一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况：　　公司属于电线电缆行业，是集电线电缆的生产、销售、研发于一体的专业化制造企业，主要产品有高压、中低压电力电缆、电气装备用电线电缆、架空绝缘导线和电线等系列产品。　　公司拥有国际先进的生产设备和试验设备，先后从芬兰、美国、德国、瑞士、英国等公司引进先进的交联生产线、电线生产线及试验设备，生产设备先进齐全，检测手段完善可靠，具有先进的装备优势。同时，公司也拥有强大的技术团队，例如省级企业技术中心、省级企业研究院、全国示范院士专家工作站、省级重点企业技术创新团队、国家级技能大师工作室，是国家高新技术企业和浙江省工业行业龙头骨干企业。此外，公司注重专利技... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况：
　　公司属于电线电缆行业，是集电线电缆的生产、销售、研发于一体的专业化制造企业，主要产品有高压、中低压电力电缆、电气装备用电线电缆、架空绝缘导线和电线等系列产品。
　　公司拥有国际先进的生产设备和试验设备，先后从芬兰、美国、德国、瑞士、英国等公司引进先进的交联生产线、电线生产线及试验设备，生产设备先进齐全，检测手段完善可靠，具有先进的装备优势。同时，公司也拥有强大的技术团队，例如省级企业技术中心、省级企业研究院、全国示范院士专家工作站、省级重点企业技术创新团队、国家级技能大师工作室，是国家高新技术企业和浙江省工业行业龙头骨干企业。此外，公司注重专利技术的开发和保护，公司已获得专利47项，其中发明专利29项，这些专利涵盖了电线电缆新产品、新工艺和新的测试方法等；公司设计开发了电缆结构尺寸和参数计算软件、电缆载流量计算软件等等，用于内部生产和外部服务，公司还参与多项相关产品国家标准（如GB/T11017,GB/T18890、GB/T9330等）的制定，具有强大的技术研发优势。
　　（一）销售模式
　　公司销售网络遍布全国，主要以两网市场为主，工程项目及渠道项目为辅。公司产品的主要客户是全国电力、能源等系统，包括国家电网及下属省网公司、南方电网、国家和省级重点工程等，公司产品广泛应用于电力（包括国家电网公司、南方电网公司和电源市场等）、能源、交通、石化、钢铁等行业和奥运工程（包括鸟巢和水立方）、上海世博会、杭州G20峰会、十二届全运会、沈阳全运会、北京冬奥会、首都新机场等国家重点工程，具有国家大型工程的电缆应用和技术服务经验。公司以多年积累的技术及行业经验为基础，通过不断提高技术创新水平以保障产品的质量，公司研发生产的中、低压电力电缆和110kV及以上交联电力电缆产品，得到了国家电网公司、南方电网公司和国内重点建设项目用户的认可，中标量连续多年名列前茅。此外，公司在销售产品的同时，为用户提供技术支持，并积极开展与用户的技术交流，让用户体验到产品使用价值，实现企业和用户双赢。
　　（二）采购模式
　　公司主要原材料为导体材料（铜、铝）、绝缘材料、屏蔽材料、护套材料等，由于这些材料的生产厂家或者供应商众多，属于充分竞争的成熟市场，一般不会出现供应瓶颈，公司可以按采购计划以性价比最优方式来选择合适的供应商。
　　（三）生产模式
　　公司生产模式主要是以“以销定产、适量库存”为原则，公司生产部门根据客户订单、销售预测情况、合理库存以及产能情况，制定生产计划，科学实施生产，保证销售订单的准时交付。
　　（四）盈利模式
　　公司的收入来源主要是销售电线电缆产品。
　　报告期内公司商业模式未发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式并无变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　2025年上半年在董事会、领导班子的领导和指挥下，公司贯彻年初经营会议精神，把思想和行动统一到公司重大决策部署上来，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，按既定经营计划积极有序开展工作。
　　报告期内,公司实现营业收入1,130,950,085.96元，实现归属于上市公司股东的净利润21,449,846.60元。报告期末公司资产总额2,204,136,566.37元，归属于上市公司股东的所有者权益855,198,573.62元。
　　1、销售方面
　　上半年，公司按照“聚焦华东、拓展沿海、布局全国”的总体要求，向全国的核心区域市场建立销售根据地，积极拓宽市场区域，稳步推进全国化市场建设，推进营销团队结构性改革，建立健全新电网、新能源、新基建、新装备、新本土市场开发团队和履约服务团队，实现营业收入超11亿元，实现更高质量、更高效率、更可持续的发展目标。
　　2、技术研发方面
　　上半年，继续深入实施创新驱动发展战略，加快技术和产品攻关，同时继续加强与国内大院大所开展深度交流合作，助力企业转型升级。公司研发的“额定电压26/35kV聚丙烯绝缘电力电缆”及“1kV矿物绝缘电缆”产品通过了鉴定，分别被认可为国际先进水平及国际领先水平，标志着公司继高压、超高压平滑铝套电缆产品研发后，在节能环保、防火安全领域又迈上了一个新的台阶。
　　3、管理方面
　　上半年，公司继续以内部管理升级为课题，科学策划精益制造和组织效能提升等管理重点，着力激发企业内生动力。继续深入开展精细化合作项目，明确工作要求，细化工作方案，常态化落实、落细、落小“五项管理”工作要求。密切把握绿色低碳发展新态势，强化生产资源控制管理。
　　（二）行业情况
　　电线电缆行业作为国民经济中最大的配套行业之一，在我国机械工业的细分行业中位居第二，仅次于汽车整车制造和零部件及配件制造业，是各产业的基础，其产品广泛的应用于电力、轨道交通、新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油化工、汽车、船舶及航空等各个领域，被誉为国民经济的“血管”与“神经”，与国民经济发展密切相关。
