一、业务概要　　（一）商业模式　　1、公司业务及其所处行业　　公司自设立以来一直专注于光通讯元器件及精密结构件的研发、生产和销售，主营业务产品包括光隔离器、精密陶瓷产品等，公司为国家工信部第三批专精特新小巨人企业、国家高新技术企业、河南省制造业单项冠军企业。公司产品主要应用于不同传输速率的光模块产品，最终应用场景涵盖数据中心、AI算力中心、电信通讯、视频监控、FTTX、气体传感、测风雷达等多个行业领域。　　根据中国证监会公布的《上市公司行业统计分类与代码（JR/T0020—2024）》，公司所处行业为C39计算机、通信和其他电子设备制造业之C3976光电子器件制造。公司所处光通信行业是重要... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　1、公司业务及其所处行业
　　公司自设立以来一直专注于光通讯元器件及精密结构件的研发、生产和销售，主营业务产品包括光隔离器、精密陶瓷产品等，公司为国家工信部第三批专精特新小巨人企业、国家高新技术企业、河南省制造业单项冠军企业。公司产品主要应用于不同传输速率的光模块产品，最终应用场景涵盖数据中心、AI算力中心、电信通讯、视频监控、FTTX、气体传感、测风雷达等多个行业领域。
　　根据中国证监会公布的《上市公司行业统计分类与代码（JR/T0020—2024）》，公司所处行业为C39计算机、通信和其他电子设备制造业之C3976光电子器件制造。公司所处光通信行业是重要的国家基础设施，也是国民经济的重要产业之一，近年来，受人工智能算力中心、5G网络建设、万兆宽带升级等新基建的快速发展，光通信迎来良好的发展前景和战略机遇期。
　　2、公司的商业模式
　　公司商业模式的具体情况如下：
　　（1）研发模式
　　公司的研发工作与公司的整体发展相辅相成。公司坚持产品开发以客户为中心，以市场需求为导向，通过研发、设计、制造组装、试制、检测等，在不断修正的过程中使公司的产品与下游需求良好匹配，更好地满足客户的需求。公司市场部通过对市场调查结果及客户要求的分析，提出产品设计开发计划，由公司技术负责人牵头制定新产品开发方案，根据总体设计方案进行产品设计开发。
　　（2）采购模式
　　公司使用的主要原材料为法拉第、偏振片、偏光片、冷晶棒、精密五金件、切割刀片等，采购业务主要由采购部统一负责。
　　市场部根据预测的订单情况向计划物流部提出产品需求计划，计划部则根据产品规格确定所需的原材料数量，查询现有物料库存后制定请购计划，审批通过后，采购部根据请购计划完成采购任务。
　　公司的原材料供应商均需要通过公司的供应商评估，经过考核合格后进入合格供应商名录。根据物料需求选择多家供应商进行比较，经过对供应商的初步了解、品质检验、试样测试等步骤，评估确定合格供应商，然后根据生产需求情况向供应商发出采购订单。公司在日常采购中对供应商进行评估，对物料品质、交货时间等方面进行考评，淘汰不合格的供应商。对于需要经常购买的原材料，在合格供应商考核的同时，协商确定物料供应价格。
　　（3）生产模式
　　公司根据产成品库存变动情况、已获订单情况、销售预测情况进行备料和生产排期，以达到最为高效、经济的生产目标，并且满足客户的交货时间要求。计划部统一组织生产任务，生产部门根据计划部的生产排程，具体分配产线生产任务。公司的产品分为标准品和非标品，非标品需要公司与客户就产品图纸、技术指标、交付要求等多个方面进行协商，协商一致后确定其料号。确定产品料号后，公司对所有产品进行统一的生产管理。除自主生产外，公司为解决产能不足及提高生产效率，对于部分非核心的工序会选择采用外协加工方式进行生产。
　　（4）销售模式
　　公司的销售业务由市场部统一负责，所有产品均是由公司直接对外销售。
　　公司产品的销售流程为：客户洽谈——客户资质调查——产品研发——打样——通过客户认可——达成供货意向——分批确认订单——发货与收款。公司的产品分为标准品和非标品。对于标准品，仅靠市场部即可完成签订销售订单；标准品有特定的规格型号，市场部与客户就订单条款协商一致后，签订销售订单。对于非标品，市场部需要与公司内部的研发部、生产部等多个部门共同协作才能完成销售订单；销售人员、研发技术人员、生产计划人员等多人组成的团队共同与客户就产品图纸、技术指标、交付要求等多个方面进行沟通协商，经过打样试制符合客户要求后，才能与客户签订销售订单。公司对所有客户均要求进行客户资质调查，了解客户的基本情况、主营业务、生产规模、信用情况，以及购买本公司产品的用途等情况，在ERP系统内建立客户信用档案以便有针对性地服务、持续营销和技术支持。对于采用采购招标管理的客户，公司根据客户的招投标程序参与投标；中标后在未来期间通过订单方式确定具体批次的产品销售。
　　报告期内，公司商业模式比较稳定，较上年度未发生较大的变化。
　　3、经营发展概况
　　经过多年业务发展和技术积累，公司在光通信元器件领域形成了系列核心技术和产品，与下游客户建立了稳固的合作关系。2024年以来，公司积极把握人工智能产业革命带来的发展机遇，深度融入国家发展战略和光通信产业发展格局，持续加大技术创新力度，积极响应和满足客户技术迭代和规模上量的需求，持续增强在行业内的竞争优势，报告期内，公司盈利能力及经营质量实现良好提升。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人回购义务触发的风险
