一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处的行业为“J金融业”大类中的“J67资本市场服务”之“J674期货市场服务”之“J6749其他期货市场服务”。　　公司的经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理业务、期货投资咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。公司的主营业务包括商品期货和金融期货经纪业务、资产管理业务、期货投资咨询业务。　　1、期货经纪业务　　公司的期货经纪业务是指公司接受客户委托，按照客户的指令，以自己的名义代客户买卖商品期货和金融期货合约、办理结算和... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处的行业为“J金融业”大类中的“J67资本市场服务”之“J674期货市场服务”之“J6749其他期货市场服务”。
　　公司的经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理业务、期货投资咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。公司的主营业务包括商品期货和金融期货经纪业务、资产管理业务、期货投资咨询业务。
　　1、期货经纪业务
　　公司的期货经纪业务是指公司接受客户委托，按照客户的指令，以自己的名义代客户买卖商品期货和金融期货合约、办理结算和交割手续，公司根据实际成交情况收取手续费，交易结果由客户承担的经营活动。公司的期货经纪业务主要产生期货经纪业务手续费收入及保证金利息收入两部分收入。
　　2、资产管理业务
　　资产管理业务是指公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据相关规定及合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。公司的资产管理业务主要产生管理费收入。
　　3、投资咨询业务
　　期货投资咨询及相关业务是指期货公司基于客户委托从事的以下营利性活动：
　　（1）协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等风险管理顾问服务；（2）收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务；
　　（3）为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等交易咨询服务；
　　（4）中国证监会规定的其他活动。
　　公司的投资咨询业务主要产生咨询服务费收入。
　　经中国证监会核准，公司主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理和期货投资咨询，公司主要收入来源为期货经纪业务的手续费收入、保证金利息收入以及其他创新业务收入。
　　报告期内，公司实现营业收入4,692.79万元，同比增长11.90%；确认营业成本4,639.16万元，同比下降20.30%；实现利润总额34.40万元，同比增长102.14%；实现净利润34.40万元，同比增长102.16%。
　　报告期内，公司主要收入来源为期货经纪业务的手续费收入、保证金利息收入、资产管理业务管理费收入等。面对复杂多变的金融形势以及公司面临控股股东破产重整的艰难外部环境，制定了“稳团队、稳经营、防风险”的经营战略，坚持传统与创新并举的经营方针，持续夯实经纪业务，积极推进创新业务，紧守合规底线，充分发挥期货市场功能和专业优势，紧紧围绕服务实体经济，坚持价值服务理念，注重客户专业服务，加大业务开发力度，积极拓展市场。公司加大组织机构建设、人力资源储备，优化后台服务部门架构和人才引进，修订考核制度、加强考核管理，用积极的方式稳定团队；面对激烈的市场竞争，加强客户服务能力提升，从人力和架构上向投研队伍倾斜，积极打造投研服务中心，从投研角度全力支持传统经纪业务和资产管理业务；在资管新规实施背景下，努力并成功发行资管新产品，加大创新业务发展，力争在财富管理方向给公司创造新的利润增长点；强化管理及合规意识，以合规为底线，结合新的金融科技发展成果，推动传统经纪业务和财富管理等业务的协调健康发展，努力形成多模式、多层次的业务收入结构，积极适应期货市场的创新和差异化发展需求。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司治理及经营风险
　　公司治理风险是公司治理制度设计不合理或运行机制不健全给公司持续经营带来的不稳定性及对公司总价值的影响。公司治理风险表现有：股东之间的治理风险、三会治理风险及经营层治理风险。报告期内，公司存在未完成清偿的控股股东资金占用情况，一方面对公司流动性产生影响，增加财务风险，影响公司正常经营，损害中小股东权益；另一方面，公司也面临监管机构对公司采取处罚措施的风险，进而影响公司商业信誉，后续业务开展受限，对公司经营发展产生一定负面作用。同时，公司在日常经营过程中，面临诸多重大决策，公司的决策人员和管理人员在经营管理中有可能会出现失误，给公司的盈利带来不利影响，从而导致公司盈利水平下降，经营风险提升。应对措施：公司将持续建立完善法人治理和议事决策机制，明确决策程序和责任，经营决策严格遵循相关管理制度和业务授权，加强经营管理及风险控制，避免出现重大决策失误给公司盈利带来的不利影响，防范大股东资金占用及违规关联交易行为，保障公司持续稳定经营。同时，面对复杂多变的外部经营环境，公司各级经营管理人员深入学习领会国家金融政策和监管要求，密切关注政策调整对行业运行和公司经营的影响，不断完善优化决策机制，积极参与同行、同业、跨界的交流，学习先进经验，努力提升经营管理水平。持续经营方面，公司将坚持“稳住基本盘，做好创新盘”的业务规划，实现经纪业务转型升级。在着重稳住经纪业务基本盘的同时，寻找新的利润增长点，逐渐地扩大创新业务的试点和延伸，实现经纪业务板块的转型升级，创造更多的利润，推动公司持续发展壮大。同时，将改革创新，在合规前提下做好高价值创新业务的持续推进。公司将探索财富管理业务，逐步打造一站式财富管理平台，充分配置并整合各类资源，向创新业务倾斜，不断提升核心竞争力，满足各类客户需求，大力发展基于资产配置的以期货衍生品为特色的财富管理业务，增加公司利润增长点，提升公司持续经营能力，确保公司稳定可持续发展。
　　管理风险
　　有效的内部控制是期货公司正常经营的前提和保证。如果缺乏健全的内部控制制度，或者现有的制度未能得到有效贯彻，期货公司将无法实现长期可持续发展。同时，内部控制制度建设是一项复杂的系统工程，既需要营造良好的企业内部控制环境，还需要具备完善的风险评估和管理体系。公司致力于改善和加强风险管理水平，建立了符合监管规定的、较为完善管理风险的内部控制制度。但仍存在着由于公司自身经营情况的变化、外部环境的变化、风险管理当事者对某项事务认识不充分、对现有制度执行不力、自身执业操守不严格、职员道德水准不高等原因，造成内部管理和风险防范环节出现问题，对公司产生直接和间接的经济损失的风险。公司期货经纪业务的风险管理主要集中在开户阶段和运营阶段两个环节。在开户阶段，公司需要对新客户履行投资者适当性评估、进行投资者教育及风险提示、签署经纪合同并采集影像资料、对新客户进行电话回访确认客户信息资料的准确性；在运营阶段需要实时跟踪客户账户保证金变动的情况，及时提醒客户控制风险追加保证金或者自行减仓，或由公司强制平仓。上述风控措施系由公司相应部门不同业务人员进行操作，如公司相关业务人员出现操作不当、职务舞弊或违法违规的情形，可能因此给客户的利益带来损害，或使公司面临监管处罚，进而影响本公司的经营业绩和财务状况。应对措施：公司建立了一套全面的风险防范体系和内控机制，并根据监管要求、经营环境和自身发展的变化不断完善和优化。日常所有的经营管理、工作流程、业务开展均严格按照监管要求、内控制度和客户服务合同协议的约定规范运作，重要工作环节均建立双人复核制衡机制；同时注重从业人员的执业道德教育和专业技能培养，持续强化合规稽查力度和责任追究，定期或不定期开展合规检查，把合规管理和风险防范的评议纳入公司、部门和个人的考核，与绩效挂钩，有效确保各项管理制度和工作的落实。
