一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主营业务和主要产品情况
　　公司是国内专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维管理系统、具身机器人与人工智能AIAgent等研发、生产与销售的高新技术企业，产品已广泛应用于电力电网、海上风电、港口、矿山、综合管廊、石油石化等国民经济重要领域。
　　对于上述行业的资产密集型企业，其正常生产经营和服务有赖于设备资产的有效管理和持续运行，设备的维护和维修常常是该类企业的核心业务，是其成本的主要构成部分，先进的资产运维管理系统亦成为其核心的生产要素之一。公司是国内以分布式光纤传感器为核心的资产数字化运维管理领域的主要供应商之一，为行业龙头企业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主营业务和主要产品情况
　　公司是国内专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维管理系统、具身机器人与人工智能AIAgent等研发、生产与销售的高新技术企业，产品已广泛应用于电力电网、海上风电、港口、矿山、综合管廊、石油石化等国民经济重要领域。
　　对于上述行业的资产密集型企业，其正常生产经营和服务有赖于设备资产的有效管理和持续运行，设备的维护和维修常常是该类企业的核心业务，是其成本的主要构成部分，先进的资产运维管理系统亦成为其核心的生产要素之一。公司是国内以分布式光纤传感器为核心的资产数字化运维管理领域的主要供应商之一，为行业龙头企业提供产品和服务，公司客户包括电网公司、华能集团、国家电力投资集团、大唐集团、国家能源集团，我国主要海缆厂商中天科技、亨通光电、汉缆股份、东方电缆，以及河北港口集团、山东港口集团、葛洲坝集团、中国中铁等行业龙头企业或其下属单位，公司产品分布于全国各省市区域。
　　截至本报告披露日，公司自主研发的矿用隔爆型分布式光纤声音监测装置主机及矿用隔爆兼本安型分布式光纤测温主机已取得防爆合格证、矿用产品安全标志证书、矿用产品安全标志检验报告，标志着公司分布式光纤传感技术已具备面向煤矿井下更加复杂环境的应用能力，为矿山安全监测与智能运维提供新的解决方案选择，为公司在煤矿等矿山场景的应用拓展奠定了坚实基础。
　　公司主要产品为电力设施资产监控运维管理系统、海缆资产监控运维管理系统、综合管廊资产监控运维管理系统、港口交通资产监控运维管理系统等系列产品。上述系列产品由公司自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端和资产数字化运维管理软件平台以及AIAgent等组成，是典型的AIoT（AI+IoT）架构，通过感知、通信、计算、辅助决策，为资产密集型企业的线性资产提供状态监测、预测性维护和全生命周期管理的解决方案，实现资产的数字化、精益化、智能化管理，提升运行管理水平。
　　公司自主研发的产品组成1+2+3+N的解决方案矩阵。即1个AI赋能的资产数字化运维管理平台，物联管理中台和告警中台这2个中台，3类传感器或智能硬件，以上自研产品根据具体应用场景的实际需求，有机组合形成N个行业场景应用解决方案，如电力电网应用、新能源应用、智慧城市应用、港口矿山应用等各个行业的场景解决方案。
　　其中，分布式光纤传感是一种新型的前沿传感技术，以光波导原理为基础，以光纤为媒介，实现对温度、应变、位移、振动、电流等物理参量的测量和感知，光纤既作为传感元件同时又作为通信元件。分布式光纤传感具有距离长、精度高、本征安全、鲁棒性强、易于大规模组网、沿途无需供电等优点。电力传感包括高压电缆的故障定位、环流、局放、油浸变压器绕组温度监测等，为电力设备设施的安全运行提供实时在线监测、预警和运维辅助决策。四足智能巡检机器人，具备复合环境下的适应能力，与在线固定式传感设备形成有机结合，也可独立工作，针对智慧园区、厂区、变电站、电缆、医院等场景，可有效降低运维巡检人员的工作强度，提高效率。
　　（1）电力设施资产监控运维管理系统
　　电力设施资产监控运维管理系统基于自主研发的分布式光纤传感器等核心设备，通过对高压电缆的温度、局部放电、护套环流、故障行波、载流量及其运行环境参数、变压器绕组温度、开关柜触头温度等进行实时采集监测，分析预测设备运行状态，发现缺陷隐患，及早杜绝电力设备带病运行情况。该系统具有抗强电磁干扰、长距离无盲区、实时在线等特点，结合AQR四足巡检机器人以及视频深度AI分析，可解决传统运维检测手段效率低、巡检工作强度大、检测结果一致性不足、实时性较差等缺点。同时，系统提供资产台账管理、巡视管理、故障管理、应急管理、状态评价分析、负荷分析等功能，可实现运检工作的规范化、标准化、智能化，全面提升高压电缆及电缆通道的专业管理水平，为新型电力系统的实现提供技术保障和运维支撑。产品系统架构如下：
　　（2）海缆资产监控运维管理系统
　　海缆资产监控运维管理系统基于自主研发的分布式光纤传感器等核心设备，利用海底光电复合缆的内置光纤作为传感和通信介质，实时监测和采集海缆的温度、应变、扰动、行波以及船只AIS等数据，结合后台的信号处理、模式识别、多维数据融合学习算法，对海缆的状态异常、过热、锚挂、埋深、暴露、冲刷等威胁进行评估分析，及时给予提示和预警。随着系统软硬件功能性能的升级迭代，在海底电缆的生产制造、运输、敷设、验收试验、投运等各个环节，系统可对海底电缆的状态进行多维度监测，为海底电缆全生命周期管理提供监测运维决策依据。该系统可有效保障海缆运行安全，对海洋能的开发利用具有重要意义。产品系统架构如下：
　　（3）综合管廊资产监控运维管理系统
　　综合管廊资产监控运维管理系统是专门针对城市地下综合管廊的运行维护和资产管理而开发的系统解决方案。地下综合管廊为城市水、电、气、通讯、排污等各类管线提供统一集中的通道，管线种类繁多、影响面广、安全要求高。公司基于自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端、资产运维管理软件等软硬件产品，结合研发的机器视觉、环境监控、应急通信等功能，推出综合管廊资产监控运维管理系统，满足运维监控领域的国家及行业标准，并提供数字化、智能化的手段，降低日常运维工作的复杂性及巡检工作量。产品系统架构如下：
　　（4）港口交通资产监控运维管理系统
　　港口交通资产监控运维管理系统基于公司自主研发的分布式光纤传感技术，通过融合DAS（分布式声学传感）、DTS（分布式温度传感）以及其他辅助探测技术，对皮带机托辊振动频谱、驱动电机及辊筒轴承异响、皮带纵向撕裂及托辊轴承温升等关键参数进行实时在线监测。系统结合时域、空域、频域联合分析AI算法与深度学习大模型，可精准识别托辊故障、皮带撕裂、辊筒卡滞、电机减速箱轴承损坏等故障类型，实现输送带故障点精确定位与多维度状态评估，提升输送系统的可靠性与运维效率，加速港口交通行业的数字化、无人化进程。例如，在港口、矿山场景，公司推出的皮带机整体解决方案，采用振动、声音、温度等多维技术路线进行数据采集，通过AI特征提取，实现对设备状态的智能分析。AI模型实时分析采集到的数据，判定故障等级，并通过资产管理平台自动生成维修工单，形成“感知-诊断-决策-处置”的闭环管理。这一解决方案显著提高了故障处理效率，同时与光格智维AIAgent技术深度结合，不仅能识别设备故障，还能深入分析故障原因，预测潜在的故障时间，并提供完整的应对方案。此闭环管理流程优化了运维操作，为客户提供了更加精益化的运维服务，显著提升了设备维护的准确性与及时性，使港口矿山的智能化运维水平大幅提升，帮助客户有效减少运维成本，为行业的数字化转型注入了新的动力。
　　产品系统架构如下：
　　（二）主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司研发中心根据战略发展需求、市场客户的需求变化、募投项目的规划以及技术发展趋势要求，制定研发方向，对研发项目具体立项进行评审与考核。研发项目主要包括立项阶段、设计开发阶段、样机测试阶段、小批量试产阶段、转产阶段等五个阶段。公司研发中心制定规范的研发项目管理制度和设计开发评审流程，并明确各部门各阶段各岗位的职责要求，配置经验丰富的研发队伍，包括硬件工程师团队、光学工程师团队、嵌入式软件工程师团队、算法工程师团队、平台软件工程师团队、结构设计工程师团队等，采用矩阵管理和敏捷开发模式，综合考虑技术研发积累的需求以及快速满足客户定制化的需求，组建应用研发团队，以便更优化在两者之间达到平衡。同时，公司采用专业的研发管理软件工具，对上述研发项目进行全流程、全生命周期的数字化、精益化管理，建立并逐步完善公司的知识库，为公司行业知识的积累打下坚实基础。
　　2、采购模式
　　公司主要根据生产计划、库存情况以及交付预测制定采购计划。公司制定了完善的采购制度和严格规范的采购流程，采购部按照制度和流程，根据供应商的质量、价格、规模、配合程度等因素，根据供应商管理和评价制度，建立了合格供应商目录，对合格供应商进行管理和考核，确保采购物料的性价比及服务的质量满足公司的业务需求。
　　3、生产模式
　　公司根据“以销定产、适度库存”的原则，组织生产和提供服务，即公司根据与客户签订的合同，并结合项目交付预测、库存情况及生产能力，月初制定公司月度生产计划，经主管领导批准后，生产部进行生产准备并执行生产。
　　公司对技术要求较高的核心工艺环节，如组件及部件的组装、软件烧录、整机组装调试、整机性能测试、可靠性测试、系统配置等核心环节，由公司生产部门自行完成，对于技术含量相对较低或生产工艺标准化的部件，公司出具图纸后由供应商进行加工生产，并进行定制化采购，再由公司进行质量检验合格后入库。
　　公司下属子公司苏州炎武软件有限公司，为公司的硬件设备、资产监控运维管理系统开发软件。公司在生产中，将相应软件烧录入设备中的芯片，并连通设备与监控运维管理软件，形成整体的系统产品。
　　4、销售模式
　　公司产品主要面向电力电网、海底电缆、市政综合管廊、石油石化、港口、矿山、交通、新能源等行业，客户行业和地域分布均较广，基于客户的上述特点，公司产品以直销为主，公司亦通过与代理商达成合作关系拓宽公司销售渠道，公司主要以招投标、竞争性谈判或者商务谈判等方式获取订单。
　　（三）所处行业发展情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业的发展阶段
　　资产监控运维管理是一门紧密结合生产实际的工程科学，是实现资产有效运营维护的重要手段。资产监控运维管理技术为提高重大设备资产和系统的可靠性和安全性开辟了一条新的途径，并在技术进步和市场拓展的双重驱动下得到了迅速的发展，产生了巨大的经济效益和社会效益。
　　随着现代自动化技术水平的不断提高，大型设备资产和工程系统的复杂性大幅增加，系统的可靠性与安全性已成为保障经济效益和社会效益的一个关键因素，成为我国电力电网、海底电缆、综合管廊、石油石化等行业大型设备资产安全管理和稳定运行的重要基础保障，受到各行各业的高度重视。我国资产监控运维管理行业的发展大致可分为事后维修、预防性运维、基于状态监测的预测性运维等几个阶段。
　　资产运维管理的事后维修阶段：
　　事后维修，是设备运维管理早期的一种运维管理方式，这一时期设备设施相对比较简单，规模数量也较小，通常在设备设施发生故障后再进行修理的一种运维管理方式。由于事前不知道故障在什么时候发生，在什么零件上出现，因此缺乏修理前的准备，设备停工修理时间比较长。同时由于这种修理是无计划的，常常打乱生产计划，给企业带来较大损失。随着设备设施的规模和复杂度的提升，这种运维管理的方式已经逐渐被定期巡检、在线监控等更先进的方式所取代。
　　资产运维管理的预防性运维阶段：
　　①人工感官、经验判断。依靠现场获取资产或设备运行时的感官状态，如异常振动、异常噪音、异常温度、润滑油液中是否含有磨削物等，并凭经验或多位专家进行分析研究确定可能存在何种故障或故障隐患，实现对资产状态的监控。
　　②仪器监控、数据记录。随着测量设备以及测量仪器的深入研究发展，资产监控运维管理逐步发展为依靠某些关键测量仪器和测量设备，以获取如频率、振幅、速度、加速度、温度等参数并进行记录，通过固有参数与测量参数的对比，确定故障点或故障隐患点；或者通过对某些参数多次测量的数值进行比较，依据其劣化趋势确定其工作状态。
　　③数据监控、数据分析。随着计算机技术的发展和软件技术的开发，大型设备资产管理已进入计算机管理模式，资产监控运维技术也发展到计算机时代，一些专用的状态监控仪器不仅具有测量、记录现场参数的功能，亦可进行简单的数据分析处理；如需进一步分析处理，可将数据采集中获取的参数通过通讯线传入计算机，计算机可对数据进行综合分析，显示出倍频谱图、倒频谱图、时域频谱图、幅值图等相关图谱，并可通过计算机系统对所测的数据进行综合评价。
　　资产运维管理的预测性运维阶段：
　　随着智能传感技术、信息技术、物联网技术的发展，资产监控运维管理技术得到进一步发展；监控的数据参数范围得到扩大，数据的分析处理、边缘计算、远程监控、人工智能算法等技术得到应用，监控和资产状态数据的传感、传输、分析进入智能化、网络化资产数字化监控运维管理阶段。资产数字化监控立足于实物资产全生命周期管理的基础之上，综合考虑不同行业的数字化应用需求，充分融合业务协同和数据共享的理念，充分实现业务的连贯性，并可通过大数据的收集和分析实现预防性、预测性的监控运维管理，实现资产的数字化监控运维管理的模式，为资产运维管理进一步提质、增效、降本、提升安全性和可靠性，打下坚实基础。
　　随着需求的不断提升，中国资产数字化监控运维管理市场持续增长：
　　例如，在电力电网行业，国家发展和改革委员会于2022年发布了《电力可靠性管理办法（暂行）》，办法第二十六条、第二十七条分别提出“电力企业应当加强线路带电作业、无人机巡检、设备状态监测等先进技术应用，优化输变电设备运维检修模式”、“鼓励电力企业基于可靠性数据开展电力设备选型和运行维护工作，建立核心组部件溯源管理机制，优先选用高可靠性的输变电设备，鼓励开展状态检修，提高设备运行可靠性”。
　　2025年12月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》（发改能源〔2025〕1710号），该指导意见明确要求“落实‘四个革命、一个合作’能源安全新战略，深入贯彻能源法，充分发挥新型举国体制优势，坚持‘统一规划建设、协调运行控制、贯通安全治理、创新技术管理’，加快建设主配微协同的新型电网平台，健全电网自然垄断业务监管机制，为推进中国式现代化提供坚强电力支撑。”
　　文件同时明确了“十五五”和“十六五”期间，要达到的电网建设水平：
　　“到2030年，主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，主配微网形成界面清晰、功能完善、运行智能、互动高效的有机整体。电网资源优化配置能力有效增强，“西电东送”规模超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力4000万千瓦左右，支撑新能源发电量占比达到30%左右，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4000万台，公共电网的基础作用充分发挥，智能微电网多元化发展，电力系统保持稳定运行，服务民生用电更加有力。”
　　“到2035年，主干电网、配电网和智能微电网发展充分协同，贯通各级电网的安全治理机制更加完善，电网设施全寿命周期智能化、数字化水平明显提升，有效支撑新型电力系统安全稳定运行和各类并网主体健康发展，支撑实现国家自主贡献目标，为基本实现社会主义现代化提供坚强电力保障。”
　　电网等重大基础设施是经济社会运行的底座，从国家电网的“十五五”期间的投资总额来看，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。国家电网锚定国家自主贡献减排目标，服务经营区风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%。电网公司将优化抽蓄站点布局，支持新型储能规模化发展，提高新能源运行支撑和并网消纳水平。服务零碳工厂和零碳园区建设，满足3500万台充电设施接入需要，提高终端用能电气化水平。
　　“十五五”期间，国家电网将初步建成主配微协同的新型电网平台，“西电东送、北电南供”能源输送网络进一步巩固。加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。国家电网公司将继续发挥国民经济“稳定器”和“压舱石”作用，通过持续稳定的高强度投资，加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台，全力保障国家能源安全，为加快建设新型能源体系、全面建成能源强国作出新的更大贡献。
　　关于海上风电行业，我国“十五五”规划首次对海上风电作出系统性战略部署，将其定位为能源转型与海洋经济发展的核心引擎。规划明确提出：在渤海、黄海、东海、南海四大海域全面推进海上风电基地建设，规范有序推动深远海项目开发，到2030年实现全国海上风电累计并网装机规模达到1亿千瓦以上。这一目标标志着我国海上风电从“近海示范、规模开发”正式迈入“全海域集群布局、深远海突破发展”的新阶段，也为全球最大海上风电市场的持续领跑提供了明确的政策指引。
　　从国家战略层面看，海上风电是破解东部沿海地区能源保供与减排双重压力的关键政策抓手。我国东部沿海省份以不到全国30%的国土面积承载了超过60%的经济总量和用电负荷，但陆上清洁能源资源匮乏。国家规划因此将海上风电作为沿海省份绿电替代的最优解，依托其风速稳定、发电小时数高、紧邻负荷中心、不占用陆地等优势，构建新型电力系统。据测算，1亿千瓦海上风电年均可贡献超3000亿千瓦时清洁电力，相当于减排二氧化碳超2.5亿吨，政策目标的实现将有力支撑东部地区的碳中和进程。
　　在产业政策层面，国家持续推动核心装备的国产化攻关与产业链自主可控。过去十年，通过重大技术装备首台（套）政策、国家重点研发计划等支持，我国海上风电机组单机容量从3兆瓦级跃升至20兆瓦级，大兆瓦主轴承、高压绝缘材料、海底电缆特别是漂浮风电的动态缆、超长碳纤维叶片等长期依赖进口的部件实现规模化国产突破。政策引导下的全产业链协同，不仅降低了度电成本，更增强了国家能源安全与产业国际竞争力。
　　国家政策还积极助力中国企业“走出去”。截至2025年底，中国风电整机已出口至50余个国家，头部企业在欧洲、东南亚、南美落地本土化产能。根据中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）发布的数据显示，2025年新增出口容量达773.4万千瓦，同比增长48.9%。随着英国等欧洲国家取消风电组件进口关税，叠加欧洲本土供应链瓶颈，国家层面正通过多双边合作、绿色“一带一路”等政策框架，推动中国海上风电装备与标准体系全球化输出。从这个角度来看，国内海缆的智慧化运维技术解决方案和项目经验也会随着一起走出去，为全球的海上风电行业发展书写中国故事。
　　针对近海资源趋紧、生态约束加大的现实，国家规划明确将深远海作为未来主战场。国家气候中心数据显示，我国离岸300公里范围内海上风能资源经济技术开发量超过27亿千瓦，其中水深超50米的深远海可开发量超12亿千瓦。为此，“十五五”规划提出“规范有序推进深远海风电开发”，并通过《2025年度海上风电技术攻关清单》等政策文件，将漂浮式基础、大容量机组、柔性直流送出系统等16项前沿技术列为国家攻关方向，以政策牵引突破深远海开发的技术与成本瓶颈。在政策创新方面，国家鼓励“海上风电+”融合发展模式，并给予示范项目支持。例如，海上风电与海洋油气平台融合，实现风电替代燃气发电，降低油气开发碳排放；海上风电制氢制甲醇，通过“海上风电—电解水—绿氢—绿甲醇”技术链路，破解深远海绿电消纳难题。海南、山东、广东等省份已启动一体化示范项目，国家层面正加快完善绿氢、绿甲醇的标准、认证与补贴政策，推动全产业链贯通。