　　截至本半年度报告披露之日，鑫宇科技实际控制人李卫超及公司董事、董事会秘书李向阳与深圳南海成长湾科私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、刘益民、焦作通财创新创业投资基金（有限合伙）、成都华西金智银创股权投资基金合伙企业（有限合伙）、郑州航空港科创成果转化创业投资基金（有限合伙）、安徽科讯人工智能创业投资基金合伙企业（有限合伙）约定了上市回购等特殊投资条款，若鑫宇科技未能在2028年12月31日前完成在投资方认可的证券交易所合格上市，则触发回购义务，公司实际控制人需在短期内筹措大额资金完成回购，对实际控制人产生较大的资金压力或债务风险。管理措施：公司将把握光通信行业发展的战略机遇，积极响应和满足下游客户需求，加大研发投入力度，持续增强主营业务竞争力，巩固和发展公司行业地位，树立正确的上市观，稳步推进公司上市规划。
　　商誉减值的风险
　　公司于2018年完成收购焦作市吉成磁电有限公司，形成一定金额的商誉。截至2025年6月30日，公司商誉账面价值为2,916.57万元，占总资产的比例为6.54%，吉成磁电经营情况良好。如果未来宏观经济、政治环境、市场条件、产业政策或其他不可抗力等外部因素发生重大不利变化，吉成磁电未能适应前述变化，则可能对吉成磁电的经营业绩产生不利影响，进而可能使公司面临商誉减值的风险。管理措施：公司将及时关注吉成磁电的经营情况及其面向的市场是否出现重大风险，若吉成磁电出现经营不利或其他不利因素导致的业绩大幅下降的风险，公司将及时按照《企业会计准则》及公司会计政策的规定，对商誉计提减值损失。
　　实际控制人不当控制的风险
　　截至本半年度报告披露之日，公司实际控制人李卫超、袁玲玲控制公司54.79%的股份表决权，李卫超担任公司董事长，袁玲玲担任公司董事。若李卫超、袁玲玲利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能损害公司或其他股东的利益，公司面临实际控制人控制不当的风险。管理措施：公司实际控制人出具了避免同业竞争、减少关联交易等声明或承诺，同时，公司建立健全了法人治理结构，股东会、董事会、监事会得到了较好的运行，公司现有各项制度可以有效防止实际控制人控制不当的风险。
　　行业政策和发展风险
　　公司所处的光器件行业是光通信行业的细分行业，处于光通信产业链的上游，受益于国家“东数西算”工程深化与大基金三期对光芯片/先进封装的重点投入，800G/1.6T光模块等高速率产品需求因AI算力基建加速持续放量。然而，行业同时面临硅光技术迭代加速、美国技术管制升级等风险。若国际供应链扰动加剧，可能对公司业务发展构成压力。管理措施：公司将加大研发投入，积极布局硅光技术相关产品，深化与头部客户技术合作；构建多元化供应链体系，强化关键物料储备以抵御断链风险；积极响应国家政策的指导和行业发展的趋势，密切跟踪并分析行业发展趋势和国家宏观经济形势，保证公司的营销策略、研发创新与行业发展、宏观经济波动之间的良好协调，最大限度减少行业周期波动带来的负面影响。
　　国际贸易争端风险
　　近年来，全球产业格局深度调整，国际贸易保护主义和技术保护倾向有所抬头。2018年6月以来，美国多次宣布对中国商品加征进口关税，并限制高端芯片等原材料向中国的出口，2025年4月，美国宣布对全球贸易主体增加关税。出口方面，报告期内公司境外销售收入销售区域涵盖美国、韩国、中国台湾、中国澳门等国家和地区。进口方面，公司向境外供应商进行采购。如果未来全球贸易摩擦进一步加剧，相关国家采取增加关税或扩大加税清单等限制进出口的国际贸易政策，公司境外客户可能会减少订单、要求公司产品降价或者承担相应关税等，境外供应商可能会被限制或被禁止向公司供货，从而对公司原材料进口和产品出口等正常生产经营造成不利影响。若相关国家的国际贸易政策发生不利变化，可能会对公司的采购、销售产生一定的影响，从而影响公司的经营业绩。管理措施：公司将根据国际经济形势，积极制定相应的进出口战略规划，紧密关注国际形势变化，并对相应国家的进出口规划进行妥善安排。同时，公司将不断提升自身研发能力和技术水平，增强核心竞争力，降低产品被替代的风险。
　　核心原材料依赖境外采购的风险
　　公司产品生产所需法拉第、偏光片、偏振片等光学基础原材料，主要向境外供应商进行采购，均为全球知名度较高的光学器材公司，公司与上述主流供应商保持良好的合作关系，海外厂商在高端光学器材领域基本处于垄断地位。由于国际政治局势、全球贸易摩擦及其他不可抗力等因素，公司核心原材料境外采购可能会出现延迟交货、限制供应或提高价格的情况。如果公司未来不能及时获取足够的原材料，公司的正常生产经营可能会受到不利影响。管理措施：为避免原材料价格剧烈波动引致的经营风险，公司将密切跟踪核心原材料的行情信息，合理适时采取预订、战略合作等措施，保障原材料的及时供应和采购价格的稳定；根据订单情况，建立合理的安全库存量，减少行情波动对客户产品交付带来的风险；随着法拉第等国产厂家逐步实现量产，公司将根据实际需求合理选购。
　　原材料价格大幅波动的风险
　　公司主营业务对直接材料的需求量大，直接材料占公司主营业务成本比例较高，主要原材料包括法拉第、偏光片、偏振片等，其价格变动将引起公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。因此，原材料价格波动对本公司营业收入和营业成本都会带来一定影响，也会加大公司成本管理的难度，公司经营业绩可能发生波动的风险。管理措施：为避免原材料价格大幅波动引致的经营风险，公司将着重了解行情信息，对于大宗材料采取预订、通过与供方建立稳定的供货关系等措施，保障原材料价格基本稳定；根据订单情况，建立合理的安全库存量和备库量，减少行情波动给公司带来的风险。
　　存货跌价风险
　　2025年6月末，公司存货余额10,597.86万元，主要由原材料、库存商品、自制半成品等构成，公司存货跌价准备1,039.68万元，占存货余额的比例为9.81%。如果未来公司产品因市场需求变化存在滞销或停销、客户临时调整订单需求、产品销售价格大幅下调，则可能存在存货大幅度减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。管理措施：公司采取以销定产及安全库存备货的生产模式，提高存货周转能力。公司将继续加强库存管理水平，改进生产管理模式，通过及时评价存货跌价情况，发现呆滞物料及时进行清理变现，降低报废损失程度。
