一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 商业模式： 公司所处行业是兽用制品行业，主营业务为兽用疫苗的研发、生产、销售及服务，产品主要为兽用疫苗。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为医药制造业（C27）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2011），公司所从事的主营业务属于兽用药品制造（C2750）；根据全国股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所从事的主营业务属于兽用药品制造（C2750）。根据全国股份转让系统发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所从事的主营业务属于兽... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
商业模式：
公司所处行业是兽用制品行业，主营业务为兽用疫苗的研发、生产、销售及服务，产品主要为兽用疫苗。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为医药制造业（C27）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2011），公司所从事的主营业务属于兽用药品制造（C2750）；根据全国股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所从事的主营业务属于兽用药品制造（C2750）。根据全国股份转让系统发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所从事的主营业务属于兽用疫苗药物生产（15111113）。公司主要采取“市场化销售模式”和“政府招标采购”销售模式。其中政府采购的模式主要销售对象为各省市的动物疫病预防控制中心或动物卫生监督所等部门，“市场化销售”模式主要销售对象分别为全国各地经销商、养殖集团及宠物医院。目前，公司已与一定数量的规模化养殖企业以及宠物连锁医院建立了长期业务合作。同时，通过积极开展技术培训、提供技术支持等服务，深入了解客户需求，提高产品核心竞争力，促进产品销售。
公司主要的业务模式如下：
1、销售模式
公司产品销售模式分为政府采购和市场化销售两类，其中市场化销售又包括渠道销售和直接销售。目前公司产品销售主要以渠道销售（主要是买断式经销）为主，政府采购为辅，同时发展直接销售。政府采购的模式主要销售对象为各省市的动物疫病预防控制中心或动物卫生监督所等部门，买断式经销和大客户直销的模式主要销售对象分别为全国各地经销商、养殖集团和宠物医院。
（1）市场化销售方面，公司销售部门根据动物类型分别设立了宠物疫苗事业部及经济动物疫苗事业部，负责疫苗产品渠道经销商和终端客户的开发与管理。目前公司的经销网络已覆盖全国大部分省市。（2）政府采购方面，公司销售部门下设专门的政府采购小组，负责政府采购的信息搜集、标书制作、投标及后续销售服务等工作。目前，公司参与政府采购的产品主要有狂犬病疫苗等。报告期内公司在全国十几个省市地区实现中标销售。
2、采购模式
公司严格按照农业部GMP管理标准执行采购，并制定了专门的采购管理制度。采购部门根据各部门每年底提出的次年采购计划进行采购预算；每月按照各部门对次月的采购计划进行次月采购预算，并制定采购方案，经公司主管领导批准后执行。
公司依据GMP要求建立供应商评价体系，通过现场考核和小试确定合格供应商和备用供应商。公司根据生产计划确定月度采购，对购进物料依据检验规程进行全项目检定，检定合格后方可进行采购；对购进的物料依据其性质分别保存于适宜条件的仓库。
3、生产模式
公司采用以销定产的生产模式。生产计划由生产部根据销售部的销售计划制定，分为年度、季度、月度生产计划。生产部根据生产计划，将生产指令下达至生产车间，组织生产。需要物资供应的，采购部门根据生产计划进行制定物资采购计划。产成品经检验合格后入库，检验不合格的产品将进行无害化
处理。公司严格按兽药GMP规范，组织生产经营管理，由质量管理人员围绕关键生产环节按质量监控点对原料、辅料、中间产品、成品、包装材料的质量进行检验，不合格的产品直接无害化处理。
