（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成情况
　　公司主营业务为矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务。报告期内，公司主营业务收入分别为18.01亿元、20.25亿元、22.89亿元和12.38亿元，占营业收入总额的比例分别99.87%、99.67%、99.74%和99.72%，主营业务收入为营业收入主要来源，公司业务结构稳定。
　　公司其他业务收入主要为海运费收入和研发收入，其他业务收入较少，占比很低。
　　2、主营业务收入按产品或服务分类
　　公司聚焦于矿业和建筑业领域所使用的工程子午线轮胎及全钢卡车轮胎，报告期内公司主营业务收入以工程子午线轮胎为主、全钢卡车轮胎为辅，产品类型则主要涵... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成情况
　　公司主营业务为矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务。报告期内，公司主营业务收入分别为18.01亿元、20.25亿元、22.89亿元和12.38亿元，占营业收入总额的比例分别99.87%、99.67%、99.74%和99.72%，主营业务收入为营业收入主要来源，公司业务结构稳定。
　　公司其他业务收入主要为海运费收入和研发收入，其他业务收入较少，占比很低。
　　2、主营业务收入按产品或服务分类
　　公司聚焦于矿业和建筑业领域所使用的工程子午线轮胎及全钢卡车轮胎，报告期内公司主营业务收入以工程子午线轮胎为主、全钢卡车轮胎为辅，产品类型则主要涵盖矿山轮胎、建筑轮胎和矿建混合用途轮胎。从收入结构来看，以矿山轮胎为主的工程子午线轮胎收入占比呈上升趋势，以建筑轮胎为主的全钢卡车轮胎占比有所下降，公司在矿业细分领域的地位得以日益凸显。
　　（1）工程子午线轮胎
　　公司在工程子午线轮胎领域具有领先的行业地位，工程子午线轮胎应用于工程机械车辆，为公司核心产品。报告期内，工程子午线轮胎销售额分别为129,852.61万元、152,755.84万元、171,774.19万元和92,784.77万元，收入规模及占比均呈现出持续增长态势。无论工程机械配套市场还是替换市场，对矿山轮胎需求在稳步增长，公司紧抓行业机遇，将重点业务布局在全球矿业发展快速或具有潜力的国家或区域，持续构建场景化开发核心能力，本地化服务战略成效凸显，矿山轮胎产品销售额实现稳步提升。
　　（2）全钢卡车轮胎
　　公司全钢卡车轮胎产品基本为建筑轮胎，相较于工程子午线轮胎的建筑领域产品，其规格尺寸较小、场景复杂度略低。报告期内，全钢卡车轮胎产品销售额分别为45,155.63万元、44,068.67万元、50,123.89万元和26,392.60万元，该产品报告期以外销偏多，2023年收入有一定下降，2024年回升较多主要得益于混合重载卡车轮胎产品市场竞争力的提升。同时由于工程子午线轮胎增速较高，全钢卡车轮胎销售比重整体为下降趋势。
　　（3）配件及其他
　　报告期内，公司配件及其他产品收入占比较低，销售额分别为5,103.74万元、5,652.59万元、7,042.06万元和4,629.50万元，主要包括配件、工程斜交轮胎、TIKS系统及轮胎综合管理业务等收入。
　　3、主营业务收入按销售区域分类
　　根据客户收货区域不同，公司产品销售分为境内销售及境外销售，其中境内销售是指客户收货区域位于中国大陆境内的地区，境外销售是指客户收货区域位于在除中国大陆以外的国家和地区（含中国台湾、中国香港、中国澳门地区）。报告期内，公司以境外销售为主，销售占比平均约为70%，国内市场及国际市场均取得较快增长。
　　4、主营业务收入按销售模式分类
　　公司采用直销、经销和贸易商相结合的销售模式。直销模式主要面向国内外工程机械制造厂商、矿业用户等。经销和贸易商模式主要面向矿业、建筑业轮胎市场发展快速或具有潜力的国家或区域。
　　2024年经销收入占比下降，主要因独联体及印度尼西亚等区域经销收入减少所致。
　　报告期内，公司直销占比平均在50%以上且持续提升，区别于同行业上市公司，公司直销收入占比较高。
　　5、主营业务收入按季度分类
　　报告期内，公司主营业务收入不存在明显的季节性特征，受春节等假期影响第一季度收入占比略低于其他季度。
　　6、主营业务收入按产品来源分类
