一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　本公司处于电气机械和器材制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所属行业为制造业（C）—电气机械和器材制造业(C38)—电线、电缆、光缆及电工器材制造（C383）—电线电缆制造（C3831）。本公司是国家级高新技术企业，公司拥有电线电缆生产许可证等经营资质，拥有省级工程技术研究中心，公司主要产品为500kV以下电线电缆，包括电力电缆系列产品，电气装备用电线电缆产品，裸电线类产品三个大类。公司产品广泛应用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等多个领域。为国家电网和南方电网及其附属电力公司、工... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　本公司处于电气机械和器材制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所属行业为制造业（C）—电气机械和器材制造业(C38)—电线、电缆、光缆及电工器材制造（C383）—电线电缆制造（C3831）。本公司是国家级高新技术企业，公司拥有电线电缆生产许可证等经营资质，拥有省级工程技术研究中心，公司主要产品为500kV以下电线电缆，包括电力电缆系列产品，电气装备用电线电缆产品，裸电线类产品三个大类。公司产品广泛应用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等多个领域。为国家电网和南方电网及其附属电力公司、工矿企业、各类用户建设工程及经销商提供优质高效的电线电缆产品及工程服务。公司采用研发、生产、销售及服务一体化经营模式。采购环节“以销定采”同时保有安全库存；研发环节“自主为主，合作为辅”,生产环节“以销定产”的同时结合备库生产。销售模式上主要通过以直销为主，辅之以经销商方式开拓业务。公司收入来源于电线电缆产品的销售。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式也未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2025年，面对外部冲击加大、不确定性增加，内部困难挑战叠加的复杂局面，中国经济展现了强大韧性和活力。公司所处的电线电缆行业，总体上保持了“稳中有进”的态势。但行业需求增量仍显不足，主要原材料铜价大幅上涨，内卷式竞争进一步加剧。
　　报告期内，公司上下顶住压力，紧紧围绕年度目标和经营部署，大力开拓市场、狠抓经营管理。全年实现营业收入381,246.27万元，同比增长6.35%，实现归属于公司股东的净利润9,662.25万元，同比下降27.31%报告期末，公司资产总额259,486.11万元，归属于上市公司股东的所有者权益115,831.83万元。全年经营计划执行情况如下：
　　1、产销规模继续增长，经营利润有所下降
　　销售方面，公司在严峻的市场形势下，营销拓展工作卓有成效：在主力市场——国家电网、南方电网继续实现突破，“两网”中标及销售再创新高，市场地位再获提升。公司属地市场（浙江省区域）实现恢复性增长。增量市场方面，公司在大型央（国）企市场开发扎实推进，成功入围中石油、浙江省机电设计院等大型企业“合格供应商”，扩大与中国电建系（核电、水利水电、省地工程公司等）、中国交建等工程业务。全年完成合同签约（含税）超55亿元，同比增长29%。生产方面，公司继续深化生产系统目标责任制，重点落实各类专项考核机制，继续推动装备技改，深入推进MES/ERP系统应用，持续升级产能保障，提质降本增效，圆满达成年度生产目标，并创造产值新纪录。由于本年度主要原材料铜材价格大幅上涨、行业竞争加剧导致中标毛利率下降，加之增值税政策相关其他收益显著减少等原因叠加影响，公司2025年度净利润下降27.31%，年度利润目标未能实现。
　　2、技术创新成效显著，质量水平持续提升
　　技术创新方面，完成澳标33kV铝芯电缆、新能源汽车充电枪电缆、中压聚丙烯电缆等7项新产品研发；继续推进500kV聚乙烯电缆（已通过型式试验）、超高压平铝护套电缆、中压海洋工程电缆等研发项目实现阶段性目标。宁波市北仑区关键核心技术攻关项目“新型高强韧耐热铝导线的开发”通过中期验收。完成高速CCV交联模泌问题技术攻关等12项技术创新项目成果。参编1项团体标准《高压直流电缆交联聚乙烯绝缘材料》发布。公司建成500kV高压电缆冲击试验系统；中心实验室通过CNAS认证，技术检测能力迈上新台阶。报告期公司共获得“一种阻水防鼠光伏电缆”“一种机器人拖链电缆”等17项国家专利授权（其中2项发明），创历史新高。
　　在质量提升方面，本年度公司深化产品生产质量过程管控，修订了产品质量考核制度，强化供应商质量管控，公司质量保证体系进一步完善。全年质量管控力度与处置效率得以增强，质量水平稳步提升。报告期公司还完成质量环境职业健康三体系再认证及CCC、PCCC、绿色体系（6项）认证及能源管理体系、测量体系监督审查。公司再度荣获“全国产品和服务质量诚信品牌”“全国行业质量领先企业”等7项证书。
　　3、经营管理基础夯实，助力公司高质量发展
　　管理提升方面，报告期内公司继续优化目标管理责任制和绩效考核体系，推进工厂信息化升级。深入推进MES、CAPP系统应用水平，上线SRM、高阶版CAPP系统应用，公司智能财务系统通过宁波市会计数智化项目验收。报告期内，公司通过2025年度宁波市“绿色工厂”认定，荣获“中国电力电缆十大品牌”。公司连续第四年荣获中国证券报“北交所上市公司金牛奖”。公司注重党建工作，荣获北仑区2025年“先进基层党组织”等。公司荣列2025中国线缆产业最具竞争力企业第26位，行业排名再创新高。
