一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　（1）、研发模式　　公司始终以市场需求为导向，秉持“自主研发为主、合作研发为辅”的研发模式，将技术研发作为核心发展战略，引领行业技术发展方向，构筑公司核心竞争力，同时构建了覆盖技术攻关、标准制定、成果转化及生产自动化的全链条规范化研发体系。为保障自主研发高效有序运行，公司配置专业研发团队，由化工领域博士、硕士及鞋用胶行业专家组成，成立专门研发设计实验室并配套完备实验测试器材，制定《研发管理制度》规范研发全流程，持续加大研发资源投入。研发实施过程中，经论证立项、组建专项研发小组、制定方案、实验测试等环节，确保研发成果符合预定... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　（1）、研发模式
　　公司始终以市场需求为导向，秉持“自主研发为主、合作研发为辅”的研发模式，将技术研发作为核心发展战略，引领行业技术发展方向，构筑公司核心竞争力，同时构建了覆盖技术攻关、标准制定、成果转化及生产自动化的全链条规范化研发体系。为保障自主研发高效有序运行，公司配置专业研发团队，由化工领域博士、硕士及鞋用胶行业专家组成，成立专门研发设计实验室并配套完备实验测试器材，制定《研发管理制度》规范研发全流程，持续加大研发资源投入。研发实施过程中，经论证立项、组建专项研发小组、制定方案、实验测试等环节，确保研发成果符合预定要求。
　　公司聚焦核心技术攻关，针对生产工艺难题优化流程，推动新技术、新产品落地转化，曾承担广东省关键领域重点突破招标项目和战略新兴产业项目等重大课题的研究，参与制定和修订了多项国家标准、行业标准和地方标准。同时，公司重视产学研协同，与中山大学高分子研究所、广州化工研究设计院、暨南大学、珠海科技学院等多家研究所、院校建立合作，对高性能环保产品及其他精细化工产品进行开发研究，借助外部科研力量拓展研发思路，强化技术优势，为公司可持续发展奠定坚实基础。
　　（2）、采购模式
　　公司生产所需原材料按物理形态与使用特性主要划分为溶剂类与固体类两大类别。其中，溶剂类化工原料以丙酮、丁酮、甲苯、碳酸二甲酯、醋酸乙酯等为主，广泛应用于生产环节的溶解、调和与反应过程；固体类化工原料主要包括多元醇、氯丁橡胶、树脂等，为产品核心结构与性能提供基础支撑。相关原材料多属于石油化工下游衍生品，上游行业集中度较高，供应价格与供应稳定性受国际原油价格波动、宏观经济周期、石化行业产能及国内能源政策等多重因素影响，价格传导具有较强的关联性与时效性。公司通过采取“以产定购，适当备货”的采购模式，并与主要生产厂商建立长期稳定的合作关系以满足供应，主要供应商包括惠州忠信化工有限公司、东莞市宏川化工供应链有限公司、重庆华峰新材料有限公司等。
　　公司坚持“以产定购、适量备货”的采购策略，结合行业特点与生产计划，建立起稳定、高效、成本最优的供应链体系。公司下设采购部，负责原材料、包装物、设备等采购流程，每年对供应商进行评审，确保供应商的稳定性和可靠性，并根据评审情况选择供应商进行询价、议价、对比后最终确定采购对象。采购流程方面，首先由生产部门向仓库下达订单，仓库据此填写申购单并递交给采购部，采购部根据公司采购管理制度，结合原材料库存量以及生产经营计划，执行采购任务。同时通过深入分析市场供需动态，多渠道的价格对比，策划长短结合的采购计划等措施，确保原材料的质量与价格稳定。原材料到货后，公司品管部将对其进行严格的验收程序，验收合格后入库，入库后的原材料将严格遵循国家关于危化品的相关规定，进行妥善的保管和领用。
　　（3）、生产模式
　　公司采取“以销定产”为主、需求预测为辅的生产模式，依托行业领先的自动化装备与数字化管控能力，实现订单快速响应、稳定交付与品质一致性保障。生产过程中严格执行《鞋和箱包用胶粘剂》（GB19340-2014）、《胶粘剂挥发性有机化合物限量》（GB33372-2020）标准和《鞋用水性聚氨酯胶粘剂》（GB/T30779-2014）产品质量的国家标准及各项环保、职业健康安全等法规要求。作为国内鞋用胶粘剂行业较早自主设计、建造并投用全自动化生产线的企业，公司全线引入DCS分散控制系统，对配料、反应、调兑、灌装等关键工序进行全流程实时监控、自动调节与数据追溯，生产工艺成熟稳定、过程可控性强。公司由营业部承接客户需求，生产部依据订单交期、产品规格与产能负荷制定精细化生产计划，技术部提供标准化配方、工艺参数与作业指导书，供应链协同保障原料稳定供应，实现从接单到投产的高效衔接。公司主要产品单批次生产周期约16小时，在无安全库存情况下，自接单至成品可交付周期为3-5天，能够快速响应制鞋行业多品种、小批量、交期紧的需求特点，兼顾生产效率与客户响应速度。
　　报告期内，公司存在委外加工光学膜、包装桶的情况，在委托加工供应商的选择上，公司严格按照制定的采购管理制度选择合格的外协厂商。公司通过全面考察受托加工方的生产能力和管理水平，择优选择委托加工供应商。公司在充分参考市场价格标准、同类工序的内部成本等因素与委托加工商谈判定价。
　　（4）、销售模式
　　公司采用直销与经销相结合、以经销模式为主导的多元化销售模式，由公司营业部统一统筹对外产品销售工作，下设经销、直销部门，实现销售业务专业化分工、精细化管理，保障销售体系高效运转。针对产品质量要求高、采购规模较大、合作稳定性强的规模性制鞋企业，公司采取直销模式，直接与优质制鞋企业建立长期稳定、紧密互信的供求合作关系，减少中间环节，提升响应效率与服务质量，增强客户黏性。
　　公司以经销模式为主，公司多种渠道主动发掘、严格筛选优质经销商，稳步扩大经销网络覆盖范围。针对广东、浙江、福建等国内制鞋产业高度集聚、市场需求集中的区域，公司重点与深耕当地市场、渠道资源丰富、服务能力突出的优质鞋材经销商深度合作，快速切入区域市场。在市场拓展过程中，公司通过区域销售经理、业务员，全方位协助经销商开展客户开发、产品推广、市场维护等工作，并为下游客户提供产品应用指导、工艺优化、技术解决方案等专业技术咨询服务，以技术赋能带动产品销售，持续提升品牌影响力与市场占有率，不断巩固和扩大区域鞋用胶粘剂市场份额。为保障经销渠道健康稳定发展，公司建立经销商定期考核评价机制，综合考量经销商资金实力、行业经验、商业信誉、市场开拓能力及合作履约情况等核心因素，实施动态管理与优化。经过长期筛选与培育，公司与主要经销商合作年限较长、合作关系稳固，为公司业务持续健康发展提供了坚实可靠的渠道支撑。
　　2、经营计划实现情况
　　（1）、2025年总体经营业绩情况
　　2025年度，公司实现营业收入50,949.03万元，较上年同期减少6.82%;归属于公司净利润5,017.33万元，较上年同期减少4.04%。归属于公司扣除非经常性损益的净利润4,954.70万元，较上年同期减少3.03%。