　　公司自主品牌产品均以用户场景化需求为导向，在市场洞察及产品需求定义基础上进行开发，具体来源包含了场景化研发及场景化选品两类，公司通过洞察目标市场的场景要素及用户需求，确定了目标开发产品的性能需求，有针对性的进行产品花纹、结构和配方设计，公司销售场景化研发产品的比例超过80%。场景化选品是公司通过工况调研了解客户使用场景要素并完成产品定义，筛选供应商已有产品中性能参数符合条件的产品，在通过多维度的技术参数评审后，选定具体适配产品。报告期内，场景化研发产品的收入占比呈逐期上升趋势。
　　7、前五名客户情况
　　2022年、2023年、2024年和2025年1-6月，公司向前五名客户合计销售额占当期销售总额的比例分别为22.01%、23.59%、20.29%和22.01%，销售集中度较低，不存在向单个客户的销售占比超过50%的情况。
　　报告期内，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员、主要关联方或持有发行人5%以上股份的股东在上述主要客户中不享有权益。
　　8、其他披露事项
　　报告期内，公司境内及境外业务均存在第三方回款，主要由于终端客户代付、关联方代付以及因外汇管制限制等原因的委托代付。
　　公司境外第三方回款主要由关联方代付及外汇管制或限制形成，关联方代付主要为集团内财务公司统一付款或者由其他同一控制下的企业代付，外汇管制或限制的主要原因为客户所在国家或地区外汇管制或限制政策故而指定第三方付款，具有商业合理性。
　　报告期内，在公司营业收入规模的增长背景下，公司第三方回款占营业收入的比例分别为7.29%、6.39%、5.66%和5.26%，呈逐年下降趋势。公司针对第三方回款采取了较为严格的内控管理措施，第三回款相关金额及比例处于合理可控范围。
　　9、营业收入总体分析
　　报告期内，公司营业收入分别为18.03亿元、20.31亿元、22.95亿元和12.42亿元。公司主要产品为矿业和建筑业领域所使用的工程子午线轮胎及全钢卡车轮胎，在经济逐步复苏的国际环境下，主要矿业国家增加投资，叠加全球各地区将大力发展基建类项目的影响，下游产业对公司矿山及建筑轮胎的需求增长显著，报告期内公司收入规模稳步增长，盈利能力不断增强。
　　公司在满足客户降本提效、安全可靠的差异化需求的基础上，持续提升自身场景化开发能力、市场洞察能力、供应链管理能力以及本地化服务能力，品牌知名度和市场占有率不断提高，具备良好的发展前景。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司是一家以技术创新为驱动，聚焦于全球矿业及建筑业轮胎市场，专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务的企业。公司产品范畴属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎。根据矿业及建筑业轮胎用户使用工况复杂多样、恶劣苛刻的特点，公司形成了场景化技术开发体系，围绕降低轮胎消耗和提升设备作业效率进行场景化技术研发和产品开发，通过代工方式实现产品生产，为客户提供场景化轮胎、轮胎数字化管理系统及轮胎综合管理业务。基于用户场景化需求的产品开发能力是公司发展的核心竞争力。　　公司是国家级专精特新“小巨人”企业、全国产品和服务质量诚信示范企业、山... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是一家以技术创新为驱动，聚焦于全球矿业及建筑业轮胎市场，专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务的企业。公司产品范畴属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎。根据矿业及建筑业轮胎用户使用工况复杂多样、恶劣苛刻的特点，公司形成了场景化技术开发体系，围绕降低轮胎消耗和提升设备作业效率进行场景化技术研发和产品开发，通过代工方式实现产品生产，为客户提供场景化轮胎、轮胎数字化管理系统及轮胎综合管理业务。基于用户场景化需求的产品开发能力是公司发展的核心竞争力。
　　公司是国家级专精特新“小巨人”企业、全国产品和服务质量诚信示范企业、山东省瞪羚企业、山东省企业技术中心、青岛市“隐形冠军”企业、青岛市矿山轮胎数字化工程研究中心、青岛市矿山轮胎数字化技术创新中心、青岛市创新型企业。公司为中国橡胶工业协会轮胎分会副理事长单位、中国工程机械工业协会理事单位和美国设备制造商协会会员单位。
