一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是一家拥有高性能卷式分离膜及相关专业配套装备原创技术、自主核心知识产权与核心产品研发制造能力的高新技术企业，聚焦膜分离技术核心部件的研发、生产与销售。目前主要产品包括反渗透膜及纳滤膜系列产品、复合材料压力罐、膜元件压力容器等，是国内极少数同时开展三大类产品研发及规模化生产的企业。
　　1.反渗透膜及纳滤膜系列产品
　　涵盖反渗透膜片（家用膜片、工业用膜片等）、反渗透膜元件（苦咸水膜元件、抗污染膜元件、海水淡化膜元件、大产水通量家用膜元件等）、纳滤膜片及纳滤膜元件（高压/低压型号），是国... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是一家拥有高性能卷式分离膜及相关专业配套装备原创技术、自主核心知识产权与核心产品研发制造能力的高新技术企业，聚焦膜分离技术核心部件的研发、生产与销售。目前主要产品包括反渗透膜及纳滤膜系列产品、复合材料压力罐、膜元件压力容器等，是国内极少数同时开展三大类产品研发及规模化生产的企业。
　　1.反渗透膜及纳滤膜系列产品
　　涵盖反渗透膜片（家用膜片、工业用膜片等）、反渗透膜元件（苦咸水膜元件、抗污染膜元件、海水淡化膜元件、大产水通量家用膜元件等）、纳滤膜片及纳滤膜元件（高压/低压型号），是国内少数掌握全流程先进技术和工艺的企业。
　　公司膜产品属于具有脱盐或特殊选择性分离功能的高分子材料，可针对苦咸水、海水和超纯水等不同水质实现脱盐功能，在物料的分离、纯化、浓缩等领域实现选择性分离功能，按照使用场景分为家用膜、商用膜、工业膜。家用膜主要用于净水机或类似用途的饮水处理装置进行饮用纯水制备。商用膜主要用于小型商用领域如社区、办公区、医院、实验室等小型商用场景以及其他特殊行业小型制水用途。工业膜基于其复杂水质脱盐及物料选择性分离的性能，广泛应用在盐湖提锂、生物医药、工业气体分离、锅炉补给水、海水淡化、电子行业超纯水、废水处理与回用、高盐废水零排放、物料浓缩提纯、新能源等行业。
　　2.复合材料压力罐
　　包含家用型（直径6-13英寸）、商用型（直径14-24英寸）、工业用型（直径30-63英寸）及特殊构型/定制化产品，覆盖逾400种型号，掌握特殊构型产品的结构设计与生产技术，是业内较早涉足该领域的企业之一。
　　产品采用聚乙烯内胆搭配玻璃钢外壳，具备高强度、耐腐蚀、抗老化等优势，已通过NSF、ASME、KTW等国际权威机构测试与认证。它主要作为滤料承载容器，用于家用及商用净水、软水设备和工业过滤浓缩分离设备，满足前置处理环节的初步过滤需求，同时压力容器相关技术还可应用于汽车轻量化领域。
　　3.膜元件压力容器
　　主要有端开和侧开两种型号，涵盖2.5英寸、4英寸、8英寸等规格，适用压力覆盖150-1200psi等级，已突破超高压产品技术障碍。耐高压、耐腐蚀、绝缘性能优良，结构设计与承压能力行业领先，作为膜元件的承压装载容器，广泛用于电力、冶金、化工、食品等行业工程项目，配合膜元件实现反渗透或纳滤过程。
　　(二)主要经营模式
　　1.采购模式
　　建立严格的合格供应商管理制度，依据仓储、物流、生产能力、质量管理、资信、价格、付款周期等多维度筛选供应商，形成稳定的合格供应商名录。对供应商实行年度考核机制，围绕供货质量、交货期、价格、配合度等指标优化供应商结构，与核心供应商建立长期稳定合作关系。采购执行标准化流程，一般材料从合格供应商名录中选取，通过签订年度合同确定采购价格；核心原材料采购注重与研发协同，提前评估物料可行性与供应风险，保障供应链稳定。
　　2.生产模式
　　采用“订单驱动+安全库存”结合的生产策略，生产部门根据客户订单、历史销售数据、销售预测及在手订单制定生产计划，同时保留适量产成品安全库存，平衡交付效率与库存成本。搭建多基地生产布局，在汕头、湖州及美国俄亥俄州设有生产基地，各基地分工明确，分别承担膜产品、复合材料压力罐、膜元件压力容器等核心产品的生产制造，部分基地专注海外市场供应。生产流程高度标准化与智能化，引入国际先进的铸膜、涂膜一体化生产线，卷膜生产线实现膜片检测、折叠等全工序自动化，保障产品稳定性与一致性。支持定制化生产，针对异型、多孔、大口径等特殊构型产品，或下游特定应用场景需求，提供定制化结构设计与生产制造服务。
　　3.销售模式
　　以直销为主（占比超70%）、经销为辅，直销模式包含自有品牌销售与ODM销售两类核心形式。自有品牌销售通过直销团队直接对接终端客户，覆盖境内外市场，与苏伊士、康丽根、克拉克集团等国际知名企业建立长期稳定合作；ODM模式依托客户品牌与渠道优势，扩大海外市场份额。经销模式聚焦渠道补充，借助经销商的区域与渠道资源，拓宽市场覆盖面，尤其针对分散化的中小客户与区域市场，提升产品市场渗透率。推行“国内国际双轮驱动”战略，深化国内水务市场主导地位的同时，加速拓展国际高端市场，构建全球销售及服务网络。
　　4.研发模式
　　以市场需求与应用目标为导向，围绕膜产品高脱盐率、高产水通量、抗污染等核心需求，以及复合材料装备安全性、稳定性、抗压性能等关键特性开展研发，聚焦高性能分离膜及配套装备技术迭代。构建“自主研发+产学研协同+战略合作”的研发体系，内部组建覆盖高分子材料、化学工程与工艺、机械制造等多专业的研发团队，外部与华东理工大学、天津大学等高校开展合作，同时通过设立合资公司等形式拓展气体分离膜等新领域研发。研发与产业应用深度绑定，前瞻性布局盐湖提锂、半导体超纯水制备、市政自来水提标等新兴应用领域，推动研发成果快速产业化，部分核心技术产品已成功应用于国家级示范工程与龙头企业项目。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业的发展阶段
　　国外高性能分离膜领域起步早，发展较为成熟，目前国外品牌仍在全球市场占据主要市场份额，国内经过多年技术积累与市场培育，已成为全球分离膜重要的生产国与应用市场，行业整体技术水平持续提升，产业链配套日趋完善，国产化进程不断加快，正处于产品结构升级、应用场景不断深化的高质量发展阶段。
　　（2）行业的基本特点
　　①战略性新兴产业：膜材料属于《战略性新兴产业分类（2018）》中的“新材料产业”，是国家重点鼓励和支持的发展方向，享受多重产业政策红利。
　　②应用领域广泛：行业下游应用领域不断拓宽，从传统的水处理（人居、市政、工业废水、海水淡化）正向高附加值的新能源、生物医药、半导体超纯水制备、氢能源等高科技领域加速渗透。
　　③技术迭代快，配套能力增强：国内企业自主创新能力迅速提升，膜产业配套能力逐步增强，覆盖全产业链的经营模式成为趋势。
　　④市场空间巨大：受益于环保要求提高、消费升级和国家能源安全战略等，膜技术应用的市场需求持续旺盛。
　　（3）行业的主要技术门槛
　　膜行业整体属于技术密集型行业。家用低端膜产品行业门槛和技术壁垒较低，行业内竞争激烈，高端膜产品注重高通量、高节水、抗污染、长寿命，行业门槛和技术壁垒较高。工业膜涉及品类众多，应用场景复杂，对产品性能和稳定性具有较高要求，行业门槛和技术壁垒较高。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司专业从事高性能分离膜材料、膜元件压力容器、复合材料压力罐等核心产品的研发、生产与销售，是国内分离膜行业内少数具备膜材料、膜壳、压力罐一体化研发制造与系统配套能力的高新技术企业，长期深耕水处理与物料分离核心赛道，行业地位持续稳固提升。
