一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是专业从事特种及民用光学镜头、光电系统、光学元组件等产品科研生产的高新技术企业，是全球光学镜头的重要制造商。
　　公司产品包括激光、紫外、可见光、红外系列全光谱镜头及光电系统，主要分为“定制产品”、“非定制产品”两大系列。“定制产品”系列主要包含特种光学镜头及光电系统，广泛应用于“神舟系列”、“嫦娥探月”、“天问一号”等国家重大航天任务及高端装备，核心客户涵盖中国科学院及各大集团下属科研院所、企业，为国内最重要的特种光学镜头、光电系统提供商之一；“非定制产品”主要包含安防镜头、车载镜头、红外镜头、机... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是专业从事特种及民用光学镜头、光电系统、光学元组件等产品科研生产的高新技术企业，是全球光学镜头的重要制造商。
　　公司产品包括激光、紫外、可见光、红外系列全光谱镜头及光电系统，主要分为“定制产品”、“非定制产品”两大系列。“定制产品”系列主要包含特种光学镜头及光电系统，广泛应用于“神舟系列”、“嫦娥探月”、“天问一号”等国家重大航天任务及高端装备，核心客户涵盖中国科学院及各大集团下属科研院所、企业，为国内最重要的特种光学镜头、光电系统提供商之一；“非定制产品”主要包含安防镜头、车载镜头、红外镜头、机器视觉镜头、投影光机等，广泛应用于平安城市、智慧城市、物联网、车联网、智能制造、AR/VR等领域。
　　1、定制产品
　　定制产品主要用于航天工程、空间观测、制导、舰船、飞机、车载、跟踪瞄准、周界探测等领域。
　　2、非定制产品
　　公司非定制产品主要应用于智慧安防、智慧交通、智能制造、智慧城市、车联网、物联网、AR/VR、摄影等领域。
　　（1）安防监控镜头
　　（2）车载、红外、机器视觉镜头、投影光机、摄影镜头
　　（3）光学元件
　　（二）主要经营模式
　　1、采购模式
　　定制产品方面，采购采取订单驱动模式。技术部门及生产部门根据订单项目提出采购需求，采购部门根据要求编制采购计划文件并实施采购，形成采购合同。根据定制产品对供方的要求，采购部门每年对供应商进行评审，形成合格供方名录，定制产品的采购需在合格供方名录内选择。
　　公司非定制产品主要采购镜片材料、机械件、机电件以及镜片等。生管部门根据营销部门提供的订单和销售预测数据，制订阶段生产计划，结合实际库存制订相应采购计划，由采购部门进行采购。公司密切关注主要原材料价格走势，及时调整原材料采购计划及产品生产结构，降低综合采购成本，并在原材料采购过程中逐步优化供应商资源，确保原材料的稳定供应和质量始终如一，以满足生产的需要。
　　2、生产模式
　　公司定制产品采用“以销定产”的生产模式，产品生产可分为新品项目和批产项目两类：新品项目为公司接受客户的研发要求，设计生产样品，满足客户试生产需求。批产项目为客户进入批量生产阶段的定型产品。生产部门根据销售订单情况制定生产计划。
　　非定制产品方面，生管部门根据营销部门的需求预估与库存状况，制定相应的生产计划并组织生产。光学镜头产品生产流程大致分为光学镜片加工和镜头组装，公司依据生产加工特性以及下游客户需求，在生产计划上实施“镜片生产月计划”和“镜头组装周计划”。
　　3、销售模式
　　公司销售产品主要采用直销的模式，部分产品采用代理销售模式。
　　定制产品方面，公司与中国科学院及各大集团下属科研院所、企业等直接洽谈合作，部分新品开发项目通过竞标获取订单。新品项目定价方面，定制产品采用审价、协商定价相结合模式，综合考虑技术复杂程度、实验等要求对项目的影响，与交易对方协商后最终确定。
　　非定制产品方面，公司营销部门负责跟踪现有客户的产品需求，主要通过与客户直接进行商务洽谈的方式获取销售订单。公司从产品研发阶段开始与客户深度合作，拥有从产品规划、产品开发项目管理、产品设计研发、产品生产制造、产品售后服务的完整业务体系，业务具有较高客户粘性和市场竞争力。
　　部分产品通过第三方代理销售。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年是“十五五”规划开局之年，也是新质生产力从战略构想迈向全面落地的关键一年。2026年上半年，公司坚持科技创新引领，统筹推进传统主业升级与新兴赛道突破，同时以精益制造为抓手，持续提升综合管理效能，有力保障公司持续稳定发展。
　　报告期内，公司实现营业收入26,127.84万元，同比下降12.54%，主要系非定制光学镜头中的安防产品境外销售收入较上年同期减少所致；归母净利润实现-1,295.33万元，较上年同期减亏1,581.90万元；息税折旧摊销前利润实现4,406.08万元，同比增长27.14%。主要工作如下：
　　（一）立足科技创新，推动高质量发展
　　报告期内，公司立足核心技术，继续保持高强度研发投入，巩固技术优势，研发费用同比增长10.64%，研发费用率达14.21%，较去年同期上升2.97个百分点。2026年上半年新增授权专利70项，较去年同期上升70.73%，其中发明专利19项，较去年同期上升11.76%；截止2026年6月30日公司拥有1,094项专利及软件著作权，其中发明专利625项。
　　1、国家重点研发项目
　　（1）A研发项目，成功完成验收工作。
　　（2）L研发项目，完成多款新型号方案设计，进行样品试制。
　　2、航天领域
　　（1）产品应用于“神舟二十三号”载人飞船。
　　（2）优化新一代地基望远镜的光学设计，探测光谱范围提升50%、重量减轻20%、环境适应性更强，有效提升探测能力及星像质量，达到世界先进水平，已实现批量交付，协助我国建立自主天球时空基准，服务航天、深空探测、空间碎片观测等任务。
　　（3）优化箭载镜头设计并提升制造工艺，实现可大批量、规模化生产的高性价比方案的样机交付。
　　（4）成功研制2款激光通讯光学新型号产品，提高产品性能及可靠性。
　　3、高端装备领域
　　（1）完成多款离轴三反三光连续变焦镜头设计并投产，完成510mm共口径双波段光学系统设计并交付样机，可应用于机载、星载、激光通讯等领域。
　　（2）大口径1500mm轴差基准传递及标校系统研制项目完成交付验收工作，突破1500mm口径平晶的高精度面形测量技术，面形精度（RMS）优于λ/50，打破1500mm口径光学系统“光-机-电-算”多学科深度耦合的系统集成壁垒，打通“设计-加工-检测-装调”全链路工艺，达到全国领先水平。
　　（3）升级重点无人机光电载荷方案，完成新型号的小批量交付，提升探测距离。
　　（4）成功研制无人车光电载荷产品，实现小批量交付。
　　（5）高能激光领域，新产品实现小批量交付，有效提升光斑的聚焦质量、能量分布以及光学系统的抗损伤阈值，推动新型号高能激光装备的研发及量产。
　　（6）同轴抛物面加工口径突破500mm，离轴抛物面加工口径突破450mm，可应用于机载、舰载、车载等场景。
　　4、全场景布局
　　（1）针对国际知名企业的工业机器人项目需求，成功研制多款高性能镜头，可实现不同物距下广角、窄角全面覆盖。
　　（2）车载业务：有效提升车载镜头的耐刮擦程度，产品顺利通过客户验证，达到行业先进水平；新一代高性价比超高清ADAS镜头完成研制。
　　（3）民用红外业务：红外镜头持续迭代升级，适用于8μm像元机芯的系列红外镜头完成研制，无锗化系列红外镜头完成研制；面向市场主流需求，小型轻量化硫系玻璃模压红外镜头工艺进一步优化，稳定大规模生产，工艺业内领先；完成轻量化中波制冷系列红外镜头的研制。
　　（4）光学元件业务：应用领域拓展至光通信，具备玻璃非球面、玻璃平片、微透镜阵列等精密元器件生产能力；研发超低反工艺，达到行业先进水平，相关产品已批量应用于运动相机等领域。
　　（5）投影光机业务：依托自研MicroLED光路与超微型光机技术，成功开发两款高性价比MicroLED投影灯，具备像素级精准控光能力，支持动态迎宾动画、自定义图案等多元内容投射，可用于AI机器人、投影音响、汽车迎宾灯等场景；推出浸没式LCD液冷散热投影光机，可有效提升亮度并延长使用寿命，重新定义LCD投影散热方式，拓展低成本LCD投影光机应用领域。（6）德国梅耶镜头业务：完成大光圈数码相机整机设计，使用百年梅耶品牌在专业摄影领域的影响力，筹划终端电子消费品业务；复活传统经典APOMakroplasmat105mm镜头，并提升成像效果；品牌首颗微单镜头完成研制，传承梅耶独特影像美学；完成新款电影镜头的光学设计，配套光学元件已批量供应。
　　（二）夯实基本面，布局新兴赛道
　　报告期内，公司加大定制产品业务力度，持续开发无人系统、航天领域等新技术、新产品，提升规模化与标准化生产能力，定制产品营业收入同比增长22.11%。光学元件产品，积极跟进市场发展趋势，推出更多差异化、具有竞争力的新产品，营业收入同比增长13.96%；同时，深化新兴产业布局，成功开发应用于光通信领域的产品，通过客户验证并实现量产。机器视觉镜头、车载镜头、AR及车载投影光机等业务营业收入进一步增加，民用无人机光电载荷实现批量出货；车载业务进一步补齐产品线，深化客户合作，成功导入头部核心客户；新增23个定点项目，订单储备量大幅提升；多款车载激光雷达镜头通过头部主流客户验证，并批量生产；HUD镜头实现批量化生产；新款车载红外产品完成小批量生产；全球最小体积（小于0.05cc）投影光机完成批量交付；新一代高清手机投影光机实现量产。
