一、业务概要　　（一）商业模式　　公司系三维数字内容制作行业的高新技术企业，主要的产品和服务包括数字内容创作及授权业务、数字内容制作服务以及衍生品销售业务。数字内容创作及授权业务和数字内容制作服务是公司两大核心业务，衍生品销售业务目前体量尚小。　　1.服务模式　　对于数字内容创作及授权业务，公司通过作者、版权代理公司、IP市场等多种渠道获取版权信息，并对作品主题、作品风格、主要受众等方面进行研究，确定版权购买意向后，就相关采购意向与版权的权利人或代理人进行接洽谈判。版权购买合同签订完成后即可启动基于所购原著小说、漫画等作品的剧本改编工作。待剧本改编阶段性完成，公司成立专门项目组，开展具体的... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司系三维数字内容制作行业的高新技术企业，主要的产品和服务包括数字内容创作及授权业务、数字内容制作服务以及衍生品销售业务。数字内容创作及授权业务和数字内容制作服务是公司两大核心业务，衍生品销售业务目前体量尚小。
　　1.服务模式
　　对于数字内容创作及授权业务，公司通过作者、版权代理公司、IP市场等多种渠道获取版权信息，并对作品主题、作品风格、主要受众等方面进行研究，确定版权购买意向后，就相关采购意向与版权的权利人或代理人进行接洽谈判。版权购买合同签订完成后即可启动基于所购原著小说、漫画等作品的剧本改编工作。待剧本改编阶段性完成，公司成立专门项目组，开展具体的三维数字内容产品创作工作。基于自有IP的开发，一般会产生两类授权业务，一类是数字内容产品授权，通常是动画作品的播放授权；另一类是数字内容产品创作过程中产生的一系列知识产权的授权，包括改编权授权、衍生品开发授权等。
　　对于数字内容制作服务，公司主要通过商务洽谈等方式承接制作数字内容产品。公司通过与客户多次交流、深度讨论，充分了解客户关于作品风格、人物形象等方面的具体需求后，成立专门项目组，着手三维人物模型制作与场景搭建，进行分镜制作、动画制作等，从而将故事剧本转换为三维数字内容产品，同时根据客户意见的反馈及时修改、完善作品，并按照合同约定定期交付给客户。报告期内，公司数字内容制作服务的主要客户包括腾讯、优酷、哔哩哔哩等网络视频平台。
　　对于衍生品销售业务，公司自主开发符合市场需求的数字内容IP衍生品，进行营销策划并开展销售，配合公司数字内容产品宣传。
　　2.采购模式
　　根据公司日常经营活动需求，公司采购主要包括为版权采购、服务采购以及物资采购等。公司的具体采购模式如下：
　　（1）版权采购
　　公司的品牌营运中心根据IP决策委员会制定的计划负责版权采购的具体事项。品牌营运中心定期通过作者、版权代理公司、版权市场等多种渠道获取版权信息，挑选有市场潜力和符合公司发展战略的作品；品牌营运中心对作品撰写调研报告，经品牌营运中心主管同意后，提交IP决策委员会审核，委员会投票表决确定是否购买版权。IP决策委员会确定版权购买意向后，品牌营运中心主管与版权的权利人或代理人进行接洽谈判。正式洽谈前需要提前向IP决策委员会报备主要商务条款并获取批准，对主要商务条款的修改需获得IP决策委员会的批准。版权购买协议由品牌营运中心依次提交法务部、财务部和总经理审核批准后方可签订执行。
　　（2）服务采购
　　公司的服务采购事项主要由技术服务中心与研发中心共同负责，主要包括业务服务采购和技术服务采购，用于协助各数字内容项目全制作流程工作顺利开展。
　　其中，业务服务采购指的是采购第三方辅助性数字内容制作服务，包括人物、场景、道具等的辅助制作任务以及配音配乐等方面的采购，以保证公司三维数字内容产品的正常交付能力。公司出于对数字内容严格保密的考虑，中期动画制作人员需在公司工作场所脱网完成相应工作。公司从服务采购的制作前期、中期和后期层层把关，确保供应商制作内容的交付成果满足公司需求。技术服务采购方面，公司研发中心根据各业务部门关于技术支持方面提出的需求，结合数字内容创作及制作时间规划与技术研发时间要求，向供应商采购软件开发及技术支持等相关服务。
　　公司选取服务供应商的主要标准包括经营资质、服务质量、交付周期、服务价格等。通过公司审核、试用或服务质量满足公司要求的供应商为公司的合格供应商，进入公司供应商库。发生实际采购需求时，公司向供应商库中能够满足交付周期与价格要求的供应商进行采购。
　　（3）物资采购
　　物资采购是指公司采购与公司主营业务相关的计算机硬件及软件等日常办公设备。公司的行政资源中心作为公司的管理与服务部门，统管公司各部门的物资采购事项，为公司日常工作的开展提供及时、有效的后勤保障。行政管理中心根据各部门提出的物资需求，在市场中筛选合适的供应商，及时采买，保障日常工作顺利进行。
　　3.营销模式
　　公司的销售活动由总经理直接管理，品牌营运中心的销售代表负责就具体商务条款与客户进行谈判、沟通。对于新客户，由经授权的销售代表对客户的基本情况，包括业务规模、市场地位、信用水平等进行分析、归档并抄送财务部门。经授权的销售代表应当确保客户有履行合同并按时付款的能力。如遇客户状况发生重大变更，应当及时更新客户资料并通知财务部门。
　　销售信息的前期收集由销售代表对与公司产品有关的项目进行跟踪，及时掌握市场信息的动向并及时向销售总监汇报；销售总监收到前期信息后进行整理，上报相关领导，做出市场营销的决策。
　　市场营销计划确定并实施后，公司采取商务洽谈的方式进行正式的销售活动。销售代表提出合同需求，自行汇总合同主要内容，并经品牌营运中心主管确认。所有销售合同的条款应当经财务总监和公司法律顾问审核后方可签字或加盖公章。
　　销售信息的后期收集通过销售代表走访客户、征求客户意见、客户反馈、现场服务记录等途径获得，并将以上信息及时向销售总监汇报；销售总监收到后期信息后，经过整理传递给其他相关部门，其他相关部门处理后再反馈到品牌营运中心，最后反馈到客户，实现收集—传递—反馈的信息链。
　　4.盈利模式
　　（1）数字内容创作及授权
　　公司数字内容创作及授权主要涉及原创三维数字内容产品授权以及其他的知识产权授权。原创三维数字内容产品授权主要指公司基于原著小说、漫画等IP以及原创故事加工演绎后所形成的动画作品的播放授权，公司向电视台、网络播放平台等授权动画作品的播放权，获取授权收入。其他相关知识产权主要指原创三维数字内容制作过程中产生的其他知识产权，涉及改编权授权、衍生品开发授权等。公司通过上述授权获取授权收入，并以授权收入与相应项目人工成本、采购成本及其他成本等之间的差额赚取利润。
　　（2）数字内容制作服务
　　公司接受客户委托，综合利用数字信息技术为客户提供数字内容制作从前期的剧本改编、人物及场景道具的三维模型建立、中期动画制作到后期的成片封装全流程服务，实现将故事转化为三维图像及动画的目的，取得制作收入，并以制作收入与相应项目人工成本、采购成本及其他成本等之间的差额赚取利润。
　　（3）衍生品销售
　　公司通过销售动漫衍生品获取销售收入。目前三维数字内容产品已经衍生出了丰富的表现形式，包括手办、文创等，多元化的衍生形式有助于公司数字内容产品不断拓展受众和传播平台。
　　（二）行业情况
　　1.行业概况
　　数字内容制作行业具有多样化的表现形式及广泛的市场领域，不同层次的市场呈现出不同的市场竞争格局。
　　在中低端数字内容制作领域，下游客户对于数字内容的质量要求相对较低，对于价格的敏感度相对较高。中低端数字内容制作市场整体上呈现充分竞争的态势，业务准入门槛相对较低，行业内企业规模相对较小，企业数量较多，技术能力较弱，往往从事技术流程相对单一、技术要求简单的制作服务，制作内容同质化。
　　在高端数字内容制作领域，下游客户对于数字内容的质量要求较高，相比单一关注服务价格，更加看重数字内容制作企业的技术实力、团队稳定性和大型、复杂项目成功经验，只有具备规模优势、技术优势和较强交付能力的大中型数字内容制作企业才能在该市场持续发展。因此，高端数字内容制作市场的集中度相对中低端市场更高，以公司为代表的大型数字内容制作公司在业务可持续性、团队稳定性、复杂项目成功经验、数字信息技术投入规模及全流程服务能力等方面具有竞争优势。
　　2.行业壁垒
　　①技术壁垒
　　数字内容制作行业属于知识密集型产业，核心技术的积累会直接影响数字内容的观赏性与商业价值。随着数字图像技术、大数据、机器学习技术、渲染技术等数字信息技术的飞速发展，下游终端用户对数字内容视觉效果的要求也在不断提升，数字内容制作行业重视新兴技术的投入和应用。能否结合先进的数字信息技术手段实现更高质量、更高效、更稳定的数字内容产品交付能力成为衡量数字内容制作企业核心竞争力的重要标准。大型高端数字内容制作公司在数字信息技术投入规模上具备竞争优势。因此，数字内容制作行业具备较高的技术门槛，对潜在的市场进入者构成了壁垒。
　　②品牌壁垒
　　品牌知名度和影响力作为数字内容制作行业内优秀公司的核心优势之一，是客户选择供应商的重要依据。知名的品牌往往代表着高质量的服务品质和高效的制作效率，有助于进一步扩大客户群体，形成品牌效应。同时，品牌塑造是一个系统长期的工程，需要多年的经营积累和主要客户的长期稳定合作。品牌知名度、美誉度和客户忠诚度是品牌塑造的核心内容，对新企业进入本行业构成了壁垒。
　　③经验与规模壁垒
　　丰富的数字内容制作经验与规模化、工业化的制作能力是数字内容制作企业可以承接大型复杂制作项目的重要因素。尤其是在高端数字内容制作领域，下游客户更加看重数字内容制作企业的大型、复杂项目成功经验和业务规模，通常也会综合上述因素比选数字内容制作企业，以确保数字内容制作的质量与时效性。新进入行业的数字内容制作企业相对规模较小，通常只能提供简单、单一环节的制作服务，在行业竞争中存在明显的劣势。因此，经验和规模门槛对潜在的市场进入者构成了壁垒。
　　④人才壁垒
　　数字内容行业属于知识密集型产业，人才是维持公司核心竞争力的关键因素之一。优秀人才对原创内容设计、分镜设计/制作、动画制作和后期制作等数字内容制作各环节的运行均起着重要作用。此外，三维数字内容对全流程各制作环节下的统一性、协同性提出了很高的技术要求。因此，拥有丰富的制作经验、专业的数字技术知识和项目管理能力的高素质人才是数字内容制作企业健康发展的关键因素。同时，由于高素质人才的培养需要较长的时间，目前行业内高素质人才相对稀缺，给拟进入该行业的企业形成一定门槛。
　　⑤资金壁垒
　　数字内容制作的各个阶段都需要大量的资金投入。处于产业链上游的为版权内容提供方，主要包括自创版权与授权版权，自创版权需要创作者投入大量的时间及精力，授权版权需从其他版权拥有方购买或取得授权，版权作为该行业的核心资源，自创或采购的成本较高。产业链中游主要为内容制作企业，完成一部作品的创作需要多部门大量人力与工时的投入，需多部门、多员工的协作，职工薪酬费用相对较高。产业链下游主要为传播方及消费者，企业选择广告等方式以达到良好的宣传目的，营销费用较高。因此，企业需要具备一定的资金实力，在创意研发、技术迭代升级、引进先进人才等方面投入大量资金，才能支持企业的快速与稳健发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　关联销售占比较高的风险
　　报告期内，公司通过关联交易实现的收入占比较高。公司报告期内关联交易金额及占比较高主要系我国数字内容制作下游行业客户分布集中所致。腾讯集团是中国网络视频播放平台的主要参与者之一，对数字内容采购需求较大，公司向腾讯集团的销售具有商业合理性。若未来腾讯集团因产业政策、市场环境变化或行业竞争加剧等原因减少对公司产品和服务的采购，或将对公司业绩产生不利影响。
　　创新风险
　　公司目前已形成一批原创三维动画品牌，包括“秦时明月”“天行九歌”“武庚纪”等，均取得较好的市场反响且拥有大量忠实观众。公司预期未来将继续打造已有原创品牌和开发新品牌。由于数字技术快速更新、市场潮流不断变化，公司在原创数字内容产品的开发中需要准确把握未来数字技术变革方向和市场需求变化趋势，积极进行产品创新。如果未来公司对数字技术变革方向和市场需求变化趋势的理解出现偏差，所推出的原创作品可能无法满足消费者精神需求，从而为公司的数字内容创作及授权业务带来不确定性，或对公司未来的持续经营能力和行业竞争能力造成不利影响。
　　自有IP的数字内容产品开发周期较长的风险
　　自有IP数字内容产品为公司长期打造的重点旗舰品牌，是公司构筑行业影响力的重要一环，公司会对产品进行精心打磨，以获得更好的市场反响。公司自有IP数字内容的作品开发周期约为每季2-4年，使得数字内容创作及授权业务产生的收入呈现波动。本报告期内，公司尚未交付新自有IP数字内容产品。如果未来公司自有IP数字内容的开发进展受市场需求变化、数字技术变革方向等因素影响而不及预期，或对公司业绩产生不利影响。
　　政策监管风险
　　公司制作的数字内容产品是具有意识形态属性的产品，受到国家相关法律、法规及政策的严格监管。公司建立了严谨的IP选题及内容策划业务流程和严格的质量控制体系，严格把控产品质量，遵守主管部门规定。自设立以来，公司制作的数字内容产品未发生违背或偏离国家政策导向和意识形态的情形，且公司已建立健全管理制度，确保所制作的数字内容产品导向正确，不存在无法过审或被平台下架的情况。但公司未来制作的数字内容产品仍有可能由于偏离国家政策导向及主管部门规定而无法通过主管部门审核或被下架，从而对公司的业务经营造成不利影响。
　　自有IP的数字内容产品延期交付的风险
　　报告期内，由于公司优先完成客户数字内容制作合同及精心打磨作品耗时较长等多因素影响，出现《秦时明月》第六季等自有IP产品延期交付现象。“秦时明月”IP为公司重要原创三维动画品牌，同时，“秦时明月”IP的数字内容产品为公司数字内容创作及授权业务的重要组成部分。若未来“秦时明月”IP的数字内容产品仍出现延期交付情形，将对“秦时明月”IP、公司市场竞争力及整体品牌形象产生负面影响，并对公司业绩产生不利影响。
