一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　公司是一家从事中高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业，以中高档数控感应淬火机床作为核心产品。是国家高新技术企业、国家“专精特新”小巨人企业、湖北省支柱产业细分领域隐形冠军示范企业。公司始终专注中高端感应热处理领域，重视热处理技术的研发与经验积累，坚持以科技创新驱动技术和产品升级，致力于研制出高质量水平、高科技含量、应用范围广、节能环保的高端热处理产品。为下游客户提供高效、智能、稳定和节能的感应热处理设备及全自动热处理整体解决方案。
　　关键资源：公司产品适用于不同加工类型、尺寸规格、工艺参数、质... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　公司是一家从事中高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业，以中高档数控感应淬火机床作为核心产品。是国家高新技术企业、国家“专精特新”小巨人企业、湖北省支柱产业细分领域隐形冠军示范企业。公司始终专注中高端感应热处理领域，重视热处理技术的研发与经验积累，坚持以科技创新驱动技术和产品升级，致力于研制出高质量水平、高科技含量、应用范围广、节能环保的高端热处理产品。为下游客户提供高效、智能、稳定和节能的感应热处理设备及全自动热处理整体解决方案。
　　关键资源：公司产品适用于不同加工类型、尺寸规格、工艺参数、质量标准等热处理生产要求，可以满足下游各行业绝大部分工件的感应热处理需求。公司成立以来，深耕热处理技术，研发创新能力强，自主研发的多项核心技术及产品处于国内领先水平。拥有“湖北省企业技术中心”、“湖北省工业设计中心”、“湖北省校企联合创新中心”等多个研发机构，支持企业创新发展。截止2023年12月31日，公司拥有已授权的专利共151项，其中发明专利15项（国内发明专利13项、国际发明专利2项）、实用新型专利103项、外观设计33项（其中欧盟外观专利1项），公司另拥有软件著作权5项。公司是中国热处理行业协会理事单位，曾荣获“先进会员单位”、“热处理行业质量管理优秀企业”。公司是湖北省支柱产业细分领域隐形冠军示范企业，拥有“湖北省企业技术中心”、“湖北省工业设计中心”、“湖北省校企共建智能感应热处理设备研发中心”、“湖北省校企联合创新中心”。公司参与制定1项行业标准、承担过2项湖北省科技厅重大研发项目。近年来，公司及研发的多项产品和技术曾经荣获科技部、中国机械工业联合会和中国机械工程学会、湖北省人民政府、湖北省经济和信息化厅等颁发的“国家重点新产品”、“产学研合作创新成果奖一等奖”、“科技创新一等奖”、“科技进步二、三等奖”、“中国好技术奖”、“湖北省中小企业创新奖”、“湖北省信息化与工业化融合试点示范企业”、“湖北省智能制造试点示范项目”、“湖北省知识产权示范建设企业”等奖项。
　　公司产品在下游客户应用场景广泛，不受单个下游行业周期性影响，产品可广泛应用于包括风电装备、工程机械、汽车制造、机床制造、轨道交通、船舶制造、纺织机械以及航天军工等领域，对下游不同领域核心装备的功能、性能及可靠性起到至关重要的作用。目前公司在风电装备、工程机械、汽车制造等领域具有明显市场竞争优势。
　　公司作为本土中高端热处理企业，掌握了中高端热处理及关键功能部件的核心技术及完整的产业链，可以根据市场需求和用户个性化需求快速提供定制化的产品和服务，有效提高了客户满意度，并建立客户忠诚度。目前主要与外资同行业企业开展竞争，是国内中高档数控感应热处理行业领军企业之一。公司的中高档数控感应淬火机床已经实现核心技术自主可控。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期，公司实现营业收入7,380.52万元，较上年同期下降53.72%；实现归属于挂牌公司净利润2,769.44万元，较上年同期下降54.72%。截至报告期末，公司总资产48,887.78万元,比上年同期下降3.26%。
　　2023年度市场国内外市场形势严峻，公司所处的多个优势行业的市场需求出现波动，致使公司业绩承受了相当程度的压力，未能达到预期。为实现经营的快速好转、重回正轨，公司在报告期内进一步优化公司治理结构、加快体系梳理，扩大销售团队和研发团队投入。截至报告期末，公司销售团队人数、研发团队人数较上年期末增长分别增长42.86%、69.23%。后续，公司将积极对接潜在客户，时刻关注市场变化情况，力争快速实现业绩重回正轨，保障广大投资者的权益。
　　(二)行业情况
　　公司主要从事中高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、销售和技术服务。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C342金属加工机械制造业”。根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016年修订）》，公司所生产产品符合目录中“2、高端装备制造产业之2.1智能制造装备产业之2.1.4智能加工装备”。根据证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C34通用设备制造业”。
　　一、行业发展情况
　　根据GrandViewResearch数据显示，2016年全球热处理市场规模为907亿美元，2025年市场规模约1,236亿美元，预计2017至2025年复合增速为3.5%，全球热处理行业市场空间较大。根据热处理行业协会数据显示，我国“十二五”末热处理行业生产总值1,000亿元，“十三五”末热处理行业生产总值1,200亿元，年均复合增长率3.71%。其中热处理设备和工艺材料销售营业额约200亿元，热处理加工服务营业额约1,000亿元。根据信达证券研发中心数据显示，近年来我国热处理设备市场逐渐增大，2008年我国热处理设备市场销售收入35亿元，中高端热处理设备占比约30%；2015年热处理设备市场销售收入为100亿元，中高端设备占比约50%；2020年热处理设备市场销售收入150亿元，2015年至2020年热处理设备销售收入年均复合增长率约8.45%。
　　我国热处理设备存量在20万台左右，相对稳定，由于热处理设备比较老旧，并且技术上比较落后，导致能耗高、环境污染较大，旧设备替换需求较强。在节能减排现状及“碳中和”背景下，高效、节能、环保热处理设备的需求将会增加。当前，工业发达国家热处理生产线等先进热处理装备占设备总量的75-85%，而我国热处理行业仅达到50%左右。根据发达国家热处理行业的发展经验，专业化生产制造是工业化国家实现高效、优质、低耗生产的有效选择。
　　我国热处理产业开创于上世纪50年代，虽然我国热处理行业取得了长足的进步，但与发达国家相比较，中国热处理行业发展水平较低，大多数民营热处理设备制造企业仍集中在中低端产品的生产制造，有实力从事中高端热处理设备生产的制造企业较少。中高端热处理设备还主要依赖进口，国际一流热处理企业为了争夺中国热处理市场，很多都在中国设立了子公司。当前国内热处理设备制造商已划分为第一梯队：国际著名热处理企业在华的独资或合资企业及少数技术实力较强的中国企业；第二梯队：国内转制企业、科研院所、上市公司等；第三梯队：小规模民营企业等。
　　根据中国热处理行业“十四五”发展规划，截至“十三五”末（2020年），热处理行业从业人员近30万人。“十三五”期间，在淘汰落后产能和加强环境保护两方面强力治理下，使得我国热处理产业更加符合国家产业布局，装备陈旧落后、劳动生产率低、热处理质量差、环保问题严重的作坊式热处理加工厂得到有效淘汰，行业总体技术装备水平明显提升，产业集中度得到提高，规模以上企业数量增加到约1,500家，较“十三五”初期增长50％。我国各类热处理加工服务企业和车间近10,000个，热处理设备和辅助材料制造企业约1,000家，其中独立法人热处理加工企业约7,000家，在机械制造企业中的热处理分厂和车间近3,000个。