　　（三）深化精益制造，提升运营效率
　　报告期内，公司以精益制造为抓手，系统推进运营效率提升行动。通过聚焦镜头组装、镜片冷加工、镀膜及精密调校等核心环节，构建全员参与、全流程覆盖的精益管理体系，将精益理念深度融入生产运营各环节。同时以成本管控为导向，推动精益运营，提升成本控制能力。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　（1）“军民融合”的发展平台
　　公司源于1958年成立的国营八四六一厂，在近半个世纪的发展历程中积累了深厚的军用光学技术沉淀和丰富的人才资源。2004年公司成立后在原有的基础上发展壮大，培养和引进人才，积极探索和践行军民融合的发展道路，逐步建立了有特色的“军民融合”创新发展平台。
　　（2）技术创新优势
　　公司具备精湛的光学设计和加工能力，并拥有一支稳定出色的技术创新团队，截至报告期末，公司研发人员274名。公司研发团队取得了丰硕的技术创新成果。同时，公司与各高校、研究院加强合作，建立产学研合作平台。
　　（3）产品优势
　　公司产品系列齐全，包含定制产品和非定制产品两大类，涵盖了从紫外、可见光、近红外、到中长波红外热成像的波段。齐全的产品品种规格、丰富的产品线，可满足下游客户不同层次的“一站式”采购需求。
　　（4）产业一体化优势
　　公司具备从模具加工、机械加工、塑胶镜片/结构件注塑、镜片冷加工/模压/超精密加工到镜头/光电系统装配、检测的一体化的全面技术能力及完整产线，为客户提供极具竞争力的光学产品各阶段及整体的产品解决方案。
　　（5）客户资源和品牌优势
　　定制产品方面，公司客户涵盖中国科学院及各大集团下属科研院所、企业。在安防监控市场上，公司与全球安防设备公司形成了长期稳定的合作。在车载镜头市场、光学元件精密及超精密加工领域，公司亦与多家国内外知名模组、光学公司建立稳定的合作关系。红外、机器视觉投影等新兴领域，公司的产品也得到多家国内外知名企业的认同，建立了良好的合作关系。
　　公司子公司MOG拥有的Meyer（梅耶）品牌，拥有百年历史，在世界摄影爱好者中积累了相当的知名度，具有良好的口碑。
　　（6）资质认证优势
　　非定制产品方面，公司及其子公司通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14000体系认证、IATF-16949体系认证、CE认证、RoHS认证等；定制产品方面，公司承担涉密军品科研生产任务，已按相关规定通过了质量管理体系认证，获得了各项资质证书。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　（1）公司核心技术应用及其先进性情况
　　（2）报告期内获得授权的相关发明专利情况
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新申请专利35项，获得授权专利70项，其中发明专利19项、实用新型专利32项。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　四、可能面对的风险
　　（一）核心竞争力风险
　　1、技术迭代风险
　　公司所处的光学行业是融合了光学技术、机械技术和电子技术等诸多先进科技的技术引领型产业，属于技术密集型行业。光学镜头产品的研发和设计，需要几何光学、薄膜光学、色度学、热力学、精密机械、电子技术、计算机技术和光源技术、微显示技术等学科的高度集成；产品的生产过程中，涉及到精密、超精密加工及检测技术，与生产设备和工艺技术水平的先进程度紧密相关。企业的工艺技术和生产管理水平直接影响产品质量和生产效率，直接决定企业的生产能力和在市场竞争中的成本优势。
　　若出现公司研发投入不足、未能准确把握行业技术发展趋势、重大研发项目未能如期取得突破，或技术人才大量离职或核心技术泄密、不能及时引进各类急需人才等状况，均可能导致公司逐步失去技术优势，进而影响公司核心竞争力。
　　2、研发失败风险
　　光学行业是典型的技术密集型行业，保持高水平的研发投入实现技术不断创新是行业内企业竞争的焦点。在空间观测、航天等应用领域代表了当今光学科技的前沿，技术综合性强、前瞻性要求高；在安防、车载、物联网、人工智能等民用领域，光学技术升级节奏相对较快，光学镜头高清化、网络化、智能化趋势十分明显。报告期内，公司持续研发投入，积极承担国家重大科研项目，践行两用技术融合机制，但仍然存在因研发投资不足、技术方向偏差、技术难度加大等原因而导致研发失败的风险。
　　3、技术未能形成产品或实现产业化风险
　　科技成果产业化并最终服务于经济社会发展的需求、提升国家综合实力和人民生活水平是其意义所在。空间观测、航天领域是特殊的经济领域，具有极强的政治属性，国家采购计划、技术指标等发生变化将给科研技术成果的应用带来很多不确定性。该领域的科研难度大、技术复杂度高，产业化周期较长，可能发生产业化过程中科研方向改变、新技术替代带来的风险。民用光学产品的应用领域不断拓展，产品技术不断升级，市场需求面临较大的不确定性，企业的前瞻性技术成果可能面临无法适应新的市场需求的情况，或者竞争对手抢先推出更先进、更具竞争力的技术和产品，或出现其他替代产品和技术，从而使公司的技术成果面临产业化失败的风险。
　　4、依赖核心技术人员的风险
　　公司所处的光学镜头行业属于技术密集型行业，综合应用了光学、机械和电子等多学科技术，镜头设计、生产工艺以及精密加工等技术水平的高低直接影响光学镜头的成像质量，是行业内企业的核心竞争点。公司核心技术人员掌握了公司大量的关键技术，这些核心技术人员一旦流失，则有可能出现公司核心技术失密或知识产权被他人侵权等情况，将对公司的行业影响力和长期发展造成重要影响，进而影响公司的正常生产经营。
　　（二）经营风险
　　1、市场风险
　　光学镜头产品应用广泛，在不同应用领域呈现不同的行业竞争特点。在安防监控领域，光学镜头是高度市场化行业，近年来，国产品牌企业把握趋势，在民用领域强劲发力，纷纷加大研发力度，光学设计和加工能力快速提升，市场竞争逐步加剧。随着国内镜头企业整体技术水平和产品质量的不断提升，公司未来面临的竞争压力也可能有所增加，从而影响公司的盈利水平。
　　公司的核心技术主要来源于定制产品研发及转化，因此，公司选择的技术及产品路线为以玻璃镜片为主的光学镜头及系统。以玻璃镜片为主的镜头与以塑胶镜片为主的镜头相比，在同等参数下性能更高，环境适应性更强，适用范围更广，但生产难度大，技术要求高，成本较高。
　　在安防领域，公司认为超高清、深度智能化是长期的发展趋势，以玻璃镜片为主的镜头在超高清产品中将更具有竞争优势。但近年来，安防市场对于光学镜头技术升级、迭代的需求放缓，高端镜头产品的市场需求的增长速度不如预期，同时，安防镜头市场竞争进一步加剧，市场对高性价比产品的需求规模进一步扩大，以塑胶镜片为主的镜头的成本优势明显。因此，公司在保持并增强原有技术优势的同时，为满足现阶段市场需求，调整产品结构，向客户提供高性价比的光学镜头，以保持并提升市场占有率。如后续技术及产品发展方向与公司预期存在重大差异，或未来公司的市场开拓、产品结构调整无法达到预期效果，则将对公司业绩产生不良影响。
　　2、丧失主要经营资质的风险
　　公司是专业从事特种及民用光学镜头、光电系统、光学元组件等产品科研生产的高新技术企业，相关业务资质是公司重要的经营资质。若公司在生产经营过程中，发生重大泄密事件、关键设备设施严重破损等事项，均可能导致公司丧失资质，进而严重影响公司经营业绩。
　　3、规模扩大导致的经营管理风险
　　随着募集资金投资项目的建成，公司的生产、研发规模将迅速扩大，员工人数、业务规模和管理部门的扩张将会提高公司的管理运营难度，在生产管理、技术研发、市场营销、日常运营等方面难度也随之加大，公司存在因规模扩大导致的经营管理风险。
　　4、毛利率下滑的风险
　　若后续公司境外销售收入占比下降、定制产品销售收入占比下降或非定制光学镜头产品的收入规模未有效放大，则可能造成公司的整体毛利率下滑，对公司业绩产生不良影响。
　　5、固定成本上升的风险
　　公司成本费用中的折旧及摊销费用占比较高。此类固定成本具有支出刚性特征，若未来公司营业收入规模未能实现有效突破，将导致单位固定成本分摊压力加剧，成本费用端的刚性支出将侵蚀经营利润空间，导致利润端承压，出现利润下滑的风险。
　　（三）财务风险
　　1、汇率波动的风险
　　公司出口销售主要采用美元、欧元作为结算货币，汇率的波动可能影响公司的盈利水平。
　　2、依赖外部融资的资金风险
