一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主要从事隧道掘进机、轨道交通设备和特种专业装备的设计、研发、制造、销售、租赁和服务。公司坚持创新驱动，深度融合自动化、智能化技术，持续优化产品结构、提升产品性能，具备为终端用户提供适用于多种复杂应用场景下的定制化、专业化和智能化的高端装备和技术服务能力，致力于为全球基础设施建设提供高端装备和整体解决方案。
　　隧道掘进机主要包括土压平衡盾构机、泥水平衡盾构机、岩石隧道掘进机（TBM）、多模式掘进机、顶管机、异型断面掘进机、竖井掘进机、斜井掘进机、带式输送机等9大系列195项产品，主要应... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主要从事隧道掘进机、轨道交通设备和特种专业装备的设计、研发、制造、销售、租赁和服务。公司坚持创新驱动，深度融合自动化、智能化技术，持续优化产品结构、提升产品性能，具备为终端用户提供适用于多种复杂应用场景下的定制化、专业化和智能化的高端装备和技术服务能力，致力于为全球基础设施建设提供高端装备和整体解决方案。
　　隧道掘进机主要包括土压平衡盾构机、泥水平衡盾构机、岩石隧道掘进机（TBM）、多模式掘进机、顶管机、异型断面掘进机、竖井掘进机、斜井掘进机、带式输送机等9大系列195项产品，主要应用于隧道、巷道、竖井、斜井等的开挖、掘进、支护一体化施工，开挖直径覆盖φ0.5-φ23m。
　　轨道交通设备主要包括道岔、弹条扣件、闸片和闸瓦、预埋槽道、摩擦材料和特种零部件等，并发展了新型轨道交通轨排和道岔等，主要运用于高速铁路、地铁、城铁、中低速磁浮等轨道交通建设。
　　特种专业装备主要包含隧道钻爆法施工装备、隧道冷开挖装备、矿山装备及高端农机。钻爆法隧道施工装备涵盖超前预报、超前处理、开挖、初期支护、仰拱、二次衬砌、救援等隧道施工全工序装备及隧道施工机器人等30个系列、180余个型号产品，广泛应用于铁路、公路、水利、市政、地铁等工程领域；隧道冷开挖装备方面，研制了钻劈台车、悬臂掘进机、预切槽设备等隧道非爆破开挖装备等10余种产品；矿山装备方面，研制了配套煤矿岩巷掘进、煤巷掘进、非煤矿山等60余种型号产品，涵盖采掘、支护、运输和骨料加工等矿山全工序系列化产品，应用于矿山等工程领域；高端农机主要包括智能六行采棉机、采棉打包一体机、高端青贮收获机、番茄收获机等装备，应用于我国棉花、番茄、玉米采收和牧草、苜蓿等多种饲料作物的收获作业。
　　(二)主要经营模式
　　报告期内，公司主要经营模式保持稳定。具体情况如下：
　　1.销售模式公司按照“以客户为中心”的原则设置销售单元，构建了“区域经营+专项经营”相结合的立体经营体系。国内市场实行直销模式，直接面向终端客户提供产品与服务；海外市场坚持以直销为主，在部分区域与属地优质伙伴开展合作，加快市场布局。公司针对“大客户、大项目”实施“工法引领、技术先行、售前交流”的市场策略，通过前期深度介入与定制化解决方案，精准把握客户需求，有效提升项目获取与服务能力。同时，依托自主建设的客户关系管理系统与经营大数据平台，公司对客户进行分类分级管理，推动营销与服务精准化，持续巩固并深化与客户的长期战略合作关系。
　　2.研发模式公司秉承“原始创新、集成创新”的自主创新模式，专注于高端地下工程装备的系列化、定制化与差异化开发，致力于为复杂工程场景提供系统性整体解决方案。通过深度融合前沿技术、基础研究与工程实践，公司持续突破关键技术瓶颈，形成了一批具有自主知识产权的创新成果。2024年11月，中国铁建高端装备产业技术研究院在公司揭牌成立，构建了集技术研发、成果转化和人才培养于一体的创新平台。通过完善“揭榜挂帅”机制，公司有效汇聚社会创新资源，与高校、科研机构建立深度协同的“产学研用”合作体系，提升创新链整体效能，为培育新质生产力、实现高质量发展提供了坚实支撑。
　　3.采购模式公司持续打造快速响应、高效合规、柔性扩展的数字化供应链体系。招标采购严格落实“高端化、数智化、绿色化、定制化、精细化、全球化”提质降本要求，加大集中采购力度，创新采购模式，深度整合社会化协作资源，敏捷应对市场波动与定制化需求。充分发挥隧道装备龙头企业供应链链主作用，广泛引入优质供应商资源，增补培育“卡脖子”类物料供应商，构建战略供应商联盟，织密风险防控体系，不断提升战略采购能力与供应链协同水平。
　　4.生产模式公司具备各产业板块关键部件的全工序生产能力，构建了“储备生产与订单生产相结合、核心零部件自主制造与社会协作相统筹”的柔性生产体系。通过实施“战略物资预投、关键部件预配、专用件按需、通用件补库”的精准物料管理机制，实现生产资源的高效配置与精准交付。公司持续推进智能制造转型，重点发展智能工艺与智能装备系统，深化“5G+工业互联网”在车间层面的应用，不断提升生产自动化水平和制造效率，有效优化生产周期，持续提升整体运营效能。2025年公司成功入选卓越级智能工厂。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛中国工程机械行业当前正处于加速培育新质生产力、纵深推进高质量转型的关键阶段。行业发展的核心驱动力已转向高端化、智能化、绿色化。在“人工智能+”行动持续推进和数字经济深度融合的双重驱动下，行业正在经历从规模扩张向价值提升的重要转型，长期发展基本面稳中向好。根据国家统计局数据，2025年我国国内生产总值达到140.19万亿元，同比增长5.0%；规模以上工业增加值增长5.9%，其中装备制造业表现突出，增加值增长9.2%，对工业增长的支撑作用显著。全年基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降2.2%，但铁路、水利等重点领域投资实现逆势增长。全国铁路固定资产投资完成9015亿元，同比增长6.0%，创下历史新高；水利建设投资达到1.28万亿元，连续四年保持在万亿元以上规模，为工程机械需求提供了重要支撑。作为“十四五”规划收官之年，2025年中国工程机械市场在复杂的经济环境下呈现出温和复苏态势。12月中国工程机械市场指数（CMI）达113.58，同比增长5.01%、环比增长2.85%，整体处于年度周期性旺季。然而，市场复苏呈现明显的非均衡特征，不同区域市场、各类产品机型以及产业链上下游指标之间均存在显著差异，这种结构性分化为2026年行业走势增添了不确定性。
　　2026年是“十五五”规划的开局之年，中央经济工作会议明确坚持稳中求进、提质增效，加强宏观政策跨周期和逆周期调节，为经济发展营造了稳定向好的政策环境。“十五五”规划建议中关于建设全国统一大市场、实现高水平科技自立自强及发展新质生产力的战略导向，与中央经济工作会议部署的“坚持创新驱动”等重点任务相互协同，为行业结构升级与可持续发展提供了清晰的路径指引。与此同时，一系列具体政策红利的持续释放进一步增强了行业增长动能：设备更新政策稳步实施、“人工智能+制造”专项行动深入推进、制造业绿色低碳发展方案有序落实，共同为产业升级注入活力。工信部强调的推动科技创新与产业创新深度融合、实施重大技术装备攻关工程，则聚焦于突破高端装备制造领域的关键核心技术，为行业打开了新的发展空间。
　　在战略引领与政策支持下，工程机械行业将迈入以“科技引领、全球深耕、生态协同”为特征的高质量发展新阶段。行业头部企业将进一步聚焦关键核心技术攻坚、深化海外市场本土化运营、升级全生命周期服务体系，不断巩固和扩大竞争优势，在高端化、智能化、绿色化的转型道路上实现持续突破。
　　截至2025年底，全国铁路营业里程已达16.5万公里，其中高速铁路运营里程达5.04万公里；2025年全年投产新线3,109公里，其中高铁2,862公里。川藏铁路雅安至林芝段、沪渝蓉沿江高铁等一系列国家重点工程稳步推进，持续拉动相关装备市场需求。2026年，铁路系统将深入实施“强网强链”行动，以构建世界一流铁路网为目标，着力推进出疆入藏、沿边沿海沿江等战略骨干通道建设。“十五五”期间，将重点实现路网规模质量世界一流的任务目标，计划到2030年全国铁路营业里程达到18万公里左右，其中高速铁路6万公里左右。与此同时，铁路行业全面推行隧道施工机械化、信息化、智能化、绿色化转型。国铁集团深入推进《铁路隧道全工序机械化设计施工技术规程》，进一步明确和强化了铁路施工全工序机械化配套要求，提升了复杂地质条件下单公里施工的装备配置标准与市场需求。
　　城市轨道交通发展已进入“建设与运营并重、规模与质量协同”阶段。截至2025年底，全国共有58个城市开通运营城市轨道交通线路，总里程达13,071.58公里。2025年全年新增运营线路910.80公里，其中地铁占比76.96%，网络化运营格局持续深化。根据中国城市轨道交通协会预测，2026年城市轨道交通行业将继续保持稳健发展态势，全年新开通运营线路长度预计维持在900公里以上。行业发展聚焦智能运维体系建设、绿色节能技术应用、全自动运行系统推广等重点方向，增长模式从高速规模扩张向高质量系统升级转变。北京、上海、重庆等主要城市将继续推进既有线路延伸与网络优化完善工作，行业整体呈现结构优化、技术升级、运营增效的高质量发展特征。
　　矿山行业正持续推进机械化、智能化、绿色化转型升级。2025年，采矿业固定资产投资同比增长2.5%，其中有色金属矿采选业投资增长显著，同比增长41.8%；煤炭开采和洗选业增长7.0%。在相关积极政策引导下，行业着力推动装备制造企业与矿山企业组建创新联合体，重点攻关超深开采、大型智能化凿岩等关键技术与装备。2026年，随着矿山市场机械化、智能化、绿色化转型深入，超深开采、智慧矿山建设需求将持续释放，煤炭、有色金属矿等领域装备更新换代空间显著。
　　水利水电市场。我国水利水电市场发展动能持续增强，国家水网建设进入全面加速新阶段。2025年，雅鲁藏布江下游水电站工程正式开工建设，项目总投资约1.2万亿元；南水北调中线引江补汉、环北部湾水资源配置等重大引调水工程高标准推进，现代水网主骨架加快构建。2026年，国家将持续推进南水北调后续工程，完善骨干水资源配置通道，区域水网互联互通工程前期工作全面提速。随着“深埋长隧”“截弯取直”等先进工法推广应用，将有效拉动隧道掘进机、钻爆法施工装备等高端定制化施工设备需求，为相关装备制造企业开辟新的市场空间。
　　我国工程机械行业国际化进程稳步推进。根据中国工程机械工业协会统计，2025年我国工程机械出口延续高增长态势，全行业出口额达601.7亿美元，同比增长13.8%，其中对“一带一路”沿线国家出口占比超过60%，欧盟市场增长59%，行业头部企业海外业务表现亮眼。2026年，工程机械“出海”将从产品出口向技术标准输出、本土化运营转型，欧洲、南亚、非洲等市场布局持续深化，定制化工程装备海外营收占比有望进一步提升，全球化生态协同优势逐步显现。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况公司锚定“世界一流现代化高端装备制造与服务整体解决方案提供商”定位，系统构建并深入实施“一定五新，六化六高”战略体系，通过拓展新技术、新市场、新领域、新服务、新产业塑造发展动能，坚持走高端化、数智化、绿色化、定制化、精细化、全球化发展道路，持续打造经营、科技、智造、服务、管理、党建六大高地，深化体制机制改革，优化战略性新兴产业布局，全面提升发展质量与核心竞争力。报告期内，公司主导产业领先地位持续巩固，2025年蝉联全球隧道工程装备制造商5强第一、中国工程机械专业化制造商50强第一，连续9年入围全球工程机械制造商50强，行业影响力和市场地位得到进一步彰显。
　　隧道掘进机板块。公司是全球领先的地下工程装备和轨道交通装备大规模定制化企业，研发创新能力、主要产品市场占有率、全生命周期服务体系以及品牌影响力等方面均处于行业领先地位。2025年，公司自主研制的全球首台千米级竖井硬岩全断面掘进机“钢铁脊梁号”入选“2025年度央企十大国之重器”，是继全球最大竖井掘进机“梦想号”、我国自主研制最大直径盾构机“江海号”后，铁建重工自主研制的大国重器第三次入选，登上“央企十大国之重器”荣耀舞台。同时，公司全断面隧道掘进机三度蝉联国家制造业单项冠军产品，充分彰显了在该领域的持续领先实力与行业标杆地位。
　　特种专业装备板块。公司在钻爆法隧道装备领域的技术水平与市场占有率持续保持行业领先。目前已形成覆盖隧道施工全工序的智能化产品系列。公司全电脑三臂凿岩台车、掘锚一体机荣获国家制造业单项冠军产品称号，彰显了在高端特种装备领域的创新实力和市场引领地位。