　　二、行业相关政策
　　近年来，政府及相关主管单位出台的《工程机械行业“十四五”发展规划》、《机械工业“十四五”发展纲要》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《热处理行业“十四五”发展规划》、以及最近国务院关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》国发(2024)7号等多项相关政策及国家在能源方面的中长期规划、双碳政策等，拓宽了数控机床技术及热处理装备制造在风电装备、工程机械、汽车制造、机床制造、航空航天、轨道交通、新能源等制造业领域的广泛应用，将极大推动我国数控机床及热处理行业技术水平升级和智能化、数字化、绿色化的智能制造水平。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　公司专注中高端感应热处理领域，一直以来重视对热处理技术的研发与经验积累，坚持以科技创新驱动技术和产品升级，致力于研制出高质量水平、高科技含量、应用范围广、节能环保的高端热处理产品。为下游客户提供高效、智能、稳定和节能的感应热处理设备及全自动热处理整体解决方案。目前，公司风电装备、工程机械、汽车制造、高端机床制造等行业均积累了一定优势。
　　在风电行业，根据国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》，能源结构持续优化。风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上。稳步推进大型风电光伏基地建设，有序推动项目建成投产。统筹优化海上风电布局，推动海上风电基地建设，稳妥有序推动海上风电向深水远岸发展。因地制宜加快推动分散式风电，在条件具备地区组织实施“千乡万村驭风行动”。随着《2024年能源工作指导意见》的发布，多地海风重点项目清单公示。有迹象表明前期限制海风发展的影响因素逐步减弱，我国海上风电需求放量在即，公司作为风电产业链企业也将受益于海风建设提速和海外市场拓展的需求提振。
　　在汽车行业，2024年开年以来，车企继续推出多种形式优惠，尤其是新能源车综合促销幅度有扩大趋势。长期来看，切实的优惠有望提振终端销量。同时，2024年2月23日召开的中央财经委员会第四次会议上习总书记提出“加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。”而我国汽车市场已进入“增量与存量并存”的时代，报废、换购需求空间广阔。随着相关以旧换新政策的出台落地，后续汽车市场的需求有望得到进一步刺激。
　　在工程机械行业，行业逐步筑底。行业产品的更新周期有望在2024年开启新一轮更新周期。随着地产、基建政策持续利好，开工率有望上行，国内需求逐步改善。海外市场依然保持持续正增长，占有率不断上升。
　　滚珠丝杠副和滚动直线导轨副是一种精密复杂的精密机械传动机构，被广泛应用于各类机械设备的传动系统，实现精确的运动定位，是核心的重要滚动功能部件之一。主要集中在汽车零部件及机床领域。随着对机床性能及数控化要求的提高，丝杠导轨在数控机床领域的应用比例正快速提升。根据中国机床协会的统计，高档数控机床中的高端滚动功能部件国产化率仅为5%左右，高端机械零部件长期依赖进口，限制国内高档数控机床产业的发展。公司成功研发的中高端机床直线导轨和机床滚珠丝杆感应淬火成套装备技术已经具备了一定的市场竞争力，将来有望成为公司业绩的有力增长点。
　　(二)公司发展战略
　　作为国内感应热处理行业重点企业，公司始终专注中高端感应热处理领域，一直以来重视对热处理技术的研发与经验积累，坚持以科技创新驱动技术和产品升级，致力于研制出高质量水平、高科技含量、应用范围广、节能环保的高端热处理产品。公司将持续致力于在感应热处理行业中深耕发展，为客户提供更加高效、智能、稳定和节能的感应热处理设备及全自动热处理整体解决方案。为此，公司将坚持自主研发、技术创新为核心理念，加快原有产品技术迭代升级，用更优秀的产品、更优质的服务稳固在传统优势领域的市场地位；同时，继续开拓新市场领域，实现企业的稳步发展。
　　(三)经营计划或目标
　　2023年度，市场起伏不定，机遇与挑战并存。公司在业绩承压的前提下，始终坚持以科技创新驱动技术和产品升级，研发投入较上一年度大幅增加。2024年度，随着下游行业开始企稳向好、国家政策导向越发有利，公司将时刻关注行业变幻，稳中求进，在变化中求发展，坚持“精心设计精工制造优良产品优质服务”的方针，努力实现公司业绩重回正增长。
　　1、继续坚定“坚持创新，技术先行”的理念。公司作为技术驱动发展的企业，新技术、新工艺的不断涌现才是企业发展的核心保障。公司将继续加大创新投入，加速产品的更新迭代，研发出更多符合市场需求的产品。
　　2、进一步提高产品质量要求，加强服务体系建设。公司产品一直以来以优秀的性能及过硬的质量受到客户的信赖，质量是公司产品的重中之重。公司将继续把质量问题作为生产制造的重要关卡，强化质量管理体系的搭建和运作，坚持把问题留在厂内，严守验收静态、动态和预验收，实现产品整体质量的再提升。
　　3、加强销售团队建设，积极开拓新领域。公司将持续扩大销售团队数量，紧跟市场需求，在巩固已有的优势市场领域的前提下，加快新产品的市场拓展，稳步扩展。
　　(四)不确定性因素
　　报告期内，未发生对公司未来经营战略或经营计划有重大影响的不确定因素。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、下游市场集中、其他市场开拓不力的风险
　　重大风险事项描述:报告期内公司来自于风电装备、工程机械和汽车制造领域的营业收入为6,779.43万元，占营业收入比例为91.86%。目前公司产品的下游市场较为集中。未来公司将向钢棒材、板材、带材精密模具、轨道交通、纺织机械制造、机床制造、航空航天等诸多领域拓展。如果未来公司业务在向其他领域拓展时，不能迅速适应不同领域工艺的差异化需求，丰富感应热处理机床品种，提供适合特定领域加工需求的差异化感应热处理机床产品，将面临收入增长放缓的不利影响。
　　应对措施:一方面深挖老客户需求，满足老客户需求的稳定增长；一方面加大市场开发投入，加强新行业市场及新领域的客户开发；同时，针对不同层级的客户提供差异化产品及服务政策，为客户提供更具适配性的解决方案。
　　2、下游行业增速放缓或下滑的风险
　　重大风险事项描述:公司的下游客户主要集中在风电装备、工程机械、汽车制造等多个先进制造领域。目前上述领域发展势头良好，但下游客户所在行业的发展大多与宏观经济周期相关度较高，宏观经济政策的调整及其周期性波动会对下游产业的结构升级，以及终端客户的经营情况、资金周转速度及固定资产投资决策产生较大影响，进而影响对高档热处理机床的需求。2021年新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。如果未来风电装备、工程机械和汽车制造等下游行业不景气、增速放缓或下滑，则可能会对公司的经营情况产生较大不利影响。
　　应对措施:一方面利用自身在技术、服务及质量方面的优势积极提升主营业务的现有市场的份额，同时，坚决贯彻基于核心技术优势的产品多样化方针，依靠自身多年以来的技术积累，在多个市场领域尽快实现新的专业化产品的市场开拓。
　　3、公司规模较小、业绩波动较大的风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司资产总额为48,887.78万元，2023年度，公司营业收入为7,380.52万元，扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润为1,251.70万元。整体上，目前公司的经营规模较小、资本金实力较弱。此外，宏观经济、下游需求、行业竞争格局、下游客户验收条件等外部因素，以及研发周期、研发强度、管理水平等内部因素都可能影响公司当期业绩，若未来上述因素发生重大不利变化，将导致公司未来经营业绩存在较大波动风险。