4、研发模式
公司研发模式主要分为自主研发模式、合作研发模式以及项目引进和消化创新模式。自主研发多用于生产工艺的改进。对于研发周期长、投入高的研发项目主要采取合作模式进行。公司通过资金支持、合作课题等方式，参与研究阶段工作，并通过合作协议优先获得实验室研究成果，利用公司的设备优势、生产条件、核心工艺技术完成新产品中试研究，与合作方共同申报新兽药注册证书。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式较上年度没有发生重大变化。
经营计划：
狂犬病疫苗市场的政府招标采购项目狂苗价格竞争加剧，宠物市场长期由进口狂苗占据主导地位。猪圆环疫苗品牌众多，各自分割不同市场。面对复杂的市场形势，公司积极应对，公司及子公司业务相互补充，合理共用资源，通过加强营销团队建设，优化市场渠道，建立销售激励机制和提升技术服务质量等多措并举以提高市场竞争力。报告期末，公司总资产372,689,553.53元，较去年年末增长0.27%；净资产293,368,205.47元，较去年年末减少1.03%。报告期内，公司实现营业收入22,886,409.08元，较去年同期减少38.42%；归属于挂牌公司股东的净利润-3,045,861.74元，较去年同期减少128.60%。报告期内，公司及子公司强化内部风险控制，规范公司内部管理，严格产品研发和项目管理等方面的操作，同时不断完善各部门的工作流程和职能，促进公司业务的规范管理。通过在员工队伍建设方面，公司实行有效的人力资源管理，实现绩效考核制度，加强人才梯队培养，确保公司的战斗力。公司全员的执行力、规划性、协作性、外部响应机制等方面均得到显著提升。
公司面对复杂的宏观经济形势和疫苗行业的经营困境，坚定信心，直面困难，顺应新条例和行业的要求。结合市场环境及行业变化，在销售方面，着力于销售渠道建设，深耕网络布局培育优质经销商和把销售渠道建设的中心由网络构造向大客户开发转变。子公司业务上努力拓展上下游渠道，圆益的贸易和宠物医院的诊疗治服务优势互补。未来，公司将继续坚持以市场为导向，以加强内控管理为基础，以开拓市场和研发创新为工作重点，加强高技能人才引进，增强自主创新能力，以高质量，高服务、高效率为核心，精益管理，对外学习先进企业，整合企业内外资源，全面推动企业高速发展。
（二）行业情况
1、兽药行业监管力度加强和政策机遇。近几年来，兽药监管日趋严格，农业农村部加大兽药质量监督抽查和风险监测力度，发布《2018年兽药质量监督抽检和风险监测计划》，及时通报兽药质量监督抽检情况和兽药企业飞行检查情况。农业部先后出台了多个政策，从监管层面促使企业改善生产工艺，提升产品质量。同时不断调整国家强制免疫病种，给优质市场带来发展机遇。
2、研发创新能力突显。动物疫情的发生具有不确定性，一旦出现大规模的传染性疾病会激增对兽药产品的需求，拥有核心技术和快速反应能力的兽药生产企业可以抓住市场机遇，将长期的技术积累产品化，迅速占领市场。
3、行业集中度高、准入门槛高，且具有较高的利润率。兽用生物制品行业集中度较高，近年来该行业持续保持高速增长的态势，未来优质的企业将越做越大，而产品研发能力薄弱、销售渠道单一，管理经营不佳的企业将面临更大的竞争压力。我国对于兽用疫苗有着严格的监管和审批制度，同时，兽用疫苗的研发科技、生产工艺技术的含量远高于其它兽药行业。
4、未来我国动物疫苗产品升级是推动行业自身成长的中长期因素，主要体现在两方面，一是行业
竞争促进疫苗品质提升；二是疫苗利润稳定，激励企业开发新产品。而推动升级换代主要有两个动力，一是技术革新和工艺改进；二是市场需求升级带动中高端疫苗产品销售比例上升，即当养殖规模提高后，养殖户对疫苗消费价格的敏感程度下降。
公司拥有狂犬病灭活疫苗（SAD株），符合国家政府狂犬病疫苗招标和狂犬病疫苗市场的要求；公司拥有猪圆环病毒2型灭活（SH株）产品，属于大疫病种，市场巨大。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、因股权分散而导致无实际控制人的风险
截至报告期末，公司前三大股东的持股比例分别为16.0733%、16.0404%、14.1144%，不存在单一股东能够控制公司股东大会及董事会的情形。因公司股权现状，涉及重大事项的决策系由股东大会充分讨论后共同确定，无任何一方能够决定和产生实质影响。重大事项的决策由股东大会充分讨论后确定，避免了因单个股东控制引起决策失误而导致公司出现重大损失的可能性，但也存在决策效率低下的风险。