　　人才流失及短缺风险
　　光通信行业属于高科技行业，技术迭代升级和产品更新速度快，对研发人员、生产技术人员等均要求较高的专业知识和素养。公司在长期的研发、生产实践中培养了核心技术人才团队，并设置了考核办法来激励团队，维持核心团队的稳定。然而随着行业竞争日趋激烈及行业内对人才争夺的加剧，将可能影响公司核心团队的稳定性；另一方面，随着公司经营规模的迅速扩大，公司内部现有熟练技术人才在数量、知识结构及专业技术层面上还不能完全满足要求。而熟练的专业技术人才的内部培养又需要较长时间，如果不能及时引入和培养出足够的技术、销售和管理等专业人员以充实公司人才梯队，公司将可能面临人才短缺风险。管理措施：公司将加强企业文化建设并保证薪酬激励政策的有效实施，提高员工对于公司的归属感；同时为员工提供较为完善的培训体系并组织制定员工职业发展规划，维持现有人才和核心团队的稳定；此外公司将加强同行业优秀人才的引进，满足公司经营及长期发展的需要。
　　人工劳动成本上升的风险
　　公司属于光通信器件制造行业，所属行业的特性和现阶段经营规模决定了公司具有较大的用工需求。近年来，我国劳动力尤其是成熟的产业工人短缺现象的逐步显现，企业用工成本持续增加，而公司业务规模逐步扩大，用工需求仍将持续增加，为吸引新员工加入和保持员工队伍的稳定，公司可能需要进一步提高其薪酬待遇，相应会增加公司的人工成本。管理措施：公司将一方面加大产品创新，提供技术含量高、毛利率高的产品；另一方面，努力提高生产自动化水平，减少对提供简单劳动者的需求。
　　汇率波动及出口退税的风险
　　公司外销业务主要以美元为结算货币，若未来汇率出现较大幅度的波动，将导致汇兑损益出现较大幅度的变动，从而对公司的经营成果产生一定的影响。公司外销业务享受“免、抵、退”税收政策，若未来出口退税政策发生变化，将会导致公司营业成本的波动，从而对公司的经营业绩产生一定的影响。管理措施：公司将密切关注汇率波动，必要时采取适当的套期保值手段，并在与境外客户商讨合同时考虑汇率对定价的影响，同时密切关注国家的出口退税政策变化情况。
　　税收优惠政策变化的风险
　　公司目前享受的财政税收优惠政策主要包括高新技术企业所得税优惠税率、研究开发费用加计扣除等税收优惠及各种政府补贴等。如果未来相关财政税收政策发生变化导致公司无法继续享受相关政府补贴及税收优惠，公司经营成果将受到一定影响。管理措施：公司将根据自身发展战略和业务需要，持续加大研发投入，使公司持续符合高新技术企业资格认定的各项标准，进而能够持续享受现行的优惠政策。同时，公司将充分利用目前的税收优惠政策，加快自身的发展速度，扩大收入规模，增强盈利能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、公司业务及其所处行业　　公司自设立以来一直专注于光通讯元器件及精密结构件的研发、生产和销售，主营业务产品包括光隔离器、精密陶瓷产品等，公司为国家工信部第三批专精特新小巨人企业、国家高新技术企业、河南省制造业单项冠军企业。公司产品主要应用于不同传输速率的光模块产品，最终应用场景涵盖数据中心、AI算力中心、电信通讯、视频监控、FTTX、气体传感、测风雷达等多个行业领域。　　根据中国证监会公布的《上市公司行业统计分类与代码（JR/T0020—2024）》，公司所处行业为C39计算机、通信和其他电子设备制造业之C3976光电子器件制造。公司所... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、公司业务及其所处行业
　　公司自设立以来一直专注于光通讯元器件及精密结构件的研发、生产和销售，主营业务产品包括光隔离器、精密陶瓷产品等，公司为国家工信部第三批专精特新小巨人企业、国家高新技术企业、河南省制造业单项冠军企业。公司产品主要应用于不同传输速率的光模块产品，最终应用场景涵盖数据中心、AI算力中心、电信通讯、视频监控、FTTX、气体传感、测风雷达等多个行业领域。
　　根据中国证监会公布的《上市公司行业统计分类与代码（JR/T0020—2024）》，公司所处行业为C39计算机、通信和其他电子设备制造业之C3976光电子器件制造。公司所处光通信行业是重要的国家基础设施，也是国民经济的重要产业之一，近年来，受人工智能算力中心、5G网络建设、万兆宽带升级等新基建的快速发展，光通信迎来良好的发展前景和战略机遇期。
　　2、公司的商业模式
　　公司商业模式的具体情况如下：
　　（1）研发模式
　　公司的研发工作与公司的整体发展相辅相成。公司坚持产品开发以客户为中心，以市场需求为导向，通过研发、设计、制造组装、试制、检测等，在不断修正的过程中使公司的产品与下游需求良好匹配，更好地满足客户的需求。公司市场部通过对市场调查结果及客户要求的分析，提出产品设计开发计划，由公司技术负责人牵头制定新产品开发方案，根据总体设计方案进行产品设计开发。
　　（2）采购模式
　　公司使用的主要原材料为法拉第、偏振片、偏光片、冷晶棒、精密五金件、切割刀片等，采购业务主要由采购部统一负责。
　　市场部根据预测的订单情况向计划部提出产品需求计划，计划部则根据产品规格确定所需的原材料数量，查询现有物料库存后制定请购计划，审批通过后，采购部根据请购计划完成采购任务。
