一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式：　　公司立足于医药制造行业，主要从事中药材种植与贸易、中药饮片加工与销售和中成药生产与销售，具有从中药材种植、中药饮片加工、植物提取、中成药制剂到再生资源利用完整的药业产业链。　　公司主要产品系列：以湘泉牌妇炎康片、肠康片为主的拥有国药准字号的中成药18个（常年生产的6个），以湘泉牌土茯苓为代表具有湘西特色道地药材制定标准的中药饮片30多个，以吴茱萸、丹参、黄柏为首的基地中药材10余个，以葛菊舒、黄精参为特色的药食两用QS保健品10余个。主导产品湘泉牌妇炎康片、肠康片、土茯苓中药饮片为湖南省名牌产品、国家中药二级保护品种。　... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式：
　　公司立足于医药制造行业，主要从事中药材种植与贸易、中药饮片加工与销售和中成药生产与销售，具有从中药材种植、中药饮片加工、植物提取、中成药制剂到再生资源利用完整的药业产业链。
　　公司主要产品系列：以湘泉牌妇炎康片、肠康片为主的拥有国药准字号的中成药18个（常年生产的6个），以湘泉牌土茯苓为代表具有湘西特色道地药材制定标准的中药饮片30多个，以吴茱萸、丹参、黄柏为首的基地中药材10余个，以葛菊舒、黄精参为特色的药食两用QS保健品10余个。主导产品湘泉牌妇炎康片、肠康片、土茯苓中药饮片为湖南省名牌产品、国家中药二级保护品种。
　　公司坚持走产学研结合的科技创新、自主创新发展之路，致力于新产品引进开发和老产品工艺提升及产业链建设完善等工作，先后组织实施了国家、省科技重大专项近10项，目前公司已取得发明专利证书4项。
　　按照行业GMP要求，公司建立了较为完善的质量管理体系，拥有一支年轻化、专业化的质量监督QA和质量检验QC队伍和与生产规模相配套的现代化检验设备设施，能有效实施全员、全面、全过程质量监控管理，确保产品质量稳定。
　　目前，公司以市场为导向，全面推行“以销定产”订单式生产模式，实行内销和外销相结合的销售方式。公司药材种植基地采收的药材一部分流向药材市场，用于制药厂家作原料或提取厂家作提取原料。一部分由公司下属的中药饮片厂加工制作成中药饮片；加工制作成的中药饮片，一部分流向市场，用于中医院、药店、诊所等医疗机构调剂处方，一部分供公司生产中成药所用；公司生产的中成药制品主要通过医药公司进行销售，而后由医药公司将药品提供给医院、药店等，最终流向消费者。
　　报告期内，公司的收入主要由药品、中药材、饮片、白酒销售组成。公司商业模式较上年度未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、存货过期风险
　　因公司业务开展需要,公司存有大量中药材原材料作为存货,中药材可能因管理、养护及储存时间等原因而影响药效，或因市场价格变化而导致存货跌价损失。应对措施：本期公司计提存货跌价准备为238.02万元。公司已建立了符合GM要求和标准的存货管理制度。
　　2、客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司前五大客户销售总额占同期销售总额的比例为75.10%,前五大客户销售占同期销售额的比例较高，公司存在对主要客户依赖的风险。应对措施：针对客户集中度较高的风险，公司采取开拓市场，增加新客户的措施。坚持以市场为导向，积极调整产品结构。
　　3、对税收优惠依赖的风险
　　公司位于中西部地区。根据《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部公告2020年第23号）:自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。上述鼓励类产业企业是指以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业。湘泉药业符合减按15%的税率征收企业所得税的政策。企业所得税法第二十七条第(一)项规定企业从事农、林、牧、渔业项目的所得，可以免征、减征企业所得税,其中中药材的种植、农产品初加工享受免征企业所得税的政策。