　　技术升级迭代风险
　　公司数字内容制作过程涉及诸多技术环节，包括3D数字资产生成、动画预览和效果检测、特效渲染等数字图像及动画制作技术。现阶段，数字技术不断变革与创新，数字技术迭代更新速度不断加快，AIGC视频生成技术等新兴技术或对数字内容制作流程产生一定冲击。将前沿的数字技术与作品制作相结合是行业未来发展的趋势之一，若公司不能及时把握和满足市场对新技术的需求，将对公司的市场竞争能力和持续发展能力造成不利影响，因此存在技术升级迭代风险。
　　信息泄密风险
　　公司原创和承制数字内容作品的相关剧本设计、模型参数、3D数字内容成果和播放源等信息均有严格保密要求。虽然公司已经采取了严格的保密措施，但各类保密信息仍有可能发生泄漏。作品信息泄密可能导致公司原创作品制作进度受阻、品牌价值受损和剧集播放量下降等问题；也可能导致公司承制作品面临客户的赔偿或诉讼，影响双方已经建立的长期合作关系，对公司行业内声誉、经营稳定性和业务承接造成不利影响。
　　客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司客户集中度较高。目前，公司与腾讯视频、优酷、哔哩哔哩等网络播放平台建立了深度的合作关系，同时公司凭借高质量的数字内容产品创制能力，赢得了合作伙伴的认可并形成了良好的合作共赢关系。但是，若因市场环境变化或行业竞争加剧等原因导致上述客户持续减少对公司产品和服务的采购，可能对公司的经营稳定性产生不利影响。
　　制作计划未按期完成的风险
　　公司会根据客户的项目需求提前进行排产计划，数字内容制作各环节的人员一般都会参与多个项目的制作，以充分提高其制作效率。但在制作过程中，存在着一些如客户预算资金控制、市场预期不佳、档期安排变化、临时调整内容等因素，这些因素会影响制作计划的正常执行，极端情况下不排除客户会取消或终止和公司签订的业务合同。上述情况一旦发生，可能会使公司制作计划无法按期执行，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　人力成本上升风险
　　公司从事的行业属于智力密集型产业，员工薪酬为产品成本的主要构成部分。随着公司业务规模的日益增长，员工人数和薪酬水平均会上升，如果公司不能及时提高数字内容产品的生产效率，将面临人力成本上升进而导致产品成本上升的风险。
　　人才流失风险
　　公司从事的行业属于智力密集型产业，人才是维持公司核心竞争力的关键，也是公司数字内容产品制作的关键驱动力。具有丰富经验的高端人才在市场上极度匮乏，已经成为众多企业竞相追逐的对象。对于数字内容创制企业而言，优秀人才对原创内容设计、分镜设计/制作、动画制作和后期制作等数字内容制作各环节的运行均起着决定性的作用，如果优秀的内容设计人才、内容制作人才、技术开发人才和运营管理人才流失，都将对公司生产经营产生不利影响。
　　市场竞争加剧风险
　　国内数字内容创制企业规模整体偏小，产业集中度相对较低，但近年来整体产业发展迅速，数字内容创制企业实力不断增强，同时不少大型文化企业和互联网企业也发力数字内容板块，拓展延伸自身产业链，使得行业竞争不断加剧。如果公司在未来发展中未能紧跟市场需求及技术变革，及时提高数字内容创制能力、承制水平和产出效率，将有可能在未来行业竞争中处于不利地位。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　公司系三维数字内容制作行业的高新技术企业，主营业务包括数字内容创作及授权、数字内容制作服务以及衍生品销售业务，其中数字内容创作及授权、数字内容制作服务为公司主要的收入来源。公司以关注青少年成长和传播中国传统文化为时代使命，以数字信息技术应用和创新的制作技术为发展核心，以精良的产品品质为艺术追求，源源不断地输出高质量的数字内容产品。
　　公司始终坚持“以时尚科技传播中国文化之美”的核心理念，注重内容和技术的结合，以不断创新、精进的制作技术对中国传统文化资源进行再开发，同时牢记“历史为骨，艺术为翼”的创作理念，在人物造型风格上满足当代青少年的审... 查看全部▼

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　公司系三维数字内容制作行业的高新技术企业，主营业务包括数字内容创作及授权、数字内容制作服务以及衍生品销售业务，其中数字内容创作及授权、数字内容制作服务为公司主要的收入来源。公司以关注青少年成长和传播中国传统文化为时代使命，以数字信息技术应用和创新的制作技术为发展核心，以精良的产品品质为艺术追求，源源不断地输出高质量的数字内容产品。
　　公司始终坚持“以时尚科技传播中国文化之美”的核心理念，注重内容和技术的结合，以不断创新、精进的制作技术对中国传统文化资源进行再开发，同时牢记“历史为骨，艺术为翼”的创作理念，在人物造型风格上满足当代青少年的审美追求，而在涉及诸子百家等历史知识时，坚持秉持传统文化精髓不变味、不走偏。
　　公司以数字信息技术应用和创新的制作技术为发展核心，通过在传统三维动画制作软件的基础上进行改良，提高生产制作效率。公司引入了动作捕捉技术，并基于传统三维动画制作软件自主开发技术插件，提升三维动画制作效率和品质，已形成了以虚拟片场平台、虚拟演员平台、虚拟表演平台、虚拟拍摄平台和虚拟演播厅平台为主的多领域核心技术平台，使三维动画兼具强烈的动态效果及手绘动画的细腻唯美。
　　历经十余年的发展，公司拥有多个自有原创三维动画品牌，包括“秦时明月”“天行九歌”“武庚纪”等，均取得了不同凡响的成绩。《秦时明月》在中国拥有大量忠实观众，获选国家广电总局优秀国产电视动画片、中国第20届优秀动画节目“星光奖”、法国戛纳电视节亚洲展映会最佳作品等国内外多个重量级奖项。《秦时明月》姐妹篇《天行九歌》以其大胆的探索与尝试，将历史典故以现代娱乐的方式呈现给观众，获选国家广电总局2019年第一季度优秀国产电视动画片目录、2019年杭州市第十四届精神文明建设“五个一工程”奖、浙江省第二十九届电视“牡丹奖”电视动画片优秀作品奖等众多奖项。《武庚纪》获得第14届中国动漫金龙奖最佳系列动画银奖、“新光奖”中国西安第七届国际原创动漫大赛评委会特别奖等奖项。
　　公司除开展自有原创数字内容创作业务外，也接受客户委托开展数字内容制作业务，公司制作的三维动画作品包括《斗罗大陆》《天宝伏妖录》《吞噬星空》《师兄啊师兄》《牧神记》等，也取得了市场的高度认可。其中，公司制作的三维动画《斗罗大陆》在国内拥有良好口碑，自开播以来，平台累计播放量达百亿级别，收获了大量粉丝。
　　经过十余年在三维动画领域的深耕细作，公司积累了大量数字内容IP，包括动画品牌、三维数字形象、场景等不同类型原创IP资源，通过对外授权及自主开发动漫衍生品等方式，持续扩大公司数字内容产品的整体影响力，促进公司发展。
　　报告期内，公司主营业务明确，主营业务和主要产品未发生重大变化。公司坚持以技术创新为依托，持续创作优质的数字内容产品，秉持激励青少年、维护正能量的初心，以创新的制作技术对中国传统文化资源进行再开发，力争成为中国数字内容制作领域的标杆。
　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的主营业务为“I65软件和信息技术服务业”中的“I657数字内容服务”；根据国家统计局发布《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于大类“8数字创意产业”中的“8.2.2数字文化创意内容制作服务”。数字内容制作服务行业属于数字创意产业的范畴，属于鼓励类行业，不属于产能过剩行业或者《产业结构调整指导目录（2024年本）》中规定的淘汰类行业，不属于学前教育、学科类培训业务企业。
　　(二)、产品或服务
　　报告期内，公司主营业务包括数字内容创作及授权、数字内容制作服务以及衍生品销售业务，其中数字内容创作及授权、数字内容制作服务为公司主要的收入来源。
　　1、数字内容创作及授权
　　公司基于原著小说、漫画等IP以及原创故事进行创作，从而形成原创三维数字内容产品，再将原创数字内容产品及其他相关IP对外授权并收取授权费。
　　公司的授权收入主要由原创三维数字内容产品授权以及其他相关知识产权授权两部分构成。其中，原创三维数字内容产品授权主要指公司对基于原著小说、漫画等IP以及原创故事进行创作而形成的动画作品的播放授权，主要客户群体包括腾讯、优酷、哔哩哔哩等在线视频平台；其他相关知识产权指原创三维数字内容制作过程中产生的其他知识产权，主要涉及改编权授权、衍生品开发授权等。目前，公司原创三维数字内容产品主要为《秦时明月》《天行九歌》《武庚纪》等动画作品，多部主要作品屡获国内外奖项，广受市场欢迎。
　　2、数字内容制作服务
　　公司数字内容制作服务主要为接受客户委托，像及动画，并取得制作收入。截至报告期末，公司已与腾讯、优酷、哔哩哔哩等主流视频平台形成了稳定的合作，为客户制作的三维动画作品包括《斗罗大陆》《天宝伏妖录》《吞噬星空》《天谕》《师兄啊师兄》《牧神记》等，均取得了一定的市场影响力。
　　3、衍生品销售业务
　　为助力公司自有IP品牌文化传播，丰富公司的产品品类，公司在发展三维数字内容创作与制作业务的同时，同步开拓动漫衍生品销售业务，在报告期内占公司营业收入比重较小。

　　二、商业模式
　　公司系三维数字内容制作行业的高新技术企业，主要的产品和服务包括数字内容创作及授权业务、数字内容制作服务以及衍生品销售业务。数字内容创作及授权业务和数字内容制作服务是公司两大核心业务，衍生品销售业务目前体量尚小。
　　（一）服务模式
　　对于数字内容创作及授权业务，公司通过作者、版权代理公司、IP市场等多种渠道获取版权信息，并对作品主题、作品风格、主要受众等方面进行研究，确定版权购买意向后，就相关采购意向与版权的权利人或代理人进行接洽谈判。版权购买合同签订完成后即可启动基于所购原著小说、漫画等作品的剧本改编工作。待剧本改编阶段性完成，公司成立专门项目组，开展具体的三维数字内容产品创作工作。基于自有IP的开发，一般会产生两类授权业务，一类是数字内容产品授权，通常是动画作品的播放授权；另一类是数字内容产品创作过程中产生的一系列知识产权的授权，包括改编权授权、衍生品开发授权等。报告期内，公司数字内容创作及授权的主要客户包括腾讯、优酷等网络视频平台。
　　对于数字内容制作服务，公司主要通过商务洽谈等方式承接制作数字内容产品。公司通过与客户多次交流、深度讨论，充分了解客户关于作品风格、人物形象等方面的具体需求后，成立专门项目组，着手三维人物模型制作与场景搭建，进行分镜制作、动画制作等，从而将故事剧本转换为三维数字内容产品，同时根据客户意见的反馈及时修改、完善作品，并按照合同约定定期交付给客户。报告期内，公司数字内容制作服务的主要客户包括腾讯、优酷、哔哩哔哩等网络视频平台。
　　对于衍生品销售业务，公司自主开发符合市场需求的数字内容IP衍生品，进行营销策划并开展销售，配合公司数字内容产品宣传。
　　（二）采购模式
　　根据公司日常经营活动需求，公司采购主要分为版权采购、服务采购以及物资采购三种类型。
　　1、版权采购
　　公司的品牌营运中心根据IP决策委员会制定的计划负责版权采购的具体事项。品牌营运中心定期通过作者、版权代理公司、版权市场等多种渠道获取版权信息，挑选有市场潜力和符合公司发展战略的作品；品牌营运中心对作品撰写调研报告，经品牌营运中心主管同意后，提交IP决策委员会审核，委员会投票表决确定是否购买版权。IP决策委员会确定版权购买意向后，品牌营运中心主管与版权的权利人或代理人进行接洽谈判。正式洽谈前需要提前向IP决策委员会报备主要商务条款并获取批准，对主要商务条款的修改需获得IP决策委员会的批准。版权购买协议由品牌营运中心依次提交法务部、财务部和总经理审核批准后方可签订执行。
　　2、服务采购
　　公司的服务采购事项主要由技术服务中心与研发中心共同负责，主要包括业务服务采购和技术服务采购，用于协助各数字内容项目全制作流程工作顺利开展。
　　其中，业务服务采购指的是采购第三方辅助性数字内容制作服务，包括人物、场景、道具等的辅助制作任务以及配音配乐等方面的采购，以保证公司三维数字内容产品的正常交付能力。公司出于对数字内容严格保密的考虑，中期动画制作人员需在公司工作场所脱网完成相应工作。公司从服务采购的制作前期、中期和后期层层把关，确保供应商制作内容的交付成果满足公司需求。技术服务采购方面，公司研发中心根据各业务部门关于技术支持方面提出的需求，结合数字内容创作及制作时间规划与技术研发时间要求，向供应商采购软件开发及技术支持等相关服务。
　　公司选取服务供应商的主要标准包括经营资质、服务质量、交付周期、服务价格等。通过公司审核、试用或服务质量满足公司要求的供应商为公司的合格供应商，进入公司供应商库。发生实际采购需求时，公司向供应商库中能够满足交付周期与价格要求的供应商进行采购。
　　3、物资采购
　　物资采购是指公司采购与公司主营业务相关的计算机硬件及软件等日常办公设备。
　　公司的行政资源中心作为公司的管理与服务部门，统管公司各部门的物资采购事项，为公司日常工作的开展提供及时、有效的后勤保障。行政管理中心根据各部门提出的物资需求，在市场中筛选合适的供应商，及时采买，保障日常工作顺利进行。
　　（三）营销模式