　　公司的原材料供应商均需要通过公司的供应商评估，经过考核合格后进入合格供应商名录。根据物料需求选择多家供应商进行比较，经过对供应商的初步了解、品质检验、试样测试等步骤，评估确定合格供应商，然后根据生产需求情况向供应商发出采购订单。公司在日常采购中对供应商进行评估，对物料品质、交货时间等方面进行考评，淘汰不合格的供应商。对于需要经常购买的原材料，在合格供应商
　　考核的同时，协商确定物料供应价格。
　　（3）生产模式
　　公司根据产成品库存变动情况、已获订单情况、销售预测情况进行备料和生产排期，以达到最为高效、经济的生产目标，并且满足客户的交货时间要求。计划部统一组织生产任务，生产部门根据计划部的生产排程，具体分配产线生产任务。公司的产品分为标准品和非标品，非标品需要公司与客户就产品图纸、技术指标、交付要求等多个方面进行协商，协商一致后确定其料号。确定产品料号后，公司对所有产品进行统一的生产管理。除自主生产外，公司为解决产能不足及提高生产效率，对于部分非核心的工序会选择采用外协加工方式进行生产。
　　（4）销售模式
　　公司的销售业务由市场部统一负责，所有产品均是由公司直接对外销售。
　　公司产品的销售流程为：客户洽谈——客户资质调查——产品研发——打样——通过客户认可——达成供货意向——分批确认订单——发货与收款。公司的产品分为标准品和非标品。对于标准品，仅靠市场部即可完成签订销售订单；标准品有特定的规格型号，市场部与客户就订单条款协商一致后，签订销售订单。对于非标品，市场部需要与公司内部的研发部、生产部等多个部门共同协作才能完成销售订单；销售人员、研发技术人员、生产计划人员等多人组成的团队共同与客户就产品图纸、技术指标、交付要求等多个方面进行沟通协商，经过打样试制符合客户要求后，才能与客户签订销售订单。公司对所有客户均要求进行客户资质调查，了解客户的基本情况、主营业务、生产规模、信用情况，以及购买本公司产品的用途等情况，在ERP系统内建立客户信用档案以便有针对性地服务、持续营销和技术支持。对于采用采购招标管理的客户，公司根据客户的招投标程序参与投标；中标后在未来期间通过订单方式确定具体批次的产品销售。
　　报告期内，公司商业模式比较稳定，较上年度未发生较大的变化。
　　3、经营发展概况
　　经过多年业务发展和技术积累，公司在光通信元器件领域形成了系列核心技术和产品，与下游客户建立了稳固的合作关系。2024年以来，公司积极把握人工智能产业革命带来的发展机遇，深度融入国家发展战略和光通信产业发展格局，持续加大技术创新力度，积极响应和满足客户技术迭代和规模上量的需求，持续增强在行业内的竞争优势，公司盈利能力及经营质量实现良好提升。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人回购义务触发的风险
　　截至本年度报告披露之日，鑫宇科技实际控制人李卫超及公司董事、董事会秘书李向阳与深圳南海成长湾科私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、刘益民、焦作通财创新创业投资基金（有限合伙）、成都华西金智银创股权投资基金合伙企业（有限合伙）等约定了上市回购等特殊投资条款，若鑫宇科技未能在2028年12月31日前完成在投资方认可的证券交易所合格上市，则触发回购义务，公司实际控制人需在短期内筹措大额资金完成回购，对实际控制人产生较大的资金压力或债务风险。管理措施：公司将把握光通信行业发展的战略机遇，积极响应和满足下游客户需求，加大研发投入力度，持续增强主营业务竞争力，巩固和发展公司行业地位，树立正确的上市观，稳步推进公司上市规划。
　　商誉减值的风险
　　公司于2018年完成收购焦作市吉成磁电有限公司，形成一定金额的商誉。截至2024年12月31日，公司商誉账面价值为2,916.57万元，占资产总额的比例为8.33%，吉成磁电经营情况良好。如果未来宏观经济、政治环境、市场条件、产业政策或其他不可抗力等外部因素发生重大不利变化，吉成磁电未能适应前述变化，则可能对吉成磁电的经营业绩产生不利影响，进而可能使公司面临商誉减值的风险。管理措施：公司将及时关注吉成磁电的经营情况及其面向的市场是否出现重大风险，若吉成磁电出现经营不利或其他不利因素导致的业绩大幅下降的风险，公司将及时按照《企业会计准则》及公司会计政策的规定，对商誉计提减值损失。
　　实际控制人不当控制的风险
　　截至本年度报告披露之日，公司实际控制人李卫超、袁玲玲控制公司54.79%的股份表决权，李卫超担任公司董事长、总经理，袁玲玲担任公司董事。若李卫超、袁玲玲利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能损害公司或其他股东的利益，公司面临实际控制人控制不当的风险。管理措施：公司实际控制人出具了避免同业竞争、减少关联交易等承诺，同时，公司建立健全了法人治理结构，股东大会、董事会、监事会得到了较好的运行，公司现有各项制度可以有效防止实际控制人控制不当的风险。
　　行业政策和发展风险
　　公司所处的光器件行业是光通信行业的细分行业，处于光通信产业链的上游，受光通信行业市场发展影响较大。如果未来5G网络、数据中心、算力中心等终端应用场景的基础设施建设未达预期，或者国家产业政策发生改变，或者新技术、新产品加速升级迭代等可能出现公司下游应用领域需求放缓、市场规模萎缩，将导致公司收入增速放缓甚至下降，对公司的经营业绩及未来的发展造成不利影响。管理措施：公司将加强研发投入，加强与下游客户的沟通交流，持续升级现有产品和技术，积极响应国家政策的指导和行业发展的趋势，密切跟踪并分析行业发展趋势和国家宏观经济形势，保证公司的营销策略、研发创新与行业发展、宏观经济波动之间的良好协调，最大限度减少行业周期波动带来的负面影响。
　　国际贸易争端风险