　　总体来看，“十五五”规划对海上风电的战略部署，既设定了清晰的装机增长目标，更从资源普查、技术攻关、产业升级、国际拓展、融合发展等多维度构建了完整的政策体系。这标志着我国海上风电开发进入以国家战略为引领、以政策创新为驱动、以深远海为主战场的黄金发展期。
　　港口交通资产监控运维管理系统行业方面，交通运输部、工业和信息化部、国资委、市场监管总局等四部门联合印发了《智能航运2030行动计划》，明确了“十五五”期间的总体发展要求、重点任务和保障措施，明确提出了要“推进传统基础设施更新和数字化改造”，明确了两步走的战略，第一步，到2027年，实现人工智能AI与航运要素的深度融合，建成3个以上智能航运综合试点区域，开辟5条以上试点航线，打造10个以上可推广的典型场景，运营100艘以上智能船舶；第二步，到2030年，全面掌握智能航运港口的核心关键技术，形成技术产业治理协同发展，达到国际先进水平。重点任务包括建设覆盖港区的5G专网、IoT物联网和高精度北斗定位系统等基础设施，推进自动化岸桥、轨道吊等大机设备，升级TOS码头智能管控系统，推广使用清洁能源和新能源设备，实现能源自给，研发部署服务于安全生产和智能调度等环节的AI大模型以及智能体。
　　“十五五”期间，煤炭行业将推动科技创新与产业创新深度融合，催生更多新质生产力，进一步推动煤炭行业高端化、智能化、绿色化发展。国家也明确提出，要立足“机械化、信息化、智能化”转型升级需求，统筹安全与发展，强化科技支撑与人才保障。此外，煤炭行业正围绕“十五五”标准体系展开深入研讨，为行业智能化绿色化标准体系建设提供支撑。
　　2026年全国交通运输工作，部署“一网四化”主攻方向，为公路交通高质量发展指明了实践路径：
　　“守牢安全发展底线，防范应对公路领域各类风险隐患，提升安全韧性，推动治理模式向事前预防转型，进一步增强公路防灾抗灾能力，全力维护人民群众公路出行安全。
　　一是加强主动防御管控。……三是加强监测预警。加快推进高速公路和重点普通公路监测预警设施布设，优化完善省级监测预警信息系统。”
　　推动公路领域数智化升级及公路养护管理转型。持续推进公路领域全生命期“一套模型、一套数据”应用，强化数智技术在智慧工地、重大工程数字化监管中的赋能作用。构建路网运行管理高质量数据集，……深入开展国省干线公路网技术状况监测，加强数据驱动的养护科学决策应用，不断提升养护精准性，保障国省干线公路路况保持在优良水平。加强AI技术在公路养护场景中的应用，不断提升公路养护现代化、专业化、智慧化水平。这也为光纤传感在高速公路等应用场景提供了广阔的发展空间。
　　随着国家在电力电网、海上风电、综合管廊、石油石化、港口、矿山、交通等基础设施领域固定资产投资的不断增长、工业设备自动化升级的深入推进，以及工业物联网行业的技术进步，我国资产监控运维管理行业的智能化水平不断提升，应用领域不断拓展，市场需求将呈现快速增长趋势，行业迎来快速发展期，分布式光纤传感、准分布式传感和点式传感等技术不断发展。公司紧跟新型电力系统与海洋能源数字化发展趋势，技术赛道契合国家战略方向，市场空间广阔。
　　（2）分布式光纤传感行业的特点
　　分布式光纤传感是一种新型传感技术，其基本原理是将光源的光经入射光纤送入调制区，光在调制区内与外界被测参数相互作用，使光的光学性质（如强度、波长、频率、相位、偏振态等）发生变化而成为被调制的信号光，再经光探测器、解调器而获得被测参数。
　　分布式光纤传感系统中的传感光纤既是传感单元，亦是传输单元，一台监测距离数十至数百公里的光纤传感设备可等效于数十至百万个温度、应变、声波探测单元，监测距离内全覆盖，在长距离大范围监测场合下较传统的离散点式、准分布式传感器具备优势。分布式光纤传感器中的光纤能够集传感、传输功能于一体，能够完成在整条光纤长度上环境参量的空间、时间多维连续测量，具有结构简单、易于布设、性价比高、易实现长距离等独特优点，特别适用于工作环境恶劣、监测距离长、范围大、无法供电、安全防爆等工业及民用场景。
　　以分布式光纤传感技术为核心的资产监控系统具备大范围、分布式无盲区、抗电磁干扰、本质安全、耐腐蚀、沿途无需供电、能与数字通信系统兼容等优点，可以实现温度、应变、声波等物理量的量测，并安全有效地应用于各种恶劣环境中，可作为资产监控运维管理系统的核心传感器件。当前分布式光纤技术已明确纳入国家矿山安全监察局《矿山安全先进适用技术及装备推广目录》，契合国家推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见，行业增长动能充足。目前，公司基于光纤传感技术的资产数字化运维管理系统已广泛应用于电力电网、海底电缆、城市管廊、石油石化、交通基建等领域，实现资产监控运维管理功能，相关领域发展潜力突出，具备持续深耕拓展的增量机遇。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司自创立之初即开展分布式光纤传感器的研发，是国内早期从事自主研发分布式光纤传感器的厂商，经多年积累和发展，已自主掌握基于拉曼散射、布里渊散射、瑞利散射效应的分布式光纤传感核心技术，形成了分布式光纤温度传感器、分布式光纤温度应变传感器、分布式光纤声波传感器等一系列核心产品，是国内以分布式光纤传感器为核心的资产数字化运维管理领域的主要供应商之一，并成功用于电力电网、海上风电、市政综合管廊、石油石化等国民经济重要领域。
　　在电力电网领域，公司提供的电力设施资产监控运维管理系统，项目所在地覆盖全国各区域，项目数量处于领先地位，并参与了众多具有标杆意义的国家重点项目和具有里程碑意义的创新项目，包括世界首个500kV交联聚乙烯海缆项目—国家电网浙江舟山与大陆联网工程、国家西电东送重大工程、国家首个特高压多端直流示范工程—“昆柳龙直流工程”、国网北京电力公司冬奥会测试赛110kV线路保障工程，未来公司将进一步巩固提升在电力电网行业内的市场领先地位。
　　在海上风电领域，公司产品在海底电缆资产监控运维领域得到规模应用，已积累了大量的运行数据，如三峡新能源江苏如东H6#、H10#海上风电场项目等。公司自主研发海缆状态专家诊断库和较为丰富的海缆数据分析算法，可实现高效准确的状态分析和早期风险预警，相应硬件设备特别针对海洋环境特点进行设计开发，通过船级社认证。近年来，公司先后参与制定了国家能源局发布的《海底电缆通道监控预警系统技术规范》《海上风电场工程光纤复合海底电缆在线监测系统设计规范》等行业标准，在海上风电领域的海底电缆监控运维管理市场具备领先优势。
　　在综合管廊领域，公司是领先的资产监控运维管理系统供应商之一。典型项目包括苏州桑田岛综合管廊、宜春综合城区综合管廊、四平综合管廊、延安新区综合管廊、珲春综合管廊、深圳低碳城综合管廊等国内第一批、第二批综合管廊试点示范项目和重点城市的标杆综合管廊项目，并以良好的产品质量、服务水平以及较强的研发能力，树立了良好的品牌知名度。
　　在港口交通领域，公司提早布局分布式光纤传感技术在带式运输机的状态监测场景的应用研发，优化光纤传感主机性能参数和故障识别AI算法，为港口交通等行业提供数字化智慧化无人巡检解决方案。典型客户包括河北港口集团、山东港口集团、特变电工、中国铁路工程集团有限公司等，公司以良好的产品质量、服务水平以及较强的研发能力，快速积累了良好的品牌知名度。
　　综上所述，在分布式光纤传感方案市场中，公司市场规模占比处于领先地位，在研发能力、应用领域、客户与项目经验等方面具备优势；在研发能力方面，公司一直保持较高水平的研发投入，是国内分布式光纤传感技术的重要开拓者；在应用领域方面，公司产品环境适应性强，扩展性、灵活性高，可满足电缆等长距离线性资产，隧道、海底、港口、矿山等特殊环境下资产监控运维管理的实际需求；在客户与项目经验方面，公司积累了数千个项目实践应用，具备深厚的行业经验，得到了众多龙头客户的认可。预计未来一定期间内，公司通过持续的研发投入和新产品开发以及先发优势，仍将在相关领域内保持领先的地位。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　近年来，人工智能、云计算、大数据、物联网、移动互联等新兴技术迅速发展，并加快向资产监控运维管理行业领域渗透。行业技术发展与未来趋势主要体现在以下方面：
　　（1）产品应用领域不断拓展
　　在大型设备资产、基础设施、制造业的智能化趋势下，全生命周期的实时数据监测及运维管理需求快速提升，一种能提供高效且稳定的资产数字化监控的技术手段将会成为行业刚需，选择高效、经济的资产状态健康监测、检测与运维的传感策略将成为实现资产高效管理的重要因素。由于光纤传感系统具备极高的灵敏度和精度、抗电磁干扰、高绝缘强度、耐腐蚀、能与数字通信系统兼容，可以实现温度、应变、声波等物理量的量测，是大型设备资产、基础设施、制造业资产监控运维管理的良好选择，市场需求的发展为光纤传感器为核心的资产监控运维管理系统的市场应用带来广阔的发展前景，电网基建、城市管廊、油气能源基建、海底缆线、交通基建、城市安防等各领域应用的快速发展，应用领域不断拓展。
　　（2）系统功能由预防性向预测性发展
　　传统资产监控运维管理系统主要通过以资产状态监测实现事故的预防以及事故发生后的诊断为主要功能。随着资产监控运维管理技术的发展，特别是分布式光纤传感技术在资产监控运维管理行业中的发展，可实现资产状态的实时监测的同时，获取资产状态的海量数据，并通过大数据和云计算、边缘计算技术的应用，可快速、精准地检索并挖掘分析设备运行状态、图像等有效信息，实现对信息资源的有效利用，提升行业整体信息化水平，同时可灵活配置数据分析及视频智能处理功能，实现数据存储、数据回放、灾后问题深入分析等功能，可实现从预防性监测，向基于数据模型和机器学习的大数据预测性运维管理的发展。
　　（3）系统的平台化、模块化发展
　　资产数字化监控运维管理系统具备物联网的架构，广泛接入分布式传感器、连接海量设备、传递海量异构数据，随着电力电网、海底电缆、综合管廊等领域物联网应用广度和深度的日益提升，联网接入设备大幅增加，云计算架构和大数据技术解决了存储资源、计算限制和网络通信成本等约束，同时贴近网络边缘侧、具备边缘计算功能的智能终端设备为系统提供了减少延迟、提高可扩展性的解决方案；基于联网设备的增加和云计算架构，系统的模块化、平台化发展可有效解决不同智能设备间数据接口不一致、无法形成统一管理模式的问题，且可实现资产监控运维功能的模块化扩展。公司资产数字化监控运维管理系统顺应了资产监控运维管理系统的模块化与平台化趋势，支持边缘计算网关、智能终端的模块化接入，平台具备开放性，可实现系统功能的扩展。
　　（4）AI大模型技术促进行业发展
　　随着电力电网、海底电缆、综合管廊等领域物联网应用广度和深度的日益提升，联网接入设备大幅增加，电力设施、海底电缆、皮带机、大机等资产运维产生了海量数据，数据处理的复杂程度快速增加，且由于接入终端的种类和数量增长，数据分析所需的算力亦持续增长，使得系统难以做出快速判断，而通过云计算、边缘计算技术以及垂类AI专业模型、智能体的应用，可充分调用云端计算资源，实现复杂数据的快速分析，同时利用具备边缘计算功能的智能设备，在网络边缘侧实现数据计算，精准高效地分析资产运行状态信息，实现对信息资源的有效利用，解决信息存储、通信和计算资源的限制，提升系统的整体信息化水平。系统根据积累的历史数据，以及细分行业内的运维规范、标准、法律法规等，对AI模型进行训练和应用，形成针对垂直行业的模型智能体应用，结合PHM故障预测理论模型，为用户的资产数字化运维决策提供更多有用信息，提质增效，提升安全运维能力水平。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司新建总部大楼落成并启用，集办公、研发中心及生产基地于一体，公司已完成整体搬迁。总部新址的启用，标志着公司迈入规模化与高质量发展的全新阶段。站在新的起点上，公司持续聚焦经营主业，继续专注于新一代光纤传感网络、具身机器人及人工智能、AIoT资产运维管理软件等领域的技术研发和升级迭代，继续优化1+2+3+N的产品解决方案矩阵，以在未来市场拓展中更具灵活性，更具竞争力。
　　1、经营业绩分析
　　报告期内，公司实现营业收入9,312.25万元，较上年同期增长6.57%；实现归属于母公司净利润-1,420.76万元；实现扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润-1,742.34万元。营业收入同比增长，亏损同比收窄主要原因包括：上年度部分执行项目交付周期延长，在本报告期内完成验收和收入确认，致本期收入规模增长；主营业务产品毛利率有所增长，主营业务成本较上年同期有所减少，同时应收账款回款增加冲回信用减值损失金额较多，导致本报告期亏损同比收窄。
　　2、市场开拓与业务布局
　　在稳住电力电网、海上风电等行业优势基础上，加强对港口码头、煤矿及非煤矿山等能源工矿企业的数字化智能化解决方案的新兴市场开拓及投入力度，建立常态化客户回访机制，公司管理层及资深技术团队深入客户现场，细化服务保障，精准匹配客户需求，加快公司产品和解决方案的落地应用，有效应对当前形势下的风险挑战。
　　报告期内，公司深耕西北市场，持续完善区域业务布局。2026年6月，公司在新疆克拉玛依市设立全资子公司新疆光格科技有限公司，新疆光格科技有限公司面向新疆及西北地区能源、矿山、石油、化工、电力、交通等行业的资产密集型企业，将致力于提供全生命周期的运维管理解决方案，有利于进一步强化本地化服务能力，扩大区域市场份额。
　　2026年，公司积极参加了2026年第十二届中国海上风电大会暨产业发展国际峰会（COWP2026）、2026苏州具身智能机器人产业生态大会、第21届中国新疆国际煤炭工业博览会、2026人工智能产品应用博览会等行业交流会议，受到众多行业客户、设计院专家的认可与好评，持续提高品牌影响力和竞争力，亦有助于公司多平台多维度了解行业动态和客户需求。此外，公司同时也加强与行业生态链上下游企业互动，寻找新的合作模式，催生新的增长点。
　　3、产品研发与技术创新
　　报告期内，公司严格执行募投项目的规划，加快推进募投项目建设。公司持续专注于自主可控的核心技术研发，促进分布式光纤传感与AI智能分析等技术融合，瞄准电力、海缆、港口交通、矿山、冶金及油气能源等行业的大型资产设施的运维、故障预测与健康管理，精准响应行业实际需求，开发出符合复杂工业场景和高可靠性要求的解决方案。
　　公司自主研发的矿用隔爆型分布式光纤声音监测装置主机及矿用隔爆兼本安型分布式光纤测温主机分别取得防爆合格证、矿用产品安全标志证书、矿用产品安全标志检验报告，标志着公司分布式光纤传感技术已具备面向煤矿井下复杂环境的应用能力，为矿山安全监测与智能运维提供新的解决方案选择，为公司在煤矿等矿山场景的应用拓展奠定了坚实基础。
　　在带式运输机智能化巡检领域，针对托辊数量较多、胶带撕裂等行业难题，公司创新性地将分布式光纤声波、振动、温度传感器、AI算法分析技术及AIAgent等有机融合，实现对设备资产的实时监测与预防性预测性维护。该解决方案确保带式运输机及其配套设施的实时巡检和预防性运维，推动了行业的智能化转型。此外，针对煤矿行业，公司推出了井工矿煤矿皮带机整体解决方案，利用光缆与拾音盒技术，实现数据采集与特征分析，提升了故障检出率检准率和处理效率，显著降低了客户的运维成本。
　　公司推出的光格智维AIAgent技术进一步加强了设备数据分析能力，不仅能够识别故障，还可以深入分析故障原因并预测故障发生的时间，进而提供修复方案，从而优化运维流程。通过科技的不断创新与市场的精准布局，公司致力于推动智能解决方案的开发和应用，进一步提升在智能运维领域的竞争力，实现更高效的运营与管理。公司AQR系列四足智能巡检机器人，专为复合环境下的自主巡检应用设计，能够在变电站、配电房、厂区等复杂工业场景中，解决传统人工巡检面临的效率低、劳动强度大、风险高、数据不精准的难题，随着物联网、AI、大模型与具身智能技术的飞速发展和深度融合，四足智能巡检机器人逐步成为拥有“脑、眼、腿”三位一体的具身智能体，感知、决策并动态适应复杂世界，以硬核科技实力诠释具身智能在工业巡检领域的创新应用。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　（1）技术研发优势
　　公司自成立以来，一直专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维系统、具身机器人与人工智能的应用开发，在分布式光纤传感器，边缘计算网关、智能终端及资产数字化运管软件平台等硬件、软件产品的研发方面取得了成果，致力于研发创新方面的投入，始终将技术创新作为核心竞争力，持续保持较高水平的研发投入，构建了专业的研发团队，取得了先进的创新成果，具体如下：
　　①核心技术优势
　　公司自主研发的分布式光纤传感技术具有监测范围大、定位精度高、无监测盲区、数据预测分析能力强、可靠性高、环境适应性强等优势，可满足电缆等长距离线性资产，及隧道、通道、管道、海底等特殊环境下资产监控运维管理的实际需求，解决传统传感技术如离散点式传感、感温电缆传感等难以应对的需求，公司是国内分布式光纤传感技术的重要开拓者之一。
　　公司是国内少有的具备分布式光纤传感器底层硬件及嵌入式软件设计能力的厂商，可自主研发基于拉曼散射、布里渊散射、瑞利散射效应等多种原理的各类型分布式光纤传感器，快速开发满足行业客户需求的产品。
　　公司基于自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端及自主开发的资产监控运维软件，形成资产数字化监控运维管理系统，结合光学工程、电子、软件、自动化等多学科交叉成果，可实现大型设备资产感知、联通、计算、分析功能，满足电力设施、海底电缆、港口煤矿等多场景下大型设备资产的监控运维管理需求，打通资产数字化监控运维管理中的数据孤岛，为客户提供一站式的场景需求解决方案。
　　②研发团队和体系优势
　　公司创始人、实际控制人姜明武为国家科技部“创新创业领军人才”，具备网络通信行业超35年研发工作经验，公司核心技术人员具备多年光学、精密仪器行业丰富的研发经验。截至2026年6月30日，公司拥有研发人员130人，占员工总数的39.16%，研发技术人员中具有博士研究生学历的有10位，具有硕士研究生学历的有59位，高学历人才持续保持较高比例。公司已持续构建起具备多学科交叉优势、专业研发能力和产品研发经验突出的技术研发团队。
　　公司研发体系采用矩阵管理模式，结合开发瀑布流程管理和敏捷开发模式管理，综合考虑技术研发积累的需求以及快速满足客户定制化的需求，在两者之间达到平衡。公司采用专业的研发管理软件工具，对上述研发项目进行全流程、全生命周期的数字化、精益化管理，建立并逐步完善公司的知识库，为公司行业知识的积累打下坚实基础。
　　③持续较高水平的研发投入
　　公司自成立以来，一直重视创新研发投入，2026年半年度研发投入3,281.70万元，占同期营业收入比例为35.24%，高比例的研发投入，保障了产品性能与体验的持续优化与升级，形成差异化竞争优势以及持续的行业积累和沉淀，夯实公司的技术壁垒。
　　④丰富的研发成果和完善的知识产权体系