　　盈利风险
　　公司期货经纪业务的主要收入来源于期货经纪业务的手续费收入和利息收入。公司期货经纪业务的手续费收入主要包含三方面：交易手续费、交割手续费和交易所手续费返还。交易手续费和交割手续费收入水平主要取决于客户交易规模和手续费率。如期货市场交易活跃度降低，或由于市场竞争手续费率水平降低，公司的经纪业务收入水平将受到不利影响。交易所手续费返还取决于各期货交易所的返还政策。若未来期货交易所降低手续费返还比例或暂停手续费的返还，则公司的手续费收入将受到较大影响。公司期货经纪业务的利息收入主要包括自有银行存款、期货保证金存款和存放于期货交易所、结算机构的应收货币保证金、应收质押保证金等产生的利息收入等，是公司期货经纪业务收入的重要来源之一。若未来公司主要客户流失，或利率水平下滑，可能对公司利息净收入及营业利润产生不利影响。另外，随着市场竞争加剧，利息返还可能增加，公司的经营业绩也可能受影响。应对措施：一方面，公司持续发挥在研究上的专业优势，坚持服务实体经济，扎实推进产业链客户、专业客户、机构客户的营销和服务，同时通过营业网点和营销团队建设、加大技术平台投入、丰富营销服务手段，大力推进经纪业务开发，实现客户数、保证金、交易量保持稳定，维持经纪业务收入。另一方面，积极开展资产管理、投资咨询等创新业务，在满足客户多元化需求的同时，拓宽收入来源，优化收入结构，确保公司经营业绩稳中有增。
　　业务创新风险和金融产品创新风险
　　公司资产管理业务开展可能面临市场波动超预期、投资决策失误、资产管理措施不当、投资团队经验不足或操作失误等风险。公司的风险管理业务开展可能面临客户的信用风险、质押率不足风险、质押物品质和变现风险、仓储风险等其他难以预料的风险。除上述新业务外，公司未来还将伴随期货市场的发展不断开发新业务，而新业务的开展均可能由于业务经验、人才储备和经营管理水平不足，出现产品设计不合理、市场预测业务创新风险和金融产品创新风险不准确、管理措施不到位、风险管理及内控措施不健全等情况。如果公司对创新业务风险的认识不全面、评估不充足、机制不健全、措施不完善或执行不力，或公司过度追求金融创新而忽视风险管理，则可能发生风险事件，造成公司经营业绩下滑。应对措施：一方面，公司将不断强化对创新业务的制度建设、内部管控、风险评估和决策机制，根据监管要求，合规审慎开展创新业务；另一方面，持续加强创新业务人才的培养和引入，提升业务水平，确保各类创新业务稳步推进。同时，公司将密切关注国家金融发展和监管的政策调整，深入学习和领会政策导向，及时调整业务方向，紧守合规和风控底线。
　　系统操作风险
　　信息技术系统是期货公司开展各项业务的重要载体，信息系统的安全性、有效性及合理性对业务发展至关重要，公司各项业务均依赖于信息技术系统的支持。然而由于各种原因，信息技术系统仍可能出现硬件故障、软件崩溃、通信线路中断、遭受病毒、黑客攻击、数据丢失与泄露等情况。公司向客户提供的交易系统主要来源于与外部公司合作，自主研发能力相对不足。如果公司遭受上述突发性事件，或信息技术系统未能及时、有效地改进或升级而导致电脑系统落后、网络技术不完善，可能对公司的声誉、竞争力和经营业绩造成不利影响。此外，随着业务量的不断扩大、创新业务的不断推出，公司信息技术系统的处理能力和功能模块需要不断升级和扩展，以适应业务发展需要。若信息技术系统不能得到相应提升，公司的内部管理能力、客户服务水平、风险管理及内部控制能力将可能因此受到不利影响。应对措施：公司高度重视信息技术系统的建设和完善，充分发挥公司IT治理委员会在信息技术系统统筹规划、安全管理中的职能，一方面，围绕市场和客户的需求，持续加大对软硬件的投入，加强机房、网络、灾备建设，不断强化系统安全防护，优化升级系统资源，规范系统运维；同时，就信息技术系统可能发生的突发性事件形成应急预案，并组织演练，有效应对突发事件的发生；另一方面，强化信息技术人员的专业培训和技术人才的引入，不断提高信息技术人员的整体技术水平，同时通过建立有效的信息技术相关联动机制，积极与公司内外部机构开展技术支持、合作工作，确保信息技术系统安全、稳定、高效运行。
　　行业竞争风险
　　随着行业内竞争的日趋激烈，公司期货经纪业务面临着竞争风险以及盈利能力下降风险。随着市场竞争日趋激烈和期货交易方式的变化，公司手续费率水平仍有进一步下降的可能，从而影响公司的经纪业务收入。除上述因素外，公司的营业网点布局和市场开拓情况也将影响经纪业务的客户规模和交易量，进而影响收入水平。应对措施：一方面，公司整合各种资源，发挥自身专业优势和特色，积极创新业务模式，逐步形成差异化的核心竞争力，用有价值的服务吸引客户，留住客户，并保持手续费率水平的稳定；另一方面，建立科学的、市场化的激励机制，给予专业的营销服务指导和支持，引导和帮助业务部门、营销团队拓展业务，实现业务规模的稳定增长。同时，计划以市场化机制在全国范围内物色和引入优秀的业务管理团队，增设营业网点，实现业务的有效扩张。
　　政策风险
　　我国已建立了较完整的期货行业监管法律法规体系，主要包括基本法律法规、部门规章及规范性文件等。目前，随着期货市场的快速发展，相关期货法律法规完善、出台、实施。国家关于期货行业的有关法律、法规和政策，如税收政策、业务许可、利率政策、业务收费标准及收费方式等发生变化，可能会引起期货市场的波动和期货行业发展环境的变化，进而对公司的各项业务产生影响。相关法律、法规、规章和其他规范性文件的变化可能会对期货行业的经营模式和竞争方式产生影响，公司无法保证上述变化不会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，也无法保证能够及时调整以充分适应上述变化。如果公司未能完全遵守相关法律、法规、规章和其他规范性文件的变化，可能导致公司被罚款、暂停或取消业务资格，从而对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。应对措施：公司在日常经营中严格遵守相关法律、法规、规章和其他规范性文件的规定，积极配合各项业务监管工作，认真履行定期和临时报告义务，同时密切关注国家金融政策和行业监管政策变化，并根据国家政策、监管要求和市场环境变化，持续优化各项风险防范和内控制度，及时调整业务模式，紧守合规风控底线，保证公司经营合法、合规进行。
　　期货投资咨询业务风险
　　短期内，营利性质的期货投资咨询业务难以全面推广。同时，期货投资咨询业务依赖于投资咨询部门及工作人员的专业能力，客户根据公司对行情、风险等要素的判断进行交易，若投资策略出现重大失误或者员工出现违规行为，可能导致客户亏损或产生纠纷，从而影响公司期货投资咨询业务的开展。应对措施：公司一贯重视投资咨询部门建设和人员培养，坚持投研一体的研究导向，创造一切条件，通过参加培训、会议、调研、走访等活动，支持和鼓励投资咨询人员贴近市场、贴近产业、贴近客户，在合规的前提下为客户提供有价值的研究咨询，有偿服务已逐步得到客户的认同。公司认真落实投资者适当性制度，严格甄别合格投资者，只向合格投资者提供期货投资咨询服务，并做好客户相关业务风险揭示工作；同时，加强投资咨询从业人员的职业道德教育，不断健全和完善对投资咨询业务的规范化管理和监督检查，明确投资咨询业务的审核流程和责任机制，有效防范从业人员在业务开展过程中的职业道德风险。