　　近年来，全球产业格局深度调整，国际贸易保护主义和技术保护倾向有所抬头。2018年6月以来，美国多次宣布对中国商品加征进口关税，并限制高端芯片等原材料向中国的出口，2025年4月，美国宣布对全球贸易主体增加关税。出口方面，报告期内公司境外销售收入销售区域涵盖美国、韩国、中国台湾等国家和地区，占本年度总销售收入的8.15%。进口方面，公司向境外供应商进行采购，占本年度采购总额的10.61%。如果未来全球贸易摩擦进一步加剧，相关国家采取增加关税或扩大加税清单等限制进出口的国际贸易政策，公司境外客户可能会减少订单、要求公司产品降价或者承担相应关税等，境外供应商可能会被限制或被禁止向公司供货，从而对公司原材料进口和产品出口等正常生产经营造成不利影响。若相关国家的国际贸易政策发生不利变化，可能会对公司的采购、销售产生一定的影响，从而影响公司的经营业绩。管理措施：公司将根据国际经济形势，积极制定相应的进出口战略规划，紧密关注国际形势变化，并对相应国家的进出口规划进行妥善安排。同时，公司将不断提升自身研发能力和技术水平，增强核心竞争力，降低产品被替代的风险。
　　核心原材料依赖境外采购的风险
　　公司产品生产所需法拉第、偏光片、偏振片等光学基础原材料，主要向境外供应商进行采购，均为全球知名度较高的光学器材公司，公司与上述主流供应商保持良好的合作关系，海外厂商在高端光学器材领域长期处于垄断地位。由于国际政治局势、全球贸易摩擦及其他不可抗力等因素，公司核心原材料境外采购可能会出现延迟交货、限制供应或提高价格的情况。如果公司未来不能及时获取足够的原材料，公司的正常生产经营可能会受到不利影响。管理措施：为避免原材料依赖境外采购的风险，公司将密切跟踪核心原材料的行情信息，合理适时采取预订、战略合作等措施，保障原材料的及时供应和采购价格的稳定；根据订单情况，建立合理的安全库存量，减少行情波动对客户产品交付带来的风险；随着法拉第等国产厂家逐步实现量产，公司将根据实际需求合理选购。
　　原材料价格大幅波动的风险
　　公司主营业务对直接材料的需求量大，直接材料占公司主营业务成本比例较高，主要原材料包括法拉第、偏光片、偏振片等，其价格变动将引起公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。因此，原材料价格波动对公司营业收入和营业成本都会带来一定影响，也会加大公司成本管理的难度，公司经营业绩可能发生波动的风险。管理措施：为避免原材料价格大幅波动带来的经营风险，公司将密切跟踪核心原材料的行情信息，合理适时采取预订、战略合作等措施，保障原材料的及时供应和采购价格的稳定；根据订单情况，建立合理的安全库存量，减少行情波动对客户产品交付带来的风险；随着法拉第等国产厂家逐步实现量产，公司将根据实际需求合理选购。
　　存货跌价的风险
　　2024年末，公司存货余额为7,589.39万元，主要由原材料、库存商品、自制半成品等构成，公司存货跌价准备934.97万元，占存货余额为12.32%。如果未来公司产品因市场需求变化存在滞销或停销、客户临时调整订单需求、产品销售价格大幅下调，则可能存在存货跌价的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。管理措施：公司采取以销定产及安全库存备货的生产模式，提高存货周转能力。公司将继续加强库存管理水平，改进生产管理模式，通过及时评价存货跌价情况，发现呆滞物料及时进行清理变现，最大限度降低存货跌价造成的损失。
　　人才流失及短缺风险
　　光通信行业属于高科技行业，技术迭代升级和产品更新速度快，对研发人员、生产技术人员等均要求较高的专业知识和素养。公司在长期的研发、生产实践中培养了核心技术人才团队，并设置了考核办法来激励团队，维持核心团队的稳定。随着行业竞争日趋激烈及行业内对人才争夺的加剧，将可能影响公司核心团队的稳定性。另一方面，随着公司经营规模的迅速扩大，公司内部现有熟练技术人才在数量、知识结构及专业技术层面上还不能完全满足要求，而熟练的专业技术人才的内部培养需要较长时间，如果不能及时引入和培养出足够的技术、销售和管理等专业人员以充实公司人才梯队，公司将可能面临人才短缺风险。管理措施：公司将加强企业文化建设并保证薪酬激励政策的有效实施，提高员工对于公司的归属感；同时为员工提供较为完善的培训体系并组织制定员工职业发展规划，维持现有人才和核心团队的稳定。此外，公司将加强行业内优秀人才的合理引进，以满足公司经营及长期发展的需要。
　　人工劳动成本上升的风险
　　公司属于光通信器件制造行业，所属行业的特性和现阶段经营规模决定了公司具有较大的用工需求。近年来，我国劳动力尤其是成熟的产业工人短缺现象的逐步显现，企业用工成本持续增加，随着公司业务规模逐步扩大，用工需求仍将持续增加，为吸引新员工加入和保持员工队伍的稳定，公司可能需要进一步提高其薪酬待遇，相应会增加公司的人工成本。管理措施：公司将一方面加大产品创新，积极布局技术含量高的高毛利产品；另一方面，持续加大研发投入，提升生产线智能化水平，提高生产效率。
　　汇率波动及出口退税的风险
　　公司存在部分外销业务，主要以美元为结算货币，若未来汇率出现较大幅度的波动，将导致汇兑损益出现较大幅度的变动，从而对公司的经营成果产生一定的影响。公司外销业务享受“免、抵、退”税收政策，若未来出口退税政策发生变化，将会导致公司营业成本的波动，从而对公司的经营业绩产生一定的影响。管理措施：公司将密切关注汇率波动，必要时采取适当的套期保值手段，并在与境外客户商讨合同时考虑汇率对定价的影响，同时密切关注国家的出口退税政策变化情况。
　　税收优惠政策变化的风险