　　截至2025年末，公司资产总额69,832.97万元，较上年同期下降0.12%;资产负债率为30.24%，较上年同期下降5.26个百分点。
　　（2）、挂牌新三板，品牌价值与融资能力显著提升
　　2025年6月，公司成功完成新三板挂牌工作，这是公司发展历程中的重要里程碑。新三板挂牌不仅是对公司过去多年稳健经营与创新发展的高度认可，更为公司正式步入资本市场提供了坚实的平台。通过挂牌，公司品牌影响力得到进一步提升，融资渠道进一步拓宽，为公司未来的快速发展注入了强大动力。
　　（3）、信息系统构建计划
　　公司启动智造SaaS云平台MOne项目，以数据驱动各项业务能力的建设，优化关键业务流程，通过构建采购数据、生产数据、销售数据、物流数据等方式，完善自动化工艺升级经验积累和执行基础，推进智能制造数字化项目。公司持续加快信息化建设步伐，提升高质量交流沟通和信息传递，缩小管理半径。公司通过SaaS云平台将信息技术与管理模块融合，形成局部的、部门级业务管理子系统，进而推动的管理信息集成，将信息技术与企业管理体系融合，实现整体性的企业集成管理系统。实现企业经营管理智能化，数据与信息的自动化及智能化管理。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　安全生产风险
　　公司生产销售的主要产品为危险化学品，尽管公司在安全生产和操作流程等方面制定了一系列严格的制度，但并不能排除在日常生产过程中仍然存在发生安全事故的潜在风险。应对方案：公司加强安全防范的宣传与管理，加大安全检查力度，加大安全设施投入，严控安全生产风险。
　　环保政策变动风险
　　公司的溶剂型聚氨酯胶粘剂在产品销售中占比较高。公司已通过加大研发投入，提升豁免溶剂的使用比例，如果公司不能始终维持环保型产品研发的优势，保持各类产品生产工艺的低污染特性，将有可能造成因生产的产品或其生产工艺不符合环保政策引发的经营风险。应对方案：公司以科技创新为先导，紧跟政策走向，加大研发力度，积极调整产品结构，加大投入环保型产品研发，提升产品的环保性能。
　　部分经销商未取得危化品经营许可证的风险
　　公司生产的溶剂型胶粘剂、处理剂产品属于危险化学品，公司已经严格按照国家规定取得了危险化学品生产、经营的相关资质和许可证书。公司销售模式以经销为主，按照国家危险化学品经营规定，公司经销商销售部分胶粘剂、处理剂产品时需要取得《危险化学品经营许可证》。尽管公司一直致力于督促经销商规范经营，但部分经销商受从业人员、经营规模、地方政策等因素的制约，存在未取得《危险化学品经营许可证》而销售相关危险化学产品的情形。如公司经销商因未取得《危险化学品经营许可证》而受到安全生产监督管理部门行政处罚，其在经销区域内的经营活动将受到限制，从而给公司经营业绩带来不利影响。应对方案：加大对经销商资质管控，督促无证经销商补充经营资质或取消无证经销商的经营权。
　　原材料价格波动风险
　　报告期内，公司原材料成本占主营业务成本比例超过80%，公司主要原材料为丙酮、丁酮、碳酸二甲酯和多元醇等化工原料。以上原材料主要来自石油及其系列产品的制取物，其价格受石油价格波动影响较大，而石油市场受政治环境、经济环境、市场供求等不确定性因素影响较大。若原材料价格出现持续大幅波动的情形，且公司在产品销售定价、库存成本控制等方面未能有效应对，则公司经营业绩将存在下滑或大幅波动的风险。应对方案：公司通过以销定产、以产定购以及灵活的定价方式，能基本有效的使原材料采购和销售订单在数量和价格方面相匹配，规避原材料价格波动的风险。
　　应收账款发生坏账的风险
　　2025年12月31日，公司应收账款账面价值为16,160.05万元，占总资产的比例为23.14%，期末金额较大。若未来公司主要客户信用状况发生不利变化，或公司对应收账款控制不当，也可能存在因计提大额坏账准备导致经营业绩下滑的风险。应对方案：严格执行客户信用管理制度，做好客户信用管理；加强货款回收的绩效管理，促进应收款项的及时回收
　　新增产能不能及时消化的风险
　　截至2025年12月末，公司产能为24.65万吨/年，公司当前整体产能利用率偏低，如果未来市场环境发生重大变化，或公司对新市场、新客户开拓不力，将有可能导致订单需求不足，部分产能不能及时消化，可能导致公司固定资产存在减值的风险应对方案：内部优化与外部突破协同，提升销售团队能力，深度渗透现有市场，抢夺份额，实行地域扩张、行业扩张、积极拓展海外市场。
　　所得税优惠政策变化的风险
　　报告期内，公司为高新技术企业。根据国家对高新技术企业的相关税收政策，按15%的所得税税率征收所得税。如果公司无法持续获得高新技术企业认定或者国家相关税收优惠政策发生改变，则可能导致公司税负上升，将对公司的经营业绩产生一定的影响。应对方案：将税务风险管理纳入企业整体风险管理框架，加强内部培训，强化沟通与灵活调整，加大合规投入、确保合法、合规享受国家税收优惠政策。
　　公司实际控制人不当控制的风险
　　公司控股股东、实际控制人为邱伟平，其直接或间接持股合计控制表决权比例为98.75%，处于绝对控股地位。虽然公司已按照相关法律法规的要求建立健全了公司治理制度，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制。如果实际控制人对公司的经营决策、财务决策、重要人事任免等方面进行不当控制或干涉，会导致公司决策偏向实际控制人的利益从而可能影响公司的正常经营，为公司持续健康发展带来风险。应对措施：为避免控股股东、实际控制人不当控制，公司已制定《公司章程》、“三会”议事规则等制度，重大事项严格依据制度要求由董事会以及股东会集体决策。
　　土地逾期建设违约的风险
　　由于部分用地存在动工、竣工、容积率未达到土地使用权出让合同约定的标准，可能存在支付土地使用权出让价款一定比例的违约金风险。针对上述公司可能承担土地违约金的风险，公司控股股东、实际控制人已作出相应承诺，将承担因前述情况导致的经济处罚、违约金责任及其他经济损失，确保公司及其子公司不因上述情况遭受任何损失。应对方案：严格按照合同约定，加快用地建设进度一满足约定的建设标准。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式　　1、生产模式　　公司实施“市场导向，以销定产”的生产模式。公司是国内鞋用胶粘剂行业中较早设计并建造出全自动化生产线的企业之一，并引入了DCS（分散控制系统）对生产进行实时监控，生产工艺较为成熟。生产过程中严格执行《鞋和箱包用胶粘剂》（GB19340--2014）、《胶粘剂挥发性有机化合物限量》(（GB33372-2020）标准和《鞋用水性聚氨酯胶粘剂》（GB/T30779--2014）产品质量的国家标准及各项环保、职业健康安全等法规要求。鞋用胶粘剂的生产周期一般为16个小时。生产部根据营业部订单安排生产计划，并根据技术部制定的产品配方和生产工艺流程进行生产... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　1、生产模式
