一、业务概要
（一）商业模式
本公司主要从事国内沿海、沿江区域的干散货（煤炭、铁矿石为主）运输服务以及煤炭为主的大宗商品贸易业务。公司主要商业模式由采购模式、销售模式和盈利模式三个方面构成。
采购模式主要为公司根据业务需要和采购计划，对不同的运力供应商进行考核评审，根据优胜劣汰的原则，有效地控制营运成本；公司的煤炭贸易业务主要采购的是动力煤，无烟煤等品种，一般按照客户的需求进行询价，在同一时期内寻求价格最优并且能够达到用煤客户的质量要求的煤炭供应商或者贸易商，与之签订相关采购合同，完成采购模式。
公司销售方面，采购外部运力后，面向大中型企业的相关货源（主要是... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
本公司主要从事国内沿海、沿江区域的干散货（煤炭、铁矿石为主）运输服务以及煤炭为主的大宗商品贸易业务。公司主要商业模式由采购模式、销售模式和盈利模式三个方面构成。
采购模式主要为公司根据业务需要和采购计划，对不同的运力供应商进行考核评审，根据优胜劣汰的原则，有效地控制营运成本；公司的煤炭贸易业务主要采购的是动力煤，无烟煤等品种，一般按照客户的需求进行询价，在同一时期内寻求价格最优并且能够达到用煤客户的质量要求的煤炭供应商或者贸易商，与之签订相关采购合同，完成采购模式。
公司销售方面，采购外部运力后，面向大中型企业的相关货源（主要是煤炭和铁矿石），公司航运事业部工作人员根据中标客户需求设计整体货运路线以及相关港对港的货物跟踪服务，提供全流程定制化的综合性航运运输服务；同时，公司销售自有运力，业务流程基本同外部采购运力模式。公司煤炭贸易业务销售主要通过与新客户或者与熟悉的老客户签订长期框架用煤协议，按照销售合同制定采购计划并最终提供符合用户需求的煤炭产品。
货运方面，公司盈利模式主要是通过开发和维护大中型国有企业或者股份公司，凭借自身良好的信用记录开展大宗商品的国内水上货运服务，具体为公司获得货源后帮助货主设计运输绿线，同期比较最优价格船舶运力并与之签订运输协议，支付相应定金后开展货运运输服务，全程跟踪货运动态并在货物抵达指定港口卸货后支付剩余尾款，货主则向公司支付货运合同价款。公司获利来源于货主的合同价款和船运公司的承运价款之间的差价；此外，公司同时使用自有船舶通过承运货物收取运费。煤炭贸易方面，公司由全资子公司鹏飞能源开展相关经营活动，主要为煤炭的批发采购和销售，通过买卖差价来实现获利。
公司为了增加市场竞争力和综合实力，大力发展E航网平台，运用互联网平台构建航运在线资源整合，实现船舶、港口、货物、堆存信息整合，实现快速配货配船，结合港口船舶信息、货物堆存信息，择优选择港口装卸货物，节省时间和成本，创造最大收益。同时，通过对市场的不断研发和调研，目前，平台的主营业务模式已基本形成，平台将以线上单船或群船招投标为主营业务模式，发展海运周边后服务市场，包括船舶燃油、保险、备件等各种服务的批量发展，形成规模化效益。公司已与众多大型国企形成长久稳定的合作关系，未来将借助公司行业资源和互联网思维，开拓更多优质新客户。报告期内，公司商业模式较上年度未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
1.实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人为岳爱忠和童来如夫妇，二人已签订《一致行动协议》，二人合计直接持有公司55.57%的股份，另岳爱忠作为盈益升合伙和金万辉合伙的执行事务合伙人分别控制盈益升合伙和金万辉合伙持有的公司18.31%、16.03%股份，上述两人合计控制公司89.91%的股份，二人对鹏飞物流的主要经营方针、财务决策、人员任命、组织架构等重大事项的决策有重大影响。股份公司成立后，虽然公司已制定了完善的内部控制制度，公司实际控制人也签署了相应的声明及承诺，但如果制度不能得到严格执行，公司则存在实际控制人利用其控制地位损害本公司及其他中小股东利益的风险。针对此风险，公司坚决按照《公司章程》与相关法律法规的规定，严格执行公司三会运行制度，确保各项制度的制定和实施均合乎法律法规和章程，同时，公司在挂牌成功后将会不断引进战略合作投资者，同时通过员工持股计划、股权激励等相应手段优化公司股权结构、治理结构以规避上述风险。
2.受宏观政策变动的风险