　　应对措施:一方面公司将坚持技术为核心的方针，加强主营业务方面的投入，提高客户的粘性，稳固当前的市场地位。同时，积极推进募投项目的实施，开拓新型市场，促使经营业稳定、绩持续增长。
　　4、客户集中度较高的风险
　　重大风险事项描述:公司的主要客户大多为国内生产风电轴承、工程机械、汽车制造的龙头企业。报告期内，公司对前五名客户的销售收入占公司营业收入总额的比例为52.39%，客户集中度相对较高。若下游行业受国家宏观调控政策等因素影响发生重大变化，该等客户的产品需求或主要采购政策亦会受到影响，从而在短期内可能对公司的经营业绩产生一定程度的影响。
　　应对措施:一方面公司将进一步增加研发投入，巩固并扩大自身的技术优势，为客户提供更加柔性化的定制方案，巩固当前的市场优势，维护现有重点客户合作关系，持续提供优质服务，增强客户黏性；另一方面公司也将紧跟行业的发展、积极推陈出新开拓新兴市场领域，在一定程度上改善公司客户较为集中的现状，降低公司依赖客户的风险。
　　5、未来毛利率波动的风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司毛利率为50.72%。公司报告期内的客户以风电装备、工程机械和汽车制造领域的龙头企业为主，其对高档数控感应淬火机床的加工效率、加工精度保持性、设备兼容性、工艺参数稳定性、质量标准等方面的定制化要求较高，相较于机床价格，客户更重视机床设备的稳定性、技术先进性、售后服务响应速度及服务质量，故公司主要产品毛利率相对较高。未来公司将向新市场多领域拓展，由于不同行业使用的感应热处理机床产品定制化配置有所差异，毛利率也会有所不同，下游客户结构的变化可能使公司的毛利率有所波动。此外，随着公司发展规模的不断增大，公司的资产规模和固定成本将不断增加，公司毛利率存在下降的风险。
　　应对措施:一方面公司加大对新技术、新产品的研发,进一步垒实自身的技术优势，提高产品的附加值，维持产品的利润率提供；另一方面公司将加强市场开拓，2023年度公司销售团队人员增长42.86%,推动公司业绩的快速增长，促使公司利润始终保持较好的增长水平，以此应对公司可能存在的毛利率下降带来的风险。
　　6、专业人才缺失的风险
　　重大风险事项描述:我国的热处理技术起步较晚，相对欧美等发达国家技术落后，专业人才较少，培养人才周期较长。公司在长期的研发、生产经营中积累了自身独有的核心技术和生产工艺，并培养了一批核心技术人才和熟练技术员工，但随着行业竞争格局的不断变化，对专业人才的争夺必将日趋激烈，若公司不能有效的留用专业人才，或者无法从外部引进、内部培养出满足公司业务发展所需的专业人才，发生专业人才流失情况，将对公司技术研发能力和经营业绩造成不利影响。
　　应对措施:公司将继续完善包括技术人员在内的各项专业人员的激励和管理制度，对各类专业人员实行严格和科学的考核和评价机制，科学界定其工作成果和业绩，营造有利于各类专业人员的成长和晋升机制，提高其工作热情、成就感和获得感。实施股权激励，建立长效激励机制。同时，公司建设了上海分公司等分支机构，通过分支机构所在地优越的地理位置及对人才的吸引力，加快人才的引进。
　　7、实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述:公司控股股东、实际控制人周祥成、万美华夫妇合计控制公司70%以上的股份表决权，处于绝对控股地位，同时分别担任公司的董事长、总经理。实际控制人能够对公司的发展战略、生产经营决策、人事任免、财务管理等各个方面施予重大影响。若实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的发展战略、生产经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能对公司和少数权益股东的利益产生不利影响。
　　应对措施:公司持续建立健全的治理机制和完善的内部控制制度，保证公司在人员、资产、业务、财务和机构等方面的独立。同时公司通过制订关联交易回避制度等对控股股东的限制条款，选举独立董事，提高公司决策的科学性。同时，控股股东、实际控制人已出具关于避免资金占用、规范公司关联方借款及其他事项的承诺，保障公司及中小股东的利益。
　　8、募投项目风险
　　重大风险事项描述:除补充与主营业务相关的流动资金外，本次申请公开发行股票并在北交所上市的募集资金将用于公司感应热处理设备制造项目（一期）和研发中心项目，该等项目已经取得相应政府部门的审查备案，符合国家产业政策和市场环境。公司对上述项目的可行性进行了充分的论证，认为募投项目将进一步提升公司的核心竞争力，保证公司持续稳定发展，有助于扩大公司的业务规模，提高公司的盈利能力。报告期内，感应热处理设备制造项目（一期）项目已经建设完成并投入使用。但研发中心项目因多方因素仍在进一步的论证规划阶段，其可能存在一定的风险，如其不能按计划实施，将会给项目的实施及预期收益、公司的经营发展及持续盈利能力造成不利影响。
　　应对措施:公司将根据加快推动研发中心项目的尽快落地，统筹安排资源投入，更加细致、精准的划分项目实施各任务，紧抓项目实施质量和进度。同时，现行进行配套研发人才的招聘工作，加快新研发团队的组建，以期实现团队及设施的早日磨合，保障研发中心项目的顺利实施。
　　9、数控系统组件采购依赖风险
　　重大风险事项描述:公司采购的通用数控系统组件主要来自于西门子等国际知名品牌，公司在其基础上进行二次研发淬火机床控制系统。报告期内公司主要通过西门子的分销商进行采购，代理为国内西门子主要代理商，综合实力强。报告期内公司亦从其他代理商采购西门子数控系统组件。虽然，公司采购的西门子数控系统组件属于通用类系统，尚未被列入贸易限制类目录，中德两国之间目前的贸易关系相对稳定，公司也可以采购日本三菱、中国的数控系统组件。但是，若国际政治经济形势出现极端情况，则可能因封锁、禁售、限售，导致上述核心部件面临采购困难的风险，进而影响公司产品的生产。应对措施:一方面公司根据年度经营计划，公司制定了核心零部件采购规划，提前备货以保证后续生产需求。同时，积极关注感应热处理机床领域内的其它数控系统品牌，制定备选计划，确保公司生产经营稳定。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　报告期内，1、公司重大风险“募投项目风险”内容发生变化：风险描述中的“感应热处理设备制造项目（一期）实施风险”因项目建设完成并投入使用，该部分风险已不存在，剩余研发中心项目实施风险因项目尚未实施完毕依然存在。重大风险中“公司产品核心技术集中应用于大尺寸零部件的加工，市场环境发生变化导致的经营风险”与“未来毛利率波动的风险”在风险内容及涉及的范围上存在重合，本报告期将“公司产品核心技术集中应用于大尺寸零部件的加工，市场环境发生变化导致的经营风险”合并到“未来毛利率波动的风险”进行表述，不再单独列示。2、公司重大风险“股东回报被摊薄的风险”消失：风险描述中的“股票发行可能导致公司发行当年每股收益及净资产收益率较上年出现下降的情形，公司存在因股票发行导致股东即期回报被摊薄的风险。”因2023年度为公司上市的第二年，已不符合风险描述内容，该风险不再列示。 收起▲

　　一、业务概要　　公司是一家从事中高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业。公司以中高档数控感应淬火机床作为核心产品，为下游客户提供高效、智能、稳定和节能的感应热处理设备及全自动热处理整体解决方案。　　关键资源：公司产品适用于不同加工类型、尺寸规格、工艺参数、质量标准等热处理生产要求，可以满足下游各行业绝大部分工件的感应热处理需求。公司的中高档数控感应淬火机床已经实现核心技术自主可控，满足进口替代的要求。20余年以来，公司深耕热处理行业，技术创新能力强，自主研发的多项核心技术及产品处于国内领先水平。截至2023年6月30日，公司拥有已授权的有效专利... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　公司是一家从事中高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业。公司以中高档数控感应淬火机床作为核心产品，为下游客户提供高效、智能、稳定和节能的感应热处理设备及全自动热处理整体解决方案。