中药饮片及摆手堂符合免征企业所得税的政策。根据中华人民共和国国务院令第538号颁布的《中华人民共和国增值税暂行条例》中第十五条第一项之规定农业生产者销售的自产农产品免征增值税，以及财税字〔1995〕52号,财政部、国家税务总局关于印发《农业产品征税范围注释》的通知，摆手堂从事药材种植与销售业务，符合免征增值税的政策。若上述税收优惠政策发生变化，将对公司的经营业绩产生一定的影响。应对措施：2024年公司重新申报并通过国家高新技术企业认定，与西部地区鼓励类产业税收优惠政策一样享受15%的税率征收企业所得税，公司可选择适用，依法享受税收优惠政策。
　　4、实际控制人控制不当的风险
　　王锡炳家族通过直接、间接持有公司74.16%的股份，为本公司的实际控制人。实际控制人有可能利用其对本公司的控股地位，通过行使表决权对公司经营决策、投资方向、人事安排等进行不当控制从而损害本公司及其他股东利益。应对措施：为应对实际控制人控制不当的可能，公司建立了“三会一层”的法人治理结构和相应的内部控制制度，并根据公司实际经营情况不断对其进行完善，以保护中小股东利益。
　　5、应收账款无法回收风险
　　报告期末，公司应收账款余额16,250.09万元。较去年同期的17,067.25万元减少817.16万元，下降4.79%。另外，报告期内的公司应收账款账龄在3年以上占比为23.60%，占比较上年的17.89%增长31.91%，主要为长期客户。上述应收账款的形成,占用了公司营运资金，对公司资产周转效率产生不利影响。应对措施：针对该风险，公司一方面在签订合同时严格约定货款支付原则，另一方面加强了对应收账款的催收并通过与大额应收账款对方共同拟定还款计划等方式加强应收账款的管理。
　　6、关联交易的税务风险
　　公司存在子公司向母公司销售中药材及中药饮片的关联交易行为，因该产品经过进一步加工，价格高于销售给外部企业，而且子公司也是根据产品市场行情变动对内销产品价格进行调整，但仍然存在被认定为通过关联方转移定价进行避税的风险。若上述行为引起税务部门的追缴或处罚，可能对公司造成一定的损失。应对措施：针对上述关联交易的税务风险，公司于2016年已经重新制定了定价依据并实施内外部统一的销售价格，具体定价标准为：根据国内四大药市（亳州、玉林、安国、荷花池）的实时行情，结合药材采购品种规格确定价格。同时，公司控股股东王锡炳出具承诺，如因报告期的定价转移问题引起税务部门的追缴或处罚，其本人承担因此对公司造成的损失。报告期内没有发生该税务风险。
　　7、新版GM投资改造的风险
　　公司2015年通过新版GM认证,在全国制药行业调整中抢占了先机,拿到了行业竞争的入场券,但投入过大,仅生产线技改投资就高达5000万元,加上前期中心检验室改造和公用工程系统建设等配套工程投入,累计投资达6000多万元。建成投产后,公司每年仅投资利息和折旧就达400多万元,企业经营成本增加，经营的压力和风险加大。应对措施：加强生产经营各环节控制管理，通过降低原辅料采购管理，扩大生产线产能，增加生产规模，提高劳动生产率，降低管理成本等措施，降低产品单位成本，提高经营效益，以此冲抵因投资增加的经营成本，缓解经营压力，化解经营风险。
　　8、2024年年报对公司影响的风险
　　公司2024年被出具无法发表意见的财务报告，根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》第4.2.8条规定，全国中小企业股份转让系统有限责任公司对最近一个会计年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告的股票交易实行风险警示，在公司证券简称前加注标识并公告。应对措施：公司将采取积极有效措施，进一步提高会计核算的规范性，积极消除审计报告中涉及事项对公司的影响，维护公司和投资者的利益