公司从事的航运业是资金密集型的周期性行业，货物运输需求及运输价格与宏观经济周期、市场运力供求情况等市场因素息息相关。目前，公司的主营业务仍以水上货运运输为主，受宏观政策影响较大。国家大力发展经济，推行各行各业的相关激励政策，这对航运业经营产生一定影响。随着供给侧结构性改革不断深化，中国经济发展对大宗散货需求逐步减弱，煤炭、矿石、粮食等沿海运输需求增速下降压力较大，散货总体运输需求增速放缓。航运市场仍未完全复苏，这对公司经营产生一定的影响。公司子公司所从事的煤炭等大宗商品贸易业务，主要是将购入的煤炭销售给下游电力企业、煤化企业以及二级贸易商，市场上煤炭供给总量以及下游企业对煤炭需求总量受国家政策影响较大，公司煤炭贸易业务也会随着国家宏观政策的变化发生一定的波动。2024年，在国内外风险挑战明显增多的复杂局面下，中国经济运行总体平稳，经济结构持续优化。据交通运输部统计，2023年，全国完成水路货物运输量总计761,630万吨。同比增速-3.3%.在全球疫情情况下，该成绩已属不易。截止2024年6月30日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收1055.58点，教上月同期下降1.3%，平均值为1003.83点，较上月上涨0.5%。针对此风险，公司大力发展轻资产运营项目，将轻资产运营的理念运用到传统的水路运输中，以租用运力为主，自有运力为辅的方式抵御政策变动带来的风险。大力发展水上船货匹配平台，发展后海运市场线上服务，形成航运供应链业务。
3.开展新业务的风险
为提高公司竞争力和综合实力，使公司未来跻身高新行业及行业领军企业之列，公司自2016年下半年开始开展“E航网”微信公众服务平台业务，通过电子商务平台为煤炭等大宗商品买卖方、运输方等行业上下游及相关方提供信息服务及增值服务，2017年开始开发A和线上WEB端后台管理。2019年8月份，正式上线。E航网主营业务为线上船货匹配、港口船舶信息、港口货物信息等，为客户节约时间成本、开拓市场，同时平台提供后海运市场服务等，为用户提供集船货匹配、船舶加油、船舶保险、船运费垫付、船员配备、船舶备件配备、船舶检验机构合作等各种后海运市场服务。公司力争将平台打造成智慧海运供应链一站式服务平台。未来平台软件的业务模块和服务升级需要大量的资金和人力投入，而且能否满足客户需求，能否适应行业发展趋势，仍存在一定的不确定性。针对此风险，公司目前将技术开发外包给专业的技术开发公司并将公司中的技术人员进行专门的培训，未来将会根据需要招聘相应专业研发人员对该项目进行功能发掘和完善以及升级等配套设施和人员，确保公司E航网平台顺利运营。
4.公司资金实力有限的风险
公司采用轻资产运作模式，除了需要先行垫付大额贸易采购款之外，还多租用社会运力从事货物运输，而合作客户多为大型的央企、国企，其大多具有不低于一个月的账期，公司需要垫付大量运费才能尽可能地开展更多地业务。同时，公司子公司所从事的煤炭贸易属于大宗商品贸易，市场内竞争激烈，具有资金密集的特点。拥有雄厚资金实力的大型贸易商将会掌握更多的货源，并获得更多的采购优惠条件，从而更容易开发下游客户取得竞争优势；小型贸易商则可能因为资金实力有限、货源渠道较少等原因，无法及时满足下游客户的需求，从而逐渐丧失市场竞争力甚至被市场淘汰。虽然公司已经具有一定的业务规模并取得了一定的市场竞争优势，但相对于行业内大型贸易商而言，公司自身资金实力有限、融资能力较弱，导致业务体量有限以及整体市场份额增速较慢的风险。针对此风险，公司在挂牌成功后可以从资本市场运用多手段进行融资，银行方面也有专门的渠道可以和新三板企业进行合作，同时省市里也有对新三板企业地专向资金扶持。目前公司已与多家银行形成合作，进行小规模融资合作建立合作关系，建立诚信系统，未来将加大合作。公司从政府部门亦取得多项财政奖励。
5.周期性和季节性波动风险
公司的航运业务主要是以运输煤炭、铁矿砂为主，子公司鹏飞能源主要是从事煤炭贸易，所以公司的主营业务收入受煤炭的市场行情波动比较明显。煤炭行业呈现明显的周期性和季节性，其周期性波动主要来自于三个方面：经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的宏观经济周期性变化；电力、钢铁、化工和建材等下游耗煤行业发展的周期性变化，以及煤矿投资、建设周期的影响。此外，受到夏季用电和冬季供暖需求的影响，煤炭行业还具有一定的季节性，下半年相对处于市场需求的旺季，因此公司的业务收入也具有一定的季节性波动。行业周期性和季节性波动的特点，会对煤炭消费需求和煤炭贸易价格产生一定影响。6月30日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛至上海（4-5万dwt）航线市场运价为30.8元/吨，较上月同期下降0.8元/吨，平均值为27.5元/吨，较上月下降1.5元/吨；同时，公司发展线上A、WEB平台，主营业务为第三方提供招投标服务，同时专注长江沿线各港口的各种货物堆存情况，结合各船舶动态，实现运力的优化配置，整合港口装卸、堆存等资源，为公司业务自我网络化管理实现可能，为公司拓展更多运输货种提供渠道，同时为其他平台使用客户提供各港口货物情况、在港船舶情况信息服务，让客户节约成本，合理规划业务，使公司增加信息服务咨询费收入及其他收入。公司也将借此打造自身核心竞争力，实现智慧物流综合平台。
