一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　一、商业模式　　公司以签署“特许经营权协议”的模式在规定地域范围内实施供气、供水服务，同时承接天然气和自来水表入户安装及供气管网、供水管网安装业务。公司的主要产品为自来水、天然气、户表及管网安装劳务，能源业务（含CNG，充电桩、换电站等）。　　公司具有与主营业务相匹配的商业模式，且商业模式具有可持续性。具体情况如下：户表及管网安装服务：公司根据客户（房地产开发商及城区老表用户）提出的户表安装需求，组织相关专业技术人员，提供图纸设计、现场施工、竣工验收、立卡建档、后期维护的一站式服务，将用户的供水管道设施接入城市供水主管网，保证用户正常供水... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司以签署“特许经营权协议”的模式在规定地域范围内实施供气、供水服务，同时承接天然气和自来水表入户安装及供气管网、供水管网安装业务。公司的主要产品为自来水、天然气、户表及管网安装劳务，能源业务（含CNG，充电桩、换电站等）。
　　公司具有与主营业务相匹配的商业模式，且商业模式具有可持续性。具体情况如下：户表及管网安装服务：公司根据客户（房地产开发商及城区老表用户）提出的户表安装需求，组织相关专业技术人员，提供图纸设计、现场施工、竣工验收、立卡建档、后期维护的一站式服务，将用户的供水管道设施接入城市供水主管网，保证用户正常供水，将用户的供气管道接入城市供气主管网，保证用户正常供气，公司按照安装户表数与开发商、居民户确定工程安装业务收入并从中获取利润。近年来随着巴中市城市化进程不断加快，城市框架逐渐拉大，公司现有贸易结算用水用户33万多户，用气用户24万多户,公司秉承以客户为中心的服务理念，不断强化服务意识，在克服大环境较为困难的情况下，公司继续保持着健康稳定可持续的发展局面。
　　二、经营计划
　　报告期内，公司在董事会的引领下，生产运行总体平稳，供水水质持续稳定达标，燃气安全时刻高度关注，公司主要业务稳定增长，市场拓展有序进行，项目建设有序推进，经营业绩呈现稳定态势，市域内的供水及供气市场领先优势得到巩固，财务结构及资产状况继续保持良好。
　　1、报告期内公司财务状况
　　公司期末总资产为142,698.45万元，较期初减少3.68%；负债总额84,424.68万元，较期初减少3.77%；归属于母公司净资产50,698.65万元，较期初减少3.70%；公司的资产负债率59.16%，与期初的59.22%基本持平。
　　2、报告期内公司经营成果
　　公司上半年实现营业收入23,578.26万元，较去年同期减少16.60%；实现归属于挂牌公司股东的净利润-301.05万元。报告期内公司营业收入减少主要系户表安装业务大幅下降。
　　3、报告期内公司现金流情况
　　公司经营活动产生的现金流量净额为2,457.24万元，较去年同期减少6.92%。报告期内，公司在面对房市经济萎靡的影响下，依旧全力以赴，维持主业稳定发展，并在困境中拓展新业务，努力补齐在房市经济下滑带来的企业经营收益损失。
　　（二）行业情况
　　2025年是”十四五”规划推进的收官之年，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，明确要求统筹产业结构调整与清洁能源转型，深入实施可持续发展战略。继续加大生态环境治理力度，提高城镇生活污水收集和园区工业废水处置能力，扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，扩大环境保护、节能节水等企业所得税优惠目录范围，促进新型节能环保技术、装备和产品研发应用，培育壮大节能环保产业。污水资源化利用纳入《节能降碳行动方案》重点工程，要求2025年前建成100个污水再生利用示范城市。
