光电子器件的研发、生产和销售。
光电子器件、子系统
光电子器件 、 子系统
光电子产品、光纤放大器、光模块、子系统、光器件、高速光电收发芯片的技术开发、技术服务、制造、销售；通讯、数据中心系统集成及工程承包，并提供测试及技术咨询服务；自营和代理各类商品及技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）；经营进料加工和“三来一补”业务；自有房屋租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：移动通信设备制造；移动通信设备销售；光通信设备销售；光通信设备制造；卫星移动通信终端制造；卫星移动通信终端销售；5G通信技术服务；电池销售；变压器、整流器和电感器制造；信息系统集成服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
3.57亿 | 38.20% |
| 第二名 |
8281.36万 | 8.87% |
| 第三名 |
3320.01万 | 3.56% |
| 第四名 |
3291.05万 | 3.52% |
| 第五名 |
2627.97万 | 2.81% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
1.10亿 | 14.08% |
| 第二名 |
3220.17万 | 4.14% |
| 第三名 |
2245.00万 | 2.89% |
| 第四名 |
2170.50万 | 2.79% |
| 第五名 |
2050.76万 | 2.64% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
5.15亿 | 61.17% |
| 第二名 |
4159.97万 | 4.94% |
| 第三名 |
3678.09万 | 4.37% |
| 第四名 |
2357.46万 | 2.80% |
| 第五名 |
2315.93万 | 2.75% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
1.01亿 | 19.01% |
| 第二名 |
1803.26万 | 3.39% |
| 第三名 |
1535.48万 | 2.88% |
| 第四名 |
1469.61万 | 2.76% |
| 第五名 |
1153.82万 | 2.17% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
5.15亿 | 62.96% |
| 第二名 |
2414.64万 | 2.95% |
| 第三名 |
2059.18万 | 2.52% |
| 第四名 |
1972.22万 | 2.41% |
| 第五名 |
1759.42万 | 2.15% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
1.21亿 | 22.28% |
| 第二名 |
3487.91万 | 6.40% |
| 第三名 |
2540.70万 | 4.66% |
| 第四名 |
1706.83万 | 3.13% |
| 第五名 |
1379.03万 | 2.53% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
3.03亿 | 42.49% |
| 第二名 |
6799.64万 | 9.52% |
| 第三名 |
3666.44万 | 5.13% |
| 第四名 |
2475.67万 | 3.47% |
| 第五名 |
2355.92万 | 3.30% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 第一名 |
8253.92万 | 18.31% |
| 第二名 |
1706.05万 | 3.78% |
| 第三名 |
1653.74万 | 3.67% |
| 第四名 |
1581.41万 | 3.51% |
| 第五名 |
1566.89万 | 3.48% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 中兴通讯 |
3.18亿 | 43.49% |
| 中国移动 |
4528.31万 | 6.19% |
| Ciena |
4113.24万 | 5.63% |
| 中国电信 |
3287.68万 | 4.50% |
| 通鼎互联信息股份有限公司 |
2526.10万 | 3.46% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| II-VI |
5569.54万 | 12.92% |
| Photonteck Company L |
3097.87万 | 7.19% |
| Milli-tech Eletronic |
1961.75万 | 4.55% |
| Lumentum |
1788.07万 | 4.15% |
| East Enterprises (HK |
1301.28万 | 3.02% |
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司主营业务主要为光电子器件的研发、生产和销售，主要产品为光电子器件、子系统。按应用领域分为传输类产品、接入和数据类产品。
公司传输类产品包括电信传输类光收发模块、光纤放大器、传输类子系统、光无源模块等。电信传输类光收发模块包括从155M、1.25G、10G、100G到400G及以上速率相干和非相干光收发模块，支持10km、40km、80km及以上传输距离。光纤放大器产品包括掺铒光纤放大器、拉曼放大器和半导体光放大器。传输类子系统主要包括超长距传输子系统、数据链路采集子系统。光无源模块...