　　关键资源：公司产品适用于不同加工类型、尺寸规格、工艺参数、质量标准等热处理生产要求，可以满足下游各行业绝大部分工件的感应热处理需求。公司的中高档数控感应淬火机床已经实现核心技术自主可控，满足进口替代的要求。20余年以来，公司深耕热处理行业，技术创新能力强，自主研发的多项核心技术及产品处于国内领先水平。截至2023年6月30日，公司拥有已授权的有效专利共140项，其中发明专利13项（国内发明专利11项、国际发明专利2项）、实用新型专利95项、外观设计32项（其中欧盟外观专利1项），公司另拥有软件著作权5项。公司是中国热处理行业协会理事单位，曾荣获“先进会员单位”、“热处理行业质量管理优秀企业”。公司是湖北省支柱产业细分领域隐形冠军示范企业，拥有“湖北省企业技术中心”、“湖北省工业设计中心”、“湖北省校企共建智能感应热处理设备研发中心”、“湖北省校企联合创新中心”。公司参与制定1项行业标准、承担过2项湖北省科技厅重大研发项目。近年来，公司及研发的多项产品和技术曾经荣获科技部、中国机械工业联合会和中国机械工程学会、湖北省人民政府、湖北省经济和信息化厅等颁发的“国家重点新产品”、“产学研合作创新成果奖一等奖”、“科技创新一等奖”、“科技进步二、三等奖”、“中国好技术奖”、“湖北省中小企业创新奖”、“湖北省信息化与工业化融合试点示范企业”、“湖北省智能制造试点示范项目”、“湖北省知识产权示范建设企业”等奖项。
　　生产经营模式：公司建立了完整的采购、生产、销售的管理制度及流程。在采购、生产、销售上分别采取“以销定采”和“最低库存量”、“以销定产”、“订单直销”的方式。通过持续的技术研发和产品迭代升级，为下游客户提供定制化程度高、技术水平先进的高档数控感应淬火机床、感应加热电源及关键功能部件。公司盈利主要来自于中高档数控感应淬火机床产品的销售。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司营业收入为2,652.14万元，同比减少3,480.85万元，同比下降幅度为56.76%；实现利润净利润为1,434.83万元，同比减少955.90万元，同比下降幅度为39.98%。报告期末，公司总资产47,688.98万元，归属于母公司所有者权益43,581.05万元。
　　报告期内，外部市场环境日趋严峻，多个优势行业的市场需求出现波动，公司业绩承受了相当程度的压力。但公司的基本面未发生重大变化，在行业内依然保持着相当的竞争优势。
　　2023年下半年度，公司将积极调整经营策略，加强销售团队建设，合理利用现有产能，积极开拓新兴市场。首先，随着公司在高端滚珠丝杠/直线导轨感应热处理设备的研发上取得了重大成果，目前新产品已经实现交付，后续公司将积极开拓高端机床制造这一行业；同时，随着上半年度风电装备及工程机械行业增长放缓，公司将及时调整，加大汽车制造市场的挖掘力度。虽然当前市场下行压力依旧，但根据多家券商及研究机构的研报显示，风电行业装机量同比持续增长、工程机械行业出口占比明显放大，未来市场需求依然可期，公司也将持续做好市场跟踪、积极对接潜在客户，相信时刻做好准备的我们，未来一定会继续给广大投资者带来更好的回馈。
　　（二）行业情况
　　公司主要从事中高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、销售和技术服务。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C342金属加工机械制造业”。根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016年修订）》，公司所生产产品符合目录中“2、高端装备制造产业之2.1智能制造装备产业之2.1.4智能加工装备”。根据证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C34通用设备制造业”。
　　我国热处理产业开创于上世纪50年代，虽然我国热处理行业取得了长足的进步，但与发达国家相比较，中国热处理行业发展水平较低，大多数民营热处理设备制造企业仍集中在中低端产品的生产制造，有实力从事中高端热处理设备生产的制造企业较少。中高端热处理设备还主要依赖进口，国际一流热处理企业为了争夺中国热处理市场，很多都在中国设立了子公司。当前国内热处理设备制造商已划分为第一梯队：国际著名热处理企业在华的独资或合资企业及少数技术实力较强的中国企业；第二梯队：国内转制企业、科研院所、上市公司等；第三梯队：小规模民营企业等。
　　近年来，政府及相关主管单位出台的《工程机械行业“十四五”发展规划》、《机械工业“十四五”发展纲要》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《热处理行业“十四五”发展规划》等多项相关政策及国家在能源方面的中长期规划、双碳政策等，拓宽了数控机床技术及热处理装备制造在风电装备、工程机械、汽车制造、机床制造、航空航天、轨道交通、新能源等制造业领域的广泛应用，将极大推动我国数控机床及热处理行业技术水平升级和智能化、数字化、绿色化的智能制造水平。
　　公司产品目前在风电装备、工程机械、汽车制造等领域具备着较大的优势。
　　2023年1-6月，根据国家能源局数据显示，风电新增装机22.99GW，同比增长77.67%。同时6月装机量较1-5月加快26.46%。与上年度相比，2023年6月风电新增装机同比增长212.74%，由此可见风电新增装机呈快速提升趋势，后续配套市场增长可期。
　　在工程机械行业，根据工程机械行业协会发布的上半年行业进出口数据可知，国内市场虽然持续下滑，但下滑幅度收窄，同时出口持续保持了高增长，1-6月出口销量占比超过50%，处于高位，市场上的龙头企业对海外市场的布局力度明显加大，工程机械行业及配套行业后续有望拐点向上。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、下游市场集中、其他市场开拓不力的风险
　　重大风险事项描述:报告期内公司来自于风电装备、工程机械和汽车制造领域的营业收入为2,220.41万元，占营业收入比例为83.72%。目前公司产品的下游市场较为集中。未来公司将向钢棒材、板材、带材精密模具、轨道交通、纺织机械制造、机床制造、航空航天等诸多领域拓展。如果未来公司业务在向其他领域拓展时，不能迅速适应不同领域工艺的差异化需求，丰富感应热处理机床品种，提供适合特定领域加工需求的差异化感应热处理机床产品，将面临收入增长放缓的不利影响。应对措施:一方面深挖老客户需求，满足老客户需求的稳定增长；一方面加大市场开发投入，加强新行业市场及新领域的客户开发；同时，针对不同层级的客户提供差异化产品及服务政策，为客户提供更具适配性的解决方案。
　　2、下游行业增速放缓或下滑的风险
　　重大风险事项描述:公司的下游客户主要集中在风电装备、工程机械、汽车制造等多个先进制造领域。目前上述领域发展势头良好，但下游客户所在行业的发展大多与宏观经济周期相关度较高，宏观经济政策的调整及其周期性波动会对下游产业的结构升级，以及终端客户的经营情况、资金周转速度及固定资产投资决策产生较大影响，进而影响对高档热处理机床的需求。2021年新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。如果未来风电装备、工程机械和汽车制造等下游行业不景气、增速放缓或下滑，则可能会对公司的经营情况产生较大不利影响。应对措施:一方面利用自身在技术、服务及质量方面的优势积极提升主营业务的现有市场的份额，同时，坚决贯彻基于核心技术优势的产品多样化方针，依靠自身多年以来的技术积累，在多个市场领域尽快实现新的专业化产品的市场开拓。