6.市场竞争的风险
根据国家发展计划委员会、交通部联合下发的《国家计委、交通部关于全面放开水运价格有关问题的通知》（计价格(2001)315号）的相关规定，从2001年5月1日起，市场全面放开水运价格，运价完全由市场进行调节。可见，国内沿海散货运输市场是一个充分竞争的市场，供求状况直接决定运输价格的波动。近年来，随着航运市场发展，市场竞争加大。特别是当前运力相对过剩的外部环境，使得该行业中市场竞争非常激烈，这就对企业的发展提出新的挑战。公司自行承担市场竞争风险，如果本公司不能进一步扩大企业规模和提升竞争力，在稳定现有市场的基础上拓展新的市场，则可能在激烈的市场竞争中面临营业收入或营业利润下降的风险。针对此风险，公司发展线上E航网海进江综合智慧服务平台A、WEB平台，主营业务为第三方提供招投标服务，同时专注长江沿线各港口的各种货物堆存情况，结合各船舶动态，实现运力的优化配置，整合港口装卸、堆存等资源，为公司业务自我网络化管理实现可能，为公司拓展更多运输货种提供渠道，同时为其他平台使用客户提供各港口货物情况、在港船舶情况信息服务，让客户节约成本，合理规划业务，使公司增加信息服务咨询费收入及其他收入。公司也将借此打造自身核心竞争力，实现智慧物流综合平台。公司各业务部门团队和管理团队均在行业内有多年从业经验，业务娴熟、人脉资源广阔，诚信度高，颇具口碑，老客户关系稳固，新客户了解后更愿意同公司达成合作。公司也在积极开拓新的市场。
7.安全运营风险
航运业属于风险程度较高的行业。航运企业在船舶运行过程中，可能发生船舶搁浅、火灾、碰撞、灭失等各种意外事故，从而对船舶以及船载货物造成损失；自然条件的千变万化也会对营运船舶的安全以及所运载货物的质量均会产生较大的影响。除此之外，在事故严重的情况下，还存在造成潜在环境污染的风险。针对此风险，公司建立自上而下的安全管理体系，通过岸基管理人员同船员的紧密沟通，加强航行安全管理，实现航行信息化管理。对船舶进行每日例行保养并记录，检查船舶各方面的性能，随时提出修理维修方案，岸基人员随时解决，将可能存在的风险防控在可掌握的范围内。同时，公司为船舶购买了全部保险。包括船舶一切险，保赔险，保赔险包括人员的伤残、误工、伤亡；船舶残骸；船舶污染；打捞；碰撞，还为船员购买了商业补充险等。公司也为承运的货物均购买了货运险等，完备的管理和全面的保险，为公司尽可能地避免上述风险带来地损失。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　本公司主要从事国内沿海、沿江区域的干散货（煤炭、铁矿石为主）运输服务以及煤炭为主的大宗商品贸易业务。公司主要商业模式由采购模式、销售模式和盈利模式三个方面构成。　　采购模式主要为公司根据业务需要和采购计划，对不同的运力供应商进行考核评审，根据优胜劣汰的原则，有效地控制营运成本；公司的煤炭贸易业务主要采购的是动力煤，无烟煤等品种，一般按照客户的需求进行询价，在同一时期内寻求价格最优并且能够达到用煤客户的质量要求的煤炭供应商或者贸易商，与之签订相关采购合同，完成采购模式。　　公司销售方面，采购外部运力后，面向大中型企业的相关货源（主要是煤炭和... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　本公司主要从事国内沿海、沿江区域的干散货（煤炭、铁矿石为主）运输服务以及煤炭为主的大宗商品贸易业务。公司主要商业模式由采购模式、销售模式和盈利模式三个方面构成。
　　采购模式主要为公司根据业务需要和采购计划，对不同的运力供应商进行考核评审，根据优胜劣汰的原则，有效地控制营运成本；公司的煤炭贸易业务主要采购的是动力煤，无烟煤等品种，一般按照客户的需求进行询价，在同一时期内寻求价格最优并且能够达到用煤客户的质量要求的煤炭供应商或者贸易商，与之签订相关采购合同，完成采购模式。
　　公司销售方面，采购外部运力后，面向大中型企业的相关货源（主要是煤炭和铁矿石），公司航运事业部工作人员根据中标客户需求设计整体货运路线以及相关港对港的货物跟踪服务，提供全流程定制化的综合性航运运输服务；同时，公司销售自有运力，业务流程基本同外部采购运力模式。公司煤炭贸易业务销售主要通过与新客户或者与熟悉的老客户签订长期框架用煤协议，按照销售合同制定采购计划并最终提供符合用户需求的煤炭产品。
