进员工能力素质的提升；建立健全专业化人才资源管理体系。为此，公司将重点加强团队教育力度，一方面积极开展外训，吸收先进的管理经验，学习使用更便捷更高效的管理工具，另一方面加强内训，完善培训考核体制，要求各高管带头开展部门培训，加大考核力度，与时俱进地提高核环保型企业。
　　(四)可能面对的风险
　　（一）宏观经济波动及市场竞争风险
　　公司主要从事功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料的研发、生产与销售，产品应用领域主要为橡胶制品、建筑、纺织、汽车、皮革、造纸、涂料、医药医疗等下游行业。该等行业客户对公司产品的需求受宏观经济及自身行业周期的影响会产生波动。当前国际政治环境较为复杂，国际贸易环境也日趋复杂，国产品牌逐步向绿色、高品质方向发展，国产替代比例将增高，国产高价产品份额增加，随着国内产能新增及扩产升级加速，功能性硅烷市场竞争激烈，产业集群集聚优势进一步升级。长远来看，在新基建、双循环、国产替代、碳中和等各项政策加持下，中国功能性硅烷将保持高速的增长。但行业生产技术和研发水平亟待提升、下游市场开发力度不足等问题依旧十分严峻，结构性过剩的问题将逐步显现。
　　（二）原材料、能源价格波动风险
　　公司产品的生产成本主要是直接材料成本且占公司成本比重较高，公司未来的原材料和能源采购价格存在一定的不确定性，如若公司的原材料、能源价格出现大幅波动，而公司不能有效地将价格上涨的压力转移到下游或不能通过技术工艺创新抵消成本上涨的压力，又或在价格下降过程中未能做好存货管理，将对公司相关产品的毛利率产生一定影响，故公司可能面临原材料价格波动的风险。
　　（三）安全生产风险
　　公司属于化工行业，公司产品以及在生产过程中使用的部分原材料为危险化学品，存在一定的安全生产风险。虽然公司严格遵照国家有关安全生产管理的法律法规，装备了安全生产设施，建立了严格、全面的安全生产制度，并在安全生产方面积累了较为丰富的经验，形成了一整套完善成熟的安全生产体系，保证安全生产管理水平，但随着公司业务规模的不断扩大以及相关设施、设备的老化，如不能始终严格执行各项安全管理措施，不断提高员工的安全生产能力和意识，及时维护、更新相关设施、设备，公司仍然存在发生安全事故的风险，将对员工人身及公司财产安全造成损失，对公司经营造成不利影响。
　　（四）环境保护风险
　　公司属于化工企业，生产过程中会产生一定的废水、废气和废渣。公司高度重视环境保护，遵照国家有关环境保护的法律法规，一方面装备了相应的环保设施并努力保证其持续有效运行，配备了150万大卡气液焚烧炉、350万大卡/h固盐焚烧炉、污水处理站等环保实施。另一方面公司还大力发展循环经济，充分利用生产环节中产生的副产品，提高资源利用效率，减少资源浪费。
　　虽然公司采取了上述措施，但仍不能排除因各种主客观原因造成的突发环境污染事故，从而对公司的正常生产经营产生不利影响。除此之外，随着国家进一步制定并实施更为严格的环境保护法律法规，公司面临着环保投入进一步增加，环保成本相应增大的风险，可能对公司业绩产生一定影响。
　　（五）关税等进出口政策及国际贸易环境变化风险
　　公司作为全球最大的含硫硅烷生产商之一，主要终端客户为国际知名轮胎厂商，分布在韩国、日本、东南亚、欧洲及北美等地区。若公司产品主要进口国实施贸易限制政策，例如大幅提高关税或实施进口配额，另外如国际政治经济环境、国际供求关系、国际市场价格变化等不可控因素发生不利波动，都将不利于公司产品的销售，可能对公司业绩产生一定影响。 收起▲