　　3、公司规模较小、业绩波动较大的风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司资产总额为47,688.98万元，2023年度，公司营业收入为2,652.14万元，扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润为531.75万元。整体上，目前公司的经营规模较小、资本金实力较弱。此外，宏观经济、下游需求、行业竞争格局、下游客户验收条件等外部因素，以及研发周期、研发强度、管理水平等内部因素都可能影响公司当期业绩，若未来上述因素发生重大不利变化，将导致公司未来经营业绩存在较大波动风险。应对措施:一方面公司将坚持技术为核心的方针，加强主营业务方面的投入，提高客户的粘性，稳固当前的市场地位。同时，积极推进募投项目的实施，开拓新型市场，促使经营业稳定、绩持续增长。
　　4、客户集中度较高的风险
　　重大风险事项描述:公司的主要客户大多为国内生产风电轴承、工程机械、汽车制造的龙头企业。报告期内，公司对前五名客户的销售收入占公司营业收入总额的比例为79.59%，客户集中度相对较高。若下游行业受国家宏观调控政策等因素影响发生重大变化，该等客户的产品需求或主要采购政策亦会受到影响，从而在短期内可能对公司的经营业绩产生一定程度的影响。应对措施:一方面公司将进一步增加研发投入，巩固并扩大自身的技术优势，为客户提供更加柔性化的定制方案，巩固当前的市场优势，维护现有重点客户合作关系，持续提供优质服务，增强客户黏性；另一方面公司也将紧跟行业的发展、积极推陈出新开拓新兴市场领域，在一定程度上改善公司客户较为集中的现状，降低公司依赖客户的风险。
　　5、未来毛利率波动的风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司毛利率为47.40%。公司报告期内的客户以风电装备、工程机械和汽车制造领域的龙头企业为主，其对高档数控感应淬火机床的加工效率、加工精度保持性、设备兼容性、工艺参数稳定性、质量标准等方面的定制化要求较高，相较于机床价格，客户更重视机床设备的稳定性、技术先进性、售后服务响应速度及服务质量，故公司主要产品毛利率相对较高。未来公司将向新市场多领域拓展，由于不同行业使用的感应热处理机床产品定制化配置有所差异，毛利率也会有所不同，下游客户结构的变化可能使公司的毛利率有所波动。此外，随着公司发展规模的不断增大，公司的资产规模和固定成本将不断增加，公司毛利率存在下降的风险。应对措施:一方面公司加大对新技术、新产品的研发，进一步垒实自身的技术优势，提高产品的附加值，维持产品的利润率；另一方面公司将加强市场开拓，推动公司业绩的快速增长，促使公司利润始终保持较好的增长水平，以此应对公司可能存在的毛利率下降带来的风险。
　　6、专业人才缺失的风险
　　重大风险事项描述:我国的热处理技术起步较晚，相对欧美等发达国家技术落后，专业人才较少，培养人才周期较长。公司在长期的研发、生产经营中积累了自身独有的核心技术和生产工艺，并培养了一批核心技术人才和熟练技术员工，但随着行业竞争格局的不断变化，对专业人才的争夺必将日趋激烈，若公司不能有效的留用专业人才，或者无法从外部引进、内部培养出满足公司业务发展所需的专业人才，发生专业人才流失情况，将对公司技术研发能力和经营业绩造成不利影响。应对措施:公司将继续完善包括技术人员在内的各项专业人员的激励和管理制度，对各类专业人员实行严格和科学的考核和评价机制，科学界定其工作成果和业绩，营造有利于各类专业人员的成长和晋升机制，提高其工作热情、成就感和获得感。实施股权激励，建立长效激励机制。同时，组织开展各类学术和技术交流，以内部培养为主、外部引进为辅的原则，不断壮大技术人员和各类专业人才队伍，保持和提高其工作效率和战斗力。同时，公司将加快武汉研发中心建设项目进度，充分利用当地科研优势，为公司的人才和技术进步提供有力支持。
　　7、实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述:公司控股股东、实际控制人周祥成、万美华夫妇合计控制公司70%以上的股份表决权，处于绝对控股地位，同时分别担任公司的董事长、总经理。实际控制人能够对公司的发展战略、生产经营决策、人事任免、财务管理等各个方面施予重大影响。若实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的发展战略、生产经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能对公司和少数权益股东的利益产生不利影响。应对措施:公司持续建立健全的治理机制和完善的内部控制制度，保证公司在人员、资产、业务、财务和机构等方面的独立。同时公司通过制订关联交易回避制度等对控股股东的限制条款，选举独立董事，提高公司决策的科学性。同时，控股股东、实际控制人已出具关于避免资金占用、规范公司关联方借款及其他事项的承诺，保障公司及中小股东的利益。
　　8、募投项目风险
　　重大风险事项描述:除补充与主营业务相关的流动资金外，本次申请公开发行股票并在北交所上市的募集资金将用于公司感应热处理设备制造项目（一期）和研发中心项目，该等项目已经取得相应政府部门的审查备案，符合国家产业政策和市场环境。公司对上述项目的可行性进行了充分的论证，认为募投项目将进一步提升公司的核心竞争力，保证公司持续稳定发展，有助于扩大公司的业务规模，提高公司的盈利能力。报告期内，感应热处理设备制造项目（一期）项目已经建设完成并投入使用。但研发中心项目因多方因素仍在进一步的论证规划阶段，其可能存在一定的风险，如其不能按计划实施，将会给项目的实施及预期收益、公司的经营发展及持续盈利能力造成不利影响。应对措施:公司将根据加快推动研发中心项目的尽快落地，统筹安排资源投入，更加细致、精准的划分项目实施各任务，紧抓项目实施质量和进度。同时，现行进行配套研发人才的招聘工作，加快新研发团队的组建，以期实现团队及设施的早日磨合，保障研发中心项目的顺利实施。
　　9、股东回报被摊薄的风险
　　重大风险事项描述:本次申请公开发行股票并在北交所上市完成后，随着募集资金的到位，公司的总股本和净资产规模将会增加。虽然公司将合理有效使用本次发行所募集资金，但是募投项目产生效益需要一定的时间。因此，股票发行可能导致公司发行当年每股收益及净资产收益率较上年出现下降的情形，公司存在因股票发行导致股东即期回报被摊薄的风险。应对措施:公司就本次发行对即期回报摊薄的影响进行了认真分析，拟定了填补被摊薄即期回报的相关措施。（1）积极提升公司核心竞争力，规范内部控制。公司将致力于进一步巩固和提升公司核心竞争优势、拓宽市场，努力实现收入水平与盈利能力的双重提升。（2）加快募集资金投资项目建设，争取早日实现项目预期收益。（3）进一步完善利润分配制度，强化投资者回报机制。公司、控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员将依照中国证监会、北京证券交易所的相关法律、法规、规章及规范性文件作出承诺，确保公司填补回报措施能够得到切实履行。
　　10、数控系统组件采购依赖风险
　　重大风险事项描述:公司采购的通用数控系统组件主要来自于西门子等国际知名品牌，公司在其基础上进行二次研发淬火机床控制系统。报告期内，公司数控系统组件的采购金额为1,173.77万元，占原材料采购总额比例为34.53%。报告期内公司主要通过西门子的分销商上海海德尔数控机床系统有限公司进行采购，主要系其代理规模较大，具备一定的价格优势。报告期内公司亦从其他代理商采购西门子数控系统组件。虽然，公司采购的西门子数控系统组件属于通用类系统，尚未被列入贸易限制类目录，中德两国之间目前的贸易关系相对稳定，公司也可以采购日本三菱、中国的数控系统组件。但是，若国际政治经济形势出现极端情况，则可能因封锁、禁售、限售，导致上述核心部件面临采购困难的风险，进而影响公司产品的生产。应对措施:一方面公司根据年度经营计划，公司制定了核心零部件采购规划，提前备货以保证后续生产需求。同时，积极关注感应热处理机床领域内的其它数控系统品牌，制定备选计划，确保公司生产经营稳定。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司是一家从事中高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业。公司以中高档数控感应淬火机床作为核心产品，为下游客户提供高效、智能、稳定和节能的感应热处理设备及全自动热处理整体解决方案。