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一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
公司主营业务主要为光电子器件的研发、生产和销售，主要产品为光电子器件、子系统。按应用领域分为传输类产品、接入和数据类产品。
公司传输类产品包括电信传输类光收发模块、光纤放大器、传输类子系统、光无源模块等。电信传输类光收发模块包括从155M、1.25G、10G、100G到400G及以上速率相干和非相干光收发模块，支持10km、40km、80km及以上传输距离。光纤放大器产品包括掺铒光纤放大器、拉曼放大器和半导体光放大器。传输类子系统主要包括超长距传输子系统、数据链路采集子系统。光无源模块包括光开关、相干器件、WSS、OXC光背板等产品。
公司接入类产品主要应用于宽带接入和无线接入。宽带接入产品有GPONOLT、COMBOPON及BOSA等。无线接入产品主要包括前传子系统及各种10G、25G灰光和彩光光收发模块。
数据通信产品主要应用于数据中心机房之间的互联互通和数据中心机房内部通信，包括DCI产品和各类数据通信用光收发模块，数据通信用光收发模块支持2km以下短距离传输。
(二)主要经营模式
1、研发模式
公司高度重视研发工作，长期以来坚持自主研发模式。公司业已建立较为完善的研发体系和管理制度，研发工作的核心指导思想是主动引导市场和满足市场需求相结合，一方面紧跟行业发展的前沿技术，致力于探索先进技术的产业化路径，结合自身技术储备，主动引导市场，在C+L放大器、相干与非相干光模块、特高压超长距传输子系统、高密度数据链路采集子系统、DCI等领域的研发工作取得了丰硕成果；另一方面坚持以市场需求为导向，根据客户提出的产品需求推进研发立项和开发，快速响应，获得了国内外客户的高度认可。
2、采购模式
公司主要采取以销定采和适度备货的采购模式，根据在手订单、产品预测、研发项目需求及备货需求等形成原料需求计划，下达原料采购申请，通过询价或年度框架协议择优选定供应商后，发起采购订单内部审批，审批完成后下达采购订单。采购部对已经生效的采购订单进行交付跟踪，确保采购原料能按照需求日期及时到货和报检，品质部门检验合格后入库，公司定期与供应商对账开票和付款。
3、生产模式
公司以自主生产为主，主要采用“按销售订单生产”和“按销售预测生产”相结合的模式进行。公司市场部门根据销售订单及销售预测制定需求计划；计划部门组织评审，安排生产计划、委外加工计划和生产排程；公司生产部门执行生产计划，并对执行情况进行反馈调整；品质部对半成品和成品进行检验，检验合格后入库。
4、销售模式
公司采取直销为主、经销为辅的销售模式。公司主要通过两种方式开拓客户：第一，通过积极拜访潜在客户、参加展会交流、参加行业标准会议等方式获取市场需求，经过客户交流、样品测试等方式通过客户认证，进而获得订单；第二，凭借自身的研发实力和长期积累的经验，公司提前把握市场技术发展方向，引导客户潜在需求，提前为客户提供解决方案，最终获得客户订单。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
光通信行业正经历一场由技术代际更迭和应用需求剧变共同驱动的深刻转型，其核心主线已从过去以电信网络周期性扩容为主导，转向以人工智能、云计算和大数据为核心的智能算力基础设施建设为主导。行业正处于传统电信市场稳健迭代与算力市场爆发增长并行的复杂阶段，增长动力发生根本性转换。
基本特点：（1）产品升级周期从3-5年缩短至1-2年，特别是在高速率产品领域。（2）从单纯追求传输距离和可靠性，转向对宽带密度、能耗效率和成本结构的综合考量。（3）产业链各环节的协同创新成为竞争关键。（4）传统电信市场与新兴算力市场在技术路径、客户需求和商业模式上呈现明显差异。
主要技术门槛：（1）高速光芯片、电芯片的自主研发和生产能力。（2）硅光集成、共封装光学等新一代封装技术的成熟度。（3）在超高速率下解决信号完整性、散热和电磁干扰等复杂问题。（4）在保证高性能前提下实现低成本、高良率的大批量生产。
从细分市场层面看：
（1）算力骨干网
作为连接国家或区域级算力枢纽的“信息大动脉”，算力骨干网正经历从传统电信骨干网向算力承载网的深刻转型。其核心任务从承载公众互联网流量，转向高效、可靠地调度跨地域的算力资源。单波400G/800G及更高速率的相干传输系统正在部署，同时结合空分复用等新型光纤技术以突破单纤容量极限。该市场由顶尖的设备商主导，技术要求极高，强调超长距传输下的系统级性能、极端可靠性与智能运维能力。国家战略与供应链安全在其中扮演着决定性角色。