　　投资风险
　　在风险可控的情况下，报告期内公司使用自有资金配置于证券市场、基金及资产管理计划等，积极开展投资业务，加强自有资金的管理能力及使用效率。公司使用自有资金进行的投资面临较大的市场风险，存在因自有资金投资收益大幅下降甚至亏损影响公司盈利能力的可能。应对措施：公司成立自有资金投资决策委员会，建立自有资金投资决策管理制度，结合监管要求和授权决策机制，合规审慎开展自有资金投资工作。公司对外投资必须符合公司的发展战略，坚持合规性、安全性、流动性和成本效益原则，不断强化对投资项目的决策和风险管控，为全体股东谋求最大利益。
　　净资本管理和流动性风险
　　依据《期货公司风险监管指标管理办法》，目前监管机构对期货公司实施以净资本为核心的风险控制指标管理，对期货公司的资本规模提出了具体要求，建立了以净资本为核心的期货公司风险控制指标体系，将期货公司的业务规模与净资本水平动态挂钩。期货公司风险监管指标包括期货公司净资本、净资本与公司风险资本准备的比例、净资本与净资产的比例、流动资产与流动负债的比例、负债与净资产的比例、规定的最低限额的结算准备金要求等。期货公司开展各项业务存在净资本遭受损失的风险，应当按一定标准计算风险资本准备，并建立风险资本准备与净资本的对应关系，确保各项风险资本准备有对应的净资本支撑。如果公司不能满足净资本的监管要求，将影响公司业务资格的存续和新业务的申请，从而给公司经营造成不利影响。此外，若公司的客户保证金划转迟滞，或自有资金投资失误导致不能及时变现，可能使公司的资金周转出现问题，使公司面临流动性风险。应对措施：依据《期货公司风险监管指标管理办法》，公司建立了与风险监管指标相对应的内部控制制度，建立了动态的风险监控和资本补足机制，并有效实施，保证各项风险监管指标持续符合标准。根据监管要求，公司严格执行相应的管理制度，在开展重大业务和对外投资前都会进行敏感性测试和风险评估，并由业务牵头部门负责对重大业务开展和自有资金投资进行全程风险防范监控，同时财务部负责密切关注动态风险监管指标，实时监控净资本等监管指标，定期向经营层和相关部门通报指标监控情况，确保公司符合持续经营要求。
　　股东资格合规风险
　　依照《期货公司监督管理办法》等有关法律法规的规定，期货公司股东为法人且为公司控股股东、第一大股东需要满足规定的净资本、净资产、持续经营能力等相关要求。公司控股股东目前正处于破产重整阶段，对期货公司的经营存在负面影响。应对措施：公司将进一步隔离风险，积极按照《期货公司监督管理办法》推进日常经营管理工作，并根据股东重整情况，配合完成相关工作，在“稳团队、稳经营、防风险”的指导方针下防范相关风险。
　　人才储备不足和人才流失风险
　　期货行业是知识密集型行业，需要大批高素质专业人才。近几年随着期货市场的发展、期货分支机构的大规模扩张及金融衍生产品推出步伐的加快，期货人才，尤其是复合型人才的竞争日趋激烈。若公司流失部分关键优秀管理人员和专业人才，将会对公司的经营发展造成一定障碍。同时，公司难以保证目前的人才储备能够满足未来业务快速发展的需要，公司存在人才储备不足和人才流失的风险。应对措施：一方面，公司已启动长期的人才培养计划，据此优化和完善公司人才培养机制，结合新业务、新上市品种，人才储备不足和人才流失风险积极推荐员工参加行业协会、交易所以及专业机构的培训学习，同时开展丰富多彩的内训活动，着力提高员工的工作技能、知识层次，从整体上优化公司人才构成，打造一支具有较强能力的创新型专业人才队伍和高水平的管理团队。公司与多家知名大专院校建立专业人才培养机制，在践行社会责任的同时，为各项业务储备和培养优秀的后备人才。另一方面，公司与市场接轨，不断完善优化激励和考核机制，确保专业人才能够引得入，留得住；同时，进一步加强企业文化和人文关怀建设，提升员工的归属感。
　　资产流动性受限及减值风险
　　流动性受限是指资产由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因，无法以合理价格进行变现，存在损失或者减值的可能性，从而影响公司经营所需的流动性，减损公司的资产总值，损害股东及投资人的权益。目前因控股股东破产重整及控股股东资金占用影响，公司持有的部分资产暂时被冻结，部分资产被控股股东占用，存在资产流动性受限及减值风险。应对措施：一方面，公司将委托律师积极沟通协调，利用法律手段在内的一切措施，力争尽快解决资产解冻事宜及资金占用问题，维护公司与中小股东的合法权益；另一方面，公司加强风险控制和管理，加强内控，以合规为底线，继续完善财务制度、规范合同协议等，降低资产被冻结的风险，确保企业的正常运营。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处的行业为“J金融业”大类中的“J67资本市场服务”之“J674期货市场服务”之“J6749其他期货市场服务”。
　　公司的经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理业务、期货投资咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。公司的主营业务包括商品期货和金融期货经纪业务、资产管理业务、期货投资咨询业务。
　　1、期货经纪业务
　　公司的期货经纪业务是指公司接受客户委托，按照客户的指令，以自己的名义代客户买卖商品期货和金融期货合约、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处的行业为“J金融业”大类中的“J67资本市场服务”之“J674期货市场服务”之“J6749其他期货市场服务”。
　　公司的经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理业务、期货投资咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。公司的主营业务包括商品期货和金融期货经纪业务、资产管理业务、期货投资咨询业务。
　　1、期货经纪业务
　　公司的期货经纪业务是指公司接受客户委托，按照客户的指令，以自己的名义代客户买卖商品期货和金融期货合约、办理结算和交割手续，公司根据实际成交情况收取手续费，交易结果由客户承担的经营活动。公司的期货经纪业务主要产生期货经纪业务手续费收入及保证金利息收入两部分收入。
　　2、资产管理业务
　　资产管理业务是指公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据相关规定及合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。公司的资产管理业务主要产生管理费收入。
　　3、投资咨询业务
　　期货投资咨询及相关业务是指期货公司基于客户委托从事的以下营利性活动：
　　（1）协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等风险管理顾问服务；
　　（2）收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。
　　（3）为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等交易咨询服务；
　　（4）中国证监会规定的其他活动。
　　公司的投资咨询业务主要产生咨询服务费收入。