　　我国“十四五”纲要提出：优化国内能源结构，提高新能源的比重，建设智慧电网和超远距离电力输送网。“十四五”期间，国家电网和南方电网将合计投入超过2.9万亿元用于电网建设，比“十三五”电网总投资额高出13%，重点投向特高压、智能配电网、新能源等领域。中国经济的稳步增长，带动我国电线电缆行业快速发展，在“大基建”“构建新型电力系统”等国家战略的推动下，相关领域建设投资方兴未艾。
　　在市场结构方面，电力电缆和电气装备电缆是行业最重要的细分领域，其中，电力电缆约占总电线电缆规模的39%，电气装备约占总规模的22%，裸电线和绕线组合计占总规模的28%，通信电缆较占比为8%；在企业规模方面，我国电线电缆行业厂家众多，数量超过10,000家，且以中小企业为主。在行业态势方面，我国电线电缆行业经过多年发展，市场竞争继续加剧，中低压电线电缆市场呈现充分竞争格局，低端产能过剩，同质化竞争激烈，但高端及特种线缆尚有不足。行业内产销规模较大、经营水平突出、技术质量领先，有品牌影响力的公司正逐步体现出竞争优势，随着行业整合和转型的步伐加快，自主创新的能力不断增强，呈现“强者恒强，弱者更弱”的态势。
　　近年来，中国电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，市场需求逐年增加，行业规模继续扩大。与此同时，全球电线电缆产品向以中国为主的亚太地区转移，国内国外经济双循环现状促进了企业研发能力和产品技术水平不断进步。根据“十四五”发展纲要，“十四五”期间是我国由全面建设小康社会向基本实现社会主义现代化迈进的关键时期，国家层面将继续给予“新基建”等重点战略的政策以及资金扶持。同时，国内经济规模日益扩大，“一带一路”“新基建”“双循环”等两会政策不断深入，城市化进程不断加快，新能源、轨道交通、特高压、智能电网、5G通信、新能源汽车及充电桩等领域发展迅速，将为中国的电线电缆行业带来巨大市场空间。
　　（三）新增重要非主营业务情况

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格波动的风险
　　重大风险事项描述：电线电缆行业为资源密集型行业，其主要原材料铜、铝占电线电缆产品成本的80%左右，导致其对上游产业的依赖非常明显。原材料与公司产品产量紧密相关，原材料铜、铝价格波动将直接影响本公司的生产成本和盈利能力，进而影响本公司的经营业绩。应对措施：为了应对铜价、铝价波动带来的风险，公司将积极研究分析铜价、铝价的走势，根据订单情况，利用套期保值等手段规避部分风险，以最大限度地降低原材料价格波动的风险。
　　2、行业竞争激烈，产品结构化矛盾突出
　　重大风险事项描述：电线电缆行业市场需求大、门槛低进而形成充分竞争，行业内企业中低端产能超过市场需求，如遇到宏观经济下行，行业景气度下降或者国家宏观调控，导致行业经营环境出现不利变化，将加剧行业竞争，挤压行业利润空间，从而对行业企业生产经营带来不利影响。同时，行业虽然总体产能过剩，但对于技术含量较高的高压、超高压电缆和特种电缆产品供应仍然不足，对进口有所依赖，结构性矛盾较为突出。应对措施：未来，公司将进一步提高研发水平，引进专业化人才，持续提高企业创新能力，用差异化的竞争策略做强高压、超高压交联电力电缆产品，积极开拓智能电缆、新能源电缆产品市场，用质量、成本、服务领先的竞争策略做大中压、低压电缆产品。
　　3、实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述：截至2025年6月30日，公司董事长兼总经理朱水良先生直接持有公司33.9569%股份，公司董事兼副总经理、董事会秘书朱韦颐女士直接持有公司0.9479%的股份，王明珍女士直接持有公司0.9932%的股份。朱水良、朱韦颐为公司实际控制人，王明珍为一致行动人。朱水良、朱韦颐和王明珍三人合计直接持有公司股份为35.8980%。因此，公司存在实际控制人利用其实际控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事及财务等进行不当控制，从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险，或会给公司经营和其他少数权益股东带来风险。应对措施：公司建立并完善了股东会议事规则和董事会议事规则，积极提高公司治理水平。并在涉及公司发展的重大事项及决策过程中，充分考虑中小股东利益，进一步完善独立董事制度，加强公司内外监督。
　　4、应收账款回款风险
　　重大风险事项描述：截至2025年6月30日，公司的应收账款账面价值为1,050,590,942.19元，占流动资产的比例为56.07%，应收账款金额占流动资产的比例较高，若公司不能及时筹措资金进行周转，不断增长的应收账款规模将导致资金占用风险，阻碍公司业务规模的进一步扩大。应对措施：公司应收账款质量良好，账龄在1年以内的应收账款占应收账款的70%以上，公司的主要客户均为大型电力企业，合作关系良好，应收账款坏账风险相对较小。同时，公司也通过约谈付款、律师函和法律诉讼等手段，加大长账龄应收款的清收力度。此外，公司将进一步建立健全规章制度约束减少坏账风险，对客户切实做好跟踪与服务，最大程度的降低回款风险。
　　5、税收优惠政策变化风险
　　重大风险事项描述：2024年12月，公司通过高新技术企业复审，取得由浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局联合颁发的高新技术企业证书，有效期为三年。根据2008年1月1日实施的《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条“国家需要重点扶持高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税”的规定，报告期内，公司按照15%的税率计缴所得税。若国家或地方有关高新技术企业的认定或鼓励政策和税收优惠的法律法规发生变化，或者其他原因导致公司不再符合或持续符合高新技术企业的认定条件，则公司可能面临不能继续享受上述税收优惠政策的风险。应对措施：公司将严格参照新的《高新技术企业认定管理办法》的规定，在研发、生产、管理、经营等各方面达到高新技术企业认定条件，进而能够持续享受现行高新技术企业发展的各类优惠政策；同时公司会在充分利用现有政策优惠的基础上，利用优惠政策积极开拓业务，提高主营业务利润率，降低税收优惠政策的变动风险。