（2）算力中心间互联
随着算力资源调度需求的增长，连接不同地域算力中心的网络重要性日益凸显。400G/800GZR等可插拔相干光模块技术的大规模应用，显著降低了长途高速互联的成本和复杂度。这一市场的发展推动了相干技术从电信领域向数据中心领域的扩散，催生了新的产品形态和商业模式。开放解耦、多厂商互操作成为重要趋势。
（3）算力中心内部互联
这是当前行业最具活力的领域，直接受益于人工智能训练和推理需求的爆发式增长。800G光模块正在成为新建算力中心的主流配置，1.6T技术已进入客户验证阶段。该市场的技术竞赛围绕“密度”和“效率”展开，共封装光学（CPO）等新型架构正在挑战传统可插拔方案的主导地位。客户高度集中，定制化需求强烈，要求供应商具备快速响应能力和深度协同开发实力。
（4）电信传输市场
作为行业的传统基石，电信市场正在经历从规模扩张到质量提升的转型。运营商网络的建设重点从广覆盖转向深度优化，400G/800G等高速技术开始在骨干网规模部署，50G PON为固网接入带来新一轮升级机遇。这一市场的参与者需要具备强大的标准符合性、高可靠性产品设计能力和长期服务支撑体系。虽然增长趋于平稳，但技术门槛较高，客户关系稳固，为企业提供了稳定的现金流基础。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司是光通信行业中为数不多的同时具备产业链横向和纵向综合整合能力的高新技术企业。公司自成立以来，陆续承担了国家火炬计划项目、国家高技术产业化示范工程、863项目、江苏省科技成果转化项目等多项国家、省部级科研与产业化项目，其中“WDM超长距离光传输设备项目”荣获国家科技进步二等奖，彰显了深厚的技术底蕴。公司建有江苏省省级工程技术研究中心、江苏省省级企业技术中心、无锡国家高新技术产业开发区博士后科研工作站企业分站，并与江苏省产业技术研究院共建联合创新中心，形成了体系化、高水平的产学研协同创新平台。
在核心技术路线上，公司长期专注于长距离、大容量、低功耗光传输技术的研发与迭代，已构建起显著的技术优势。在长距离传输方面，公司通过自主研发的宽谱光放大器、超长距光传输子系统等产品，实现了超低损耗、超高信噪比的信号传输。在大容量、大带宽方面，公司的高速率相干/非相干光模块、大容量智能数据链路采集子系统等，能够有效支撑骨干网、城域网及数据中心互联（DCI）的带宽升级需求。在低功耗方面，公司通过芯片优化、工艺改进，持续降低产品的单位比特功耗，顺应全球绿色算力网络的发展趋势。
基于明确的技术前瞻性布局，公司形成了覆盖接入网、城域网、骨干网到算力中心内部互联、算力中心间互联等全场景的产品矩阵。产品种类丰富，包括光放大器、光收发模块、光传输子系统等，能够为客户提供定制化解决方案。公司不仅能够同步开发业界主流的高速率产品，更在DCI、相干通信等专业高价值赛道上建立了深厚的技术壁垒。
公司以核心技术优势为锚点，实现产品与应用场景的全覆盖；以专业细分市场的领先地位为支撑，构建差异化的综合竞争力。在行业集中度持续提升的背景下，公司能够有效规避同质化竞争，形成传统业务稳健、增长路径清晰、技术护城河不断巩固的可持续发展态势，成为光通信领域中具备鲜明特色、强大韧性与可持续增长潜力的重要企业。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）算力骨干网：迈向400G/800G规模商用，向超宽频谱与智能调度演进
新技术/新产业：骨干网正经历以“东数西算”工程为标志的代际升级，400G OTN技术已结束试验期，进入大规模商用阶段，建成了全球覆盖最广的400G全光省际骨干网。技术向单波800G、1.6T及C+L波段扩展演进，以提升单纤容量。空芯光纤、AI原生光网络等前沿技术开始前瞻性布局。
新业态/新模式：增长动力从传统电信流量转向AI算力跨区域调度需求。网络建设与国家战略深度绑定，运营商投资重心从连接管道转向算力服务。开放解耦、软硬件自研的趋势在部分场景出现，挑战传统封闭设备体系。
（2）数据中心互联（DCI）：开放解耦与可插拔相干模块成为主流
新技术/新产业：可插拔相干光模块（如400G/800GZR/ZR+）成为DCI互联的主流方案，实现了光层与IP层（路由器/交换机）的直接融合（IPoDWDM），大幅简化网络架构。技术快速向800G ZR和1.6T演进。
新业态/新模式：云服务商（Hyperscaler）需求主导市场，推动网络架构白盒化、开放解耦。采购模式从向运营商租赁电路，向自建网络或采用托管光纤网络（MOFN）等混合模式转变，以追求更低的TCO（总拥有成本）和更高灵活性。这重构了产业链，使光模块厂商能更直接服务最终用户。
