一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司是一家主要从事输电线路铁塔紧固件研发、生产和销售的高新技术企业，国家专精特新“小巨人”企业。凭借在自主研发创新领域的持续投入，以及生产销售服务经验的长期沉淀，公司在电力紧固件行业脱颖而出，在品牌知名度、产品类别丰富度、销售市场覆盖广度、研发实力以及技术水平等多个维度，均处于行业领先地位。
　　在生产设施方面，公司配备了先进的紧固件自动化生产线、高强度热处理自动生产线、热浸镀锌自动生产线等核心生产设备，同时拥有配套的专业检测仪器。依托成熟的产品制造工艺与完备的技术质量资源储备，公司顺利通过多项权威资质认证，包括IS... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司是一家主要从事输电线路铁塔紧固件研发、生产和销售的高新技术企业，国家专精特新“小巨人”企业。凭借在自主研发创新领域的持续投入，以及生产销售服务经验的长期沉淀，公司在电力紧固件行业脱颖而出，在品牌知名度、产品类别丰富度、销售市场覆盖广度、研发实力以及技术水平等多个维度，均处于行业领先地位。
　　在生产设施方面，公司配备了先进的紧固件自动化生产线、高强度热处理自动生产线、热浸镀锌自动生产线等核心生产设备，同时拥有配套的专业检测仪器。依托成熟的产品制造工艺与完备的技术质量资源储备，公司顺利通过多项权威资质认证，包括ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、CE认证、浙江制造认证以及CNAS实验室认可等。目前，公司持有有效专利30余项，主导或参与制订国家标准及行业标准40余项。此外，公司与高校、科研院所开展深度合作，建立了省级紧固件及智能技术研究院、省级高新技术企业研发中心、博士工作站等创新科研平台，为公司的技术创新提供了坚实支撑。
　　公司主要采用“以销定产”模式进行生产，并根据销售经验和市场判断进行常规生产备货，通过“直销”的方式进行销售。公司的主要客户群体涵盖中国电气装备集团下属企业宏盛华源铁塔集团股份有限公司，以及部分具备特高压资质的大型民营铁塔企业等。公司通过国家电网和南方电网（招投标管理中心）电子商务平台，获取工程招标信息及铁塔公司中标数据，以此预判紧固件需求。电网公司每年会组织集中规模招标采购，同时还会开展若干次小规模集中招标。铁塔公司会从合格供应商中，通过公开框架招标、单个工程招标、竞争性谈判、询价、协商谈判等多种形式，确定紧固件供应商。公司基于实时原材料成本、项目所在地物流费用以及市场价格趋势，精准测算生产成本，并结合合理利润率确定投标价格。中标或谈判成功后，销售人员与客户对接签订购销合同，公司按照合同要求组织生产，按客户指定时间发运产品，并派遣专职售后人员提供现场服务。售后服务内容主要包括产品交接与验收，无需提供安装服务。产品交付至客户或客户指定的施工现场后，客户或施工方会根据需要对产品进行抽查验收。合同交货完毕且客户对合同结算单确认无误后，公司开具全额增值税发票，并按总开票金额确认收入。
　　公司销售部承担市场拓展、业务开发及售后服务等重要职责。每季度，销售部会对客户经营情况进行深入的数据分析与预判，将客户划分为“需去争取的”“需进行培养的”和“需进行维系的”三个类别，从而有针对性地开展市场营销活动，为客户提供差异化的产品及服务。目前，公司销售网络已广泛覆盖全国29个省、市、自治区，产品广泛应用于特高压建设等一批国家重点工程。同时，公司紧跟国家“一带一路”倡议，产品配套出口至波兰、埃及、安哥拉、巴基斯坦、阿曼、坦桑尼亚、老挝、菲律宾、马来西亚等十多个国家。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　二、经营计划实现情况
　　报告期内，公司管理团队深入贯彻"智能智造+技术驱动"双轮发展战略，通过实施精细化管理、智能化改造和核心技术攻关三大工程，系统推进成本管控、技术突破、产品创新及市场拓展。通过优化资源配置、强化风险控制，实现开源节流与提质增效的协同发展。具体成效如下：
　　1、经营业绩方面
　　报告期内，受原材料价格下跌以及下游市场竞争加剧（内卷）的双重影响，尽管公司凭借自身优势实现了市场占有率的稳中有升，营业收入也保持了小幅增长，但净利润仍出现了小幅下滑。具体数据如下：报告期内，公司实现营业收入456,380,575.00元，较去年同期上升4.66%；归属于挂牌公司股东的净利润为35,066,393.86元，较去年同期下降9.02%；归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为33,452,520.69元，同比下降10.36%。
　　2、生产制造方面
　　公司进一步强化了生产计划与资源动态调配机制，确保生产各个环节高效衔接、有序运转。通过精准把控生产流程、持续优化生产效率，在严格保障产品质量的前提下，生产效率得到显著提升。这使得公司能够快速响应客户需求，及时交付产品，有效达成降本增效的目标，进一步增强了公司的市场竞争力。