　　公司积极参与国际竞争，是行业内最早一批为国外工程机械品牌配套轮胎的企业，客户包括国内国外多家行业龙头企业。根据英国KHL集团旗下《国际建设》杂志（InternationalConstruction）发布的2025年度全球工程机械制造商排行榜，排名前10的企业中有4家为公司客户，包括国内工程机械龙头三一集团和徐工集团，世界工程机械领先制造商利勃海尔（LIEBHERR）和杰西博（JCB）；根据Mining.com网站2025年最新发布的全球最大的50家矿业企业排行榜，排名前10的企业中有5家为公司客户，包括国内矿业巨头紫金矿业、全球矿业巨头力拓集团（RIOTINTO）、全球最大铁矿公司淡水河谷（VALE）、全球矿业和大宗商品交易巨头嘉能可（GLENCORE）、全球最大矿业公司必和必拓（BHP）。
　　公司推出的泰科仕智能轮胎管理系统，能够实时监测轮胎在运行过程中的相关数据，有效提升轮胎行驶安全性；并通过与车联网系统对接，为车队提供数据决策及经营管理支持，协助无人驾驶车辆自动化决策,目前泰科仕已在智慧矿山的无人驾驶场景中得到了应用。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司依照制定的发展战略和经营计划稳步推进，一方面坚持以研发作为驱动，持续构建自身场景化产品研发体系，并不断加强对研发的投入，2025年上半年，公司在轮胎节能技术和再制造技术方面取得了突破，相关技术经鉴定已达到国际领先或国内领先水平；另一方面，公司坚持以市场为导向，持续拓展和深化与矿业用户及工程机械厂商的合作，依托场景化产品开发能力及本地化销售服务体系，主要经营业绩指标均实现增长。
　　报告期内，公司实现营业收入12.42亿元，较上年同期增长14.17%；净利润为0.87亿元，较上年同期增长10.37%。报告期末，净资产为7.80亿元，较期初增加12.56%。
　　（二）行业情况
　　1、全球矿山及建筑轮胎市场稳定增长，目前由国际品牌主导，中国企业加速全球化布局
　　全球矿建领域轮胎市场规模在170亿美元左右，占全球整个轮胎市场的比例近10%。随着世界基建工程、矿石原料需求的增长，全球工程轮胎市场将继续保持增长。当前矿建领域轮胎市场仍由米其林、普利司通等国际品牌主导。以公司为代表的中国轮胎企业，通过不断的技术创新和产品升级，逐渐缩小与国际品牌在产品质量和技术水平上的差距，同时凭借更具竞争力的价格，持续拓展“一带一路”及新兴市场，扩大了中国制造在全球市场上的份额，提升了中国轮胎品牌的市场地位。
　　2、行业转型升级趋势明显，智能化成为新的发展趋势
　　在工程机械装备运行效率提升以及智能化技术革新浪潮席卷各产业领域的大背景下，工程轮胎行业正迎来关键的转型升级期。随着工程机械设备吨位和作业强度的提升，对轮胎的承载能力、驱动性能等提出了更高的要求，技术创新以及场景化设计成为工程轮胎企业的必由之路。此外，工程轮胎行业正朝着智能化大步迈进。内置传感器的智能轮胎与工程机械装备的电子系统联动，有效提升了极端路况操控性和车辆运行效率，目前已在智慧矿山领域开始逐步推广。未来，工程轮胎将在既有技术革新与智能化融合中，向高端化、智能化方向实现系统性演进。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司业务经营无自主生产环节的风险
　　公司聚焦于矿业及建筑业轮胎市场，在该细分市场技术难度高、国际品牌为主导的背景下，公司自设立以来即重视自身研发能力提升，将主要资源投入到设计研发环节，采用代工模式实现产品生产。当前主要国内轮胎厂商产能充裕，且公司已经建立了“主辅备”供应商体系，公司产品交付总体可得到较好保障。但若未来轮胎行业尤其是公司所处的细分轮胎产品市场供需状态发生变化，或公司部分代工厂因自身订单排产安排而导致临时性产能紧张，可能导致公司面临采购订单无法得到及时响应的风险，进而影响公司向客户的产品销售，对公司经营业绩造成不利影响。
　　主要代工厂存在债务违约的风险
　　报告期内，公司向供应商东营市柄睿国际贸易有限公司、广饶县鸿源投资有限公司、山东跃通森国际贸易有限公司、山东恒元轮胎有限公司等采购的产品均来源于代工厂兴达轮胎。2025年1-6月，公司间接采购兴达轮胎产品的金额为13,874.04万元，占采购金额的比重为13.06%。兴达轮胎因债务违约目前正处于债务化解进程中，报告期内并未影响公司采购相关产品的正常交付。如果兴达轮胎未来债务化解进程不顺利、因查封而停产或被申请破产，进而影响公司产品供货稳定性，则将使公司面临短期业绩下降的风险。