　　地方层面，四川省发展改革委、四川省住房和城乡建设厅、四川省水利厅印发了《关于建立健全和加快推行城镇非居民用水超定额累进加价制度的实施意见》相关文件指出，清理规范城镇供水供电供气供暖等行业收费，完善价格形成机制，有利于促进企业提高生产经营效率和市场竞争力、进一步优化营商环境，有利于吸引社会资本进入、降低实体经济成本、减轻社会负担和提高人民群众满意度。加强节约用水管理，提高水资源的利用效率，进一步落实最严格水资源管理制度，建设资源节约型社会。总体来看，城镇污水处理率不断提升，行业趋于饱和，市政污水处理市场集中度持续提升，在污水排放量不断增加、环境容量日趋饱和等因素下，国家和地方的污水处理排放标准将逐步趋严，提标改造市场空间较大。同时，伴随近年来我国环保监管的趋严和生态治理的需求升级，在相关政策的支持下，污水资源化利用、黑臭水体治理、海绵城市建设、农村用水等领域需求正快速增长，带动行业整体市场容量不断扩大。物联网、大数据、云计算及移动互联网等新技术与水务行业的不断融合，智慧水务发展如火如荼。另外，供水收费不断规范、相关制度不断完善，将合理界定政府、企业、用户的权利义务，进一步深化公用事业领域“放管服”改革，加快推进竞争性环节的市场化，提升对网络型自然垄断环节价格监管的科学化、精细化、规范化水平，有效发挥价格机制激励约束作用。《成都市“十四五”能源发展规划》明确提出，稳步扩大天然气产量，早日建成年产能17亿立方米的天然气生产基地；支持地方国有公司等参与天府气田开发建设，助力国家天然气（页岩气）千亿立方米级产能基地建设；到“十四五”末，天然气消费比重在18%左右；有序实施天然气利用，建设热电联供为主的天然气分布式能源站，力争部分项目在“十四五”末投产达产，进一步完善天然气分布式能源上网电价等价格机制；支持餐饮行业、个人等瓶装液化石油气改装管道天然气；开展暖居工程，在中心城区推进居民小区集中供暖试点；同时推动天然气价格市场化改革，按照“准许成本+合理收益”原则核定配气价格，建立天然气上下游价格联动机制，天然气终端销售价格由“上游购气价格+配气价格”组成，按照上下游价格联动机制适时调整，将CNG销售价格由最高价格改为基准价格管理，增强价格弹性，更准确反映成本和市场供需变化。
　　公司经营区域主要为巴中市。享有巴中市政府授予的供水及天然气特许经营权，目前主城区内无其他自来水及天然气类经营公司，在巴中地区供水及燃气市场中具有区域领先优势。公司将继续加大巴中市域内相关市场拓展和资源整合，进一步提升市场份额。同时积极稳步拓展市外燃气供应、天然气开采，围绕主业延链补链发展充电站、加油加气站、换电站等新的能源业务市场。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、公司治理及内部控制风险
　　自股份公司组建以来，根据公司实际情况，修订公司章程，制订相关管理制度，但公司管理层对于新制度的贯彻及执行水平仍需进一步提高。随着公司的快速发展，经营规模的扩大，业务范围的不断扩展，公司规范性管理的难度会进一步增加。因此，公司仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：公司将进一步完善制度建设，明确生产经营奖惩措施，完善公司内部控制流程，做到合同、资金流程清晰，资料保存完备。
　　2、控股股东不当控制的风险
　　控股股东巴中市蔚源投资集团有限公司直接持有公司94.68%的股份，处于绝对控股地位。公司虽然已经建立了“三会制度”，逐步建立并完善了公司法人治理结构，但是不能排除控股股东通过其控制力在公司的发展战略、生产经营、利润分配决策等方面施加重大影响，可能导致公司面临控股股东损害公司利益的不当控制风险。应对措施：公司遵循决策规定，建立了关联股东表决权的排除机制。当某一股东与股东大会讨论的决议事项（包括交易、人事任免等）有特别的利害关系时，该股东不得就该事项行使表决权。
　　3、质量控制风险
　　自来水供应事关人民生产和生活安全，不符合卫生标准的饮用水会给用户身体健康带来危害。公司历来十分重视自来水水质的质量控制，公司自来水出厂水和管网水水质均达到国家饮用水卫生标准。但是，在制水过程中如果使用的净水剂比例控制不当，会影响制水质量。此外，突发性原水水质事故的发生以及供水过程中的管网质量等问题也会影响自来水水质。公司十分重视水质质量，适时更新设备、改造管网、制定相关管理制度和业务流程，制订城市供水突发事故应急预案并进行演练。尽管如此，公司仍然不可避免的存在因突发事件而导致供水水质不符合质量标准的风险。应对措施：公司适时更新水质监测设备、改造自来水与天然气管网、制定相关水厂、气站管理制度和业务流程，完善自来水与天然气的质量保障。
　　4、特许经营权无法持续期的风险