　　6、公司业绩季节性波动的风险
　　重大风险事项描述：由于电线电缆行业的主要客户电力系统施工环境受到寒冷气候的影响较大，一般在当年的一、二季度进行招标，中标后供货时间集中在二、三、四季度。因此，电线电缆生产企业下半年收入往往要好于上半年，行业表现出一定季节性。公司存在业绩季节性波动的风险。应对措施：公司将不断研发推出新产品，丰富产品结构。新产品与原有产品存在差异，导致产品销售旺季也各不相同，在一定程度上可降低公司销售季节波动性。同时，公司将不断开拓新市场，丰富客户群，降低电力系统受施工环境影响而产生的季节性波动
　　7、受限资产占比较高的风险
　　重大风险事项描述：截至2025年6月30日，公司保证金和被抵押、质押的资产的账面价值为257,625,461.07元，占公司总资产的比例为11.69%。由于上述资产的所有权受到限制，存在无法还款导致该部分资产被强制执行的风险。应对措施：公司加强内部管理，加速货款回收，提高资金使用效率，降低资产负债率，从而降低受限资产比例；同时拓宽筹资渠道，在保证企业资本质量的前提下，积极谋求权益资本筹资，优化资本结构。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况　　公司属于电线电缆行业，是集电线电缆的生产、销售、研发于一体的专业化制造企业，主要产品有高压、中低压电力电缆、电气装备用电线电缆、架空绝缘导线和电线等系列产品。　　公司拥有国际先进的生产设备和试验设备，先后从芬兰、美国、德国、瑞士、英国等公司引进先进的交联生产线、电线生产线及试验设备，生产设备先进齐全，检测手段完善可靠，具有先进的装备优势。同时，公司也拥有强大的技术团队，例如省级企业技术中心、省级企业研究院、全国示范院士专家工作站、省级重点企业技术创新团队、国家级技能大师工作室，是国家高新技术企业和浙江省工业行业龙头骨干企业。此外，公司注重专利技术... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　公司属于电线电缆行业，是集电线电缆的生产、销售、研发于一体的专业化制造企业，主要产品有高压、中低压电力电缆、电气装备用电线电缆、架空绝缘导线和电线等系列产品。
　　公司拥有国际先进的生产设备和试验设备，先后从芬兰、美国、德国、瑞士、英国等公司引进先进的交联生产线、电线生产线及试验设备，生产设备先进齐全，检测手段完善可靠，具有先进的装备优势。同时，公司也拥有强大的技术团队，例如省级企业技术中心、省级企业研究院、全国示范院士专家工作站、省级重点企业技术创新团队、国家级技能大师工作室，是国家高新技术企业和浙江省工业行业龙头骨干企业。此外，公司注重专利技术的开发和保护，公司已获得专利47项，其中发明专利29项，这些专利涵盖了电线电缆新产品、新工艺和新的测试方法等；公司设计开发了电缆结构尺寸和参数计算软件、电缆载流量计算软件等等，用于内部生产和外部服务，公司还参与多项相关产品国家标准（如GB/T11017,GB/T18890、GB/T9330等）的制定，具有强大的技术研发优势。
　　（一）销售模式
　　公司销售网络遍布全国，主要以两网市场为主，工程项目及渠道项目为辅。公司产品的主要客户是全国电力、能源等系统，包括国家电网及下属省网公司、南方电网、国家和省级重点工程等，公司产品广泛应用于电力（包括国家电网公司、南方电网公司和电源市场等）、能源、交通、石化、钢铁等行业和奥运工程（包括鸟巢和水立方）、上海世博会、杭州G20峰会、十二届全运会、沈阳全运会、北京冬奥会、首都新机场等国家重点工程，具有国家大型工程的电缆应用和技术服务经验。公司以多年积累的技术及行业经验为基础，通过不断提高技术创新水平以保障产品的质量，公司研发生产的中、低压电力电缆和110kV及以上交联电力电缆产品，得到了国家电网公司、南方电网公司和国内重点建设项目用户的认可，中标量连续多年名列前茅。此外，公司在销售产品的同时，为用户提供技术支持，并积极开展与用户的技术交流，让用户体验到产品使用价值，实现企业和用户双赢。
　　（二）采购模式
　　公司主要原材料为导体材料（铜、铝）、绝缘材料、屏蔽材料、护套材料等，由于这些材料的生产厂家或者供应商众多，属于充分竞争的成熟市场，一般不会出现供应瓶颈，公司可以按采购计划以性价比最优方式来选择合适的供应商。
　　（三）生产模式
　　公司生产模式主要是以“以销定产、适量库存”为原则，公司生产部门根据客户订单、销售预测情况、合理库存以及产能情况，制定生产计划，科学实施生产，保证销售订单的准时交付。
　　（四）盈利模式
　　公司的收入来源主要是销售电线电缆产品。
　　报告期内公司商业模式未发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式并无变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2024年度在董事会、领导班子的领导和指挥下，公司贯彻年初经营会议精神，按既定经营计划积极有序开展工作。
　　报告期内,公司实现营业收入2,007,610,317.29元，实现归属于上市公司股东的净利润24,071,745.16元。报告期末公司资产总额1,889,231,758.88元，归属于上市公司股东的所有者权益833,748,727.02元。
　　1、销售方面
　　2024年，公司按照“聚焦华东、拓展沿海、布局全国”的总体要求，向全国的核心区域市场建立销售根据地，积极拓宽市场区域，稳步推进全国化市场建设，不断优化营销格局，在稳固本地市场的基础上，积极入围新客户，实现营业收入20亿元，实现更高质量、更高效率、更可持续的发展目标。
　　2、技术研发方面
　　2024年，继续加强与国内大院大所开展深度交流合作，助力企业转型升级。不断优化改进平滑铝套电缆项目的设计方案，实现稳定批量化生产高品质无缝平滑铝护套电缆产品，公司研制的“500kV交联聚乙烯绝缘平滑铝套电力电缆”于11月通过产品鉴定，该产品被认定为综合技术性能达到国际领先水平，巩固了公司平滑铝护套电缆在国内的领先优势。同时，积极开展新产品研发，启动了聚丙烯电缆研发项目。