　　产品开发风险
　　公司致力于对用户场景化用胎需求进行研发设计，提供专业的产品方案及本地化服务。满足用户特定的场景化用胎需求是公司产品开发的核心目标，公司需要根据技术发展趋势及下游用户需求，不断升级迭代现有产品，以维持自身的产品竞争优势。公司围绕用户需求建立了集成产品开发体系，如果公司在产品研发过程中研发进度未达预期，将无法在市场竞争中占据优势，对公司产品的市场份额造成不利影响。
　　毛利率波动风险
　　2022年、2023年和2024年，公司综合毛利率分别为18.08%、19.20%和18.79%，2025年1-6月公司综合毛利率为18.12%。公司销售毛利率受产品溢价能力、市场供求关系、产品结构等因素影响，报告期内毛利率整体较为平稳。如若公司无法稳固核心竞争力以推动产品溢价能力，或因行业竞争格局变化而导致市场供需关系改变，或客户需求发生变化导致公司产品结构发生变化，均会导致公司毛利率发生波动，毛利率的下滑可能对公司经营业绩产生不利影响。
　　应收账款回收风险
　　2025年6月30日，公司应收账款账面价值54,553.63万元，占期末流动资产的比例为34.44%，占当期营业收入的比例为43.94%。若公司下游客户受到行业市场环境变化、宏观经济政策变化、自身经营状况恶化等情况而影响其回款能力，此外部分客户可能因所在国家或地区的外汇管制或限制政策而导致其回款周期变长、回款安排不确定等，均会导致公司应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账，并导致公司资金周转速度及营运效率降低，进而影响公司经营业绩。
　　汇率变动风险
　　公司海外出口业务主要以美元进行贸易结算，与出口产品相对应的采购业务亦主要支付美元。汇率变动会影响公司出口产品的价格竞争力，同时汇率波动还会导致公司产生一定的汇兑损益。2025年1-6月，公司汇兑损益金额为-464.70万元，受报告期内美元、澳元等汇率波动影响，公司汇兑收益金额较大。若未来汇率波动较大，将会对公司业绩产生一定影响。
　　经营活动现金流波动风险
　　2025年1-6月，公司经营活动现金净流量分别为7,973.77万元。公司经营活动现金流受各期客户回款状况及票据背书贴现情况影响。未来随着公司业务继续保持稳步增长，如果应收账款、应收票据大幅增加，将导致公司经营活动现金流波动较大，资金规模可能无法支撑公司经营规模扩张的风险。
　　产品质量控制风险
　　良好的产品质量是企业与客户保持良好合作关系的基础。对于以代工模式运营的企业来说，产品质量控制尤为重要。公司从体系审核、评估过程能力、检查机制、应急机制、持续改进等方面对代工厂进行质量管控，实现对产品质量管控的闭环管理。但随着公司经营规模的扩大，如果公司产品质量控制体系无法与经营规模扩张相匹配，或不能持续有效地对代工厂所生产的产品质量进行严格把控，产品质量出现严重问题，可能影响公司多年积累的品牌形象及与客户的合作关系，甚至使公司面临民事赔偿或受到监管部门处罚，对公司经营造成不利影响。
　　经营规模扩张导致的管理风险
　　近年来，公司持续快速发展，资产规模、经营规模不断扩大，使得公司的日常经营管理难度加大。随着募集资金的到位和募集资金投资项目的实施，公司业务规模将进一步扩大，将对公司市场开拓、内部控制、人力资源管理、部门协作等方面提出更高的要求。如果公司管理层的管理水平、管理能力以及管理人员配置不能满足资产、业务规模迅速扩张的要求，将会对公司的持续发展产生不利影响。
　　公司技术人员流失及技术泄密风险
　　经过多年技术积累，公司形成了多项基于矿业、建筑业用胎场景下的核心技术，建立了符合自身商业模式的研发体系，吸引和培养了一批相应领域的专业技术人员。稳定的研发团队和持续的技术创新是公司持续发展的重要推动力，公司历来重视研发人员的培养和激励，在薪酬设计、股权激励、科技成果转化激励等方面激发研发人员的创新潜能，降低人才流失的可能。但随着行业竞争的加剧，如果未来公司不能持续引进、培养足够的技术人才或出现大量技术人员外流，或者公司核心技术泄密，将导致公司竞争优势受到削弱，从而对公司经营产生不利影响。
　　宏观经济波动风险
　　公司轮胎产品主要应用于国内外矿业、建筑业领域，矿业具有一定的周期性特征，建筑业的景气程度亦受各国经济政策调控影响。近年来国内外经济活动受欧美通货膨胀、地缘政治等因素影响较大，虽然矿山及建筑轮胎属于易耗品，下游市场用胎需求具有一定的稳定性，但如果国际宏观经济形势低迷，矿业、建筑业产业投资下降，抑或地缘政治导致国际商业格局变化，将导致相关领域市场对公司产品需求减少，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　市场竞争风险