　　当前，公司在膜元件压力容器、复合材料压力罐领域已形成国内领先、国际知名的市场地位，产品广泛应用于家用净水、商用净水、市政供水等领域，客户覆盖国内外主流水处理品牌，市场占有率与品牌影响力位居行业前列。在反渗透/纳滤膜核心材料领域，我公司已实现关键技术自主化，产品性能对标国际先进水平，成功切入海水淡化、工业水处理、超纯水制备、盐湖提锂等高端应用场景，成为国内高端膜材料进口替代的重要力量，子公司获评国家级专精特新“小巨人”企业，技术壁垒与行业认可度持续增强。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　报告期内，水处理与分离膜行业技术迭代加快、应用场景拓宽、服务模式升级。行业内高性能膜材料、特种分离膜、智能化装备等新技术不断突破，核心技术逐步实现自主可控，进口替代进程持续深化。
　　产业方面，从传统净水领域加速向工业用高纯水、电子行业高纯水、物料浓缩提纯、海水资源化、生物医药、盐湖提锂、资源循环利用等新兴高价值领域延伸，新产业、新赛道成为行业增长主要动力。业态上，行业由单一产品供应，逐步转向一体化解决方案、全生命周期运维服务，更加注重资源化、低碳化、系统化价值创造。商业模式呈现产品+装备+服务+方案一体化、场景化、定制化特征，产业链协同与全球化布局成为重要发展方向。
　　未来，行业将继续向高端化、特种化、智能化、绿色化发展，技术创新、全链条配套能力及综合服务能力将成为核心竞争力，行业整体保持高质量、可持续发展态势。
　　二、经营情况讨论与分析
　　2025年，世界经济在多重挑战下持续修复，国际贸易与投资活力逐步回升，我国宏观经济保持稳中有进发展态势，宏观调控政策精准发力，有效对冲各类风险挑战。在《"十四五"城镇污水处理及资源化利用发展规划》《节水装备高质量发展实施方案（2025-2030年）》等政策深化实施背景下，膜分离技术在污水资源化、工业零排放、海水淡化、新能源物料分离等领域的应用需求持续释放，行业向高端化、智能化、资源化转型提速。同时，国际政治经济局势的深刻复杂变化推动国内企业加快关键材料与核心技术自主可控，行业进口依赖度持续下降，膜材料国产化替代进程进一步加快。
　　公司坚持既定的发展战略，紧密围绕膜分离技术核心部件供应商的定位，在巩固既有优势业务的同时，积极拓展高附加值的新兴应用领域。报告期内，公司通过强化研发创新、优化市场布局和加强内部管理，实现了经营业绩的稳步增长，为未来的可持续发展奠定了坚实基础。
　　（一）聚焦主业发展，经营业绩稳步提升
　　报告期内，2024年厂房搬迁带来的经营影响全面消除，公司生产经营回归正轨，订单交付与项目验收节奏恢复正常，同时公司紧抓行业发展机遇，持续深耕核心赛道、发力高附加值领域，经营业绩实现稳步增长。报告期内，公司实现营业收入41,917.38万元，较上年同期增长11.71%；实现归属于母公司所有者的净利润4,547.55万元，较上年同期增长17.85%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3,842.79万元，较上年同期下降1.11%；基本每股收益0.26元，较上年同期增长18.18%，公司整体经营质量稳步提升。
　　（二）推进创新驱动，提升核心动能
　　公司始终将技术创新视为企业发展的核心驱动力。报告期内，公司持续落实强研发的经营策略，紧密跟踪膜技术在多个应用领域的迭代趋势，不断推动工艺升级和装备水平提升。公司全年研发投入持续增长，重点围绕高端膜材料的国产化进程展开技术攻关，在高性能反渗透膜、纳滤膜的配方优化及制备工艺上取得新进展，进一步提升耐酸耐碱膜、海水淡化膜等高附加值产品的性能指标和稳定性。
　　公司积极探索膜技术在新兴产业的应用边界，前瞻性地布局高端分离膜应用场景。在新能源领域，公司针对锂矿石提锂、盐湖提锂等细分赛道加快产品研发和市场投放，并取得了实质性进展。同时，积极布局碳捕集气体分离膜与汽车轻量化等新兴应用领域为公司开辟了新的增长空间。
　　（三）把握行业动态，拓宽市场渠道
　　当前，国内膜技术领域正处于国产化替代全面提速的关键时期，膜技术应用正向工业智能升级、特种物料浓缩分离、绿色节水减排等核心场景持续延伸。公司依托自主研发创新体系与柔性化定制服务能力，精准把握市场机遇，重点聚焦特种分离、零排放系统、智慧水务及海水淡化等高附加值赛道，构建了差异化的竞争优势。
　　在市场布局方面，公司积极构建以国内市场为主体，国际国内双循环相互促进的新发展格局。一方面，深耕国内市场，优化产品销售结构，提升品牌影响力；另一方面，努力开拓海外市场，尤其是中东等海水淡化需求旺盛的地区，不断提升公司产品的国际市场渗透率。
　　（四）重视股东回报，展现公司信心
　　为践行“以投资者为本”的发展理念，维护公司价值和股东利益，增强投资者信心，公司在2024年启动了股份回购计划，并于2025年2月顺利完成。本次回购通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式，共回购公司股份90.66万股，使用资金总额1,028.82万元，充分彰显了管理层对公司未来发展前景的信心以及对公司长期投资价值的认可。
　　同时，基于公司2025年上半年的稳健经营和良好的现金流状况，为积极回报股东，与全体股东共享公司发展成果，公司制定了2025年半年度利润分配方案，以实施权益分派股权登记日的总股本扣减公司回购专用证券账户中股份数为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.16元（含税），合计派发现金红利2,003.70万元，充分体现了公司对股东回报的重视。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1.技术创新优势
　　公司历来重视技术研发与创新活动的开展，经过二十多年的发展，积累了丰富的核心技术，技术创新优势明显。在高性能卷式分离膜领域，走出了一条“基础配方及工艺-改性配方及工艺-先进配方及工艺”的自主化研发路径，在掌握苦咸水膜基础配方及工艺技术的基础上，持续改良配方设计及加工工艺，进一步完成了低压大产水通量家用膜、高性能海水淡化膜及高透过性纳滤膜的研发及产业化。凭借丰富的技术积累和研发经验，公司积极向超滤、微滤等新型材料探索。
　　公司恪守“科技创新，引领未来”的核心使命，持续保持高强度的研发投入。2025年，公司研发投入为2,987.15万元，占营业收入的比例达7.13%，始终维持较高水平。研发团队专业结构合理，截至2025年末，研发人员中博士研究生2人、硕士研究生6人、本科22人，形成多层次、多学科融合的研发梯队。
　　在现有产品体系不断完善、品牌影响力持续提升的基础上，公司积极进行前瞻性研发部署，通过自主研发创新、承担政府主导的重大科研项目、参与重大示范性产业项目、与知名院校开展产学研合作等方式持续进行科研投入。2025年6月，公司与天津智汇膜科技研究有限公司、上海咫荟企业管理合伙企业（有限合伙）共同出资设立“上海唯赛勃膜材料有限责任公司”，依托天津大学化工学院顶尖科研平台，开展气体分离膜产品的研发、生产和销售，拓展产品应用领域和场景。
　　截至2025年12月31日，公司累计知识产权项目申请269件，累计获得授权201件，其中发明专利19件、实用新型专利162件、外观专利9件、软件著作权11件。同时公司建立了完善的知识产权管理体系，助力公司高质量发展。
　　2.资质认证优势
　　从产品研发设计到工艺技术选择、原材料控制再到生产制造，公司全程保持高标准要求，保障了产品品质和性能，相关产品获得NSF、ASME和KTW等国际权威机构测试或认证。全资子公司广东奥斯博膜材料技术有限公司已入选第六批国家级专精特新“小巨人”企业，充分彰显了公司在专业技术领域的领先地位和国家级认可。
　　3.生产工艺优势
　　生产工艺流程是产品生产过程中的关键，也是核心技术转化为最终产品的实现过程。公司在生产工艺流程中通过优化各环节的工艺参数和加工装备，在长期生产经营过程中形成了成熟的生产工艺技术，并结合生产实践和客户需求不断对生产工艺进行优化改进，提高产品的生产效率、产品性能及稳定性。报告期内，公司重点推进第三代抗污染反渗透膜及高选择性纳滤膜的量产工艺优化，通过优化生产流程、提高生产效率等方式持续降低单位膜面积成本。
　　4.产品体系优势