（3）算力中心内部连接：CPO/LPO/OCS创新架构应对“功耗墙”挑战
新技术/新产业：为应对AI集群内部超高带宽和极低时延需求，并解决高速率下的“功耗墙”问题，共封装光学（CPO）、线性可插拔光学（LPO）和光路交换（OCS）等先进互连技术从概念走向产业化前沿。
新业态/新模式：AI算力需求极大加速了技术迭代周期（缩短至18-24个月）。产业价值重心从传统光模块封装向更上游的硅光芯片设计、核心元器件及先进封装能力转移。CPO等深度集成技术可能重构供应链，使芯片/系统厂商话语权增强。可插拔、LPO、CPO等技术将根据场景（Scale-up/Scale-out）长期共存。
（4）城域与边缘接入网：50G PON启动万兆商用，前传方案多元化
新技术/新产业：固定接入网启动从千兆向万兆的演进，50G PON技术通过现网验证，中国已开展“万兆光网”试点。无线前传方案为应对5G-A容量压力，向50G/100G速率及CWDM/MWDM/LWDM等多种波分方案演进。
新业态/新模式：PON市场从用户规模扩张转向以体验和速率升级为核心的“提质阶段”，由政策试点和商业场景共同驱动。
（5）光模块：速率迭代加速，硅光与薄膜铌酸锂方案并行
新技术/新产业：数通光模块速率正从400G/800G向1.6T、3.2T快速迭代。硅光子技术凭借集成度和成本优势，在数通及相干领域占比提升。薄膜铌酸锂等新材料因优异性能，成为应对1.6T以上速率挑战的重要技术路径。LPO技术通过移除DSP芯片来降低功耗和延迟。
新业态/新模式：市场增长引擎完全转向由北美及中国云巨头主导的AI算力投资。竞争格局高度集中，与头部云厂商深度绑定的供应商占据主要份额。技术路线选择（如硅光vs.磷化铟）不仅由性能决定，也受供应链生态和历史路径影响。
（6）光放大器与子系统：面向算力网络的高性能与集成化创新
新技术/新产业：光放大器向扩展波段（如C+L）、更高输出功率及集成化发展，以支持骨干网扩容和DCI需求。光传输子系统（如盒式波分、ROADM）向更紧凑、更高密度和灵活调度演进。用于AI集群的光路交换（OCS）市场开始兴起。
新业态/新模式：传统电信市场投资平稳，增长主要来自算力网络带来的升级需求，如“东数西算”拉动的骨干网放大器、DCI拉动的盒式波分设备。在电力等专网市场，超长距传输子系统等高度定制化产品依托重大工程存在持续需求。子系统市场呈现高度细分和专业化的特点。
二、经营情况讨论与分析
2025年，面对全球电信市场持续调整、需求放缓，而AI算力爆发驱动数通市场井喷式增长的“冷暖”格局，公司果断推进战略转型，从“以电信为核心”全面转向“电信与数通并重，全球化出击”。全年经营呈现出清晰的“新旧动能转换”态势：传统业务虽阶段性承压，但以数通为代表的新兴业务增长强劲；战略投入的持续加码，为公司下一阶段的平台化跃升奠定了坚实基础。
报告期内，公司营业收入933,791.45千元，同比增长10.99%，净利润71,555.91千元，同比下降28.77%。
业绩变化主要源于两方面：一是传统电信市场需求放缓、行业竞争加剧，公司采取策略性定价以稳固市场份额，导致该业务利润空间收窄；二是公司持续加大战略投入，包括高强度研发、DCI及高速光模块新产能建设、泰国基地全球化布局等，刚性支出短期内对盈利形成压力。
从季度趋势看，经营呈现逐季改善态势，第四季度收入及净利润同比、环比均实现较好增长。这表明，尽管新兴数通业务尚未完全覆盖传统业务收缩及战略投入带来的阶段性影响，但转型动能正加速释放。
当前公司处于战略转型关键期。通过持续研发投入、全球化产能布局和人才体系建设，我们在核心技术突破、市场拓展等方面取得实质性进展，为穿越周期、迈向高质量增长奠定了坚实基础。
1、技术突破驱动产品矩阵升级
报告期内，公司持续保持高强度的研发投入，研发投入金额达110,288.91千元，研发投入占营收比例为11.81%，技术创新能力得到进一步夯实。在高端光模块领域，400G相干模块完成小批量试产；800G相干模块器件取得关键技术突破，并实现订单交付。400G/800G数通模块完成迭代并获客户小批量订单；1.6T数通模块完成EML、硅光、TFLN三种技术方案的产品开发。50G PON产品完成客户认证并获得小批量订单。可调/密波光模块完成开发送样，并获小批量订单。公司高端光模块形成了覆盖当前主流需求，并前瞻下一代的完整产品矩阵，实现全场景技术覆盖；
光放大器技术持续引领行业，L++放大器持续保持市场领先地位，C+L无带隙SOA单通道放大器实现批量出货，面向传输与数据领域的多形态插拔放大器产品已完成多样化封装布局，空芯光纤专用C/L波段多波长放大器（输出功率＞2W）在新兴应用场景中率先实现市场切入；