　　3、技术研发方面
　　公司持续加大技术攻关的投入力度，不断完善金属紧固件成型技术新体系。通过不断的技术创新和优化，进一步巩固了自身的技术优势，形成了独特的差异化竞争力，为产品的迭代升级以及市场的拓展提供了强有力的技术支撑。公司注重技术研发与市场需求的紧密结合，确保研发成果能够迅速转化为实际生产力，为公司创造更大的价值。
　　4、业务拓展方面
　　公司充分发挥在专业积累、自主创新、产品质量及技术支持体系等方面的综合竞争优势，积极探索适合市场发展的业务管理模式。一方面，加大品牌客户的开拓力度，通过提供优质的产品和服务，进一步巩固和提升了在既有电力紧固件领域的市场占有率和销售额，增强了公司在该领域的品牌影响力和市场话语权。另一方面，公司积极拓展业务领域，将业务范围延伸至风电紧固件的研发及制造。凭借在传统紧固件领域积累的深厚技术优势和丰富生产经验，公司迅速在风电紧固件市场崭露头角。目前，公司
　　已成功成为多家知名风电企业的合格供应商，风电紧固件业务呈现出快速增长的良好态势，为公司未来的发展开辟了新的增长空间。
　　(二)行业情况

　　二、公司面临的重大风险分析
　　政策风险
　　公司核心产品聚焦于输电线路铁塔紧固件，业务对输电线路铁塔制造行业的依赖性较强。输电线路铁塔作为电力工业的关键配套产品，其制造行业的发展态势与我国电力工业的整体发展以及国家宏观经济政策紧密相连。当前，受益于电网建设投资规模的持续扩大，公司面临着较为广阔的市场空间，业务发展具备良好机遇。然而，若未来国家宏观经济形势发生重大变化，致使我国电力工业发展出现波动，尤其是国家缩减对电网建设的投资力度，将直接影响公司的经营业绩。应对策略：一方面，公司将深度挖掘并充分发挥自身在紧固件生产与研发领域积累的丰富经验优势，凭借灵活的产品结构调整能力，持续保持在电力行业内的技术领先地位。通过不断优化生产工艺、提升产品质量，巩固在现有市场的竞争力，以应对可能出现的市场波动。另一方面，公司将加大在高端技术人才引进方面的投入力度，构建一支高素质、创新型的人才队伍。以此为基础，聚焦产品技术创新，集中资源积极研发适用于风电、工程机械等非电力领域的高端紧固件产品以及紧固系统解决方案并取得积极成效。
　　行业竞争加剧的风险
　　尽管公司目前在行业内具备显著竞争优势，中标量处于行业前列，拥有较高的行业地位与市场认可度。然而，公司所处行业存在进入门槛相对较低的现实情况。近年来，国家持续加大对电网及特高压建设的投入力度，这一利好态势吸引了众多企业纷纷涌入本行业。随着新进入者的不断增加，行业竞争必将进一步加剧，行业整体利润空间将受到明显挤压，这无疑会对公司的生产经营带来诸多不利影响。若公司不能在技术研发、产品创新以及售后服务质量等关键领域持续保持领先优势，无法进一步提升核心竞争力，那么在日益激烈的市场竞争环境中，公司将极有可能面临市场份额下降的风险。应对策略：公司将加大研发投入，建立更加完善的创新体系，鼓励员工积极参与技术创新活动，加强与高校、科研机构的合作，及时掌握行业前沿技术动态，不断推出具有创新性和竞争力的新产品，以满足市场不断变化的需求。同时，积极拓展市场，通过扩大生产规模、优化营销策略等方式，提高产品的市场覆盖率和占有率。通过规模效应降低成本，提高产品的性价比，增强公司在市场中的竞争力。通过以上多方面的努力，公司致力于进一步巩固自身的市场地位，在激烈的市场竞争中立于不败之地。
　　原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为钢材和锌锭，原材料价格是影响公司产品毛利水平的重要因素。公司目前整体规模较小，对原材料供应商的议价能力较弱。公司虽然通过关注原材料价格波动情况进行适当备货以及与部分客户约定了调价机制等措施来应对原材料的价格波动，但上述措施仍可能无法完全消化原材料价格大幅上涨所带来风险。若未来上述原料价格出现大幅波动，将对公司成本的控制造成一定压力，进而可能对公司生产经营、公司业绩以及现金流量造成一定影响。应对策略：（1）及时了解和更新原材料价格信息，每次参加报价、谈判前要确定原材料最新的市场价格，确保投标定价的准确性，充分了解拟签订合同时与施工时原材料价格的实际变化情况。（2）综合评估合同执行时间长短与原材料价格波动风险的相关性，谨慎承接施工周期长的项目。对于施工周期长的重大工程项目，公司在签订合同后，时刻关注原材料波动情况，必要时根据项目的预计供货量在价格适当时提前备货。（3）加强与客户沟通，争取在销售合同中约定合理的调价机制。（4）在日常经营过程中，结合市场需求信息及对未来原材料价格市场的预测，与主要供应商签订框架供货协议，提前锁定原材料价格，降低原材料价格波动对业绩的影响。（5）公司对供应商严格执行合格供方管理体系，并采用比价采购模式和锁价采购模式严格控制采购成本。（6）加大研发投入，提高产品类型的多元化，增加高附加值产品的开发，提高产品的附加值和毛利率。