　　公司是国内极少数同时开展反渗透膜及纳滤膜系列产品、膜元件压力容器、复合材料压力罐三大类产品研发及规模化生产的企业，且各类产品的规格齐全。公司结合市场需求和技术储备不断开发相关产品型号，形成了相对完备的产品系列。其中，复合材料压力罐直径尺寸范围为5-63英寸；膜元件压力容器包括2.5英寸、4英寸和8英寸3种规格，适用压力广泛涵盖150psi至2,000psi，反渗透膜片包括大产水通量家用膜、苦咸水膜、海水淡化膜、抗污染膜等；纳滤膜片包括高压膜和低压膜等。同时，公司凭借已有技术储备，结合市场需求不断开发相关产品型号，不断完备产品系列。
　　公司充分发挥膜产品和装备业务的协同效应，根据客户的差异化需求，为其提供包括技术开发、工程设计和系统集成、现场安装调试、运营技术支持和售后服务在内的综合解决方案，与公司关键材料研发制造形成协同效应。
　　5.品牌优势
　　经过多年的市场积累，公司产品在行业内树立了良好的市场形象。历年来荣获慧聪网中国净水行业“配件用户满意品牌”、江苏省净水设备制造行业协会“十佳配件材料商”、第二届水业中国星光奖、盐水提锂领域龙头企业启迪清源“优质供应商”及国家“十三五”水专项市政示范工程项目等荣誉称号。
　　2025年，公司在新能源领域取得重大突破。作为青海蓝科锂业“含镁浓排水（含镁卤水）中淡水回收及国产膜应用研究项目”纳滤及反渗透系统的唯一供货单位，项目顺利通过168小时性能考核验收。该解决方案采用“纳滤+反渗透”组合膜法工艺，使生产1吨碳酸锂的淡水消耗降低了近三分之一，系统整体淡水回收率≥70%，处于行业领先水平。这一标杆案例的成功，进一步巩固了公司在新能源领域的品牌影响力。
　　6.销售渠道优势
　　公司十分重视销售渠道的拓展和客户资源的维护。凭借突出的技术水平、优异的产品质量以及在行业多年积累的声誉优势，公司在全球积累了广泛的客户资源，凭借可靠的产品质量和良好的品牌形象，公司在全球建立了广泛的客户网络，与倍世、克拉克集团、康丽根、苏伊士等国际知名的下游企业保持长期稳定的业务合作关系。
　　公司依托行业领先的膜材料制造技术和成熟的销售体系，积极提升区域市场覆盖率，延展经销服务网络体系，持续深耕化工、有色、电力、食品饮料、电子、制药等领域，挖掘细分市场空间。在国际市场布局方面，公司依托"一带一路"共建国家，重点开拓中东海水淡化市场。同时抓住关键材料国产化趋势的良好机遇，探索高精尖应用领域市场机会，抓好高附加值产品系列品质升级，推动产品结构的持续优化。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　目前公司技术水平先进、工艺节点成熟，并拥有多项专利和专有技术，多项核心技术达到国际先进水平。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司（含子公司）新增知识产权项目申请25件，其中发明专利4件，实用新型专利15件，软件著作权6件；新增知识产权项目获得授权12件，其中发明专利4件，实用新型专利2件，软件著作权6件。截至报告期末，公司累计知识产权项目申请269件，累计知识产权项目获得授权201件。
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1、技术升级迭代的风险
　　膜分离技术产业具有显著的技术密集型特征，公司目前主营业务的发展以及保持未来竞争优势均依赖于公司对高性能卷式分离膜制备、膜元件生产及复合材料和膜技术应用工艺技术的研发和产业化应用，如果未来行业内出现突破性新技术或生产工艺路线，公司因持续技术创新不足或未能及时调整研发技术路线，未能及时进行技术升级迭代导致技术水平落后，可能将导致公司产品无法适应市场需求，公司将面临产品竞争力缺失、市场地位下滑及盈利能力下降的风险。
　　2、研发进程及产业化不及预期的风险
　　公司长期从事高性能卷式分离膜及相关专业配套装备的研发、生产和销售，公司目前正在研发的新产品系列系基于公司长期发展战略和现阶段对膜分离技术产业发展趋势研判后的决策，若未来行业发展趋势、技术演进路线与现有判断存在差异、行业内新产品更新迭代周期短于预期、公司相关新产品研发投入不足等，公司将面临新产品的研发进程晚于预期或研发失败、研发技术成果实现产业化不达预期的风险，从而对公司的业绩产生不利影响。
　　3、核心研发人才流失的风险
　　核心研发人员和专业技术人才是公司长期持续发展的重要基石，是公司未来发展和保持竞争优势的关键。公司长期致力于高性能卷式分离膜及相关专业配套装备研发和制造，形成了专业研发团队。若公司未来核心研发人员大量流失或无法及时引入所需专业技术人员，可能造成研发进程的放缓、停滞，并对公司的生产经营构成不利影响。
　　(四)经营风险
　　1、海外贸易的风险
　　目前全球经济发展形势不明朗，部分国家与地区存在贸易保护主义，已经或可能对包括中国在内的其他国家采取反倾销、反补贴、提高关税、进出口限制等不公平措施，若相关不公平措施进一步升级，可能导致公司产品在国际市场上竞争力下降。另外，部分国家与地区政治局势不稳定，若发生国际形势重大变化、重大政局变动或社会动乱，可能影响当地境外市场需求和结算条件，从而对公司境外业务造成不利影响。
　　2、政策性的风险
　　膜行业发展与国家产业政策及环保政策息息相关，行业政策、行业标准、区域发展规划等密切影响着膜行业下游需求，相关政策变动和调整可能给公司经营带来一定程度的风险。
　　(五)财务风险
　　1、应收账款无法回收的风险
　　公司经营持续发展，应收账款余额将随着业务规模扩大而增长，在应收账款余额增加情形下，不排除未来个别客户信用状况发生变化，应收账款无法及时收回的情况，或者1年以上长期账龄应收账款占比持续增加，坏账准备计提比例相应增长的情形，进而对公司业绩产生不利影响。
　　2、存货跌价的风险
　　原材料、库存商品一方面占用公司运营资金，影响资金使用效率，另一方面如果未来产品的市场价格发生波动导致存货的可变现净值降低，公司存货可能发生跌价损失的风险，进而对公司的业绩产生不利影响。
　　3、汇率波动及汇兑损益风险
　　报告期内，公司外销占比较大。公司出口收入主要以美元等外币结算，倘若人民币汇率出现较大幅度波动，而公司未能采取有效措施减少影响，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　4、税收优惠政策变化的风险
　　报告期内，公司及主要子公司为高新技术企业，享受高新技术企业所得税税收优惠政策。未来，若不能被持续认定为高新技术企业或国家税收优惠政策发生变动导致公司不能持续享受上述税收优惠，所得税费用将相应增加，将对公司未来经营状况和净利润水平产生一定不利影响。
　　(六)行业风险
　　1、行业竞争加剧的风险
　　分离膜行业竞争全方位加剧，潜在进入者与新进入企业持续增多，分流行业需求、加剧市场竞争。行业呈现“高端垄断、中低端内卷”格局，国外知名品牌长期主导高端市场，国内企业多在中低端市场采取低价竞争策略，导致行业利润空间收窄，制约技术升级。同时，行业技术壁垒逐步降低，新技术、新工艺及新型膜材料不断涌现，与传统产品形成竞争，对企业技术迭代能力提出更高要求。
　　2、主要原材料依赖进口的风险
　　高端分离膜生产所需核心原材料（特种高分子树脂、高纯度单体等）因国内产业尚不完善，仍主要依赖进口。核心风险体现在两方面：一是相关原材料多为化工大宗商品，价格受国际原油、全球供需等因素影响波动较大，直接增加企业生产成本、挤压利润；二是进口采购需以国际货币结算，汇率波动带来成本不确定性，影响企业盈利稳定性。此外，地缘政治、贸易摩擦等还可能导致原材料供应中断，影响行业生产连续性。
　　(七)宏观环境风险