　　公司的销售活动由总经理直接管理，品牌营运中心的销售代表负责就具体商务条款与客户进行谈判、沟通。对于新客户，由经授权的销售代表对客户的基本情况，包括业务规模、市场地位、信用水平等进行分析、归档并抄送财务部门。经授权的销售代表应当确保客户有履行合同并按时付款的能力。如遇客户状况发生重大变更，应当及时更新客户资料并通知财务部门。
　　销售信息的前期收集由销售代表对与公司产品有关的项目进行跟踪，及时掌握市场信息的动向并及时向销售总监汇报；销售总监收到前期信息后进行整理，上报相关领导，做出市场营销的决策。
　　市场营销计划确定并实施后，公司采取商务洽谈的方式进行正式的销售活动。销售代表提出合同需求，自行汇总合同主要内容，并经品牌营运中心主管确认。所有销售合同的条款应当经财务总监和公司法律顾问审核后方可签字或加盖公章。
　　销售信息的后期收集通过销售代表走访客户、征求客户意见、客户反馈、现场服务记录等途径获得，并将以上信息及时向销售总监汇报；销售总监收到后期信息后，经过整理传递给其他相关部门，其他相关部门处理后再反馈到品牌营运中心，最后反馈到客户，实现收集—传递—反馈的信息链。
　　（四）盈利模式
　　1、数字内容创作及授权
　　公司数字内容创作及授权主要涉及原创三维数字内容产品授权以及其他的知识产权授权。原创三维数字内容产品授权主要指公司基于原著小说、漫画等IP以及原创故事加工演绎后所形成的动画作品的播放授权，公司向电视台、网络播放平台等授权动画作品的播放权，获取授权收入。其他相关知识产权主要指原创三维数字内容制作过程中产生的其他知识产权，涉及改编权授权、衍生品开发授权等。公司通过上述授权获取授权收入，并以授权收入与相应项目人工成本、采购成本及其他成本等之间的差额赚取利润。
　　2、数字内容制作服务
　　公司接受客户委托，综合利用数字信息技术为客户提供数字内容制作从前期的剧本改编、人物及场景道具的三维模型建立、中期动画制作到后期的成片封装全流程服务，实现将故事转化为三维图像及动画的目的，取得制作收入，并以制作收入与相应项目人工成本、采购成本及其他成本等之间的差额赚取利润。
　　3、衍生品销售
　　公司通过销售动漫衍生品获取销售收入。目前三维数字内容产品已经衍生出了丰富的表现形式，包括手办、文创等，多元化的衍生形式有助于公司数字内容产品不断拓展受众和传播平台。
　　三、创新特征
　　（一）创新特征概况
　　公司所处的三维数字内容制作行业是依托现代化的信息基础设施以及信息产品销售渠道，把数字化的影音、图像、字符等信息产品以及服务提供给客户的新兴产业。
　　与传统文化创意产业以实体为载体进行艺术创作不同，公司所处的三维数字内容制作行业以数字图像技术等数字信息技术为主要工具，三维数字内容制作过程中的主要环节都由制作人员在计算机硬件和软件技术的支持下完成。基于制作成果具有更丰富的表现内容以及更具感染力和震撼力的视觉表现效果等特点，数字内容产品更能够满足大众对于精神、文化等方面高品质的需求。同时，公司利用数字信息技术制作出的图像、动画等数字资产是以程序化、数字化的形式存在的，建立的数字化模型可以简便地进行个性化编辑以及拆分编辑，极大程度上降低了制作难度并节省了大量的时间，相较于传统文化创意产业，数字内容制作行业的上限更高，可延展性更强，可持续性更好。
　　经过多年的发展，公司已建立了较为成熟的自主技术研发体系，开展三维数字内容制作技术的开发和优化升级，从而提升公司数字内容的制作效率及艺术效果。公司研发中心持续跟踪、研究前沿数字技术在数字内容制作行业内的应用并及时满足公司在数字内容创作、制作过程中的软件技术需求，为公司业务的开展持续提供技术保障。
　　公司在三维数字内容领域形成了拥有自主知识产权的作品著作权、商标权以及数字制作专业技术。截至2024年6月30日，公司拥有2项专利（均为发明专利）、30项计算机软件著作权、419项作品著作权和620项商标权，主要涵盖了公司自有数字内容产品的相关品牌、人物、道具、故事情节等，以及数字资产泛用系统研发、数字资产高效生成技术、数字内容制作智能化流程工具研发、角色绑定与动捕技术研发、AI转绘技术研发等方面的专业技术。
　　公司重视研发投入，密切关注业界新的技术风向并探索前沿技术。报告期内，公司研发费用分别为2,854.93万元、3,504.55万元和1,997.17万元，占营业收入的比重分别为10.03%、13.36%和15.79%。近年来，公司获得了高新技术企业、2024年全国成长性文化企业30强、2023年浙江省高新技术企业研究开发中心、2023年浙江省服务业领军企业等一系列荣誉。
　　四、所处(细分)行业基本情况及公司竞争状况
　　（一）公司所处(细分)行业的基本情况
　　1、所处（细分）行业及其确定依据
　　报告期内，公司主营业务包括数字内容创作及授权、数字内容制作服务以及衍生品销售业务，其中数字内容创作及授权、数字内容制作服务为公司主要的收入来源。
　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的主营业务为“I65软件和信息技术服务业”中的“I657数字内容服务”；根据国家统计局发布《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于大类“8数字创意产业”中的“8.2.2数字文化创意内容制作服务”，数字内容制作服务行业属于数字创意产业的范畴。
　　2、所处（细分）行业主管单位和监管体制
　　3、主要法律法规政策及对公司经营发展的具体影响
　　（1）主要法律法规和政策
　　（2）对公司经营发展的影响
　　根据国家统计局发布《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于大类“8数字创意产业”中的“8.2.2数字文化创意内容制作服务”，数字内容制作服务行业属于数字创意产业的范畴。
　　政策方面，近年来国家为扶持以数字内容制作产业为代表的数字创意文化产业提供了大力支持。2021年4月，文旅部发布《“十四五”文化和旅游发展规划》，指出要推动数字文化产业加快发展，发展数字创意、数字娱乐、网络视听、线上演播、数字艺术展示、沉浸式体验等新业态，丰富个性化、定制化、品质化的数字文化产品供给；加大数字文化产业国际标准的宣传推广和应用力度，培育国际合作和竞争新优势；加强手机（移动终端）动漫国际标准和数字艺术显示国际标准应用推广；深入推进数字文化产业标准群建设。2022年12月，中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，提出发展数字创意产业；加快传统线下业态数字化改造和转型升级；深入发展在线文娱，鼓励传统线下文化娱乐业态线上化，支持打造数字精品内容和新兴数字资源传播平台。
　　随着数字创意产业被列为国家战略性新兴产业，国家相应推出了一系列推进数字创意产业发展的相关政策，为我国数字内容制作行业的发展提供了良好的发展基础与发展机遇。
　　4、(细分)行业发展概况和趋势
　　（1）行业基本情况
　　数字内容产业是依托现代化的信息基础设施以及信息产品销售渠道，把数字化的影音、图像、字符等信息产品以及服务提供给客户的新兴产业。上述概念由上海市2003年政府工作报告中首次提出，其后，数字内容产业的概念不断发生变化，总体可以概况为：数字内容产业是一种以数字信息技术的应用为支撑，由内容与技术相互融合的新经济领域，是在现代信息技术发展推动下而产生的一种新兴产业，是数字经济的核心产业之一。数字信息技术推动文化创意产业的发展，相较于传统制作流程，数字内容制作流程更加高效，制作成果具有更加丰富的表现内容、更有震撼力的视觉效果，更能满足大众对于精神、视觉等方面高品质的需求。经过多年的快速发展，数字内容产业已涉及到多个细分领域并与制造业、媒体业产生交叉跨界关系，实现多重产业的协同发展。
　　数字内容行业起源于计算机图像技术在设计领域的拓展，二十世纪八九十年代兴起于科技发达的美国、日本及西欧等国家和地区。进入二十一世纪以来，随着计算机相关软硬件功能、显示硬件设备、数字图像技术等数字信息技术的飞速发展，以及消费者对于高品质数字内容产品日益提升的需求，数字内容制作产业的应用领域实现快速拓展。我国数字内容行业起步相对较晚，从2003年该概念正式提出后，经历了较长一段时间的初步成长阶段，整体处于跟踪模仿国外发达国家的状态，但与美国、日本等数字内容制作产业发展相对成熟的国家仍然存在一定差距，存在产业链不够成熟、专业人才稀缺等问题。后随着垂直细分网站的大规模建设、数字内容资源的大范围集约、智能终端的迅速普及、数字内容运营商的广泛介入以及政府的高度重视，中国数字内容产业开始逐步由跟踪模仿进入产品与业态创新阶段，数字内容产业在产品、产业以及服务模式上开始实现创新发展。
　　2016年开始，我国数字内容产业真正意义上进入了快速发展的阶段，一系列促进产业发展的政策相继颁布。当年，国家发布了《“十三五”战略性新兴产业发展规划》，提出要加快出版发行、影视制作、演艺娱乐等行业数字化进程，提高动漫游戏、数字音乐、网络文学、网络视频等文化产业品位和价值，首次从国家层面把数字创意产业纳入与新一代信息技术、生物、制造以及绿色低碳产业并列的五大支柱性战略性新兴产业之一。同年12月，文化部发布《关于数字文化创新发展的指导意见》，从政策上开始重点布局和引导动漫、游戏、网络文学、数字文化装备、数字艺术展示等数字内容产业。由此开始，中国数字内容产业开始进入快速发展的阶段，“内容+服务”“内容+服务+硬件”等新型融合模式不断涌现，活化了整个产业链，数字内容服务更好地满足了人民群众多样化、多层次、多方面、高品质的精神文化需求。
　　公司所处的数字内容行业作为体现国家文化软实力的核心产业之一，是我国推动经济结构调整、转变经济发展方式的重要着力点。数字内容产业的蓬勃发展，不仅满足人民群众日益增长的精神文化需求，也为经济社会提供了发展助力。
　　（2）行业主要特征
　　①资金密集型特征
　　数字内容制作的各个阶段都需要大量的资金投入。处于产业链上游的为版权内容提供方，主要包括自创版权与授权版权，自创版权需要创作者投入大量的时间及精力，授权版权需从其他版权拥有方购买或取得授权，版权作为该行业的核心资源，自创或采购的成本较高。产业链中游主要为内容制作企业，完成一部作品的创作需要多部门大量人力与工时的投入，需多部门、多员工的协作，职工薪酬费用相对较高。产业链下游主要为传播方及消费者，企业选择广告等方式以达到良好的宣传目的，营销费用较高。因此，企业需要具备一定的资金实力、创意能力、资源整合能力和经营规模，通过专业的团队分工协作才能高效、保质、保量的完成内容制作。
　　②技术密集型特征
　　数字内容制作行业属于技术密集型产业，以高新技术的发展为前提，在数字图像技术、大数据、机器学习技术、渲染技术等数字信息技术飞速发展的背景下，数字内容制作行业目前已全面进入数字化时代，行业内企业重视新兴技术的投入和应用。目前三维动画效果大多依赖计算机制作，通过利用三维计算机图形技术及新兴数字信息技术，制作人员可更加快捷、准确地完成制作，提升多人、多环节的制作衔接。相比传统手绘生产方式，利用计算机进行制作，具有高质量、高效率、低成本、实时查看制作进度、实时管理资料文件、资料传递方便、制作流程清晰、制作人员分工明确等诸多明显优势。技术的提高推动了数字内容制作行业的服务升级，企业能够更好地满足客户的个性化需求，具有数字信息技术高附加值特征。
　　③知识聚集型特征
　　在将设计转化为现实的三维数字图像及动画效果的过程中需要运用多层次、多方面的技术，这要求数字内容制作人员不但要掌握图像处理技术、计算机网络技术等数字信息技术，同时制作人员必须具备一定的文化知识储备和艺术修养，才能更加准确传达出客户的设计构想以及给予消费者更加优秀的视觉感受。数字内容产业是数字信息技术与文化创意高度融合的产业形式，是高素质人才技术水平和艺术修养的融合，具有知识聚集型特征。
　　（3）行业发展现状
　　①文化需求持续提升，产业规模不断扩大
　　习近平总书记在党的十九大报告中明确指出：“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。”近年来城镇和农村居民家庭恩格尔系数不断下降，表明非食品支出在居民消费中的比重提升，居民将更多的收入用于精神消费、文化消费等非食物支出领域。2016年，国家发布了《“十三五”战略性新兴产业发展规划》，首次从国家层面把数字创意产业纳入与新一代信息技术、生物、制造以及绿色低碳产业并列的五大支柱性战略性新兴产业之一，体现了国家对文化与数字创意产业的支持。
　　2013年以来我国居民文教娱乐消费支出整体呈上升趋势，极大地刺激了我国数字内容产业的快速发展。我国居民人均可支配收入由2013年的18,311元增加至2023年的39,218元，年均复合增长率达7.91%。同时，我国文化及相关产业增加值从2013年的21,351亿元增长至2022年的53,782亿元，年均复合增长率达到10.81%，占GDP比重由3.63%增长至4.46%，整体呈上升趋势；人均文教娱乐支出由2013年的1,398元增长至2023年的2,904元，占人均消费支出的比重已达10%以上。随着城乡居民文化消费水平稳步提高，居民有望加大对数字内容产品、数字出版物与其他文化衍生服务的消费需求，文化消费规模将越来越庞大、分布越来越密集，并推动数字内容产业保持稳定增长，生产出更多满足人民文化需求、增强人民精神力量的数字内容产品，利用数字技术提升文化生产力、文化传播力和文化凝聚力。
　　②提质增效，技术应用与内容创意深度结合
