一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明　　(一)主要业务、主要产品或服务情况　　（一）公司所属行业情况　　鸿泉技术是一家利用大数据、人工智能及5G等前沿技术，研发、生产和销售汽车智能网联设备及大数据云平台等产品的高新技术企业。　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“制造业”下属的“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司所属行业为“制造业”中的“智能车载设备制造”（C3962）。　　（二）公司主要业务、主要产品或服务情况　　公司以“成就客户、认真负责、自律进取、专业知远、合作共赢”为价值观，以“... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　（一）公司所属行业情况
　　鸿泉技术是一家利用大数据、人工智能及5G等前沿技术，研发、生产和销售汽车智能网联设备及大数据云平台等产品的高新技术企业。
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“制造业”下属的“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司所属行业为“制造业”中的“智能车载设备制造”（C3962）。
　　（二）公司主要业务、主要产品或服务情况
　　公司以“成就客户、认真负责、自律进取、专业知远、合作共赢”为价值观，以“智能重塑交通”为使命和初心，围绕商用车、两轮车和乘用车，利用人工智能、大数据、5G通信、V2X等技术，研发、生产和销售智能网联、智能座舱、控制器及软件平台开发等产品。公司致力于成为智能网联产品的系统供应商和行业领军企业。
　　公司主要产品分类
　　1.智能网联产品：主要包括智能增强驾驶系统、车载联网终端和高级辅助驾驶系统的硬件，具体包括各类行驶记录仪、T-BOX、eCall、传感器及ADAS高级辅助驾驶系统等产品。
　　（1）行驶记录仪（或称EDR），满足GB/T19056-2021国家标准，目前主要用于对重卡等车辆的行驶速度、时间、里程、位置等信息进行记录、存储，具有灾备存储功能，同时基于硬件设备采集传输的数据，通过内含驾驶行为专家库和不良驾驶模型的嵌入式软件模块分析处理，向使用者提供包括驾驶行为分析、最优驾驶指导（如油气耗管理）、全生命周期管理、“汽车后市场”服务（如商用车车险、车贷、物流等）、整车厂管理（如设计、研发、采购、生产、销售及售后等环节）等功能。部分产品具备“单北斗”功能和“V2X”的信息交互功能，也可应用两轮车或飞行器等场景。
　　（2）T-BOX（或称联网终端），该产品可直接与汽车CAN通信，获取车辆状态、车况信息等数据，能对数据进行分析，并且将数据和分析结果通过移动通信网络上传到后台，可提供车联网、车辆信息实时上传、远程诊断、软件OTA升级、V2X车路协同信息交互、国六或国七尾气排放检测（即环保OBD，车载自动诊断系统）、车辆监管等功能，部分产品可根据客户需求集成eCall（车载紧急呼叫系统）功能。
　　（3）ADAS高级辅助驾驶系统，主要由车载智能终端（如AI-BOX、智能车载录像机等主机）、内嵌人工智能算法的多种智能传感器、摄像头等硬件终端以及具备分析管理作用的大数据云平台共同构成。该系统能够通过智能终端、传感器与摄像头实时采集车内外的环境数据，并通过自主研发的人工智能算法进行分析处理，实现包括驾驶员身份及分神识别（DMS）、盲区行人车辆监测（BSD）、车道偏离识别（LDW）、360环视、罐体转向识别、黑烟检测等一系列辅助驾驶ADAS功能，能够显著降低车辆运营过程中存在的安全隐患，提升司机的驾驶安全度。
　　公司的智能网联产品具有行业领先的技术优势，其次公司在商用车前装市场的市占率亦处于领先地位。
　　2.智能座舱产品：主要包括人机交互终端，具体产品包括车机（中控屏）、仪表及其他座舱产品。
　　（1）车机（或称中控屏），主要用于实现各类车辆的人机交互，提高司机驾驶体验，为司机提供影音娱乐、车载导航、驾驶信息提醒、胎压监测、360环视显示等功能。
　　（2）仪表，目前主要应用于商用车和两轮车，由各种液晶、TFT等仪表盘、指示器、警示灯报警器等组成，为司机提供所需的车辆运行参数信息。
　　车载中控屏和仪表是智能座舱的重要载体，公司围绕智能座舱概念开发了多种产品，包括单体仪表、双联屏和智能座舱域控产品，此外公司还将座舱与具有技术领先优势的联网技术进行融合，不断提升产品融合程度及综合供应能力，以满足包括商用车、两轮车、乘用车等不同客户的不同需求。
　　随着商用车和两轮车的产品力提升，智能化程度越来越高，多功能融合的智能座舱和液晶仪表的渗透率也将持续提升。
　　3.控制器产品：汽车控制器是汽车电子控制系统的核心部件，主要用于接收来自传感器的信息，进行处理后输出相应的控制指令给到执行器包括驱动电机，执行相关动作。
　　（1）控制器，公司开发的具体产品主要包括车身控制系统、车门控制系统、网关、集成温控系统、热管理控制器、车载空调控制器、车载冰箱控制器、座椅控制器、长滑轨控制器、按摩控制器等控制器产品。
　　（2）域控制器，随着软硬件技术的进步，汽车电子电气架构开始从分布式架构向域集中式架构、中央超算+区域控制架构方向演变，公司在打好单体控制器开发能力的基础上，紧跟行业发展趋势开发了车身域控制器产品，产品的技术难度和价值量逐步提升。
　　随着控制器技术能力的沉淀和积累，公司将致力于从事机电一体的产品研发能力提升，将更好的满足各类主机厂的一体化供应需求。
　　4.软件平台开发：主要包括政务监管平台和主机厂车联网平台的开发、迭代、运维等服务，同时包括探索数据运营和数据应用的场景。
　　（1）政务监管平台，主要包括环卫车、渣土车、商砼车、危化品车等专项作业车的监管调度平台，以及应用于市容环卫、水务防汛、气象、林业、城市管理等领域的智慧城市政务管理平台，是城市大脑、智慧城市等综合管理系统的重要组成部分。
　　（2）车联网平台，主要包括为商用车、两轮车、工程机械等主机厂开发的数据分析、营销服务管理等TSP平台，有助于主机厂为终端客户提供更好的服务。同时，公司已为两轮车客户提供了数据运营服务，探索了新的业务模式。
　　公司生产的各类车载终端产品与开发的软件平台具有较强的粘性和协同效应。
　　(二)主要经营模式
　　1.盈利模式
　　公司主要从事智能网联终端设备及大数据平台的研发、生产和销售，向整车厂、政府客户、运输公司等领域的客户提供设备终端、配件销售及软件平台开发业务，并获取收入和利润。
　　2.研发模式
　　公司坚持自主研发，已建成了高效的研发体系，进行技术创新和产品迭代开发。目前公司研发体系分为研发中心与研究院两大板块。
　　研发中心主要针对具体产品进行开发与技术迭代，以客户需求确定产品研发方向。在研发过程中，通过客户、市场、产品设计、研发、采购、生产、客服等全部门共同参与的IPD体系（集成式产品开发体系）运作，确保产品在充分满足客户需求的同时，也满足功能、性能、质量、成本、工艺、客户服务等多个层面的要求，显著缩短了研发周期，大大提升了效率和质量。
　　在技术预研成功后，由产品部门对产品的需求进行分析和整理，并进入正式立项流程。产品研发在项目经理主导下，由总工程师进行技术架构设计、质量设计及成本规划。此后通过产品经理、软硬件开发工程师、结构设计工程师、测试工程师、视觉设计工程师、质量工程师、采购工程师、工艺工程师、售后服务工程师等集中设计评审，以在设计阶段对产品的需求、软硬件、结构、质量、工艺、成本及售后服务进行充分规划和考虑，使产品的性能、质量、成本与研发效率最大限度达到预定目标。
　　产品研发结束后，公司研发部门将组建产品生命周期维护功能小组，持续响应客户的新需求并迭代升级，使每一款产品在其全生命阶段持续满足客户需求。
　　研究院则主要承担辅助驾驶前沿技术探索及预研的重任，目前以5G通信、V2X技术、人工智能算法、组合导航等为主要的研发方向。
　　报告期内，公司通过研发平台化建设，优化研发资源结构配置，有效提高了研发效率和产品化能力。
　　3.采购模式
　　公司采购管理实行供应链管理模式，推行物资采购信息化，实施第三方物流和准时制采购。公司结合销售订单和市场需求预测制定生产计划，根据生产计划制定原材料采购计划，供应链中心负责所有采购物资的管理、配送工作；在采购价格上，通过招标、询价等比价方式进行确定。公司严格执行采购计划，对于交付周期较长的原材料，一般通过销售预测确定预计使用量并联系供应商提前进行备货；对于部分生产过程中普遍适用的通用型材料维持合理的安全库存，保证生产连续性及产品交付不受影响。
　　公司建立了完善的供应商管理体系，与主要供应商保持长期稳定的合作关系。在供应商的选择上，实行优胜劣汰管理机制，逐步淘汰规模小、产能不足、质量不稳定的供应商，择优选择供货能力强、质量稳定、信誉度高的供货方。同时，公司对供应商就产品价格、质量、服务、交付等方面进行绩效评价，对绩效评价优秀供应商和不满足要求的供应商及时调整采购策略，保证供应商的综合能力满足公司需求。为了严格控制采购成本、确保采购质量，公司杜绝独家供货行为，对采购入库的产品均进行严格的检验。
　　目前，公司采购的原材料主要包括芯片、模组、组件（液晶屏、摄像头等）、电子元器件（电阻、电容、电感等）、PCB、钣金件、线束等，供应链中心运营部根据销售订单制定生产计划，经审批后形成采购计划，供应链中心采购部向供应商进行采购并跟踪交货进度。同时，公司会及时判断市场供需形势，维持安全库存。
　　公司制订了《采购控制程序》、《合格供方评定控制程序》、《主备供应商管理制度》、《新供应商导入管理制度》、《供应商二方审核管理制度》等一系列制度，对供应商技术能力、质量保证、内部管理体系、供货能力、价格高低等多项指标进行考察，由供应链中心、质量中心和研发中心分别进行评分考核和等级评定，作为合格供应商的选择依据，建立合格供应商名录，保证原材料采购的稳定性与可靠度。
　　4.生产模式
　　公司主要采取“以销定产”模式，以销售订单为基础编制生产计划,根据客户需求适时扩产，同时公司也会对部分标准化产品保留适当安全库存。公司销售部门获得客户订单后，供应链中心运营部会根据销售订单制定生产计划，生产中心生产部依据生产计划、生产负荷和在制产品情况将生产计划分解为每日的生产工单，依据工单安排生产。公司充分利用ERP系统提高生产效率，将订单分解成BOM（物料清单），由第三方物流公司根据需求计划配送物资上生产线。公司在整个生产过程中严格推行精益化生产理念，全过程严格有序，设备下线后通过ERP系统进行报工、经质量检验合格后入库，严格执行现场管理制度，确保高质量与高效率生产。
　　公司硬件生产环节主要包括SMT贴片焊接、DIP插件封装、程序烧写、老化、整机组装、质量检验等工序。公司全面贯彻《6S管理细则》，提高生产现场管理水平并持续改进，确保公司产品质量不断提升。
　　公司制订了《生产计划控制程序》、《试生产控制程序》、《生产过程控制程序》、《生产车间管理制度》等一系列流程制度，保证产品生产的质量与及时性。
　　公司浙江湖州安吉生产基地，总面积超过2万平方米，配备了多条自动化的生产线，现代化的生产基地能够满足各类前装整车厂的审厂要求，有利于公司前装业务的拓展。
　　5.销售模式
　　根据客户类型的不同，公司主要销售模式可分为前装业务和后装业务两类。
　　5.1前装业务销售模式：前装业务是指将产品直接销售给整车厂，由整车厂装配完成后再将整车出售给其终端客户的模式。
　　前装业务中，公司会在了解客户需求后进行技术交流、定制研发、订单执行、货款回收等工作，并直接向客户提供售前、售中和售后服务。相比于后装业务而言，前装业务具备供货需求稳定、客户粘性强，业务可持续的优势，有利于客户资源管理，但同时也面临着较高的进入门槛：前装整车厂客户对供应商快速响应和配合各种定制化需求的能力有着更高的要求，且对产品的可靠性、稳定性也有着更为严格的标准。
　　整车厂客户会根据行业经济趋势、产品需求情况、生产能力等做出年度产量预测，与公司沟通当年的采购意向。重要客户采用先签订年度框架协议的方式，预先确定价格、付款条件、质量保证及交付方式等合约条款，再以订单形式向公司提出供货需求。
　　公司依托品牌、质量、服务、技术和价格等方面的综合优势，已与多家品牌商用车厂形成长期稳定的合作关系，为其提供全面的智能网联产品解决方案，并拥有较高的市场占有率，这是公司的核心竞争力之一。
　　5.2后装业务销售模式：后装业务是指面向市场中现有的存量商用车销售相关产品，主要客户包括政府部门、运输公司、车队等，主要应用车型包括货运车辆、非道路移动机械、专项作业车辆（如渣土车、商砼车、环卫车）、塔吊等。
　　相对于前装客户，后装客户具有分布地域广、单客户采购金额小、市场开拓具有地区性等特点。公司作为渣土车管理行业最早的参与者之一，在后装领域有着丰富的市场开拓与产品定制化研发经验。
　　后装业务开拓初期，为快速提升公司后装市场份额，公司会在部分区域择优选取经销商采用经销模式，与经销商优势互补、渠道共生。后装客户会根据所在地市管控要求和安装进度，以订单形式向公司提出供货需求。
　　报告期内，公司以前装业务为主。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　2025年，中国智能网联汽车产业在经历了前期的试点探索后，全面迈向了规模化应用与规范化发展的关键时期。在技术加速迭代、产业深度融合的背景下，政策法规的着力点从前几年的“鼓励创新、试点先行”转向了“安全监管、标准落地与全生命周期管理”。政府通过完善产品准入、强化OTA升级监管、规范市场宣传、筑牢数据安全底线以及加快充电基础设施升级等多维度举措，构建起覆盖“车、路、云、网、图”的全链条治理体系。市场端，L3级自动驾驶准入破冰、“车路云一体化”应用试点深化、Robotaxi商业化加速，共同推动了产业从“能用”向“好用”与“商用”的实质性跨越。
　　2025年1月，金融监管总局、工业和信息化部、交通运输部、商务部联合发布《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》，提出主动顺应智能驾驶趋势，研究智能驾驶对车险经营的中长期影响，鼓励保险行业运用大数据、区块链等技术提升对新能源汽车的风险识别和精算定价能力，为高级别自动驾驶的商业化应用探索新型保险产品与风险管理模式。
　　2025年2月，工业和信息化部、市场监管总局联合发布《关于进一步加强智能网联汽车产品准入、召回及软件在线升级管理的通知》（工信部联通装〔2025〕45号）。该通知在征求意见稿基础上进一步完善，大幅增加了产品主要技术参数项目，强化企业OTA升级活动分类管理和备案要求，明确企业不得通过OTA方式隐瞒车辆缺陷或规避责任，并要求企业健全事件事故报告与研判机制，从源头到售后全链条加强智能网联汽车产品的安全监管。
　　2025年4月，工业和信息化部发布《2025年汽车标准化工作要点》，系统阐述了年度汽车标准化工作的重点方向。在智能网联领域，致力于加快制定组合驾驶辅助系统的强制性安全标准，推动车路实时交互标准落地，并筑牢网络与数据安全防线；同时，设定了高达85%的国际标准转化率目标，旨在将中国技术优势转化为国际规则，掌握全球竞争中的标准话语权。
　　2025年5月，国家市场监督管理总局发布《新能源汽车运行安全性能动态监测预警技术要求》（GB/T45688—2025）。该标准确立了事故溯源的“30秒法则”，强制要求车辆在事故发生时自动上报事发前后各30秒的高精度运行数据，并构建覆盖车辆全生命周期的动态监测体系，对电池高温、绝缘故障等运行故障及潜在安全隐患进行实时监控与预警，推动新能源汽车安全管理向数字化、精准化转型。
　　2025年7月，科学技术部发布《驾驶自动化技术研发伦理指引》。该指引明确了“以人为本、安全优先”的研发伦理原则，沿用了L0-L5级驾驶自动化分级方式，并清晰界定了不同阶段的责任边界：L2级及以下责任主体为人类驾驶员，L3级及以上责任主体视具体运行场景而异。同时，要求相关主体清晰阐释产品功能分级与使用条件，避免公众认知偏差。
　　2025年8月，国家市场监督管理总局、工业和信息化部联合发布《关于加强智能网联新能源汽车产品召回、生产一致性监督管理与规范宣传的通知（征求意见稿）》。该文件精准聚焦夸大宣传、OTA升级失序、生产与准入不一致等行业痛点，明确要求企业不得将辅助驾驶暗示为自动驾驶，不得通过未经备案的OTA升级隐瞒缺陷，并将驾驶员监测功能不足等问题纳入缺陷调查范围，标志着监管视野从产品规格管理全面走向产品全生命周期监管。
　　2025年10月，工业和信息化部装备工业一司就《道路机动车辆生产企业准入审查要求（征求意见稿）》《道路机动车辆产品准入审查要求（征求意见稿）》公开征求意见。此次修订全面提高了企业智能化、网联化相关能力要求和生产准入门槛，明确网络安全、数据安全以及软件升级、组合驾驶辅助、自动驾驶等能力要求，首次将可靠性要求纳入产品审查体系，为新兴技术应用搭建制度通道的同时，强化企业产品安全质量和售后服务保障能力。
　　综上，我国发布汽车智能网联行业相关的政策众多，体现了国家对该行业的重视。汽车是我国的支柱性产业，产值大，出口额高，而当前智能网联汽车行业属于高研发投入的高竞争行业。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　在公司成立之初，主要专注于车联网产品，公司是国内车联网领域的开拓者与先行者之一，公司于2010年即为苏州金龙开发“G-BOS智慧运营系统”，将智能增强驾驶系统应用于客车领域，这早于2011年底交通部对“两客一危”车辆安装卫星定位装置并接入全国重点营运车辆联网联控系统的强制性要求，成为行业的先行者；公司于2011年为陕汽开发的“天行健车联网服务系统”是全国规模最大的重卡企业级车联网平台之一，因此公司积累了丰富的整车厂前装合作经验和先发优势。同时，在后装领域，公司在长沙市的渣土车项目上应用了高级辅助驾驶系统，是最早开始渣土车网联化和智能化管理的服务企业之一，随后该模式扩展至全国范围多个城市，为城市精细化管理和交通安全做出了重要贡献。
　　在商用车智能网联领域，尤其在前装领域，公司处于行业领先地位：
