一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务、主要产品或服务情况　　报告期内，公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售。围绕新材料的应用，公司在能力范围内持续拓展多样化精密零部件制造能力，逐步打造精密零组件综合技术解决方案平台。目前，公司具有金属粉末注射成型（以下简称“MIM”）、高精密线切割成型、高精密车铣复合成型、高速连续冲压成型、高精密数控机械加工（以下简称“CNC”）、高精密激光加工等多样化精密零部件制造能力。此外，公司结合未来行业的发展趋势，在钛合金等新型轻质材料及3D打印、半固态压铸、液态金属等新技术的应用方面，积极进行... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务、主要产品或服务情况
　　报告期内，公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售。围绕新材料的应用，公司在能力范围内持续拓展多样化精密零部件制造能力，逐步打造精密零组件综合技术解决方案平台。目前，公司具有金属粉末注射成型（以下简称“MIM”）、高精密线切割成型、高精密车铣复合成型、高速连续冲压成型、高精密数控机械加工（以下简称“CNC”）、高精密激光加工等多样化精密零部件制造能力。此外，公司结合未来行业的发展趋势，在钛合金等新型轻质材料及3D打印、半固态压铸、液态金属等新技术的应用方面，积极进行技术储备与产能布局。
　　公司的产品以定制化为主，可广泛应用于消费电子、汽车、医疗和其他工具等领域。目前，以收入来源来看，公司产品主要应用于新型消费电子领域，涉及折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等，具体产品类型包括：
　　1、折叠屏手机：支撑件、活动杆、定位块、轴盖等铰链相关的精密零部件；
　　2、平板电脑、笔记本电脑：电源支撑件、音量支撑件、摄像头支架、Lightening和TypeC电源接口件等精密零部件；
　　3、智能触控电容笔：套筒、插头、穿线长管、装饰环等精密零部件；
　　4、智能穿戴设备：TWS耳机：耳机、充电盒外壳、翻盖转轴、电源支撑件等精密零部件；智能眼镜：铰链、镜框、支撑架、镜腿、导光柱等精密零部件；
　　此外，还有智能手表表壳、智能戒指内外壳、头戴式耳机配件等精密零部件；
　　5、无人机：转轴支架、云台配重块等精密零部件。
　　公司以客户需求为导向，凭借具有综合竞争力的差异化精密零部件技术解决方案以及可靠的产品质量和交货周期，与苹果、荣耀、亚马逊、安克创新等国内外知名消费电子品牌及其EMS厂商建立了良好的合作关系，并在行业内赢得了良好的声誉。
　　（二）所处行业情况
　　1.公司所处行业
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，按产品性质分类，公司所处行业为“金属制品业（C33）”；按产品用途分类，公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。其中，根据科技部、财政部、国家税务总局联合发布的《国家重点支持的高新技术领域》，公司生产的MIM精密零部件产品也属于“四、新材料”之“（一）金属材料”之“4、纳米及粉末冶金新材料制备与应用技术”中的“高精密度金属注射成形（MIM）技术”领域。此外，根据2016年国务院印发的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，公司正在研究和储备、并小批量应用的3D打印技术属于“高端装备与新材料产业”之“增材制造产业链”。
　　2.公司所处行业发展情况
　　随着生成式AI技术的突破性进展，消费电子厂商加速将AI能力部署至终端设备，驱动AI消费电子硬件创新浪潮，消费电子产品正从被动响应工具转变为主动智能伙伴。这种转变正在重新定义人与设备的交互逻辑，拓展了产品的应用场景和价值边界，为行业开辟了全新的增长维度，创造出超越传统硬件升级的增量需求，推动整个消费电子产业进入新的创新周期。
　　（1）AI赋能智能终端，创造增量需求，带动消费电子产业全面提质扩容
　　①AI手机及折叠屏手机
　　根据Canalys预测，受消费者对AI助手和端侧处理等增强功能需求的推动，预计2024年全球AI手机的渗透率将达到16%，到2028年这一比例将激增至54%，2023-2028年AI手机市场规模的CAGR将达到63%。同时，AI手机的转变预计将先出现在各厂商的高端机型上，随后逐渐向中端智能手机渗透。未来，随着端侧AI功能的持续成熟，AI与折叠屏的融合将持续深化，AI智能体的普及亦将驱动折叠屏产品销量实现新一轮增长。
　　②AI PC
　　根据IDC《AI PC产业（中国）白皮书》定义，AI PC的定义是具备自然语言交互能力、内嵌个人大模型、标配本地混合AI算力、开放AI应用生态、设备级隐私安全保护等五大核心特征的PC设备。随着生成式AI、大语言模型及端侧算力平台的快速发展，AI PC正成为智能终端变革的重要载体。当前，主流厂商已全面布局AI PC领域，在PC产品中逐步搭载集成NPU（神经网络处理单元）的异构计算芯片，并优化操作系统与软件生态，以支持图像生成、语音理解、文档摘要、会议记录等多样化AI应用场景。
　　未来，AI PC将成为下一代个人计算的核心形态，引领PC产业从性能竞争迈向智能体验的新阶段。随着AI PC渗透率的提升，全球笔记本电脑出货量将保持稳定增长，根据群智咨询数据，全球笔记本电脑出货量将从2024年的1.84亿台增长至2027年的2.03亿台。Canalys则预估AIPC全球出货量将在2025年超过1亿台，2028年将达到2.08亿台。
　　③智能穿戴设备
　　目前智能穿戴产品种类越来越多，应用于各种生活工作场景，是重要的信息入口，成为AI端侧落地的重要组成部分。目前，业界较多尝试的领域为AI眼镜、AI耳机及XR头显。
　　由于AI眼镜在支持视觉、听觉、触觉等多模态AI功能的同时，又保留了传统眼镜的轻便性、便携性以及较高的舒适度，使用户能够随时随地与AI无缝交流，不受时间和空间的束缚，AI眼镜有望成为端侧AI率先落地的场景之一，并且成为既智能手机之后重要的人机交互平台。根据WellsennXR的数据，2024年全球AI智能眼镜的销量为234万副，预计2030年的销量将达到9,000万副。据IDC预测，全球AR/VR头显出货量将从2024年的670万台增长到2028年的2290万台，复合年增长率36.3%,其中AR和VR的融合拉动MR设备的增长，预计2028年成为市场主力，份额达到70%以上。
　　（2）轻量化成为新型智能终端重要创新方向之一
　　AI对智能终端功能体系与应用场景的重构，驱动产品形态向多元化方向演进，不仅催生行业增量市场，更促使硬件厂商将轻量化作为核心创新方向之一。以AI手机、AI PC、AI眼镜为代表的新型智能终端加速渗透消费市场，其核心应用场景正从传统固定式操作向穿戴、手持及移动化交互迁移。鉴于端侧AI功能使用频率与其在多场景下实现人机直接交互的能力高度关联，智能终端设备的轻便性与便携性已成为消费者购机决策的关键要素。
　　在此背景下，轻质材料的应用已逐渐成为消费电子结构件轻量化迭代的核心方向之一。其中，其中，以钛合金、镁（铝）合金以及碳纤维为代表的轻质材料，与以3D打印、半固态压铸为代表先进制造工艺，协同创新组成的差异化技术解决方案，成为行业内头部企业实现“功能升级、重量不升级”或“减重不减配”的首选。
　　钛合金
　　钛合金凭借其高比强度、低密度、优异的耐腐蚀性能以及良好的生物相容性，逐步成为高端消费电子产品精密结构件和外观件的重要新型材料选择。然而钛合金的传统加工方法面临切削难度大、材料浪费严重等问题，在此背景下，3D打印技术以其“增材制造、逐层堆积”的独特工艺特性，为钛合金复杂结构件的高效、高精度制造提供了全新路径。基于当前快速发展的3D打印工艺，钛合金材料在智能眼镜支架、可穿戴设备外壳、折叠屏手机铰链组件、XR头显支撑结构等对轻量化和结构强度要求较高的关键部件中，展现出显著的技术优势和应用潜力。
　　镁（铝）合金