　　关键资源：公司产品适用于不同加工类型、尺寸规格、工艺参数、质量标准等热处理生产要求，可以满足下游各行业绝大部分工件的感应热处理需求。公司产品在下游客户应用场景广泛，不受单个下游行业周期性影响，产品可广泛应用于包括风电装备、工程机械、汽车制造、机床制造、轨道交通、船舶制造、纺织机械以及航天军工等领域，对下游不同领域核心装备的功能、性... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司是一家从事中高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业。公司以中高档数控感应淬火机床作为核心产品，为下游客户提供高效、智能、稳定和节能的感应热处理设备及全自动热处理整体解决方案。
　　关键资源：公司产品适用于不同加工类型、尺寸规格、工艺参数、质量标准等热处理生产要求，可以满足下游各行业绝大部分工件的感应热处理需求。公司产品在下游客户应用场景广泛，不受单个下游行业周期性影响，产品可广泛应用于包括风电装备、工程机械、汽车制造、机床制造、轨道交通、船舶制造、纺织机械以及航天军工等领域，对下游不同领域核心装备的功能、性能及可靠性起到至关重要的作用。目前公司在风电装备、工程机械、汽车制造等领域具有明显市场竞争优势。公司已经成为罗特艾德、新强联、洛轴集团、瓦轴集团、大冶轴、天马集团、三一集团、徐工集团、济宁锐博、山推股份、济宁松岳、万向集团、江淮汽车、东风汽车、航天科工、中国中车、太原重工、中国动力、经纬纺织等一批国内知名大型企业的感应热处理设备供应商。公司目前主要与外资同行业企业开展竞争，是国内中高档数控感应热处理行业领军企业之一。公司的中高档数控感应淬火机床已经实现核心技术自主可控，满足进口替代的要求。成立20年以来，公司深耕热处理行业，技术创新能力强，自主研发的多项核心技术及产品处于国内领先水平。截至2022年12月31日，公司拥有已授权的专利共125项，其中发明专利12项（国内发明专利10项、国际发明专利2项）、实用新型专利85项、外观设计28项（其中欧盟外观专利1项），公司另拥有软件著作权5项。公司是中国热处理行业协会理事单位，曾荣获“先进会员单位”、“热处理行业质量管理优秀企业”。公司是湖北省支柱产业细分领域隐形冠军示范企业，拥有“湖北省企业技术中心”、“湖北省工业设计中心”、“湖北省校企共建智能感应热处理设备研发中心”、“湖北省校企联合创新中心”。公司参与制定1项行业标准、承担过2项湖北省科技厅重大研发项目。近年来，公司及研发的多项产品和技术曾经荣获科技部、中国机械工业联合会和中国机械工程学会、湖北省人民政府、湖北省经济和信息化厅等颁发的“国家重点新产品”、“产学研合作创新成果奖一等奖”、“科技创新一等奖”、“科技进步二、三等奖”、“中国好技术奖”、“湖北省中小企业创新奖”、“湖北省信息化与工业化融合试点示范企业”、“湖北省智能制造试点示范项目”、“湖北省知识产权示范建设企业”等奖项。
　　生产经营模式：公司建立了完整的采购、生产、销售的管理制度及流程。在采购、生产、销售上分别采取“以销定采”和“最低库存量”、“以销定产”、“订单直销”的方式。通过持续的技术研发和产品迭代升级，为下游客户提供定制化程度高、技术水平先进的高档数控感应淬火机床、感应加热电源及关键功能部件。公司盈利主要来自于中高档数控感应淬火机床产品的销售。随着公司发展规模的持续增长，公司的中高档数控感应淬火机床产品收入也将随之快速增长，并将成为公司重要的盈利增长点及稳定的收入来源。
　　报告期内及截至报告披露日,公司的商业模式没有发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期，公司实现营业收入15,948.28万元，较上年同期增长12.87%；实现归属于挂牌公司净利润6,116.82万元，较上年同期增长12.56%。截至报告期末，公司总资产50,536.54万元,比上年同期增长125.49%。
　　公司将持续优化企业治理，引入先进的管理系统，梳理内部流程体系，实现企业资源的合理优化。全面推进“研发中心项目”建设，加大产学研合作力度、加大各梯队专业人才队伍的招聘计划、加快重点研发项目的推进，在保持已有产品的更新迭代速度，如完善无软带感应淬火技术及中高端机床直线导轨和机床滚珠丝杆感应淬火成套装备技术的基础上，加大新能源汽车备件感应淬火技术等新市场领域的攻关，在巩固已有的优势市场领域的前提下，加快新产品的市场拓展，进一步丰富产品线。
　　(二)行业情况
　　公司主要从事高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、销售和技术服务。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C342金属加工机械制造业”。根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016年修订）》，公司所生产产品符合目录中“2、高端装备制造产业之2.1智能制造装备产业之2.1.4智能加工装备”。根据证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C34通用设备制造业”。
　　一、行业发展情况
　　根据GrandViewResearch数据显示，2016年全球热处理市场规模为907亿美元，2025年市场规模约1,236亿美元，预计2017至2025年复合增速为3.5%，全球热处理行业市场空间较大。根据热处理行
　　业协会数据显示，我国“十二五”末热处理行业生产总值1,000亿元，“十三五”末热处理行业生产总值1,200亿元，年均复合增长率3.71%。其中热处理设备和工艺材料销售营业额约200亿元，热处理加工服务营业额约1,000亿元。根据信达证券研发中心数据显示，近年来我国热处理设备市场逐渐增大，2008年我国热处理设备市场销售收入35亿元，中高端热处理设备占比约30%；2015年热处理设备市场销售收入为100亿元，中高端设备占比约50%；2020年热处理设备市场销售收入150亿元，2015年至2020年热处理设备销售收入年均复合增长率约8.45%。
　　我国热处理设备存量在20万台左右，相对稳定，由于热处理设备比较老旧，并且技术上比较落后，导致能耗高、环境污染较大，旧设备替换需求较强。在节能减排现状及“碳中和”背景下，高效、节能、环保热处理设备的需求将会增加。当前，工业发达国家热处理生产线等先进热处理装备占设备总量的75-85%，而我国热处理行业仅达到50%左右。根据发达国家热处理行业的发展经验，专业化生产制造是工业化国家实现高效、优质、低耗生产的有效选择。
　　我国热处理产业开创于上世纪50年代，虽然我国热处理行业取得了长足的进步，但与发达国家相比较，中国热处理行业发展水平较低，大多数民营热处理设备制造企业仍集中在中低端产品的生产制造，有实力从事中高端热处理设备生产的制造企业较少。中高端热处理设备还主要依赖进口，国际一流热处理企业为了争夺中国热处理市场，很多都在中国设立了子公司。当前国内热处理设备制造商已划分为第一梯队：国际著名热处理企业在华的独资或合资企业及少数技术实力较强的中国企业；第二梯队：国内转制企业、科研院所、上市公司等；第三梯队：小规模民营企业等。