2、产品质量和安全风险
公司具有成熟的兽用疫苗生产工艺技术和经验，建立了严格的质量控制体系，取得了《兽药GM证书》和《兽药生产许可证》等资质证书。为保证公司产品质量，公司已建立了符合兽药GM规范的质量管理体系，并在采购、生产和销售各环节进行严格质量检测。公司从事兽用生物制品生产多年，主要产品在历年中监所产品质量会检、抽检中表现稳定。但质量管理工作可能存在由于生产过程中操作不当或流通环节失控等其他因素导致公司产品存在质量或安全风险，并直接影响公司正常生产经营和市场声誉。
3、技术泄密及人才流失风险
公司的新产品研发、新技术吸收转化以及生产工艺提升依赖于成熟稳定的研发团队。公司有多个新产品研发项目正在进行之中。公司经营中，若出现技术泄密或人才流失，将直接影响公司的核心竞争力，从而对公司经营业绩构成不利影响。
4、环保风险
公司严格按照相关法律法规、生产规范进行日常管理，相关生产流程建立了严格的标准操作规范。虽然报告期内公司已经按照国家环保标准采取环保措施，没有受到环保处罚，但是如果公司未能及时采取措施应对国家环保标准的提高，或者由于公司管理不善等原因导致环境污染，公司经营以及公司社会形象将受到重大不利影响。
5、政策变动以及相关行政许可引发的风险
公司为兽用疫苗生物制药企业,其生产经营行为受到农业部及相关行政部门的严格监管。根据《生物制品批签发管理办法》规定,每批制品出厂上市或者进口时必须进行强制性检验、审核。检验不合格或者审核不被批准者,不得上市或者进口。目前公司拥有的《兽药GM证书》、《兽药生产许可证》、《实验动物使用许可证》以及相关产品批签发批件等相关证书，均在有效期内。若公司证书到期后未能获得展期，或者新生产的产品无法获取批签发批件，或者政策变动导致公司不符合生产资质的新要求，将会对公司的经营产生重大不利影响。
6、部分房屋建筑物未取得房产证的风险
公司目前拥有编号为“苏（2019）常州市不动产权证第0083284号”的土地使用权，公司动物实验用房的主体建在编号为“苏（2019）常州市不动产权证第0083284号”的土地上，目前正在办理房产证的相关手续，公司暂时未能取得房产证。如果公司不能取得房产证等权属证明，将会对公司的生产经营产生一定的影响，但由于该动物实验用房属于公司厂区整体建设规划中的附属设施，不属于公司日常生产及办公场所，同时该建筑物已取得《建设用地规划许可证》、《建筑工程施工许可证》、《建设工程规划许可证》等行政审批，且公司已取得政府主管部门出具的无重大违法违规证明，并与常州市新北区罗溪镇人民政府签署了《项目投资协议》，已取得相关土地使用权，因此动物实验用房未取得房产证对公司的可持续经营影响较小。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　商业模式　　公司所处行业是兽用制品行业，主营业务为兽用疫苗的研发、生产、销售及服务，产品主要为兽用疫苗。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为医药制造业（C27）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2011），公司所从事的主营业务属于兽用药品制造（C2750）；根据全国股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所从事的主营业务属于兽用药品制造（C2750）。根据全国股份转让系统发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所从事的主营业务属于兽用疫苗药物生产... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式