　　(二)行业情况
　　作为国民经济中最大的配套产业之一，电缆业在我国国民经济中占有重要的地位。“十四五”期间，国家电网和南方电网将合计投入2.9万亿元用于电网建设，比“十三五”高出13%。根据国家能源局数据，2025年全国电网工程投资完成6,083亿元，同比增长5.3%。2025年国家电网完成固定资产投资约6,500亿元，同比增长8%，整体保持稳健增长态势。同时，国家层面部署推动构建新型电力系统、大规模设备更新和消费品以旧换新行动，为线缆行业发展提供了有效需求。
　　报告期内，国家电网有限公司于2月正式发布《2025年区域联合采购工作方案》，标志着国家电网在招标权限划分上实施的区域化集约管理改革启动。其核心是将原先以省级公司为主的分散招标模式，进一步整合为跨省域的“大区制”集中招标。通过“统一组织、区域联合、分类集中、定期轮换”原则，强化对省公司招标采购的穿透式管理，防范潜在风险，推动配网物资采购提质增效。
　　4月，高效能特种电缆技术全国重点实验室建设正式启动，国产电缆科研工作从“引进”到“追赶”再到“超越”的新征途，迈出行业科研组织化、体系化、前沿化的关键一步。
　　国家认证认可监督管理委员发布公告，自2025年7月1日起，对额定电压450/750V及以下橡皮绝缘、聚氯乙烯电线电缆阻燃电线电缆等实施CCC认证管理。
　　8月，耐克森突破循环经济关键技术！100%再生材料电缆问世。在保证性能的同时，大幅降低制造环节的碳足迹。
　　12月，我国自主研发的世界首条110千伏非交联聚乙烯绝缘环保电缆研制成功。该产品由广东电网公司电力科学研究院牵头研制，主要性能指标达到国际领先水平。
　　报告期内，以“创智赋能质领未来”为主题的“2025中国电线电缆行业大会”在上海开幕。在同日发布的《2025年度中国线缆产业最具竞争力企业》榜单中，公司列26位。
　　国家电网2026年1月15日宣布，“十五五”期间公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，用于新型电力系统建设。南方电网“十五五”期间总投资规模预计达1万亿元，较“十四五”期间增长约50%。2026年国家电网资本开支预计超过7,200亿元。重点投向特高压主网架、城乡配电网升级以及数智化改造。2026年南方电网固定资产投资安排达1,800亿元，连续五年创下新高，年均增速约9.5%。
　　报告期内，电线电缆行业管理体制、行业法律法规、产业政策、影响行业发展的诸多因素，以及行业的周期性、地域性、季节性特征等均没有发生显著变化。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　整体来看，电线电缆行业正处于维度提升的关键期，长期发展机遇大于挑战。从需求端看，下游新兴产业的蓬勃发展将为行业带来增量需求支撑，尤其是高端产品的需求日益旺盛。从政策端看，质量监管趋严将推动行业集中度提升，技术创新激励政策将加速行业高端化转型。从竞争端看，头部企业凭借技术、成本、品牌优势，将逐步抢占高端市场份额，实现进口替代，行业竞争格局将持续优化。
　　未来，行业将呈现三大发展趋势：
　　一是高端化。高压、超高压电缆、深海海缆、新能源专用缆、智能电缆等高端产品需求将持续增长，成为行业增长的核心引擎，具备高端产品研发能力的企业将获得更高的盈利水平与市场份额。
　　二是智能化。随着5G、物联网、大数据技术的渗透，特种电缆、智能电缆将逐步替代传统电缆，应用于智能电网、智能制造、轨道交通等领域，产品的智能化及电缆制造的智能化升级将成为企业提升竞争力的重要方向。
　　三是绿色化。在“双碳”目标引领下，环保型电缆材料（如低烟无卤、阻燃、可降解材料）将逐步替代传统高污染材料，绿色低碳成为行业发展的必然趋势。
　　具备多维核心能力的头部企业，尤其是在高端电缆领域（特、高压、海缆、新能源专用缆）具备技术突破、成本控制能力强、品牌口碑良好的龙头企业，此类企业将在行业转型升级中充分受益，获得更高的资本市场溢价。
　　(二)公司发展战略
　　公司发展战略是：以市场为导向，专注电线电缆主业，坚持技术创新，质量为先，推动企业运营从传统制造型向科技驱动型转化。巩固提升中低压线缆，做精做专特种电缆，形成超高压电缆的核心技术优势，将公司建成设计、制造、销售、工程安装、技术服务一体的专业化、国际化的系统集成服务商。
　　竞争战略是：中低压巩固提升，超高压重点突破，特缆差异化发展，由单纯线缆产品制造商向具有国际竞争力的专业化系统集成服务商转变。
　　(三)经营计划或目标
　　2026年，公司将围绕发展战略，按照“坚持市场导向，巩固提升产销规模；对标先进，强化技术创新、夯实管理基础，优化产品结构、推进产线改造，深化提质降本增效，实现经营效益稳中有升、发展质量持续向好”的经营方针开展工作，努力实现年度经营目标。
　　具体经营计划如下：
　　1、巩固提升产销规模，优化市场及产品结构，力争经营效益稳中有升
　　市场方面，巩固公司在主力市场（南方电网、国家电网）的市场地位，抓住国家电网投资大幅增长的机遇，力争在两网市场的合同签约和收入稳中有升，开拓内蒙古电力投资集团，实现国内电网市场全覆盖。继续深耕浙江属地市场、各省地电力三产市场、用户工程市场，稳住基本盘，有所侧重地推进大型央企（国企）市场拓展，挖掘增量空间。推进自主外贸，争取实现境外市场突破。提高高压电缆及其他特种线缆的比例，实现新品的突破。生产方面，继续围绕“保交付、提质量、降成本、增效率、强安全、优队伍”的工作方针开展生产运营工作。继续推进产线更新改造，扩大高压线缆、规划建设特种线缆产能，以厂区信息化深入推进为抓手，提升生产管理的效能和质量，保障生产目标实现。以产销规模有质量的扩大，促进经营效益的稳中有升。