　　3、管理方面
　　2024年，公司继续以内部管理升级为课题，科学策划精益制造和组织效能提升等管理重点，着力激发企业内生动力。继续深入开展精细化合作项目，明确工作要求，细化工作方案，常态化落实、落细、落小“五项管理”工作要求。密切把握绿色低碳发展新态势，强化生产资源控制管理，上半年建立了社会责任管理体系、合规管理体系、数智化绿色低碳管理体系等，丰富体系管理版图。
　　(二)行业情况
　　电线电缆行业作为国民经济中最大的配套行业之一，在我国机械工业的细分行业中位居第二，仅次于汽车整车制造和零部件及配件制造业，是各产业的基础，其产品广泛的应用于电力、轨道交通、新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油化工、汽车、船舶及航空等各个领域，被誉为国民经济的“血管”与“神经”，与国民经济发展密切相关。
　　我国“十四五”纲要提出：优化国内能源结构，提高新能源的比重，建设智慧电网和超远距离电力输送网。“十四五”期间，国家电网和南方电网将合计投入超过2.9万亿元用于电网建设，比“十三五”电网总投资额高出13%。在“十四五”期间国家电网计划投入3500亿美元（约合2.23万亿元），推进电网转型升级。2023年，仅国家电网在电网建设的投资超过5200亿元，达到历史最高水平。在“大基建”“构建新型电力系统”等国家战略的推动下，相关领域建设投资方兴未艾。
　　近年来，中国电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，以及全球电线电缆产品向以中国为主的亚太地区转移，中国电线电缆行业市场规模迅速壮大，电线电缆制造业已经成为电工电器行业二十余个细分行业中规模最大的行业，占据四分之一的比重。根据国家能源局数据，2023年全社会用电量达9.22万亿千瓦时，同比增加6.7%；2024年全社会用电量累计达9.85万亿千瓦时，同比增加6.8%，超过2023年增速，主因在夏季高温因素拉动下电力消费增速超预期。展望未来，考虑宏观层面经济平稳增长，微观层面电动汽车、数据中心等拉动需求，用电量有望保持中高速增长。
　　同时，国内经济规模日益扩大，“一带一路”“新基建”“双循环”等两会政策不断深入，城市化进程不断加快，新能源、轨道交通、特高压、智能电网、5G通信、新能源汽车及充电桩等领域发展迅速，将为中国的电线电缆行业带来巨大市场空间。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　电缆行业作为国民经济的重要配套产业，其发展趋势与经济发展、科技进步密切相关。近年来，在经济高质量增长及重大国家战略实施为线缆产业发展提供强大支持下，伴随全球经济的复苏和新兴市场的崛起，以及新能源、智能制造等领域的快速发展，电缆行业也呈现出新的发展趋势：
　　1、行业集中度继续提升
　　经历了数十年的快速成长期的发展，我国电线电缆行业已经迈入了成熟期的发展，主要体现在：退出企业增多、新进入企业少，技术与规模入门门槛提高，制造技术趋同、缺乏变革性技术突破，毛利率持续走低，在位企业的发展更直接地体现在基于效率的竞争结果，覆盖全过程的精益化管理重要性愈发突出。在规模市场上其成本竞争能力处于行业效率的前沿、在个性化市场上研发以及产品质量技术性能处于行业效率的前沿。
　　市场监管约束更趋完善、市场优胜劣汰机制作用更加显著，进一步压缩低效劣质企业的生存空间，市场和资源将进一步向具有质量品牌影响力、创新引领能力和成本竞争能力强的优势企业集中；良好的
　　市场激励也促使优势企业不断提升运行效率，追求规模效益，促进行业结构的优化和产能的集中。
　　2、技术创新与产业链搭建
　　在新一轮科技革命和产业变革深入发展的大背景下，国家坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，要求打好关键核心技术攻坚战、提升企业技术创新能力、坚持产业链供应链自主可控、安全高效、补齐短板。
　　效率优先，术有专攻，各取所长，发挥各自优势，将促使市场竞争由企业间的单打独斗演变为产业链与产业链的竞争、供应链与供应链的竞争。在新一轮科技革命带动的产业升级中，各种应用领域催生大量的复杂工况条件的新应用场景，提供完美的线缆产品及系统解决方案，最具效率的将是协同组合产业链上下游的各种技术能力，发挥各自专长、组织协同攻关。在规模化市场竞争，携手供应链伙伴，发挥各自专长和规模效益优势，形成基于供应链协同的成本领先优势。打造产业集群的成长活力，关键在于打通上下游产业链壁垒，通过有机的内部分工和协同，增强产业集群的产业链互补性，整体形成产业集群的竞争优势。
　　加快突破关键核心技术越发成为行业的迫切需求，在关键材料、核心零部件、高端产品等方面扭转受制于人、“卡脖子”的被动局面，凝聚行业力量、完善合作机制、构建关键核心技术研发的科研战略力量，使行业创新活力更强、获取附加值更高、产业链供应链更安全可靠。
　　3、数字化与低碳发展
　　数字化与工业互联网技术的迭代演进、智能技术的创新突破，在电线电缆行业传统业务流程的数字化渗透率大幅提升，将使传统的试错型研发模式、延用至今的手工式批量流水作业方式发生悄然的质变，有望形成研发制造销售服务全流程的、真正意义上的“智造”，实现产品个性化定义、订制式服务。绿色制造、低碳技术成为企业发展的重要推动力。以低碳绿色理念为引领，充分发挥绿色低碳技术合理、有效地利用能源、材料等资源的潜力，结合先进的材料科学和控制技术等科技手段，实现企业降本增效、高质量发展。
　　4、产品结构优化升级
　　随着科技的进步、传统产业的转型升级、战略性新兴产业和高端制造业的快速发展，我国经济社会进一步向安全环保、低碳节能、信息化、智能化等方向发展。国家智能电网建设、现代化城市建设、新能源汽车制造和轨道交通建设等领域对电线电缆的功能和质量提出了更高的要求，这也为特种电缆的发展提供了历史机遇，例如风电、光伏等清洁能源的快速发展将带动相关电缆产品的需求增长，例如环保材料应用，风力发电用电缆、光伏电缆等，耐高温电缆、耐腐蚀电缆、防火电缆等，新型材料应用：石墨烯、碳纳米管等新型材料的应用将提升电缆的性能，例如提高导电率、增强机械强度等，并拓展电缆的应用领域。