　　公司所处行业是兽用制品行业，主营业务为兽用疫苗的研发、生产、销售及服务，产品主要为兽用疫苗。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为医药制造业（C27）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2011），公司所从事的主营业务属于兽用药品制造（C2750）；根据全国股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所从事的主营业务属于兽用药品制造（C2750）。根据全国股份转让系统发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所从事的主营业务属于兽用疫苗药物生产（15111113）。公司主要采取“市场化销售模式”和“政府招标采购”销售模式。其中政府采购的模式主要销售对象为各省市的动物疫病预防控制中心或动物卫生监督所等部门，“市场化销售”模式主要销售对象分别为全国各地经销商、养殖集团及宠物医院。目前，公司已与一定数量的规模化养殖企业以及宠物连锁医院建立了长期业务合作。同时，通过积极开展技术培训、提供技术支持等服务，深入了解客户需求，提高产品核心竞争力，促进产品销售。
　　公司主要的业务模式如下：
　　1、销售模式
　　公司产品销售模式分为政府采购和市场化销售两类，其中市场化销售又包括渠道销售和直接销售。目前公司产品销售主要以渠道销售（主要是买断式经销）为主，政府采购为辅，同时发展直接销售。政府采购的模式主要销售对象为各省市的动物疫病预防控制中心或动物卫生监督所等部门，买断式经销和大客户直销的模式主要销售对象分别为全国各地经销商、养殖集团和宠物医院。
　　（1）市场化销售方面，公司销售部门根据动物类型分别设立了宠物疫苗事业部及经济动物疫苗事业部，负责疫苗产品渠道经销商和终端客户的开发与管理。目前公司的经销网络已覆盖全国大部分省市。
　　（2）政府采购方面，公司销售部门下设专门的政府采购小组，负责政府采购的信息搜集、标书制作、投标及后续销售服务等工作。目前，公司参与政府采购的产品主要有狂犬病疫苗等。报告期内公司在全国十几个省市地区实现中标销售。
　　2、采购模式
　　公司严格按照农业部GMP管理标准执行采购，并制定了专门的采购管理制度。采购部门根据各部门每年底提出的次年采购计划进行采购预算；每月按照各部门对次月的采购计划进行次月采购预算，并制定采购方案，经公司主管领导批准后执行。
　　公司依据GMP要求建立供应商评价体系，通过现场考核和小试确定合格供应商和备用供应商。公司根据生产计划确定月度采购，对购进物料依据检验规程进行全项目检定，检定合格后方可进行采购；对购进的物料依据其性质分别保存于适宜条件的仓库。
　　3、生产模式
　　公司采用以销定产的生产模式。生产计划由生产部根据销售部的销售计划制定，分为年度、季度、月度生产计划。生产部根据生产计划，将生产指令下达至生产车间，组织生产。需要物资供应的，采购部门根据生产计划进行制定物资采购计划。产成品经检验合格后入库，检验不合格的产品将进行无害化处理。公司严格按兽药GMP规范，组织生产经营管理，由质量管理人员围绕关键生产环节按质量监控点对原料、辅料、中间产品、成品、包装材料的质量进行检验，不合格的产品直接无害化处理。
　　4、研发模式
　　公司研发模式主要分为自主研发模式、合作研发模式以及项目引进和消化创新模式。自主研发多用于生产工艺的改进。对于研发周期长、投入高的研发项目主要采取合作模式进行。公司通过资金支持、合作课题等方式，参与研究阶段工作，并通过合作协议优先获得实验室研究成果，利用公司的设备优势、生产条件、核心工艺技术完成新产品中试研究，与合作方共同申报新兽药注册证书。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式较上年度没有发生重大变化。
　　经营计划
　　狂犬病疫苗市场的政府招标采购项目狂苗价格竞争加剧，宠物市场长期由进口狂苗占据主导地位。猪圆环疫苗品牌众多，各自分割不同市场。面对复杂的市场形势，公司积极应对，公司及子公司业务相互补充，合理共用资源，通过加强营销团队建设，优化市场渠道，建立销售激励机制和提升技术服务质量等多措并举以提高市场竞争力。报告期内，公司总资产371,703,106.28元，较上年增长7.53%；净资产296,414,067.21元，较上年增长5.91%。报告期内，公司实现营业收入79,034,850.91元，较上年增加9.99%；归属于挂牌公司股东的净利润16,545,257.65元，较上年增加0.62%。报告期内，公司及子公司强化内部风险控制，规范公司内部管理，严格产品研发和项目管理等方面的操作，同时不断完善各部门的工作流程和职能，促进公司业务的规范管理。通过在员工队伍建设方面，公司实行有效的人力资源管理，实现绩效考核制度，加强人才梯队培养，确保公司的战斗力。公司全员的执行力、规划性、协作性、外部响应机制等方面均得到显著提升。