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　公司2024年被出具无法发表意见的财务报告，公司股票交易实行风险警示。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 1、商业模式： 公司立足于医药制造行业，主要从事中药材种植与贸易、中药饮片加工与销售和中成药生产与销售，具有从中药材种植、中药饮片加工、植物提取、中成药制剂到再生资源利用完整的药业产业链。公司主要产品系列：以湘泉牌妇炎康片、肠康片为主的拥有国药准字号的中成药18个，以湘泉牌土茯苓为代表具有湘西特色道地药材制定标准的中药饮片30多个，以吴茱萸、丹参、黄柏为首的基地中药材10余个，以葛菊舒、黄精参为特色的药食两用QS保健品10余个。主导产品湘泉牌妇炎康片、肠康片、土茯苓中药饮片为湖南省名牌产品、国家中药二级保护品种。 公司坚持走产学研结合的... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
1、商业模式：
公司立足于医药制造行业，主要从事中药材种植与贸易、中药饮片加工与销售和中成药生产与销售，具有从中药材种植、中药饮片加工、植物提取、中成药制剂到再生资源利用完整的药业产业链。公司主要产品系列：以湘泉牌妇炎康片、肠康片为主的拥有国药准字号的中成药18个，以湘泉牌土茯苓为代表具有湘西特色道地药材制定标准的中药饮片30多个，以吴茱萸、丹参、黄柏为首的基地中药材10余个，以葛菊舒、黄精参为特色的药食两用QS保健品10余个。主导产品湘泉牌妇炎康片、肠康片、土茯苓中药饮片为湖南省名牌产品、国家中药二级保护品种。
公司坚持走产学研结合的科技创新、自主创新发展之路，致力于新产品引进开发和老产品工艺提升及产业链建设完善等工作，先后组织实施了国家、省科技重大专项近10项，目前公司已取得发明专利证书4项。
按照行业GMP要求，公司建立了较为完善的质量管理体系，拥有一支年轻化、专业化的质量监督QA和质量检验QC队伍和与生产规模相配套的现代化检验设备设施，能有效实施全员、全面、全过程质量监控管理，确保产品质量稳定。
目前，公司按照产业链模式采用以终端产品外销为主，实行内销和外销相结合的销售方式。公司药材种植基地采收的药材一部分流向药材市场，用于制药厂家作原料或提取厂家作提取原料。一部分由公司下属的中药饮片厂加工制作成中药饮片；加工制作成的中药饮片，一部分流向市场，用于中医院、药店、诊所等医疗机构调剂处方，一部分供公司生产中成药所用；公司生产的中成药制品主要通过医药公司进行销售，而后由医药公司将药品提供给医院、药店等，最终流向消费者。
报告期内，公司的收入主要由药品、中药材、饮片、白酒销售组成。公司商业模式较上年度未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、存货过期风险
因公司业务开展需要,公司存有大量中药材原材料作为存货,中药材可能因管理、养护及储存时间等原因而影响药效，或因市场价格变化而导致存货跌价损失。应对措施：本期，公司计提存货跌价准备为80.85万元。公司已建立了符合GM要求和标准的存货管理制度。
2、客户集中度较高的风险
报告期内，公司前五大客户销售总额占同期销售总额的比例为90.00%,前五大客户销售占同期销售额的比例较高，公司存在对主要客户依赖的风险。应对措施：针对客户集中度较高的风险，公司采取开拓市场，增加新客户的措施。坚持以市场为导向，积极调整产品结构。
3、对税收优惠依赖的风险
公司位于中西部地区。根据《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部公告2020年第23号）:自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。上述鼓励类产业企业是指以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业。湘泉药业符合减按15%的税率征收企业所得税的政策。企业所得税法第二十七条第(一)项规定企业从事农、林、牧、渔业项目的所得，可以免征、减征企业所得税,其中中药材的种植、农产品初加工享受免征企业所得税的政策。中药饮片及摆手堂符合免征企业所得税的政策。根据中华人民共和国国务院令第538号颁布的《中华人民共和国增值税暂行条例》中第十五条第一项之规定农业生产者销售的自产农产品免征增值税，以及财税字〔1995〕52号,财政部、国家税务总局关于印发《农业产品征税范围注释》的通知，摆手堂从事药材种植与销售业务，符合免征增值税的政策。若上述税收优惠政策发生变化，将对公司的经营业绩产生一定的影响。应对措施：2024年公司重新申报国家高新技术企业，申报通过后将与西部地区鼓励类产业税收优惠政策一样享受15%的税率征收企业所得税，公司可选择适用，依法享受税收优惠政策。