　　公司存在一定程度上依赖外部融资补充资金缺口的情况。若未来宏观金融环境、银行信贷政策和利率、客户回款情况不及预期等发生变化，公司管理层不能有效管理资金支付或公司经营情况发生重大不利变化，则可能导致公司营运资金周转压力增大，存在一定的流动性风险。
　　3、商誉减值风险
　　公司于2025年并购MOG镜头业务，根据《企业会计准则》规定，形成1,236.60万元的商誉，公司至少每年对商誉执行减值测试，如果未来经济形势、市场需求、技术发展等因素发生重大不利变化，或经营不善、业务整合效果不佳，未能有效发挥协同效应，造成并购的资产组未来经营状况未达预期，则公司可能面临商誉减值的风险，对当期盈利产生不利影响。
　　4、投资收益、公允价值变动收益波动的风险
　　本公司投资的企业、基金，如果未来因金融市场形势变化、自身经营等问题，造成公允价值下降，或其持有的股票价格下跌，则公司可能面临投资收益、公允价值变动收益下降的风险，对当期盈利产生不利影响。
　　（四）行业风险
　　光学行业面向科学前沿并服务于国民经济社会，也是我国制造业升级的关键环节，我国出台了一系列产业政策促进光学及相关行业的科研创新及产业化，这些政策也极大促进了我国安防监控、汽车电子、新一代信息技术的进步和产业规模的扩大，为光学产品带来了广阔的市场空间。尽管在未来可预期的一段时间内，我国产业政策将继续大力扶持光学行业的发展，但仍存在国际政治经济形势变化、宏观经济波动、技术更迭等因素，对政策的落实或新政策的出台造成一定的不确定性。
　　（五）宏观环境风险
　　公司产品对外出口至多个国家和地区，报告期内公司外销金额占比较大。全球经济形势紧张、行业及技术发展的周期调整如未能改善，则将影响公司市场开拓、原材料采购、产品运输等方面，从而对本公司的生产和经营造成一定程度的不利影响。公司直接出口至美国的产品收入极小，但公司客户产品出口至美国的情况不明确，因此，中美关系、美国贸易保护政策的变化，可能导致公司销售额下降，进而影响公司的经营业绩。 收起▲

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是专业从事特种及民用光学镜头、光电系统、光学元组件等产品科研生产的高新技术企业，是全球光学镜头的重要制造商。
　　公司产品包括激光、紫外、可见光、红外系列全光谱镜头及光电系统，主要分为“定制产品”、“非定制产品”两大系列。“定制产品”系列主要包含特种光学镜头及光电系统，广泛应用于“神舟系列”、“嫦娥探月”、“天问一号”等国家重大航天任务及高端装备，核心客户涵盖中国科学院及各大集团下属科研院所、企业，为国内最重要的特种光学镜头、光电系统提供商之一；“非定制产品”主要包含安防镜头、车载镜头... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是专业从事特种及民用光学镜头、光电系统、光学元组件等产品科研生产的高新技术企业，是全球光学镜头的重要制造商。
　　公司产品包括激光、紫外、可见光、红外系列全光谱镜头及光电系统，主要分为“定制产品”、“非定制产品”两大系列。“定制产品”系列主要包含特种光学镜头及光电系统，广泛应用于“神舟系列”、“嫦娥探月”、“天问一号”等国家重大航天任务及高端装备，核心客户涵盖中国科学院及各大集团下属科研院所、企业，为国内最重要的特种光学镜头、光电系统提供商之一；“非定制产品”主要包含安防镜头、车载镜头、红外镜头、机器视觉镜头、投影光机等，广泛应用于平安城市、智慧城市、物联网、车联网、智能制造、AR/VR等领域。
　　1、定制产品
　　定制产品主要用于航天工程、空间观测、制导、舰船、飞机、车载、跟踪瞄准、周界探测等领域。
　　2、非定制产品
　　公司非定制产品主要应用于智慧安防、智慧交通、智能制造、智慧城市、车联网、物联网、AR/VR等领域。
　　（1）安防监控镜头
　　（2）车载、红外、机器视觉镜头、投影光机
　　（3）光学元件
　　(二)主要经营模式
　　1、采购模式
　　定制产品方面，采购采取订单驱动模式。技术部门及生产部门根据订单项目提出采购需求，采购部门根据要求编制采购计划文件并实施采购，形成采购合同。根据定制产品对供方的要求，采购部门每年对供应商进行评审，形成合格供方名录，定制产品的采购需在合格供方名录内选择。
　　公司非定制产品主要采购镜片材料、机械件、机电件以及镜片等。生管部门根据营销部门提供的订单和销售预测数据，制订阶段生产计划，结合实际库存制订相应采购计划，由采购部门进行采购。公司密切关注主要原材料价格走势，及时调整原材料采购计划及产品生产结构，降低综合采购成本，并在原材料采购过程中逐步优化供应商资源，确保原材料的稳定供应和质量始终如一，以满足生产的需要。
　　2、生产模式
　　公司定制产品采用“以销定产”的生产模式，产品生产可分为新品项目和批产项目两类：新品项目为公司接受客户的研发要求，设计生产样品，满足客户试生产需求。批产项目为客户进入批量生产阶段的定型产品。生产部门根据销售订单情况制定生产计划。
　　非定制产品方面，生管部门根据营销部门的需求预估与库存状况，制定相应的生产计划并组织生产。光学镜头产品生产流程大致分为光学镜片加工和镜头组装，公司依据生产加工特性以及下游客户需求，在生产计划上实施“镜片生产月计划”和“镜头组装周计划”。
　　3、销售模式
　　公司销售产品主要采用直销的模式。公司的子公司MOG部分产品采用代理销售模式。
　　定制产品方面，公司与中国科学院及各大集团下属科研院所、企业等直接洽谈合作，部分新品开发项目通过竞标获取订单。新品项目定价方面，定制产品采用审价、协商定价相结合模式，综合考虑技术复杂程度、实验等要求对项目的影响，与交易对方协商后最终确定。
　　非定制产品方面，公司营销部门负责跟踪现有客户的产品需求，主要通过与客户直接进行商务洽谈的方式获取销售订单。公司从产品研发阶段开始与客户深度合作，拥有从产品规划、产品开发项目管理、产品设计研发、产品生产制造、产品售后服务的完整业务体系，业务具有较高客户粘性和市场竞争力。
　　子公司MOG销售的部分产品，与代理商合作，采用代理销售模式。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　公司所处行业属于光学行业。随着物联网、云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术的融合应用，光学镜头及光电系统已突破传统成像功能，演进为连接物理世界与数字空间的关键节点。特种光学产品在航天科技、国防现代化建设等国家重大工程中具有不可替代的应用价值，也成为国产替代与技术攻关的重点方向。同时，人工智能、大数据等前沿技术在智能安防、车载、工业等领域的产业化落地已形成多点突破，推动光学镜头在高端应用场景的需求呈现结构性增长，而中低端市场竞争则日趋激烈。公司主要产品所面临的行业发展情况如下：
　　（1）特种光学领域
　　近年来，我国多项航天工程、空间探测项目正在快速推进，特种光学系统正朝着大口径、长焦距、大视场、高测量精度等方向发展。从天文观测镜头、运载火箭、卫星的光学遥感、激光通信设备，到航天器的导航及观测系统，特种光学产品为航天科技及空间科学研究提供了关键的感知支持，助力获取宇宙信息、监测太空环境、保障飞行器安全运行。
　　近年来，特种光学产品应用领域正从机械化、信息化向智能化发展，特种光学产品处于前端感知环节，受益于智能化趋势而得到更加广泛深入的应用。特种光学产品广泛应用于无人系统、制导、侦察等高端装备领域。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》指出，着力提高国防和军队现代化质量效益，加快先进战斗力建设：推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设，加强传统作战力量升级改造；实施国防发展重大工程，加紧国防科技创新和先进技术转化，加快先进武器装备发展。
　　定制产品作为航天工程、空间探测、高端装备不可或缺的组成部分，伴随着行业的快速发展，面临稳定持续的市场需求。
　　（2）民用光学领域
　　在安防监控领域，随着高清化、网络化、智能化的逐渐普及，视频监控正步入智能分析的深度应用阶段，并有赖于安防镜头提供全面的、高清的视频数据以支持信息的准确分析，光学变焦、大倍率、大广角、小型轻量化等技术广泛使用。智能安防作为关乎国计民生的高科技行业，整体市场走势与国家经济趋势保持了高度一致。但是，传输、存储、计算能力的提升和部署还需要时间，高端应用场景需求还有待进一步挖掘，因此，安防镜头市场竞争进一步加剧，高性价比的产品的市场占用率进一步扩大。