　　当前，国家高度重视新材料等高新技术产业发展，已将高性能分离膜材料列入关键性战略材料，将其产业化、规模化发展上升至国家战略层面，同时密集出台污水资源化、工业节水等专项政策，为膜分离产业发展构建了坚实政策支撑，有力推动行业技术攻关与市场扩容。与此同时，我国工业化水平持续提升、国民经济稳步增长，叠加城镇化推进、水资源短缺治理等需求，为膜分离产业提供了良好市场环境，催生了旺盛的市场需求。但膜分离产业的发展与国家产业政策导向、宏观经济发展态势高度相关，若未来国家产业政策调整，如支持力度放缓、发展方向调整，或宏观经济发展不及预期，导致工业投资收缩、环保与水处理相关需求下滑，将对整个行业的发展节奏、市场需求及企业经营产生不利影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入41,917.38万元，较上年同期增长11.71%；实现利润总额5,086.36万元，较上年同期增长31.84%；实现归属于上市公司股东的净利润4,547.55万元，较上年同期增长17.85%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　膜分离行业正经历快速发展，当前行业格局呈现多元化和竞争激烈的态势，国内外企业竞相角逐，整体呈现外资主导高端、内资快速崛起、竞争分层明显的特点。国际巨头凭借技术专利、品牌优势和高端膜性能，主导海水淡化、超纯水等高端市场，而国内龙头企业则在市政水处理、工业废水回用等中高端市场加速突围，中小厂商多聚焦中低端区域市场，面临整合压力。公司作为国内极少数能同时规模化生产反渗透/纳滤膜、复合材料压力罐、膜压力容器三大核心产品的企业，具备膜材料+装备+系统的完整配套能力，技术对标国际巨头，在新兴赛道形成差异化优势，同时覆盖国内水务龙头客户并拓展海外市场，是国产膜材料自主可控的重要力量。
　　膜分离行业的未来趋势将朝着更高效、更环保、更智能的方向发展，新型膜材料的研发突破将推动分离效率提升、能耗降低，工艺智能化升级也将进一步降低运营成本，膜与其他工艺的融合还将拓展更多极限应用场景。市场层面，传统水处理领域持续升级，新能源、电子、医药等新兴领域需求爆发，成为行业增长新引擎。政策支持和市场需求为行业持续增长提供强大动力，国产替代进程不断深化，行业整合加速，技术、成本与服务成为核心竞争力。在此背景下，公司既面临国产替代、新兴赛道卡位和产业链协同的核心机遇，也面临技术追赶、原材料依赖和市场竞争加剧的挑战，凭借自身全产业链布局和核心技术优势，有望在行业变革中提升市场份额与盈利能力，成为国产膜材料的核心标杆企业。
　　(二)公司发展战略
　　公司发展战略紧密围绕国家创新驱动与科技发展战略展开，以解决相关产品境外品牌依赖、推动高性能卷式分离膜国产替代为核心目标，立足膜分离技术核心部件的研发与生产，明确了“政策引领、技术突破、市场拓展、产业协同”的核心发展路径，致力于成为国际领先的膜分离技术核心部件供应商，全面提升公司的市场竞争力与行业地位。公司始终紧跟国家相关产业政策导向，聚焦主营业务，深耕膜分离技术核心部件的研发与生产，在高性能卷式分离膜、复合材料压力罐、膜元件压力容器等核心产品领域持续发力，已取得重大技术突破并实现大规模产业化应用，为战略落地筑牢了坚实基础。
　　未来，公司将进一步贯彻落实国家创新驱动发展战略，在技术层面，持续加大研发投入，深耕核心产品技术优化，布局前沿技术领域，不断巩固自身技术优势，打破境外品牌的技术壁垒；在市场层面，进一步拓展国内外市场，深化与下游客户的合作，稳步提升市场份额，同时助力下游应用领域实现降本增效；在产业层面，依托自身“膜材料+装备+系统”的完整配套优势，强化产业链协同发展，持续提升产业综合竞争力。整体来看，公司的发展战略始终紧扣自身定位，以国产替代为主线，以技术创新为核心动力，以市场拓展为重要支撑，既高度契合国家产业发展导向，又精准立足自身核心优势，助力公司实现从国内龙头向国际领先企业的跨越，同时推动我国高性能卷式分离膜全面实现国产替代，有效解决相关产品境外品牌依赖突出的问题。
　　(三)经营计划
　　公司的经营计划紧紧围绕公司整体发展战略，立足高性能分离膜及专业配套装备核心业务，以技术创新为核心动力、市场需求为导向，提升经营管理水平，通过技术突破、新产品研制、人才培养、市场开拓、内控建设等协同发力，强化领先优势，拓展战略项目，巩固提升市场占有率，在保持合理毛利率的同时扩大收入规模，为客户及股东创造价值，助力实现国际领先膜分离技术核心部件供应商的目标。
　　在产品研发方面，公司将深化研发管理与创新激励机制，健全创新容错机制，激发研发人员创造力与工作热情。持续保障研发投入稳定增长、优化投入结构，建设更高能级研发实验平台与中试基地，为技术突破和产品创新筑牢基础。公司将持续攻关、优化现有高性能分离膜及配套装备核心性能，推进模块化设计，实现不同应用场景定制化产品快速组合开发，同时加强前瞻性技术布局，规划下一代高性能分离膜产品平台架构。新产品开发上，建立市场与技术联动的需求洞察机制，引入技术路线图方法，联合客户及合作伙伴定义下一代产品技术指标与实施方案，确保精准匹配市场需求，契合行业发展趋势，巩固技术优势。
　　在人力资源方面，公司将结合实际发展与未来规划，引进和培养适配战略发展的人才，优化人才结构。以技能培训体系优化与职级体系搭建为核心，推进人才队伍建设与升级，积极吸纳各类高端智力资源，强化人才梯队布局；同时构建多层次员工职业发展通道，完善职级评定与晋升机制，明确发展路径，实现人才有序成长与合理配置。系统升级培训计划，整合内外部资源，结合课题研究、项目实践提升员工专业能力与综合素质，强化团队协作，打造具备全球竞争力的人才团队，为可持续发展提供支撑。
　　在市场拓展方面，公司立足高性能分离膜核心优势，聚焦其在超纯水制备、盐湖提锂、海水淡化、生命科学等领域的应用需求，提高现有产品在已有客户中的占有率，加快新客户产品验证，推动多客户、多产品同步验证。其中，超纯水制备可适配半导体行业生产需求，是重要应用场景之一。在已进入东南亚、美国、欧洲市场的基础上，关注全球相关应用领域需求，紧跟核心大客户，提升国际市场销售比例，完善全球销售网络，契合“国内为主、双轮驱动”策略。
　　在合作开发方面，结合高性能分离膜行业竞争集中、技术迭代加速的形势，针对单一企业资源与技术边界有限的问题，公司以有机成长与外部并购为核心路径，战略布局高性能分离膜及配套零部件领域投资与孵化，构建“膜产品研发-零部件配套-市场应用”良性循环，强化产业链韧性，巩固行业核心竞争地位。
　　在内控建设方面，随着经营规模扩张，公司将深耕完善内控制度，提升风险管控能力。2026年将规范业务流程，明确各部门人员职责权限，建立“责任到人”制度；提高信息透明度与运营效率，加强跨部门协作，强化全员内控意识，搭建适配公司发展的内控管理体系，确保财务报告准确完整，贴合监管要求，为战略落地提供保障。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1.主营业务　　公司是一家拥有高性能卷式分离膜及相关专业配套装备原创技术、自主核心知识产权、核心产品研发制造能力的高新技术企业，致力于成为国际领先的膜分离技术核心部件供应商。　　2.主要产品　　公司主要产品反渗透膜及纳滤膜系列产品、复合材料压力罐、膜元件压力容器均为膜分离技术应用中的重要装备。根据应用领域的具体情况、具体应用场景的实际需求以及所选取的工艺路线，公司产品与其他装备通过工业设计能有机组合形成膜分离技术应用解决方案，应用领域涵盖人居水处理、市政供水、污水处理、海水淡化、超纯水制备、浓缩分离等民用、商用、市政及工业生产领域。　　3.所处... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1.主营业务
　　公司是一家拥有高性能卷式分离膜及相关专业配套装备原创技术、自主核心知识产权、核心产品研发制造能力的高新技术企业，致力于成为国际领先的膜分离技术核心部件供应商。
　　2.主要产品