　　经中国证监会核准，公司主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理和期货投资咨询，公司主要收入来源为期货经纪业务的手续费收入、保证金利息收入以及其他创新业务收入。
　　报告期内，公司主要收入来源为期货经纪业务的手续费收入、保证金利息收入、资产管理业务管理费收入等。面对复杂多变的金融形势以及公司面临的外部舆情，制定了“稳团队、稳经营、防风险”的战略，坚持传统与创新并举的经营方针，持续夯实经纪业务，积极推进创新业务，紧守合规底线，充分发挥期货市场功能和专业优势，紧紧围绕服务实体经济，坚持价值服务理念，注重客户专业服务，加大业务开发力度，积极开拓经纪业务市场。同时公司持续加强培养创新能力，持续稳步推进创新业务的开展，不断拓宽多元化业务渠道，丰富公司收入来源，优化公司收入结构，努力适应期货市场的创新和差异化发展需求。
　　报告期内，公司实现营业收入8,158.17万元，同比下降47.20%；确认营业成本8,003.77万元，同比下降81.34%；实现利润总额211.12万元，同比增长100.77%；实现净利润296.03万元，同比增长101.06%。
　　2024年，公司积极面对控股股东破产重整带来的艰难外部经营环境，继续坚持“稳团队、稳经营、防风险”经营方针，加大组织机构建设、人力资源储备，优化后台服务部门架构和人才引进，优化考核机制，用积极的方式稳定团队；面对激烈的市场竞争，加强客户服务能力提升，积极打造投研服务中心，支持传统经纪业务和资产管理业务，在稳定基本盘的情况下，加大创新业务的发展；强化管理及合规意识，以合规为底线，结合新的金融科技发展成果，推动互联网营销、财富管理等健康发展，努力形成多模式、多层次的业务收入结构，努力适应期货市场的创新和差异化发展需求。公司积极响应新“国九条”的精神，逐步从低端业务向高端业务转型，以简单服务向增值服务过渡，为实体经济健康发展服务。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　注：迈科期货全资子公司迈科资源因净资本、风险覆盖率两项指标自2023年12月底起不符合规定标准。根据《期货风险管理公司控制指标管理办法（试行）》第三十二条规定，中国期货业协会取消迈科资源风险管理公司设立备案。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司治理及经营风险
　　公司治理风险是公司治理制度设计不合理或运行机制不健全给公司持续经营带来的不稳定性及对公司总价值的影响。公司治理风险表现有：股东之间的治理风险、三会治理风险及经营层治理风险。报告期内，公司存在未完成清偿的控股股东资金占用情况，一方面对公司流动性产生影响，增加财务风险，影响公司正常经营，损害中小股东权益；另一方面，公司也面临监管机构对公司采取处罚措施的风险，进而影响公司商业信誉，后续业务开展受限，对公司经营发展产生一定负面作用。同时，公司在日常经营过程中，面临诸多重大决策，公司的决策人员和管理人员在经营管理中有可能会出现失误，给公司的盈利带来不利影响，从而导致公司盈利水平下降，经营风险提升。应对措施：公司将持续建立完善法人治理和议事决策机制，明确决策程序和责任，经营决策严格遵循相关管理制度和业务授权，加强经营管理及风险控制，避免出现重大决策失误给公司盈利带来的不利影响，防范大股东资金占用及违规关联交易行为，保障公司持续稳定经营。同时，面对复杂多变的外部经营环境，公司各级经营管理人员深入学习领会国家金融政策和监管要求，密切关注政策调整对行业运行和公司经营的影响，不断完善优化决策机制，积极参与同行、同业、跨界的交流，学习先进经验，努力提升经营管理水平。持续经营方面，公司将坚持“稳住基本盘，做好创新盘”的业务规划，实现经纪业务转型升级。在着重稳住经纪业务基本盘的同时，寻找新的利润增长点，逐渐地扩大创新业务的试点和延伸，实现经纪业务板块的转型升级，创造更多的利润，推动公司持续发展壮大。同时，将改革创新，在合规前提下做好高价值创新业务的持续推进。公司将探索财富管理业务，逐步打造一站式财富管理平台，充分配置并整合各类资源，向创新业务倾斜，不断提升核心竞争力，满足各类客户需求，大力发展基于资产配置的以期货衍生品为特色的财富管理业务，增加公司利润增长点，提升公司持续经营能力，确保公司稳定可持续发展。
　　管理风险
　　有效的内部控制是期货公司正常经营的前提和保证。如果缺乏健全的内部控制制度，或者现有的制度未能得到有效贯彻，期货公司将无法实现长期可持续发展。同时，内部控制制度建设是一项复杂的系统工程，既需要营造良好的企业内部控制环境，还需要具备完善的风险评估和管理体系。公司致力于改善和加强风险管理水平，建立了符合监管规定的、较为完善管理风险的内部控制制度。但仍存在着由于公司自身经营情况的变化、外部环境的变化、风险管理当事者对某项事务认识不充分、对现有制度执行不力、自身执业操守不严格、职员道德水准不高等原因，造成内部管理和风险防范环节出现问题，对公司产生直接和间接的经济损失的风险。公司期货经纪业务的风险管理主要集中在开户阶段和运营阶段两个环节。在开户阶段，公司需要对新客户履行投资者适当性评估、进行投资者教育及风险提示、签署经纪合同并采集影像资料、对新客户进行电话回访确认客户信息资料的准确性；在运营阶段需要实时跟踪客户账户保证金变动的情况，及时提醒客户控制风险追加保证金或者自行减仓，或由公司强制平仓。上述风控措施系由公司相应部门不同业务人员进行操作，如公司相关业务人员出现操作不当、职务舞弊或违法违规的情形，可能因此给客户的利益带来损害，或使公司面临监管处罚，进而影响本公司的经营业绩和财务状况。应对措施：公司建立了一套全面的风险防范体系和内控机制，并根据监管要求、经营环境和自身发展的变化不断完善和优化。日常所有的经营管理、工作流程、业务开展均严格按照监管要求、内控制度和客户服务合同协议的约定规范运作，重要工作环节均建立双人复核制衡机制；同时注重从业人员的执业道德教育和专业技能培养，持续强化合规稽查力度和责任追究，定期或不定期开展合规检查，把合规管理和风险防范的评议纳入公司、部门和个人的考核，与绩效挂钩，有效确保各项管理制度和工作的落实。
　　盈利风险
　　公司期货经纪业务的主要收入来源于期货经纪业务的手续费收入和利息收入。公司期货经纪业务的手续费收入主要包含三方面：交易手续费、交割手续费和交易所手续费返还。交易手续费和交割手续费收入水平主要取决于客户交易规模和手续费率。如期货市场交易活跃度降低，或由于市场竞争手续费率水平降低，公司的经纪业务收入水平将受到不利影响。交易所手续费返还取决于各期货交易所的返还政策。若未来期货交易所降低手续费返还比例或暂停手续费的返还，则公司的手续费收入将受到较大影响。公司期货经纪业务的利息收入主要包括自有银行存款、期货保证金存款和存放于期货交易所、结算机构的应收货币保证金、应收质押保证金等产生的利息收入等，是公司期货经纪业务收入的重要来源之一。若未来公司主要客户流失，或利率水平下滑，可能对公司利息净收入及营业利润产生不利影响。另外，随着市场竞争加剧，利息返还可能增加，公司的经营业绩也可能受影响。应对措施：一方面，公司持续发挥在研究上的专业优势，坚持服务实体经济，扎实推进产业链客户、专业客户、机构客户的营销和服务，同时通过营业网点和营销团队建设、加大技术平台投入、丰富营销服务手段，大力推进经纪业务开发，实现客户数、保证金、交易量保持稳定，维持经纪业务收入。另一方面，积极开展资产管理、投资咨询等创新业务，在满足客户多元化需求的同时，拓宽收入来源，优化收入结构，确保公司经营业绩稳中有增。
　　业务创新风险和金融产品创新风险
