（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司营业收入分别为93,747.24万元、98,436.02万元、90,468.93万元和51,149.52万元，其中主营业务收入占营业收入比例均高于99.00%，公司营业收入以主营业务收入为主，主营业务突出。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司主营业务收入包括耐火材料整体承包和耐火材料直接销售。报告期内，公司耐火材料整体承包收入分别为80,277.68万元、87,247.62万元、81,703.19万元和47,590.96万元，占主营业务收入的比例分别为85.64%、88.66%、90.60%和93.75%，占比逐年... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司营业收入分别为93,747.24万元、98,436.02万元、90,468.93万元和51,149.52万元，其中主营业务收入占营业收入比例均高于99.00%，公司营业收入以主营业务收入为主，主营业务突出。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司主营业务收入包括耐火材料整体承包和耐火材料直接销售。报告期内，公司耐火材料整体承包收入分别为80,277.68万元、87,247.62万元、81,703.19万元和47,590.96万元，占主营业务收入的比例分别为85.64%、88.66%、90.60%和93.75%，占比逐年上升，是公司主营业务收入的主要来源。
　　（1）耐火材料整体承包变动分析
　　2023年度，公司耐火材料整体承包收入较上年度增加6,969.94万元，涨幅为8.68%，主要原因系公司进一步加强和现有优质客户的合作，使得业务规模不断扩大。
　　2024年度，公司耐火材料整体承包收入较上年度减少5,544.43万元，降幅为6.35%，主要原因包括：
　　①受钢铁行业产能置换政策影响，无锡新三洲特钢有限公司、唐山德龙等客户因产能置换导致关停；
　　②公司与客户合作的部分项目到期后未中标，以及公司终止针对短期内无法实现扭亏为盈的项目；
　　③受钢铁行业市场低迷的影响，2024年前三季度钢材市场价格持续下降并处于低位，为有效控制成本，缓解经营压力，部分主要客户下调与公司的结算价格，导致整体承包收入有所下降。
　　（2）耐火材料直接销售变动分析
　　报告期内，公司耐火材料直接销售收入金额分别为13,457.53万元、11,155.76万元、8,476.76万元和3,171.83万元，逐年下降，主要系公司向河北丰发实业有限公司的销售规模下降所致。
　　（3）耐火材料产品和耐火材料整体承包服务中细分产品的收入构成
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司主营业务以内销为主，境内主营业务收入分别为93,606.67万元、98,306.41万元、90,027.89万元和50,495.44万元，各年度占比均高于99.00%。公司生产基地位于河北省唐山市，河北省是我国重要钢铁生产基地。公司立足华北，辐射华东、华中、东北地区，未来将进一步开拓华南、西南市场。
　　报告期内，公司境外主营业务收入分别为128.54万元、96.97万元、152.06万元和267.35万元。
　　未来，公司规划依托一带一路政策，积极拓展海外市场，向俄罗斯、越南等地区开拓耐火材料的销售，积极参与国际竞争。
　　4.主营业务收入按季度分类
　　报告期内，公司主营业务收入不存在明显的季节性特征，各季度的主营业务收入相对稳定。
　　5.前五名客户情况
　　报告期内，公司前五大客户的销售金额占营业收入的比例分别为48.67%、50.67%、52.39%和48.85%，且均系公司主要合作客户。公司不存在向单个销售客户销售比例超过营业收入50.00%的情况。
　　公司及公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方和持有5%以上股份的股东均未在上述客户占有权益。
　　6.其他披露事项
　　（1）第三方回款情况
　　报告期内，公司存在第三方回款情形，主要系客户委托第三方支付，各期第三方回款金额占当期营业收入的比例均低于5%。
　　报告期内，公司第三方回款金额占营业收入的比例分别为0.56%、0.13%、0%和0%，占比均较小。第三方回款具体原因主要系客户出于自身资金周转需要委托第三方支付。
　　公司逐步建立了规范有效的第三方回款相关内控制度，相关制度要求如下：
　　①建立客户档案，并录入公司系统；
　　②公司销售部门对每笔客户回款的回款时间、回款单位、回款金额、对应销售订单等主要信息进行登记，如发现存在收到第三方回款的情形，及时与客户进行确认，登记第三方回款对应的客户名称，并获取客户提供其与第三方签订的委托代付款协议，并核实第三方回款的原因；