　　5、全球化布局、合作共赢
　　“一带一路”倡议，沿线国家基础设施建设将为中国电缆企业带来巨大的市场空间，加快国际合作，中国电缆企业将加强与国际先进企业的技术交流与合作，提升自身技术水平和国际竞争力。加强品牌建设，中国电缆企业将更加注重品牌建设，打造世界知名品牌，提升中国电缆行业的国际影响力。
　　充分把握好国内国际新发展格局，利用好我们超大规模的市场优势、自主优势领域的先发优势、产业链相对齐全的配套优势，坚持创新驱动的转型升级，补短板，锻长链，增强产业链供应链自立自强，电线电缆行业可孕育出新的发展机遇、新的市场。
　　(二)公司发展战略
　　公司将站在上市的新高度，绘就公司发展新蓝图，构建发展新格局，紧紧围绕新时代高质量发展要求，深入贯彻党的二十大会议精神，加强“资本与产业、市场与队伍、市场与科技、数字与管理”的结合与提升，深化晨光特色党建建设，以生产经营为中心，提升“效率、效能、效益”水平，实现党建引领，促进企业高质量发展；以优化营销体制机制为主题，着力壮大营销队伍建设，推进营销团队结构性改革，实现市场结构多元化，构建营销新发展格局；以专业化管理能力+数字化提升工程为课题，聚焦高质量发展中的薄弱环节，科学策划好营销改革和精益制造等管理重点，着力激发企业内生动力；以高新技术企业为平台，面向市场和用户，聚焦工艺改进，加快科技型企业转型。努力实现成为全球电缆领跑者的愿景。
　　(三)经营计划或目标
　　2025年是公司“十四五”规划的收官之年，也是全面深化改革推向纵深的关键之年。面对日新月异的技术革命、风起云涌的市场变化、丰富多样的客户需求、内卷严苛的竞争环境，公司要迎难而上把握战略主动、稳重求进推动高质量发展，要坚持稳当前与利长远相结合，着力推进以价值创造为中心的内涵式发展，要坚持科技引领和产业升级相结合，着力培育更多创新驱动的新质生产力，要坚持高质量发展和高水平安全相结合，着力提升防范化解各类风险挑战的能力，要坚持激发活力和严格管理相结合，着力构建适应现代企业发展要求的体制机制。
　　1、创新营销组织建设，建立健全更有活力的营销管理体系，实现更大范围、更宽领域、更深层次的市场建设目标。2025年，公司要推进营销团队结构性改革，建立健全新电网、新能源、新基建、新装备、新本土市场开发团队和履约服务团队，构建多元化营销组织体系，营造市场发展新格局。瞄准轨道交通、航空航天、新能源汽车、低空经济、外贸等产业市场，挖掘创造新的市场增量，构建好发展和未来新平台。
　　2、创新成本管理组织建设，挖掘成本潜力，深化成本管控，开展行业成本对标，以对标促降本，以降本创优势。2025年，公司要构建起全员、全要素、全生命周期的成本费用管理体系，整合资源实现源头管控，着力加强产品研发设计、项目建设等环节优化，实现前瞻性成本控制，同时，要抓好过程管控，优化生产方式、强化工艺改进、创新采购模式、整合履约服务和细化发运等方式，持续推进降本增效。
　　3、深化“数字化+精益化+设备技改”工作方法。2025年，公司要继续立足智能制造，完善MES生产管理系统，为精准决策提供依据，要持续推进精益管理落地行动，牢牢掌握人员和设备两个关键点，推进车间标准化和规范化管理，构建“人人讲安全、处处抓安全”全流程安全生产管理模式，为企业高质量发展筑牢防线。
　　4、继续深入实施创新驱动发展战略，以科技创新催生企业发展新动能，推进重大战略性技术和产品攻关，在新质生产力发展上走在前、做表率。2025年，公司要继续深化与西安交大、武汉大学、上海电缆研究所、武汉高压所等科研院校合作，巩固发展合作成果，要持续完善技术管理体系，真正实现标准更精严、工艺更精进、数据更精确、技能更精准、管理更精益，不断提升技术运营水平，争创行业完美产品。
　　5、加快管理理念、管理机制和管理方式的转型升级，激发企业发展的内生动力。2025年，公司要持续完善公司制度体系建设，形成体例科学、层次分明、规范合理的管理制度体系，确保各项工作有据可依、有规可循，把制度优势转化为企业治理的效能，要加快完善公司数字化、智能化改造，丰富数字场景应用，推动企业绿色发展、循环发展、低碳发展。
　　6、继续加强人才培养和梯队建设投入，创造公正平等、竞争择优的制度环境。2025年，公司将继续优化招聘理念，储备公司发展新生力量，助力成为销售精英、研发骨干、技能工匠，要深化校企合作、产教融合，重点扶持韩其芳技能大师工作室为代表的技能人才培养平台，广泛深入持久地开展各类技能竞赛，实现技术、技能的全方位传承与提升，努力构建一支高素质、专业化、创新型的一流产业技术工人队伍，最大程度地帮助每一位员工实现个人价值，取得职业成功。
　　(四)不确定性因素
　　电线电缆行业的企业原材料铜材、铝材占主营业务成本比例较大，因此原材料铜材、铝材价格变动将导致公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。原材料价格的波动是公司成本管理的关键，也是不确定因素，若风险控制能力不强，将对经营带来一定风险。
　　除上述不确定因素之外，报告期内，无其他对公司发展战略或经营计划产生重大影响的不确定因素。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、原材料价格波动的风险
　　重大风险事项描述：电线电缆行业为资源密集型行业，其主要原材料铜、铝占电线电缆产品成本的80%左右，导致其对上游产业的依赖非常明显。原材料与公司产品产量紧密相关，原材料铜、铝价格波动将直接影响本公司的生产成本和盈利能力，进而影响本公司的经营业绩。
　　应对措施：为了应对铜价、铝价波动带来的风险，公司将积极研究分析铜价、铝价的走势，根据订单情况，利用套期保值等手段规避部分风险，以最大限度地降低原材料价格波动的风险。
　　2、行业竞争激烈，产品结构化矛盾突出
　　重大风险事项描述：电线电缆行业市场需求大、门槛低进而形成充分竞争，行业内企业中低端产能超过市场需求，如遇到宏观经济下行，行业景气度下降或者国家宏观调控，导致行业经营环境出现不利变化，将加剧行业竞争，挤压行业利润空间，从而对行业企业生产经营带来不利影响。同时，行业虽然总体产能过剩，但对于技术含量较高的高压、超高压电缆和特种电缆产品供应仍然不足，对进口有所依赖，结构性矛盾较为突出。