　　镁（铝）合金凭借其显著由于传统金属材料的超低密度、高比强度已成为消费电子领域的重要轻量化材料。在镁合金的加工工艺方面，半固态压铸技术作为一种融合材料特性与先进工艺优势的解决方案，通过将金属材料加热至半固态状态进行压铸成型，兼具液态铸造的高流动性和固态锻造的组织致密性优点，能够有效减少气孔、缩松等缺陷，提升产品强度和尺寸精度，尤其适用于镁合金复杂薄壁结构件的一体化高效制造。在具体应用端，镁合金已广泛渗透至消费电子核心部件。以笔记本电脑为例，其外壳、转轴部件等已广泛采用镁合金以实现轻量化与结构强度的平衡，未来在散热模组、键盘支架等更多功能件中将进一步深化应用。
　　③碳纤维复合材料
　　碳纤维是一种以碳元素为主要成分的高性能纤维材料，其本质为通过高温碳化工艺将有机纤维中的氢、氧等元素去除后形成的碳链结构，最终形成高强度、高模量的纤维材料。随着干喷湿纺、连续化碳化等技术突破，碳纤维逐步实现低成本、规模化生产，广泛应用于航空航天、新能源汽车、消费电子等领域，成为轻量化与高性能材料的核心解决方案。
　　3.公司所处行业地位分析及其变化情况
　　报告期内，公司在行业内相关领域仍处于领先地位，未发生重大变化。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司持续深化和拓展与客户的合作关系，实现营业收入40,208.08万元，同比增长10.01%。在推动现有业务稳定发展的前提下，公司顺应未来行业的发展趋势以及满足客户创新业务的需求，在轻质材料与先进制造工艺协同创新方向加大研发、产能和人员投入，夯实、迭代核心竞争力，布设未来持续高质量发展的基石。由于相关新增投入和预期规模化收入转化存在一定的时间差，费用无法有效摊薄。加之部分增长性的业务尚未实现全流程工艺自制化，盈利能力面临挑战，公司短期利润表现承压，报告期内公司剔除股份支付影响之后的净利润为2,706.00万元，同比下降54.52%。后续随着新业务需求的进一步释放及相关产品工艺全流程的自产渗透，公司短期内面临的盈利水平波动状况有望扭转。
　　（一）推动工艺创新成果与产业发展趋势深度融合，为公司实现跨越式发展注入核心引擎报告期内，公司为了响应终端客户精密结构件轻量化及高性能迭代需求，深化与客户的协同关系，加大在钛合金、镁合金、铝合金、碳纤维等轻质材料产业化应用方向的研发投入，进行工艺布局以及技术储备，持续推动工艺创新成果与产业发展趋势深度融合，着力打造适配新型智能终端轻量化需求的零组件整体解决方案，为公司实现跨越式发展注入核心引擎。
　　（二）有序推进新增生产基地的投产，为公司未来的业务增长提供坚实的产能支撑
　　报告期内，为了增强对下游市场的供应保障能力，公司同步大力推进越南工厂、湖南工厂等新生产基地的投产进度，加快半固态压铸、3D打印及碳纤维相关的自动化与智能化的产线建设，为客户提供配套的定制化、柔性化的生产交付能力，从而推进和完善公司多样化精密零组件平台建设，为公司未来的业务增长提供坚实的产能支撑。
　　（三）完善人才梯队建设，为公司实现高质量发展提供人才支持
　　报告期内，伴随管理半径扩张，公司持续完善人才梯队建设。对于认可公司价值观，能力品格与职业素养突出的优秀技术及管理人才，公司提供具有市场竞争力的薪酬及股权激励，并委任至关键岗位，有序壮大“敢突破、有担当、打胜仗”的干部队伍。通过建立多元化培训机制，有效促进员工专业能力与学习主动性的提升，强化系统性多层级人才培养模式，形成人才培养与人才梯队建设的正向循环；同时也逐步完善激励与考核评价体系，激发创新活力，通过优胜劣汰，持续优化人才队伍，保持积极进取、良性竞争的组织氛围。
　　（四）深化智能化、数字化建设，推动公司实现效益优化、动能转化以及质量提升
　　随着公司业务规模的扩大，为提升公司运营效率，公司积极完善内部运营及生产制造管理的系统化、信息化建设。通过算力本地化部署，实现智能计算工具与内部数据的打通，助力公司研发、制造、运营等方面的智能化、数字化水平的提升，进而提升公司快速响应客户需求的能力，提高技术解决方案的准确性和可靠性，提升运营决策效率与科学性。通过持续深化智能化、数字化建设推动公司实现效益优化、动能转化以及质量提升。
　　综上所述，公司在稳步推动现有业务稳定发展的同时，顺应行业轻量化创新发展的趋势，在“需求驱动-创新为本-能力协同-价值释放”的立体化发展框架之下，加大各项投入，有序完善多样化零组件平台建设，打造覆盖更多应用领域的业务矩阵，为公司持续、稳定的发展提供多元化驱动。将来在新业务需求释放的过程中，公司也将通过工艺创新与制程优化合理控制综合制造成本的，确保新业务能够高效、高质量地实现产业化落地，进一步增强公司的核心竞争力与市场响应能力。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司始终坚持以客户需求为导向，以技术协同市场、以管理求效益、创新引领发展的经营理念。报告期内，公司在工艺创新能力、产品布局、生产管控、自动化能力以及客户资源等方面继续保持良好的竞争优势，为公司实现快速发展提供坚实基础与保障，具体核心竞争力表现为：
　　1、工艺创新优势
　　公司高度重视工艺创新。通过持续的研发投入和长期的技术、工艺积累，以行业及技术发展趋势及客户需求为出发点，在新材料、新产品开发、新工艺创新、自动化设备的研发等方面形成了一系列的创新成果，形成了覆盖材料开发及应用、模具设计及制造、多样化加工工艺开发、技术优化与融合及自动化设备研发等方向的多项核心技术，对公司巩固技术竞争优势，丰富产品布局、持续提升生产良率和效率起到了至关重要的作用，是公司竞争力的重要组成部分。公司主要产品在行业主流客户的规模化销售与高度认可，是公司工艺创新成果、与产业发展趋势以及客户需求深度融合的有力证明，为公司长期、健康发展奠定了坚实基础。
　　2、产品前瞻布局优势
　　多工艺协同的能力使公司能够灵活应对客户多样化、复杂化的结构件需求，满足不同应用场景下的定制化要求。目前，公司围绕着新材料的应用，在MIM、激光加工、线切割、CNC加工、冲压、精密注塑等工艺已经形成规模化制造能力。此外，公司顺应行业发展趋势及客户需求的变化，在新型功能性材料、新型轻质材料以及3D打印等新材料、新技术的应用方面积极投入。提前进行技术储备和相关业务布局，有利于持续深化公司与客户的协同创新关系，增强与客户的合作粘性，在客户选择的关键环节上取得先发优势。
　　3、生产管控优势
　　公司推行全面质量管理制度，通过了ISO9001、IATF16949质量标准体系认证，并建立了覆盖产品设计和开发、供应商管理、原材料检验、生产过程控制、产成品质量检验、客户管理和售后服务全过程的系统化质量管理体系。公司组建了专业性强、经验丰富的质保团队，对业务全流程进行监督。为继续加强公司生产管理与质量管理体系建设，近年来公司在生产流程中，通过设计开发高效的数据管理系统、加大对自动化生产设备的投入等方式，积极推动信息化、自动化升级改造，不断提升产品规模化生产中的效率及良率。在产品性能检测上，公司引进了国内外各种高性能精密检测仪器，保证了产品质量的可靠性与稳定性。得益于严格的生产管控能力，公司的产品能够确保稳定的交付及良好的供货品质，并具有较高的市场竞争力。基于此，公司也多次获得客户的品质优秀奖或优秀供应商奖。
　　4、较高的自动化水平
　　公司已经建立起了以工艺流程标准化及优化为基础的自动化研发及生产体系。目前，公司主要制程工序均已实现自动化操作，并持续向全制程自动化、智能化方向升级。公司通过持续的技术迭代，广泛吸纳自动化专业技术人员，并协同行业内知名非标自动化设备厂商，从产品生产、转移、检测等多个环节引入机械臂、激光、影像识别等先进技术，实现了生产设备与检测系统的高度自动化。公司凭借较高的自动化水平，可以确保公司相关制程环节始终处于可达到的最佳状态，既突破了人手的限制，也减少了人为操作带来的误差和不稳定性，助力公司实现高精度、高稳定性的生产过程控制以及高效的连续生产，也是公司保持稳定的盈利能力的重要保证。
　　5、优质的客户资源
　　公司现已与苹果、亚马逊、荣耀及其EMS厂商等行业内知名企业建立了良好的合作关系，并且通过工艺创新、快速响应、稳定的产品质量以及及时交付获得了客户的一致好评。上述企业较为重视其供应商结构的稳定性，尤其对于具备较高技术实力及规模量产能力的供应商，会倾向于给与更多业务机会。因此，当下游客户因技术更迭、新品发布而产生业务机会时，公司具备先发优势。并且，由于这些客户在行业内具备高知名度和影响力，与他们的合作进一步提升了公司的行业认可度和市场地位，有利于公司拓展更广阔的市场和客户群。报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化，也未发生因核心管理团队、其他关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到影响的情形。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　报告期内，公司在行业内相关领域仍处于领先地位，未发生重大变化。