　　公司面对复杂的宏观经济形势和疫苗行业的经营困境，坚定信心，直面困难，顺应新条例和行业的要求。结合市场环境及行业变化，在销售方面，着力于销售渠道建设，深耕网络布局培育优质经销商和把销售渠道建设的中心由网络构造向大客户开发转变。子公司业务上努力拓展上下游渠道，圆益的贸易和宠物医院的诊疗治服务优势互补。未来，公司将继续坚持以市场为导向，以加强内控管理为基础，以开拓市场和研发创新为工作重点，加强高技能人才引进，增强自主创新能力，以高质量，高服务、高效率为核心，精益管理，对外学习先进企业，整合企业内外资源，全面推动企业高速发展。
　　(二)行业情况
　　1、兽药行业监管力度加强和政策机遇。近几年来，兽药监管日趋严格，农业农村部加大兽药质量监督抽查和风险监测力度，发布《2018年兽药质量监督抽检和风险监测计划》，及时通报兽药质量监督抽检情况和兽药企业飞行检查情况。农业部先后出台了多个政策，从监管层面促使企业改善生产工艺，提升产品质量。同时不断调整国家强制免疫病种，给优质市场带来发展机遇。
　　2、研发创新能力突显。动物疫情的发生具有不确定性，一旦出现大规模的传染性疾病会激增对兽药产品的需求，拥有核心技术和快速反应能力的兽药生产企业可以抓住市场机遇，将长期的技术积累产品化，迅速占领市场。
　　3、行业集中度高、准入门槛高，且具有较高的利润率。兽用生物制品行业集中度较高，近年来该
　　行业持续保持高速增长的态势，未来优质的企业将越做越大，而产品研发能力薄弱、销售渠道单一，管理经营不佳的企业将面临更大的竞争压力。我国对于兽用疫苗有着严格的监管和审批制度，同时，兽用疫苗的研发科技、生产工艺技术的含量远高于其它兽药行业。
　　4、未来我国动物疫苗产品升级是推动行业自身成长的中长期因素，主要体现在两方面，一是行业竞争促进疫苗品质提升；二是疫苗利润稳定，激励企业开发新产品。而推动升级换代主要有两个动力，一是技术革新和工艺改进；二是市场需求升级带动中高端疫苗产品销售比例上升，即当养殖规模提高后，养殖户对疫苗消费价格的敏感程度下降。
　　公司拥有狂犬病灭活疫苗（SAD株），符合国家政府狂犬病疫苗招标和狂犬病疫苗市场的要求；公司拥有猪圆环病毒2型灭活（SH株）产品，属于大疫病种，市场巨大。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、因股权分散而导致无实际控制人的风险
　　截至报告期末，公司前三大股东的持股比例分别为16.0733%、16.0404%、14.1144%，不存在单一股东能够控制公司股东大会及董事会的情形。因公司股权现状，涉及重大事项的决策系由股东大会充分讨论后共同确定，无任何一方能够决定和产生实质影响。重大事项的决策由股东大会充分讨论后确定，避免了因单个股东控制引起决策失误而导致公司出现重大损失的可能性，但也存在决策效率低下的风险。
　　2、产品质量和安全风险
　　公司具有成熟的兽用疫苗生产工艺技术和经验，建立了严格的质量控制体系，取得了《兽GM证书》和《兽药生产许可证》等资质证书。为保证公司产品质量，公司已建立了符合兽药GM规范的质量管理体系，并在采购、生产和销售各环节进行严格质量检测。公司从事兽用生物制品生产多年，主要产品在历年中监所产品质量会检、抽检中表现稳定。但质量管理工作可能存在由于生产过程中操作不当或流通环节失控等其他因素导致公司产品存在质量或安全风险，并直接影响公司正常生产经营和市场声誉。
　　3、技术泄密及人才流失风险
　　公司的新产品研发、新技术吸收转化以及生产工艺提升依赖于成熟稳定的研发团队。公司有多个新产品研发项目正在进行之中。公司经营中，若出现技术泄密或人才流失，将直接影响公司的核心竞争力，从而对公司经营业绩构成不利影响。
　　4、环保风险
　　公司严格按照相关法律法规、生产规范进行日常管理，相关生产流程建立了严格的标准操作规范。虽然报告期内公司已经按照国家环保标准采取环保措施，没有受到环保处罚，但是如果公司未能及时采取措施应对国家环保标准的提高，或者由于公司管理不善等原因导致环境污染，公司经营以及公司社会形象将受到重大不利影响。