　　公司目前享受的财政税收优惠政策主要包括高新技术企业所得税优惠税率、研究开发费用加计扣除等税收优惠及各种政府补贴等。如果未来相关财政税收政策发生变化导致公司无法继续享受相关政府补贴及税收优惠，公司经营成果将受到一定影响。管理措施：公司将根据自身发展战略和业务需要，持续加大研发投入，使公司持续符合高新技术企业资格认定的各项标准，进而能够持续享受现行的优惠政策。同时，公司将依法充分利用现行税收优惠政策，持续扩大经营规模，持续增强经营质量和盈利能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司属于光通讯元器件制造企业，以产品销售收入和生产成本之间的差额作为盈利来源。公司主要客户是光通信企业，具有一定的集中度，大多是光通信行业的专业厂商，对产品的性能和品质要求较高，要求销售人员具有较高专业素质；因此，公司市场营销部统一负责对外销售，利用专业展会提升形象结识客户，邀请客户亲临现场实地考察来展示公司先进的工艺技术和严格的品质管控。公司的产品作为客户所需的零组件，客户根据其生产需要滚动下单采购，具体模式如下： （一）研发模式 公司的研发工作与公司的整体发展相辅相成。公司坚持产品开发以客户需求为中心，以市场需求为导向，通过研发、设... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司属于光通讯元器件制造企业，以产品销售收入和生产成本之间的差额作为盈利来源。公司主要客户是光通信企业，具有一定的集中度，大多是光通信行业的专业厂商，对产品的性能和品质要求较高，要求销售人员具有较高专业素质；因此，公司市场营销部统一负责对外销售，利用专业展会提升形象结识客户，邀请客户亲临现场实地考察来展示公司先进的工艺技术和严格的品质管控。公司的产品作为客户所需的零组件，客户根据其生产需要滚动下单采购，具体模式如下：
（一）研发模式
公司的研发工作与公司的整体发展相辅相成。公司坚持产品开发以客户需求为中心，以市场需求为导向，通过研发、设计、制造组装、试制、检测等，在不断修正的过程中使公司的产品与下游需求良好匹配，更好地满足客户的需求。公司市场部通过对市场调查结果及客户要求的分析，提出《产品设计开发计划书》，由公司技术负责人牵头制定新产品开发方案，根据总体设计方案进行产品设计开发。
（二）采购模式
1、采购模式
公司使用的主要原材料为法拉第、偏振片、偏光片、冷晶棒（不锈钢棒）、精密五金件、切割刀片等，采购业务主要由采购部统一负责。
2、采购计划的制定
市场部根据预测的订单情况向计划物流部提出产品需求计划，计划部则根据产品规格确定所需的原材料数量，查询现有物料库存后制定请购计划，审批通过后，采购部根据请购计划完成采购任务。
3、供应商的选择
公司的原材料供应商均需要通过公司的供应商评估，经过考核合格后进入合格供应商名录。根据物料需求选择多家供应商进行比较，经过对供应商的初步了解、品质检验、试样测试等步骤，评估确定合格供应商，然后根据生产需求情况向供应商发出采购订单。公司在日常采购中对供应商进行评估，对物料品质、交货时间等方面进行考评，淘汰不合格的供应商。对于需要经常购买的原材料，在合格供应商考核的同时，协商确定物料供应价格，在该价格范围内采购不再进行询价与比价。
（三）生产模式
公司根据产成品库存变动情况、已获订单情况、销售预测情况进行备料和生产排程，以达到最为高效、经济的生产目标，并且满足客户的交货时间要求。计划部统一组织生产任务，生产部门根据计划部的生产排程，具体分配产线生产任务。公司的产品分为标准品和非标品，非标品需要公司与客户就产品图纸、技术指标、交付要求等多个方面进行协商，协商一致后确定其料号。确定产品料号后，公司对所有产品进行统一的生产管理。
除自主生产外，公司为解决产能不足及提高生产效率，对于部分非核心的工序会选择采用外协加工方式进行生产。公司选择外协厂商主要参考标准是外协厂的生产能力、成本因素、质量水平、供货周期等因素，对外协厂商进行全面考察，并与之建立稳定的合作关系。公司根据外协加工环节的工序、消耗的工时、人工成本等与外协厂商协商定价，同时综合考虑供货质量、交期情况、价格优势、服务情况和管理情况等多维度对外协供应商进行评价和考核，参照不同委托加工厂商提供的报价单作为第三方价格进行比较并确定最终价格。
（四）销售模式
公司的销售业务由市场部统一负责，所有产品均是由公司直接对外销售。销售流程为：客户洽谈——客户资质调查——产品研发——打样——通过客户认可——达成供货意向——分批确认订单——发货与收款。公司的产品分为标准品和非标品。对于标准品，仅靠市场部即可完成签订销售订单；标准品有特定的规格型号，市场部与客户就订单条款协商一致后，签订销售订单。对于非标品，市场部需要与公司内部的研发部、生产部等多个部门共同协作才能完成销售订单；销售人员、研发技术人员、生产计划人员等多人组成的团队共同与客户就产品图纸、技术指标、交付要求等多个方面进行沟通协商，经过打样试制符合客户要求后，才能与客户签订销售订单。公司对所有客户均要求进行客户资质调查，了解客户的基本情况、主营业务、生产规模、信用情况，以及购买本公司产品的用途等情况，在ERP系统内建立客户信用档案以便有针对性地服务、持续营销和技术支持。对于采用采购招标管理的客户，公司根据客户的招投标程序参与投标；中标后在未来期间通过订单方式确定具体批次的产品销售。
1、维护原客户和开发新客户的方式
公司凭借产品品质优势和较高性价比，在光通信行业内树立了优质的品牌形象，根据业务特点维护原有客户，开发新增客户。在开发新客户方面，公司主要采取以下方式：一是参加展会提升形象，公司积极参加国内外各类光通信行业的专业展会，例如中国国际光电博览会、美国光纤通讯展览会、韩国通讯展览会等，向专业人士展示公司形象，宣传产品信息，结识潜在客户；二是以老客户带动新客户，在向老客户提供优质产品和服务的基础上，老客户主动为本公司介绍新客户，带来业务增长；三是主动开拓市场，通过各种渠道取得潜在客户有关资料，主动与之联系，介绍本公司及主要产品，逐步取得客户的认可。在现有客户维护方面，公司主要采取以下措施：一是主动拜访提升客户关系，通过走访现有客户，增加公司与客户交流沟通，增进客户关系；二是改善质量提升客户满意度，在产品质量、交付时间、客户服务等诸多方面不断进行改善，提升客户的满意度。