　　截至报告期末，公司已拥有授权专利67项，其中发明专利21项，另有在审发明专利5项。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新增知识产权项目申请1件，获得知识产权项目授权5件。截至报告期末，公司已拥有授权专利67项，其中发明专利21项，实用新型专利41项，另有在审发明专利5项。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　2.报告期内，微型金属3D打印设备技术研发项目经研发工程中心审批提高研发预算。
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　2025年上半年，受益于客户非MIM精密零部件业务需求的增长，公司营业收入保持稳定增长，实现营业收入40,208.08万元，同比增长10.01%。报告期内，为了满足客户创新业务的需求，公司积极加大投入，推进产能以及技术和管理人员扩充。由于新增投入尚未产生规模化收入，公司整体产能利用率受到影响，新增费用未能有效摊薄，叠加部分增长业务尚未实现全工序自制化，盈利能力尚未释放，导致公司报告期内利润水平发生波动，剔除股份支付影响之后，公司净利润为2,706.00万元，同比下降54.52%。后续，随着相关业务需求的释放，增长型业务全工序自制化水平提升，以及公司结合工艺创新与制程优化实现综合制造成本的合理控制，公司盈利能力将逐步得到修复。

　　五、风险因素
　　（一）国际宏观经济波动及贸易政策变化的风险
　　全球经济形势复杂多变，影响投资和消费活动的不利因素依然存在，可能在一段时间内制约全球科技和消费电子行业的发展。贸易摩擦、地缘政治冲突等因素为全球贸易体系带来不确定性，可能导致市场供需出现变化，影响公司下游客户需求，进而对公司业务产生不利影响。公司将积极关注全球宏观市场的发展变化，并不断优化调整公司的经营策略，控制风险，稳健经营，并进一步深化在客户、产品及业务的多元化路线，以工艺+底层技术为支撑点，持续进行横向拉通、跨界赋能，努力开拓新市场、新业务，以积极应对外部环境的波动。
　　（二）项目推进未达到预期的风险
　　为及时抓住市场发展机遇，公司紧跟核心客户的战略布局，持续拓展新的业务发展机会积极推进长沙MIM生产基地的投产及海外生产基地的布局。由于公司的项目建设具有前瞻性，受宏观经济、市场竞争、行业政策变化等多重因素影响，项目推进进度可能不及预期。并且，公司新项目经济效益的实现周期存在不确定性。为此，公司持续关注政策及市场变化，与相关各方保持密切有效沟通，积极、稳健推进项目建设，实现客户需求与公司效益的有效转化。
　　（三）管理风险
　　由于公司各产品线业务拓展顺利，产品种类增多，且公司管理半径扩大，对公司的整体经营管理能力提出了更高的要求。如果公司的管理水平不能够与公司的业务成长和规模扩张相匹配，不能够迅速提升以满足公司发展的需要，将可能影响公司战略规划的落地和经营管理目标的达成，从而使公司面临一定的管理风险。公司将持续完善人才梯队建设，积极完善内部运营及生产制造管理的系统化、信息化建设，使公司的战略管理能力、经营管理能力、技术研发能力、精密制造与智能制造能力长期保持在高水准之上，与公司的业务发展和规模扩张相匹配，从而实现公司的持续健康发展。
　　（四）技术创新更新迭代的风险
　　公司的主要产品具有定制化和非标准化特征，能否将客户产品设计理念快速转化为可行性技术解决方案，是公司能否可以从行业竞争中胜出的关键。目前公司所处下游行业，技术迭代迅速，产品更新换代快，并且产品应用场景、性能指标持续优化升级。如果公司不能持续紧跟行业前沿技术，及时投入研发资源，实现技术创新和产品升级，为客户创造价值的能力无法与下游行业产品技术创新速度相匹配，则可能导致公司在市场竞争中处于劣势。公司将持续加大研发，推动公司技术创新成果与产业发展趋势深度融合，不断巩固公司核心技术优势。
　　（五）汇率风险
　　公司部分收入以美元等外币结算，美元兑人民币汇率呈现一定程度的波动，受国内外经济、政治等多重因素共同影响，若未来人民币汇率发生较大波动，则可能会对公司的汇兑损益造成一定的影响。公司将根据业务经营情况，依照相关内部管理制度，科学合理地运用外汇套保等金融衍生品工具，来防范和应对汇率波动风险，保证公司进出口业务的持续稳定开展。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　报告期内，公司以客户需求为导向，不断夯实主业发展基石，收入规模稳健增长，盈利能力稳步提升，整体经营有“量”有“质”。具体情况如下：　　（一）持续输出创新性技术解决方案能力，推动收入持续增长　　报告期内，公司凭借竞争力的差异化技术解决方案，与大客户的合作粘性增强，在非MIM精密零部件方面，获得了更多的业务机会，也在更多产品线和更多料号上，成为了客户的主力研发供应商，市场份额不断提升，带动了公司收入规模持续增长。2024年度，公司实现营业收入81,409.52万元，同比增长44.93%，其中，MIM精密零部件业务实现营业收入31,868.43万元，基本与去年持平，非M... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司以客户需求为导向，不断夯实主业发展基石，收入规模稳健增长，盈利能力稳步提升，整体经营有“量”有“质”。具体情况如下：
　　（一）持续输出创新性技术解决方案能力，推动收入持续增长
　　报告期内，公司凭借竞争力的差异化技术解决方案，与大客户的合作粘性增强，在非MIM精密零部件方面，获得了更多的业务机会，也在更多产品线和更多料号上，成为了客户的主力研发供应商，市场份额不断提升，带动了公司收入规模持续增长。2024年度，公司实现营业收入81,409.52万元，同比增长44.93%，其中，MIM精密零部件业务实现营业收入31,868.43万元，基本与去年持平，非MIM精密零部件业务实现营业收入45,974.86万元，同比增长101.89%；实现归属于上市公司股东的净利润为7,463.31万元，同比增长26.99%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,160.03万元，同比增长36.37%。
　　（二）持续加大研发投入，巩固核心竞争力，为长期发展蓄能
　　报告期内，公司持续加大研发投入，既结合客户的需求，开发新产品，推动公司业绩稳步增长，也不断优化升级现有工艺制程，提升效率和良率，巩固盈利能力，同时，公司也在轻质化材料及3D打印技术的应用等方面持续增加投入，为拓展第二增长曲线做技术储备。2024年公司研发投入为9,755.31万元，较上年同期增长18.04%，占营业收入的比例为11.98%。
　　（三）稳步推进海内外新增产能落地，推动公司在国内、国际双循环中受益
　　报告期内，受客户需求的驱动，公司在现有产能高效合理利用的前提下，稳步推进海内外新增产能落地。目前，公司湖南长沙工厂以及越南工厂已准备就绪，部分目标客户已经完成场地审核工作，两个工程均进入分批投产阶段。贴近市场、分散风险的产能布局，有利于后续公司进一步拓展国内、国外市场，推动公司在国内、国际双循环的联动效应中受益。
　　（四）加强人才梯队建设，支撑公司中长期发展战略
　　报告期内，为了满足公司规模扩张后的管理需求，尽快推动新增产能转化为效益，公司一方面积极引进认可公司核心价值观的外部优秀管理及技术人才，扩充人才队伍，为稳定的管理及运营质量提供保证，另外一方面，积极招揽985、211高校优秀应届毕业生为公司储备人才力量，推进人才梯队建设。同时，通过系统培训、专业技术培训以及激励自我学习提升等一系列措施，不断提升员工的技能水平和专业素养，保证人员能力的成长与公司的发展相匹配。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售。围绕新材料的应用，公司在能力范围内持续拓展多样化精密零部件制造能力，逐步打造精密零组件综合技术解决方案平台。目前，公司具有金属粉末注射成型（以下简称“MIM”）、高精密线切割成型、高精密车铣复合成型、高速连续冲压成型、高精密数控机械加工（以下简称“CNC”）、高精密激光加工等多样化精密零部件制造能力。此外，公司结合未来行业的发展趋势，在钛合金等新型轻质材料及3D打印等新技术的应用方面，积极进行技术储备与产能布局。