　　在前装领域，根据“方得网”2025年度重卡销售数据统计，国内前五名重卡整车厂销量占比超过85%，行业集中度较高，而公司与前五大整车厂均有业务联系，其中部分客户的供货占比较高，市占率处于行业领先地位。其次，公司具有较强的综合开发和供应能力，且软硬件能力均衡，可向商用车、乘用车及两轮车等主机厂提供行驶记录仪、T-BOX、eCall等法规要求的网联产品，也可提供ADAS、中控屏、仪表、控制器等智能化产品，同时公司还为主机厂开发软件管理平台。多种产品融合有利于提高供货门槛，建立更高的壁垒。
　　在后装领域，由于公司最早在长沙市的渣土车项目上应用了高级辅助驾驶系统，并且实现了良好的环境改善和减少交通事故的效果，此后公司将高级辅助驾驶系统推广至多个城市，覆盖车型增加了商砼车、环卫车、校车、塔吊等，在此过程中，公司始终占据较高的份额。由于公司参与制定了国内多个城市渣土车、重卡主动安全等智能化产品的技术标准，从而增强了公司产品的标准化和合规性，同时，公司还为多个城市开发了政务管理平台，进一步增强了客户粘性。因此公司在渣土车、商砼车等ADAS市场具有较大的份额，同时将渣土车管理模式推广到建筑工地等其他领域，亦取得一定的先发优势。
　　在两轮车智能网联领域，公司已成为行业的头部供应商：
　　公司凭借智能网联、智能座舱、控制器和软件平台开发的综合开发能力，能够为两轮车客户提供系统级的智能网联解决方案。公司在两轮车领域的研发能力、生产能力、工艺技术、产品质量等方面均具有较强的竞争优势，目前已获得包括春风、钱江、张雪、凯越、奔达、大冶、九号、追觅等客户的信赖，部分客户的项目已开始进入稳定量产阶段。
　　尽管公司已逐步建立了两轮车智能网联领域的领先优势，但由于当前两轮车的智能网联渗透率还较低，公司当前的两轮车业务收入占比较小，对整体业绩暂不构成重大影响。
　　综上，公司凭借技术和客户的优势，在商用车智能网联细分行业进一步巩固了竞争优势，同时公司正全力开拓乘用车和两轮车等其他车型的智能网联业务市场。公司的控制器、T-BOX、eCall、仪表等产品已经在多种应用车型中实现了批量安装，收入持续提升，未来将有望继续保持快速增长，扩大份额，公司也将成为多车型、多产品的智能网联综合供应商。
　　相信随着量产项目的增加和收入的增长，公司将逐步进入良性循环中，随着技术和开发能力的增强、人才的不断更迭、产品的不断丰富，公司将在乘用车、两轮车等市场取得更大的进展，并凭借低成本的工程化量产能力形成独特的优势。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　公司主要从事汽车智能网联、辅助驾驶相关行业，近些年，行业处于快速发展时期。行业内的公司众多，包括传统主机厂、造车新势力、互联网巨头、科技型创业公司等，各类企业均有各自优势，共同推动了行业的快速发展和技术更迭。
　　当前，智能网联汽车行业正加速迈入规模化商业期，新技术、新产业、新业态、新模式深度融合重塑产业格局。在新技术方面，端到端AI大模型与中央计算架构成为核心引擎，高算力芯片、多模态感知与车路云协同技术快速迭代，推动自动驾驶从“规则驱动”迈向“数据与模型驱动”。在新产业方面，供应链向“软硬解耦、软件定义”加速重构，国产车规芯片、传感器及车载中间件强势崛起，云控平台、路侧智能基建催生独立产业链，数据要素正从“成本项”向“资产项”转化。在新业态方面，商业模式由“一次性硬件销售”转向“全生命周期服务”，Robotaxi在多城开启商业化运营，高阶智驾与智能座舱订阅付费成为新增长极，汽车逐步演变为集出行、办公、娱乐于一体的“移动智能空间”。在新模式方面，研发转向敏捷开发与OTA持续迭代，政产学研用协同共建示范区，沙盒监管与开放API生态加速跨界融合。
　　展望未来3-5年，行业将呈现技术收敛、价值链重构与治理成熟三大趋势：端到端AI与中央计算普及，L3迈入规模化量产，L4在特定场景实现商业闭环；软件服务与数据运营收入占比跃升，车企转型为“平台型生态服务商”；责任认定、数据安全与标准互通机制日益完善。面对长尾场景泛化、盈利验证与基建协同等挑战，行业需攻坚底层算力与可信AI，推动数据要素市场化，以“技术-产业-治理”闭环抢占全球智能出行制高点。
　　2025年，各个车企对于智能驾驶辅助的宣传正趋于理性，这也反映了监管部门和汽车行业对车辆安全越来越重视，尽管自动驾驶仍是未来的重要目标，但前进的过程需更加稳健。这一变化也与公司“降低交通运输代价”的创始使命不谋而合，因此公司作为汽车智能网联行业的重要参与者，作为一家以智能化手段提高汽车安全创业发展的企业，将时刻研判行业最新的发展趋势，在不断优化现有产品的基础上，加大研发和技术投入，为推动我国汽车行业发展作出更大的贡献。
　　二、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司在乘用车和两轮车市场的收入贡献持续提升，但主营业务收入仍较大程度上依赖于商用车领域，商用车市场的产销表现依然是影响公司经营的关键因素。据中国汽车工业协会数据，2025年度，我国商用车产销量分别完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12.0%和10.9%，商用车市场呈现回暖向好态势，产销规模重返400万辆以上。
　　此外，根据方得网公布的数据，重型卡车2025年销量为114.5万辆，同比增长27.0%，从季度走势看，市场呈现“前稳后高”态势，全年实现七连涨。上半年受益于以旧换新政策持续发力及物流需求稳步恢复，销量实现平稳开局；下半年新能源重卡热销及出口强劲带动，销量呈逐季走高态势。
　　基于上述宏观背景，2025年公司实现营业收入6.98亿元，较上年同期增长33.38%；实现归属于上市公司股东的净利润3,022.82万元，较上年同期扭亏为盈；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4,591.39万元，较上年同期扭亏为盈。
　　根据产品应用的车型不同，公司将2025年经营情况分析如下：
　　1、商用车：公司与陕汽、重汽、福田、吉利等核心客户的战略合作持续深化，在保障行驶记录仪、T-BOX、控制器等成熟产品稳定供应的同时，加速新产品导入与规模化应用。其中，仪表类产品已在陕汽等重点客户中完成多车型切换，量产规模与供货占比稳步提升。受益于商用车市场整体回暖及公司产品渗透率提高，商用车业务收入实现稳健增长，继续为公司收入增长提供重要支撑。
　　2、乘用车：报告期内，公司乘用车业务进入规模化放量阶段。控制器领域，热管理控制器、座椅控制器、车载冰箱控制器、长滑轨控制器、按摩控制器等多款产品已实现稳定量产，与银轮集团、三花集团、安道拓、李尔等一级供应商的合作持续深化，产品品类持续扩充，供货体量显著增长。同时，公司成功获得多家头部车企控制器项目定点，乘用车网联产品也取得实质性突破，东风乘用车T-BOX项目稳定量产，东风海外版eCall产品实现规模交付，乘用车板块整体收入实现较快增长，市场认可度进一步提升。
　　3、两轮车：依托智能网联领域的技术积淀，公司两轮车业务在报告期内实现规模化突破。摩托车多功能车身控制器、智能化仪表及T-BOX等产品已进入批量交付阶段。截至目前，公司已与春风、钱江、奔达、张雪、凯越、大冶、九号、追觅等客户的合作向纵深发展，未来的供货量和收入有望持续放量。尽管公司已逐步建立了两轮车智能网联领域的领先优势，但当前两轮车的智能网联渗透率还较低，公司当前的两轮车业务收入占比较小，对整体业绩暂不构成重大影响。
　　4、海外业务：公司积极参加海外展会拓展业务，包括米兰摩托车展、东南亚摩托车展、上海进出口博览会等，同时跟随国内车企共同配套出海的策略有序推进，海外业务布局初见成效。
　　此外，公司还持续推动智能网联技术在工业和消费场景的创新应用，多元化探索取得积极进展。公司在工业视觉检测和自动跟随高尔夫球包车等项目上取得较大的进展，报告期内已获得小量订单，但目前对整体经营业绩不构成重大影响。
　　公司主要产品分为智能网联、智能座舱、控制器及软件平台开发四大类，根据上述分类，公司将2025年的经营情况分析如下：
　　1、智能网联产品：公司智能网联业务主要包括行驶记录仪（或称EDR）与T-BOX（或称网联终端）两大产品线为主。行驶记录仪方面，公司在老客户的供货比例保持稳定，同时已完成另一家重卡行业头部企业的供应商资格入围，未来的市场占有率有望进一步提升。T-BOX方面，公司在服务传统商用车主机厂的同时，持续推进T-BOX与信息安全网关、eCall等功能的一体化整合。报告期内东风的T-BOX和eCall产品已经量产，此外还新获得多个客户的新项目，T-BOX出货量显著增长，且收入占比进一步扩大。
　　2、智能座舱产品：主要包括仪表、车载中控屏等核心产品。2025年，为陕汽、春风、钱江、张雪、环松等客户定制开发的仪表已进入量产周期并持续放量。同时，公司持续优化仪表功能和开发量产能力，精准响应客户多样化需求，新获得多个新客户的信任，定点项目明显增加，预计2026年的量产数量进一步增加，仪表的出货量有望创历史新高。
　　3、控制器产品：覆盖商用车（车身控制器、门窗控制器、网关、PEPS等）及乘用车（热管理控制器、座椅控制器、车载冰箱控制器等）。报告期内，商用车控制器保持稳定出货，新获得东风、吉利等客户的项目定点。乘用车领域，通过三花集团、银轮集团、安道拓、李尔等一级供应商，公司已向广汽埃安、华为问界、长安深蓝、吉利、小鹏等主机厂批量供货。此外公司与天纳克合作新开发了国七排放控制器eHeater等新控制器产品，待后续量产交付，控制器业务收入有望再上新台阶。
　　4、软件平台开发业务：2025年，软件平台开发业务在稳定交付基础上持续推进创新。后装市场杭州渣土管理平台迭代升级获客户表扬；前装市场卡特彼勒、北奔、诺力等项目顺利交付，公司连续两季度获评卡特彼勒“优秀供应商”；两轮车业务完成奔达、张雪等客户APP及平台开发交付。同时，公司主动开展产品共建与问题前置排查，推动多车型配置化、蓝牙车控、报警优化等系统性改进。在技术方面，搭建了云端动态配置平台，实现CAN信号灵活配置及油耗、工时参数可视化调节。此外，公司的数据运营方面取得了一定的进展，为客户提供的数据服务获得了小规模的收入。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　（1）研发优势
　　报告期内，公司继续加大研发投入和知识产权保护，新获授发明专利8项，各类专利累计获授171项，有效的保护了公司知识产权，同时围绕主营业务已形成了核心专利保护，具有较强的技术优势。此外，公司2025年度研发费用仍达到1.33亿元，研发人员450人，达到员工总数的59.06%。公司现有的技术研发体系具备持续的创新与开拓能力，研究院负责对未来前沿技术进行预研和试验，并协助算法落地，研发中心负责新技术落地和产品更新迭代，形成了合理的技术创新体制。
　　（2）人才团队优势
　　公司长期注重管理人才、技术人才、营销人才和服务人才的选拔、培养和任用，坚持打造专业化人才团队、科学化管理体系和长效化激励机制，已经形成了一支经验丰富、能力互补、凝聚力强的人才团队。自公司创立以来，核心管理团队一直保持稳定，具有不断进取的开拓精神和丰富的管理经验；研发团队不断壮大，坚持不断自主创新，开发了多项技术成果，保证了产品的技术领先地位；营销团队具有高度的市场敏感性，能够及时把握市场需求动向，挖掘潜在客户，扩大市场份额；服务团队长期从事一线客户服务，具备完善的服务理念和成熟的服务模式。
　　公司已建立核心骨干员工与公司共同发展的长效激励机制，报告期内，公司根据2024年度控制器业务收入的达成情况，为控制器团队办理了激励股份的归属事宜，有效的激励了北京域博创始团队。此外，报告期内，公司还实施了《2025年限制性股票激励计划》并完成了首次授予，以构建核心骨干员工长久培养体系，增加公司员工归属感，形成了完善的人才团队体系。
　　（3）客户资源优势
　　“成就客户”是公司的核心价值观之一。公司基于自身的行业地位及研发实力专注于面向整个智能网联行业前后装客户提供优质产品与解决方案，并围绕自动驾驶、5G通信、V2X、控制器等具有独特竞争优势和商业潜力的新兴业务领域进行积极探索，协助新兴业务参与市场竞争。经过多年积淀，公司与诸多优质客户形成了良好的长期合作关系，目前已成为陕汽集团、中国重汽、北汽福田、安徽华菱、苏州金龙、北奔、三一重工、东风集团、大运集团、徐工汽车、小康集团、斯堪尼亚等大型整车厂的主要供应商，报告期内公司与头部tier1合作，在乘用车、两轮车等市场取得了较大的进展，广汽、小鹏、长安、春风、钱江、张雪等成为公司终端客户。公司已有且不断扩展的前装客户资源将有效助力公司未来业务向横纵两个方面持续开拓，一方面有利于公司向前装客户提供更多优质可靠的产品，另一方面有利于公司发挥头部供应商优势和建立强有力的竞争壁垒，推动营收稳步增长。
　　（4）多元化产品布局优势
　　公司在现有智能网联业务相关产品之外，将积极通过内部研发、投资并购、专业合作进行多元化产品布局，丰富产品线，形成差异化竞争优势。报告期内，公司研发并逐步量产了车身控制系统（BCM）、车门控制系统（DCM）、网关（GW）、车身域控制系统（BCU）、集成温控系统（ITS）等控制器产品，并逐步向高端控制器方向延伸。报告期内，公司新开发了仪表产品和集成化智能座舱产品，并逐步进入量产阶段，通过新产品开拓新市场，将有利于公司逐步摆脱商用车周期性波动带来的不利影响。
　　（5）原材料供应链优势
　　公司生产的智能网联产品包含复杂的软硬件技术，其主要原材料供应商涉及电子、通信产业链的各个方面，全面的供应链资源整合能力是公司保持成本优势与供应安全的重要条件。在多年的生产经营过程中，公司形成了一套完善的供应商管理制度，积累了一批长期合作的优质供应商，同时对关键原材料长期保持六个月以上的战略储备和滚动备货，保证上游供应产能，提升产品交付能力。目前公司原材料供应情况基本稳定，同时公司持续推进芯片等物料的国产替代方案。随着乘用车领域的T-BOX、eCall、控制器等产品的放量，将形成更大规模的采购量，公司将供应链对成本管控的优势将进一步得到体现。
　　（6）细分市场先入优势
　　公司是较早进入商用车智能网联领域的解决方案提供商，早在2010年公司即为苏州金龙开发了“G-BOS智慧运营系统”，将智能增强驾驶系统应用于客车领域，这早于2011年底交通部对“两客一危”车辆安装卫星定位装置并接入全国重点营运车辆联网联控系统的强制性要求，成为行业的先行者。同时，公司也是国内较早研发、应用渣土车高级辅助驾驶系统的企业。公司已在全国多个城市实现批量供应渣土车高级辅助驾驶系统，处于行业领先地位。公司对渣土车高级辅助驾驶系统领域具有深刻的认识，积累了详实的行业数据和丰富的行业落地经验，具备极强的客户粘性。因此，公司在商用车智能网联领域具有市场领先的优势。
　　此外，公司在两轮车领域，已与多个行业头部的两轮车客户建立合作关系，已逐步建立了两轮车智能网联领域的领先优势，公司将深耕这一领域，建立起独特的产品融合能力和品牌优势，为此后的市场拓展打下更好的基础。
　　（7）开发经验优势
　　通过多年与整车厂的合作，公司团队深入了解了整车设计、生产、销售、售后服务的各个环节，在与整车厂技术长期沟通配合中，在车辆结构、动力系统、尤其在整车电气方面积累了丰富的知识。对车载设备的特殊使用场景和复杂的电气要求有丰富的相关设计经验。同时对整车厂的设计、生产、销售、售后服务等各个环节对智能设备、联网设备以及大数据的需求，有准确和深刻的理解。丰富的开发经验有利于公司快速理解客户需求，缩短开发时间。
　　公司具有较强的工程化和量产能力，基于多年商用车较强的成本管控要求和开发经验，公司低成本、高性价比的产品方案有大规模的量产经验，有望为两轮车和乘用车客户的降本增效提供了可靠的选择。
　　（8）实验和质量优势
　　公司已通过CMMI3、ISO9001、IATF16949、GB/T33000等体系认证公司具有先进的质量管理体系，并建立了通过CNAS认证的专业实验室，搭建了EMC试验系统，能够完成汽车电子所需要的环境可靠性、声学、光学、EMC、电气、机械及自动化测试等7大检测环节。
　　经查询中国交通通信信息中心每月发布的道路货运车辆车载终端质量统计数据，公司生产的终端产品始终名列前茅，深受市场和客户的好评。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司始终坚持自主研发的战略，紧跟市场需求与技术发展趋势，组建了一支前沿技术研究与业务实践紧密结合，横跨智能算法、机器学习、自动化、通信工程等多专业的，具备持续创新能力的研发队伍。
　　2025年度，公司不断开拓新客户，在乘用车、两轮车市场均有突破，同时根据客户需求不断丰富产品线，公司研发费用达到1.33亿元。经过多年积累，公司已掌握了多项核心技术，并位于我国汽车智能网联行业领先地位。
　　一直以来，公司密切关注行业动态与新兴技术的发展,根据客户具体需求及最新技术成果不断对各项核心技术进行研究和更新迭代，实现新的产品应用。通过对各项核心技术的创新与整合，公司在丰富了产品种类的同时，致力于为客户提供更加优质的产品及应用解决方案。
　　（1）智能增强驾驶技术：
　　1.不良驾驶行为识别技术：已形成包括非绿区驾驶、车线不匹配、制动力矩不足、急加速等节能和安全相关的不良驾驶模型，并持续不断的更新。
　　2.边云协同计算技术：将驾驶员的驾驶行为反馈引入到计算回路中，形成双向的信息交流与控制机制。
　　（2）基于人工智能的商用车辅助驾驶技术和特殊算法：
　　1.深度学习框架HQNN：可应用于MCU产品中，实现人脸检测、图像分类、物体检测功能。
　　2.商用车盲区监视技术：对商用车右前、后侧盲区行人等活体进行精确识别、判断。
　　3.商用车驾驶员监视技术：对驾驶员脸部行为进行精确识别、判断，对分神、瞌睡、打电话、抽烟、双手脱离方向盘等不良驾驶状态进行预警。
　　4.商用车特殊环境图像识别技术：针对商用车多在夜晚、城郊道路运行的特点，积累了大量特殊环境下的训练数据。
　　5.商用车安全带识别技术：针对驾驶员安全带佩戴状态的检测。
　　6.商用车360°环视技术：针对商用车车型高大且复杂的特点，配合多路摄像头拼接，实现透视车身360°环视模型。
　　7.商用车车牌、交通标示识别技术：针对商用车车高特点，扩大识别号范围，有针对性开发的对车辆周围的交通信号要素识别、判断和预警。