　　轨道交通设备板块。公司聚焦高速道岔与弹条扣件核心产品，持续攻关关键核心技术，积极拓展轨道系统相关衍生产业，逐步构建起以轨道系统产品为主体、多元衍生业务协同发展的产业新格局，奋力打造世界一流的道岔智造企业。2025年，公司道岔产品为几内亚马西铁路、尼日利亚卡马铁路等重点项目供货；在业内率先通过EN标准符合性认证，标志着技术水准与国际接轨取得实质性突破。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势新技术、新产业方面。2025年，行业加快推动人工智能、工业互联网与制造业深度融合，智能工厂梯度培育取得阶段性成效，L3级自动驾驶、智能决策等技术已在盾构机、凿岩台车等装备中实现规模化应用，核心零部件如主轴承、液压系统国产化率持续提升。绿色低碳转型步伐加快，新能源装备如电动凿岩台车等批量下线，再制造标准体系不断完善，盾构渣土高效化处理等绿色施工技术加快推广应用。新兴产业布局进一步拓展，超深开采、应急救援、储能电站施工装备等新兴赛道发展迅速，矿山、水利水电等领域市场保持良好发展态势。
　　面向未来，技术融合将向纵深推进，工业和信息化部《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》明确指出，到2028年，具有一定影响力的工业互联网平台将超450家。AI大模型与工业场景深度绑定，数字孪生、物联网技术实现装备全生命周期智能管控；绿色化将从产品端延伸至全产业链，碳达峰碳中和目标推动节能降耗技术迭代；核心技术自主化攻关力度加大，“卡脖子”部件突破将进一步巩固产业优势，新产业将向深地、高海拔、高硬度等新场景拓展。
　　新业态、新模式方面。2025年，行业从“产品销售”向“规划－设计－制造－运维－回收”全生命周期服务转型，装备租赁、数据增值服务等新业态持续发展，推动科研院所、产业链上下游形成多种形式的产业创新联合体、产业发展共同体、产业集群联盟等，促进行业高质量发展。海外市场从产品出口加快向本土化运营转变，“一带一路”沿线、非洲、南美等新兴市场成为重要增长点，区域服务中心、海外仓布局持续完善。与此同时，超大、超深、超难工程项目推动定制化、专用化装备需求，面向高原、极硬岩等极端工况的装备占比提升，数智化供应链加快构建，装备研发、制造、运维全流程协同成为常态。
　　面向未来，数字技术将驱动新业态持续升级，工业级无人机、智能巡检机器人等将进一步融入施工全流程；“产品+服务+数据”融合模式成为主流，装备制造商加速向系统解决方案提供商转型；全球化协同更趋成熟，产业链生态合作持续深化，推动行业实现更高质量、更可持续的发展。
　　二、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司聚焦“一定五新，六化六高”发展战略，坚持稳中求进总基调，持续加强科技创新、积极开拓市场。报告期内，公司营业收入规模较上年同期基本持平，利润总额稳中有升，受所得税费用增加的影响，归属于上市公司股东的净利润略有下降。
　　1.经营承揽夯基提质。公司锚定高质量发展目标，将开拓市场与提升经营质量作为稳增长的核心驱动力，系统推进政策引导、管理优化与服务升级，整体经营规模保持稳健。全年累计完成新签/中标合同额134.02亿元，其中境内107.78亿元，境外26.25亿元。各业务板块协同发力：掘进机板块新签/中标63.72亿元，在行业调整期有力支撑了公司基本盘；特种专业装备板块紧抓政策机遇，凭借精准定位与产品优势实现高速增长，新签/中标合同额33.65亿元，同比涨幅超40%；轨道交通设备板块紧随国家建设节奏，持续巩固传统优势并拓展新领域，新签/中标合同额36.65亿元，同比增长超28%。
　　2.重大工程捷报频传。超大直径敞开式TBM“江汉武当号”等盾构机服务引江补汉工程，助力构建国家水网主骨架建设；全球最大直径土压平衡－双护盾组合式TBM“强基号”服务扩大杭嘉湖南排后续西部通道工程，为城市防洪排涝与地下空间开发注入科技新动能；特种专业装备服务国家能源安全保障战略，为国家能源综采项目如袁大滩煤矿、陶忽图煤矿和枫香岭矿等重点工程提供先进智能化掘锚装备，提升行业整体效能和安全性，推动煤炭和矿山产业向安全、绿色、高效发展转型；打造滚刀式岩石掘进机首台套示范标杆，助力湖北大冶有色铜山口矿开发，填补国内非全断面硬岩掘进装备领域技术空白，开启矿山绿色智能开采新时代；轨道交通设备助力渝黔高铁顺利开通，为邵阳至永州、上海至南通等铁路项目提供高速道岔、弹条扣件等关键设备，为国家干线铁路骨架建设提供重要装备支撑。
　　3.海外市场稳健拓展。践行“海外优先”战略，深耕国际化经营，强化精准营销，开拓“五新业务”，着力提升服务质量，推进高质量经营提质增效。目前，公司海外业务已实现掘进机、钻爆法施工装备、矿山装备、轨道交通设备、高端农机等主要产品的销售，全系列产品进入全球50多个国家和地区，掘进机产品已累计突破30个国家和地区。2025年，公司海外市场实现欧洲、非洲多国突破，完成澳门轻轨、土耳其巴巴卡亚引水隧道、意大利那不勒斯高铁等项目掘进机设备的工厂验收及产品发运，参与新加坡深隧道污水处理项目等高难度全球标志性超级工程建设，掘锚一体机实现海外销售首台套突破。全球竞争力与品牌美誉度显著增强，大国重器话语权不断提升。
　　4.科技创新硕果盈枝。全力推动中国铁建高端装备产业技术研究院高质量发展，争当数字化转型排头兵，加快智能与绿色融合，打造行业示范标杆。获批“高海拔复杂铁路隧道钻爆法施工智能成套装备工程研究中心国家铁路局铁路行业科技创新基地”。持续优化产业布局与结构调整，推动主导产业迭代升级，积极培育战略性新兴产业，拓展新的增长点。聚焦绿色矿山、水利水电、高原高寒等新领域，攻坚前沿技术，巩固核心优势，进军深地空间，实现研发设计“准、快、美”。成功研制全球首台千米级全断面硬岩竖井掘进机“钢铁脊梁号”、全球最大直径土压平衡－双护盾组合式掘进机“强基号”、全球首台三圆组合管幕机“鹿城号”、全球首台高原型电动拱架台车、电动湿喷台车、国产首台薄煤层复杂地质条件快速掘锚成套装备等大国重器。掘锚一体机首次入选国家制造业单项冠军，全断面隧道掘进机成功实现三度蝉联，进一步巩固了行业领先地位。
　　5.改革深化动能强劲。构建“一定五新，六化六高”战略体系，明确“成为世界一流现代化高端装备制造与服务整体解决方案提供商”定位，为产业发展定向领航。对标世界一流，聚焦重点领域与关键指标，提升治理效能、经营能力，筑牢行稳致远的发展根基。深入推进改革专项任务，改革深化提升行动围绕布局前瞻性战略性新兴产业等改革任务，攻坚克难，实现高质量收官；科改行动在科技创新、科技成果转化等方面取得显著成效，连续获评“标杆”与“优秀”等级。持续深化“四能”机制改革，落实“一企一策”考核，全面推行新型经营责任制。注重培育“三有”干部，扎实推进“四支队伍”建设，夯实人才支撑。构建全流程精细化管控体系，打造数字化管理平台，系统开展降本增效，全面提升价值创造能力，奋力实现“产品优质、效益优良、干部优秀”。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司始终将创新作为引领发展的第一动力。自2006年成立以来，坚持走自主创新道路，以敢为人先的研发精神和差异化的技术路径，成功研制出多项全球及国内首台套产品，实现超大直径盾构机、千米级竖井掘进机等高端地下工程装备从“跟跑”到“并跑”乃至“领跑”的跨越，有力支撑了铁路、公路、水利、矿山等领域的国家战略项目建设，精心打造出中国高端工程装备最具影响力和代表性的自主品牌，为推动全球工程装备行业的进步与发展贡献了中国智慧和中国力量。
　　1.战略引领，绘就高质量发展新篇公司以战略重构引领产业布局发展升级，加速传统产业高端化、智能化转型，培育新质生产力，破除路径依赖，重塑产业生态。依托中国铁建在施工技术和经验上的深厚积淀，聚焦高端地下工程装备和轨道交通设备核心业务，提出“一定五新，六化六高”中长期发展战略，锚定“世界一流现代化高端装备制造与服务整体解决方案提供商”定位，拓展新技术、新市场、新领域、新业务、新产业，坚持高端化、数智化、绿色化、定制化、精细化、全球化发展道路，打造党建、经营、科技、智造、服务和管理“六个高地”。加快产业布局优化与结构调整，聚力发展以掘进机、特种专业装备、轨道交通系统为核心的“3+N”产业体系；推动传统产业转型。构建“数字+场景+产品”的应用体系，加快从设备制造商向“产品+服务+整体解决方案”提供商转型；拓展新兴产业布局，聚焦矿山装备、农机装备、应急救援装备、智能制造装备、高原空间站等高端装备，分领域差异化制定发展实施方案，推动战略性新兴产业发展。
　　2.创新驱动，打造行业科技高地公司以科研体制机制改革驱动科技创新，抢占技术制高点，铸就从容应对市场竞争的核心动能与发展底气。构建多维创新平台，组建中国铁建高端装备产业技术研究院，打造国家企业技术中心、国家工业设计中心等“十位一体”创新平台，超前谋划中试基地建设。坚持“产学研用”联合创新模式，建立云平台专家库，包含40余个长期合作的大学或院士专家团队，为企业科技创新把脉献策，提供智慧保障。创新科研管理模式。推行“揭榜挂帅”与“自组织”管理模式，打破项目负责人年龄、职称限制，研发人员与项目总设计师双向选择，激发科研人员创新活力。实行科研项目ABC类分级管控，建立“知识产权+科技信息”和“知识产权+重大项目”工作机制，制定科技成果市场转化管理办法，开展科技成果转化“一户一策”考核，鼓励产出颠覆性、原创性科研成果，推动高端装备研发效能提升与知识产权价值深度释放。实施“技术自主化+制造规模化”策略，打造核心零部件智能制造产业基地，与专家团队、上下游企业组建体系化、任务型创新联合体，突破掘进机主轴承、控制系统、凿岩机等核心部件“卡脖子”难题，成功研制超大直径整体式盾构机主轴承，为大国重器打造“中国心”。
　　3.数字赋能，驱动全产业链跃迁公司坚持将数字化、智能化作为驱动产业升级的核心引擎，全面实施“研发设计数字化、产品机器人化、制造智能化、服务数智化、管理智慧化”五化战略，系统推进高端装备产业智能化转型升级。研发设计数字化方面，构建以数字主线为核心的协同开发体系，依托数字模型、工具迭代及数据精细化管理，实现机电液一体化高效创新。制造智能化方面，深耕大型装备智能制造技术，建设并获评卓越级智能工厂，树立大型高端装备智造行业标杆。产品机器人化方面，前瞻布局“AI+装备”融合创新，研发面向隧道、矿山等场景的特种机器人，拓展固定、移动等通用机器人技术体系，培育新业务增长点。服务数智化方面，自主开发基于数字孪生的智能服务平台，突破地理与时间限制，为客户提供全时全域设备运维与施工协同支持。管理智慧化方面，建成企业级大数据平台，打造智慧决策中枢，实现全业务流程的可视、可控与可优化，全面提升运营质效与价值创造能力。
　　4.品牌聚力，塑造大国重器形象公司深入实施品牌引领战略，坚持“专业化、高端化、精准化、国际化”发展路径，践行“宣传力就是生产力，品牌力就是竞争力”理念，持续提升品牌价值与行业影响力。报告期内，公司核心产品屡获国家级权威认可：全断面隧道掘进机三度蝉联国家制造业单项冠军，掘锚一体机新晋入选；自主研制的全球首台千米级竖井硬岩全断面掘进机“钢铁脊梁号”荣获“2025年度央企十大国之重器”；我国自主研制最大直径盾构机“江海号”入选“筑基强国路——中国制造‘十四五’成就展”，“京华号”盾构机纳入国资委中央企业品牌引领行动创建成果，在中央及省部级媒体获宣传报道392次。同时，公司积极深化全球品牌传播，参与德国慕尼黑国际工程机械博览会、瑞典世界隧道大会等国际行业展会，品牌国际知名度与社会影响力持续增强，大国重器形象更加彰显。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施(三)核心技术与研发进展1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况公司坚持创新驱动，聚焦高端化、差异化装备研发制造，通过自主创新与集成创新相结合，成功突破多项关键核心技术，拓展隧道掘进机、钻爆法施工装备、矿山装备、轨道交通设备及高端农机等主要产品系列型谱布局。整体技术水平达到国际领先或先进水平，为企业高质量发展提供了坚实支撑。