　　公司主要产品反渗透膜及纳滤膜系列产品、复合材料压力罐、膜元件压力容器均为膜分离技术应用中的重要装备。根据应用领域的具体情况、具体应用场景的实际需求以及所选取的工艺路线，公司产品与其他装备通过工业设计能有机组合形成膜分离技术应用解决方案，应用领域涵盖人居水处理、市政供水、污水处理、海水淡化、超纯水制备、浓缩分离等民用、商用、市政及工业生产领域。
　　3.所处行业情况
　　3.1行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业发展阶段
　　国外在高性能分离膜领域起步较早，发展较为成熟，在相关产品领域具备较强的竞争优势和较高的市场占有率。美国、日本在高性能卷式分离膜领域的领先优势尤为明显，代表性企业包括杜邦水处理、日本东丽、海德能等。我国的膜技术研究及应用虽然相对国外起步较晚，但膜技术应用的解决方案项目数量和规模增速较快，膜技术应用发展迅速，已成为全球重要的新兴市场。
　　（2）行业基本特点
　　膜材料作为当前国家重点发展的战略性新兴产业之一，在国家产业政策大力支持下，膜材料及相关专业配套装备和下游膜分离技术应用领域快速发展。近年来，我国膜产业快速发展，新技术不断涌现，自主创新能力迅速提升，膜产业配套能力逐步增强，应用层次逐步提高，应用领域逐步扩大，进口替代趋势日益显著，国产膜市场份额不断增加。
　　（3）主要技术门槛
　　膜材料的生产和研发是整个膜分离技术产业链的技术核心。在实际应用过程中，需要根据分离纯度或者原水和出水水质要求选择不同的膜材料、膜元件，而改性后的膜材料在关键性能指标上各有优势，原料配方及生产工艺也各不相同。膜材料制备技术涉及多项专利及非专利技术，高性能的膜材料、膜元件的生产对膜材料配方和工艺技术提出较高要求。目前具备规模化制备先进膜材料的企业相对较少，多数企业业务范围仅限于采购膜片进行卷制或膜组件进行成套设备加工和工程安装，仅少数企业具备自主研发、设计、生产膜材料的能力及业务体系。
　　3.2公司所处行业地位及其变化情况
　　公司作为国内较早专注于高性能卷式分离膜及相关专业配套装备的研发、生产和销售的高新技术企业，经过多年的生产经营，先后实现了复合材料压力罐、膜元件压力容器、反渗透膜及纳滤膜系列产品的国产化和产业化。公司的自主创新能力、技术研发水平、产品种类与品质、市场地位都处于国内前列。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司始终恪守"科技创新，引领未来"的核心使命，锚定高性能分离膜核心主业，通过"技术纵深化、产业集约化、市场立体化"三维战略布局，持续锻造从膜材料到膜元件压力容器、复合材料压力罐的全链条核心竞争力。报告期内，公司实现营业收入18,504.93万元，较上年同期上升0.27%；实现归属于上市公司股东的净利润1,501.11万元，较上年同期下降19.30%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,221.19万元，较上年同期下降24.62%。
　　一、聚焦主营业务，以核心战略引领发展
　　报告期内，公司专注于高性能分离膜的研发、生产和销售，重点推进第三代抗污染反渗透膜及高选择性纳滤膜的量产工艺优化。同时通过优化生产流程、提高生产效率等方式降低单位膜面积成本，不断加大市场拓展力度，重点布局新能源领域。此外，公司聚焦膜分离技术和浓缩分离业务，充分发挥膜产品和装备业务的协同效应，根据客户的差异化需求，为其提供包括技术开发、工程设计和系统集成、现场安装调试、运营技术支持和售后服务在内的综合解决方案，与公司关键材料研发制造形成协同效应。
　　二、落实强研发经营策略，持续提升技术创新能力
　　公司对技术研发高度重视，并持续保持高强度的研发投入，2025年上半年，公司研发投入
　　为1,475.04万元，同比下降0.67%，占公司2025年1-6月营业收入的比例为7.97%。
　　公司（含子公司）新增知识产权项目申请4件，其中发明专利0件，实用新型专利4件；新增知
　　识产权项目获得授权1件，其中发明专利0件，实用新型专利1件。截至报告期末，公司累计知
　　识产权项目申请244件，累计知识产权项目获得授权187件。
　　三、加大市场拓展，扩大市场规模
　　公司依托行业领先的膜材料制造技术和成熟的销售体系，积极提升区域市场覆盖率，延展经销服务网络体系，持续深耕化工、有色、电力、食品饮料、电子、制药等领域，挖掘细分市场空间，抓好关键材料国产化趋势的良好机遇，探索高精尖应用领域市场机会，抓好高附加值产品系列品质升级，推动产品结构的持续优化。报告期内，公司不断加大国内外客户开拓，完善销售渠道，积极参加同行业交流，积极参与行业内峰会，加强与客户之间合作与交流，展示公司的产品、技术与服务优势，增强对公司品牌与产品的认可，进一步扩大公司在行业内的知名度和影响力。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、技术创新优势
　　公司历来重视技术研发与创新活动的开展，经过二十多年的发展，积累了丰富的核心技术，技术创新优势明显。在高性能卷式分离膜领域，走出了一条“基础配方及工艺-改性配方及工艺-先进配方及工艺”的自主化研发路径，在掌握苦咸水膜基础配方及工艺技术的基础上，持续改良配方设计及加工工艺，进一步完成了低压大产水通量家用膜、高性能海水淡化膜及高透过性纳滤膜的研发及产业化。凭借丰富的技术积累和研发经验，公司积极向超滤、微滤、MBR中空纤维膜等新型材料探索。在现有产品体系不断完善、品牌影响力持续提升的基础上，公司积极进行前瞻性研发布局，通过自主研发创新、承担政府主导的重大科研项目、参与重大示范性产业项目、与知名院校开展产学研合作等方式持续进行科研投入，积累研发数据及工程经验、不断改进和完善先进制造工艺流程、提升现有产品技术性能、拓宽产品应用领域。截至报告期末，公司累计拥有有效专利187件，其中实用新型155件、外观专利9件，发明专利19件，软件著作权4件。
　　2、资质认证优势
　　从产品研发设计到工艺技术选择、原材料控制再到生产制造，公司全程保持高标准要求，保障了产品品质和性能，相关产品获得NSF、ASME和KTW等国际权威机构测试或认证。
　　3、生产工艺优势
　　生产工艺流程是产品生产过程中的关键，也是核心技术转化为最终产品的实现过程。公司在生产工艺流程中通过优化各环节的工艺参数和加工装备，在长期生产经营过程中形成了成熟的生产工艺技术，并结合生产实践和客户需求不断对生产工艺进行优化改进，提高产品的生产效率、产品性能及稳定性。
　　4、产品体系优势
　　公司是国内极少数同时开展反渗透膜及纳滤膜系列产品、膜元件压力容器、复合材料压力罐三大类产品研发及规模化生产的企业，且各类产品的规格齐全。公司结合市场需求和技术储备不断开发相关产品型号，形成了相对完备的产品系列。其中，复合材料压力罐直径尺寸范围为5-63英寸；膜元件压力容器包括2.5英寸、4英寸和8英寸3种规格，适用压力广泛涵盖150psi至1,500psi，反渗透膜片包括大产水通量家用膜、苦咸水膜、海水淡化膜、抗污染膜等；纳滤膜片包括高压膜和低压膜等。同时，公司凭借已有技术储备，结合市场需求不断开发相关产品型号，不断完备产品系列。
　　5、品牌优势
　　经过多年的市场积累，公司产品在行业内树立了良好的市场形象。历年来荣获慧聪网中国净水行业“配件用户满意品牌”、江苏省净水设备制造行业协会“十佳配件材料商”、第二届水业中国星光奖、盐水提锂领域龙头企业启迪清源“优质供应商”及国家“十三五”水专项市政示范工程项目等荣誉称号。
　　6、销售渠道优势
　　公司十分重视销售渠道的拓展和客户资源的维护。凭借突出的技术水平、优异的产品质量以及在行业多年积累的声誉优势，公司在全球积累了广泛的客户资源，凭借可靠的产品质量和良好的品牌形象，公司在全球建立了广泛的客户网络，与倍世、克拉克集团、康丽根、苏伊士等国际知名的下游企业保持长期稳定的业务合作关系。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　目前公司技术水平先进、工艺节点成熟，并拥有多项专利和专有技术，多项核心技术达到国际先进水平。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司（含子公司）新增知识产权项目申请4件，其中发明专利0件，实用新型专