　　大客户集中风险
　　报告期内，公司对前五大客户的销售金额占当期营业收入的比例较高，主要是由公司品牌影响力、业务性质、所处发展阶段及客户战略选择决定，同时与输电线路铁塔行业的竞争格局相关联，具有一定的必然性，公司作为其长期供应商，相对稳定的产品销售量，也为公司持续发展打下良好基础。但如果今后主要客户发生流失或需求出现较大幅度下降，仍将对公司经营业绩产生不利影响。应对策略：为有效应对大客户集中风险，公司制定了全面且具有针对性的策略。在客户拓展方面，公司将继续坚持以大客户直销为主的模式，充分发挥与大客户长期合作积累的经验和优势，深入了解大客户的需求变化，为其提供更加优质、个性化的产品和服务，进一步巩固与大客户的合作关系。同时，积极做好市场驱动工作，实现产品多元化，大力发展多领域紧固件产品，实现主营业务跨越性发展。
　　应收账款坏账风险
　　报告期末，公司应收账款净额在总资产中所占比重处于较高水平。尽管公司的客户主要为国内信用良好的电力行业企业，发生坏账的可能性较低，但随着公司业务规模的扩张，市场竞争日益激烈，公司的客户将日益多元化，未来公司的应收账款余额可能进一步增长；若因应收账款催收不力或客户自身财务状况恶化导致款项无法按时收回，将会给公司带来坏账的风险。应对策略：公司将持续加大应收款回收力度，严格按照约定的信用政策进行款项催收工作，确保资金及时回笼；同时公司每年对重大客户的财务状况及资金状况都会进行持续的了解与分析，通过对客户财务状况、资金状况及市场前景进行评估以此来规避坏账风险。
　　实际控制人不当控制的风险
　　报告期末，江云锋直接持有公司24,807,100股股份，占比37.1364%；江海林直接持有公司19,798,000股股份，占比29.6377%。此外，江云锋通过海力控股间接控制公司18,000,000股股份，占比26.9461%；江海林、江云锋二人合计控制公司93.7202%股份，为公司实际控制人。江海林和江云锋可能通过行使投票权或任何其他方式对本公司经营决策、人事等方面进行控制，并有可能发生利用控制权作出对自己有利，但有损其他股东或本公司利益的行为。因此，本公司存在实际控制人不当控制的风险。应对策略：公司在法人治理结构、重大投资与经营决策、关联交易决策机制、内部控制等重要方面，均制定了科学合理、行之有效的管理制度。这些制度明确了各治理主体的职责权限和决策程序，形成了相互制约、相互监督的机制，为公司的规范运作提供了坚实的制度保障。同时，公司不断完善内部控制机制，加强对公司各项业务流程的监督和管理，确保公司运营的合规性和有效性。
　　公司房屋建筑物及土地使用抵押风险
　　公司房屋建筑物及土地使用权已进行抵押，若公司未来经营状况不佳，将导致公司的房屋建筑物及土地使用权无法变现。另外，公司抵押房屋建筑物及土地使用权期间，短期内存在土地价格波动较大的风险，如土地价值下降，会对公司的融资产生一定风险。应对策略：公司将进一步加大应收账款的回笼力度，优化销售信用政策，加强与客户的沟通协调，确保款项能够及时收回。同时，积极盘活现有资金，提高资金使用效率，合理安排资金支出，避免资金的闲置和浪费。在经营业绩提升方面，公司将通过优化生产流程、降低成本、提高产品质量和服务水平等方式，增强市场竞争力，扩大市场份额，增加销售收入和利润。随着公司经营业绩的提升，公司的自有资金将更加充裕，从而降低对银行融资的依赖程度，减少因资产抵押带来的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　一、商业模式　　公司是一家主要从事输电线路铁塔紧固件研发、生产和销售的高新技术企业，国家专精特新“小巨人”企业称号。凭借自主研发创新及生产销售服务经验的长期积累，公司在品牌知名度、产品类别齐全度、销售市场覆盖率、研发实力及技术水平等方面居于电力紧固件行业领先地位。　　公司配备先进的紧固件自动化生产线、高强度热处理自动生产线、热浸镀锌自动生产线等核心生产设备，以及配套的专业检测仪器。依托成熟的产品制造工艺与完备的技术质量资源储备，公司先后通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司是一家主要从事输电线路铁塔紧固件研发、生产和销售的高新技术企业，国家专精特新“小巨人”企业称号。凭借自主研发创新及生产销售服务经验的长期积累，公司在品牌知名度、产品类别齐全度、销售市场覆盖率、研发实力及技术水平等方面居于电力紧固件行业领先地位。
　　公司配备先进的紧固件自动化生产线、高强度热处理自动生产线、热浸镀锌自动生产线等核心生产设备，以及配套的专业检测仪器。依托成熟的产品制造工艺与完备的技术质量资源储备，公司先后通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、CE认证、浙江制造认证以及CNAS实验室认可等权威资质认证。目前，公司持有有效专利三十余项，领衔或参与制订国家标准及行业标准四十余项，并与高校、科研院所深度合作，建有省级紧固件及智能技术研究院、省级高新技术企业研发中心、博士工作站等创新科研平台。