　　2、继续加大研发创新投入，持续提升产品质量，打造球冠精品
　　技术创新方面：以市场需求为导向推动技术创新，积极主动对标市场先进，围绕提质、降本、增效开展产品研发、工艺优化工作。继续推进500kV电缆研发、高压平滑铝护套电缆、异形铝导体电缆及新能源汽车相关线缆、机器人等智能系统线缆研发任务。按计划节点配合完成“工信部揭榜挂帅项目”，及区科技攻关项目。持续完善研发激励机制，优化新产品开发责任、考核与成果奖励制度，引导研发工作紧密对接市场。质量提升方面：强化生产现场质量管控。持续优化质量制度，提升管控针对性与有效性，守住质量底线。继续加大力度升级供应链体系的质量管控，防范相关风险。强化源头质量管理、过程管理，提升产品实物水平，打造球冠精品。
　　3、依托信息化狠抓经营管理升级，促进企业高质量发展
　　继续深入推进企业信息化，重点深化系统集成应用，发挥数字化价值。优化各管理系统与业务流程适配性，推进深度集成，助力降本增效。助力国家先进级智能工厂建设。继续完善、推行目标考核制，扩大覆盖面、压实工作责任。优化绩效管理及薪酬体系，激活员工积极性，提升执行力。加快人才梯队建设，推进员工队伍年轻化。推动运用AI工具优化工作流程，提升工作效率，拓展管理业务场景。启动公司ESG项目，建成国家级绿色工厂。围绕“务实、创新、协同、担当”，加强企业文化建设工作增强员工归属感。积极谋划用好公司上市平台，促进公司可持续、高质量发展。
　　(四)不确定性因素
　　1、电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，铜材、铝材等原材料占公司主营业务成本比例较大，铜材、铝材价格变动将导致公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。原材料价格的波动将加大公司成本管理的难度，若风险控制能力不强，将对经营带来一定风险。
　　2、行业内恶性竞争和不公平竞标的情况虽得到改观，但仍在一定程度上存在，一味追求低价的做法导致“劣币驱逐良币”现象，影响市场销售目标的实现。
　　3、公司规模将进一步扩张，对公司内部控制、财务管理等方面提出更高要求。若公司不能及时适应新情况下的发展需要，将直接影响经营目标的正常实现，从而影响公司的经营业绩、盈利水平。
　　4、国家对电线电缆行业实行严格的生产许可证管理制度，受国家产业政策的管制，对于涉及安全等重要领域的相关产品，则需要国家的强制认证，在不同的行业和领域中，也有着相应的准入机制。如果未来国家产业政策、行业准入政策以及相关标准发生对公司不利的变动，可能会给公司的生产经营带来不利影响。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　铜材价格大幅波动的风险
　　1、重大风险事项描述
　　电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，其中铜材占公司主营业务成本在80%以上，比例最大，铜材价格变动将引起公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。因此铜价波动对本公司营业收入和营业成本都会带来较大影响，原材料价格大幅波动加大了公司成本管理的难度，若风险控制能力不强，将对经营带来一定风险。
　　2、应对措施
　　积极研究分析铜价的走势，根据订单情况，以销定产、利用包括铜材远期采购合约等多种形式锁定成本，建立合理的安全库存量和备库量。
　　电线电缆行业的市场竞争加剧风险
　　1、重大风险事项描述
　　我国电线电缆行业企业数目众多，行业高度分散，市场集中度低。行业内规模以上企业约4,000家。目前，中低压电力电缆技术含量以及对设备投资的要求不高，相关市场竞争激烈，呈现集中趋势。此外，国外电线电缆生产厂商直接或通过联营、合资等间接方式进入国内市场，加剧了行业竞争，上述因素均使公司中低压产品面临市场激烈的竞争，公司面临一定程度的市场竞争风险。
　　2、应对措施
　　公司以成本领先策略巩固提升中低压电缆，做强做专特种电缆，大力推进超高压电缆研发和市场拓展，积极拓展新能源等方向的线缆市场。
　　宏观经济波动引致电力产业投资政策变化风险
　　1、重大风险事项描述
　　电线电缆作为与国民经济发展密切相关的重要基础工业产品，其发展受宏观经济政策的影响较大，尤其受国家固定资产投资政策影响。目前我国宏观经济形势有所变化，经济增长从高速增长转向中高速增长，经济结构不断优化升级，经济发展速度有所放缓，面对复杂的经济形势，虽然中央政府通过各种财政经济政策推动经济平稳增长，但随着未来经济发展的周期性波动，公司仍可能面临市场需求出现波动的风险。
　　2、应对措施
　　电力产业受国家能源战略投资规划的影响，也依托于国民经济各实体产业发展，并最终取决于社会经济发展的用电需求。目前来看，中国经济还保持稳定增长，国民经济处于发展过程当中，作为国民经济的基础工业部门之一，电力电缆行业产业政策不会出现大的变化，相关风险较小，公司将积极关注相关政策变化。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化：本公司处于电气机械和器材制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所属行业为制造业（C）—电气机械和器材制造业(C38)—电线、电缆、光缆及电工器材制造（C383）—电线电缆制造（C3831）。