　　数字内容产品具有鲜明的文化属性，富含思想文化内涵，承担着传播文化、传承文明的使命职责。数字内容产品要坚守中华文化立场，传承中华文化基因，展现中华审美风范，让广大用户受众通过产品，更好地感知中国风格、中国气派，凝聚民族文化认同。数字内容产业是数字信息技术与文化创意高度融合的产业形式。数字内容工作者从文化中汲取灵感及内容创意，并应用数字技术手段进行建模和渲染工作，将内容创意转化为数字内容产品。
　　伴随计算机图形技术的持续进步以及AI人工智能等新兴信息技术应用的不断成熟，目前运用计算机技术支持数字内容的制作方式已逐渐替代传统制作方式，运用数字信息技术制作出的数字图像、动画等数字资产具有虚拟性、易复制、易保存、易修改等特性，可更加灵活地对动画成果进行迭代设计与制作以及更加有效的在供需双方间传播，大幅度提高数字内容制作的效率，也保障了数字内容产品的质量。
　　数字信息技术的发展革新了数字内容制作工艺。以动画渲染为例，传统模式下，动画渲染需要在动画摄制与灯光制作完成后，由渲染人员根据后期合成师的意见把各镜头文件分层渲染，才能看到渲染后的最终动画效果。若渲染后动画达不到预期效果，可能面临不止一次的返工迭代，存在生产周期长、制作环节长等问题。得益于数字信息技术，将图像运算引擎运用于动画制作流程，可以达到输出即时渲染的效果，大大提升了动画制作的效率。数字信息技术的进步，丰富了数字内容制作行业的技术手段与表现形式，在提高制作效率的同时，也提高了制作成果的视觉表现效果。
　　③不同层次市场竞争格局存在差异
　　数字内容制作行业具有多样化的表现形式及广泛的市场领域，不同层次的市场呈现出不同的市场竞争格局。在中低端数字内容制作领域，下游客户对于数字内容的质量要求相对较低，对于价格的敏感度相对较高。中低端数字内容制作市场总体上呈现充分竞争的态势，业务准入门槛相对较低，行业内企业规模相对较小，企业数量较多。在高端数字内容制作领域，下游客户对于数字内容的质量要求较高，相比单纯的服务价格，更加看重数字内容制作企业的技术实力、团队稳定性和大型、复杂项目成功经验，只有具备规模优势、技术优势和较强交付能力的大中型数字内容制作企业才能在该市场持续发展，市场集中度相对中低端市场更高。
　　（4）行业发展趋势
　　①多元化发展
　　未来，数字内容行业需求将会更加多元化，题材、内容、衍生品、传播方式、运营模式等将变得更加多元化。根据目标群体、传播渠道的不同，数字内容公司将开发不同类型的作品，运营上将有不同的侧重方向，数字内容衍生品多元化发展，如周边零售、主题餐饮、主题娱乐等，行业内公司将获得更高的盈利水平。
　　②国际化发展
　　近年来，中国的数字影音、数字出版、移动应用等数字内容产业发展迅速。随着国内市场的进一步开放、国际交流的日益频繁、互联网线上传播渠道的日益丰富，国内数字内容行业将不断走向全球市场，越来越多的海外数字内容也将进入国内市场，数字内容产业将逐步走上全球化发展之路。
　　③集团化发展
　　数字内容产业是以数字内容IP为核心，拥有多渠道（影视、衍生品等）变现的产业链条。一方面，产业链覆盖越完整的公司，从同一个数字内容IP中可开发出的价值越高，其所拥有的数字内容IP生命周期也越长；随着我国数字内容制作行业技术不断发展及市场对于高品质数字内容产品的需求不断提升，项目周期长、前期投资大、多技术融合的大型复杂三维数字内容项目占比将不断提升，这些项目要求企业具备专业的团队协作能力和良好的资源整合能力。拥有覆盖完整产业链的业务类型、多种变现途径的数字内容制作企业在竞争中具有明显优势，未来数字内容产业向着集团式发展趋势将更加显著，产业集中度将进一步提高。
　　④优质原创数字内容IP商业价值有待挖掘
　　数字文化创意内容具备极强的跨界衍生性，一个数字内容IP可发展成玩具、手办、综艺、影视剧、游乐园等一系列的文化创意产品，并利用粉丝对优质IP的追捧开展IP授权业务。数字内容衍生品良好的发展将可以反哺数字内容创作及制作，有利于国内原创动漫的成长与文化国际地位的提升。近年来，我国数字内容制作企业逐渐意识到IP的重要性，并开始对IP衍生市场进行挖掘。目前，我国数字内容IP商业价值还未被充分挖掘，对原创优质IP的全方位运作尚处在初级阶段，我国数字内容IP衍生授权市场仍有待挖掘。
　　5、(细分)行业竞争格局
　　数字内容制作行业具有多样化的表现形式及广泛的市场领域，不同层次的市场呈现出不同的市场竞争格局。
　　在中低端数字内容制作领域，下游客户对于数字内容的质量要求相对较低，对于价格的敏感度相对较高。中低端数字内容制作市场整体上呈现充分竞争的态势，业务准入门槛相对较低，行业内企业规模相对较小，企业数量较多，技术能力较弱，往往从事技术流程相对单一、技术要求简单的制作服务，制作内容同质化。
　　在高端数字内容制作领域，下游客户对于数字内容的质量要求较高，相比单一关注服务价格，更加看重数字内容制作企业的技术实力、团队稳定性和大型、复杂项目成功经验，只有具备规模优势、技术优势和较强交付能力的大中型数字内容制作企业才能在该市场持续发展。因此，高端数字内容制作市场的集中度相对中低端市场更高，以公司为代表的大型数字内容制作公司在业务可持续性、团队稳定性、复杂项目成功经验、数字信息技术投入规模及全流程服务能力等方面具有竞争优势。
　　同时，华特迪士尼、东映动画、维塔数码等动画制作公司或综合类娱乐内容公司，以及丝路视觉、凡拓数创、原力数字等数字视觉综合服务、数字创意解决方案公司中的部分业务板块均包括了数字内容制作业务，导致行业内企业面临多维度的市场竞争。
　　（1）行业内主要企业
　　报告期内，公司营业收入主要来源于三维数字内容制作。
　　①国际市场主要企业
　　1）华特迪士尼（TheWaltDisneyCompany）
　　华特迪士尼成立于1923年，是全球领先的美国娱乐媒体公司，旗下业务涉及动画制作、主题公园、影视发行等多个板块。其中，在动画制作板块，华特迪士尼拥有迪士尼动画（WaltDisney Pictures）、皮克斯动画（PixarAnimationStudio）、蓝天工作室（BlueSkyStudios）等动画制作子公司及工业光魔（IndustrialLight&Magic）、天行者混音室（SkywalkerSound）等后期制作服务子公司，主要制作作品包括《超人总动员2》（Incredibles2）、《玩具总动员4》（ToyStory4）、《心灵奇旅》（Soul）等。2023年10月1日至2024年9月28日，华特迪士尼共实现营业收入913.61亿美元。
　　2）东映动画（TOEIAnimationCoLtd.）
　　东映动画成立于1948年，是一家日本动画制作公司，在中国、美国、法国、菲律宾等国家设有子公司，可提供包括动画角色设计、动画情节设计、3D动画制作在内的数字内容制作服务，主要制作作品包括《海贼王》（OnePiece）、《数码宝贝》（DigimonAdventure）、《圣斗士星矢》（SaintSeiya）等。2023年4月1日至2024年3月31日，东映动画共实现营业收入886.54亿日元。
　　3）KeywordsStudiosPLC
　　KeywordsStudiosPLC成立于1998年，是一家在伦敦证券交易所上市的游戏领域3D数字内容制作服务商，可提供包括3D数字资产制作、动画制作、音频设计、性能测试等数字内容制作服务，主要参与制作作品包括《蝙蝠侠：阿甘骑士》（Batman:ArkhamKnight）、《质量效应：仙女座》（MassEffect:Andromeda）、《光环5：守护者》（Halo5:Guardians）等。2023年1月1日至2023年12月31日，KeywordsStudiosPLC共实现营业收入7.80亿欧元。
　　4）维塔数码（WetaDigitalLtd.）
　　维塔数码成立于1993年，是一家总部位于新西兰的数字内容制作行业公司，主营业务为影视综合性视觉效果制作，主要参与制作作品包括《阿凡达》（Avatar）、《复仇者联盟4：终局之战》（Avengers:Endgame）、《猩球崛起3：终极之战》（WarforthePlanetoftheApes）、《银河护卫队2》（GuardiansoftheGalaxyVol.2）等。
　　相较美国、日本等数字内容制作产业发展成熟、体系完备的国家，我国数字内容制作行业发展时间相对较短，目前处于快速发展阶段，行业内企业规模较小、产业链发展不够成熟。公司与华特迪士尼（TheWaltDisneyCompany）、东映动画（TOEIAnimationCoLtd.）等美国、日本数字内容制作行业的主要企业在市场地位、业务规模和技术实力等方面存在一定差距。
　　②国内市场主要企业基本情况
　　1）丝路视觉（300556.SZ）
　　丝路视觉科技股份有限公司成立于2000年，于2016年首次公开发行股票并在创业板上市（股份代码：
　　300556.SZ）。丝路视觉主要从事以数字图像技术为基础的数字视觉综合服务业务，将CG技术与艺术相结合，依托长期积累的技术实力和前瞻性的创意设计能力，为建筑、设计、展馆、广告、动漫、影视、文体娱乐活动等行业的客户提供涵盖CG静态、CG动态、CG视觉场景业务的数字视觉综合服务。
　　2）凡拓数创（301313.SZ）
　　广州凡拓数字创意科技股份有限公司成立于2002年，于2022年首次公开发行股票并在创业板上市（股份代码：
　　301313.SZ）。凡拓数创是数字创意产品及数字一体化解决方案的综合提供商，始终致力于将数字技术与文化创意相融合，应用3D可视化技术及数字多媒体集成技术，提供3D数字内容制作、软件开发、综合设计、系统集成等一站式数字创意服务，广泛应用到建筑设计、广告宣传、文化文博、科教科普、智慧城市、产城文旅、文体活动等领域。
　　3）原力数字（874552.NQ）
　　江苏原力数字科技股份有限公司成立于2010年，于2024年9月完成新三板挂牌并同时进入创新层（股份代码：
　　874552.NQ）。原力数字是3D数字内容制作服务商，以数字信息技术应用和工业化生产能力为核心，为全球众多的客户提供高品质的3D数字内容制作服务。原力数字已为全球众多的游戏制作及动画制作领域客户提供高品质的3D数字内容制作服务，并逐步向金融、通信、传媒、教育、电商、文旅等行业应用领域拓展。
　　数字内容制作行业内企业的市场地位主要体现在参与制作的项目、经营规模等方面。与中国市场主要企业相比，公司参与制作的项目具备标杆性，经营规模则略小注：信息来自各公司公告及其官网。
　　（2）行业壁垒
　　①技术壁垒
　　数字内容制作行业属于知识密集型产业，核心技术的积累会直接影响数字内容的观赏性与商业价值。随着数字图像技术、大数据、机器学习技术、渲染技术等数字信息技术的飞速发展，下游终端用户对数字内容视觉效果的要求也在不断提升，数字内容制作行业重视新兴技术的投入和应用。能否结合先进的数字信息技术手段实现更高质量、更高效、更稳定的数字内容产品交付能力成为衡量数字内容制作企业核心竞争力的重要标准。大型高端数字内容制作公司在数字信息技术投入规模上具备竞争优势。因此，数字内容制作行业具备较高的技术门槛，对潜在的市场进入者构成了壁垒。
　　②品牌壁垒
　　品牌知名度和影响力作为数字内容制作行业内优秀公司的核心优势之一，是客户选择供应商的重要依据。知名的品牌往往代表着高质量的服务品质和高效的制作效率，有助于进一步扩大客户群体，形成品牌效应。同时，品牌塑造是一个系统长期的工程，需要多年的经营积累和主要客户的长期稳定合作。品牌知名度、美誉度和客户忠诚度是品牌塑造的核心内容，对新企业进入本行业构成了壁垒。
　　③经验与规模壁垒
　　丰富的数字内容制作经验与规模化、工业化的制作能力是数字内容制作企业可以承接大型复杂制作项目的重要因素。尤其是在高端数字内容制作领域，下游客户更加看重数字内容制作企业的大型、复杂项目成功经验和业务规模，通常也会综合上述因素比选数字内容制作企业，以确保数字内容制作的质量与时效性。新进入行业的数字内容制作企业相对规模较小，通常只能提供简单、单一环节的制作服务，在行业竞争中存在明显的劣势。因此，经验和规模门槛对潜在的市场进入者构成了壁垒。
　　④人才壁垒
　　数字内容行业属于知识密集型产业，人才是维持公司核心竞争力的关键因素之一。优秀人才对原创内容设计、分镜设计/制作、动画制作和后期制作等数字内容制作各环节的运行均起着重要作用。此外，三维数字内容对全流程各制作环节下的统一性、协同性提出了很高的技术要求。因此，拥有丰富的制作经验、专业的数字技术知识和项目管理能力的高素质人才是数字内容制作企业健康发展的关键因素。同时，由于高素质人才的培养需要较长的时间，目前行业内高素质人才相对稀缺，给拟进入该行业的企业形成一定门槛。
　　⑤资金壁垒
　　数字内容制作的各个阶段都需要大量的资金投入。处于产业链上游的为版权内容提供方，主要包括自创版权与授权版权，自创版权需要创作者投入大量的时间及精力，授权版权需从其他版权拥有方购买或取得授权，版权作为该行业的核心资源，自创或采购的成本较高。产业链中游主要为内容制作企业，完成一部作品的创作需要多部门大量人力与工时的投入，需多部门、多员工的协作，职工薪酬费用相对较高。产业链下游主要为传播方及消费者，企业选择广告等方式以达到良好的宣传目的，营销费用较高。因此，企业需要具备一定的资金实力，在创意研发、技术迭代升级、引进先进人才等方面投入大量资金，才能支持企业的快速与稳健发展。
　　（二）公司的市场地位及竞争优劣势
　　1、公司的市场地位
　　公司是国内领先的数字内容公司。自成立以来，以创新的艺术风格和优良的作品品质，源源不断的输出高质量的数字内容产品，在数字内容创作与承制领域均取得了优异的成绩。