　　公司主要采用“以销定产”模式进行生产，并根据销售经验和市场判断进行常规生产备货，通过“直销”的方式进行销售。公司主要客户包括中国电气装备集团下属企业宏盛华源铁塔集团股份有限公司、国家电网、南方电网各下属铁塔公司及部分具备特高压资质的大型民营铁塔企业等。公司通过国家电网和南方电网（招投标管理中心）电子商务平台获取工程招标信息及铁塔公司中标数据，预判紧固件需求。电网公司每年会组织集中规模招标采购，还会有若干次的小规模集中招标。铁塔公司从合格的供应商中通过公开框架招标、单个工程招标、竞争性谈判、询价、协商谈判等形式确定紧固件供应商，公司基于实时原材料成本、项目所在地物流费用及市场价格趋势测算生产成本，结合合理利润率确定投标价格。中标/谈判成功后由销售人员与客户衔接签订购销合同，公司按合同要求组织生产，按客户要求时间发运，并派专职售后人员进行现场服务。售后服务内容涵盖产品交接与验收，无需安装服务；产品交付给客户或客户指定的施工现场后，客户或施工方会根据需要对产品进行抽查验收，合同交货完毕，客户对合同结算单进行确认后，公司开具全额增值税发票，按总开票金额确认收入。
　　公司销售部负责市场拓展、业务开发及售后服务，每季度对客户经营情况进行数据分析与预判，把客户分为“需去争取的”、“需进行培养的”和“需进行维系的”三个不同的类别，以便有针对性地进行市场营销活动提供差异化的产品及服务。目前，公司销售网络已遍及全国29个省、市、自治区，产品广泛用于特高压建设等一批国家重点工程；紧跟国家一带一路的发展，配套出口波兰、埃及、安哥拉、缅甸、老挝、菲律宾、马来西亚、洪都拉斯等十多个国家。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　二、经营计划实现情况
　　报告期内，公司管理团队深入贯彻"智能智造+技术驱动"双轮发展战略，通过实施精细化管理、智能化改造和核心技术攻关三大工程，系统推进成本管控、技术突破、产品创新及市场拓展。通过优化资源配置、强化风险控制，实现开源节流与提质增效的协同发展。具体成效如下：
　　1、报告期内受原材料下格下跌及下游市场内卷影响，虽然公司市场占有率稳中有升，但营业收入及净利润出下不同程度的下降。报告期内，公司实现营业收入205,579,714.11元，比去年同期下降7.78%；归属于挂牌公司股东的净利润15,967,186.85元，比去年同期下降16.99%；归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润15,345,734.26元，较去年同期下降19.74%。
　　2、生产制造方面：强化生产计划与资源动态调配机制，确保生产环节高效衔接。通过精准控制与效率优化，在保障产品质量的同时，生产效率显著提高，快速响应客户需求，达成降本增效目标。
　　3、技术研发方面：持续加大技术攻关力度，完善金属紧固件成型技术新体系，巩固技术优势，形成差异化竞争力，支撑产品迭代与市场拓展。
　　4、在业务拓展方面：公司充分发挥在专业积累、自主创新、产品质量、技术支持体系等方面的竞争优势，积极探索市场和业务管理模式，加大品牌客户开拓力度，进一步巩固和提升既有电力紧固件领域的市场占有率和销售额，同时向风电紧固件领域延伸，形成以“电力紧固件为主，风电及其他紧固件协同发展”的多元化产品格局。
　　（二）行业情况
　　1、宏观产业政策
　　根据中国证监会2012年10月26日发布的《上市公司行业分类指引》规定，公司从事的业务属于“C34通用设备制造业”；根据中国国家统计局2011年11月最新颁布的《国民经济行业分类与代码》，公司隶属于“C34通用设备制造业”中的“C3482紧固件制造”。
　　2、行业主管部门及监管体制
　　紧固件制造行业归口中国机械工业联合会下属的中国机械通用零部件工业协会紧固件专业协会。国家发展和改革委员会负责行业整体规划发展，组织制定本行业的技术政策、拟定本行业的法律、法规。国家环境保护部负责行业环境保护政策的制定，监督政策的落实、执行情况。国家质量监督检验检疫总局负责制定、发布、组织实施相关产品标准。
　　3、行业相关主要法律法规及政策
　　2010年10月11日，工业和信息化部印发《机械基础零部件产业振业实施方案》，要求着力促进在汽车、风力发电、核电及飞机制造等方面应用紧固件的自主创新制造，对生产高强度紧固件提出了战略方向指导，确立了高强度紧固件在基础零部件产业中的重要地位；2013年1月15日，国务院印发了《“十二五”国家自主创新能力建设规划》，明确提出机械基础零部件为制造业创新能力建设重点领域；2021年，中国机械通用零部件工业协会发布《机械通用零部件行业“十四五”发展规划》，明确提出紧固件向高精度、高强度、高可靠性、耐腐蚀性、耐高低温、轻量化、长寿命等方向发展。2019年10月，国家发展和改革委员会公布《产业结构调整指导目录（2019年本）》，将“合金钢、不锈钢、耐候钢高强度紧固件、钛合金、铝合金紧固件和精密紧固件”列为“鼓励类”，国家产业政策的出台，将有力促进紧固件制造行业的转型升级。