　　公司产品主要属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎范畴，普利司通、米其林、固特异等国外头部厂商凭借自身行业及技术先行优势占据着全球市场较大份额，公司品牌在国内外市场具有较好的品牌美誉度，但与国际一线品牌仍具有差距。虽然随着中国轮胎行业的发展，国内轮胎厂商的产能规模优势渐显，国外头部厂商的行业集中度呈持续下降态势，但如果公司不能通过持续的产品开发、品牌建设巩固和提升核心竞争力，则公司将在未来的市场竞争格局中处于不利地位。若公司轮胎产品细分市场或主要销售区域市场需求不及预期，则公司可能面临市场竞争加剧、产品供应过剩的风险。
　　主要销售区域市场波动导致收入下滑的风险
　　公司销售布局聚焦于矿业资源丰富、基础设施建设需求旺盛的国家或地区，销售区域广泛且分散，公司致力于通过技术创新和市场拓展实现收入的可持续增长。然而不同销售市场的情况各异，部分区域可能面临市场环境不稳定、贸易政策调整以及市场供需变化等不利因素，从而导致主要销售区域市场波动，进而引发公司收入下滑的风险。
　　国内配套业务市场收入波动风险
　　2025年1-6月，公司国内配套市场业务收入为22,603.38万元，主要受工程机械行业需求变化及公司在配套市场客户内部份额变动等因素影响。近年来，国内主要配套客户的建筑机械需求放缓，但矿山机械需求增长，同时随着中资企业出海战略推进，以及公司产品迭代并与主要配套市场客户深化合作，公司国内配套市场业务销售呈现波动。但若配套市场客户下游需求大幅减少，或公司无法通过技术创新提升对配套市场客户的内部市场份额，则公司面临国内配套市场业务收入下滑的风险。
　　国外市场政策变化风险
　　报告期内公司海外出口占比较高，产品主要销往“一带一路”重要组成国家，如果主要进口国家或地区政治环境、行业标准、资本流动、外汇管理或贸易政策等因素发生对公司不利的变化，或主要进口国家或地区出现经济贸易萧条、对进口的相关产品进行反倾销调查、实行进口限制等情形，将会对公司的出口经营业务产生不利影响。
　　轮胎原材料价格波动风险
　　轮胎的主要原材料为天然橡胶、合成橡胶、炭黑等大宗商品，天然橡胶价格受国际经济环境、自然条件、供需情况、替代材料发展等因素的影响，近年来呈大幅波动态势。公司无自主生产环节，以代工模式实现产品生产，轮胎主要原材料价格的波动会影响代工厂生产成本进而影响公司采购成本。轮胎原材料价格大幅波动时，由于轮胎产品售价调整的滞后性，会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司是一家以技术创新为驱动，聚焦于全球矿业及建筑业轮胎市场，专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务的企业。公司产品范畴属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎。根据矿业及建筑业轮胎用户使用工况复杂多样、恶劣苛刻的特点，公司形成了场景化技术开发体系，围绕降低轮胎消耗和提升设备作业效率进行场景化技术研发和产品开发，通过代工方式实现产品生产，为客户提供场景化轮胎、轮胎数字化管理系统及轮胎综合管理业务。基于用户场景化需求的产品开发能力是公司发展的核心竞争力。　　公司是国家级专精特新“小巨人”企业、全国产品和服务质量诚信示范企业、山... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是一家以技术创新为驱动，聚焦于全球矿业及建筑业轮胎市场，专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务的企业。公司产品范畴属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎。根据矿业及建筑业轮胎用户使用工况复杂多样、恶劣苛刻的特点，公司形成了场景化技术开发体系，围绕降低轮胎消耗和提升设备作业效率进行场景化技术研发和产品开发，通过代工方式实现产品生产，为客户提供场景化轮胎、轮胎数字化管理系统及轮胎综合管理业务。基于用户场景化需求的产品开发能力是公司发展的核心竞争力。