　　本公司是国家级高新技术企业、国家级“专精特新”小巨人企业，公司拥有电线电缆生产许可证等经营资质，公司主要产品为500kV及以下电线电缆，包括电力电缆系列产品，电气装备用电线电缆产品，裸电线类产品三个大类。公司产品广泛应用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等多个领域。为国家电网和南方电网及其附属电力公司... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化：本公司处于电气机械和器材制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所属行业为制造业（C）—电气机械和器材制造业(C38)—电线、电缆、光缆及电工器材制造（C383）—电线电缆制造（C3831）。
　　本公司是国家级高新技术企业、国家级“专精特新”小巨人企业，公司拥有电线电缆生产许可证等经营资质，公司主要产品为500kV及以下电线电缆，包括电力电缆系列产品，电气装备用电线电缆产品，裸电线类产品三个大类。公司产品广泛应用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等多个领域。为国家电网和南方电网及其附属电力公司、工矿企业、各类用户建设工程及经销商提供优质高效的电线电缆产品及工程服务。公司采用研发、生产、销售及服务一体化经营模式。采购环节“以销定采”同时保有安全库存；研发环节“自主为主，合作为辅”，生产环节“以销定产”的同时结合备库生产。销售模式上通过以直销为主，辅之以经销商方式开拓业务。公司收入来源于电线电缆产品的销售。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式也未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　2025年上半年，中国经济在复杂严峻的环境下展现出较强的韧性和活力。电线电缆行业总体稳中有进，市场增量不足、内卷式竞争加剧的态势也在进一步延续。
　　报告期内，公司按照既定的年度方针目标，强力开拓市场、狠抓经营管理。上半年完成营业收入166,175.20万元，同比增长1.76%，实现归属于公司股东的净利润5,281.30万元，同比下降9.69%；报告期末，公司资产总额264,975.94万元，归属于上市公司股东的所有者权益111,450.88万元。基本达成了半年度任务目标。
　　市场开拓方面，公司在主力市场——国家电网、南方电网继续实现突破，“两网”中标再创新高；大型央（国）企市场开发扎实推进，成功入围中石油等大型企业“合格供应商”，扩大与中国电建系（核电、水利水电、省地工程公司等）、中铁建等工程业务，继续与线缆头部公司展开业务合作，积极推进产品国际认证以布局自主外贸等。上半年完成合同签约28.6亿元，同比增长31%。生产方面，继续细化制造单元考核，持续推进老旧产线、装备技改以提升产能、效率，深入开展降本增效工作。技术创新方面，完成澳标33kV1C1200电缆等5个项目研发；继续500kV聚乙烯电缆、聚丙烯电缆等研发项目，启动了新能源汽车充电枪电缆开发、海洋电缆等研发项目。完成高速CCV交联模泌问题技术攻关等9项技术创新项目。上半年公司获得“一种阻水防鼠光伏电缆”等5项国家专利授权。参编1项团体标准《高压直流电缆交联聚乙烯绝缘材料》发布。公司中心实验室通过认证审查取得CNAS证书。在质量提升与体系建设方面，上半年公司深化产品生产质量过程管控，质量保证体系进一步完善。完成质量环境职业健康三体系再认证及3C、PCCC、绿色体系（6项）认证及能源管理体系、测量体系监督审查。公司再度荣获“全国产品和服务质量诚信品牌”“全国行业质量领先企业”多项证书。管理提升方面，公司继续优化目标管理责任制和考核体系，推进工厂信息化升级。稳步提升MESS、CAPP系统应用水平，上线SRM系统应用，智能财务系统优化升级。报告期内公司再度荣获“中国电力电缆十大品牌”。公司注重党建工作，报告期内荣获北仑区“先进基层党组织”等荣誉。
　　（二）行业情况
　　电线电缆是用来输送电能、传递信息和制造各种电机、仪器、仪表，实现电磁能量转换所不可或缺的一大类电工产品，是电气化、信息化社会中重要的基础产品，其广泛应用于能源、交通、建筑工程、通信、汽车、石化、船舶、航空航天等领域。线缆产业占据我国电工行业四分之一的产值。作为国民经济中最大的配套产业之一，电缆业在我国国民经济中占有重要的地位。
　　中国是世界上第一大电线电缆生产国，全球电线电缆消费量最大的市场。
　　从市场结构看，电力电缆和电气装备电缆是行业最重要的细分领域。其中，电力电缆约占总电线电缆规模的39%，电气装备约占总规模的22%，裸电线和绕组线合计占总规模的28%，通信电缆较占比为8%。
　　从企业规模看，2024年我国电线电缆行业企业数量约1.2万家，规模以上企业约为4,000家。华东的电线电缆企业最为集中，广东、浙江、江苏三省总数量超过了全国总数的50%，浙江、江苏、广东、上海和山东五个地区电线电缆工业生产总值约占行业总产值的70%。
　　从行业态势看，我国电线电缆行业经过多年发展，行业整体技术水平及市场规范程度得到大幅提高，但市场竞争继续加剧。中低压电线电缆市场呈现充分竞争格局，低端产能过剩，同质化竞争激烈，但高端及特种线缆尚有不足。虽然近年来行业内大型企业所占销售收入比重正逐年上升，但行业集中度依然偏低。2024年，我国电线电缆行业CR10企业营业收入集中度为约20%；CR20企业营业收入集中度接近30%。这同欧美日等发达国家产业高度集中的特点形成了鲜明对比（数据来源：前瞻产业研究院《2024年中国电线电缆白皮书》）。