4、实际控制人控制不当的风险
王锡炳家族通过直接、间接持有公司74.16%的股份，为本公司的实际控制人。实际控制人有可能利用其对本公司的控股地位，通过行使表决权对公司经营决策、投资方向、人事安排等进行不当控制从而损害本公司及其他股东利益。应对措施：为应对实际控制人控制不当的可能，公司建立了“三会一层”的法人治理结构和相应的内部控制制度，并根据公司实际经营情况不断对其进行完善，以保护中小股东利益。
5、应收账款无法回收风险
报告期末，公司应收账款余额17,896.81万元。另外，报告期内的公司应收账款账龄在3年以上占比为16.87%，占比较上年同期的17.44%下降3.27%，主要为长期客户。上述应收账款的形成,占用了公司营运资金，对公司资产周转效率产生不利影响。如果应收账款回收不力，将对公司经营利润产生负面影响。应对措施：针对该风险，公司加强了对应收账款的催收并通过与大额应收账款对方共同拟定还款计划等方式加强应收账款的管理。
6、关联交易的税务风险
公司存在子公司向母公司销售中药材及中药饮片的关联交易行为，因该产品经过进一步加工，价格高于销售给外部企业，而且子公司也是根据产品市场行情变动对内销产品价格进行调整，但仍然存在被认定为通过关联方转移定价进行避税的风险。若上述行为引起税务部门的追缴或处罚，可能对公司造成一定的损失。应对措施：针对上述关联交易的税务风险，公司已经重新制定了定价依据并实施内外部统一的销售价格，具体定价标准为：根据国内四大药市（亳州、玉林、安国、荷花池）的实时行情，结合药材采购品种规格确定价格。同时，公司控股股东王锡炳出具承诺，如因报告期的定价转移问题引起税务部门的追缴或处罚，其本人承担因此对公司造成的损失。报告期内没有发生该税务风险。
7、新版GM投资改造的风险
公司2015年通过新版GM认证,在全国制药行业调整中抢占了先机,拿到了行业竞争的入场券,但投入过大,仅生产线技改投资就高达5000万元,加上前期中心检验室改造和公用工程系统建设等配套工程投入,累计投资达6000多万元。建成投产后,公司每年仅投资利息和折旧就达400多万元,企业经营成本增加，经营的压力和风险加大。应对措施：加强生产经营各环节控制管理，通过降低原辅料采购管理，扩大生产线产能，增加生产规模，提高劳动生产率，降低管理成本等措施，降低产品单位成本，提高经营效益，以此冲抵因投资增加的经营成本，缓解经营压力，化解经营风险。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式：　　公司立足于医药制造行业，主要从事中药材种植与贸易、中药饮片加工与销售和中成药生产与销售，具有从中药材种植、中药饮片加工、植物提取、中成药制剂到再生资源利用完整的药业产业链。公司主要产品系列：以湘泉牌妇炎康片、肠康片为主的拥有国药准字号的中成药18个（常年生产的6个），以湘泉牌土茯苓为代表具有湘西特色道地药材制定标准的中药饮片30多个，以吴茱萸、丹参、黄柏为首的基地中药材10余个，以葛菊舒、黄精参为特色的药食两用QS保健品10余个。主导产品湘泉牌妇炎康片、肠康片、土茯苓中药饮片为湖南省名牌产品、国家中药二级保护品种。　　公... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式：