　　货运方面，公司盈利模式主要是通过开发和维护大中型国有企业或者股份公司，凭借自身良好的信用记录开展大宗商品的国内水上货运服务，具体为公司获得货源后帮助货主设计运输绿线，同期比较最优价格船舶运力并与之签订运输协议，支付相应定金后开展货运运输服务，全程跟踪货运动态并在货物抵达指定港口卸货后支付剩余尾款，货主则向公司支付货运合同价款。公司获利来源于货主的合同价款和船运公司的承运价款之间的差价；此外，公司同时使用自有船舶通过承运货物收取运费。煤炭贸易方面，公司由全资子公司鹏飞能源开展相关经营活动，主要为煤炭的批发采购和销售，通过买卖差价来实现获利。
　　公司为了增加市场竞争力和综合实力，大力发展E航网平台，运用互联网平台构建航运在线资源整合，实现船舶、港口、货物、堆存信息整合，实现快速配货配船，结合港口船舶信息、货物堆存信息，择优选择港口装卸货物，节省时间和成本，创造最大收益。同时，通过对市场的不断研发和调研，目前，平台的主营业务模式已基本形成，平台将以线上单船或群船招投标为主营业务模式，发展海运周边后服务市场，包括船舶燃油、保险、备件等各种服务的批量发展，形成规模化效益。公司已与众多大型国企形成长久稳定的合作关系，未来将借助公司行业资源和互联网思维，开拓更多优质新客户。
　　报告期内，公司商业模式较上年度未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.实控人控制不当的风险
　　公司实际控制人为岳爱忠和童来如夫妇，二人已签订《一致行动协议》，二人合计直接持有公司55.57%的股份，另岳爱忠作为盈益升合伙和金万辉合伙的执行事务合伙人分别控制盈益升合伙和金万辉合伙持有的公司18.31%、16.03%股份，上述两人合计控制公司89.91%的股份，二人对鹏飞物流的主要经营方针、财务决策、人员任命、组织架构等重大事项的决策有重大影响。股份公司成立后，虽然公司已制定了完善的内部控制制度，公司实际控制人也签署了相应的声明及承诺，但如果制度不能得到严格执行，公司则存在实际控制人利用其控制地位损害本公司及其他中小股东利益的风险。针对此风险，公司坚决按照《公司章程》与相关法律法规的规定，严格执行公司三会运行制度，确保各项制度的制定和实施均合乎法律法规和章程，同时，公司在挂牌成功后将会不断引进战略合作投资者，同时通过员工持股计划、股权激励等相应手段优化公司股权结构、治理结构以规避上述风险。
　　2.受宏观政策变动的影响
　　公司从事的航运业是资金密集型的周期性行业，货物运输需求及运输价格与宏观经济周期、市场运力供求情况等市场因素息息相关。目前，公司的主营业务仍以水上货运运输为主，受宏观政策影响较大。2023年是“十四五”规划开始第三年，经济运行稳中向好的基本趋势不变，基本符合相关部门的预测.2023年GD增长5.3%。国家大力发展经济，推行各行各业的相关激励政策，这对航运业经营产生一定影响。公司子公司所从事的煤炭等大宗商品贸易业务，主要是将购入的煤炭销售给下游电力企业、煤化企业以及二级贸易商，市场上煤炭供给总量以及下游企业对煤炭需求总量受国家政策影响较大，公司煤炭贸易业务也会随着国家宏观政策的变化发生一定的波动。2023年，在国内外风险挑战明显增多的复杂局面下，中国经济运行总体平稳，经济结构持续优化。据交通运输部统计，2023年，全国完成水路货物运输量总计1092,500万吨。同比增速1.3%.针对此风险，公司大力发展轻资产运营项目，将轻资产运营的理念运用到传统的水路运输中，以租用运力为主，自有运力为辅的方式抵御政策变动带来的风险。大力发展水上船货匹配平台，发展后海运市场线上服务，形成航运供应链业务。
　　3.开展新业务的风险
　　为提高公司竞争力和综合实力，使公司未来跻身高新行业及行业领军企业之列，公司自2016年下半年开始开展“E航网”微信公众服务平台业务，通过电子商务平台为煤炭等大宗商品买卖方、运输方等行业上下游及相关方提供信息服务及增值服务，2017年开始开发A和线上WEB端后台管理。2019年8月份，正式上线。E航网主营业务为线上船货匹配、港口船舶信息、港口货物信息等，为客户节约时间成本、开拓市场，同时平台提供后海运市场服务等，为用户提供集船货匹配、船舶加油、船舶保险、船运费垫付、船员配备、船舶备件配备、船舶检验机构合作等各种后海运市场服务。公司力争将平台打造成智慧海运供应链一站式服务平台。未来平台软件的业务模块和服务升级需要大量的资金和人力投入，而且能否满足客户需求，能否适应行业发展趋势，仍存在一定的不确定性。针对此风险，公司目前将技术开发外包给专业的技术开发公司并将公司中的技术人员进行专门的培训，未来将会根据需要招聘相应专业研发人员对该项目进行功能发掘和完善以及升级等配套设施和人员，确保公司E航网平台顺利运营。