　　8.相关ADAS技术还在不断丰富和优化中。
　　（3）专项作业车智能感知及主动干预技术：
　　1.专项作业车智能感知技术：采用视频分析、传感器感知等方法，获取车辆状态，已实现车厢举升状态识别、车厢顶盖是否密闭、车厢载货种类、车辆空重载判断等，感知范围和感知精度行业领先。
　　2.专项作业车主动干预技术：当专项作业车出现超载、未按规定路线行驶、非法卸货等违规行为时，通过对车辆进行缓慢降速和在安全区域限制二次启动等方式引导司机恢复正常驾驶状态。
　　3.卷扬乱绳识别技术：针对大型履带吊、塔吊等车型卷扬钢绳串绳、断绳等情形定制开发特有算法，以提前识别、预警。
　　4.搅拌罐转向识别技术：针对水泥搅拌车罐体不稳定、运转故障、倒转等问题定制开发特殊算法，实现提前检测和预警。
　　5.抛洒滴漏识别技术：针对垃圾清运车、渣土车等车辆，通过后置摄像头识别车辆运输过程是否出现抛洒滴漏的情况，进行预警。
　　6.车身清洗识别技术：针对工程车出工程场地需清洗后才能进入社会道路的要求，开发特定算法识别车辆是否清洗并进行预警。
　　（4）数据与云平台技术：
　　1.HQEC2云平台技术：由分布式接入层、分布式文件系统、基于无共享架构的多维度数据库、分布式计算框架组成，具备高可用性、高可扩展性、高并发性、高安全性、低时延、低成本等特点。
　　2.商用车大数据管理平台技术：以HQEC2为基础构建的信息物理系统（CPS），支持稳定接入大规模车辆。
　　3.智慧城市大数据管理平台技术：自主研发形成NT-Framework、API-Gateway等业务开发框架，RSP-Framework实时流数据处理框架、GA-Engine空间分析引擎和X-Gateway数据接收网关。
　　（5）硬件工程化能力、终端可靠性及环境适应性技术：
　　1.车载电源稳定技术：商用车运营的恶劣环境针对性设计，产品符合ISO-7637最高标准。可适应+10.8V~+32V电压范围，容忍各种类型的正弦波和脉冲叠加、短路、地偏移等现象。多种保护机制，能够承受过压、过载等冲击，待机功耗≤1mA。
　　2.车载防振防护技术：针对商用车运行时的剧烈颠簸，硬件架构采用刚度设计，硬盘隔振支架谐振频率低、谐振点倍数小、衰减速度快。
　　3.车载电磁兼容性技术：针对商用车运行电磁环境的复杂性，静电防护能力可承受空气放电≥±15KV/20次、接触放电≥±8KV/20次，辐射、传导及抗干扰能力符合IEC-CISPR-25及ISO-11452标准，超出车载电子行业标准要求。
　　4.车载环境适应技术：终端可适应-40℃~+85℃环境，可承受-40℃~+85℃冷热冲击和95%以上的湿度环境，外壳防护等级满足IP54，部分产品满足IP67。
　　（6）基于国产化MCU的自主化快速原型仿真技术：
　　1.快速控制原型仿真技术是在控制策略开发过程中,用户先在Matlab/Simulink提供的软件环境里进行建模和仿真。再利用Matlab/Simulink提供的自动代码生成的功能，将控制策略模型自动生成标准C代码经过编译下载到一个标准的嵌入式硬件平台加以执行。可以驱动真实的受控对象工作，从而在真实环境下验证控制策略。在算法的验证过程中，用户无须自己开发硬件,无须编写硬件驱动,无须关心C代码本身的缺陷,可以在线调参，用户能够将注意力集中在控制策略本身,从而有效克服传统控制器开发方式的缺陷，加快了产品开发进度。
　　2.随着国产化MCU的大量应用，国产化工具链支持较弱，只需要做工具链适配后即可满足OEM开发需求，减少重复性工作，提高开发效率，从而加速产品开发速度。
　　3.随着软件定义汽车的发展，OEM厂商更专注于应用本身，可减少其在基础软件中所投入的人力，降低开发成本。
　　随着公司应用车型的拓展，前述相关核心技术正逐步在乘用车和两轮车行业得以发挥优势。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　在报告期内，公司通过研发组织架构和人员调整、研发平台化建设等措施，提升了产品的开发效率。其次，公司积极引进高层次、高质量的专业人才进一步增强研发团队实力，切实推动技术进步与创新能力的提升。随着新产品逐步量产，研发投入进入稳定状态，因此研发人员数量有所收敛，报告期研发人员数量为450人，占全体员工比例达59.06%。
　　2025年，公司在整体经营、技术研究和产品开发方面取得了不错的进展，获得了多个政府部门和重要客户的好评：
　　（1）2025年6月，公司获得浙江省科学技术厅颁发的2024年全省重点实验室“全省复杂系统智能感知与控制智能实验室”的称号。
　　（2）2025年8月，公司通过全国汽车标准化技术委员会的GB/T32960.2-2025“电动汽车远程服务与管理系统技术规范第2部分：车载终端”认证。
　　（3）2025年10月，公司获得浙江省优秀工业产品评选委员会颁发的“2025年度浙江省优秀工业新产品”。
　　（4）2025年12月，公司参与的“高速公路网运行感知传输数智技术及装备”项目获得中国交通运输协会科学技术奖的“技术发明奖”类别的特等奖。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　(四)经营风险
　　1.技术升级迭代的风险
　　近年来，随着人工智能、感知技术、芯片技术、5G通信技术的发展，公司所处的智能网联汽车行业已经进入了技术快速演进、产业加速布局的新阶段，新产品、新业态、新模式、新场景不断涌现，市场景气度不断提高。这就要求行业内公司持续进行技术研发投入，准确地把握技术与市场的变化趋势，及时将技术研发与市场需求相结合，在技术水平、研发能力、新产品开拓上保持应有的竞争力。
　　如果公司研发投入不足、研发成果不及预期、未能准确把握行业技术发展趋势或未能持续对产品进行创新迭代，公司将面临核心竞争力下降、客户流失的风险，这将对公司的营业收入和盈利水平产生较大不利影响。
　　2.研发人员流失的风险
　　智能网联汽车行业是典型的技术密集型行业之一，行业内企业想要保持持久的竞争力，必须不断加大技术研发人才的培养与引进力度。公司作为高新技术企业，长期以来在技术研发方面积累了较为丰富的经验，拥有一支高效精干的研发团队，截至报告期末，公司共有研发人员450人，占员工总人数的59.06%。公司历来重视研发人员在公司的稳定性与长期成长，并为此制定了完善的考核与激励办法。
　　虽然公司对稳定研发团队采取了多种措施，但随着造车行业新进入者增多，行业竞争的加剧，未来如果发生公司薪酬水平相较同行业竞争对手丧失竞争优势、研发团队的激励机制不能有效落实等情况，将对公司新引进研发人员造成困难，甚至导致现有研发人员出现大量流失，对公司生产经营产生不利影响。
　　3.大客户依赖的风险
　　公司下游客户以商用车整车厂为主，基于商用车制造行业集中度高的特性，公司客户也较为集中。报告期内,公司前五大客户的销售额为48,201.41万元,占当期销售额的比重约为69.07%，主要系行业特殊情况导致，公司仍需继续保持客户开拓的步伐。
　　公司自2010年开始与陕汽保持密切深度的合作关系，报告期内公司对其供货量保持高位，被其他供应商替代或取消供货的风险较小。但如果公司技术研发能力、产品质量及供货能力无法持续达到陕汽或其他主要客户的要求，不排除未来被替代或取消供货的可能，这将对公司的经营业绩产生较大不利影响。公司立足现有客户基础上，一方面继续开拓商用车智能网联市场，另一方面积极拓展乘用车和两轮车领域市场，提高公司相应产品市场份额，减少公司营业收入对大客户依赖的风险。
　　4.原材料供应及价格波动风险
　　公司主要产品生产所需原材料包括芯片、模组、组件（液晶屏、摄像头等）、电子元器件（电阻、电容、电感等）、PCB、钣金件、线束等，原材料成本占主营业务成本比例较大。受地缘政治、中美关税战的影响，全球供应链有较大不确定性，可能会对公司主要产品生产所需关键原材料芯片等产生影响，若未来公司生产所需关键原材料供应紧张，原材料价格大幅上涨且公司无法及时消化原材料价格上涨影响，则可能导致公司主营业务成本增加，对公司的盈利能力产生不利影响。
　　当前以“存储芯片”为代表的电子物料大幅涨价，公司的成本亦有较大的增长，毛利率影响较大，尽管公司已采取了方案替代、提前备货、向下游传导等措施，但仍然有较大的影响。
　　对于原材料供应及价格波动风险，公司最大程度优化自身产能资源配置，和关键物料供应商建立保持良好、稳定的合作关系，在原材料供应及价格问题显现之前就已做了相应的准备，对包括芯片在内的关键原材料保持六个月以上的战略储备和滚动备货。同时，公司也采取了诸多积极措施进行应对，包括优化设计方案、寻找替代物料、强化成本控制与预算管理、严控良品率等。
　　5.市场波动的风险
　　公司目前主要客户仍以商用车为主，因此以重卡为代表的商用车产销量与公司的业务发展情况关联较为紧密。尽管公司已逐步拓展了乘用车、两轮车等市场，但目前体量较小，预计2024年的主营业务收入仍以商用车为主，因此商用车的产销量波动将对公司的业绩产生较大的影响。
　　根据中汽协数据，2026年1-3月，商用车产销分别完成约110.2万辆和109.6万辆，同比分别增长约5.2%和4.3%。根据方得网数据，2026年一季度重卡累计销量约30.9万辆，同比增长约17%，其中1月重卡销量约10万辆，同比增长39%，3月重卡销量突破13万辆，创近五年同期最高纪录。尽管一季度商用车市场整体呈现复苏态势，后续仍需关注宏观经济的复苏情况，以及地产、基建及物流的需求情况。如经济复苏不及预期，商用车需求不足，行业长期不景气将会对公司产品的出货量造成负面影响，继而影响公司业绩。
　　6.政策风险
　　公司所处的智能网联汽车行业作为政策影响较强的行业，相关的行业发展政策及其落实情况影响着智能网联汽车行业的发展速度，从而影响公司的经营业绩。2026年，预计将发布“国七”排放标准，对发动机及后处理系统提出更严要求，可能增加主机厂合规成本与产品切换压力；“国四”以旧换新补贴延续但资金消耗较快；车载紧急呼叫系统国标处于过渡期，强制装车尚待2027年；“车路云”首批试点收官，跨区域标准仍在统一；“单北斗”处于试点推广阶段。上述政策的落地节奏、补贴可持续性及标准统一进度存在不确定性，若落实不及预期，可能影响公司业务发展速度。
　　7.应收账款超过信用期的风险
　　2025年末，公司应收账款为3.38亿元，占总资产的比重为28.33%，比例较上年同期有所上升。公司对下游大客户的应收账款回款政策基本在3-6个月，受整体宏观经济变化影响，下游商用车主机厂的经营压力较大，存在账期继续延长的风险，公司已采取措施加大催收力度。
　　8.宏观经济风险
　　当前海外战争频发，大宗商品价格波动剧烈，同时大国竞争加剧，关税战导致全球贸易脱钩断链，我国出口受到极大的挑战，从而导致我国经济增长的压力增大，同时我国依然面临着就业、消费、地产、需求等诸多不确定性因素。如果未来宏观经济及市场环境出现重大不利变化，可能会对诸如生产制造、进出口、消费等行业造成冲击，减弱公路运输需求，导致商用车需求基本量出现下滑，从而影响公司经营业绩。
　　(五)财务风险
　　(六)行业风险
　　(七)宏观环境风险
　　当前海外战争频发，大宗商品价格波动剧烈，同时大国竞争加剧，关税战导致全球贸易脱钩断链，我国出口受到极大的挑战，从而导致我国经济增长的压力增大，同时我国依然面临着就业、消费、地产、需求等诸多不确定性因素。如果未来宏观经济及市场环境出现重大不利变化，可能会对诸如生产制造、进出口、消费等行业造成冲击，减弱公路运输需求，导致商用车需求基本量出现下滑，从而影响公司经营业绩。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入6.98亿元，同比增长33.38%；归属于上市公司股东的净利润3,022.82万元，同比扭亏为盈。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　智能网联汽车，是智能汽车发展到新阶段的完整表达，是汽车与移动通信、人工智能、云计算等新一代电子信息技术相互结合、融合创新的重要载体。
　　商用车偏向于生产属性，其作为生产工具，与现阶段国家宏观经济高度相关，尤其与基建、地产、物流行业关联度较高。正由于商用车生产工具的属性，终端用户对车辆的价格更为敏感，因此其智能网联发展相较乘用车更慢，现阶段则更依赖于政策引导，其关注的智能网联终端的功能更偏向于实用性，而非娱乐化，例如商用车司机接受度较高的功能有盲区监测、360环视、车队管理、语音传输等。此外由于商用车年新增量较少，行业具有一定周期性，又与宏观经济高度相关，因此商用车市场的智能网联的前装供应商较为集中且稳定，但仍有较多的企业参与后装市场竞争。
　　乘用车偏向于消费属性，终端客户更关注车辆的智能化、科技感，同时由于新能源的崛起，电动化带动了智能化的快速发展，因此乘用车的智能网联设备装配率较高，例如双目摄像、毫米波雷达、激光雷达、智能座舱、空气悬架、线控底盘、线控转向等均成为了乘用车的重要选择，同时由于乘用车年新增量较大，因此乘用车的智能网联供应商众多，竞争更为激烈。
　　两轮车则类似于乘用车，消费属性较强，其中中大排量的燃油和电动摩托车的智能化渗透率开始逐步提升，尤其高端品牌的对智能网联技术越来越重视，包括智能仪表、T-BOX联网传输、无钥匙启动、智能灯光等车身控制系统，以及车联网平台和手机APP等一整套智能网联的解决方案逐步被客户所接受，对于终端消费者而言，尤其年轻消费者和摩托车爱好者对智能网联的功能追求越来越高。未来，随着中大排量的摩托车渗透率越来越高，供应商智能网联产品的成本逐步下降，小排量摩托车和电动车也将逐步升级驾驶体验，未来的市场空间较大。目前两轮车智能网联供应商多数为单品供应，能够提供一整套两轮车智能解决方案的供应商较少。
　　随着智能网联、自动驾驶的技术发展，乘用车供应商正在加快国产替代的步伐，同时产品越来越触及车辆的核心决策和控制层，逐步分为主机厂自研或强大的tier1供应两类路线；商用车目前网联化程度较高，但智能化渗透率还较低，但随着碳中和、碳达峰的要求及新能源、氢能的发展，商用车也将越来越智能化，但由于商用车特殊的形态、性能及产品功能需求，原商用车供应商只要增强技术储备，将具有较大的优势；两轮车则逐步吸收乘用车、商用车的技术积累，将智能网联技术在两轮车上做适应性的开发，重点还要考虑两轮车的运营环境。因此，每类车型均有强烈的智能网联技术升级和产品应用的需求，且市场空间巨大。
　　公司在商用车智能网联领域已经建立了行业领先的优势，同时在两轮车市场具备智能网联整套系统的供应能力，目前已经与多个头部客户开始合作，具有先发优势，此外公司也将根据客户需求逐步扩大乘用车市场的产品开发和供应能力，使公司均衡、持续健康发展。
　　(二)公司发展战略
　　智能互动、智能驾驶和智能服务是各类车辆发展的大势所趋，公司致力于成为智能网联领域重要的供应商，将沿着客户和产品两个维度不断向前发展。
　　公司发展规划
　　公司将以商用车领域的优势作为坚实的底座，努力开发新产品、新业务，开拓乘用车、两轮车新市场，扩大业务范围和体量，未来争取做到各应用车型均衡发展。
　　1、核心业务：
　　（1）商用车智能网联领先的系统供应商
　　公司已在商用车，尤其重卡领域建立了较大的优势，与头部客户建立了稳定的合作关系，下一阶段，公司将争取提高重点客户的供货份额，不断拓展中轻卡、工程机械、农用机械等领域的优质客户，夯实基础；其次将致力于完善现有商用车智能网联产品的功能和质量，积极配合客户，提供高性价比、满足真实商业化需求的融合性产品，增加产品供应类型，提升单车价值量；最后跟进商用车的出口和新能源的趋势，配套综合产品。
　　（2）两轮车智能网联领先的系统供应商
　　公司已在高端两轮车品牌建立了先发优势，公司拥有智能网联系统级产品的供应能力，未来将全面加强技术融合和提升产品质量，致力于打造两轮车市场的智能网联第一品牌的定位和形象。
　　（3）乘用车机电一体产品供应商
　　公司将根据行业发展趋势和客户需求，致力于增强机电一体产品的供应能力，通过与头部的一级供应商和主机厂合作，形成良好的示范效应后，进一步扩大业务空间，成为乘用车细分行业的头部供应商。
　　2、新兴业务：
　　公司将尝试从事新业务的开拓，包括
　　（1）工业场景视觉检测
　　公司已为杰克股份开发合作缝纫机领域的AI视觉解决方案，实现了良好的效果，未来将尝试将智能网联、视觉检测、AI识别等技术在工业领域的应用。
　　（2）以自动跟随高尔夫球包车为技术基础的轮式跟随机器人
　　公司已着手开发了自动跟随高尔夫球包车，场景主要包括遥控版和自动跟随式轮式机器人，其将运载高尔夫球包在场地内实时跟随高尔夫运动员，以减少球童工作量，实现自动规避沙坑、水池、陡坡等场景，该自动跟随算法技术还可以应用多种消费品行业。
　　尽管目前新兴业务已实现小规模销售，但对于整体营收而言占比较小，对公司的经营业绩不构成重大影响，仅作为新业务尝试和探索。
　　综上，公司将大力发展智能网联、智能座舱和控制器等汽车电子产品和软件平台开发服务，提升系统级综合供应能力，在同一产品系列中拓展更多产品品类，以满足客户的不同需求，在不断的正反馈后投入更大的资金和人员进行高阶产品的研发。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将以“三驾马车”协同驱动市场拓展，同步推进全链条成本管控与前瞻性技术研发，构建更加高效、可持续的经营体系。围绕这一目标，重点部署以下三方面工作：
　　在市场拓展方面，公司将推进“商用车基本盘+两轮车提空间+乘用车高聚焦”的市场布局和经营计划。商用车领域，依托陕汽、重汽、福田等核心客户，紧抓国四以旧换新政策、出口增长和新能源渗透率提升等因素推动商用车销量增长的机会，提升商用车智能网联产品的市占率，巩固领先地位。两轮车领域，顺应高端车辆智能化的趋势，推动数字化仪表、T-BOX、车身控制器快速上量，巩固与春风、钱江、奔达、张雪、凯越、大冶、九号、追觅等客户的关系，打造新的增长极。乘用车领域，专注于热管理控制器、座椅控制器、eCall等产品的量产，深化与银轮、三花、安道拓等Tier1的合作，利用欧盟eCall认证先发优势，抢抓国内标准落地前的窗口期，拓展新客户与定点机会。此外，紧跟新能源趋势，依托域控制器技术积淀，探索车身域控制器、国七排放后处理控制器等新产品的开发和应用。