　　公司实施“市场导向，以销定产”的生产模式。公司是国内鞋用胶粘剂行业中较早设计并建造出全自动化生产线的企业之一，并引入了DCS（分散控制系统）对生产进行实时监控，生产工艺较为成熟。生产过程中严格执行《鞋和箱包用胶粘剂》（GB19340--2014）、《胶粘剂挥发性有机化合物限量》(（GB33372-2020）标准和《鞋用水性聚氨酯胶粘剂》（GB/T30779--2014）产品质量的国家标准及各项环保、职业健康安全等法规要求。鞋用胶粘剂的生产周期一般为16个小时。生产部根据营业部订单安排生产计划，并根据技术部制定的产品配方和生产工艺流程进行生产，通常在无库存的情况下接到订单需要3至5天生产。
　　2、采购模式
　　公司生产所需原材料主要分为溶剂类和固体类两类，溶剂类化工原料主要包括丙酮、丁酮、甲苯、碳酸二甲酯、醋酸乙酯等；固体类化工原料主要包括多元醇、氯丁橡胶、树脂等。本行业上游原料大部分来源于石油制品，受国际原油价格波动影响较大，公司通过采取“以产定购，适当备货”的采购模式，并与主要生产厂商建立长期稳定的合作关系以满足供应，主要供应商包括惠州忠信化工有限公司、东莞市宏川化工供应链有限公司、重庆华峰新材料有限公司、南通化工轻工股份有限公司等。
　　公司下设采购部，负责原材料、包装物、设备等采购流程，每年对供应商进行评审，确保供应商的稳定性和可靠性，并根据评审情况选择供应商进行询价、议价、对比后最终确定采购对象。
　　采购流程方面，首先由生产部门向仓库下达订单，仓库据此填写申购单并递交给采购部，采购部根据公司采购管理制度，结合原材料库存量以及生产经营计划，执行采购任务。同时通过深入分析市场供需动态，多渠道的价格对比，策划长短结合的采购计划等措施，确保原材料的质量与价格稳定。原材料到货后，公司品管部将对其进行严格的验收程序，验收合格后入库，入库后的原材料将严格遵循国家关于危化品的相关规定，进行妥善的保管和领用。
　　3、销售模式
　　公司采取直销和经销相结合的模式，以经销模式为主。公司由营业部负责对外销售产品，下设经销和直销分管负责人。针对要求较高的规模性制鞋企业，公司采取厂对厂的直销模式，直接和制鞋企业建立紧密的供求关系。公司通过公开渠道获取优质经销商大力发展经销业务，针对制鞋产业集群地较高的广东、浙江和福建等地区，公司主要通过与深耕当地的优质鞋材经销商合作开拓业务，并通过区域销售经理及业务员协助其拓展鞋企客户、开展产品营销及提供免费技术咨询服务，积极开拓并巩固当地鞋用胶粘剂市场。公司通过签订销售合同来实施和约束销售行为，对于保质期内的商品，公司提供退换货服务或与客户协商解决。公司根据资金实力、行业经验及信誉度等因素定期对经销商进行考察，主要的经销商合作时间较长并且较为稳定。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　安全生产风险
　　公司生产销售的主要产品为危险化学品，尽管公司在安全生产和操作流程等方面制定了一系列严格的制度，但并不能排除在日常生产过程中仍然存在发生安全事故的潜在风险。应对方案：公司加强安全防范的宣传与管理，加大安全检查力度，加大安全设施投入，严控安全生产风险。
　　环保政策变动风险
　　公司的溶剂型聚氨酯胶粘剂在产品销售中占比较高。公司已通过加大研发投入，提升豁免溶剂的使用比例，如果公司不能始终维持环保型产品研发的优势，保持各类产品生产工艺的低污染特性，将有可能造成因生产的产品或其生产工艺不符合环保政策引发的经营风险。应对方案：公司以科技创新为先导，紧跟政策走向，加大研发力度，积极调整产品结构，加大投入环保型产品研发，提升产品的环保性能。
　　部分经销商未取得危化品经营许可证的风险
　　公司生产的溶剂型胶粘剂、处理剂产品属于危险化学品，公司已经严格按照国家规定取得了危险化学品生产、经营的相关资质和许可证书。公司销售模式以经销为主，按照国家危险化学品经营规定，公司经销商销售部分胶粘剂、处理剂产品时需要取得《危险化学品经营许可证》。尽管公司一直致力于督促经销商规范经营，但部分经销商受从业人员、经营规模、地方政策等因素的制约，存在未取得《危险化学品经营许可证》而销售相关危险化学产品的情形。如公司经销商因未取得《危险化学品经营许可证》而受到安全生产监督管理部门行政处罚，其在经销区域内的经营活动将受到限制，从而给公司经营业绩带来不利影响。应对方案：加大对经销商资质管控，督促无证经销商补充经营资质。
　　原材料价格波动风险
　　报告期内，公司原材料成本占主营业务成本比例超过80%，公司主要原材料为丙酮、丁酮、碳酸二甲酯和多元醇等化工原料。以上原材料主要来自石油及其系列产品的制取物，其价格受石油价格波动影响较大，而石油市场受政治环境、经济环境、市场供求等不确定性因素影响较大。若原材料价格出现持续大幅波动的情形，且公司在产品销售定价、库存成本控制等方面未能有效应对，则公司经营业绩将存在下滑或大幅波动的风险。应对方案：公司通过以销定产、以产定购以及灵活的定价方式，能基本有效的使原材料采购和销售订单在数量和价格方面相匹配，规避原材料价格波动的风险。
　　应收账款发生坏账的风险
　　2025年6月30日，公司应收账款账面价值为15,288.52万元，占总资产的比例为21.3%，期末金额较大。若未来公司主要客户信用状况发生不利变化，或公司对应收账款控制不当，也可能存在因计提大额坏账准备导致经营业绩下滑的风险。应对方案：严格执行客户信用管理制度，做好客户信用管理；加强货款回收的绩效管理，促进应收款项的及时回收。
　　新增产能不能及时消化的风险
　　截至2025年6月末，公司产能为24.65万吨/年，公司当前整体产能利用率偏低，如果未来市场环境发生重大变化，或公司对新市场、新客户开拓不力，将有可能导致订单需求不足，部分产能不能及时消化，可能导致公司固定资产存在减值的风险应对方案：内部优化与外部突破协同，提升销售团队能力，深度渗透现有市场，抢夺份额，实行地域扩张、行业扩张、积极拓展海外市场。
　　土地逾期建设违约的风险
　　由于部分用地存在动工、竣工、容积率未达到土地使用权出让合同约定的标准，可能存在支付土地使用权出让价款一定比例的违约金风险。针对上述公司可能承担土地违约金的风险，公司控股股东、实际控制人已作出相应承诺，将承担因前述情况导致的经济处罚、违约金责任及其他经济损失，确保公司及其子公司不因上述情况遭受任何损失。应对方案：严格按照合同约定，加快用地建设进度一满足约定的建设标准。