　　从趋势上看，行业内产销规模较大、经营水平突出、技术质量领先，有品牌影响力的公司正逐步体现出竞争优势。此外，随着行业整合和转型的步伐加快，自主创新的能力不断增强，整个行业内企业的竞争力将进一步分化，呈现“强者恒强，弱者更弱”的态势。行业重心从单纯的规模扩张转向了质量提升，在行业市场整体小幅增长环境下，存量竞争成为主战场。
　　近年来，国家加大了包括在电力、5G、新能源等新基建领域的投入，一定程度上保持行业规模稳中有升。与此同时，电网投资仍维持较高增速，“十四五期间”国家电网及南方电网公司合计的电网总投资高达2.9万亿元。“受益于上述国家长期经济发展规划、新型电网建设目标、“新基建”和“双碳”战略目标、以人工智能、机器人为代表的新兴产业的快速发展以及国家相关政策的推进将为线缆产业的发展提供新的的市场空间。
　　2025年2月，国家电网有限公司正式发布《2025年区域联合采购工作方案》，标志着国家电网在招标权限划分上实施的区域化集约管理改革启动。其核心是将原先以省级公司为主的分散招标模式，进一步整合为跨省域的“大区制”集中招标。通过“统一组织、区域联合、分类集中、定期轮换”原则，强化对省公司招标采购的穿透式管理，防范潜在风险，推动配网物资采购提质增效。
　　根据2025年国家电网年度工作计划，国家电网全年投资首次超过6,500亿元。南方电网公司固定资产投资安排1,750亿元，再创历史新高。2025年上半年国家电网完成固定资产投资超过2,700亿元，创历史同期最高，同比增长11.7%。
　　国家认证认可监督管理委员发布公告，自2025年7月1日起，对额定电压450/750V及以下橡皮绝缘、聚氯乙烯电线电缆阻燃电线电缆等实施CCC认证管理。
　　报告期内，电线电缆行业管理体制、行业法律法规、产业政策、影响行业发展的诸多因素，以及竞争态势，行业周期性、地域性、季节性特征等均没有发生显著变化。
　　（三）新增重要非主营业务情况

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　电线电缆行业的市场竞争加剧风险
　　1、重大风险事项描述我国电线电缆行业企业数目众多，行业高度分散，市场集中度低。行业内规模以上企业约4,000家。目前，中低压电力电缆技术含量以及对设备投资的要求不高，相关市场竞争激烈，呈现集中趋势。此外，国外电线电缆生产厂商直接或通过联营、合资等间接方式进入国内市场，加剧了行业竞争，上述因素均使公司中低压产品面临市场激烈的竞争，公司面临一定程度的市场竞争风险。
　　2、应对措施公司以成本领先策略巩固提升中低压电缆，做强做专特种电缆，大力推进超高压电缆研发和市场拓展，积极拓展新能源等方向的线缆市场。
　　铜材价格大幅波动的风险
　　1、重大风险事项描述电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，其中铜材占公司主营业务成本在80%以上，比例最大，铜材价格变动将引起公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。因此铜价波动对本公司营业收入和营业成本都会带来较大影响，原材料价格大幅波动加大了公司成本管理的难度，若风险控制能力不强，将对经营带来一定风险。
　　2、应对措施积极研究分析铜价的走势，根据订单情况，以销定产、利用包括铜材远期采购合约等多种形式锁定成本，建立合理的安全库存量和备库量。
　　宏观经济波动引致电力产业投资政策变化风险
　　1、重大风险事项描述电线电缆作为与国民经济发展密切相关的重要基础工业产品，其发展受宏观经济政策的影响较大，尤其受国家固定资产投资政策影响。目前我国宏观经济形势有所变化，经济增长从高速增长转向中高速增长，经济结构不断优化升级，经济发展速度有所放缓，面对复杂的经济形势，虽然中央政府通过各种财政经济政策推动经济平稳增长，但随着未来经济发展的周期性波动，公司仍可能面临市场需求出现波动的风险。
　　2、应对措施电力产业受国家能源战略投资规划的影响，也依托于国民经济各实体产业发展，并最终取决于社会经济发展的用电需求。目前来看，中国经济还保持稳定增长，国民经济处于发展过程当中，作为国民经济的基础工业部门之一，电力电缆行业产业政策不会出现大的变化，相关风险较小，公司将积极关注相关政策变化。本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况　　本公司处于电气机械和器材制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所属行业为制造业（C）—电气机械和器材制造业(C38)—电线、电缆、光缆及电工器材制造（C383）—电线电缆制造（C3831）。本公司是国家级高新技术企业，公司拥有电线电缆生产许可证等经营资质，拥有省级工程技术研究中心，公司主要产品为500kV以下电线电缆，包括电力电缆系列产品，电气装备用电线电缆产品，裸电线类产品三个大类。公司产品广泛应用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等多个领域。为国家电网和南方电网及其附属电力公司、工矿企... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　本公司处于电气机械和器材制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所属行业为制造业（C）—电气机械和器材制造业(C38)—电线、电缆、光缆及电工器材制造（C383）—电线电缆制造（C3831）。