　　4、紧固件行业概况
　　紧固件是紧固两个或两个以上零件（或构件）成为一件整体时所采用的一类机械零件的总称，被誉为“工业之米”。按照产品形态划分，紧固件主要包含螺栓、螺柱、螺钉、螺母、自攻螺钉、木螺钉、垫圈、挡圈、销、铆钉、焊钉、组合件与连接副这12类。根据几何结构是否包含螺纹特征，紧固件又可分为螺纹紧固件（如螺栓、螺母等）和非螺纹紧固件（如垫圈、挡圈、销、普通铆钉、环槽铆钉等）。紧固件是应用最广泛的机械基础件，被誉为“工业之米”，是各个工业领域不可或缺的重要零部件之一。根据我国国民经济“十五”计划至“十四五”规划，国家对紧固件行业的支持政策经历了从“重点发展汽车零部件”到“重点突破核心基础零部件”再到“补齐基础零部件短板”的变化。
　　我国目前已是紧固件第一大生产国，近年来紧固件行业总体保持稳定增长趋势。据市场研究机构预测，2024年我国紧固件市场规模为1593.1亿元，2025年将进一步增长至1675.19亿元。华经产业研究院数据显示，2024年中国紧固件出口数量为5851481吨，与2023年相比增长了872662吨，同比增长17.6%。按照出口金额统计，2024年中国紧固件出口金额为114.54亿美元，与2023年相比增长了3.49亿美元，同比增长3.3%。
　　根据智研咨询《2024年中国紧固件行业未来发展前景及趋势》分析，由于技术垄断壁垒和供应商转换成本高的原因，我国紧固件生产企业规模尚小，且生产设备自动化水平低、生产工艺技术落后，产品质量不稳定，国产紧固件市场主要聚集在低端市场，因此国内紧固件高端市场依赖进口。据行业协会初步统计，我国紧固件行业高端产品占比约为10%，中端产品占比约为50%，低端产品占比约为40%。近年来，随着国内紧固件制造业整体能力的提升，我国紧固件生产商正在向中高端产品市场拓展，紧固件高端产品国产替代效应不断深化，国内紧固件生产商向中高端转型升级已取得了一定成果。
　　5、输电线路紧固件行业发展概况
　　2025年电力紧固件行业在新能源与特高压工程驱动下呈现技术升级、需求增长与全球化竞争加速的发展态势。益于特高压输电网络建设与新能源发电设施扩张，预计2025年中国电力紧固件市场规模将达370亿元，年复合增长率7.6%。根据北极星输配电网消息，国家电网公司在2025年第一季度，加快电网投资建设，推进大规模设备更新改造，一季度电网投资同比增长27.7%，创历史新高；此外，一季度在建特高压工程全面复工并进入满负荷、高强度施工状态，累计完成投资达172亿元。此外，大同--怀来--天津南1000千伏特高压交流工程、甘肃—浙江+800千伏特高压直流输电工程陆续开工、1000千伏烟威特高压工程、海阳辛安核电1000千伏送出特高压工程获核准。
　　2025年国家电网将聚焦优化主电网、补强配电网、服务新能源高质量发展，继续推进重大项目实施，开工建设陕西至河南特高压，以及山东枣庄、浙江桐庐抽蓄电站等一批重点工程，积极扩大有效投资，带动上下游产业链。
　　6、公司市场地位
　　作为深耕紧固件领域廿载的专业制造商，公司构建了覆盖"基础研究-工艺创新-产品迭代"的全链条技术研发体系，形成以技术创新为核心的发展模式。通过持续研发投入与行业经验沉淀，公司在技术工艺、新产品开发等领域构建起显著竞争优势。公司凭借较高的品牌知名度、产品类别齐全度、产能水平及销售市场覆盖率，行业内较强的研发能力和较为先进的生产技术及工艺水平，使得公司可快速响应客户的需求，具有较强的产品可供性和及时交货能力，并能保证产品质量的稳定性。
　　多年来，公司凭借对市场的准确把握和对行业的深刻理解，致力于为市场和客户提供优质的产品和服务，产品竞争力最终体现在公司在输电线路紧固件行业一直拥有较高的市场占有率。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　政策风险
　　公司主要产品为输电线路铁塔紧固件，对输电线路铁塔制造行业的依赖程度较高。由于输电线路铁塔是电力工业的配套产品，输电线路铁塔制造行业发展与我国电力工业的发展和国家宏观经济政策密切相关。公司受益于电网建设投资规模的扩大，具有较大的市场空间，但是如果未来国家宏观经济变化导致我国电力工业发展出现波动，国家缩减对电网建设的投资将直接影响公司的经营业绩。应对策略：公司一方面将凭借已积累的丰富的紧固件生产和研发经验，充分发挥产品结构灵活的优势，保持电力行业中的技术领先地位；另一方面加大高端技术人才的引进力度，着力于产品技术创新，积极研发应用于风电、工程机械等非电力领域高端紧固件产品及紧固系统解决方案并取得积极成效。
　　行业竞争加剧的风险