　　近年来，中国新能源汽车、新兴消费电子等产业快速发展，“万物互联”概念和智能技术逐渐渗透到各类终端电子产品中，进一步拓宽了光学镜头的使用场景。智能驾驶、智能家居、运动相机、VR/AR设备、无人机等新领域产品不断涌现，为光学镜头的发展注入了新的增长动力。人工智能对光学镜头可靠性和成像质量提出更高的要求，促使镜头企业的技术加速升级。这些技术的普及是一个循序渐进的过程，即由特定场景到普通场景、由重点部位到众多部位逐渐应用的过程。未来下游新兴应用领域的加速增长将带动光学镜头行业的快速发展。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司在发展历程中积累了深厚的光学技术和丰富的人才资源，在大变倍比变焦镜头、大口径透射镜头等方面拥有多项行业首创技术，具备全球竞争优势。其中全球首创大口径透射式天文观测镜头的设计与制造技术填补我国天文观测、空间目标精确定位系统探测能力的空白。
　　公司积极探索和践行“两用技术”融合的发展道路，实现将定制产品技术融合应用到非定制产品领域，推动了国内安防监控领域进口镜头的国产替代过程。公司以自主知识产权的变焦镜头技术取代国外主导的一体机技术方案，研制的一系列变焦镜头，陆续替代国外产品，保障了中国安防产品的自主及可控。
　　2025年，公司立足核心技术，保持并加大研发投入，不断实现技术突破，巩固在技术上的竞争优势。截至报告期末，公司拥有1,051项有效授权专利，其中发明专利606项，较2024年12月31日新增授权专利117项，其中新增发明专利88项，新增实用新型专利29项。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　人工智能的应用已成为国内外研究的热点领域。光电系统作为前端感知环节，将受益于装备智能化趋势，获得更广泛深入的应用。在应用领域不断拓展的背景下，光学镜头产品持续向高分辨率、大倍率、超广角、小型化、大光圈（即F值更小）等方向演进，从而进一步拓宽下游市场空间。
　　在政策红利与资本热潮的双重推动下，商业航天等新兴领域规模持续快速增长。高性能光学镜头及系统能够支持高分辨率与精确的图像获取，广泛应用于地球观测、卫星成像、激光通信、星敏感器等场景，因此新兴领域对高性能光学镜头的需求不断增加。
　　在投影领域，车载、AR、可穿戴设备等领域对投影的新需求不断涌现，推动投影光机产品向超短焦、超高清、自动对焦及小型轻量化等方向发展。
　　消费电子产品对光学镜头技术升级的需求，将促使光学镜头中玻璃光学元件的数量增加，从而带动玻璃光学元件的市场需求持续增长，也对相关企业的大规模加工技术及能力提出了更高要求。
　　二、经营情况讨论与分析
　　2025年，全球经济格局深度调整，产业变革加速。我国大力推动“因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系”，为经济长期向好奠定了坚实基础。光学镜头及系统作为智能化系统最前端的感知核心器件，成为发展新质生产力的关键要素。面向国家需求，公司持续投入科技创新，坚持“双轮驱动”战略，优化组织架构，聚焦数字化、智能化对光学技术与产品提出的新需求，深化产业链布局。
　　（一）盈利水平提升
　　2025年，公司实现营业收入67,615.62万元，同比增长8.81%，归属于母公司所有者的净利润1,264.66万元，同比增长26.93%。
　　定制产品：公司持续开发无人系统、航天领域等新技术、新产品，提升规模化与标准化生产能力，实现营业收入19,748.16万元，同比增长34.93%，创历史新高。
　　非定制产品：面对价格竞争加剧的市场环境，公司加大产品结构的优化力度，将产品开发能力更多的聚焦在车载、投影、红外等市场空间持续扩大的领域，推出更符合市场需求的新产品。在新旧产品迭代期间，短期内收入出现小幅波动。
　　在做好产品的同时，公司积极优化资产结构，调整股权投资布局，出售部分控股/参股子公司股权获得收益，投资的战略项目成功上市，本年度实现投资收益8,412.95万元，同比增长237.03%。
　　（二）巩固技术优势
　　公司立足核心技术，继续保持高强度研发投入，巩固技术优势。2025年，公司研发费用率达10%以上；截止2025年12月31日公司拥有1054项专利及软件著作权，其中发明专利606项，2025年新增授权专利117项，其中发明专利88项。
　　（三）夯实主业根基，抢抓新兴发展机遇
　　公司持续助力国家重大航天任务，开发多系列产品，为火箭“看得见”、卫星“认得准”、太空“看得清”提供核心器件支持。
　　安防领域，一体机镜头技术获日本、荷兰两大知名品牌认可并实现量产；响应国内知名企业定制化的道路监控需求，顺利完成超微光ITS镜头的设计、送样，并已实现量产。
　　车载领域，布局6大产品线并加速新品落地，智能驾驶、激光雷达等多款产品通过客户验证，新增数十个定点项目。
　　投影领域，720P手机投影光机实现量产；应用于超短焦激光投影仪、三折叠投影仪的投影光机均实现批量交付。
　　光学元件领域，持续为国内外知名手机品牌最新型号提供光学元件。
　　（四）优化组织架构，深化产业链布局
　　为提升战略敏捷性与市场响应能力，公司优化组织架构，按产品设立事业部及子公司。
　　公司持续推进产业多元化，设立福建小象光显有限公司，从事超薄微型投影光机业务，深化车载、AR领域布局。
　　公司收购德国百年光学品牌Meyer（梅耶光学），Meyer专注于高端摄影镜头的设计与制造，凭借百年匠造工艺与标志性散景美学享誉全球。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　（1）“军民融合”的发展平台
　　公司源于1958年成立的国营八四六一厂，在近半个世纪的发展历程中积累了深厚的军用光学技术沉淀和丰富的人才资源。2004年公司成立后在原有的基础上发展壮大，培养和引进人才，积极探索和践行军民融合的发展道路，逐步建立了有特色的“军民融合”创新发展平台。
　　（2）技术创新优势
　　公司具备精湛的光学设计和加工能力，并拥有一支稳定出色的技术创新团队，截至报告期末，公司研发人员273名。公司研发团队取得了丰硕的技术创新成果。同时，公司与各高校、研究院加强合作，建立产学研合作平台。
　　（3）产品优势
　　公司产品系列齐全，包含定制产品和非定制产品两大类，涵盖了从紫外、可见光、近红外、到中长波红外热成像的波段。齐全的产品品种规格、丰富的产品线，可满足下游客户不同层次的“一站式”采购需求。
　　（4）产业一体化优势
　　公司具备从模具加工、机械加工、塑胶镜片/结构件注塑、镜片冷加工/模压/超精密加工到镜头/光电系统装配、检测的一体化的全面技术能力及完整产线，为客户提供极具竞争力的光学产品各阶段及整体的产品解决方案。
　　（5）客户资源和品牌优势
　　定制产品方面，公司客户涵盖中国科学院及各大集团下属科研院所、企业。在安防监控市场上，公司与全球安防设备公司形成了长期稳定的合作。在车载镜头市场、光学元件精密及超精密加工领域，公司亦与多家国内外知名模组、光学公司建立稳定的合作关系。红外、机器视觉投影等新兴领域，公司的产品也得到多家国内外知名企业的认同，建立了良好的合作关系。
　　公司子公司MOG拥有的Meyer（梅耶）品牌，拥有百年历史，在世界摄影爱好者中积累了相当的知名度，具有良好的口碑。
　　（6）资质认证优势
　　非定制产品方面，公司及其子公司通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14000体系认证、IATF-16949体系认证、CE认证、RoHS认证等；定制产品方面，公司承担涉密军品科研生产任务，已按相关规定通过了质量管理体系认证，获得了各项资质证书。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　2、报告期内获得的研发成果
　　1、重点推进国家重点研发项目
　　（1）“大科学装置前沿研究”重点专项“高海拔地区科研及科普双重功能-米级光学天文望远镜建设”项目，完成世界最大口径透射式望远镜的装配及调试，顺利通过科研指标检测，为我国下一代望远镜的开发奠定坚实的基础。
　　（2）“多光谱共光路光学系统研发”项目顺利推动研发成果转化，实现离轴三反三光多视场光学系统的样机交付，可应用于无人机、高能激光等高端装备；完成离轴三反三光连续变焦镜头方案设计。
　　（3）“A研发项目”，基本完成研发任务，进入实验验收阶段。
　　（4）新承担“L研发项目”，已完成样品研制，通过实际应用场景实验验证。
　　2、产品升级、工艺优化
　　（1）机器视觉：完成0.9um分辨率的连续变焦显微系统镜头的方案设计，达到亚微米级工业检测水平，可用于半导体电路、精密零件检测。
　　（2）航天：产品应用于“神舟二十二号”飞船发射任务；完成“天问三号”火星探测项目样机交付；新一代地基望远镜产品实现量产，协助我国建立自主天球时空基准，服务航天、深空探测、空间碎片观测等任务；箭载镜头实现批量生产并持续升级优化；低轨卫星星敏感器，可见光产品已交付样机，红外产品完成设计；完成低轨卫星对地观测镜头的设计；激光通讯产品，已小批量交付。
　　（3）高端装备：推动光学导航、高能激光产品新型号的研发及量产；承接大口径1500mm轴差基准传递及标校系统研制项目。