光传输子系统产品迭代全面提速，400G/600GDCI板卡批量交付，并配合客户完成C6T+L6T系统部署；800G板卡完成样品开发及验证；1.6T板卡开始预研。32x32硅基光波导OCS获海外样品订单，新一代64x64 OCS持续开发中；面向50G PON系统的PON产品子系统，完成样品验证及小批量交付。
公司三大产品线全面升级，产品矩阵已全面覆盖电信传输网络、数据中心互联互通、算力集群光互联光连接等核心场景，持续强化公司在全球光传输领域的核心竞争力。
2、业务结构持续优化，全球布局深化拓展
公司持续推进业务结构与全球布局优化，形成电信与数通协同发展、国内外市场相互促进的经营格局。
业务布局方面，电信业务稳固基本盘，同时加快在下一代50G PON等领域的布局；数通业务作为核心增长引擎持续放量，DCI领域营收贡献显著提升，产品已全面覆盖数据中心间互联、数据中心内光互连、算力集群间及集群内互联等高增长场景，在高速互联互通领域保持技术领先。
市场拓展方面，国内市场深度参与国家骨干网及新一代信息基础设施建设，与运营商、重点行业客户保持稳固合作；海外市场成效显著，收入占比稳步提升，北美市场已正式获得数据中心互联产品订单并启动交付，泰国生产基地按计划推进建设，日韩市场本地化运营能力持续增强。
上述系统性布局进一步夯实了公司可持续发展的基础，为把握全球数字经济发展机遇提供了有力支撑。
3、治理体系稳步完善，人才与激励协同并进
报告期内，公司持续完善治理体系，依法取消监事会，设立审计委员会，进一步优化董事会及各专门委员会运作机制，治理效能持续提升。同时，公司正式启动新加坡二次上市工作，旨在优化国际化资本结构，并进一步接轨全球领先的公司治理标准。上述举措将助力公司构建更加规范、透明、高效的治理体系，为全球化战略的深入推进提供坚实保障。
在人才建设方面，公司着力构建多层次人才培养体系，2025年研发团队规模较上年扩大14.65%，全年新增授权发明专利11项，核心人才结构持续优化。同时，公司积极推进长效激励机制建设，顺利完成2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一期归属，覆盖管理层及核心骨干322人，归属第二类限制性股票112.4656万股，实现人才利益与公司长期发展的深度绑定。通过完善研发管理体系与创新激励机制，公司形成了“投入—产出—再投入”的良性循环，为持续技术创新提供了可持续的人才支撑与制度保障。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、技术创新与研发优势
1.1丰富的技术储备公司是光通信领域的高新技术企业，自成立以来，始终坚持自主创新，持续加大研发投入及研发体系建设。凭借长期的技术积累，公司陆续承担了国家级火炬计划项目、国家高技术产业化示范工程、863项目、省级重大科技成果转化等项目10余项，“WDM超长距离光传输设备项目”荣获国家科学技术进步二等奖，“超长跨距光传输系统五阶非线性和四阶色散智能补偿技术及其应用”荣获江苏信息通信行业科学技术一等奖，参与起草的《40Gbit/s/100Gbit/s强度调制可插拔光收发合一模块》等8项行业标准获得中国通信标准化协会颁布的科学技术一等奖。研发团队中，李现勤博士主持起草了《YD/T3025-2016小型化掺铒光纤放大器》国家通信行业标准。
截至2025年12月31日，公司累计取得188项专利，其中发明专利48项、实用新型专利135项、外观设计专利5项；累计取得软件著作权74项、商标19项；主持和参与制定国家标准3项，行业技术标准42项。
1.2可持续的自主研发能力
公司通过二十余年的行业经验积累，对行业发展具有深刻的认识，熟悉行业发展周期，对行业动态和市场走向具有敏锐的洞察力。在此基础上，公司建立了光收发模块、光放大器、光传输子系统三大技术平台，形成以高速率、长距离、模块化为主要特点的核心技术，拥有江苏省省级工程技术研究中心、江苏省省级企业技术中心、无锡国家高新技术产业开发区博士后科研工作站企业分站，并与江苏省产业技术研究院共同建设了联合创新中心，完善的研发架构为公司研发活动提供了良好平台。同时，公司拥有一支人员素质高、稳定性强的研发人才队伍，形成了包含市场调研、需求分析、技术研究、产品开发、生产制造、产品测试、系统集成等各个环节的研发体系。
2、产品结构优势