　　利4件；新增知识产权项目获得授权1件，其中发明专利0件，实用新型专利1件。截至报告期
　　末，公司累计知识产权项目申请244件，累计知识产权项目获得授权187件。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入18,504.93万元，较上年同期上升0.27%；实现利润总额1,507.20万元,较上年同期下降17.00%；实现归属于上市公司股东的净利润1,501.11万元，较上年同期下降19.30%。

　　五、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　1、技术升级迭代的风险
　　膜分离技术产业具有显著的技术密集型特征，公司目前主营业务的发展以及保持未来竞争优势均依赖于公司对高性能卷式分离膜制备、膜元件生产及复合材料和膜技术应用工艺技术的研发和产业化应用，如果未来行业内出现突破性新技术或生产工艺路线，公司因持续技术创新不足或未能及时调整研发技术路线，未能及时进行技术升级迭代导致技术水平落后，可能将导致公司产品无法适应市场需求，公司将面临产品竞争力缺失、市场地位下滑及盈利能力下降的风险。
　　2、研发进程及产业化不及预期的风险
　　公司长期从事高性能卷式分离膜及相关专业配套装备的研发、生产和销售，公司目前正在研发的新产品系列系基于公司长期发展战略和现阶段对膜分离技术产业发展趋势研判后的决策，若未来行业发展趋势、技术演进路线与现有判断存在差异、行业内新产品更新迭代周期短于预期、公司相关新产品研发投入不足等，公司将面临新产品的研发进程晚于预期或研发失败、研发技术成果实现产业化不达预期的风险，从而对公司的业绩产生不利影响。
　　3、核心研发人才流失的风险
　　核心研发人员和专业技术人才是公司长期持续发展的重要基石，是公司未来发展和保持竞争优势的关键。公司长期致力于高性能卷式分离膜及相关专业配套装备研发和制造，形成了专业研发团队。若公司未来核心研发人员大量流失或无法及时引入所需专业技术人员，可能造成研发进程的放缓、停滞，并对公司的生产经营构成不利影响。
　　（二）经营风险
　　1、海外贸易的风险
　　目前全球经济发展形势不明朗，部分国家与地区存在贸易保护主义，已经或可能对包括中国在内的其他国家采取反倾销、反补贴、提高关税、进出口限制等不公平措施，若相关不公平措施进一步升级，可能导致公司产品在国际市场上竞争力下降。另外，部分国家与地区政治局势不稳定，若发生国际形势重大变化、重大政局变动或社会动乱，可能影响当地境外市场需求和结算条件，从而对公司境外业务造成不利影响。
　　2、政策性的风险
　　膜行业发展与国家产业政策及环保政策息息相关，行业政策、行业标准、区域发展规划等密切影响着膜行业下游需求，相关政策变动和调整可能给公司经营带来一定程度的风险。
　　（三）宏观环境风险
　　当前，国家高度重视新材料等高新技术产业的发展，将高性能分离膜材料列入关键性战略材料，并将其产业化和规模化上升至国家战略层面。一系列产业政策的出台有力推动了膜分离产业的发展。同时，我国工业化水平的不断提高、国民经济总量的持续增长也为膜分离产业的发展提供了良好的市场环境，产生了旺盛的市场需求。膜分离技术产业的发展与国家产业政策、宏观经济发展态势等高度相关。如果未来国家产业政策调整、宏观经济发展不及预期，将可能对公司业务经营产生一定不利影响。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　在经历新冠疫情、地缘政治冲突、通货膨胀和货币紧缩等多重冲击后，世界经济展现出超预期的韧性。2024年，全球贸易逐步复苏，国际投资下行趋势有所缓解。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，我国加力实施存量政策，适时优化宏观调控，积极有效应对各种风险矛盾，经济运行总体平稳、稳中有进。报告期内，国家继续加强环保政策执行力度，随着《关于推进污水资源化利用的指导意见》的后续实施与细化，对膜分离技术在环保领域的应用提出了更高要求，行业压力与机遇并存。
　　2024年，公司维持生产经营稳定的同时积极开拓细分市场，扎实推进各项工作。因公司厂房搬迁向员工支付辞退补偿金并造成... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　在经历新冠疫情、地缘政治冲突、通货膨胀和货币紧缩等多重冲击后，世界经济展现出超预期的韧性。2024年，全球贸易逐步复苏，国际投资下行趋势有所缓解。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，我国加力实施存量政策，适时优化宏观调控，积极有效应对各种风险矛盾，经济运行总体平稳、稳中有进。报告期内，国家继续加强环保政策执行力度，随着《关于推进污水资源化利用的指导意见》的后续实施与细化，对膜分离技术在环保领域的应用提出了更高要求，行业压力与机遇并存。
　　2024年，公司维持生产经营稳定的同时积极开拓细分市场，扎实推进各项工作。因公司厂房搬迁向员工支付辞退补偿金并造成部分订单交付延迟从而使得营业收入、归属于上市公司股东的净利润同比有所下降。报告期内，公司实现营业收入37,523.60万元，较上年同期下降2.34%；实现归属于上市公司股东的净利润3,858.81万元，较上年同期下降16.00%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,886.05万元，与上一年度基本持平。
　　一、推进创新驱动，提升核心动能
　　公司持续注重创新发展，落实公司强研发的经营策略，抓好产品研发，不断推动工艺升级和装备水平提升等常态化工作，促进产品性能持续提升。随着膜技术在多个应用领域广泛而深入的推进，膜应用规模和膜制造技术不断更新迭代。公司积极探索新领域，推进高端膜材料成熟国产化。报告期公司坚持以研发创新为企业发展驱动力，持续推进技术创新和产品研发，提升耐酸耐碱膜、海水淡化膜、大通量家用膜等高附加值产品性能，同时积极布局高端分离膜新型应用场景，在锂矿石提锂、盐湖提锂、锂电池回收及海水淡化等领域加快产品投放，并取得实质性进展。报告期，公司全年研发投入2,913.86万元，较上年同期增长6.37%。
　　二、把握行业动态，拓宽市场渠道
　　近年来，在全球经济格局深度调整的背景下，国内膜技术领域通过持续创新突破实现了跨越式发展。随着国产膜材料核心技术的迭代升级，本土品牌在膜系统集成领域的国产化替代进程全面提速，市场渗透率与行业认可度实现双提升。当前膜技术应用已形成工业智能升级、特种物料浓缩分离、绿色节水减排三大核心应用场景，并在应用深度与广度上持续延伸，同步推动行业向产品多元化与高附加值方向演进。在此背景下，公司依托自主研发创新体系与柔性化定制服务能力，重点聚焦高附加值赛道进行战略布局，在特种分离、零排放系统、智慧水务及海水淡化等关键领域形成差异化竞争优势。面对复杂多变的外部环境，公司积极构建以国内市场为主体，国际国内双循环的市场战略，优化产品销售结构，努力开拓海内外市场。
　　三、实施股份回购，展现公司信心
　　2024年2月，基于对公司未来发展的信心、对公司价值的认可，践行“以投资者为本”的公司发展理念，维护公司股东利益，增强投资者信心，公司使用自有资金，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股份，回购股份拟用于股权激励、维护公司价值及股东权益。2025年2月，公司完成上述股份回购计划，共回购股份90.66万股，回购金额1,028.82万元。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是一家拥有高性能卷式分离膜及相关专业配套装备原创技术、自主核心知识产权、核心产品研发制造能力的高新技术企业，目前主要产品包括反渗透膜及纳滤膜系列产品、复合材料压力罐、膜元件压力容器等，是国内极少数同时开展三大类产品研发及规模化生产的企业。