　　③公司财务部门定期将销售发货金额、收款金额、期末往来余额等主要信息与客户进行核对，确认
　　双方交易及期末往来余额的准确性；
　　④公司财务部门定期对销售回款记录、银行回单、委托代付款协议、销售台账等相关凭证进行检查，确保销售完整、准确。
　　报告期内，公司第三方回款相关内控制度逐步规范，第三方回款占公司营业收入的比例较低，公司未发生过因客户第三方回款产生的相关纠纷。
　　7.营业收入总体分析
　　报告期内，公司营业收入分别为93,747.24万元、98,436.02万元、90,468.93万元和51,149.52万元。公司坚持以市场需求为导向，为客户提供优质服务。公司凭借先进的生产工艺、稳定的品质管控能力和优质的综合服务能力赢得了客户的广泛认可，建立起持续合作的业务基础。2023年度，公司营业收入较上年度增加4,688.77万元，涨幅为5.00%，涨幅较小，收入规模基本保持稳定。2024年度，公司营业收入较上年度减少7,967.09万元，降幅为8.09%，主要受钢铁行业产能置换政策影响导致部分客户关停、部分项目未中标、公司终止短期内无法扭亏为盈的项目，以及部分客户下调结算价格等因素的影响，导致营业收入有所下降。报告期各期，公司主营业务收入占营业收入的比例均在99%以上，主营业务突出。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司营业收入分别为93,747.24万元、98,436.02万元、90,468.93万元和51,149.52万元，其中主营业务收入占营业收入比例均高于99.00%，公司营业收入以主营业务收入为主，主营业务突出。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司主营业务收入包括耐火材料整体承包和耐火材料直接销售。报告期内，公司耐火材料整体承包收入分别为80,277.68万元、87,247.62万元、81,703.19万元和47,590.96万元，占主营业务收入的比例分别为85.64%、88.66%、90.60%和93.75%，占比逐年... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司营业收入分别为93,747.24万元、98,436.02万元、90,468.93万元和51,149.52万元，其中主营业务收入占营业收入比例均高于99.00%，公司营业收入以主营业务收入为主，主营业务突出。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司主营业务收入包括耐火材料整体承包和耐火材料直接销售。报告期内，公司耐火材料整体承包收入分别为80,277.68万元、87,247.62万元、81,703.19万元和47,590.96万元，占主营业务收入的比例分别为85.64%、88.66%、90.60%和93.75%，占比逐年上升，是公司主营业务收入的主要来源。
　　（1）耐火材料整体承包变动分析
　　2023年度，公司耐火材料整体承包收入较上年度增加6,969.94万元，涨幅为8.68%，主要原因系公司进一步加强和现有优质客户的合作，使得业务规模不断扩大。
　　2024年度，公司耐火材料整体承包收入较上年度减少5,544.43万元，降幅为6.35%，主要原因包括：
　　①受钢铁行业产能置换政策影响，无锡新三洲特钢有限公司、唐山德龙等客户因产能置换导致关停；
　　②公司与客户合作的部分项目到期后未中标，以及公司终止针对短期内无法实现扭亏为盈的项目；
　　③受钢铁行业市场低迷的影响，2024年前三季度钢材市场价格持续下降并处于低位，为有效控制成本，缓解经营压力，部分主要客户下调与公司的结算价格，导致整体承包收入有所下降。
　　（2）耐火材料直接销售变动分析
　　报告期内，公司耐火材料直接销售收入金额分别为13,457.53万元、11,155.76万元、8,476.76万元和3,171.83万元，逐年下降，主要系公司向河北丰发实业有限公司的销售规模下降所致。
　　（3）耐火材料产品和耐火材料整体承包服务中细分产品的收入构成
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司主营业务以内销为主，境内主营业务收入分别为93,606.67万元、98,306.41万元、90,027.89万元和50,495.44万元，各年度占比均高于99.00%。公司生产基地位于河北省唐山市，河北省是我国重要钢铁生产基地。公司立足华北，辐射华东、华中、东北地区，未来将进一步开拓华南、西南市场。
　　报告期内，公司境外主营业务收入分别为128.54万元、96.97万元、152.06万元和267.35万元。