下游客户对光电子器件产品在性能指标、应用领域和实施场景等方面有诸多差异化需求，多元化的产品体系可以在提高客户满意度的同时发掘更多市场需求。公司经过持续的研究开发、技术积累和产品创新，形成了包括光收发模块、光放大器、光传输子系统在内的多元化产品体系，各类产品技术之间深度融合、相互促进，产生了较强的协同效应。公司产品广泛应用于光通信骨干网、承载网、接入网、5G前传、5G中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等重要领域，多元化的产品结构有助于公司全方位满足市场差异化需求，有利于公司深耕现有客户资源，拓宽新产品销售渠道，能够有效增强公司市场竞争力和抗风险能力。
3、制造工艺优势
自成立以来，公司一直专注于光电子器件的研发和生产制造，经过长年的生产实践，逐步完善各项生产工艺，具备从芯片封测、器件封装、模块制造到光传输子系统设计制造等垂直制造能力，公司通过自研自制部分专有测试设备，搭建自动化测试平台，有效提升了生产设备利用率，形成了具有自主创新的制造工艺优势，具体主要体现在：
4、客户资源优势
公司成立二十余年来，产品和研发始终坚持以市场和客户需求为导向，重视并积极参与国内外客户的技术研发和新产品开发，坚持贴近客户、服务客户、紧密合作，致力于为客户提供有价值的服务。
公司以客户需求为导向的经营策略，得到了客户的广泛认可，实现了公司与众多客户的互利合作、共同成长。目前，公司客户分布全球二十多个国家和地区，覆盖电信设备制造商、数据通信设备制造商、电信运营商、数据运营商和专网等多个领域。公司长期服务中兴通讯、中国移动、中国电信、Infinera、Ciena、国家电网、烽火通信、中国联通、诺基亚及ECI等优质客户。公司优质的客户资源以及与客户间稳定的合作关系已成为公司较为突出的竞争优势。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
(三)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
报告期内，公司的核心技术未发生不利变化。
2、报告期内获得的研发成果
截至2025年12月31日，公司累计取得188项专利，其中发明专利48项、实用新型专利135项、外观设计专利5项；累计取得软件著作权74项、商标19项。
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
5、研发人员情况
6、其他说明
四、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
(三)核心竞争力风险
1、核心技术泄密风险
光电子器件行业属于技术密集型行业，光收发模块、光放大器、光传输子系统领域具有较高的技术壁垒，公司核心技术是公司的核心竞争力，是企业发展的原动力。公司产品的核心技术依赖于持续的研发投入和研发创新，如果出现核心技术保护不利或核心技术人员外流导致关键技术外泄、被盗用或被竞争对手模仿的情形，则可能对公司的技术创新、业务发展乃至经营业绩产生不利影响。
(四)经营风险
1、部分核心原材料依赖境外采购的风险
公司产品生产所需的泵浦激光器、通用芯片等主要向境外供应商进行采购，海外厂商在相关领域占据着主导地位。由于国际政治局势、全球贸易摩擦及其他不可抗力因素的影响，公司核心原材料境外采购可能会出现延迟交货、限制供应或提高价格的情况。如果公司未来不能及时获取足够的原材料供应，公司的正常生产经营可能会受到不利影响。
(五)财务风险
1、应收账款及应收票据无法收回的风险
公司根据客户的历史交易记录和销售规模，给予客户一定的货款结算周期。2025年12月末，公司应收账款账面价值为247,308.80千元，应收票据账面价值为224,782.07千元，应收账款和应收票据合计占流动资产的比例为21.58%。公司的应收账款、应收票据占公司流动资产的比例较大。未来随着公司经营规模的扩大，应收账款和应收票据的余额将随之增长。如果主要客户的财务状况突然出现恶化，将会给公司带来应收账款、应收票据无法及时收回的风险。
2、存货规模较大的风险
2025年12月末，公司存货账面价值为545,464.00千元，占流动资产的比例为24.93%，公司的存货账面价值占流动资产的比例维持在较高水平。公司保持一定的存货规模能够保障生产经营的稳定性，但如果原材料、库存商品的价格出现大幅下滑或者产品销售不畅，而公司未能及时有效应对并做出相应调整，公司将面临存货跌价的风险。
(六)行业风险
1、行业政策变化风险