　　在膜材料方面，公司已经成为国内少数在反渗透膜及纳滤膜材料领域具有独立知识产权，拥有核心发明专利，掌握高性能聚酰胺反渗透膜配方设计、高分子改性技术、精密涂布技术、卷膜生产工艺技术等全流程先进技术和工艺的企业；在复合材料压力罐和膜元件压力容器方面，公司具有先进的技术水平和完整的生产线体系，取得了ISO9001质量管理体系认证，主要产品取得国家涉水产品卫生许可，并通过了NSF、ASME和KTW等国际权威机构标准测试或认证，产品性能和主要技术参数表现优异，关键性能指标具有业内先进水平，广泛用于人居水处理、市政供水、市政污水处理、海水淡化及电力、冶金、化工、食品饮料等行业中水回用等领域。
　　(二)主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司建立了合格供应商管理制度，根据供应商的仓储、物流、生产能力、质量管理、资信、价格、付款周期等因素确定合格供应商名录，并对合格供应商供货质量、交货期、价格、配合度等指标进行年度考核，根据考核情况不断优化供应商结构。公司严格执行质量管理标准开展采购活动，与合格供应商建立了长期稳定的合作关系。一般材料在合格供应商名录中选择供应商进行采购，根据签订的年度合同确定采购价格。
　　2、生产模式
　　生产部门根据客户订单和销售预测制定生产计划并组织生产。同时，公司根据历史销售数据、预测销售数据和在手订单等因素，保留一定量的产成品安全库存。
　　3、销售模式
　　为拓宽市场和客户资源，提升公司产品的市场占有率，针对目标客户和销售市场的不同，公司采取直销和经销相结合的模式来实现公司产品的销售。公司直销模式下主要包含自有品牌销售模式和ODM销售模式。报告期内，公司以直销为主，占比超过70%。
　　4、研发模式
　　公司围绕下游应用领域不断开发研制新型膜材料及复合材料装备，在多年实践过程中，公司以应用目标与市场需求为导向，建立了一整套完备的研发体系；公司也通过产学研、战略合作等模式，加强技术开发及技术储备。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　膜分离技术是一种在全球广泛应用的新兴高效分离技术，被广泛应用在电力、纺织、化工、电子、冶金、石油、食品、饮用水净化、工业水处理、生物制药、发酵等各个领域。
　　国外高性能分离膜领域起步早，发展较为成熟，目前国外品牌仍在全球市场占据主要市场份额，国内膜产业经过多年发展，膜技术水平和制造能力显著提升，国产膜材料性能不断升级，产品持续更新迭代，配套产业链日趋完善，膜技术应用领域不断拓展。在工业物料分离、浓缩、纯化方面，膜技术作为一种新型分离技术，逐渐替代蒸馏、萃取、吸附等传统分离技术，在生物医药、食品饮料、化工、新能源、半导体等多个行业细分领域实现了广泛应用，成为传统产业技术升级、新兴产业发展的重要支撑。
　　膜行业上游制膜原材料价格受市场供求和全球经济运行情况的影响，下游领域的产业发展与国家政策、行业标准、国民经济运行状况、人民生活消费水平、健康饮水意识等密切相关。其中，工业膜应用领域广泛，行业发展受到国民经济运行情况及工业固定资产投资规模波动的影响，经济高速增长时，下游领域发展繁盛，拉动产业投资和升级改造，工业膜需求量增加，经济呈现低迷时，则产业投资意愿及能力下降，新建项目减少，膜产品需求减弱。家用膜需要根据使用条件不定期更换，总体需求受到宏观经济、房地产景气度、消费升级以及健康饮水意识等因素影响。
　　膜行业整体属于技术密集型行业。家用低端膜产品行业门槛和技术壁垒较低，行业内竞争激烈，高端膜产品注重高通量、高节水、抗污染、长寿命，行业门槛和技术壁垒较高。工业膜涉及品类众多，应用场景复杂，对产品性能和稳定性具有较高要求，行业门槛和技术壁垒较高。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　在反渗透膜及纳滤膜方面，公司与包括杜邦水处理（陶氏）、科氏、日本东丽、海德能、SUEZ（GE）等国际知名厂商直接竞争，同上述企业相比，公司在资金规模、技术储备、行业经验以及品牌知名度等方面仍存在一定差距。此外，部分国内厂商如沃顿科技较早步入该领域，已经形成了较强的市场竞争力。然而，多年来，公司在已有的自主知识产权的基础上，利用在高性能卷式分离膜领域的技术积累和先发优势，进一步开发适用于下游多种应用场景的先进膜材料及相关专业配套装备，切入膜分离产业中的更多细分领域，拓宽市场空间，不断衍生新产品、拓展新领域，推动公司在膜分离技术产业的行业地位和影响力的不断提升。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　国外在高性能分离膜领域起步较早，发展较为成熟，在相关产品领域具备较强的竞争优势和较高的市场占有率。美国、日本在高性能卷式分离膜领域的领先优势尤为明显，代表性企业包括杜邦水处理、日本东丽、海德能等。我国的膜技术研究及应用虽然相对国外起步较晚，但从2000年以后，膜技术应用解决方案的项目数量和规模增速较快，膜技术应用发展迅速，成为全球重要的新兴市场。随着膜分离技术的不断发展和在下游领域的产业化应用，膜材料及其相关专业配套装备技术也不断变革创新，制备工艺持续改进完善，并形成较大规模的产业化应用，迎来较为广阔的市场空间。
　　未来，随着膜材料技术的持续创新，膜产业的内涵和外延预计还将持续扩展，在更多民用、商业、市政、工业领域实现产业化创新应用，各应用领域的市场需求变化对膜材料行业的发展起到至关重要的作用。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　目前公司技术水平先进、工艺节点成熟，并拥有多项专利和专有技术，多项核心技术达到国际先进水平。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司（含子公司）新增知识产权项目申请15件，其中发明专利4件，实用新型专利11件；新增知识产权项目获得授权9件，其中发明专利4件，实用新型专利5件。截止到报告期末，公司累计知识产权项目申请244件，累计知识产权项目获得授权189件。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、技术创新优势
　　公司历来重视技术研发与创新活动的开展，经过二十多年的发展，积累了丰富的核心技术，技术创新优势明显。在高性能卷式分离膜领域，走出了一条“基础配方及工艺-改性配方及工艺-先进配方及工艺”的自主化研发路径，在掌握苦咸水膜基础配方及工艺技术的基础上，持续改良配方设计及加工工艺，进一步完成了低压大产水通量家用膜、高性能海水淡化膜及高透过性纳滤膜的研发及产业化。凭借丰富的技术积累和研发经验，公司积极向超滤、微滤、MBR中空纤维膜等新型材料探索。在现有产品体系不断完善、品牌影响力持续提升的基础上，公司积极进行前瞻性研发布局，通过自主研发创新、承担政府主导的重大科研项目、参与重大示范性产业项目、与知名院校开展产学研合作等方式持续进行科研投入，积累研发数据及工程经验、不断改进和完善先进制造工艺流程、提升现有产品技术性能、拓宽产品应用领域。截至报告期末，公司累计拥有有效专利189件，其中实用新型160件、外观专利9件，发明专利15件，软件著作权5件。
　　2、资质认证优势
　　从产品研发设计到工艺技术选择、原材料控制再到生产制造，公司全程保持高标准要求，保障了产品品质和性能，相关产品获得NSF、ASME和KTW等国际权威机构测试或认证。
　　3、生产工艺优势