　　隧道掘进机产业。自主研制全球首台千米级竖井硬岩全断面掘进机“钢铁脊梁号”，攻克高效垂直渣与协同支护技术瓶颈，标志着我国超深竖井掘进装备实现重大突破；研发全球首台三圆组合掘进机“鹿城号”，首创“先导管导向、组合管跟管顶进”的多圆组合管幕施工工艺，填补全球管幕施工装备空白。围绕重大工程建设需求，研制系列智能化隧道掘进装备：超大直径敞开式TBM“江汉武当号”集成智能掘进、渣片识别、刀盘刀具状态检测、超前探测等系统，有力支撑引江补汉工程智能建造；全球最大直径土压平衡－双护盾组合式TBM“强基号”突破“TBM+盾构”共存式双出渣系统与模块化双模刀盘设计技术，搭载智能辅助掘与管片自动吊运系统，推动施工向少人化、智能化转型。成功研制全国首台现浇与预制双模式竖井掘进机“威恒号”，首次实现1.2米厚井壁一次成井工艺，融合传统浇筑与机械掘进优势，显著提升施工效率与质量。
　　钻爆法施工装备产业。围绕施工绿色化、智能化与高效化要求，加快全工序装备升级与集成创新。研制了行业最小2.65m极窄车身全电脑三臂凿岩台车，有效控制隧道超挖；新一代锚杆台车搭载智能布点与一键操作系统，缩短单根锚杆作业时间；混凝土湿喷机输送能力提升50%，多功能钻机关键部件寿命进一步延长。同时，推出全球首套纯电动隧道施工装备整体解决方案，涵盖凿岩台车、拱架台车、湿喷台车、除尘台车等系列机型，助力高原及城市隧道绿色施工。研制全球首台深埋中心水沟潜孔钻机，提升沟槽施工质量与效率；开发国产首台UHPC喷射机组，施工效率达传统工法四倍以上；创新研制橡胶密封层硫化台车，填补压缩空气储能硐室橡胶密封层施工装备空白；成功研制国产首台管道智能吊装一体机，攻克管道姿态智能检测技术，实现毫米级精度自动对接，安装效率提升一倍。
　　矿山装备产业。围绕绿色、智能、高效开采方向，加快关键装备自主研发与迭代升级，推动产品谱系不断完善、技术水平持续提升。公司成功研制国产首台滚刀式岩石掘进机（EBM），首创滚压式强破岩滚刀刀盘设计及控制技术，在大冶有色铜山口矿工业试验中效率较传统钻爆法提升一倍以上，综合效益显著，荣获“矿山设备年度产品奖”；研制国产首台短横轴悬臂式掘进机，攻克重型短横轴独立推进截割、零空顶零空帮全方位支护、全断面集料装运等关键技术，助力山西武甲煤矿巷道高效贯通；突破超大带宽与重载卸料设计瓶颈，研制国产首台大型皮带机，突破超大带宽、超大型重载卸料车设计技术，涵盖多种带宽规格，形成国内首套大型矿山带式输送机应用。持续完善钻爆法矿山装备产品型谱，相继推出低矮型矿用液压掘进钻车、液压采矿钻车、中深孔装药台车及智能矿用锚杆台车等新产品，并在程潮矿、金山店矿、大冶铁矿等多个重点矿山实现应用，为矿山安全高效开采与智能化转型提供了装备支撑。
　　轨道交通设备产业。紧密围绕国家铁路与城市轨道建设需求，持续强化产品研发与标准化体系建设，推动产业向高端化、国际化方向发展。成功完成140余种国家铁路统型道岔及城市轨道交通道岔新产品研发，有效提升产品标准化水平与供应链效率，相关产品已广泛应用于沈阳、北京、上海、广州等多个铁路局重点项目，为国家路网升级与扩展提供了关键装备支撑。在关键技术领域实现多项突破：自主研制60kg/m钢轨小号码可动心轨辙叉单开道岔，进一步提升小半径曲线通过能力与运营舒适度，并于重庆地铁成功应用；锻造高锰钢辙叉在深圳地铁完成上道试铺，关键部件耐磨性与使用寿命取得重要进展，运行状态良好。全力开拓海外市场，完成阿根廷、尼日利亚等多个国家和地区的地铁项目道岔产品定制开发，弹条扣件系列产品向韩国批量供货，锚固支护系统在高原高寒铁路规模应用。
　　高端农机装备产业。紧扣农业现代化与绿色化发展需求，积极拓展产品型谱，推动技术迭代与市场应用。成功研制4YZL-12玉米籽粒收获机，攻克单纵轴流高效低损脱粒与高通量清选技术，降低籽粒破碎率，提升清选效率，并搭载智能控制系统，实现作业精准性与可靠性同步提高。自主研制的4MZD-2/6E打包采棉机采用混合动力系统，顺应农机低碳转型趋势，满足棉花采收期高强度连续作业需要。关键技术升级方面，持续推进采棉机主动覆膜、移动喂入及反吹除杂等工艺革新，实现覆膜成功率100%、喂入稳定无故障，有效提升作业效率；自主研发的国产鲜食玉米收获机专用割台经全工况田间验证，性能表现优于同类进口设备。同时，公司农机板块加快国际化布局，完成采棉机等产品面向巴西等海外市场的适应性改进，为农机装备“走出去”奠定基础。高原新兴装备/建筑产业。紧密围绕高海拔地区人居环境改善需求，迭代升级了增压可移动房、增压睡眠舱、单多/层框架结构增压建筑等“高原空间站”系列产品。通过攻克结构高承载力与气密性技术、密闭空间人居健康环境营造与智能控制技术、高压差环境下排水控制技术、高压差环境下噪声控制技术和高海拔环境下装配式节能保温等关键技术，产品性能不断提升，已在那曲电网、中凯矿业、西藏铁路等多个项目实现应用，市场空间稳步拓展。同时，产业着力加强高原人居环境系统性研究，在我国首届高原等效低海拔建筑医学成果论证会上，发布全球首个针对“高原等效低海拔建筑”的系统性临床医学研究成果，标志着我国在通过科技自主创新主动保障高原人民健康居住条件方面取得重要突破。
　　核心零部件产业。围绕高端装备自主化需求，聚焦轴承、主驱动密封、减速机、液压系统、控制系统及凿岩机等关键部件，持续开展技术攻关与应用推广。高端轴承领域，成功研制TBM主轴承、管片机轴承等系列产品，完善产品矩阵；主轴承再制造技术实现工程应用验证，性能稳定可靠；自主建成全球最大8米级主轴承工况模拟试验台，获CNAS行业独家认可，完成系列主轴承系统试验。控制系统方面，建成PLC生产线，具备批量生产能力，实现掘进机控制系统所需PLC关键零部件全品类覆盖并完成小批量装机，有效降低系统成本。高端液压凿岩机已建立产业化生产线，产品型谱不断丰富，广泛应用于川藏铁路等国家重点工程，并随整机出口至南非等海外市场。大功率减速机、大排量液压泵、马达、多规格主驱动密封件等产品均已实现规模化应用，性能与可靠性经受实践检验，为核心装备自主可控提供坚实支撑。
　　2、报告期内获得的研发成果
报告期内，公司坚持以市场需求为导向，持续强化科技创新投入，聚力突破关键核心技术，加速推动科技成果转化与产业化应用。通过系统布局与重点攻关，公司技术创新体系不断完善，高水平成果持续涌现，行业技术引领地位进一步巩固，为企业高质量发展注入了强劲动力。
　　1.积极争取重大科研项目支持，在研项目有序实施。公司紧密对接国家战略需求，积极争取并高质量实施各级科研项目。报告期内累计承担/参与国家级、省部级项目230余项；其中在研外部项目74项（国家级13项、省市级17项）；新增获批项目20项（国家级13项、省市级2项）。首次牵头承担国家科技创新2030重大项目及工信部产业基础再造与高质量发展专项项目，标志着在国家级重大科研任务承接能力上实现突破性进展。同时，国家发改委专项、国家重点研发计划等17项重点项目均按期通过验收，成果全面达到预期目标。
　　2.科技奖励数量斩获佳绩，创新平台再谱新篇。报告期内，组织完成10项科技成果鉴定/评价，其中“高海拔钻爆法隧道谱系化智能装备关键技术及应用”等3项成果被认定整体技术达到国际领先水平。获得各级科技奖励31项、专利奖励26项，其中，“一种超大直径竖井全断面掘进机及其施工方法”获中国专利优秀奖，“适应于城市人口密集区的智能环保地下立体车库”获日内瓦国际发明展金奖，“40m2级超大断面智能化快速掘锚成套装备”获好设计银奖，“超深埋TBM隧道地质信息透明化关键技术”获四川省科技进步一等奖。3项产品获湖南省首台（套）重大技术装备认定，公司荣获中国工业“碳达峰”领跑者企业称号，成为地下工程装备领域首家获此殊荣的企业。3.专利数量再攀新高，知识产权高质高速推进。报告期内，公司共申请专利754件，其中发明专利385件；授权专利726件，含发明专利394件；登记软件著作权75件。截至报告期末，公司累计申请专利6,418件，其中发明专利3,498件；累计授权专利4,065件，其中发明专利1,541件；累计登记软件著作权451件。公司扎实推进企业创新与知识产权能力国际标准贯标，顺利通过年度审核，建立健全涵盖专利管理、维权保护、价值评估及代理监管的全流程制度体系，知识产权管理国际化、规范化水平持续提升。积极开展专利密集型产品培育与备案，报告期内新完成备案3项，其中采棉机、番茄收获机2项产品已通过认定。公司“全球专利布局助推中国地下工程装备走向世界”成功入选国家知识产权局“中国在共建‘一带一路’国家和地区发明专利优秀案例”，为行业知识产权保护与国际化发展树立了标杆。
　　4.国际标准实现历史性突破，标准化引领能力持续增强。报告期内，公司新增发布及参与编制国际、国家、行业等各类标准25项，其中国际标准1项、国家标准6项、行业标准9项。截至报告期末，公司累计发布及参与编制标准129项，包括国际标准1项、国家标准36项、行业标准27项。在国际标准化领域实现里程碑式突破，参与编制的国际标准ISO8000-220:2025《数据质量：传感器数据质量度量》成功发布，实现了国际标准“从无到有”的重大突破；与韩国联合主导编制的ISO/TS8000-230《传感器数据：数据清洗指南》标准，为我国近二十年来在该技术领域主导制定的首个国际标准。
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　公司通过持续推进改革创新，系统构建了以“党建+”为核心的战略引领能力、精准高效的市场开拓能力、敢为人先的科技创新能力、敏捷智能的生产制造能力以及创新创效的管理变革能力，形成了支撑高质量发展的五大核心竞争力。面对宏观环境变化、市场结构调整、技术迭代加速及商业模式演进等多重挑战，这些能力需持续优化、动态提升。公司将继续坚持创新驱动，不断巩固和增强核心竞争力，为可持续发展注入持久动力。
　　(四)经营风险
国内市场竞争日趋激烈，行业集中度持续提高，传统工程领域面临周期性调整，市场需求呈现结构性波动。与此同时，国际市场需求不确定性显著增加，贸易壁垒日益复杂，技术标准持续提升，对企业全球化战略布局、合规运营与风险应对能力提出了更为严峻的考验。
　　(五)财务风险
随着公司经营规模的扩大，应收账款存在增长的风险，同时因市场竞争环境发生变化，销售货款结算周期拉长，应收账款存在难以收回的风险。公司应收账款客户主要集中于大型中央企业、国有企业及上市公司，回款可控程度相对较高。目前公司制定了完善的回款清欠机制，实行多形式的回款策略，执行奖励与惩罚相结合的回款考核制度，对客户执行严格的分级评价制度，根据客户实际情况调整收款机制，应收账款风险总体可控。
　　公司海外业务发展迅速，海外市场占有率不断提升，外币（美元、欧元等）业务增长较快，外币汇率波动，对公司的财务状况和经营业绩存在一定程度的影响。公司建立了切合自身实际的汇率风险管理制度，将外汇风险敞口控制在相对合理的范围，避免汇率波动对企业正常经营产生重大不利影响。
　　(六)行业风险
公司主营的隧道掘进机、轨道交通设备及特种专业装备产品和服务，广泛应用于铁路、城市轨道交通、矿山、水利水电、抽水蓄能及其他公共交通（包括公路、桥梁、隧道及其他市政工程）等基础设施建设领域，与国家宏观政策及固定资产投资节奏紧密相关。未来，若相关产业政策发生调整，或宏观经济环境出现周期性波动，可能对基础设施投资规模与建设进度带来影响，进而影响公司业务的拓展。
　　(七)宏观环境风险
“十五五”时期，我国发展环境面临深刻复杂变化，战略机遇和风险挑战并存，不确定难预料因素增多。科技革命与大国博弈相互交织，高技术领域成为国际竞争前沿，深刻重塑全球发展与治理格局，对我国机械工业产业链安全与韧性提出更高要求。全球经济增速趋缓，市场竞争更趋激烈，我国产业发展正从“增量扩张”向“存量优化”转变，面临发达国家技术竞争与发展中国家成本追赶的双重压力，行业转型升级与结构性调整任务依然艰巨。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业总收入1,004,529.87万元，较上年同期下降0.01%；利润总额166,705.64万元，较上年同期增长0.44%；归属于上市公司股东的净利润148,302.84万元，较上年同期下降1.65%。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
当前，工程机械与地下工程装备行业集中度进一步提升，呈现“头部引领、专业深耕、分层竞争”的发展格局。传统工程机械领军企业依托全产业链布局与技术积累，持续巩固在通用装备领域的主导地位；央企背景企业凭借政策资源与重大工程适配能力，在国家铁路、水利等战略项目中占据重要份额；细分行业龙头企业聚焦隧道掘进、矿山机械等细分赛道，不断强化技术壁垒与差异化优势。与此同时，国际化成为行业增长的关键动力，国内企业正加快从产品出口向本土化运营转型，通过在“一带一路”沿线及欧美等重点市场布局区域服务中心、海外仓储及售后服务网络，逐步构建全球经营体系，并凭借定制化解决方案与综合性价比优势，参与国际市场竞争。