　　公司的产品以定制化为主，可广泛应用于汽车、消费电子、医疗和其他工具等领域。目前，以收入来源来看，公司产品主要应用于新型消费电子领域，涉及折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等，具体产品类型包括：
　　1、折叠屏手机：支撑件、活动杆、定位块、轴盖等铰链相关的精密零部件；
　　2、平板电脑、笔记本电脑：电源支撑件、音量支撑件、摄像头支架、Lightening和TypeC电源接口件等精密零部件；
　　3、智能触控电容笔：套筒、插头、穿线长管、装饰环等精密零部件；
　　4、智能穿戴设备：
　　TWS耳机：耳机、充电盒外壳、翻盖转轴、电源支撑件等精密零部件。
　　智能眼镜：铰链、镜框、支撑架、镜腿、导光柱等精密零部件；
　　此外，还有智能手表表壳、智能戒指内外壳、头戴式耳机配件等精密零部件；
　　5、无人机：转轴支架、云台配重块等精密零部件。
　　公司主要产品及涉及下游应用
　　公司以客户需求为导向，凭借具有综合竞争力的差异化精密零部件技术解决方案以及可靠的产品质量和交货周期，与苹果、荣耀、亚马逊、安克创新等国内外知名消费电子品牌及其EMS厂商建立了良好的合作关系，并在行业内赢得了良好的声誉。
　　(二)主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司主要围绕客户的需求和对新技术的探索投入研发。结合客户对定制化产品的需求，公司将研发成果直接应用或指导生产，能有效缩短新产品开发、生产周期，帮助公司获得更多市场份额。公司持续保持对市场需求的敏感度，通过对行业新技术的探索，更好地适应市场变化，也有利于发现和拓展新的业务机会。这种研发带动销售、销售保障研发的循环模式，使得公司能够保持竞争优势，持续为客户提供更具创新性和市场竞争力的产品和服务，不仅保证了公司稳定的盈利水平，也推动了公司持续创新发展。
　　2、生产模式
　　公司生产的精密零部件产品具有定制化特点，不同客户、不同应用终端、不同的产品型号对产品的需求各不相同。因此，公司采用“以销定产”的定制化生产模式。业务部将客户的需求，转化为内部订单，计划部门结合产品需求、生产周期、产能情况等因素排配生产计划并交由生产部门进行实施，由品质保证部对产品进行全流程检验，确保产品品质满足客户需求。整个生产过程中，业务部、计划部、生产部、品质保证部等部门良好的跨部门协作，确保了品质稳定、交期可靠的生产达成及客户需求达成。
　　3、销售模式
　　公司采取直接销售模式。根据终端客户的需求进行产品研发，公司在通过终端客户的产品验证、认可后进行量产。公司直接客户则主要为终端品牌商指定的产业链的组装制造服务商。根据直接客户的订单或需求计划，公司交付定制化产品，再由直接客户集成后销售给终端品牌商。
　　4、盈利模式
　　结合产品定制化属性，公司在客户设计初期即开始参与和配合客户进行产品整体的方案及设计评审，协同客户进行模具、产品开发并完成各阶段的产品验证，推进产品进入量产。量产阶段，公司按照客户需求，批量提供性能可靠、品质稳定的精密零部件，从而实现销售收入并产生盈利。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，按产品性质分类，公司所处行业为“金属制品业（C33）”；按产品用途分类，公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。其中，根据科技部、财政部、国家税务总局联合发布的《国家重点支持的高新技术领域》，公司生产的MIM精密零部件产品也属于“四、新材料”之“（一）金属材料”之“4、纳米及粉末冶金新材料制备与应用技术”中的“高精密度金属注射成形（MIM）技术”领域。此外，根据2016年国务院印发的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，公司正在研究和储备、并小批量应用的3D打印技术属于“高端装备与新材料产业”之“增材制造产业链”。
　　（1）MIM
　　a.发展阶段
　　我国MIM行业经过20余年的发展，在国家政策的持续支持下，各企业及高等院校不断对技术进行创新性研究，推动行业技术水平不断提升。目前，我国MIM技术具有批量化程度高、效率高、一致性好等特点，已接近国际先进水平，尤其在自动化及生产工艺等方面与国际先进水平无异，部分技术领域甚至已经达到全球领先水平。中国钢协粉末冶金分会注射成形专业委员会数据显示，近年来我国金属粉末注射成型制品销量一直保持较快速度增长。2024年受下游智能手机等需求复苏，行业销量同比增长13.7%。
　　b.基本特点
　　传统金属加工技术如冷镦、锻压、冲压适合用于加工二维、零件结构简单的产品，对于三维、复杂形状产品的加工，存在一定的难度。CNC技术无需模具设计制作，自由度、加工精度颇高，但材料浪费严重，且在加工超小件、三维造型复杂的零件方面耗时长、产量低、成本高。相比之下，MIM技术近净成形，几乎无废料，且设计自由度高，可以用于大批量生产三维形状、复杂结构、精密尺寸的金属产品。
　　c.技术门槛
　　源于材料、工艺、设备、自动化及跨学科整合的多重挑战，MIM存在较高的技术门槛。MIM工艺制程链条长，涵盖喂料制备、注射成形、脱脂、烧结及后处理等环节，并且协同要求高，任一环节的参数偏差均会影响最终产品精度。在产品复杂度及精度要求越来越高的趋势下，新进入企业需有深厚技术积累，须全面掌握每个环节的know-how，突破关键工艺参数控制，并持续投入研发以应对下游领域（如消费电子、汽车、医疗）对高性能、轻量化零部件的需求，具备较高的研发创新能力，才能保证产品能够符合客户的定制化需求。
　　（2）增材制造
　　a.发展阶段
　　我国3D打印行业起步较国外较晚，2016年以前是行业的技术积累期，各科研院所和高校不断尝试创新新技术及其应用，同时越来越多的企业积极布局进入3D打印行业。2016-2019年是行业的冷静期，对3D打印技术过高预期导致行业内企业数量增长过快，低端市场区域饱和，而工业级应用不足三成；2020年，我国3D打印行业进入快速发展期，3D打印技术改变原先工厂端的生产模式，从原先的制造流向数字流进阶。
　　根据中国电子信息产业发展研究院（以下简称“CCID”）统计的数据，2021年中国3D打印产业规模达到261.5亿元，同比增长了34.1%。近两年来，不少消费级的3D打印企业的营业收入增长迅速，营收规模超过10亿元以上的企业有所增加，结合CCID对中国3D打印市场的预测，初步估计2023年中国3D打印市场规模约为400亿元。
　　b.基本特点
　　3D打印以“复杂结构自由成型”为核心优势，可突破传统减材或等材工艺的限制，实现如内部镂空、多孔晶格、异形曲面等复杂结构，也可突破材料力学性能极限，通过算法生成最优力学结构。同时，与传统工艺比，3D打印还具有快速原型和短周期的特点，从实体原型到成品制造只需要数小时或数天，而传统工艺需数周的时间。并且，3D打印的设计修改可即时反馈打印流程，支持持续迭代。此外，3D打印还具有多材料兼容性、数字化全流程控制、高度定制化与个性化生产等特点。
　　c.技术门槛
　　3D打印融合了信息网络技术、先进材料技术、数字制造技术。为了保证打印产品的质量，需要从原材料成分设计、原材料制备工艺、增材制造装备、打印参数、打印工艺方案、零件性能调控技术、后处理方案、检验检测方案等多个环节开展关键技术的研发工作，前期投入大，研发周期长。随着3D打印越来越多地应用于有轻量化、高强度、功能性要求的高端产品制造，且产品从单件定制向着批量生产发展，对设备控制精度、过程自动化程度、生产制造效率与成本、材料多样性等方面提出了更高的要求。因此，3D打印的技术门槛具有多维性、深层次的特征。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司在产品研发、品质控制和市场服务等方面处于行业内领先地位，公司获得工信部第四批国家级专精特新“小巨人”称号，公司及子公司惠州谷矿是国家级高新技术企业。