　　在经营管理方面，公司将持续跟踪市场变化和行业波动，围绕设计、生产、采购等关键环节，进一步落实成本控制措施。尤其在存储大幅涨价和其他电子物料、大宗商品均有涨价的情况下，公司将推动在设计阶段，改进产品架构，在确保性能不降低的前提下，选用更具成本优势的物料；在生产阶段，不断提升工艺水平，提高产品合格率，摊薄单位制造成本；在采购阶段，深化与供应商的协作，借助集中采购获取更优价格，并优化库存管理，减少积压，降低仓储费用，加强对原材料未来趋势的判断，对于涨价且紧缺的物料将实施提前备货；在销售阶段，增强与客户的议价沟通，对于原材料异常涨价的情况合理分担经营压力。
　　在研发方面，公司将在稳固商用车产品优势的基础上，逐步将研发重心向两轮车等非商用车领域拓展，并计划通过引进高端人才持续为团队注入新动能。同时，着力推进人工智能与大模型等前沿技术的攻关突破，推动其与现有产品的深度结合及研发效率的提升，切实践行“智能重塑交通”的企业使命。此外，公司还将全面升级软件平台化架构，完善研发工具链体系，借助标准化、模块化的技术手段，提高研发效率与成果精准度。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业情况　　鸿泉物联是一家利用大数据、人工智能及5G等前沿技术，研发、生产和销售出行工具智能网联设备及大数据云平台等产品的高新技术企业。　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“制造业”下属的“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司所属行业为“制造业”中的“智能车载设备制造”（C3962）。　　面对当前出行工具智能化、网联化的变革，鸿泉物联正努力让驾乘变得更加智能，致力于成为出行工具智能网联变革发展的首选伙伴。　　（二）公司主要业务、主要产品或服务情况　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　鸿泉物联是一家利用大数据、人工智能及5G等前沿技术，研发、生产和销售出行工具智能网联设备及大数据云平台等产品的高新技术企业。
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“制造业”下属的“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司所属行业为“制造业”中的“智能车载设备制造”（C3962）。
　　面对当前出行工具智能化、网联化的变革，鸿泉物联正努力让驾乘变得更加智能，致力于成为出行工具智能网联变革发展的首选伙伴。
　　（二）公司主要业务、主要产品或服务情况
　　公司以“成就客户、认真负责、自律进取、专业知远、合作共赢”为价值观，以“降低交通运输的代价”为使命和初心，利用人工智能、大数据、5G、V2X等技术，研发、生产和销售智能网联、智能座舱、控制器及软件平台开发等业务，公司致力于成为出行工具智能网联业务综合解决方案提供商和领导者。
　　1.智能网联产品：主要包括智能增强驾驶系统、车载联网终端和高级辅助驾驶系统的硬件，具体包括各类行驶记录仪（双模、单北斗）、T-BOX、OBD（尾气排放检测系统）、eCall、传感器及ADAS高级辅助驾驶系统等产品。
　　T-BOX、OBD、eCall
　　行驶记录仪，满足GB/T19056-2021国家标准，主要用于对重卡等车辆的行驶速度、时间、里程、位置等信息进行记录、存储，具有灾备存储功能，同时基于硬件设备采集传输的数据，通过内含驾驶行为专家库和不良驾驶模型的嵌入式软件模块分析处理，向使用者提供包括驾驶行为分析、最优驾驶指导（如油气耗管理）、全生命周期管理、“汽车后市场”服务（如商用车车险、车贷、物流等）、整车厂管理（如设计、研发、采购、生产、销售及售后等环节）等功能。部分产品具备“单北斗”功能和“V2X”的信息交互功能。
　　T-BOX，可直接与汽车CAN通信，获取车辆状态、车况信息等数据，能对数据进行分析，并且将数据和分析结果通过移动通信网络上传到后台，可提供车联网、车辆信息实时上传、远程诊断、OTA、V2X、尾气排放检测（OBD）、车辆监管等功能，部分产品可根据客户需求集成eCall功能。
　　ADAS高级辅助驾驶系统，主要由车载智能终端（如AI-BOX、智能车载录像机等）、以及内嵌人工智能算法的多种智能传感器、摄像头等硬件终端及具备分析管理作用的大数据云平台共同构成。该系统能够通过智能终端、传感器与摄像头实时采集车内外的环境数据，并通过自主研发的人工智能算法进行分析处理，实现包括驾驶员身份及分神识别（DMS）、盲区行人车辆监测（BSD）、车道偏离识别（LDW）、360环视、罐体转向识别等一系列ADAS功能，显著降低车辆运营过程中存在的安全隐患，提升司机的驾驶安全度。
　　2.智能座舱产品：主要包括人机交互终端，具体产品包括车机（中控屏）、仪表及其他座舱产品。
　　车机（中控屏），主要用于实现车辆的人机交互，提高司机驾驶体验，提供影音娱乐、车载导航、驾驶信息提醒、胎压监测、360环视显示等功能。
　　仪表，主要由各种仪表盘、指示器、警示灯报警器等组成，为司机提供所需的车辆运行参数信息，包括商用车和两轮车仪表，其中部分产品具备双系统功能。
　　车载中控屏、仪表是出行工具智能座舱的重要产品之一，公司将围绕智能座舱主题概念开发多种产品，包括一机双屏、一机多屏等座舱产品，不断提升产品融合程度及综合供应能力，以满足包括商用车、两轮车、乘用车等不同客户的不同需求。
　　3.控制器产品：具体产品主要包括车身控制系统、车门控制系统、网关、国七后处理eHeater、车身域控制器；集成温控系统、热管理控制器、车载空调控制器、车载冰箱控制器、座椅控制器、长滑轨控制器、按摩控制器等控制器产品。
　　控制器，主要用于接收来自传感器的信息，进行处理后输出相应的控制指令给到执行器执行相关动作。随着软硬件技术的进步，汽车电子电气架构开始从分布式架构向域集中式架构、中央超算+区域控制架构方向演变，公司将打好基础控制器开发能力，并紧跟行业发展趋势提升域控制器等产品的研发能力。
　　4.软件平台开发：主要包括政务监管平台和主机厂车联网平台的开发、迭代、运维等服务，并探索数据利用场景。
　　车联网平台
　　政务监管平台，主要包括环卫车、渣土车、商砼车、危化品车等专项作业车的监管调度平台，以及应用于市容环卫、水务防汛、气象、林业、城市管理等领域的智慧城市政务管理平台，是城市大脑、智慧城市等综合管理系统的重要组成部分。
　　车联网平台，主要包括为商用车、工程机械、两轮车等主机厂开发的数据分析、营销服务管理等TSP平台，有助于主机厂为终端客户提供更好的服务。
　　公司生产的各类车载终端产品与开发的软件平台具有较强的粘性和协同效应。
　　（三）主要经营模式
　　1.盈利模式
　　公司主要从事汽车智能网联设备及大数据平台的研发、生产和销售，向整车厂、政府客户、运输公司等领域的客户提供设备终端、配件销售及软件平台开发业务，并获取收入和利润。
　　2.研发模式
　　公司坚持自主研发，已建成了高效的研发体系，进行技术创新和产品迭代开发。目前公司研发体系分为研发中心与研究院两大板块。
　　研发中心主要针对具体产品进行开发与技术迭代，以客户需求确定产品研发方向。在研发过程中，通过客户、市场、产品设计、研发、采购、生产、客服等全部门共同参与的IPD体系（集成式产品开发体系）运作，确保产品在充分满足客户需求的同时，也满足功能、性能、质量、成本、工艺、客户服务等多个层面的要求，显著缩短了研发周期，大大提升了效率和质量。
　　在技术预研成功后，由产品部门对产品的需求进行分析和整理，并进入正式立项流程。产品研发在项目经理主导下，由总工程师进行技术架构设计、质量设计及成本规划。此后通过产品经理、软硬件开发工程师、结构设计工程师、测试工程师、视觉设计工程师、质量工程师、采购工程师、工艺工程师、售后服务工程师等集中设计评审，以在设计阶段对产品的需求、软硬件、结构、质量、工艺、成本及售后服务进行充分规划和考虑，使产品的性能、质量、成本与研发效率最大限度达到预定目标。
　　产品研发结束后，公司研发部门将组建产品生命周期维护功能小组，持续响应客户的新需求并迭代升级，使每一款产品在其全生命阶段持续满足客户需求。
　　研究院则主要承担辅助驾驶和自动驾驶领域前沿技术探索及预研的重任，目前以5G通信、V2X技术、人工智能算法、组合导航等为主要的研发方向。
　　报告期内，公司通过研发平台化建设，优化研发资源结构配置，有效提高了研发效率和产品化能力。
　　3.采购模式
　　公司采购管理实行供应链管理模式，推行物资采购信息化，实施第三方物流和准时制采购。公司结合销售订单和市场需求预测制定生产计划，根据生产计划制定原材料采购计划，供应链中心负责所有采购物资的管理、配送工作；在采购价格上，通过招标、询价等比价方式进行确定。公司严格执行采购计划，对于交付周期较长的原材料，一般通过销售预测确定预计使用量并联系供应商提前进行备货；对于部分生产过程中普遍适用的通用型材料维持合理的安全库存，保证生产连续性及产品交付不受影响。
　　公司建立了完善的供应商管理体系，与主要供应商保持长期稳定的合作关系。在供应商的选择上，实行优胜劣汰管理机制，逐步淘汰规模小、产能不足、质量不稳定的供应商，择优选择供货能力强、质量稳定、信誉度高的供货方。同时，公司对供应商就产品价格、质量、服务、交付等方面进行绩效评价，对绩效评价优秀供应商和不满足要求的供应商及时调整采购策略，保证供应商的综合能力满足公司需求。为了严格控制采购成本、确保采购质量，公司杜绝独家供货行为，对采购入库的产品均进行严格的检验。
　　目前，公司采购的原材料主要包括芯片、模组、组件（液晶屏、摄像头等）、电子元器件（电阻、电容、电感等）、PCB、钣金件、线束等，供应链中心运营部根据销售订单制定生产计划，经审批后形成采购计划，供应链中心采购部向供应商进行采购并跟踪交货进度。同时，公司会及时判断市场供需形势，维持安全库存。
　　公司制订了《采购控制程序》、《合格供方评定控制程序》、《主备供应商管理制度》、《新供应商导入管理制度》、《供应商二方审核管理制度》等一系列制度，对供应商技术能力、质量保证、内部管理体系、供货能力、价格高低等多项指标进行考察，由供应链中心、质量中心和研发中心分别进行评分考核和等级评定，作为合格供应商的选择依据，建立合格供应商名录，保证原材料采购的稳定性与可靠度。
　　4.生产模式
　　公司主要采取“以销定产”模式，以销售订单为基础编制生产计划,根据客户需求适时扩产，同时公司也会对部分标准化产品保留适当安全库存。公司销售部门获得客户订单后，供应链中心运营部会根据销售订单制定生产计划，生产中心生产部依据生产计划、生产负荷和在制产品情况将生产计划分解为每日的生产工单，依据工单安排生产。公司充分利用ERP系统提高生产效率，将订单分解成BOM（物料清单），由第三方物流公司根据需求计划配送物资上生产线。公司在整个生产过程中严格推行精益化生产理念，全过程严格有序，设备下线后通过ERP系统进行报工、经质量检验合格后入库，严格执行现场管理制度，确保高质量与高效率生产。
　　公司硬件生产环节主要包括SMT贴片焊接、DIP插件封装、程序烧写、老化、整机组装、质量检验等工序。公司全面贯彻《6S管理细则》，提高生产现场管理水平并持续改进，确保公司产品质量不断提升。
　　公司制订了《生产计划控制程序》、《试生产控制程序》、《生产过程控制程序》、《生产车间管理制度》等一系列流程制度，保证产品生产的质量与及时性。
　　公司浙江湖州安吉生产基地，总面积超过2万平方米，配备了多条自动化的生产线，现代化的生产基地能够满足不同类型前装整车厂的审厂要求，有利于公司前装业务的拓展。
　　5.销售模式
　　根据客户类型的不同，公司主要销售模式可分为前装业务和后装业务两类。
　　5.1前装业务销售模式：前装业务是指将产品直接销售给整车厂，由整车厂装配完成后再将整车出售给其终端客户的模式。
　　前装业务中，公司会在了解客户需求后进行技术交流、定制研发、订单执行、货款回收等工作，并直接向客户提供售前、售中和售后服务。相比于后装业务而言，前装业务具备供货需求稳定、客户粘性强，业务可持续的优势，有利于客户资源管理，但同时也面临着较高的进入门槛：前装整车厂客户对供应商快速响应和配合各种定制化需求的能力有着更高的要求，且对产品的可靠性、稳定性也有着更为严格的标准。
　　整车厂客户会根据行业经济趋势、产品需求情况、生产能力等做出年度产量预测，与公司沟通当年的采购意向。重要客户采用先签订年度框架协议的方式，预先确定价格、付款条件、质量保证及交付方式等合约条款，再以订单形式向公司提出供货需求。
　　公司依托品牌、质量、服务、技术和价格等方面的综合优势，已与多家品牌商用车主机厂、乘用车主机厂、tier1客户、两轮车主机厂形成长期稳定的合作关系，为其提供全面的智能网联产品解决方案，并拥有较高的市场占有率，这是公司的核心竞争力之一。
　　5.2后装业务销售模式：后装业务是指面向市场中现有的存量商用车、专项作业车销售相关产品，主要客户包括政府部门、运输公司、车队等，主要应用车型包括货运车辆、非道路移动机械、专项作业车辆（如渣土车、商砼车、环卫车）等。
　　相对于前装客户，后装客户具有分布地域广、单客户采购金额小、市场开拓具有地区性等特点。公司作为渣土车管理行业最早的参与者之一，在后装领域有着丰富的市场开拓与产品定制化研发经验。
　　后装业务开拓初期，为快速提升公司后装市场份额，公司会在部分区域择优选取经销商采用经销模式，与经销商优势互补、渠道共生。后装客户会根据所在地市管控要求和安装进度，以订单形式向公司提出供货需求。
　　报告期内，公司主要从事前装业务。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，随着国家稳增长政策持续发力，水利等基建投资加速落地，商用车市场在结构性分化中呈现温和复苏态势。根据中汽协及公开数据统计，2025年1月至6月，重卡销量约为53.33万辆，同比增长约6%。受益于国四以旧换新政策、出口市场延续强劲增长势头等，重卡市场呈现“波动回升、逐季走强”的态势。商用车市场的整体回暖，特别是重卡销量有显著回升，这对公司的智能网联产品传统业务的需求形成了直接拉动，对公司上半年的营业收入增长起到了积极的促进作用。公司凭借在商用车智能网联领域长期积累的技术优势和稳固的头部客户资源，持续获得订单，业务量同步有所增长，行业领先的竞争地位得以巩固和强化。
　　报告期内，公司在乘用车和两轮车领域亦取得较大的进展，乘用车的网联终端和控制器产品持续规模化量产，同时获得多个新客户和新项目；两轮车则进入规模化放量初期，未来将有望呈现快速增长态势。
　　2025年上半年，公司实现营业收入3.34亿元，同比增长37.21%，归属于上市公司股东的净利润为3,344.01万元，较上年同期扭亏为盈；其中，在公司主要销售的终端产品中，智能网联产品收入1.80亿元，同比增长15.37%；智能座舱产品收入6,332.55万元，同比增长156.93%；控制器产品收入4,461.16万元，同比增长63.94%；此外软件平台开发业务也实现了较快的增长。
　　报告期内，公司坚持年初制定的经营策略，努力实现了营业收入的持续增长，经营业绩实现扭亏为盈。
　　首先，在产品布局方面，公司依托在车联网领域掌握的核心技术能力，紧密追踪技术创新趋势，持续对现有产品进行迭代升级，改进性能并降低成本，确保为客户提供优质产品。在智能网联产品线，公司重点投入行驶记录仪与T-BOX技术升级，推动多功能深度融合。相关产品已广泛应用于商用车、乘用车及两轮车等多领域客户。2025年上半年，公司已完成eCall和NG eCall产品的开发，并通过卢森堡交通部（SNCH）的严苛审核，正式获得了欧盟紧急呼叫系统eCall认证证书，这标志着公司的eCall产品的稳定性、一致性和可靠性得到权威机构的认可，这将为公司业务开拓提供有力的保障。同时，多产品的融合开发也进一步提升了公司的核心竞争力。在智能座舱产品线，基于成熟的中控屏技术平台，公司已研发出端屏二合一集成方案及多功能数字仪表等定制化产品，为商用车和两轮车客户提供高性价比的方案，持续得到客户的认可，销售收入也持续增长。在控制器产品线，公司形成了多元化布局，涵盖热管理控制器、车身控制模块，以及座椅控制器、空调控制器、冰箱控制器等，全面适配商用车与乘用车应用场景，其中在商用车领域，公司不断引领客户技术变革，在商用车车身域控和国七后处理控制器方面处于行业领先。
　　其次，在人员管理方面，公司对研发团队组织架构进行了优化调整，精简管理层级以提升管理效率。通过优化研发流程的职能分配与环节衔接，确保了运作更加高效合理。同时，公司根据各研发项目进度动态调配人员，使人员配置更趋科学，有力保障了项目的高效、保质交付，满足客户需求。此外，公司高度重视“人才兴企”，持续加强与高校合作，积极引进汽车电子领域人才，并不断完善人才培养体系。报告期内，在确保开发项目正常推进的前提下，研发费用进一步收敛，逐渐形成正向循环。
　　最后，在内部治理方面，公司持续建立健全内部控制制度、完善内控流程体系。通过内部培训及企业价值观建设，进一步优化各项制度流程，提升运营效率和治理水平。在生产运营端，公司着力降低成本、提升效率，增强市场竞争力。在公司治理端，公司严格遵守各项法律法规，切实履行信息披露义务，确保信息的及时性、真实性、准确性和完整性；同时认真做好投资者关系管理工作，同比去年同期，已通过多种渠道加强与投资者的沟通，逐步获得市场认可，同时公司将原回购股份变更用途用于注销，以另一种方式积极回报投资者，也积极树立公司在资本市场的良好形象。
　　展望2025年下半年，公司将深度把握宏观经济与政策机遇，聚焦重卡国四车辆以旧换新政策、新能源商用车市场及全球出口动态三大重点领域进行战略布局商用车业务；推进乘用车网联终端产品海外出口项目的落地及新客户的推动，各类控制器项目的顺利量产；抓住两轮车市场的发展机遇，积极拓展客户并跟进项目规模化量产。此外，公司也将密切关注汽车电子政策细则出台与执行窗口，精准捕捉出口趋势变化，确保高效承接政策红利，加速拓展市场份额，为营收增长提供持续动能。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　（1）技术与研发优势