　　未来，公司规划依托一带一路政策，积极拓展海外市场，向俄罗斯、越南等地区开拓耐火材料的销售，积极参与国际竞争。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　报告期内，公司主营业务收入不存在明显的季节性特征，各季度的主营业务收入相对稳定。
　　6.前五名客户情况
　　报告期内，公司前五大客户的销售金额占营业收入的比例分别为48.67%、50.67%、52.39%和48.85%，且均系公司主要合作客户。公司不存在向单个销售客户销售比例超过营业收入50.00%的情况。
　　公司及公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方和持有5%以上股份的股东均未在上述客户占有权益。
　　7.其他披露事项
　　（1）第三方回款情况
　　报告期内，公司存在第三方回款情形，主要系客户委托第三方支付，各期第三方回款金额占当期营业收入的比例均低于5%。
　　报告期内，公司第三方回款金额占营业收入的比例分别为0.56%、0.13%、0%和0%，占比均较小。第三方回款具体原因主要系客户出于自身资金周转需要委托第三方支付。
　　公司逐步建立了规范有效的第三方回款相关内控制度，相关制度要求如下：
　　①建立客户档案，并录入公司系统；
　　②公司销售部门对每笔客户回款的回款时间、回款单位、回款金额、对应销售订单等主要信息进行登记，如发现存在收到第三方回款的情形，及时与客户进行确认，登记第三方回款对应的客户名称，并获取客户提供其与第三方签订的委托代付款协议，并核实第三方回款的原因；
　　③公司财务部门定期将销售发货金额、收款金额、期末往来余额等主要信息与客户进行核对，确认
　　双方交易及期末往来余额的准确性；
　　④公司财务部门定期对销售回款记录、银行回单、委托代付款协议、销售台账等相关凭证进行检查，确保销售完整、准确。
　　报告期内，公司第三方回款相关内控制度逐步规范，第三方回款占公司营业收入的比例较低，公司未发生过因客户第三方回款产生的相关纠纷。
　　8.营业收入总体分析
　　报告期内，公司营业收入分别为93,747.24万元、98,436.02万元、90,468.93万元和51,149.52万元。公司坚持以市场需求为导向，为客户提供优质服务。公司凭借先进的生产工艺、稳定的品质管控能力和优质的综合服务能力赢得了客户的广泛认可，建立起持续合作的业务基础。2023年度，公司营业收入较上年度增加4,688.77万元，涨幅为5.00%，涨幅较小，收入规模基本保持稳定。2024年度，公司营业收入较上年度减少7,967.09万元，降幅为8.09%，主要受钢铁行业产能置换政策影响导致部分客户关停、部分项目未中标、公司终止短期内无法扭亏为盈的项目，以及部分客户下调结算价格等因素的影响，导致营业收入有所下降。报告期各期，公司主营业务收入占营业收入的比例均在99%以上，主营业务突出。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业，开展各类耐火材料产品的研发、生产及销售，并以此为基础向客户提供耐火材料整体承包服务。公司自设立以来，始终专注于耐火材料行业，坚持科技创新、绿色发展，2020年被工业和信息化部列入“第五批绿色工厂名单”。公司拥有一支由博士领衔，以行业研发经验丰富、科研能力突出的人员组成的研发团队，在科研领域屡创佳绩。截止本报告披露日，公司先后三次荣获河北省科技进步三等奖，拥有5项河北省科学技术成果证书、31项发明专利、51项实用新型专利。先后参与《GB/T22590-2021轧... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业，开展各类耐火材料产品的研发、生产及销售，并以此为基础向客户提供耐火材料整体承包服务。公司自设立以来，始终专注于耐火材料行业，坚持科技创新、绿色发展，2020年被工业和信息化部列入“第五批绿色工厂名单”。公司拥有一支由博士领衔，以行业研发经验丰富、科研能力突出的人员组成的研发团队，在科研领域屡创佳绩。截止本报告披露日，公司先后三次荣获河北省科技进步三等奖，拥有5项河北省科学技术成果证书、31项发明专利、51项实用新型专利。先后参与《GB/T22590-2021轧钢加热炉用耐火浇注料》《GB/T4984-2023含锆耐火材料化学分析方法》《GB/T44333-2024绿色产品评价耐火材料》国家标准及《YB/T4765-2019无碳钢包衬砖》《YB/T5049-2019滑板砖》《YB/T4111-2019铸口砖及座砖》《YB/T4110-2023铝镁耐火浇注料》等行业标准以及《T/ACRI0044—2023绿色设计产品评价技术规范镁碳砖》团体标准的制定。同时大力开展产学研合作，先后与中国科学院过程工程研究院、北京科技大学、武汉科技大学、华北理工大学等院校开展合作，积极探索耐火材料行业新材料、新工艺、新技术。