　　4.公司资金实力有限的风险
　　公司采用轻资产运作模式，除了需要先行垫付大额贸易采购款之外，还多租用社会运力从事货物运输，而合作客户多为大型的央企、国企，其大多具有不低于一个月的账期，公司需要垫付大量运费才能尽可能地开展更多地业务。同时，公司子公司所从事的煤炭贸易属于大宗商品贸易，市场内竞争激烈，具有资金密集的特点。拥有雄厚资金实力的大型贸易商将会掌握更多的货源，并获得更多的采购优惠条件，从而更容易开发下游客户取得竞争优势；小型贸易商则可能因为资金实力有限、货源渠道较少等原因，无法及时满足下游客户的需求，从而逐渐丧失市场竞争力甚至被市场淘汰。虽然公司已经具有一定的业务规模并取得了一定的市场竞争优势，但相对于行业内大型贸易商而言，公司自身资金实力有限、融资能力较弱，导致业务体量有限以及整体市场份额增速较慢的风险。针对此风险，公司在挂牌成功后可以从资本市场运用多手段进行融资，银行方面也有专门的渠道可以和新三板企业进行合作，同时省市里也有对新三板企业地专向资金扶持。目前公司已与多家银行形成合作，进行小规模融资合作建立合作关系，建立诚信系统，未来将加大合作。公司从政府部门亦取得多项财政奖励。
　　5.周期性和季节性波动的风险
　　公司的航运业务主要是以运输煤炭、铁矿砂为主，子公司鹏飞能源主要是从事煤炭贸易，所以公司的主营业务收入受煤炭的市场行情波动比较明显。煤炭行业呈现明显的周期性和季节性，其周期性波动主要来自于三个方面：经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的宏观经济周期性变化；电力、钢铁、化工和建材等下游耗煤行业发展的周期性变化，以及煤矿投资、建设周期的影响。此外，受到夏季用电和冬季供暖需求的影响，煤炭行业还具有一定的季节性，下半年相对处于市场需求的旺季，因此公司的业务收入也具有一定的季节性波动。行业周期性和季节性波动的特点，会对煤炭消费需求和煤炭贸易价格产生一定影响。进入12月，冬储煤旺季特征开始显现，冷空气影响下，各地开启取暖模式，用电需要增长空间释放。12月，受冬季用煤高峰期和煤价上涨带动，下游需求缺口不断扩大，而北方港口煤炭供应紧张，库存偏低，下游货主心态焦虑，积极派船北上。运力方面，恶劣天气导致上下游压港现象频现，加上长江口沉船影响，船舶周转整体偏慢，船东挺价情绪较浓，部分船期延误抵北。纵然内贸市场行情吸引了部分内外贸兼营船回国，市场运力仍显不足，货主对高运价的接受度不得不逐步放开，沿海煤炭运价快速上涨。针对此风险，公司着重调整经营方向，拓展运输货物种类，2017年公司已有运输钢材、铁矿砂、沙石等业务,2018年继续拓展市场。同时，公司发展线上A、WEB平台，主营业务为第三方提供招投标服务，同时专注长江沿线各港口的各种货物堆存情况，结合各船舶动态，实现运力的优化配置，整合港口装卸、堆存等资源，为公司业务自我网络化管理实现可能，为公司拓展更多运输货种提供渠道，同时为其他平台使用客户提供各港口货物情况、在港船舶情况信息服务，让客户节约成本，合理规划业务，使公司增加信息服务咨询费收入及其他收入。公司也将借此打造自身核心竞争力，实现智慧物流综合平台。
　　6.市场竞争的风险
　　根据国家发展计划委员会、交通部联合下发的《国家计委、交通部关于全面放开水运价格有关问题的通知》（计价格【2001】315号）的相关规定，从2001年5月1日起，市场全面放开水运价格，运价完全由市场进行调节。可见，国内沿海散货运输市场是一个充分竞争的市场，供求状况直接决定运输价格的波动。近年来，随着航运市场发展，市场竞争加大。特别是当前运力相对过剩的外部环境，使得该行业中市场竞争非常激烈，这就对企业的发展提出新的挑战。公司自行承担市场竞争风险，如果本公司不能进一步扩大企业规模和提升竞争力，在稳定现有市场的基础上拓展新的市场，则可能在激烈的市场竞争中面临营业收入或营业利润下降的风险。针对此风险，公司发展线上E航网海进江综合智慧服务平台A、WEB平台，主营业务为第三方提供招投标服务，同时专注长江沿线各港口的各种货物堆存情况，结合各船舶动态，实现运力的优化配置，整合港口装卸、堆存等资源，为公司业务自我网络化管理实现可能，为公司拓展更多运输货种提供渠道，同时为其他平台使用客户提供各港口货物情况、在港船舶情况信息服务，让客户节约成本，合理规划业务，使公司增加信息服务咨询费收入及其他收入。公司也将借此打造自身核心竞争力，实现智慧物流综合平台。公司各业务部门团队和管理团队均在行业内有多年从业经验，业务娴熟、人脉资源广阔，诚信度高，颇具口碑，老客户关系稳固，新客户了解后更愿意同公司达成合作。公司也在积极开拓新的市场。