　　面向未来，行业将紧紧围绕培育和发展新质生产力这一主线，推动数字化、智能化、绿色化技术深度融合与系统应用。龙头企业将持续加大在高端装备、整体解决方案等领域的投入，深化人工智能、数字孪生等前沿技术在施工场景中的规模化应用，并积极推进新能源、低碳化装备的研发与推广。中小企业依托灵活机制，深耕细分市场与专业化场景，满足个性化需求。产业链协同创新将进一步深化，通过构建产学研用融合的创新联合体、打造敏捷响应的数智供应链，提升全产业链韧性。同时在“十五五”规划、大规模设备更新等政策引导下，深地开发、国家水网、智慧矿山等新兴场景将持续释放高质量需求，推动行业从规模扩张向质量效益转型，形成国内国际双向促进、全球化运营与本土化深耕并重的发展新格局。
　　(二)公司发展战略
　　铁建重工围绕新质生产力发展需求，聚焦高质量发展首要任务，全面实施“一定五新，六化六高”的中长期发展战略，具体如下：
　　1.聚焦“一个定位”：成为世界一流现代化高端装备制造与服务整体解决方案提供商。
　　2.拓展“五新业务”：持续拓展新技术、新市场、新领域、新服务、新产业“五新业务”，不断满足各细分领域不同场景的施工需求，为企业的可持续发展打造新的经济增长极。
　　3.坚持“六化道路”：坚持“高端化、数智化、绿色化、定制化、精细化、全球化”的发展道路，践行高质量发展。
　　4.打造“六大高地”：
　　（1）以“党建+”的战略引领能力，打造融合赋能、成效显著的“党建高地”；
　　（2）以精准高效的市场开拓能力，打造布局合理、高效协同的“经营高地”；
　　（3）以敢为人先的科技创新能力，打造卓越产品层出不穷的“科技高地”；
　　（4）以敏捷智能的生产制造能力，打造精益智能、安全绿色的“智造高地”；
　　（5）以全方位与全生命周期服务能力，打造快速响应、客户信赖的“服务高地”；
　　（6）以企业管理及其创新能力，打造体制机制创新创效的“管理高地”。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司营业收入目标为100.5亿元。围绕该目标，公司将以战略引领深化高质量经营与精细化管理，优化“3+N”产业布局，在巩固传统业务的同时，加快培育战新与未来产业。坚持创新驱动，攻关关键核心技术，发展新质生产力。深化市场多元化与数字化转型，提升产业链韧性。筑牢风控底线，保障安全合规经营，并纵深推进国企改革，激发组织活力，夯实可持续发展基础。公司将根据行业及市场的实际情况适时调整经营计划，上述经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）所属行业情况　　公司主要从事隧道掘进机、轨道交通设备和特种专业装备的设计、研发、制造、销售、租赁和服务业务，产品主要应用领域为铁路、轨道交通、水利水电（含抽水蓄能）、矿山等，这些行业与国家宏观经济景气程度、固定资产投资和基础设施建设等关联度较高。2025年上半年，国家实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，“两新”和“两重”项目迎来重大政策机遇，促使高端地下工程装备行业稳定运行的有利因素增多。行业呈现铁路、轨道交通等传统基建托底，水利水电、矿山等领域提供增量，设备更新、新能源替换和“出海”形成长期有效支撑。行业主要驱动因素及变化情况如... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业情况
　　公司主要从事隧道掘进机、轨道交通设备和特种专业装备的设计、研发、制造、销售、租赁和服务业务，产品主要应用领域为铁路、轨道交通、水利水电（含抽水蓄能）、矿山等，这些行业与国家宏观经济景气程度、固定资产投资和基础设施建设等关联度较高。2025年上半年，国家实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，“两新”和“两重”项目迎来重大政策机遇，促使高端地下工程装备行业稳定运行的有利因素增多。行业呈现铁路、轨道交通等传统基建托底，水利水电、矿山等领域提供增量，设备更新、新能源替换和“出海”形成长期有效支撑。行业主要驱动因素及变化情况如下：
　　铁路市场，国铁集团数据显示：2025年上半年，全国铁路完成固定资产投资3,559亿元，同比增长5.5%，累计投产新线301公里，现代化铁路基础设施体系加快构建。今年以来，宜涪高铁、长赣铁路、伊宁至阿克苏铁路、黔桂铁路增建二线、温州至福州高铁等项目取得积极进展。2025年5月，国铁集团首次发布《铁路隧道全工序机械化设计施工技术规程》，积极推行铁路隧道施工机械化、信息化、智能化、绿色化，强化了机械化配套等设计要求，并突出凿岩台车开挖、钻锚注设备锚杆施工、拱架安装台车钢架安装等全工序机械化施工要求。
　　城市轨道交通市场，我国城市轨道交通已获得长足发展，并由快速发展期转向高质量、可持续平稳发展期，预计未来投资和新开工项目有所减少。根据中国城市轨道交通协会数据显示：截至2025年上半年，中国内地58个城市投运城轨交通线路12,381.48公里，新增城轨交通运营线路220.70公里；新增运营线路6条，新开通段或既有线路的延伸段11段，有城轨交通新线、新段或延长线开通运营的城市9个，分别为杭州、重庆、宁波、太原、天水、广州、南昌、绍兴、沈阳。矿山市场，2025年上半年，采矿业固定资产投资延续了连年增长态势，比去年同期增长3.4%，与公司产品紧密相关的煤炭开采和洗选业、有色金属矿采选业固定资产投资分别增长14.4%和46.2%。随着矿山装备在“大型化、集群化、智能化、无人化、全生命周期服务化”转型之路上坚实迈进，以及全球矿业投资的增加，预计未来矿山装备市场存在一定的增量空间。
　　水利水电等新兴市场，建设投资继续保持高位运行。水利部数据显示：2025年上半年，全国完成水利建设投资5,329亿元，实施各类水利项目3.44万个，新开工水利项目1.88万个。7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程开工，将建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元，工程采用截弯取直与隧洞引水结合的施工工法，将有效拉动地下工程装备新需求。下一步，水利部将聚焦国家水网建设和“两重”水利任务精准发力，指导地方全力以赴抓项目、筹资金、稳规模、惠民生，加快在建重大工程建设进度，努力扩大水利有效投资。
　　海外市场，当前海外市场已成为中国工程机械行业的发展重点，海外景气度明显回暖。中国工程机械协会数据显示：2025年上半年，我国工程机械产品出口282.8亿美元，同比增长9.4%。“出海”已经成为国内工程机械厂商的首选，随着全球新兴市场基建需求持续增长以及我国逐步深化与“一带一路”参与国家合作，叠加我国工程机械产品竞争力不断提升，国产设备全球渗透率逐步提高。
　　（二）主营业务情况
　　1.隧道掘进机业务
　　公司生产的隧道掘进机主要包括土压平衡盾构机、泥水平衡盾构机、岩石隧道掘进机（TBM）、多模式掘进机、顶管机、竖井/斜井掘进机、异型断面掘进机、软岩多功能掘进机、隧道出渣皮带机9大系列，共195余项类型产品，主要应用于隧道、巷道、竖井、斜井等的开挖、掘进、支护一体化施工，开挖直径覆盖φ0.5-φ23m。
　　报告期内，公司在国家“两重”领域实现多型号重大装备突破，进一步提升了品牌价值。超大直径敞开式TBM“江汉武当号”成功应用于引江补汉项目，研制成功国家重点科研项目-千米竖井掘进机“钢铁脊梁号”等。公司针对主驱动制动结构痛点，实现钻机环形梁一键翻折设计等多项创新技术突破，为进一步降低设备成本、提升设备实用性打下坚实基础。
　　2.特种专业装备业务
　　公司生产的特种专业装备主要包含隧道钻爆法施工装备、隧道冷开挖装备、矿山装备、高端农机和高原装配式智能建筑。钻爆法隧道施工装备涵盖超前预报、超前处理、开挖、初期支护、仰拱、二次衬砌、救援等隧道施工全工序及隧道施工机器人等30个系列、180余个型号产品，广泛应用于铁路、公路、水利、市政、地铁等工程领域。冷开挖装备方面，研制了钻劈台车、悬臂掘进机、预切槽设备等隧道非爆破开挖装备10余种产品。矿山装备方面，研制了煤矿岩巷掘进、煤巷掘进、非煤矿山等60余种型号产品，涵盖采掘、支护、运输和骨料加工等矿山全工序系列化产品，应用于矿山等工程领域。高端农机主要为智能六行采棉机、采棉打包一体机、高端青贮收获机、番茄收获机等装备，应用于我国棉花、番茄、玉米采收和牧草、苜蓿等多种饲料作物的收获作业。高原装配式智能建筑方面，公司致力于以高端装备设计、制造、数智化与工程化等技术优势，打造酒店、住宅、办公、康养、大空间、移动房、驻勤、睡眠舱、提质改造等九大系列产品。
　　报告期内，国产首台天鹅式二臂凿岩台车、国产首台三臂钻锚注台车、国产首台管道智能吊装一体机等3项新产品顺利发货；全新升级的钻爆法隧道装备市场反响良好；推出全球首个纯电动隧道施工装备整体解决方案，包含高原型纯电动凿岩台车、拱架台车、湿喷台车及除尘台车等系列产品；2025年5月，公司推出新型高原空间站智能建筑、文旅和工程可移动房、增压增氧睡眠舱等系列产品，以技术赋能高原人居环境改善，系统性解决高原反应，为重大高海拔工程建设提供保障。
　　3.轨道交通设备业务
　　公司生产的轨道交通设备主要包括道岔、弹条扣件、闸片和闸瓦、预埋槽道、摩擦材料和特种零部件等，并重点发展新型轨道交通轨排和道岔（磁浮轨排、磁浮道岔等）、检测技术装备（磁浮巡检机器人、跨座式单轨轨检仪等）、车辆段智慧运营等产品系列，以及城市轨道交通等相关工法与系统技术解决方案。产品主要运用于高速铁路、地铁、城铁、中低速磁浮等轨道交通建设。报告期内，公司共完成99种整组道岔新产品开发，与上年同期相比增加54.69%。首次开发的60kg/m钢轨小号码可动心轨辙叉单开道岔、高锰钢组合辙叉成功应用于重庆地铁和深圳地铁项目；完成肯尼亚、阿根廷门多萨、香港地铁等共13种新产品开发，完成阿尔及利亚、巴西、墨西哥等共21个项目50余种型号道岔的方案设计。弹条扣件实现韩国SKL系列、E型系列及道钉产品研制，并实现批量供货；完成马来西亚槟城轻轨捷运项目和巴生港项目、阿尔及利亚项目、坦赞铁路修复项目、湖南路桥非洲项目扣件产品的方案设计。锚固支护系统在高原高寒铁路实现批量供货。公司在高速道岔和弹条扣件的领先地位不断巩固。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年1-6月，国内业务方面，面对下游有效需求和内生动能尚待修复的局面，公司抢抓“两新”和“两重”项目发展契机，总体实现稳中有进。海外业务方面，各国局势及关税政策复杂多变，全球贸易链、产业链、供应链深刻重构，公司凭借海外本土化技术服务优势，推动整体解决方案落地，良好经营态势未变。报告期内，公司实现营业收入48.37亿元，同比增加0.71%，归母净利润7.35亿元，同比增加1.73%；4-6月实现营业收入24.81亿元，同比增长3.03%，归母净利润4.03亿元，同比增长13.84%。
　　1.聚焦装备强国，筑牢发展根基。2025年上半年，公司凭借技术优势与行业深耕，服务国家重大战略，持续巩固高端装备领域龙头地位。隧道掘进机板块，超大直径敞开式TBM“江汉武当号”等盾构机服务引江补汉工程，助力构建国家水网主骨架建设；特种专业装备板块，服务于国家能源安全保障战略，为国家能源综采项目如袁大滩煤矿、陶忽图煤矿和枫香岭矿等重点工程提供先进智能化掘锚装备，提升行业整体效能和安全性，推动煤炭和矿山产业向安全、绿色、高效发展转型；轨道交通设备板块，助力渝黔高铁顺利开通，为邵阳至永州、上海至南通等铁路项目提供高速道岔、弹条扣件等关键设备，为国家干线铁路骨架建设提供重要装备支撑。报告期内，公司累计完成新签合同/中标额77.27亿元，同比增长3.15%。
　　2.发力“五新”业务，注入新质动能。新技术方面，通过设计优化、成本控制、精益质量、绿色升级、智能升级等举措，实现公司新一代钻爆法隧道施工装备迭代升级，产品先后应用于宜涪铁路、中吉乌铁路等；新市场方面，做深做细国内区域市场的同时，积极拓展海外销售网络和渠道，上半年拓展国内新客户26个，海外新客户7个；新领域方面，公司产品持续拓宽下游应用，上半年在燃气输送管道等新领域如川气东送项目实现盾构机的销售突破；新服务方面，打造全生命周期服务体系，上半年在配件销售、现场服务、再制造等后市场业务承揽实现规模提升；新产业方面，重点开发能够填补国内空白、全球空白的产品，大力发展战新产业，从智能制造装备、新能源装备等发力。