光通信行业是国家重点扶持的战略性产业，国家和地方政府近年来出台了一系列鼓励光通信产业发展的政策，从税收减免、财政补贴、企业融资、技术研发、进出口、人才引进、知识产权等多个方面扶持行业内企业发展，为光通信产品带来了广阔的市场空间。公司近年来充分受益于相关产业政策所带来的良好市场环境，若国家有关行业政策发生重大不利变化，将可能对公司战略发展和经营业绩产生不利影响。
2、市场竞争加剧的风险
近年来，光通信产业的市场关注度持续提升，大量企业涌入这一赛道，导致产品同质化竞争加剧，价格承压明显。头部企业通过技术壁垒和供应链整合持续扩大优势，而中小厂商面临研发投入不足、成本管控薄弱的挑战，市场份额可能被挤压。同时，国际巨头加速布局亚太市场，本土企业需应对技术专利竞争和全球化供应链的双重压力。如果公司不能在技术水平、产品质量、市场开拓等方面持续提升，将可能对公司经营业绩产生不利影响。
(七)宏观环境风险
1、国际贸易摩擦风险
近年来，全球贸易摩擦进一步加剧，相关国家采取增加关税或扩大加税清单等限制进出口的国际贸易政策，公司境外客户可能会减少订单、要求公司产品降价或者承担相应关税等措施，境外供应商可能会被限制或被禁止向公司供货，从而对公司原材料进口和产品出口等正常生产经营造成不利影响。
2、海外经营环境变化的风险
海外市场是公司未来发展战略的重要组成部分，公司海外设有子公司，公司海外业务受到特定国家或地区的政治经济局势变化、行业监管政策变动、知识产权保护、不正当竞争、进出口许可、货币汇率波动及公司整体管控能力等多种因素的影响，随着业务规模的进一步扩大，公司涉及的法律环境将会更加复杂，若公司不能及时应对海外经营环境的变化，会对海外经营的业务带来一定的风险。
(八)存托凭证相关风险
(九)其他重大风险
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入933,791.45千元，较上年同期增长10.99%；实现归属于上市公司股东的净利润71,555.91千元，较上年同期下降28.77%，实现归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润38,877.39千元，较上年同期下降47.33%。剔除股份支付费用影响后，实现归属于上市公司股东的净利润86,819.38千元。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
光通信行业正处于由技术创新与市场需求共振驱动的关键发展时期。作为信息基础设施的核心支撑，行业正加速从传统电信传输向智能算力承载的战略转型。
（1）行业竞争格局呈现结构化特征
当前全球市场已形成差异化竞争态势。在电信传输领域，头部系统设备商凭借完整的解决方案能力占据主导地位；在高速数据通信领域，专业光模块供应商通过与云服务巨头深度协同，在800G等前沿技术产品上构建了显著优势；同时，一批在特定元器件或细分市场具备技术专长的企业亦保持稳健发展。整体而言，供应链的安全可控与核心技术的自主能力已成为衡量企业长期竞争力的关键指标。
（2）技术演进路径明确，产业升级持续加速
行业技术发展正沿着两条清晰的主线推进：一方面，可插拔光模块正向800G及更高速率迭代，并衍生出LPO等优化功耗的创新方案；另一方面，以共封装光学（CPO）为代表的集成化架构已进入产业化前期，预计将在未来3-5年逐步实现规模应用。与此同时，硅基光电子等技术平台的成熟，正推动行业向更高集成度、更低成本的方向发展。技术突破的重点已从单纯的带宽提升，转向对算力集群整体效能与运营成本的全方位优化。
（3）市场需求双轮驱动，算力网络成为新增长引擎
传统电信网络建设需求保持稳定，聚焦于网络升级与体验优化。而人工智能、云计算等数字经济的蓬勃发展，正驱动算力基础设施的快速建设与互联需求激增，成为行业增长的核心动力。这不仅体现在数据中心内部互联带宽的快速提升，也催生了数据中心间乃至区域算力骨干网络的新一轮投资需求。
（4）供应链体系面临重构，自主可控成为战略共识
全球产业链布局正在发生深刻调整，主要经济体均着力构建更具韧性的本土供应链体系。在这一背景下，高端光芯片、电芯片等关键元器件的研发与制造能力，已从产业协同议题上升为企业乃至国家的战略优先事项。持续推进核心技术攻关与供应链安全建设，已成为行业参与者的共同选择。
(二)公司发展战略
为实现从行业领导者向产业定义者的跨越，公司确立了以“强化一个根基、锚定三大赛道、开拓全球市场”为核心的发展战略。
1、强化根基：深化全链条垂直整合能力
公司长期竞争力的根基在于“芯片设计—工艺创新—子系统集成”全链条的技术掌控与精准管理。未来，公司将系统性地升级这一根基：（1）芯片层：持续投入关键芯片的自主设计与迭代，巩固产品性能与成本优势的源头。（2）工艺层：深化上下游工艺整合创新，为产品实现高集成度与更高可靠性奠定基石。（3）系统层：推动业务从卓越器件供应商向高价值子系统解决方案供应商升级，以提升客户粘性与盈利水平。