　　生产工艺流程是产品生产过程中的关键，也是核心技术转化为最终产品的实现过程。公司在生产工艺流程中通过优化各环节的工艺参数和加工装备，在长期生产经营过程中形成了成熟的生产工艺技术，并结合生产实践和客户需求不断对生产工艺进行优化改进，提高产品的生产效率、产品性能及稳定性。
　　4、产品体系优势
　　公司是国内极少数同时开展反渗透膜及纳滤膜系列产品、膜元件压力容器、复合材料压力罐三大类产品研发及规模化生产的企业，且各类产品的规格齐全。公司结合市场需求和技术储备不断开发相关产品型号，形成了相对完备的产品系列。其中，复合材料压力罐直径尺寸范围为5-63英寸；膜元件压力容器包括2.5英寸、4英寸和8英寸3种规格，适用压力广泛涵盖150psi至1,500psi，反渗透膜片包括大产水通量家用膜、苦咸水膜、海水淡化膜、抗污染膜等；纳滤膜片包括高压膜和低压膜等。同时，公司凭借已有技术储备，结合市场需求不断开发相关产品型号，不断完备产品系列。
　　5、品牌优势
　　经过多年的市场积累，公司产品在行业内树立了良好的市场形象。历年来荣获慧聪网中国净水行业“配件用户满意品牌”、江苏省净水设备制造行业协会“十佳配件材料商”、第二届水业中国星光奖、盐水提锂领域龙头企业启迪清源“优质供应商”及国家“十三五”水专项市政示范工程项目等荣誉称号。
　　6、销售渠道优势
　　公司十分重视销售渠道的拓展和客户资源的维护。凭借突出的技术水平、优异的产品质量以及在行业多年积累的声誉优势，公司在全球积累了广泛的客户资源，凭借可靠的产品质量和良好的品牌形象，公司在全球建立了广泛的客户网络，与倍世、克拉克集团、康丽根、苏伊士等国际知名的下游企业保持长期稳定的业务合作关系。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1、技术升级迭代的风险
　　膜分离技术产业具有显著的技术密集型特征，公司目前主营业务的发展以及保持未来竞争优势均依赖于公司对高性能卷式分离膜制备、膜元件生产及复合材料和膜技术应用工艺技术的研发和产业化应用，如果未来行业内出现突破性新技术或生产工艺路线，公司因持续技术创新不足或未能及时调整研发技术路线，未能及时进行技术升级迭代导致技术水平落后，可能将导致公司产品无法适应市场需求，公司将面临产品竞争力缺失、市场地位下滑及盈利能力下降的风险。
　　2、研发进程及产业化不及预期的风险
　　公司长期从事高性能卷式分离膜及相关专业配套装备的研发、生产和销售，公司目前正在研发的新产品系列系基于公司长期发展战略和现阶段对膜分离技术产业发展趋势研判后的决策，若未来行业发展趋势、技术演进路线与现有判断存在差异、行业内新产品更新迭代周期短于预期、公司相关新产品研发投入不足等，公司将面临新产品的研发进程晚于预期或研发失败、研发技术成果实现产业化不达预期的风险，从而对公司的业绩产生不利影响。
　　3、核心研发人才流失的风险
　　核心研发人员和专业技术人才是公司长期持续发展的重要基石，是公司未来发展和保持竞争优势的关键。公司长期致力于高性能卷式分离膜及相关专业配套装备研发和制造，形成了专业研发团队。若公司未来核心研发人员大量流失或无法及时引入所需专业技术人员，可能造成研发进程的放缓、停滞，并对公司的生产经营构成不利影响。
　　(四)经营风险
　　1、海外贸易的风险
　　目前全球经济发展形势不明朗，部分国家与地区存在贸易保护主义，已经或可能对包括中国在内的其他国家采取反倾销、反补贴、提高关税、进出口限制等不公平措施，若相关不公平措施进一步升级，可能导致公司产品在国际市场上竞争力下降。另外，部分国家与地区政治局势不稳定，若发生国际形势重大变化、重大政局变动或社会动乱，可能影响当地境外市场需求和结算条件，从而对公司境外业务造成不利影响。
　　2、政策性的风险
　　膜行业发展与国家产业政策及环保政策息息相关，行业政策、行业标准、区域发展规划等密切影响着膜行业下游需求，相关政策变动和调整可能给公司经营带来一定程度的风险。
　　（五）财务风险
　　1、应收账款无法回收的风险
　　公司经营持续发展，应收账款余额将随着业务规模扩大而增长，在应收账款余额增加情形下，不排除未来个别客户信用状况发生变化，应收账款无法及时收回的情况，或者1年以上长期账龄应收账款占比持续增加，坏账准备计提比例相应增长的情形，进而对公司业绩产生不利影响。
　　2、存货跌价的风险
　　原材料、库存商品一方面占用公司运营资金，影响资金使用效率，另一方面如果未来产品的市场价格发生波动导致存货的可变现净值降低，公司存货可能发生跌价损失的风险，进而对公司的业绩产生不利影响。
　　3、汇率波动及汇兑损益风险
　　报告期内，公司外销占比较大。公司出口收入主要以美元等外币结算，倘若人民币汇率出现较大幅度波动，而公司未能采取有效措施减少影响，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　4、税收优惠政策变化的风险
　　报告期内，公司及主要子公司为高新技术企业，享受高新技术企业所得税税收优惠政策。未来，若不能被持续认定为高新技术企业或国家税收优惠政策发生变动导致公司不能持续享受上述税收优惠，所得税费用将相应增加，将对公司未来经营状况和净利润水平产生一定不利影响。
　　五、行业风险
　　1、行业竞争加剧的风险
　　行业竞争加剧，潜在进入者和新进入企业增多，国外品牌长期占据高端市场，国产品牌持续采取低价策略，利润空间进一步下降，行业技术壁垒降低，新技术、新工艺、新方案不断涌现，与公司产品构成潜在的竞争关系。
　　2、主要原材料依赖进口的风险
　　以公司为代表的高端膜厂商主要原材料均以进口为主，部分大宗商品的价格波动、汇率波动将对进口原材料价格产生一定程度的影响。
　　六、宏观环境风险
　　当前，国家高度重视新材料等高新技术产业的发展，将高性能分离膜材料列入关键性战略材料，并将其产业化和规模化上升至国家战略层面。一系列产业政策的出台有力推动了膜分离产业的发展。同时，我国工业化水平的不断提高、国民经济总量的持续增长也为膜分离产业的发展提供了良好的市场环境，产生了旺盛的市场需求。膜分离技术产业的发展与国家产业政策、宏观经济发展态势等高度相关。如果未来国家产业政策调整、宏观经济发展不及预期，将可能对公司业务经营产生一定不利影响。
　　七、存托凭证相关风险
　　八、其他重大风险
　　九、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入37,523.60万元，较上年同期下降2.34%；实现利润总额3,857.84万元,较上年同期下降17.22%；实现归属于上市公司股东的净利润3,858.81万元，较上年同期下降16.00%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　膜分离行业正经历着快速发展，其格局呈现出多元化和竞争激烈的态势，国内外企业竞相角
　　逐，技术创新层出不穷。
　　发将推动膜分离技术在更多领域得到应用，同时，政策支持和市场需求也将为膜分离行业的持续
　　增长提供强大动力。
　　(二)公司发展战略
　　公司紧跟国家发展战略及相关产业政策，致力于膜分离技术核心部件的研发和生产，在高性能卷式分离膜、复合材料压力罐、膜元件压力容器等产品上取得了重大技术突破，并实现了大规模产业化应用。未来公司将进一步贯彻执行国家创新驱动和科技发展战略，从技术、市场等方面全面提升公司市场竞争力与行业地位，致力于成为国际领先的膜分离技术核心部件供应商，在解决我国现存的相关产品境外品牌依赖突出问题的同时，促进产品下游应用领域降本增效，助力我国高性能卷式分离膜全面国产替代进程。
　　(三)经营计划
　　公司将紧密围绕发展战略，更新升级产品技术，优化产品结构，进一步开拓业务市场，加强销售渠道建设，促进与战略投资者的业务协同。建设完善经营管理体系，提升经营能力和管理效率，激发员工活力，推进减本增效，做好风险防控，力争稳中求进，实现公司高质量发展。 收起▲