　　公司所研发的产品均具有完全自主知识产权。截至2026年6月30日，累计拥有有效授权的专利182项，有效软件著作权189项。公司已通过GB/T29490知识产权管理体系、CMMI3软件能力成熟度模型集成三级认证、ISO20000信息技术服务管理体系、ISO27001信息安全管理体系、绿色供应链管理体系及售后服务能力认证。
　　公司参与制定了《海底电缆通道监控预警系统技术规范》《高压电缆局部放电在线监测系统技术规范》《高压电缆接地电流在线监测系统技术规范》《城市综合管廊监控中心设计标准》《城市综合管廊智慧化管理技术标准》《海上风电场工程光纤复合海底电缆在线监测系统设计规范》等。公司自主研发的矿用隔爆型分布式光纤声音监测装置主机及矿用隔爆兼本安型分布式光纤测温主机已取得防爆合格证、矿用产品安全标志证书、矿用产品安全标志检验报告。
　　（2）产品优势
　　①专业化的解决方案体系
　　公司以分布式光纤传感技术为核心，并自主研发边缘计算网关、智能终端和资产数字化运维管理软件平台，围绕资产监控运维管理系统需求，形成了自主研发完整的传感层、传输层、平台层、应用层平台体系，结合电缆等长距离线性资产特点，及隧道、通道、管道、海底等特殊环境下资产监控运维管理的实际需求，在电力设施、海底电缆、综合管廊、石油石化、港口交通等细分应用领域形成了完备的软硬件结合平台产品体系和解决方案模块，并可向更多应用领域进行拓展，较好地满足了客户需求。公司产品具备中台化、模块化的设计方案，具备较强的扩展性和灵活性，系统开放性强、可靠性高、环境适应性强，且具备丰富的行业数据积累，可解决电力设施、海底电缆、综合管廊等上述领域资产监控运维管理的痛点。
　　②严格的质量控制体系
　　公司始终将产品质量放在重要位置，已通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系等相关认证，建立了较为完善的质量控制体系。从管理职责、资源管理、产品开发设计、产品生产、产品检测、问题分析及改进等方面对公司的研发、采购、生产、销售等各业务流程进行严密、系统的管理控制，为公司的产品质量提供有效支持。同时，公司组建了专业性强、经验丰富的质量控制团队，产品在通过内部质量控制检验后方可交付，并持续推进“精益生产”，充分保障产品质量稳定性，在客户中形成了良好的口碑。
　　（3）客户和项目经验优势
　　①龙头客户认可
　　公司自成立以来持续致力于新一代光纤传感网络与资产数字化运维管理系统领域的研发、生产与销售，具有先发优势，积累了数千个项目实际应用的行业经验，公司客户包括电网公司、华能集团、国家电力投资集团、大唐集团、国家能源集团，我国主要海缆厂商中天科技、亨通光电、汉缆股份、东方电缆，以及葛洲坝集团、中国中铁、河北港口、山东港口、特变电工等行业龙头企业或其下属单位，并制定了电缆隧道、海底电缆、综合管廊领域多个行业标准，具备较强的品牌效应和客户影响力。
　　②项目经验
　　公司作为行业龙头客户的合作供应商，承接了诸多重点项目和标杆项目。典型的标杆项目包括国内大规模330kV及以上超高压电缆工程的西安东北郊330kV架空线路落地迁改工程火灾探测项目、世界首个特高压柔性直流工程的乌东德电站送电广东广西特高压多端直流示范工程电缆在线监测项目、国家电网北京市电力公司2020年冬奥测试赛110kV线路保障工程电缆在线监测项目、国内首个海上风电柔性直流输电工程的三峡如东±400kV柔性直流输电海上风电项目、我国北方最大的海上原油与天然气管网调控枢纽绥中至锦州油田岸电项目等诸多国民经济领域重点项目。公司产品和服务质量较佳，形成示范效应，将进一步巩固提升在行业内的市场领先地位。
　　③行业经验积累带来的数据价值
　　公司过去长时间积累的行业经验，特别是标杆项目的实际工程经验，为产品的优化迭代以及行业实际应用积累了大量宝贵的第一手数据，基于上述数据的深入挖掘分析研判，可为用户进一步带来数据价值。如在海缆行业，对历史数据进行分析可得出海缆的埋深变化、冲刷位置、敷设及运行中海缆内部损伤评估等状态预警信息，进一步提高海缆的运行维护质量。在港口交通行业，通过对设备设施的振动、温度等信号进行深度机器学习分析，进一步提升设备设施的运行维护效率和质量。
　　（4）管理优势
　　公司采用动态库存管理模式，研发项目管理结合瀑布开发及敏捷开发理念，组织架构简洁高效，公司同时取得了一系列资质认可，除常规的ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系认证外，公司还具有GB/T29490知识产权管理体系、CMMI3软件能力成熟度模型集成三级认证、ISO20000信息技术服务管理体系、ISO27001信息安全管理体系、绿色供应链管理体系及售后服务能力认证，具备较强的管理体系能力。公司管理组织架构扁平化，沟通高效、简洁，快速对市场及客户的需求变化做出决策。动态库存管理，在能够满足客户项目交期与库存之间实现平衡。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司自成立以来，一直专注于新一代光纤传感网络与资产数字化监控运维管理系统的应用，在分布式光纤传感器、具身机器人、边缘计算网关、智能终端及AIoT资产数字化运管软件平台等硬件、软件产品的研发方面取得了成果。致力于研发创新方面的投入，始终将技术创新作为核心竞争力，持续保持较高水平的研发投入，构建了专业的研发团队，取得了诸多先进的创新成果，积累了多项核心技术，核心技术的技术来源均系自主研发。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司已参与制定了多个行业标准，包括国家能源局发布的《海底电缆通道监控预警系统技术规范》《高压电缆局部放电在线监测系统技术规范》《高压电缆接地电流在线监测系统技术规范》《海上风电场工程光纤复合海底电缆在线监测系统设计规范》和中国市政工程协会发布的《城市综合管廊监控中心设计标准》等，公司作为主要起草单位参与了国家能源局《海底电力电缆运行规程》（DL/T1278-2025）《500kV及以下海底电力电缆线路验收规范》（DL/T1279-2025）两项行业标准的编制，为新技术的推广普及作出积极贡献。报告期内，公司自主研发的矿用隔爆型分布式光纤声音监测装置主机及矿用隔爆兼本安型分布式光纤测温主机取得防爆合格证、矿用产品安全标志证书、矿用产品安全标志检验报告。
　　截至报告期末，公司累计已获得发明专利95项，实用新型专利74项，外观设计专利13项，软件著作权189项，注册商标21项。

　　四、可能面对的风险
　　(一)核心竞争力风险
　　1、技术创新与研发的风险
　　公司向不同行业客户提供以分布式光纤传感器为核心的资产监控运维管理系统，若公司未来不能准确预测产品的市场发展趋势，技术研发进度不能与市场需求发展保持同步，或者不能持续加大在技术研发上的投入力度，不能持续创新开发出满足客户需求的产品，亦或出现竞争对手的同类产品在性能、质量及价格等方面优于公司产品的情况，可能导致公司在行业中的市场竞争力降低，并对公司的生产经营状况造成较大冲击。
　　2、人才流失风险
　　公司目前所处行业对技术研发人才需求旺盛，人才竞争日益激烈。随着经营规模的不断扩展，公司如果在技术研发人员招聘、培养或激励机制等方面措施不力，将存在技术研发人员流失的风险，将对公司未来经营发展造成不利影响。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　随着我国资产数字化监控运维管理技术不断升级、故障诊断整体水平的不断提高以及国家工业智能化不断推进，资产数字化监控运维管理的应用领域十分广阔，行业市场逐步进入高速发展的阶段，不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时，上下游企业及其他领域企业亦存在进入资产监控运维管理市场参与竞争的可能，随着更多的企业进入到该行业中，市场竞争日益激烈。
　　（二）经营风险
　　1、公司业绩增长存在较大不确定性的风险
　　公司技术和产品可应用的领域包括电力电网、海底电缆、综合管廊、港口交通、石油石化、城市安防等领域。报告期内，公司产品主要应用领域包括电力电网、海底电缆，其中公司收入来源以电力电网领域为主，港口矿山的应用领域处于开拓期。公司电力设施资产监控运维管理系统业务占比较高，且存在一定的波动。公司电力设施资产监控运维管理系统业务的主要客户为电网公司及其下属公司，电网公司是我国电网建设投资的最主要力量。如电网公司对电力行业的投资政策和投资力度下降，或公司不能持续获得来自电网公司的订单，进而会影响公司营业收入的稳定性，导致公司业绩增长存在较大的不确定性。同时受宏观经济因素影响，公司综合管廊领域收入也存在较大的波动性，增加了公司业绩增长的不确定性。
　　2、经营业绩季节性波动的风险
　　公司第四季度主营业务收入在当年主营业务收入中的占比较高。公司产品已广泛应用于电力电网、海上风电、综合管廊、石油石化等国民经济重要领域，成为电网公司、华能集团、国家电力投资集团、大唐集团、国家能源集团、中天科技、亨通光电、汉缆股份、东方电缆、中海油、葛洲坝集团、中国中铁、河北港口等行业龙头企业或其下属单位的合作供应商。上述客户通常采取预算管理和产品集中采购制度，一般在上年末或者年初编制项目预算，上半年完成预算审批、采购招标等。受此影响，公司主要客户采购具有明显的季节性，公司经营业绩存在一定的季节性波动风险。经营业绩季节性波动对公司资金管理能力提出了更高的要求，若公司在资金使用和融资安排等方面不能有效应对季节性波动，则可能对公司的生产经营造成不利影响。
　　3、内控管理的风险
　　随着公司的资产规模大幅度的增长，业务、机构和人员、组织架构进一步扩张，公司的经营管理将面临新的考验。在发展过程中，公司内部的管理架构和管理模式如果不能适应未来快速成长的需要，将对公司生产经营造成不利影响。
　　（三）财务风险
　　1、应收账款回收的风险
　　报告期末，公司应收账款余额为23,085.72万元，较报告期初减少2,527.95万元，较年初有所下降。报告期内，在国家相关化债政策的支持下，公司加强应收账款催收力度，多种催款方式并行，公司下游客户项目回款节奏有所加快，公司应收账款回款金额有所增加，但依旧存在部分应收账款账龄增加的情形。公司下游客户主要为信用、资信能力较好的电网公司、中国中铁、中天科技等单位，下游客户资信能力较好。但如果公司应收账款持续大幅上升，客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，或公司外部资金环境趋紧时，公司账龄较长的应收账款金额将会进一步增加，将会使公司面临较大的运营资金压力，对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。
　　2、税收优惠政策变化的风险
　　目前公司享受的所得税和增值税税收优惠政策属于国家法定政策，在政策有效期内具有可持续性，如果国家上述税收政策发生调整或公司不再符合高新技术企业认定标准，将可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
　　（四）行业风险
　　1、分布式光纤传感为新兴技术，当前市场规模相对偏小且市场开拓存在不确定性的风险
　　公司专注于新一代光纤传感网络与资产数字化运维管理系统的研发、生产与销售，产品以分布式光纤传感技术为核心，该技术为新兴技术，目前市场规模相对偏小；如果公司未来在市场竞争中不能继续保持已有技术路线的优势、加强核心技术和新产品研发、不断开拓市场、增强公司市场竞争地位、扩大公司经营规模，则可能导致公司的竞争力下降，市场规模增长速度不达预期，进而对公司经营造成不利影响。
　　2、行业投资力度变化的风险
　　公司主要客户包括电网公司、能源公司及其下属公司。国家对能源行业的投资政策和投资力度将影响着整个行业及公司产品和服务的销售，进而影响公司营业收入。电网公司投资情况受到国家政策、宏观经济、行业发展态势等因素的影响，虽然近几年总体保持平稳增长，但也有一定的周期性波动，如公司不能持续获得来自电网公司的订单，进而会影响公司营业收入的稳定性。
　　（五）宏观环境风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司向不同行业客户提供以分布式光纤传感器为核心的资产监控运维管理系统，行业整体波动与宏观经济形势具有较强的关联性。公司产品应用于电力电网、海上风电、综合管廊、港口交通、石油石化等下游行业，如果宏观经济波动较大或长期处于低谷，上述行业的整体盈利能力会受到不同程度的影响，公司所处行业的景气度也将随之受到影响。下游行业的波动和低迷会导致客户对公司产品的需求降低，相关产品的销售价格和销售数量可能会受到不利影响，进而影响公司盈利水平。
　　2、产业政策变化的风险
　　产业政策支持和国民经济发展的推动下，资产监控运维管理细分行业整体技术水平、生产工艺、自主创新能力和技术成果转化率有了较大的提升；近年来，国家陆续推出了《关于促进电网高质量发展的指导意见》《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》等政策，提出大力发展海上风电等清洁能源。未来若国家相关产业扶持政策发生重大不利变化，将可能对公司相关产品及服务的销售产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是国内专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维系统、具身机器人与人工智能AIAgent等研发、生产与销售的高新技术企业，产品已广泛应用于电力电网、海上风电、港口、矿山、综合管廊、石油石化等国民经济重要领域。
　　对于上述行业的资产密集型企业，其正常生产经营和服务有赖于设备资产的有效管理和持续运行，设备的维护和维修常常是该类企业的核心业务，是其成本的主要构成部分，先进的资产运维管理系统亦成为其核心的生产要素之一。公司是国内以分布式光纤传感器为核心的资产数字化运维管理领域的主要供应商之一... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是国内专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维系统、具身机器人与人工智能AIAgent等研发、生产与销售的高新技术企业，产品已广泛应用于电力电网、海上风电、港口、矿山、综合管廊、石油石化等国民经济重要领域。
　　对于上述行业的资产密集型企业，其正常生产经营和服务有赖于设备资产的有效管理和持续运行，设备的维护和维修常常是该类企业的核心业务，是其成本的主要构成部分，先进的资产运维管理系统亦成为其核心的生产要素之一。公司是国内以分布式光纤传感器为核心的资产数字化运维管理领域的主要供应商之一，为行业龙头企业提供产品和服务，公司客户包括电网公司、华能集团、国家电力投资集团、大唐集团、国家能源集团，我国主要海缆厂商中天科技、亨通光电、汉缆股份、东方电缆，以及河北港口集团、山东港口集团、葛洲坝集团、中国中铁等行业龙头企业或其下属单位，公司产品分布于全国各省市区域。
　　截至本报告披露日，公司成功获取了矿用隔爆型分布式光纤声音监测装置主机的防爆合格证（证号：No.CCCMT26.6211）和矿用产品安全标志证书（安全标志编号：MFE260275），为公司在煤矿等矿山场景的应用拓展奠定了坚实基础。
　　2、公司主要产品
　　公司主要产品为电力设施资产监控运维管理系统、海缆资产监控运维管理系统、综合管廊资产监控运维管理系统、港口交通资产监控运维管理系统等系列产品。上述系列产品由公司自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端和资产数字化运维管理软件平台以及AIAgent等组成，是典型的AIOT（AI+IOT）架构，通过感知、通信、计算、辅助决策，为资产密集型企业的线性资产提供状态监测、预测性维护和全生命周期管理的解决方案，实现资产的数字化、精益化、智能化管理，提升运行管理水平。
　　公司自主研发的产品组成1+2+3+N的解决方案矩阵。即1个AI赋能的资产数字化运维管理平台，物联管理中台和告警中台这2个中台，3类传感器或智能硬件，以上自研产品根据具体应用场景的实际需求，有机组合形成N个行业场景应用解决方案，如电力电网应用、新能源应用、智慧城市应用、港口矿山应用等各个行业的场景解决方案。
　　其中，分布式光纤传感是一种新型的前沿传感技术，以光波导原理为基础，以光纤为媒介，实现对温度、应变、位移、振动、电流等物理参量的测量和感知，光纤既作为传感元件同时又作为通信元件。分布式光纤传感具有距离长、精度高、本征安全、鲁棒性强、易于大规模组网、沿途无需供电等优点。电力传感包括高压电缆的故障定位、环流、局放、油浸变压器绕组温度监测等，为电力设备设施的安全运行提供实时在线监测、预警和运维辅助决策。四足智能巡检机器人，具备复合环境下的适应能力，与在线固定式传感设备形成有机结合，也可独立工作，针对智慧园区、厂区、变电站、电缆、医院等场景，可有效降低运维巡检人员的工作强度，提高效率。
　　（1）电力设施资产监控运维管理系统
　　电力设施资产监控运维管理系统基于自主研发的分布式光纤传感器等核心设备，通过对高压电缆的温度、局部放电、护套环流、故障行波、载流量及运行环境参数、变压器绕组温度、开关柜触头温度等进行实时采集监测，分析预测设备运行状态，发现缺陷隐患，及早杜绝电力设备带病运行情况。该系统具有抗强电磁干扰、长距离无盲区、实时在线等特点，结合视频深度AI分析，可解决传统运维检测手段效率低、巡检工作强度大、检测结果一致性不足、实时性较差等缺点。同时，系统提供资产台账管理、巡视管理、故障管理、应急管理、状态评价分析、负荷分析等功能，可实现运检工作的规范化、标准化、智能化，全面提升高压电缆及电缆通道的专业管理水平。产品系统架构如下：
　　（2）海缆资产监控运维管理系统
　　海缆资产监控运维管理系统基于自主研发的分布式光纤传感器等核心设备，利用海底光电复合缆的内置光纤作为传感和通信介质，实时监测和采集海缆的温度、应变、扰动、行波以及船只AIS等数据，结合后台的信号处理、模式识别、多维数据融合学习算法，对海缆的状态异常、过热、锚挂、埋深、暴露、冲刷等威胁进行评估分析，及时给予提示和预警。该系统可有效保障海缆运行安全，对海洋能的开发利用具有重要意义。产品系统架构如下：
　　（3）综合管廊资产监控运维管理系统
　　综合管廊资产监控运维管理系统是专门针对城市地下综合管廊的运行维护和资产管理而开发的系统解决方案。地下综合管廊为城市水、电、气、通讯、排污等各类管线提供统一集中的通道，管线种类繁多、影响面广、安全要求高。公司基于自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端、资产运维管理软件等软硬件产品，结合研发的机器视觉、环境监控、应急通信等功能，推出综合管廊资产监控运维管理系统，满足运维监控领域的国家及行业标准，并提供数字化、智能化的手段，降低日常运维工作的复杂性及巡检工作量。产品系统架构如下：
　　（4）港口交通资产监控运维管理系统