　　报告期内，公司继续加大研发投入和知识产权保护，发明专利已达68项，各类专利、软件著作权等合计累计获授428项，有效的保护了公司知识产权，同时围绕主营业务已形成了核心专利保护，具有较强的技术优势。此外，随着公司业务和产品的扩展，公司逐年加大对研发、技术的资金和人力投入，2025年上半年，公司研发费用达到6,253.17万元，研发人员371人，达到员工总数的55.62%。公司现有的技术研发体系具备持续的创新与开拓能力，研究院负责对未来前沿技术进行预研和试验，研发中心负责新技术落地和产品更新迭代，形成了合理的技术创新体制。（2）人才团队优势
　　公司长期注重管理人才、技术人才、营销人才和服务人才的选拔、培养和任用，坚持打造专业化人才团队、科学化管理体系和长效化激励机制，已经形成了一支经验丰富、能力互补、凝聚力强的人才团队。自公司创立以来，核心管理团队一直保持稳定，具有不断进取的开拓精神和丰富的管理经验，在近几年行业遇到较大困难时期，核心人员仍保持着较强的凝聚力。研发团队不断壮大，坚持自主创新，开发了多项技术成果，保证了产品的技术领先地位；营销团队具有高度的市场敏感性，能够及时把握市场需求动向，挖掘潜在客户，扩大市场份额；服务团队长期从事一线客户服务，具备完善的服务理念和成熟的服务模式；管理团队具有较强的合作意识，能够支撑公司整体发展。
　　（3）客户资源优势
　　“成就客户”是公司的核心价值观之一。公司基于自身的行业地位及研发实力专注于面向整个智能网联行业前后装客户提供优质产品与解决方案，并围绕自动驾驶、5G通信、V2X、车身控制器等具有独特竞争优势和商业潜力的新兴业务领域进行积极探索，协助新兴业务参与市场竞争。经过多年积淀，公司与诸多优质客户形成了良好的长期合作关系，目前已成为陕汽、北汽福田、安徽华菱、苏州金龙、北奔、三一重工、中国重汽、东风集团、大运集团、徐工汽车、小康集团、斯堪尼亚等大型整车厂的主要供应商，同时在乘用车和两轮车市场，广汽集团、春风动力、银轮股份、安道拓等成为公司重要合作伙伴。公司已有且不断扩展的前装客户资源将有效助力公司未来业务向横纵两个方面持续开拓，一方面有利于公司向前装客户提供更多优质可靠的产品，另一方面有利于公司发挥头部供应商优势和建立强有力的竞争壁垒，推动营收稳步增长。
　　（4）多元化产品布局优势
　　公司在现有智能网联业务相关产品之外，积极通过内部研发、投资并购、技术合作等进行多元化产品布局，不断丰富产品线，形成差异化竞争优势。公司新研发了eCall网联终端产品、智能座舱系列产品，都为公司拓展业务提供了有力支撑；在控制器领域，公司逐步量产了车身控制系统、车门控制系统、网关、国七后处理eHeater、车身域控、集成温控系统、热管理控制器、车载空调控制器、车载冰箱控制器、座椅控制器、长滑轨控制器、按摩控制器等控制器产品，并逐步向高端域控产品方向延伸。
　　（5）原材料供应链优势
　　公司生产的智能网联产品包含复杂的软硬件技术，其主要原材料供应商涉及电子、通信产业链的各个方面，全面的供应链资源整合能力是公司保持成本优势与供应安全的重要条件。在多年的生产经营过程中，公司形成了一套完善的供应商管理制度，积累了一批长期合作的优质供应商，同时对关键原材料长期保持六个月以上的战略储备和滚动备货，保证上游供应产能，提升产品交付能力。目前公司原材料供应情况基本稳定，同时公司持续推进芯片等物料的国产替代方案。随着乘用车领域的T-BOX、控制器等产品的放量，将形成更大规模的采购量，公司供应链对成本管控的优势将进一步得到体现。
　　（6）细分市场先入优势
　　公司是较早进入商用车智能网联领域的解决方案提供商，早在2010年公司即为苏州金龙开发了“G-BOS智慧运营系统”，将智能增强驾驶系统应用于客车领域，这早于2011年底交通部对“两客一危”车辆安装卫星定位装置并接入全国重点营运车辆联网联控系统的强制性要求，成为行业的先行者。公司也是国内较早研发、应用渣土车高级辅助驾驶系统的企业。公司已在全国多个城市实现批量供应渣土车高级辅助驾驶系统，处于行业领先地位。公司对渣土车高级辅助驾驶系统领域具有深刻的认识，积累了详实的行业数据和丰富的行业落地经验，具备极强的客户粘性。因此，公司在商用车智能网联领域具有先发优势。近年来，经过持续的客户开拓和产品开发，公司在乘用车的细分品类控制器和两轮车智能化业务也建立先发优势。
　　（7）开发经验优势
　　通过多年与整车厂的合作，公司团队深入了解了整车设计、生产、销售、售后服务的各个环节，在与整车厂技术长期沟通配合中，在车辆结构、动力系统、尤其在整车电气方面积累了丰富的知识。对车载设备的特殊使用场景和复杂的电气要求有丰富的相关设计经验。同时对整车厂的设计、生产、销售、售后服务等各个环节对智能设备、联网设备以及大数据的需求，有准确和深刻的理解。丰富的开发经验有利于公司快速理解客户需求，缩短开发时间。
　　公司具有较强的工程化和量产能力，基于多年商用车较强的成本管控要求和开发经验，公司的低成本、高性价比的产品方案有大规模的量产经验，这为乘用车和两轮车客户的降本增效诉求提供了可靠的选择。
　　（8）质量优势
　　公司已通过CMMI3、ISO9001、IATF16949、GB/T33000等体系认证公司具有先进的质量管理体系，并建立了通过CNAS认证的专业实验室。
　　经查询中国交通通信信息中心2025年上半年每月发布的道路货运车辆车载终端质量统计数据（其主要对终端类型、上线车辆数、经纬度合格率、定位时间合格率、速度合格率、方向合格率进行分类评价，并进行终端数据的综合评价），显示公司生产的网联终端产品在2025年上半年均处于行业领先，深受市场和客户的好评。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司始终坚持自主研发的战略，紧跟市场需求与技术发展趋势，组建了一支前沿技术研究与业务实践紧密结合，横跨智能算法、机器学习、自动化、通信工程等多专业的，具备持续创新能力的研发队伍。
　　一直以来，公司密切关注行业动态与新兴技术的发展,根据客户具体需求及最新技术成果不断对各项核心技术进行研究和更新迭代，实现新的产品应用。通过对各项核心技术的创新与整合，公司在丰富了产品种类的同时，致力于为客户提供更加优质的产品及应用解决方案。
　　（1）智能增强驾驶技术：
　　1.不良驾驶行为识别技术：已形成包括非绿区驾驶、车线不匹配、制动力矩不足、急加速等节能和安全相关的不良驾驶模型，并持续不断的更新。
　　2.边云协同计算技术：将驾驶员的驾驶行为反馈引入到计算回路中，形成双向的信息交流与控制机制。
　　（2）基于人工智能的商用车辅助驾驶技术和特殊算法：
　　1.深度学习框架HQNN：可应用于MCU产品中，实现人脸检测、图像分类、物体检测功能。
　　2.商用车盲区监视技术：对商用车右前、后侧盲区行人等活体进行精确识别、判断。
　　3.商用车驾驶员监视技术：对驾驶员脸部行为进行精确识别、判断，对分神、瞌睡、打电话、抽烟、双手脱离方向盘等不良驾驶状态进行预警。
　　4.商用车特殊环境图像识别技术：针对商用车多在夜晚、城郊道路运行的特点，积累了大量特殊环境下的训练数据。
　　5.商用车安全带识别技术：针对驾驶员安全带佩戴状态的检测。
　　6.商用车360°环视技术：针对商用车车型高大且复杂的特点，配合多路摄像头拼接，实现透视车身360°环视模型。
　　7.商用车车牌、交通标示识别技术：针对商用车车高特点，扩大识别号，有针对性开发的对车辆周围的交通信号要素识别、判断和预警。
　　8.相关ADAS技术还在不断丰富和优化中。
　　（3）专项作业车智能感知及主动干预技术：
　　1.专项作业车智能感知技术：采用视频分析、传感器感知等方法，获取车辆状态，已实现车厢举升状态识别、车厢顶盖是否密闭、车厢载货种类、车辆空重载判断等，感知范围和感知精度行业领先。
　　2.专项作业车主动干预技术：当专项作业车出现超载、未按规定路线行驶、非法卸货等违规行为时，通过对车辆进行缓慢降速和在安全区域限制二次启动等方式引导司机恢复正常驾驶状态。
　　3.卷扬乱绳识别技术：针对大型履带吊、塔吊等车型卷扬钢绳串绳、断绳等情形定制开发特有算法，以提前识别、预警。
　　4.搅拌罐转向识别技术：针对水泥搅拌车罐体不稳定、运转故障、倒转等问题定制开发特殊算法，实现提前检测和预警。
　　5.抛洒滴漏识别技术：针对垃圾清运车、渣土车等车辆，通过后置摄像头识别车辆运输过程是否出现抛洒滴漏的情况，进行预警。
　　6.车身清洗识别技术：针对工程车出工程场地需清洗后才能进入社会道路的要求，开发特定算法识别车辆是否清洗并进行预警。
　　（4）数据与云平台技术：
　　1.HQEC2云平台技术：由分布式接入层、分布式文件系统、基于无共享架构的多维度数据库、分布式计算框架组成，具备高可用性、高可扩展性、高并发性、高安全性、低时延、低成本等特点。
　　2.商用车大数据管理平台技术：以HQEC2为基础构建的信息物理系统（CPS），支持稳定接入大规模车辆。
　　3.智慧城市大数据管理平台技术：自主研发形成NT-Framework、API-Gateway等业务开发框架，RSP-Framework实时流数据处理框架、GA-Engine空间分析引擎和X-Gateway数据接收网关。
　　（5）硬件工程化能力、终端可靠性及环境适应性技术：
　　1.车载电源稳定技术：商用车运营的恶劣环境针对性设计，产品符合ISO-7637最高标准。可适应+10.8V~+32V电压范围，容忍各种类型的正弦波和脉冲叠加、短路、地偏移等现象。多种保护机制，能够承受过压、过载等冲击，待机功耗≤1mA。
　　2.车载防振防护技术：针对商用车运行时的剧烈颠簸，硬件架构采用刚度设计，硬盘隔振支架谐振频率低、谐振点倍数小、衰减速度快。
　　3.车载电磁兼容性技术：针对商用车运行电磁环境的复杂性，静电防护能力可承受空气放电≥±15KV/20次、接触放电≥±8KV/20次，辐射、传导及抗干扰能力符合IEC-CISPR-25及ISO-11452标准，超出车载电子行业标准要求。
　　4.车载环境适应技术：终端可适应-40℃~+85℃环境，可承受-40℃~+85℃冷热冲击和95%以上的湿度环境，外壳防护等级满足IP54，部分产品满足IP67。
　　（6）基于国产化MCU的自主化快速原型仿真技术：
　　1.快速控制原型仿真技术是在控制策略开发过程中,用户先在Matlab/Simulink提供的软件环境里进行建模和仿真。再利用Matlab/Simulink提供的自动代码生成的功能，将控制策略模型自动生成标准C代码经过编译下载到一个标准的嵌入式硬件平台加以执行。可以驱动真实的受控对象工作，从而在真实环境下验证控制策略。在算法的验证过程中，用户无须自己开发硬件,无须编写硬件驱动,无须关心C代码本身的缺陷,可以在线调参，用户能够将注意力集中在控制策略本身,从而有效克服传统控制器开发方式的缺陷，加快了产品开发进度。
　　2.随着国产化MCU的大量应用，国产化工具链支持较弱，只需要做工具链适配后即可满足OEM开发需求，减少重复性工作，提高开发效率，从而加速产品开发速度。
　　3.随着软件定义汽车的发展，OEM厂商更专注于应用本身，可减少其在基础软件中所投入的人力，降低开发成本。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司保持较高的研发投入，全面提升智能网联产品、智能座舱产品、控制器产品的市场竞争力，公司研发投入6,253.17万元，截至报告期末，公司共获得发明专利68项，实用新型专利获授75项，有效的保护了公司自主知识产权，随着客户类型和产品类型逐步丰富，公司的综合技术水平持续提升。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入3.34亿元，同比增长37.21%；归属于上市公司股东的净利润3,344.01万元，已实现扭亏为盈。

　　五、风险因素
　　1.技术升级迭代的风险
　　近年来，随着人工智能、感知技术、芯片技术、5G通信技术的发展，公司所处的智能网联汽车行业已经进入了技术快速演进、产业加速布局的新阶段，新产品、新业态、新模式、新场景不断涌现，市场景气度不断提高。这就要求行业内公司持续进行技术研发投入，准确地把握技术与市场的变化趋势，及时将技术研发与市场需求相结合，在技术水平、研发能力、新产品开拓上保持应有的竞争力。
　　如果公司研发投入不足、研发成果不及预期、未能准确把握行业技术发展趋势或未能持续对产品进行创新迭代，公司将面临核心竞争力下降、客户流失的风险，这将对公司的营业收入和盈利水平产生较大不利影响。
　　2.研发人员流失的风险
　　智能网联汽车行业是典型的技术密集型行业之一，行业内企业想要保持持久的竞争力，必须不断加大技术研发人才的培养与引进力度。公司作为高新技术企业，长期以来在技术研发方面积累了较为丰富的经验，拥有一支高效精干的研发团队，截至报告期末，公司共有研发人员371人，占员工总人数的55.62%。公司历来重视研发人员在公司的稳定性与长期成长，并为此制定了完善的考核与激励办法。
　　虽然公司对稳定研发团队采取了多种措施，但随着造车行业新进入者增多，行业竞争的加剧，未来如果发生公司薪酬水平相较同行业竞争对手丧失竞争优势、研发团队的激励机制不能有效落实等情况，将对公司新引进研发人员造成困难，甚至导致现有研发人员出现大量流失，对公司生产经营产生不利影响。
　　3.大客户依赖的风险
　　公司下游客户以商用车整车厂为主，基于商用车制造行业集中度高的特性，公司客户也较为集中。报告期内,公司前五大客户的销售额为2.27亿元,占当期销售额的比重约为67.98%，主要系行业特殊情况导致，公司仍需继续保持新业务领域的拓展和客户开拓的步伐。
　　公司自2010年开始与陕汽保持密切深度的合作关系，报告期内公司对其供货量保持高位，被其他供应商替代或取消供货的风险较小。但如果公司技术研发能力、产品质量及供货能力无法持续达到陕汽或其他主要客户的要求，不排除未来被替代或取消供货的可能，这将对公司的经营业绩产生较大不利影响。公司立足现有客户基础上，一方面继续开拓商用车智能网联市场，另一方面积极拓展乘用车和两轮车领域市场，提高公司相应产品市场份额，减少公司营业收入对大客户依赖的风险。
　　4.原材料供应及价格波动风险
　　公司主要产品生产所需原材料包括芯片、模组、组件（液晶屏、摄像头等）、电子元器件（电阻、电容、电感等）、PCB、钣金件、线束等，原材料成本占主营业务成本比例较大。受地缘政治、中美关税战的影响，全球供应链有较大不确定性，可能会对公司主要产品生产所需关键原材料芯片等产生影响，若未来公司生产所需关键原材料供应紧张，原材料价格大幅上涨且公司无法及时消化原材料价格上涨影响，则可能导致公司主营业务成本增加，对公司的盈利能力产生不利影响。
　　对于原材料供应及价格波动风险，公司最大程度优化自身产能资源配置，和关键物料供应商建立保持良好、稳定的合作关系，在原材料供应及价格问题显现之前就已做了相应的准备，对包括芯片在内的关键原材料保持六个月以上的战略储备和滚动备货。同时，公司也采取了诸多积极措施进行应对，包括优化设计方案、寻找替代物料、强化成本控制与预算管理、严控良品率等。
　　5.市场波动的风险
　　公司主要客户仍以商用车为主，因此以重卡为代表的商用车产销量与公司的业务发展情况关联较为紧密。尽管公司已逐步拓展了乘用车、两轮车等市场，但目前体量较小，预计2025年下半年的主营业务收入中商用车的占比仍较高，因此商用车的产销量波动将对公司的业绩产生较大的影响。
　　根据中汽协数据，2025年1-6月，商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。根据方得网数据，2025年上半年重卡累计销量53.33万辆，同比增长约6%，后续公司仍需关注宏观经济的复苏情况，以及地产、基建及物流的需求情况，如经济复苏不及预期，商用车需求不足，行业长期不景气将会对公司产品的出货量造成负面影响，继而影响公司业绩。
　　6.政策风险
　　公司所处的智能网联汽车行业作为政策影响较强的行业，相关的行业发展政策及其落实情况影响着智能网联汽车行业的发展速度，从而影响公司的经营业绩。2025年，“国四”重卡以旧换新政策的落地情况、车载紧急呼叫系统国家标准发布和实施情况、“车路云”具体的落地实施补贴政策、“单北斗”推广落地政策等都将对公司产生一定影响，如落地实施的情况好，预计将有助于推动公司业务快速发展，但未来不排除政策调整或是落实不及预期的可能。
　　7.应收账款超过信用期的风险
　　截至报告期末，公司应收账款为3.48亿元，占总资产的比重为30.31%，比例较上年同期有所上升。公司对下游大客户的应收账款回款政策基本在3-6个月，受整体宏观经济变化影响，下游商用车主机厂的经营压力较大，账期有所延长，虽然公司加大催收力度，但仍存在实际账期继续延长的风险。
　　8.宏观经济风险
　　当前国外发达经济体面临着高通胀的压力，同时大国竞争加剧，局部不稳定因素不断凸显，在此国际环境下，我国经济复苏成为国际经济的重要支撑，但我国依然面临着就业、消费、地产、需求等诸多不确定性因素。如果未来宏观经济及市场环境出现重大不利变化，可能会对诸如生产制造、进出口等行业造成冲击，减弱公路运输需求，导致商用车需求基本量出现下滑，从而影响公司经营业绩。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，虽然公司已逐步在乘用车和两轮车市场领域打开突破口并取得一定收入，但公司主营业务收入仍来源于商用车，因此商用车每年产销量对公司业绩的变动具有重要的影响。据中国汽车工业协会数据，2024年度，我国商用车产销量分别完成380.5万辆和387.3万辆，同比分别下降5.8%和3.9%，商用车市场表现较为疲弱，产销未达400万辆预期。　　此外，根据方得网公布的数据，重型卡车2024年销量为90.17万辆，同比下降1.03%，从季度走势看，市场虽呈现前高后低态势，但全年销量曲线较为平滑。上半年受益于国三淘汰政策刺激及物流回暖实现强势开局，下半年受宏观需求收缩影响，销... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，虽然公司已逐步在乘用车和两轮车市场领域打开突破口并取得一定收入，但公司主营业务收入仍来源于商用车，因此商用车每年产销量对公司业绩的变动具有重要的影响。据中国汽车工业协会数据，2024年度，我国商用车产销量分别完成380.5万辆和387.3万辆，同比分别下降5.8%和3.9%，商用车市场表现较为疲弱，产销未达400万辆预期。