　　公司立足于医药制造行业，主要从事中药材种植与贸易、中药饮片加工与销售和中成药生产与销售，具有从中药材种植、中药饮片加工、植物提取、中成药制剂到再生资源利用完整的药业产业链。公司主要产品系列：以湘泉牌妇炎康片、肠康片为主的拥有国药准字号的中成药18个（常年生产的6个），以湘泉牌土茯苓为代表具有湘西特色道地药材制定标准的中药饮片30多个，以吴茱萸、丹参、黄柏为首的基地中药材10余个，以葛菊舒、黄精参为特色的药食两用QS保健品10余个。主导产品湘泉牌妇炎康片、肠康片、土茯苓中药饮片为湖南省名牌产品、国家中药二级保护品种。
　　公司坚持走产学研结合的科技创新、自主创新发展之路，致力于新产品引进开发和老产品工艺提升及产业链建设完善等工作，先后组织实施了国家、省科技重大专项近10项，目前公司已取得发明专利证书4项。
　　按照行业GMP要求，公司建立了较为完善的质量管理体系，拥有一支年轻化、专业化的质量监督QA和质量检验QC队伍和与生产规模相配套的现代化检验设备设施，能有效实施全员、全面、全过程质量监控管理，确保产品质量稳定。
　　目前，公司按照产业链模式采用以终端产品外销为主，实行内销和外销相结合的销售方式。公司药材种植基地采收的药材一部分流向药材市场，用于制药厂家作原料或提取厂家作提取原料。一部分由公司下属的中药饮片厂加工制作成中药饮片；加工制作成的中药饮片，一部分流向市场，用于中医院、药店、诊所等医疗机构调剂处方，一部分供公司生产中成药所用；公司生产的中成药制品主要通过医药公司进行销售，而后由医药公司将药品提供给医院、药店等，最终流向消费者。
　　报告期内，公司的收入主要由药品、中药材、饮片、白酒销售组成。公司商业模式较上年度未发生变化。
　　2、经营计划实现情况：
　　报告期内，受外部大环境经济萧条低迷影响，公司各项经营指标下滑比率较大。
　　从公司层面分析；2023年，公司经历了风高浪急、四面楚歌的严峻考验，看到公司在产品开发、管理模式、市场开拓、企业发展定位等方面的不足，公司缺乏远景目标和奋斗方向，并从中汲取深刻的经验和教训，从经营理念上进行重新定位，坚持市场导向和以销定产成为全员共识，人员队伍在实践中得到了锻炼和磨砺，团队凝聚力战斗力进一步增强。2023年公司获得国家绿色工厂、湖南省节水型企业、湘西州文明（标兵）单位等荣誉称号，公司党委书记王锡炳同志获得州委统战部“光荣在党50年纪念章”、省酒业协会“湖南酒业30年功勋人物奖”两项重磅荣誉。公司董事长王卫民获得“新湖南贡献奖个人”荣誉称号。
　　从行业层面分析；中医药是中华民族的瑰宝，国家历来重视中医药的发展，近年来又出台了一系列促进中医药和生物医药产业发展的政策措施。中医药国际化趋势越来越成为时代的潮流，将孕育着无限的发展希望，朝阳产业名副其实。
　　(二)行业情况
　　1、医药制造行业发展现状
　　我国药品流通行业销售总额一直处于高增长态势，但自2011年起增速逐年放缓，从24.6%逐步递减到15.2%，行业已告别连续8年复合增长率20%以上的高速发展阶段(数据来源：www.chianidr.com)，总体运行呈现缓中趋稳的态势，销售与利润增幅继续趋缓。行业集中度进一步提高，企业创新业务和服务模式不断出现，行业进入转型创新、全面升级阶段。从行业整体规模来看，近年我国药品流通市场销售规模持续提高，增长幅度有所降低。“十三五”期间，全行业已形成3家年销售规模超千亿元、1家年销售额超500亿元的全国性企业，同时形成24家年销售额过百亿元的区域性药品流通企业。
　　2、医药制造行业发展趋势
　　医药行业是我国“十二五”规划中确定的朝阳型战略性新兴产业，也是《中国制造2025》的重点发展领域，在国家对医药行业的空前重视下，医药行业的行业地位不断提升。此外，医药的市场需求是一种刚性需求，我国人口众多，在老龄化进程加快、环境恶化及人们生活方式改变的背景下，人类疾病谱从传染性疾病逐渐过渡到慢性疾病。(数据来源：www.chinaidr.com）。
　　3、医药制造行业竞争格局
　　与国际市场相比，我国医药行业目前整体仍呈现出一定“小、散、乱”的特征，部分制药企业存在规模偏小、研发投入不足、核心竞争力缺乏等问题，低水平重复建设现象比较严重。尽管在各环节受到政策的严格监管，但我国医药行业市场化程度较高，竞争充分。经过几十年的行业积累，在我国已经逐渐形成了一批具备一定科研能力，拥有先进的管理和生产经验的优秀制药企业。随着监管及市场环境的变化，拥有较强技术研发实力的企业的潜力将进一步释放，技术水平较低、研发能力弱的企业的市场可能在新的市场环境中被淘汰，市场进一步向优势企业集中。