　　5、政策变动以及相关行政许可引发的风险
　　公司为兽用疫苗生物制药企业,其生产经营行为受到农业部及相关行政部门的严格监管。根据《生物制品批签发管理办法》规定,每批制品出厂上市或者进口时必须进行强制性检验、审核。检验不合格或者审核不被批准者,不得上市或者进口。目前公司拥有的《兽药GM证书》、《兽药生产许可证》、《实验动物使用许可证》以及相关产品批签发批件等相关证书，均在有效期内。若公司证书到期后未能获得展期，或者新生产的产品无法获取批签发批件，或者政策变动导致公司不符合生产资质的新要求，将会对公司的经营产生重大不利影响。
　　6、部分房屋建筑物未取得房产证的风险
　　公司目前拥有编号为“苏（2019）常州市不动产权证第0083284号”的土地使用权，公司动物实验用房的主体建在编号为“苏（2019）常州市不动产权证第0083284号”的土地上，目前正在办理房产证的相关手续，公司暂时未能取得房产证。如果公司不能取得房产证等权属证明，将会对公司的生产经营产生一定的影响，但由于该动物实验用房属于公司厂区整体建设规划中的附属设施，不属于公司日常生产及办公场所，同时该建筑物已取得《建设用地规划许可证》、《建筑工程施工许可证》、《建设工程规划许可证》等行政审批，且公司已取得政府主管部门出具的无重大违法违规证明，并与常州市新北区罗溪镇人民政府签署了《项目投资协议》，已取得相关土地使用权，因此动物实验用房未取得房产证对公司的可持续经营影响较小。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 商业模式： 公司所处行业是兽用制品行业，主营业务为兽用疫苗的研发、生产、销售及服务，产品主要为兽用疫苗。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为医药制造业（C27）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2011），公司所从事的主营业务属于兽用药品制造（C2750）；根据全国股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所从事的主营业务属于兽用药品制造（C2750）。根据全国股份转让系统发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所从事的主营业务属于兽用疫苗药... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
商业模式：
公司所处行业是兽用制品行业，主营业务为兽用疫苗的研发、生产、销售及服务，产品主要为兽用疫苗。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为医药制造业（C27）；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2011），公司所从事的主营业务属于兽用药品制造（C2750）；根据全国股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所从事的主营业务属于兽用药品制造（C2750）。根据全国股份转让系统发布的《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所从事的主营业务属于兽用疫苗药物生产（15111113）。公司主要采取“市场化销售模式”和“政府招标采购”销售模式。其中政府采购的模式主要销售对象为各省市的动物疫病预防控制中心或动物卫生监督所等部门，“市场化销售”模式主要销售对象分别为全国各地经销商、养殖集团及宠物医院。目前，公司已与一定数量的规模化养殖企业以及宠物连锁医院建立了长期业务合作。同时，通过积极开展技术培训、提供技术支持等服务，深入了解客户需求，提高产品核心竞争力，促进产品销售。
公司主要的业务模式如下：
1、销售模式
公司产品销售模式分为政府采购和市场化销售两类，其中市场化销售又包括渠道销售和直接销售。目前公司产品销售主要以渠道销售（主要是买断式经销）为主，政府采购为辅，同时发展直接销售。政府采购的模式主要销售对象为各省市的动物疫病预防控制中心或动物卫生监督所等部门，买断式经销和大客户直销的模式主要销售对象分别为全国各地经销商、养殖集团和宠物医院。