　　所得税优惠政策变化的风险
　　报告期内，公司为高新技术企业。根据国家对高新技术企业的相关税收政策，按15%的所得税税率征收所得税。如果公司无法持续获得高新技术企业认定或者国家相关税收优惠政策发生改变，则可能导致公司税负上升，将对公司的经营业绩产生一定的影响。应对方案：将税务风险管理纳入企业整体风险管理框架，加强内部培训，强化沟通与灵活调整，加大合规投入、确保合法、合规享受国家税收优惠政策。
　　公司实际控制人不当控制的风险
　　公司控股股东、实际控制人为邱伟平，其直接或间接持股合计控制表决权比例为98.75%，处于绝对控股地位。虽然公司已按照相关法律法规的要求建立健全了公司治理制度，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制。如果实际控制人对公司的经营决策、财务决策、重要人事任免等方面进行不当控制或干涉，会导致公司决策偏向实际控制人的利益从而可能影响公司的正常经营，为公司持续健康发展带来风险。应对措施：为避免控股股东、实际控股人不当控制，公司已制定《公司章程》、“三会”议事规则等制度，重大事项严格依据制度要求由董事会以及股东会集体决策。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、主要业务、产品或服务　　（一）主营业务公司的主要业务为鞋用胶粘剂及其配套产品的研发、生产和销售。公司专注于鞋用胶及其配套产品的生产和销售超过20年，是国内领先的改性型、环保型鞋用胶粘剂制造商，是国内细分领域的龙头企业，市场占有率位居行业前列，公司产品主要应用于制鞋领域。公司于2024年上半年开拓了光学膜业务，采取委托加工方式生产光学膜产品，下游客户主要系消费电子生产商。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司凭借良好的产品性能和贴心的技术服务优势，进入了李宁、斯凯奇(SKECHERS)、天伯伦（Timberland）、克拉克（Clarks）、卡骆驰（Crocs）等国内外著名鞋企的供应... 查看全部▼

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务公司的主要业务为鞋用胶粘剂及其配套产品的研发、生产和销售。公司专注于鞋用胶及其配套产品的生产和销售超过20年，是国内领先的改性型、环保型鞋用胶粘剂制造商，是国内细分领域的龙头企业，市场占有率位居行业前列，公司产品主要应用于制鞋领域。公司于2024年上半年开拓了光学膜业务，采取委托加工方式生产光学膜产品，下游客户主要系消费电子生产商。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。公司凭借良好的产品性能和贴心的技术服务优势，进入了李宁、斯凯奇(SKECHERS)、天伯伦（Timberland）、克拉克（Clarks）、卡骆驰（Crocs）等国内外著名鞋企的供应链体系和军鞋制造企业际华集团供应链体系。公司是中国胶粘剂与胶粘带工业协会常务理事单位，承担过广东省关键领域重点突破招标项目和战略新兴产业项目等重大课题的研究，参与制定和修订了多项国家标准、行业标准和地方标准。公司重视研发，建立了广东省环保型高性能聚氨酯胶粘剂工程技术研究中心，在超过20年的经营过程中，一直秉持“以客为本，做到极致”的服务理念，被认定为“高新技术企业（2021-2023年）”“广东省专精特新中小企业（2022-2023年）”，并荣获“广东制造业企业500强（2013-2015年）”“广东品牌100强（2014-2017年）”“广东省诚信示范企业（2009-2014年）”“广东省名牌产品（2012-2015年）”“中国名优产品（2013-2016年）”等荣誉。

　　(二)、产品或服务
　　公司主要生产和销售胶粘剂及其配套产品，主要包括鞋用胶粘剂、鞋用处理剂两大类。产品主要应用于制鞋领域，公司的客户群体以经销商为主，终端客户基本为制鞋企业。

　　二、商业模式
　　1、生产模式公司实施“市场导向，以销定产”的生产模式。公司是国内鞋用胶粘剂行业中较早设计并建造出全自动化生产线的企业之一，并引入了DCS（分散控制系统）对生产进行实时监控，生产工艺较为成熟。生产过程中严格执行《鞋和箱包用胶粘剂》（GB19340--2014）、《胶粘剂挥发性有机化合物限量》(（GB33372-2020）标准和《鞋用水性聚氨酯胶粘剂》（GB/T30779--2014）产品质量的国家标准及各项环保、职业健康安全等法规要求。鞋用胶粘剂的生产周期一般为16个小时。生产部根据营业部订单安排生产计划，并根据技术部制定的产品配方和生产工艺流程进行生产，通常在无库存的情况下接到订单需要3至5天生产。2、采购模式公司生产所需原材料主要分为溶剂类和固体类两类，溶剂类化工原料主要包括丙酮、丁酮、甲苯、碳酸二甲酯、醋酸乙酯等；固体类化工原料主要包括多元醇、氯丁橡胶、树脂等。本行业上游原料大部分来源于石油制品，受国际原油价格波动影响较大，公司通过采取“以产定购，适当备货”的采购模式，并与主要生产厂商建立长期稳定的合作关系以满足供应，主要供应商包括惠州忠信化工有限公司、东莞市宏川化工供应链有限公司、重庆华峰新材料有限公司、南通化工轻工股份有限公司等。公司下设采购部，负责原材料、包装物、设备等采购流程，每年对供应商进行评审，确保供应商的稳定性和可靠性，并根据评审情况选择供应商进行询价、议价、对比后最终确定采购对象。采购流程方面，首先由生产部门向仓库下达订单，仓库据此填写申购单并递交给采购部，采购部根据公司采购管理制度，结合原材料库存量以及生产经营计划，执行采购任务。同时通过深入分析市场供需动态，多渠道的价格对比，策划长短结合的采购计划等措施，确保原材料的质量与价格稳定。原材料到货后，公司品管部将对其进行严格的验收程序，验收合格后入库，入库后的原材料将严格遵循国家关于危化品的相关规定，进行妥善的保管和领用。3、销售模式公司采取直销和经销相结合的模式，以经销模式为主。公司由营业部负责对外销售产品，下设经销和直销分管负责人。针对要求较高的规模性制鞋企业，公司采取厂对厂的直销模式，直接和制鞋企业建立紧密的供求关系。公司通过公开渠道获取优质经销商大力发展经销业务，针对制鞋产业集群地较高的广东、浙江和福建等地区，公司主要通过与深耕当地的优质鞋材经销商合作开拓业务，并通过区域销售经理及业务员协助其拓展鞋企客户、开展产品营销及提供免费技术咨询服务，积极开拓并巩固当地鞋用胶粘剂市场。公司通过签订销售合同来实施和约束销售行为，对于保质期内的商品，公司提供退换货服务或与客户协商解决。