　　国内中小型电力紧固件生产企业众多，行业集中度偏低，整体竞争日益激烈。虽然公司目前竞争优势显著，中标量居前列，拥有较高的行业地位，但由于公司所处行业的进入门槛相对较低，同时由于近年国家加大电网及特高压建设的投入，将吸引越来越多的企业进入本行业，将引发行业竞争进一步加剧，行业的利润空间受到挤压，对公司生产经营带来不利影响。若公司不能持续保持技术研发、产品创新能力、售后服务质量等方面的优势，进一步提高核心竞争力，将会面临市场竞争加剧引发市场份额下降的风险。应对策略：公司将加大产品与技术创新，强化客户服务，做大规模，增强核心竞争力，努力巩固市场地位。
　　原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为钢材和锌锭，原材料价格是影响公司产品毛利水平的重要因素。公司目前整体规模较小，对原材料供应商的议价能力较弱。公司虽然通过关注原材料价格波动情况进行适当备货以及与部分客户约定了调价机制等措施来应对原材料的价格波动，但上述措施仍可能无法完全消化原材料价格大幅上涨所带来风险。若未来上述原料价格出现大幅波动，将对公司成本的控制造成一定压力，进而可能对公司生产经营、公司业绩以及现金流量造成一定影响。应对策略：（1）及时了解和更新材料价格信息，每次参加报价、谈判前要确定原材料最新的市场价格，确保投标定价的准确性，充分了解拟签订合同时与施工时原材料价格的实际变化情况。（2）综合评估合同执行时间长短与原材料价格波动风险的相关性，谨慎承接施工周期长的项目。对于施工周期长的重大工程项目，公司在签订合同后，时刻关注原材料波动情况，必要时根据项目的预计供货量在价格适当时提前备货。（3）加强与客户沟通，争取在销售合同中约定合理的调价机制。（4）在日常经营过程中，结合市场需求信息及对未来原材料价格市场的预测，与主要供应商签订框架供货协议，提前锁定原材料价格，降低原材料价格波动对业绩的影响。（5）公司对供应商严格执行合格供方管理体系，并采用比价采购模式和锁价采购模式严格控制采购成本。（6）加大研发投入，提高产品类型的多元化，增加高附加值产品的开发，提高产品的附加值和毛利率。
　　大客户集中风险
　　报告期内，公司对前五大客户的销售金额占当期营业收入的比例较高，主要是由公司品牌影响力、业务性质、所处发展阶段及客户战略选择决定，同时与输电线路铁塔行业的竞争格局相关联，具有一定的必然性，公司作为其长期供应商，相对稳定的产品销售量，也为公司持续发展打下良好基础。但如果今后主要客户发生流失或需求出现较大幅度下降，仍将对公司经营业绩产生不利影响。应对策略：以大客户直销为主，做好市场驱动，通过多渠道发展新客户。产品多元化，大力发展多领域紧固件产品，实现主营业务跨越性发展。
　　应收账款坏账风险
　　报告期末公司应收账款净额占总资产的比重较高，尽管公司的客户主要为国内信用良好的电力行业企业，发生坏账的可能性较低，但随着公司业务规模的扩张，市场竞争日益激烈，公司的客户将日益多元化，未来公司的应收账款余额可能进一步增长，若因应收账款催收不力或客户自身财务状况恶化导致款项不能按时收回，则会给公司带来坏账的风险。应对策略：公司将继续加大应收账款回收力度，严格按照约定的信用政策进行收款；同时公司每年对重大客户的财务状况及资金状况都会进行持续的了解与分析，通过对客户财务状况、资金状况及市场前景进行评估以此来规避坏账风险。
　　实际控制人不当控制的风险
　　报告期末，江云锋直接持有公司24,807,100股股份，占比37.13%；江海林直接持有公司19,798,000股股份，占比29.64%；江云锋通过海力控股间接控制公司18,000,000股股份，占比26.95%；江海林、江云锋二人合计控制公司93.72%股份，为公司实际控制人。江海林和江云锋可能通过行使投票权或任何其他方式对本公司经营决策、人事等方面进行控制，并有可能发生利用控制权作出对自己有利，但有损其他股东或本公司利益的行为。因此，本公司存在实际控制人不当控制的风险。应对策略：公司在法人治理结构、重大投资与经营决策、关联交易决策机制、内部控制等方面都制订了行之有效的管理制度，完善了公司内部控制机制。公司将通过加强培训不断增强控股股东、管理层规范意识，促使控股股东、实际控制人遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
　　公司房屋建筑物及土地使用抵押风险
　　公司房屋建筑物及土地使用权已进行抵押，如果今后公司经营不善，会导致公司的房屋建筑物及土地使用权无法变现。另外，公司抵押房屋建筑物及土地使用权期间，短期内存在土地价格波动较大的风险，如土地价值下降，会对公司的融资产生一定风险。应对策略：公司将进一步加大应收款回笼，盘活现有资金，提高公司经营业绩，降低银行融资额度。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司是一家主要从事输电线路铁塔紧固件研发、生产和销售的高新技术企业，国家专精特新“小巨人”企业，通过自主研发创新及生产销售服务经验的积累，在品牌知名度、产品类别齐全度、销售市场覆盖率、研发能力、技术水平等方面居于电力紧固件行业发展前列。