　　历经十余年的发展，公司拥有多个自有原创三维动画品牌，包括“秦时明月”“天行九歌”“武庚纪”等，均取得了不同凡响的成绩。《秦时明月》在中国拥有大量忠实观众，获选国家广电总局优秀国产电视动画片、中国第20届优秀动画节目“星光奖”、法国戛纳电视节亚洲展映会最佳作品等国内外多个重量级奖项。《秦时明月》姐妹篇《天行九歌》以其大胆的探索与尝试，将历史典故以现代娱乐的方式呈现给观众，获选国家广电总局2019年第一季度优秀国产电视动画片目录、2019年杭州市第十四届精神文明建设“五个一工程”奖、浙江省第二十九届电视“牡丹奖”电视动画片优秀作品奖等众多奖项。《武庚纪》获得第14届中国动漫金龙奖最佳系列动画银奖、“新光奖”中国西安第七届国际原创动漫大赛评委会特别奖等奖项。
　　公司除开展自有原创数字内容创作及授权业务外，也接受客户委托开展数字内容产品制作业务，公司承制的三维动画作品包括《斗罗大陆》《天宝伏妖录》《吞噬星空》《天谕》《师兄啊师兄》《牧神记》等，也取得市场的高度认可。其中，公司承制的三维动画《斗罗大陆》在国内拥有良好口碑，收获了大量粉丝。
　　公司成立以来。
　　（1）公司荣誉
　　（2）作品获奖
　　2、公司的竞争优劣势
　　（1）竞争优势
　　①品牌优势
　　经过多年的打磨，公司已经发展成为国内数字内容制作领域的领先企业。公司高品质、可信赖的三维数字内容制作水平得到了客户与观众的高度认可，在行业内树立了良好的品牌美誉度和专业的品牌形象。2024年5月，公司被中宣部评选为“2024全国成长性文化企业30强”。
　　公司自有优秀动画节目原创三维动画品牌《秦时明月》《天行九歌》《武庚纪》等作品受到百万观众的追捧，获得奖项众多。《秦时明月》在中国拥有大量忠实观众，获选国家广电总局优秀国产电视动画片、中国第20届优秀动画节目“星光奖”、法国戛纳电视节亚洲展映会最佳作品等国内外多个重量级奖项。公司承制的三维动画作品《斗罗大陆》《天宝伏妖录》《吞噬星空》《天谕》《师兄啊师兄》《牧神记》等，也取得市场的高度认可。其中，公司承制的三维动画《斗罗大陆》在国内拥有良好口碑，自开播以来，平台累计播放量达百亿级别，收获了大量粉丝。公司3D数字内容制作能力受到专业评审机构和观众的双重认可，提升了“玄机”品牌的知名度和影响力。
　　品牌知名度和影响力作为行业内优秀公司的核心优势之一，是客户选择供应商的重要依据。公司的品牌优势有助于拓展长期战略合作客户、提高订单获取能力和议价能力，从而提高了公司的盈利水平。
　　②技术优势
　　公司作为数字内容制作行业的高新技术企业，始终重视三维数字图像及动画制作技术的研发以及在各制作环节中的运用。公司根据数字内容制作过程中所涉及的主要生产要素，设立了五大核心技术平台，分别为虚拟片场平台、虚拟演员平台、虚拟表演平台、虚拟拍摄平台和虚拟演播厅平台，涵盖了UE5ABC数据自动导入软件、高效场景自动生成系统（造梦空间系统）、数字动漫高效智能面部绑定系统、UE5自然生态模拟系统等一系列数字图像及动画制作技术。公司力求通过先进的技术手段，提升数字内容制作效率，实现数字内容的工业化生产。
　　公司将上述研发技术应用于三维数字内容产品的制作环节，可实现现实场景的数字化快速生成；不同3D数字人物形象的便捷制作；智能化生成动画表演，大幅度减少传统动画制作方法下角色动画表演工作时间和人工成本投入；实时捕捉并整合真人实拍动作、表情、灯光、场景等镜头元素并实时呈现完整动画画面；场景灯光智能化匹配等功能，使原本数字内容制作过程中繁琐复杂的工作智能化、工业化，在提高整体数字内容生产效率的同时节省了大量人力成本。
　　公司通过利用自身数字内容制作技术优势，一方面降低了三维数字内容的制作难度，为数字内容制作人员提供了更加广阔的艺术审美发挥空间，从而促进公司数字内容产品艺术品质的提升；另一方面能够更加高效的完成三维数字内容制作服务，提高公司数字内容制作效率及数字内容作品质量；增强客户粘性，进一步增强了公司的核心竞争力。
　　③三维数字内容创制优势
　　经过多年的项目经验积累和数字信息技术研发，公司已具备具有核心竞争力的三维数字内容制作技术；并在长期的项目实践中形成了完备的分工体系，具备较为成熟的工业化数字内容制作流程，拥有高效、稳定的交付能力，可快速响应客户需求，并提供高品质的三维数字内容成果。
　　公司拥有《秦时明月》《斗罗大陆》等多个大型三维数字动画项目的全流程创作及制作经验。公司已具备三维数字内容项目从初期剧本改编至中期分镜及动画制作，以及后期项目制作的全流程创作及制作能力。全流程的动画制作任务可以加深项目制作人员对项目背景、客户需求和期望效果的理解，并根据客户需求变化及项目实际情况更加及时、灵活的对数字内容进行调整，保障三维数字内容项目的最终呈现效果。
　　④客户资源优势
　　凭借着高品质的三维数字内容原创及制作能力，公司积累了一批长期稳定的战略合作伙伴，包括腾讯视频、优酷、哔哩哔哩等网络播放平台，腾讯集团、网易等大型互联网公司。凭借《秦时明月》《天行九歌》《斗罗大陆》等作品点击率和评分等方面的出色表现，赢得了客户与观众的信赖与喜爱。
　　公司基于与行业内知名客户建立长期稳定合作关系，可在合作过程中更加及时了解客户需求，降低关系维护成本并提高合作效率。报告期内，公司承接了腾讯集团《斗罗大陆》《吞噬星空》、优酷《师兄啊师兄》、哔哩哔哩《天宝伏妖录》《牧神记》以及网易《天谕》等系列动画的三维数字内容制作。通过为客户系列动画提供三维数字内容制作服务，公司可进一步提升客户粘性，巩固优质客户资源优势。
　　长期稳定的优质客户资源表明公司交付能力和项目管理能力得到了大型企业的认可，有利于公司今后继续拓展行业优质客户合同，为公司长期可持续发展奠定基础。
　　（2）竞争劣势
　　①业务规模相对较小
　　相较于华特迪士尼（TheWaltDisneyCompany）、东映动画（TOEIAnimationCoLtd.）等国际大型企业，目前公司业务规模较小。公司将进一步扩大市场布局，加强数字信息技术的开发与运用，深度挖掘中国传统文化创意，力求以科学技术与中国传统文化为输入，以经济价值和文化影响为输出，提升中国文化在国际市场的影响力。
　　②融资渠道相对单一
　　公司经过多年的经营发展，在行业内拥有良好的口碑，品牌优势亦逐渐显现，在创意研发、技术迭代升级、引进先进人才等方面需要大量资金支持公司快速并稳健发展，坐实国内数字内容制作行业领先企业的市场地位。公司尽管经过多年的发展，已具备了一定的规模和实力，但用于业务发展的自有资金主要依赖自身积累，一定程度上制约了企业竞争力的快速提升。
　　③海外市场影响力较低
　　公司在数字内容制作行业已有十余年的积累，无论是自有原创三维动画还是承接客户委托制作的作品，均获大量褒奖，在国内市场有较高的市场认可度。在公司创作、制作的众多作品之中，《秦时明月》被翻译成多国语言并在全球多个国家和地区发行推广，《天宝伏妖录》登陆全球最大流媒体平台Netflix，均起到一定的文化传播效果，但其他多项作品尚未进入海外市场。总体来说，公司目前在海外市场的影响力较低。
　　五、公司经营目标和计划
　　（一）业务发展战略
　　公司以关注青少年成长和传播中国传统文化为时代使命，以数字信息技术应用和创新的制作技术为发展核心，以精良的产品品质为艺术追求，源源不断的输出高质量的数字内容产品。公司将继续加大研发投入以推动数字技术与内容制作行业的深度融合发展、加强人才培育以增强行业竞争力，通过数字内容产品宣扬正能量和激励青少年，从而引领行业发展。未来，公司将持续重视研发投入，建设高效的人才引进、培养和激励机制，努力成为国内外知名的数字内容创作及制作企业。
　　（二）具体计划
　　1、坚持技术创新，达成高质高效
　　公司时刻关注业内前沿数字技术，并将新技术积极运用到原创品牌的数字内容制作中，公司是业内少数已将引擎技术用于数字内容全流程制作的公司。未来，公司将持续致力于三维数字内容制作技术的开发和优化升级、协助解决三维数字内容制作过程中遇到的技术问题以及跟踪、研究前沿数字技术在数字内容制作行业内的应用，从而进一步提高数字内容制作开发效率与品质。公司坚持创新驱动理念，坚持以自主研发为主，紧密围绕主营业务领域开展持续研发活动，加强公司研发竞争力的建设。
　　2、建设高效的人才引进、培养和激励机制
　　数字内容创作行业涉及前期剧本创作、分镜设计、分镜制作、动画制作和后期制作等多环节，人才是本行业的核心生产要素，也是公司发展的重要基础。公司原创和承制的数字内容产品在市场上取得良好反响，为满足公司未来发展的需要，计划构建引进和培养并行的人才引进渠道。公司将在现有人员的基础上，扩张人才队伍，加强团队建设，加快引进和培养一批具备丰富项目经验的数字内容制作人才，设立具有吸引力的薪酬体系和晋升体系充分调动员工的积极性和创造性。同时，公司将持续完善培训体系，加强全体员工的整体创作素质和创作水平，如设立导师一对一制度以缩短新人的培养周期等。 收起▲

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　公司系三维数字内容制作行业的高新技术企业，主营业务包括数字内容创作及授权、数字内容制作服务以及衍生品销售业务，其中数字内容创作及授权、数字内容制作服务为公司主要的收入来源。公司以关注青少年成长和传播中国传统文化为时代使命，以数字信息技术应用和创新的制作技术为发展核心，以精良的产品品质为艺术追求，源源不断地输出高质量的数字内容产品。
　　公司始终坚持“以时尚科技传播中国文化之美”的核心理念，注重内容和技术的结合，以不断创新、精进的制作技术对中国传统文化资源进行再开发，同时牢记“历史为骨，艺术为翼”的创作理念，在人物造型风格上满足当代青少年的审... 查看全部▼

　　一、主要业务、产品或服务
　　（一）主营业务
　　公司系三维数字内容制作行业的高新技术企业，主营业务包括数字内容创作及授权、数字内容制作服务以及衍生品销售业务，其中数字内容创作及授权、数字内容制作服务为公司主要的收入来源。公司以关注青少年成长和传播中国传统文化为时代使命，以数字信息技术应用和创新的制作技术为发展核心，以精良的产品品质为艺术追求，源源不断地输出高质量的数字内容产品。
　　公司始终坚持“以时尚科技传播中国文化之美”的核心理念，注重内容和技术的结合，以不断创新、精进的制作技术对中国传统文化资源进行再开发，同时牢记“历史为骨，艺术为翼”的创作理念，在人物造型风格上满足当代青少年的审美追求，而在涉及诸子百家等历史知识时，坚持秉持传统文化精髓不变味、不走偏。
　　公司以数字信息技术应用和创新的制作技术为发展核心，通过在传统三维动画制作软件的基础上进行改良，提高生产制作效率。公司引入了动作捕捉技术，并基于传统三维动画制作软件自主开发技术插件，提升三维动画制作效率和品质，已形成了以虚拟片场平台、虚拟演员平台、虚拟表演平台、虚拟拍摄平台和虚拟演播厅平台为主的多领域核心技术平台，使三维动画兼具强烈的动态效果及手绘动画的细腻唯美。
　　历经十余年的发展，公司拥有多个自有原创三维动画品牌，包括“秦时明月”“天行九歌”“武庚纪”等，均取得了不同凡响的成绩。《秦时明月》在中国拥有大量忠实观众，获选国家广电总局优秀国产电视动画片、中国第20届优秀动画节目“星光奖”、法国戛纳电视节亚洲展映会最佳作品等国内外多个重量级奖项。《秦时明月》姐妹篇《天行九歌》以其大胆的探索与尝试，将历史典故以现代娱乐的方式呈现给观众，获选国家广电总局2019年第一季度优秀国产电视动画片目录、2019年杭州市第十四届精神文明建设“五个一工程”奖、浙江省第二十九届电视“牡丹奖”电视动画片优秀作品奖等众多奖项。《武庚纪》获得第14届中国动漫金龙奖最佳系列动画银奖、“新光奖”中国西安第七届国际原创动漫大赛评委会特别奖等奖项。
　　公司除开展自有原创数字内容创作业务外，也接受客户委托开展数字内容制作业务，公司制作的三维动画作品包括《斗罗大陆》《天宝伏妖录》《吞噬星空》《师兄啊师兄》《牧神记》等，也取得了市场的高度认可。其中，公司制作的三维动画《斗罗大陆》在国内拥有良好口碑，自开播以来，平台累计播放量达百亿级别，收获了大量粉丝。
　　经过十余年在三维动画领域的深耕细作，公司积累了大量数字内容IP，包括动画品牌、三维数字形象、场景等不同类型原创IP资源，通过对外授权及自主开发动漫衍生品等方式，持续扩大公司数字内容产品的整体影响力，促进公司发展。
　　报告期内，公司主营业务明确，主营业务和主要产品未发生重大变化。公司坚持以技术创新为依托，持续创作优质的数字内容产品，秉持激励青少年、维护正能量的初心，以创新的制作技术对中国传统文化资源进行再开发，力争成为中国数字内容制作领域的标杆。
　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的主营业务为“I65软件和信息技术服务业”中的“I657数字内容服务”；根据国家统计局发布《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于大类“8数字创意产业”中的“8.2.2数字文化创意内容制作服务”。数字内容制作服务行业属于数字创意产业的范畴，属于鼓励类行业，不属于产能过剩行业或者《产业结构调整指导目录（2024年本）》中规定的淘汰类行业，不属于学前教育、学科类培训业务企业。

　　(二)、产品或服务
　　报告期内，公司主营业务包括数字内容创作及授权、数字内容制作服务以及衍生品销售业务，其中数字内容创作及授权、数字内容制作服务为公司主要的收入来源。
　　1、数字内容创作及授权
　　公司基于原著小说、漫画等IP以及原创故事进行创作，从而形成原创三维数字内容产品，再将原创数字内容产品及其他相关IP对外授权并收取授权费。