　　根据中国热处理行业“十四五”发展规划，截至“十三五”末（2020年），热处理行业从业人员近30万人。“十三五”期间，在淘汰落后产能和加强环境保护两方面强力治理下，使得我国热处理产业更加符合国家产业布局，装备陈旧落后、劳动生产率低、热处理质量差、环保问题严重的作坊式热处理加工厂得到有效淘汰，行业总体技术装备水平明显提升，产业集中度得到提高，规模以上企业数量增加到约1,500家，较“十三五”初期增长50％。我国各类热处理加工服务企业和车间近10,000个，热处理设备和辅助材料制造企业约1,000家，其中独立法人热处理加工企业约7,000家，在机械制造企业中的热处理分厂和车间近3,000个。
　　二、行业相关政策
　　近年来，政府及相关主管单位出台的《工程机械行业“十四五”发展规划》、《机械工业“十四五”发展纲要》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《热处理行业“十四五”发展规划》等多项相关政策及国家在能源方面的中长期规划、双碳政策等，拓宽了数控机床技术及热处理装备制造在风电装备、工程机械、汽车制造、机床制造、航空航天、轨道交通、新能源等制造业领域的广泛应用，将极大推动我国数控机床及热处理行业技术水平升级和智能化、数字化、绿色化的智能制造水平。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　公司深耕感应热处理二十余年，经过多年的技术积累和产品迭代，凭借突出的技术研发能力、优质的产品质量优势和丰富的技术实践经验，赢得了良好的行业声誉和品牌知名度，公司在汽车，风电，工程机械领域保持行业竞争优势。
　　风电行业近年开标规模延续高增，研报显示2023年我国风电新增装机量有望重回正增长。同时，轴承国产替代进程加快，下游风电发展向好。风电轴承包括主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承等，是连接机组中偏航、传动等系统转向的重要部件。2020年我国主轴轴承、齿轮轴承和发电机轴承国产化率分别为32.97%、0.58%、0.22%，国产化替代空间广阔。GWEC预计2022-2030年我国海风新增装机量CAGR为14.7%，海风景气度高企拉动市场需求。公司开发的主轴轴承无软带淬火装备已经在多家客户应用，未来2-5年内市场需求可期，支撑公司业绩的持续增长。另外海上风电大机组的增长会增加对大规格轴承的需求，会带来市场对大规格感应淬火设备的需求，特别是三排柱辊子轴承淬火设备的需求。
　　2023年年初中国机械工业联合会举行2022全年机械工业经济运行形势信息发布会，2022年机械工业产业规模持续扩大，规模以上企业11.1万家，资产总计32.5万亿元，同比增长13.1%，占全国工业资产总计的20.8%。机械工业增加值同比增长4%，高于全国工业增加值增速0.4个百分点。与会专家预计，2023年机械工业主要分行业运行总体将呈现平稳向好态势，主要经济指标前低后高，预计全年工业增加值、营业收入、利润总额等指标增速在5%左右。随着2023年公司募投项目的陆续投产，公司将加大工程机械行业的市场开发力度，在更自动化、更智能化、更高效得产线产品方面加强推广，避开同质化低价竞争，巩固公司在这一领域的市场地位。
　　在汽车制造行业随着多地政府及车企相继出台汽车消费支持/优惠措施，配合原有政策，市场需求得到有效释放，汽车行业的悲观预期预计将得到缓解，2023年汽车行业有望实现较好的增长态势。汽车行业对淬火设备的自动化程度，产品稳定性的要求一般都比较高，所有行业主要是进口设备的天下，特别是外资和合资品牌，目前公司主要是供给国内和外资汽车部件制造商，各汽车品牌的价格竞争必定会带来汽车制造降本的刚需，公司淬火设备取代进口的需求会增强，同时进口设备经过多年的高负荷运行，大部分进入了大修和更新周期，给国内淬火设备提供商提供了商机，还有就是随着燃油向新能源车型的转换，原有的设备也需要改造和升级，甚至更新换代，助力公司未来经营业绩会相应增长。
　　(二)公司发展战略
　　公司将在巩固故有市场领域地位的前提下，明确科研创新对企业经营推动的核心作用，进一步加强研发投入和人才培养，并逐步向钢棒材、板材、带材、线材、精密模具、轨道交通、纺织机械制造、机床制造、航空航天等诸多领域加大研发投入，扩大企业在行业内的技术领先优势；其次，加强品牌建设、加快产品线的市场扩张，进一步增强企业抗风险能力；再次，加快多领域进口替代的步伐，让企业始终处于良性发展的轨道，打造中国感应热处理旗舰企业，逐步由国内市场走向国际市场，实现品牌国际化战略。
　　(三)经营计划或目标
　　公司将持续优化企业治理，引入先进的管理系统，梳理内部流程体系，实现企业资源的合理优化。全面推进“研发中心项目”建设，加大产学研合作力度、加大各梯队专业人才队伍的招聘计划、加快重点研发项目的推进，在保持已有产品的更新迭代速度，如完善无软带感应淬火技术及中高端机床直线导轨和机床滚珠丝杆感应淬火成套装备技术的基础上，加大新能源汽车备件感应淬火技术等新市场领域的攻关，在巩固已有的优势市场领域的前提下，加快新产品的市场拓展，进一步丰富产品线。
　　(四)不确定性因素
　　报告期内，未发生对公司未来经营战略或经营计划有重大影响的不确定因素。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、下游市场集中、其他市场开拓不力的风险
　　报告期内公司来自于风电装备、工程机械和汽车制造领域的营业务收入为15,066.48万元，占营业收入比例为94.47%。目前公司产品的下游市场较为集中。未来公司将向钢棒材、板材、带材、线材、精密模具、轨道交通、纺织机械制造、机床制造、航空航天等诸多领域拓展。如果未来公司业务在向其他领域拓展时，不能迅速适应不同领域工艺的差异化需求，丰富感应热处理机床品种，提供适合特定领域加工需求的差异化感应热处理机床产品，将面临收入增长放缓的不利影响。
　　应对措施：一方面深挖老客户需求，满足老客户需求的稳定增长；一方面加大市场开发投入，加强新行业市场及新领域的客户开发；同时，针对不同层级的客户提供差异化产品及服务政策，为客户提供更具适配性的解决方案。
　　2、下游行业增速放缓或下滑的风险
　　公司的下游客户主要集中在风电装备、工程机械、汽车制造等多个先进制造领域。目前上述领域发展势头良好，但下游客户所在行业的发展大多与宏观经济周期相关度较高，宏观经济政策的调整及其周期性波动会对下游产业的结构升级，以及终端客户的经营情况、资金周转速度及固定资产投资决策产生较大影响，进而影响对高档热处理机床的需求。2021年新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。如果未来风电装备、工程机械和汽车制造等下游行业不景气、增速放缓或下滑，则可能会对公司的经营情况产生较大不利影响。
　　应对措施：一方面利用自身在技术、服务及质量方面的优势积极提升主营业务的现有市场的份额，同时，坚决贯彻基于核心技术优势的产品多样化方针，依靠自身多年以来的技术积累，在多个市场领域尽快实现新的专业化产品的市场开拓。
　　3、公司规模较小、业绩波动较大的风险
　　报告期内，公司资产总额为50,536.54万元，2022年度，公司营业收入为15,948.28万元，扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润为6,010.79万元，较上年同期呈增长趋势。但整体上，目前公司的经营规模较小、资本金实力较弱。此外，宏观经济、下游需求、行业竞争格局、下游客户验收条件等外部因素，以及研发周期、研发强度、管理水平等内部因素都可能影响公司当期业绩，若未来上述因素发生重大不利变化，将导致公司未来经营业绩存在较大波动风险。
　　应对措施：一方面公司将坚持技术为核心的方针，加强主营业务方面的投入，提高客户的粘性，稳固当前的市场地位。同时，积极推进募投项目的实施，开拓新型市场，促使经营业稳定、绩持续增长。
　　4、客户集中度较高的风险
　　公司的主要客户大多为国内生产风电轴承、工程机械、汽车制造的龙头企业。报告期内，公司对前五名客户的销售收入占公司营业收入总额的比例为67.71%，客户集中度相对较高。若下游行业受国家宏观调控政策等因素影响发生重大变化，该等客户的产品需求或主要采购政策亦会受到影响，从而在短期内可能对公司的经营业绩产生一定程度的影响。