　　3.拓展海外市场，打造增量空间。目前，公司海外业务已实现掘进机、钻爆法施工装备、矿山装备、轨道系统装备、高端农机等34种产品的销售，全系列产品进入全球52个国家和地区，主销的掘进机产品已累计突破28个国家和地区。2025年上半年，顺利完成澳门轻轨、新加坡地铁跨岛线、土耳其巴巴卡亚引水隧道、意大利那不勒斯高铁等项目掘进机设备的工厂验收及产品发运，充分展现了公司在全球工程领域高效可靠的项目交付能力。2025年上半年，隧道掘进机新突破埃及、赞比亚和西班牙等市场，特种专业装备新突破南非和吉尔吉斯斯坦市场，公司完成海外新签合同/中标额18.39亿元，实现海外业务收入15.61亿元，同比增长181.43%，海外业务收入占主营业务比重32.41%，较去年同期提升20.80个百分点，海外业务收入及占比达到历史新高。4.创新驱动发展，锻造核心引擎。报告期内，公司以技术突破重塑产业竞争力，推出“基础与关键技术”储备专项，鼓励主导产业开展基础研究与关键技术储备，成功打造全球首台千米级全断面硬岩竖井掘进机“钢铁脊梁号”、全球最大直径（Ф12.68m）土压平衡-双护盾组合式TBM、全球首台三圆组合管幕机“鹿城号”、全球首台高原型电动拱架台车、电动湿喷台车、低矮型矿用液压掘进钻车等一批新产品。积极研发复杂地下工程装备数字样机与数字孪生系统，形成公路铁路隧道、水利智能建造，矿山智慧采掘，轨道交通智慧维保及智慧工地等多场景数智解决方案，应用于多个行业重大工程。布局灯塔工厂建设，打造工业机器人及自动化生产线，并基于此形成的智能设备定制化生产能力，对外输出智能生产线和配套服务，开辟新的业务增长点。
　　5.推进治理变革，释放价值效能。2025年是改革深化提升行动的收官之年，公司紧抓改革攻坚窗口期，系统固化创新突破与机制革新成果，围绕“一定五新，六化六高”中长期发展战略，持续深化市场化选人用人机制，重构职业发展体系，建立可视化“个人资历得分+个人业绩积分+个人能力提升积分+岗位系数”的职衔评价模型，进一步激活组织活力。精细化管理与数智化转型提质增效，将精细化管理贯穿生产经营全链条，依托精益项目实施框架方案，推进数智管理项目落地。公司市场地位持续巩固，位列全球隧道工程装备制造商5强第1位，并位列中国矿山工程机械专业化制造商50强第1位。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司作为高端地下工程装备引领者，坚持全面“创新驱动发展”理念，以敢为人先的自主创新精神，差异化科技创新路径，依托重大科技项目，聚焦攻克一系列关键核心技术，研制多项全球首台、国内首台“国之重器”，支撑了大型铁路、公路、水利水电、矿山等多领域国家战略工程建设，推动了以掘进机为代表的隧道施工装备实现从依赖进口到批量出口的跨越发展。公司将持续加大创新投入，瞄准高端装备智能化发展方向，不断实现技术创新和技术迭代，以装备创新支撑国家战略性重大工程建设，走出一条突出创新引领的央企高质量发展之路。
　　1.战略创新锚定未来
　　聚焦高质量发展首要任务，围绕新质生产力发展需求，全面实施“一定五新、六化六高”中长期发展战略，做优做强“3+N”高端装备制造业和高附加值业务领域，坚持走“高端化、数智化、绿色化、定制化、精细化、全球化”的发展道路，持续拓展“新技术、新市场、新领域、新服务、新产业”业务，打造布局合理高效协同的“经营高地”、卓越产品层出不穷的“科技高地”、精益智能安全绿色的“智造高地”、快速响应客户信赖的“服务高地”、体制机制创新创效的“管理高地”、融合赋能成效显著的“党建高地”，加快建成世界一流现代化高端装备制造企业。
　　2.科研实力行业领先
　　强大的自主研发能力和产品定制化水平是公司在全球市场奠定领先地位的基石。公司坚持研发投入强度达7%以上，研发人员占总人数比达30%以上。紧跟国家战略、行业发展和市场需求方向，深度融合数智技术，培育科技创新文化，建立完善内部科技创新及成果转化制度机制，联合30余家高校、科研院所、上下游企业组建体系化、任务型创新联合体，以“装备创新”引领“工法创新”，“准、快、美”打造具有世界领先水平和行业颠覆性的实用新型装备，高质量完成国家科研项目和“卡脖子”技术攻关。
　　3.生产制造敏捷智能
　　发展智能制造关键技术，集成应用人工智能、大数据、机器人、传感器等上游领域的最新技术与装备，培育形成智能制造新能力、新优势，打造公司数字化智能化生产体系。强力推进精益生产管理，导入国际先进的经营质量管理模式，实现关键工序智能化柔性制造，提高生产效率和质量，打造精益生产车间。联合上下游厂商，打造高端装备制造产业联盟，推动产业链供应链自主可控、高效协同。
　　4.市场开拓精准高效
　　践行“有销售收入的合同、有利润的销售收入以及有现金流的利润”的经营理念，加快推进“研发+经营+服务”一体化建设。聚焦高技术含量、高附加值的高端工程装备细分市场，依靠丰富的应用场景与工艺工法交互的天然优势，快速研发适用不同地质条件需求的产品；坚持“海外优先”战略，建立“上下联动、各有侧重，资源共享，相互配合，同频共振”的经营体系；打破离散型售后服务模式，以全方位与全生命周期服务能力，快速响应，提质增效，为客户创造价值。
　　5.管理变革价值创造
　　聚焦精益管理目标导向，建立企业管理全流程、业务管理全周期的精益管理体系，加强业务全过程成本核算，完善项目合同评审分析，建立设计成本模型，加强产品与服务工时定额标准体系建设。持续深化企业三项制度改革，持续优化遵循丛林法则的人力资源管理体系和基于卓越的绩效考核体系，树立重实干、重实绩的鲜明用人导向，培育有创新能力、市场意识和家国情怀的“三有干部”、打造具有团队精神的管理人才队伍、具有悍马精神的经营人才队伍、具有科学家精神的研发人才队伍、具有工匠精神的技能人才队伍，不断完善市场化经营机制，推动公司高质量发展。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　报告期内，公司聚焦差异化、定制化高端装备的研发制造，坚持自主创新和集成创新，围绕新质生产力发展，面向市场需求，推动现有产业升级，发展战新产业，以科技创新引领产业创新，攻克了一系列关键核心技术，整体技术水平达到国际领先或国际先进水平，持续推动公司高质量发展。
　　首次推出“基础与关键技术”储备专项，鼓励主导产业开展基础研究与关键技术储备，甄选基础与关键技术科研立项15项，积极挖掘“青苗”技术，以技术创新引领产业发展。报告期内科技成果持续输出，成功下线千米级全断面硬岩竖井掘进机“钢铁脊梁号”、高原型电动除尘台车、管道智能吊装一体机、低矮型矿用液压掘进钻车等25项新产品，其中国内首台滚刀式岩石掘进机在湖北大冶有色铜山口矿正式交付并投入使用；鲜食玉米收获机已完成产品田间采收试验，正在推进产品小批量验证及农机推广鉴定；“和谐号”CRH2系列动车组用燕尾I-D型闸片获取小批量试用证书，逐步拓展粉末冶金闸片产品序列。
　　产品技术水平领先行业，报告期内完成8项科技成果评价，其中“高海拔钻爆法隧道谱系化智能装备关键技术及应用”“40m级超大断面智能化快速掘锚关键技术及应用”“全断面隧道掘进机健康状态智能感知及运维技术”整体技术达到国际领先；“高端液压凿岩机关键技术及产业化”“高速铁路道岔研发制造关键技术”整体技术达到国际先进，部分技术达到国际领先；“隧道掘进机开挖面压力平衡控制系统关键技术及应用”“有轨电车道岔系列产品研制及产业化”“高原增压增氧建筑关键技术及其产业化”整体技术达到国际先进。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司坚持市场需求导向，持续加大科技创新力度，促进科技成果转化，科技创新实力显著提升，科技创新成果不断涌现，进一步巩固行业领先地位，推动企业持续稳定高质量发展。
　　1.重大项目稳步推进。报告期内在研重大科研项目73项，其中国家级项目22项，均按计划正常推进。国家发改委项目、国家重点研发计划等8项项目结题验收；湖南省重点研发计划“高原隧道复杂作业环境绿色施工装备研发”等2项项目完成年度评价。组织申报重大科研项目49项，重点申报新材料研发及应用国家科技重大专项项目、国家自然科学基金铁路创新发展联合基金项目等国家级项目。
　　2.科技奖励成果丰硕。报告期内获各级科技奖励14项，其中大型全断面隧道掘进机主驱动轴承关键技术研究与应用获中国铁建科技进步特等奖，高风险高铁隧道智能建造技术深度创新与规模化工程应用获湖北省科技进步一等奖，散体—破裂软岩大跨度隧道大变形高效控制关键技术及工程应用获辽宁省科技进步一等奖，高速铁路道岔轮轨关系关键技术研究及应用等3个项目获中国铁道学会科技进步一等奖。
　　.高效推进知识产权工作。报告期内，累计申请专利414件，其中发明专利208件；授权专利227件，其中发明专利102件；登记软件著作权39件；申请PCT专利2件、意大利专利3件。获得中国专利优秀奖1项，中施企协专利大赛一等奖6项，中国铁建专利金奖1项、银奖2项、优秀奖6项，完成国家铁路局专利成果入库1项；入选国家知识产权局“中国在共建‘一带一路’国家和地区发明专利优秀案例”。新增获批联合主编团体标准2项，参编国家、行业等上级标准13项；新增发布主编行业标准2项，参编国家、行业等上级标准11项；持续推进主导和参编国际标准5项。截止2025年6月30日，累计主编、参编国家和行业标准58项。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　2025年上半年，公司实现营业收入48.37亿元，较上年同期增长0.71%；归属于上市公司股东的净利润7.35亿元，较上年同期增长1.73%。

　　五、风险因素
　　1.经营风险
　　公司的生产经营需要不同种类的零部件和原材料，其价格波动可能导致产品成本的上升；公司少量产品使用进口零部件，国际供应链的变化可能给公司生产带来一定影响。在原材料价格管理方面，公司积极开展降本增效工作，采取战略协作、集采招标等方式，控制原材料采购价格增长；在供应链安全方面，公司与上下游企业形成协同创新体系，广泛严格选择供应商，签订战略性协议，增强供应链韧性；在国产化方面，公司加大关键核心零部件技术攻关，取得突破性进展，进一步推进零部件国产化、通用化。
　　2.财务风险
　　随着公司经营规模的扩大，应收账款存在增长的风险，同时因市场竞争环境发生变化，销售货款结算周期拉长，应收账款存在难以收回的风险。公司应收账款客户主要集中于大型中央企业、国有企业及上市公司，回款可控程度相对较高。目前公司制定了完善的回款清欠机制，实行多形式的回款策略，执行奖励与惩罚相结合的回款考核制度，对客户执行严格的分级评价制度，根据客户实际情况调整收款机制，应收账款风险总体可控。
　　3.海外风险
　　公司海外业务发展迅速，海外市场占有率不断提升，外币（美元、欧元等）业务增长较快，外币汇率波动，对公司的财务状况和经营业绩存在一定程度的影响。公司建立了切合自身实际的汇率风险管理制度，将外汇风险敞口控制在相对合理的范围，避免汇率波动对企业正常经营产生重大不利影响。
　　4.行业风险
　　公司隧道掘进机、轨道交通设备及特种专业装备产品和服务广泛应用于铁路、城市轨道交通、新型轨道交通、矿山、水利水电、抽水蓄能及其他公共交通（包括公路、桥梁、隧道及其他市政工程）等基础设施建设，国家在基础建设领域的产业政策调整可能影响公司业务的拓展。
　　5.宏观环境风险