　　公司客户以冶金行业企业为主，先后为首钢股份、德龙钢铁、东海特钢、天柱钢铁、津西钢铁、燕山钢铁、纵横钢铁、九江线材、东华钢铁、瑞丰钢铁、冀南钢铁、鑫达钢铁、河钢股份等国内知名钢铁企业服务，其中部分主要客户自公司成立起合作至今。公司近年亦在积极布局海外市场。
　　公司主要通过招投标、商业谈判等方式获取客户订单，根据合同约定向客户直接销售产品或提供耐火材料整体承包服务，按照合同约定的价格结算销售收入。
　　报告期内，公司主营业务、经营模式均未发生变化，报告期后至本报告披露日，公司主营业务、经营模式均未发生变化。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入51,149.52万元，实现净利润4,149.72万元（扣除非经常性损益后净利润为3,653.84万元），营业收入较上年同期增加7,255.03万元，上涨16.53%，净利润较上年同期增加460.43万元，上涨12.48%，主要系现有客户需求增加，同时公司不断开发新客户或新项目，并不断采取降本增效措施，使得本期营业收入与净利润有一定程度的增长。
　　截止报告期末，公司资产总额为152,008.23万元，负债总额为75,679.24万元，净资产76,328.99万元，净资产较上年末增长5.66%，资产规模持续增长；资产负债率49.79%，与上年末的52.24%相比下降2.45%，公司整体负债水平适中。
　　（二）行业情况
　　根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为“制造业（C）”-“金属、非金属（CF）”-“非金属矿物制品业（C30）”-“耐火材料制品制造（C308）”。根据国家统计局《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“制造业（C）”-“非金属矿物制品业（C30）”-“耐火材料制品制造（C308）”，细分行业为“耐火陶瓷制品及其他耐火材料制造（C3089）”。根据全国中小企业股份转让系统《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业为“制造业（C）”中的“耐火材料制品制造（C308）”，细分行业为“耐火陶瓷制品及其他耐火材料制造（C3089）”。
　　耐火材料是指耐火度不低于1,580℃的一类无机非金属材料，具有耐高温、耐磨损及耐化学侵蚀等特点，广泛应用于钢铁、有色、建材、化工、电力、环保、航天等领域的高温过程，是所有高温工业新工艺和新技术实施的重要基础和支撑材料，对高温工业产品质量提升与品种开发、高效生产和节能减排具有重要作用。
　　2017年以来，随着我国经济转型升级以及节能减排政策的推进，我国耐火材料行业在政策的引导下逐步向绿色、创新、节能方向发展。根据中国耐火材料行业协会统计数据，2017年-2023年全国耐火材料产量出现波动，2017年-2020年随着耐火材料企业工艺和科技水平不断提升，产品持续推陈出新，耐火材料供给侧改革逐步推进，下游钢厂产量的不断提升，刺激了耐火材料需求的增加，耐火材料产量逐步上升。2020年后由于受到复杂的国内、国际形势影响，耐火材料生产企业利润承压，产量下降。2022年全国耐火材料产量为2,301万吨，同比下降4.23%；2023年全国耐火材料产量为2,298万吨，同比下降0.14%；2024年全国耐火材料产量为2,207.11万吨，同比下降3.73%。未来随着“碳达峰、碳中和”政策的实施，钢铁行业冶炼工艺和要求的不断提升，预计下游行业对高端耐火材料的需求上升。耐火材料将朝长寿节能化方向发展，中高端耐火材料生产企业将凭借强大的技术实力和资金实力不断推动耐材产品的更新迭代，其生产的耐火材料产品种类、质量会更加契合下游行业的需求，有利于推动下游行业的发展。
　　国家及行业主管部门出台了一系列政策和行业规范，旨在引导耐火材料企业进行转型升级，带动耐火材料企业加大技术研发，向智能化、绿色化方向发展。公司积极响应国家政策，结合自身优势，提高生产自动化水平，目前已升级镁碳砖自动化生产线，提升了生产效率和绿色化生产水平，降低了生产成本。公司加强节能减排，积极研发低碳、绿色产品，公司的研发成果“不定形耐火材料的免烘烤技术开发和应用”等有效减少了生产过程中能源耗用，于2016年荣获河北省科技进步三等奖。未来公司将继续坚持科技创新，走智能、绿色、低碳发展之路。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　下游市场波动的风险
　　报告期内公司下游客户主要集中在钢铁行业。钢铁行业属于周期性行业，所处的市场环境随着宏观经济周期性波动而呈现出周期性起伏，主要表现在钢材价格的波动幅度以及企业盈亏的变动幅度。钢铁行业还受到国家行业政策、环保政策、国际间贸易政策等影响，2020年钢铁行业碳排放占全国碳排放总量15%左右，随着国家“碳达峰、碳中和”政策的实施，钢铁行业需要积极推进绿色低碳发展，减少碳排放。2020年我国粗钢产量为10.65亿吨，2024年降至10.05亿吨。如果未来钢铁行业受到经济周期、国家政策、市场需求等因素的影响，导致产量发生不利变化，将降低对耐火材料产品的需求，可能影响公司销量，进而导致公司经营业绩下滑。应对措施：通过提高产品性能、提升服务质量等措施增强公司市场竞争力，提升与优质客户的合作规模及黏度，削弱下游市场波动的风险。