　　4、影响行业发展的有利和不利因素
　　有利的一面：
　　一是国家产业政策的支持。随着全面建设小康社会的战略目标的实施，健康和民生成为国家政策重点倾斜的领域，从而为医药产业的发展提供了前所未有的机遇。近年来，国家频繁颁布促进中药行业发展的产业政策，为中医药行业的发展提供了有力的政策保障。
　　二是悠久的中医药理论。我国中医药历史悠久，经过数千年的发展，已经拥有了完善的中医药理论基础和丰富的临床经验，悠久的中医药理论与文化优势为我国中药产业的发展奠定了良好的基础，也为中药走向世界提供了坚实的保障。
　　三是国民经济持续发展与人口老龄化趋势，促进医药需求增长。目前，我国已经成为世界上老年人口最多的国家，也是人口老龄化发展速度最快的国家之一。据联合国统计，到本世纪中期，我国将有近5亿人口超过60岁，这个数字将超过美国人口总数。人均卫生费用支出会随着老龄化的加速不断增加。因中药具有的独特疗效，是中老年阶层预防和治疗疾病的主要选择。因此，人口老龄化为中医药行业的发展带来了巨大的市场需求。
　　四是医药卫生体制改革促进医药市场持续扩容。深化医药卫生体制改革要求逐步建立覆盖城乡居民的公共卫生服务体系、医疗服务体系、医疗保障体系和药品供应保障体系，形成“四位一体”的基本医疗卫生制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉的医疗卫生服务，这将进一步扩大消费需求和提高用药水平。
　　五是资本市场环境逐步改善。随着我国资本市场改革和发展，公开发行股票、风险投资、私募股权投资的规模不断扩大，医药成为受益最大的行业之一。越来越多的医药企业通过资本市场募集资金，为技术创新、开拓市场、兼并重组和中小企业发展创造了条件。同时，风险投资分散了新药开发的风险，有力地支持了医药技术创新活动。上述背景对于推动医药行业内优势企业的转型升级具有明确的指导意义，行业内的重组整合进程将进一步加快。
　　不利的一面：
　　一是企业规模普遍偏小、产业集中度低、技术创新难。与国际大型制药企业相比，我国化药制剂生产企业的整体规模偏小，行业集中度较低。由于缺乏规模效应，我国化药制剂生产企业在装备升级、新产品研制、工艺创新、市场开发、管理水平提升等方面的投入不足，整体处于国际医药分工的低端，产品同质化程度较高，低端产能过剩，抵御风险能力较弱，行业发展瓶颈较为突出。
　　二是研究开发投入不足，产业持续发展能力较弱。根据国家统计局的统计数据，2016年我国医药制造业规模以上工业企业研发投入仅488.50亿元，占同期主营业务收入的比例仅为1.73%。与欧美发达国家平均占营业收入15%-20%的研发投入比例相比，我国制药企业的研发投入严重不足，造成我国制药企业的产品结构一直以低技术附加值的简单仿制药为主，高技术附加值的药品占比很低，影响了我国医药产业的持续发展和国际竞争力。
　　三是企业面临成本升高、药品价格下降的经营压力。一方面，由于环境和资源约束加强，国家对化学原料药及制剂产品的质量标准和环保标准不断提高，企业生产成本不断上升。另一方面，随着近年来政府一系列药品价格调控政策的实施，药品整体的价格水平持续下降，我国制药企业面临较大的经营压力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、存货过期风险
　　因公司业务开展需要,公司存有大量中药材原材料作为存货,中药材可能因管理、养护及储存时间等原因而影响药效，或因市场价格变化而导致存货跌价损失。本期，公司计提存货跌价准备为43.88万元。公司已建立了符合GM要求和标准的存货管理制度。应对措施：报告期内，公司存货跌价损失计提数为43.88万元，公司已建立了符合GM要求和标准的存货管理制度。
　　2、客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司前五大客户销售总额占同期销售总额的比例为66.84%,前五大客户销售占同期销售额的比例较高，公司存在对主要客户依赖的风险。应对措施：针对客户集中度较高的风险，公司采取开拓市场，增加新客户的措施。坚持以市场为导向，积极调整产品结构。