　　此外，根据方得网公布的数据，重型卡车2024年销量为90.17万辆，同比下降1.03%，从季度走势看，市场虽呈现前高后低态势，但全年销量曲线较为平滑。上半年受益于国三淘汰政策刺激及物流回暖实现强势开局，下半年受宏观需求收缩影响，销量呈下滑趋势。
　　基于上述宏观背景，2024年公司实现营业收入5.23亿元，较上年同期增长27.81%；实现归属于母公司所有者的净利润-294.41万元，较上年同期大幅减亏；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-749.13万元，较上年同期亦大幅减亏，整体经营情况较上年有明显好转，但仍有亏损。
　　根据产品应用的车型不同，公司将2024年经营情况分析如下：
　　1、商用车：报告期内，公司一方面与陕汽、重汽、福田等重点商用车客户保持紧密沟通，紧跟国家相关政策及市场需求，对现有产品线进行持续优化升级，确保满足客户的多样化需求。同时，公司在保持现有产品稳定交付的基础上，积极研发新产品，拓宽产品谱系。目前，公司的行驶记录仪、T-BOX、控制器等核心产品在商用车中均有应用。此外，在报告期内，公司研发的仪表类产品已成功步入量产阶段，在陕汽等重要客户中逐步切换车型，未来有望占据较高的供货比例。报告期内，在剔除软件平台业务收入的主营业务收入中，将终端销售收入进行分类，商用车业务收入占比为81.08%。
　　2、乘用车：报告期内，公司积极部署乘用车市场开拓战略，深入洞察了乘用车市场的客户需求、产品研发、体系认证以及生产制造等多个关键环节。在提升整体的业务能力和市场竞争力的前提下，不断拓展乘用车客户。在此期间，控制器业务快速发展，热管理控制器、座椅控制器、车载冰箱控制器、长滑轨控制器、按摩控制器等产品进入量产阶段，公司已与三花集团、银轮集团、安道拓等一级供应商建立了稳固的合作关系，控制器的品类和数量都将不断增长，其次报告期内公司还成功定点了多个头部新车企的控制器项目。其次，报告期内公司乘用车网联产品也获得重大突破，乘用车T-BOX项目已经量产，同时还获得了重要客户海外版车型的E-ca产品定点，获得该客户的认可将为公司在乘用车领域持续耕耘建立较强的背书。报告期内，公司乘用车业务板块的销售收入占比增长至17.23%，这一显著的业绩增长不仅为公司带来了丰硕的成果，也为未来的乘用车市场扩张树立了信心。
　　3、其他车型：依托成熟的智能网联技术和市场的先发优势，公司在两轮车领域取得了较大的突破，报告期内，公司研发了摩托车多功能车身控制器、智能液晶仪表及T-BOX等产品，以满足两轮车客户和消费者日益增长的智能化综合性需求。公司已与春风、钱江、奔达等客户建立了稳定的合作关系，下一步将积极开拓合资品牌和外资品牌市场，争取在海外市场有所建树。报告期内，部分两轮车项目已经进入小批量阶段，因此两轮车业务收入占比为1.69%，尽管占比较小，但未来的增速可期。此外，报告期内，公司还尝试拓展智能网联技术在工业场景、消费场景的应用，已初见成效。
　　公司主要产品分为智能网联、智能座舱、控制器及软件平台开发四大类，根据上述分类，公司将2024年的经营情况分析如下：
　　1、智能网联产品：主要包括行驶记录仪、T-BOX和ADAS等产品。在行驶记录仪领域，公司与陕汽、重汽、福田等重卡企业保持着稳固的合作关系，持续供应优质新国标行驶记录仪产品，确保了市场份额的稳定增长。在T-BOX产品领域，一方面，公司继续向传统商用车主机厂提供产品，并在新能源物流车中占据了较大的供货比例，另一方面公司在乘用车及两轮车T-BOX市场也实现了显著的拓展，报告期内，公司承接的乘用车项目已顺利进入量产，摩托车T-BOX也已开发完成，T-BOX出货量将实现显著增长。在ADAS产品方面，公司已在报告期内启动了大模型、人工智能等前沿技术的研究，并与行驶记录仪、T-BOX等主机进行深度融合，加强产品的竞争力。此外，公司重点在智能网联领域启动软件平台化、工具化建设，以提升研发效率。
　　2、智能座舱产品：主要包括仪表、车载中控屏等核心产品。报告期内，公司为重卡和两轮车客户定制开发的仪表，已顺利完成交付并逐步投入量产。同时，公司积极响应客户需求，对仪表功能进行深入研发与优化，确保了客户需求的充分满足。随着车型逐步切换，预计公司的仪表供货量将进一步攀升。此外，报告期内中控屏进入量产的项目逐步增长，也为公司收入增长注入了新动力。作为智能网联技术的关键载体，中控屏在商用车和两轮车市场的渗透率将持续提高。展望2025年，公司计划加大研发投入，积极适应行业研发趋势及主机厂需求，致力于将中控屏与仪表盘、摄像头、控制器等产品进行深度整合，以提升产品竞争力。
　　3、控制器产品：主要包含了商用车和乘用车的控制器，品类较多，商用车控制器主要包括车身控制器、门窗控制器、网关、PEPS等，乘用车控制器则主要包括热管理控制器、座椅控制器、车载冰箱控制器等产品。报告期内，公司商用车控制器持续放量，收入较为稳定。此外，公司以控制器为契机，已成功叩开乘用车市场的大门，报告期内，公司与众多国内外优质的一级供应商合作，已成功向广汽、问界、长安、吉利、小鹏等主机厂供货。此外，报告期内公司还获得了多家新客户和新项目的定点，未来在量产交付后，公司控制器业务收入将进一步提升。
　　4、软件平台开发业务：主要包含面向后装业务的渣土车管理、环卫车管理等政务平台开发和面向前装主机厂的车联网管理平台开发。报告期内，在后装市场，为响应杭州市渣土管理的新规定，公司对自主研发的杭州渣土管理平台进行了迭代升级，并按时完成交付，赢得了业主方的肯定。在前装市场，公司成功承接了知名商用车企业的车队管理开发项目，并顺利完成交付，实现了车队管理业务的核心功能及初步验证。同时，基于现有项目，公司启动并完成了部分海外车队管理功能的开发。此外，在两轮车业务方面，公司自主研发的平台已具备完善的智能网联、远程控制、OTA升级、服务召请等功能，满足了市场的多样化需求。报告期内，公司与多个摩托车客户建立了合作关系，完成了两轮车APP及车联网平台的开发及交付。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　（一）公司所属行业情况
　　鸿泉物联是一家利用大数据、人工智能及5G等前沿技术，研发、生产和销售汽车智能网联设备及大数据云平台等产品的高新技术企业。
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“制造业”下属的“计算机、通信和其他电子设备制造业”（C39）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》，公司所属行业为“制造业”中的“智能车载设备制造”（C3962）。
　　面对智能网联汽车的变革，鸿泉物联正努力让驾乘变得更加智能，致力于成为智能网联汽车变革发展的首选伙伴。
　　（二）公司主要业务、主要产品或服务情况
　　公司以“成就客户、认真负责、自律进取、专业知远、合作共赢”为价值观，以“降低交通运输的代价”为使命和初心，利用人工智能、大数据、5G、V2X等技术，研发、生产和销售智能网联、智能座舱、控制器及软件平台开发等业务，公司致力于成为汽车智能网联业务综合解决方案提供商和领导者。
　　1.智能网联产品：主要包括智能增强驾驶系统、车载联网终端和高级辅助驾驶系统的硬件，具体包括各类行驶记录仪、T-BOX、eCa、传感器及ADAS高级辅助驾驶系统等产品。
　　行驶记录仪，满足GB/T19056-2021国家标准，主要用于对重卡等车辆的行驶速度、时间、里程、位置等信息进行记录、存储，具有灾备存储功能，同时基于硬件设备采集传输的数据，通过内含驾驶行为专家库和不良驾驶模型的嵌入式软件模块分析处理，向使用者提供包括驾驶行为分析、最优驾驶指导（如油气耗管理）、全生命周期管理、“汽车后市场”服务（如商用车车险、车贷、物流等）、整车厂管理（如设计、研发、采购、生产、销售及售后等环节）等功能。部分产品具备“单北斗”功能和“V2X”的信息交互功能。
　　T-BOX，可直接与汽车CAN通信，获取车辆状态、车况信息等数据，能对数据进行分析，并且将数据和分析结果通过移动通信网络上传到后台，可提供车联网、车辆信息实时上传、远程诊断、OTA、V2X、尾气排放检测、车辆监管等功能，部分产品可根据客户需求集成eCa功能。
　　ADAS高级辅助驾驶系统，主要由车载智能终端（如AI-BOX、智能车载录像机等）、及内嵌人工智能算法的多种智能传感器、摄像头等硬件终端及具备分析管理作用的大数据云平台共同构成。该系统能够通过智能终端、传感器与摄像头实时采集车内外的环境数据，并通过自主研发的人工智能算法进行分析处理，实现包括驾驶员身份及分神识别（DMS）、盲区行人车辆监测（BSD）、车道偏离识别（LDW）、360环视、罐体转向识别等一系列ADAS功能，显著降低车辆运营过程中存在的安全隐患，提升司机的驾驶安全度。
　　2.智能座舱产品：主要包括人机交互终端，具体产品包括车机（中控屏）、仪表及其他座舱产品。
　　车机（中控屏），主要用于实现车辆的人机交互，提高司机驾驶体验，提供影音娱乐、车载导航、驾驶信息提醒、胎压监测、360环视显示等功能。
　　仪表，主要由各种仪表盘、指示器、警示灯报警器等组成，为司机提供所需的汽车运行参数信息。
　　车载中控屏、汽车仪表是智能座舱的重要产品之一，公司将围绕智能座舱主题概念开发多种产品，包括一机双屏、一机多屏等座舱产品，不断提升产品融合程度及综合供应能力，以满足包括商用车、两轮车、乘用车等不同客户的不同需求。
　　3.控制器产品：具体产品主要包括车身控制系统、车门控制系统、网关、集成温控系统、热管理控制器、车载空调控制器、车载冰箱控制器、座椅控制器、长滑轨控制器、按摩控制器等控制器产品。
　　控制器，主要用于接收来自传感器的信息，进行处理后输出相应的控制指令给到执行器执行相关动作。随着软硬件技术的进步，汽车电子电气架构开始从分布式架构向域集中式架构、中央超算+区域控制架构方向演变，公司将打好基础控制器开发能力，并紧跟行业发展趋势提升域控制器等产品的研发能力。
　　4.软件平台开发：主要包括政务监管平台和主机厂车联网平台的开发、迭代、运维等服务，并探索数据利用场景。
　　车联网平台
　　政务监管平台，主要包括环卫车、渣土车、商砼车、危化品车等专项作业车的监管调度平台，以及应用于市容环卫、水务防汛、气象、林业、城市管理等领域的智慧城市政务管理平台，是城市大脑、智慧城市等综合管理系统的重要组成部分。
　　车联网平台，主要包括为商用车、工程机械等主机厂开发的数据分析、营销服务管理等TSP平台，有助于主机厂为终端客户提供更好的服务。
　　公司生产的各类车载终端产品与开发的软件平台具有较强的粘性和协同效应。
　　(二)主要经营模式
　　1.盈利模式
　　公司主要从事汽车智能网联设备及大数据平台的研发、生产和销售，向整车厂、政府客户、运输公司等领域的客户提供设备终端、配件销售及软件平台开发业务，并获取收入和利润。
　　2.研发模式
　　公司坚持自主研发，已建成了高效的研发体系，进行技术创新和产品迭代开发。目前公司研发体系分为研发中心与研究院两大板块。
　　研发中心主要针对具体产品进行开发与技术迭代，以客户需求确定产品研发方向。在研发过程中，通过客户、市场、产品设计、研发、采购、生产、客服等全部门共同参与的IPD体系（集成式产品开发体系）运作，确保产品在充分满足客户需求的同时，也满足功能、性能、质量、成本、工艺、客户服务等多个层面的要求，显著缩短了研发周期，大大提升了效率和质量。
　　在技术预研成功后，由产品部门对产品的需求进行分析和整理，并进入正式立项流程。产品研发在项目经理主导下，由总工程师进行技术架构设计、质量设计及成本规划。此后通过产品经理、软硬件开发工程师、结构设计工程师、测试工程师、视觉设计工程师、质量工程师、采购工程师、工艺工程师、售后服务工程师等集中设计评审，以在设计阶段对产品的需求、软硬件、结构、质量、工艺、成本及售后服务进行充分规划和考虑，使产品的性能、质量、成本与研发效率最大限度达到预定目标。
　　产品研发结束后，公司研发部门将组建产品生命周期维护功能小组，持续响应客户的新需求并迭代升级，使每一款产品在其全生命阶段持续满足客户需求。
　　研究院则主要承担辅助驾驶前沿技术探索及预研的重任，目前以5G通信、V2X技术、人工智能算法、组合导航等为主要的研发方向。
　　报告期内，公司通过研发平台化建设，优化研发资源结构配置，有效提高了研发效率和产品化能力。
　　3.采购模式
　　公司采购管理实行供应链管理模式，推行物资采购信息化，实施第三方物流和准时制采购。公司结合销售订单和市场需求预测制定生产计划，根据生产计划制定原材料采购计划，供应链中心负责所有采购物资的管理、配送工作；在采购价格上，通过招标、询价等比价方式进行确定。公司严格执行采购计划，对于交付周期较长的原材料，一般通过销售预测确定预计使用量并联系供应商提前进行备货；对于部分生产过程中普遍适用的通用型材料维持合理的安全库存，保证生产连续性及产品交付不受影响。
　　公司建立了完善的供应商管理体系，与主要供应商保持长期稳定的合作关系。在供应商的选择上，实行优胜劣汰管理机制，逐步淘汰规模小、产能不足、质量不稳定的供应商，择优选择供货能力强、质量稳定、信誉度高的供货方。同时，公司对供应商就产品价格、质量、服务、交付等方面进行绩效评价，对绩效评价优秀供应商和不满足要求的供应商及时调整采购策略，保证供应商的综合能力满足公司需求。为了严格控制采购成本、确保采购质量，公司杜绝独家供货行为，对采购入库的产品均进行严格的检验。
　　目前，公司采购的原材料主要包括芯片、模组、组件（液晶屏、摄像头等）、电子元器件（电阻、电容、电感等）、PCB、钣金件、线束等，供应链中心运营部根据销售订单制定生产计划，经审批后形成采购计划，供应链中心采购部向供应商进行采购并跟踪交货进度。同时，公司会及时判断市场供需形势，维持安全库存。
　　公司制订了《采购控制程序》、《合格供方评定控制程序》、《主备供应商管理制度》、《新供应商导入管理制度》、《供应商二方审核管理制度》等一系列制度，对供应商技术能力、质量保证、内部管理体系、供货能力、价格高低等多项指标进行考察，由供应链中心、质量中心和研发中心分别进行评分考核和等级评定，作为合格供应商的选择依据，建立合格供应商名录，保证原材料采购的稳定性与可靠度。
　　4.生产模式
　　公司主要采取“以销定产”模式，以销售订单为基础编制生产计划,根据客户需求适时扩产，同时公司也会对部分标准化产品保留适当安全库存。公司销售部门获得客户订单后，供应链中心运营部会根据销售订单制定生产计划，生产中心生产部依据生产计划、生产负荷和在制产品情况将生产计划分解为每日的生产工单，依据工单安排生产。公司充分利用ERP系统提高生产效率，将订单分解成BOM（物料清单），由第三方物流公司根据需求计划配送物资上生产线。公司在整个生产过程中严格推行精益化生产理念，全过程严格有序，设备下线后通过ERP系统进行报工、经质量检验合格后入库，严格执行现场管理制度，确保高质量与高效率生产。
　　公司硬件生产环节主要包括SMT贴片焊接、DIP插件封装、程序烧写、老化、整机组装、质量检验等工序。公司全面贯彻《6S管理细则》，提高生产现场管理水平并持续改进，确保公司产品质量不断提升。
　　公司制订了《生产计划控制程序》、《试生产控制程序》、《生产过程控制程序》、《生产车间管理制度》等一系列流程制度，保证产品生产的质量与及时性。
　　公司浙江湖州安吉生产基地，总面积超过2万平方米，配备了多条自动化的生产线，现代化的生产基地能够满足各类前装整车厂的审厂要求，有利于公司前装业务的拓展。
　　5.销售模式
　　根据客户类型的不同，公司主要销售模式可分为前装业务和后装业务两类。
　　5.1前装业务销售模式：前装业务是指将产品直接销售给整车厂，由整车厂装配完成后再将整车出售给其终端客户的模式。
　　前装业务中，公司会在了解客户需求后进行技术交流、定制研发、订单执行、货款回收等工作，并直接向客户提供售前、售中和售后服务。相比于后装业务而言，前装业务具备供货需求稳定、客户粘性强，业务可持续的优势，有利于客户资源管理，但同时也面临着较高的进入门槛：前装整车厂客户对供应商快速响应和配合各种定制化需求的能力有着更高的要求，且对产品的可靠性、稳定性也有着更为严格的标准。
　　整车厂客户会根据行业经济趋势、产品需求情况、生产能力等做出年度产量预测，与公司沟通当年的采购意向。重要客户采用先签订年度框架协议的方式，预先确定价格、付款条件、质量保证及交付方式等合约条款，再以订单形式向公司提出供货需求。
　　公司依托品牌、质量、服务、技术和价格等方面的综合优势，已与多家品牌商用车厂形成长期稳定的合作关系，为其提供全面的智能网联产品解决方案，并拥有较高的市场占有率，这是公司的核心竞争力之一。
　　5.2后装业务销售模式：后装业务是指面向市场中现有的存量商用车销售相关产品，主要客户包括政府部门、运输公司、车队等，主要应用车型包括货运车辆、非道路移动机械、专项作业车辆（如渣土车、商砼车、环卫车）、塔吊等。
　　相对于前装客户，后装客户具有分布地域广、单客户采购金额小、市场开拓具有地区性等特点。公司作为渣土车管理行业最早的参与者之一，在后装领域有着丰富的市场开拓与产品定制化研发经验。
　　后装业务开拓初期，为快速提升公司后装市场份额，公司会在部分区域择优选取经销商采用经销模式，与经销商优势互补、渠道共生。后装客户会根据所在地市管控要求和安装进度，以订单形式向公司提出供货需求。
　　报告期内，公司以前装业务为主。
　　(一)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　当前，全球汽车产业正处于向智能化和网联化深度转型的关键阶段，智能网联汽车作为汽车、电子、信息、交通等多领域融合的新兴产业，已成为新型智慧交通系统与智慧城市建设的核心支撑。在技术快速迭代与产业加速布局的背景下，中国智能网联汽车产业依托政策引导、技术进步及消费升级三重驱动，正保持高速增长态势。市场端，消费者对智能出行需求的激增推动行业规模持续扩张，共享出行、物流运输等场景的应用潜力加速释放，叠加技术成熟与成本下降带来的渗透率提升，行业前景广阔。政策端，政府通过完善自动驾驶测试规范、数据安全法规及交通管理体系构建系统化标准，同时以试点示范、基建升级等举措强化产业生态培育，为行业高质量发展提供制度保障与落地支撑。