　　国内方面，我国发展环境面临深刻复杂变化，战略机遇和风险挑战并存，不确定难预料因素增多，同时我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。国际方面，全球多个地缘政治高风险地带，面临相关国家形势动荡、政策稳定性差、营商环境不完善等多重挑战，全球产业链和供应链面临冲击，可能对公司新签合同及营业收入产生影响。公司紧跟国家关于全面加强基础设施建设、保障国家安全、畅通国内大循环、促进国内国际双循环、扩大内需、推动高质量发展的战略方针，加强对行业政策及发展趋势的分析，打造科技含量高、附加值高、差异化的高端智能装备，形成企业产品的核心竞争优势。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，公司克服复杂多变严峻的市场形势，在董事会的领导下，在经营层及全体员工的共同努力下，深入践行“一定五新，六化六高”发展战略，锚定高质量发展要务，聚焦新质生产力，坚持创新驱动，统筹推进改革深化提升系列工作，实施精细化管理，提质增效，增强核心功能，提高核心竞争力，海外市场开拓成效显著，总体实现了经营业绩稳中有进的发展态势。报告期内，公司营业总收入较上年同期略有增长，归属于上市公司股东的扣非后净利润略有下降。充分利用政府化债的有利契机，完善清收清欠工作机制，加大回款力度，应收账款较上年末下降6.88%，全年实现经营性现金流20.45亿元，同比增长190.62%... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，公司克服复杂多变严峻的市场形势，在董事会的领导下，在经营层及全体员工的共同努力下，深入践行“一定五新，六化六高”发展战略，锚定高质量发展要务，聚焦新质生产力，坚持创新驱动，统筹推进改革深化提升系列工作，实施精细化管理，提质增效，增强核心功能，提高核心竞争力，海外市场开拓成效显著，总体实现了经营业绩稳中有进的发展态势。报告期内，公司营业总收入较上年同期略有增长，归属于上市公司股东的扣非后净利润略有下降。充分利用政府化债的有利契机，完善清收清欠工作机制，加大回款力度，应收账款较上年末下降6.88%，全年实现经营性现金流20.45亿元，同比增长190.62%。
　　1.经营承揽稳定运行。
　　各业务板块重点项目如下：隧道掘进机助力广花城际、芳白城际、成渝中线、京唐铁路等重点项目建设，并广泛应用于引江补汉、环北部湾水资源配置工程、长岭皮水库综合治理工程、扩大杭嘉湖南排后续西部通道、江西奉新抽水蓄能、土耳其巴巴卡亚引水隧道等重点水利水电项目。特种专业设备广泛应用于高寒高原铁路、合武高铁、深南铁路、摩天冲磷矿等项目，实现了批量出口到沙特等国家，在应急救援领域实现新签2.57亿元，取得重大经营突破，下线首台国产智能型掘锚一体机等设备。
　　2.稳固深耕主导产业，积极开拓“五新”业务。掘进机方面，面向深地深海、水利领域，成功打造多项标杆示范项目，在千米竖井等领域取得阶段性突破。特种专业装备方面，加快无人化、少人化智能钻爆法成套装备焕新升级，研发“安能红”系列应急救援装备、矿用采掘运智能化成套装备；矿山装备方面，做强做优掘锚一体机产品，研制国产首台滚刀式岩石掘进机（EBM），开发亚洲单体最大砂石矿山皮带机运输系统；轨道交通设备方面，聚力“敏捷制造+品质道岔”，完成新产品试制推广，积极开拓多元市场；新疆公司成功研制国产首台智能番茄收获机、国产首台鲜食玉米收获机等，加速市场开拓。
　　3.“海外优先”战略提档升级，经营拓展再创新高。公司海外业务紧跟行业发展趋势和业务场景变化，聚焦全球战略客户，以属地化经营为抓手，全面拓宽经营渠道，提升品牌知名度，加速全球市场布局。探索海外保税仓库模式，创设阿联酋、意大利中心仓库，设立12个区域经营部，打造东南欧核心支柱市场，公司产品实现哈萨克斯坦、阿尔及利亚等7个新国别市场突破，掘锚一体机首次实现了海外市场销售。目前，公司研发制造的隧道掘进机、钻爆法施工装备、矿山装备、轨道系统装备、高端农机等五大类产品出口至全球50个国家和地区市场。报告期内，公司完成海外新签合同/中标额30.68亿元，同比增长48.94%，在去年高基数的基础上，继续实现大幅增长。实现海外业务收入14.03亿元，同比增长122.48%，海外业务占主营业务收入比重提升至14.04%。
　　4.坚持创新驱动，推动企业提质升级。锚定“高端化、数智化、绿色化、定制化、精细化、全球化”方向，主动顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，提高产业的技术含量和附加值。成功研制国产首台套装备18项，我国自主研制最大直径盾构机“江海号”、全球首台隧道超高性能混凝土喷混台车、国产首台滚刀式岩石掘进机、国产首台智能番茄收获机等重大产品受到社会各界广泛关注。持续深化核心部件的国产化进程，加速推进掘进机重载主轴承、控制系统、大排量液压泵和马达等零部件批量应用，报告期内实现国内首台Ф6.8m分体式大直径主轴承试制，首次完成多台Ф6.0m、Ф7.6m等超大直径主轴承再制造业务。
　　5.全面深化企业改革，推动系列专项行动。报告期内，公司加快布局优化和结构调整，大力发展以掘进机、特种装备、轨道系统为核心的“3+N”产业发展体系，加快培育壮大战新产业，践行“四能”机制，全面开展机构改革、定岗定编、竞聘上岗等工作，市场化经营机制更加完善，企业活力动力进一步激活。公司已连续两年获评国务院国资委“科改”标杆企业。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主要从事隧道掘进机、轨道交通装备和特种专业装备的设计、研发、制造、销售、租赁和服务。公司专注于产品研发，结合自动化和智能化技术，不断丰富产品种类、优化升级产品性能，具备为终端用户提供适用于多种复杂应用场景下的定制化、专业化和智能化的高端装备和技术服务能力。
　　公司生产的隧道掘进机主要包括土压平衡盾构机、泥水平衡盾构机、岩石隧道掘进机（TBM）、多模式掘进机、顶管机、异型断面掘进机、竖井掘进机、斜井掘进机、带式输送机等9大系列195项产品。产品主要应用于隧道、巷道、竖井、斜井等的开挖、掘进、支护一体化施工，开挖直径覆盖φ0.5-φ23m。
　　公司生产的轨道交通设备主要包括道岔、弹条扣件、闸片和闸瓦、预埋槽道、摩擦材料和特种零部件等，并重点发展了新型轨道交通轨排和道岔等，主要运用于高速铁路、地铁、城铁、中低速磁浮等轨道交通建设。
　　公司生产的特种专业装备主要包含隧道钻爆法施工装备、隧道冷开挖装备、矿山装备及高端农机。钻爆法隧道施工装备涵盖超前预报、超前处理、开挖、初期支护、仰拱、二次衬砌、救援等隧道施工全工序及隧道施工机器人等30个系列、180余个型号产品，广泛应用于铁路、公路、水利、市政、地铁等工程领域。冷开挖装备方面，研制了钻劈台车、悬臂掘进机、预切槽设备等隧道非爆破开挖装备10余种产品。矿山装备方面，研制了煤矿岩巷掘进、煤巷掘进、非煤矿山等60余种型号产品，涵盖采掘、支护、运输和骨料加工等矿山全工序系列化产品，应用于矿山等工程领域。高端农机主要为智能六行采棉机、采棉打包一体机、高端青贮收获机、番茄收获机等装备，应用于我国棉花、番茄、玉米采收和牧草、苜蓿等多种饲料作物的收获作业。
　　(二)主要经营模式
　　报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。具体如下：
　　1.销售模式
　　公司按照“以客户为中心”原则设置销售单元，建立区域经营+专项经营的立体经营体系。在国内市场，公司实行直销模式，即由公司把产品与服务直接销售给终端客户。在海外市场，公司的销售模式以直销为主，同时为快速拓展海外市场，在部分市场与海外代理商开展合作。各级经营机构根据目标市场“大客户、大项目”特点，秉持“工法引领、技术先行和售前交流”的市场策略，深耕属地市场。公司根据行业与市场特点自主构建了客户关系管理系统与经营大数据中心，通过建立统一的客户信息库，对客户进行分类分级管理，智能关联与客户相关的商机信息、销售信息、服务信息、设备信息等，提供精准营销与精准服务，多年来与客户建立了长期的合作关系。
　　2.研发模式
　　公司专注于研制差异化、定制化、系列化高端装备，提供与工法相适应的高端地下工程装备定制化成套解决方案。坚持“原始创新、集成创新”的自主创新模式。推进前沿技术、基础科学和施工工法的三者结合，开发首创性产品和技术，并确保主要产品具备自主知识产权。实施“揭榜挂帅”项目研发机制，充分挖掘和集成社会创新资源，与知名高校、科研院所、产业链两端优势配套企业等保持密切的“产学研用”合作，提升创新效率和成果转化。报告期，中国铁建高端装备产业技术研究院在铁建重工揭牌成立，研究院以铁建重工技术中心为基础建设和运营，着力打造成为高端装备产业推动者、技术创新引领者、产学研深度融合的纽带、人才培养汇聚的高地，为推动公司战新产业发展壮大，中长期发展战略目标实现提供支撑。
　　3.采购模式
　　公司持续打造快速响应、高效合规、柔性扩展的数字化供应链体系。招标采购严格落实“五化”提质降本要求，加大集中采购力度，创新采购模式，深度整合社会化协作资源，敏捷应对市场波动与定制化需求。充分发挥隧道装备龙头企业供应链链主作用，公司广泛引入优质供应商资源，增补培育卡脖子类物料供应商，构建战略供应商联盟，织密风险防控体系，不断提升战略采购能力与供应链协同水平。
　　4.生产模式
　　公司具备各产业板块关键部件全工序生产能力。面对市场多样化和定制化需求，公司采用储备式与订单式生产相结合、核心自制与社会化协作相统一的复合生产模式。公司物资计划坚持“战略物资预投、关重件预配、专用件按需、通用件补库”，确保按需到货，加快推进数字化转型和智能制造战略，致力于智能工艺、智能装备与智能服务的生产应用，示范试点“5G+工业互联网”车间应用，不断提升制造智能化程度，制造周期明显缩短。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　中国工程机械行业当前正处于新旧动能转换加快以及行业转型升级提速的关键时期。2024年，我国推出“两重”、“两新”政策，着力扩大国内需求。国家统计局数据显示，2024年基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）比上年增长4.4%。其中，水利管理业投资增长41.7%，航空运输业投资增长20.7%，铁路运输业投资增长13.5%。交通运输部数据显示，国铁集团高质量推进现代化铁路基础设施体系建设，2024年全国铁路完成固定资产投资8,506亿元，同比增长11.3%，时隔5年再次突破8,000亿元大关。水利部深入贯彻落实《国家水网建设规划纲要》，全面推动完善水利基础设施体系，2024年新开工国家水网重大工程41项，实施水利工程项目46,967个，完成水利建设投资13,529亿元、同比增长12.8%，创历史新高。2024年12月，中央经济工作会议指出，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。并确定了“稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合”的工作总基调。
　　展望2025年，在经济发展基调基本确定的背景下，第二轮存量更换周期即将到来，叠加设备更新换代政策、化债政策等多重利好，传统工程机械国内行业筑底复苏趋势更加明朗，地下工程装备市场将呈现“技术驱动+全球化+政策红利”的多维增长模式。头部企业通过智能化、绿色化升级巩固优势，同时依托海外市场拓展实现规模突破。总体来看，定制化工程装备在“十四五”收官之年将维持高位，并逐步向高质量发展转型。
　　铁路市场，截至2024年底，全国铁路营业里程达到16.2万公里，较2023年增加0.3万公里，其中高铁4.8万公里，高铁运营里程再创新纪录。根据《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》明确指引，到2027年，全国铁路营业里程达到17万公里左右，其中高速铁路5.3万公里左右，普速铁路11.7万公里左右的行动目标。根据《“十四五”铁路发展规划》方案，预计2025年底全国铁路营业里程将达16.5万公里左右，其中高速铁路（含部分城际铁路）5万公里左右。2025年铁路工作的主要目标明确全面完成国家铁路投资任务，高质量推进国家重点工程，力争完成基建投资5,900亿元，投产新线2,600公里。国铁集团表示，2025年将加大铁路建设投资力度，发挥铁路建设投资拉动作用。用好国家“两重”“两新”等支持政策，统筹推进国家102项重大工程中的铁路项目建设，加快实施出疆入藏、沿江沿海沿边等重要通道项目，高质量完成“十四五”规划目标任务。突出联网、补网、强链，加快实施货运网络工程。支持城际铁路和市域（郊）铁路发展，推动“四网融合”，着力构建以铁路为骨干的综合交通运输体系。