　　2022年9月21日，公司全资子公司巴中市圣泉自来水有限公司与巴中市住建局签订《巴中市城区供水特许经营权协议》，公司取得在特许经营期限和特许经营区域范围内设计、融资、建设、运营、维护供、输水设施，向用户提供供水服务，并收取相关费用的权利。特许经营权的期限为15年，自协议签订之日起计算，该特许经营权使用年限期满后，由政府依法收回。一旦特许经营权被收回或其他原因导致公司无法继续取得特许经营权，公司将不再具有巴中城区与兴文经济开发区的供水经营权，将严重影响公司的生产经营，从而给公司带来经营风险。故公司存在无法继续取得特许经营权带来的风险。应对措施：公司在特许经营权期内持续加强自来水和天然气的质量保障，做好与巴中市政府的合作关系，力争取得特许经营权的续期。
　　5、应收款项发生坏账的风险
　　公司作为巴中市主城区与经济开发区唯一的一家供水、供气的公用事业服务单位，应收账款的回收能力较强，公司目前也在积极采取多种方式加强对应收账款的回收。但是受到巴中市当地房地产市场低迷的影响，公司应收账款的账龄较长，应收账款的回收依然存在一定的不确定性。应对措施：公司将加强对欠款催收力度，多元化处理应收账款还款方式，接纳以资抵债等方式。
　　6、供水供气价格调整受限的风险
　　城市供水供气企业生产产品因为与城市居民生活与工业生产息息相关，国家对于水价气价管控较严。根据《城市供水价格管理办法》（计价格[1998]1810号）等有关规定，城镇供水供气价格应遵循“补偿成本、合理收益、促进节水和公平负担”的原则，由供水供气成本+费用+税金+利润构成。此外还规定了城市供水供气企业需要调整价格时，需要经过价格监审部门的监审并履行相应听证等程序。因为需要履行一定的程序，可能会影响公司水价气价的上涨，因此供水供气价格有可能不能及时调整到位而对公司的利润产生一定影响。应对措施：在供水及供气成本测算中，公司将合理管控成本，加强安装工程等其他业务的拓展，提高收入水平。
　　7、税收和财政补贴变化的风险
　　根据《财政部国家税务总局关于简并增值征收率策的通知》(财税[2014]57号)文件，自2014年7月1日起，财税[2009]9号文件第二条第（三）项和第三条“依照6%征收率”调整为“依照3%征收率”，即公司销售自来水天然气的增值税征收率由按照6%税率征收调整为按照3%税率征收。若未来国家对于供水业务的税收政策发生变化，将可能给公司的经营业绩带来一定的负面影响。应对措施：当国家针对供水及供气的税收政策改变后，公司将根据最新税收政策进行新的税务规划，合法合规纳税减负。
　　8、偿债能力风险
　　2025年6月30日、2024年6月30日公司资产负债率分别为59.16%、59.22%，从债务结构上看，公司的债务主要为长期借款。由于公司所处行业的资产结构具有固定资产投入较大、流动资产占比较低的特点，使公司报告期内流动比率一直处于较低的水平。由于前期固定资产投入较大，公司近年的借款余额处于较高的水平。尽管公司业务经营可获得较为稳定且持续的经营性现金流，且公司可以通过制定合理的资金使用计划、优化银行债务的期限结构等措施提高资金使用效率，但公司可能面临短期偿债能力不足的风险，对公司的生产经营产生不利影响。应对措施：公司拟采取长债换短债，低利率债置换高利率债，引进投资者等多元化方式，降低资产负债率。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司以签署“特许经营权协议”的模式在规定地域范围内实施供气、供水服务，同时承接天然气和自来水表入户安装及供水管网、供气管网安装业务。公司的主要产品为自来水、天然气、户表及管网安装劳务，能源业务（含CNG，充电桩等）。
　　公司具有与主营业务相匹配的商业模式，且商业模式具有可持续性。具体情况如下：户表及管网安装服务：公司根据客户（房地产开发商及城区老表用户）提出的户表安装需求，组织相关专业技术人员，提供图纸设计、现场施工、竣工验收、立卡建档、后期维护的一站式服务，将用户的供水管道设施接入城市供水主管网，保证用户正常供水... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司以签署“特许经营权协议”的模式在规定地域范围内实施供气、供水服务，同时承接天然气和自来水表入户安装及供水管网、供气管网安装业务。公司的主要产品为自来水、天然气、户表及管网安装劳务，能源业务（含CNG，充电桩等）。
　　公司具有与主营业务相匹配的商业模式，且商业模式具有可持续性。具体情况如下：户表及管网安装服务：公司根据客户（房地产开发商及城区老表用户）提出的户表安装需求，组织相关专业技术人员，提供图纸设计、现场施工、竣工验收、立卡建档、后期维护的一站式服务，将用户的供水管道设施接入城市供水主管网，保证用户正常供水，将用户的供气管道接入城市供气主管网，保证用户正常供气，公司按照安装户表数与开发商、居民户确定工程安装业务收入并从中获取利润。近年来随着巴中市城市化进程不断加快，城市框架逐渐拉大，公司现有贸易结算用水用户32万多户，用气用户24万多户，公司秉承以客户为中心的服务理念，不断强化服务意识，在克服大环境较为困难的情况下，公司继续保持着健康稳定可持续的发展局面。