2、锚定赛道：聚焦三大高确定性增长领域
公司将战略资源集中配置以下高增长领域，以实现技术优势向市场领导力的转化：（1）AI算力集群：为全球大型智算中心提供高速光互联（如800G/1.6T光模块）及下一代光交换核心产品。（2）数据中心互联：为全球云服务巨头提供基于长距与相干技术的高性价比、低功耗互联解决方案。（3）下一代通信网络：深度参与全球5G-A/6G及算力骨干网建设，将高可靠技术拓展至更广泛的基础设施场景。
3、开拓市场：系统性推进全球化运营
公司将分步实施全球化战略：（1）制造全球化：以泰国生产基地为支点，构建更具韧性、贴近国际客户的供应链体系。（2）研发全球化：积极与全球顶尖科研机构及客户建立联合创新机制，确保技术路线与国际前沿同步。（3）合作全球化：与全球行业领袖深化协同创新，从满足需求转向共同定义下一代产品与技术标准。
未来，公司不仅致力于营收与市场份额实现跨越式增长，更致力于在关键领域成为客户首选的战略合作伙伴，最终成长为能够定义全球光通信产业未来的核心力量。
(三)经营计划
2026年是公司把握全球算力网络建设与光通信技术代际升级的关键窗口期。为驱动新一轮高质量增长，董事会及管理层在全面审视宏观环境、产业趋势与自身能力的基础上，制定以下年度经营计划：
1、研发与产品计划：聚焦战略投入，驱动技术成果转化
在研发与产品布局上，公司将继续坚持技术驱动战略，确保研发投入强度与营收增长目标相匹配，为长期创新提供持续动能。研发资源将战略性聚焦于三大核心领域：一是AI算力集群光互连，围绕1.6T/3.2T高速率光模块及硅基OCS光交换产品，持续推动技术迭代与客户验证，巩固在高速互联领域的技术领先性；二是数据中心互联（DCI），依托公司在长距离传输领域的技术积淀，加快下一代DCI系统及相干光模块的产品化进程，满足分布式算力集群的互联需求；三是下一代通信网络，布局50G PON、5G-A/6G前传及骨干网升级等方向，确保传统优势业务的技术代际衔接。
在产品落地层面，公司将重点推进三大方向：一是加速1.6T高速率光模块的客户导入与规模化上量，依托EML、硅光及薄膜铌酸锂三条技术路线，确保在窗口期内实现批量交付；二是推动DCI产品在北美及国内头部云厂商的持续突破，扩大订单规模，巩固市场地位；三是加快OCS产品的技术迭代，完成64×64维度产品送测，为后续商业化积累先发优势。
2、市场与销售计划：深化全球布局，实现结构性突破
在业务布局上，公司将在持续深耕传统优势市场、巩固电信业务基本盘的基础上，将战略性资源集中投向高增长、高附加值的细分赛道。数通业务作为核心增长引擎，将聚焦AI算力、数据中心互联（DCI）及算力集群光互连等关键领域，依托公司在高速率光模块、DCI系统等领域的技术领先优势，加快推进1.6T产品的市场导入与规模化上量。
在市场拓展上，公司将强化全球营销网络建设，深化与北美云厂商、头部互联网公司及全球一流设备商的战略协同，以联合研发、早期技术对接等方式深度嵌入客户产品迭代链条，力争在重点客户供应链中实现从“突破”到“主力供应商”的跨越。同时，依托新加坡上市平台的资本赋能与泰国产能的本地化支撑，持续提升海外市场响应速度与交付能力，推动海外收入占比稳步提升。
3、运营与产能计划：构建韧性体系，提升综合效能
为实现全球战略目标，公司将着力构建高效、韧性的运营与交付体系。一方面，加快推进海外产能建设与运营提效。泰国生产基地将按计划完成产能爬坡并实现稳定运营，与国内产能形成高效协同，构建灵活、抗风险的全球化供应网络。另一方面，持续深化内部管理与流程优化。通过推进数字化升级、实施严格的端到端成本管控及完善全流程质量体系，全面提升运营效率、资产周转率与整体盈利能力。
4、公司治理与支撑计划：强化风险管控，保障战略落地
健全的治理与有效的风险控制是公司行稳致远的基石。董事会及管理层将持续完善与全球化发展阶段相适应的治理结构，强化战略协同、内部审计及全面风险管理职能，确保重大决策的科学性、合规性与执行力。
2026年，公司将全力推进新加坡二次上市工作，以此为契机进一步接轨国际资本市场规则与全球领先的公司治理标准。通过搭建国际化资本平台，公司将持续优化股权结构与融资体系，增强跨境资本运作能力，同时以更高标准的合规要求推动治理体系持续升级。
上述举措将为公司构建更加规范、透明、高效的治理架构，为全球化战略的深入推进及长期稳健经营提供坚实保障。
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