　　报告期内，公司在行业内相关领域仍处于领先地位，未发生重大变化。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　报告期内，公司重点关注了人工智能技术对智能终端设备未来发展趋势的影响、3D打印技术以及折叠屏手机的现状和发展前景。
　　（1）人工智能技术
　　随着AI大模型的不断推陈出新，推动了终端设备的智能化升级，并对未来的终端设备的技术创新和市场增长带来了新的动力。尤其是DeepSeek的出现，在其低成本、高性能以及开源特性的助推下，更多智能终端设备的AI化升级和市场普及正在显著加速。
　　a.手机与平板电脑
　　IDC预测，从全球市场来看，2025年GenAI手机的出货量将接近4.2亿部，同比增长82.7%，占整体智能手机30%左右的市场份额。2025年平板电脑出货量将维持在1.4亿台左右。但平板电脑在AI算力的加持下，将成为专业生产力设备，预计下一代AI平板的出货量将同比增长超过300%，而键盘、手写笔等配件在视觉、传感等新兴交互方式的推动下，也将迎来新的迭代升级。
　　b.智能穿戴
　　IDC预计，2024年全球可穿戴设备出货量将达到5.597亿台，增长10.5%。预计到2028年底，出货量将增至6.457亿台，复合年均增长率为3.6%。值得注意的是，AI大模型发展促使语音和视觉识别的交互体验提升，将推动智能眼镜作为更为亲民形态的头戴设备重新进入大众视野，成为未来AR/VR设备发展的重要铺垫。IDC预计，2025年，包括可穿戴智能眼镜和AR/VR在内的头戴设备有可能实现翻倍增长。可穿戴设备的产品质量将取决于算力升级、大模型融合、交互方式多样性、终端连接兼容性；而影响使用频次的佩戴舒适度（重量、散热等）以及影响使用场景的外观设计，也会成为影响可穿戴设备产品竞争力的重要因素。
　　c.智能家居
　　AI浪潮的席卷，也推动了智能家居市场的再进化。IDC数据显示，全球智能扫地机器人的市场2024年出货2,060.3万台，同比增长11.2%，未来五年复合增长率预计达7.5%。分区域来看，在2024年中国已经超越美国成为全球最大的扫地机器人市场，占全球整体出货的1/4。并且，随着产品在避障、吸力、导航、机械臂等多方面出现了显著的功能参数提升，全球单品单价也在上涨。
　　（2）3D打印技术
　　近年来，钛金属的使用带动了3D打印在消费电子领域的渗透。因其轻量化和高机械强度的优势，钛金属高度适配与消费电子产品不断轻薄化的趋势。在苹果将边框从铝合金改为钛铝合金并广大宣传之后，三星、小米、荣耀、OPPO等厂商陆续跟进。由于钛金属质地硬，传统CNC加工难度大，不仅刀具损耗大，材料损耗也大，成本居高不下。而3D打印在加工钛金属材料时，不存在刀具损耗的问题，且材料损耗较低，良率也相对稳定，因此，3D打印成为钛金属可选择加工工艺之一。但目前钛金属原材料的价格和打印设备价格相对较高，成本优化效应不够显著，因此，主要应用在高端手机的手机边框、折叠屏铰链等零部件。将来，随着下游应用规模的扩大，必然带动3D打印行业技术的迭代与成熟，设备成本和打印服务费用的降低，反过来同样将会加速促进下游应用零部件的种类增加及规模的扩大。
　　（3）折叠屏手机
　　虽然折叠屏手机在轻薄、续航、影像、折痕等方面不断进步，但价格、质量等先天劣势，使得折叠屏手机在使用场景和消费人群上已经难有更大突破和吸引力。根据IDC的统计，在中国市场，2024年全年折叠屏手机出货量约917万台，同比增长30.8%，但第四季度，折叠屏手机在连续9个季度的高速增长之后，首次同比下降9.6%。在折叠屏手机正从尝鲜品向实用工具转型的过程中，技术突破与成本下降是折叠屏手机渗透率提升的核心驱动力。当前华为、三星、荣耀领跑高端市场，但苹果入场或重塑格局。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司以新材料的应用为核心，以MIM工艺为起点，在能力边界内持续拓展了CNC、激光加工、线切割、冲压、精密注塑等精密零部件工艺，建立并不断完善覆盖材料、模具、工艺、设备的全链条技术体系。通过持续的自主研发投入以及和中山大学、北京科技大学等国内一流高等院校展开的产学研合作，公司稳步提升工艺创新能力，保持行业领先性，巩固核心竞争力，并逐步向多样化的精密零部件综合解决方案提供商转型。
　　报告期内，公司在行业内相关领域仍处于领先地位，未发生重大变化。
　　截至报告期末，公司已拥有授权专利62项，其中发明专利19项，另有在审发明专利16项，实用新型专利1项。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司持续加大研发投入，引进与培养优秀的研发人员，充分利用内外技术资源，提升公司的自主创新能力和研发水平，巩固和保持公司的技术竞争优势。
　　报告期内获得的知识产权列
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　情况说明
　　（1）报告期内已结项研发项目共33个，本期投入金额7,644.05万元。
　　（2）报告期内，“薄壁异形产品成型变形控制与改善技术研发”的在研项目经研发中心审批提高研发预算。
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司始终坚持以客户需求为导向，以技术协同市场、以管理求效益、创新引领发展的经营理念。报告期内，公司在工艺创新能力、产品布局、生产管控、自动化能力以及客户资源等方面继续保持良好的竞争优势，为公司实现快速发展提供坚实基础与保障，具体核心竞争力表现为：
　　1、工艺创新优势
　　公司高度重视工艺创新。依托科学方法论、优秀技术人才以及科学研发体系，公司的技术水平始终保持行业领先，并形成了多项自主知识产权。公司掌握了覆盖材料开发及应用、模具设计及制造、成型加工、技术优化与融合及自动化改造升级等方向的多项核心技术，并在主要产品的生产中加以综合运用。强大的工艺创新能力，不仅使公司能够快速响应客户的需求，推动着公司效率和良率的持续提升，持续巩固公司的技术竞争优势，而且能使公司持续输出有竞争力的差异化技术解决方案，有利于公司在客户进行产品升级或技术迭代的过程中，实现弯道超车，获得比较竞争优势。
　　2、产品前瞻布局优势
　　客户精密零部件的需求是多样的且是流动的。因此，公司围绕着新材料的应用，在能力边界范围内不断拓展多样化精密零部件的精密制造能力，覆盖MIM、激光加工、线切割、CNC加工、冲压、精密注塑等。多样化的精密制造工艺相互配合，让公司能够灵活应对各种复杂零部件的研发，满足客户不同层次的定制需求。此外，公司顺应行业发展趋势及客户需求的变化，在新型功能性材料、新型轻质材料以及3D打印等新材料、新技术的应用方面积极投入。提前进行技术储备和相关业务布局，有利于持续深化公司与客户的协同创新关系，增强与客户的合作粘性，在客户选择的关键环节上取得先发优势。
　　3、生产管控优势
　　公司推行全面质量管理制度，通过了ISO9001、IATF16949质量标准体系认证，并建立了覆盖产品设计和开发、供应商管理、原材料检验、生产过程控制、产成品质量检验、客户管理和售后服务全过程的系统化质量管理体系。公司组建了专业性强、经验丰富的质保团队，对业务全流程进行监督。为继续加强公司生产管理与质量管理体系建设，近年来公司在生产流程中，通过设计开发高效的数据管理系统、加大对自动化生产设备的投入等方式，积极推动信息化、自动化升级改造，不断提升产品规模化生产中的效率及良率。在产品性能检测上，公司引进了国内外各种高性能精密检测仪器，保证了产品质量的可靠性与稳定性。得益于严格的生产管控能力，公司的产品能够确保稳定的交付及良好的供货品质，并具有较高的市场竞争力。基于此，公司也多次获得客户的品质优秀奖或优秀供应商奖。
　　4、较高的自动化水平
　　公司在设立之初，即成立了专门化的自动化团队。公司的自动化，以工艺流程的优化及合理化为基础。目前，公司的主要制程工序皆已实现自动化，并在持续的技术迭代中逐步向全制程自动化、智造化升级。公司凭借较高的自动化水平，可以确保公司相关制程环节始终处于可达到的最佳状态，既突破了人手的限制，也减少人为操作带来的误差和不稳定性，助力公司实现高精度、高稳定性的生产过程控制以及高效的连续生产，也是公司保持稳定的盈利能力的重要保证。
　　5、优质的客户资源