　　应对措施：未来，公司将进一步提高研发水平，引进专业化人才，持续提高企业创新能力，用差异化的竞争策略做强高压、超高压交联电力电缆产品，积极开拓智能电缆、新能源电缆产品市场，用质量、成本、服务领先的竞争策略做大中压、低压电缆产品。
　　3、实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述：截至2024年12月31日，公司董事长兼总经理朱水良先生直接持有公司33.9569%股份，公司董事兼副总经理、董事会秘书朱韦颐女士直接持有公司0.9479%的股份，王明珍女士直接持有公司0.9932%的股份。朱水良、朱韦颐为公司实际控制人，王明珍为一致行动人。朱水良、朱韦颐和王明珍三人合计直接持有公司股份为35.8980%。因此，公司存在实际控制人利用其实际控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事及财务等进行不当控制，从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险，或会给公司经营和其他少数权益股东带来风险。应对措施：公司建立并完善了股东大会议事规则和董事会议事规则，积极提高公司治理水平。并在涉及公司发展的重大事项及决策过程中，充分考虑中小股东利益，进一步完善独立董事制度，加强公司内外监督。
　　4、应收账款回款风险
　　重大风险事项描述：截至 2024年 12月 31日，公司的应收账款账面价值为856,193,849.91元，占流动资产的比例为53.84%，应收账款金额占流动资产的比例较高，若公司不能及时筹措资金进行周转，不断增长的应收账款规模将导致资金占
　　用风险，阻碍公司业务规模的进一步扩大。
　　应对措施：公司应收账款质量良好，账龄在1年以内的应收账款占应收账款的 70%以上，公司的主要客户均为大型电力企业，合作关系良好，应收账款坏账风险相对较小。同时，公司也通过约谈付款、律师函和法律诉讼等手段，加大长账龄应收款的清收力度。此外，公司将进一步建立健全规章制度约束减少坏账风险，对客户切实做好跟踪与服务，最大程度的降低回款风险。
　　5、税收优惠政策变化风险
　　重大风险事项描述：2024年12月，公司通过高新技术企业复审，取得由浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局联合颁发的高新技术企业证书，有效期为三年。根据2008年1月1日实施的《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条“国家需要重点扶持高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税”的规定，报告期内，公司按照15%的税率计缴所得税。若国家或地方有关高新技术企业的认定或鼓励政策和税收优惠的法律法规发生变化，或者其他原因导致公司不再符合或持续符合高新技术企业的认定条件，则公司可能面临不能继续享受上述税收优惠政策的风险。
　　应对措施：公司将严格参照新的《高新技术企业认定管理办法》的规定，在研发、生产、管理、经营等各方面达到高新技术企业认定条件，进而能够持续享受现行高新技术企业发展的各类优惠政策；同时公司会在充分利用现有政策优惠的基础上，利用优惠政策积极开拓业务，提高主营业务利润率，降低税收优惠政策的变动风险。
　　6、公司业绩季节性波动的风险
　　重大风险事项描述：由于电线电缆行业的主要客户电力系统施工环境受到寒冷气候的影响较大，一般在当年的一、二季度进行招标，中标后供货时间集中在二、三、四季度。因此，电线电缆生产企业下半年收入往往要好于上半年，行业表现出一定季节性。公司存在业绩季节性波动的风险。
　　应对措施：公司将不断研发推出新产品，丰富产品结构。新产品与原有产品存在差异，导致产品销售旺季也各不相同，在一定程度上可降低公司销售季节波动性。同时，公司将不断开拓新市场，丰富客户群，降低电力系统受施工环境影响而产生的季节性波动
　　7、受限资产占比较高的风险
　　重大风险事项描述：截至2024年12月31日，公司保证金和被抵押、质押的资产的账面价值为221,613,835.71元，占公司总资产的比例为11.73%。由于上述资产的所有权受到限制，存在无法还款导致该部分资产被强制执行的风险。
　　应对措施：公司加强内部管理，加速货款回收，提高资金使用效率，降低资产负债率，从而降低受限资产比例；同时拓宽筹资渠道，在保证企业资本质量的前提下，积极谋求权益资本筹资，优化资本结构。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　公司属于电线电缆行业，是集电线电缆的生产、销售、研发于一体的专业化制造企业，主要产品有高压、中低压电力电缆、电气装备用电线电缆、架空绝缘导线和电线等系列产品。
　　公司拥有国际先进的生产设备和试验设备，先后从芬兰、美国、德国、瑞士、英国等公司引进先进的交联生产线、电线生产线及试验设备，生产设备先进齐全，检测手段完善可靠，具有先进的装备优势。同时，公司也拥有强大的技术团队，例如省级企业技术中心、省级企业研究院、全国示范院士专家工作站、省级重点企业技术创新团队、国家级技能大师工作室，是国家高新技术企业和浙江省工业行业龙头骨干企业。此外，公司注重专利技术的开发和保护，公司已获得... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　公司属于电线电缆行业，是集电线电缆的生产、销售、研发于一体的专业化制造企业，主要产品有高压、中低压电力电缆、电气装备用电线电缆、架空绝缘导线和电线等系列产品。