公司根据资金实力、行业经验及信誉度等因素定期对经销商进行考察，主要的经销商合作时间较长并且较为稳定。其中经销模式情况（1）经销模式的必要性公司的主要产品为聚氨酯胶粘剂和处理剂产品，产品主要应用于制鞋领域。我国制鞋基地主要分别在广东东莞、惠东，福建晋江、莆田，浙江的温州、温岭以及部分华北、中西部地区，区域分布较广且中小制鞋企业居多，如广东惠东主要生产时尚女鞋、福建晋江是中国运动鞋最大生产基地，温州号称“中国鞋都”主要生产皮鞋，合计超过千家制鞋企业。我国鞋生产区域分布广且中小制鞋企业众多，而胶粘剂在制鞋成本的占比约为1%，需求量较低等。针对制鞋企业具有地域分布广、数量多、规模偏小和单次采购量小及胶粘剂在制鞋成本中占比较低等特征。公司采取了经销模式以拓展不同区域的终端市场，经销商凭借自身在该区域的综合优势，能够快速有效的对中小型制鞋企业进行开发，通过经销商对中小型终端客户进行管理也更为经济，且便于与其建立长期合作关系。因此，采取经销模式有利于公司构建更为顺畅的客户沟通渠道，降低日常的客户维护成本，也有助于扩大公司产品的品牌影响力和市场覆盖面。（2）经销商管理与经销业务结算情况（3）报告期内，公司经销商按地区分布情况注：合作经销商数量统计口径系与公司建立合作关系且发生交易的经销商客户。公司经销区域主要分布在鞋业制造较为集中的华东、华南区域。（4）报告期内，公司经销商按收入分层分布情况

　　三、创新特征
　　（一）创新特征概况公司非常注重研发与改进技术水平，是国家高新技术企业、广东省专精特新中小企业。公司研发团队由化工博士、硕士及中国台湾鞋用胶专家组成，团队曾承担广东省关键领域重点突破招标项目和战略新兴产业项目等重大课题的研究，参与制定和修订了多项国家标准、行业标准和地方标准。同时，公司研究团队还与多家研究机构建立了长期科研合作关系，共同对高性能环保产品及其他精细化工产品进行开发研究。截至报告期末，公司已获得82项专利技术，在研究开发方面经验丰富，公司研发团队在技术研发方面取得了多项成果，如率先实现了溶液聚合生产聚氨酯胶粘剂的技术突破，是最早开发出低毒的无三苯系列产品的团队之一，为实现溶剂低毒化与改善环境污染问题方面做出了贡献，进一步扩大了公司在行业中的领先地位。此外，公司还通过自主研发，设计出了全自动化的生产操作工艺流程，并申请了相关知识产权保护，大幅提高了工厂生产的自动化程度，显著提升了生产效率，更重要的是，生产过程中产品质量的稳定性得到了保障，使得公司能够为下游客户持续提供质量优良，品质稳定的产品，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。目前研发团队积累掌握的技术水平处于国内领先地位，并具备整合这些技术资源的能力。

　　四、所处(细分)行业基本情况及公司竞争状况
　　（一）公司所处(细分)行业的基本情况1、所处（细分）行业及其确定依据根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“化学原料及化学制品制造业（C26）”，根据全国股转公司《挂牌公司管理型行业分类指引》（2023年修订），公司所属行业可归类为：“专用化学产品制造（C266）”。2、所处（细分）行业主管单位和监管体制3、主要法律法规政策及对公司经营发展的具体影响（1）主要法律法规和政策（2）对公司经营发展的影响发改委、国务院、工信部、科技部等多部门陆续印发了规范、引导、鼓励行业可持续发展的政策，包括《“十四五”节能减排综合工作方案》《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》《关于开展绿色制造体系建设的通知》等文件。随着全球环保意识的日益增强，可持续发展已经成为各行各业关注的焦点。公司未来会关注环保和可持续发展，推广环保型胶粘剂产品，降低生产过程中的能耗和排放。4、(细分)行业发展概况和趋势（1）行业概况1）胶粘剂行业概况胶粘剂是一种能够在两个或多个不同材料之间形成持久粘合的物质，通过物理或化学反应实现材料的连接，而鞋用胶粘剂是一种专门用于制造各种鞋类的胶粘剂，具有成型工艺简单、胶接强度高、施工速度快等特点。常见的鞋用胶粘剂有氯丁橡胶胶粘剂、聚氨酯胶粘剂、聚醋酸乙烯酯胶粘剂及热熔型胶粘剂等，这些胶粘剂主要用于鞋类制造中的各种工艺，如模压、硫化、注胶、注塑、线缝或用于折边、绷植、钩心、垫片、包木跟及帮底胶接等。我国胶粘剂工业起步于二十世纪五十年代，八十年代形成了第一个生产热潮，近十年有了突飞猛进的发展，开始进入高速发展的新时期，产量快速增长，应用领域不断扩展，工艺技术不断进步。胶粘剂广泛应用于包装、电子电器、建筑材料、汽车与交通运输、航空航天、医疗卫生、制鞋等领域。成为国民经济和人民生活中不可缺少的重要精细化工产品之一。胶粘剂按主剂的化学成分可分为聚氨酯胶粘剂、合成橡胶类胶粘剂、环氧树脂胶粘剂、丙烯酸类胶粘剂、有机硅胶粘剂等。报告期内，公司主要产品为聚氨酯胶粘剂，包括溶剂型聚氨酯胶粘剂及水基型聚氨酯胶粘剂。2）聚氨酯胶粘剂行业概况聚氨酯胶粘剂是指在分子链中含有氨基甲酸酯基团（－NHCOO－）或异氰酸酯基（－NCO）的胶粘剂。聚氨酯胶粘剂分为多异氰酸酯和聚氨酯两大类。多异氰酸酯分子链中含有异氰基（-NCO）和氨基甲酸酯基（-NH-COO-），故聚氨酯胶粘剂表现出高度的活性与极性。与含有活泼氢的基材，如泡沫、塑料、木材、皮革、织物、纸张、陶瓷等多孔材料，以及金属、玻璃、橡胶、塑料等表面光洁的材料都有优良的化学粘接力。水性聚氨酯胶粘剂具有低VOC含量、低或无环境污染、不燃等特点，是聚氨酯胶粘剂的重点发展方向。与其他类胶粘剂相比，聚氨酯胶粘剂具备优异的抗剪切强度和抗冲击特性，具备优异的橡特性、内聚力，胶膜坚韧柔软，又具有很好的耐热性和抗介质侵蚀能力，耐低温和超低温性能过其他类型的胶粘剂，属于胶粘剂产品中的高端产品。由于聚氨酯胶粘剂这种优良的粘接性能对多种基材的粘接适应性，使其应用领域不断扩大，成为发展最快的胶粘剂品种之一，其下游应用领域较为广泛，目前主要应用领域如包装、建材建筑、电子、汽车、家居、制鞋等领域。聚氨酯胶粘剂产品种类繁多，分类方法各不相同。以胶粘鞋为例，主要粘合工艺流程为：鞋面鞋底处理、鞋面鞋底刷胶、粘合、烘干定型等。公司产品在制鞋流程中的使用。4）行业上下游情况鞋用胶粘剂行业与其上下游产业具有较高的关联度，①上游化工材料概况鞋用胶粘剂行业的上游主要为化工材料制造行业。主要原材料包括丙酮、丁酮、聚酯多元醇、碳酸二甲酯、甲苯等基础化工材料，价格受石油价格走势影响较大，并随石油市场价格波动。近年来上游原材料来源广泛，市场供应充足，供给渠道较多，不存在供应短缺的情形。②下游制鞋业概况鞋用胶粘剂行业的下游主要为制鞋行业，主要集中在广东、浙江和福建等地区。