　　二、经营计划
　　报告期内，公司在董事会的引领下，生产运行总体平稳，供水水质持续稳定达标，燃气安全时刻高度关注，公司主要业务稳定增长，市场拓展有序进行，项目建设有序推进，经营业绩呈现稳定态势，市域内的供水及供气市场领先优势得到巩固，财务结构及资产状况继续保持良好。
　　1、报告期内公司财务状况
　　公司期末总资产为148,151.30万元，较期初减少11.36%；负债总额87,730.17万元，较期初减少19.43%；归属于母公司净资产52,645.41万元，较期初增加4.97%；公司的资产负债率59.22%，较期初的65.15%下降。
　　2、报告期内公司经营成果
　　公司全年实现营业收入50,706.96万元，较去年同期减少17.51%；实现归属于挂牌公司股东的净利润2,278.34万元。报告期内公司营业收入减少主要系转出了全资子公司巴中市建设工程集团有限公司100%股权。
　　3、报告期内公司现金流情况
　　公司经营活动产生的现金流量净额为5,182.74万元，较去年同期减少50.52%。报告期内，公司在面对房市经济萎靡的影响下，依旧全力以赴，维持主业稳定发展，并在困境中拓展新业务，努力补齐在房市经济下滑带来的企业经营收益损失。
　　(二)行业情况
　　2024年是落实”十四五”节能降碳约束性指标的关键年，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，明确要求统筹产业结构调整与清洁能源转型，深入实施可持续发展战略。继续加大生态环境治理力度，提高城镇生活污水收集和园区工业废水处置能力，扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，扩大环境保护、节能节水等企业所得税优惠目录范围，促进新型节能环保技术、装备和产品研发应用，培育壮大节能环保产业。污水资源化利用纳入《节能降碳行动方案》重点工程，要求2025年前建成100个污水再生利用示范城市。
　　地方层面，四川省发展改革委、四川省住房和城乡建设厅、四川省水利厅印发了《关于建立健全和加快推行城镇非居民用水超定额累进加价制度的实施意见》相关文件指出，清理规范城镇供水供电供气供暖等行业收费，完善价格形成机制，有利于促进企业提高生产经营效率和市场竞争力、进一步优化营商环境，有利于吸引社会资本进入、降低实体经济成本、减轻社会负担和提高人民群众满意度。
　　加强节约用水管理，提高水资源的利用效率，进一步落实最严格水资源管理制度，建设资源节约型社会。总体来看，城镇污水处理率不断提升，行业趋于饱和，市政污水处理市场集中度持续提升，在污水排放量不断增加、环境容量日趋饱和等因素下，国家和地方的污水处理排放标准将逐步趋严，提标改造市场空间较大。同时，伴随近年来我国环保监管的趋严和生态治理的需求升级，在相关政策的支持下，污水资源化利用、黑臭水体治理、海绵城市建设、农村用水等领域需求正快速增长，带动行业整体市场容量不断扩大。物联网、大数据、云计算及移动互联网等新技术与水务行业的不断融合，智慧水务发展如火如荼。另外，供水收费不断规范、相关制度不断完善，将合理界定政府、企业、用户的权利义务，进一步深化公用事业领域“放管服”改革，加快推进竞争性环节的市场化，提升对网络型自然垄断环节价格监管的科学化、精细化、规范化水平，有效发挥价格机制激励约束作用。《成都市“十四五”能源发展规划》明确提出，稳步扩大天然气产量，早日建成年产能17亿立方米的天然气生产基地；支持地方国有公司等参与天府气田开发建设，助力国家天然气（页岩气）千亿立方米级产能基地建设；到“十四五”末，天然气消费比重在18%左右；有序实施天然气利用，建设热电联供为主的天然气分布式能源站，力争部分项目在“十四五”末投产达产，进一步完善天然气分布式能源上网电价等价格机制；支持餐饮行业、个人等瓶装液化石油气改装管道天然气；开展暖居工程，在中心城区推进居民小区集中供暖试点；同时推动天然气价格市场化改革，按照“准许成本+合理收益”原则核定配气价格，建立天然气上下游价格联动机制，天然气终端销售价格由“上游购气价格+配气价格”组成，按照上下游价格联动机制适时调整，将CNG销售价格由最高价格改为基准价格管理，增强价格弹性，更准确反映成本和市场供需变化。