　　港口交通资产监控运维管理系统基于公司自主研发的分布式光纤传感技术，通过融合DAS（分布式声学传感）、DTS（分布式温度传感）以及其他辅助探测技术，对皮带机托辊振动频谱、驱动电机轴承异响、皮带纵向撕裂及托辊轴承温升等关键参数进行实时在线监测。系统结合时域、空域、频域联合分析AI算法与深度学习大模型，可精准识别托辊故障、皮带撕裂、辊筒卡滞、电机减速箱轴承损坏等故障类型，实现输送带故障点精确定位与多维度状态评估，提升港口输送系统的可靠性与运维效率，加速港口交通行业的数字化、无人化进程。例如，在港口、矿山场景，公司推出的皮带机整体解决方案，采用振动、声音、温度等多维技术路线进行数据采集，通过AI特征提取，实现对设备状态的智能分析。AI模型实时分析采集到的数据，判定故障等级，并通过资产管理平台自动生成维修工单，形成“感知-诊断-决策-处置”的闭环管理。这一解决方案显著提高了故障处理效率，同时与光格智维AIAgent技术深度结合，不仅能识别设备故障，还能深入分析故障原因，预测潜在的故障时间，并提供完整的修复方案。此闭环管理流程优化了运维操作，为客户提供了更加精细化的运维服务，显著提升了设备维护的准确性与及时性，从而创造了可观的经济价值。使煤矿的智能运维水平大幅提升，帮助客户有效减少运维成本，为煤矿行业的数字化转型注入了新的动力。
　　(二)主要经营模式
　　1、研发模式
　　公司研发中心根据战略发展需求、市场客户的需求变化、募投项目的规划以及技术发展趋势要求，制定研发方向，对研发项目具体立项进行评审与考核。研发项目主要包括立项阶段、设计开发阶段、样机测试阶段、小批量试产阶段、转产阶段等五个阶段。公司研发中心制定规范的研发项目管理制度和设计开发评审流程，并明确各部门各阶段各岗位的职责要求，配置富有经验的研发队伍，包括硬件工程师团队、光学工程师团队、嵌入式软件工程师团队、算法工程师团队、平台软件工程师团队、结构设计工程师团队等，采用矩阵管理和敏捷开发模式，综合考虑技术研发积累的需求以及快速满足客户定制化的需求，在两者之间达到平衡。同时，公司采用专业的研发管理软件工具，对上述研发项目进行全流程、全生命周期的数字化、精益化管理，建立并逐步完善公司的知识库，为公司行业知识的积累打下坚实基础。
　　2、采购模式
　　公司主要根据生产计划、库存情况以及交付预测制定采购计划。公司制定了完善的采购制度和严格规范的采购流程，采购部按照制度和流程，根据供应商的质量、价格、规模、配合程度等因素，根据供应商管理和评价制度，建立了合格供应商目录，对合格供应商进行管理和考核，确保采购物料的性价比及服务的质量满足公司的业务需求。
　　公司采购按内容分为两类：原材料和外包服务。
　　（1）原材料采购
　　对于原材料类采购，公司会根据生产计划、库存情况并结合项目交付预测，保持适当安全库存的原则下，进行原材料备货。采购部按计划执行物料采购，优先从合格供应商中选择供应商，经过选型、询价、比价、审核后，与供应商签订相关合同。公司也会与部分合格供应商签署框架合作协议，确定年度价格后按需进行采购。
　　（2）外包服务
　　公司采购的外包服务主要分为两类：外协加工、安装外包。
　　①外协加工，公司将生产环节部分非核心工序如SMT贴片等委托外协加工商完成。该部分外协加工均由公司向外协加工商提供原材料，外协加工商根据公司要求及相关技术标准进行加工。
　　②安装服务外包，公司在项目交付时，对于需要安装的项目，根据安装工作量和实施地点等因素，经报价和审核后，与合格安装服务公司签订劳务外包合同。公司派出项目经理，在现场对安装公司的施工人员进行指导和监督。公司考虑到培训、作业质量等因素，主要会选择长期合作的安装服务供应商。
　　3、生产模式
　　公司根据“以销定产、适度库存”的原则，组织生产和提供服务，即公司根据与客户签订的合同，并结合项目交付预测、库存情况及生产能力，月初制定公司月度生产计划，经主管领导批准后，生产部进行生产准备并执行生产。
　　公司对技术要求较高的核心工艺环节，如组件及部件的组装、软件烧录、整机组装调试、整机性能测试、可靠性测试、系统配置等核心环节，由公司生产部门自行完成，对于技术含量相对较低或生产工艺标准化的部件，公司出具图纸后由供应商进行加工生产，并进行定制化采购，再由公司进行质量检验合格后入库。
　　公司下属子公司苏州炎武，为公司的硬件设备、资产监控运维管理系统开发软件。公司在生产中，将相应软件烧录入设备中的芯片，并联通设备与监控运维管理软件，形成整体的系统产品。
　　4、销售模式
　　公司产品主要面向电力电网、海底电缆、市政综合管廊、石油石化、港口、矿山、交通、新能源等行业，客户行业和地域分布均较广，基于客户的上述特点，公司产品以直销为主，公司亦通过与代理商达成合作关系拓宽公司销售渠道，公司主要以招投标、竞争性谈判或者商务谈判等方式获取订单。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业的发展阶段
　　资产监控运维管理是一门紧密结合生产实际的工程科学，是实现资产有效运营维护的重要手段。资产监控运维管理技术起源于美国和欧洲等国家和地区，经过几十年的理论研究和实际应用，资产监控运维管理技术为提高重大设备资产和系统的可靠性和安全性开辟了一条新的途径，并在技术进步和市场拓展的双重驱动下得到了迅速的发展，产生了巨大的经济效益和社会效益。
　　我国的资产监控运维管理行业起步较晚，但经过多年快速发展，该领域从技术理论到应用实践都取得了巨大的进步。随着现代自动化技术水平的不断提高，大型设备资产和工程系统的复杂性大幅增加，系统的可靠性与安全性已成为保障经济效益和社会效益的一个关键因素，成为我国电力电网、海底电缆、综合管廊、石油石化等行业大型设备资产安全管理和稳定运行的重要基础保障，受到各行各业的高度重视。我国资产监控运维管理行业的发展大致可分为事后维修、预防性运维、基于状态监测的预测性运维等几个阶段。
　　资产运维管理的事后维修阶段：
　　事后维修，是设备运维管理早期的一种运维管理方式，这时一期设备设施相对比较简单，规模数量也较小，通常在设备设施发生故障后再进行修理的一种运维管理方式。由于事前不知道故障在什么时候发生，在什么零件上出现，因此缺乏修理前的准备，设备停工修理时间比较长。同时由于这种修理是无计划的，常常打乱生产计划，给企业带来较大损失。随着设备设施的规模和复杂度的提升，这种运维管理的方式已经逐渐被定期巡检、在线监控等更先进的方式所取代。
　　资产运维管理的预防性运维阶段：
　　①人工感官、经验判断。依靠现场获取资产或设备运行时的感观状态，如异常振动、异常噪音、异常温度、润滑油液中是否含有磨削物等，并凭经验或多位专家进行分析研究确定可能存在何种故障或故障隐患，实现对资产状态的监控。
　　②仪器监控、数据记录。随着测量设备以及测量仪器的深入研究发展，资产监控运维管理逐步发展为依靠某些关键测量仪器和测量设备，以获取如频率、振幅、速度、加速度、温度等参数并进行记录，通过固有参数与测量参数的对比，确定故障点或故障隐患点；或者通过对某些参数多次测量的数值进行比较，依据其劣化趋势确定其工作状态。
　　③数据监控、数据分析。随着计算机技术的发展和软件技术的开发，大型设备资产管理已进入计算机管理模式，资产监控运维技术也发展到计算机时代，一些专用的状态监控仪器不仅具有测量、记录现场参数的功能，亦可进行简单的数据分析处理；如需进一步分析处理，可将数据采集中获取的参数通过通讯线传入计算机，计算机可对数据进行综合分析，显示出倍频谱图、倒频谱图、时域频谱图、幅值图等相关图谱，并可通过计算机系统对所测的数据进行综合评价。
　　资产运维管理的预测性运维阶段：
　　随着智能传感技术、信息技术、物联网技术的发展，资产监控运维管理技术得到进一步发展；监控的数据参数范围得到扩大，数据的分析处理、边缘计算、远程监控、人工智能算法等技术得到应用，监控和资产状态数据的传感、传输、分析进入智能化、网络化资产数字化监控运维管理阶段。资产数字化监控立足于实物资产全生命周期管理的基础之上，综合考虑不同行业的数字化应用需求，充分融合业务协同和数据共享的理念，充分实现业务的连贯性，并可通过大数据的收集和分析实现预防性、预测性的监控运维管理，实现资产的数字化监控运维管理的模式，为资产运维管理进一步提质、增效、降本、提升安全性和可靠性，打下坚实基础。
　　随着需求的不断提升，中国资产数字化监控运维管理市场持续增长：
　　例如，在电力电网行业，国家发展和改革委员会于2022年发布了《电力可靠性管理办法（暂行）》，办法第二十六条、第二十七条分别提出“电力企业应当加强线路带电作业、无人机巡检、设备状态监测等先进技术应用，优化输变电设备运维检修模式”、“鼓励电力企业基于可靠性数据开展电力设备选型和运行维护工作，建立核心组部件溯源管理机制，优先选用高可靠性的输变电设备，鼓励开展状态检修，提高设备运行可靠性”。
　　2025年12月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》（发改能源〔2025〕1710号），该指导意见明确要求“落实‘四个革命、一个合作’能源安全新战略，深入贯彻能源法，充分发挥新型举国体制优势，坚持‘统一规划建设、协调运行控制、贯通安全治理、创新技术管理’，加快建设主配微协同的新型电网平台，健全电网自然垄断业务监管机制，为推进中国式现代化提供坚强电力支撑。
　　文件同时明确了“十五五”和“十六五”期间，要达到的电网建设水平：
　　“到2030年，主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，主配微网形成界面清晰、功能完善、运行智能、互动高效的有机整体。电网资源优化配置能力有效增强，“西电东送”规模超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力4000万千瓦左右，支撑新能源发电量占比达到30%左右，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4000万台，公共电网的基础作用充分发挥，智能微电网多元化发展，电力系统保持稳定运行，服务民生用电更加有力。
　　“到2035年，主干电网、配电网和智能微电网发展充分协同，贯通各级电网的安全治理机制更加完善，电网设施全寿命周期智能化、数字化水平明显提升，有效支撑新型电力系统安全稳定运行和各类并网主体健康发展，支撑实现国家自主贡献目标，为基本实现社会主义现代化提供坚强电力保障。
　　电网等重大基础设施是经济社会运行的底座，从国家电网的“十五五”期间的投资总额来看，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。国家电网锚定国家自主贡献减排目标，服务经营区风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达到25%、电能占终端能源消费比重达到35%。公司将优化抽蓄站点布局，支持新型储能规模化发展，提高新能源运行支撑和并网消纳水平。服务零碳工厂和零碳园区建设，满足3500万台充电设施接入需要，提高终端用能电气化水平。
　　“十五五”期间，国家电网将初步建成主配微协同的新型电网平台，“西电东送、北电南供”能源输送网络进一步巩固。加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。国家电网公司将继续发挥国民经济“稳定器”和“压舱石”作用，通过持续稳定的高强度投资，加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台，全力保障国家能源安全，为加快建设新型能源体系、全面建成能源强国作出新的更大贡献。
　　关于海上风电行业，我国“十五五”规划首次对海上风电作出系统性战略部署，将其定位为能源转型与海洋经济发展的核心引擎。规划明确提出：在渤海、黄海、东海、南海四大海域全面推进海上风电基地建设，规范有序推动深远海项目开发，到2030年实现全国海上风电累计并网装机规模达到1亿千瓦以上。这一目标标志着我国海上风电从“近海示范、规模开发”正式迈入“全海域集群布局、深远海突破发展”的新阶段，也为全球最大海上风电市场的持续领跑提供了明确的政策指引。
　　从国家战略层面看，海上风电是破解东部沿海地区能源保供与减排双重压力的关键政策抓手。我国东部沿海省份以不到全国30%的国土面积承载了超过60%的经济总量和用电负荷，但陆上清洁能源资源匮乏。国家规划因此将海上风电作为沿海省份绿电替代的最优解，依托其风速稳定、发电小时数高、紧邻负荷中心、不占用陆地等优势，构建新型电力系统。据测算，1亿千瓦海上风电年均可贡献超3000亿千瓦时清洁电力，相当于减排二氧化碳超2.5亿吨，政策目标的实现将有力支撑东部地区的碳中和进程。
　　在产业政策层面，国家持续推动核心装备的国产化攻关与产业链自主可控。过去十年，通过重大技术装备首台（套）政策、国家重点研发计划等支持，我国海上风电机组单机容量从3兆瓦级跃升至20兆瓦级，大兆瓦主轴承、高压绝缘材料、海底电缆特别是漂浮风电的动态缆、超长碳纤维叶片等长期依赖进口的部件实现规模化国产突破。政策引导下的全产业链协同，不仅降低了度电成本，更增强了国家能源安全与产业国际竞争力。
　　国家政策还积极助力中国企业“走出去”。截至2025年底，中国风电整机已出口至50余个国家，头部企业在欧洲、东南亚、南美落地本土化产能。根据中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）发布的数据显示，2025年新增出口容量达773.4万千瓦，同比增长48.9%。随着英国等欧洲国家取消风电组件进口关税，叠加欧洲本土供应链瓶颈，国家层面正通过多双边合作、绿色“一带一路”等政策框架，推动中国海上风电装备与标准体系全球化输出。从这个角度来看，国内海缆的智慧化运维技术解决方案和项目经验也会随着一起走出去，为全球的海上风电行业发展书写中国故事。
　　针对近海资源趋紧、生态约束加大的现实，国家规划明确将深远海作为未来主战场。国家气候中心数据显示，我国离岸300公里范围内海上风能资源经济技术开发量超过27亿千瓦，其中水深超50米的深远海可开发量超12亿千瓦。为此，“十五五”规划提出“规范有序推进深远海风电开发”，并通过《2025年度海上风电技术攻关清单》等政策文件，将漂浮式基础、大容量机组、柔性直流送出系统等16项前沿技术列为国家攻关方向，以政策牵引突破深远海开发的技术与成本瓶颈。在政策创新方面，国家鼓励“海上风电+”融合发展模式，并给予示范项目支持。例如，海上风电与海洋油气平台融合，实现风电替代燃气发电，降低油气开发碳排放；海上风电制氢制甲醇，通过“海上风电—电解水—绿氢—绿甲醇”技术链路，破解深远海绿电消纳难题。海南、山东、广东等省份已启动一体化示范项目，国家层面正加快完善绿氢、绿甲醇的标准、认证与补贴政策，推动全产业链贯通。
　　总体来看，“十五五”规划对海上风电的战略部署，既设定了清晰的装机增长目标，更从资源普查、技术攻关、产业升级、国际拓展、融合发展等多维度构建了完整的政策体系。这标志着我国海上风电开发进入以国家战略为引领、以政策创新为驱动、以深远海为主战场的黄金发展期。
　　港口交通资产监控运维管理系统行业方面，国家交通运输部、工业和信息化部、国资委、市场监管总局等四部门联合印发了《智能航运2030行动计划》，明确了“十五五”期间的总体发展要求、重点任务和保障措施，明确提出了要“推进传统基础设施更新和数字化改造”，明确了两步走的战略，第一步，到2027年，实现人工智能AI与航运要素的深度融合，建成3个以上智能航运综合试点区域，开辟5条以上试点航线，打造10个以上可推广的典型场景，运营100艘以上智能船舶；第二步，到2030年，全面掌握智能航运港口的核心关键技术，形成技术产业治理协同发展，达到国际先进水平。重点任务包括建设覆盖港区的5G专网、IoT物联网和高精度北斗定位系统等基础设施，推进自动化岸桥、轨道吊等大机设备，升级TOS码头智能管控系统，推广使用清洁能源和新能源设备，实现能源自给，研发部署服务于安全生产和智能调度等环节的AI大模型以及智能体。
　　“十五五”期间，煤炭行业将推动科技创新与产业创新深度融合，催生更多新质生产力，进一步推动煤炭行业高端化、智能化、绿色化发展。国家也明确提出，要立足“机械化、信息化、智能化”转型升级需求，统筹安全与发展，强化科技支撑与人才保障。此外，煤炭行业正围绕“十五五”标准体系展开深入研讨，为行业智能化绿色化标准体系建设提供支撑。
　　随着国家在电力电网、海上风电、综合管廊、石油石化、港口、矿山、交通等基础设施领域固定资产投资的不断增长、工业设备自动化升级的深入推进，以及工业物联网行业的技术进步，我国资产监控运维管理行业的智能化水平不断提升，应用领域不断拓展，市场需求将呈现快速增长趋势，行业迎来快速发展期，分布式光纤传感、准分布式传感和点式传感等技术不断发展。公司紧跟新型电力系统与海洋能源数字化发展趋势，技术赛道契合国家战略方向，市场空间广阔。
　　（2）分布式光纤传感行业的特点
　　分布式光纤传感是一种新型传感技术，其基本原理是将光源的光经入射光纤送入调制区，光在调制区内与外界被测参数相互作用，使光的光学性质（如强度、波长、频率、相位、偏振态等）发生变化而成为被调制的信号光，再经光探测器、解调器而获得被测参数。
　　分布式光纤传感系统中的传感光纤既是传感单元，亦是传输单元，一台监测距离数十至数百公里的光纤传感设备可等效于数十至百万个温度、应变、声波探测单元，监测距离内全覆盖，在长距离大范围监测场合下较传统的离散点式、准分布式传感器具备优势。分布式光纤传感器中的光纤能够集传感、传输功能于一体，能够完成在整条光纤长度上环境参量的空间、时间多维连续测量，具有结构简单、易于布设、性价比高、易实现长距离等独特优点，特别适用于工作环境恶劣、监测距离长、范围大、无法供电等工业及民用场景。
　　以分布式光纤传感技术为核心的资产监控系统具备大范围、分布式无盲区、抗电磁干扰、本质安全、耐腐蚀、沿途无需供电、能与数字通信系统兼容等优点，可以实现温度、应变、声波等物理量的量测，并安全有效地应用于各种恶劣环境中，可作为资产监控运维管理系统的核心传感器件。当前分布式光纤技术已明确纳入国家矿山安全监察局《矿山安全先进适用技术及装备推广目录》，契合国家推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见，行业增长动能充足。目前，公司基于光纤传感技术的资产数字化运维管理系统已广泛应用于电力电网、海底电缆、城市管廊、石油石化、交通基建等领域，实现资产监控运维管理功能，相关领域发展潜力突出，具备持续深耕拓展的增量机遇。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司自创立之初即开展分布式光纤传感器的研发，是国内早期从事自主研发分布式光纤传感器的厂商，经多年积累和发展，已自主掌握基于拉曼散射、布里渊散射、瑞利散射效应的分布式光纤传感核心技术，形成了分布式光纤温度传感器、分布式光纤温度应变传感器、分布式光纤声波传感器等一系列核心产品，是国内以分布式光纤传感器为核心的资产数字化运维管理领域的主要供应商之一，并成功用于电力电网、海上风电、市政综合管廊、石油石化等国民经济重要领域。
　　在电力电网领域，公司提供的电力设施资产监控运维管理系统，项目所在地覆盖全国各区域，项目数量处于领先地位，并参与了众多具有标杆意义的国家重点项目和具有里程碑意义的创新项目，包括世界首个500kV交联聚乙烯海缆项目—国家电网浙江舟山与大陆联网工程、国家西电东送重大工程、国家首个特高压多端直流示范工程—“昆柳龙直流工程”、国网北京电力公司冬奥会测试赛110kV线路保障工程，未来公司将进一步巩固提升在电力电网行业内的市场领先地位。
　　在海上风电领域，公司产品在海底电缆资产监控运维领域得到规模应用，已积累了大量的运行数据，如三峡新能源江苏如东H6#、H10#海上风电场项目等。公司自主研发海缆状态专家诊断库和较为丰富的海缆数据分析算法，可实现高效准确的状态分析和早期风险预警，相应硬件设备特别针对海洋环境特点进行设计开发，通过船级社认证。近年来，公司先后参与制定了国家能源局发布的《海底电缆通道监控预警系统技术规范》《海上风电场工程光纤复合海底电缆在线监测系统设计规范》等行业标准，在海上风电领域的海底电缆监控运维管理市场具备领先优势。