　　（4）安防：研制复杂变焦镜头，最大变焦倍数大于75x，实现技术突破，处于国际先进水平；针对变焦市场需求量最大的焦距段，研制焦距为2.7-16.2mm变焦镜头，在成本不变的情况下实现焦距段的扩展，可适配更多、更复杂的场景，提升终端产品竞争力；研制焦距段9-27mm恒定光圈变焦镜头，解决AI场景下因长短焦照度不一致导致的算法识别率下降的问题；升级ITS智能交通镜头，适应更大尺寸芯片，实现更大光圈，可有效减少曝光灯的使用，降低对驾驶员的视觉影响，显著增强安全性。
　　（5）智能家居：针对海外家庭需求，研制500万像素鱼眼镜头；运用航天级耐高温技术，研制耐超高温镜头，应用于烤箱内部智能识别；研制、生产3D激光发射、接收镜头，可应用于户外割草机等场景。
　　（6）车载：研制侧视玻塑混合镜头；完成新款ADAS镜头设计。
　　（7）光学元件：为国内知名手机品牌提供模压非球面镜片，进入量产阶段；成功开发应用于激光雷达的新产品，通过客户验证。
　　（8）红外：成功开发红外车载产品；推出全系列全硫系镜头，适配更多应用场景，提升产品竞争力。
　　（9）投影：成功开发全球最小体积0.18cc的全彩Micro-LED投影光机、全球最小体积＜0.1cc的单色Micro-LED投影光机；uLED智能投影灯完成送样，并通过多家车载客户验证；完成1080P手机投影光机研制，通过客户验证。
　　（10）新应用：积极布局运动相机领域，完成2款运动相机镜头设计；
　　（11）精密及超精密加工：突破大口径检测工艺，平面镜检测口径提升至2米以上，非球面检测口径达到800mm以上，凸球面检测口径达到150mm以上；提升离轴抛物面技术，实现加工口径206mm，可应用于机载、舰载、车载、无人机等场景；攻克超微小口径的玻璃非球面模压的批量化工艺，加工口径小于2mm，可应用于医疗内窥镜、AR等领域；开发大口径非球面模压工艺，口径可达70mm，PV＜0.1μm；突破复杂金属结构件加工工艺，实现轮廓精度0.002mm以下，可应用于卫星领域。
　　报告期内，公司新申请专利134项，获得授权专利117项，其中发明专利88项、实用新型专利29项。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　公司在研项目指产生过研发费用支出的所有具体研发项目。68#镜片模压产业化项目2025年1-6月产生的研发费用于2025年7月份退回，故本期研发投入金额为0。
　　5、研发人员情况
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1、技术迭代风险
　　公司所处的光学行业是融合了光学技术、机械技术和电子技术等诸多先进科技的技术引领型产业，属于技术密集型行业。光学镜头产品的研发和设计，需要几何光学、薄膜光学、色度学、热力学、精密机械、电子技术、计算机技术和光源技术、微显示技术等学科的高度集成；产品的生产过程中，涉及到精密、超精密加工及检测技术，与生产设备和工艺技术水平的先进程度紧密相关。企业的工艺技术和生产管理水平直接影响产品质量和生产效率，直接决定企业的生产能力和在市场竞争中的成本优势。
　　若出现公司研发投入不足、未能准确把握行业技术发展趋势、重大研发项目未能如期取得突破，或技术人才大量离职或核心技术泄密、不能及时引进各类急需人才等状况，均可能导致公司逐步失去技术优势，进而影响公司核心竞争力。
　　2、研发失败风险
　　光学行业是典型的技术密集型行业，保持高水平的研发投入实现技术不断创新是行业内企业竞争的焦点。在空间观测、航天等应用领域代表了当今光学科技的前沿，技术综合性强、前瞻性要求高；在安防、车载、物联网、人工智能等民用领域，光学技术升级节奏相对较快，光学镜头高清化、网络化、智能化趋势十分明显。报告期内，公司持续研发投入，积极承担国家重大科研项目，践行两用技术融合机制，但仍然存在因研发投资不足、技术方向偏差、技术难度加大等原因而导致研发失败的风险。
　　3、技术未能形成产品或实现产业化风险
　　科技成果产业化并最终服务于经济社会发展的需求、提升国家综合实力和人民生活水平是其意义所在。空间观测、航天领域是特殊的经济领域，具有极强的政治属性，国家采购计划、技术指标等发生变化将给科研技术成果的应用带来很多不确定性。该领域的科研难度大、技术复杂度高，产业化周期较长，可能发生产业化过程中科研方向改变、新技术替代带来的风险。民用光学产品的应用领域不断拓展，产品技术不断升级，市场需求面临较大的不确定性，企业的前瞻性技术成果可能面临无法适应新的市场需求的情况，或者竞争对手抢先推出更先进、更具竞争力的技术和产品，或出现其他替代产品和技术，从而使公司的技术成果面临产业化失败的风险。
　　4、依赖核心技术人员的风险
　　公司所处的光学镜头行业属于技术密集型行业，综合应用了光学、机械和电子等多学科技术，镜头设计、生产工艺以及精密加工等技术水平的高低直接影响光学镜头的成像质量，是行业内企业的核心竞争点。公司核心技术人员掌握了公司大量的关键技术，这些核心技术人员一旦流失，则有可能出现公司核心技术失密或知识产权被他人侵权等情况，将对公司的行业影响力和长期发展造成重要影响，进而影响公司的正常生产经营。
　　(四)经营风险
　　1、市场风险
　　光学镜头产品应用广泛，在不同应用领域呈现不同的行业竞争特点。在安防监控领域，光学镜头是高度市场化行业，近年来，国产品牌企业把握趋势，在民用领域强劲发力，纷纷加大研发力度，光学设计和加工能力快速提升，市场竞争逐步加剧。随着国内镜头企业整体技术水平和产品质量的不断提升，公司未来面临的竞争压力也可能有所增加，从而影响公司的盈利水平。
　　公司的核心技术主要来源于定制产品研发及转化，因此，公司选择的技术及产品路线为以玻璃镜片为主的光学镜头及系统。以玻璃镜片为主的镜头与以塑胶镜片为主的镜头相比，在同等参数下性能更高，环境适应性更强，适用范围更广，但生产难度大，技术要求高，成本较高。
　　在安防领域，公司认为超高清、深度智能化是长期的发展趋势，以玻璃镜片为主的镜头在超高清产品中将更具有竞争优势。但近年来，安防市场对于光学镜头技术升级、迭代的需求放缓，高端镜头产品的市场需求的增长速度不如预期，同时，安防镜头市场竞争进一步加剧，市场对高性价比产品的需求规模进一步扩大，以塑胶镜片为主的镜头的成本优势明显。因此，公司在保持并增强原有技术优势的同时，为满足现阶段市场需求，调整产品结构，向客户提供高性价比的光学镜头，以保持并提升市场占有率。如后续技术及产品发展方向与公司预期存在重大差异，或未来公司的市场开拓、产品结构调整无法达到预期效果，则将对公司业绩产生不良影响。
　　2、丧失主要经营资质的风险
　　公司是专业从事特种及民用光学镜头、光电系统、光学元组件等产品科研生产的高新技术企业，相关业务资质是公司重要的经营资质。若公司在生产经营过程中，发生重大泄密事件、关键设备设施严重破损等事项，均可能导致公司丧失资质，进而严重影响公司经营业绩。
　　3、规模扩大导致的经营管理风险
　　随着募集资金投资项目的建成，公司的生产、研发规模将迅速扩大，员工人数、业务规模和管理部门的扩张将会提高公司的管理运营难度，在生产管理、技术研发、市场营销、日常运营等方面难度也随之加大，公司存在因规模扩大导致的经营管理风险。
　　4、毛利率下滑的风险
　　若后续公司境外销售收入占比下降、定制产品销售收入占比下降或非定制光学镜头产品的收入规模未有效放大，则可能造成公司的整体毛利率下滑，对公司业绩产生不良影响。
　　5、固定成本上升的风险
　　公司成本费用中的折旧及摊销费用占比较高。此类固定成本具有支出刚性特征，若未来公司营业收入规模未能实现有效突破，将导致单位固定成本分摊压力加剧，成本费用端的刚性支出将侵蚀经营利润空间，导致利润端承压，出现利润下滑的风险。
　　(五)财务风险
　　1、汇率波动的风险
　　公司出口销售主要采用美元、欧元作为结算货币，汇率的波动可能影响公司的盈利水平。
　　2、依赖外部融资的资金风险
　　公司存在一定程度上依赖外部融资补充资金缺口的情况。若未来宏观金融环境、银行信贷政策和利率、客户回款情况不及预期等发生变化，公司管理层不能有效管理资金支付或公司经营情况发生重大不利变化，则可能导致公司营运资金周转压力增大，存在一定的流动性风险。
　　3、商誉减值风险
　　公司于2025年并购MOG镜头业务，根据《企业会计准则》规定，形成1,236.60万元的商誉，公司至少每年对商誉执行减值测试，如果未来经济形势、市场需求、技术发展等因素发生重大不利变化，或经营不善、业务整合效果不佳，未能有效发挥协同效应，造成并购的资产组未来经营状况未达预期，则公司可能面临商誉减值的风险，对当期盈利产生不利影响。
　　4、投资收益、公允价值变动收益波动的风险
　　本公司投资的企业、基金，如果未来因金融市场形势变化、自身经营等问题，造成公允价值下降，或其持有的股票价格下跌，则公司可能面临投资收益、公允价值变动收益下降的风险，对当期盈利产生不利影响。
　　(六)行业风险
　　光学行业面向科学前沿并服务于国民经济社会，也是我国制造业升级的关键环节，我国出台了一系列产业政策促进光学及相关行业的科研创新及产业化，这些政策也极大促进了我国安防监控、汽车电子、新一代信息技术的进步和产业规模的扩大，为光学产品带来了广阔的市场空间。尽管在未来可预期的一段时间内，我国产业政策将继续大力扶持光学行业的发展，但仍存在国际政治经济形势变化、宏观经济波动、技术更迭等因素，对政策的落实或新政策的出台造成一定的不确定性。