本公司是国家级高新技术企业，公司拥有电线电缆生产许可证等经营资质，拥有省级工程技术研究中心，公司主要产品为500kV以下电线电缆，包括电力电缆系列产品，电气装备用电线电缆产品，裸电线类产品三个大类。公司产品广泛应用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等多个领域。为国家电网和南方电网及其附属电力公司、工矿企业、各类用户建设工程及经销商提供优质高效的电线电缆产品及工程服务。公司采用研发、生产、销售及服务一体化经营模式。采购环节“以销定采”同时保有安全库存；研发环节“自主为主，合作为辅”,生产环节“以销定产”的同时结合备库生产。销售模式上主要通过以直销为主，辅之以经销商方式开拓业务。公司收入来源于电线电缆产品的销售。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式也未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2024年,国际环境更加复杂严峻,全球产业链、供应链波动风险加大；国内经济回升基础不稳固，有效需求依然不足。公司所处电线电缆行业，叠加了大宗原材料铜价剧烈波动的冲击，市场竞争更趋激烈。
　　报告期内，公司迎难而上，稳健经营。经过全体员工共同努力，实现营业收入358,472.53万元，同比增长20.19%，实现归属于公司股东的净利润13,291.64万元,同比上升8.43%；报告期末，公司资产总额244,464.95万元，归属于上市公司股东的所有者权益111,577.58万元。比较圆满地完成了年度经营目标。
　　1、全年经营计划执行情况
　　（1）产销规模较快增长，经营效益稳步提升
　　报告期内，线缆行业内卷加剧。公司实施积极、主动、灵活的市场策略，全力争订单、促销售、催收款。南方电网市场实现较快提升，国家电网市场总体巩固，浙江省属地市场恢复性增长，大型央企（国企）市场有所突破。高压电缆产销持续增长，产品和市场区域结构继续优化。生产方面：公司积极对标行业先进，加强精细化考核，继续细化制造系统目标责任制考核并优化机台考核全覆盖，同时依托产线、装备技改持续提升产效，促进全员劳动生产率提高及降本目标达成。全年公司外拓市场、内抓管理，深入推进降本增效，有力地保障了公司年度经营目标的实现，公司营收、利润再创历史新高。
　　（2）持续推进技术创新，不断完善质量管理
　　报告期内，在技术创新方面，公司完成高导电铝合金交联聚乙烯电缆等15个产品研发项目；继续推进500kV聚乙烯电缆试验，完成高压电缆绝缘线芯去气工艺优化、高压电缆绕包半导电缓冲阻水带的工艺改进等36项。全年获得“一种防鼠防蚁防紫外线光伏电缆”等16项国家专利授权（其中发明专利1项）及一项软件著作权。公司参与编制的一项高压电缆国家标准《额定电压66kV（Um=72.5kV）和110kV（Um=126kV）交联聚乙烯绝缘电力电缆及其附件第2部分:电缆》获准发布实施。公司10kV防蚁电力电缆获得“浙江制造精品”荣誉，“新型高强韧耐热铝导线的开发”项目列入2024年宁波市北仑区关键核心技术攻关项目。在质量提升方面，公司全面修订了《产品生产质量大纲》，制定了《外协监造流程》，年度产品质量指标全面完成。公司主力产品均入选2024年度宁波市优质产品推荐目录。公司再度入选2024年“电力电缆十大品牌”等五项榜单。报告期内公司顺利通过三体系认证及PCCC监督审核、绿色供应链、计量体系年审及3C监督检查，国网、南网、央企等关键类客户工厂审查。研发中心中心实验室体系和功能继续完善。
　　（3）管理基础持续夯实，助力企业高质量发展
　　报告期内，公司继续优化目标管理责任制，优化绩效考核体系，加大行政督察考核。“一缆云”系统正式运行，5G智能化工厂项目获得验收，国家电网电工物联网系统（EIP）继续完善，公司SRM项目顺利启动。公司继续推进低压等生产车间信息化建设（数字车间）、强化人才梯队建设及员工培训。提升企业文化建设。全年成功获得绿色企业、绿色工厂、绿色设计产品评价、绿色包装、产品碳足迹五项认证证书及通过社会责任管理、能源管理两项体系认证，这标志着公司在绿色低碳环保、实现可持续发展方面又迈进了坚实的一步。公司荣列浙江省最快成长型企业百强榜，荣获宁波市“先进集体”、北仑区“突出贡献奖”等荣誉。公司连续第三年获得上市公司“金牛奖北交所小巨人奖“殊荣，首次获得“中国上市公司价值评选北交所价值10强”。公司位列“2024年度中国线缆产业最具竞争力企业”榜单第29位，并荣膺“2024年度中国线缆行业领军品牌企业”奖牌。公司连续五年被中国社会福利基金会授予“最具社会责任奖”。
　　(二)行业情况
　　作为国民经济中最大的配套产业之一，电缆业在我国国民经济中占有重要的地位。
　　我国“十四五”纲要提出：优化国内能源结构，提高新能源的比重，建设智慧电网和超远距离电力输送网。“十四五”期间，国家电网和南方电网将合计投入2.9万亿元用于电网建设，比“十三五”电网总投资额高出13%。2024年全国电网工程投资完成6,083亿元，同比增加15.3%。在“新基建”“构建新型电力系统”“碳中和、碳达标”等国家战略的推动下，相关领域建设投资方兴未艾。国家层面部署推动配电网的建设改造与高质量发展及大规模设备更新和消费品以旧换新行动，为线缆行业发展提供了有效需求。