　　公司经营区域主要为巴中市。享有巴中市政府授予的供水及天然气特许经营权，目前主城区内无其他自来水及天然气类经营公司，在巴中地区供水及燃气市场中具有区域领先优势。公司将继续加大巴中市域内相关市场拓展和资源整合，进一步提升市场份额。同时积极稳步拓展市外燃气供应、天然气开采，围绕主业延链补链发展充电站、加油加气站、换电站等新的能源业务市场。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、公司治理及内部控制风险
　　自股份公司组建以来，根据公司实际情况，修订公司章程，制订相关管理制度，但公司管理层对于新制度的贯彻及执行水平仍范围的不断扩展，公司规范性管理的难度会进一步增加。因此，公司仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：公司将进一步完善制度建设，明确生产经营奖惩措施，完善公司内部控制流程，做到合同、资金流程清晰，资料保存完备。需进一步提高。随着公司的快速发展，经营规模的扩大，业务
　　2、控股股东不当控制的风险
　　控股股东直接持有公司94.68%的股份，处于绝对控股地位。公司虽然已经建立了“三会制度”，逐步建立并完善了公司法人治理结构，但是不能排除控股股东通过其控制力在公司的发展战略、生产经营、利润分配决策等方面施加重大影响，可能导致公司面临控股股东损害公司利益的不当控制风险。应对措施：公司遵循决策规定，建立了关联股东表决权的排除机制。当某一股东与股东大会讨论的决议事项（包括交易、人事任免等）有特别的利害关系时，该股东不得就该事项行使表决权。
　　3、质量控制风险
　　自来水供应事关人民生产和生活安全，不符合卫生标准的饮用水会给用户身体健康带来危害。公司历来十分重视自来水水质的质量控制，公司自来水出厂水和管网水水质均达到国家饮用水卫生标准。但是，在制水过程中如果使用的净水剂比例控制不当，会影响制水质量。此外，突发性原水水质事故的发生以及供水过程中的管网质量等问题也会影响自来水水质。公司十分重视水质质量，适时更新设备、改造管网、制定相关管理制度和业务流程，制订城市供水突发事故应急预案并进行演练。尽管如此，公司仍然不可避免的存在因突发事件而导致供水水质不符合质量标准的风险。应对措施：公司适时更新水质监测设备、改造自来水与天然气管网、制定相关水厂、气站管理制度和业务流程，完善自来水与天然气的质量保障。
　　4、特许经营权无法续期的风险
　　2012年7月26日，圣泉自来水公司与巴中市水务局签订《巴中市城区供水特许经营权协议》，公司取得在特许经营期限和特许经营区域范围内设计、融资、建设、运营、维护供、输水设施，向用户提供供水服务，并收取相关费用的权利。特许经营权的期限为25年，自协议签订之日起计算，该特许经营权使用年限期满后，由政府依法收回。一旦特许经营权被收回或其他原因导致公司无法继续取得特许经营权，公司将不再具有巴中城区与兴文经济开发区的供水经营权，将严重影响公司的生产经营，从而给公司带来经营风险。故公司存在无法继续取得特许经营权带来的风险。应对措施：公司在特许经营权期内持续加强自来水和天然气的质量保障，做好与巴中市政府的合作关系，力争取得特许经营权的续期。
　　5、应收款项发生坏账的风险
　　公司作为巴中市主城区与经济开发区唯一的一家供水、供气的公用事业服务单位，应收账款的回收能力较强，公司目前也在积极采取多种方式加强对应收账款的回收。但是受到巴中市当地房地产市场低迷的影响，公司应收账款的账龄较长，应收账款的回收依然存在一定的不确定性。应对措施：公司将加强对欠款催收力度，多元化处理应收账款还款方式，接纳以资抵债等方式。
　　6、供水供气价格调整受限的风险
　　城市供水供气企业生产产品因为与城市居民生活与工业生产息息相关，国家对于水价气价管控较严。根据《城市供水价格管理办法》（计价格[1998]1810号）等有关规定，城镇供水供气价格应遵循“补偿成本、合理收益、促进节水和公平负担”的原则，由供水供气成本+费用+税金+利润构成。此外还规定了城市供水供气企业需要调整价格时，需要经过价格监审部门的监审并履行相应听证等程序。因为需要履行一定的程序，可能会影响公司水价气价的上涨，因此供水供气价格有可能不能及时调整到位而对公司的利润产生一定影响。应对措施：在供水及供气成本测算中，公司将合理管控成本，加强安装工程等其他业务的拓展，提高收入水平。