　　公司是国家级专精特新“小巨人”企业、全国产品和服务质量诚信示范企业、山东省瞪羚企业、山东省企业技术中心、青岛市“隐形冠军”企业、青岛市矿山轮胎数字化工程研究中心、青岛市矿山轮胎数字化技术创新中心、青岛市创新型企业。公司为中国橡胶工业协会轮胎分会副理事长单位、中国工程机械工业协会理事单位和美国设备制造商协会会员单位。
　　公司积极参与国际竞争，是行业内最早一批为国外工程机械品牌配套轮胎的企业，客户包括国内国外多家行业龙头企业，工程机械集团客户有国内工程机械龙头三一集团、徐工集团，世界工程机械领先制造商利勃海尔（LIEBHERR）、杰西博（JCB）、国际起重机巨头多田野集团（TADANO）、马尼托瓦克（MANITOWOC）、全球知名采矿与基础建设设备供应商安百拓（EPIROC）等。矿业集团客户有国内矿业巨头紫金矿业、全球矿业巨头力拓集团（RIOTINTO）、全球最大铁矿公司淡水河谷（VALE）、全球矿业和大宗商品交易巨头嘉能可（GLENCORE）、全球最大矿业公司必和必拓（BHP）等跨国公司。基于对市场需求的深刻洞察和多年的技术积淀，公司在业内树立了良好的品牌形象，自主品牌“泰凯英（TECHKING）”在行业内具有较高的知名度，公司2023年、2024年连续入选世界品牌实验室（WordBrandLab）发布的中国500最具价值品牌。
　　公司主要的经营模式：
　　（1）研发模式
　　场景化研发模式是公司在矿山建筑使用场景复杂多变、恶劣苛刻的特点下，在研发设计环节适用的研发模式。场景要素主要包括路面情况、作业温度、车辆装载量、矿种、运距、车速、坡度、轮位、季节、气候等，各个要素自身的差异和不同要素组合的差异均会导致用胎需求差别很大。公司秉承以用户场景化需求为核心，注重收集、分析和评审工况条件和作业特点等关键场景信息，并创新应用场景化轮胎性能仿真预测技术，显著缩短了新产品的研发周期、提升了研发效率。基于用户场景化需求的产品开发能力是公司发展的核心竞争力，公司经过多年努力已经积累了较丰厚的研发基础和研发能力。
　　（2）代工生产及采购模式
　　公司专注轮胎产品的设计、研发、销售及服务环节，将生产环节外包给国内优质轮胎制造商。矿业和建筑业工况条件复杂多样，产品细分程度高，因此用户需求总体存在多品种、小批量的特点。公司需要基于不同场景下的产品对生产工艺及质量控制的诉求，识别不同代工厂的优势及产能情况，并建立稳定密切的合作关系。
　　公司经过多年发展积淀，形成了较强的供应链管理能力。公司通过与国内多家轮胎优质制造商合作，实现了将上游代工厂不同的轮胎制造优势与自身的场景化开发能力、本地化服务等优势的互补。公司综合考虑代工厂的工艺特点、响应速度等因素自主选择代工厂，针对不同产品系列建立“主辅备”供应商体系，进行严格的质量控制以及持续评估等。
　　（3）销售及服务模式
　　公司采用直销、经销和贸易商相结合的销售模式，以直销模式为主。公司客群基本为自主开拓，亦通过合作以引入各类客户资源，进一步拓展自身市场。公司需要洞察了解客户的工况条件及具体场景信息，为用户提供适配场景需求的轮胎产品。
　　公司的专业服务体系包含与产品销售配套的本地化服务和轮胎综合管理业务。与产品销售配套的本地化服务以公司服务工程师为主，为客户提供包含场景调研、轮胎匹配、轮胎维护指导、轮胎售后理赔等服务。轮胎综合管理业务以泰科仕轮胎智能管理系统为依托，为客户提供包括轮胎选配、数据采集、故障监测、轮胎维修等全生命周期的运营服务。
　　报告期内，公司的经营模式未发生变更，影响公司采用目前经营模式的影响因素亦未发生重大变化，公司经营模式及其影响因素不存在可预见的重大变化趋势。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司围绕年度经营计划，依托场景化产品开发及本地化销售服务，不断提升公司的市场份额和行业影响力，保持了主营业务的持续稳定增长。
　　报告期内，公司实现营业收入22.95亿元，较上年同期增长12.99%；净利润为1.57亿元，较上年同期增长13.58%。报告期末，净资产为6.93亿元，较期初增加30.19%。
　　(二)行业情况
　　1、全球矿山及建筑轮胎市场稳定增长，目前由国际品牌主导，中国企业加速全球化布局
　　全球矿建领域轮胎市场规模在170亿美元左右，占全球整个轮胎市场的比例近10%。随着世界基建工程、矿石原料需求的增长，全球工程轮胎市场将继续保持增长。当前矿建领域轮胎市场仍由米其林、普利司通等国际品牌主导。以公司为代表的中国轮胎企业，通过不断的技术创新和产品升级，逐渐缩小与国际品牌在产品质量和技术水平上的差距，同时凭借更具竞争力的价格，持续拓展“一带一路”及新兴市场，扩大了中国制造在全球市场上的份额，提升了中国轮胎品牌的市场地位。