　　(七)宏观环境风险
　　公司产品对外出口至多个国家和地区，报告期内公司外销金额占比较大。全球经济形势紧张、行业及技术发展的周期调整如未能改善，则将影响公司市场开拓、原材料采购、产品运输等方面，从而对本公司的生产和经营造成一定程度的不利影响。公司直接出口至美国的产品收入极小，但公司客户产品出口至美国的情况不明确，因此，中美关系、美国贸易保护政策的变化，可能导致公司销售额下降，进而影响公司的经营业绩。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、航空航天及高端装备领域，特种光学镜头的需求将持续增长。随着航天、卫星、空间探测、无人系统、高能激光、智能化装备等技术的发展和应用，对高清晰度、高分辨率、高稳定性、高适应性等特殊功能的光学镜头需求将大幅增加。这些需求将推动特种光学镜头向更高精度、更高可靠性、更广泛适应性方向发展；同时将继续进行技术创新和突破，包括超分辨率技术、超光谱成像技术、光学防抖技术、自适应光学技术、红外和夜视技术等，都将为特种光学镜头在航空航天及高端装备领域的应用提供有力支持。同时，随着新材料、新工艺的发展，特种光学镜头的性能和可靠性将得到进一步提升。以上发展趋势将共同推动特种光学镜头在航空航天国防领域的应用和发展。
　　2、人工智能的应用正成为国内外研究的热点领域。智能家居、智能穿戴、虚拟现实及增强现实设备等新兴消费产品的不断升级，使得消费者对于智能设备的依赖加深，对于镜头的智能升级需求也在逐步增强。用户不再满足于简单的拍照功能，更期望镜头能够自动识别场景、优化拍摄效果。这种需求推动了镜头技术的不断升级，为市场带来了更多创新空间，同时政府政策支持和产业融合也将推动镜头市场的发展，将进一步拓展下游市场空间。
　　3、安防监控领域，正步入智能分析的推广应用阶段，超高清、深度智能化是长期的发展趋势，但传输、存储、计算能力的提升和部署还需要时间，高端应用场景需求还有待进一步挖掘，因此，对于光学镜头技术升级、迭代的需求放缓。安防镜头市场竞争进一步加剧，高性能产品的市占率将进一步扩大。
　　4、车载镜头领域，汽车工业已成为我国经济持续发展的重要支柱，在科技发展、政策支持等方面的推动下，汽车产业电动化、智能化、网联化、共享化的“四化”趋势已初步显现。随着驾驶自动化水平升级和更高等级的ADAS渗透率增长，单车所需搭载摄像头的数量将持续增加，其焦距、光圈、畸变、分辨率等光学指标和温漂、防水、抗震等耐候性指标将向更高要求发展，车辆前视、后视、侧视等各方位摄像头规格参数不断升级，将全面带动车载镜头的市场需求。
　　5、投影光机领域，AR眼镜作为下一代人机交互的核心载体，近年来在技术突破、市场渗透和生态构建等方面呈现显著发展趋势，市场需求正在逐步增加；车载投影市场规模作为未来投影光学产品较大的独立细分市场，展现出巨大的市场潜力；随着基础显示技术到高级智能功能的全面升级，智能投影产品不再局限于传统的家庭影院和办公场景，将进一步扩展到户外活动、教育、医疗等生活领域。随着技术创新、光学方案迭代、AI深度融合、生态系统建设等发展，AR眼镜、车载投影及智能投影三大领域的市场正在逐步扩大，投影光机作为核心光学引擎，也将从技术探索逐步迈向规模化应用。
　　6、光学元件精密及超紧密加工领域，高端装备作为国家制造业升级和科技创新的核心领域，在政策支持、技术创新、市场需求等多重因素驱动下，呈现出智能化、绿色化、国产替代加速的发展趋势，其对光学元件的性能要求极为严苛；医疗领域，特别是精密医疗器械，如内窥镜、手术显微镜等，高精度光学元件对于提高手术精准性和安全性至关重要；随着摄像、摄影产品的普及与升级，高精度光学元器件能够极大地提升成像质量和用户体验。因此，光学元件精密及超紧密加工在高端装备、医疗、摄像、摄影等领域的市场需求将持续增长。
　　(二)公司发展战略
　　2026年，福光股份将继续以“国家需要的，就是我们的奋斗目标”为使命，以“赶超世界光学先进水平”为愿景，以总书记“创新不问出身”重要讲话精神为战略核心，融合科技、实业及金融等各方面力量，加强人才队伍建设，以创新驱动企业发展，提升公司核心竞争力，争取营业收入进一步增长，增强盈利能力，保证业务持续健康发展。
　　(三)经营计划
　　2026年是“十五五”规划开局之年，也是新质生产力从战略构想迈向全面落地的关键一年。公司将致力于传统主业的升级，以及新兴赛道的突破，重点做好以下几项工作：
　　（一）立足科技创新，推动高质量发展
　　2026年，公司将维持高水平的研发投入，重点突破在航天、激光、高端制造、智能感知等领域的“卡脖子”技术。公司将推进关键技术攻关，在超精密加工、智能光学等方向实现自主可控，形成具有行业引领力的技术成果。公司加强对工艺、设备和团队的全面协同，挑战镜片加工的全新“极限”；公司将完善创新激励机制，激发研发团队活力。
　　公司将积极跟进市场发展趋势，推出更多差异化、具有竞争力的新产品，进一步优化产品结构。公司将持续开拓商业航天、激光通信、无人机、智能光电侦测等战略新兴领域的业务，以公司的深度技术积累响应、引导市场需求。在车载领域，公司将重点投入激光雷达领域、智能驾驶领域，维持智能座舱光学应用的持续增长。在投影领域，公司将推动AR、车载投影光机的批量化生产，快速扩大收入规模。公司将充分融合德国子公司Meyer的百年光学积淀，将经典光学设计与精密制造能力系统融入数码相机领域，从单一光学镜头向高端影像产品战略延伸。
　　（二）深化精益制造，提升运营效率
　　公司将聚焦镜头组装、镜片冷加工、镀膜及精密调校等核心环节，推动精益制造，提升工艺能力，持续提高生产效率。同时以成本管控为导向，推动精益运营，提升成本控制能力，力争实现运营成本全面降低。
　　公司将进一步扩大在国外的研发、生产、销售布局，在国外新建生产基地。
　　公司将进一步完善和升级信息系统，通过引入先进的信息技术和管理工具，支持更加高效和精准的内部管理流程，加强跨公司、跨事业部、跨部门的协同作业能力，从而显著提升整体运营效率。
　　公司将持续推进人才梯队建设，加速推进高端人才引进，加强技术及管理人才培养、培训，优化人力资源配置。公司将进一步完善考核激励体系，建立覆盖各层级、短中长期相结合的激励机制，将公司利益、个人利益与股东利益相结合，有效地激励人才、留住人才，引导全员聚焦核心业务与战略目标，提升团队战斗力。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是专业从事特种及民用光学镜头、光电系统、光学元组件等产品科研生产的高新技术企业，是全球光学镜头的重要制造商。
　　公司产品包括激光、紫外、可见光、红外系列全光谱镜头及光电系统，主要分为“定制产品”“非定制产品”两大系列。“定制产品”系列主要包含特种光学镜头及光电系统，广泛应用于“神舟系列”“嫦娥探月”“天问一号”等国家重大航天任务及高端装备，核心客户涵盖中国科学院及各大集团下属科研院所、企业，为国内最重要的特种光学镜头、光电系统提供商之一；“非定制产品”主要包含安防镜头、车载镜头、红外镜头、机器视觉... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是专业从事特种及民用光学镜头、光电系统、光学元组件等产品科研生产的高新技术企业，是全球光学镜头的重要制造商。
　　公司产品包括激光、紫外、可见光、红外系列全光谱镜头及光电系统，主要分为“定制产品”“非定制产品”两大系列。“定制产品”系列主要包含特种光学镜头及光电系统，广泛应用于“神舟系列”“嫦娥探月”“天问一号”等国家重大航天任务及高端装备，核心客户涵盖中国科学院及各大集团下属科研院所、企业，为国内最重要的特种光学镜头、光电系统提供商之一；“非定制产品”主要包含安防镜头、车载镜头、红外镜头、机器视觉镜头、投影光机等，广泛应用于平安城市、智慧城市、物联网、车联网、智能制造、AR/VR等领域。
　　1、定制产品
　　定制产品主要用于航天工程、空间观测、制导、舰船、飞机、车载、跟踪瞄准、周界探测等领域。
　　2、非定制产品
　　公司非定制产品主要应用于智慧安防、智慧交通、智能制造、智慧城市、车联网、物联网、AR/VR等领域。
　　（1）安防监控镜头
　　（2）车载、红外、机器视觉镜头、投影光机
　　（3）光学元件
　　（二）主要经营模式
　　1、采购模式
　　定制产品方面，由于公司定制产品生产和销售围绕订单进行，因此采购采取订单驱动模式。技术部门及生产部门根据订单项目提出采购需求，采购部门根据要求编制采购计划文件并实施采购，形成采购合同。根据定制产品对供方的要求，采购部门每年对供应商进行评审，形成合格供方名录，定制产品的采购需在合格供方名录内选择。