　　公司的授权收入主要由原创三维数字内容产品授权以及其他相关知识产权授权两部分构成。其中，原创三维数字内容产品授权主要指公司对基于原著小说、漫画等IP以及原创故事进行创作而形成的动画作品的播放授权，主要客户群体包括腾讯、优酷、哔哩哔哩等在线视频平台；其他相关知识产权指原创三维数字内容制作过程中产生的其他知识产权，主要涉及改编权授权、衍生品开发授权等。目前，公司原创三维数字内容产品主要为《秦时明月》《天行九歌》《武庚纪》等动画作品，多部主要作品屡获国内外奖项，广受市场欢迎。
　　截至报告期末。
　　2、数字内容制作服务
　　公司数字内容制作服务主要为接受客户委托，像及动画，并取得制作收入。截至报告期末，公司已与腾讯、优酷、哔哩哔哩等主流视频平台形成了稳定的合作，为客户制作的三维动画作品包括《斗罗大陆》《天宝伏妖录》《吞噬星空》《天谕》《师兄啊师兄》《牧神记》等，均取得了一定的市场影响力。
　　截至报告期末。

　　二、商业模式
　　公司系三维数字内容制作行业的高新技术企业，主要的产品和服务包括数字内容创作及授权业务、数字内容制作服务以及衍生品销售业务。数字内容创作及授权业务和数字内容制作服务是公司两大核心业务，衍生品销售业务目前体量尚小。
　　（一）服务模式
　　对于数字内容创作及授权业务，公司通过作者、版权代理公司、IP市场等多种渠道获取版权信息，并对作品主题、作品风格、主要受众等方面进行研究，确定版权购买意向后，就相关采购意向与版权的权利人或代理人进行接洽谈判。版权购买合同签订完成后即可启动基于所购原著小说、漫画等作品的剧本改编工作。待剧本改编阶段性完成，公司成立专门项目组，开展具体的三维数字内容产品创作工作。基于自有IP的开发，一般会产生两类授权业务，一类是数字内容产品授权，通常是动画作品的播放授权；另一类是数字内容产品创作过程中产生的一系列知识产权的授权，包括改编权授权、衍生品开发授权等。报告期内，公司数字内容创作及授权的主要客户包括腾讯、优酷等网络视频平台。
　　对于数字内容制作服务，公司主要通过商务洽谈等方式承接制作数字内容产品。公司通过与客户多次交流、深度讨论，充分了解客户关于作品风格、人物形象等方面的具体需求后，成立专门项目组，着手三维人物模型制作与场景搭建，进行分镜制作、动画制作等，从而将故事剧本转换为三维数字内容产品，同时根据客户意见的反馈及时修改、完善作品，并按照合同约定定期交付给客户。报告期内，公司数字内容制作服务的主要客户包括腾讯、优酷、哔哩哔哩等网络视频平台。
　　对于衍生品销售业务，公司自主开发符合市场需求的数字内容IP衍生品，进行营销策划并开展销售，配合公司数字内容产品宣传。
　　（二）采购模式
　　根据公司日常经营活动需求，公司采购主要分为版权采购、服务采购以及物资采购三种类型。
　　1、版权采购
　　公司的品牌营运中心根据IP决策委员会制定的计划负责版权采购的具体事项。品牌营运中心定期通过作者、版权代理公司、版权市场等多种渠道获取版权信息，挑选有市场潜力和符合公司发展战略的作品；品牌营运中心对作品撰写调研报告，经品牌营运中心主管同意后，提交IP决策委员会审核，委员会投票表决确定是否购买版权。IP决策委员会确定版权购买意向后，品牌营运中心主管与版权的权利人或代理人进行接洽谈判。正式洽谈前需要提前向IP决策委员会报备主要商务条款并获取批准，对主要商务条款的修改需获得IP决策委员会的批准。版权购买协议由品牌营运中心依次提交法务部、财务部和总经理审核批准后方可签订执行。
　　2、服务采购
　　公司的服务采购事项主要由技术服务中心与研发中心共同负责，主要包括业务服务采购和技术服务采购，用于协助各数字内容项目全制作流程工作顺利开展。
　　其中，业务服务采购指的是采购第三方辅助性数字内容制作服务，包括人物、场景、道具等的辅助制作任务以及配音配乐等方面的采购，以保证公司三维数字内容产品的正常交付能力。公司出于对数字内容严格保密的考虑，中期动画制作人员需在公司工作场所脱网完成相应工作。公司从服务采购的制作前期、中期和后期层层把关，确保供应商制作内容的交付成果满足公司需求。技术服务采购方面，公司研发中心根据各业务部门关于技术支持方面提出的需求，结合数字内容创作及制作时间规划与技术研发时间要求，向供应商采购软件开发及技术支持等相关服务。
　　公司选取服务供应商的主要标准包括经营资质、服务质量、交付周期、服务价格等。通过公司审核、试用或服务质量满足公司要求的供应商为公司的合格供应商，进入公司供应商库。发生实际采购需求时，公司向供应商库中能够满足交付周期与价格要求的供应商进行采购。
　　3、物资采购
　　物资采购是指公司采购与公司主营业务相关的计算机硬件及软件等日常办公设备。
　　公司的行政资源中心作为公司的管理与服务部门，统管公司各部门的物资采购事项，为公司日常工作的开展提供及时、有效的后勤保障。行政管理中心根据各部门提出的物资需求，在市场中筛选合适的供应商，及时采买，保障日常工作顺利进行。
　　（三）营销模式
　　公司的销售活动由总经理直接管理，品牌营运中心的销售代表负责就具体商务条款与客户进行谈判、沟通。对于新客户，由经授权的销售代表对客户的基本情况，包括业务规模、市场地位、信用水平等进行分析、归档并抄送财务部门。经授权的销售代表应当确保客户有履行合同并按时付款的能力。如遇客户状况发生重大变更，应当及时更新客户资料并通知财务部门。
　　销售信息的前期收集由销售代表对与公司产品有关的项目进行跟踪，及时掌握市场信息的动向并及时向销售总监汇报；销售总监收到前期信息后进行整理，上报相关领导，做出市场营销的决策。
　　市场营销计划确定并实施后，公司采取商务洽谈的方式进行正式的销售活动。销售代表提出合同需求，自行汇总合同主要内容，并经品牌营运中心主管确认。所有销售合同的条款应当经财务总监和公司法律顾问审核后方可签字或加盖公章。
　　销售信息的后期收集通过销售代表走访客户、征求客户意见、客户反馈、现场服务记录等途径获得，并将以上信息及时向销售总监汇报；销售总监收到后期信息后，经过整理传递给其他相关部门，其他相关部门处理后再反馈到品牌营运中心，最后反馈到客户，实现收集—传递—反馈的信息链。
　　（四）盈利模式
　　1、数字内容创作及授权
　　公司数字内容创作及授权主要涉及原创三维数字内容产品授权以及其他的知识产权授权。原创三维数字内容产品授权主要指公司基于原著小说、漫画等IP以及原创故事加工演绎后所形成的动画作品的播放授权，公司向电视台、网络播放平台等授权动画作品的播放权，获取授权收入。其他相关知识产权主要指原创三维数字内容制作过程中产生的其他知识产权，涉及改编权授权、衍生品开发授权等。公司通过上述授权获取授权收入，并以授权收入与相应项目人工成本、采购成本及其他成本等之间的差额赚取利润。
　　2、数字内容制作服务
　　公司接受客户委托，综合利用数字信息技术为客户提供数字内容制作从前期的剧本改编、人物及场景道具的三维模型建立、中期动画制作到后期的成片封装全流程服务，实现将故事转化为三维图像及动画的目的，取得制作收入，并以制作收入与相应项目人工成本、采购成本及其他成本等之间的差额赚取利润。
　　3、衍生品销售
　　公司通过销售动漫衍生品获取销售收入。目前三维数字内容产品已经衍生出了丰富的表现形式，包括手办、文创等，多元化的衍生形式有助于公司数字内容产品不断拓展受众和传播平台。

　　三、创新特征
　　（一）创新特征概况
　　公司所处的三维数字内容制作行业是依托现代化的信息基础设施以及信息产品销售渠道，把数字化的影音、图像、字符等信息产品以及服务提供给客户的新兴产业。
　　与传统文化创意产业以实体为载体进行艺术创作不同，公司所处的三维数字内容制作行业以数字图像技术等数字信息技术为主要工具，三维数字内容制作过程中的主要环节都由制作人员在计算机硬件和软件技术的支持下完成。基于制作成果具有更丰富的表现内容以及更具感染力和震撼力的视觉表现效果等特点，数字内容产品更能够满足大众对于精神、文化等方面高品质的需求。同时，公司利用数字信息技术制作出的图像、动画等数字资产是以程序化、数字化的形式存在的，建立的数字化模型可以简便地进行个性化编辑以及拆分编辑，极大程度上降低了制作难度并节省了大量的时间，相较于传统文化创意产业，数字内容制作行业的上限更高，可延展性更强，可持续性更好。
　　经过多年的发展，公司已建立了较为成熟的自主技术研发体系，开展三维数字内容制作技术的开发和优化升级，从而提升公司数字内容的制作效率及艺术效果。公司研发中心持续跟踪、研究前沿数字技术在数字内容制作行业内的应用并及时满足公司在数字内容创作、制作过程中的软件技术需求，为公司业务的开展持续提供技术保障。
　　公司在三维数字内容领域形成了拥有自主知识产权的作品著作权、商标权以及数字制作专业技术。截至2024年6月30日，公司拥有2项专利（均为发明专利）、30项计算机软件著作权、419项作品著作权和620项商标权，主要涵盖了公司自有数字内容产品的相关品牌、人物、道具、故事情节等，以及数字资产泛用系统研发、数字资产高效生成技术、数字内容制作智能化流程工具研发、角色绑定与动捕技术研发、AI转绘技术研发等方面的专业技术。
　　公司重视研发投入，密切关注业界新的技术风向并探索前沿技术。报告期内，公司研发费用分别为2,854.93万元、3,504.55万元和1,997.17万元，占营业收入的比重分别为10.03%、13.36%和15.79%。近年来，公司获得了高新技术企业、2024年全国成长性文化企业30强、2023年浙江省高新技术企业研究开发中心、2023年浙江省服务业领军企业等一系列荣誉。

　　四、所处(细分)行业基本情况及公司竞争状况
　　（一）公司所处(细分)行业的基本情况
　　1、所处（细分）行业及其确定依据
　　报告期内，公司主营业务包括数字内容创作及授权、数字内容制作服务以及衍生品销售业务，其中数字内容创作及授权、数字内容制作服务为公司主要的收入来源。
　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的主营业务为“I65软件和信息技术服务业”中的“I657数字内容服务”；根据国家统计局发布《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于大类“8数字创意产业”中的“8.2.2数字文化创意内容制作服务”，数字内容制作服务行业属于数字创意产业的范畴。
　　2、所处（细分）行业主管单位和监管体制
　　3、主要法律法规政策及对公司经营发展的具体影响
　　（1）主要法律法规和政策
　　（2）对公司经营发展的影响
　　根据国家统计局发布《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于大类“8数字创意产业”中的“8.2.2数字文化创意内容制作服务”，数字内容制作服务行业属于数字创意产业的范畴。
　　政策方面，近年来国家为扶持以数字内容制作产业为代表的数字创意文化产业提供了大力支持。2021年4月，文旅部发布《“十四五”文化和旅游发展规划》，指出要推动数字文化产业加快发展，发展数字创意、数字娱乐、网络视听、线上演播、数字艺术展示、沉浸式体验等新业态，丰富个性化、定制化、品质化的数字文化产品供给；加大数字文化产业国际标准的宣传推广和应用力度，培育国际合作和竞争新优势；加强手机（移动终端）动漫国际标准和数字艺术显示国际标准应用推广；深入推进数字文化产业标准群建设。2022年12月，中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，提出发展数字创意产业；加快传统线下业态数字化改造和转型升级；深入发展在线文娱，鼓励传统线下文化娱乐业态线上化，支持打造数字精品内容和新兴数字资源传播平台。
　　随着数字创意产业被列为国家战略性新兴产业，国家相应推出了一系列推进数字创意产业发展的相关政策，为我国数字内容制作行业的发展提供了良好的发展基础与发展机遇。
　　4、(细分)行业发展概况和趋势
　　（1）行业基本情况
　　数字内容产业是依托现代化的信息基础设施以及信息产品销售渠道，把数字化的影音、图像、字符等信息产品以及服务提供给客户的新兴产业。上述概念由上海市2003年政府工作报告中首次提出，其后，数字内容产业的概念不断发生变化，总体可以概况为：数字内容产业是一种以数字信息技术的应用为支撑，由内容与技术相互融合的新经济领域，是在现代信息技术发展推动下而产生的一种新兴产业，是数字经济的核心产业之一。数字信息技术推动文化创意产业的发展，相较于传统制作流程，数字内容制作流程更加高效，制作成果具有更加丰富的表现内容、更有震撼力的视觉效果，更能满足大众对于精神、视觉等方面高品质的需求。经过多年的快速发展，数字内容产业已涉及到多个细分领域并与制造业、媒体业产生交叉跨界关系，实现多重产业的协同发展。
　　数字内容行业起源于计算机图像技术在设计领域的拓展，二十世纪八九十年代兴起于科技发达的美国、日本及西欧等国家和地区。进入二十一世纪以来，随着计算机相关软硬件功能、显示硬件设备、数字图像技术等数字信息技术的飞速发展，以及消费者对于高品质数字内容产品日益提升的需求，数字内容制作产业的应用领域实现快速拓展。我国数字内容行业起步相对较晚，从2003年该概念正式提出后，经历了较长一段时间的初步成长阶段，整体处于跟踪模仿国外发达国家的状态，但与美国、日本等数字内容制作产业发展相对成熟的国家仍然存在一定差距，存在产业链不够成熟、专业人才稀缺等问题。后随着垂直细分网站的大规模建设、数字内容资源的大范围集约、智能终端的迅速普及、数字内容运营商的广泛介入以及政府的高度重视，中国数字内容产业开始逐步由跟踪模仿进入产品与业态创新阶段，数字内容产业在产品、产业以及服务模式上开始实现创新发展。