　　公司现已与苹果、亚马逊、荣耀及其EMS厂商等行业内知名企业建立了良好的合作关系，并且通过工艺创新、快速响应、稳定的产品质量以及及时交付获得了客户的一致好评。上述企业高度重视研发能力和供应链稳定性，公司构建的技术与市场协同进化的业务拓展机制，有利于公司在客户需求迭代的过程中获得更多业务机会。并且，由于公司的客户群体在行业内具备高知名度和影响力，与他们的合作进一步提升了公司的行业认可度和市场地位，有利于公司拓展更广阔的市场。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化，也未发生因核心管理团队、其他关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到影响的情形。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　(四)经营风险
　　1、国际政治经济局势和贸易政策变化的风险
　　近年来，国际政治局势风云变幻、贸易摩擦不断，局势瞬息万变。公司始终严格遵守中国和他国法律，但如果发生极端国际贸易摩擦，导致公司业务受限、供应商无法供货或者客户采购受到约束，公司的正常生产经营将受到重大不利影响。
　　2、客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司来自前五大客户的销售收入占比较高。如果未来客户主要经营策略或采购计划发生重大调整、公司产品及技术不能持续满足客户需求或公司与上述客户的合作关系受到重大不利影响，可能导致公司面临流失重要客户的风险，进而对公司后续的经营业绩产生不利影响。
　　3、项目推进未达到预期的风险
　　为及时抓住市场发展机遇，提高公司核心竞争力，公司正积极推进长沙MIM生产基地及海外生产基地的投产。由于公司的项目建设具有前瞻性，受宏观经济、市场竞争、行业政策变化等多重因素影响，项目投产进度可能不及预期，进而影响到公司新项目经济效益的实现。为此，公司持续关注政策及市场变化，与相关各方保持密切有效沟通，积极、稳健推进项目建设，推动客户需求向经济效益的转化。
　　4、下游领域单一且集中的风险
　　目前，公司产品主要应用于手机、平板电脑、无人机以及智能穿戴设备等消费电子领域，应用领域较为单一。如果未来消费电子产业受宏观经济因素等影响未能保持稳定地增长且公司未能成功拓展新的产品下游应用领域，可能会对公司的经营业绩造成一定程度的不利影响。
　　5、汇率波动的风险
　　公司部分业务以美元进行定价和结算，美元汇率的波动可能对公司的经营业绩产生一定的波动影响。为应对汇率风险，公司密切关注汇率波动情况，制定了专门的外汇衍生品管理制度，加强外汇风险防范，以最大程度降低可能的汇率波动风险。
　　(五)财务风险
　　公司外销收入占比较高，且以美元进行定价和结算，如果未来美元兑人民币的汇率出现大幅波动，将会对公司收入和汇兑损益产生影响，进而对公司经营业绩造成一定程度的影响。
　　(六)行业风险
　　(七)宏观环境风险
　　随着国际政治经济环境复杂多变，贸易摩擦不断升级，国内外经济形势复杂多变。如果未来国际政治经济环境恶化及贸易摩擦加剧导致客户需求及整个供应链都受到影响，可能会对公司的经营情况产生不利影响，进而影响公司的盈利能力。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年度，公司实现营业收入81,409.52万元，同比增长44.93%，其中，MIM精密零部件业务收入为31,868.43万元，基本与去年持平，非MIM精密零部件业务收入为45,974.86万元，同比增长101.89%，主要受益于客户需求的提升，公司份额及订单增加，非MIM业务大幅增长；实现归属于上市公司股东的净利润为7,463.31万元，同比增长26.99%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,160.03万元，同比增长36.37%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　随着全球AI应用终端市场迎来爆发式增长，精密制造行业进入深度技术变革与产业升级周期，所有行业参与者面临前所未有的机遇与挑战。面对新旧更替的技术时代以及不断变化的外部环境，一方面，公司将保持战略定力，坚持“创新改变世界，精密成就美好”的使命不动摇，坚持“成为世界一流的精密零组件制造商”的目标不动摇，坚持以“创新驱动发展”的发展路线不动摇，坚持“守正、向善、务实、奉献”的核心价值观不动摇。另一方面，公司顺应时代发展的趋势，公司积极布局人工智能等新兴应用领域，积极探索钛合金等新型轻质材料以及3D打印等新技术的应用，积极拓展国内和国外两个市场，积极拥抱全球优质的技术创新型客户，以多元协同的业务布局，推动公司在技术迭代和需求升级中持续创造价值。同时，强化底线思维，保持现金流在动态环境中的稳定性与持续性，为公司的生存能力、战略选择及核心竞争力提供基础支持，保持高质量发展。
　　(三)经营计划
　　公司将围绕国家产业升级战略和市场需求，聚焦精密制造，以提升公司核心竞争力和可持续发展能力为主线，稳步推进公司的高质量发展。
　　1、以新材料及新工艺的应用为切入点，在AI驱动的产业变革中抢占先机
　　在AI浪潮的推动下，终端设备轻量化、集成化、功能复合化的发展趋势愈加明显，公司将持续加大对钛合金等新型轻质材料应用及3D打印技术的研发投入，以差异化的技术解决方案为突破点，为公司在AI技术驱动的产业变革中抢占先机，推动产品向高附加值环节延伸，促进公司持续、稳定的发展及保持稳定的盈利能力。
　　2、以开放的心态及多样性思维，构建多元化协同发展格局
　　市场的需求是流动的。公司将以开放的心态及多样化的思维，拥抱市场的各种可能性。在稳步拓展多样化的精密制造能力的同时，公司通过走技术攻关路线，与海内外更多优质客户建立长期稳定合作关系，不断丰富客户结构；推动产品进入更多应用领域，拓展产业边界并打开市场空间，稳步构建多元化协同发展格局。
　　3、积极推进客户新增需求释放，加快新增产能效益转化
　　当前，公司湖南长沙工厂以及越南工厂的场地均已处于可使用状态，并且，都已经通过部分目标客户审核。公司将积极推进客户新增需求转化，稳步促进湖南长沙工厂及越南工厂投产，提升整体产能利用率，加快新增产能效益释放。
　　4、推行事业部制，叠加智能化、数字化赋能，实现全链条的降本增效
　　结合公司产能规模和管理半径扩大的实际情况，公司在内部按照业务模块与产能布局，推行事业部制，减少管理层级，提高管理效率。同时，完善内部运营及生产制造管理的系统化及信息化建设，并通过算力本地化部署，实现智能计算工具与内部数据的打通，助力公司研发、制造、运营等方面的智能化、数字化水平的提升，进而提升公司快速响应客户需求的能力，提高技术解决方案的准确性和可靠性，提升运营决策效率与科学性，实现全链条降本增效。
　　5、精细化现金流管理，平衡内部经营与外部环境的不确定性
　　除了通过持续的工艺创新保持公司稳定的盈利能力之外，公司还将通过以下措施保持现金流的持续性与稳定性：内部推行预算制，合理规划资本开支；利用多元化金融工具，提高暂时闲置的自有资金及闲置募集资金的利用效率；持续拓展低成本资金来源，优化公司债务结构。同时，加强对汇率波动的风险识别和评估能力，持续加强对国际市场汇率走势的前瞻性分析，制定相应的风险管理策略，有效规避和防范汇率风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务、主要产品或服务情况　　报告期内，公司主要从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售，产品主要应用于平板电脑、智能触控电容笔、折叠屏手机、笔记本电脑、台式电脑、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等新型消费电子领域，具体产品类型包括应用于折叠屏手机转轴铰链、平板电脑、笔记本电脑上的电源支撑件、音量支撑件、摄像头支架、Lightening和Type C电源接口件等精密零部件，应用于智能触控电容笔上的套筒、插头、穿线长管等精密零部件，应用在智能穿戴设备上的手表表壳、戒指内外壳、TWS耳机配件、智能眼镜配件... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务、主要产品或服务情况