　　报告期内，国产110kV、220kV电缆半导电屏蔽料及导电炭黑研制成功，性能达到国际先进水平，实现关键高压电缆材料的自主可控；我国自主研发的750kV特高压交联聚乙烯绝缘电力电缆及三大连接件组成的电缆系统通过鉴定，标志着我国特高压输电核心技术和成套装备研发制造领域取得重大突破，处于国际领先水平；我国35千伏公里级超导输电示范工程安全运行超过1,000天，创造了我国商用超导输电工程最大实际运行容量的新纪录，进一步验证了超导电缆在高压大容量输电领域的可行性和优越性；国网首条110千伏接枝聚丙烯绝缘电力电缆在山东临沂110千伏望罗盛线投运，标志着我国环保低碳可回收型高压聚丙烯电缆的发展迈上了新台阶；中国电器工业协会电线电缆分会公布试运行线缆行业采购经理指数（线缆PMI）。
　　以“聚焦新质生产力，赋能高质量发展”为主题的“2025中国电线电缆行业大会系列活动”在上海举行。“全国电线电缆质量追溯与服务平台”正式发布。在同日发布的《2024年度中国线缆产业最具竞争力企业》榜单中，公司列29位。
　　2025年2月，国家电网有限公司正式发布《2025年区域联合采购工作方案》，通过“统一组织、区域联合、分类集中、定期轮换”原则，强化对省公司招标采购的穿透式管理，防范潜在风险，推动配网物资采购提质增效。
　　报告期内，电线电缆行业管理体制、行业法律法规、产业政策、影响行业发展的诸多因素，以及行业的周期性、地域性、季节性特征等均没有发生显著变化。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　我国未来电线电缆行业发展将呈现以下趋势：
　　1、经济高质量增长及重大国家战略实施为线缆产业发展提供强大支持
　　电线电缆制造业是国民经济中最大的配套行业之一，与国民经济的发展密切相关。国家“十四五”规划指出的经济社会发展的六大目标之一：经济发展取得新成效，在质量效益明显提升的基础上实现经济持续健康发展，增长潜力充分发挥，国内市场更加强大，经济结构更加优化，创新能力显著提升，产业基础高级化、产业链现代化水平明显提高，农业基础更加稳固，城乡区域协调性明显增强，现代化经济体系建设取得重大进展。
　　“十四五期间”国家电网及南方电网公司合计的电网总投资就高达2.9万亿元。较“十三五”全国电网总投资高出13%，再创历史新高。国家正大力推进新型基础设施建设（新基建）计划，主要包括5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网七大领域，涉及诸多产业链。此外，国家碳达峰、碳中和目标将促进以太阳能、风能为代表的新能源产业的快速发展。近年来人工智能（AI)、机器人产业的快速发展，也为线缆行业提供了新的发展机遇。
　　受益于上述国家长期经济发展规划、新型电网建设目标、“基建”和“双碳”战略目标、以人工智能、机器人为代表的新兴产业的快速发展以及国家相关政策的推进将为线缆产业的发展提供稳定持久的市场空间。
　　2、规模化发展及行业整合推动行业集中度持续提升
　　电线电缆生产企业具有明显的规模经济效应。行业内较大规模的企业具备产能较大、产品规格齐全、产品质量好、资金实力较强、长期平均成本较低，与供应商的议价能力较强等方面的优势。自2017年开始电线电缆行业质量安全监管和专项整治的不断深化，促使一批规模小、缺乏核心竞争力的电线电缆企业退出市场。有利于拥有质量、品牌核心竞争力的企业实现良好的经济效益，进一步提升行业集中度。与此同时，优势企业摒弃粗放的发展模式，实践出差异化的发展路径。其中，部分企业长期专注专业领域并通过强化研发、精细管理实现做精做强；部分企业凭借产品线优势，着力从生产商向方案商转型；部分大型企业以“研发-制造关键材料-工程服务”等--体化优势为依托，向工程设计与服务领域扩展，并进行国内外EPC工程承包，延展价值链，综合优势得以逐渐体现。整个行业开始由产品以次充好、低价无序竞争转向质量、服务、品牌竞争，电缆企业开始向专业化、综合化方向发展。电线电缆产业集中度正逐步提升，未来将实现良性、可持续发展。
　　3、发展新质生产力的要求推动电缆行业的科技创新及绿色发展
　　中央经济工作会议指出，要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。
　　一方面：在新一轮科技革命和产业变革深入发展的大背景下，国家坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，要求打好关键核心技术攻坚战、提升企业技术创新能力、坚持产业链供应链自主可控、安全高效、补齐短板。这一指引将进一步促进线缆企业通过加大研发投入、完善研发体系，不断增强自身综合创新能力，掌握核心技术，增强竞争力，推动行业整体技术水平的进步。
　　另一方面，随着科技的进步、传统产业的转型升级、战略性新兴产业和高端制造业的快速发展，我国经济社会进一步向安全环保、低碳节能、信息化、智能化等方向发展。新型电力系统和新型能源体系建设、智慧城市建设、新能源汽车和轨道交通建设等领域对电线电缆的功能和质量提出了更高的要求，这也为特种电缆的发展提供了历史机遇。
　　此外，十四五”时期我国主要目标任务之一就是推动绿色发展，促进人与自然和谐共生。在绿色、低碳、环保发展理念下，新一代环保、节能型电缆应运而生。高端环保、节能电缆的需求预计会快速增长，行业迎来崭新的发展机遇。
　　(二)公司发展战略
　　公司发展战略是：以市场为导向，专注电线电缆主业，坚持技术创新，质量为先，推动企业运营从传统制造型向科技驱动型转化。巩固提升中低压线缆，做精做专特种电缆，形成超高压电缆的核心技术优势，将公司建成设计、制造、销售、工程安装、技术服务一体的专业化、国际化的系统集成服务商。
　　竞争战略是：中低压巩固提升，超高压重点突破，特缆差异化发展，由单纯线缆产品制造商向具有国际竞争力的专业化系统集成服务商转变。
　　(三)经营计划或目标