　　在综合管廊领域，公司是领先的资产监控运维管理系统供应商之一。典型项目包括苏州桑田岛综合管廊、宜春综合城区综合管廊、四平综合管廊、延安新区综合管廊、珲春综合管廊、深圳低碳城综合管廊等国内第一批、第二批综合管廊试点示范项目和重点城市的标杆综合管廊项目，并以良好的产品质量、服务水平以及较强的研发能力，树立了良好的品牌知名度。
　　在港口交通领域，公司提早布局分布式光纤传感技术在带式运输机的状态监测场景的应用研发，优化光纤传感主机性能参数和故障识别AI算法，为港口交通等行业提供数字化智慧化无人巡检解决方案。典型客户包括河北港口集团、山东港口集团、特变电工、中国铁路工程集团有限公司等，公司以良好的产品质量、服务水平以及较强的研发能力，快速积累了良好的品牌知名度。
　　综上所述，在分布式光纤传感方案市场中，公司市场规模占比处于领先地位，在研发能力、应用领域、客户与项目经验等方面具备优势；在研发能力方面，公司一直保持较高水平的研发投入，是国内分布式光纤传感技术的重要开拓者；在应用领域方面，公司产品环境适应性强，扩展性、灵活性高，可满足电缆等长距离线性资产，隧道、海底、港口、矿山等特殊环境下资产监控运维管理的实际需求；在客户与项目经验方面，公司积累了数千个项目实践应用，具备深厚的行业经验，得到了众多龙头客户的认可。预计未来一定期间内，公司通过持续的研发投入和新产品开发以及先发优势，仍将在相关领域内保持领先的地位。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　近年来，人工智能、云计算、大数据、物联网、移动互联等新兴技术迅速发展，并加快向资产监控运维管理行业领域渗透。行业技术发展与未来趋势主要体现在以下方面：
　　（1）产品应用领域不断拓展
　　在大型设备资产、基础设施、制造业的智能化趋势下，全生命周期的实时数据监测及运维管理需求快速提升，一种能提供高效且稳定的资产数字化监控的技术手段将会成为行业刚需，选择高效、经济的资产状态健康监测、检测与运维的传感策略将成为实现资产高效管理的重要因素。由于光纤传感系统具备极高的灵敏度和精度、抗电磁干扰、高绝缘强度、耐腐蚀、能与数字通信系统兼容，可以实现温度、应变、声波等物理量的量测，是大型设备资产、基础设施、制造业资产监控运维管理的良好选择，市场需求的发展为光纤传感器为核心的资产监控运维管理系统的市场应用带来广阔的发展前景，电网基建、城市管廊、油气能源基建、海底缆线、交通基建、城市安防等各领域应用的快速发展，应用领域不断拓展。
　　（2）系统功能由预防性向预测性发展
　　传统资产监控运维管理系统主要通过以资产状态监测实现事故的预防以及事故发生后的诊断为主要功能。随着资产监控运维管理技术的发展，特别是分布式光纤传感技术在资产监控运维管理行业中的发展，可实现资产状态的实时监测的同时，获取资产状态的海量数据，并通过大数据和云计算、边缘计算技术的应用，可快速、精准地检索并挖掘分析设备运行状态、图像等有效信息，实现对信息资源的有效利用，提升行业整体信息化水平，同时可灵活配置数据分析及视频智能处理功能，实现数据存储、数据回放、灾后问题深入分析等功能，可实现从预防性监测，向基于数据模型和机器学习的大数据预测性运维管理的发展。
　　（3）系统的平台化、模块化发展
　　资产数字化监控运维管理系统具备物联网的架构，广泛接入分布式传感器、连接海量设备、传递海量异构数据，随着电力电网、海底电缆、综合管廊等领域物联网应用广度和深度的日益提升，联网接入设备大幅增加，云计算架构和大数据技术解决了存储资源、计算限制和网络通信成本等约束，同时贴近网络边缘侧、具备边缘计算功能的智能终端设备为系统提供了减少延迟、提高可扩展性的解决方案；基于联网设备的增加和云计算架构，系统的模块化、平台化发展可有效解决不同智能设备间数据接口不一致、无法形成统一管理模式的问题，且可实现资产监控运维功能的模块化扩展。公司资产数字化监控运维管理系统顺应了资产监控运维管理系统的模块化与平台化趋势，支持边缘计算网关、智能终端的模块化接入，平台具备开放性，可实现系统功能的扩展。
　　（4）AI大模型技术促进行业发展
　　随着电力电网、海底电缆、综合管廊等领域物联网应用广度和深度的日益提升，联网接入设备大幅增加，电力设施、海底电缆、皮带机、大机等资产运维产生了海量数据，数据处理的复杂程度快速增加，且由于接入终端的种类和数量增长，数据分析所需的算力亦持续增长，使得系统难以做出快速判断，而通过云计算、边缘计算技术以及AI大模型、智能体的应用，可充分调用云端计算资源，实现复杂数据的快速分析，同时利用具备边缘计算功能的智能设备，在网络边缘侧实现数据计算，精准高效地分析资产运行状态信息，实现对信息资源的有效利用，解决信息存储、通信和计算资源的限制，提升系统的整体信息化水平。系统根据积累的历史数据，以及细分行业内的运维规范、标准、法律法规等，对AI模型进行训练和应用，形成针对垂直行业的模型智能体应用，结合PHM故障预测理论模型，为用户的资产数字化运维提供更多有用信息，提质增效，提升安全运维能力水平。
　　二、经营情况讨论与分析
　　2025年，国际国内经济形势风云变幻，面对日益复杂的宏观经济环境以及行业客户的智慧化运维需求的升级，公司积极采取应对措施，布局AI+IoT的发展战略，牢牢把握住能源、工业等领域的数字化、智慧化转型需求，响应国家新质生产力的号召，加大自主研发创新，在稳住电力电网、海上风电等行业优势基础上，加大加快对港口码头、矿山等能源工矿企业的数字化智能化解决方案的研发投入及市场开拓，并取得初步成效。
　　1、经营业绩分析
　　报告期内，公司实现营业收入21,564.75万元，较上年同期增加18.18%；实现归属于母公司净利润-6,678.38万元，较上年亏损同比减少1.16%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润-7,615.80万元，较上年亏损同比扩大5.33%。主要原因包括：在经济环境波动的背景下，政府投资的基础设施项目推进效率受到地方财政压力传导影响，行业客户需求释放有一定递延趋势，面对复杂多变的市场环境，公司加强市场拓展力度，导致市场拓展费用有所增加，公司在电力电网等现有优势领域保持销售拓展资源的投入，并在新行业、新应用场景拓展方面取得了一定的效果；公司部分应收账款账龄增加，根据相应信用政策计提的信用减值损失增加。
　　2、市场开拓与业务布局
　　报告期内，公司持续优化业务战略布局,在电力电网、海上风电等现有优势领域保持销售拓展资源的投入，建立常态化客户回访机制，公司管理层及资深技术团队深入客户现场，细化服务保障，精准匹配客户需求。同时，公司积极调整市场拓展策略，挖掘资源积极开拓新兴市场，加快公司产品和解决方案的落地应用，有效应对当前形势下的风险挑战。与河北港口集团数联科技、山东港口集团深度合作，共同促进新技术赋能港口行业的数字化转型，新行业应用加速落地取得积极成效，为公司新的收入和利润增长点奠定良好基础。
　　报告期内，公司积极参加了苏州具身智能机器人产业生态大会、第二十三届太原煤炭（能源）工业技术与装备展览会、2025智慧港口大会、第二十一届中国国际煤炭采矿技术交流及设备展览会、2025年电力电缆技术发展大会、第四届核电电气技术交流会等行业交流会议，持续提高品牌影响力和竞争力，多平台多维度了解行业动态和客户需求。
　　公司在行业内的创新地位，获得CCTV2中央电视台财经频道的深度报道，光格科技自主研发的核心技术成果及其广阔应用前景，光纤传感、AIoT、具身机器人及人工智能领域的持续突破与应用深化，同时也吸引了包括新华财经、南方周末等权威媒体的密集报道。多维度、深层次的媒体聚焦，充分印证了光格科技以自主创新驱动发展的硬核实力及其解决方案在保障国家关键基础设施安全中的战略价值。
　　3、产品研发与技术创新
　　报告期内，公司严格执行募投项目的规划，加快推进募投项目建设。公司持续提升研发队伍的技术实力，不断丰富产品线，拓宽产品应用场景，更好落实“应用一代，预研一代，储备一代”的研发策略。
　　公司专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维系统、具身机器人与人工智能终端的研发，在分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端及资产数字化运管软件平台等硬件、软件产品的研发方面持续保持较高水平的研发投入。2025年度研发投入6,507.23万元，占同期营业收入比例为30.18%。截至报告期末，公司累计拥有有效授权的专利167项，有效软件著作权188项。
　　报告期内，公司在产品研发方面取得了显著进展，成功获得了矿用隔爆型分布式光纤声音监测装置主机的防爆合格证（证号：No.CCCMT26.6211）和矿用产品安全标志证书（安全标志编号：MFE260275），为市场拓展奠定了基础。公司持续专注于自主可控的核心技术研发，瞄准电力、海缆、港口交通、矿山、冶金及油气能源等行业的大型资产设施的运维、故障预测与健康管理，精准响应行业实际需求，开发出符合复杂工业场景和高可靠性要求的解决方案。
　　在带式运输机无人巡检领域，公司针对托辊数量较多、胶带撕裂等难题，创新性地结合分布式光纤声波、振动、温度传感器及AI算法分析技术，实现对设备资产的实时监测与维护。该解决方案确保带式运输机及其配套设施的实时巡检和预防性运维，推动了行业的智能化转型。此外，针对煤矿行业，公司推出了井工矿煤矿皮带机整体解决方案，利用光缆与拾音盒技术，实现数据采集与状态分析，提升了故障判定和处理效率，显著降低了运维成本。
　　公司推出的光格智维AIAgent技术进一步加强了设备数据分析能力，不仅能够识别故障，还可以深入分析故障原因并预测故障发生的时间，进而提供修复方案，从而优化运维流程。通过科技的不断创新与市场的精准布局，公司致力于推动智能解决方案的开发和应用，进一步提升在智能运维领域的竞争力，实现更高效的运营与管理。公司AQR系列四足智能巡检机器人，成功入选苏州工业园区2025年首台（套）重大装备名单，专为复合环境下的自主巡检应用设计，能够在变电站、配电房、厂区等复杂工业场景中，解决传统人工巡检面临的效率低、风险高、数据不精准的难题，随着物联网、AI、大模型与具身智能技术的飞速发展和深度融合，四足智能巡检机器人逐步成为拥有“脑、眼、腿”三位一体的具身智能体，感知、决策并动态适应复杂世界，以硬核科技实力诠释具身智能在工业巡检领域的创新应用。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　（1）技术研发优势
　　公司自成立以来，一直专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维系统、具身机器人与人工智能的应用开发，在分布式光纤传感器，边缘计算网关、智能终端及资产数字化运管软件平台等硬件、软件产品的研发方面取得了成果，致力于研发创新方面的投入，始终将技术创新作为核心竞争力，持续保持较高水平的研发投入，构建了专业的研发团队，取得了先进的创新成果，具体如下：
　　①核心技术优势
　　公司自主研发的分布式光纤传感技术具有监测范围大、定位精度高、无监测盲区、数据预测分析能力强、可靠性高、环境适应性强等优势，可满足电缆等长距离线性资产，及隧道、通道、管道、海底等特殊环境下资产监控运维管理的实际需求，解决传统传感技术如离散点式传感、感温电缆传感等难以应对的需求，公司是国内分布式光纤传感技术的重要开拓者之一。
　　公司是国内少有的具备分布式光纤传感器底层硬件及嵌入式软件设计能力的厂商，可自主研发基于拉曼散射、布里渊散射、瑞利散射效应等多种原理的各类型分布式光纤传感器，快速开发满足行业客户需求的产品。
　　公司基于自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端及自主开发的资产监控运维软件，形成资产数字化监控运维管理系统，结合光学工程、电子、软件、自动化等多学科交叉成果，可实现大型设备资产感知、联通、计算、分析功能，公司参与制定了《海底电缆通道监控预警系统技术规范》《高压电缆局部放电在线监测系统技术规范》《高压电缆接地电流在线监测系统技术规范》《城市综合管廊监控中心设计标准》《城市综合管廊智慧化管理技术标准》《海上风电场工程光纤复合海底电缆在线监测系统设计规范》等，公司产品获矿用隔爆型分布式光纤声音监测装置主机的防爆合格证和矿用产品安全标志证书，入选苏州工业园区首台（套）重大装备名单，满足电力设施、海底电缆、港口煤矿等多场景下大型设备资产的监控运维管理需求，打通资产数字化监控运维管理中的数据孤岛，为客户提供一站式的场景需求解决方案。
　　②研发团队和体系优势
　　公司创始人、实际控制人姜明武为国家科技部“创新创业领军人才”，具备网络通信行业超30年研发工作经验，公司核心技术人员具备多年光学、精密仪器行业丰富的研发经验。截至2025年12月31日，公司共有研发人员138人，占比40.23%，研发技术人员中具有博士研究生学历的有9位，具有硕士研究生学历的有68位，高学历人才持续保持较高比例。公司已持续构建起具备多学科交叉优势、专业研发能力和产品研发经验突出的技术研发团队。
　　公司研发体系采用矩阵管理模式，结合开发瀑布流程管理和敏捷开发模式管理，综合考虑技术研发积累的需求以及快速满足客户定制化的需求，在两者之间达到平衡。公司采用专业的研发管理软件工具，对上述研发项目进行全流程、全生命周期的数字化、精益化管理，建立并逐步完善公司的知识库，为公司行业知识的积累打下坚实基础。
　　③持续较高水平的研发投入
　　公司自成立以来，一直重视创新研发投入，2025年度研发投入6,507.23万元，占同期营业收入比例为30.18%，高比例的研发投入，保障了产品性能与体验的持续优化与升级，形成差异化竞争优势以及持续的行业积累和沉淀，夯实公司的技术壁垒。
　　④丰富的研发成果和完善的知识产权体系
　　公司所研发的产品均具有完全自主知识产权。截至2025年12月31日，累计拥有有效授权的专利167项，有效软件著作权188项。
　　（2）产品优势
　　①专业化的解决方案体系
　　公司以分布式光纤传感技术为核心，并自主研发边缘计算网关、智能终端和资产数字化运维管理软件平台，围绕资产监控运维管理系统需求，形成了自主研发完整的传感层、传输层、平台层、应用层平台体系，结合电缆等长距离线性资产特点，及隧道、通道、管道、海底等特殊环境下资产监控运维管理的实际需求，在电力设施、海底电缆、综合管廊、石油石化、港口交通等细分应用领域形成了完备的软硬件结合平台产品体系和解决方案模块，并可向更多应用领域进行拓展，较好地满足了客户需求。公司产品具备中台化、模块化的设计方案，具备较强的扩展性和灵活性，系统开放性强、可靠性高、环境适应性强，且具备丰富的行业数据积累，可解决电力设施、海底电缆、综合管廊等上述领域资产监控运维管理的痛点。
　　②严格的质量控制体系
　　公司始终将产品质量放在重要位置，已通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系等相关认证，建立了较为完善的质量控制体系。从管理职责、资源管理、产品开发设计、产品生产、产品检测、问题分析及改进等方面对公司的研发、采购、生产、销售等各业务流程进行严密、系统的管理控制，为公司的产品质量提供有效支持。同时，公司组建了专业性强、经验丰富的质量控制团队，产品在通过内部质量控制检验后方可交付，并持续推进“精益生产”，充分保障产品质量稳定性，在客户中形成了良好的口碑。
　　（3）客户和项目经验优势
　　①龙头客户认可
　　公司自成立以来持续致力于新一代光纤传感网络与资产数字化运维管理系统领域的研发、生产与销售，具有先发优势，积累了数千个项目实际应用的行业经验，公司客户包括电网公司、华能集团、国家电力投资集团、大唐集团、国家能源集团，我国主要海缆厂商中天科技、亨通光电、汉缆股份、东方电缆，以及葛洲坝集团、中国中铁、河北港口、山东港口、特变电工等行业龙头企业或其下属单位，并制定了电缆隧道、海底电缆、综合管廊领域多个行业标准，具备较强的品牌效应和客户影响力。
　　②项目经验
　　公司作为行业龙头客户的合作供应商，承接了诸多重点项目和标杆项目。典型的标杆项目包括国内大规模330kV及以上超高压电缆工程的西安东北郊330kV架空线路落地迁改工程火灾探测项目、世界首个特高压柔性直流工程的乌东德电站送电广东广西特高压多端直流示范工程电缆在线监测项目、国家电网北京市电力公司2020年冬奥测试赛110kV线路保障工程电缆在线监测项目、国内首个海上风电柔性直流输电工程的三峡如东±400kV柔性直流输电海上风电项目、我国北方最大的海上原油与天然气管网调控枢纽绥中至锦州油田岸电项目等诸多国民经济领域重点项目。公司产品和服务质量较佳，形成示范效应，将进一步巩固提升在行业内的市场领先地位。
　　③行业经验积累带来的数据价值
　　公司过去长时间积累的行业经验，特别是标杆项目的实际工程经验，为产品的优化迭代以及行业实际应用积累了大量宝贵的第一手数据，基于上述数据的深入挖掘分析研判，可为用户进一步带来数据价值。如在海缆行业，对历史数据进行分析可得出海缆的埋深变化、冲刷位置、敷设及运行中海缆内部损伤评估等状态预警信息，进一步提高海缆的运行维护质量。在港口交通行业，通过对设备设施的振动、温度等信号进行深度机器学习分析，进一步提升设备设施的运行维护效率和质量。
　　（4）管理优势
　　公司采用动态库存管理模式，研发项目管理结合瀑布开发及敏捷开发理念，组织架构简洁高效，公司同时取得了一系列资质认可，除常规的ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系认证外，公司还具有GB/T29490知识产权管理体系、CMMI3软件能力成熟度模型集成三级认证、ISO20000信息技术服务管理体系、ISO27001信息安全管理体系、绿色供应链管理体系及售后服务能力认证，具备较强的管理体系能力。公司管理组织架构扁平化，沟通高效、简洁，快速对市场及客户的需求变化做出决策。动态库存管理，在能够满足客户项目交期与库存之间实现平衡。
　　(二)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司自成立以来，一直专注于新一代光纤传感网络与资产数字化监控运维管理系统的应用，在分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端及资产数字化运管软件平台等硬件、软件产品的研发方面取得了成果。致力于研发创新方面的投入，始终将技术创新作为核心竞争力，持续保持较高水平的研发投入，构建了专业的研发团队，取得了诸多先进的创新成果，积累了多项核心技术，核心技术的技术来源均系自主研发。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司已参与制定了多个行业标准，包括国家能源局发布的《海底电缆通道监控预警系统技术规范》《高压电缆局部放电在线监测系统技术规范》《高压电缆接地电流在线监测系统技术规范》《海上风电场工程光纤复合海底电缆在线监测系统设计规范》中国市政工程协会发布的《城市综合管廊监控中心设计标准》等，2025年，公司作为主要起草单位参与了国家能源局《海底电力电缆运行规程》（DL/T1278-2025）《500kV及以下海底电力电缆线路验收规范》（DL/T1279-2025）两项行业标准的编制，为新技术的推广普及作出积极贡献。
　　截至报告期末，公司累计已获得发明专利82项，实用新型专利73项，外观设计专利12项，软件著作权188项，注册商标12项。
　　四、风险因素