　　公司资产管理业务开展可能面临市场波动超预期、投资决策失误、资产管理措施不当、投资团队经验不足或操作失误等风险。公司的风险管理业务开展可能面临客户的信用风险、质押率不足风险、质押物品质和变现风险、仓储风险等其他难以预料的风险。除上述新业务外，公司未来还将伴随期货市场的发展不断开发新业务，而新业务的开展均可能由于业务经验、人才储备和经营管理水平不足，出现产品设计不合理、市场预测业务创新风险和金融产品创新风险不准确、管理措施不到位、风险管理及内控措施不健全等情况。如果公司对创新业务风险的认识不全面、评估不充足、机制不健全、措施不完善或执行不力，或公司过度追求金融创新而忽视风险管理，则可能发生风险事件，造成公司经营业绩下滑。应对措施：一方面，公司将不断强化对创新业务的制度建设、内部管控、风险评估和决策机制，根据监管要求，合规审慎开展创新业务；另一方面，持续加强创新业务人才的培养和引入，提升业务水平，确保各类创新业务稳步推进。同时，公司将密切关注国家金融发展和监管的政策调整，深入学习和领会政策导向，及时调整业务方向，紧守合规和风控底线。
　　系统操作风险
　　信息技术系统是期货公司开展各项业务的重要载体，信息系统的安全性、有效性及合理性对业务发展至关重要，公司各项业务均依赖于信息技术系统的支持。然而由于各种原因，信息技术系统仍可能出现硬件故障、软件崩溃、通信线路中断、遭受病毒、黑客攻击、数据丢失与泄露等情况。公司向客户提供的交易系统主要来源于与外部公司合作，自主研发能力相对不足。如果公司遭受上述突发性事件，或信息技术系统未能及时、有效地改进或升级而导致电脑系统落后、网络技术不完善，可能对公司的声誉、竞争力和经营业绩造成不利影响。此外，随着业务量的不断扩大、创新业务的不断推出，公司信息技术系统的处理能力和功能模块需要不断升级和扩展，以适应业务发展需要。若信息技术系统不能得到相应提升，公司的内部管理能力、客户服务水平、风险管理及内部控制能力将可能因此受到不利影响。应对措施：公司高度重视信息技术系统的建设和完善，充分发挥公司IT治理委员会在信息技术系统统筹规划、安全管理中的职能，一方面，围绕市场和客户的需求，持续加大对软硬件的投入，加强机房、网络、灾备建设，不断强化系统安全防护，优化升级系统资源，规范系统运维；同时，就信息技术系统可能发生的突发性事件形成应急预案，并组织演练，有效应对突发事件的发生；另一方面，强化信息技术人员的专业培训和技术人才的引入，不断提高信息技术人员的整体技术水平，同时通过建立有效的信息技术相关联动机制，积极与公司内外部机构开展技术支持、合作工作，确保信息技术系统安全、稳定、高效运行。
　　行业竞争风险
　　随着行业内竞争的日趋激烈，公司期货经纪业务面临着竞争风险以及盈利能力下降风险。随着市场竞争日趋激烈和期货交易方式的变化，公司手续费率水平仍有进一步下降的可能，从而影响公司的经纪业务收入。除上述因素外，公司的营业网点布局和市场开拓情况也将影响经纪业务的客户规模和交易量，进而影响收入水平。应对措施：一方面，公司整合各种资源，发挥自身专业优势和特色，积极创新业务模式，逐步形成差异化的核心竞争力，用有价值的服务吸引客户，留住客户，并保持手续费率水平的稳定；另一方面，建立科学的、市场化的激励机制，给予专业的营销服务指导和支持，引导和帮助业务部门、营销团队拓展业务，实现业务规模的稳定增长。同时，计划以市场化机制在全国范围内物色和引入优秀的业务管理团队，增设营业网点，实现业务的有效扩张。
　　政策风险
　　我国已建立了较完整的期货行业监管法律法规体系，主要包括基本法律法规、部门规章及规范性文件等。目前，随着期货市场的快速发展，相关期货法律法规完善、出台、实施。国家关于期货行业的有关法律、法规和政策，如税收政策、业务许可、利率政策、业务收费标准及收费方式等发生变化，可能会引起期货市场的波动和期货行业发展环境的变化，进而对公司的各项业务产生影响。相关法律、法规、规章和其他规范性文件的变化可能会对期货行业的经营模式和竞争方式产生影响，公司无法保证上述变化不会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，也无法保证能够及时调整以充分适应上述变化。如果公司未能完全遵守相关法律、法规、规章和其他规范性文件的变化，可能导致公司被罚款、暂停或取消业务资格，从而对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。应对措施：公司在日常经营中严格遵守相关法律、法规、规章和其他规范性文件的规定，积极配合各项业务监管工作，认真履行定期和临时报告义务，同时密切关注国家金融政策和行业监管政策变化，并根据国家政策、监管要求和市场环境变化，持续优化各项风险防范和内控制度，及时调整业务模式，紧守合规风控底线，保证公司经营合法、合规进行。
　　期货投资咨询业务风险
　　短期内，营利性质的期货投资咨询业务难以全面推广。同时，期货投资咨询业务依赖于投资咨询部门及工作人员的专业能力，客户根据公司对行情、风险等要素的判断进行交易，若投资策略出现重大失误或者员工出现违规行为，可能导致客户亏损或产生纠纷，从而影响公司期货投资咨询业务的开展。应对措施：公司一贯重视投资咨询部门建设和人员培养，坚持投研一体的研究导向，创造一切条件，通过参加培训、会议、调研、走访等活动，支持和鼓励投资咨询人员贴近市场、贴近产业、贴近客户，在合规的前提下为客户提供有价值的研究咨询，有偿服务已逐步得到客户的认同。公司认真落实投资者适当性制度，严格甄别合格投资者，只向合格投资者提供期货投资咨询服务，并做好客户相关业务风险揭示工作；同时，加强投资咨询从业人员的职业道德教育，不断健全和完善对投资咨询业务的规范化管理和监督检查，明确投资咨询业务的审核流程和责任机制，有效防范从业人员在业务开展过程中的职业道德风险。
　　投资风险
　　在风险可控的情况下，报告期内公司使用自有资金配置于证券市场、基金及资产管理计划等，积极开展投资业务，加强自有资金的管理能力及使用效率。公司使用自有资金进行的投资面临较大的市场风险，存在因自有资金投资收益大幅下降甚至亏损影响公司盈利能力的可能。应对措施：公司成立自有资金投资决策委员会，建立自有资金投资决策管理制度，结合监管要求和授权决策机制，合规审慎开展自有资金投资工作。公司对外投资必须符合公司的发展战略，坚持合规性、安全性、流动性和成本效益原则，不断强化对投资项目的决策和风险管控，为全体股东谋求最大利益。
　　净资本管理和流动性风险
　　依据《期货公司风险监管指标管理办法》，目前监管机构对期货公司实施以净资本为核心的风险控制指标管理，对期货公司的资本规模提出了具体要求，建立了以净资本为核心的期货公司风险控制指标体系，将期货公司的业务规模与净资本水平动态挂钩。期货公司风险监管指标包括期货公司净资本、净资本与公司风险资本准备的比例、净资本与净资产的比例、流动资产与流动负债的比例、负债与净资产的比例、规定的最低限额的结算准备金要求等。期货公司开展各项业务存在净资本遭受损失的风险，应当按一定标准计算风险资本准备，并建立风险资本准备与净资本的对应关系，确保各项风险资本准备有对应的净资本支撑。如果公司不能满足净资本的监管要求，将影响公司业务资格的存续和新业务的申请，从而给公司经营造成不利影响。此外，若公司的客户保证金划转迟滞，或自有资金投资失误导致不能及时变现，可能使公司的资金周转出现问题，使公司面临流动性风险。应对措施：依据《期货公司风险监管指标管理办法》，公司建立了与风险监管指标相对应的内部控制制度，建立了动态的风险监控和资本补足机制，并有效实施，保证各项风险监管指标持续符合标准。根据监管要求，公司严格执行相应的管理制度，在开展重大业务和对外投资前都会进行敏感性测试和风险评估，并由业务牵头部门负责对重大业务开展和自有资金投资进行全程风险防范监控，同时财务部负责密切关注动态风险监管指标，实时监控净资本等监管指标，定期向经营层和相关部门通报指标监控情况，确保公司符合持续经营要求。