　　2、行业转型升级趋势明显，呈现多方面发展趋势
　　由于先进技术的不断采用及各行业对高性能轮胎的需求不断增长，当前工程轮胎行业将迎来重要的转型升级：子午化仍是我国轮胎行业需持续推进方向，我国轮胎子午化率虽整体提升，但工程轮胎子午化率与发达国家仍有差距。场景化方面，适配用户需求和生产模式成关键，以用户需求为导向开发适配产品是企业重要路径。智能化和无人化上，下游行业关注提升行驶安全和管理效率，主动探索智能化，智慧矿山建设推动无人化；低碳环保化趋势下，降低滚动阻力、环保材料研发与应用的“绿色轮胎”是发展方向；产品与服务结合也成新趋势，领先企业通过服务优化运营成本、提供新模式，满足高效运营需求，增强客户忠诚度并推动行业创新。

　　二、未来展望
　　公司以“助力专用车辆运行更高效”为使命，聚焦矿业和建筑业轮胎细分市场的基础上，秉承场景化产品开发的研发理念，积极探索其他领域场景化细分市场，致力于为客户提供“场景化轮胎产品+本地化服务+轮胎智能化”综合解决方案。
　　基于公司战略愿景与战略方向，公司未来将继续强化场景化产品开发模式，紧抓矿业、建筑业领域的电动化、无人化、智能化发展机会，以数字化手段牵引产品开发；以合作共赢为原则夯实供应链平台建设，与中国优质轮胎制造商深度合作；以“客户导向”为核心价值观，深度服务海内外客户，拓展海外及国内市场，为客户提供轮胎综合解决方案。坚持“志同道合，共成长，同分享”的人才理念，强化支撑使命与愿景实现的组织能力，矢志成为全球矿山建筑轮胎的领先品牌。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动风险
　　公司轮胎产品主要应用于国内外矿业、建筑业领域，矿业具有一定的周期性特征，建筑业的景气程度亦受各国经济政策调控影响。近年来国内外经济活动受欧美通货膨胀、地缘政治等因素影响较大，虽然矿山及建筑轮胎属于易耗品，下游市场用胎需求具有一定的稳定性，但如果国际宏观经济形势低迷，矿业、建筑业产业投资下降，抑或地缘政治导致国际商业格局变化，将导致相关领域市场对公司产品需求减少，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　市场竞争风险
　　公司产品主要属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎范畴，普利司通、米其林、固特异等国外头部厂商凭借自身行业及技术先行优势占据着全球市场较大份额，公司品牌在国内外市场具有较好的品牌美誉度，但与国际一线品牌仍具有差距。虽然随着中国轮胎行业的发展，国内轮胎厂商的产能规模优势渐显，国外头部厂商的行业集中度呈持续下降态势，但如果公司不能通过持续的产品开发、品牌建设巩固和提升核心竞争力，则公司将在未来的市场竞争格局中处于不利地位。若公司轮胎产品细分市场或主要销售区域市场需求不及预期，则公司可能面临市场竞争加剧、产品供应过剩的风险。
　　国外市场政策变化风险
　　公司海外出口占比较高，产品主要销往“一带一路”重要组成国家，如果主要进口国家或地区政治环境、行业标准、资本流动、外汇管理或贸易政策等因素发生对公司不利的变化，或主要进口国家或地区出现经济贸易萧条、对进口的相关产品进行反倾销调查、实行进口限制等情形，将会对公司的出口经营业务产生不利影响。
　　轮胎原材料价格波动风险
　　轮胎的主要原材料为天然橡胶、合成橡胶、炭黑等大宗商品，天然橡胶价格受国际经济环境、自然条件、供需情况、替代材料发展等因素的影响，近年来呈大幅波动态势。公司无生产环节，以代工模式实现产品生产，轮胎主要原材料价格的波动会影响代工厂生产成本进而影响公司采购成本。轮胎原材料价格大幅波动时，由于轮胎产品售价调整的滞后性，会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　公司业务经营无自主生产环节的风险
　　公司聚焦于矿业及建筑业轮胎市场，在该细分市场技术难度高、国际品牌为主导的背景下，公司自设立以来即重视自身研发能力提升，将主要资源投入到设计研发环节，采用代工模式实现产品生产。当前主要国内轮胎厂商产能充裕，且公司已经建立了“主辅备”供应商体系，公司产品交付总体可得到较好保障。但若未来轮胎行业尤其是公司所处的细分轮胎产品市场供需状态发生变化，或公司部分代工厂因自身订单排产安排而导致临时性产能紧张，可能导致公司面临采购订单无法得到及时响应的风险，进而影响公司向客户的产品销售，对公司经营业绩造成不利影响。