　　市场竞争加剧风险
　　目前我国耐火材料企业有2000多家，根据中国耐火材料行业协会数据，2023年销售收入超过10亿元的耐火材料企业数量为20家，其中超过50亿元的耐火材料企业数量为3家，耐火材料行业企业生产规模相对分散，行业集中度较低，市场竞争较为激烈。耐火材料行业也面临绿色高质量发展，需要提供绿色、低碳、长寿命产品以满足下游客户的需求。公司未来若无法应对市场竞争，将面临现有市场份额减少及盈利能力下降的风险。应对措施：通过提升服务质量、研发创新等措施提升公司核心竞争力，增强公司在市场中的竞争优势，降低因市场竞争加剧带来的风险。
　　原材料价格波动的风险
　　原材料是公司产品成本的主要组成部分，直接材料成本占公司主营业务成本的占比较高。公司采购原材料主要为镁砂、铝矾土、烧结刚玉、电熔刚玉等。上述部分原材料受开采量以及耐火材料行业的生产规模、国家政策、市场变化等因素影响，近几年价格有不同幅度的波动。若未来原材料价格走势发生重大变化，公司将面临因原材料价格大幅波动而带来的业绩波动的风险。应对措施：通过优化采购计划、改进产品配方、研发替代原料等措施，提升盈利空间，降低原料价格波动对生产经营的影响。
　　技术风险
　　耐火材料产品种类众多，部分产品存在较高技术壁垒。随着整体承包模式的发展以及耐火材料技术水平的提升，客户对耐火材料的绿色低碳化、产品性能以及现场服务水平等方面提出更高的要求，形成了更高的技术壁垒。公司多年来积累了丰富的技术成果、生产经验及现场服务经验等，若发生泄密或技术人员流失，将对公司的生产经营带来影响。应对措施：通过强化与高校及科研院所合作、加强人才引进、加大科研投入、加强保密管理等措施提升公司技术水平及技术安全，以保持公司产品及服务在市场竞争中的优势，降低技术更新或泄密带来的风险。
　　应收账款发生坏账损失的风险
　　报告期内，随着公司持续经营，应收账款账面价值有所增长。报告期末，公司应收账款账面价值为48,435.99万元，占流动资产的比例为40.58%。未来随着公司经营规模持续增长，应收账款余额可能维持在较高水平。公司制定了应收账款管理措施，但公司下游为钢铁行业，下游客户经营受市场需求和产业政策变化影响较大，如果未来产业政策、市场环境发生不利变化或主要客户经营状况恶化导致资金周转困难，公司应收账款可能存在无法及时收回的风险。应对措施：通过加强应收账款管理、优化客户结构等措施，将应收账款规模及质量保持在良好水平，降低应收账款发生坏账损失的风险。
　　存货跌价损失的风险
　　报告期末，公司存货账面价值为25,995.62万元，占公司流动资产的比例为21.78%。如果未来公司产品市场需求发生重大不利变化，可能导致存货的可变现净值降低，进而将导致公司存货发生存货跌价损失的风险。应对措施：通过优化生产计划、改善存货结构、提升库存管理水平等措施，降低公司存货发生跌价损失的风险。
　　实际控制人控制不当风险
　　截至本报告披露日，董国亮和赵素兰二人为公司的共同实际控制人，董金峰、国亮合伙为其一致行动人，实际控制人合计控制公司80.22%的表决权，比例较高。同时，董国亮任公司董事长，赵素兰任公司董事。实际控制人可利用对公司股权的控制及在公司处的任职，通过行使表决权、决策权等方式对公司的发展战略、经营决策和人事任免等进行控制。若实际控制人对公司控制不当，将可能损害公司及其中小股东的合法权益。应对措施：通过引进独立董事、完善内部控制体系等措施，提升公司规范化运作水平，降低实际控制人不当控制风险。
　　公司治理风险
　　公司按照《公司法》等法律法规的要求成立了股东会、董事会等，建立了规范的公司治理结构。同时，公司制定了《股东会议事规则》《董事会议事规则》等制度，对股东会、董事会等的权利范围、任职资格、召开、表决程序等事项进行了进一步的规定。但是，公司成为公众公司的时间不长，现行治理结构和内部控制体系的良好运行尚需在实践中证明和不断完善，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，市场范围不断扩张，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中可能存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：通过提升公司治理水平、完善内部控制体系、加强关键人员培训等措施，提升公司规范运作水平，防范公司治理风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