　　股东资格合规风险
　　依照《期货公司监督管理办法》等有关法律法规的规定，期货公司股东为法人且为公司控股股东、第一大股东需要满足规定的净资本、净资产、持续经营能力等相关要求。公司控股股东目前正处于破产重整阶段，对期货公司的经营存在负面影响。应对措施：公司将进一步隔离风险，积极按照《期货公司监督管理办法》推进日常经营管理工作，并根据股东重整情况，配合完成相关工作，在“稳团队、稳经营、防风险”的指导方针下防范相关风险。
　　人才储备不足和人才流失风险
　　期货行业是知识密集型行业，需要大批高素质专业人才。近几年随着期货市场的发展、期货分支机构的大规模扩张及金融衍生产品推出步伐的加快，期货人才，尤其是复合型人才的竞争日趋激烈。若公司流失部分关键优秀管理人员和专业人才，将会对公司的经营发展造成一定障碍。同时，公司难以保证目前的人才储备能够满足未来业务快速发展的需要，公司存在人才储备不足和人才流失的风险。应对措施：一方面，公司已启动长期的人才培养计划，据此优化和完善公司人才培养机制，结合新业务、新上市品种，人才储备不足和人才流失风险积极推荐员工参加行业协会、交易所以及专业机构的培训学习，同时开展丰富多彩的内训活动，着力提高员工的工作技能、知识层次，从整体上优化公司人才构成，打造一支具有较强能力的创新型专业人才队伍和高水平的管理团队。公司与多家知名大专院校建立专业人才培养机制，在践行社会责任的同时，为各项业务储备和培养优秀的后备人才。另一方面，公司与市场接轨，不断完善优化激励和考核机制，确保专业人才能够引得入，留得住；同时，进一步加强企业文化和人文关怀建设，提升员工的归属感。
　　资产流动性受限及减值风险
　　流动性受限是指资产由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因，无法以合理价格进行变现，存在损失或者减值的可能性，从而影响公司经营所需的流动性，减损公司的资产总值，损害股东及投资人的权益。目前因控股股东破产重整及控股股东资金占用影响，公司持有的部分资产暂时被冻结，部分资产被控股股东占用，存在资产流动性受限及减值风险。应对措施：一方面，公司将委托律师积极沟通协调，利用法律手段在内的一切措施，力争尽快解决资产解冻事宜及资金占用问题，维护公司与中小股东的合法权益；另一方面，公司加强风险控制和管理，加强内控，以合规为底线，继续完善财务制度、规范合同协议等，降低资产被冻结的风险，确保企业的正常运营。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处的行业为“J金融业”大类中的“J67资本市场服务”之“J674期货市场服务”之“J6749其他期货市场服务”。
公司的经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理业务、期货投资咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。公司的主营业务包括商品期货和金融期货经纪业务、资产管理业务、期货投资咨询业务和风险管理业务。
1、期货经纪业务
公司的期货经纪业务是指公司接受客户委托，按照客户的指令，以自己的名义... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处的行业为“J金融业”大类中的“J67资本市场服务”之“J674期货市场服务”之“J6749其他期货市场服务”。
公司的经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理业务、期货投资咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。公司的主营业务包括商品期货和金融期货经纪业务、资产管理业务、期货投资咨询业务和风险管理业务。
1、期货经纪业务
公司的期货经纪业务是指公司接受客户委托，按照客户的指令，以自己的名义代客户买卖商品期货和金融期货合约、办理结算和交割手续，公司根据实际成交情况收取手续费，交易结果由客户承担的经营活动。公司的期货经纪业务主要产生期货经纪业务手续费收入及保证金利息收入两部分收入。
2、资产管理业务
资产管理业务是指公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据相关规定及合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。公司的资产管理业务主要产生管理费收入。
3、投资咨询业务
期货投资咨询及相关业务是指期货公司基于客户委托从事的以下营利性活动：
（1）协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等风险管理顾问服务；
（2）收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。
（3）为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等交易咨询服务；
（4）中国证监会规定的其他活动。
公司的投资咨询业务主要产生咨询服务费收入。
经中国证监会核准，公司主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理和期货投资咨询，公司主要收入来源为期货经纪业务的手续费收入、保证金利息收入以及其他创新业务收入。
报告期内，公司主要收入来源为期货经纪业务的手续费收入、保证金利息收入、资产管理业务管理费收入等。面对复杂多变的金融形势以及公司面临的外部舆情，制定了“稳团队、稳经营、防风险”的战略，坚持传统与创新并举的经营方针，持续夯实经纪业务，积极推进创新业务，紧守合规底线，充分发挥期货市场功能和专业优势，紧紧围绕服务实体经济，坚持价值服务理念，注重客户专业服务，加大业务开发力度，积极开拓经纪业务市场。同时公司持续加强培养创新能力，持续稳步推进创新业务的开展，不断拓宽多元化业务渠道，丰富公司收入来源，优化公司收入结构，努力适应期货市场的创新和差异化发展需求。
报告期内，公司实现营业收入4,193.86万元，同比下降58.58%；确认营业成本5,820.98万元，同比下降42.91%；实现利润总额-1,604.80万元，同比下降18,669.59%；实现净利润-1,595.53万元，同比下降1,079.78%。2024年上半年，公司管理团队客观面对控股股东破产重整的现实，迎难而上，继续坚持稳团队、稳经营、防风险的经营方针，加大人力资源储备，加强组织建设，优化人力资源结构，强化考核工作，用积极的方式稳定团队；以服务为宗旨，加大营销团队、营业网点建设，加强投教、投研的外延服务；强化管理及合规意识，以合规为底线，加大对市场营销的支持。从制度、人力、合规、投研等多角度、多层次进一步优化公司经营管理，积极落实新“国九条”的精神，为建设高质量的资本市场服务。公司在2024年度全国期货公司分类评价中被评为B类公司。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
注：迈科期货全资子公司迈科资源因净资本、风险覆盖率两项指标自2023年12月底起不符合规定标准。根据《期货风险管理公司控制指标管理办法（试行）》第三十二条规定，中国期货业协会于2024年7月18日取消迈科资源管理（上海）有限公司风险管理公司设立备案。

　　二、公司面临的重大风险分析
公司治理及经营风险