　　7.安全运营的风险
　　航运业属于风险程度较高的行业。航运企业在船舶运行过程中，可能发生船舶搁浅、火灾、碰撞、灭失等各种意外事故，从而对船舶以及船载货物造成损失；自然条件的千变万化也会对营运船舶的安全以及所运载货物的质量均会产生较大的影响。除此之外，在事故严重的情况下，还存在造成潜在环境污染的风险。针对此风险，公司建立自上而下的安全管理体系，通过岸基管理人员同船员的紧密沟通，加强航行安全管理，实现航行信息化管理。对船舶进行每日例行保养并记录，检查船舶各方面的性能，随时提出修理维修方案，岸基人员随时解决，将可能存在的风险防控在可掌握的范围内。同时，公司为船舶购买了全部保险。包括船舶一切险，保赔险，保赔险包括人员的伤残、误工、伤亡；船舶残骸；船舶污染；打捞；碰撞，还为船员购买了商业补充险等。公司也为承运的货物均购买了货运险等，完备的管理和全面的保险，为公司尽可能地避免上述风险带来地损失。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　本公司主要从事国内沿海、沿江区域的干散货（煤炭、铁矿石为主）运输服务以及煤炭为主的大宗商品贸易业务。公司主要商业模式由采购模式、销售模式和盈利模式三个方面构成。
　　采购模式主要为公司根据业务需要和采购计划，对不同的运力供应商进行考核评审，根据优胜劣汰的原则，有效地控制营运成本；公司的煤炭贸易业务主要采购的是动力煤，无烟煤等品种，一般按照客户的需求进行询价，在同一时期内寻求价格最优并且能够达到用煤客户的质量要求的煤炭供应商或者贸易商，与之签订相关采购合同，完成采购模式。
　　公司销售方面，采购外部运力后，面向大中型企业的相关货源（主要是煤炭和铁矿石），... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　本公司主要从事国内沿海、沿江区域的干散货（煤炭、铁矿石为主）运输服务以及煤炭为主的大宗商品贸易业务。公司主要商业模式由采购模式、销售模式和盈利模式三个方面构成。
　　采购模式主要为公司根据业务需要和采购计划，对不同的运力供应商进行考核评审，根据优胜劣汰的原则，有效地控制营运成本；公司的煤炭贸易业务主要采购的是动力煤，无烟煤等品种，一般按照客户的需求进行询价，在同一时期内寻求价格最优并且能够达到用煤客户的质量要求的煤炭供应商或者贸易商，与之签订相关采购合同，完成采购模式。
　　公司销售方面，采购外部运力后，面向大中型企业的相关货源（主要是煤炭和铁矿石），公司航运事业部工作人员根据中标客户需求设计整体货运路线以及相关港对港的货物跟踪服务，提供全流程定制化的综合性航运运输服务；同时，公司销售自有运力，业务流程基本同外部采购运力模式。公司煤炭贸易业务销售主要通过与新客户或者与熟悉的老客户签订长期框架用煤协议，按照销售合同制定采购计划并最终提供符合用户需求的煤炭产品。
　　货运方面，公司盈利模式主要是通过开发和维护大中型国有企业或者股份公司，凭借自身良好的信用记录开展大宗商品的国内水上货运服务，具体为公司获得货源后帮助货主设计运输绿线，同期比较最优价格船舶运力并与之签订运输协议，支付相应定金后开展货运运输服务，全程跟踪货运动态并在货物抵达指定港口卸货后支付剩余尾款，货主则向公司支付货运合同价款。公司获利来源于货主的合同价款和船运公司的承运价款之间的差价；此外，公司同时使用自有船舶通过承运货物收取运费。
　　煤炭贸易方面，公司由全资子公司鹏飞能源开展相关经营活动，主要为煤炭的批发采购和销售，通过买卖差价来实现获利。
　　公司为了增加市场竞争力和综合实力，大力发展E航网平台，运用互联网平台构建航运在线资源整合，实现船舶、港口、货物、堆存信息整合，实现快速配货配船，结合港口船舶信息、货物堆存信息，择优选择港口装卸货物，节省时间和成本，创造最大收益。同时，通过对市场的不断研发和调研，目前，平台的主营业务模式已基本形成，平台将以线上单船或群船招投标为主营业务模式，发展海运周边后服务市场，包括船舶燃油、保险、备件等各种服务的批量发展，形成规模化效益。公司已与众多大型国企形成长久稳定的合作关系，未来将借助公司行业资源和互联网思维，开拓更多优质新客户。
　　报告期内，公司商业模式较上年度未发生变化。

　　六、公司面临的重大风险分析