　　2024年1月，工业和信息化部等多部门联合发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，探索基于“车、路、网、云、图”高效协同的自动驾驶和智能交通多场景应用。
　　2024年5月，国家发改委等联合发布《关于深化智慧城市发展、推进城市全域数字化转型的指导意见》提出，推动城市公共设施数字化改造与智能化运营，整合智能感知终端，促进综合能源服务与智慧场景耦合，提升绿色低碳效益，协同发展智能网联汽车与城市基础设施。
　　2024年7月1日，工业和信息化部等四部门进一步发布了《关于公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单的通知》，此项措施涉及18个独立城市及2个跨城市联合体，旨在推广智能网联汽车技术，实现车辆、道路及云计算平台的高效融合。
　　2024年8月，国家工业和信息化部发布《关于进一步加强智能网联汽车准入、召回及软件在线升级管理的通知(征求意见稿)》，从加强组合驾驶辅助准入与召回管理、强化汽车软件在线升级协同管理、保障措施等方面进行了综合规范，并制定了《智能网联汽车准入、召回及软件在线升级管理与技术指南》、《汽车产品技术参数参照表》、《产品安全事件事故报告主要内容》作为附件。
　　2024年8月，工业和信息化部发布了《汽车整车信息安全技术要求》、《汽车软件升级通用技术要求》、《智能网联汽车自动驾驶数据记录系统》三项强制性标准，更好适应技术和产业发展新形势新要求,对提升智能网联汽车安全水平、保障产业健康持续发展具有重要意义。三项标准将于2026年1月1日起开始实施。
　　2024年9月，工业和信息化部主管，国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会发布国标GB/T44721-2024《智能网联汽车自动驾驶系统通用技术要求》，规定了L3级及以上自动驾驶系统（ADS）的总体要求、动态驾驶任务执行、动态驾驶任务后援、人机交互等内容。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司是国内车联网领域的开拓者与先行者之一，公司于2010年即为苏州金龙开发“G-BOS智慧运营系统”，将智能增强驾驶系统应用于客车领域，这早于2011年底交通部对“两客一危”车辆安装卫星定位装置并接入全国重点营运车辆联网联控系统的强制性要求，成为行业的先行者；公司于2011年为陕汽开发的“天行健车联网服务系统”是全国规模最大的重卡企业级车联网平台之一，因此公司积累了丰富的整车厂前装合作经验和先发优势。同时，在后装领域，公司在长沙市的渣土车项目上应用了高级辅助驾驶系统，是最早开始渣土车智能化管理的服务企业之一，随后该模式扩展至全国范围多个城市，为城市精细化管理和交通安全做出了重要贡献。公司还将高级辅助驾驶系统真正落地安装到前装整车厂，在三一、陕汽、重汽、华菱、北奔、吉利商用车、金龙等主机厂的渣土车、水泥搅拌车、工程自卸车、危化品车、起重机、泵车、客车等车型批量应用。
　　目前，公司在商用车智能网联领域处于行业领先地位。在前装领域，根据“方得网”2024年度重卡销售数据统计，国内前五名重卡整车厂销量占比超过85%，行业集中度较高，而公司与前五大整车厂均有业务联系，其中部分客户的供货占比较高，市占率处于行业领先地位。
　　其次，公司具有较强的综合开发和供应能力，且软硬件能力均衡，可向商用车、乘用车及两轮车等主机厂提供行驶记录仪、T-BOX、eCa等法规要求的网联产品，也可提供ADAS、中控屏、仪表、控制器等智能化产品，同时公司还为主机厂开发软件管理平台。多种产品融合有利于提高供货门槛，建立更高的壁垒。
　　在后装领域，由于公司最早在长沙市的渣土车项目上应用了高级辅助驾驶系统，并且实现了良好的环境改善和减少交通事故的效果，此后公司将高级辅助驾驶系统推广至多个城市，覆盖车型增加了商砼车、环卫车、校车、塔吊等，在此过程中，公司始终占据较高的份额。由于公司参与制定了国内多个城市渣土车、重卡主动安全等智能化产品的技术标准，从而增强了公司产品的标准化和合规性，同时，公司还为多个城市开发了政务管理平台，进一步增强了客户粘性。因此公司在渣土车、商砼车等ADAS市场具有较大的份额，同时将渣土车管理模式推广到建筑工地等其他领域，亦取得一定的先发优势。
　　此外，公司商用车智能网联产品的研发能力、生产能力、工艺技术、产品质量等方面均具有较强的竞争优势，尤其在国内前装市场处于行业领先地位。
　　公司凭借技术和客户的优势，在商用车智能网联细分行业进一步巩固了竞争优势，同时公司正全力开拓乘用车和两轮车等其他车型的智能网联业务市场，公司的控制器、T-BOX、eCa、仪表等产品已经在多种应用车型中实现了批量安装，收入持续提升，未来将有望继续保持快速增长，扩大份额，公司也将成为多车型、多产品的智能网联综合供应商。
　　相信随着量产项目的增加和收入的增长，公司将逐步进入良性循环中，随着技术和开发能力的增强、人才的不断更迭、产品的不断丰富，公司将在乘用车、两轮车等市场取得更大的进展，并凭借低成本的工程化量产能力形成独特的优势。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　公司主要从事汽车智能网联、辅助驾驶相关行业，近些年，行业处于快速发展时期。行业内的公司众多，包括传统主机厂、造车新势力、互联网巨头、科技型创业公司等，各类企业均有各自优势，共同推动了行业的快速发展和技术更迭。
　　随着智能网联汽车的发展，我国将根据智能网联汽车技术现状、产业需要及未来发展趋势，分阶段建立适应我国国情并与国际接轨的智能网联汽车标准体系。标准体系横向以智能感知与信息通信层、决策控制与执行层、资源管理与应用层三个层次为基础，纵向以功能安全和预期功能安全、网络安全和数据安全通用规范技术为支撑，形成“三横两纵”的核心技术架构，完整呈现标准体系的技术逻辑，明确各项标准在智能网联汽车产业技术体系中的地位和作用。同时结合智能网联汽车与移动终端、基础设施、智慧城市、出行服务等相关要素的技术关联性，体现跨行业协同特点，共同构建以智能网联汽车为核心的协同发展有机整体，更好地发挥智能网联汽车标准体系的顶层设计和指导作用。
　　报告期内，围绕智能网联汽车“三横两纵”关键技术架构，汽车智能化和网联化深度耦合，形成C-V2X技术发展路径和产业体系。智能网联汽车自主基础软件与操作系统、车规级芯片以及各类MCU芯片、车规级激光雷达小规模落地并量产前装；在仿真测试软件、车规级卫星定位、高精度地图、高精度线控执行器等领域产业链基本形成；港口、矿山、园区等特定领域下自动驾驶逐渐成熟；自动驾驶出租车实现载人和载物测试，L2++水平自动驾驶技术趋于成熟，在高速/快速路、城市道路、低速封闭环境的停车场三大场景接近L3级自动驾驶。
　　车联网在“车、路、云”一体化的基础上，对所有基础平台进行纵向分层解耦、横向基础层跨域融合，发展基于5G的“车、路、云”一体化融合控制系统。
　　智能网联汽车涉及汽车、交通、能源、信息领域的跨界融合，围绕汽车产业整体布局成为行业共识，智能地盘、车用操作系统、下一代感知系统、信息安全、智能座舱芯片、人车路云信息聚合平台作为前瞻共性核心研发技术持续成为智能网联汽车发展关键部分。
　　此外，一级市场更多关注具有智能驾驶技术的新能源汽车。发展L3及以上级别的自动驾驶电动汽车可以更好将感知系统、数据处理系统，控制系统以及动力系统进行统一智能架构。
　　当前，从上海车展到车企的新品发布会，智能驾驶辅助的宣传正趋于理性，这也反应了监管部门和汽车行业对车辆安全越来越重视，尽管自动驾驶仍是未来的重要目标，但前进的过程需更加稳健。这一变化也与公司“降低交通运输代价”的使命不谋而合，因此公司作为汽车智能网联行业的重要参与者，作为一家以智能化手段提高汽车安全而创业发展的企业，将时刻研判行业最新的发展趋势，在不断优化现有产品的基础上，加大研发和技术投入，为推动我国汽车行业发展作出更大的贡献。
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司始终坚持自主研发的战略，紧跟市场需求与技术发展趋势，组建了一支前沿技术研究与业务实践紧密结合，横跨智能算法、机器学习、自动化、通信工程等多专业的，具备持续创新能力的研发队伍。
　　2024年度，公司不断开拓新客户，在乘用车、两轮车市场均有突破，同时根据客户需求不断丰富产品线，公司研发费用达到1.28亿元。经过多年积累，公司已掌握了多项核心技术，并位于我国商用车智能网联行业领先地位。
　　一直以来，公司密切关注行业动态与新兴技术的发展,根据客户具体需求及最新技术成果不断对各项核心技术进行研究和更新迭代，实现新的产品应用。通过对各项核心技术的创新与整合，公司在丰富了产品种类的同时，致力于为客户提供更加优质的产品及应用解决方案。
　　（1）智能增强驾驶技术：
　　1.不良驾驶行为识别技术：已形成包括非绿区驾驶、车线不匹配、制动力矩不足、急加速等节能和安全相关的不良驾驶模型，并持续不断的更新。
　　2.边云协同计算技术：将驾驶员的驾驶行为反馈引入到计算回路中，形成双向的信息交流与控制机制。
　　（2）基于人工智能的商用车辅助驾驶技术和特殊算法：
　　1.深度学习框架HQNN：可应用于MCU产品中，实现人脸检测、图像分类、物体检测功能。
　　2.商用车盲区监视技术：对商用车右前、后侧盲区行人等活体进行精确识别、判断。
　　3.商用车驾驶员监视技术：对驾驶员脸部行为进行精确识别、判断，对分神、瞌睡、打电话、抽烟、双手脱离方向盘等不良驾驶状态进行预警。
　　4.商用车特殊环境图像识别技术：针对商用车多在夜晚、城郊道路运行的特点，积累了大量特殊环境下的训练数据。
　　5.商用车安全带识别技术：针对驾驶员安全带佩戴状态的检测。
　　6.商用车360°环视技术：针对商用车车型高大且复杂的特点，配合多路摄像头拼接，实现透视车身360°环视模型。
　　7.商用车车牌、交通标示识别技术：针对商用车车高特点，扩大识别号，有针对性开发的对车辆周围的交通信号要素识别、判断和预警。
　　8.相关ADAS技术还在不断丰富和优化中。
　　（3）专项作业车智能感知及主动干预技术：
　　1.专项作业车智能感知技术：采用视频分析、传感器感知等方法，获取车辆状态，已实现车厢举升状态识别、车厢顶盖是否密闭、车厢载货种类、车辆空重载判断等，感知范围和感知精度行业领先。
　　2.专项作业车主动干预技术：当专项作业车出现超载、未按规定路线行驶、非法卸货等违规行为时，通过对车辆进行缓慢降速和在安全区域限制二次启动等方式引导司机恢复正常驾驶状态。
　　3.卷扬乱绳识别技术：针对大型履带吊、塔吊等车型卷扬钢绳串绳、断绳等情形定制开发特有算法，以提前识别、预警。
　　4.搅拌罐转向识别技术：针对水泥搅拌车罐体不稳定、运转故障、倒转等问题定制开发特殊算法，实现提前检测和预警。
　　5.抛洒滴漏识别技术：针对垃圾清运车、渣土车等车辆，通过后置摄像头识别车辆运输过程是否出现抛洒滴漏的情况，进行预警。
　　6.车身清洗识别技术：针对工程车出工程场地需清洗后才能进入社会道路的要求，开发特定算法识别车辆是否清洗并进行预警。
　　（4）数据与云平台技术：
　　1.HQEC2云平台技术：由分布式接入层、分布式文件系统、基于无共享架构的多维度数据库、分布式计算框架组成，具备高可用性、高可扩展性、高并发性、高安全性、低时延、低成本等特点。
　　2.商用车大数据管理平台技术：以HQEC2为基础构建的信息物理系统（CPS），支持稳定接入大规模车辆。
　　3.智慧城市大数据管理平台技术：自主研发形成NT-Framework、API-Gateway等业务开发框架，RSP-Framework实时流数据处理框架、GA-Engine空间分析引擎和X-Gateway数据接收网关。
　　（5）硬件工程化能力、终端可靠性及环境适应性技术：
　　1.车载电源稳定技术：商用车运营的恶劣环境针对性设计，产品符合ISO-7637最高标准。可适应+10.8V~+32V电压范围，容忍各种类型的正弦波和脉冲叠加、短路、地偏移等现象。多种保护机制，能够承受过压、过载等冲击，待机功耗≤1mA。
　　2.车载防振防护技术：针对商用车运行时的剧烈颠簸，硬件架构采用刚度设计，硬盘隔振支架谐振频率低、谐振点倍数小、衰减速度快。
　　3.车载电磁兼容性技术：针对商用车运行电磁环境的复杂性，静电防护能力可承受空气放电≥±15KV/20次、接触放电≥±8KV/20次，辐射、传导及抗干扰能力符合IEC-CISPR-25及ISO-11452标准，超出车载电子行业标准要求。
　　4.车载环境适应技术：终端可适应-40℃~+85℃环境，可承受-40℃~+85℃冷热冲击和95%以上的湿度环境，外壳防护等级满足IP54，部分产品满足IP67。
　　（6）基于国产化MCU的自主化快速原型仿真技术：
　　1.快速控制原型仿真技术是在控制策略开发过程中,用户先在Matab/Simuink提供的软件环境里进行建模和仿真。再利用Matab/Simuink提供的自动代码生成的功能，将控制策略模型自动生成标准C代码经过编译下载到一个标准的嵌入式硬件平台加以执行。可以驱动真实的受控对象工作，从而在真实环境下验证控制策略。在算法的验证过程中，用户无须自己开发硬件,无须编写硬件驱动,无须关心C代码本身的缺陷,可以在线调参，用户能够将注意力集中在控制策略本身,从而有效克服传统控制器开发方式的缺陷，加快了产品开发进度。
　　2.随着国产化MCU的大量应用，国产化工具链支持较弱，只需要做工具链适配后即可满足OEM开发需求，减少重复性工作，提高开发效率，从而加速产品开发速度。
　　3.随着软件定义汽车的发展，OEM厂商更专注于应用本身，可减少其在基础软件中所投入的人力，降低开发成本。
　　随着公司应用车型的拓展，前述相关核心技术正逐步在乘用车和两轮车行业得以发挥优势。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　在报告期内，公司通过研发组织架构和人员调整、研发平台化建设等措施，提升了产品的开发效率。其次，公司积极引进高层次、高质量的专业人才进一步增强研发团队实力，切实推动技术进步与创新能力的提升。随着新产品逐步量产，研发投入进入稳定状态，因此研发人员数量有所收敛，报告期研发人员数量为328人，占全体员工比例达55.41%。
　　2024年，公司在整体经营、技术研究和产品开发方面取得了不错的进展，获得了多个政府部门和重要客户的好评：
　　（1）2024年，公司被国家工业和信息化部评为“专精特新小巨人”，被浙江省经济和信息化厅评为“浙江省数字化服务商”；
　　（2）2024年，公司全资子公司成生科技的“上海市垃圾分类综合监管平台（环卫条线一网统管）”被上海市住房和城乡建设管委会评审，入选“上海市住建行业创新应用案例”；
　　（3）2024年，公司全资子公司叮咚知途分别获评“高新技术企业”、“国家科技型中小企业”、“浙江省创新型中小企业”、“浙江省科技型中小企业”；
　　（4）2024年，公司全资子公司鸿泉电子被评为“浙江省创新型中小企业”、“浙江省专精特新中小企业”；
　　（5）公司获得众多客户的优秀评价，包括陕汽重卡“技术创新奖”、吉利远程“2024年度价值远程奖”、安道拓“技术创新奖”、腾讯云“2024年度最佳合作奖”等。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　（1）研发优势
　　报告期内，公司继续加大研发投入和知识产权保护，新获授发明专利14项，各类专利累计获授158项，有效的保护了公司知识产权，同时围绕主营业务已形成了核心专利保护，具有较强的技术优势。此外，随着新产品逐步量产，研发投入进入稳定状态，因此研发人员数量有所收敛，但2024年度公司研发费用仍达到1.28亿元，研发人员328人，达到员工总数的55.41%。公司现有的技术研发体系具备持续的创新与开拓能力，研究院负责对未来前沿技术进行预研和试验，并协助算法落地，研发中心负责新技术落地和产品更新迭代，形成了合理的技术创新体制。
　　（2）人才团队优势
　　公司长期注重管理人才、技术人才、营销人才和服务人才的选拔、培养和任用，坚持打造专业化人才团队、科学化管理体系和长效化激励机制，已经形成了一支经验丰富、能力互补、凝聚力强的人才团队。自公司创立以来，核心管理团队一直保持稳定，具有不断进取的开拓精神和丰富的管理经验；研发团队不断壮大，坚持不断自主创新，开发了多项技术成果，保证了产品的技术领先地位；营销团队具有高度的市场敏感性，能够及时把握市场需求动向，挖掘潜在客户，扩大市场份额；服务团队长期从事一线客户服务，具备完善的服务理念和成熟的服务模式。
　　公司已建立核心骨干员工与公司共同发展的长效激励机制，报告期内，公司根据2023年度控制器业务收入的达成情况，为控制器团队办理了激励股份的归属事宜，有效的激励了北京域博创始团队。此外，报告期内，公司还实施了《2024年限制性股票激励计划》并完成了首次授予，以构建核心骨干员工长久培养体系，增加公司员工归属感，形成了完善的人才团队体系。
　　（3）客户资源优势
　　“成就客户”是公司的核心价值观之一。公司基于自身的行业地位及研发实力专注于面向整个智能网联行业前后装客户提供优质产品与解决方案，并围绕自动驾驶、5G通信、V2X、控制器等具有独特竞争优势和商业潜力的新兴业务领域进行积极探索，协助新兴业务参与市场竞争。经过多年积淀，公司与诸多优质客户形成了良好的长期合作关系，目前已成为陕汽集团、中国重汽、北汽福田、安徽华菱、苏州金龙、北奔、三一重工、东风集团、大运集团、徐工汽车、小康集团、斯堪尼亚等大型整车厂的主要供应商，报告期内公司与头部tier1合作，在乘用车、两轮车等市场取得了较大的进展，广汽集团、小鹏汽车、春风动力等成为公司终端客户。公司已有且不断扩展的前装客户资源将有效助力公司未来业务向横纵两个方面持续开拓，一方面有利于公司向前装客户提供更多优质可靠的产品，另一方面有利于公司发挥头部供应商优势和建立强有力的竞争壁垒，推动营收稳步增长。