　　(一)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润-6,678.38万元，较上年亏损同比减少1.16%。亏损主要原因如下：在经济环境波动的背景下，政府投资的基础设施项目推进效率受到地方财政压力传导影响，行业客户需求释放有一定递延趋势，面对复杂多变的市场环境，公司加强市场拓展力度，导致市场拓展费用有所增加，公司在电力电网等现有优势领域保持销售拓展资源的投入，并在新行业、新应用场景拓展方面取得了一定的效果；公司部分应收账款账龄增加，根据相应信用政策计提的信用减值损失增加。
　　公司主营业务、核心竞争力未发生重大不利变化。在持续保持较大研发投入情况下，如果后期出现下游市场需求持续下降、市场竞争加剧、宏观景气度下行、国家产业政策变化、公司客户拓展情况不及预期等情形，公司业绩可能存在持续下滑的风险。
　　(二)核心竞争力风险
　　1、技术创新与研发的风险
　　公司向不同行业客户提供以分布式光纤传感器为核心的资产监控运维管理系统，若公司未来不能准确预测产品的市场发展趋势，技术研发进度不能与市场需求发展保持同步，或者不能持续加大在技术研发上的投入力度，不能持续创新开发出满足客户需求的产品，亦或出现竞争对手的同类产品在性能、质量及价格等方面优于公司产品的情况，可能导致公司在行业中的市场竞争力降低，并对公司的生产经营状况造成较大冲击。
　　2、人才流失风险
　　公司目前所处行业对技术研发人才需求旺盛，人才竞争日益激烈。随着经营规模的不断扩展，公司如果在技术研发人员招聘、培养或激励机制等方面措施不力，将存在技术研发人员流失的风险，将对公司未来经营发展造成不利影响。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　随着我国资产数字化监控运维管理技术不断升级、故障诊断整体水平的不断提高以及国家工业智能化不断推进，资产数字化监控运维管理的应用领域十分广阔，行业市场逐步进入高速发展的阶段，不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时，上下游企业及其他领域企业亦存在进入资产监控运维管理市场参与竞争的可能，随着更多的企业进入到该行业中，市场竞争日益激烈。
　　(三)经营风险
　　1、公司业绩增长存在较大不确定性的风险
　　公司技术和产品可应用的领域包括电力电网、海底电缆、综合管廊、港口交通、石油石化、城市安防等领域。报告期内，公司产品主要应用领域包括电力电网、海底电缆，其中公司收入来源以电力电网领域为主，港口交通的应用领域处于开拓期。公司电力设施资产监控运维管理系统业务占比较高，且存在一定的波动。公司电力设施资产监控运维管理系统业务的主要客户为电网公司及其下属公司，电网公司是我国电网建设投资的最主要力量。如电网公司对电力行业的投资政策和投资力度下降，或公司不能持续获得来自电网公司的订单，进而会影响公司营业收入的稳定性，导致公司业绩增长存在较大的不确定性。同时受宏观经济因素影响，公司综合管廊领域收入也存在较大的波动性，增加了公司业绩增长的不确定性。
　　2、经营业绩季节性波动的风险
　　公司第四季度主营业务收入在当年主营业务收入中的占比较高。公司产品已广泛应用于电力电网、海上风电、综合管廊、石油石化等国民经济重要领域，成为电网公司、华能集团、国家电力投资集团、大唐集团、国家能源集团、中天科技、亨通光电、汉缆股份、东方电缆、中海油、葛洲坝集团、中国中铁、河北港口等行业龙头企业或其下属单位的合作供应商。上述客户通常采取预算管理和产品集中采购制度，一般在上年末或者年初编制项目预算，上半年完成预算审批、采购招标等。受此影响，公司主要客户采购具有明显的季节性，公司经营业绩存在一定的季节性波动风险。经营业绩季节性波动对公司资金管理能力提出了更高的要求，若公司在资金使用和融资安排等方面不能有效应对季节性波动，则可能对公司的生产经营造成不利影响。
　　3、内控管理的风险
　　随着募集资金的到位和募投项目的实施，公司的资产规模将有较大幅度的增长，业务、机构和人员将进一步扩张，公司的经营管理将面临新的考验。在发展过程中，公司内部的管理架构和管理模式如果不能适应未来快速成长的需要，将对公司生产经营造成不利影响。
　　(四)财务风险
　　1、应收账款回收的风险
　　报告期末，公司应收账款余额为25,613.66万元，较报告期初减少5,975.63万元，较年初有明显下降。报告期内，在国家相关化债政策的支持下，公司加强应收账款催收力度，多种催款方式并行，公司下游客户项目回款节奏有所加快，公司应收账款回款金额有所增加，但依旧存在部分应收账款账龄增加的情形。公司下游客户主要为信用、资信能力较好的电网公司、中国中铁、中天科技等单位，下游客户资信能力较好。但如果公司应收账款持续大幅上升，客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，或公司外部资金环境趋紧时，公司账龄较长的应收账款金额将会进一步增加，将会使公司面临较大的运营资金压力，对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。
　　2、税收优惠政策变化的风险
　　目前公司享受的所得税和增值税税收优惠政策属于国家法定政策，在政策有效期内具有可持续性，如果国家上述税收政策发生调整或公司不再符合高新技术企业认定标准，将可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
　　(五)行业风险
　　1、分布式光纤传感为新兴技术，当前市场规模相对偏小且市场开拓存在不确定性的风险
　　公司专注于新一代光纤传感网络与资产数字化运维管理系统的研发、生产与销售，产品以分布式光纤传感技术为核心，该技术为新兴技术，目前市场规模相对偏小；如果公司未来在市场竞争中不能继续保持已有技术路线的优势、加强核心技术和新产品研发、不断开拓市场、增强公司市场竞争地位、扩大公司经营规模，则可能导致公司的竞争力下降，市场规模增长速度不达预期，进而对公司经营造成不利影响。
　　2、行业投资力度变化的风险
　　报告期内，公司主要客户包括电网公司及其下属公司。电网公司对电力行业的投资政策和投资力度将影响着整个行业及公司产品和服务的销售，进而影响公司营业收入。电网公司投资情况受到国家政策、宏观经济、行业发展态势等因素的影响，虽然近几年总体保持平稳增长，但也有一定的周期性波动，如公司不能持续获得来自电网公司的订单，进而会影响公司营业收入的稳定性。
　　(六)宏观环境风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司向不同行业客户提供以分布式光纤传感器为核心的资产监控运维管理系统，行业整体波动与宏观经济形势具有较强的关联性。公司产品应用于电力电网、海上风电、综合管廊、港口交通、石油石化等下游行业，如果宏观经济波动较大或长期处于低谷，上述行业的整体盈利能力会受到不同程度的影响，公司所处行业的景气度也将随之受到影响。下游行业的波动和低迷会导致客户对公司产品的需求降低，相关产品的销售价格和销售数量可能会受到不利影响，进而影响公司盈利水平。
　　2、产业政策变化的风险
　　产业政策支持和国民经济发展的推动下，资产监控运维管理细分行业整体技术水平、生产工艺、自主创新能力和技术成果转化率有了较大的提升；近年来，国家陆续推出了《关于促进电网高质量发展的指导意见》《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》等政策，提出大力发展海上风电等清洁能源。未来若国家相关产业扶持政策发生重大不利变化，将可能对公司相关产品及服务的销售产生不利影响。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、电力电网行业
　　2025年9月，国家发改委、能源局等部门联合发布《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，在“加快能源应用场景赋能”中，明确“人工智能+电网”：推动电力设备故障预测性维护，打造具备自主感知、决策、执行能力的电力设备健康管理智能体，提升设备精益化管理水平。
　　国家发改委、能源局联合发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》（发改能源（2025）1710号），明确了电力电网要做新型电力系统的平台地位，明确主干网、配电网、微电网的新型模式，源网荷储联动，旨在加大新能源发电消纳。新型电力系统中，四可要求（可观、可测、可调、可控）是联动的基础，这些都离不开海量的分布式的感知技术。根据中国电力企业联合会数据，2025年我国电网工程建设完成投资规模6395亿元，同比增长5.1%，投资规模持续高位。2026年1月国家电网正式宣布“十五五”期间固定资产投资总额将达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，年均投资规模达8000亿元。2026年电网基建将迎来投资高峰，成为源网荷储一体化发展的重要支撑。电网数字化与智能化转型也进入加速期。国家电网同步印发《关于深化推进“人工智能+”专项行动的意见》，全面推动人工智能与电网业务融合应用。未来，伴随着数智化坚强电网和“人工智能+”专项行动的持续推进，行业内的重资产企业对自身设备设施安全与运行状态实施精益化预测性运维的需求将进一步激发和释放，为公司发展带来持续稳定的业务机遇。
　　2、海上风电行业
　　在海上风电领域，国家“十五五”规划纲要明确，在渤海、黄海、东海、南海海域建设海上风电基地，规范有序推进深远海风电开发，海上风电累计并网装机规模达到1亿千瓦以上。目前，江苏、广东、山东、浙江、海南、广西、福建、河北、上海、天津等沿海省市都陆续发布了十五五海上风电发展目标或规划，同时，伴随海上风电“走出去”战略，我国海上风电行业迈入规模化、高质量、高速发展的全新阶段。公司凭借在行业内的技术领先地位、先发优势和丰富的项目经验积累，有望持续巩固并扩大领先的市场份额。随着海上风电行业、海岛经济开发及深海开发等领域的持续发展，以及我国海域生态环境的保障需求，海底电缆、海底通信光缆等设备设施的安全运行与状态监控运维的需求将持续旺盛，为公司核心产品提供了更为广阔的市场。公司基于在行业内的领先地位和多年积累，预计将保持领先的市场份额。
　　3、综合管廊行业
　　2025年5月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新行动的意
　　《意见》提出，全面排查城市基础设施风险隐患。加快城市燃气、供水、排水、污水、供
　　热等地下管线管网和地下综合管廊建设改造，完善建设运维长效管理制度。推进新型城市基础设施建设，深化建筑信息模型（BIM）技术应用，实施城市基础设施生命线安全工程建设。
　　2025年7月，中央城市工作会议部署城市工作7个方面的重点任务，其中“第五，着力建设安全可靠的韧性城市。……要推进城市基础设施生命线安全工程建设，加快老旧管线改造升级；推动地下综合管廊建设改造……”
　　国家发改委主要负责人在新闻发布会上明确表示：“十五五”时期我国将建设改造地下管网超70万公里，新增投资需求突破5万亿元。2025年12月，全国住房城乡建设工作会议指出，2026年要着力抓好4方面工作，其一是推进现代化人民城市建设：重点是“……持续开展地下管网改造和综合管廊建设……积极开展新型城市基础设施建设。持续建设城市排水防涝工程体系、城市基础设施生命线安全工程；……”
　　2026年，国家发改委主要负责人在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，城市地下管网被明确纳入国家重点建设的“六张网”——水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网“六网共建”，年度投资超7万亿元。
　　分布式光纤传感器凭借其分布式测量、抗干扰性强、长距离实时监测等独特优势，在城市基础设施生命线安全工程建设领域发挥着重要作用。它将普通通信光纤升级为智能感知网络，实现对城市基础设施、公共安全及突发事件的全天候、高精度、大范围监测，显著提升智慧城市的风险预警与应急响应能力，高度契合国家政策导向及广阔的市场需求。
　　4、智慧港口交通行业
　　港口智能化是港口发展的大方向，传统的港口码头属于人力密集作业，自动化程度低、人工成本高。交通运输部、工业和信息化部、国资委、市场监管总局等四部门联合印发了《智能航运2030行动计划》，明确提出了要“推进传统基础设施更新和数字化改造”，到2027年，实现人工智能AI与航运要素的深度融合，到2030年，全面掌握智能航运港口的核心关键技术，形成技术产业治理协同发展，达到国际先进水平。重点任务包括建设覆盖港区的5G专网、IoT物联网和高精度北斗定位系统等基础设施，推进自动化岸桥、轨道吊等大机设备，研发部署服务于安全生产和智能调度等环节的AI大模型以及智能体。十五五”期间，煤炭行业将推动科技创新与产业创新深度融合，催生更多新质生产力，进一步推动煤炭行业高端化、智能化、绿色化发展。国家也明确提出，要立足“机械化、信息化、智能化”转型升级需求，统筹安全与发展，强化科技支撑与人才保障。
　　公司高度重视并积极投入港口码头以及矿山的设备设施智能监控、预防性维护及预测性维护，现已推出的港口矿山资产监控运维管理系统及相关产品，涵盖了港口矿山的安全生产、能源管理优化、大机结构监测、无人巡检等多个方面的需求，助力客户提升安全生产水平赋能智慧港口矿山建设，赋能安全绿色低碳发展。
　　(二)公司发展战略
　　当前，人工智能已成为国际竞争的新焦点和经济发展的新引擎，正在对经济发展、社会进步、国际政治经济格局等方面产生重大而深远的影响。抢抓人工智能发展机遇，是我国赢得全球科技竞争主动权的重要战略抓手。公司坚定发展信心，持续投入分布式光纤传感核心技术，积极推进布局分布式光纤传感与人工智能深度融合，推动行业从传统监测迈向智能运维升级。公司通过AI大模型对海量光纤传感数据进行高效处理训练、模式识别和智能分析，充分挖掘数据价值，助力客户切实提升关键基础设施的安全保障能力和运维效率。
　　（1）现有产品线持续迭代，进一步提升产品竞争力
　　经过长期的研发积累，公司目前实现了基于拉曼散射、瑞利散射、布里渊散射等的分布式光纤传感器为核心的资产监控运维管理系统的研发、生产与销售，在电力设施、海缆、港口、矿山、综合管廊等领域较为完善的产品线布局。针对新的应用场景需求，公司将持续进行共性关键技术的升级，持续提高设备性能和关键指标，包括但不限于分布式光纤传感距离、测量精度、分辨率、响应时间等，新升级的产品在上述性能指标上升级换代，基于更加优化的设计和技术方案，升级新一代点式光纤测温产品，测温范围更大，响应速度更快，精度更高，使得油浸变压器绕组温度的直接监测成为可能，并有工程化项目落地。为客户提供具备更高可靠性、更优质性能的新一代产品，巩固和增强公司在上述产品领域的竞争优势。
　　（2）探索AI算法与传感数据深度融合
　　分布式光纤传感以其长距离无死角的独到传感优势，形成海量的实时感知数据，结合视频数据和其他技术途径获取的数据，这些数据蕴含非常有价值的信息。通过深度学习、强化学习等技术，开发适合于垂直应用场景的AI模型，提升传感器数据的特征发现和提取能力，提升设备设施运行状态、故障、隐患、缺陷的及时预警能力，通过系统算法的逐步优化学习，融合多维度数据分析结果，内化数据之间关联价值，提高输出结果的准确性，为用户提供更多有价值的决策辅助信息。同时，公司依托自主研发的具身大模型核心架构，通过多模态交互与自主演化能力，构建全方位、多层次、无死角的智能巡检网络，持续提升工业巡检的效率与质量。
　　（3）积极拓展产品新的应用场景，形成新的利润增长点
　　公司将充分利用研发和技术优势，基于研发团队多年积累的分布式光纤传感器、边缘计算网关和智能终端等研发设计等方面的丰富经验，密切关注国家政策、行业发展趋势的变化，并结合市场发展前景和目标客户需求，持续拓宽产品应用领域，不断加强公司分布式光纤传感器、新型智能硬件等设备以及AIoT系统在石油石化、港口交通、煤炭矿业、结构健康检测、周界安防、管道完整性等垂直领域方面进行创新应用和解决方案研发，通过核心技术的不断突破，构建标准体系和行业应用规范，逐步向石油石化、城市智能交通、煤炭矿山、大型建筑等领域延伸发展，为更多行业客户提供优良的资产巡检与运维管理系统。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司持续聚焦经营主业，继续专注于新一代光纤传感网络、边缘计算网关、智能终端及相关资产监控运维软件等领域的技术研发和升级迭代，继续优化1+2+3+N的产品解决方案矩阵，以在未来市场拓展中更具灵活性，更具竞争力。公司持续关注行业用户的需求发展趋势，紧密结合自身核心技术优势，持续创新，根据更多应用领域的特定场景开发面向政府和企业的个性化智慧应用功能模块，提供更多有竞争力的产品和服务，同时储备行业未来前沿技术，切实提升公司盈利能力和可持续发展能力。
　　1、提升研发创新能力，促进高质量发展
　　2026年，公司严格执行募投项目的规划，加快推进募投项目建设，同时，公司将根据相关法规和公司募集资金管理制度的要求，严格管理募集资金使用，提高募集资金使用效率。
　　研发部门重点围绕电力、海缆、港口交通、矿山冶金、油气能源等行业的大型资产设施的运维、故障预测与健康管理、数字化等客户痛点需求，持续深化开发或优化产品以及解决方案，主要包括：受激拉曼散射抑制与远程泵浦光投送技术、长距离高空间分辨率光纤传感高速数据采集技术、微弱信号光探测及去噪技术、双端测量技术、布里渊光时域分析系统及非本地效应抑制技术、超低功耗网关通讯技术等共性关键技术的升级优化，技术水平主要体现于光纤传感监测距离、光纤传感空间分辨率、光纤传感测量精度、光纤传感测量时间、总线带宽和IO接入能力、采样速度和同时采样通道数、在线定位精度、可靠性及稳定性、系统开放性和可扩展性、云平台与边缘计算的优势融合性、AI大模型与应用场景具体问题的有机结合、人机交互丰富性和方便性等指标方面。
　　同时，公司密切关注行业趋势，结合新行业、新场景的应用，针对工业智能化的运维巡检场景的实际需求，及时组织研发及市场团队进行评估分析，增加一些有针对性的功能模块设计，使公司的系统产品具备多工业场景下整套设备资产管理、人机交互、巡检任务智能执行、资产异常识别与评估等巡检闭环应用功能。
　　未来，公司将依托自主研发的具身大模型核心架构，融合分析，通过多模态交互与自主演化能力，构建全方位、多层次、无死角的智能巡检网络，持续提升工业巡检的效率与质量，积极推动整个工业运维模式向智能化、自动化、高效化迈进。
　　2、加大市场拓展力度，拓展新应用、新场景
　　公司在电力电网、海上风电等现有优势领域保持销售拓展资源的投入，继续深耕重点客户，巩固与重点客户长期稳定的良好合作关系，通过CRM客户管理系统，提供优质的售前、售中和售后服务。通过定期回访、技术培训、现场支持等方式，增强客户黏性并进一步完善客户沟通渠道，加强为重点客户提供定制化产品及解决方案的服务能力，持续提升细分行业内市场影响力及品牌知名度。
　　公司积极投入专业销售和市场开拓队伍，积极参加行业展会、技术交流会，深入了解港口交通、矿山、石油石化、核电、抽水蓄能、结构健康、智慧水务、仓储、大型商业综合体等行业动态，系统性的分析客户需求，通过技术复用和适度的定制化升级，拟定灵活的产品定价策略，利用现有优势，建立合作伙伴关系，打造标杆项目，通过“技术-场景-生态”三重适配，将公司底层算法优势转化为行业话语权，不断挖掘潜在客户，拓展公司产品和解决方案的落地应用，促进公司业绩持续增长。此外，公司同时也加强与行业生态链上下游企业互动，寻找新的合作模式，催生新的增长点。