　　公司拥有国际先进的生产设备和试验设备，先后从芬兰、美国、德国、瑞士、英国等公司引进先进的交联生产线、电线生产线及试验设备，生产设备先进齐全，检测手段完善可靠，具有先进的装备优势。同时，公司也拥有强大的技术团队，例如省级企业技术中心、省级企业研究院、全国示范院士专家工作站、省级重点企业技术创新团队、国家级技能大师工作室，是国家高新技术企业和浙江省工业行业龙头骨干企业。此外，公司注重专利技术的开发和保护，公司已获得专利48项，其中发明专利26项，这些专利涵盖了电线电缆新产品、新工艺和新的测试方法等；公司设计开发了电缆结构尺寸和参数计算软件、电缆载流量计算软件等等，用于内部生产和外部服务，公司还参与多项相关产品国家标准（如GB/T11017,GB/T18890、GB/T9330等）的制定，具有强大的技术研发优势。
　　（一）销售模式
　　公司销售网络遍布全国，主要以两网市场为主，工程项目及渠道项目为辅。公司产品的主要客户是全国电力、能源等系统，包括国家电网及下属省网公司、南方电网、国家和省级重点工程等，公司产品广泛应用于电力（包括国家电网公司、南方电网公司和电源市场等）、能源、交通、石化、钢铁等行业和奥运工程（包括鸟巢和水立方）、上海世博会、杭州G20峰会、十二届全运会、沈阳全运会、北京冬奥会、首都新机场等国家重点工程，具有国家大型工程的电缆应用和技术服务经验。公司以多年积累的技术及行业经验为基础，通过不断提高技术创新水平以保障产品的质量，公司研发生产的中、低压电力电缆和110kV及以上交联电力电缆产品，得到了国家电网公司、南方电网公司和国内重点建设项目用户
　　的认可，中标量连续多年名列前茅。此外，公司在销售产品的同时，为用户提供技术支持，并积极开展与用户的技术交流，让用户体验到产品使用价值，实现企业和用户双赢。
　　（二）采购模式
　　公司主要原材料为导体材料（铜、铝）、绝缘材料、屏蔽材料、护套材料等，由于这些材料的生产厂家或者供应商众多，属于充分竞争的成熟市场，一般不会出现供应瓶颈，公司可以按采购计划以性价比最优方式来选择合适的供应商。
　　（三）生产模式
　　公司生产模式主要是以“以销定产、适量库存”为原则，公司生产部门根据客户订单、销售预测情况、合理库存以及产能情况，制定生产计划，科学实施生产，保证销售订单的准时交付。
　　（四）盈利模式
　　公司的收入来源主要是销售电线电缆产品。
　　报告期内公司商业模式未发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式并无变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　2024年上半年在董事会、领导班子的领导和指挥下，公司贯彻年初经营会议精神，按既定经营计划积极有序开展工作。
　　报告期内，公司实现营业收入1,038,910,843.55元，实现归属于上市公司股东的净利润40,090,233.89元。报告期末公司资产总额1,916,025,927.45元，归属于上市公司股东的所有者权益849,767,215.75元。
　　1、销售方面
　　2024年上半年，公司按照“聚焦华东、拓展沿海、布局全国”的总体要求，向全国的核心区域市场建立销售根据地，积极拓宽市场区域，稳步推进全国化市场建设，不断优化营销格局，在稳固本地市场的基础上，积极入围新客户，实现营业收入10亿元，实现更高质量、更高效率、更可持续的发展目标。
　　2、技术研发方面
　　2024年上半年，继续加强与国内大院大所开展深度交流合作，助力企业转型升级。不断优化改进平滑铝套电缆项目的设计方案，实现稳定批量化生产高品质无缝平滑铝护套电缆产品，持续巩固平滑铝护套电缆在国内的领先优势。同时，积极开展新产品研发，启动了聚丙烯电缆研发项目。
　　3、管理方面
　　2024年上半年，公司继续以内部管理升级为课题，科学策划精益制造和组织效能提升等管理重点，着力激发企业内生动力。继续深入开展精细化合作项目，明确工作要求，细化工作方案，常态化落实、落细、落小“五项管理”工作要求。密切把握绿色低碳发展新态势，强化生产资源控制管理，上半年建立了社会责任管理体系、合规管理体系、数智化绿色低碳管理体系等，丰富体系管理版图。
　　（二）行业情况
　　电线电缆行业作为国民经济中最大的配套行业之一，在我国机械工业的细分行业中位居第二，仅次于汽车整车制造和零部件及配件制造业，是各产业的基础，其产品广泛的应用于电力、轨道交通、新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油化工、汽车、船舶及航空等各个领域，被誉为国民经济的“血管”与“神经”，与国民经济发展密切相关。
　　我国“十四五”纲要提出：优化国内能源结构，提高新能源的比重，建设智慧电网和超远距离电力输送网。“十四五”期间，国家电网和南方电网计划总投资三万亿元，其中南方电网计划投资6700亿元，以加快数字电网和现代化电网建设进程；国家电网计划投入2.23万亿元，推进智能电网转型升级。“十四五”期间，我国将继续推进优化城镇化布局、加快新型城市建设、加快城市群和中小城镇建设、推进城乡一体化发展。在“大基建”“构建新型电力系统”等国家战略的推动下，相关领域建设投资方兴未艾。
　　近年来，中国电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，以及全球电线电缆产品向以中国为主的亚太地区转移，中国电线电缆行业市场规模迅速壮大，电线电缆制造业已经成为电工电器行业二十余个细分行业中规模最大的行业，占据四分之一的比重。
　　近日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发了《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》（简称《行动方案》），提出在2024—2027年重点开展9项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。加快构建新型电力系统是助力实现“双碳”目标的关键载体、是长远保障我国能源安全的战略选择、是应对好电力转型挑战的有效举措。《行动方案》共提出电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行动、配电网高质量发展行动、智慧化调度体系建设行动、新能源系统友好性能提升行动、新一代煤电升级行动、电力系统调节能力优化行动、电动汽车充电设施网络拓展行动、需求侧协同能力提升行动等9项行动。随着国家“双碳”战略推进、新能源市场爆发式增长、新基建投资的兴起，给新能源装备电缆、节能环保电缆和特种电缆等产品带来了极大的市场机遇。