　　（4）多元化产品布局优势
　　公司在现有智能网联业务相关产品之外，将积极通过内部研发、投资并购、专业合作进行多元化产品布局，丰富产品线，形成差异化竞争优势。报告期内，公司研发并逐步量产了车身控制系统（BCM）、车门控制系统（DCM）、网关（GW）、车身域控制系统（BCU）、集成温控系统（ITS）等控制器产品，并逐步向高端控制器方向延伸。报告期内，公司新开发了仪表产品和集成化智能座舱产品，并逐步进入量产阶段，通过新产品开拓新市场，将有利于公司逐步摆脱商用车周期性波动带来的不利影响。
　　（5）原材料供应链优势
　　公司生产的智能网联产品包含复杂的软硬件技术，其主要原材料供应商涉及电子、通信产业链的各个方面，全面的供应链资源整合能力是公司保持成本优势与供应安全的重要条件。在多年的生产经营过程中，公司形成了一套完善的供应商管理制度，积累了一批长期合作的优质供应商，同时对关键原材料长期保持六个月以上的战略储备和滚动备货，保证上游供应产能，提升产品交付能力。目前公司原材料供应情况基本稳定，同时公司持续推进芯片等物料的国产替代方案。随着乘用车领域的T-BOX、eCa、控制器等产品的放量，将形成更大规模的采购量，公司将供应链对成本管控的优势将进一步得到体现。
　　（6）细分市场先入优势
　　公司是较早进入商用车智能网联领域的解决方案提供商，早在2010年公司即为苏州金龙开发了“G-BOS智慧运营系统”，将智能增强驾驶系统应用于客车领域，这早于2011年底交通部对“两客一危”车辆安装卫星定位装置并接入全国重点营运车辆联网联控系统的强制性要求，成为行业的先行者。同时，公司也是国内较早研发、应用渣土车高级辅助驾驶系统的企业。公司已在全国多个城市实现批量供应渣土车高级辅助驾驶系统，处于行业领先地位。公司对渣土车高级辅助驾驶系统领域具有深刻的认识，积累了详实的行业数据和丰富的行业落地经验，具备极强的客户粘性。因此，公司在商用车智能网联领域具有市场领先的优势。
　　（7）开发经验优势
　　通过多年与整车厂的合作，公司团队深入了解了整车设计、生产、销售、售后服务的各个环节，在与整车厂技术长期沟通配合中，在车辆结构、动力系统、尤其在整车电气方面积累了丰富的知识。对车载设备的特殊使用场景和复杂的电气要求有丰富的相关设计经验。同时对整车厂的设计、生产、销售、售后服务等各个环节对智能设备、联网设备以及大数据的需求，有准确和深刻的理解。丰富的开发经验有利于公司快速理解客户需求，缩短开发时间。
　　公司具有较强的工程化和量产能力，基于多年商用车较强的成本管控要求和开发经验，公司低成本、高性价比的产品方案有大规模的量产经验，有望为乘用车客户的降本增效提供了可靠的选择。
　　（8）实验和质量优势
　　公司已通过CMMI3、ISO9001、IATF16949、GB/T33000等体系认证公司具有先进的质量管理体系，并建立了通过CNAS认证的专业实验室，搭建了EMC试验系统，能够完成汽车电子所需要的环境可靠性、声学、光学、EMC、电气、机械及自动化测试等7大检测环节。
　　经查询中国交通通信信息中心每月发布的道路货运车辆车载终端质量统计数据，公司生产的终端产品始终名列前茅，深受市场和客户的好评。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　（1）业绩亏损的具体原因
　　公司目前主要从事汽车智能网联设备终端的研发、生产和销售。报告期内，公司产品的应用仍以商用车为主，因此商用车的产销量对公司的业绩表现具有重要影响。根据中国汽车工业协会发布的数据，2024年度，国商用车产销量分别完成380.5万辆和387.3万辆，同比分别下降5.8%和3.9%，商用车市场表现较为疲弱，产销未达400万辆预期。此外，根据方得网发布的数据，重型卡车2024年销量为90.17万辆，同比下降1.03%，从季度走势看，市场虽呈现前高后低态势，但全年销量曲线较为平滑。上半年受益于国三淘汰政策刺激及物流回暖实现强势开局，下半年受宏观需求收缩影响，销量呈下滑趋势。尤其12月销量甚至不及2022年12月，这也反应了我国经济恢复情况较为波折。
　　（2）报告期内，公司的主营业务、核心竞争力、主要财务指标未发生重大不利变化，与行业趋势一致。公司着眼于未来，除在商用车领域继续保持较强的竞争优势外，逐步进入了乘用车和其他车型市场，为长远发展打开成长空间。2024年，公司营业收入的稳健增长与商用车行业的产销量趋势相吻合。由于公司逐步加大乘用车、两轮车等领域的投入，且为了提高商用车智能网联产品的融合度，根据客户需求和中高端应用场景提供定制化解决方案，使公司在商用车智能网联终端领域始终保持行业领先地位，公司亦保持了较高强度的投入。
　　（3）随着新能源和智能网联的发展，中国汽车产业迎来了换道超车的战略发展机遇。当前，我国新能源汽车市场已从政策驱动转向市场驱动，并进入爆发式增长阶段；随着智能网联相关政策的不断推出，智能网联汽车也将从政策引导转入市场需求正向循环当中。目前，汽车电动化作为汽车革命的上半场，我国已处于世界较为领先的地位，作为下半场的网联化、智能化和数字化将成为我国重点推动发展的领域。
　　（4）智能网联汽车集环境感知、规划决策、多等级辅助驾驶等功能于一体的综合系统，集中运用了计算机、现代传感、信息融合、通讯、人工智能及自动控制等技术的高新技术综合体，智能网联汽车逐渐成为经济、科技发展的重要力量。当前我国智能网联汽车市场正在快速发展，渗透率也在持续增长，其中商用车的智能化程度较低，具有较大的成长空间，同时除国内市场外，近年来我国的汽车出口高增，未来海外汽车市场也将成为我国智能网联产品供应商的目标市场。因此智能网联汽车正处于蓬勃发展的阶段，不存在产能过剩、持续衰退或者技术替代的情形。
　　（5）报告期内，公司持续经营能力不存在重大风险
　　首先，为降低商用车行业周期波动给公司业绩带来的直接影响，公司不断加大在乘用车和其他车型领域的探索力度，已取得了不错的进展。其次在研发和产品端，公司不断加大新产品的开发力度，报告期内仪表、控制器等新产品新业务的收入增长较快，随着包括BCM、DCM、座椅控制器、ITS、网关等产品的陆续量产交付，控制器收入有望再上一个台阶；其次仪表产品已进入量产阶段，未来将成为新的快速增长点；公司还将不断开发其他领域的产品。最后在经营管理方面，通过优化加强研发管理体系，通过平台化建设提高基础开发的效率，公司加快了研发到量产交付的速度和质量。
　　随着多个项目开发进度进入尾声，预期2025年将逐步进入量产交付的收获阶段，其次随着公司持续增加研发投入和人才培养，不断打开新的市场空间，公司产品结构不断完善、产品核心竞争力保持行业领先水平，公司的持续经营能力将不断加强。
　　(三)核心竞争力风险
　　(四)经营风险
　　1.技术升级迭代的风险
　　近年来，随着人工智能、感知技术、芯片技术、5G通信技术的发展，公司所处的智能网联汽车行业已经进入了技术快速演进、产业加速布局的新阶段，新产品、新业态、新模式、新场景不断涌现，市场景气度不断提高。这就要求行业内公司持续进行技术研发投入，准确地把握技术与市场的变化趋势，及时将技术研发与市场需求相结合，在技术水平、研发能力、新产品开拓上保持应有的竞争力。
　　如果公司研发投入不足、研发成果不及预期、未能准确把握行业技术发展趋势或未能持续对产品进行创新迭代，公司将面临核心竞争力下降、客户流失的风险，这将对公司的营业收入和盈利水平产生较大不利影响。
　　2.研发人员流失的风险
　　智能网联汽车行业是典型的技术密集型行业之一，行业内企业想要保持持久的竞争力，必须不断加大技术研发人才的培养与引进力度。公司作为高新技术企业，长期以来在技术研发方面积累了较为丰富的经验，拥有一支高效精干的研发团队，截至报告期末，公司共有研发人员328人，占员工总人数的55.41%。公司历来重视研发人员在公司的稳定性与长期成长，并为此制定了完善的考核与激励办法。
　　虽然公司对稳定研发团队采取了多种措施，但随着造车行业新进入者增多，行业竞争的加剧，未来如果发生公司薪酬水平相较同行业竞争对手丧失竞争优势、研发团队的激励机制不能有效落实等情况，将对公司新引进研发人员造成困难，甚至导致现有研发人员出现大量流失，对公司生产经营产生不利影响。
　　3.大客户依赖的风险
　　公司下游客户以商用车整车厂为主，基于商用车制造行业集中度高的特性，公司客户也较为集中。报告期内,公司前五大客户的销售额为31,975.28万元,占当期销售额的比重约为61.11%，主要系行业特殊情况导致，公司仍需继续保持客户开拓的步伐。
　　公司自2010年开始与陕汽保持密切深度的合作关系，报告期内公司对其供货量保持高位，被其他供应商替代或取消供货的风险较小。但如果公司技术研发能力、产品质量及供货能力无法持续达到陕汽或其他主要客户的要求，不排除未来被替代或取消供货的可能，这将对公司的经营业绩产生较大不利影响。公司立足现有客户基础上，一方面继续开拓商用车智能网联市场，另一方面积极拓展乘用车和两轮车领域市场，提高公司相应产品市场份额，减少公司营业收入对大客户依赖的风险。
　　4.原材料供应及价格波动风险
　　公司主要产品生产所需原材料包括芯片、模组、组件（液晶屏、摄像头等）、电子元器件（电阻、电容、电感等）、PCB、钣金件、线束等，原材料成本占主营业务成本比例较大。受地缘政治、中美关税战的影响，全球供应链有较大不确定性，可能会对公司主要产品生产所需关键原材料芯片等产生影响，若未来公司生产所需关键原材料供应紧张，原材料价格大幅上涨且公司无法及时消化原材料价格上涨影响，则可能导致公司主营业务成本增加，对公司的盈利能力产生不利影响。
　　对于原材料供应及价格波动风险，公司最大程度优化自身产能资源配置，和关键物料供应商建立保持良好、稳定的合作关系，在原材料供应及价格问题显现之前就已做了相应的准备，对包括芯片在内的关键原材料保持六个月以上的战略储备和滚动备货。同时，公司也采取了诸多积极措施进行应对，包括优化设计方案、寻找替代物料、强化成本控制与预算管理、严控良品率等。
　　5.市场波动的风险
　　公司主要客户仍以商用车为主，因此以重卡为代表的商用车产销量与公司的业务发展情况关联较为紧密。尽管公司已逐步拓展了乘用车、两轮车等市场，但目前体量较小，预计2024年的主营业务收入仍以商用车为主，因此商用车的产销量波动将对公司的业绩产生较大的影响。
　　根据中汽协数据，2025年1-3月，商用车产销分别完成104.8万辆和105.1万辆，同比分别增长5.1%和1.8%。根据方得网数据，2025年一季度重卡累计销量26.5万辆，同比下降约3%，后续仍需关注宏观经济的复苏情况，以及地产、基建及物流的需求情况，如经济复苏不及预期，商用车需求不足，行业长期不景气将会对公司产品的出货量造成负面影响，继而影响公司业绩。
　　6.政策风险
　　公司所处的智能网联汽车行业作为政策影响较强的行业，相关的行业发展政策及其落实情况影响着智能网联汽车行业的发展速度，从而影响公司的经营业绩。2025年，“国四”重卡以旧换新政策的落地情况、车载紧急呼叫系统国家标准发布和实施情况、“车路云”具体的落地实施补贴政策、“单北斗”推广落地政策等都将对公司产生一定影响，如落地实施的情况好，预计将有助于推动公司业务快速发展，但未来不排除政策调整或是落实不及预期的可能。
　　7.应收账款超过信用期的风险
　　2024年末，公司应收账款为2.80亿元，占总资产的比重为26.26%，比例较上年同期有所上升。公司对下游大客户的应收账款回款政策基本在3-6个月，受整体宏观经济变化影响，下游商用车主机厂的经营压力较大，存在账期继续延长的风险，公司已采取措施加大催收力度。
　　8.宏观经济风险
　　当前大国竞争加剧，关税战导致全球贸易脱钩断链，我国出口受到极大的挑战，从而导致我国经济增长的压力增大，同时我国依然面临着就业、消费、地产、需求等诸多不确定性因素。如果未来宏观经济及市场环境出现重大不利变化，可能会对诸如生产制造、进出口、消费等行业造成冲击，减弱公路运输需求，导致商用车需求基本量出现下滑，从而影响公司经营业绩。
　　(五)财务风险
　　(六)行业风险
　　(七)宏观环境风险
　　当前大国竞争加剧，关税战导致全球贸易脱钩断链，我国出口受到极大的挑战，从而导致我国经济增长的压力增大，同时我国依然面临着就业、消费、地产、需求等诸多不确定性因素。如果未来宏观经济及市场环境出现重大不利变化，可能会对诸如生产制造、进出口、消费等行业造成冲击，减弱公路运输需求，导致商用车需求基本量出现下滑，从而影响公司经营业绩。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入5.23亿元，同比增长27.81%；归属于上市公司股东的净利润-294.41万元，同比大幅减亏。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　智能网联汽车，是智能汽车发展到新阶段的完整表达，是汽车与移动通信、人工智能、云计算等新一代电子信息技术相互结合、融合创新的重要载体。
　　从乘用车和商用车不同的属性分析：乘用车偏向于消费属性，终端客户更关注车辆的智能化、科技感，同时由于新能源的崛起，电动化带动了智能化的发展，因此乘用车的智能网联设备装配率较高，例如双目摄像、毫米波雷达、激光雷达、智能座舱、空气悬架、线控底盘等均成为了乘用车的重要选择，同时由于乘用车年新增量较大，因此乘用车的智能网联供应商众多，竞争更为激烈。
　　商用车则偏向于生产属性，其作为生产工具，与现阶段国家宏观经济高度相关，尤其与基建、地产、物流行业关联度较高。正由于商用车生产工具的属性，终端用户对车辆的价格更为敏感，因此其智能网联发展相较乘用车更慢，现阶段则更依赖于政策引导，其关注的智能网联终端的功能更偏向于实用性，而非娱乐化，例如商用车司机接受度较高的功能有盲区监测、360环视、车队管理、语音传输等。此外由于商用车年新增量较少，行业具有一定周期性，又与宏观经济高度相关，因此商用车市场的智能网联的前装供应商较为集中且稳定，但仍有较多的企业参与后装市场竞争。
　　随着智能网联、自动驾驶的技术发展，乘用车供应商正在加快国产替代的步伐，同时产品越来越触及车辆的核心决策和控制层；商用车目前处于政策引导阶段，但随着碳中和、碳达峰的要求及新能源、氢能的发展，商用车也将越来越智能化，但由于商用车特殊的形态、性能及产品功能需求，原商用车供应商只要增强技术储备，将具有较大的优势。
　　公司在商用车智能网联领域已经建立了行业领先的优势，未来将逐步扩大乘用车、两轮车等市场的产品开发和供应能力，使公司均衡、持续健康发展。
　　(二)公司发展战略
　　智能互动、智能驾驶和智能服务是汽车发展的大势所趋，公司致力于成为智能网联领域重要的供应商，将沿着客户和产品两个维度不断向前发展。
　　公司将以商用车领域的优势作为坚实的底座，努力开发新产品、开拓乘用车、两轮车等新市场，扩大业务范围和体量，未来争取做到各应用车型均衡发展。
　　客户端，公司已在商用车，尤其重卡领域建立了较大的优势，与头部客户建立了稳定的合作关系，下一阶段，公司将争取提高重点客户的供货份额，不断拓展中轻卡、工程机械、农用机械等领域的优质客户，夯实基础。其次跟进商用车的出口和新能源趋势，配套综合产品。
　　同时，公司将投入更多的资源开拓乘用车和两轮车市场业务，通过与头部的一级供应商和主机厂合作，形成良好的示范效应后，进一步扩大业务空间，成为乘用车细分行业的头部企业和两轮车行业的综合供应商。
　　产品端，公司将继续完善现有商用车智能网联产品的功能和质量，积极配合客户，提供高性价比、满足真实商业化需求的融合性产品。
　　同时，公司将大力发展智能网联、智能座舱和控制器等汽车电子产品，在同一产品系列中拓展更多产品品类，以满足客户的不同需求，在不断的正反馈后投入更大的资金和人员进行高阶产品的研发。
　　(三)经营计划
　　面对国内宏观经济逐步回暖，叠加商用车行业政策红利释放，商用车销量有望保持增长。2025年，公司将继续聚焦商用车基本盘强化竞争优势，加速布局乘用车、两轮车新赛道，通过技术创新与精细化管理实现经营质量突破，推动高质量、可持续发展。
　　1、在市场拓展方面，公司将依托其在商用车智能网联技术领域的先发优势，在进一步提升客户覆盖率的同时稳步提高市场份额，以夯实商用车基本盘的业务根基。此外，公司在保证现有项目在确保现有项目高质量、按时交付的基础上，利用控制器、智能座舱、智能网联等优势产品，积极拓展乘用车、两轮车等其他市场，持续扩大公司2024年度已取得的成果，逐步形成商用车、乘用车、两轮车等多领域协同发展的格局，以缓解对单一商用车市场依赖的风险。
　　2、在产品矩阵方面，公司致力于深耕智能网联、智能座舱、控制器及软件平台开发等四大业务领域，不断丰富产品序列，推动各产品线的深度融合与创新，从而实现市场占有率的稳步提升。与此同时，公司紧密跟踪智能网联汽车行业的法规、政策与标准动态，针对T-BOX、行驶记录仪、中控屏等核心产品进行持续迭代与升级，确保其能够满足日趋严格的法规要求与客户期望。此外，公司将进一步加快5GT-BOX、eCa、V2X、跟随算法等前沿新产品的研发与市场推广，提升产品的技术含量与单车价值，增强企业的技术，储备实力。在软件平台开发方面，公司将持续在城市化应用及主机厂合作领域深耕细作，深入洞察主机厂与政府的需求，推出更加精准、高效的定制化解决方案。
　　3、在研发方面，首先，在巩固商用车车型产品优势的同时，公司将向乘用车、两轮车等商用车以外车型的产品倾斜研发资源，同时公司计划引进优秀人才，持续赋能。其次，公司将强化人工智能、大模型等前沿技术攻关，将其与公司现有产品进行融合，启动“多模态驾驶风险检测大模型”的专项研发，以实际行动践行“降低交通运输的代价”的企业使命。同时，公司将全面推进软件平台化架构升级与研发工具链体系建设，通过标准化、模块化的技术路径提升研发效率与成果精准度。
　　4、在经营管理方面，公司将持续关注市场动态与行业周期变化，从设计、生产、采购等环节入手，继续深化成本管控策略。在产品设计环节，优化产品架构，在保证产品性能的前提下，采用更具性价比的物料；生产环节，持续提升工艺水平，提高产品良率，降低单位生产成本；采购环节，加强与供应商的战略合作，通过集中采购等方式争取更有利的采购价格，同时优化库存管理，减少库存积压，降低库存成本。 收起▲