　　1.实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为岳爱忠和童来如夫妇，二人已签订《一致行动协议》，二人合计直接持有公司50.02%的股份，另岳爱忠作为盈益升合伙和金万辉合伙的执行事务合伙人分别控制盈益升合伙和金万辉合伙持有的公司18.31%、16.03%股份，上述两人合计控制公司84.36%的股份，二人对鹏飞物流的主要经营方针、财务决策、人员任命、组织架构等重大事项的决策有重大影响。股份公司成立后，虽然公司已制定了完善的内部控制制度，公司实际控制人也签署了相应的声明及承诺，但如果制度不能得到严格执行，公司则存在实际控制人利用其控制地位损害本公司及其他中小股东利益的风险。针对此风险，公司坚决按照《公司章程》与相关法律法规的规定，严格执行公司三会运行制度，确保各项制度的制定和实施均合乎法律法规和章程，同时，公司在挂牌成功后将会不断引进战略合作投资者，同时通过员工持股计划、股权激励等相应手段优化公司股权结构、治理结构以规避上述风险。
　　2.受宏观政策变动的风险
　　公司从事的航运业是资金密集型的周期性行业，货物运输需求及运输价格与宏观经济周期、市场运力供求情况等市场因素息息相关。目前，公司的主营业务仍以水上货运运输为主，受宏观政策影响较大。2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，经济运行稳中向好的基本趋势不变，基本符合相关部门的预测，2020年GDP增长2.3%。面对全球新冠疫情，中国是唯一实现经济正增长的国家，政府引领国民稳步发展，实现了相关规划，是可以被载入历史史册的一年。国家大力发展经济，推行各行各业的相关激励政策，这对航运业经营产生一定影响。随着供给侧结构性改革不断深化，中国经济发展对大宗散货需求逐步减弱，煤炭、矿石、粮食等沿海运输需求增速下降压力较大，散货总体运输需求增速放缓。航运市场仍未完全复苏，这对公司经营产生一定的影响。公司子公司所从事的煤炭等大宗商品贸易业务，主要是将购入的煤炭销售给下游电力企业、煤化企业以及二级贸易商，市场上煤炭供给总量以及下游企业对煤炭需求总量受国家政策影响较大，公司煤炭贸易业务也会随着国家宏观政策的变化发生一定的波动。
　　2020年，在国内外风险挑战明显增多的复杂局面下，中国经济运行总体平稳，经济结构持续优化。据交通运输部统计，2020年，全国完成水路货物运输量总计761,630万吨。同比增速3.3%.在全球疫情情况下，该成绩已属不易。临近2022年，经济受疫情影响，又急速下降，6月30日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收1255.84点，教上月同期下降3.3%，平均值为1303.83点，较上月上涨0.5%。针对此风险，公司大力发展轻资产运营项目，将轻资产运营的理念运用到传统的水路运输中，以租用运力为主，自有运力为辅的方式抵御政策变动带来的风险。大力发展水上船货匹配平台，发展后海运市场线上服务，形成航运供应链业务。
　　3.开展新业务的风险为提高公司竞争力和综合实力，使公司未来跻身高新行业
　　及行业领军企业之列，公司自2016年下半年开始开展“E航网”微信公众服务平台业务，通过电子商务平台为煤炭等大宗商品买卖方、运输方等行业上下游及相关方提供信息服务及增值服务，2017年开始开发APP和线上WEB端后台管理。2019年8月份，正式上线。E航网主营业务为线上船货匹配、港口船舶信息、港口货物信息等，为客户节约时间成本、开拓市场，同时平台提供后海运市场服务等，为用户提供集船货匹配、船舶加油、船舶保险、船运费垫付、船员配备、船舶备件配备、船舶检验机构合作等各种后海运市场服务。公司力争将平台打造成智慧海运供应链一站式服务平台。未来平台软件的业务模块和服务升级需要大量的资金和人力投入，而且能否满足客户需求，能否适应行业发展趋势，仍存在一定的不确定性。针对此风险，公司目前将技术开发外包给专业的技术开发公司并将公司中的技术人员进行专门的培训，未来将会根据需要招聘相应专业研发人员对该项目进行功能发掘和完善以及升级等配套设施和人员，确保公司E航网平台顺利运营。
　　4.公司资金实力有限的风险