（1）市场化销售方面，公司销售部门根据动物类型分别设立了宠物疫苗事业部及经济动物疫苗事业部，负责疫苗产品渠道经销商和终端客户的开发与管理。目前公司的经销网络已覆盖全国大部分省市。（2）政府采购方面，公司销售部门下设专门的政府采购小组，负责政府采购的信息搜集、标书制作、投标及后续销售服务等工作。目前，公司参与政府采购的产品主要有狂犬病疫苗等。报告期内公司在全国十几个省市地区实现中标销售。
2、采购模式
公司严格按照农业部GMP管理标准执行采购，并制定了专门的采购管理制度。采购部门根据各部门每年底提出的次年采购计划进行采购预算；每月按照各部门对次月的采购计划进行次月采购预算，并制定采购方案，经公司主管领导批准后执行。
公司依据GMP要求建立供应商评价体系，通过现场考核和小试确定合格供应商和备用供应商。公司根据生产计划确定月度采购，对购进物料依据检验规程进行全项目检定，检定合格后方可进行采购；对购进的物料依据其性质分别保存于适宜条件的仓库。
3、生产模式
公司采用以销定产的生产模式。生产计划由生产部根据销售部的销售计划制定，分为年度、季度、月度生产计划。生产部根据生产计划，将生产指令下达至生产车间，组织生产。需要物资供应的，采购部门根据生产计划进行制定物资采购计划。产成品经检验合格后入库，检验不合格的产品将进行无害化处理。公司严格按兽药GMP规范，组织生产经营管理，由质量管理人员围绕关键生产环节按质量监控点对原料、辅料、中间产品、成品、包装材料的质量进行检验，不合格的产品直接无害化处理。
4、研发模式
公司研发模式主要分为自主研发模式、合作研发模式以及项目引进和消化创新模式。自主研发多用于生产工艺的改进。对于研发周期长、投入高的研发项目主要采取合作模式进行。公司通过资金支持、合作课题等方式，参与研究阶段工作，并通过合作协议优先获得实验室研究成果，利用公司的设备优势、生产条件、核心工艺技术完成新产品中试研究，与合作方共同申报新兽药注册证书。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式较上年度没有发生重大变化。
经营计划：
狂犬病疫苗市场的政府招标采购项目狂苗价格竞争加剧，宠物市场长期由进口狂苗占据主导地位。猪圆环疫苗品牌众多，各自分割不同市场。面对复杂的市场形势，公司积极应对，公司及子公司业务相互补充，合理共用资源，通过加强营销团队建设，优化市场渠道，建立销售激励机制和提升技术服务质量等多措并举以提高市场竞争力。报告期内，公司总资产352,113,075.49元，较去年年末增长1.86%；净资产290,520,015.17元，较去年年末增长3.81%。报告期内，公司实现营业收入37,162,423.11元，较去年同期减少6.00%；归属于挂牌公司股东的净利润10,651,205.61元，较去年同期增长19.17%。报告期内，公司及子公司强化内部风险控制，规范公司内部管理，严格产品研发和项目管理等方面的操作，同时不断完善各部门的工作流程和职能，促进公司业务的规范管理。通过在员工队伍建设方面，公司实行有效的人力资源管理，实现绩效考核制度，加强人才梯队培养，确保公司的战斗力。公司全员的执行力、规划性、协作性、外部响应机制等方面均得到显著提升。
公司面对复杂的宏观经济形势和疫苗行业的经营困境，坚定信心，直面困难，顺应新条例和行业的要求。结合市场环境及行业变化，在销售方面，着力于销售渠道建设，深耕网络布局培育优质经销商和把销售渠道建设的中心由网络构造向大客户开发转变。子公司业务上努力拓展上下游渠道，圆益的贸易和宠物医院的诊疗治服务优势互补。未来，公司将继续坚持以市场为导向，以加强内控管理为基础，以开拓市场和研发创新为工作重点，加强高技能人才引进，增强自主创新能力，以高质量，高服务、高效率为核心，精益管理，对外学习先进企业，整合企业内外资源，全面推动企业高速发展。
（二）行业情况
1、兽药行业监管力度加强和政策机遇。近几年来，兽药监管日趋严格，农业农村部加大兽药质量监督抽查和风险监测力度，发布《2018年兽药质量监督抽检和风险监测计划》，及时通报兽药质量监督抽检情况和兽药企业飞行检查情况。农业部先后出台了多个政策，从监管层面促使企业改善生产工艺，提升产品质量。同时不断调整国家强制免疫病种，给优质市场带来发展机遇。