　　7、税收和财政补贴变化的风险
　　根据《财政部国家税务总局关于简并增值征收率策的通知》(财税[2014]57号)文件，自2014年7月1日起，财税[2009]9号文件第二条第（三）项和第三条“依照6%征收率”调整为“依照3%征收率”，即公司销售自来水天然气的增值税征收率由按照6%税率征收调整为按照3%税率征收。若未来国家对于供水业务的税收政策发生变化，将可能给公司的经营业绩带来一定的负面影响。应对措施：当国家针对供水及供气的税收政策改变后，公司将根据最新税收政策进行新的税务规划，合理避税减税。
　　8、偿债能力风险
　　2024年12月31日、2023年12月31日公司资产负债率分别为59.22%、65.15%，从债务结构上看，公司的债务主要为长期借款。由于公司所处行业的资产结构具有固定资产投入较大、流动资产占比较低的特点，使公司报告期内流动比率一直处于较低的水平。由于前期固定资产投入较大，公司近年的借款余额处于较高的水平。尽管公司业务经营可获得较为稳定且持续的经营性现金流，且公司可以通过制定合理的资金使用计划、优化银行债务的期限结构等措施提高资金使用效率，但公司可能面临短期偿债能力不足的风险，对公司的生产经营产生不利影响。应对措施：公司拟采取长债换短债，低利率债置换高利率债，引进投资者等多元化方式，降低资产负债率。
　　本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 一、商业模式 公司以签署“特许经营权协议”的模式在规定地域范围内实施供水、供气服务，同时承接水表和天然气表入户安装及供水管网、供气管网安装业务。公司的主要产品有自来水、天然气、户表及管网安装劳务，能源业务（含CNG，充电桩等）。 公司具有与主营业务相匹配的商业模式，且商业模式具有可持续性。具体情况如下：户表及管网安装服务：公司根据客户（房地产开发商及城区老表用户）提出的户表安装需求，组织相关专业技术人员，提供图纸设计、现场施工、竣工验收、立卡建档、后期维护的一站式服务，将用户的供水管道设施接入城市供水主管网，保证用户正... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
一、商业模式
公司以签署“特许经营权协议”的模式在规定地域范围内实施供水、供气服务，同时承接水表和天然气表入户安装及供水管网、供气管网安装业务。公司的主要产品有自来水、天然气、户表及管网安装劳务，能源业务（含CNG，充电桩等）。
公司具有与主营业务相匹配的商业模式，且商业模式具有可持续性。具体情况如下：户表及管网安装服务：公司根据客户（房地产开发商及城区老表用户）提出的户表安装需求，组织相关专业技术人员，提供图纸设计、现场施工、竣工验收、立卡建档、后期维护的一站式服务，将用户的供水管道设施接入城市供水主管网，保证用户正常供水，将用户的供气管道接入城市供气主管网，保证用户正常供气，公司按照安装户表数与开发商、居民户确定工程安装业务收入并从中获取利润。近年来随着巴中市城市化进程不断加快，城市框架逐渐拉大，公司现有贸易结算用水用户32万多户，用气用户22.1万,公司秉承以客户为中心的服务理念，不断强化服务意识，在克服大环境较为困难的情况下，公司继续保持着健康稳定可持续的发展局面。
二、经营计划
报告期内，公司在董事会的引领下，生产运行总体平稳，供水水质持续稳定达标，燃气安全时刻高度关注，公司主要业务稳定增长，市场拓展有序进行，项目建设有序推进，经营业绩呈现稳定态势，市域内的供水及供气市场领先优势得到巩固，财务结构及资产状况继续保持良好。
1、报告期内公司财务状况
公司期末总资产为168,112.81万元，较期初增加0.58%；负债总额111,044.91万元，较期初增加1.98%；归属于母公司净资产49,076.20万元，较期初减少2.14%；公司的资产负债率66.05%，较期初的65.15%略有增长。
2、报告期内公司经营成果
公司上半年实现营业收入28,272.36万元，较去年同期减少3.36%；实现净利润892.87万元。报告期内公司营业收入增长但净利润下降的主要原因系本年度高毛利项目户表工程收入减少导致。
3、报告期内公司现金流情况
公司经营活动产生的现金流量净额为2,640.06万元，较去年同期减少45.94%，其主要原因系较上年同期应收欠款回款减少。
报告期内，公司在面对房市经济萎靡的影响下，依旧全力以赴，维持主业稳定发展，并在困境中拓展新业务，努力补齐在房市经济下滑带来的企业经营收益损失。