　　公司配备先进的紧固件自动化生产线、高强度热处理自动生产线、热浸镀锌自动生产线等生产紧固件所需的专用设备和检测设备，凭借多年积累的成熟产品制造工艺、充足的生产技术质量资源储备，先后通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001管理体系认证、CE认证、浙江制造认证以及CN... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司是一家主要从事输电线路铁塔紧固件研发、生产和销售的高新技术企业，国家专精特新“小巨人”企业，通过自主研发创新及生产销售服务经验的积累，在品牌知名度、产品类别齐全度、销售市场覆盖率、研发能力、技术水平等方面居于电力紧固件行业发展前列。
　　公司配备先进的紧固件自动化生产线、高强度热处理自动生产线、热浸镀锌自动生产线等生产紧固件所需的专用设备和检测设备，凭借多年积累的成熟产品制造工艺、充足的生产技术质量资源储备，先后通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001管理体系认证、CE认证、浙江制造认证以及CNAS实验室认证等。目前公司有效专利三十余项，领衔或参与起草了近四十项国家标准及行业标准，并积极与高校、科研院所合作，建有省级紧固件及智能技术研究院、省级高新技术企业研发中心、博士工作站等。
　　公司主要采用“以销定产”模式进行生产，并根据销售经验和市场判断进行常规生产备货，通过“直销”的方式进行销售。公司主要客户为中国电气装备集团下属企业宏盛华源铁塔集团股份有限公司、国家电网、南方电网各下属铁塔公司及部分大型民营铁塔公司等拥有特高压资质的公司。公司通过国家电网和南方电网（招投标管理中心）电子商务平台上发布的工程招投标信息来掌握新建项目信息及各铁塔公司的工程中标信息来预判紧固件的需求量。电网公司每年会组织集中规模招标采购，还会有若干次的小规模集中招标。铁塔公司从合格的供应商中通过公开框架招标、单个工程招标、竞争性谈判、询价、协商谈判等形式确定紧固件供应商，公司根据实时原材料采购成本和项目所在地运输物流的成本，综合考虑其市场价格变动趋势测算产品生产成本，再加上一定的利润率确定投标价格或报价。中标/谈判成功后由销售人员与客户衔接签订购销合同，公司按合同要求组织生产，按客户要求时间发运，并派专职售后人员进行现场服务。公司产品不需要提供安装服务，售后服务人员主要负责产品的交接和验收工作；公司根据合同约定将产品交付给客户或客户指定的施工现场，客户或施工方会根据需要对产品进行抽查验收，合同交货完毕，客户对合同结算单进行确认后，公司开具全额增值税发票，按总开票金额确认收入。
　　公司销售部负责对外营销工作，负责市场与业务的拓展及售后服务。销售部每季度会对客户的经营情况进行数据分析和预判，把客户分为“需去争取的”、“需进行培养的”和“需进行维系的”三个不同的类别，以便有针对性地进行市场营销活动提供差异化的产品及服务。目前公司销售网络已遍及全国29个省、市、自治区，产品广泛用于特高压建设等一批国家重点工程；紧跟国家一带一路的发展，配套出口波兰、埃及、安哥拉、缅甸、老挝、菲律宾、马来西亚、洪都拉斯等十多个国家。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　二、经营计划
　　报告期内，公司管理层始终贯彻落实董事会制定的各项经营计划，通过全体员工的共同努力，公司经营质效得到进一步提升。2024年，公司实现营业收入436,043,899.94元，比去年同期增长13.57%；归属于挂牌公司股东的净利润38,542,417.45元，比去年同期增长18.78%；归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润37,317,092.82元，较去年同期增长19.56%。受益于营销策略及成本管控强化，公司毛利率有所上升，营收规模与盈利能力呈现增长态势，为股东创造价值核心能力持续增强。
　　报告期内，公司自主研发的风电紧固件已批量生产，并入围多家风电主机厂，公司在紧固件延伸产业链上取得进一步突破，为公司未来发展创造有利条件。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　政策风险
　　公司主要产品为输电线路铁塔紧固件，对输电线路铁塔制造行业的依赖程度较高。由于输电线路铁塔是电力工业的配套产品，输电线路铁塔制造行业发展与我国电力工业的发展和国家宏观经济政策密切相关。公司受益于电网建设投资规模的扩大，具有较大的市场空间，但是如果未来国家宏观经济变化导致我国电力工业发展出现波动，国家缩减对电网建设的投资将直接影响公司的经营业绩。应对策略：公司一方面将凭借已积累的丰富的紧固件生产和研发经验，充分发挥产品结构灵活的优势，保持电力行业中的技术领先地位；另一方面加大高端技术人才的引进力度，着力于产品技术创新，积极研发应用于风电、轨道交通、核电等非电力领域高端紧固件产品及紧固系统解决方案并取得积极成效。