2、研发创新能力突显。动物疫情的发生具有不确定性，一旦出现大规模的传染性疾病会激增对兽药产品的需求，拥有核心技术和快速反应能力的兽药生产企业可以抓住市场机遇，将长期的技术积累产品化，迅速占领市场。
3、行业集中度高、准入门槛高，且具有较高的利润率。兽用生物制品行业集中度较高，近年来该行业持续保持高速增长的态势，未来优质的企业将越做越大，而产品研发能力薄弱、销售渠道单一，管理经营不佳的企业将面临更大的竞争压力。我国对于兽用疫苗有着严格的监管和审批制度，同时，兽用疫苗的研发科技、生产工艺技术的含量远高于其它兽药行业。
4、未来我国动物疫苗产品升级是推动行业自身成长的中长期因素，主要体现在两方面，一是行业竞争促进疫苗品质提升；二是疫苗利润稳定，激励企业开发新产品。而推动升级换代主要有两个动力，一是技术革新和工艺改进；二是市场需求升级带动中高端疫苗产品销售比例上升，即当养殖规模提高后，养殖户对疫苗消费价格的敏感程度下降。
公司拥有狂犬病灭活疫苗（SAD株），符合国家政府狂犬病疫苗招标和狂犬病疫苗市场的要求；公司拥有猪圆环病毒2型灭活（SH株）产品，属于大疫病种，市场巨大。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、因股权分散而导致无实际控制人的风险
截至报告期末，公司前三大股东的持股比例分别为16.0733%、16.0404%、14.1144%，不存在单一股东能够控制公司股东大会及董事会的情形。因公司股权现状，涉及重大事项的决策系由股东大会充分讨论后共同确定，无任何一方能够决定和产生实质影响。重大事项的决策由股东大会充分讨论后确定，避免了因单个股东控制引起决策失误而导致公司出现重大损失的可能性，但也存在决策效率低下的风险。
2、产品质量和安全风险
公司具有成熟的兽用疫苗生产工艺技术和经验，建立了严格的质量控制体系，取得了《兽药GM证书》和《兽药生产许可证》等资质证书。为保证公司产品质量，公司已建立了符合兽药GM规范的质量管理体系，并在采购、生产和销售各环节进行严格质量检测。公司从事兽用生物制品生产多年，主要产品在历年中监所产品质量会检、抽检中表现稳定。但质量管理工作可能存在由于生产过程中操作不当或流通环节失控等其他因素导致公司产品存在质量或安全风险，并直接影响公司正常生产经营和市场声誉。
3、技术泄密及人才流失风险
公司的新产品研发、新技术吸收转化以及生产工艺提升依赖于成熟稳定的研发团队。公司有多个新产品研发项目正在进行之中。公司经营中，若出现技术泄密或人才流失，将直接影响公司的核心竞争力，从而对公司经营业绩构成不利影响。
4、环保风险
公司严格按照相关法律法规、生产规范进行日常管理，相关生产流程建立了严格的标准操作规范。虽然报告期内公司已经按照国家环保标准采取环保措施，没有受到环保处罚，但是如果公司未能及时采取措施应对国家环保标准的提高，或者由于公司管理不善等原因导致环境污染，公司经营以及公司社会形象将受到重大不利影响。
5、政策变动以及相关行政许可引发的风险
公司为兽用疫苗生物制药企业,其生产经营行为受到农业部及相关行政部门的严格监管。根据《生物制品批签发管理办法》规定,每批制品出厂上市或者进口时必须进行强制性检验、审核。检验不合格或者审核不被批准者,不得上市或者进口。目前公司拥有的《兽药GM证书》、《兽药生产许可证》、《实验动物使用许可证》以及相关产品批签发批件等相关证书，均在有效期内。若公司证书到期后未能获得展期，或者新生产的产品无法获取批签发批件，或者政策变动导致公司不符合生产资质的新要求，将会对公司的经营产生重大不利影响。
6、部分房屋建筑物未取得房产证的风险
公司目前拥有编号为“苏（2019）常州市不动产权证第0083284号”的土地使用权，公司动物实验用房的主体建在编号为“苏（2019）常州市不动产权证第0083284号”的土地上，目前正在办理房产证的相关手续，公司暂时未能取得房产证。如果公司不能取得房产证等权属证明，将会对公司的生产经营产生一定的影响，但由于该动物实验用房属于公司厂区整体建设规划中的附属设施，不属于公司日常生产及办公场所，同时该建筑物已取得《建设用地规划许可证》、《建筑工程施工许可证》、《建设工程规划许可证》等行政审批，且公司已取得政府主管部门出具的无重大违法违规证明，并与常州市新北区罗溪镇人民政府签署了《项目投资协议》，已取得相关土地使用权，因此动物实验用房未取得房产证对公司的可持续经营影响较小。 收起▲