（二）行业情况
2024年上半年是全面贯彻落实党的二十大精神的半年，是“十四五”规划进一步深化的半年，深入实施可持续发展战略，巩固蓝天、碧水、净土保卫战成果，促进生产生活方式绿色转型。继续加大生态环境治理力度，提高城镇生活污水收集和园区工业废水处置能力，扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，扩大环境保护、节能节水等企业所得税优惠目录范围，促进新型节能环保技术、装备和产品研发应用，培育壮大节能环保产业。《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》（发改环资〔2021〕827号）、《污染治理和节能减碳中央预算内投资专项管理办法》的通知（发改环资规〔2021〕655号）等政策文件。提到污水资源化利用对优化供水结构、增加水资源供给、缓解供需矛盾和减少水污染、保障水生态安全具有重要意义，推动地方和重点用水企业搭建水循环利用智慧管理平台。
地方层面，四川省发展改革委、四川省住房和城乡建设厅、四川省水利厅印发了《关于建立健全和加快推行城镇非居民用水超定额累进加价制度的实施意见》相关文件指出，清理规范城镇供水供电供气供暖等行业收费，完善价格形成机制，有利于促进企业提高生产经营效率和市场竞争力、进一步优化营商环境，有利于吸引社会资本进入、降低实体经济成本、减轻社会负担和提高人民群众满意度。加强节约用水管理，提高水资源的利用效率，进一步落实最严格水资源管理制度，建设资源节约型社会。总体来看，城镇污水处理率不断提升，行业趋于饱和，市政污水处理市场集中度持续提升，在污水排放量不断增加、环境容量日趋饱和等因素下，国家和地方的污水处理排放标准将逐步趋严，提标改造市场空间较大。同时，伴随近年来我国环保监管的趋严和生态治理的需求升级，在相关政策的支持下，污水资源化利用、黑臭水体治理、海绵城市建设、农村用水等领域需求正快速增长，带动行业整体市场容量不断扩大。物联网、大数据、云计算及移动互联网等新技术与水务行业的不断融合，智慧水务发展如火如荼。另外，供水收费不断规范、相关制度不断完善，将合理界定政府、企业、用户的权利义务，进一步深化公用事业领域“放管服”改革，加快推进竞争性环节的市场化，提升对网络型自然垄断环节价格监管的科学化、精细化、规范化水平，有效发挥价格机制激励约束作用。《成都市“十四五”能源发展规划》明确提出，稳步扩大天然气产量，早日建成年产能17亿立方米的天然气生产基地；支持地方国有公司等参与天府气田开发建设，助力国家天然气（页岩气）千亿立方米级产能基地建设；到“十四五”末，天然气消费比重在18%左右；有序实施天然气利用，建设热电联供为主的天然气分布式能源站，力争部分项目在“十四五”末投产达产，进一步完善天然气分布式能源上网电价等价格机制；支持餐饮行业、个人等瓶装液化石油气改装管道天然气；开展暖居工程，在中心城区推进居民小区集中供暖试点；同时推动天然气价格市场化改革，按照“准许成本+合理收益”原则核定配气价格，建立天然气上下游价格联动机制，天然气终端销售价格由“上游购气价格+配气价格”组成，按照上下游价格联动机制适时调整，将CNG销售价格由最高价格改为基准价格管理，增强价格弹性，更准确反映成本和市场供需变化。
公司经营区域主要为巴中市。享有巴中市政府授予的供水及天然气特许经营权，目前主城区内无其他自来水及天然气类经营公司，在巴中地区供水及燃气市场中具有区域领先优势。公司将继续加大巴中市域内相关市场拓展和资源整合，进一步提升市场份额。同时积极稳步拓展市外燃气供应、天然气开采、充电站、加油加气站、换电站等新的能源业务市场。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、公司治理及内部控制风险
自股份公司组建以来，根据公司实际情况，修订公司章程，制订相关管理制度，但公司管理层对于新制度的贯彻及执行水平仍需进一步提高。随着公司的快速发展，经营规模的扩大，业务范围的不断扩展，公司规范性管理的难度会进一步增加。因此，公司仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：公司将进一步完善制度建设，明确生产经营奖惩措施，完善公司内部控制流程，做到合同、资金流程清晰，资料保存完备。
2、控股股东不当控制的风险