　　2016年开始，我国数字内容产业真正意义上进入了快速发展的阶段，一系列促进产业发展的政策相继颁布。当年，国家发布了《“十三五”战略性新兴产业发展规划》，提出要加快出版发行、影视制作、演艺娱乐等行业数字化进程，提高动漫游戏、数字音乐、网络文学、网络视频等文化产业品位和价值，首次从国家层面把数字创意产业纳入与新一代信息技术、生物、制造以及绿色低碳产业并列的五大支柱性战略性新兴产业之一。同年12月，文化部发布《关于数字文化创新发展的指导意见》，从政策上开始重点布局和引导动漫、游戏、网络文学、数字文化装备、数字艺术展示等数字内容产业。由此开始，中国数字内容产业开始进入快速发展的阶段，“内容+服务”“内容+服务+硬件”等新型融合模式不断涌现，活化了整个产业链，数字内容服务更好地满足了人民群众多样化、多层次、多方面、高品质的精神文化需求。
　　公司所处的数字内容行业作为体现国家文化软实力的核心产业之一，是我国推动经济结构调整、转变经济发展方式的重要着力点。数字内容产业的蓬勃发展，不仅满足人民群众日益增长的精神文化需求，也为经济社会提供了发展助力。
　　（2）行业主要特征
　　①资金密集型特征
　　数字内容制作的各个阶段都需要大量的资金投入。处于产业链上游的为版权内容提供方，主要包括自创版权与授权版权，自创版权需要创作者投入大量的时间及精力，授权版权需从其他版权拥有方购买或取得授权，版权作为该行业的核心资源，自创或采购的成本较高。产业链中游主要为内容制作企业，完成一部作品的创作需要多部门大量人力与工时的投入，需多部门、多员工的协作，职工薪酬费用相对较高。产业链下游主要为传播方及消费者，企业选择广告等方式以达到良好的宣传目的，营销费用较高。因此，企业需要具备一定的资金实力、创意能力、资源整合能力和经营规模，通过专业的团队分工协作才能高效、保质、保量的完成内容制作。
　　②技术密集型特征
　　数字内容制作行业属于技术密集型产业，以高新技术的发展为前提，在数字图像技术、大数据、机器学习技术、渲染技术等数字信息技术飞速发展的背景下，数字内容制作行业目前已全面进入数字化时代，行业内企业重视新兴技术的投入和应用。目前三维动画效果大多依赖计算机制作，通过利用三维计算机图形技术及新兴数字信息技术，制作人员可更加快捷、准确地完成制作，提升多人、多环节的制作衔接。相比传统手绘生产方式，利用计算机进行制作，具有高质量、高效率、低成本、实时查看制作进度、实时管理资料文件、资料传递方便、制作流程清晰、制作人员分工明确等诸多明显优势。技术的提高推动了数字内容制作行业的服务升级，企业能够更好地满足客户的个性化需求，具有数字信息技术高附加值特征。
　　③知识聚集型特征
　　在将设计转化为现实的三维数字图像及动画效果的过程中需要运用多层次、多方面的技术，这要求数字内容制作人员不但要掌握图像处理技术、计算机网络技术等数字信息技术，同时制作人员必须具备一定的文化知识储备和艺术修养，才能更加准确传达出客户的设计构想以及给予消费者更加优秀的视觉感受。数字内容产业是数字信息技术与文化创意高度融合的产业形式，是高素质人才技术水平和艺术修养的融合，具有知识聚集型特征。
　　（3）行业发展现状
　　①文化需求持续提升，产业规模不断扩大
　　习近平总书记在党的十九大报告中明确指出：“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。”近年来城镇和农村居民家庭恩格尔系数不断下降，表明非食品支出在居民消费中的比重提升，居民将更多的收入用于精神消费、文化消费等非食物支出领域。2016年,国家发布了《“十三五”战略性新兴产业发展规划》，首次从国家层面把数字创意产业纳入与新一代信息技术、生物、制造以及绿色低碳产业并列的五大支柱性战略性新兴产业之一，体现了国家对文化与数字创意产业的支持。
　　2013年以来我国居民文教娱乐消费支出整体呈上升趋势，极大地刺激了我国数字内容产业的快速发展。我国居民人均可支配收入由2013年的18,311元增加至2023年的39,218元，年均复合增长率达7.91%。同时，我国文化及相关产业增加值从2013年的21,351亿元增长至2022年的53,782亿元，年均复合增长率达到10.81%，占GDP比重由3.63%增长至4.46%，整体呈上升趋势；人均文教娱乐支出由2013年的1,398元增长至2023年的2,904元，占人均消费支出的比重已达10%以上。随着城乡居民文化消费水平稳步提高，居民有望加大对数字内容产品、数字出版物与其他文化衍生服务的消费需求，文化消费规模将越来越庞大、分布越来越密集，并推动数字内容产业保持稳定增长，生产出更多满足人民文化需求、增强人民精神力量的数字内容产品，利用数字技术提升文化生产力、文化传播力和文化凝聚力。
　　注：恩格尔系数=人均食品烟酒支出/人均消费支出
　　②提质增效，技术应用与内容创意深度结合
　　数字内容产品具有鲜明的文化属性，富含思想文化内涵，承担着传播文化、传承文明的使命职责。数字内容产品要坚守中华文化立场，传承中华文化基因，展现中华审美风范，让广大用户受众通过产品，更好地感知中国风格、中国气派，凝聚民族文化认同。数字内容产业是数字信息技术与文化创意高度融合的产业形式。数字内容工作者从文化中汲取灵感及内容创意，并应用数字技术手段进行建模和渲染工作，将内容创意转化为数字内容产品。
　　伴随计算机图形技术的持续进步以及AI人工智能等新兴信息技术应用的不断成熟，目前运用计算机技术支持数字内容的制作方式已逐渐替代传统制作方式，运用数字信息技术制作出的数字图像、动画等数字资产具有虚拟性、易复制、易保存、易修改等特性，可更加灵活地对动画成果进行迭代设计与制作以及更加有效的在供需双方间传播，大幅度提高数字内容制作的效率，也保障了数字内容产品的质量。
　　数字信息技术的发展革新了数字内容制作工艺。以动画渲染为例，传统模式下，动画渲染需要在动画摄制与灯光制作完成后，由渲染人员根据后期合成师的意见把各镜头文件分层渲染，才能看到渲染后的最终动画效果。若渲染后动画达不到预期效果，可能面临不止一次的返工迭代，存在生产周期长、制作环节长等问题。得益于数字信息技术，将图像运算引擎运用于动画制作流程，可以达到输出即时渲染的效果，大大提升了动画制作的效率。数字信息技术的进步，丰富了数字内容制作行业的技术手段与表现形式，在提高制作效率的同时，也提高了制作成果的视觉表现效果。
　　③不同层次市场竞争格局存在差异
　　数字内容制作行业具有多样化的表现形式及广泛的市场领域，不同层次的市场呈现出不同的市场竞争格局。在中低端数字内容制作领域，下游客户对于数字内容的质量要求相对较低，对于价格的敏感度相对较高。中低端数字内容制作市场总体上呈现充分竞争的态势，业务准入门槛相对较低，行业内企业规模相对较小，企业数量较多。在高端数字内容制作领域，下游客户对于数字内容的质量要求较高，相比单纯的服务价格，更加看重数字内容制作企业的技术实力、团队稳定性和大型、复杂项目成功经验，只有具备规模优势、技术优势和较强交付能力的大中型数字内容制作企业才能在该市场持续发展，市场集中度相对中低端市场更高。
　　（4）行业发展趋势
　　①多元化发展
　　未来，数字内容行业需求将会更加多元化，题材、内容、衍生品、传播方式、运营模式等将变得更加多元化。根据目标群体、传播渠道的不同，数字内容公司将开发不同类型的作品，运营上将有不同的侧重方向，数字内容衍生品多元化发展，如周边零售、主题餐饮、主题娱乐等，行业内公司将获得更高的盈利水平。
　　②国际化发展
　　近年来，中国的数字影音、数字出版、移动应用等数字内容产业发展迅速。随着国内市场的进一步开放、国际交流的日益频繁、互联网线上传播渠道的日益丰富，国内数字内容行业将不断走向全球市场，越来越多的海外数字内容也将进入国内市场，数字内容产业将逐步走上全球化发展之路。
　　③集团化发展
　　数字内容产业是以数字内容IP为核心，拥有多渠道（影视、衍生品等）变现的产业链条。一方面，产业链覆盖越完整的公司，从同一个数字内容IP中可开发出的价值越高，其所拥有的数字内容IP生命周期也越长；随着我国数字内容制作行业技术不断发展及市场对于高品质数字内容产品的需求不断提升，项目周期长、前期投资大、多技术融合的大型复杂三维数字内容项目占比将不断提升，这些项目要求企业具备专业的团队协作能力和良好的资源整合能力。拥有覆盖完整产业链的业务类型、多种变现途径的数字内容制作企业在竞争中具有明显优势，未来数字内容产业向着集团式发展趋势将更加显著，产业集中度将进一步提高。
　　④优质原创数字内容IP商业价值有待挖掘
　　数字文化创意内容具备极强的跨界衍生性，一个数字内容IP可发展成玩具、手办、综艺、影视剧、游乐园等一系列的文化创意产品，并利用粉丝对优质IP的追捧开展IP授权业务。数字内容衍生品良好的发展将可以反哺数字内容创作及制作，有利于国内原创动漫的成长与文化国际地位的提升。近年来，我国数字内容制作企业逐渐意识到IP的重要性，并开始对IP衍生市场进行挖掘。目前，我国数字内容IP商业价值还未被充分挖掘，对原创优质IP的全方位运作尚处在初级阶段，我国数字内容IP衍生授权市场仍有待挖掘。
　　5、(细分)行业竞争格局
　　数字内容制作行业具有多样化的表现形式及广泛的市场领域，不同层次的市场呈现出不同的市场竞争格局。
　　在中低端数字内容制作领域，下游客户对于数字内容的质量要求相对较低，对于价格的敏感度相对较高。中低端数字内容制作市场整体上呈现充分竞争的态势，业务准入门槛相对较低，行业内企业规模相对较小，企业数量较多，技术能力较弱，往往从事技术流程相对单一、技术要求简单的制作服务，制作内容同质化。
　　在高端数字内容制作领域，下游客户对于数字内容的质量要求较高，相比单一关注服务价格，更加看重数字内容制作企业的技术实力、团队稳定性和大型、复杂项目成功经验，只有具备规模优势、技术优势和较强交付能力的大中型数字内容制作企业才能在该市场持续发展。因此，高端数字内容制作市场的集中度相对中低端市场更高，以公司为代表的大型数字内容制作公司在业务可持续性、团队稳定性、复杂项目成功经验、数字信息技术投入规模及全流程服务能力等方面具有竞争优势。
　　同时，华特迪士尼、东映动画、维塔数码等动画制作公司或综合类娱乐内容公司，以及丝路视觉、凡拓数创、原力数字等数字视觉综合服务、数字创意解决方案公司中的部分业务板块均包括了数字内容制作业务，导致行业内企业面临多维度的市场竞争。
　　（1）行业内主要企业
　　报告期内，公司营业收入主要来源于三维数字内容制作。
　　①国际市场主要企业
　　1）华特迪士尼（TheWaltDisneyCompany）
　　华特迪士尼成立于1923年，是全球领先的美国娱乐媒体公司，旗下业务涉及动画制作、主题公园、影视发行等多个板块。其中，在动画制作板块，华特迪士尼拥有迪士尼动画（WaltDisney
　　Pictures）、皮克斯动画（PixarAnimationStudio）、蓝天工作室（BlueSkyStudios）等动画制作子公司及工业光魔（IndustrialLight&Magic）、天行者混音室（SkywalkerSound）等后期制作服务子公司，主要制作作品包括《超人总动员2》（Incredibles2）、《玩具总动员4》（ToyStory4）、《心灵奇旅》（Soul）等。2023年10月1日至2024年9月28日，华特迪士尼共实现营业收入913.61亿美元。
　　2）东映动画（TOEIAnimationCo.,Ltd.）
　　东映动画成立于1948年，是一家日本动画制作公司，在中国、美国、法国、菲律宾等国家设有子公司，可提供包括动画角色设计、动画情节设计、3D动画制作在内的数字内容制作服务，主要制作作品包括《海贼王》（OnePiece）、《数码宝贝》（DigimonAdventure）、《圣斗士星矢》（SaintSeiya）等。2023年4月1日至2024年3月31日，东映动画共实现营业收入886.54亿日元。
　　3）KeywordsStudiosPLC
　　KeywordsStudiosPLC成立于1998年，是一家在伦敦证券交易所上市的游戏领域3D数字内容制作服务商，可提供包括3D数字资产制作、动画制作、音频设计、性能测试等数字内容制作服务，主要参与制作作品包括《蝙蝠侠：阿甘骑士》（Batman:ArkhamKnight）、《质量效应：仙女座》（MassEffect:Andromeda）、《光环5：守护者》（Halo5:Guardians）等。2023年1月1日至2023年12月31日，KeywordsStudiosPLC共实现营业收入7.80亿欧元。
　　4）维塔数码（WetaDigitalLtd.）
　　维塔数码成立于1993年，是一家总部位于新西兰的数字内容制作行业公司，主营业务为影视综合性视觉效果制作，主要参与制作作品包括《阿凡达》（Avatar）、《复仇者联盟4：终局之战》（Avengers:Endgame）、《猩球崛起3：终极之战》（WarforthePlanetoftheApes）、《银河护卫队2》（GuardiansoftheGalaxyVol.2）等。
　　相较美国、日本等数字内容制作产业发展成熟、体系完备的国家，我国数字内容制作行业发展时间相对较短，目前处于快速发展阶段，行业内企业规模较小、产业链发展不够成熟。公司与华特迪士尼（TheWaltDisneyCompany）、东映动画（TOEIAnimationCo.,Ltd.）等美国、日本数字内容制作行业的主要企业在市场地位、业务规模和技术实力等方面存在一定差距。
　　②国内市场主要企业基本情况
　　1）丝路视觉（300556.SZ）