公司治理风险是公司治理制度设计不合理或运行机制不健全给公司持续经营带来的不稳定性及对公司总价值的影响。公司治理风险表现有：股东之间的治理风险、三会治理风险及经营层治理风险。报告期内，公司存在控股股东资金占用及违规关联交易情况，一方面对公司流动性产生影响，增加财务风险，影响公司正常经营，损害中小股东权益；另一方面，公司也面临监管机构对公司采取处罚措施的风险，进而影响公司商业信誉，后续业务开展受限，对公司经营发展产生一定负面作用。同时，公司在日常经营过程中，面临诸多重大决策，公司的决策人员和管理人员在经营管理中有可能会出现失误，给公司的盈利带来不利影响，从而导致公司盈利水平下降，经营风险提升。应对措施：公司将持续建立完善法人治理和议事决策机制，明确决策程序和责任，经营决策严格遵循相关管理制度和业务授权，加强经营管理及风险控制，避免出现重大决策失误给公司盈利带来的不利影响，防范大股东资金占用及违规关联交易行为，保障公司持续稳定经营。同时，面对复杂多变的外部经营环境，公司各级经营管理人员深入学习领会国家金融政策和监管要求，密切关注政策调整对行业运行和公司经营的影响，不断完善优化决策机制，积极参与同行、同业、跨界的交流，学习先进经验，努力提升经营管理水平。持续经营方面，公司将坚持“稳住基本盘，做好创新盘”的业务规划，实现经纪业务转型升级。在着重稳住经纪业务基本盘的同时，寻找新的利润增长点，逐渐地扩大创新业务的试点和延伸，实现经纪业务板块的转型升级，创造更多的利润，推动公司持续发展壮大。同时，公司将探索财富管理业务，逐步打造一站式财富管理平台，充分配置、整合各类资源，不断提升核心竞争力，满足各类客户需求，大力发展基于资产配置的以期货衍生品为特色的财富管理业务，增加公司利润增长点，提升公司持续经营能力，确保公司稳定可持续发展。
管理风险
有效的内部控制是期货公司正常经营的前提和保证。如果缺乏健全的内部控制制度，或者现有的制度未能得到有效贯彻，期货公司将无法实现长期可持续发展。同时，内部控制制度建设是一项复杂的系统工程，既需要营造良好的企业内部控制环境，还需要具备完善的风险评估和管理体系。公司致力于改善和加强风险管理水平，建立了符合监管规定的、较为完善管理风险的内部控制制度。但仍存在着由于公司自身经营情况的变化、外部环境的变化、风险管理当事者对某项事务认识不充分、对现有制度执行不力、自身执业操守不严格、职员道德水准不高等原因，造成内部管理和风险防范环节出现问题，对公司产生直接和间接的经济损失的风险。公司期货经纪业务的风险管理主要集中在开户阶段和运营阶段两个环节。在开户阶段，本公司需要对新客户履行投资者适当性评估、进行投资者教育及风险提示、签署经纪合同并采集影像资料、对新客户进行电话回访确认客户信息资料的准确性；在运营阶段需要实时跟踪客户账户保证金变动的情况，及时提醒客户控制风险追加保证金或者自行减仓，或由本公司强制平仓。上述风控措施系由本公司相应部门不同业务人员进行操作，如公司相关业务人员出现操作不当、职务舞弊或违法违规的情形，可能因此给客户的利益带来损害，或使本公司面临监管处罚，进而影响本公司的经营业绩和财务状况。应对措施：公司建立了一套全面的风险防范体系和内控机制，并根据监管要求、经营环境和自身发展的变化不断完善和优化。日常所有的经营管理、工作流程、业务开展均严格按照监管要求、内控制度和客户服务合同协议的约定规范运作，重要工作环节均建立双人复核制衡机制；同时注重从业人员的执业道德教育和专业技能培养，持续强化合规稽查力度和责任追究，定期或不定期开展合规检查，把合规管理和风险防范的评议纳入公司、部门和个人的考核，与绩效挂钩，有效确保各项管理制度和工作的落实。
盈利风险
公司期货经纪业务的主要收入来源于期货经纪业务的手续费收入和利息收入。公司期货经纪业务的手续费收入主要包含三方面：交易手续费、交割手续费和交易所手续费返还。交易手续费和交割手续费收入水平主要取决于客户交易规模和手续费率。如期货市场交易活跃度降低，或由于市场竞争手续费率水平降低，公司的经纪业务收入水平将受到不利影响。交易所手续费返还取决于各期货交易所的返还政策。若未来期货交易所降低手续费返还比例或暂停手续费的返还，则公司的手续费收入将受到较大影响。公司期货经纪业务的利息收入主要包括自有银行存款、期货保证金存款和存放于期货交易所、结算机构的应收货币保证金、应收质押保证金等产生的利息收入等，是公司期货经纪业务收入的重要来源之一。若未来公司主要客户流失，或利率水平下滑，可能对公司利息净收入及营业利润产生不利影响。另外，随着市场竞争加剧，利息返还可能增加，公司的经营业绩也可能受影响。应对措施：一方面，公司持续发挥在研究上的专业优势，坚持服务实体经济，扎实推进产业链客户、专业客户、机构客户的营销和服务，同时通过营业网点和营销团队建设、加大技术平台投入、丰富营销服务手段，大力推进经纪业务开发，实现客户数、保证金、交易量保持稳定，维持经纪业务收入。另一方面，积极开展资产管理、投资咨询等创新业务，在满足客户多元化需求的同时，拓宽收入来源，优化收入结构，确保公司经营业绩稳中有增。
业务创新风险和金融产品创新风险
公司资产管理业务开展可能面临市场波动超预期、投资决策失误、资产管理措施不当、投资团队经验不足或操作失误等风险。公司的风险管理业务开展可能面临客户的信用风险、质押率不足风险、质押物品质和变现风险、仓储风险等其他难以预料的风险。除上述新业务外，公司未来还将伴随期货市场的发展不断开发新业务，而新业务的开展均可能由于业务经验、人才储备和经营管理水平不足，出现产品设计不合理、市场预测不准业务创新风险和金融产品创新风险确、管理措施不到位、风险管理及内控措施不健全等情况。如果公司对创新业务风险的认识不全面、评估不充足、机制不健全、措施不完善或执行不力，或公司过度追求金融创新而忽视风险管理，则可能发生风险事件，造成公司经营业绩下滑。应对措施：一方面，公司将不断强化对创新业务的制度建设、内部管控、风险评估和决策机制，根据监管要求，合规审慎开展创新业务；另一方面，持续加强创新业务人才的培养和引入，提升业务水平，确保各类创新业务稳步推进。同时，公司将密切关注国家金融发展和监管的政策调整，深入学习和领会政策导向，及时调整业务方向，紧守合规和风控底线。
系统操作风险
信息技术系统是期货公司开展各项业务的重要载体，信息系统的安全性、有效性及合理性对业务发展至关重要，公司各项业务均依赖于信息技术系统的支持。然而由于各种原因，信息技术系统仍可能出现硬件故障、软件崩溃、通信线路中断、遭受病毒、黑客攻击、数据丢失与泄露等情况。公司向客户提供的交易系统主要来源于与外部公司合作，自主研发能力相对不足。如果公司遭受上述突发性事件，或信息技术系统未能及时、有效地改进或升级而导致电脑系统落后、网络技术不完善，可能对公司的声誉、竞争力和经营业绩造成不利影响。此外，随着业务量的不断扩大、创新业务的不断推出，公司信息技术系统的处理能力和功能模块需要不断升级和扩展，以适应业务发展需要。若信息技术系统不能得到相应提升，公司的内部管理能力、客户服务水平、风险管理及内部控制能力将可能因此受到不利影响。应对措施：公司高度重视信息技术系统的建设和完善，充分发挥公司IT治理委员会在信息技术系统统筹规划、安全管理中的职能，一方面，围绕市场和客户的需求，持续加大对软硬件的投入，加强机房、网络、灾备建设，不断强化系统安全防护，优化升级系统资源，规范系统运维；同时，就信息技术系统可能发生的突发性事件形成应急预案，并组织演练，有效应对突发事件的发生；另一方面，强化信息技术人员的专业培训和技术人才的引入，不断提高信息技术人员的整体技术水平，同时通过建立有效的信息技术相关联动机制，积极与公司内外部机构开展技术支持、合作工作，确保信息技术系统安全、稳定、高效运行。
行业竞争风险