　　城市轨道市场，我国城市轨道交通已获得长足发展，《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》指出，城轨交通将从重建设逐渐转变为建设、运营并重。2024年有城轨交通新线、新段或延长线开通运营的城市共计25个，新增城轨交通运营线路953.04公里。中国城市轨道交通协会预计，2025年中国内地新开通城轨交通运营线路长度将有望再超1,000公里，至“十四五”期末，城轨交通运营线路总长度将达到13,200公里左右，“十四五”五年间，年均新投运运营线路长度将超1,000公里。预计2025年，北京、上海、重庆、广州等城市地铁新增里程较多。
　　矿山市场，采矿业固定资产投资连续四年增长。2024年，采矿业固定资产投资延续了2023年增长的态势，同比增长10.5%，增速提升8.4个百分点，其中煤炭开采和洗选业、有色金属矿采选业、非金属矿采选业固定资产投资分别增长9.4%、26.7%和12.7%。工业和信息化部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》后，多地密集出台地方版工业领域设备更新方案，细化重点任务及保障措施。采矿业的固定资产投资连续上行，叠加大规模设备更新的机遇将持续利好矿山机械行业，随着机械化、智能化、绿色化转型升级的持续推进，主要运用公司矿山装备产品的煤炭、非金属矿、有色金属等矿山市场存在较大增量空间。
　　水利水电等新兴市场，中共中央、国务院印发的《国家水网建设规划纲要》提出，到2025年，建设一批国家水网骨干工程，基本形成国家水网总体格局，推动国家水网高质量发展。在上述政策的推动下，2024年我国水利建设全面提速，珠三角水资源配置工程全面通水，黄河古贤水利枢纽、海南昌化江水资源配置等41项水网重大工程开工，南水北调中线引江补汉、环北部湾水资源配置等工程加快实施；水利建设投资同比增长12.8%，增速较2023年增长2.7个百分点。预计2025年将进一步加快国家水网工程体系，构建国家水网主骨架大动脉，推进南水北调后续工程高质量发展，抓紧完成南水北调工程总体规划修编，高标准建设中线引江补汉工程，加快推进西线先期实施工程、东线后续工程前期工作，加快环北部湾水资源配置、引江济淮二期等国家水网骨干输排水通道建设，优化完善区域水网布局，加快区域水网骨干工程前期工作。
　　海外市场，从2020年开始，我国工程机械每年出口金额保持大幅度增长。中国工程机械工业协会发布的数据显示，2024年我国工程机械进出口金额528.59亿美元，同比增长8.87%。国内工程机械龙头企业海外营收占比已达50%左右。“一带一路”国家出口占比超6成，非洲等新兴市场增长动力强。“出海”成为国内工程机械主机厂、配套厂商抢利润的首选，而定制化工程装备海外营收占比不到20%，仍然具有较大的市场提升空间。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司坚持以高科技、定制化、非标、工法密切关联为主要特征的高端装备制造业定位，通过高强度研发投入，长期保持全球领先的产品竞争力。报告期间公司主导产业领先地位持续巩固，位列2024全球隧道工程装备制造商5强第一、中国工程机械专业化制造商50强第一，连续8年入围全球工程机械制造商50强。
　　隧道掘进机板块，公司是全球领先的地下工程装备和轨道交通装备大规模定制化企业，公司研发实力、主要产品市场占有率、全生命周期服务能力、品牌影响力均处于行业领先地位。公司研制的全球最大直径（23米）竖井掘进机“梦想号”、我国自主研制最大直径（16.64米）盾构机“江海号”先后荣获“央企十大国之重器”。中央级媒体、省部级媒体连续报道公司“定海号”“甬舟号”，擦亮大国重器高端形象。“江汉新石器号”作为国务院国资委署名文章典型案例在《求是》杂志刊发，公司全断面隧道掘进机的市场和技术持续稳居全球前列。全断面隧道掘进机获评工信部“制造业单项冠军产品”。
　　特种装备板块，公司钻爆法隧道装备快速发展，技术水平与市场占有率处于国内行业领先地位，形成了全工序、智能化产品系列，全电脑三臂凿岩台车获评工信部“制造业单项冠军产品”。
　　轨道交通设备板块，高速道岔和高速弹条扣件领先地位不断巩固，并围绕弹条扣件系统、摩擦材料产品、高强度紧固件和锚固支护系统四大板块高质量发展主线，研发道岔用弹性夹、海外扣件、市域扣件、大坡度山地扣件、电机摩擦片、FY03型和FY04型粉末冶金闸片、内置树脂预应力中空锚杆各类新产品共15种。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　在新技术、新产业方面，新一轮科技革命和产业变革加速演进，人工智能、大数据、物联网等前沿技术不断涌现，为地下工程装备的技术升级提供了重要驱动力。通过技术研发和技术创新，推动高端装备制造向智能化、绿色化方向发展。随着超大、超深、超难地下工程的增多，对高端装备的需求日益增长。这些工程需要更加智能化、大型化和定制化的技术解决方案。未来，技术融合将成为主流，绿色技术将获得更多关注。如人工智能与高端装备制造结合，推动装备智能化和自动化水平提升；大数据技术用于工程监测和优化；随着碳达峰、碳中和目标的推进，地下工程装备可能会向低碳、节能方向发展。地下工程高端装备制造是战略性新兴产业的重要组成部分，具有广阔的发展前景。
　　在新业态、新模式方面，超大超深超难地下工程建设催生了对大型化、定制化地下工程高端装备的需求，未来空间、深地空间等项目，以及参与完成战略性新兴产业专项工作全面推进，地下空间业态更加丰富，为地下工程新技术、新装备的开发应用提供了广阔市场。未来，数字技术与地下工程的结合将推动新业态升级；地下工程装备也将从传统的装备制造向“产品+服务”模式转型，提供装备租赁、维护保养等增值服务，通过数字化平台实现地下工程项目的全生命周期管理。
　　报告期间，铁建重工聚焦高端化、智能化、绿色化发展，满足定制化、个性化、多样化产品需求，全面强化研发协作，合力攻坚技术难题。自主研制“江海号”“甬舟号”“定海号”等超大直径盾构机，创新应用隧道智能及绿色建造新技术，推动重大工程安全、绿色、高质高效建设。推动基础前沿研究和原始创新，实现国内首台Ф6.8m分体式大直径主轴承试制，首次完成多台Ф6.0m、Ф7.6m等超大直径主轴承再制造业务，自主攻关控制系统、主驱动减速机、主轴承密封、凿岩机等核心关键零部件，实现产业链和供应链的安全稳定。铁建重工国家企业技术中心获评优秀，“国家工业设计中心”和“服务型制造示范企业”顺利通过复评价，省重点实验室获批优秀，顺利通过验收。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　报告期内，公司聚焦差异化、定制化高端装备的研发制造，通过自主创新和集成创新，攻克了一系列关键核心技术，拓展隧道掘进机、隧道钻爆法施工装备、矿山装备、轨道交通设备、高端农机等主要产品系列，整体技术水平达到国际领先或国际先进水平，持续推动公司高质量发展。
　　隧道掘进机产业。自主研制了国产最大直径盾构机“江海号”，实现盾构隧道沉降的毫米级精度控制，应用于目前世界最长公路水下盾构隧道—海太长江隧道施工；研制了国内最大直径复合地层土压平衡盾构机，为成渝中线高铁蜀安隧道的顺利建设提供了有力保障；研制了国内最大直径敞开式TBM，搭载了业界首创沉浸式智掘系统，实现了智能驾驶L3的TBM智能掘进；研制了超大直径泥水平衡盾构机“甬舟号”，突破了超大直径泥水平衡盾构机洞内原位拆机关键技术，解决海底隧道内超大尺寸结构件快速拆解难题；研制了超大直径盾构机“定海号”，创新应用隧道智能及绿色建造新技术，推动重大工程安全、绿色、高质高效建设；研制了国产首台大直径盾构隧道机械法联络通道掘进机“海珠湾一号”，解决联络通道与主隧道同步施工的难题。
　　隧道钻爆法施工装备产业。研制了全球首台隧道超高性能混凝土喷混台车，施工速度可达到30m/天；研制了国产首台钻、安分离的智能型三臂钻锚注台车，首创锚杆安装快速寻孔技术，实现钻孔、锚杆快速施工；研制国产首台小断面大转角浅埋暗挖电力隧道挖装支作业台车，突破了狭小巷道/隧道工序转换时间长、衔接困难、施工效率低等技术难题，已应用于北京合盛110千伏输变电工程；推进高原铁路钻爆法装备升级迭代，锚杆台车、拱锚台车、小三臂凿岩台车等升级产品在高原铁路成功应用，取得客户广泛好评。
　　矿山装备产业。研制了国内首台滚刀式岩石掘进机，首创滚压式强破岩滚刀刀盘设计及控制技术，实现掘进-支护-运输同步作业；研制了适用于频繁联巷掘进的掘锚成套装备，满足高、低巷道支护快速切换需求；研制国内首套大带宽式输送系统，形成标准外大带宽带式输送机设计规范及生产过程管控方案；研制了国产首台煤矿用智能型锚杆钻车、智能型煤矿用钻装探机组、矿用全电脑二臂掘进钻车等矿山钻爆法全新产品，已成功应用于新疆紫金矿业、贵州开磷矿业、湖北大冶有色、武钢资源大冶铁矿等项目。
　　轨道交通设备产业。首次开发了列车入库车轮综合检测设备专用轨道，50-7号小号码可动心轨辙叉道岔，EN标准60E1钢轨8.33号和16号道岔，分别应用于南京拓控信息科技车站项目、宁波地铁项目及尼日利亚卡马项目，有力推动了国内及国际市场开拓；开发了高锰钢辙叉、耐磨钢双层辙叉及整铸翼轨焊接、EN标准胶接绝缘接头、耐磨钢尖轨护轨处理及特殊道岔平台制造组装等工艺，增强了产品性能与制造水平；成功研制227型、306型、363型客专道岔用弹性夹，并实现批量供货；攻克了锚固支护系统关键技术，自主研制了中空锚杆；完成多种规格桥梁支座螺栓工艺研发并实现供货，推动矿机螺栓、凿岩机拉杆螺栓等装机试用，逐步实现产业化。
　　高端农机装备产业。研制了国产首台4FZ-80型自走式番茄收获机，标志国产番茄采收机打破进口垄断；研制了国产首台铰接式底盘鲜食玉米收获机，具有故障诊断及报警、物料系统反转等功能，有效提升鲜食玉米（种穗玉米）的机械化采收率；研制出4MZD-4E采棉打包机，具有控制精准、棉田适应性强等特点；完成了4QZ-6000高端青贮收获机优化升级，取得4QZ-4500青贮收获机、9YFG-2400大方捆压捆机的推广鉴定证书，为后续农机装备推广应用奠定基础。
　　高原新兴装备/建筑产业。研制了全球首台高原空间专家公寓，首次采用独立式箱体过渡间与主体的连接技术，在海拔4,950m成功应用；研制了全球首套增压式文旅可移动房，突破了密闭空间断电安全控制技术、自适应密封技术、高精度大尺寸舱体焊接控制技术、密闭空间噪音控制技术。
　　核心零部件研发。瞄准掘进机主轴承、主驱动密封、减速机、大排量液压泵及马达、控制系统、凿岩机等核心零部件技术，持续攻坚克难，加快推进国产核心零部件应用推广。研制国内首台Ф6.8m分体式大直径主轴承、管片拼装机轴承以及矿用TBM主轴承，拓展轴承产品系列规格；突破并固化了5米级以下主轴承稳定加工工艺，批量生产成功率达100%，实现稳定量产；完成全球最大9m级主轴承试验台升级改造。初步建成PLC产线，突破高性能主PLC技术，采用自研模块后，可实现综合降本30%左右，正在小批量装机试用。国产减速机、主驱动密封以及大排量液压泵/马达已批量化装机应用。持续推进钻爆法隧道装备核心零部件国产化攻关，自主研制国产凿岩机，突破高端大功率液压凿岩机整机结构高可靠性设计、关键零部件材料选配及生产制备、精密零件抗疲劳失效及性能衰退热处理、复杂地质工况凿岩机性能评价与加速验证等核心技术，成功研制了27KW液压凿岩机等系列高端液压凿岩机产品，建立了凿岩机产业化生产线，实现了批量生产与应用，填补了地下工程装备“卡脖子”技术短板。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司坚持市场需求导向，持续加大科技创新力度，开展关键核心技术攻关，促进科技成果转化，科技创新实力显著提升，科技创新成果不断涌现，进一步巩固行业领先地位，推动企业持续稳定高质量发展。
　　（1）争取外部重大科研项目支持，稳步推进在研重点项目。报告期内在研外部项目76项，其中国家级项目23项，省市级项目23项，中国铁建级项目30项。2024年全年获批外部项目27项，其中国家级2项、省级项目7项、长沙市项目1项、中国铁建级项目17项。“大型掘进机行星减速器关键技术示范应用”等4项国家重点研发计划项目通过综合绩效评价，“强韧性超粗硬质合金”等2项工信部高质量发展专项项目、“地下工程装备数字样机及数字孪生技术与系统研发”等3项省市级项目、“超长距离、超硬岩层地下空间开发成套装备研制与施工技术研究”等5项中国铁建项目通过结题验收。