　　3、建立市场、研发与交付的联动机制，提升交付实施效率
　　公司持续提升产品的交付能力和服务质量，始终将产品质量放在重要位置，从管理职责、资源管理、产品开发设计、产品生产、产品检测、问题分析及改进等方面对公司的研发、采购、生产、销售等各业务流程进行严密、系统的管理控制，为公司的产品质量提供有效支持。公司将通过构建战略协同机制，推动标准化模块开发，搭建数字化协同平台建设，优化供应链管理、产品设计和生产流程，通过技术整合实现闭环管理，打造市场、研发与产品交付部门的高效联动机制，这将持续提升核心产品和系统的质量检验和测试标准及标准化程度，实现交付过程精益化管理及效率优化。
　　4、规范公司运作，提升精益化管理水平
　　公司将进一步加强内控体系建设，严格执行《公司法》《证券法》等相关法律法规和规范性文件的规定，不断完善公司治理结构，充分发挥股东（大）会、董事会以及专门委员会的作用，建立科学有效的决策机制和内部控制机制，实现决策科学化、运行规范化。
　　公司管理层积极践行降本增效的管理理念，借助专业的ERP、CRM、研发管理系统、办公自动化系统等工具，优化业务流程，持续提高内部流转的质量和效率，实现业务数据高度共享，高效流转，缩短组织决策流程，提高对内和对外的响应效率，切实维护上市公司及全体股东利益。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）所属行业　　根据国家统计局2017年发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”项下“C3990其他电子设备制造业”。　　根据国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，公司主营业务产品属于“新一代信息技术产业”项下“下一代信息网络产业”之“网络设备”之“物联网设备”中的“光纤传感器”。　　根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司主营业务产品属于“新一代信息技术产业”项下“下一代信息网络产业”之“网络设备制造”，属于新一代... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业
　　根据国家统计局2017年发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”项下“C3990其他电子设备制造业”。
　　根据国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，公司主营业务产品属于“新一代信息技术产业”项下“下一代信息网络产业”之“网络设备”之“物联网设备”中的“光纤传感器”。
　　根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司主营业务产品属于“新一代信息技术产业”项下“下一代信息网络产业”之“网络设备制造”，属于新一代信息技术领域。
　　公司自创立之初即开展分布式光纤传感器的研发，是国内早期从事自主研发分布式光纤传感器的厂商之一，经多年积累和发展，已自主掌握基于拉曼散射、布里渊散射、瑞利散射效应的分布式光纤传感核心技术，形成了分布式光纤温度传感器（DTS）、分布式光纤温度应变传感器（DTSS）、分布式光纤声波传感器（DAS）等一系列核心产品，是国内以分布式光纤传感器为核心的资产数字化运维管理领域的主要供应商之一，并成功用于电力电网、海上风电、市政综合管廊、智慧港口交通、石油石化等国民经济重要领域。
　　（二）主要应用行业情况
　　1、电力电网行业
　　国家发展和改革委员会于2022年发布了《电力可靠性管理办法（暂行）》，办法第二十六条、第二十七条分别提出“电力企业应当加强线路带电作业、无人机巡检、设备状态监测等先进技术应用，优化输变电设备运维检修模式”、“鼓励电力企业基于可靠性数据开展电力设备选型和运行维护工作，建立核心组部件溯源管理机制，优先选用高可靠性的输变电设备，鼓励开展状态检修，提高设备运行可靠性”。
　　2024年1月12日，国家电网在2024年工作会议上首次提出“数智化坚强电网”概念，2024年将继续加大数智化坚强电网的建设，促进能源绿色低碳转型，推动阿坝至成都东等特高压工程开工建设。围绕数字化配电网、新型储能调节控制、车网互动等应用场景，打造一批数智化坚强电网示范工程。据国家电网公司2025年中披露，“十四五期间，电网快速响应、防灾抗灾、自治自愈能力大幅提升。智能巡检机器人、无人机、在线监测装置得到广泛应用；新一代配电自动化系统大幅缩短了故障定位和隔离时间；……一批具有自愈功能的智能配电网示范区建成投运，试点区域故障平均恢复时间缩短至分钟级甚至秒级。”“持续推动数字化、智能化技术创新，不断丰富应用场景，提升电力保供、防汛防灾和应急抢修水平。立足全网平衡开展统一调度，推广应用“全网电力平衡精益管理系统”，实现多周期电力平衡的全景感知、多维分析、智能决策，聚焦解决“缺口在哪、资源在哪、路径在哪以及如何优化配置”的问题。立足防患于未然，公司各单位大力推广智能巡检无人机应用，进一步提升设备巡检效率。”，进一步为数智化坚强电网的建设指明了方向。
　　根据中国电力企业联合会数据，2024年我国电网工程建设完成投资规模6083亿元，同比增长15.3%，且近年来我国电网投资规模整体维持在较高水平。国家电网2025年1月信息显示，2025年国家电网进一步加大投资力度，全年电网投资有望首次超过6500亿元。2025年4月，由全球能源互联网发展合作组织、中国能源报联合主办的数智化坚强电网与新型电力系统研讨会在京举行。会议指出，数智化坚强电网是以特高压/超高压坚强电网和配电网为物理基础，以电力电网技术和数字化智能化技术深度融合为驱动，数智赋能赋效、电力算力融合、主配协调发展、结构坚强可靠的新型电网。数智化坚强电网是未来电网的发展大趋势和新型态，是电力基础设施与数智化技术融合创新的系统性工程。未来，伴随着数智化坚强电网和电力物联网建设的持续推进将促进行业内的重资产企业对自身设备设施安全与运行状态的精益化预测性运维的强烈需求，为公司发展带来持续的业务机会。
　　在电力电网领域，公司提供的电力设施资产监控运维管理系统，项目所在地覆盖全国各区域，项目数量处于领先地位，并参与了众多具有标杆意义的国家重点项目和具有里程碑意义的创新项目，包括世界首个500kV交联聚乙烯海缆项目—国家电网浙江舟山与大陆联网工程；国家西电东送重大工程、国家首个特高压多端直流示范工程—“昆柳龙直流工程”；国网北京电力公司冬奥会测试赛110kV线路保障工程，未来公司将进一步巩固提升在电力电网行业内的市场领先地位。
　　2、海上风电行业
　　近年来，随着技术显著进步和政策大力支持，我国风电行业保持了强劲增长势头，已成为全球风力发电装机规模最大、技术增长最快的市场。2025年1月24日，中国电力企业联合会发布《2024—2025年度全国电力供需形势分析预测报告》，截至2024年底，我国并网风电5.2亿千瓦，其中，陆上风电4.8亿千瓦、海上风电4,127万千瓦,电力行业绿色低碳转型成效显著。在2023年第八届中国能源发展与创新论坛上，国家能源局指出，重点任务包括推动海上风电集群化开发。围绕山东半岛、长三角、闽南、粤东和北部湾五大海上风电基地集群，规模化开展海上风电开发建设，统筹海上风电的规划、建设、送出、并网与消纳，预计2030年开发规模约9,000万千瓦。2024年10月，国家发改委、工信部等6部门近期联合发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，意见指出“推动海上风电集群化开发”。可以看出，我国海上风电行业迎来高速发展的新时代。
　　根据全球风能理事会（GWEC）《2025全球海上风电报告》数据，2024年海上风电新增并网装机容量8GW，为历史第四高的年份。截至2024年底，全球海上风电总装机容量达到83GW。中国仍是推动全球海上风电装机量增长的“中坚力量”，新增装机容量规模连续数年维持第一，累计装机量也保持全球首位，在全球市场份额占比达到一半。随着海上风电经济性持续增强，报告认为，未来10年，全球海上风电装机量还将以每年两位数的增幅上涨，在全球能源转型过程中发挥愈加重要的作用。
　　海上风电作为“双碳”目标主要抓手之一，目前处于高速发展时期，海底电缆作为海上风电的重要一环，在海风新增装机持续增长的背景下，海缆生态圈迎来快速增长机遇。随着海上风电行业、海岛经济开发及深海开发等领域的持续发展，以及我国海域生态环境的保障需求，海底电缆、海底通信光缆等设备设施的安全运行与状态监控运维的需求将持续旺盛，为公司核心产品提供了更为广阔的市场。基于公司在行业内的领先地位和先发优势，预计将保持领先的市场份额。
　　3、综合管廊行业
　　地下综合管廊建设是21世纪新型城市基础设施建设现代化的标志之一，修建地下综合管廊有利于统筹各类市政管线规划、建设和管理，根据国务院办公厅印发的《关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见》，城市地下综合管廊建设处于大力推进发展过程中，为公司产品提供了广阔的市场空间。2023年全国住房和城乡建设工作会议提出住房和城乡建设系统要重点抓好12个方面的工作，其中包括以实施城市更新行动为抓手，着力打造宜居、韧性、智慧城市。
　　2024年3月，国家住房和城乡建设部在十四届全国人大二次会议民生主题记者会上明确，2024年全年再改造10万公里地下管网，推进城市生命线安全工程建设。2024年7月，国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，其中提到，以人口规模大密度高的中心城区和影响面广的关键领域为重点，深入实施城市更新行动，加强城市基础设施建设，特别是抓好城市地下管网等“里子”工程建设，加快补齐城市安全韧性短板。进一步明确了“实施城市生命线安全工程”是重点任务之一，加强地下综合管廊建设和老旧管线改造升级。加快消除安全隐患，同步加强物联感知设施部署和联网监测。
　　2024年11月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》提出，（一）实施智能化市政基础设施建设和改造。……编制智能化市政基础设施建设和改造行动计划，因地制宜对城镇供水、排水、供电、燃气、热力、消火栓（消防水鹤）、地下综合管廊等市政基础设施进行数字化改造升级和智能化管理。……加快推进城市基础设施生命线工程建设，新建市政基础设施的物联设备应与主体设备同步设计、同步施工、同步验收、同步投入使用，老旧设施的智能化改造应区分重点、统筹推进，逐步实现对市政基础设施运行状况的实时监测、模拟仿真、情景构建、快速评估和大数据分析，提高安全隐患及时预警和事故应急处置能力，保障市政基础设施安全运行。
　　2025年5月15日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新行动的意见》。《意见》提出，全面排查城市基础设施风险隐患。加快城市燃气、供水、排水、污水、供热等地下管线管网和地下综合管廊建设改造，完善建设运维长效管理制度。推进新型城市基础设施建设，深化建筑信息模型（BIM）技术应用，实施城市基础设施生命线安全工程建设。
　　在综合管廊领域，公司是领先的资产监控运维管理系统供应商之一。典型项目包括苏州桑田岛综合管廊、宜春综合城区综合管廊、四平综合管廊、延安新区综合管廊、珲春综合管廊、深圳低碳城综合管廊等国内第一批、第二批综合管廊试点示范项目和重点城市的标杆综合管廊项目，并以良好的产品质量、服务水平以及较强的研发能力，树立了良好的品牌知名度。
　　4、智慧港口交通行业
　　港口智能化是港口发展的大方向，传统的港口码头属于人力密集作业，自动化程度低、人工成本高。根据经合组织的预测，2030年全球港口的货柜装卸量将是现在的4倍，2050年更将增长到5到6倍。全世界各大港口都在加速优化升级，随着港口吞吐量的增加及集装箱船大型化的发展,港口机械设备、电力设施的要求越来越高端,如果设备发生故障，对港口企业将带来不可估量的损失，因此，对港口的机械设备以及电力设备的故障进行准确诊断并及时采取应对措施是一项重要的任务。交通运输部2023年发布的《关于加快智慧港口和智慧航道建设的意见》提出，到2027年，全国港口和航道基础设施数字化、生产运营管理和对外服务智慧化水平全面提升，建成一批世界一流的智慧港口和智慧航道。
　　公司高度重视并积极投入港口码头的设备设施智能监控、预防性维护及预测性维护，现已推出的港口交通资产监控运维管理系统及相关产品，涵盖了港口安全生产、能源管理优化、港机结构监测、无人巡检等多个方面的需求，助力客户提升安全生产水平赋能智慧港口建设，赋能港口安全绿色低碳发展。
　　预计未来一定期间内，公司通过持续的研发投入和新产品开发以及先发优势，仍将在相关领域内保持领先的地位。
　　（三）主营业务情况
　　公司是国内专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维系统、具身机器人与人工智能研发、生产与销售的高新技术企业，产品已广泛应用于电力电网、海上风电、综合管廊、石油石化等国民经济重要领域。
　　对于资产密集型企业，其正常生产经营和服务有赖于设备资产的有效管理和持续运行，设备的维护和维修常常是该类企业的核心业务，是其成本的主要构成部分，先进的资产运维管理系统亦成为其核心的生产要素之一。公司是国内以分布式光纤传感器为核心的资产数字化运维管理领域的主要供应商之一，为行业龙头企业提供产品和服务，公司客户包括电网公司、华能集团、国家电力投资集团、大唐集团、国家能源集团，我国主要海缆厂商中天科技、亨通光电、汉缆股份、东方电缆，以及葛洲坝集团、中国中铁等行业龙头企业或其下属单位，公司产品分布于全国各省市区域。
　　（四）公司主要产品
　　公司主要产品为电力设施资产监控运维管理系统、海缆资产监控运维管理系统、综合管廊资产监控运维管理系统、港口交通资产监控运维管理系统等系列产品。上述系列产品由公司自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端和资产数字化运维管理软件平台等组成，通过感知、通信、计算，为资产密集型企业的线性资产提供状态监测、预测性维护和全生命周期管理的解决方案，实现资产的数字化、精益化、智能化管理，提升运行管理水平。
　　（1）电力设施资产监控运维管理系统
　　电力设施资产监控运维管理系统基于自主研发的分布式光纤传感器等核心设备，通过对高压电缆的温度、局部放电、护套环流、故障行波、载流量及运行环境参数、变压器绕组温度、开关柜触头温度等进行实时采集监测，分析预测设备运行状态，发现缺陷隐患，及早杜绝电力设备带病运行情况。该系统具有抗强电磁干扰、长距离无盲区、实时在线等特点，结合视频深度AI分析，可解决传统运维检测手段效率低、巡检工作强度大、检测结果一致性不足、实时性较差等缺点。同时，系统提供资产台账管理、巡视管理、故障管理、应急管理、状态评价分析、负荷分析等功
　　能，可实现运检工作的规范化、标准化、智能化，全面提升高压电缆及电缆通道的专业管理水平。产品系统架构如下：
　　（2）海缆资产监控运维管理系统
　　海缆资产监控运维管理系统基于自主研发的分布式光纤传感器等核心设备，利用海底光电复合缆的内置光纤作为传感和通信介质，实时监测和采集海缆的温度、应变、扰动、行波以及船只AIS等数据，结合后台的信号处理、模式识别、多维数据融合学习算法，对海缆的状态异常、过热、锚挂、埋深、暴露、冲刷等威胁进行评估分析，及时给予提示和预警。该系统可有效保障海缆运行安全，对海洋能的开发利用具有重要意义。产品系统架构如下：
　　（3）综合管廊资产监控运维管理系统
　　综合管廊资产监控运维管理系统是专门针对城市地下综合管廊的运行维护和资产管理而开发的系统解决方案。地下综合管廊为城市水、电、气、通讯、排污等各类管线提供统一集中的通道，管线种类繁多、影响面广、安全要求高。公司基于自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端、资产运维管理软件等软硬件产品，结合研发的机器视觉、环境监控、应急通信等功能，推出综合管廊资产监控运维管理系统，满足运维监控领域的国家及行业标准，并提供数字化、智能化的手段，降低日常运维工作的复杂性及巡检工作量。产品系统架构如下：
　　（4）港口交通资产监控运维管理系统
　　港口交通资产监控运维管理系统基于公司自主研发的分布式光纤传感技术，通过融合DAS（分布式声学传感）与DTS（分布式温度传感）探测技术，利用港口输送带、大型机械沿线布设的传感光缆，对皮带机托辊振动频谱、驱动电机轴承异响、皮带纵向撕裂及托辊轴承温升等关键参数进行实时在线监测。系统结合时域、空域、频域联合分析AI算法与深度学习大模型，可精准识别托辊故障、皮带撕裂、辊筒卡滞、电机减速箱轴承损坏等故障类型，实现输送带故障点精确定位与多维度状态评估，提升港口输送系统的可靠性与运维效率，加速港口交通行业的数字化、无人化进程。产品系统架构如下：
　　以上产品主要由公司自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端和资产数字化运维管理软件平台等硬件设备和软件系统构成，是典型的工业互联网AIOT（AI+IOT）架构，具体的架构如下：
　　其中，分布式光纤传感是一种新型的前沿传感技术，以光波导原理为基础，以光纤为媒介，实现对温度、应变、位移、振动、电流等物理参量的测量和感知，光纤既作为传感元件同时又作为通信元件。分布式光纤传感具有距离长、精度高、本征安全、鲁棒性强、易于大规模组网、沿途无需供电等优点。
　　公司是国内少数同时掌握基于拉曼散射、布里渊散射、瑞利散射效应的光纤传感技术的企业，并推出分布式光纤温度传感器、分布式光纤温度应变传感器、分布式光纤声波传感器等系列产品，在多个领域获得规模商业化应用。
　　除上述主要产品外，公司还推出四足智能巡检机器人、环境视频守望产品等多款智能终端，及时响应电力电网、石油石化、新能源、港口交通、市政管网等行业客户对资产运维数字化的新需求。
　　公司根据EAM+PHM理论框架，研发了资产数字化运维管理软件平台，将传统解决方案分离的资产管理、监控、运维三者有机融合，打通数据孤岛。系统实现设备资产的运维工作从事后维修到状态监测、预防性维护、预测性维护的演进。公司积极研发资产数字化运维EAM软件中台、物联管理中台、监控报警中台、智能算法中台等技术中台，为快速拓展新行业应用、快速满足新行业新场景客户复杂多变的新需求，奠定坚实基础。公司产品具有软硬件原生研发的底层核心技术，具备丰富的行业应用数据积累，用以进行AI模型的训练和应用。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司主营业务为向不同行业客户提供以分布式光纤传感器为核心的资产监控运维管理系统，行业整体波动与宏观经济形势具有一定的关联性。2025年，面对复杂的宏观经济环境，公司秉承“以自主创新为驱动”的研发理念，积极采取应对措施，调整结构，布局新兴市场，加大加快对港口码头、矿山能源等工矿企业的数字化智能化解决方案的研发投入及市场开拓，致力于打造自主研发核心竞争力。
　　1、经营业绩分析