　　同时，国内经济规模日益扩大，在“一带一路”“新基建”“双循环”等政策不断深入下，城市化进程不断加快，新能源、轨道交通、特高压、智能电网、5G通信、新能源汽车及充电桩等领域发展迅速，将为中国的电线电缆行业带来巨大市场空间。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、原材料价格波动的风险
　　重大风险事项描述：电线电缆行业为资源密集型行业，其主要原材料铜、铝占电线电缆产品成本的80%左右，导致其对上游产业的依赖非常明显。原材料与公司产品产量紧密相关，原材料铜、铝价格波动将直接影响本公司的生产成本和盈利能力，进而影响本公司的经营业绩。应对措施：为了应对铜价、铝价波动带来的风险，公司将积极研究分析铜价、铝价的走势，根据订单情况，利用套期保值等手段规避部分风险，以最大限度地降低原材料价格波动的风险。
　　2、行业竞争激烈，产品结构化矛盾突出
　　重大风险事项描述：电线电缆行业市场需求大、门槛低进而形成充分竞争，行业内企业中低端产能超过市场需求，如遇到宏观经济下行，行业景气度下降或者国家宏观调控，导致行业经营环境出现不利变化，将加剧行业竞争，挤压行业利润空间，从而对行业企业生产经营带来不利影响。同时，行业虽然总体产能过剩，但对于技术含量较高的高压、超高压电缆和特种电缆产品供应仍然不足，对进口有所依赖，结构性矛盾较为突出。应对措施：未来，公司将进一步提高研发水平，引进专业化人才，持续提高企业创新能力，用差异化的竞争策略做强高压、超高压交联电力电缆产品，积极开拓智能电缆、新能源电缆产品市场，用质量、成本、服务领先的竞争策略做大中压、低压电缆产品。
　　3、实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述：截至2024年6月30日，公司董事长兼总经理朱水良先生直接持有公司33.9569%股份，公司董事兼副总经理、董事会秘书朱韦颐女士直接持有公司0.9479%的股份，王明珍女士直接持有公司0.9645%的股份。朱水良、朱韦颐为公司实际控制人，王明珍为一致行动人。朱水良、朱韦颐和王明珍三人合计直接持有公司股份为35.8693%。因此，公司存在实际控制人利用其实际控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事及财务等进行不当控制，从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险，或会给公司经营和其他少数权益股东带来风险。应对措施：公司建立并完善了股东大会议事规则和董事会议事规则，积极提高公司治理水平。并在涉及公司发展的重大事项及决策过程中，充分考虑中小股东利益，进一步完善独立董事制度，加强公司内外监督。
　　4、应收账款回款风险
　　重大风险事项描述：截至2024年6月30日，公司的应收账款账面价值为988,292,987.77元，占流动资产的比例为60.36%，应收账款金额占流动资产的比例较高，若公司不能及时筹措资金进行周转，不断增长的应收账款规模将导致资金占用风险，阻碍公司业务规模的进一步扩大。应对措施：公司应收账款质量良好，账龄在1年以内的应收账款占应收账款的75%以上，公司的主要客户均为大型电力企业，合作关系良好，应收账款坏账风险相对较小。同时，公司也通过约谈付款、律师函和法律诉讼等手段，加大长账龄应收款的清收力度。此外，公司将进一步建立健全规章制度约束减少坏账风险，对客户切实做好跟踪与服务，最大程度的降低回款风险。
　　5、税收优惠政策变化风险
　　重大风险事项描述：2021年12月，公司通过高新技术企业复审，取得由浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局联合颁发的高新技术企业证书，有效期为三年。根据2008年1月1日实施的《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条“国家需要重点扶持高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税”的规定，报告期内，公司按照15%的税率计缴所得税。若国家或地方有关高新技术企业的认定或鼓励政策和税收优惠的法律法规发生变化，或者其他原因导致公司不再符合或持续符合高新技术企业的认定条件，则公司可能面临不能继续享受上述税收优惠政策的风险。应对措施：公司将严格参照新的《高新技术企业认定管理办法》的规定，在研发、生产、管理、经营等各方面达到高新技术企业认定条件，进而能够持续享受现行高新技术企业发展的各类优惠政策；同时公司会在充分利用现有政策优惠的基础上，利用优惠政策积极开拓业务，提高主营业务利润率，降低税收优惠政策的变动风险。
　　6、公司业绩季节性波动的风险
　　重大风险事项描述：由于电线电缆行业的主要客户电力系统施工环境受到寒冷气候的影响较大，一般在当年的一、二季度进行招标，中标后供货时间集中在二、三、四季度。因此，电线电缆生产企业下半年收入往往要好于上半年，行业表现出一定季节性。公司存在业绩季节性波动的风险。应对措施：公司将不断研发推出新产品，丰富产品结构。新产品与原有产品存在差异，导致产品销售旺季也各不相同，在一定程度上可降低公司销售季节波动性。同时，公司将不断开拓新市场，丰富客户群，降低电力系统受施工环境影响而产生的季节性波动。
　　7、受限资产占比较高的风险
　　重大风险事项描述：截至2024年6月30日，公司保证金和被抵押、质押的资产的账面价值为297,044,402.29元，占公司总资产的比例为15.50%。由于上述资产的所有权受到限制，存在无法还款导致该部分资产被强制执行的风险。应对措施：公司加强内部管理，加速货款回收，提高资金使用效率，降低资产负债率，从而降低受限资产比例；同时拓宽筹资渠道，在保证企业资本质量的前提下，积极谋求权益资本筹资，优化资本结构。 收起▲