　　（2）科技奖励取得突破，创新平台再创佳绩。组织5项科技成果评价，其中“地下工程装备数字样机及数字孪生技术”整体技术国际领先；“复杂地质环境凿岩负载模拟装置关键技术及应用”“智能型拱架台车关键技术及应用”“山地齿轨铁路轨道核心装备研发与工程应用”“道岔钢轨锻压跟端热处理工艺与系统自动化关键技术及应用”整体技术国际先进。报告期内获得科技奖励励32项，其中“超大直径盾构机关键技术与应用”获湖南省科技进步一等奖，“一种全断面大直径竖井掘进机及其掘进装置”获湖南省专利一等奖，“一种超大直径竖井全断面掘进机及其施工方法”获中部六省高价值专利大赛一等奖。“超大直径盾构机主轴承关键技术及示范应用”“钻爆法隧道智能装备机群与数字孪生技术”等2项成果入选2023年“科创中国”先导技术榜；“高端大功率液压凿岩机”入选国务院国资委《中央企业科技创新成果产品手册(2023年版)》。组建了中国铁建高端装备产业技术研究院，将致力于高端装备领域战新产业和未来产业发展；获评中国铁建原创技术策源地；做强“十位一体”创新平台，湖南省院士专家工作站、湖南省工程技术研究中心在考核中均获批优秀。
　　（3）专利数量再攀新高，知识产权高质高速推进。报告期内申请专利812件，其中发明395件；授权专利657件，含发明专利311件；登记软件著作权79件；登记数据知识产权2件，成为湖南省首批数据知识产权核准登记的企业。累计申请专利5,663件，其中发明专利3,111件；登记软件著作权373件；累计授权专利3,339件，其中授权发明1,147件。开展企业创新与知识产权能力国际贯标，通过企业知识产权管理贯标认证，搭建企业专利数据库、商业秘密前置保护系统，打造具有国际竞争力的知识产权管理体系。通过国家知识产权示范企业复核。报告期内发布主编/参编国家、行业、团体标准共13项，其中国家标准4项、行业标准1项、团体标准7项、地方标准1项；累计已发布主编/参编国际、国家、行业、团体、地方标准103项，其中国家标准30项、行业标准17项、团体标准54项、地方标准2项；在国际标准领域取得突破，新增主导和联合主导国际标准2项、参编2项，累计注册国际标准工作组专家5名。
　　（4）新产品新技术持续输出。在做好现有产品更新迭代的基础上，积极布局高端智能农机、高原空间站新产业，打造新的增长点，培育锻造竖井掘进机、核心零部件与关键系统、智能制造装备等新产品，依托国家、省市等各级重大课题，陆续下线了我国自主研制最大直径（16.64米）盾构机，国产首台电力隧道挖装支作业台车、国内首台滚刀式岩石掘进机、国产首台自走式鲜食玉米收获机、全球首套增压式文旅可移动房等50余个新产品。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司成立于2006年，坚持全面“创新驱动发展”理念，以敢为人先的自主创新精神，差异化科技创新路径，依托重大科技项目，聚焦攻克一系列关键核心技术，研制多项全球首台、国内首台“国之重器”，支撑了大型铁路、公路、水利、矿山等多领域国家战略工程建设，推动了以掘进机为代表的隧道施工装备实现从依赖进口到批量出口的跨越发展。公司将持续加大创新投入，瞄准高端装备智能化发展方向，不断实现技术创新和技术迭代，以装备创新支撑国家战略性重大工程建设，走出一条突出创新引领的央企高质量发展之路。
　　1.战略创新“锚定未来”
　　聚焦高质量发展首要任务，围绕新质生产力发展需求，全面实施“一定五新、六化六高”中长期发展战略，坚持走“高端化、数智化、绿色化、定制化、精细化、全球化”的发展道路，持续拓展“新技术、新市场、新领域、新服务、新产业”业务，打造布局合理高效协同的“经营高地”、卓越产品层出不穷的“科技高地”、精益智能安全绿色的“智造高地”、快速响应客户信赖的“服务高地”、体制机制创新创效的“管理高地”、融合赋能成效显著的“党建高地”，加快建成世界一流现代化高端装备制造企业。
　　2.科技创新行业领先
　　公司坚持创新驱动发展战略，坚持高强度、高标准科技创新资源投入，不断深化创新体制机制改革，完善科技创新模式，提升创新自驱力；率先建立行业内首个国家级企业技术中心，打造了十位一体科技创新平台，坚持“产、学、研、用”联合创新模式，打造“研究设计院+研究分院（所）+科技创新平台”的组织模式，推行揭榜挂帅和项目团队自组织模式，建立科研项目分级管控模式。截至本报告期末，公司累计获得省部级等各类科技奖励200余项，其中中国专利金奖1项，银奖1项，日内瓦国际发明展银奖3项，中国好设计金奖3项，斩获第七届中国工业大奖。钻爆法隧道智能装备机群与数字孪生技术与超大直径盾构机主轴承2项成果入选“科创中国”先导技术榜。累计授权专利3,339件，其中授权发明1,147件。累计已发布主（参）编国家、行业、团体、地方等标准103项。
　　3.数智赋能产业升级
　　公司作为高端装备制造企业，坚持数智驱动发展，全面实施“研发设计数字化、产品机器人化、制造智能化、服务数智化、管理智慧化”大五化战略，构建产品研发信息化协同管理平台，基于售前技术支持需求探索研发大模型系统；研制掘进台车、中深孔台车、铲运机等地下矿山采掘装备智能化控制系统，建立基于大模型的智能运维客服系统，全面推进产品机器人化和服务数智化，打造具有智能感知和分析决策功能的地下工程装备，支撑重难工程少人化、无人化、智能化建造；研发智慧大脑平台，实现全流程信息系统集成和融合贯通，全面辅助企业关键运营指标，辅助决策者实现全域感知、在线协同以及智能决策，实现企业智慧化管理，引领高端装备制造业数字化转型升级。围绕“AI+管理”与“AI+装备”两大方向，重点在企业管理和运营环节的10个核心业务领域规划了34个AI建设场景，强化了算力、算法、算据三大关键AI基础技术的积累，制定了机器学习模型构建及部署通用规范和AI大模型应用规范，在园区安全管理、生产精细化管理、供应商管理、质量管理、虚拟数字人等场景进行了初步探索与实践。
　　4.企业品牌不断提升
　　公司始终坚持聚力品牌建设，品牌竞争力持续增强，大国重器品牌形象和社会影响力持续提升，持续推进品牌建设与生产经营紧密结合，产品“新名片”相继涌现。全断面隧道掘进机蝉联、全电脑三臂凿岩台车荣获国家制造业单项冠军产品。隧道钻爆法施工智能成套装备、智能型大断面巷道快速掘锚成套装备、超大直径盾构机三项科技创新成果入选国资委中央企业科技创新成果产品手册。铁建重工大直径盾构机项目组长张帅坤当选2023年“大国工匠年度人物”。我国自主研制最大直径（16.64米）盾构机“江海号”荣获“2024年度央企十大国之重器”。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　通过持续的变革创新，公司构筑了“党建+”的战略引领能力，精准高效的市场开拓能力，敢为人先的科技创新能力，敏捷智能的生产制造能力，创新创效的管理变革能力等五个方面的核心竞争力。这些核心竞争力，随着宏观经济形势变化、市场调整、技术革新、商业模式改变等因素，会存在弱化和缺失的可能性。但经过十多年的历史沉淀，公司持续构筑的核心竞争力，为公司的发展提供了持续的动力。
　　(四)经营风险
　　公司的生产经营需要不同种类的零部件和原材料，其价格波动可能导致产品成本的上升；公司少量产品使用进口零部件，国际供应链的变化可能给公司生产带来一定影响。在原材料价格管理方面，公司积极开展降本增效工作，采取战略协作、集采招标等方式，控制原材料采购价格增长；在供应链安全方面，公司与上下游企业形成协同创新体系，广泛严格选择供应商，签订战略性协议，增强供应链韧性；在国产化方面，公司加大关键核心零部件技术攻关，取得突破性进展，进一步推进零部件国产化、通用化。
　　(五)财务风险
　　随着公司经营规模的扩大，应收账款存在增长的风险，同时因市场竞争环境发生变化，销售货款结算周期拉长，应收账款存在难以收回的风险。公司应收账款客户主要集中于大型中央企业、国有企业及上市公司，回款可控程度相对较高。目前公司制定了完善的回款清欠机制，实行多形式的回款策略，执行奖励与惩罚相结合的回款考核制度，对客户执行严格的分级评价制度，根据客户实际情况调整收款机制，应收账款风险总体可控。
　　公司海外业务发展迅速，海外市场占有率不断提升，外币（美元、欧元等）业务增长较快，外币汇率波动，对公司的财务状况和经营业绩存在一定程度的影响。公司建立有切合自身实际的汇率风险管理制度，将外汇风险敞口控制在相对合理的范围，避免汇率波动对企业正常经营产生重大不利影响。
　　(六)行业风险
　　公司隧道掘进机、轨道交通设备及特种专业装备产品和服务广泛应用于铁路、城市轨道交通、新型轨道交通、矿山、水利水电、抽水蓄能及其他公共交通（包括公路、桥梁、隧道及其他市政工程）等基础设施建设。国家基础建设领域的产业政策、宏观经济调控的变动可能影响公司业务的拓展。
　　(七)宏观环境风险
　　国内方面，我国经济发展明确了“稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合”的工作主基调，用发展的办法来解决发展中的问题，以培育壮大增量来调整优化存量。国际方面，全球多个地缘政治高风险地带，面临相关国家形势动荡、政策稳定性差、营商环境不完善等多重挑战，全球产业链和供应链面临冲击，可能对公司新签合同及营业收入产生影响。公司紧跟国家关于全面加强基础设施建设、保障国家安全、畅通国内大循环、促进国内国际双循环、扩大内需、推动高质量发展的战略方针，加强对行业政策及发展趋势的分析，打造科技含量高、附加值高、差异化的高端智能装备，形成企业产品的核心竞争优势。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业总收入1,004,604.45万元，比上年同期增长0.19%；归属于上市公司股东的净利润150,792.98万元，比上年同期下降5.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润142,505.36万元，比上年同期下降0.81%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　当前工程机械制造业市场竞争和渗透不断推进，行业呈现头部企业集中度提升的竞争格局，央企系企业凭借资源和技术优势，在大型项目中优势明显；传统工程机械巨头通过持续的技术创新和市场拓展，也将巩固其在通用设备领域的地位。同时，国内企业在技术和产品逐渐成熟后，将加快海外市场布局。一方面，与国际公司在全球市场展开正面竞争，凭借性价比优势争夺市场份额；另一方面，通过本地化生产、服务等方式，更好地适应不同地区的市场需求和政策法规，提升品牌国际影响力。
　　随着科技的不断进步，数字化、智能化、新能源等技术将持续融入地下工程装备。行业企业将更加注重产品和服务的差异化。大型企业在高端产品和整体解决方案上加大投入，提升产品智能化、绿色化水平；中小企业则会深耕细分市场，针对特定客户需求，开发特色产品和服务，满足小众、个性化的市场需求。同时产业链协同竞争趋势增强，企业将更加注重产业链上下游的协同合作，通过整合资源，降低成本，提高生产效率、产品质量，拓展市场。
　　(二)公司发展战略
　　聚焦高质量发展首要任务，围绕新质生产力发展需求，铁建重工全面实施“一定五新，六化六高”的中长期发展战略，具体如下：
　　1.聚焦“一个定位”：成为世界一流现代化高端装备制造与服务整体解决方案提供商。
　　2.拓展“五新业务”：集团将持续拓展新技术、新市场、新领域、新服务、新产业“五新业务”，不断满足各细分领域不同场景的施工需求，为企业的可持续发展打造新的经济增长极。
　　3.坚持“六化道路”：铁建重工践行高质量发展，坚持“高端化、数智化、绿色化、定制化、精细化、全球化”的发展道路。
　　4.打造“六大高地”：
　　（1）以“党建+”的战略引领能力，打造融合赋能、成效显著的“党建高地”；
　　（2）以精准高效的市场开拓能力，打造布局合理、高效协同的“经营高地”；
　　（3）以敢为人先的科技创新能力，打造卓越产品层出不穷的“科技高地”；
　　（4）以敏捷智能的生产制造能力，打造精益智能、安全绿色的“智造高地”；
　　（5）以全方位与全生命周期服务能力，打造快速响应、客户信赖的“服务高地”；
　　（6）以企业管理及其创新能力，打造体制机制创新创效的“管理高地”。
　　(三)经营计划
　　公司2025年经营计划目标为营业收入102.90亿元。为实现经营计划目标，公司实施“一定五新，六化六高”的发展战略，聚力自主创新，持续提升核心竞争力，做强市场经营，防范经营风险，不断完善“产品经营+区域经营”立体经营体系，推进高质量经营，助力企业高质量发展。公司将根据行业及市场的实际情况适时调整经营计划，上述经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺。 收起▲