下游客户较为分散不会与单一客户产生较高的依存关系。2020年由于受到全球公共卫生事件影响，中国鞋类产品产量达到新低，为111.2亿双，2021年随着全球公共卫生事件缓和，中国鞋企复工复产，产量小幅度回升，为120.2亿双，增长率为8.09%。2022年，全球鞋类产量达到239亿双，产量同比增长7.6%，中国鞋类产量130.5亿双，测算2022年全球鞋用胶粘剂需求量约58.7万吨，中国鞋用胶粘剂需求量约39.1万吨（。（2）行业发展趋势1）行业环保政策日趋严格2016年至2024年，发改委、国务院、工信部、科技部等多部门陆续印发了规范、引导、鼓励行业可持续发展的政策，包括《“十四五”节能减排综合工作方案》《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》《关于开展绿色制造体系建设的通知》等文件。随着全球环保意识的日益增强，可持续发展已经成为各行各业关注的焦点。胶粘剂行业也不例外，越来越多的企业开始关注环保和可持续发展，推广环保型胶粘剂产品，降低生产过程中的能耗和排放，无论从创建和谐社会、爱护员工还是环境保护的角度来看，都有重大意义。随着人类对环保健康的追求和环保政策的要求，油性胶因大量含有挥发性溶剂，具有气味重、致敏、环境污染、含有毒成分等逐步退出。为适应环保需求，欧美发达国家制鞋企业于20世纪80年代至90年代逐步将鞋用胶粘剂由氯丁橡胶向聚氨酯胶粘剂过渡，并于20世纪末21世纪初制订了严格的VOC排放标准。欧盟地区于2004年批准的《涂料指令》第13条限制了有机溶剂的使用，同时在部分产品生产中对VOC的排放设定了上限。美国则是通过了40CFR59《建筑涂料挥发性有机化合物释放》国家标准，对VOC含量做出了限制，由环境保护署在联邦层面上对VOC排放进行监管。我国也陆续出台了相关政策对工业行业VOC排放量进行削减，推动行业绿色转型升级。随着全球对环境保护的愈发重视和行业技术更迭，水基型、热熔型、无溶剂型、辐射固化、改性、生物降解等低VOC含量的胶粘剂产品开始备受市场青睐，未来将逐步替代传统的、环境污染严重的溶剂型制品。未来，环保和可持续发展将成为胶粘剂行业的重要发展方向。2）发展环境友好型产品成为未来趋势目前，世界各国都在加强环境保护和工业安全卫生立法，限制有机溶剂用量形势越来越严峻。如欧洲对胶粘剂的VOC限量，即将规定到35克/升，促使第四代彻底环保型鞋用胶粘剂出现，主要为热熔型和水基型（水性）胶粘剂。其中，水性聚氨酯胶粘剂，作为更为环保的鞋用胶粘剂，成为行业当务之急的首推与普及产品。以水性聚氨酯为例，尽管其在聚氨酯产业中占比较小，2018年中国聚氨酯产量约有1100万吨（折合纯固体含量），水性聚氨酯产量约10万吨（折合纯固体含量3万吨）。随着环保要求的提高和意识的普及，我国水性聚氨酯产业呈现出迅猛的发展趋势，产业增速远超聚氨酯产业整体增速。随着技术的不断创新和市场需求的增长，水性聚氨酯的应用领域还将进一步拓展。这不仅将推动聚氨酯产业的绿色转型，也将为相关行业提供更多环保、高效的水性聚氨酯解决方案，为我国可持续发展作出贡献。根据QYR（恒州博智）统计预测，2021年全球水性粘合剂市场销售额达到了173.9亿美元，预计2028年将达到242亿美元，年复合增长率为4.7%。据中国胶粘剂和胶粘带工业协会统计，2020年我国胶粘剂行业产量达到709万吨，同比增长4.42%。水性胶发展前景广阔，2020年我国生产水性胶68.1万吨，年均增长率为18.4%，是增长最快的胶种之一。欧美等国家和地区的水性胶粘剂市场相对稳定，虽然整体的用量很大，但年复合增长率较小；中国市场的体量很大，而且增长速度非常快，可以达到两位数的年复合增长率。在国家日益严苛的环保政策以及用户对于健康更高诉求的大环境下，水性胶粘剂市场在中国的成长空间将会更大。具体到制鞋业，中国水性胶粘剂的占比和增长速度高于欧美等国家和地区。这是因为亚太地区一直是运动鞋的生产集中地，而欧美则多以登山鞋和安全鞋为主，鞋类的差异决定了胶粘剂具体性能要求的差异。同样随着环保压力的增大以及出口市场对于原材料安全环保的把控日趋严格，未来水性胶粘剂的成长空间将会更为巨大。3）行业集中度逐步提升根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会2021年资料，全国有生产鞋用胶粘剂的厂家约200余家，我国制鞋企业主要集中于广东、浙江、福建，其中，广东是我国最大的鞋类生产基地，年产各种鞋类30亿双，出口20亿双。由于鞋用胶粘剂行业与下游制鞋业关联度较高，广东的鞋用胶粘剂企业也是全国最多的，总计有70余家，大多数属三资企业，在这些胶粘剂企业中有一半左右生产外销产品（与外销制鞋企业配套）。此外，福建省、浙江省各有40家左右企业生产鞋用胶粘剂，江苏省、山东省、天津市各有10余家企业生产鞋用胶粘剂。中小企业在我国胶粘剂和胶粘带行业占比接近80%，市场竞争充分，行业集中度较低。全球鞋用胶粘剂市场规模正在稳步增长，未来几年预计仍将保持增长趋势。全球市场的主要厂商包括德国汉高、中国台湾南宝、中国台湾大东树脂、中部树脂等，2022年，全球前三大厂商占有大约25%的市场份额。在地区分布上，美国和中国是鞋用胶粘剂的主要消费市场，欧洲也是重要的市场，其中德国占据了相当大的份额。此外，日本和韩国也是重要的两大地区。在“十四五”发展规划中，中国胶粘剂和胶粘带工业协会提出明确目标，争取在2025年末，年销售额在20亿元以上的企业达到10~15家，年销售额在10亿元以上的企业达到30~50家；另外，培育3~5家具有国际竞争力的大型企业集团。随着行业领先的企业进一步投资与加速落地新建产能，细分领域龙头企业通过增加产能扩张占领市场趋势明显，行业集中度将进一步提升。4）迎合制鞋工艺及材质的多样性发展鞋业制造是对制鞋原材料如面料、底料等，按照市场需求，通过制造过程，转化为成品鞋。制鞋工艺有缝制工艺、胶粘工艺、注塑工艺、缝制和胶粘结合工艺、手工制鞋工艺及成型工艺等。我国的制鞋行业经过多年的发展，生产技术及工艺水平有了很大提升，而胶粘工艺制作流程相对简洁，极大提升了制鞋生产效率和技术水平，制造的鞋品也更为美观轻便，被品牌商所推崇是现在产量最大的鞋品，但对胶粘剂的产品性能及稳定性也提出了更高的要求。同时，随着社会的进步和科学技术的发展，鞋品类专业细分化显著，呈现专业化、场景化竞争的态势。人们对鞋的穿用要求越来越高，促使鞋的造型款式、结构用料、功能等方面都在日新月异的变化。为满足鞋品适应不同的应用场景，鞋品的材质包括鞋面、鞋底都有特殊的要求，故鞋用胶粘剂的性能也需适应相应的制鞋工艺、鞋面、鞋底的材质的更新发展。