　　公司非定制产品主要采购原材料为镜片材料、机械件、机电件以及镜片等。公司生管部门根据营销部门提供的订单和销售预测数据，制订阶段生产计划，结合实际库存制订相应采购计划，获得批准后由采购部门进行采购。公司密切关注主要原材料价格走势，及时调整原材料采购计划及产品生产结构，降低综合采购成本，并在原材料采购过程中逐步优化供应商资源，确保原材料的稳定供应和质量始终如一，以满足生产的需要。
　　2、生产模式
　　公司定制产品采用“以销定产”的生产模式，产品生产可分为新品项目和批产项目两类：新品项目为公司接受客户的研发要求，设计生产样品，满足客户试生产需求。批产项目为客户进入批量生产阶段的定型产品。生产部门根据销售订单情况制定生产计划，并按研发部、生产部提供的技术图纸、加工工艺、作业指导书等进行批量生产。
　　非定制产品方面，公司生管部门根据销售部定期传达的需求预估与原材料库存状况向采购部门提供采购物料汇总表，制定相应的生产计划并组织生产。光学镜头产品生产流程大致分为光学镜片加工和镜头组装，公司依据生产加工特性以及下游客户需求，在生产计划上实施“镜片生产月计划”和“镜头组装周计划”。
　　3、销售模式
　　公司销售产品采用直销的模式。
　　定制产品方面，公司与中国科学院及各大集团下属科研院所、企业等直接洽谈合作，部分新品开发项目通过竞标获取订单。新品项目定价方面，定制产品采用审价、协商定价相结合模式，综合考虑技术复杂程度、实验等要求对项目的影响，与交易对方协商后最终确定。
　　非定制产品方面，公司销售部负责跟踪现有客户的产品需求，主要通过与客户直接进行商务洽谈的方式获取销售订单，根据客户的订单进行生产，即“以销定产”。公司据此制定生产计划，按周交货，并承担相应的物流费用。公司从产品研发阶段开始与客户深度合作，拥有从产品规划、产品开发项目管理、产品设计研发、产品生产制造、产品售后服务的完整业务体系，业务具有较高客户粘性和市场竞争力。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，全球经济格局复杂，市场环境不确定性加剧。2025年是“十四五”规划收官之年，《政府工作报告》指出今年的政府工作任务“因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系”，光学镜头及系统作为连接物理世界与数字世界的桥梁，已成为智能制造的核心部分之一，成为发展新质生产力的关键要素。在此背景下，公司积极探索发展路径：持续投入科技创新，强化研发与制造能力；坚持“双轮驱动”战略，大力拓展定制与非定制产品业务；优化组织架构以更高效地支撑战略目标达成；聚焦数字化、智能化对光学技术与产品提出的新需求，主动把握人工智能、大数据及新质生产力发展等机遇，深化产业链布局。
　　报告期内，公司实现营业收入29,873.25万元，较上年同期增长10.47%；归母净利润-2,877.23万元，较上年同期减亏621.31万元；息税折旧摊销前利润3,465.47万元，同比增长18.11%；主要工作如下：
　　（一）坚持科技创新，巩固竞争优势
　　报告期内，公司立足核心技术，继续保持高强度研发投入，重点推进国家重点研发项目的研发工作，并加快产品升级、优化工艺技术，不断实现技术突破，巩固在技术上的竞争优势。
　　（二）夯实基本面，抢抓新兴发展机遇
　　报告期内，公司加大定制产品业务力度，进一步提高规模化、标准化生产能力，营业收入同比增长13%。
　　公司深耕非定制产品业务，聚焦拳头产品，扩大市场覆盖范围：
　　（1）安防一体机镜头产品获日本、荷兰两大知名品牌认可并实现量产；
　　（2）车载镜头业务，布局6大产品线并加速新品落地，多款产品通过客户验证，且已斩获多项定点通知书；深化既有客户合作，并成功开拓国内外头部客户；
　　（3）红外镜头营业收入同比增长147%，重点项目进入批量生产阶段；
　　（4）光学元件业务，持续为国际知名品牌最新手机型号提供光学元件；为国内知名企业机器人项目研制激光雷达反射镜片并实现量产；成功开发应用于运动TV镜头的新产品并实现量产；
　　（5）投影光机业务，720P手机投影光机实现量产；应用于超短焦激光投影仪、三折叠投影仪的投影光机均实现批量交付。
　　（三）优化组织架构，深化产业链布局
　　为提升战略敏捷性与市场响应能力，报告期内公司完成组织架构优化及运营效率升级。公司持续推进产业多元化，为响应数字化、智能化对光学技术的新需求，设立福建小象光显有限公司，主要从事超薄微型投影光机的研发、生产及销售，深化车载投影、AR领域布局。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　（1）“军民融合”的发展平台
　　公司源于1958年成立的国营八四六一厂，在近半个世纪的发展历程中积累了深厚的军用光学技术沉淀和丰富的人才资源。2004年公司成立后在原有的基础上发展壮大，培养和引进人才，积极探索和践行军民融合的发展道路，逐步建立了有特色的“军民融合”创新发展平台。
　　（2）技术创新优势
　　公司具备精湛的光学设计和加工能力，并拥有一支稳定出色的技术创新团队，截至报告期末，公司研发人员257名。该团队取得了丰硕的技术创新成果。同时公司与各高校、研究院、技术团体加强合作，建立产学研合作平台。
　　（3）产品优势
　　公司产品系列齐全，包含定制产品和非定制产品两大类，涵盖了从紫外、可见光、近红外、到中长波红外热成像的波段。齐全的产品品种规格、丰富的产品线，可满足下游客户不同层次的“一站式”采购需求。
　　（4）产业一体化优势
　　公司具备从模具加工、机械加工、塑胶镜片/结构件注塑、镜片冷加工/模压/超精密加工到镜头/光电系统装配、检测的一体化的全面技术能力及完整产线，为客户提供极具竞争力的光学产品各阶段及整体的产品解决方案。
　　（5）客户资源和品牌优势
　　定制产品方面，公司客户涵盖中国科学院及各大集团下属科研院所、企业。在安防监控市场上，公司与全球安防设备公司形成了长期稳定的合作。在车载镜头市场及光学元件精密及超精密加工领域，公司亦与多家国内外知名模组、光学公司建立合作关系。
　　（6）资质认证优势
　　非定制产品方面，公司及其子公司通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14000认证体系、IATF-16949认证体系、CE认证、RoHS认证等；定制产品方面，公司承担涉密军品科研生产任务，已按相关规定通过了质量管理体系认证，获得了各项资质证书。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　（1）公司核心技术应用及其先进性情况
　　（2）报告期内获得授权的相关发明专利情况
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司立足核心技术，继续保持高强度研发投入，不断实现技术突破，巩固在技术上的竞争优势。
　　（一）重点推进国家重点研发项目的研发工作
　　（1）“大科学装置前沿研究”重点专项“高海拔地区科研及科普双重功能-米级光学天文望远镜建设”项目，完成产品装配及调试，顺利通过科研指标检测，满足我国在天文观测、空天安全观测方面的望远镜研制需求，并为我国下一代望远镜的大视场改正技术奠定坚实的基础。
　　（2）“多光谱共光路光学系统研发”项目顺利推动研发成果转化，实现离轴三反三光多视场光学系统的样机交付，有效增大通光量，提高成像质量；完成离轴三反三光连续变焦镜头方案设计。
　　（二）加快产品升级、优化工艺技术
　　（1）机器视觉领域，完成连续变焦显微系统镜头的方案设计，变焦显微镜实现0.9um分辨率，在光学成像领域达到亚微米级工业检测水平，可用于精密零件缺陷检测、半导体电路等领域。
　　（2）航天/天文领域，参与地基望远镜项目并实现量产，产品陆续交付中，协助我国自主建立天球时空基准，服务航天活动、深空探测等需求。
　　（3）商业航天领域，箭载镜头已实现批量生产并持续升级优化；低轨卫星的星敏感器。
　　（4）安防领域：
　　1）针对市场需求变化迅速开发新产品，针对安防变焦镜头市场需求量最大的焦距段2.8-12mm、2.7-13.5mm的产品，成功研制焦距为2.7-16.2mm变焦镜头，在成本不变的情况下实现焦距段的扩展，可帮助客户增强终端产品的应用灵活性，适配更多、更复杂的场景，提升终端产品竞争力；
　　2）针对AI人脸识别、车牌识别等应用场景下，因摄像机长短焦照度不一致导致的算法识别率下降的问题，成功研制焦距段9-27mm恒定光圈变焦镜头，该镜头能够在整个变焦范围内保持稳定的进光量，确保在不同焦距下拍摄远近场景时画面亮度一致，有效提升识别算法的准确性与可靠性；
　　3）针对海外家庭安防的特殊需求，成功研制500万像素鱼眼镜头；
　　4）针对海外智能家电的最新需求，将航天领域的耐高温技术应用于民用领域，推出可实现烤箱内部超高温条件下监测的镜头；
　　5）针对海外客户对产品的使用寿命、环境适应性的严苛要求及降低成本的需求，推出2个系列新型玻塑混合定焦镜头，既保持公司产品在使用寿命及环境适应性方面的传统优势，又有效降低产品成本，提升产品竞争力；