　　丝路视觉科技股份有限公司成立于2000年，于2016年首次公开发行股票并在创业板上市（股份代码：300556.SZ）。丝路视觉主要从事以数字图像技术为基础的数字视觉综合服务业务，将CG技术与艺术相结合，依托长期积累的技术实力和前瞻性的创意设计能力，为建筑、设计、展馆、广告、动漫、影视、文体娱乐活动等行业的客户提供涵盖CG静态、CG动态、CG视觉场景业务的数字视觉综合服务。
　　2）凡拓数创（301313.SZ）
　　广州凡拓数字创意科技股份有限公司成立于2002年，于2022年首次公开发行股票并在创业板上市（股份代码：301313.SZ）。凡拓数创是数字创意产品及数字一体化解决方案的综合提供商，始终致力于将数字技术与文化创意相融合，应用3D可视化技术及数字多媒体集成技术，提供3D数字内容制作、软件开发、综合设计、系统集成等一站式数字创意服务，广泛应用到建筑设计、广告宣传、文化文博、科教科普、智慧城市、产城文旅、文体活动等领域。
　　3）原力数字（874552.NQ）
　　江苏原力数字科技股份有限公司成立于2010年，于2024年9月完成新三板挂牌并同时进入创新层（股份代码：874552.NQ）。原力数字是3D数字内容制作服务商，以数字信息技术应用和工业化生产能力为核心，为全球众多的客户提供高品质的3D数字内容制作服务。原力数字已为全球众多的游戏制作及动画制作领域客户提供高品质的3D数字内容制作服务，并逐步向金融、通信、传媒、教育、电商、文旅等行业应用领域拓展。
　　数字内容制作行业内企业的市场地位主要体现在参与制作的项目、经营规模等方面。与中国市场主要企业相比，公司参与制作的项目具备标杆性，经营规模则略小
　　注：信息来自各公司公告及其官网。
　　（2）行业壁垒
　　①技术壁垒
　　数字内容制作行业属于知识密集型产业，核心技术的积累会直接影响数字内容的观赏性与商业价值。随着数字图像技术、大数据、机器学习技术、渲染技术等数字信息技术的飞速发展，下游终端用户对数字内容视觉效果的要求也在不断提升，数字内容制作行业重视新兴技术的投入和应用。能否结合先进的数字信息技术手段实现更高质量、更高效、更稳定的数字内容产品交付能力成为衡量数字内容制作企业核心竞争力的重要标准。大型高端数字内容制作公司在数字信息技术投入规模上具备竞争优势。因此，数字内容制作行业具备较高的技术门槛，对潜在的市场进入者构成了壁垒。
　　②品牌壁垒
　　品牌知名度和影响力作为数字内容制作行业内优秀公司的核心优势之一，是客户选择供应商的重要依据。知名的品牌往往代表着高质量的服务品质和高效的制作效率，有助于进一步扩大客户群体，形成品牌效应。同时，品牌塑造是一个系统长期的工程，需要多年的经营积累和主要客户的长期稳定合作。品牌知名度、美誉度和客户忠诚度是品牌塑造的核心内容，对新企业进入本行业构成了壁垒。
　　③经验与规模壁垒
　　丰富的数字内容制作经验与规模化、工业化的制作能力是数字内容制作企业可以承接大型复杂制作项目的重要因素。尤其是在高端数字内容制作领域，下游客户更加看重数字内容制作企业的大型、复杂项目成功经验和业务规模，通常也会综合上述因素比选数字内容制作企业，以确保数字内容制作的质量与时效性。新进入行业的数字内容制作企业相对规模较小，通常只能提供简单、单一环节的制作服务，在行业竞争中存在明显的劣势。因此，经验和规模门槛对潜在的市场进入者构成了壁垒。
　　④人才壁垒
　　数字内容行业属于知识密集型产业，人才是维持公司核心竞争力的关键因素之一。优秀人才对原创内容设计、分镜设计/制作、动画制作和后期制作等数字内容制作各环节的运行均起着重要作用。此外，三维数字内容对全流程各制作环节下的统一性、协同性提出了很高的技术要求。因此，拥有丰富的制作经验、专业的数字技术知识和项目管理能力的高素质人才是数字内容制作企业健康发展的关键因素。同时，由于高素质人才的培养需要较长的时间，目前行业内高素质人才相对稀缺，给拟进入该行业的企业形成一定门槛。
　　⑤资金壁垒
　　数字内容制作的各个阶段都需要大量的资金投入。处于产业链上游的为版权内容提供方，主要包括自创版权与授权版权，自创版权需要创作者投入大量的时间及精力，授权版权需从其他版权拥有方购买或取得授权，版权作为该行业的核心资源，自创或采购的成本较高。产业链中游主要为内容制作企业，完成一部作品的创作需要多部门大量人力与工时的投入，需多部门、多员工的协作，职工薪酬费用相对较高。产业链下游主要为传播方及消费者，企业选择广告等方式以达到良好的宣传目的，营销费用较高。因此，企业需要具备一定的资金实力，在创意研发、技术迭代升级、引进先进人才等方面投入大量资金，才能支持企业的快速与稳健发展。
　　（二）公司的市场地位及竞争优劣势
　　1、公司的市场地位
　　公司是国内领先的数字内容公司。自成立以来，以创新的艺术风格和优良的作品品质，源源不断的输出高质量的数字内容产品，在数字内容创作与承制领域均取得了优异的成绩。
　　历经十余年的发展，公司拥有多个自有原创三维动画品牌，包括“秦时明月”“天行九歌”“武庚纪”等，均取得了不同凡响的成绩。《秦时明月》在中国拥有大量忠实观众，获选国家广电总局优秀国产电视动画片、中国第20届优秀动画节目“星光奖”、法国戛纳电视节亚洲展映会最佳作品等国内外多个重量级奖项。《秦时明月》姐妹篇《天行九歌》以其大胆的探索与尝试，将历史典故以现代娱乐的方式呈现给观众，获选国家广电总局2019年第一季度优秀国产电视动画片目录、2019年杭州市第十四届精神文明建设“五个一工程”奖、浙江省第二十九届电视“牡丹奖”电视动画片优秀作品奖等众多奖项。《武庚纪》获得第14届中国动漫金龙奖最佳系列动画银奖、“新光奖”中国西安第七届国际原创动漫大赛评委会特别奖等奖项。
　　公司除开展自有原创数字内容创作及授权业务外，也接受客户委托开展数字内容产品制作业务，公司承制的三维动画作品包括《斗罗大陆》《天宝伏妖录》《吞噬星空》《天谕》《师兄啊师兄》《牧神记》等，也取得市场的高度认可。其中，公司承制的三维动画《斗罗大陆》在国内拥有良好口碑，收获了大量粉丝。
　　公司成立以来。
　　（1）公司荣誉
　　（2）作品获奖
　　2、公司的竞争优劣势
　　（1）竞争优势
　　①品牌优势
　　经过多年的打磨，公司已经发展成为国内数字内容制作领域的领先企业。公司高品质、可信赖的三维数字内容制作水平得到了客户与观众的高度认可，在行业内树立了良好的品牌美誉度和专业的品牌形象。2024年5月，公司被中宣部评选为“2024全国成长性文化企业30强”。
　　公司自有优秀动画节目原创三维动画品牌《秦时明月》《天行九歌》《武庚纪》等作品受到百万观众的追捧，获得奖项众多。《秦时明月》在中国拥有大量忠实观众，获选国家广电总局优秀国产电视动画片、中国第20届优秀动画节目“星光奖”、法国戛纳电视节亚洲展映会最佳作品等国内外多个重量级奖项。公司承制的三维动画作品《斗罗大陆》《天宝伏妖录》《吞噬星空》《天谕》《师兄啊师兄》《牧神记》等，也取得市场的高度认可。其中，公司承制的三维动画《斗罗大陆》在国内拥有良好口碑，自开播以来，平台累计播放量达百亿级别，收获了大量粉丝。公司3D数字内容制作能力受到专业评审机构和观众的双重认可，提升了“玄机”品牌的知名度和影响力。
　　品牌知名度和影响力作为行业内优秀公司的核心优势之一，是客户选择供应商的重要依据。公司的品牌优势有助于拓展长期战略合作客户、提高订单获取能力和议价能力，从而提高了公司的盈利水平。
　　②技术优势
　　公司作为数字内容制作行业的高新技术企业，始终重视三维数字图像及动画制作技术的研发以及在各制作环节中的运用。公司根据数字内容制作过程中所涉及的主要生产要素，设立了五大核心技术平台，分别为虚拟片场平台、虚拟演员平台、虚拟表演平台、虚拟拍摄平台和虚拟演播厅平台，涵盖了UE5ABC数据自动导入软件、高效场景自动生成系统（造梦空间系统）、数字动漫高效智能面部绑定系统、UE5自然生态模拟系统等一系列数字图像及动画制作技术。公司力求通过先进的技术手段，提升数字内容制作效率，实现数字内容的工业化生产。
　　公司将上述研发技术应用于三维数字内容产品的制作环节，可实现现实场景的数字化快速生成；不同3D数字人物形象的便捷制作；智能化生成动画表演，大幅度减少传统动画制作方法下角色动画表演工作时间和人工成本投入；实时捕捉并整合真人实拍动作、表情、灯光、场景等镜头元素并实时呈现完整动画画面；场景灯光智能化匹配等功能，使原本数字内容制作过程中繁琐复杂的工作智能化、工业化，在提高整体数字内容生产效率的同时节省了大量人力成本。
　　公司通过利用自身数字内容制作技术优势，一方面降低了三维数字内容的制作难度，为数字内容制作人员提供了更加广阔的艺术审美发挥空间，从而促进公司数字内容产品艺术品质的提升；另一方面能够更加高效的完成三维数字内容制作服务，提高公司数字内容制作效率及数字内容作品质量；增强客户粘性，进一步增强了公司的核心竞争力。
　　③三维数字内容创制优势
　　经过多年的项目经验积累和数字信息技术研发，公司已具备具有核心竞争力的三维数字内容制作技术；并在长期的项目实践中形成了完备的分工体系，具备较为成熟的工业化数字内容制作流程，拥有高效、稳定的交付能力，可快速响应客户需求，并提供高品质的三维数字内容成果。
　　公司拥有《秦时明月》《斗罗大陆》等多个大型三维数字动画项目的全流程创作及制作经验。公司已具备三维数字内容项目从初期剧本改编至中期分镜及动画制作，以及后期项目制作的全流程创作及制作能力。全流程的动画制作任务可以加深项目制作人员对项目背景、客户需求和期望效果的理解，并根据客户需求变化及项目实际情况更加及时、灵活的对数字内容进行调整，保障三维数字内容项目的最终呈现效果。
　　④客户资源优势
　　凭借着高品质的三维数字内容原创及制作能力，公司积累了一批长期稳定的战略合作伙伴，包括腾讯视频、优酷、哔哩哔哩等网络播放平台，腾讯集团、网易等大型互联网公司。凭借《秦时明月》《天行九歌》《斗罗大陆》等作品点击率和评分等方面的出色表现，赢得了客户与观众的信赖与喜爱。
　　公司基于与行业内知名客户建立长期稳定合作关系，可在合作过程中更加及时了解客户需求，降低关系维护成本并提高合作效率。报告期内，公司承接了腾讯集团《斗罗大陆》《吞噬星空》、优酷《师兄啊师兄》、哔哩哔哩《天宝伏妖录》《牧神记》以及网易《天谕》等系列动画的三维数字内容制作。通过为客户系列动画提供三维数字内容制作服务，公司可进一步提升客户粘性，巩固优质客户资源优势。
　　长期稳定的优质客户资源表明公司交付能力和项目管理能力得到了大型企业的认可，有利于公司今后继续拓展行业优质客户合同，为公司长期可持续发展奠定基础。
　　（2）竞争劣势
　　①业务规模相对较小
　　相较于华特迪士尼（TheWaltDisneyCompany）、东映动画（TOEIAnimationCo.,Ltd.）等国际大型企业，目前公司业务规模较小。公司将进一步扩大市场布局，加强数字信息技术的开发与运用，深度挖掘中国传统文化创意，力求以科学技术与中国传统文化为输入，以经济价值和文化影响为输出，提升中国文化在国际市场的影响力。
　　②融资渠道相对单一
　　公司经过多年的经营发展，在行业内拥有良好的口碑，品牌优势亦逐渐显现，在创意研发、技术迭代升级、引进先进人才等方面需要大量资金支持公司快速并稳健发展，坐实国内数字内容制作行业领先企业的市场地位。公司尽管经过多年的发展，已具备了一定的规模和实力，但用于业务发展的自有资金主要依赖自身积累，一定程度上制约了企业竞争力的快速提升。
　　③海外市场影响力较低
　　公司在数字内容制作行业已有十余年的积累，无论是自有原创三维动画还是承接客户委托制作的作品，均获大量褒奖，在国内市场有较高的市场认可度。在公司创作、制作的众多作品之中，《秦时明月》被翻译成多国语言并在全球多个国家和地区发行推广，《天宝伏妖录》登陆全球最大流媒体平台Netflix，均起到一定的文化传播效果，但其他多项作品尚未进入海外市场。总体来说，公司目前在海外市场的影响力较低。

　　五、公司经营目标和计划
　　（一）业务发展战略
　　公司以关注青少年成长和传播中国传统文化为时代使命，以数字信息技术应用和创新的制作技术为发展核心，以精良的产品品质为艺术追求，源源不断的输出高质量的数字内容产品。公司将继续加大研发投入以推动数字技术与内容制作行业的深度融合发展、加强人才培育以增强行业竞争力，通过数字内容产品宣扬正能量和激励青少年，从而引领行业发展。未来，公司将持续重视研发投入，建设高效的人才引进、培养和激励机制，努力成为国内外知名的数字内容创作及制作企业。
　　（二）具体计划
　　1、坚持技术创新，达成高质高效
　　公司时刻关注业内前沿数字技术，并将新技术积极运用到原创品牌的数字内容制作中，公司是业内少数已将引擎技术用于数字内容全流程制作的公司。未来，公司将持续致力于三维数字内容制作技术的开发和优化升级、协助解决三维数字内容制作过程中遇到的技术问题以及跟踪、研究前沿数字技术在数字内容制作行业内的应用，从而进一步提高数字内容制作开发效率与品质。公司坚持创新驱动理念，坚持以自主研发为主，紧密围绕主营业务领域开展持续研发活动，加强公司研发竞争力的建设。
　　2、建设高效的人才引进、培养和激励机制
　　数字内容创作行业涉及前期剧本创作、分镜设计、分镜制作、动画制作和后期制作等多环节，人才是本行业的核心生产要素，也是公司发展的重要基础。公司原创和承制的数字内容产品在市场上取得良好反响，为满足公司未来发展的需要，计划构建引进和培养并行的人才引进渠道。公司将在现有人员的基础上，扩张人才队伍，加强团队建设，加快引进和培养一批具备丰富项目经验的数字内容制作人才，设立具有吸引力的薪酬体系和晋升体系充分调动员工的积极性和创造性。同时，公司将持续完善培训体系，加强全体员工的整体创作素质和创作水平，如设立导师一对一制度以缩短新人的培养周期等。 收起▲