控股股东巴中市国有资本运营集团有限公司直接持有公司94.68%的股份，处于绝对控股地位。公司虽然已经建立了“三会制度”，逐步建立并完善了公司法人治理结构，但是不能排除控股股东通过其控制力在公司的发展战略、生产经营、利润分配决策等方面施加重大影响，可能导致公司面临控股股东损害公司利益的不当控制风险。应对措施：公司遵循决策规定，建立了关联股东表决权的排除机制。当某一股东与股东大会讨论的决议事项（包括交易、人事任免等）有特别的利害关系时，该股东不得就该事项行使表决权。
3、质量控制风险
自来水供应事关人民生产和生活安全，不符合卫生标准的饮用水会给用户身体健康带来危害。公司历来十分重视自来水水质的质量控制，公司自来水出厂水和管网水水质均达到国家饮用水卫生标准。但是，在制水过程中如果使用的净水剂比例控制不当，会影响制水质量。此外，突发性原水水质事故的发生以及供水过程中的管网质量等问题也会影响自来水水质。公司十分重视水质质量，适时更新设备、改造管网、制定相关管理制度和业务流程，制订城市供水突发事故应急预案并进行演练。尽管如此，公司仍然不可避免的存在因突发事件而导致供水水质不符合质量标准的风险。应对措施：公司适时更新水质监测设备、改造自来水与天然气管网、制定相关水厂、气站管理制度和业务流程，完善自来水与天然气的质量保障。
4、特许经营权无法续期的风险
2012年7月26日，公司与巴中市水务局签订《巴中市城区供水特许经营权协议》，公司取得在特许经营期限和特许经营区域范围内设计、融资、建设、运营、维护供、输水设施，向用户提供供水服务，并收取相关费用的权利。特许经营权的期限为25年，自协议签订之日起计算，该特许经营权使用年限期满后，由政府依法收回。一旦特许经营权被收回或其他原因导致公司无法继续取得特许经营权，公司将不再具有巴中城区与兴文经济开发区的供水经营权，将严重影响公司的生产经营，从而给公司带来经营风险。故公司存在无法继续取得特许经营权带来的风险。应对措施：公司在特许经营权期内持续加强自来水和天然气的质量保障，做好与巴中市政府的合作关系，力争取得特许经营权的续期。
5、应收款项发生坏账的风险
公司作为巴中市主城区与经济开发区唯一的一家供水、供气的公用事业服务单位，应收账款的回收能力较强，公司目前也在积极采取多种方式加强对应收账款的回收。但是受到巴中市当地房地产市场低迷的影响，公司应收账款的账龄较长，应收账款的回收依然存在一定的不确定性。应对措施：公司将加强对欠款催收力度，多元化处理应收账款还款方式，接纳以资抵债等方式。
6、供水供气价格调整受限的风险
城市供水供气企业生产产品因为与城市居民生活与工业生产息息相关，国家对于水价气价管控较严。根据《城市供水价格管理办法》（计价格[1998]1810号）等有关规定，城镇供水供气价格应遵循“补偿成本、合理收益、促进节水和公平负担”的原则，由供水供气成本+费用+税金+利润构成。此外还规定了城市供水供气企业需要调整价格时，需要经过价格监审部门的监审并履行相应听证等程序。因为需要履行一定的程序，可能会影响公司水价气价的上涨，因此供水供气价格有可能不能及时调整到位而对公司的利润产生一定影响。应对措施：在供水及供气成本测算中，公司将合理管控成本，加强安装工程等其他业务的拓展，提高收入水平。
7、税收和财政补贴变化的风险
根据《财政部国家税务总局关于简并增值征收率策的通知》(财税[2014]57号)文件，自2014年7月1日起，财税[2009]9号文件第二条第（三）项和第三条“依照6%征收率”调整为“依照3%征收率”，即公司销售自来水天然气的增值税征收率由按照6%税率征收调整为按照3%税率征收。若未来国家对于供水业务的税收政策发生变化，将可能给公司的经营业绩带来一定的负面影响。应对措施：当国家针对供水及供气的税收政策改变后，公司将根据最新税收政策进行新的税务规划，合理避税减税。
8、偿债能力风险
2024年06月30日、2023年06月30日公司资产负债率分别为66.05%、65.15%，从债务结构上看，公司的债务主要为长期借款。由于公司所处行业的资产结构具有固定资产投入较大、流动资产占比较低的特点，使公司报告期内流动比率一直处于较低的水平。由于前期固定资产投入较大，公司近年的借款余额处于较高的水平。尽管公司业务经营可获得较为稳定且持续的经营性现金流，且公司可以通过制定合理的资金使用计划、优化银行债务的期限结构等措施提高资金使用效率，但公司可能面临短期偿债能力不足的风险，对公司的生产经营产生不利影响。应对措施：公司拟采取长债换短债，低利率债置换高利率债，引进投资者等多元化方式，降低资产负债率。 收起▲