　　公司专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维系统、具身机器人与人工智能的研发、生产和销售。报告期内，公司实现营业收入8,738.03万元，较上年同期增加71.44%；实现归属于母公司净利润-3,137.75万元；实现扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润-3,440.39万元。营业收入同比增长，净利润下滑主要原因包括：上年部分执行项目交付周期延长，在本报告期内完成验收确认，致收入规模增长；但主营业务产品毛利率有所降低，主营业务成本较上年同期有所增长，同时新产品和新行业持续拓展、研发投入的增长导致期间费用增加，另外公司不再确认除租赁税会差异之外的其他可抵扣暂时性差异，递延所得税费用冲回有所减少，导致本报告期净利润出现下滑。
　　2、市场开拓与业务布局
　　报告期内，公司以政策导向和市场需求为牵引，密切关注市场动态，优化业务战略布局。公司在电力电网、海上风电等现有优势领域保持销售拓展资源的投入，继续深耕重点客户。公司积极参加了苏州具身智能机器人产业生态大会、第二十三届太原煤炭（能源）工业技术与装备展览会等行业交流会议，持续提高品牌影响力和竞争力，深入了解行业动态和客户需求，新行业应用加速落地取得积极成效。
　　报告期内，公司的主力业务板块电力电网、海上风电和城市综合管廊中，基于项目质量和风险因素的综合考虑，公司在综合管廊领域主动采取战略性收缩策略，同时积极调整市场策略及销售团队架构，集中资源积极开拓新兴市场，快速满足新行业新场景客户复杂多变的新需求，拓展公司产品和解决方案的落地应用，有效应对当前形势下的风险挑战。报告期内，公司港口交通资产监控运维管理系统持续有订单落地并得到客户的高度认可，为公司新的收入和利润增长点奠定良好基础。
　　3、产品研发与技术创新
　　报告期内，公司严格执行募投项目的规划，加快推进募投项目建设。公司持续提升研发队伍的技术实力，不断丰富产品线，拓宽产品应用场景，更好落实“应用一代，预研一代，储备一代”的研发策略。公司专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维系统、具身机器人、智能终端、AI算法的研发，在分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端及资产数字化运管软件平台等硬件、软件产品的研发方面持续保持较高水平的研发投入。2025年半年度研发投入3,356.45万元，占同期营业收入比例为38.41%，研发投入较上期增加349.27万元。截至2025年6月30日，公司共有研发人员141人，占比40.40%，研发技术人员中研究生及以上学历82人，高学历人员占比持续保持在较高水平。公司已持续构建起具备多学科交叉优势、专业研发能力和产品研发经验突出的技术研发团队。截至报告期末，公司累计拥有有效授权的专利155项，有效软件著作权177项。
　　报告期内，公司持续深耕行业痛点，聚焦自主可控的核心技术研发并响应行业实际应用需求，满足工业场景的复杂性和高可靠性要求。研发部门重点围绕电力、海缆、港口交通、矿山、冶金、油气能源等行业的大型资产设施的运维、故障预测与健康管理、数字化等客户痛点需求，持续深化开发解决方案。例如，公司带式运输机无人巡检解决方案，针对带式运输机托辊数量众多、胶带撕裂等难以及时发现、运维成本高、巡检人员劳动强度大等难题，创新性地采用分布式光纤声波、振动、温度传感和AI算法分析技术，通过对沿线任意点的温度、声纹、振动、视频等数据的实时采集、分析处理，实现带式运输机托辊、胶带、辊筒、驱动设备、转接料斗、电缆桥架等设备资产的运行状态监测、分析、预警和维护，实现上述资产设施的实时巡检和预防性运维以及全生命周期的运维管理，以科技之力为带式运输机行业智能化运维转型注入新动能。公司AQR系列四足智能巡检机器人，专为复合环境下的自主巡检应用设计，能够在变电站、配电房、厂区等复杂工业场景中，解决传统人工巡检面临的效率低、风险高、数据不精准的难题，随着物联网、AI、大模型与具身智能技术的飞速发展和深度融合，四足智能巡检机器人逐步成为拥有“脑、眼、腿”三位一体的具身智能体，感知、决策并动态适应复杂世界，以硬核科技实力诠释具身智能在工业巡检领域的创新应用。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　（1）技术研发优势
　　公司自成立以来，一直专注于新一代光纤传感网络、AIoT资产运维系统、具身机器人与人工智能的应用开发，在分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端及资产数字化运管软件平台等硬件、软件产品的研发方面取得了成果，致力于研发创新方面的投入，始终将技术创新作为核心竞争力，持续保持较高水平的研发投入，构建了专业的研发团队，取得了先进的创新成果，具体如下：
　　①核心技术优势
　　公司自主研发的分布式光纤传感技术具有监测范围大、定位精度高、无监测盲区、数据预测分析能力强、可靠性高、环境适应性强等优势，可满足电缆等长距离线性资产，及隧道、通道、管道、海底等特殊环境下资产监控运维管理的实际需求，解决传统传感技术如离散点式传感、感温电缆传感等难以应对的需求，公司是国内分布式光纤传感技术的重要开拓者之一。
　　公司是国内少有的具备分布式光纤传感器底层硬件及嵌入式软件设计能力的厂商，可自主研发基于拉曼散射、布里渊散射、瑞利散射效应等多种原理的各类型分布式光纤传感器，快速开发满足行业客户需求的产品。
　　公司基于自主研发的分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端及自主开发的资产监控运维软件，形成资产数字化监控运维管理系统，结合光学工程、电子、软件、自动化等多学科交叉成果，可实现大型设备资产感知、联通、计算、分析功能，公司参与制定了《海底电缆通道监控预警系统技术规范》《高压电缆局部放电在线监测系统技术规范》《高压电缆接地电流在线监测系统技术规范》《城市综合管廊监控中心设计标准》《城市综合管廊智慧化管理技术标准》《海上风电场工程光纤复合海底电缆在线监测系统设计规范》等，满足电力设施、海底电缆、综合管廊等多场景下大型设备资产的监控运维管理需求，打通资产数字化监控运维管理中的数据孤岛，为客户提供一站式的场景需求解决方案。
　　②研发团队和体系优势
　　公司创始人、实际控制人姜明武为国家科技部“创新创业领军人才”，具备网络通信行业逾30年研发工作经验，公司核心技术人员具备多年光学、精密仪器行业丰富的研发经验。截至2025年6月30日，公司共有研发人员141人，占员工总人数的40.40%，研发技术人员中具有博士研究生学历的有8位，具有硕士研究生学历的有74位，高学历人员占比持续保持在较高水平。公司已持续构建起具备多学科交叉优势、专业研发能力和产品研发经验突出的技术研发团队。
　　公司研发体系采用矩阵管理模式，结合开发瀑布流程管理和敏捷开发模式管理，综合考虑技术研发积累的需求以及快速满足客户定制化的需求，在两者之间达到平衡。公司采用专业的研发管理软件工具，对上述研发项目进行全流程、全生命周期的数字化、精益化管理，建立并逐步完善公司的知识库，为公司行业知识的积累打下坚实基础。
　　③持续较高水平的研发投入
　　公司自成立以来，一直重视创新研发投入，2025年上半年研发投入3,356.45万元，占同期营业收入比例为38.41%，研发投入较上期增加349.27万元，持续的行业积累和沉淀，形成公司的技术壁垒。
　　④丰富的研发成果和完善的知识产权体系
　　公司所研发的产品均具有完全自主知识产权。截至2025年6月30日，累计拥有有效授权的专利155项，其中已授权发明专利75项，有效软件著作权177项。
　　（2）产品优势
　　①专业化的解决方案体系
　　公司以分布式光纤传感技术为核心，并自主研发边缘计算网关、智能终端和资产数字化运维管理软件平台，围绕资产监控运维管理系统需求，形成了自主研发完整的传感层、传输层、平台层、应用层平台体系，结合电缆等长距离线性资产特点，及隧道、通道、管道、海底等特殊环境下资产监控运维管理的实际需求，在电力设施、海底电缆、综合管廊、石油石化、港口交通等细分应用领域形成了完备的软硬件结合平台产品体系和解决方案模块，并可向更多应用领域进行拓展，较好地满足了客户需求。公司产品具备中台化、模块化的设计方案，具备较强的扩展性和灵活性，系统开放性强、可靠性高、环境适应性强，且具备丰富的行业数据积累，可解决电力设施、海底电缆、综合管廊等上述领域资产监控运维管理的痛点。
　　②严格的质量控制体系
　　公司始终将产品质量放在重要位置，已通过质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系等相关认证，建立了较为完善的质量控制体系。从管理职责、资源管理、产品开发设计、产品生产、产品检测、问题分析及改进等方面对公司的研发、采购、生产、销售等各业务流程进行严密、系统的管理控制，为公司的产品质量提供有效支持。同时，公司组建了专业性强、经验丰富的质量控制团队，产品在通过内部质量控制检验后方可交付，并持续推进“精益生产”，充分保障产品质量稳定性，在客户中形成了良好的口碑。
　　（3）客户和项目经验优势
　　①龙头客户认可
　　公司自成立以来持续致力于新一代光纤传感网络与资产数字化运维管理系统领域的研发、生产与销售，具有先发优势，积累了数百个项目实际应用的行业经验，公司客户包括电网公司、华能集团、国家电力投资集团、大唐集团、国家能源集团，我国主要海缆厂商中天科技、亨通光电、汉缆股份、东方电缆，以及葛洲坝集团、中国中铁、河北港口等行业龙头企业或其下属单位，并制定了电缆隧道、海底电缆、综合管廊领域多个行业标准，具备较强的品牌效应和客户影响力。
　　②项目经验
　　公司作为行业龙头客户的合作供应商，承接了诸多重点项目和标杆项目。典型的标杆项目包括国内大规模330kV及以上超高压电缆工程的西安东北郊330kV架空线路落地迁改工程火灾探测项目、世界首个特高压柔性直流工程的乌东德电站送电广东广西特高压多端直流示范工程电缆在线监测项目、国家电网北京市电力公司2020年冬奥测试赛110kV线路保障工程电缆在线监测项目、国内首个海上风电柔性直流输电工程的三峡如东±400kV柔性直流输电海上风电项目、我国北方最大的海上原油与天然气管网调控枢纽绥中至锦州油田岸电项目等诸多国民经济领域重点项目。公司产品和服务质量较佳，形成示范效应，将进一步巩固提升在行业内的市场领先地位。
　　③行业经验积累带来的数据价值
　　公司过去长时间积累的行业经验，特别是标杆项目的实际工程经验，为产品的优化迭代以及行业实际应用积累了大量宝贵的第一手数据，基于上述数据的深入挖掘分析研判，可为用户进一步带来数据价值。如在海缆行业，对历史数据进行分析可得出海缆的埋深变化、冲刷位置、敷设及运行中海缆内部损伤评估等状态预警信息，进一步提高海缆的运行维护质量。在港口交通行业，通过对设备设施的振动、温度等信号进行深度机器学习分析，进一步提升设备设施的运行维护效率和质量。
　　（4）管理优势
　　公司采用动态库存管理模式，研发项目管理结合瀑布开发及敏捷开发理念，组织架构简洁高效，公司同时取得了一系列资质认可，除常规的ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系认证外，公司还具有GB/T29490知识产权管理体系、CMMI3软件能力成熟度模型集成三级认证、ISO20000信息技术服务管理体系、ISO27001信息安全管理体系、绿色供应链管理体系及售后服务能力认证，具备较强的管理体系能力。公司管理组织架构扁平化，沟通高效、简洁，快速对市场及客户的需求变化做出决策。动态库存管理，在能够满足客户项目交期与库存之间实现平衡。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司自成立以来，一直专注于新一代光纤传感网络与资产数字化监控运维管理系统的应用，在分布式光纤传感器、边缘计算网关、智能终端及资产数字化运管软件平台等硬件、软件产品的研发方面取得了成果。致力于研发创新方面的投入，始终将技术创新作为核心竞争力，持续保持较高水平的研发投入，构建了专业的研发团队，取得了诸多先进的创新成果，积累了多项核心技术，核心技术的技术来源均系自主研发。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司已参与制定了多个行业标准，包括国家能源局发布的《海底电缆通道监控预警系统技术规范》、《高压电缆局部放电在线监测系统技术规范》、《高压电缆接地电流在线监测系统技术规范》、《海上风电场工程光纤复合海底电缆在线监测系统设计规范》、中国市政工程协会发布的《城市综合管廊监控中心设计标准》等，为新技术的推广普及作出积极贡献。
　　截至报告期末，公司累计已获得发明专利75项，实用新型专利68项，外观设计专利12项，软件著作权177项，注册商标10项。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、风险因素
　　(一)核心竞争力风险
　　1、技术创新与研发的风险
　　公司向不同行业客户提供以分布式光纤传感器为核心的资产监控运维管理系统，若公司未来不能准确预测产品的市场发展趋势，技术研发进度不能与市场需求发展保持同步，或者不能持续加大在技术研发上的投入力度，不能持续创新开发出满足客户需求的产品，亦或出现竞争对手的同类产品在性能、质量及价格等方面优于公司产品的情况，可能导致公司在行业中的市场竞争力降低，并对公司的生产经营状况造成较大冲击。
　　2、人才流失风险
　　公司目前所处行业对技术研发人才需求旺盛，人才竞争日益激烈。随着经营规模的不断扩展，公司如果在技术研发人员招聘、培养或激励机制等方面措施不力，将存在技术研发人员流失的风险，将对公司未来经营发展造成不利影响。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　随着我国资产数字化监控运维管理技术不断升级、故障诊断整体水平的不断提高以及国家工业智能化不断推进，资产数字化监控运维管理的应用领域十分广阔，行业市场逐步进入高速发展的阶段，不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时，上下游企业及其他领域企业亦存在进入资产监控运维管理市场参与竞争的可能，随着更多的企业进入到该行业中，市场竞争日益激烈。
　　（二）经营风险
　　1、公司业绩增长存在较大不确定性的风险
　　公司技术和产品可应用的领域包括电力电网、海底电缆、综合管廊、港口交通、石油石化、城市安防等领域。报告期内，公司产品主要应用领域包括电力电网、海底电缆、综合管廊、港口交通，其中公司收入来源以电力电网领域为主，港口交通的应用领域处于开拓期。公司电力设施资产监控运维管理系统业务占比较高，且存在一定的波动。公司电力设施资产监控运维管理系统业务的主要客户为电网公司及其下属公司，电网公司是我国电网建设投资的最主要力量。如电网公司对电力行业的投资政策和投资力度下降，或公司不能持续获得来自电网公司的订单，进而会影响公司营业收入的稳定性，导致公司业绩增长存在较大的不确定性。同时受宏观经济因素影响，公司综合管廊领域收入也存在较大的波动性，增加了公司业绩增长的不确定性。
　　2、经营业绩季节性波动的风险
　　公司第四季度主营业务收入在当年主营业务收入中的占比较高。公司产品已广泛应用于电力电网、海上风电、综合管廊、港口交通、石油石化等国民经济重要领域，成为电网公司、华能集团、国家电力投资集团、大唐集团、国家能源集团、中天科技、亨通光电、汉缆股份、东方电缆、中海油、葛洲坝集团、中国中铁、河北港口等行业龙头企业或其下属单位的合作供应商。上述客户通常采取预算管理和产品集中采购制度，一般在上年末或者年初编制项目预算，上半年完成预算审批、采购招标等。受此影响，公司主要客户采购具有明显的季节性，公司经营业绩存在一定的季节性波动风险。经营业绩季节性波动对公司资金管理能力提出了更高的要求，若公司在资金使用和融资安排等方面不能有效应对季节性波动，则可能对公司的生产经营造成不利影响。
　　3、内控管理的风险
　　随着募集资金的到位和募投项目的实施，公司的资产规模将有较大幅度的增长，业务、机构和人员将进一步扩张，公司的经营管理将面临新的考验。在发展过程中，公司内部的管理架构和管理模式如果不能适应未来快速成长的需要，将对公司生产经营造成不利影响。
　　（三）财务风险
　　1、应收账款回收的风险
　　报告期末，公司应收账款为29,119.32万元，报告期初为31,589.30万元，较年初有所下降。报告期内，公司下游客户项目回款节奏放缓，其中影响应收账款较大的为公司综合管廊资产监控运维管理系统类产品业务，此类业务最终使用方为各类城投公司，整体回款结算周期相对较长。公司下游客户主要为信用、资信能力较好的电网公司、中国中铁、中天科技等单位，下游客户资信能力较好。但如果公司应收账款持续大幅上升，客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，或公司外部资金环境趋紧时，公司账龄较长的应收账款余额将会进一步增加，将会使公司面临较大的运营资金压力，对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。
　　2、税收优惠政策变化的风险
　　目前公司享受的所得税和增值税税收优惠政策属于国家法定政策，在政策有效期内具有可持续性，如果国家上述税收政策发生调整或公司不再符合高新技术企业认定标准，将可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
　　（四）行业风险
　　1、分布式光纤传感为新兴技术，当前市场规模相对偏小且市场开拓存在不确定性的风险
　　公司专注于新一代光纤传感网络与资产数字化运维管理系统的研发、生产与销售，产品以分布式光纤传感技术为核心，该技术为新兴技术，目前市场规模相对偏小；如果公司未来在市场竞争中不能继续保持已有技术路线的优势、加强核心技术和新产品研发、不断开拓市场、增强公司市场竞争地位、扩大公司经营规模，则可能导致公司的竞争力下降，市场规模增长速度不达预期，进而对公司经营造成不利影响。
　　2、行业投资力度变化的风险
　　报告期内，公司主要客户包括电网公司及其下属公司。电网公司对电力行业的投资政策和投资力度将影响着整个行业及公司产品和服务的销售，进而影响公司营业收入。电网公司投资情况受到国家政策、宏观经济、行业发展态势等因素的影响，虽然近几年总体保持平稳增长，但也有一定的周期性波动，如公司不能持续获得来自电网公司的订单，进而会影响公司营业收入的稳定性。
　　（五）宏观环境风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司向不同行业客户提供以分布式光纤传感器为核心的资产监控运维管理系统，行业整体波动与宏观经济形势具有较强的关联性。公司产品应用于电力电网、海上风电、综合管廊、港口交通、石油石化等下游行业，如果宏观经济波动较大或长期处于低谷，上述行业的整体盈利能力会受到不同程度的影响，公司所处行业的景气度也将随之受到影响。下游行业的波动和低迷会导致客户对公司产品的需求降低，相关产品的销售价格和销售数量可能会受到不利影响，进而影响公司盈利水平。
　　2、产业政策变化的风险
　　在产业政策支持和国民经济发展的推动下，资产监控运维管理细分行业整体技术水平、生产工艺、自主创新能力和技术成果转化率有了较大的提升；近年来，国家推出了《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》等政策，提出大力发展海上风电等清洁能源；未来若国家相关产业扶持政策发生重大不利变化，将可能对公司相关产品及服务的销售产生不利影响。 收起▲