　　公司采用轻资产运作模式，除了需要先行垫付大额贸易采购款之外，还多租用社会运力从事货物运输，而合作客户多为大型的央企、国企，其大多具有不低于一个月的账期，公司需要垫付大量运费才能尽可能地开展更多地业务。同时，公司子公司所从事的煤炭贸易属于大宗商品贸易，市场内竞争激烈，具有资金密集的特点。拥有雄厚资金实力的大型贸易商将会掌握更多的货源，并获得更多的采购优惠条件，从而更容易开发下游客户取得竞争优势；小型贸易商则可能因为资金实力有限、货源渠道较少等原因，无法及时满足下游客户的需求，从而逐渐丧失市场竞争力甚至被市场淘汰。虽然公司已经具有一定的业务规模并取得了一定的市场竞争优势，但相对于行业内大型贸易商而言，公司自身资金实力有限、融资能力较弱，导致业务体量有限以及整体市场份额增速较慢的风险。针对此风险，公司在挂牌成功后可以从资本市场运用多手段进行融资，银行方面也有专门的渠道可以和新三板企业进行合作，同时省市里也有对新三板企业地专向资金扶持。目前公司已与多家银行形成合作，进行小规模融资合作建立合作关系，建立诚信系统，未来将加大合作。公司从政府部门亦取得多项财政奖励。
　　5.周期性和季节性波动风险
　　公司的航运业务主要是以运输煤炭、铁矿砂为主，子公司鹏飞能源主要是从事煤炭贸易，所以公司的主营业务收入受煤炭的市场行情波动比较明显。煤炭行业呈现明显的周期性和季节性，其周期性波动主要来自于三个方面：经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的宏观经济周期性变化；电力、钢铁、化工和建材等下游耗煤行业发展的周期性变化，以及煤矿投资、建设周期的影响。此外，受到夏季用电和冬季供暖需求的影响，煤炭行业还具有一定的季节性，下半年相对处于市场需求的旺季，因此公司的业务收入也具有一定的季节性波动。行业周期性和季节性波动的特点，会对煤炭消费需求和煤炭贸易价格产生一定影响。6月30日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛至上海（4-5万dwt）航线市场运价为40.8元/吨，较上月同期下降0.8元/吨，平均值为37.5元/吨，较上月下降2.5元/吨；同时，公司发展线上APP、WEB平台，主营业务为第三方提供招投标服务，同时专注长江沿线各港口的各种货物堆存情况，结合各船舶动态，实现运力的优化配置，整合港口装卸、堆存等资源，为公司业务自我网络化管理实现可能，为公司拓展更多运输货种提供渠道，同时为其他平台使用客户提供各港口货物情况、在港船舶情况信息服务，让客户节约成本，合理规划业务，使公司增加信息服务咨询费收入及其他收入。公司也将借此打造自身核心竞争力，实现智慧物流综合平台。
　　6.市场竞争的风险
　　根据国家发展计划委员会、交通部联合下发的《国家计委、交通部关于全面放开水运价格有关问题的通知》（计价格【2001】315号）的相关规定，从2001年5月1日起，市场全面放开水运价格，运价完全由市场进行调节。可见，国内沿海散货运输市场是一个充分竞争的市场，供求状况直接决定运输价格的波动。近年来，随着航运市场发展，市场竞争加大。特别是当前运力相对过剩的外部环境，使得该行业中市场竞争非常激烈，这就对企业的发展提出新的挑战。公司自行承担市场竞争风险，如果本公司不能进一步扩大企业规模和提升竞争力，在稳定现有市场的基础上拓展新的市场，则可能在激烈的市场竞争中面临营业收入或营业利润下降的风险。针对此风险，公司发展线上E航网海进江综合智慧服务平台APP、WEB平台，主营业务为第三方提供招投标服务，同时专注长江沿线各港口的各种货物堆存情况，结合各船舶动态，实现运力的优化配置，整合港口装卸、堆存等资源，为公司业务自我网络化管理实现可能，为公司拓展更多运输货种提供渠道，同时为其他平台使用客户提供各港口货物情况、在港船舶情况信息服务，让客户节约成本，合理规划业务，使公司增加信息服务咨询费收入及其他收入。公司也将借此打造自身核心竞争力，实现智慧物流综合平台。公司各业务部门团队和管理团队均在行业内有多年从业经验，业务娴熟、人脉资源广阔，诚信度高，颇具口碑，老客户关系稳固，新客户了解后更愿意同公司达成合作。公司也在积极开拓新的市场。
　　7.安全运营风险
　　航运业属于风险程度较高的行业。航运企业在船舶运行过程中，可能发生船舶搁浅、火灾、碰撞、灭失等各种意外事故，从而对船舶以及船载货物造成损失；自然条件的千变万化也会对营运船舶的安全以及所运载货物的质量均会产生较大的影响。除此之外，在事故严重的情况下，还存在造成潜在环境污染的风险。针对此风险，公司建立自上而下的安全管理体系，通过岸基管理人员同船员的紧密沟通，加强航行安全管理，实现航行信息化管理。对船舶进行每日例行保养并记录，检查船舶各方面的性能，随时提出修理维修方案，岸基人员随时解决，将可能存在的风险防控在可掌握的范围内。同时，公司为船舶购买了全部保险。包括船舶一切险，保赔险，保赔险包括人员的伤残、误工、伤亡；船舶残骸；船舶污染；打捞；碰撞，还为船员购买了商业补充险等。公司也为承运的货物均购买了货运险等，完备的管理和全面的保险，为公司尽可能地避免上述风险带来地损失。 收起▲