5、(细分)行业竞争格局鞋用胶粘剂作为一种专用于制鞋领域的专用胶粘剂，随着我国自上个世纪80年代以来逐步成为制鞋大国，历经40余年的发展，已逐步走向成熟。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会的2015年的统计数据，我国共有鞋用胶粘剂企业200余家，广东的鞋用胶粘剂企业也是全国最多的，总计有70余家，大多数属三资企业与外销制鞋企业配套，此外，福建省、浙江省各有40家左右企业生产鞋用胶粘剂，中小企业在我国胶粘剂和胶粘带行业占比接近80%。全球市场的主要厂商包括德国汉高、中国台湾南宝、中国台湾大东树脂、中部树脂等，行业竞争较为激烈。（二）公司的市场地位及竞争优劣势根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会数据，2023年中国胶粘剂行业总产量约824.8万吨，销售额约1,140.9亿元，分别比2022年增长4.62%和下降0.91%。从产业链来看，鞋用胶粘剂产业链上下游细分明显。上游是支撑产业链，主要包含化工原材料的生产制造等，上游原材料主要分为溶剂类和固体类，其价格受石油价格走势影响较大。中游为鞋用胶粘剂产业，主要分为混合、加工、反应等工序环节。下游为制鞋业。根据中国皮革协会资料，2022年全球鞋类产量达239亿双，比前一年增长7.6%，其中中国占全球鞋类产量份额小幅增长至54.6%，产量约为130.5亿双，据此测算，2022年全球鞋用胶粘剂需求量约为58.7万吨，中国鞋用胶粘剂需求量约39.1万吨，市场规模约为50-60亿元，其中PU胶是鞋用胶粘剂的主流产品，2022年用量约为33.3万吨，预计未来5年将保持4.2%增长率，2027年鞋用聚氨酯胶粘剂用量将达41万吨。此外，据联合国预测，2030年全球人口将增至约85亿，而到2050年将达97亿。随着人口数量的不断增长，鞋类消费需求也将相应增加，全球鞋用胶粘剂的市场需求量将呈现长期增长趋势，因此，可以预见，鞋用胶粘剂行业未来的市场规模仍具有一定上行空间，行业将迎来更多的发展机遇和挑战。1、公司的市场地位公司成立于2003年，在业内经营已超过二十年，形成了较为深厚的品牌和技术资质积累。公司通过了ISO9001质量管理体系认证和ISO14001国际环境体系认证，部分产品符合欧盟ROSH和REACH等环保法规要求，环保性能和科技含量较高，品质稳定性强，具有较高的品牌认知度；公司原材料主要来自重庆华峰、中海壳牌等上游优质企业，公司凭借良好的产品性能和贴心的技术服务优势，直接或间接进入了李宁、匹克、361°、斯凯奇(SKECHERS)、天伯伦（Timberland）、克拉克（Clarks）、卡骆驰（Crocs）等国内外著名鞋企的供应链体系和军鞋制造企业际华集团供应链体系。公司是中国胶粘剂与胶粘带工业协会会员，承担过广东省关键领域重点突破招标项目和战略新兴产业项目等重大课题的研究，参与制定和修订了多项国家标准、行业标准和地方标准。2、公司的竞争优势（1）研发与技术创新优势公司非常注重研发与改进技术水平，是国家高新技术企业、广东省专精特新中小企业。公司研发团队由化工博士、硕士及中国台湾鞋用胶专家组成，团队曾承担广东省关键领域重点突破招标项目和战略新兴产业项目等重大课题的研究，参与制定和修订了多项国家标准和行业标准。同时，公司研究团队还与多家研究机构建立了长期科研合作关系，共同对高性能环保产品及其他精细化工产品进行开发研究。截至报告期末，公司已获得82项专利技术，其中发明专利15项，实用新型63项，在研究开发方面经验丰富，公司研发团队在技术研发方面取得了多项成果，如率先实现了溶液聚合生产聚氨酯胶粘剂的技术突破，是最早开发出低毒的无三苯系列产品的团队之一，为实现溶剂低毒化与改善环境污染问题方面做出了贡献，进一步扩大了公司在行业中的领先地位。此外，公司还通过自主研发，设计出了全自动化的生产操作工艺流程，并申请了相关知识产权保护，大幅提高了工厂生产的自动化程度，显著提升了生产效率，更重要的是，生产过程中产品质量的稳定性得到了保障，使得公司能够为下游客户持续提供质量优良，品质稳定的产品，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。目前研发团队积累掌握的技术水平处于国内领先地位，并具备整合这些技术资源的能力。（2）以下游行业为导向的服务与销售优势在胶粘剂行业中，配方研发能力和销售能力是决定企业竞争力的关键因素，代表了企业面对客户的服务能力，鞋用胶粘剂行业由于下游制鞋业企业使用鞋材变化较多，需求多样，企业已不能简单依靠向下游客户销售产品，而是需要提供更加具有针对性和个性化的整体粘接解决方案，根据客户需求和法律法规要求优化配方，这对企业服务客户的能力提出了较为严格的要求。在上述背景下，公司以客户需求为核心的研发流程确保了产品的品质和创新水平。为了更好地服务客户，公司在研发部门下特别设立了技术部，该部门拥有50多名专业人员，专注于外部测试。公司的研发部门根据产品大类进行项目研发，每年都有一定数量的项目符合高新技术企业标准。面对庞大的市场需求，公司研发部门规模庞大，随时准备解决各种问题。通过与技术部的紧密合作，公司能够迅速解决客户在生产过程中遇到的问题，确保产品的高质量和性能。当客户开发新鞋时，他们可以选择将新材料寄送至公司或邀请公司的技术员进行实地考察。技术员会与客户深入沟通，了解他们的具体需求，并将这些需求和材料信息带回公司，研发部门随后根据销售部门的建议进行项目立项。完成内部测试后，公司会将样品交给驻外技术员，再次与客户进行确认。如果反馈积极，公司将进行中试，并向客户发送进一步确认的样品。这一系列流程确保了公司在市场竞争中始终保持技术领先地位，为客户提供优质的服务和产品体验。（3）水性胶等环保型产品生产优势水性PU胶，即水性聚氨酯胶粘剂，具备一系列显著的优势。比如出色的耐低温、柔韧性和粘接性能，并且其胶膜的物理性能可调范围广泛。然而，尽管国产水性PU胶已取得长足进步，但在固化速度、初粘性和耐热性等关键指标上，与溶剂型胶相比仍有一定差距。因此，目前国内市场上的鞋用水性PU胶大部分仍依赖进口。在技术发展的历程中，国外早在上世纪50年代就开始了对水性PU胶的研究，直到80年代才在技术上取得重大突破，并在90年代将其推向市场。相较之下，我国的研究起步较晚，始于20世纪70年代初。尽管近年来研究工作日益活跃，但与国际先进水平相比，仍处于开发阶段。随着国内经济的快速发展和环保要求的日益严格，国内众多单位正积极投身于水性聚氨酯的研发工作。据不完全统计，目前国内从事水性PU胶粘剂科研与生产的单位已超过百家。2007年，裕田霸力在行业内较早地推出了具有自主知识产权的水性PU胶，并形成了一套丰富多样的水性产品体系。