2、销售政策情况
公司与主要客户采用银行汇款和承兑汇票方式结算，并在每月末与客户对账，要求对方在信用期满前回款。对于逾期未收回的货款，市场部销售人员负责催收。
3、出口销售情况
公司的外销业务采用自营出口方式，一般采用FOB、CIF等贸易方式，公司直接与海外客户签订销售合同或订单，按要求生产完毕后报关出口并向客户开具发票，向客户收取货款后，根据外汇管理规定进行结汇。
4、公司销售的定价方式
定价方式为公司与每个客户分别确定价格。公司的产品分为标准品和非标品，对于标准品，公司内部制定一套参考价，根据客户对包装、送货、交期、付款条件等方面的要求，拟定具体的报价金额，与客户协商一致后确定价格。对于非标品，公司与客户先就产品方案、型号规格、技术图纸等达成共识，然后公司的市场、研发等部门联合对该产品进行评估，形成报价，与客户协商一致后确定价格。对于采用采购招标管理的客户，公司根据客户的招投标程序参与投标，公司中标后，中标价即为产品价格。
5、公司销售的模式公司销售模式均为直销。公司通过销售人员开拓市场，依托公司在光元器件领域稳定的供应链和完整产品体系，以及行业领先的技术优势和产品品质优势，直接对下游客户销售产品。
公司直销模式中部分销售采取寄售模式，公司按照客户要求将产品配送至指定仓库，客户仅承担对该商品的保管责任，并不承担该商品发生的减值风险以及非保管责任产生的毁损灭失风险，在客户实际领用、公司取得双方确认的客户领用记录时确认收入。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人李卫超及董事、董事会秘书李向阳与其他股东签署特殊投资约定的风险
2022年2月，公司控股股东、实际控制人李卫超和董事、董事会秘书李向阳及公司其他股东与通财投资《<河南鑫宇光科技股份有限公司增资扩股协议>及<河南鑫宇光科技股份有限公司增资扩股协议之补充协议书>之补充协议》和《河南鑫宇光科技股份有限公司增资扩股协议之补充协议》，针对通财投资向公司增资时签订的特殊投资条款进行了终止、修改和中止。上述协议仍保留了李卫超、李向阳在特定情形下应对通财投资履行的股份回购义务和业绩补偿义务。且未来若触发回购义务，通财投资可能要求李卫超、李向阳回购其所持股票。尽管李卫超、李向阳目前所持公司股份之外的自有资产足以用于履行现金补偿和回购义务，不会对公司控制权稳定造成重大不利影响。但考虑到李卫超、李向阳的自有资产中不动产所占比重较大，变现时间存在不确定性。因此，不排除李卫超、李向阳所持公司股份存在被处置变现用于履行对赌义务的可能。管理措施：公司不是前述投资协议中特殊投资条款的义务或责任承担主体，特殊投资条款的履行也未对公司的业务开展、持续经营造成重大不利影响。公司将采取积极措施规范公司治理、持续提升公司经营水平和盈利能力，进一步提高公司应对各种环境变化的能力和整体抗风险能力，尽量降低以上特殊投资条款恢复履行可能带来的不利影响。
商誉减值的风险
公司于2018年完成收购焦作市吉成磁电有限公司，形成一定金额的商誉。截至2024年6月30日，公司商誉账面价值为2,916.57万元，占总资产的比例为10.34%，吉成磁电经营情况良好。如果未来宏观经济、政治环境、市场条件、产业政策或其他不可抗力等外部因素发生重大不利变化，吉成磁电未能适应前述变化，则可能对吉成磁电的经营业绩产生不利影响，进而可能使公司面临商誉减值的风险。管理措施：公司将及时关注吉成磁电的经营情况及其面向的市场是否出现重大风险，若吉成磁电出现经营不利或其他不利因素导致的业绩大幅下降的风险，公司将及时按照《企业会计准则》及公司会计政策的规定，对商誉计提减值损失。
实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人李卫超、袁玲玲控制公司59.78%的股份表决权，李卫超担任公司董事长、总经理，袁玲玲担任公司董事。若李卫超、袁玲玲利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，则可能损害公司或其他股东的利益，公司面临实际控制人控制不当的风险。管理措施：公司实际控制人出具了避免同业竞争、减少关联交易等声明或承诺，同时，公司建立健全了法人治理结构，股东大会、董事会、监事会得到了较好的运行，公司现有各项制度可以有效防止实际控制人控制不当的风险。
行业政策和发展风险
公司所处的光器件行业是光通讯行业的子行业，处于光通信产业链的上游，受光通信行业市场发展情况影响较大。如果未来5G网络和数据中心建设未达预期，或者国家支持政策发生改变，或者新技术、新产品加速升级迭代等可能出现公司下游应用领域需求放缓、市场规模萎缩，将导致公司收入增速放缓甚至下降，对公司的经营业绩及未来的发展造成不利影响。管理措施：公司将加强现有产品的技术优化，积极响应国家政策的指导和行业发展的趋势，推动业务一体化发展。同时，及时跟踪并分析宏观形势及行业动态，关注上下游的行业政策，保证公司的营销策略、研发创新与宏观经济波动相适应，最大限度减少行业周期波动带来的负面影响。
国际贸易争端风险