　　报告期内，公司主要从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售，产品主要应用于平板电脑、智能触控电容笔、折叠屏手机、笔记本电脑、台式电脑、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等新型消费电子领域，具体产品类型包括应用于折叠屏手机转轴铰链、平板电脑、笔记本电脑上的电源支撑件、音量支撑件、摄像头支架、Lightening和Type C电源接口件等精密零部件，应用于智能触控电容笔上的套筒、插头、穿线长管等精密零部件，应用在智能穿戴设备上的手表表壳、戒指内外壳、TWS耳机配件、智能眼镜配件、头戴式耳机配件等精密零部件，应用在无人机上的转轴支架、云台配重块等精密零部件。
　　目前，公司与苹果、荣耀、亚马逊、安克创新等国内外知名消费电子品牌及其EMS厂商均建立了良好稳定的合作关系。同时，公司也在积极拓展国内外其他优质客户。
　　公司致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商。自成立以来，公司围绕新材料的应用，不断在能力边界范围内进行技术延伸和业务拓展。目前，公司MIM、激光加工、线切割、CNC等精密制造工艺的研发及制造能力均已经获得了国内外一流客户的认可，公司已形成MIM精密零部件与非MIM精密零部件的双轮驱动发展模式，此外，公司也在持续布局非消费电子领域业务，如医疗器械及汽车电子等。
　　（二）所处行业情况
　　1.公司所处行业
　　根据科技部、财政部、国家税务总局联合发布的《国家重点支持的高新技术领域》，公司主要产品属于“四、新材料”之“（一）金属材料”之“4、纳米及粉末冶金新材料制备与应用技术”中的“高精密度金属注射成形（MIM）技术”领域。根据中国证监会《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，按产品性质分类，公司所处行业为“金属制品业（C33）”；按产品用途分类，公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。
　　2.公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　报告期内，随着行业周期的逐渐见底及创新技术的推动，消费电子市场出现了一些积极的讯号，具体表现在以下几个方面：
　　（1）平板电脑市场复苏。IDC数据显示，受到头部厂商产品更新、市场换机周期到来以及库存补充的推动，2024年第二季度全球平板电脑市场出货量为3,440万台，同比增长22.1%。其中，随着11英寸和13英寸iPad Air和iPad Pro新品的推出，苹果平板电脑本季度出货量为1,230万台，同比增长18.2%。IDC预计，2024年整个平板电脑市场增长率为3.7%，新的iPad产品组合将充分利用平板电脑市场的增长，增长率将达到7.5%。
　　（2）折叠手机市场延续快速增长趋势。2024年以来，主流终端手机厂商对折叠屏手机产品矩阵不断扩容迭代，随着续航、重量、软件适配等客户痛点逐步得到解决，折叠屏手机产品形态继续发展，折叠屏手机有望迎来快速发展。根据IDC最新的手机季度跟踪报告，2024年第一季度，中国折叠屏手机出货量达到185.70万台，同比增长83%；第二季度出货量为257.00万台，同比增长104.60%。而随着更多厂商新一代折叠屏产品的发布，预计下半年中国折叠平手机市场仍会快速增长。
　　（3）行业内头部企业相继公布AI战略。虽然完整的AI体验仍在开发中，但消费电子行业头部企业相继公布了他们的人工智能战略并展示了一些具有智能功能的设备，如苹果在2024全球开发者大会(Apple Worldwide Developers Conference)上公布了最新的操作系统版本，iPhone、iPad和Mac将搭载新的AI功能。三星、谷歌、荣耀、摩托罗拉等在他们的新产品上增加的AI功能也可圈可点。IDC预测，尽管宏观环境因素并不利好，同时消费者更换设备的周期变得更长，但AI手机这一细分市场将成为智能手机类别中增长最快的部分，表现优于非AI驱动的智能手机细分市场。
　　报告期内，公司在行业内相关领域仍处于领先地位，未发生重大变化。
　　二、核心技术与研发进展
　　1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　（1）公司的核心技术及其先进性的体现
　　公司高度重视研发创新，通过持续的高强度研发投入，公司形成了覆盖材料喂料的研发、改良与制造技术、精密模具设计与制造技术、定制化产品研发和制造技术、生产工艺优化技术及自动化设备开发技术等方面的核心技术体系。具体如下：
　　①喂料的研发、改良与制造技术
　　目前，公司在316L、304L以及17-4PH三款牌号的喂料上具备了自制的能力。公司通过对喂料的改良，可以满足对外观、结构或性能的特定要求以及实现喂料的高效重复利用。公司也密切关注行业变化及市场需求，在新材料应用方面积极研发布局，在钛合金材料方面，获得了“一种钛合金金属粉末注射成型喂料及其制备方法”、“一种粉末注射成型β型钛合金喂料的制备方法”发明专利授权；在特殊不锈钢方面，获得了“无磁高氮锰不锈钢喂料及其制备方法”的发明专利授权，提交了"含钴合金钢粉末注射成型喂料及含钴合金钢加工方法"发明专利申请。
　　②精密模具设计与制造技术
　　公司拥有业界顶尖的高速铣削加工技术（HSM）、超精密电火花镜面加工技术、油性慢走丝精密线切割技术。叠加运用直线电机驱动系统及新一代电源控制，加工精度可达到±0.001mm，并可实现高响应性和稳定性。结合模具组装采用的多重精密定位技术，综合模具制造精度可达±0.003mm。公司也自主研发了多项具有特色的精密模具设计及制造相关技术，如微型内缩抽芯机构在微小精密件模具上的设计与应用技术、模具多重精密定位的设计及加工技术、弧形弯曲薄壁零件的模具脱模结构设计及加工技术、异形高光外观面一次成形的模具设计与加工技术等。
　　③定制化产品研发和制造技术
　　公司服务的终端客户大多属于行业内技术创新的先驱者，在对其部分新产品的研发过程中，行业内几乎没有参考借鉴的应用实践。凭借过硬的综合技术开发实力，公司在精密零部件产品研发和制造技术方面开创了行业内很多先例，如在金属粉末近净成形内腔周圈倒扣技术、金属粉末注射
　　成形无镍双相包裹材料及工艺技术、超薄外壳成形及类陶瓷釉下彩效果制造技术等。公司核心竞争力的技术护城河进一步得到巩固。
　　④生产工艺优化技术
　　公司设置了专职的工程部对多样化生产制造工艺进行持续的优化及改造。通过定制化模治具及定制化设备的研发，解决常规制造方法及通用设备存在的制造瓶颈。通过对既有制程工艺的改良升级，简化制造流程，提升设备利用率，提高效率及良率。在生产工艺方面，公司拥有小尺寸腔体结构矫正与加工技术、小孔径内壁及小尺寸异形孔壁抛光技术、不锈钢精密零件小孔径牙纹加工技术、针对喷砂工艺缺陷的改良技术等核心技术。
　　⑤自动化设备开发技术
　　公司自成立之初即设立了专职的自动化设备部门，在合理化、优化、标准化相关工艺制程的前提下，公司通过自动化设备的升级改造，突破了行业普遍存在的依赖人工、自动化程度低的难题，极大地提升了生产效率和产品质量的均质性。在自动化设备开发技术方面，公司拥有MIM生胚加工与自动分类移转技术、物料的自动摆盘及转移的生产技术、不锈钢精密零部件视觉与机器人联动矫形技术、磁力研磨后磁针与产品自动分离的技术、复杂结构精密零部件影像与激光联合的高速检测技术等。
　　（2）公司的核心技术及其先进性在报告期内的变化情况
　　报告期内，公司持续加大研发投入，引进与培养优秀的研发人员，充分利用内外技术资源，提升公司的自主创新能力和研发水平，巩固和保持公司技术的领先地位。公司在行业内相关领域仍处于领先地位，未发生重大变化。同时，为保持核心技术先进性，公司持续追踪行业内技术发展变化，高度关注下游应用新工艺、新技术，如3D打印、钛合金材料的应用、精密传动结构等。
　　2.报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新增知识产权项目申请8件，其中发明专利6件，获得知识产权项目授权3件，其中发明专利1件。截至报告期末，公司已拥有授权专利61项，其中发明专利18项，另有在审发明专利14项。
　　3.研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　报告期内，研发投入占营业收入的比例对比上年同期减少了4.90个百分点，主要系本期收入增长，导致研发投入在绝对值增长的情况下，比例有所降低。