　　应对措施：一方面公司将进一步增加研发投入，巩固并扩大自身的技术优势，为客户提供更加柔性化的定制方案，巩固当前的市场优势，维护现有重点客户合作关系，持续提供优质服务，增强客户黏性；另一方面公司也将紧跟行业的发展、积极推陈出新开拓新兴市场领域，在一定程度上改善公司客户较为集中的现状，降低公司依赖客户的风险。
　　5、未来毛利率波动的风险
　　报告期内，公司毛利率较高，为54.51%。公司报告期内的客户以风电装备、工程机械和汽车制造领域的龙头企业为主，其对高档数控感应淬火机床的加工效率、加工精度保持性、设备兼容性、工艺参数稳定性、质量标准等方面的定制化要求较高，相较于机床价格，客户更重视机床设备的稳定性、技术先进性、售后服务响应速度及服务质量，故公司主要产品毛利率相对较高。未来公司将向新市场多领域拓展，由于不同行业使用的感应热处理机床产品定制化配置有所差异，毛利率也会有所不同，下游客户结构的变化可能使公司的毛利率有所波动。此外，随着公司发展规模的不断增大，公司的资产规模和固定成本将不断增加，公司毛利率存在下降的风险。
　　应对措施：一方面公司加大对新技术、新产品的研发，进一步垒实自身的技术优势，提高产品的附加值，维持产品的利润率；另一方面公司将加强市场开拓，推动公司业绩的快速增长，促使公司利润始终保持较好的增长水平，以此应对公司可能存在的毛利率下降带来的风险。
　　6、专业人才缺失的风险
　　我国的热处理技术起步较晚，相对欧美等发达国家技术落后，专业人才较少，培养人才周期较长。公司在长期的研发、生产经营中积累了自身独有的核心技术和生产工艺，并培养了一批核心技术人才和熟练技术员工，但随着行业竞争格局的不断变化，对专业人才的争夺必将日趋激烈，若公司不能有效的留用专业人才，或者无法从外部引进、内部培养出满足公司业务发展所需的专业人才，发生专业人才流失情况，将对公司技术研发能力和经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将继续完善包括技术人员在内的各项专业人员的激励和管理制度，对各类专业人员实行严格和科学的考核和评价机制，科学界定其工作成果和业绩，营造有利于各类专业人员的成长和晋升机制，提高其工作热情、成就感和获得感。实施股权激励，建立长效激励机制。同时，组织开展各类学术和技术交流，以内部培养为主、外部引进为辅的原则，不断壮大技术人员和各类专业人才队伍，保持和提高其工作效率和战斗力。同时，公司将加快武汉研发中心建设项目进度，充分利用当地科研优势，为公司的人才和技术进步提供有力支持。
　　7、实际控制人不当控制的风险
　　公司控股股东、实际控制人周祥成、万美华夫妇合计控制公司70%以上的股份表决权，处于绝对控股地位，同时分别担任公司的董事长、总经理。实际控制人能够对公司的发展战略、生产经营决策、人事任免、财务管理等各个方面施予重大影响。若实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的发展战略、生产经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能对公司和少数权益股东的利益产生不利影响。
　　应对措施：公司持续建立健全的治理机制和完善的内部控制制度，保证公司在人员、资产、业务、财务和机构等方面的独立。同时公司通过制订关联交易回避制度等对控股股东的限制条款，选举独立董事，提高公司决策的科学性。同时，控股股东、实际控制人已出具关于避免资金占用、规范公司关联方借款及其他事项的承诺，保障公司及中小股东的利益。
　　8、募投项目风险
　　除补充与主营业务相关的流动资金外，本次申请公开发行股票并在北交所上市的募集资金将用于公司感应热处理设备制造项目（一期）和研发中心项目，该等项目已经取得相应政府部门的审查备案，符合国家产业政策和市场环境。公司对上述项目的可行性进行了充分的论证，认为募投项目将进一步提升公司的核心竞争力，保证公司持续稳定发展，有助于扩大公司的业务规模，提高公司的盈利能力。虽然公司对上述募投项目进行了审慎的可行性论证和充分的市场调查，但是如果因行业政策调整、市场环境变化、项目建设管理不善等原因导致不能按计划实施，将会给募投项目的实施及预期收益、公司的经营发展及持续盈利能力造成不利影响。
　　应对措施：公司将根据实际情况合理安排工期，加快项目建设进度，争取早日全面达产见效。同时公司将通过市场化的激励约束机制，加强人才队伍建设，为募投项目实施提供人才保证；其次，公司将创新管理方式，科学管理，提高公司项目运行效率，严格控制各项成本和费用，紧抓募投项目实施质量和进度。再次，公司将对新投入生产线的布局和信息化水平进行优化和提升，以提高产线的生产效率，提高公司产品产量和质量，实现公司的规模效益，从而降低成本，为下游客户提供性价比更高、质量更优的产品，以开拓和占领更多的市场。
　　9、股东回报被摊薄的风险
　　本次申请公开发行股票并在北交所上市完成后，随着募集资金的到位，公司的总股本和净资产规模将会增加。虽然公司将合理有效使用本次发行所募集资金，但是募投项目产生效益需要一定的时间。因此，股票发行可能导致公司发行当年每股收益及净资产收益率较上年出现下降的情形，公司存在因股票发行导致股东即期回报被摊薄的风险。
　　应对措施：公司就本次发行对即期回报摊薄的影响进行了认真分析，拟定了填补被摊薄即期回报的相关措施。（1）积极提升公司核心竞争力，规范内部控制。公司将致力于进一步巩固和提升公司核心竞争优势、拓宽市场，努力实现收入水平与盈利能力的双重提升。（2）加快募集资金投资项目建设，争取早日实现项目预期收益。（3）进一步完善利润分配制度，强化投资者回报机制。公司、控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员将依照中国证监会、北京证券交易所的相关法律、法规、规章及规范
　　性文件作出承诺，确保公司填补回报措施能够得到切实履行。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　1、数控系统组件采购依赖风险
　　公司采购的通用数控系统组件主要来自于西门子等国际知名品牌，公司在其基础上进行二次研发淬火机床控制系统。报告期内，公司数控系统组件的采购金额为349.08万元，占原材料采购总额比例为9.57%。报告期内公司主要通过西门子的分销商上海海德尔数控机床系统有限公司进行采购，主要系其代理规模较大，具备一定的价格优势。报告期内公司亦从其他代理商采购西门子数控系统组件。虽然，公司采购的西门子数控系统组件属于通用类系统，尚未被列入贸易限制类目录，中德两国之间目前的贸易关系相对稳定，公司也可以采购日本三菱、中国的数控系统组件。但是，若国际政治经济形势出现极端情况，则可能因封锁、禁售、限售，导致上述核心部件面临采购困难的风险，进而影响公司产品的生产。
　　应对措施：一方面公司根据年度经营计划，公司制定了核心零部件采购规划，提前备货以保证后续生产需求。同时，积极关注感应热处理机床领域内的其它数控系统品牌，制定备选计划，确保公司生产经营稳定。
　　2、公司产品核心技术集中应用于大尺寸零部件的加工，市场环境发生变化导致的经营风险
　　公司掌握了大尺寸零部件的感应淬火核心技术，主要应用于风电行业的大尺寸轴承零部件的淬火加工环节。虽然目前公司在风电大尺寸零部件淬火的技术实力较强、产品有竞争力，公司也将继续通过技术创新、产品创新保持自己竞争优势。但是，倘若同行业公司实现技术突破后进入该领域，将会导致市场竞争加剧，可能存在影响公司市场份额的风险。同时，倘若未来市场环境发生变化，下游客户对大尺寸零部件淬火机床的需求下降，如果公司不能及时调整技术和产品方向，进而存在影响公司产品竞争力，可能造成公司业绩下滑的风险。
　　应对措施：公司将依托自身在感应热处理领域20余年的技术储备，加大研发投入，拓展除风电装备领域外其他市场领域的技术储备，随时应对市场变化的机遇。同时加快技术的迭代，巩固公司的技术优势及竞争优势，巩固市场地位。 收起▲