　　主要代工厂存在债务违约的风险
　　报告期内，公司向供应商东营市柄睿国际贸易有限公司、广饶县鸿源投资有限公司、山东跃通森国际贸易有限公司、山东恒元轮胎有限公司等采购的产品均来源于代工厂兴达轮胎。兴达轮胎因债务违约目前正处于债务化解进程中，报告期内并未影响公司采购相关产品的正常交付。如果兴达轮胎未来债务化解进程不顺利、因查封而停产或被申请破产，进而影响公司产品供货稳定性，则将使公司面临短期业绩下降的风险。
　　产品开发风险
　　公司致力于对客户场景化用胎需求进行研发设计，提供专业的产品方案及本地化服务。满足用户特定的场景化用胎需求是公司产品开发的核心目标，公司需要根据技术发展趋势及下游用户需求，不断升级迭代现有产品，以维持自身的产品竞争优势。公司围绕用户需求建立了集成产品开发体系，如果公司在产品研发过程中研发进度未达预期，将无法在市场竞争中占据优势，对公司产品的市场份额造成不利影响。
　　毛利率波动风险
　　公司销售毛利率受产品溢价能力、市场供求关系、产品结构等因素影响，报告期内毛利率整体较为平稳。如若公司无法稳固核心竞争力以推动产品溢价能力，或因行业竞争格局变化而导致市场供需关系改变，或客户需求发生变化导致公司产品结构发生变化，均会导致公司毛利率发生波动，毛利率的下滑可能对公司经营业绩产生不利影响。
　　应收账款回收风险
　　2024年12月31日，公司应收账款账面价值为55,347.58万元，占期末流动资产的比例为36.41%。公司应收账款主要来源于国内工程机械配套客户及海外客户，若下游客户受到行业市场环境变化、宏观经济政策、外汇管制、自身经营情况等因素的影响，公司可能会发生应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账的情形，并导致公司资金周转速度及营运效率降低，进而影响公司经营业绩。
　　汇率变动风险
　　公司海外出口业务主要以美元进行贸易结算，与出口产品相对应的采购业务亦主要支付美元。汇率变动会影响公司出口产品的价格竞争力，同时汇率波动还会导致公司产生一定的汇兑损益。2024年，公司汇兑损益金额为-148.24万元，上期金额为-960.56万元。受美元升值影响，公司汇兑收益金额较大。若未来汇率波动较大，将会对公司业绩产生一定影响。
　　经营活动现金流波动风险
　　2024年，公司经营活动现金净流量为14,523.52万元，上期金额为16,161.01万元。公司经营活动现金流受各期客户回款状况及票据背书贴现情况影响。未来随着公司业务继续保持稳步增长，如果应收账款、应收票据大幅增加，将导致公司经营活动现金流波动较大，资金规模可能无法支撑公司经营规模扩张的风险。
　　产品质量控制风险
　　良好的产品质量是企业与客户保持良好合作关系的基础。对于以代工模式运营的企业来说，产品质量控制尤为重要。公司从体系审核、评估过程能力、检查机制、应急机制、持续改进等方面对代工厂进行质量管控，实现对产品质量管控的闭环管理。但随着公司经营规模的扩大，如果公司产品质量控制体系无法与经营规模扩张相匹配，或不能持续有效地对代工厂所生产的产品质量进行严格把控，产品质量出现严重问题，可能影响公司多年积累的品牌形象及与客户的合作关系，甚至使公司面临民事赔偿或受到监管部门处罚，对公司经营造成不利影响。
　　经营规模扩张导致的管理风险
　　近年来，公司持续快速发展，资产规模、经营规模不断扩大，使得公司的日常经营管理难度加大。随着募集资金的到位和募集资金投资项目的实施，公司业务规模将进一步扩大，将对公司市场开拓、内部控制、人力资源管理、部门协作等方面提出更高的要求。如果公司管理层的管理水平、管理能力以及管理人员配置不能满足资产、业务规模迅速扩张的要求，将会对公司的持续发展产生不利影响。
　　公司技术人员流失及技术泄密风险
　　经过多年技术积累，公司形成了多项基于矿业、建筑业用胎场景下的核心技术，建立了符合自身商业模式的研发体系，吸引和培养了一批相应领域的专业技术人员。稳定的研发团队和持续的技术创新是公司持续发展的重要推动力，公司历来重视研发人员的培养和激励，在薪酬设计、股权激励、科技成果转化激励等方面激发研发人员的创新潜能，降低人才流失的可能。但随着行业竞争的加剧，如果未来公司不能持续引进、培养足够的技术人才或出现大量技术人员外流，或者公司核心技术泄密，将导致公司竞争优势受到削弱，从而对公司经营产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