随着行业内竞争的日趋激烈，公司期货经纪业务面临着竞争风险以及盈利能力下降风险。随着市场竞争日趋激烈和期货交易方式的变化，公司手续费率水平仍有进一步下降的可能，从而影响公司的经纪业务收入。除上述因素外，公司的营业网点布局和市场开拓情况也将影响经纪业务的客户规模和交易量，进而影响收入水平。应对措施：一方面，公司整合各种资源，发挥自身专业优势和特色，积极创新业务模式，逐步形成差异化的核心竞争力，用有价值的服务吸引客户，留住客户，并保持手续费率水平的稳定；另一方面，建立科学的、市场化的激励机制，给予专业的营销服务指导和支持，引导和帮助业务部门、营销团队拓展业务，实现业务规模的稳定增长。同时，计划以市场化机制在全国范围内物色和引入优秀的业务管理团队，增设营业网点，实现业务的有效扩张。
政策风险
我国已建立了较完整的期货行业监管法律法规体系，主要包括基本法律法规、部门规章及规范性文件等。目前，随着期货市场的快速发展，相关期货法律法规完善、出台、实施。国家关于期货行业的有关法律、法规和政策，如税收政策、业务许可、利率政策、业务收费标准及收费方式等发生变化，可能会引起期货市场的波动和期货行业发展环境的变化，进而对公司的各项业务产生影响。相关法律、法规、规章和其他规范性文件的变化可能会对期货行业的经营模式和竞争方式产生影响，公司无法保证上述变化不会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，也无法保证能够及时调整以充分适应上述变化。如果公司未能完全遵守相关法律、法规、规章和其他规范性文件的变化，可能导致公司被罚款、暂停或取消业务资格，从而对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。应对措施：公司在日常经营中严格遵守相关法律、法规、规章和其他规范性文件的规定，积极配合各项业务监管工作，认真履行定期和临时报告义务，同时密切关注国家金融政策和行业监管政策变化，并根据国家政策、监管要求和市场环境变化，持续优化各项风险防范和内控制度，及时调整业务模式，紧守合规风控底线，保证公司经营合法、合规进行。
期货投资咨询业务风险
短期内，营利性质的期货投资咨询业务在难以全面推广。同时，期货投资咨询业务依赖于投资咨询部门及工作人员的专业能力，客户根据公司对行情、风险等要素的判断进行交易，若投资策略出现重大失误或者员工出现违规行为，可能导致客户亏损或产生纠纷，从而影响公司期货投资咨询业务的开展。应对措施：公司一贯重视投资咨询部门建设和人员培养，坚持投研一体的研究导向，创造一切条件，通过参加培训、会议、调研、走访等活动，支持和鼓励投资咨询人员贴近市场、贴近产业、贴近客户，在合规的前提下为客户提供有价值的研究咨询，有偿服务已逐步得到客户的认同。公司认真落实投资者适当性制度，严格甄别合格投资者，只向合格投资者提供期货投资咨询服务，并做好客户相关业务风险揭示工作；同时，加强投资咨询从业人员的职业道德教育，不断健全和完善对投资咨询业务的规范化管理和监督检查，明确投资咨询业务的审核流程和责任机制，有效防范从业人员在业务开展过程中的职业道德风险。
投资风险
在风险可控的情况下，报告期内公司使用自有资金配置于证券市场、基金及资产管理计划等，积极开展投资业务，加强自有资金的管理能力及使用效率。公司使用自有资金进行的投资面临较大的市场风险，存在因自有资金投资收益大幅下降甚至亏损影响公司盈利能力的可能。应对措施：公司成立自有资金投资决策委员会，建立自有资金投资决策管理制度，结合监管要求和授权决策机制，合规审慎开展自有资金投资工作。公司对外投资必须符合公司的发展战略，坚持合规性、安全性、流动性和成本效益原则，不断强化对投资项目的决策和风险管控，为全体股东谋求最大利益。
净资本管理和流动性风险
依据《期货公司风险监管指标管理办法》，目前监管机构对期货公司实施以净资本为核心的风险控制指标管理，对期货公司的资本规模提出了具体要求，建立了以净资本为核心的期货公司风险控制指标体系，将期货公司的业务规模与净资本水平动态挂钩。期货公司风险监管指标包括期货公司净资本、净资本与公司风险资本准备的比例、净资本与净资产的比例、流动资产与流动负债的比例、负债与净资产的比例、规定的最低限额的结算准备金要求等。期货公司开展各项业务存在净资本遭受损失的风险，应当按一定标准计算风险资本准备，并建立风险资本准备与净资本的对应关系，确保各项风险资本准备有对应的净资本支撑。如果公司不能满足净资本的监管要求，将影响公司业务资格的存续和新业务的申请，从而给公司经营造成不利影响。此外，若公司的客户保证金划转迟滞，或自有资金投资失误导致不能及时变现，可能使公司的资金周转出现问题，使公司面临流动性风险。应对措施：依据《期货公司风险监管指标管理办法》，公司建立了与风险监管指标相对应的内部控制制度，建立了动态的风险监控和资本补足机制，并有效实施，保证各项风险监管指标持续符合标准。根据监管要求，公司严格执行相应的管理制度，在开展重大业务和对外投资前都会进行敏感性测试和风险评估，并由业务牵头部门负责对重大业务开展和自有资金投资进行全程风险防范监控，同时财务部负责密切关注动态风险监管指标，实时监控净资本等监管指标，定期向经营层和相关部门通报指标监控情况，确保公司符合持续经营要求。
股东资格合规风险
依照《期货公司监督管理办法》等有关法律法规的规定，期货公司股东为法人且为公司控股股东、第一大股东需要满足规定的净资本、净资产、持续经营能力等相关要求。公司控股股东目前正处于破产重整阶段，对期货公司的经营存在负面影响。应对措施：公司将进一步隔离风险，积极按照《期货公司监督管理办法》推进日常经营管理工作，并根据股东重整情况，配合完成相关工作，在“稳团队、稳经营、防风险”的指导方针下防范相关风险。
人才储备不足和人才流失风险
期货行业是知识密集型行业，需要大批高素质专业人才。近几年随着期货市场的发展、期货分支机构的大规模扩张及金融衍生产品推出步伐的加快，期货人才，尤其是复合型人才的竞争日趋激烈。若公司流失部分关键优秀管理人员和专业人才，将会对公司的经营发展造成一定障碍。同时，公司难以保证目前的人才储备能够满足未来业务快速发展的需要，公司存在人才储备不足和人才流失的风险。应对措施：一方面，公司已启动长期的人才培养计划，据此优化和完善公司人才培养机制，结合新业务、新上市品种，人才储备不足和人才流失风险积极推荐员工参加行业协会、交易所以及专业机构的培训学习，同时开展丰富多彩的内训活动，着力提高员工的工作技能、知识层次，从整体上优化公司人才构成，打造一支具有较强能力的创新型专业人才队伍和高水平的管理团队。公司与多家知名大专院校建立专业人才培养机制，在践行社会责任的同时，为各项业务储备和培养优秀的后备人才。另一方面，公司与市场接轨，不断完善优化激励和考核机制，确保专业人才能够引得入，留得住；同时，进一步加强企业文化和人文关怀建设，提升员工的归属感。
资产流动性受限及减值风险
流动性受限是指资产由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因，无法以合理价格进行变现，存在损失或者减值的可能性，从而影响公司经营所需的流动性，减损公司的资产总值，损害股东及投资人的权益。目前因控股股东破产重整及控股股东资金占用影响，公司持有的部分资产暂时被冻结，部分资产被控股股东占用，存在资产流动性受限及减值风险。应对措施：一方面，公司将委托律师积极沟通协调，利用法律手段在内的一切措施，力争尽快解决资产解冻事宜及资金占用问题，维护公司与中小股东的合法权益；另一方面，公司加强风险控制和管理，加强内控，以合规为底线，继续完善财务制度、规范合同协议等，降低资产被冻结的风险，确保企业的正常运营。 收起▲