　　3、对税收优惠依赖的风险
　　公司位于中西部地区。根据《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部公告2020年第23号）:自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。上述鼓励类产业企业是指以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业。湘泉药业符合减按15%的税率征收企业所得税的政策。企业所得税法第二十七条第(一)项规定企业从事农、林、牧、渔业项目的所得，可以免征、减征企业所得税,其中中药材的种植、农产品初加工享受免征企业所得税的政策。中药饮片及摆手堂符合免征企业所得税的政策。根据中华人民共和国国务院令第538号颁布的《中华人民共和国增值税暂行条例》中第十五条第一项之规定农业生产者销售的自产农产品免征增值税，以及财税字〔1995〕52号,财政部、国家税务总局关于印发《农业产品征税范围注释》的通知，摆手堂从事药材种植与销售业务，符合免征增值税的政策。若上述税收优惠政策发生变化，将对公司的经营业绩产生一定的影响。应对措施：2024年公司重新申报国家高新技术企业，申报通过后将与西部地区鼓励类产业税收优惠政策一样享受15%的税率征收企业所得税，公司可选择适用，依法享受税收优惠政策。
　　4、实际控制人控制不当的风险
　　王锡炳家族通过直接、间接持有公司74.16%的股份，为本公司的实际控制人。实际控制人有可能利用其对本公司的控股地位，通过行使表决权对公司经营决策、投资方向、人事安排等进行不当控制从而损害本公司及其他股东利益。应对措施：为应对实际控制人控制不当的可能，公司建立了“三会一层”的法人治理结构和相应的内部控制制度，并根据公司实际经营情况不断对其进行完善，以保护中小股东利益。
　　5、应收账款无法回收风险
　　报告期末，公司应收账款余额17,067.25万元。另外，报告期内的公司应收账款账龄在3年以上占比为17.89%，占比较上年的20.27%下降11.74%，主要为长期客户。上述应收账款的形成,占用了公司营运资金，对公司资产周转效率产生不利影响。如果应收账款回收不力，将对公司经营利润产生负面影响。应对措施：针对该风险，公司一方面在签订合同时严格约定货款支付原则，另一方面加强了对应收账款的催收并通过与大额应收账款对方共同拟定还款计划等方式加强应收账款的管理。
　　6、关联交易的税务风险
　　公司存在子公司向母公司销售中药材及中药饮片的关联交易行为，因该产品经过进一步加工，价格高于销售给外部企业，而且子公司也是根据产品市场行情变动对内销产品价格进行调整，但仍然存在被认定为通过关联方转移定价进行避税的风险。若上述行为引起税务部门的追缴或处罚，可能对公司造成一定的损失。应对措施：针对上述关联交易的税务风险，公司于2016年已经重新制定了定价依据并实施内外部统一的销售价格，具体定价标准为：根据国内四大药市（亳州、玉林、安国、荷花池）的实时行情，结合药材采购品种规格确定价格。同时，公司控股股东王锡炳出具承诺，如因报告期的定价转移问题引起税务部门的追缴或处罚，其本人承担因此对公司造成的损失。报告期内没有发生该税务风险。
　　7、新版GM投资改造的风险
　　公司2015年通过新版GM认证,在全国制药行业调整中抢占了先机,拿到了行业竞争的入场券,但投入过大,仅生产线技改投资就高达5000万元,加上前期中心检验室改造和公用工程系统建设等配套工程投入,累计投资达6000多万元。建成投产后,公司每年仅投资利息和折旧就达400多万元,企业经营成本增加，经营的压力和风险加大。应对措施：加强生产经营各环节控制管理，通过降低原辅料采购管理，扩大生产线产能，增加生产规模，提高劳动生产率，降低管理成本等措施，降低产品单位成本，提高经营效益，以此冲抵因投资增加的经营成本，缓解经营压力，化解经营风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