　　行业竞争加剧的风险
　　国内中小型电力紧固件生产企业众多，竞争较激烈。虽然公司目前竞争优势显著，中标量居前列，拥有较高的行业地位，但由于公司所处行业的进入门槛相对较低，同时由于近年国家加大电网及特高压建设的投入，将吸引越来越多的企业进入本行业，将引发行业竞争进一步加剧，行业的利润空间受到挤压，对公司生产经营带来不利影响。若公司不能持续保持技术研发、产品创新能力、售后服务质量等方面的优势，进一步提高核心竞争力，将会面临市场竞争加剧引发市场份额下降的风险。应对策略：公司将加大产品与技术创新，强化客户服务，做大规模，增强核心竞争力，努力巩固市场地位。
　　原材料价格波动风险
　　公司产品的主要原材料为钢材和锌锭，原材料价格是影响公司产品毛利水平的重要因素。公司目前整体规模较小，对原材料供应商的议价能力较弱。公司虽然通过关注原材料价格波动情况进行适当备货以及与部分客户约定了调价机制等措施来应对原材料的价格波动，但上述措施仍可能无法完全消化原材料价格大幅上涨所带来风险。若未来上述原料价格出现大幅波动，将对公司成本的控制造成一定压力，进而可能对公司生产经营、公司业绩以及现金流量造成一定影响。应对策略：（1）及时了解和更新材料价格信息，每次参加报价、谈判前要确定原材料最新的市场价格，确保投标定价的准确性，充分了解拟签订合同时与施工时原材料价格的实际变化情况。（2）综合评估合同执行时间长短与原材料价格波动风险的相关性，谨慎承接施工周期长的项目。对于施工周期长的重大工程项目，公司在签订合同后，时刻关注原材料波动情况，必要时根据项目的预计供货量在价格适当时提前备货。（3）加强与客户沟通，争取在销售合同中约定合理的调价机制。（4）在日常经营过程中，结合市场需求信息及对未来原材料价格市场的预测，与主要供应商签订框架供货协议，提前锁定原材料价格，降低原材料价格波动对业绩的影响。（5）公司对供应商严格执行合格供方管理体系，并采用比价采购模式和锁价采购模式严格控制采购成本。（6）加大研发投入，提高产品类型的多元化，增加高附加值产品的开发，提高产品的附加值和毛利率。
　　大客户集中风险
　　报告期内，公司对前五大客户的销售金额占当期营业收入的比例较高，主要是由公司品牌影响力、业务性质、所处发展阶段及客户战略选择决定，同时与输电线路铁塔行业的竞争格局相关联，具有一定的必然性，公司作为其长期供应商，相对稳定的产品销售量，也为公司持续发展打下良好基础。但如果今后主要客户发生流失或需求出现较大幅度下降，仍将对公司经营业绩产生不利影响。应对策略：以大客户直销为主，做好市场驱动，通过多渠道发展新客户。产品多元化，大力发展多领域紧固件产品，实现主营业务跨越性发展。
　　应收账款坏账风险
　　报告期末公司应收账款净额占总资产的比重较高，尽管公司的客户主要为国内信用良好的电力行业企业，发生坏账的可能性较低，但随着公司业务规模的扩张，市场竞争日益激烈，公司的客户将日益多元化，未来公司的应收账款余额可能进一步增长，若因应收账款催收不力或客户自身财务状况恶化导致款项不能按时收回，则会给公司带来坏账的风险。应对策略：公司将继续加大应收账款回收力度，严格按照约定的信用政策进行收款；同时公司每年对重大客户的财务状况及资金状况都会进行持续的了解与分析，通过对客户财务状况、资金状况及市场前景进行评估以此来规避坏账风险。
　　实际控制人不当控制的风险
　　报告期末，江云锋直接持有公司24,807,100股股份，占比37.13%；江海林直接持有公司19,798,000股股份，占比29.64%；江云锋通过海力控股间接控制公司18,000,000股股份，占比26.95%；江海林、江云锋二人合计控制公司93.72%股份，为公司实际控制人。江海林和江云锋可能通过行使投票权或任何其他方式对本公司经营决策、人事等方面进行控制，并有可能发生利用控制权作出对自己有利，但有损其他股东或本公司利益的行为。因此，本公司存在实际控制人不当控制的风险。应对策略：公司在法人治理结构、重大投资与经营决策、关联交易决策机制、内部控制等方面都制订了行之有效的管理制度，完善了公司内部控制机制。公司将通过加强培训不断增强控股股东、管理层规范意识，促使控股股东、实际控制人遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
　　公司房屋建筑物及土地使用抵押风险
　　公司房屋建筑物及土地使用权已进行抵押，如果今后公司经营不善，会导致公司的房屋建筑物及土地使用权无法变现。另外，公司抵押房屋建筑物及土地使用权期间，短期内存在土地价格波动较大的风险，如土地价值下降，会对公司的融资产生一定风险。应对策略：公司将进一步加大应收款回笼，盘活现有资金，提高公司经营业绩，降低银行融资额度。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