　　6）响应国家政策，升级ITS智能交通镜头，使其适应更大尺寸芯片，并实现更大光圈，可减少曝光灯的使用，降低对驾驶员的视觉影响，增强安全性；
　　7）积极布局运动相机领域，完成2款运动相机镜头设计；
　　8）为国内知名科技企业开发高相对照度、大景深、可覆盖40mm-2m物距的小型化定焦镜头；研制复杂变焦镜头，最大变焦倍数大于75x，实现技术突破，处于国际先进水平。
　　（5）车载领域，持续丰富产品线，就客户提出的产品需求，研制成功侧视玻塑混合镜头、1.3M/2.3M不同规格DMS（驾驶员监测系统）镜头，完成新款ADAS镜头设计。
　　（6）光学元件领域，为国内知名品牌高端手机摄像头提供模压非球面镜片，进入量产阶段；业内率先使用激光切割技术加工玻璃透镜，应用于国内知名品牌手机，产品已通过客户验证；成功开发应用于激光雷达的新产品，并通过客户验证。
　　（7）精密及超精密加工领域，提升离轴抛物面技术，实现加工口径206mm，可应用于机载、舰载、车载、无人机等吊舱装备；攻克大角度离轴抛物面反射镜的加工工艺，完成镜片交付；攻克超微小口径的玻璃非球面模压、塑胶注塑的批量化工艺，加工口径小于2mm，实现小批量生产，可应用于医疗内窥镜、AR投影等领域；开发大口径非球面模压工艺，口径可达70mm，PV＜0.1μm；模压光学元件拓展至柱面及锥面，可应用于激光器、激光雷达等领域。
　　（8）投影光机领域，成功开发全球最小体积0.18cc的全彩Micro-LED投影光机、全球最小体积＜0.1cc的单色Micro-LED投影光机；uLED智能投影灯（小体积、高亮度、低功耗）完成送样，并通过多家车载客户验证；完成1080P手机投影光机研制，通过客户验证。
　　报告期内，公司新申请专利14项，获得授权专利41项，其中发明专利17项、实用新型专利24项。
　　3、研发投入情况
　　4、在研项目情况情况
　　公司在研项目指产生过研发费用支出的所有具体研发项目。
　　5、研发人员情况
　　主要原因系在研发过程中产生的试制产品，可直接对外销售的，计入存货，相应的研发人员薪酬结转为存货成本；研发人员薪酬含该部分薪酬，研发费用项下职工薪酬不含该部分薪酬。
　　四、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　1、技术迭代风险
　　公司所处的光学行业是融合了光学技术、机械技术和电子技术等诸多先进科技的技术引领型产业，属于技术密集型行业。光学镜头产品的研发和设计，需要几何光学、薄膜光学、色度学、热力学、精密机械、电子技术、计算机技术和光源技术、微显示技术等学科的高度集成；产品的生产过程中，涉及到精密、超精密加工及检测技术，与生产设备和工艺技术水平的先进程度紧密相关。企业的工艺技术和生产管理水平直接影响产品质量和生产效率，直接决定企业的生产能力和在市场竞争中的成本优势。
　　若出现公司研发投入不足、未能准确把握行业技术发展趋势、重大研发项目未能如期取得突破，或技术人才大量离职或核心技术泄密、不能及时引进各类急需人才等状况，均可能导致公司逐步失去技术优势，进而影响公司核心竞争力。
　　2、研发失败风险
　　光学行业是典型的技术密集型行业，保持高水平的研发投入实现技术不断创新是行业内企业竞争的焦点。在空间观测、航天等应用领域代表了当今光学科技的前沿，技术综合性强、前瞻性要求高；在安防、车载、物联网、人工智能等民用领域，光学技术升级节奏相对较快，光学镜头高清化、网络化、智能化趋势十分明显。报告期内，公司持续研发投入，积极承担国家重大科研项目，践行两用技术融合机制，但仍然存在因研发投资不足、技术方向偏差、技术难度加大等原因而导致研发失败的风险。
　　3、技术未能形成产品或实现产业化风险
　　科技成果产业化并最终服务于经济社会发展的需求、提升国家综合实力和人民生活水平是其意义所在。空间观测、航天领域是特殊的经济领域，具有极强的政治属性，国家采购计划、技术指标等发生变化将给科研技术成果的应用带来很多不确定性。该领域的科研难度大、技术复杂度高，产业化周期较长，可能发生产业化过程中科研方向改变、新技术替代带来的风险。民用光学产品的应用领域不断拓展，产品技术不断升级，市场需求面临较大的不确定性，企业的前瞻性技术成果可能面临无法适应新的市场需求的情况，或者竞争对手抢先推出更先进、更具竞争力的技术和产品，或出现其他替代产品和技术，从而使公司的技术成果面临产业化失败的风险。
　　4、依赖核心技术人员的风险
　　公司所处的光学镜头行业属于技术密集型行业，综合应用了光学、机械和电子等多学科技术，镜头设计、生产工艺以及精密加工等技术水平的高低直接影响光学镜头的成像质量，是行业内企业的核心竞争点。公司核心技术人员掌握了公司大量的关键技术，这些核心技术人员一旦流失，则有可能出现公司核心技术失密或知识产权被他人侵权等情况，将对公司的行业影响力和长期发展造成重要影响，进而影响公司的正常生产经营。
　　（二）经营风险
　　1、市场风险
　　光学镜头产品应用广泛，在不同应用领域呈现不同的行业竞争特点。在安防监控领域，光学镜头是高度市场化行业，近年来，国产品牌企业把握趋势，在民用领域强劲发力，纷纷加大研发力度，光学设计和加工能力快速提升，市场竞争逐步加剧。随着国内镜头企业整体技术水平和产品质量的不断提升，公司未来面临的竞争压力也可能有所增加，从而影响公司的盈利水平。
　　公司的核心技术主要来源于定制产品研发及转化，因此，公司选择的技术及产品路线为以玻璃镜片为主的光学镜头及系统。以玻璃镜片为主的镜头与以塑胶镜片为主的镜头相比，在同等参数下性能更高，环境适应性更强，适用范围更广，但生产难度大，技术要求高，成本较高。
　　在安防领域，公司认为超高清、深度智能化是长期的发展趋势，以玻璃镜片为主的镜头在超高清产品中将更具有竞争优势。但近年来，安防市场对于光学镜头技术升级、迭代的需求放缓，高端镜头产品的市场需求的增长速度不如预期，同时，安防镜头市场竞争进一步加剧，市场对高性价比产品的需求规模进一步扩大，以塑胶镜片为主的镜头的成本优势明显。因此，公司在保持并增强原有技术优势的同时，为满足现阶段市场需求，调整产品结构，向客户提供高性价比的光学镜头，以保持并提升市场占有率。如后续技术及产品发展方向与公司预期存在重大差异，或未来公司的市场开拓、产品结构调整无法达到预期效果，则将对公司业绩产生不良影响。
　　2、丧失主要经营资质的风险
　　公司是专业从事特种及民用光学镜头、光电系统、光学元组件等产品科研生产的高新技术企业，相关业务资质是公司重要的经营资质。若公司在生产经营过程中，发生重大泄密事件、关键设备设施严重破损等事项，均可能导致公司丧失资质，进而严重影响公司经营业绩。
　　3、规模扩大导致的经营管理风险
　　随着募集资金投资项目的建成，公司的生产、研发规模将迅速扩大，员工人数、业务规模和管理部门的扩张将会提高公司的管理运营难度，在生产管理、技术研发、市场营销、日常运营等方面难度也随之加大，公司存在因规模扩大导致的经营管理风险。
　　4、毛利率下滑的风险
　　2025年半年度，公司因产品结构变化、客户进行采购调价等原因造成毛利率下降。若后续公司境外销售收入占比下降、定制产品销售收入占比下降、非定制光学镜头产品的收入规模未有效放大，可能造成公司的整体毛利率下滑，对公司业绩产生不良影响。
　　5、固定成本上升的风险
　　公司成本费用中的折旧及摊销费用占比较高。此类固定成本具有支出刚性特征，若未来公司营业收入规模未能实现有效突破，将导致单位固定成本分摊压力加剧，成本费用端的刚性支出将侵蚀经营利润空间，导致利润端承压，出现利润下滑的风险。
　　（三）财务风险
　　1、汇率波动的风险
　　公司出口销售主要采用美元、欧元作为结算货币，汇率的波动可能影响公司的盈利水平。
　　2、依赖外部融资的资金风险
　　公司存在一定程度上依赖外部融资补充资金缺口的情况。若未来宏观金融环境、银行信贷政策和利率、客户回款情况不及预期等发生变化，公司管理层不能有效管理资金支付或公司经营情况发生重大不利变化，则可能导致公司营运资金周转压力增大，存在一定的流动性风险。
　　（四）行业风险
　　光学行业面向科学前沿并服务于国民经济社会，也是我国制造业升级的关键环节，我国出台了一系列产业政策促进光学及相关行业的科研创新及产业化，这些政策也极大促进了我国安防监控、汽车电子、新一代信息技术的进步和产业规模的扩大，为光学产品带来了广阔的市场空间。尽管在未来可预期的一段时间内，我国产业政策将继续大力扶持光学行业的发展，但仍存在国际政治经济形势变化、宏观经济波动、技术更迭等因素，对政策的落实或新政策的出台造成一定的不确定性。
　　（五）宏观环境风险
　　公司产品对外出口至多个国家和地区，报告期内公司外销金额占比较大。全球经济形势紧张、行业及技术发展的周期调整如未能改善，则将影响公司市场开拓、原材料采购、产品运输等方面，从而对本公司的生产和经营造成一定程度的不利影响。公司直接出口至美国的产品收入极小，但公司客户产品出口至美国的情况不明确，因此，中美关系、美国贸易保护政策的变化，可能导致公司销售额下降，进而影响公司的经营业绩。 收起▲