（4）品牌与资质优势公司在业内经营已超二十年，形成了较为深厚的品牌和资质积累，产品符合欧盟ROSH和REACH等环保法规要求，环保性能和科技含量较高，品质稳定性强，具有较高的品牌认知度。公司通过了ISO9001质量管理体系认证和ISO14001国际环境体系认证，荣获“高新技术企业（2021-2023年）”“广东省专精特新中小企业（2022-2023年）”，并荣获“广东制造业企业500强（2013-2015年）”“广东品牌100强（2014-2017年）”“广东省诚信示范企业（2009-2014年）”“广东省名牌产品（2012-2015年）”“中国名优产品（2013-2016年）”等荣誉。公司是重庆华峰新材料有限公司、中海壳牌石油化工有限公司等优质企业的长期客户，产品直接或间接供应于李宁、斯凯奇(SKECHERS)、天伯伦（Timberland）、克拉克（Clarks）、卡骆驰（Crocs）等国内外著名鞋企。综上所述，公司已形成较强的品牌和资质优势，凭借强大的品牌影响力，公司在细分市场中展现出独特的吸引力，赢得了市场青睐。随着公司主营产品在下游市场的不断拓展，公司产品和品牌的知名度将得到更广泛的传播和提升。3、公司竞争劣势（1）缺乏国外市场订单与境外业务经验公司下游制鞋业属于劳动力密集型行业，随着近年来中国大陆劳动力成本的上升，大量制鞋企业正在将部分产能迁移至制造成本相对低廉的东南亚、南亚国家，如越南、柬埔寨等国，这对公司处理境外业务的水平和经验提出了较高的要求，国际市场的开拓需要进一步加大投入。（2）应用领域拓展不足公司所处行业特点为技术密集型，人才密集型。虽然公司在鞋用胶粘剂的细分领域处于领先水平，但在胶粘剂其他应用如新能源汽车、消费电子、半导体以及新能源等领域参与较少，在技术储备及研发投入规模上相对欠缺。（3）融资渠道单一公司目前的融资渠道单一，公司经营资金主要来源于自身经营利润的积累以及银行短期借款，虽然公司与银行保持着长期良好合作关系，但由于融资渠道单一，公司的融资规模和融资期限受到较大的限制，一定程度上制约了企业在经营、研发、销售等方面的投入。
　　（一）创新特征概况公司非常注重研发与改进技术水平，是国家高新技术企业、广东省专精特新中小企业。公司研发团队由化工博士、硕士及中国台湾鞋用胶专家组成，团队曾承担广东省关键领域重点突破招标项目和战略新兴产业项目等重大课题的研究，参与制定和修订了多项国家标准、行业标准和地方标准。同时，公司研究团队还与多家研究机构建立了长期科研合作关系，共同对高性能环保产品及其他精细化工产品进行开发研究。截至报告期末，公司已获得82项专利技术，在研究开发方面经验丰富，公司研发团队在技术研发方面取得了多项成果，如率先实现了溶液聚合生产聚氨酯胶粘剂的技术突破，是最早开发出低毒的无三苯系列产品的团队之一，为实现溶剂低毒化与改善环境污染问题方面做出了贡献，进一步扩大了公司在行业中的领先地位。此外，公司还通过自主研发，设计出了全自动化的生产操作工艺流程，并申请了相关知识产权保护，大幅提高了工厂生产的自动化程度，显著提升了生产效率，更重要的是，生产过程中产品质量的稳定性得到了保障，使得公司能够为下游客户持续提供质量优良，品质稳定的产品，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。目前研发团队积累掌握的技术水平处于国内领先地位，并具备整合这些技术资源的能力。

　　五、公司经营目标和计划
　　（一）公司经营目标公司坚持“精益求精，创新环保”的发展理念，致力于胶粘剂、处理剂及配套产品的生产和销售20多年，销售网络遍布全国20个省市，是国内细分领域的龙头企业，市场占有率位居行业前列。公司始终坚持品质第一，持续加大研发投入，充分发挥公司在技术、工艺和技术服务方面的业务协同优势，为市场持续提供更为环保、高性价比的产品和优质的技术服务。公司将紧密围绕国家发展战略性新兴产业的布局，努力拓展新的应用领域，致力成为行业内领先的环保高性能粘接新材料提供商。（二）公司经营计划1、产品开发计划公司将以聚氨酯胶粘剂产品为核心，不断延伸胶粘剂应用领域为发展主线，紧跟国家环保政策及产品的标准要求，通过持续加大豁免溶剂的使用，提升水性胶粘剂产品性能，全力突破产品迭代，重点发展环保型胶粘剂。此外，公司将持续投入开发高技术含量、高附加值、高性能的胶粘剂新产品，丰富产品矩阵，并拓展公司产品在新能源汽车、消费电子等领域的应用与发展。充分发挥公司的产品研发优势、质量优势、规模化生产优势，通过在原材料、生产设备、生产环节、生产工艺等方面升级，持续地改善及优化公司的研发体系、生产工艺、管理环境，持续保持公司在聚氨酯胶粘剂行业中的产品优势。2、市场开发计划公司将立足于鞋用胶粘剂市场、重点发展新能源汽车、消费电子胶市场。以鞋用胶粘剂市场的中高端产品为基石，形成差异化的产品和市场发展目标。以环保、高性价的产品和技术服务赢得客户的信任，积极拓展公司产品在新能源汽车、消费电子市场的应用。继续采用直销与经销相结合的销售模式，直销团队负责重点客户的开发及日常维护，充分利用经销渠道优势，拓展不同区域的终端客户，构建更为顺畅的沟通渠道，紧密客户关系，扩大公司产品的品牌影响力和市场覆盖面。强化与李宁、斯凯奇(SKECHERS)、天伯伦（Timberland）、克拉克（Clarks）、卡骆驰（Crocs）等知名鞋企的合作关系，积极做好初期的产品验证和布局，积极导入一线品牌客户。未来将重点开发境外鞋用胶粘剂市场，并通过新品开发逐步开拓新能源汽车、消费电子胶市场。3、信息系统构建计划公司携手巧工科技启动智造SaaS云平台MOne项目，以数据驱动各项业务能力的建设，优化关键业务流程，通过构建采购数据、生产数据、销售数据、物流数据等方式，完善自动化工艺升级经验积累和执行基础，推进智能制造数字化项目。公司持续加快信息化建设步伐，提升高质量交流沟通和信息传递，缩小管理半径。公司通过SaaS云平台将信息技术与管理模块融合，形成局部的、部门级业务管理子系统，进而推动的管理信息集成，将信息技术与企业管理体系融合，实现整体性的企业集成管理系统。实现企业经营管理智能化，数据与信息的自动化及智能化管理。4、人力资源发展计划公司将持续加大人才队伍建设，根据公司的发展需求，未来公司将进一步引进和培养人才，增加人才数量，优化人力资源结构，健全人力资源机制，确保技术研发人才、产品销售人才、质量管理人才和经营管理人才能够满足公司持续发展的需要。同时，公司将结合员工激励、购买管理咨询服务、组织人才培训等方式，提高员工忠诚度与综合能力，持续保持公司在人才储备方面的竞争力。5、完善公司管理计划公司已经建立了股东大会、董事会、监事会和管理层的组织架构，以“三会”议事规则为核心的决策和经营制度。同时，公司将进一步完善员工激励机制，提升员工积极性，增强公司的竞争实力。 收起▲