　　2025年，公司将继续围绕发展战略，按照“坚持以销售为龙头，巩固提升产销规模。持续优化市场布局，推进产线改造，优化产品结构，不断推进技术创新、夯实管理基础，深化提质降本增效，实现经营效益稳中有升”的经营方针开展工作，努力实现年度经营目标。
　　经营计划措施如下：
　　1、市场拓展与优化并重，提升产能产效，巩固产销规模
　　市场方面：继续巩固提升国家电网、继续扩大南方电网市场，深耕地方电力三产市场，持续开拓大型央企（国企）市场、稳固浙江省属地市场、经销商及流通市场。加强行业头部企业市场合作，稳步推进自主外贸市场的开拓。持续提升高压电缆销量，新品实现市场突破。生产方面：围绕“保交付、提质量、降成本、增效率、强安全、优队伍”的工作方针开展生产管理工作。继续实行制造系统目标责任制考核及机台考核，生产管理体系向精细化推进。持续进行装备技改，扩大高压产能、改善现场管理，强化队伍建设，提高全员劳动生产率。
　　2、继续加大技术产品研发创新，持续提升质量管理水平
　　技术创新方面：坚持以市场需求为导向开展产品和技术创新，继续推进500kV电缆研发、推进新型超高压平滑铝护套电缆、中压聚丙烯电缆开发及市场应用，围绕降本、提质、增效持续推进工艺结构优化工作，立足提升产品质量及生产瓶颈攻关改进工艺技术。研发中心实验室通过CNAS认证并全面发挥研发支持作用。继续提升创新激励力度，培养全员创新文化。增加质量管理体系投入，不断加强、优化质量管理体系建设，开展新一轮质量提升计划，强化源头管理、过程管理，树立精品观念，实现产品实物水平再上台阶，持续提升“球冠”品牌影响力。
　　3、不断夯实管理基础，促进经营稳中有进
　　全面开展管理精细化，继续深入推进目标管理责任制，职能体系绩效管理，生产单元机台考核全面覆盖并优化。继续完善内控体系建设，加强运营风险管控。继续打造省级5G工厂，建设低压线缆数字化车间，公司SRM系统落地应用、CAPP优化升级。深化财务管理数字化转型，加强员工队伍优化，倡导全员创新创效。探索AI赋能企业日常经营管理，积极谋划用好上市公司平台，助力公司发展，维护全体股东利益。
　　(四)不确定性因素
　　1、电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，铜材、铝材等原材料占公司主营业务成本比例较大，铜材、铝材价格变动将导致公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。原材料价格的波动将加大公司成本管理的难度，若风险控制能力不强，将对经营带来一定风险。
　　2、行业内恶性竞争和不公平竞标的情况虽得到改观，但仍在一定程度上存在，一味追求低价的做法导致“劣币驱逐良币”现象，影响市场销售目标的实现。
　　3、公司规模将进一步扩张，对公司内部控制、财务管理等方面提出更高要求。若公司不能及时适应新情况下的发展需要，将直接影响经营目标的正常实现，从而影响公司的经营业绩、盈利水平。
　　4、国家对电线电缆行业实行严格的生产许可证管理制度，受国家产业政策的管制，对于涉及安全等重要领域的相关产品，则需要国家的强制认证，在不同的行业和领域中，也有着相应的准入机制。如果未来国家产业政策、行业准入政策以及相关标准发生对公司不利的变动，可能会给公司的生产经营带来不利影响。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　电线电缆行业的市场竞争加剧风险
　　1、重大风险事项描述
　　我国电线电缆行业企业数目众多，行业高度分散，市场集中度低。行业内规模以上企业约4,000家。目前，中低压电力电缆技术含量以及对设备投资的要求不高，相关市场竞争激烈，呈现集中趋势。此外，国外电线电缆生产厂商直接或通过联营、合资等间接方式进入国内市场，加剧了行业竞争，上述因素均使公司中低压产品面临市场激烈的竞争，公司面临一定程度的市场竞争风险。
　　2、应对措施
　　公司以成本领先策略巩固提升中低压电缆，做强做专特种电缆，大力推进超高压电缆研发和市场拓展，积极拓展新能源等方向的线缆市场。
　　铜材价格大幅波动的风险
　　1、重大风险事项描述
　　电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，其中铜材占公司主营业务成本在80%以上，比例最大，铜材价格变动将引起公司产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。因此铜价波动对本公司营业收入和营业成本都会带来较大影响，原材料价格大幅波动加大了公司成本管理的难度，若风险控制能力不强，将对经营带来一定风险。
　　2、应对措施
　　积极研究分析铜价的走势，根据订单情况，以销定产、利用包括铜材远期采购合约等多种形式锁定成本，建立合理的安全库存量和备库量。
　　宏观经济波动引致电力产业投资政策变化风险
　　1、重大风险事项描述
　　电线电缆作为与国民经济发展密切相关的重要基础工业产品，其发展受宏观经济政策的影响较大，尤其受国家固定资产投资政策影响。目前我国宏观经济形势有所变化，经济增长从高速增长转向中高速增长，经济结构不断优化升级，经济发展速度有所放缓，面对复杂的经济形势，虽然中央政府通过各种财政经济政策推动经济平稳增长，但随着未来经济发展的周期性波动，公司仍可能面临市场需求出现波动的风险。
　　2、应对措施
　　电力产业受国家能源战略投资规划的影响，也依托于国民经济各实体产业发展，并最终取决于社会经济发展的用电需求。目前来看，中国经济还保持稳定增长，国民经济处于发展过程当中，作为国民经济的基础工业部门之一，电力电缆行业产业政策不会出现大的变化，相关风险较小，公司将积极关注相关政策变化。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