　　4.在研项目情况
　　1.报告期内已结项研发项目共8个，本期投入金额12,199,980.67元。
　　2.报告期内已终止研发项目共2个，本期投入金额771,365.35元。
　　5.研发人员情况
　　6.其他说明

　　二、经营情况的讨论与分析
　　1.2024年上半年公司生产经营情况
　　报告期内，公司以客户需求为导向，抓住市场的有利因素，积极推进MIM和非MIM两条业务线的稳定发展，实现营业收入36,547.83万元，较上年同比增长75.49%；其中，MIM精密零部件业务实现销售收入17,258.62万元，同比增长39.91%；非MIM精密零部件业务实现销售收入
　　17,819.48万元，同比增长152.47%；第二季度单季度营业收入23,559.44万元，同比增长69.28%，环比增长81.39%。
　　同时，公司务实笃行、稳健经营，实现营业利润5,472.28万元，较上年同比增长1332.63%；实现净利润5,053.51万元，较上年同比增长705.66%；实现归属于上市公司股东的净利润4,143.89万元，较上年同比增长304.99%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,125.89万元,同比增长345.57%。
　　2.2024年上半年公司生产经营管理主要工作
　　（1）加大研发投入，持续工艺创新，提升竞争实力
　　在战略路径的选择上，公司紧跟全球一流客户的战略创新步伐，优化公司战略资源配置，支持战略产品开发。报告期内，公司围绕客户需求和行业技术变化，继续保持高强度的研发投入。2024年1-6月，公司研发投入金额为4,741.56万元，同比增长27.37%。在高水平研发投入推动下，公司整体竞争实力不断提升，与客户合作深度和广度不断递进。公司将继续通过加大研发投入推动工艺创新，继续巩固和深耕公司客户资源优势，不断将优质客户需求转化为公司持续、快速发展的不竭动力。
　　（2）重视人才建设，持续强化人才战略，加强人才梯队建设
　　报告期内，公司进一步拓宽人才吸引渠道，吸纳行业经验丰富的管理及技术人才，并从知名院校中挑选了一批优秀的毕业生，积极扩充人才队伍。同时，公司建立了健全的长效激励机制，以吸引和留住优秀人才，充分调动公司核心团队的积极性。截至报告期末，公司实施了两轮股权激励计划及一轮员工持股计划(2022年限制性股票激励计划、2024年限制性股票激励计划及2023年员工持股计划)。
　　（3）保持战略定力，加速布局新产能
　　报告期内，为了满足海外客户不断增长的业务需求，公司以资产并购的方式，在越南布局新产能，目前正在办理产权变更、环保消防许可等手续。同时，公司也在加快湖南长沙MIM生产基地的投产进度，为争取国内更多的业务机会提供有力支撑。
　　（4）加强内控建设，完善制度体系，防范经营性风险
　　报告期内，公司持续推进系统制度建设和内控体系建设，在注重生产经营的同时，不断加强公司治理管理，进一步推动生产经营业务稳健发展。公司严格遵守按照上市公司规范运作的有关要求，严格履行信息披露义务，重视信息披露管理工作和投资者关系管理工作，持续加强内控建设和内控管理，法人治理水平和规范运作水平进一步提升。

　　三、风险因素
　　（一）下游领域单一且集中的风险
　　目前，公司产品主要应用于手机、平板电脑、无人机以及智能穿戴设备等消费电子领域，应用领域较为单一。如果未来消费电子产业受宏观经济因素等影响而未能保持稳定地增长且公司未能成功拓展新的产品下游应用领域，可能会对公司的经营业绩造成一定程度的不利影响。
　　（二）产品定制化风险
　　公司的主要产品具有定制化和非标准化特征，能否将客户产品设计理念快速转化为可行性技术解决方案，是公司能否可以从行业竞争中胜出的关键。目前公司所处下游行业，对产品技术要求较高、更新换代快、技术革新相对频繁，并且产品应用场景、性能指标持续优化升级。如果公司为客户创造价值的能力无法与下游行业产品技术创新速度相匹配，或者公司无法适应终端产品技术路线的快速更迭，则公司将面临客户流失风险，则可能对营业收入和盈利水平产生一定程度的不利影响。
　　（三）项目推进未达到预期的风险
　　为及时抓住市场发展机遇，提高公司核心竞争力，公司正积极推进长沙MIM生产基地的投产及海外生产基地的布局。由于公司的项目建设具有前瞻性，受宏观经济、市场竞争、行业政策变化等
　　多重因素影响，项目推进进度可能不及预期。并且，公司新项目经济效益的实现周期存在不确定性。为此，公司持续关注政策及市场变化，与相关各方保持密切有效沟通，积极、稳健推进项目建设。
　　（四）汇率风险
　　美元兑人民币汇率呈现一定程度的波动，人民币汇率波动日趋市场化及复杂化，受国内外经济、政治等多重因素共同影响，若未来人民币汇率发生较大波动，则会对公司业绩产生影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司始终坚持以技术拓市场、管理求效益、创新引领发展的经营理念。报告期内，公司在工艺创新能力、产品布局、生产管控、自动化能力以及客户资源等方面继续保持良好的竞争优势，为公司实现快速发展提供坚实基础与保障，具体核心竞争力表现为：
　　1.工艺创新优势
　　依托科学方法论、优秀技术人才以及合理研发体系，公司的技术水平始终保持行业领先，形成了多项自主知识产权。公司在工艺领域掌握了覆盖材料开发及应用、模具设计及制造、成型加工、技术优化与融合及自动化改造升级等方向的多项核心技术，并在主要产品的生产中加以综合运用。强大的工艺创新能力，不仅使公司能够快速响应客户的需求，而且推动着公司效率和良率的持续提升，持续巩固公司的技术竞争优势。
　　2.产品布局优势
　　客户精密零部件的需求是多样的且是流动的。因此，公司围绕着新材料的应用，在能力边界范围内不断拓展多样化精密零部件的精密制造能力，目前，覆盖MIM、激光加工、线切割、CNC加工、冲压、精密注塑等。多样化的精密制造工艺相互配合，让公司能够灵活应对各种复杂零部件的需求，满足客户不同层次的定制需求。依托多年行业积累，公司可以准确把握客户需求的动态，并在较短时间内实现制程工艺的系统整合和优化；同时，通过设备、工艺等方面的不断优化，实现批量化高品质生产，不断递进与客户的合作关系，推动公司业务的稳定增长。
　　3.生产管控优势
　　公司推行全面质量管理制度，通过了ISO9001、IATF16949质量标准体系认证，并建立了覆盖产品设计和开发、供应商管理、原材料检验、生产过程控制、产成品质量检验、客户管理和售后服务全过程的系统化质量管理体系。公司组建了专业性强、经验丰富的质保团队，对业务全流程进行监督。为继续加强公司生产管理与质量管理体系建设，近年来公司在生产流程中积极推动信息化、自动化升级改造，通过设计开发高效的MES系统、加大对自动化生产设备的投入等方式，不断提升规模化生产中对产品品质的要求。在产品性能检测上，公司引进了国内外各种高性能精密检测仪器，保证了产品的良率和使用的稳定性。得益于严格的生产管控能力，公司的产品能够确保稳定的供货品质，并具有较高的市场竞争力。
　　4.较高的自动化水平
　　公司在设立之初，即成立了专门化的自动化团队。目前，公司的主要制程工序皆已实现自动化，并在持续的技术迭代中逐步向全制程自动化、智造化升级。较高的自动化水平，确保公司工艺优化后的工艺制程始终处于可达到的最佳状态，既突破了人手的限制，也减少人为操作带来的误差和不稳定性，助力公司实现高精度、高稳定性的生产过程控制以及高效的连续生产。
　　5.优质的客户资源
　　公司现已与苹果、亚马逊、荣耀及其EMS厂商等行业内知名企业建立了良好的合作关系，并且通过工艺创新、快速响应、稳定的产品质量以及及时交付获得了客户的一致好评。上述企业较为重视其供应商结构的稳定性，尤其对于具备较高技术实力及规模量产能力的供应商，会倾向于给与更多业务机会。因此，当因下游客户技术更迭、新品发布而产生业务机会时，公司具备先发优势。并且，由于这些客户在行业内具备高知名度和影响力，与他们的合作进一步提升了公司的行业认可度和市场地位，有利于公司拓展更广阔的市场和客户群。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化，也未发生因核心管理团队、其他关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到影响的情形。 收起▲