近年来，全球产业格局深度调整，国际贸易保护主义和技术保护倾向有所抬头。2018年6月以来，美国多次宣布对中国商品加征进口关税，并限制高端芯片等原材料向中国的出口，使得国内光器件行业总体受到一定负面影响。出口方面，报告期内公司境外销售收入销售区域涵盖美国、韩国、中国台湾等国家和地区。进口方面，公司向境外供应商如II-VI、CODIXXAG等进行采购。如果未来全球贸易摩擦进一步加剧，相关国家采取增加关税或扩大加税清单等限制进出口的国际贸易政策，公司境外客户可能会减少订单、要求公司产品降价或者承担相应关税等，境外供应商可能会被限制或被禁止向公司供货，从而对公司原材料进口和产品出口等正常生产经营造成不利影响。若相关国家的国际贸易政策发生不利变化，可能会对公司的采购、销售产生一定的影响，从而影响公司的经营业绩。管理措施：公司将根据国际经济形势，积极制定相应的进出口战略规划，紧密关注国际形势变化，并对相应国家的进出口规划进行妥善安排。同时，公司将不断提升自身研发能力和技术水平，增强核心竞争力，降低产品被替代的风险。
核心原材料依赖境外采购的风险
公司产品生产所需法拉第、偏光片、偏振片等光学基础原材料，主要向境外供应商进行采购，包括GRANOTCO，LTD、II-VIHOTONICSLIMITED、HOYACORORATION、CODIXXAG等，均为全球知名度较高的光学器材公司，公司与上述主流供应商合作紧密，合作历史较长，海外厂商在高端光学器材领域基本处于垄断地位。由于国际政治局势、全球贸易摩擦及其他不可抗力等因素，公司核心原材料境外采购可能会出现延迟交货、限制供应或提高价格的情况。如果公司未来不能及时获取足够的原材料，公司的正常生产经营可能会受到不利影响。管理措施：为避免原材料价格剧烈波动引致的经营风险，公司将着重了解行情信息，对于大宗材料采取预订、通过与供方建立稳定的供货关系等措施，保障原材料价格基本稳定；根据订单情况，建立合理的安全库存量和备库量，减少行情波动给公司带来的风险；与科研机构合作研发替代的产品方案。
原材料价格大幅波动的风险
公司主营业务对直接材料的需求量大，直接材料占公司主营业务成本比例最大，主要原材料包括法拉第、偏光片、偏振片、磁环、散件插芯等，其价格变动将引起公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。因此原材料价格波动对本公司营业收入和营业成本都会带来较大影响，原材料价格大幅波动加大了公司成本管理的难度，若风险控制能力不强，将对经营带来一定风险。管理措施：为避免原材料价格剧烈波动引致的经营风险，公司将着重了解行情信息，对于大宗材料采取预订、通过与供方建立稳定的供货关系等措施，保障原材料价格基本稳定；根据订单情况，建立合理的安全库存量和备库量，减少行情波动给公司带来的风险。
存货跌价风险
2024年1-6月，公司存货余额5,658.17万元，主要由原材料、库存商品、自制半成品等构成，公司存货跌价准备622.90万元，占存货余额为11.01%。如果未来公司产品因市场需求变化存在滞销或停销、客户临时调整订单需求、产品销售价格大幅下调，则可能存在存货大幅度减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。管理措施：公司采取以销定产及安全库存备货的生产模式，提高存货周转能力。公司将继续加强库存管理水平，改进生产管理模式，通过及时评价存货跌价情况，发现呆滞物料及时进行清理变现，降低报废损失程度。
人才流失及短缺风险
公司在长期的生产实践中培养了一支囊括了核心技术人员和一些关键员工的人才队伍，并设置了相应的考核办法来激励团队并促进维持核心团队的稳定。然而随着行业竞争日趋激烈及行业内对人才争夺的加剧，将可能影响公司核心团队的稳定性；另一方面，随着公司经营规模的迅速扩大，公司内部现有熟练技术人才在数量、知识结构及专业技术层面上还不能完全满足要求。而熟练的专业技术人才的内部培养又需要较长时间，如果不能及时引入和培养出足够的技术、销售和管理等专业人员以充实公司人才梯队，公司将可能面临人才短缺风险。管理措施：公司将加强企业文化建设并保证薪酬激励政策的有效实施，提高员工对于公司的归属感；同时为员工提供较为完善的培训体系并组织制定员工职业发展规划，维持现有人才和核心团队的稳定；此外公司将加强同行业优秀人才的引进，满足公司经营规模不断发展的需要。
人工劳动成本上升的风险
公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业中的光通信器件制造行业，所属行业的特性和现阶段经营规模决定了公司具有较大的用工需求。随着近年来我国劳动力短缺现象的逐步显现，企业用工成本持续增加，而公司业务规模逐步扩大，用工需求仍将持续增加，为吸引新员工加入和保持员工队伍的稳定，公司可能需要进一步提高其薪酬待遇，相应会增加公司的人工成本。管理措施：公司将一方面加大产品创新，提供技术含量高、毛利率高的产品；另一方面，努力提高生产自动化水平，减少对提供简单劳动者的需求。
汇率波动及出口退税的风险
2024年1-6月，公司外销收入1,042.58万元，占营业收入的比重为9.22%。公司外销业务主要以美元为结算货币，若未来汇率出现较大幅度的波动，将导致汇兑损益出现较大幅度的变动，从而对公司的经营成果产生一定的影响。公司外销业务享受“免、抵、退”税收政策，若未来出口退税政策发生变化，将会导致公司营业成本的波动，从而对公司的经营业绩产生一定的影响。管理措施：公司将密切关注汇率波动，必要时采取适当的套期保值手段，并在与境外客户商讨合同时考虑汇率对定价的影响，同时密切关注国家的出口退税政策变化情况。
税收优惠政策变化的风险
公司目前享受的财政税收优惠政策主要包括高新技术企业所得税优惠税率、研究开发费用加计扣除等税收优惠及各种政府补贴等。如果未来相关财政税收政策发生变化导致公司无法继续享受相关政府补贴及税收优惠，公司经营成果将受到一定影响。管理措施：公司将根据自身发展战略和业务需要，进一步加大研发投入，使公司持续符合高新技术企业资格认定的各项标准，进而能够持续享受现行的优惠政策。同时，公司将充分利用目前的税收优惠政策，加快自身的发展速度，扩大收入规模，增强盈利能力。 收起▲